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La administracin de los sistema de pensiones en el Per. Un bien necesario?


Jack Daz
Uno de los temas ms controversiales en la actualidad en el Per es cmo estn siendo
administrados las pensiones de jubilacin por los sistemas de pensiones que se tiene
actualmente, los cuales son administrados por entidades privadas y pblicas, asimismo, se
considera que estos sistemas no son eficientes y que lejos de dar un beneficio a los afiliados,
los desanima a ingresar a este mercado, lo cual puede llevar a que varias personas no estn
afiliados a un sistema de pensiones y tampoco tengan un plan de ahorro con miras de llevar
una vejez tranquila y con una mejor calidad de vida.
Una discusin que siempre se realiza en estos tiempos es si realmente el sistema de
pensiones previsionales funciona en el Per y que beneficios trae consigo para las personas
que aportan mes a mes. Para muchos el sistema de pensiones no funciona ya que observan
que para el caso del sistema privado actualmente la rentabilidad bordea al 20% anual, lo cual
en comparacin con la rentabilidad individual de los afiliados es mucho menor. Para el caso
del sistema pblico, el monto que se paga despus de jubilarse muchos los consideran
insuficientes para la calidad y condiciones de vida que se quiere llevar cuando la persona sea
mayor ya que este monto lo determina el Estado y es determinado de acuerdo a la capacidad
que tiene el fondo acumulado en la ONP. Otras posturas afirman que el sistema de pensiones
en el pas es necesario para que las personas al jubilarse cuenten con un fondo que les permita
poder asegurar una calidad de vida despus de dejar de trabajar.
El punto principal en el tema se encuentra en definir cul es el fin de acumular un
fondo de pensin de jubilacin y como este debe ser administrado de manera que el fondo
acumulado crezca y que al jubilarse la persona pueda contar con un monto de pensin que le
permita mantener una calidad de vida acorde a lo que viva antes de jubilarse. Varias personas
piensan que la administracin de este fondo lo deberan hacer las propias personas y que ellos

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son responsables de sus ingresos y plan de jubilacin, otras personas piensan que en el pas
no se tiene una cultura de ahorro y por lo tanto es necesario que toda persona que trabaje,
aporte de manera obligatoria a un fondo de pensiones, el cual debe ser administrado por un
tercero. La necesidad de contar con un fondo de pensiones para las personas en estos tiempos
es de vital importancia.
El Banco Mundial(1994) indic que las personas al envejecer ven disminuir sus
ingresos, lo que ocasiona que una cantidad reducida de personas pueda mantenerse solo con
sus ingresos mensuales y que esto los lleva a hacer depender de la familia, de inversiones,
ahorros personales acumulados o de programas de seguridad social. Asimismo, el Banco
Mundial(1994) seal que esta dependencia no es una fuente de ingreso del cual siempre se
pueda confiar y esto se debe principalmente a que es muy difcil que la gente joven pueda
estimar cules sern sus necesidades cuando sean personas mayores, tomando en cuenta lo
mencionado, para el Estado Peruano la razn de la obligatoriedad de aportes en el sistema de
pensiones peruano est relacionado al pensamiento de que hay una falta de cultura de ahorro
y prevencin hacia el futuro por parte de los jvenes.
El sistema de pensiones en el Per actualmente cuenta con dos modalidades, el
sistema de pensiones pblico y el sistema de pensiones privado, Morn y Carranza (2003)
sealaron al sistema de pensiones pblico "Un esquema de beneficios definidos es aquel que
preestablece el monto de pensin al que se acceder al cumplirse el perodo de contribuciones
requerido por ley. En este caso, el jubilado recibir una pensin que no necesariamente
depende de lo que aport, sino de una decisin de la institucin de administrar dichas
pensiones." (p.19) y para el caso del sistema privado Morn y Carranza (2003) sealaron
"Por el contrario, el sistema de contribucin definida provee una anualidad del fondo
acumulado ms la rentabilidad obtenida por dichos recursos durante el transcurso de los aos

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de aportacin al sistema. Es decir, el jubilado recibir una pensin que depender de sus
aportes y la rentabilidad de los mismos." (p.19).
Ambos sistemas son vistos de diferentes maneras por las personas, algunas personas
cuyos ingresos estn alrededor de los ingresos mnimos del pas ven beneficioso el sistema de
pensiones pblico ya que al jubilarse lo ms probable es que sigan recibiendo un monto
cercano al que reciban antes de jubilarse, por el contrario si estas personas ingresaran al
sistema de pensiones privado su monto de pensin al jubilarse sera considerablemente menor
al que reciben antes de jubilarse ya que el clculo de las pensiones se realizan en base a sus
aportes individuales y la rentabilidad que este genere, el cual sera un fondo pequeo, cabe
mencionar que el riesgo en este sistema es que depende de las polticas y la economa del
Estado. Por otro lado, otras personas ven beneficioso el sistema de pensiones privado ya que
al generar un rentabilidad sobre el monto que aportan, este monto puede ser incrementado y
obtener un mayor fondo de jubilacin, esto no es una verdad absoluta ya que al referirse al
trmino rentabilidad esta puede ser positiva o negativa y no necesariamente el fondo va a
aumentar sino tambin corre el riego de disminuir.
Los estudios encontrados de acuerdo a Cruz-Saco, Mendoza y Seminario (2014)
indicaron que "En 2012 y 2013, los trabajadores prefirieron afiliarse a la ONP a pesar de que
se requieren 20 aos de aporte y que existe una pensin mxima mensual (857 nuevos soles).
Es aparente que trabajadores de bajos ingresos se aseguran en la ONP para poder acceder a la
pensin mnima de 415 nuevos soles mensuales dado que en el SPP no existe pensin mnima
garantizada" y que "En 2013, el incremento promedio anual de aportantes en la ONP fue 205
mil mientras que slo fue 63 mil en el SPP" (p.10). Esto da como evidencia de que el sistema
de pensiones privadas no est siendo tomada en cuenta por los nuevos empleados de la
poblacin econmicamente activa optando por irse al sistema de pensiones pblico y la razn

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de ello se podra encontrar en la forma de cmo est estructurado el sistema de pensiones
privado y cul es su verdadero fin.
El sistema de pensiones privado al ser una empresa con fines de lucro, su objetivo
principal es alcanzar una mayor rentabilidad de manera que satisfagan las expectativas de los
accionistas, es por ello que para administrar el dinero de los afiliados tienen que cobrar un
monto, y esto se realiza a travs de las comisiones, segn indicaron Morn y Carranza (2003)
"Los trabajadores afiliados al SPP tienen que asumir el pago de dos comisiones: la comisin
variable y la comisin de seguro. La comisin variable es la retribucin que recibe la
administradora por los servicios que presta. La comisin de seguro se relaciona con las
plizas de seguro contratadas por las Administradoras para cubrir a los afiliados frente a los
riesgos de invalidez, muerte, sepelio y sobrevivencia." (p.49), la comisin variable est en
funcin al monto que se retiene del aportante y oscila entre el 1.47% y 1.69% dependiendo de
la AFP elegida, lo cual significa que por cada sol que se aporte, el sistema de pensiones
privado te cobra 0.0169 soles en la AFP ms cara, adems la comisin de seguro es 1.33% lo
cual significa tambin que por cada sol que se aporte, el sistema de pensiones privado te
cobra de comisin de seguro 0.0133 soles, en total por cada sol de tu sueldo te cobraran
0.302 soles solo por descuentos de comisiones, es decir, si se tuviera un sueldo de mil soles te
cobraran solo por comisiones 30.23 soles ms los 100 soles que irn al fondo de pensiones
quedndote como neto 869.77 soles, esto considerando que a ese monto an no se le ha
afectado el monto de renta de quinta categora, lo cual hara que el monto neto del sueldo sea
menor.
Un punto importante a tomar en cuenta es que monto se va a recibir despus de
jubilarse, si se toma en cuenta que el afiliado se encuentra en el sistema de pensin privado,
asumiendo un escenario optimista se tendra una rentabilidad por el fondo individual de 5%
anual y si se toma como referencia el sueldo mnimo que hay en la actualidad , el cual es 750

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nuevo soles y adems que se aporte por un perodo de 30 aos, tomando en cuenta estas
consideraciones el fondo acumulado al momento de jubilarse correspondera a 65,153.19
Nuevo Soles, lo cual si el aportante eligiera que esto se repartiera en 20 aos ms, le
correspondera 399.84 soles como pago mensual, lo cual representa el 53% de lo que reciba
anteriormente, de esta forma se ve que el monto que le correspondera estara en casi la mitad
de lo que reciba antes de jubilarse, lo cual no le asegurara una calidad de vida acorde a sus
necesidades.
Otro punto del sistema de pensiones privado es que las AFPs administran el dinero de
los pensionistas colocando el dinero en un grupo de paquetes de inversiones, Rojas(2003)
indic que "las AFPs manejan una sola cartera, y los lmites a las participaciones de los
diferentes tipos de activos son fijados por el Banco Central y que a fines del 2001 los
principales rubros conjuntos eran los valores del gobierno central y del banco central (40%),
depsitos a plazo y bonos del sistema financiero (40%), acciones Bolsa de Valores de Lima
(35%), e instrumentos en el exterior (7.5%)" (p.43), estn inversiones como tal manejan un
grado de riesgo y sobretodo estn afectas a las crisis internacionales que puedan haber, el cual
no ha sido muy favorable en los ltimos aos, siendo esto perjudicial para el fondo del
aportante.
Las polticas del gobierno para que mayores personas ingresen al sistema de pensiones
no han estado siendo efectivas, Morn(2014) indic que "menos del 20% de la fuerza laboral
y solo un poco ms del 40% del total de trabajadores dependientes cuenta con cobertura. Uno
de cada 10 independientes tambin ha decidido voluntariamente cubrirse bajo alguno de los
esquemas vigentes.". Entonces existe un alto porcentaje de personas en el pas que no cuentan
con un sistema de pensiones, lo cual puede llevar a generarse un costo mucho mayor en el
futuro para el Estado si es que no realiza ajustes para resolver estos problemas, asimismo uno
de los mayores problemas es la informalidad de trabajo que se maneja en el pas.

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En resumen, en la actualidad el Per cuenta con dos sistemas de pensiones una
pblica y otra privada y se observa que muchos de los nuevos aportantes optan por irse al
sistema de pensin pblica ya que les asegura un monto de pensin en algunos casos mayores
en comparacin con lo que recibiran en un sistema privado. Por otro lado es importante
contar con un sistema de pensiones que capte a ms personas para que ingresen a este sistema
que tiene como fin asegurar una mejor calidad de vida despus de jubilarse, por lo visto la
cobertura de afiliados a los sistemas de pensiones es muy baja y esto puede generar altos
costos para el Estado en el futuro.

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Referencias
Banco Mundial: Averting the Old Age Crisis. Policies to Protect the Old and Promote
Growth. Banco Mundial. Oxford University Press. Oxford. 1994.

Morn, E., & Carranza, E. (2003). Diez aos del Sistema Privado de Pensiones
(1993-2003): avances, retos y reformas. Universidad del Pacifico.
Cruz-Saco, M. A., Mendoza, J., & Seminario, B. (2014). El sistema previsional del
Per: Diagnstico 1996-2013, proyecciones 2014-2050 y reforma (No. 14-07).
Rojas, J. (2003). El sistema privado de pensiones y su rol en la economa peruana.
Informe final de investigacin. Documento no publicado. Lima, Per: CIES.
Morn, E. (2014). Resolviendo el problema de cobertura en el Per.