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Tipos de Inversin.
Desde un punto de vista empresarial o profesional, las inversiones pueden clasificarse en
dos grandes grupos o familias, en funcin de si se encuentran o no vinculadas con el
proceso productivo de la empresa o del profesional que las realiza.
1. Las inversiones productivas
Son las vinculadas con el proceso productivo de una actividad empresarial o profesional.
Dentro de las mismas se pueden incluir todo tipo de bienes (desde equipos informticos a
maquinaria) siempre que sean utilizadas en el proceso productivo.
Las inversiones productivas pueden clasificarse siguiendo distintos criterios.
a) Segn la funcin que desarrollan en la empresa
Se puede distinguir entre:
Inversiones simples: son aquellas que suponen un pago inicial generando el resto de
los perodos cantidades positivas.
Inversiones no simples: se denominan as a las inversiones que adems del pago
inicial generan, en algn otro ao, una cantidad negativa.
Inversin pura: cuando los saldos, en cualquier perodo, son menores o iguales a
cero.
Inversin mixta: cuando en algn perodo existe un saldo positivo. En este tipo de
inversiones, cuando el saldo es negativo la inversin est en deuda con la empresa
pagando un tipo "TIR", mientras que si el saldo es positivo es la empresa la que est
en deuda con la inversin, pagando un tipo "k". Por tanto existe una relacin
funcional entre la TIR y el tipo de descuento "k", que hace que la TIR sea
inconsistente (este problema es uno de los inconvenientes de la TIR sobre el que
puede verse "Tasa interna de retorno o rentabilidad (TIR)".
Para identificar cules son las inversiones mixtas, hay que tener en cuenta que todas las
inversiones simples son puras. Por tanto las inversiones mixtas se encuentran entre las no
simples, aunque pueden existir inversiones no simples que no sean mixtas. En definitiva si
la inversin es no simple, es decir, si adems del inicial presenta algn flujo de caja
negativo, puede plantearse si es o no mixta, analizando los saldos en los diferentes perodos
de tiempo. Para ello se procede de la siguiente manera:
Ejemplo:
Una inversin presenta un desembolso inicial de 30 y flujos de caja de -60, 450 y -30 en
cada uno de los tres aos que dura la inversin. Determinar si la inversin es pura o mixta.
Al existir dos flujos de caja negativos (en los aos 1 y 3), la inversin es no simple por lo
que se puede plantear si es o no mixta. Para ello se sigue el procedimiento mencionado:
Determinar los saldos de los perodos "1" y "2" y las tasas que los hacen cero.
S1(r1) = -30(1+r1)1 - 60 = 0 r1 = -3
S2(r2) = -30(1+r2)2 -60(1+r2)1 + 450 = 0 r2 = 2
Seleccionamos la tasa de retorno crtica como la mayor de las tasas que hacen los
saldos anteriores nulos. En este caso la tasa es "r2" (rc = 2).
Se calcula el saldo final en funcin de la tasa de retorno crtica:
seguros, etc. Se caracteriza por la facilidad para fraccionar las inversiones, para
combinarlas entre s, para liquidarlas, y para acceder a ellas desde pequeos importes.
Asimismo, el carcter homogneo de los activos permite su fcil valoracin. La mayora de
las inversiones financieras estn sometidas a dos tipos de riesgo: el llamado riesgo propio o
especfico (derivado de un gran nmero de factores ligados directamente al activo en el que
se invierte); y el riesgo de mercado, un riesgo imposible de diversificar porque depende de
mltiples circunstancias que afectan a los mercados financieros sin que sea posible escapar
de l (recesin econmica, efecto contagio de crisis de otros pases, crisis polticas,
conflictos blicos, etc.).
b) La inversin inmobiliaria
Incluye la adquisicin de viviendas, fincas rsticas, plazas de garaje, solares, locales
comerciales, etc. En general, requiere mayor volumen de inversin inicial, no es
fraccionable, y el mercado inmobiliario (que es an menos perfecto que los mercados
financieros -y stos tampoco lo son del todo-) no aporta una liquidez tan inmediata como
los mercados financieros. Asimismo, los ciclos econmicos y otros factores afectan tambin
a este mercado que, como ha ocurrido ya en otras ocasiones, crea "burbujas". Otros
aspectos a tener en cuenta son la gran heterogeneidad de los inmuebles, la existencia de
diferentes valoraciones simultneas sobre una misma propiedad y la necesidad de utilizar la
tasacin como sustituto de la "cotizacin".
c) Otras inversiones
Consiste en la adquisicin de activos alternativos como materias primas, metales preciosos
o bienes de coleccin. Se trata de bienes que suelen aumentar de valor con el tiempo por
componentes artsticos, histricos o por tratarse de bienes escasos. Las plusvalas generadas
por estas inversiones suelen tener plazos elevados y poca liquidez, ya que su mercado est
formado por un reducido nmero tanto de compradores como de vendedores.
Definicin de objetivos
quieren complementar sus ganancias con renta generada por el patrimonio para
aumentar sus gastos corrientes.
Obtener un retorno total es un objetivo similar al de la apreciacin de capital. En
este caso los inversores quieren que su patrimonio crezca a lo largo del tiempo, para
ello se busca incrementar el valor del patrimonio, tanto con las ganancias de capital
como reinvirtiendo la renta actual. La exposicin al riesgo recae entre aqul de la
renta actual y estrategias de apreciacin de capital.
Alternativas de inversin en las empresas venezolanas.
Se considera que una persona tiene libertad financiera cuando sus ingresos superan, por lo
menos, 20% de sus gastos. La meta debera ser ahorrar o invertir el 20% de los ingresos
mensuales, destinar otro 20% al pago de deudas y el restante 60% para gastos. Ahorrar en
moneda extranjera es lo ideal en este momento, pero las restricciones del control de cambio
inhiben esta posibilidad.
Fondo de inversin
Un fondo de inversin es un instrumento que rene a un gran nmero de personas que
quieren invertir recursos, obteniendo mayores rendimientos del dinero que se desea invertir
por encima de las tasas de inters de los depsitos bancarios. Sin embargo, los fondos de
inversin incluyen un riesgo a diferencia de los depsitos, que puede ser conservador,
moderado o agresivo; los inversionistas escogen en cules desean participar.
Representa una alternativa para quienes les resulta complicado invertir directamente en la
bolsa, o buscan diversificar la inversin en deuda, inversiones alternativas o de forma
diversificada. Existen distintos fondos de inversin que se adecuan a las necesidades de
cada inversionista, y los bancos ahora ofrecen grandes facilidades para poder invertir en
estos mecanismos.
Fondos cotizados
Estos fondos de inversin, que cotizan en bolsa de valores, igual que una accin, se pueden
comprar y vender a lo largo de una sesin al precio existente en cada momento sin
necesidad de esperar al cierre del mercado para conocer el valor de liquidacin al que se
hace la suscripcin/reembolso del mismo.
En Venezuela, debido al poco desarrollo del mercado de capitales, estos fondos son
escasamente conocidos y la posibilidad de invertir en este tipo de inversin es remota en el
mercado interno.
Variables que inciden en la inversin privada:
La inversin es una variable crucial para la economa, pues est ligada a los conceptos de
crecimiento y desarrollo econmico, de hecho, permite explicar la evolucin del empleo, el
crecimiento, las mejoras en los niveles de vida y la productividad en el largo plazo. El
estudio de las decisiones de inversin de las empresas hace posible comprender cmo se
asigna el producto de un periodo dado entre sus usos corrientes y futuros, especialmente en
lo que se refiere a la adquisicin de activos e incorporacin de nuevas tecnologas,
plataforma de apoyo al sector productivo y recurso humano (Galindo y Malgesini, 1994).
Para lograr el desarrollo sustentable de la economa venezolana se hace necesario aumentar
significativamente los volmenes de inversin real tanto pblica como privada. Cabe
destacar, que esta ltima variable ha estado estancada por muchos aos, e incluso ha