POLITICA ECONOMICA

La poltica econmica se refiere a las acciones que los gobiernos adoptan en el mbito
econmico. Cubre los sistemas de fijacin de tasas de inters y presupuesto del
gobierno, as como el mercado de trabajo, la propiedad nacional, y muchas otras reas
de las intervenciones del gobierno en la economa.
Estas polticas son a menudo influidas por las instituciones internacionales como el
Fondo Monetario Internacional o el Banco Mundial, as como las creencias polticas y
las consiguientes polticas de los partidos.
Principales Objetivos de la Poltica Econmica:
El estudio llevado a cabo por Kirschen y su equipo sobre la poltica econmica
definieron 8 objetivos econmicos bsicos.
Objetivos principalmente a corto plazo

Estabilidad de Precios

Pleno empleo

Objetivos que esencialmente son a largo plazo

Expansin de la produccin

Mejor distribucin de la renta

Reduccin de las disparidades regionales

Proteccin de ramas productivas

Objetivos Demogrficos

Mejora del tamao y de la estructura de la poblacin

POLITICA FISCAL
Es una rama de la poltica econmica que configura el presupuesto del Estado, y sus
componentes, el gasto pblico y los impuestos, como variables de control para
asegurar y mantener la estabilidad econmica, amortiguando las variaciones de los
ciclos econmicos, y contribuyendo a mantener una economa creciente, de
pleno empleo y sin inflacin alta.

El nacimiento de la teora macroeconmica

keynesiana puso de manifiesto que las medidas de la poltica fiscal influyen en gran
medida en las variaciones a corto plazo de la produccin, el empleo, y los precios.
La actividad econmica que el Estado desempea en las sociedades comprende tres
funciones bsicas: una funcin de asignacin de recursos, una funcin redistributiva, y
una funcin estabilizadora.
Mediante la funcin de asignacin, el Estado suministra bienes que, en determinadas
circunstancias, el mercado no proporciona adecuadamente debido a la existencia de
los denominados fallos del mercado. Con la funcin redistributiva, trata de conciliar las
diferencias de criterio que se producen entre la distribucin de la riqueza que realiza el
sistema de mercado y la que la sociedad considera justa.
En la tarea de redistribucin, intervienen fundamentos ticos, polticos, y econmicos.

La funcin estabilizadora, donde se encuadra la poltica fiscal, trata de conseguir la

estabilidad del sistema econmico, evitar sus desequilibrios, y provocar los ajustes
necesarios en la demanda agregada para superar en cada caso las situaciones
de inflacin o desempleo.2
Objetivos finales de la poltica fiscal

Acelerar el crecimiento econmico.

Plena ocupacin de todos los recursos productivos de la sociedad, tanto

humanos, como materiales y capitales.

Plena estabilidad de los precios, entendida como los ndices generales de

precios para que no sufran elevaciones o disminuciones importantes.

Poltica fiscal expansiva: Se presenta cuando se toman medidas que generen aumento
en el gasto pblico o reduccin de los impuestos
Poltica fiscal contractiva: Se presenta cuando se toman decisiones que buscan un
gasto pblico reducido, aumento de impuestos, o una combinacin de ambos.
Los principales objetivos de poltica de econmica:
Las concepciones liberales del siglo diecinueve consideraban que el libre juego de los
agentes econmicos privados conduca a la ptima situacin econmica por lo que el
papel del Estado en la economa deba limitarse a la defensa de los derechos de
propiedad y a obligar al cumplimiento de los contratos. Pero a lo largo del siglo veinte
se fue constatando que la iniciativa privada, por s sola, conduca a fuertes
desequilibrios por lo que era necesaria una intervencin cada vez ms consciente y
amplia.
Aunque todos los economistas estn de acuerdo en la necesidad de esa intervencin,
las diferencias ideolgicas conducen a enfoques completamente opuestos sobre los
objetivos de la poltica econmica del Estado, el orden de prioridad entre ellos y el
grado de intensidad de la intervencin. En cualquier caso, sea cual sea su ideologa, la
mayora de economistas podr admitir la formulacin de objetivos que damos a
continuacin aclarando que el orden es totalmente arbitrario.

Eficacia

productiva:

El

Estado

debe

incentivar

el crecimiento

econmico

promoviendo el aumento de la produccin que, adems

de crear empleo, permitir mayores niveles de consumo y
bienestar. En el mismo sentido deber complementar la
produccin ya que hay cierto tipo de bienes que no son ofrecidos en cantidad
suficiente por la iniciativa privada.
Equidad distributiva. En otras palabras, redistribuir la produccin y la renta. El libre
juego del mercado tiende a provocar desigualdades econmicas entre individuos,
entre regiones, entre sectores productivos. La intervencin del Estado puede corregir
esas desigualdades.
Estabilidad. Procurar la estabilidad del sistema econmico implica oponerse a los
procesos inflacionistas y a los cambios cclicos que provocan bruscas alteraciones en
la produccin y el empleo.
Sostenibilidad: Que las actividades econmicas y las rentas obtenidas por las
generaciones presentes no pongan en peligro a las generaciones futuras. La
sostenibilidad puede ser entendida como equidad inter generacional.
El problema radica en que algunos de esos objetivos son complementarios, es decir,
se refuerzan mutuamente, mientras que otros son contradictorios de forma que la
bsqueda de uno dificulta la consecucin de otro. Por ejemplo, algunas medidas
destinadas al aumento de la produccin y el empleo pueden provocar en ciertas
circunstancias inflacin e inestabilidad econmica.
Para la consecucin de esos objetivos el Estado dispone de tres tipos de
instrumentos:
su potestad para la reglamentacin y la coaccin sobre la actividad econmica.
Los instrumentos monetarios que incluyen su capacidad para establecer la cantidad
de dinero en circulacin y los tipos de inters; y los instrumentos fiscales, los ingresos
y los gastos pblicos.
Se llama poltica fiscal a las intervenciones del Estado en el sistema econmico

utilizando instrumentos fiscales.

Se llama poltica monetaria a las intervenciones del Estado, normalmente de la
autoridad monetaria o banco central, utilizando instrumentos monetarios.
Los dirigentes polticos slo podrn adoptar las decisiones correctas si conocen de la
forma

ms exacta

posible

las medidas de las variables macroeconmicas.

Las variables objetivo son las que se desea manipular: la produccin, el empleo, la
inflacin. Para influir sobre ellas se utilizan las variables instrumentales: el gasto y los
ingresos pblicos, la cantidad de dinero en circulacin o los tipos de inters.

POLITICA MONETARIA EN GUATEMALA

Es necesario tomar en consideracin el desempeo histrico de la poltica monetaria,
cambiaria y crediticia en Guatemala ya que ha mostrado cambios importantes en los
ltimos aos. La poltica actual del Banco de Guatemala se encuentra basada sobre
metas de los agregados monetarios. Desde 1991 la poltica del Banco de Guatemala
ha conceptualizado la necesidad de adoptar un esquema completo de metas de
inflacin con el fin de conducir su poltica monetaria en el futuro.
La Junta Monetaria tiene la atribucin de determinar y evaluar la poltica monetaria,
cambiaria y crediticia del pas, incluyendo las metas programadas, tomando en cuenta
el entorno econmico nacional e internacional. Desde 2005 la autoridad monetaria
adopt el esquema de metas explcitas de inflacin, el cual se sustenta en la
flexibilidad y oportunidad que debe tener la poltica monetaria para dar certeza a los
agentes econmicos respecto del compromiso de la autoridad monetaria con el
objetivo de mantener la estabilidad en el nivel general de precios. (Banguat, 2012).
La estabilidad genera que los precios en los mercados sean ms claros.
El cual es basado en una estrategia de poltica monetaria que se caracteriza por el
compromiso que adquiera el Banco Central, con una meta explcita para la tasa de
inflacin, tomando en cuenta horizontes temporales para el cumplimiento de la misma.

La estabilidad de precios genera la posibilidad de que los precios en los mercados

sean ms claros, tanto que los precios relativos se comparten con normalidad y,
adems con ello beneficia a la reduccin de la incertidumbre coadyuvando en moderar
las expectativas de inflacin de los agentes econmicos, proveyendo una referencia
nica y clara sobre la evolucin futura de la inflacin.
Por lo tanto al momento de garantizar lo expuesto se crea un clima propicio para lograr
mayores niveles de inversin, productividad y desarrollo financiero. Es por ello que
existe consenso a nivel internacional que la mejor contribucin que la poltica
monetaria puede hacer al desarrollo ordenado de la economa es el mantenimiento de
una inflacin baja y estable.
TASA DE INTERES
Las tasas de inters son el precio del dinero. Si una persona, empresa o gobierno
requiere de dinero para adquirir bienes o financiar sus operaciones, y solicita un
prstamo, el inters que se pague sobre el dinero solicitado ser el cost que tendr
que pagar por ese servicio. Como en cualquier producto, se cumple la ley de la oferta
y la demanda: mientras sea ms fcil conseguir dinero (mayor oferta, mayor liquidez),
la tasa de inters ser ms baja. Por el contrario, si no hay suficiente dinero para
prestar, la tasa ser ms alta.
Cmo influyen las tasas de inters en la economa? Tasas de inters bajas ayudan al
crecimiento de la economa, ya que facilitan el consumo y por tanto la demanda de
productos. Mientras ms productos se consuman, ms crecimiento econmico. El lado
negativo es que este consumo tiene tendencias inflacionarias.
Tasas de inters altas favorecen el ahorro y frenan la inflacin, ya que el consumo
disminuye al incrementarse el costo de las deudas. Pero al disminuir el consumo
tambin se frena el crecimiento econmico.
Los bancos centrales de cada pas (Banco de Mxico, en el caso de nuestro pas)
utilizan las tasas de inters principalmente para frenar la inflacin, aumentando la tasa
para frenar el consumo, o disminuyndola ante una posible recesin.

En Mxico, la tasa sobre CETES (Certificados de la Tesorera de la Federacin, modo

de financiamiento del gobierno Federal) es la tasa base sobre la que se fijan la
mayora de las otras tasas de inters.
Otra tasa de inters que se utiliza como indicador macroeconmico es la TIIE (Tasa de
Inters Interbancaria de Equilibrio), la cual surgi en marzo de 1995 como necesidad
de tener una referencia diaria de la Tasa Base de Financiamiento. Los bancos la
utilizan como tasa de inters base para aumentarle su margen de intermediacin.

POLITICA ECONOMICA EN EL SALVADOR

Con la intencin de promover y aumentar las inversiones locales y
Salvador y el resto de los pases de la regin

extranjeras, El

Centroamericana, crearon el Mercado

Comn Centroamericano. De acuerdo a este tratado, se establecieron nuevas tarifas

arancelarias para los artculos y productos producidos en la regin, as como tambin
para los producidos fuera del rea. Este tratado de integracin econmica tuvo el
propsito de crear una unin aduanera para una libre circulacin de todos los
productos producidos en Centro Amrica y de fuera del rea.
En vista del progreso de esta integracin, inversionistas extranjeros se establecieron
en El Salvador debido a las facilidades que nuestro pas ofreci para poner en marcha
los negocios, incluyendo impuestos, aranceles, leyes del gobierno y mano de obra
calificada. El Salvador es uno de los pases ms progresistas de la regin debido a la
poltica de estabilizacin del sistema monetario.

Libertad Econmica, Poltica Econmica y Dolarizacin:

El gobierno de El Salvador ha adaptado su marco econmico regulador para permitir a
la libre empresa e inversin extranjera tomar parte en el desarrollo del pas. No hay
controles del gobierno sobre tasas de intereses, divisas o repatriacin de capital o
ganancias.

En enero de 2001, tom la medida de dolarizar la economa, permitiendo que el dlar

se use libremente para todas las transacciones monetarias en El Salvador.
Para los inversionistas, la dolarizacin ofrece muchas ventajas importantes, por
eliminar todo riesgo de cambio para la inversin en El Salvador, garantizando en
dlares el valor de sus activos fijos, as como la estabilidad econmica a largo plazo
en el pas y reduciendo de una forma drstica el costo local de fondos.

Poltica Monetaria
La poltica monetaria o poltica financiera es una rama de la poltica econmica que
usa la cantidad de dinero como variable para controlar y mantener la estabilidad
econmica. La poltica monetaria comprende las decisiones de las autoridades
monetarias referidas al mercado de dinero, que modifican la cantidad de dinero o el
tipo de inters. Cuando se aplica para aumentar la cantidad de dinero, se le denomina
poltica monetaria expansiva, y cuando se aplica para reducirla, poltica monetaria
restrictiva.
Esquemas de la Poltica Monetaria:

A nivel terico los esquemas de poltica monetaria seguidos por la mayora de

los pases se pueden agrupar en dos grandes enfoques:
Metas monetarias
Metas explcitas de inflacin

Bajo el esquema de metas monetarias, el banco central propicia la consecucin

de alguna meta intermedia definida para un agregado monetario (por ejemplo la
emisin monetaria) para afectar su objetivo final (estabilidad de precios).

Metas Monetarias en Guatemala:

Se siguieron sistemticamente a partir de 1991 utilizando el agregado ms

estrecho: la emisin monetaria.

Se establecen metas finales de inflacin.

Sin embargo, se rompi la relacin entre emisin e inflacin.

Mejoras en Ejecucin de la poltica Monetaria:

Colocaciones de corto plazo nicamente en la MEBD y en bolsas de valores.

Las de ms largo plazo nicamente mediante licitaciones;

Reduccin de la frecuencia de las licitaciones y del nmero de plazos ofrecidos;

Eliminacin de cupos en colocaciones de CDPs a 7 das plazo; y,

Fijacin de cupos para las captaciones de CDPs que se convocan por el

mecanismo de licitaciones.

Publicacin de un calendario anual en donde se especifican las fechas en que

la Junta Monetaria define su postura respecto a cambios en el nivel la tasa de
inters lder.

Publicacin, con un mes de rezago, en el sitio Web del Banco de Guatemala de

un resumen de los argumentos que la Junta Monetaria tom en cuenta para fijar
su postura en cuanto a la tasa de inters lder.

Se ha realizado el corrimiento del Modelo Macroeconmico Semiestructural,

que brinda pronsticos de mediano y largo plazo.

INFORME DE POLTICA MONETARIA A MARZO DE 2015 EL ESQUEMA DE

POLTICA MONETARIA EN GUATEMALA Desde 2005
La implementacin de la poltica monetaria, cambiaria y crediticia en Guatemala se
fundamenta en el Esquema de Metas Explcitas de Inflacin (EMEI), el cual consiste,
en trminos generales, en una estrategia de poltica monetaria que se basa en el
compromiso, por parte de la autoridad monetaria y del Banco Central, de establecer
una meta explcita para la tasa de inflacin, tomando en cuenta uno o varios
horizontes temporales para el cumplimiento de la misma. El compromiso del Banco
Central con la estabilidad de precios permite que sean ms claras las seales en los
mercados de bienes, de servicios, de dinero y cambiario; que los precios relativos
sean ms estables y que se reduzca la incertidumbre, lo que coadyuva a moderar las
expectativas de inflacin de los agentes econmicos, proveyendo una referencia ms
precisa respecto a la evolucin futura de la inflacin. Ello genera, a su vez, un clima
ms propicio para lograr mayores niveles de inversin, productividad y desarrollo

financiero. Por esa razn existe consenso a nivel internacional que la mejor
contribucin que la poltica monetaria puede hacer al crecimiento ordenado de la
economa es el mantenimiento de una inflacin baja y estable. Bajo este esquema
monetario, la implementacin de la poltica monetaria es consistente con la eleccin de
la meta de inflacin y se consolida con la vigencia de un rgimen de tipo de cambio
flexible, con el uso de instrumentos de control monetario indirecto (operaciones de
estabilizacin monetaria) y con la utilizacin de variables indicativas privilegiando las
decisiones de mercado, as como con el fortalecimiento de la transparencia y la
rendicin de cuentas en las diferentes actuaciones del Banco Central. Desde 2005 el
esquema de Metas Explcitas de Inflacin ha venido evolucionando tomando como
referencia los esquemas de otros bancos centrales que lo adoptaron antes que
Guatemala. En efecto, durante los aos siguientes se avanz en aspectos
instrumentales tanto en el mercado de dinero como en el mercado cambiario y, en
junio de 2011, se hizo un cambio ms profundo con el propsito de contribuir a la
modernizacin, desarrollo y profundizacin del mercado de valores y de elevar la
efectividad del mecanismo de transmisin de la poltica monetaria, establecindose
como tasa de inters lder de poltica monetaria la tasa de inters de los depsitos a
plazo a un da (overnight) en sustitucin de la tasa de inters al plazo de 7 das que
rega en ese momento. Dicha tasa de inters, al plazo de un da, ha permitido un
manejo ms eficiente de la liquidez por parte de los bancos del sistema, debido a que
estos tienen la certeza de que el Banco Central est dispuesto diariamente a procurar
que la liquidez bancaria sea la apropiada, al poner a su disposicin facilidades
permanentes tanto de inyeccin como de neutralizacin de liquidez. Asimismo, como
resultado del proceso de consolidacin del EMEI, la Junta Monetaria determin una
meta de inflacin de mediano plazo, a partir de 2013, de 4.0% +/- 1 punto porcentual,
la cual persigue la materializacin del proceso de convergencia de la inflacin a dicha
meta, mediante un anclaje efectivo de las expectativas de inflacin de los agentes
econmicos.

POLITICA COMERCIO EXTERIOR

ASPECTOS BSICOS:
La poltica de comercio exterior puede otorgar poderosos incentivos o desincentivos a la
produccin, por medio de su influencia en los precios y las cantidades de los productos
competidores que se importan en el pas y a travs de sus efectos sobre los precios
internos recibidos por las exportaciones. Se dice que las polticas que encarecen los
precios de las importaciones en el mercado interno proporcionan proteccin econmica.
Los instrumentos principales de la poltica comercial son los aranceles y las cuotas por
el lado de las importaciones, y varios tipos de incentivos cuando se trata de las
exportaciones. En algunos casos se usa una combinacin de cuotas y aranceles
(conocidas como cuotas arancelarias), segn la cual se aumentan los aranceles
cuando las importaciones exceden una cantidad establecida.
La poltica comercial ha sido objeto de intensas negociaciones internacionales durante
dcadas. Desde las desastrosas guerras de aranceles de la dcada de 1930, el
propsito de las negociaciones ha sido el desmantelamiento progresivo de las barreras
al comercio internacional. Existe consenso en que los aranceles elevados no slo
estimulan medidas de represalia de parte de los socios comerciales, sino que tambin
conducen a ineficiencias en la estructura productiva del propio pas, al quitar la presin
para incrementar la productividad y reasignar los recursos productivos a ramas o
productos ms competitivos.
Muchos pases en vas de desarrollo se han beneficiado del incremento del comercio
internacional en las dcadas recientes. Por ejemplo, Eugenio Daz Bonilla y Lucio Reca
han sealado que Amrica Latina y el Caribe han disfrutado durante dcadas de una
balanza comercial agrcola neta positiva, que en 1996 haba alcanzado a 20,2 mil
millones de dlares EE.UU.
Los beneficios derivados del aumento del comercio internacional hacen que los pases
en desarrollo tengan inters en promoverlo y en asegurar que las normas del comercio
internacional sean justas. Sin embargo, desde que concluy la Ronda Uruguay, los
pases desarrollados han incrementado sus exportaciones ms que los pases en
desarrollo, y han surgido preocupaciones acerca de la continuacin de las medidas de

proteccin agrcola en los pases desarrollados. Temas de esta naturaleza figuran

prominentemente en la presente ronda de negociaciones sobre el comercio
internacional.
Diversas Polticas de comercio exterior:
En el modelo de sustitucin de importaciones la poltica de comercio exterior fue
supeditada a la poltica industrial, protegiendo incluso de manera excesiva a la planta
productiva que si bien se desarroll, tambin dio origen a baja competitividad en tanto
se disfrutaba de un mercado cautivo interno, sin embargo, los resultados fueron
positivos en trminos de crecimiento econmico y bienestar social, (Guilln, 2007).
El modelo econmico neoliberal orientado hacia fuera, no ha cumplido con la ms
mnima de las expectativas que motivaron su establecimiento, un rasgo fundamental de
ste se encuentra en la liberalizacin del comercio exterior. La reduccin unilateral
abrupta e indiscriminada de los aranceles y barreras no arancelarias que protegan a la
produccin nacional fue adoptada como instrumento bsico de la estrategia del cambio
estructural o modernizacin econmica, en la que la visin ortodoxa establece que el
librecambio promueve la ptima asignacin de recursos productivos, a travs del
aprovechamiento de las ventajas comparativas, (Calva, 2001). Es innegable que se han
visto dinamizadas las exportaciones haciendo a Mxico uno de los pases ms
importantes en el comercio exterior, sin embargo este hecho no se refleja en desarrollo.
De esta manera, durante la poca del desarrollo estabilizador, el 57.2% de las
importaciones estaban sujetas a licencias de importacin, porcentaje que pas al 74.1%
durante el periodo 1971-1980; mientras que en 1999 solamente el 3.6% de las
importaciones estaban sujetas a licencias de importacin y el arancel ponderado que en
1981 era de 18.3%, qued reducido al 2.8% en 1999, (Calva, 2001). Esta apertura
comercial exagerada realizada sin necesidad ni presin, dista mucho de las prcticas
comerciales de los pases desarrollados, los cuales ejercen medidas proteccionistas a
sus plataformas productivas, en 1991 el Banco Mundial reportaba que los pases
industrializados miembros de la OCDE sometan a regulaciones no arancelarias como
forma moderna de proteccionismo comercial, al 48.5% de sus importaciones y que los

Estados Unidos sometan a barreras no arancelarias al 44% del valor de sus

importaciones, en este mismo ao, Mxico someta a regulaciones no arancelarias
solamente el 9.2% del valor de sus importaciones, (Calva,2001).
La apertura unilateral de la economa hecha por nuestro pas se formaliz en la firma
del TLCAN, funcionando en trminos reales como una poltica anti exportadora y
adversa al desarrollo econmico, dado que los resultados no ofrecen mayor
crecimiento, ni mayor coeficiente de inversin fsica o generacin de empleo mejor
remunerados, la agricultura y otras industrias sobre todo pesadas, se han convertido en
reas de enclave desarticuladas del resto de la economa nacional, ha crecido el
componente importado de la produccin y exportacin de manufacturera desplazando
componentes nacionales provocando la prdida de eslabones o cadenas productivas
completas por la de sustitucin de importaciones de bienes intermedios y de capital, en
otras palabras, esta estrategia ha agudizado la desarticulacin interna y la desigualdad
en el desarrollo de las ramas productivas, construyendo dos economas, una de
exportacin y otra de mercado interno que involucra a no menos del 94% de los
mexicanos, con caractersticas de estancamiento y regresin, (Calva, 2001).
Por tanto, es necesario modificar la poltica comercial, se propone una poltica de
comercio exterior pragmtica y no dogmtica, supeditada a la poltica industrial que
estimule el desarrollo armnico del aparato productivo nacional, elevando su
articulacin interna y aminorando las desigualdades en su desarrollo, impulsando las
ramas con mayores efectos multiplicadores sobre la produccin, la inversin fsica, el
empleo y el ingreso nacional. Se deber utilizar los mrgenes de maniobra existentes
en los acuerdos firmados (TLC, OMC) para promover una integracin de mayor
equidad, promoviendo la utilizacin de fondos compensatorios al estilo de la Unin
Europea (Estructurales y de Cohesin), reconociendo a Mxico como pas en
desarrollo, se sugiere una poltica de comercio exterior activa con tipos de cambio
acordes a la competitividad internacional tal como se disearon durante el gobierno del
general Crdenas, sin caer en el proteccionismo hipertrofiado pero sin continuar con la
apertura comercial unilateral de apertura total que desarticula la planta productiva,
(Calva, 2001).

Como se puede observar, la hiptesis neoliberal en torno a que el incremento de las

exportaciones y su mayor peso en el PIB constituiran la frmula mgica del desarrollo y
del pasaje por va rpida al primer mundo, queda desechada, las bases en las que se
establece el modelo son ideales y se alejan totalmente de la economa real, (Calva,
2007b).
Las bases tericas que sostienen el modelo neoliberal han sido rebasadas, la nueva
teora del comercio internacional ha demostrado que el intercambio de bienes y
servicios no solamente se produce por las ventajas comparativas como lo proponan los
clsicos y hoy lo preconizan los neoliberales, las condiciones de competencia perfecta y
rendimientos decrecientes se convierte en ilusorias, hoy en da la economa se mueve
sobre bases de competencia imperfecta, economas de escala y rendimientos
crecientes que permiten en conjunto con otros elementos como infraestructura,
innovacin, capital humano y social la competitividad que hace posible los excedentes
capaces de motivar el intercambio internacional, lo que a la vez explica porqu este
intercambio se lleva a cabo principalmente entre pases desarrollados que tienen
similares estructuras de factores productivos, (Orozco, 2007).
Por tanto ahora en lugar de hablar de ventajas comparativas se debe considerar a las
ventajas competitivas las cuales no se heredan, sino que son creadas y en ello la
participacin del Estado cobra relevancia, es necesaria la participacin gubernamental
para impulsar la competitividad de las empresas.

Que es la TASA LIDER?

Es el mecanismo que utiliza el Banco Central para controlar la inflacin en un pas
determinado.
Segn publicacin de SIGLO XXI al 25-06-15 nos informa lo siguiente:
Publicado 25.06.2015 | 03:48 Fernando Quinez
Junta Monetaria baja tasa lder a 3.25%

La Junta Monetaria (JM), con base en el anlisis de la coyuntura nacional y extranjera y

al considerar el balance de riesgos de inflacin, indicador que se ha mantenido debajo
del corredor previsto por las autoridades, decidi reducir la tasa de inters lder de
3.50% a 3.25%.
Segn inform Sergio Recinos, presidente en funciones del Banco de Guatemala y de
la JM, el ritmo inflacionario total a mayo se ubic en 2.55% y el subyacente en 2.15%.
Estas variables se sitan debajo del piso de 3% trazado a inicios de ao y al tomar en
cuenta que los pronsticos de ambas variables para finales de 2015 y 2016 continan
tambin debajo del valor puntual de la meta, se tom la decisin de modificar la tasa
lder.

Poltica Monetaria del Banco Central de Honduras

La Constitucin de la Repblica en su artculo 342 y la Ley del Banco Central de
Honduras (Decreto 53) le establecen la obligacin de velar por el mantenimiento del
valor interno y externo de la moneda nacional y propiciar el buen funcionamiento del
sistema de pagos. Para tal fin, el Directorio del Banco, formular, desarrollar y
ejecutar la poltica monetaria, crediticia y cambiaria del pas. Anualmente, el Directorio
aprueba el Programa Monetario, que contiene los lineamientos de poltica en los
mbitos sealados por la ley, el cual se deriva de un anlisis exhaustivo de las
condiciones econmicas internas y externas, a travs de los indicadores generados por
las distintas dependencias del Banco y de su apreciacin sobre la tendencia futura de
los mismos y el efecto que esta evolucin causar sobre la moneda nacional.

El Directorio cuenta con una instancia interna, la Comisin de Operaciones de Mercado

Abierto (COMA), encargada de seguir y aplicar los lineamientos establecidos por el
Directorio en el Programa Monetario, sobre una base continua, para lo cual se rene al
menos ocho veces al ao, en fechas preestablecidas (Calendario de sesiones) con el
fin de analizar la evolucin y perspectivas de las variables macroeconmicas, as como
el comportamiento y perspectivas de los distintos mercados, a fin de determinar las
polticas de participacin del Banco Central de Honduras en el mercado monetario y
financiero. Con base en estos anlisis, la COMA puede elevar a la consideracin del
Directorio, por medio de la Presidencia o de la Gerencia de la Institucin, propuestas en
materia de poltica monetaria, as como los mecanismos e instrumentos para su
ejecucin. El seguimiento y anlisis permanente de las variables econmicas y del
cumplimiento de las metas del Programa Monetario que requiere la COMA para tomar
decisiones, est a cargo del Comit de Poltica Monetaria (CTPM), instancia tcnica
creada para este propsito especfico (Resolucin de creacin del CTPM 144).
Peridicamente, el CTPM analiza una serie determinada de indicadores de coyuntura
en el contexto general de la economa internacional y realiza recomendaciones
orientadas a reducir las posibles desviaciones, si las hubiere, entre el estado actual de
las variables econmicas y los objetivos del Programa Monetario.
Los principales instrumentos de poltica utilizados por la COMA para el cumplimiento de
sus objetivos son las Operaciones de Mercado Abierto y la Tasa de Poltica Monetaria.
La COMA est comprometida en el cumplimiento de la obtencin de un objetivo de
inflacin de largo plazo y tasas de inters moderadas, para contribuir al mantenimiento
del valor interno y externo de la moneda nacional. Para coadyuvar al entendimiento de
sus recomendaciones de poltica, la COMA busca diseminar y explicar estas
recomendaciones al pblico de la forma ms clara y transparente posible, conociendo
que esta claridad facilita la toma de decisiones informadas por los hogares y las
empresas, reduce la incertidumbre, aumenta la efectividad de la poltica monetaria y
democratiza la informacin, insumo fundamental en la formacin de expectativas para
los agentes econmicos.

La inflacin y las tasas de inters fluctan en respuesta a una serie de desarrollos

econmicos y financieros, de origen externo e interno. Estas fluctuaciones tienen
efectos sobre el nivel de empleo y actividad econmica. Conociendo que las decisiones
de poltica monetaria tienen influencia sobre estas variables con cierto rezago en el
tiempo, las recomendaciones de la COMA toman en cuenta los riesgos existentes,
incluyendo aquellos que puedan afectar el sistema financiero y con ello, al sistema
nacional de pagos.
Al formular recomendaciones de poltica monetaria, la COMA busca disminuir las
desviaciones de la inflacin (medida por la variacin porcentual del ndice de Precios al
Consumidor entre dos perodos de tiempo) de los objetivos establecidos en el Programa
Monetario, en una forma consistente con las metas sociales de crecimiento econmico
y empleo. Estos objetivos son generalmente complementarios, pero en la medida en
que la tendencia de la relacin equilibrada que debe existir entre la demanda interna y
externa se aleja de lo esperado, debido a factores fuera del control del BCH y se pierde
la complementariedad, la COMA procurar establecer un balance entre los objetivos,
tomando en cuenta siempre la magnitud e importancia de las desviaciones observadas
y el horizonte de tiempo en que se espera restablecer el equilibrio econmico y la
inflacin retorne a su nivel programado.
Poltica Monetaria de Costa Rica
La poltica monetaria es un rea de la poltica econmica, encargada a los bancos
centrales, que tiene como propsito influenciar las variables monetarias y financieras
para lograr objetivos especficos, que en el caso costarricense, se circunscriben a una
inflacin baja y estable.
La inflacin baja y estable contribuye a preservar el poder de compra de los salarios e
ingresos de los habitantes del pas y facilita la toma de decisiones, favoreciendo el
ahorro y la inversin y, en ltima instancia, el crecimiento econmico.

En el 2005 la Junta Directiva del Banco Central decidi migrar, de manera gradual y
ordenada, hacia una estrategia de poltica monetaria de Metas de Inflacin, proceso
que an no ha concluido.
Un esquema de Metas de Inflacin hace explcito que su principal objetivo es la
inflacin, por lo que

el anuncio de una meta para sta (rango o valor puntual)

constituye el ancla nominal explcita de la poltica monetaria. El principal instrumento

de poltica es la tasa de inters de muy corto plazo y la ejecucin de dicha poltica se
realiza mediante la intervencin discrecional del Banco Central en el mercado de
dinero.
Los avances en esta estrategia son comunicados a la sociedad mediante informes que
publica regularmente en su sitio web (Programa Macroeconmico e Informes de
Inflacin, entre otros).

POLITICA ECONOMICA PANAMA

TIPOS DE IMPUESTOS
Qu Tipos de Impuesto Existen en Panam?
En Panam existen 2 tipos de impuestos, los Directos y los Indirectos.
Impuestos Directos:

El ejemplo ms claro es el impuesto sobre la renta a sociedades y personales

naturales.

El impuesto de aviso de operaciones

Transferencia de bienes muebles y servicios (ITBMS)

Importacin

 Declaracin-Ventas

Importacin

1. Tabaco y sus manufacturas

2. Licores en general y timbres
3. Instrumentos cientficos de medicin y control
4. Comestibles o animales y vegetales
5. Grasas y aceites animales y vegetales
6. Maquinaria Industrial y Agrcola
7. Maquinaria de escribir y calculadoras
8. Radios, fongrafos y accesorios
9. Refrigeradoras y accesorios
10. Autos accesorios y llantas
11. Aceite y grasas minerales
12. Artculos de caucho
13. Muebles de madera y metal
14. Productos Qumicos
15. Metales en general
16. Maderas en general

Produccin, venta y consumo selectivo

1. Prima de seguros
2. Consumo de combustible y derivados de petrleo

3. Consumo de cerveza
4. Consumo de Licores
5. Consumo de vinos
6. Venta de Gaseosas
7. Consumo varios
8. Joyas y armas de fuego
9. Televisin, cable, microonda, telfono celular
10. Juegos de suerte y azar

Sobre actos jurdicos

Timbres Nacionales
Declaracin-Timbres

Otros impuestos indirectos

Bancos y casas de cambio

Licencias comerciales y profesionales
.
Impuestos Indirectos:
Impuestos de transferencia bienes inmuebles
Impuesto selectivo al consumo.

REPUBLICA DOMINICANA

QU ES EL ITBIS?
Es el impuesto que grava la transferencia e importacin de bienes industrializados, as
como la prestacin y locacin de servicios. Base Legal: Ttulo III Ley 11-92 d/f
16/05/1992 y sus modificaciones.
TASA DEL IMPUESTO
Este impuesto se pagar con una tasa de 16% sobre el precio de la transferencia
gravada y/o servicio prestado.
Nota: El incumplimiento de los deberes formales tales como la no presentacin de la
Declaracin Jurada, suministrar informacin falsa o inexacta, entre otros, se penaliza
con multas de cinco (5) a treinta (30) salarios mnimos.
QU ES EL ISR?
Es el impuesto que grava toda renta, ingreso, utilidad o beneficio, obtenido por
Personas Fsicas, Sociedades y Sucesiones Indivisas, en un perodo fiscal
determinado. Base Legal: Ttulo II Ley 11-92 d/f 16/05/1992 y sus modificaciones.

IMPUESTO SELECTIVO AL CONSUMO

Qu es el ISC?
Es el impuesto que grava las transferencias de algunos bienes de produccin nacional
a nivel de fabricacin, as como su importacin; servicios de telecomunicaciones, de
seguros y pagos a travs de cheques.
Productos del Alcohol
Productos del Tabaco

 Servicios de Telecomunicaciones
Pagos realizados con cheques por las entidades de intermediacin financiera as
como los pagos realizados a travs de transferencias electrnicas
Seguros en general
Otros bienes establecidos en la Ley
Base Legal: Ttulo IV Ley 11-92 d/f 16/05/92 y sus modificaciones

IMPUESTO SOBRE SUCESIONES Y DONACIONES

Qu es el Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones?
Es el impuesto que grava toda transmisin de bienes muebles o inmuebles por causa
de muerte o donacin. Base Legal: Ley 2569 d/f 4/12/1950 y sus modificaciones.
IPI IVSS
QU ES EL IPI/VSS?
El IPI/VSS es el impuesto que se aplica a las viviendas (casas y apartamentos) y a los
solares ubicados en zonas urbanas donde no se haya levantado una construccin, o
donde sta ocupe menos del 30% del terreno. Base Legal: Ley 18-88 d/f 19/01/1988 y
sus modificaciones.
IMPUESTO A VEHCULOS DE MOTOR
Son los impuestos que se generan por el registro, asignacin de placa, circulacin,
modificaciones en la matrcula (por cambio de propietario, de color o solicitud de
duplicado).
IMPUESTO A CASINOS

Es el impuesto que grava las operaciones de los Casinos de Juegos legalmente

establecidos, basados en su localizacin geogrfica y el nmero de mesas de juego en
operacin.
Las regulaciones a las operaciones de Casinos, as como los requisitos para la
instalacin de los mismos, estn contenidos en las Leyes 351 de fecha 06 de agosto de
1964 y 24/98 del 04 de febrero del 1998.
NICARAGUA
Los principales impuestos del sistema tributario nicaragense, contenidos en la Ley 822
Ley de Concertacin Tributaria, son:
Impuesto Sobre la Renta.
Impuesto al Valor Agregado.
Impuesto Selectivo al Consumo.
Impuesto sobre la Renta: Es un impuesto directo y personal que grava las siguientes
rentas de fuente nicaragense obtenidas por los contribuyentes, residentes o no
residentes:
1.

Las rentas del trabajo.

2.

Las rentas de las actividades econmicas.

3.

Las rentas de capital y las ganancias y prdidas de capital.

Asimismo, el IR grava cualquier incremento de patrimonio no justificado y las rentas que

no estuviesen expresamente exentas o exoneradas por ley (Arto 3 LCT)
1.2 Renta de Actividades Econmicas
Contribuyentes: personas naturales o jurdicas, fideicomiso, fondos de inversin,
entidades y colectividades, residentes, as como todas aquellas personas o entidades
no residentes, que operen con o sin establecimientos permanentes, que devenguen o

perciban, habitual u ocasionalmente, rentas de actividades econmicas. (Arto 31 LCT y

24 RLCT).
1.3 Rentas de Capital y Ganancias y Prdidas de Capital
Hecho Generador y Materia Imponible:
I. Son rentas de capital los ingresos devengados o percibidos en dinero o especie,
provenientes de la explotacin de activos o cesin de derechos.
Las rentas de capital se clasifican en rentas de capital inmobiliario y mobiliario, como
sigue:
1.

Rentas

de

capital

inmobiliario:

las

provenientes

del

arrendamiento,

subarrendamiento, cesin de derechos o facultades de uso o goce de bienes

inmuebles, incluyendo los activos fijos, instalaciones y equipos. Son bienes inmuebles,
entre otros, los siguientes:
Terrenos
Edificios
Construcciones
Plantaciones permanentes
Vehculos automotores
Naves y aeronaves
Maquinaria y equipos fijos
Instalaciones y dems bienes considerados inmobiliarios por accesin.

2.

Rentas de capital mobiliario:

a)

Las utilidades, excedentes y cualquier otro beneficio pagado en dinero o en

especie.
b)

Las originadas por intereses, comisiones, descuentos y similares, provenientes

de:
Crditos, con o sin clusula de participacin en las utilidades del deudor, Depsitos de
cualquier naturaleza y plazo.
Instrumentos financieros de cualquier tipo transados o no en el mercado de valores,
bancario o en bolsas, incluyendo aquellos transados entre personas; y Prstamos de
cualquier naturaleza.
Las obtenidas por el arrendamiento, subarrendamiento, as como por la constitucin o
cesin de derechos de uso o goce, cualquiera sea su denominacin o naturaleza, de
bienes corporales muebles y de bienes incorporales o derechos intangibles, tales como
prestigio de marca y regalas. Se consideran regalas los pagos por el uso o la
concesin de uso de:
a)

Derechos sobre obras literarias, artsticas o cientficas, incluidas las pelculas

cinematogrficas y para la televisin;

b)

Patentes, marcas de fbrica o de comercio, nombres comerciales, seales de

propaganda, dibujos o modelos, planos, suministros de frmulas o procedimientos

secretos, privilegios o franquicias;
c)

Derechos sobre programas informticos;

d)

Informacin relativa a conocimiento o experiencias industriales, comerciales o

cientficas;
e)

Derechos personales susceptibles de cesin, tales como los derechos de imagen;

f)

Las rentas vitalicias o temporales originadas en la inversin de capitales;

g)

Las originadas en donaciones que impongan condiciones o cargas onerosas para

el donatario.
h)
I.

Cualquier derecho similar a los anteriores.

Son ganancias y prdidas de capital, las variaciones en el valor de los elementos

patrimoniales del contribuyente, como consecuencia de la enajenacin de bienes, o

cesin o traspaso de derechos. Asimismo, constituyen ganancias de capital las
provenientes de juegos, apuestas, donaciones, herencias y legados, y cualquier otra
renta similar. (Arto 15 LCT).