INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO

6.1 COMPOSICIN DE LA INVERSIN TOTAL

6.1. 1 INVERSIN FIJA
Conjunto de activos tangibles e intangibles que tienen una vida
til dada, que se destina para el servicio y que no forma parte de
las operaciones corrientes y por lo general se efectan de una
sola vez.
a. Activos tangibles o bienes fsicos: Los activos fsicos se
caracterizan por su materialidad y por lo tanto estn sujetos a
depreciacin. En la siguiente tabla la cual muestra la
inversin necesaria para el proyecto en activos tangibles.
TABLA N 6-1: RESUMEN DE LA INVERSIN TANGIBLE
CONCEPTO
Maquinarias
Equipos
Obras civiles

MONTO
(S/.)
40,100.00
8,880.00
180
678.00

PORCENTAJE
(%)
17,28 %
3,82 %
77,82 %

Muebles y

251 3.00
enseres
TOTAL
321630.00
Fuente: Elaboracin propia

1,08 %
100,00 %

b. Activos intangibles: Se caracterizan por su inmaterialidad, son

los servicios requeridos para las diferentes partes del
proyecto hasta la puesta en marcha y por lo tanto no estn
sujetos a desgaste fsico. La tabla muestra las inversiones
intangibles en la que incurrir el proyecto.
TABLA N 6-2: INVERSION INTANGIBLE
CONCEPTO
Estudios y proyectos*
Constitucin de la

MONTO S/.
4643.43
250.33

PORCENTAJE
30.11
1.62

empresa
Puesta en marcha**
imprevistos***
Intereses pre - operativos
TOTAL

401.50
3613.57
6515.17
19200.00

2.601
23.43
42.24
100%

Fuente: Elaboracin propia

Nota***: Los estudios y proyectos han sido valorizados como
el 2 % de las inversiones tangibles. La puesta en marcha
considera los costos operativos de las maquinas, que incluyen
mano de obra, materia prima y servicios. Por razones de
facilidad se considera como el 1 % de maquinaria y equipos.
Los imprevistos han sido calculados como el 2 % de las obras
civiles dado el carcter de informalidad de este rubro en el
pas.
6.1.2 Capital de Trabajo
Se refiere al capital con que se debe contar como activos corrientes para
la operacin normal durante el ciclo productivo, para la capacidad
instalada del proyecto.
Para el clculo del capital de trabajo se realizar un flujo de caja que
permita conocer con mayor precisin el requerimiento total del capital de
trabajo, por lo tanto se considerarn los primeros periodos en que no se
cuente con un saldo positivo, ms un incremento del 10% para seguridad
debido a los clculos y 1 mes en promedio en prdidas.
C . T .=(33 707,86)+ 0,10(33 707,86)+(33 707,86)/5
CT .=43 820,22

Nuevos soles

En la siguiente tabla se puede apreciar el resumen del total de la inversin

para el proyecto, mientras la tabla N 6-4, la composicin de la misma.
TABLA N 6-3: RESUMEN TOTAL DE LA INVERSIN
MONTO S/.
Inversin tangible

PORCENTAJE

321630.00 79.67

Inversin Intangible

19200.00 5.29:

Capital de trabajo

43820.22 15.04

TOTAL

384650.22 100.00

Fuente: Elaboracin propia

6.1.3 Inversin Total

TABLA N 6-4: COMPOSICIN DE LA INVERSIN
CONCEPTO
Inversin

MONTO S/.

340830.00 84.96

Capital de trabajo
TOTAL

PORCENTAJE

43820.22 15.04
384650.22 100.00

Fuente: Elaboracin propia

6.2 Financiamiento del Proyecto
6.2.1 FUENTES
Para obtener el capital se recurrir a las siguientes fuentes de
financiamiento que son las que ofrecen mayores ventajas en el mercado
financiero y se adecan al proyecto.
* Aporte propio.
* Crdito COFIDE
* Crdito de intermediario financiero.
6.2.1.1 APORTE PROPIO
Son los aportes de capital que realizarn los socios en el proyecto. El
terreno para el Matadero Industrial constituye un aporte propio para el
proyecto, por lo tanto la cifra a la que asciende el precio de dicha rea de
terreno, no ser considerada para efectos del anlisis del financiamiento
del proyecto en estudio.
El monto respectivo, es de S/. 89 225.50, por lo tanto el resumen de la
inversin queda de la forma como se presenta en la tabla 6-5.
TABLA N 6-5: RESUMEN TOTAL DE LA INVERSION
CONCEPTO

MONTO

PORCENTAJE

Inversin tangible

(S/.)
232404.50

%
70.70

Inversin

19200.00

7.63

Intangible
Capital de trabajo

43820.22

21.67

TOTAL

295424.72

100.00

6.2.1.2 CREDITO COFIDE

La corporacin financiera de desarrollo (COFIDE) mediante la lnea de
crdito multisectorial, financia proyectos de inversin para medianas y
grandes industrias cuyos montos de inversin no sean mayores a Los S./ 5
000 000,00. COFIDE aporta hasta el 60% del monto de inversin a
financiar, la diferencia, que es el 40% de la inversin, se cubrir con los
aportes del beneficiario y del intermediario financiero, de manera que el
aporte de cada uno de ellos sea como mnimo del 15%. Se requiere de
financiamiento para inversiones fijas y capital de trabajo.
6.2.1.3 CRDITO DE INTERMEDIARIO FINANCIERO
El intermediario financiero conjuntamente con el beneficiario del proyecto
completar el financiamiento de las inversiones fijas y de capital de
trabajo. El banco elegido para el estudio es el Banco Continental, por
contar con las mejores tasas de inters en el mercado para este tipo de
financiamiento.
6.2.2 ESTRUCTURA FINANCIERA DEL PROYECTO
En la tabla N6 -6 se presenta la estructura financiera del proyecto, sobre
la base de las fuentes de financiamiento consideradas.
TABLA N 6-6: ESTRUCTURA FINANCIERA DEL PROYECTO
RUBROS

APORTE

CREDITO CREDITO

TOTALES

PROPIO

DE

BANCO

S/.

S/.

COFIDE

BVA S/.

NVERSION

35,736.5

S/.
85,767.6

21,441.92

232404.5

TANGIBLE
Maquinarias

4
10.025.0

9
24060.00

601 5.00

0
40100.00

Equipos

0
2,220.00

5328.00

1332.00

8880.00

Obras civiles

22,863.2

54871:89

7.97

371 91453.15

Muebles y enseres

628.25

INVERSIN

15,423.1

19200.00

INTANGIBLE
Estudios y proyectos

8
4,643.43

4,643.43^

Constitucin

250.00

250.00

Puesta en marcha

401.00

401 .00

Imprevistos

3,613.57

3.61 3.57

Intereses

pre

- 6,5

376.95

15.1

operativos
CAPITAL

7
DE 10,955.0

TRABAJO
TOTALES

COBERTURA

1 507.80

25 1 3.00

6,515.17
26292.13

6573.03

43820.22

6
62,1

28,014.96

384650.2

14.77

12,059.8

30.72

2
55.42

2
13.86

100.00

Fuente: Elaboracin propia

6.2.3 PLAN DE FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO
6.2.3.1 FINANCIAMIENTO DE LAS INVERSIONES TANGIBLES
Las inversiones tangibles se financiarn en las siguientes proporciones:
Aporte propio

: 25,00%

Crdito de COFIDE

: 60,00%

Crdito Banco BBVA

: 15,00%

TOTAL

: 100,00%

A. Servicio de la deuda del Crdito de COFIDE para inversiones tangibles

Monto total: S/. 142 946.1 5

Monto financiable: S/. 85 767.69
Tasa de inters: 16,00%
Periodo de gracia: 12 meses (1 ao)
Plazo de amortizacin: 5 aos
Forma de pago: Cuotas mensuales vencidas
Servicio de la deuda: Tabla N 6-7

TABLA N 6-7: SERVICIO DE LA DEUDA DEL CREDITO DE COFIDE

PARA INVERSIONES TANGIBLES

PERIODO
A
Me
7
8
9
-1
10
11
12
1
2
3
4
5
6
1
7
8
9
10
11
12
13
14
15
l
17
18
2
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
3
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
4
43
44
45
46
47
48
5
49
50
51

CREDITO
85,707.69
85,767.69
85,767.69
85,767.69
85,767.69
85,767.69
85,767.69
85,767.69
85,767.69
85,767.69
85,767.69
85,767.69
85,767.69
84,566.36
83,352.87
82,127.10
80.888.91
79.638.19
78,374.81
77,098.63
L

74,507.40
73,192.07
71,863.43
70,521.33
69,165.65
67,796.24
66,41 2.97
65,015.70
63,604.28
62,178.57
60,738.42
59,283.70
57,814.25
56,329.92
54,830.56
53,316.03
51,786.16
50,240.80
48,679.80
47,102.99
45,510.22
43,901.33
42,276.15
40,634.51
38,976.25
37,301.21
35,609.2 1
33,900.07
32,173.64
30,429.72
28,668.16
26,888.75
25,091.33
23,275.72
21,441.72
19,589.16

PAGO

AMORTIZACIO

INTERES

TOTAL
868.31
868.3 1
868.3 1
868.3 1
868.31
868.3 1
868.3 1
868.31
868.31
868.31
868.31
868.3 1
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2.069.64
2.069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64

MENSUAL
868.31
868.31
868.3 I
868.31
868.31
868.31
868.31
868.31
868.31
868.31
868.31
868.31
868.31
856.15
843.86
831.45
81 8.92
806.26
793.47
780.55
767.50
754.31
741.00
727.55
71 3.96
700.23
686.37
672.36
658.22
643.93
629.50
14.92
600.19
585.31
570.28
555.10
539.77
524.28
508.64
492.83
476.87
460.75
444.46
428.00
411.38
394.60
377.64
360.51
343.20
325.73
308.07
290.24
272.22
254.02
235.64
217.08
1 98.32

1,201.33
1,213.49
1,225.78
1,238.19
1,250.72
1.263.38
1,276.17
1,289.09
1,302.14
1,315.33
1,328.64
1,342.09
1,355.68
1,369.41
1,383.27
1,397.28
1,411.42
1,425.71
1,440.14
1,454.72
1,469.45
1,484.33
1,499.36
1,514.54
1,529.87
1,545.36
1,561.00
1,576.81
1,592.77
1,608.89
1,625.18
1,641.64
1,658.26
1,675.04
1,6692.00
1,709.13
1,726.44
1,743.91
1,761.57
1,779.40
1,797.42
1,815.62
1,834.00
1,852.56
1,871.32

INTERES
ANUAL
5 209.87

10
234.83

8 639.44

6 558.44

4 2 10.07

1,559.96

52
53
54
55
56
57
58
59
60
TOTAL

17,717.84
15,827.57
13,918.17
1 1,989.44
10,041.18
8,073.20
6,085.29
4,077.26
2,048.90

2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
2,069.64
122,180.30

Fuente: Elaboracin propia

1,890.26
1,909.40
1,928.73
1,948.26
1,967.98
1,987.91
2,008.03
2,028.36
2,048.90
85,767.69

179.38
160.24
140.91
121.38
101.66
81.73
61.61
41.28
20.74
36,412.61

36,412.

Transforma en una herramienta de gestin y decisin para ia evaluacin

y/o control del proyecto
B. Servicio de la deuda del crdito del Banco BBVA Continental inversiones
tangibles

Monto total: S/. 142,946.15

Monto financiable: S/. 21,441.92
Tasa de inters: 19,00%
Periodo de gracia: 12 meses (1 ao)
Plazo de amortizacin: 5 aos
Forma de pago: Cuotas mensuales vencidas
Servicio de la deuda: Tabla N 6-8

Periodo
s de
pago

C
u
ot
a

Pago
de
intere
ses

Amortiza
cin del
principal

Amortizaci
n
acumulada
del principal

Importe de
la comisin
de
cancelacin

Coste
de
cancela
cin

2.263

1.445

1.445

141.50
2

1.415

142.917

2.240

1.468

2.912

140.03
5

1.400

141.435

2.217

1.491

4.403

138.54
4

1.385

139.929

2.194

1.515

5.918

137.02
9

1.370

138.399

2.170

1.538

7.456

135.49
1

1.355

136.846

2.145

1.563

9.019

1.339

135.267

0
1

5
6

3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7

Capit
al
pendi
ente
142.94
7

133.92
8

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8

2.121

1.588

10.607

132.34
0

1.323

133.664

2.095

1.613

12.220

130.72
7

1.307

132.035

2.070

1.638

13.858

129.08
9

1.291

130.380

2.044

1.664

15.522

127.42
5

1.274

128.699

2.018

1.691

17.213

125.73
4

1.257

126.992

1.991

1.717

18.930

124.01
7

1.240

125.257

1.964

1.745

20.674

122.27
3

1.223

123.495

1.936

1.772

22.447

120.50
0

1.205

121.705

1.908

1.800

24.247

118.70
0

1.187

119.887

1.879

1.829

26.076

116.87
1

1.169

118.040

1.850

1.858

27.933

115.01
4

1.150

116.164

1.821

1.887

29.820

113.12
7

1.131

114.258

1.791

1.917

31.737

111.21
0

1.112

112.322

1.761

1.947

33.685

109.26
2

1.093

110.355

21

22

23

24

25

26

27

28

29

30

31

32

33

34
35

3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7

1.730

1.978

35.663

107.28
4

1.073

108.357

1.699

2.009

37.672

105.27
5

1.053

106.328

1.667

2.041

39.713

103.23
4

1.032

104.266

1.635

2.074

41.787

101.16
0

1.012

102.172

1.602

2.106

43.893

99.054

991

100.044

1.568

2.140

46.033

96.914

969

97.883

1.534

2.174

48.207

94.740

947

95.688

1.500

2.208

50.415

92.532

925

93.457

1.465

2.243

52.658

90.289

903

91.192

1.430

2.279

54.936

88.011

880

88.891

1.393

2.315

57.251

85.696

857

86.553

1.357

2.351

59.602

83.345

833

84.178

1.320

2.389

61.991

80.956

810

81.766

1.282

2.426

64.417

78.530

785

79.315

1.243

2.465

66.882

76.065

761

76.826

36

37

38

39

40

41

42

43

44

45

46

47

48

49

0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8

1.204

2.504

69.386

73.561

736

74.297

1.165

2.543

71.929

71.018

710

71.728

1.124

2.584

74.513

68.434

684

69.119

1.084

2.625

77.137

65.810

658

66.468

1.042

2.666

79.803

63.144

631

63.775

1.000

2.708

82.512

60.435

604

61.040

957

2.751

85.263

57.684

577

58.261

913

2.795

88.058

54.889

549

55.438

869

2.839

90.897

52.050

521

52.571

824

2.884

93.781

49.166

492

49.658

778

2.930

96.711

46.236

462

46.699

732

2.976

99.687

43.260

433

43.693

685

3.023

102.710

40.237

402

40.640

637

3.071

105.781

37.166

372

37.538

50

51

52

53

54

55

56

57

58

59

60

3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8
3.
7
0
8

588

3.120

108.900

34.047

340

34.387

539

3.169

112.070

30.877

309

31.186

489

3.219

115.289

27.658

277

27.935

438

3.270

118.559

24.388

244

24.632

386

3.322

121.881

21.066

211

21.277

334

3.375

125.256

17.691

177

17.868

280

3.428

128.684

14.263

143

14.406

226

3.482

132.166

10.781

108

10.889

171

3.537

135.703

7.244

72

7.316

115

3.593

139.297

3.650

37

3.687

58

3.650

142.947

6.2.3.2 FINANCIAMIENTO DE LAS INVERSIONES INTANGIBLES

Las inversiones intangibles se financiarn en un 100% con aporte propio,
considerando que su cuanta es relativamente menor que la inversin
tangible.
6.2.3.3

FINANCIAMIENTO DE CAPITAL DE TRABAJO

C. Servicio de la deuda del crdito de COFIDE para capital de trabajo

Monto total: S/. 43 820,22

Monto financiable: S/. 26 292,1 3
Tasa de inters: 16,00%
Periodo de gracia: 12 meses (1 ao)
Plazo de amortizacin: 4 aos
Forma de pago: Cuotas mensuales vencidas
Servicio de la deuda: Tabla N26-9

Periodos
de pago
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29

Cuota

Pago de
intereses

Amortizacin
del principal

Amortizacin
acumulada del
principal

Capital
pendient
e

765
765
765
765
765
765
765
765
765
765
765
765
765
765
765
765
765
765
765
765
765
765
765
765
765
765
765
765
765

360
355
349
343
338
332
326
321
315
309
303
296
290
284
277
271
264
258
251
244
237
230
223
216
208
201
193
186
178

405
410
416
422
427
433
439
444
450
456
462
469
475
481
488
494
501
507
514
521
528
535
542
549
557
564
572
579
587

405
816
1.232
1.653
2.080
2.513
2.952
3.396
3.846
4.303
4.765
5.234
5.709
6.190
6.677
7.172
7.672
8.180
8.694
9.215
9.743
10.278
10.820
11.369
11.926
12.490
13.062
13.641
14.228

26.993
26.588
26.177
25.761
25.340
24.913
24.480
24.041
23.597
23.147
22.690
22.228
21.759
21.284
20.803
20.316
19.821
19.321
18.813
18.299
17.778
17.250
16.715
16.173
15.624
15.067
14.503
13.931
13.352
12.765

30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48

765
765
765
765
765
765
765
765
765
765
765
765
765
765
765
765
765
765
765

170
162
154
146
138
129
121
112
104
95
86
77
68
58
49
39
30
20
10

595
603
611
619
627
636
644
653
661
670
679
688
697
707
716
726
735
745
755

14.823
15.425
16.036
16.655
17.282
17.918
18.562
19.214
19.875
20.546
21.225
21.913
22.610
23.316
24.032
24.758
25.493
26.238
26.993

12.170
11.568
10.957
10.338
9.711
9.075
8.431
7.779
7.118
6.447
5.768
5.080
4.383
3.677
2.961
2.235
1.500
755
0

D. Servicio de la deuda del crdito del Banco de BBVA Continental para

capital de trabajo

Monto total: S/. 43 820,22

Monto financiable: S/. 6 573,03
Tasa de inters: 19,00%
Periodo de gracia: 12 meses (1 ao)
Plazo de amortizacin: 4 aos
Forma de pago: Cuotas mensuales vencidas
Servicio de la deuda: Tabla N 6-10

Periodos
de pago
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16

Cuota

197
197
197
197
197
197
197
197
197
197
197
197
197
197
197
197

Pago de
intereses

104
103
101
100
98
97
95
93
92
90
88
87
85
83
81
80

Amortizacin
del principal

92
94
95
97
98
100
102
103
105
107
108
110
112
113
115
117

Amortizacin
acumulada del
principal

Capital
pendient
e

92
186
282
379
477
577
679
782
887
993
1.102
1.212
1.323
1.437
1.552
1.669

6.574
6.482
6.388
6.292
6.195
6.097
5.997
5.895
5.792
5.687
5.581
5.472
5.362
5.251
5.137
5.022
4.905

17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48

197
197
197
197
197
197
197
197
197
197
197
197
197
197
197
197
197
197
197
197
197
197
197
197
197
197
197
197
197
197
197
197

78
76
74
72
70
68
66
64
62
60
57
55
53
51
48
46
44
41
39
36
34
31
29
26
23
20
18
15
12
9
6
3

119
121
123
125
127
129
131
133
135
137
139
141
144
146
148
150
153
155
158
160
163
165
168
171
173
176
179
182
185
188
190
193

1.788
1.909
2.031
2.156
2.283
2.411
2.542
2.675
2.809
2.946
3.086
3.227
3.370
3.516
3.664
3.815
3.968
4.123
4.281
4.441
4.604
4.769
4.937
5.108
5.281
5.457
5.636
5.818
6.003
6.190
6.381
6.574

4.786
4.665
4.543
4.418
4.291
4.163
4.032
3.899
3.765
3.628
3.488
3.347
3.204
3.058
2.910
2.759
2.606
2.451
2.293
2.133
1.970
1.805
1.637
1.466
1.293
1.117
938
756
571
384
193
0

6.3 PRESUPUESTO DE COSTOS

6.3.1 COSTO DE PRODUCCIN
Son aquellos costos destinados en forma exclusiva a la fabricacin o
produccin de bienes y/o servicios considerados como el negocio principal;
como tal, son recursos reales y financieros destinados para la adquisicin
de factores y medios de produccin para el desarrollo y fabricacin del
producto

principal.

Contablemente,

los

costos

de

fabricacin

se

distribuyen en costos directos y costos indirectos.

6.3.1.1 COSTOS DIRECTOS
Estos costos se atribuyen directamente a la fabricacin de los productos,
por lo que se pueden identificar dentro del proceso productivo como:
A. Costos de Mano de Obra Directa

En la tabla 6 - 11, se presenta la determinacin de los costos de mano de

obra directa para el proyecto, incurridos anualmente.
TABLA N 6-11: COSTOS DE MOD AL AAO
PUESTO

CANT.

MESES

SUELDO

INSPECTORES
Operarios planta
Total

3
8

12
12

980.00
870.00

REMUNERACIN
ANUAL
11760.00
10440.00
22200.00

Nota: Los sueldos son los asignados para cada uno de los trabajadores. Los
beneficios sociales estn incluidos.
B. Costos de materiales directos
Los materiales directos son aquellos que forman parte del producto, y el
costo de las cuales puede ser calculado y cargado directamente al
producto. La tabla N 6-12, presenta los costos de materiales directos para
el horizonte de planeamiento ao por ao, tomndose como base de
referencia la proyeccin de la produccin en el matadero.
TABLA N 6-12: COSTO DE MATERIALES DIRECTOS
A
O

ALMACN

PRODUCCI

CARCASA

ON

INSUMOS

TOTAL

23443.32
23443.32
23443.32
23443.32
23443.32

1 34524.32
1 34524.32
134524.32
134524.32
134524.32

CONGELA
DO
l
254 1 .00
65340.00
2
254 1.00
65340.00
3
254 l .00
65340.00
4
2541.00
65340.00
5
2541.00
65340.00
Fuente: Elaboracin propia

43200
43200
43200
43200
43200

Por ltimo, en la tabla N 6-13 se determinan los costos directos, mediante

la sumatoria de los rubros anteriores.
TABLA N 6-13: COSTOS DIRECTOS

AO

MOD s/.

MATERIALES COSTOS

1
4 1 400.00
2
4 1400.00
3
4 1400.00
4
41400.00
5
4 1 400.00
Fuente: Elaboracin propia

134524.32
134524.32
134524.32
134524.32
134524.32

DIRECTOS

s/.
175924.32
175924.32
175924.32
175924.32
175924.32

6.3.1.2 COSTOS INDIRECTOS

Los costos indirectos son aquellos gastos que no se encuentran
identificados directamente con el producto, por tanto, se consideran como
costos asignados para la aplicacin de ciertos procesos que no tienen
estrecha relacin con el Proyecto. Los costos indirectos se encuentran
integrados por.
A. Costos de Mano de Obra Indirecta
Es aquella necesaria en el departamento de produccin, pero que no
interviene directamente en la transformacin de las materias primas. En
este rubro se incluyen personal de supervisin, personal de control de
calidad y almaceneros. La tabla N 6-14, presenta los costos de mano de
obra indirecta para el proyecto.
TABLA N 6-14: COSTO DE MOI AL AO
PUESTO

MES

SUELD

REMUNERACION

2
de 1

12
12

O
900.00
1200.00

ANUAL
21600.00
14400.00

calidad
Supervisor de planta
1
Laboratorista
1
TOTAL
5
Fuente: Elaboracin propia

12
12
12

1100.00
980.00

13200.00
11760.00
60960.00

Almacenero
Jefe
de
Control

CANT.

Nota: Los sueldos son los asignados para cada uno de los trabajadores. Los
beneficios sociales estn incluidos.
B. Costos de Materiales indirectos

En la tabla N6-15, se presenta la determinacin del costo de materiales

indirectos incurridos anualmente.
TABLA Na 6-15: COSTO DE MATERIALES INDIRECTOS
AO

PRODUCCI

N
1
50.82
2
50.82
3
50.82
4
50.82
5
50.82
Fuente: Elaboracin

DIVERS

EMPAQUE

TOTAL

OS
3075 20
3075.20
3075.20
3075.20
3075.20
propia

S
239.90
239.90
239.90
239.90
239.90

3315.10
3315.10
3315.10
3315.10
3315.10

C. Gastos Indirectos
La determinacin de los gastos Indirectos en un ao de operacin, se
registra en la tabla N 6-16.
TABLA N6-16: GASTOS INDIRECTOS AL AO
RUBROS
Energa elctrica
Agua

GASTOS
INDIRECTOS S/.
1698.00
y 2296.00

alcantarillado
Combustibles
Depreciaciones
Mantenimiento
TOTAL
Fuente: Elaboracin propia

3466.50
27074.00
350.00
34884.50

Nota*: Los costos de mantenimiento han sido obtenidos del pago a una
empresa
En la tabla N 6-17 se determinan los costos indirectos mediante la
sumatoria de los rubros anteriores.
TABLA Ng 6-17: COSTOS INDIRECTOS
AO

MOI

MATERIALE

GASTOS

COSTOS

INDIRECTOS

INDIRECTOS

34884.50

44259.60

INDIRECTO
1

60960.

S
3315.10

2
3
4
5
Fuente:

00
60960. 3315.10
00
60960. 3315.10
00
60960. 33 i 5. i 0
00
60960. 3315.10
00
Elaboracin propia

34884.50

44259.60

34884.50

44259.60

34884.50

44259.60

34884.50

44259.60

6.3.1.3 COSTOS DE PRODUCCIN

Los Costos de produccin se determinan mediante la sumatoria de los
Costos Directos y Costos Indirectos, segn se registra en la tabla N 6-18.
TABLA N 6-18: COSTOS DE PRODUCCIN
AO

COSTOS

DIRECTOS
1
175924.32
2
175924.32
3
175924.32
4
175924.32
5
175924.32
Fuente: Elaboracin propia

COSTOS

COSTOS

INDIRECTOS
44259.60
44259.60
44259.60
44259.60
44259.60

PRODUCCION
220183,92
220183,92
220183,92
220183,92
220183,92

DE

7.4.2 GASTOS DE OPERACIN

Los Gastos de Operacin son recursos monetarios que se destinan para
gastos de gestin y de ventas de los productos. Se encuentran
desagregados en:

Gastos de Administracin.
Gastos de Ventas.

7.4.2.1 GASTOS DE ADMINISTRACIN

Estos gastos se destinan para formular, dirigir y controlar la poltica,
organizacin y gestin de la empresa. En la tabla N 6-19, se determinan
los gastos de administracin anuales.
TABLA N 6-19: GASTOS DE ADMINISTRACIN
RUBRO

GASTO US $.

Remuneraciones
Vigilancia

83160.00
12000.00

Seguros
20000.00
Limpieza
26460.00
Servicios
10789.00
TOTAL
72409.00
Fuente: Elaboracin propia
7.4.2.2 GASTOS DE VENTAS
Estos gastos se destinan para reforzar los programas de promocin y
publicidad, obtener y asegurar el ingreso por ventas de los clientes y el
posicionamiento de la empresa. En la tabla N 6-20, se determinan los
gastos de ventas incurridos anualmente, tomando en cuenta que se ha
contratado

los

servicios

de

una

empresa

de

publicidad,

que

ha

determinado el costo que se presenta en la tabla para el primer ao y los

cuatro restantes del horizonte de planeamiento.
TABLA Ns 6-20: GASTOS DE VENTAS
Rubro
1
2
3
4
5
Fuente: Elaboracin propia

Gastos
2700.00
1 800.00
1 800.00
1 800.00
1 800.00

7.4.2.3 GASTOS DE OPERACIN

En la tabla N6-21 se determinan los gastos de operacin para el periodo
de vida til del proyecto.
TABLA Ns 6-21: GASTOS DE OPERACIN
Fuente: Elaboracin propia
AOS

GASTOS DE

ADMINISTRACIN
1
72409.00
2
72409.00
3
72409.00
4
72409.00
5
72409.00
Fuente: Elaboracin propia

GASTOS DE

GASTOS DE

VENTAS
9450.00
6300.00
6300.00
6300.00
6300.00

OPERACIN
81859.00
78709.00
78709.00
78709.00
78709.00

6.3.3 GASTOS FINANCIEROS

Los gastos financieros se determinan en la tabla N 6-22, se desafinan al
pago de intereses por los prstamos obtenidos.
TABLA N6-22: GASTOS FINANCIEROS
AOS

CREDITO COFIDE

CREDITO

INVERSION

CAPITAL

BBVA
INVERSIN

CAPITAL DE

TANGIBLE

DE

TANGIBLE

TRABAJO

9180
9180
9180
9180
9180

2364
2364
2364
2364

TRABAJO
1
10479,72
44496
2
10479,72
44496
3
10479,72
44496
4
10479,72
44496
5
10479,72
Fuente: Elaboracin propia

BANCO

DE TOTAL

66519,72
66519,72
66519,72
66519,72
19659,72

7.4.4 COSTOS TOTALES

Los costos totales se encuentran determinados por la sumatoria del costo
de produccin, gastos operativos y gastos financieros, segn la tabla N 623.
TABLA N 6-23: COSTOS TOTALES
AOS

COSTOS

DE GASTOS DE GASTOS

PRODUCCI

OPERACI

N
N
1
220183,92
18905.00
2
220183,92
78709.00
3
220183,92
78709.00
4
220183,92
78709.00
5
220183,92
78709.00
Fuente: Elaboracin propia

COSTOS

FINANCIERO

TOTALES

S
66519,72
66519,72
66519,72
66519,72
19659,72

305608,64
365412,64
365412,64
365412,64
318552,64

7.4.5 COSTOS FIJOS Y VARIABLES N

Los Costos Fijos son aquellos que se incurren en forma independiente al
volumen de produccin; mientras que los costos variables se encuentran
directamente relacionados con el nivel de produccin.

En la tabla N6-24 se determinan los costos fijos y variables para el primer

ao de funcionamiento. La tabla N 6-24, muestra los costos fijos y
variables proyectados para el horizonte de planeamiento.
TABLA N6-24: COSTOS FIJOS Y VARIABLES AO 1
RUBROS

COSTOS

COSTO

COSTO

FIJOS

VARIABLE

TOTAL

1. COSTOS DIRECTOS
Mano de obra directa
Materiales directos

22200.00
0.00

0.00
134524.3

22200.00
134524.32

TOTAL COSTOS DIRECTOS

22200.00

2
134524.3

156724.32

2
2. COSTOS INDIRECTOS
Mano de obra indirecta
Materiales indirectos
Gastos indirectos
TOTAL COSTOS INDIRECTOS
3. GASTOS DE OPERACIN
Gastos de administracin
Gastos de ventas
TOTAL
GASTOS
DE
OPERACIN
4. GASTOS FINANCIEROS
5. COSTO TOTAL

60960.00
3315.10
34884.50
95844.50

3315.10

60960.00
3315.10
34884.50
99159.60

72409.00
6300.00

72409.00
6300.00
78709.00

66519,72
263273.2

137839.

66519,72
305608,64

42

Fuente: Elaboracin propia

6.4 ESTADOS ECONMICOS FINANCIEROS
Los estados financieros son instrumentos de anlisis en forma de
cuadros sistemticos que determinan aspectos fundamentales de la
situacin econmica y financiera de la empresa, indicando el
movimiento de los recursos disponibles de la misma. Para el proyecto
se consideran los siguientes estados financieros:
6.4.1 Flujo de caja

La tabla N 6.25, muestra el flujo de caja para el primer ao del proyecto

MESES
JUL
9%

ENE
3%

FEB
4%

MAR
6%

ABR
7%

MAY
7%

JUN
9%

VENTAS
carne fresca

5445.00

7260.00

Carne de alpaca al vacio

901.69

1202.26

10890.0
0
1 803.38

12705.0
0
2103.95

16335.0
0
2705.08

Carne de hamburguesa
Vacio
Carne de alpaca charqui

901.69

1202.26

1 803.38

2103.95

12705.0
0
21
03.95
2103.95

1045.44

1393.92

2090.88

2439.36

2439.36

TOTAL INGRESOS

8293.82

11058.4
3

16587.6
5

19352.2
6

EGRESOS
Materia prima / Insumos

111766.76

1203.60

21 1.75
5445.00

21 1.75
5445.00

12477.2
6
21 1.75
5445.00

3450.00
11 70.00
2275.00
40.42

3450.00
11 70.00
2275.00
40.42

54.75
82.53
1 20.00
50.00
100.00
789.30
644.63
300.00

PORCENTAJE DE
VENTAS AL MES
INGRESOS

Almacenaje en frigorfico
Produccin de carne
congelada
Sueldos MOD
Sueldos MOI
Gastos Administrativos
Servicio de energa
elctrica
Servicio de agua y
alcantarillado
Combustibles
Servicio de telefona
Materiales de limpieza
Mantenimiento
Contribuciones (CTS)
Depreciacin
Gastos de mercadotecnia y

AGO
10%

SEP
11%

OCT
11%

NOV
11%

DIC
12%

16335.0
0
2705.08

1810.00

9965.00

9965.00

9965.00

3005.64

3306.20

3306.20

3306.20

21780.0
0
3606.77

2705.08

2705.08

3005.64

3306.20

3306.20

3306.20

3606.77

3136.32

3484.80

3833.28

3833.28

3833.28

4181.76

19352.2
6

I
3136.32
24881.4
7

24881.4
7

27646.0
8

3041.69

3041.69

30410.6
9

33175.3
0

1 91
4.09
2 1 1.75
5445.00

1914.09

2387.76

2387.76

2624.59

2861.42

i 211.75
5445.00

21 1.75
5445.00

21 1.75
5445.00

3450.00
11 70.00
2275.00
40.42

3450.00
11 70.00
2275.00
40.42

3450.00
11 70.00
2275.00
40.42

21 1.75
;
5445.00
3450.00
11 70.00
2275.00
40.42

13661.4
2
21 1.75
5445.00

3098.25

21 1.75
5445.00

13661.4
2
21 1.75
5445.00

3450.00
11 70.00
2275.00
40.42

3450.00
11 70.00
2275.00
40.42

3450.00
11 70.00
2275.00
40.42

3450.00
11 70.00
2275.00
40.42

3450.00
11 70.00
2275.00
40.42

3450.00
11 70.00
2275.00
40.42

54.75

54.75

54.75

54.75

54.75

54.75

54.75

54.75

54.75

54.75

54.75

82.53
1 20.00
50.00
100.00
789.30
644.63
300.00

82.53
1 20.00
50.00
1 00.00
789.30
644.63
300.00

82.53
120.00
50.00
100.00
789.30
644.63
200.00

82.53
1 20.00
50.00
1 00.00
789.30
644.63
200.00

82.53
1 20.00
50.00
100.00
| 789.30
! 644.63
200.00

82.53
1 20.00
50.00
1 00.00
\ 789.30
644.63
I 200.00

82.53
1 20.00
50.00
1 00.00
| 789.30
! 644.63
i 200.00

82.53
1 20.00
50.00
100.00
789.30
644.63
200.00

82.53
1 20.00
50.00
1 00.00
789.30
644.63
200.00

82.53
1 20.00
50.00
1 00.00
789.30
644.63
200.00

82.53
1 20.00
50.00
1 00.00
789.30
644.63
200.00

21 1.75
5445.00

distribucin
TOTAL EGRESOS

26500.15

SALDO

-8206.32

15936.9
8
-4878.55

27210.6
4
-0623.00

16547.4
8
2804.78

16547.4
8
2804 78

17021.1
4
7860.33

17021.1
4
7860.33

17257.9
7
10388.1
1

28294.8
0
2115.88

17494.8
0
12915.8
8

28294.8
0
2115.88

17731.6
4
15443.6
6

6.4.2 Estado de ganancias y prdidas

TABLA N6-26: ESTADO DE RESULTADOS
RUBROS / AOS
1
2
3
INGRESO POR
VENTAS
(-) costos de
produccin
UTILIDAD BRUTA

276,460.
80
203,247,
42
273213,
38

276,460.
80
203,247.
42
273213,
38

276,460.
80
203,247.
42
273213,
38

276,460.
80
203,247.
42
273213,
38

276,460.
80
203,247.
42
273213,
38

81859
191354,38

78709
194504,38

78709
194504,38

78709
194504,38

78709
194504,38

66519,72

66519,72

66519,72

66519,72

19659,72

124834,66

127984,66

127984,66

127984,66

174844,66

(-) impuesto a la
37450,398
renta 30%
UTILIDAD
87384,262
DESPUS DE
IMPUESTOS
Fuente: Elaboracin propia

38395,398

38395,398

38395,398

52453,398

89589,262

89589,262

89589,262

122391,26
2

(-) gastos de
operacin
UTILIDAD DE
OPERACIN
(-) gastos de
financieros
RENTA NETA

EVALUACIN DEL PROYECTO

7.1 Determinacin de Indicadores de Rentabilidad
A. Valor Actual Neto (VAN)
Llamado tambin Valor Presente Neto, es la cantidad de excedente
actualizado neto que otorga el proyecto despus de haber pagado la
inversin y el valor de la renta exigida al proyecto, para una tasa de
descuento previamente especificada.
TIR E FE . fsa Vs . fsa - I. fsa 0

TIR F FE . fsa Vs . fsa - A. fsa 0

Regia de Decisin:
Se acepta el proyecto si el VAN es mayor que cero (0). Si el efecto del
Financiamiento es adecuado, se tendr que:
VANF > VANE

Se aplican las siguientes frmulas para determinar el VAN econmico y el

VAN financiero:
En donde:
VANE: Valor Actual Neto Econmico
VANF: Valor Actual Neto Financiero
FE: Flujos Econmicos
FF: Flujos Financieros
Vs : Valor de Recupero
f.s.a.: Factor Simple de actualizacin
I: inversin Toral;
A: Aporte Propio de Capital
B. Tasa interna de Retorno (TIR)
Es aquella tasa de descuento para la cual el VAN resulta igual a cero (0). El
TIR constituye el rendimiento ponderado anual que el proyecto reporta al
inversionista.
Regla de decisin:
Se acepta el proyecto, cuando el TIR es mayor que ia tasa de descuento
adoptada para el VAN.
Se aplican las siguientes frmulas:
TIR E FE . fsa Vs . fsa - I. fsa 0

TIR F FE . fsa Vs . fsa - A. fsa 0

En donde:
TIRE Tasa Interna de Retorno Econmico;
TIRF Tasa Inferna de Retorno Financiero;
FE

Flujos Econmicos;

FF

Flujos Financieros;

Vs

Valor de Recupero;

f.s.a. Factor Simple de actualizacin;

I

Inversin Total;

Aporte Propio de Capital

C. Relacin Beneficio Costo ( B/C )

Es el cociente que resulta de dividir la sumatoria de los Beneficios
Actualizados entre la sumatoria de los Costos Actualizados, generados por
el Proyecto durante su periodo de vida til.
La relacin B/C es la cantidad de excedente actualizado que se obtiene por
unidad de costos para el inversionista.
Regla de Decisin:
Se acepta el proyecto si la relacin B/C > 1. Si los efectos del
financiamiento son adecuados se tiene que:
B/CF > B/CE
Se aplican las siguientes frmulas:

F.E . (f.s.a) Vs . (f.s.a)

I (fsa)
F.E . (f.s.a) Vs . (f.s.a)

A (f.s.a)

B/C E
B/C F

En donde:
B/Q

Beneficio Costo Econmico;

B/CF Beneficio Costo Financiero;

FE

Flujos Econmicos;

FF

Flujos Financieros;

Vs

Vaior de Recupero;

fsa

Factor Simple de actualizacin;

Inversin Total;

Aporte Propio de Capital

D. Periodo de Recuperacin de la Inversin ( PRI)

Es el periodo de tiempo en que la sumatoria de los Beneficios Actualizados

o Ingresos Netos es igual a los Costos Actualizados.
El PRI mide el tiempo necesario para que el inversionista recupere la
inversin va utilidades del proyecto, descontadas a su tasa de
actualizacin pertinente.
Regla Decisin:
Se acepta el proyecto, cuando el PRI es menor al horizonte de
planeamiento.
Se aplican las siguientes frmulas:
t

PRI E t FE . (f.s.a) - I.(f.s.a) 0

t

t
t

PRI E t FE . (f.s.a) - A.(f.s.a) 0

t

Donde:
PRIE : Periodo de Recuperacin Econmico
PRIF : Periodo de Recuperacin Financiero
T: Tiempo que se demora en recuperarse la Inversin Total y/o Aporte
Propio de los Socios.
EVALUACIN ECONMICA
Tambin llamado Anlisis de Costo Beneficio Econmico (ACBE) que mide
el efecto que un proyecto puede provocar sobre la economa en su
conjunto.
Determina el rendimiento de la inversin total que requiere el proyecto,
independientemente de los asuntos financieros. Es por ello que
nicamente se han considerado, para esta evaluacin. el pago de
intereses ms no el pago de la deuda, de modo diferente a o planteado
en el captulo de costos e ingresos.
Para efectos de clculo consideramos una tasa de descuento del 18,00%
la cual la obtendremos de una ponderacin de las tasas utilizadas en el
financiamiento del proyecto. Adems se considera un valor residual cero al
final de la vida til de los equipos las maquinarias y el mobiliario en el
horizonte de planeamiento.
Se han empleado las siguientes frmulas:
F.E. = U.A.C.F. + D + A - Im
B.N. = F.E. + V.S. - I
En donde:

D = Depreciacin
A = Amortizacin
Im = impuestos
BN = Beneficio Neto
Vs = Valor de Salvamento
I = inversin
TABLA N 7-1: FLUJOS ECONMICOS I
Perio
U.A.C.F
Depreciaci
Amortizaci
do
n
n
1
64,568.38 7,735.59
3,084.64
2
3
4
5

65,468.38
65,468.38
65,468.38
65,468.38

7,735.59
7,735.59
7,735.59
7,735.59

3,084.64
3,084.64
3,084.64
3,084.64

Impuest
os
10,423.3
1
6,853.55
6,853.55
6,853.55
10,326.1
2

F.E
64,965.30
69,435.06
69,435.06
69,435.06
65,962.49

Fuente: Elaboracin propia

TABLA N7-2: VALOR ACTUAL NETO ECONOMICO
PERIOD F.E
V.S
INVERSIO B.NETO
O
N
0
202,189. 55
202,189.
55
]
64,965.3
64,965.3
0
0
2
69,435.0
69,435.0
6
6
3
69,435.0
69,435.0
6
6
4
69,435.0
69,435.0
6
6
5
65,962.4 61,048.
127,010.
9
18
67
VAN

VAN (18%)
f.s.a
VALOR
1.000 0
202,189.
55
0.847 55,058.0
5
9
0.718 49,868.2
2
6
0.608 42,258.1
6
8
0.515 35,8
8
14.60
0.437 55,516.3
1
6
36,325.9
4

Fuente: Elaboracin propia

* VAN
=
S/. 36 325,94
* TIR
= 19.3%
* B/C =1.18
* PRI =4 aos, 10 meses, 2 I das
7.2 EVALUACIN FINANCIERA
Tambin denominada Anlisis de Costo Beneficio Privado (ACBP), que se
realiza evaluando las corrientes de costos y beneficios que el proyecto
genera a precios de mercado sin que estos sean corregidos, es decir, se
mide la rentabilidad que ei proyecto le puede generar al inversionista
privado.

Mide a rentabilidad de los aportes de los participantes y del

financiamiento aplicado al proyecto. De modo similar a a evaluacin
econmica, se emple una tasa de descuento de 22,00%.
Se emplearon las frmulas siguientes:
F.F = F.E. - S.C. B.N. - F.F. + Vs - AP
En donde:
S.C
=
Servicio de Crdito
Vs
=
Valor de Salvamento
AP
=
Aporte Propio
TABLA N7-3: FLUJOS FINANCIEROS
PERODO
F.E.
SERV. CRED.
1
64,965.30
29,824.01
2
69,435.06
42,623.2 1
3
69,435.06
42,623.2 1
4
69,435.06
42,623.21
5
65,962.49
31,047.99
Fuente: Elaboracin

F.F.
35,141.29
26,81 1.85
26,81 1.85
26,81 1.85
34,914.50

TABLA N 7-4: VALOR ACTUAL NETO FINANCIERO

PERIOD
O
0

F.E

35,141.2
9
26,81
1.85
26,81
1.85
26,81
1.85
26,81
1.50

2
3
4
5

V.S

61,048.
18

VAN

Aporte
propio
62,1
14.77

B.NETO
-62,1
14.77
35,141.2
9;
26,811.8
5
26,811.8
5
26,81
1.85
95,962.6
8

VAN (22%)
f.s.a
VALOR
1.000 -62,1
0
14.77
0.900 31,658.7
9
9
0.811 21,760.5
6
0
0.731 19,604.8
2
2
0.658 1
7
7,660.97
0.593 56,953.8
5
5
36,325.9
4

Fuente: Elaboracin propia

* VAN = S/, 85 324,16
* TIR= 34%
* B/C = 2.38
* PRI= 3 aos, 3 meses, 1 das
RESUMEN Y CONCLUSIN
La tabla Ns7-5, presenta el resumen de los indicadores econmicos y
financieros para el proyecto.

TABLA N8-5: RESUMEN

indicador
ECONMICO
FINANCIERO
VAN SI.
36,325.94
85,524.16
B/C
1.18
2.38:
TIR (%)
16%
34%
PRI
4 AOS, 10 MESES, 21 DAS 3 AOS, 3 MESES, 1 DA
Fuente: Elaboracin propia
Como resultado de la evaluacin, se opta por aceptar el proyecto ya que la
comparacin de los resultados de las respectivas evaluaciones, cumple
con los principios de evaluacin. Se muestra que los indicadores
financieros, son mayores (excepto que el PRI) a los econmicos.