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A LAS FINANZAS
IDEAS
escasos
se
toman
Qu se busca?
Qu se busca?
Misin
Nuestra misin es resolver las necesidades de Servicios de
Ingeniera e Infraestructura de sus clientes ms all de las
obligaciones contractuales, trabajando en un entorno que motive y
desarrolle a su personal respetando el medio ambiente en armona
con las comunidades en las que opera y asegurando el retorno a
sus accionistas.
Visin
Ser la empresa de Construccin ms confiable de Latino Amrica.
CONCEPTOS INTRODUCTORIOS
Caso 1:
Ingresos
Ingresos
Sueldo
1,000
Egresos
Egresos
Casa
Servicios
Alimentacin
Otros
Diferencia (saldo)
Sueldo
1,000
Casa
Servicios
Alimentacin
Otros
250
200
300
150
100
Diferencia (saldo)
Liquidez:
250
200
400
250
(100)
CONCEPTOS INTRODUCTORIOS
Caso 1:
Ingresos
Sueldo
1,000
Egresos
Casa
Servicios
Alimentacin
Otros
Diferencia (saldo)
250
200
300
150
100
- Guardar
- Gastar
- Banco
- Prestar
- Inversin
- Otros
CONCEPTOS INTRODUCTORIOS
RENTABILIDAD
RIESGO
TEMPORALIDAD
Contenido
Valor Futuro
Riesgo
Evaluando Opciones de Inversin
Inters Simple y Compuesto
Valor Presente
Costo de Oportunidad
Valor Actual Neto
Casos Prcticos
Ganaste la Tinka !
Acabas de ganar La Tinka: US$ 1.1 Millones
Qu opcin escoges?
Total
$150,000
$1,150,000
Ao 1:
Ao 2: $1,100,000
Nota: valores a principio de ao
$1,100,000
Qu opcin escoges?
Depsito Intereses Total
Ao 1: $1,00,000
$100,000
Ao 2:
$1,100,000
Depsito Intereses
Ao 1: $1,00,000
Ao 2:
Total
$100,000
$1,100,000
Riesgo
La probabilidad de que no suceda lo esperado
Recibes $ 1 Milln
Supongamos que aceptas la primera
opcin, y recibes $1 Milln
Intereses:
$1,000,000
$1,000,000
$1,000,000
$1,000,000
$1,000,000
2015
2016
2017
2018
2019
$100,000
$100,000
Inters simple
$100,000
$100,000
Ahorras Todo
Depositas $1 Milln en el banco y no retiras los
intereses ganados
El Banco te paga 10% de inters al ao
Cunto dinero tendrs en el 2019?
Intereses:
$100,000
$110,000
x 1.1
Ahorros:
$1,000,000
2014
$121,000
x 1.1
$1,100,000
2015
$133,100
x 1.1
$1,210,000
2016
x 1.1
$1,331,000
2017
$1,464,100
2018
Ahorras Todo
Depositas $1 Milln en el banco y no retiras los
intereses ganados
El Banco te paga 10% de inters al ao
Cunto dinero tendrs en el 2019?
Inters compuesto
1.1
Ahorros:
$819,616
2015
1.1
$901,578
2016
1.1
$991,736
2017
1.1
$1,090,909
2018
$1,200,000
2019
Valor Presente
Inviertes
Decides invertir $1,000,000 en una nueva cadena de
restaurantes
Tu cadena crecer y la venders en el 2018
Inviertes
Crees que puedes vender tu negocio en $2,000,000 en el
2019
???
2015
2016
2017
2018
2019
Inviertes
Crees que puedes vender tu negocio en $2,000,000 en el
2019
1.1
$1,366,027
2015
1.1
$1,502,630
2016
1.1
$1,652,893
2017
1.1
$1,818,812
2018
$2,000,0
2019
Inviertes
.... pero invertir en la cadena de restaurantes implica un mayor riesgo
que depositar el dinero en el banco
10% ?
???
Con qu rentabilidad
debes comparar tu
negocio?
Costo Oportunidad
Deberas comparar la rentabilidad de tu negocio
con la rentabilidad de uno de riesgo similar
Inviertes
Bembos gana
20%
al ao
1.2
$964,506
2015
1.2
$1,157,407
2016
1.2
$1,666,667 $2,000,000
$1,388,889
2017
1.2
2018
2019
Inviertes
1.2
$964,506
2014
1.2
$1,157,407
2015
1.2
$1,388,889
2016
1.2
$1,666,667
$2,000,000
2017
2018
Costo Oportunidad
Cul sera el valor mnimo al cual venderas el negocio
para no perder?
Cuando obtienes un Valor Actual Neto de $0
x (1.2)4
$1,000,000
2015
???
2016
2017
2018
2019
Costo Oportunidad
Cul sera el valor mnimo al cual venderas el negocio
para no perder?
Cuando obtienes un Valor Actual Neto de $0
x (1.2)4
$1,000,000
2015
$2,073,600
2016
2017
2018
2019
Introduccin a las
Finanzas
encontrar el ratio
ptimo de
endeudamiento
y a pesar de todo
Hundirse!
porque nadie se
preocupa de
buscar LIQUIDEZ!
de ah la
necesidad de
la planificacin a
corto plazo
Balance general
Pasivo
Activo
Patrimonio
Cunto tengo?
Cunto debo?
Balance general
Pasivo
Activo
Patrimonio
Nos informa de la
posicin financiera
de la empresa.
Estado en donde
la empresa muestra
lo que tiene y lo
que debe a una
fecha determinada.
Balance general
Pasivo
Activo
Patrimonio
Activos: lo que la
empresa POSEE, lo
que tiene (bienes y
derechos).
Pasivos: lo que la
empresa DEBE,
proveedores,
banco, Estado
(obligaciones).
Balance general
Pasivo
Activo
Patrimonio
Patrimonio:
Dinero que
colocaron los
accionistas.
Balance general
Pasivo
Activo
Balance general
Patrimonio
Patrimonio
ACTIVO
ACTIVO
CORRIENTE
ACTIVO NO
CORRIENTE
PASIVO
PASIVO
CORRIENTE
PASIVO NO
CORRIENTE
Patrimonio
Balance general
ACTIVO
ACTIVO
CORRIENTE
PASIVO
PASIVO
CORRIENTE
PASIVO NO
CORRIENTE
ACTIVO NO
CORRIENTE
Patrimonio
Patrimonio
Activo
corriente:
cuentas que son
efectivo o que se
pueden convertir
en efectivo en el
plazo de un ao o
menos.
Balance general
ACTIVO
ACTIVO
CORRIENTE
PASIVO
PASIVO
CORRIENTE
PASIVO NO
CORRIENTE
ACTIVO NO
CORRIENTE
Patrimonio
Patrimonio
Pasivo
corriente: deudas
de corto plazo.
Componentes del
Pasivo Corriente:
Patrimonio
Patrimonio
(1) Cuentas por pagar (Proveedores)
Mercadera
Cuentas x cobrar
instalaciones
maquinaria
... y todos los dems activos necesarios para que un
negocio funcione eficientemente.
Instalaciones
Maquinaria
Mercadera
Estos activos se
compran al
mismo tiempo
Patrimonio
Cuentas x Patrimonio
cobrar
se obtienen
gradualmente a lo
largo del tiempo.
Retomemos nuestro
Balance General, pero
ahora con una nueva
clasificacin
Patrimonio
Patrimonio
Balance general
ACTIVO
ACTIVO
CORRIENTE
PASIVO
PASIVO
CORRIENTE
PASIVO NO
CORRIENTE
ACTIVO NO
CORRIENTE
Patrimonio
Balance General
Activos corrientes
temporales (estacional
o coyuntural)
Pasivos y Patrimonio
Pasivos corrientes
Capital de
Activos corrientes
permanentes
trabajo neto
(estructural)
Patrimonio
Patrimonio
Activos fijos
Pasivos a largo
plazo y capital
contable
Activo Corriente
Activos corrientes
temporales (estacional
o coyuntural)
Caja (efectivo)
Activos corrientes
permanentes
(estructural)
se
conocen
como:
Inventarios
Patrimonio
Patrimonio
Mercadera
en almacn
Ventas
al crdito
Dinero
Ejemplo:
Patrimonio
Patrimonio
1) Compra Materias
Primas.
Patrimonio
Patrimonio
2) transforma en
Productos Terminados
(mercadera), y
Patrimonio
Patrimonio
3) vende estos
productos terminados a
crdito.
Patrimonio
Patrimonio
Caja (efectivo)
Materias
Primas
Cuentas x cobrar
Patrimonio
Patrimonio
Productos
Terminados
El capital de trabajo!
pues,Patrimonio
sus
Patrimonio
componentes estn
cambiando
constantemente.
Me
debes
Patrimonio
Patrimonio
Activos
Caja
Ctas x cobrar
Inventario
Equipo
Total
4,000
3,500
5,000
12,500
25,000
Inventario
vendido
Periodo de inventario
Periodo de CxC
Tiempo
Patrimonio Ciclo de efectivo
Patrimonio
Efectivo pagado por
el inventario
Periodo de CxP
Ciclo operativo
Efectivo
recibido
Finanzas
Estructurales
GENERALIDAD
Para qu sirven:
La empresa tiene valor por lo que puede hacer o lo que har en el
futuro, no por lo que ya ocurri.
El Administrador financiero tiene recursos escasos y mltiples
proyectos de inversin que evaluar para escoger los ms rentables
Las Finanzas Estructurales permiten:
- Proyectar el futuro financiero de la empresa
- Evaluar alternativas de inversin
- Decidir qu alternativas son las ms rentables
La empresa solo crear valor si invierte en proyectos rentables
m
Periodo
Flujo (UM)
-2000
600
500
700
600
1000
545.5
600
600
545.5
1.1
10%
1+10%
600
500
545.5
413.2
525.9
700
Flujo (UM)
-2000
600
500
700
600
1000
545.5
413.2
525.9
409.8
620.9
Inversin necesaria
US$ 2,515.3
De esta manera se invirti US$ 2,000 y se obtuvo como resultado un adicional
de US$ 515.3 ($2,515.3 $2,000) a una misma tasa de rentabilidad del 10%
Es conveniente invertir
VPN =
t 1
FC t
(1) + r t
Esta frmula es utilizada
para el clculo del VPN
Donde:
FC: Flujos de caja futuros
VPN: Valor Presente Neto
r: Tasa de descuento
t: Nmero de periodos
n-1
Flujo: I0
F1
F2
F3
Fn-1
Fn
Ao:
Ao:
Flujos
Actualizados:
I0
VP F1
VP F2
VP F3
VP Fn-1
VP Fn
n-1
F1
F2
F3
Fn-1
Fn
Ao:
Flujos
Actualizados:
0
I0
r = 10%
F1
F2
F3
F4
500,000
VP I0 = -1,000,000
VP F1 =
454,550
VP F2 =
330,580
VP F3 =
225,390
VP F4 =
68,300
VPN =
78,820
400,000
300,000
100,000
El VPN del proyecto INVERTIR es > 0 por lo tanto conviene hacer el proyecto
LPD Chimbote