BIOENERGIA Sertaozinho SP

Bioenergia Cogeradora S.A.
Relatrio dos auditores independentes

sobre as demonstraes financeiras
em 31 de maro de 2014
Relatrio dos auditores independentes

sobre as demonstraes financeiras
Aos Administradores e Acionistas
Sertozinho - SP
Examinamos as demonstraes financeiras da Bioenergia Cogeradora S.A. (Companhia), que

compreendem o balano patrimonial em 31 de maro de 2014 e as respectivas demonstraes do
resultado, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o exerccio findo nessa data,
assim como o resumo das prticas contbeis e demais notas explicativas.
Responsabilidade da administrao sobre as demonstraes financeiras
A administrao da Companhia responsvel pela elaborao e adequada apresentao das
demonstraes financeiras de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, assim como pelos
controles internos que ela determinou como necessrios para permitir a elaborao de demonstraes
financeiras livres de distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.
Responsabilidade dos auditores independentes
Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes financeiras com base em
nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas
normas requerem o cumprimento de exigncias ticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e
executada com o objetivo de obter segurana razovel de que as demonstraes financeiras esto livres de
distoro relevante.
Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a respeito
dos valores e divulgaes apresentados nas demonstraes financeiras. Os procedimentos selecionados
dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliao dos riscos de distoro relevante nas
demonstraes financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro.
Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaborao e
adequada apresentao das demonstraes financeiras da Companhia para planejar os procedimentos de
auditoria que so apropriados nas circunstncias, mas no para fins de expressar uma opinio sobre a
eficcia desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui, tambm, a avaliao da adequao
das prticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela administrao,
bem como a avaliao da apresentao das demonstraes financeiras tomadas em conjunto.
PricewaterhouseCoopers, Av. Antnio Diederichsen, 400, 21 e 22, Ed. Metropolitan Business Center, Ribeiro Preto, SP, Brasil
14020-250 T:(16) 2133-6600, Fax: (16) 2133-6685, www.pwc.com/br

Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar nossa
opinio.
Opinio sobre as demonstraes financeiras
Em nossa opinio, as demonstraes financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os
aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da Bioenergia Cogeradora S.A., em 31 de maro de
2014, o desempenho de suas operaes e seus fluxos de caixa para o exerccio findo nessa data, de acordo
com as prticas contbeis adotadas no Brasil.
Outros assuntos
Auditoria dos valores correspondentes
ao exerccio anterior
O exame das demonstraes financeiras do exerccio findo em 31 de maro de 2013, apresentadas para fins
de comparao, foi conduzido sob a responsabilidade de outros auditores independentes, que emitiram
relatrio de auditoria, com data de 18 de julho de 2013, sem ressalvas.
Ribeiro Preto, 25 de julho de 2014
PricewaterhouseCoopers
Auditores Independentes
CRC 2SP000160/O-5 F
Rodrigo Ribeiro Viau

Contador CRC 1SP236048/O-1
Indice
Balano patrimonial
Demonstrao do resultado
Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido
Demonstrao dos fluxos de caixa
Notas explicativas da administrao s demonstraes financeiras
1
Contexto operacional
2
Integralizao de capital
3
Base de preparao
4
Principais polticas contbeis
5
Determinao do valor justo
6
Caixa e equivalentes de caixa
7
Contas a receber
8
Impostos a recuperar
9
Ativo imobilizado
10
Emprstimos e financiamentos
11
Passivos fiscais diferidos
12
Instrumentos financeiros
13
Partes relacionadas
14
Patrimnio lquido
15
Receita operacional
16
Despesas por natureza
17
Financeiras lquidas
18
Compromissos de vendas
19
Cobertura de seguros
20
Avais, fianas e garantias
1 de 28
2
3
4
5
6
6
7
8
13
14
14
15
16
17
19
19
24
25
26
26
27
27
27
28

Balano patrimonial em 31 de maro
Em milhares de reais
Ativo
Nota
2014
2013
17.740
9.320
1.889
2.388
231
167
8.981
8.373
Adiantamento a fornecedor
Outras contas a receber
1.514
70
435
75
Total do ativo circulante
37.856
Contas a receber
Estoques
13.327
Passivo
Nota
10
2014
5.835
41.328
Fornecedores
Impostos e contribuies a recolher
783
676
1.831
81
Outras contas a pagar
231
147
7.525
43.387
31.255
1.463
Total do passivo circulante

10
996
3.906
Fornecedores
13
8
4.345
133
2.572
190
Imobilizado
67.712
74.902
Total do ativo no circulante
72.190
77.664

Adiantamento pela compra de aes
2.000
3.383
2.166
36.638
12.181
22.049
20.608
11.276
48
8.457
268
4.410
3.946
Dividendos a deliberar
28.100
2.144
Total do patrimnio lquido
65.883
35.423
110.046
90.991
Total do passivo no circulante
Reserva de capital subscrito e integralizado

Reserva de reavaliao
Reserva de legal
110.046
90.991
As notas explicativas da administrao so parte integrante das demonstraes financeiras.

2 de 28
11
Patrimnio lquido
Capital social subscrito e integralizado
Total do ativo
2013
Total do passivo e patrimnio lquido
3.650
14

Demonstrao do resultado
Exerccios findos em 31 de maro
Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
Nota
Receitas
Custo de produtos vendidos
15
Lucro bruto
Despesas administrativas e gerais

Outras (despesas) receitas operacionais lquidas
16
16
2014
2013
53.214
(21.011)
34.016
(26.140)
32.203
7.876
(1.161)
(2.354)
(491)
(832)
Resultado antes das receitas (despesas)

28.688
financeiras liquidas e impostos

Receitas financeiras
Despesas financeiras
6.553
1.028
(3.068)
167
(2.765)
(2.040)
(2.598)
Lucro antes do imposto de renda e da contribuio social
26.648
3.955
Imposto de renda e contribuio social
Financeiras lquidas
17
(2.068)
(1.114)
Imposto de renda e contribuio social diferidos
3.906
(1.188)
Lucro lquido do exerccio
28.486
1.653
Em 31 de maro de 2014 e de 2013, no h outros componentes do resultado abrangente alm do lucro lquido do
exerccio, motivo pelo qual no est sendo apresentada a Demonstrao do Resultado Abrangente.

3 de 28

Demonstrao das mutaes no patrimnio lquido
Capital social
Reserva de capital
Reserva de agio
Saldos em 31 de m aro de 2012
Capital
(-) Capital a
Capital subscrito
Reserva de
Reserva
social
integralizar
e integralizado
reavaliao
legal
23.490
(4.323)
19.167
Realizao da reserva de reavaliao
883
3.833
Reserva de
agio
14.095
(-) Reserva de
subscrito
Lucros
Dividendos a
agio a integralizar
e integralizado
acum ulados
deliberar
(8.457)
5.638
(615)
1.441
7.085
36.606
(7.085)
(7.085)
615
Dividendos distribudos conf. AGO/E 26 de julho de 2012

Integralizao de capital em dinheiro
Total
1.441
2.819
2.819
Lucro lquido do perodo
4.260
1.653
1.653
Destinaes:
Reserva legal
113
(113)
Dividendos obrigatrios
(11)
Dividendos adicionais propostos

(2.144)
23.490
(2.882)
20.608
Realizao da reserva de reavaliao
268
3.946
14.095
(5.638)
8.457
(220)
1.441
2.144
35.423
(2.144)
(2.144)
220
Dividendos distribudos conf. AGO/E 26 de julho de 2013

Integralizao de capital em dinheiro
(11)
2.144
1.441
2.819
2.819
Lucro lquido do perodo
4.260
28.486
28.486
Destinaes:
Reserva legal
464
(464)
Dividendos obrigatrios
(142)
Dividendos adicionais propostos

(28.100)
23.490
(1.441)
22.049

4 de 28
48
4.410
14.095
(2.819)
11.276
(142)
28.100
28.100
65.883

Demonstrao dos fluxos de caixa
Exerccios findos em 31 de maro
2014
2013
Fluxo de caixa das atividades operacionais

Resultado do exerccio antes do imposto de renda e contribuio social
26.648
3.955
Ajustes de:
Depreciao e amortizao
12.036
14.674
2.383
1.440
2.748
Juros e variao monetria

Perdas com ttulos incobrveis
Valor residual do imobilizado baixado
Variaes nos ativos e passivos
Contas a receber
Estoques
Fornecedores
Impostos e contribuies a recolher
Pagamentos de juros
Imposto de renda e contribuio social pagos
558
(8.372)
(64)
(551)
(1.074)
(2.044)
595
(492)
(326)
(19)
735
(3.008)
(637)
1.211
4.550
(2.459)
(2.068)
(2.811)
(2.376)
Fluxo de caixa proveniente das atividades operacionais
26.536
18.696
Fluxo de caixa de atividades de investimento

Aumento do imobilizado
(5.403)
(10.795)
Fluxo de caixa aplicado nas atividades de investimentos
(5.403)
(10.795)
Fluxo de caixa de atividades de financiamento

Pagamento de dividendos
Emprstimos tomados
Pagamentos de emprstimos
(3.917)
4.260
128
(5.753)
(7.085)
4.259
1.305
(5.633)
Caixa decorrente das atividades de financiamentos
(5.282)
(7.154)
Aumento (reduo) lquida em caixa e equivalentes de caixa
15.851
747
Demonstrao do aumento (reduo) do caixa e equivalentes de caixa

No incio do exerccio
No fim do exerccio
1.889
17.740
1.142
1.889
15.851
747

5 de 28

Notas explicativas da administrao s demonstraes
financeiras em 31 de maro de 2014
Contexto operacional
A Companhia, com sede na Fazenda Santo Antnio Zona Rural, cidade de Sertozinho, Estado de So
Paulo, Caixa Postal 536, tem como atividade, basicamente, a produo e comercializao de energia
eltrica, vapor vivo, vapor de escape e todos os derivados provenientes da cogerao de energia eltrica.
Durante o exerccio, a Companhia efetuou um investimento na cogerao de energia em sua filial
localizada na Usina So Francisco S.A.
Do total de energia eltrica cogerada, 46% comercializada aos acionistas e dos 54% restante, 35%
fornecida para CPFL Comercializao Brasil S.A. conforme contratos firmados entre as partes em
2001, com vigncia at 2016 e os restantes 19% foram comercializados no mercado de curto prazo por
meio da Cmara Comercializadora de Energia Eltrica.
Em Assemblia Geral Extraordinria de 28 de maio de 2010, a Companhia emitiu 2.508.239 novas aes
para a sua investidora Usina So Francisco S.A., no montante de R$ 21.299.
O aporte de capital ser realizado anualmente entre 2011 e 2015 no montante de R$ 4.259 ao ano, cujo
montante de R$ 1.440 ser destinado integralizao de capital e R$ 2.819 ser destinado reserva de
gio que futuramente ser capitalizada. Os valores sero acrescidos de juros at o momento da
transferncia do recurso, pela variao do Certificado de Depsito Interbancrio CDI.
Os juros a serem pagos nos termos descritos acima sero integralizados ao capital social aps o ltimo
pagamento da presente subscrio de capital, em momento oportuno Companhia e na proporo da
participao acionria existente poca do evento.
Aps a emisso de novas aes a posio acionria da Companhia, como segue:
Aps a alienao
Usina Santo Antnio S.A.

Usina So Francisco S.A.
Ita Unibanco S.A.
6 de 28
Nmero de aes
ordinrias
Ant es da alienao
Part icipao (%)
Nmero de aes
ordinrias
Participao (%)
4 .2 53 .204
3 .9 26 .03 4
52 %
48%
4 .2 53 .204
1 .4 1 7 .7 9 5
7 5%
2 5%
0%
0%
8.1 7 9 .23 9
1 00%
5.6 7 1 .000
1 00%

Base de preparao
(a)
Declarao de conformidade
As demonstraes financeiras foram preparadas e esto sendo apresentadas conforme as polticas
contbeis adotadas no Brasil emitidas pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPCs) e sua emisso
foi autorizada pela administrao da Companhia em 25 de julho de 2014.
(b)
Base de mensurao
As demonstraes financeiras foram preparadas considerando o custo histrico como base de valor e o
efeito de reavaliao de edifcios, dependncias, instalaes e equipamentos, com exceo dos
instrumentos financeiros no derivativos mensurados pelo valor justo atravs do resultado.
(c)
Moeda funcional e moeda de apresentao

Essas demonstraes financeiras so apresentadas em Real, que a moeda funcional da Companhia.
Todas as informaes financeiras apresentadas em Real foram arredondadas para o valor mais prximo,
exceto quando indicado de outra forma.
(d)
Uso de estimativas e julgamentos

A preparao das demonstraes financeiras est de acordo com Pronunciamentos Tcnicos do Comit
de Pronunciamentos Contbeis (CPC) os quais exigem que a administrao faa julgamentos,
estimativas e premissas que afetam a aplicao de polticas contbeis e os valores reportados de ativos,
passivos, receitas e despesas. Os resultados reais podem divergir dessas estimativas.
Estimativas e premissas so revistas de uma maneira contnua. Revises com relao s estimativas
contbeis so reconhecidas no exerccio em que estas so revisadas e em quaisquer exerccios futuros
afetados.
As informaes referentes ao uso de estimativas e julgamentos adotados e que apresentam efeitos sobre
os valores reconhecidos nas demonstraes financeiras da Companhia esto includas nas seguintes
notas explicativas:
Nota 4.2 (iii) Vida til do ativo imobilizado
Nota 12 Instrumentos Financeiros
(e)
Mudanas nas polticas contbeis e divulgaes

Os seguintes pronunciamentos foram adotados para o exerccio iniciado em 1o de abril de 2013 e tiveram
impactos para a Companhia.
CPC 40 (R1) - "Instrumentos Financeiros: Evidenciao" - essa alterao inclui novos requisitos
de divulgao sobre a compensao de ativos e passivos.
CPC 46 - "Mensurao do Valor Justo" tem por objetivo aprimorar a consistncia e reduzir a
complexidade da mensurao ao valor justo, fornecendo uma definio mais precisa e uma
nica fonte de mensurao do valor justo e suas exigncias de divulgao.
7 de 28

Principais polticas contbeis

As polticas contbeis descritas em detalhes abaixo tm sido aplicadas de maneira consistente a todos os
exerccios apresentados nessas demonstraes financeiras.
4.1
(i)
Ativos financeiros no derivativos

A Companhia reconhece os emprstimos e recebveis e depsitos inicialmente na data em que foram
originados. Todos os outros ativos financeiros (incluindo os ativos designados pelo valor justo por meio
do resultado) so reconhecidos inicialmente na data da negociao na qual a Companhia se torna uma
das partes das disposies contratuais do instrumento.
A Companhia deixa de reconhecer um ativo financeiro quando os direitos contratuais aos fluxos de caixa
do ativo expiram, ou quando a Companhia transfere os direitos ao recebimento dos fluxos de caixa
contratuais sobre um ativo financeiro por meio de uma transao na qual essencialmente todos os riscos
e benefcios da titularidade do ativo financeiro so transferidos. Eventual participao que seja criada ou
retida pela Companhia nos ativos financeiros so reconhecidos como um ativo ou passivo individual.
Os ativos ou passivos financeiros so compensados e o valor lquido apresentado no balano
patrimonial quando, e somente quando, a Companhia tenha o direito legal de compensar os valores e
tenha a inteno de liquidar em uma base lquida ou de realizar o ativo e liquidar o passivo
simultaneamente.
A Companhia classifica os ativos financeiros no derivativos como emprstimos e recebveis.
Emprstimos e recebveis
Emprstimos e recebveis so ativos financeiros com pagamentos fixos ou calculveis que no so
cotados no mercado ativo. Tais ativos so reconhecidos inicialmente pelo valor justo acrescido de
quaisquer custos de transao atribuveis. Aps o reconhecimento inicial, os emprstimos e recebveis
so medidos pelo custo amortizado atravs do mtodo dos juros efetivos, decrescidos de qualquer perda
por reduo ao valor recupervel.
Os emprstimos e recebveis abrangem caixa e equivalentes de caixa, contas a receber e outras contas a
receber.
Caixa e equivalentes de caixa abrangem saldos de caixa e investimentos financeiros com vencimento
original de trs meses, ou menos a partir da data da contratao. Os quais so sujeitos a um risco
insignificante de alterao no valor, e so utilizadas na gesto das obrigaes de curto prazo.
8 de 28

Contas a receber de clientes e outros recebveis

Contas a receber de clientes e outros recebveis so ativos financeiros com pagamentos fixos ou
calculveis que no so cotados no mercado ativo. Tais ativos so reconhecidos inicialmente pelo valor
justo acrescido de quaisquer custos de transao atribuveis. Aps o reconhecimento inicial, so medidos
pelo custo amortizado atravs do mtodo dos juros efetivos, decrescidos de qualquer perda por reduo
ao valor recupervel.
(ii)
Passivos financeiros no derivativos

Todos os passivos financeiros (incluindo passivos designados pelo valor justo registrado no resultado)
so reconhecidos inicialmente na data de negociao na qual a Companhia se torna uma parte das
disposies contratuais do instrumento. A Companhia baixa um passivo financeiro quando tem suas
obrigaes contratuais retiradas, canceladas ou vencidas.
Os ativos e passivos financeiros so compensados e o valor lquido apresentado no balano patrimonial
quando, e somente quando, a Companhia tenha o direito legal de compensar os valores e tenha a
inteno de liquidar em uma base lquida ou de realizar o ativo e quitar o passivo simultaneamente.
Tais passivos financeiros so reconhecidos inicialmente pelo valor justo acrescido de quaisquer custos de
transao atribuveis. Aps o reconhecimento inicial, esses passivos financeiros so medidos pelo custo
amortizado atravs do mtodo dos juros efetivos.
A Companhia tem os seguintes passivos financeiros no derivativos: emprstimos e financiamentos,
fornecedores e outras contas a pagar.
(iii)
Capital social
Aes ordinrias da Companhia so classificadas como patrimnio lquido.
Os dividendos mnimos obrigatrios, conforme definido em estatuto, so reconhecidos como passivo.
4.2
Imobilizado
(i)
Reconhecimento e mensurao
Itens do imobilizado so mensurados pelo custo histrico de aquisio ou construo, deduzido de
depreciao acumulada e perdas de reduo ao valor recupervel (impairment) acumuladas.
O custo inclui gastos que so diretamente atribuveis aquisio de um ativo. O custo de ativos
construdos pela prpria Companhia inclui:
O custo de materiais e mo de obra direta;

Quaisquer outros custos para colocar o ativo no local e condio necessrios para que esses sejam
capazes de operar da forma pretendida pela Administrao;
Os custos de desmontagem e de restaurao do local onde estes ativos esto localizados; e
Custos de emprstimos sobre ativos qualificveis.
O software comprado que seja parte integrante da funcionalidade de um equipamento capitalizado

como parte daquele equipamento.
9 de 28

Quando partes de um item do imobilizado tm diferentes vidas teis, elas so registradas como itens
individuais (componentes principais) de imobilizado.
Ganhos e perdas na alienao de um item do imobilizado (apurados pela diferena entre os recursos
advindos da alienao e o valor contbil do imobilizado), so reconhecidos em outras receitas/ despesas
operacionais no resultado.
(ii)
Custos subsequentes
Gastos subsequentes so capitalizados na medida em que seja provvel que benefcios futuros associados
com os gastos sero auferidos pela Companhia. Gastos de manuteno e reparos recorrentes so
registrados no resultado.
(iii)
Depreciao
Itens do ativo imobilizado so depreciados pelo mtodo linear no resultado do exerccio baseado na vida
til econmica estimada de cada componente. Ativos arrendados so depreciados pelo menor perodo
entre a vida til estimada do bem e o prazo do contrato, a no ser que seja certo que a Companhia obter
a propriedade do bem ao final do arrendamento. Terrenos no so depreciados.
Itens do ativo imobilizado so depreciados a partir da data em que so instalados e esto disponveis
para uso, ou em caso de ativos construdos internamente, do dia em que a construo finalizada e o
ativo est disponvel para utilizao.
As vidas teis estimadas, para os exerccios corrente e comparativo, so as seguintes:
Edifcios e construes
Mquinas, instalaes e equipam entos
Mv eis e utenslios
2 0 anos
2 0 anos
1 0 anos
Os mtodos de depreciao, as vidas teis e os valores residuais so revistos a cada encerramento de

exerccio financeiro e eventuais ajustes reconhecidos como mudana de estimativas contbeis.
4.3
Estoques
Os estoques so mensurados pelo menor valor entre o custo e o valor realizvel lquido. Os custos dos
estoques so avaliados ao custo mdio de aquisio ou de produo e inclui gastos incorridos na
aquisio de estoques, custos de produo e transformao. No caso dos estoques manufaturados e
produtos em elaborao, o custo inclui uma parcela dos custos gerais de fabricao baseado na
capacidade operacional normal.
O valor realizvel lquido o preo estimado de venda no curso normal dos negcios, deduzido dos
custos estimados de concluso e despesas de vendas.
10 de 28

4.4
Reduo ao valor recupervel (impairment)
(i)
Ativos financeiros (incluindo recebveis)

Um ativo financeiro da Companhia no mensurado pelo valor justo por meio do resultado avaliado a
cada data de apresentao para apurar se h evidncia objetiva de que tenha ocorrido perda no seu valor
recupervel. Um ativo tem perda no seu valor recupervel se uma evidncia objetiva indica que um
evento de perda ocorreu aps o reconhecimento inicial do ativo, e que aquele evento de perda teve um
efeito negativo nos fluxos de caixa futuros projetados que pode ser estimado de uma maneira confivel.
A evidncia objetiva de que os ativos financeiros perderam valor pode incluir o no pagamento ou atraso
no pagamento por parte do devedor, a reestruturao do valor devido Companhia sobre condies de
que a Companhia no consideraria em outras transaes, indicaes de que o devedor ou emissor
entrar em processo de falncia, ou o desaparecimento de um mercado ativo para um ttulo. Alm disso,
para um instrumento patrimonial, um declnio significativo ou prolongado em seu valor justo abaixo do
seu custo evidncia objetiva de perda por reduo ao valor recupervel.
Ativos financeiros mensurados pelo custo amortizado
Uma reduo do valor recupervel com relao a um ativo financeiro medido pelo custo amortizado
calculada como a diferena entre o valor contbil e o valor presente dos futuros fluxos de caixa
estimados descontados taxa de juros efetiva original do ativo. As perdas so reconhecidas no resultado
e refletidas em uma conta de proviso contra recebveis, ou ativos mantidos at o vencimento. Os juros
sobre o ativo que perdeu valor continuam sendo reconhecidos. Quando um evento subsequente indica
reverso da perda de valor, a diminuio na perda de valor revertida e registrada no resultado.
A proviso para reduo ao valor recupervel, quando necessria, constituda em montante
considerado suficiente pela Companhia para fazer face s eventuais perdas na realizao dos crditos.
(ii)
Ativos no financeiros
Os valores contbeis dos ativos no financeiros da Companhia, que no, estoques e imposto de renda e
contribuio social diferidos, so revistos a cada data de apresentao para apurar se h indicao de
perda no valor recupervel. Caso ocorra tal indicao, ento o valor recupervel do ativo estimado.
Uma perda por reduo no valor recupervel reconhecida se o valor contbil do ativo ou Unidade
Geradora de Caixa exceder o seu valor recupervel.
O valor recupervel de um ativo ou unidade geradora de caixa o maior entre o valor em uso e o valor
justo menos despesas de venda. Ao avaliar o valor em uso, os fluxos de caixa futuros estimados so
descontados aos seus valores presentes atravs da taxa de desconto antes de impostos que reflita as
condies vigentes de mercado quanto ao perodo de recuperabilidade do capital e os riscos especficos
do ativo ou UGC. Durante os exerccios encerrados em 31 de maro de 2014 e 2013, a Companhia no
identificou indicadores de que seus ativos esto registrados com valor acima do seu valor recupervel.
11 de 28

Uma perda por reduo ao valor recupervel relacionada a gio no revertida. Quanto a outros ativos,
as perdas de valor recupervel reconhecidas em perodos anteriores so avaliadas a cada data de
apresentao para quaisquer indicaes de que a perda tenha aumentado, diminudo ou no mais exista.
Uma perda de valor revertida caso tenha havido uma mudana nas estimativas usadas para determinar
o valor recupervel. Uma perda por reduo ao valor recupervel revertida somente na condio em
que o valor contbil do ativo no exceda o valor contbil que teria sido apurado, lquido de depreciao
ou amortizao, caso a perda de valor no tivesse sido reconhecida.
4.5
Benefcios a empregados
Benefcios de curto prazo a empregados
Obrigaes de benefcios de curto prazo a empregados so mensuradas em uma base no descontada e
so incorridas como despesas conforme o servio relacionado seja prestado.
O passivo reconhecido pelo valor esperado a ser pago sob os planos de bonificao em dinheiro ou
participao nos lucros de curto prazo se a Companhia tem uma obrigao legal ou construtiva de pagar
esse valor em funo de servio passado prestado pelo empregado, e a obrigao possa ser estimada de
maneira confivel.
4.6
Provises
Uma proviso reconhecida, em funo de um evento passado, se a Companhia tem uma obrigao legal
ou construtiva que possa ser estimada de maneira confivel, e provvel que um recurso econmico seja
exigido para liquidar a obrigao. As provises so apuradas atravs do desconto dos fluxos de caixa
futuros esperados a uma taxa antes de impostos que reflete as avaliaes atuais de mercado quanto ao
valor do dinheiro no tempo e riscos especficos para o passivo. Os custos financeiros incorridos so
registrados no resultado.
4.7
Receita operacional
Venda de produtos Energia eltrica e vapor
As receitas auferidas so decorrentes de venda de energia eltrica e vapor, no qual seu reconhecimento
no resultado feito atravs das medies da quantidade entregue no final de cada ms.
4.8
Receita financeira e despesa financeira

As receitas financeiras abrangem receitas de juros sobre fundos investidos. A receita de juros
reconhecida no resultado, atravs do mtodo dos juros efetivos. As distribuies recebidas de investidas
registradas por equivalncia patrimonial reduzem o valor do investimento.
As despesas financeiras abrangem despesas com juros sobre emprstimos. Custos de emprstimo que
no so diretamente atribuveis aquisio, construo ou produo de um ativo qualificvel so
mensurados no resultado atravs do mtodo de juros efetivos.
Os ganhos e perdas cambiais so reportados em uma base lquida.
12 de 28

4.9
Imposto de renda e contribuio social

O imposto de renda e a contribuio social so calculados com base nas alquotas de 15% acrescidas do
adicional de 10% sobre o lucro presumido tributvel excedente a R$ 240 para imposto de renda e 9%
sobre o lucro presumido tributvel para contribuio social, sendo o lucro presumido tributvel
correspondente a 8% sobre a receita de vendas para imposto de renda e a 12% da receita de vendas para
a contribuio social sobre o lucro lquido.
4.10
Aspectos ambientais
As instalaes de produo da Companhia e sua atividade operacional esto sujeita s regulamentaes
ambientais. A Companhia diminui o risco associado com assuntos ambientais, por procedimentos
operacionais, controles, investimentos em equipamento de controle de poluio e sistemas. A
Companhia acredita que nenhuma proviso para perdas relacionadas a assuntos ambientais requerida
atualmente, baseada nas atuais leis e regulamentos em vigor.
Determinao do valor justo

Diversas polticas e divulgaes contbeis da Companhia exigem a determinao do valor justo, tanto
para os ativos e passivos financeiros como para os no financeiros. Os valores justos tm sido apurados
para propsitos de mensurao e/ou divulgao baseados nos mtodos abaixo. Quando aplicvel, as
informaes adicionais sobre as premissas utilizadas na apurao dos valores justos so divulgadas nas
notas especficas quele ativo ou passivo.
(i)
Contas a receber e outros recebveis, fornecedores,

partes relacionadas e outras contas
Decorrentes diretamente das operaes da Companhia: o seu valor justo estimado como o valor
presente de fluxos de caixa futuros, descontado pela taxa de mercado dos juros apurados na data de
apresentao e que se equiparam aos valores contbeis; e
(ii)
Esto classificados como outros passivos financeiros e esto contabilizados pelos seus custos
amortizados. O valor justo, que determinado para fins de divulgao, calculado baseando-se no valor
presente do principal e fluxos de caixa futuros, descontados pela taxa de mercado dos juros apurados na
data de apresentao das demonstraes financeiras. Para arrendamentos financeiros, a taxa de juros
apurada por referncia a contratos de arrendamento semelhantes.
13 de 28


A Companhia considera como caixa e equivalentes de caixa os saldos provenientes das contas de caixa e
bancos.
2014
Caix a e bancos
A plicaes financeiras
16
17 .7 24
48
1.841
17 .7 40
1.889
2014
Aplicaes financeiras
Operaes compromissadas - Debntures (i)
Certificado de Depsito Bancrio - CDB
(i)
2013
2013
1 5.929
1.7 95
1 .7 67
74
1 7 .7 24
1 .841
Correspondem a operaes compromissadas lastreadas em debntures, em que a Companhia tem o

compromisso de revender as debntures no curto prazo e valor pr-estabelecidos. A remunerao das
aplicaes financeiras varia entre 100% e 102% do CDI (2013 entre 100% e 102% do CDI).
A exposio da Companhia a risco de taxas e anlise de sensibilidade para os ativos e passivos esto
apresentados na Nota 12.
Contas a receber
Composto substancialmente pelo valor a receber do cliente Rede Energia S.A., no montante de R$ 9.013,
proveniente do acordo firmado perante a Cmara da Fundao Getlio Vargas de Conciliao e
Arbitragem decorrente de descumprimento e/ou resciso contratual por parte do cliente. O valor total da
operao foi recebido integralmente no ms de abril de 2014.
14 de 28

2014
ICMS sobre aquisio de bens do imobilizado
ICMS a recuperar
IRRF sobre aplicaes financeiras
Outros
Circulante
No circulante
15 de 28
1 89
8.820
1 04
1
2013
2.1 56
6.31 1
94
2
9.1 1 4
8.563
(8.981 )
(8.37 3)
1 33
1 90

Ativo imobilizado
Edifcios e
construes
Saldo em 31 de maro de 2012
Adies
Transferncias
Apropriao de gastos de entressafra
Depreciao
Instalaes e
equipament os
1 .4 1 8
6 5.7 7 3
59 5
40
3 .51 2
(1 1 7 )
(4 .2 53 )
Mv eis e
ut enslios
2
Out ros
44
Obras em
andament o
3 .54 3
Manut eno
ent ressafra
8.002
2 .87 1
(4 .1 07 )
(2 .4 07 )
(2 .4 07 )
(4 .3 83 )
5.59 5
7 4 .903
1 .89 6
6 5.07 2
Custo total
Depreciao acum ulada
3 .4 4 6
(1 .550)
1 06 .2 2 7
(4 1 .1 55)
27
(2 5)
1 45
(1 1 4 )
2 .3 06
-
Valor residual
1 .89 6
6 5.07 2
31
2 .3 06
5.59 5
7 4 .902
1 .89 6
6 5.07 2
31
2 .3 06
5.59 5
7 4 .902
1 88
5.09 2
5.4 04
(558)
(5.586 )
(6 .4 50)
Adies
Alienaes
Apropriao de gastos de entressafra
Depreciao
Custo total
Depreciao acum ulada
Valor residual
16 de 28
118
(558)
31
2 .3 07
7 8.7 82
2 .9 1 1
(1 3 )
2
Tot al
2 8.056
(22 .4 6 1 )
(5.586 )
(2 2 6 )
(6 .2 2 4 )
1 .6 7 0
58.4 08
3 .4 4 6
(1 .7 7 6 )
9 9 .7 9 9
(4 1 .3 9 1 )
1 .6 7 0
58.4 08
4
29
(2 5)
4
35
1 49
(1 1 4 )
35
2 .4 9 4
2 .4 9 4
2 .4 9 4
5.1 01
3 3 .1 4 8
(28.04 7 )
5.1 01
1 4 0.2 07
(6 5.3 05)
6 7 .7 1 2
1 3 9 .06 5
(7 1 .3 53 )
6 7 .7 1 2

(a)
Proviso por reduo do valor recupervel

Durante os exerccios encerrados em 31 de maro de 2014 e 2013, a Companhia no identificou
indicadores de que seus ativos possam estar registrados por um valor maior que o seu valor
recupervel.
(b)
Garantia
Em 31 de maro de 2014, bens do ativo imobilizado com valor contbil de R$ 37.090 (R$ 43.605 em
2013) esto sujeitos a uma fiana registrada para garantir financiamentos bancrios (Finame).
(c)
Depreciao
As vidas teis e valores residuais foram estimados, em anos anteriores, por especialistas externos
(engenheiros) com experincia e competncia profissional, objetividade e conhecimento tcnico dos
bens avaliados. Para realizarem este trabalho os especialistas consideraram informaes a respeito da
utilizao dos bens avaliados, mudanas tecnolgicas ocorridas e em curso e ambiente econmico em
que operam, considerando o planejamento e outras peculiaridades dos negcios da Companhia. Para o
exerccio encerrado em 31 de maro de 2014 a avaliao da vida til foi revisada internamente pela
administrao. A vida til estimada dos bens registrados no ativo imobilizado aps essa reviso est
evidenciada na Nota 4.2 (iii).
10
Essa nota explicativa fornece informaes sobre os termos contratuais dos emprstimos com juros, que
so mensurados pelo custo amortizado. Para mais informaes sobre a exposio do grupo a risco de
taxas de juros, moeda estrangeira e liquidez, veja Nota 12.
T ax a de juros
2014
2013
Moeda nacional:
Finame
Finame
1 1.057
26.033
1 2.544
30.247
37 .090
42.7 91
Circulante
(5.835)
(41.328)
No circulante
31 .255
17 de 28
Juros pr-fixados de 2,5% a 4,5% a.a.

Juros pr-fixados de 4,5% a 9,3% a.a.
1 .463

As parcelas classificadas no passivo no circulante tm o seguinte cronograma de pagamento:

Safra
201 4/2015
201 5/2016
201 6/2017
201 7 a 2022
2014
5.969
5.901
1 9.385
31 .255
2013
308
394
326
435
1 .463
Garantias
Os financiamentos em moeda nacional correspondem substancialmente a financiamentos da
modalidade FINAME, mediante repasse de recursos do Banco Nacional de Desenvolvimento
Econmico e Social - BNDES, cuja destinao foi implantao do projeto de cogerao de energia
eltrica.
Em garantia do financiamento foram concedidas fianas e caues das aes pelos acionistas; penhor
de direitos creditrios sobre todos os direitos decorrentes da comercializao de energia eltrica e de
vapor realizadas pela Companhia. Adicionalmente a essas garantias, a Companhia est sujeita a
determinadas clusulas restritivas segundo as quais no poder, sem prvia autorizao da Instituio
Financeira credora: (1) amortizar aes; (2) resgatar ttulos e valores mobilirios; (3) reduzir capital
social; (4) efetuar operao de fuso, incorporao ou ciso; (5) emitir debntures; (6) assumir outras
dvidas, salvo emprstimos para atender os negcios da gesto; (7) covenants relacionados
performance financeira; e (8) alienar nem onerar bens de ativo imobilizado, a menos que sejam itens
obsoletos ou que sejam substitudos por outros de mesma finalidade.
Quebra de clusulas contratuais (covenants)
A Companhia possui covenants relacionados performance financeira, contratao de operaes
financeiras, contratao de garantias reais, venda ou transferncia de bens do ativo imobilizado e no
distribuio de dividendos em valor superior ao mnimo exigido pelo estatuto social. Em 31 de maro
de 2014, os indicadores financeiros foram cumpridos pela Companhia.
Em 31 de maro de 2013, a Companhia no atingiu um dos indicadores financeiros, para tanto, obteve
junto s instituies financeiras envolvidas waiver para estes covenants em data posterior ao
fechamento do exerccio findo em 31 de maro de 2013.
18 de 28

Conforme previsto pelas regras contbeis, quando a Companhia quebrar um acordo contratual
(covenant) de um emprstimo de longo prazo ao trmino ou antes do trmino do perodo de reporte,
tornando o passivo vencido e pagvel ordem do credor, o passivo deve ser classificado como
circulante mesmo que o credor tenha concordado, aps a data do balano e antes da data da
autorizao para emisso das demonstraes contbeis. Tendo obtido das instituies financeiras o
waiver aps a data de 31 de maro de 2013, a Administrao, com base nesta premissa, considera que
o saldo comparativo do exerccio anterior apresenta passivo circulante aumentado em R$ 35.415 e o
passivo no circulante diminudo no mesmo valor.
11

Em 31 de maro de 2014, a Companhia realizou imposto de renda e contribuio social diferidos
passivos sobre clculo da depreciao pela vida til nos termos no CPC-27 sobre os seguintes valores
base:
Saldo em 31 de
maro de 2013
Passiv o no circulante
IR - Depreciao calculo por CPC-27
CS - Depreciao calculo por CPC-27
12
Reconhecidos
no result ado
(2.87 3)
(1.033)
2.87 3
1 .033
(3.906)
3.906
Gerenciamento de risco financeiro
Viso geral
A Companhia possui exposio para os seguintes riscos resultantes de instrumentos financeiros:
Risco de crdito
Risco de liquidez
Risco de mercado.
Essa nota apresenta informaes sobre a exposio da Companhia a cada um dos riscos acima, os
objetivos da Companhia, polticas e processos de mensurao e gerenciamento de risco e
gerenciamento do capital da Companhia.
19 de 28

Estrutura de gerenciamento de risco

As polticas de gerenciamento de risco da Companhia foram estabelecidas para identificar e analisar os
riscos ao qual a Companhia est exposta, para definir limites de riscos e controles apropriados e para
monitorar os riscos e a aderncia aos limites impostos. As polticas de risco e os sistemas so revistos
regularmente para refletir mudanas nas condies de mercado e nas atividades da Companhia. A
Companhia atravs de treinamento, procedimentos de gesto e procedimentos busca desenvolver um
ambiente de disciplina e controle no qual todos os funcionrios tenham conscincia de suas atribuies
e obrigaes.
Risco de crdito
Risco de crdito o risco de a Companhia incorrer em perdas decorrentes de um cliente ou de uma
contraparte em um instrumento financeiro, decorrentes da falha destes em cumprir com suas
obrigaes contratuais. O risco basicamente proveniente das contas a receber de clientes e de
instrumentos financeiros conforme apresentado abaixo. A gesto do risco de crdito da Companhia em
relao a clientes, no que pertence ao negcio de energia eltrica, a Companhia adota como prtica de
se resguardar contratualmente, a anlise das situaes financeira e patrimonial de seus clientes, assim
como a definio de limites de crdito e acompanhamento permanente da carteira em aberto.
De forma geral, o direcionamento dos negcios so tratados em reunies da alta direo para tomadas
de decises, acompanhamento dos resultados e adequaes das estratgias estabelecidas, visando
manter os resultados esperados.
Exposio a riscos de crdito
O valor contbil dos ativos financeiros representam a exposio mxima do crdito. A exposio
mxima do risco do crdito na data das demonstraes financeiras foi:
Ativ os
Caix a e equiv alentes de caix a
Contas a receber
2014
2013
1 7 .7 40
9.320
4.41 5
1 .889
2.388
2.647
31 .47 5
6.924
Os saldos apresentados acima no apresentam uma concentrao significativa, que possam deixar o
risco de crdito significativo.
Os saldos de caixa e equivalentes de caixa so mantidos em instituies financeiras de primeira linha.
20 de 28

Risco de liquidez
Risco de liquidez o risco em que a Companhia ir encontrar dificuldades em cumprir com as
obrigaes associadas com seus passivos financeiros que so liquidados com pagamentos vista ou
com outro ativo financeiro. A abordagem da Companhia na administrao de liquidez de garantir que
sempre haja a liquidez suficiente para cumprir com suas obrigaes ao vencerem, sob condies
normais e de estresse, sem causar perdas inaceitveis ou com risco de prejudicar a reputao da
Companhia.
A Companhia trabalha alinhando disponibilidade e gerao de recursos de modo a cumprir suas
obrigaes nos prazos acordados.
A seguir, esto as maturidades contratuais de ativos e passivos financeiros, incluindo pagamentos de
juros estimados e excluindo o impacto de acordos de negociao de moedas pela posio lquida.
Valor
contbil
Ativ os
Contas a Receber
Passiv os
Fornecedores
1 7 .7 40
9.320
4.41 5
7 83
37 .090
3.61 4
Valor
contbil
Ativ os
Contas a Receber
Passiv os
Fornecedores
21 de 28
At 12
m eses
12
Anos
1 7 .7 40
9.320
70
4.345
7 83
5.835
231
5.969
3.383
At 12
m eses
12
Anos
1 .889
2.388
2.647
1 .889
2.388
75
2.57 2
2.827
42.7 91
2.31 3
1 .831
41 .328
1 47
996
7 02
2.1 66
2-5
Anos
5.901
2-5
Anos
326
2014
Mais que
5 anos
1 9.385
2013
Mais que
5 anos
435

No esperado que fluxos de caixa, includos nas anlises de maturidade da Companhia, possam
ocorrer mais cedo ou em montantes significantemente diferentes.
Os saldos passivos de curto prazo sero liquidados com os saldos ativos de curto prazo e tambm pela
gerao de caixa da Companhia durante o exerccio.
Risco de mercado
Risco de mercado o risco em que alteraes nos preos de mercado, tais como as taxas de cmbio,
taxas de juros e preos de aes, tm nos ganhos da Companhia ou no valor de suas participaes em
instrumentos financeiros. O objetivo do gerenciamento de risco de mercado gerenciar e controlar as
exposies a riscos de mercados, dentro de parmetros aceitveis, e ao mesmo tempo otimizar o
retorno.
Todas as operaes com instrumentos financeiros esto reconhecidas nas demonstraes financeiras
da Companhia, conforme quadros abaixo:
2014
Em prstim os e
Recebv eis
Ativ os
Contas a Receber
T otal
Passiv os
Fornecedores
T otal
22 de 28
Passiv os pelo
custo am ortizado
1 7 .7 40
9.320
4.415
31 .47 5
7 83
37 .090
3.61 4
41 .487

2013
Em prstim os e
Recebv eis
Ativ os
Contas a Receber
T otal
Passiv os
Fornecedores
T otal
Passiv os pelo
custo am ortizado
1.889
2.388
2.647
6.924
2.827
42.7 91
2.31 3
47 .931
Durante o exerccio no houve nenhuma reclassificao entre as categorias apresentadas no quadro

acima.
Classificaes contbeis e valores justos
Valor justo versus valor contbil
Para todas as operaes apresentadas como ativos e passivos financeiros, a administrao da
Companhia considera que o valor justo equipara-se ao valor contbil, no gerando grandes oscilaes
entre eles.
Hierarquia de valor justo
Os instrumentos financeiros registrados pelo valor justo utilizam um mtodo de avaliao classificado
em trs nveis.
Os diferentes nveis foram definidos como a seguir:
Nvel 1 - Preos cotados (no ajustados) em mercados ativos para ativos e passivos idnticos
Nvel 2 - Inputs, exceto preos cotados, includos no Nvel 1 que so observveis para o ativo ou
passivo, diretamente (preos) ou indiretamente (derivado de preos);
Nvel 3 - Inputs, para o ativo ou passivo, que no so baseados em variveis observveis de mercado
(inputs no observveis).
23 de 28

A Companhia no mantm transaes registradas pelo valor justo em suas demonstraes financeiras.
Impairment de ativos financeiros
Todos os ativos financeiros da Companhia no apresentam indicadores de perda do valor recupervel.
Garantias
Os instrumentos financeiros da Companhia no so garantidores dos emprstimos e financiamentos.
13
Partes relacionadas
(a)
Remunerao do pessoal chave da Administrao

O pessoal chave da administrao da Companhia composto pela Diretoria eleita, por ocasio da
Assemblia Geral Ordinria, por um perodo de 3 anos. Os montantes referentes remunerao do
pessoal chave da administrao durante o exerccio a ttulo de benefcios de curto prazo foi de R$ 75
(R$ 70 em 2013). A Companhia no concede ao pessoal chave da administrao benefcios com
caractersticas de longo prazo.
(b)
Outras operaes com partes relacionadas

As operaes com partes relacionadas compreendem transaes financeiras e compra e venda de
produtos, como bagao e energia eltrica.
Usina So
Francisco S.A
Usina Sant o
Antnio S.A.
2014
2013
Tot al
Tot al
Principais saldos
Ativ o no circulante
Antecipao de div idendos
2 .085
2 .2 60
4.3 45
2 .57 2
3 .2 00
2 .1 2 5
Passiv o no circulante
Juros recebidos a integralizar
3 .2 00
Principais operaes
Vendas de energia eltrica e v apor
7 .3 08
1 4.07 5
2 1 .3 83
1 7 .82 7
Com pra de bagao de cana e serv ios
1 .7 1 5
4 .493
6.2 08
4.894
24 de 28

14
Patrimnio lquido
(a)
Capital social
Em 31 de maro de 2014 e de 2013, o capital social est representado por 8.179.238 aes ordinrias
nominativas, sem valor nominal.
(b)
Reserva de lucros
Reserva legal
constituda a razo de 5% do lucro lquido apurado em cada exerccio social nos termos do artigo 193
da Lei n. 6.404/76, at o limite de 20% do capital social.
(c)
Reserva de gio
Refere-se a reserva de gio proveniente de subscrio de capital ocorrida em AGE de 28 de maio de
2010, cuja integralizao final dar-se- at 31 de maro de 2015.
(d)
Dividendos e distribuio dos lucros acumulados

Os acionistas tm direito a um dividendo mnimo de 0,5% sobre o lucro lquido do exerccio, ajustado
conforme disposto na Lei das Sociedades por Aes. A distribuio proposta pela administrao para os
lucros acumulados est determinada como segue:
2014
Base de clculo - representado pelo lucro lquido do ex erccio

(-) Reserv a legal 5% ou at o limite de 20% do capital social
(-) Div idendos mnimos obrigatrios 0,5%
(+) Realizao de Reserv a de reav aliao
28.486
(464)
(1 42)
220
Div idendos a deliberar
28.1 00
A constituio da Reserva Legal permaneceu limitada a 20% do Capital Social subscrito e integralizado.
Os saldos remanescentes de lucros acumulados em 31 de maro de 2014 apresentados na rubrica
Dividendos a deliberar sero deliberados por ocasio da Assembleia Geral Ordinria dos Acionistas a
ser realizada em 31 de julho de 2014.
25 de 28

15
Receita operacional
As receitas operacionais da Companhia so compostas pela energia eltrica e vapor de escape.
Abaixo reproduzida a conciliao entre as receitas brutas para fins fiscais e as receitas apresentadas
na demonstrao de resultado do exerccio:
2014
Energia eltrica
V apor de escape
Div ersos
Receita bruta
(-) Impostos sobre v endas
Total da receita lquida
16
Despesas por natureza
(i)
Custos de produo
45.843
9.1 03
2013
27 .41 7
7 .804
83
54.946
35.304
(1.7 32)
(1.288)
53.21 4
34.01 6
O custo de produo da Companhia composto substancialmente por matria-prima (bagao de canade-acar), produtos qumicos, depreciao, materiais de manuteno e servios de terceiros, os quais,
em conjunto, perfazem aproximadamente 88% do total do custo de produo de vapor de escape e
energia eltrica.
(ii)
Despesas Administrativas e gerais

As despesas administrativas e gerais so compostas substancialmente de mo-de-obra, honorrios da
diretoria e servios administrativos em geral, prestados por terceiros.
(iii)
Outras (receitas) despesas operacionais lquidas

Composto substancialmente por baixa de saldo a receber proveniente de negociao com o cliente
Rede Energia S.A.
26 de 28

17
Financeiras lquidas
2014
Receitas financeiras
Juros aplicaes financeiras
Outros
1 .028
1 .028
Despesas financeiras
Juros e correo monetria sobre financiamento
Juros de mora
Outros
Financeiras lquidas
18
2013
1 60
7
1 67
(2.383)
(682)
(3)
(3.068)
(2.7 48)
(9)
(8)
(2.7 65)
(2.040)
(2.598)
Compromissos de vendas
A Companhia possui compromisso de venda, pois, se no houver a entrega da energia eltrica que est
determinada no contrato de comercializao, a Companhia obrigada ao pagamento de multa ou
suprir esta falta adquirindo energia eltrica de terceiros e assim gerando uma obrigao a ser
contabilizada pela Companhia.
19
Cobertura de seguros
A Companhia adota a poltica de contratar cobertura de seguros para os bens sujeitos a riscos por
montantes considerados suficientes para cobrir eventuais sinistros, considerando a natureza de sua
atividade. As premissas de riscos adotadas, dada a sua natureza, no fazem parte do escopo de uma
auditoria de demonstraes financeiras, consequentemente, no foram examinadas pelos nossos
auditores independentes.
Em 31 de maro de 2014, a cobertura de seguros contra riscos operacionais era demonstrada conforme
abaixo:
Riscos cobertos
Cobertura m x im a (*)
Equipamentos
93.500
(*) Correspondente ao valor mximo das coberturas para diversos bens e localidades seguradas. A
cobertura mxima compartilhada entre a Usina Santo Antnio S.A., Usina So Francisco S.A.,
Bioenergia Cogeradora S.A. e Usina Uberaba S.A.
27 de 28

20
Avais, fianas e garantias

A Companhia Bioenergia Cogeradora S.A. avalizada por suas investidoras e no avalista de seus
fornecedores.
* * *
28 de 28

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Bioenergia Cogeradora S.A.

Relatrio dos auditores independentes

Relatrio dos auditores independentes

Examinamos as demonstraes financeiras da Bioenergia Cogeradora S.A. (Companhia), que

Bioenergia Cogeradora S.A.

Rodrigo Ribeiro Viau

Bioenergia Cogeradora S.A.

Total do ativo circulante

Caixa e equivalentes de caixa

Outras contas a pagar

Total do passivo circulante

Total do ativo no circulante

Passivos fiscais diferidos

Total do patrimnio lquido

Total do passivo no circulante

Reserva de capital subscrito e integralizado

As notas explicativas da administrao so parte integrante das demonstraes financeiras.

Outras contas a pagar

Total do passivo e patrimnio lquido

Bioenergia Cogeradora S.A.

Despesas administrativas e gerais

Resultado antes das receitas (despesas)

financeiras liquidas e impostos

Lucro antes do imposto de renda e da contribuio social

Imposto de renda e contribuio social

Imposto de renda e contribuio social diferidos

Lucro lquido do exerccio

As notas explicativas da administrao so parte integrante das demonstraes financeiras.

Bioenergia Cogeradora S.A.

Saldos em 31 de m aro de 2012

Realizao da reserva de reavaliao

Dividendos distribudos conf. AGO/E 26 de julho de 2012

Lucro lquido do perodo

Dividendos adicionais propostos

Realizao da reserva de reavaliao

Dividendos distribudos conf. AGO/E 26 de julho de 2013

Lucro lquido do perodo

Dividendos adicionais propostos

As notas explicativas da administrao so parte integrante das demonstraes financeiras.

Bioenergia Cogeradora S.A.

Fluxo de caixa das atividades operacionais

Juros e variao monetria

Fluxo de caixa proveniente das atividades operacionais

Fluxo de caixa de atividades de investimento

Fluxo de caixa aplicado nas atividades de investimentos

Fluxo de caixa de atividades de financiamento

Caixa decorrente das atividades de financiamentos

Aumento (reduo) lquida em caixa e equivalentes de caixa

Demonstrao do aumento (reduo) do caixa e equivalentes de caixa

As notas explicativas da administrao so parte integrante das demonstraes financeiras.

Bioenergia Cogeradora S.A.

Usina Santo Antnio S.A.

Part icipao (%)

Bioenergia Cogeradora S.A.

Moeda funcional e moeda de apresentao

Uso de estimativas e julgamentos

Mudanas nas polticas contbeis e divulgaes

Bioenergia Cogeradora S.A.

Principais polticas contbeis

Ativos financeiros no derivativos

Bioenergia Cogeradora S.A.

Contas a receber de clientes e outros recebveis

Passivos financeiros no derivativos