PROVISBS NO MBITO

DE SEGUROS T]NIT-LINKED

E DUPLA TRIBUTACO

ECONMICA
J. L. SALDANHA S'CTIES
JOO TABORDA DA GAMA

Este artigo enalis as reles entre s proi'ises ds segurdors relizadas no mbito de prodntos nt-nked e dupl tributo conmica. Em concreto! tentr saber se o facto d uma
seguradora realizar as provises tcnicas obrigatrias para cobertur das aplices nil-linked
lh mit o direito e recorre ao mecarnismo de eliminao da dupa tributao econmica previsto no tigo 46.'do Cdigo do IRC qunto participes que detenha afectas s caeiras unil-linked. Por outro ldo, pretende-se saber se a existnci dessas provises pecude
que, no que tft s uniddes de paticipo em fundos de investimelto dtidas nesse mbito,
seguadora utilize o normal mecanismo destcs, o qua pcrmite considerar as retens na
fontc feitas no mbito dos fundos como pagamentos por conta do seu IRC.

This paper analyses the relationship between the provisions made by insurance companies
within the scope of unil-linked products and double economic taxation. More specifically, it
seeks to estblish whether an insurance company making nandatory regulatory technical
provisions for covering unit-linked policies sonehon limits its right to resort to the
mechanism for eliminating double economic taxation foreseen in article 46 of the Corporte
Income Tax Code, regarding the shres ttached to unil-lifiked portfolios. On the other
hand, it aims to determine the influence of the existnce of such provisions in the tax regime
of units in invstment funds held within the scoDe of the unit-linked insurance contracts.

INDICE:

Os produtos unit-linked. 2.l - Dtscriao e naturezd:

- Seguros do remo tide; 2.1 .2 - A interlgao ente q bonca e as seguradoras;
2.1 .3
- Descrio; 2.2 Titularidade de actit,os e risco; 2.3 Aspectos fscais do
regime; 2.3.1 A rbutaLt nu e sfera da segurotlora; 2.3.2 - A tributaao na
esfera do segurdo. 3 As provises no rqmo vida; 3.1 As provi,tcs no se(lor
dos seguros: 3.. A nece,ssidade e o quadro da regttlao no sector; 3.12
- O princpo da prudncia; 3.2 - Provises e riscos; 3.2.1 - O risco e sua cobertura;
3 .2.2
- O risco nos contatos unit-linked; 3.3 - As provises no Direito do Balano
e nu N Drective sobre Contus das Sociedades; 3.1 Constuio, manutenao e anulao de uma provisao; 3.5
- Poderes administratvos e legisLativos nas provises;
3.6 - A natureza especftca das provises no caso dos seguros; 3.7 A (nova)
regulamentao sobre o regime e reporte das provises tcnicas: o risco e.specftco
dos unillinked. I
A elmnao da dupla trbaAo econmic no rtigo 46." do
2.1 .1'

Introduo. 2

tiscalidrde 33

J. L. S,tldunfu

Sun, he

t Jo,iu TabL,rda cla Gama

Cdigo do IRC: 4. O mtodo da isenao: origent e efeitos:4.2 - " Rendimentos

includos o base tribut,el"; 4.3 Relevrcia dos divitlendos, obrigcttortedade (la
proviso e valor das uridades de conta 5
- Os fundos de invesmcnto c a reteno na fonte; 5.1 A tlrgumenaao dtt Admnstraao Jiscttl; 5.2 - Breve descrio do reginrc dos fundos de uestimento a neutrttlidade fiscaL; 5.3 Retenao
ru fonte, obrigatoriedade da pr)visiio e yulor das utlades tle conta; 6
- Concluses.

OBJECTO

O objecto deste trabaho a relao entre s provises das seguradoras realizadas

no mbito de produtos unlt licd c a dupla tnbutao cconmica. Em concreto, procurar-se- respondcr questo de saber se o facto de uma seguradora efectuar as provises tcnicas que obrigatoriamente deve fazer para cobertura das aplices unit-linked
preclude que a mesma utllize o mecanismo de eliminao da dupla tributao econmic
previsto no artigo 46." do Cdigo do IRC quanto paicipaes que detenha afectas s
caeiras ,{rlil linked; e se, por outro lado, a existncia dessas provises precludem que,
no que toca s unidades de paicipao em fundos de investimento detidas nesse mbito,
a seguradora utiize o normal mecanismo destes, o qual permite considera as retenes
na fonte dcitas no mbito dos fundos como pagamentos por conta do seu IRC. Dito de
ouo modo, tudo est em saber se h alguma norna ou princpio que restrinja o direito
da seguradora a ser tributada com qualquer outra empresa no mbito dos investimentos
que faa por estes estarem afectos seguros unit-li|Lked.
Comearemos por analisar os produtos unit-linked, a sua natureza, o seu funcionamento e os aspectos fiscais do seu regime. Depois, examinaremos o regime das provises das compaias de seguros, o seu hm, a sua necessidade e a sua inevitabilidade
neste tipo de contratos. No pargrafo seguinte abordaremos o mecanismo de eliminao da dupla tributao econmica previsto no aftigo 46.'do Cdigo do IRC e a sua
aplicabilidade aos ganhos obtidos pelas seguradoras com a distribuio de lucros pelas
suas participads, independentemente do mbito em que tal ocoa. Seguidmente,
debruar-nos-emos sobrc a tributao dos rendimentos resultantes de investimentos
em fundos de investimento e os direitos da sesuradora enquanto detentora de Unidades de Participao.

_ OS PRODUTOS UNIT-LINKED
2.1

Descrio e natureza

2.1.1

Seguros do ramo vida

Os produtos unit linked a que nos referimos no presente artigo so considerados

contratos de seguro do ramo vida em que as prestaes a que a seguradora se obriga
tiscalidadc

ll

Prot,rses no 1nhito de segurot unit-linked e dupld tributao eL\)htica

esto indexadas ao vlor de um determinado conjunto de ctivos na data do evento (t. <,
termo do przo, momento do resgate ou data da mone). Cumpre ento. para quc sc
perceba exactamente de que falamos. comear por recordar alguns dados sobre esla

o funcionamento destes contratos.

O seguro um dos contratos que no dispe, hoje, de uma definio legal no nosso
sistema jurdico (l). No significa isso. porm, que se trate de um tema abandonado
pela doutrina ou demsiado difcil para que se possam alcanar definies. Perece claro
que toda a comunidade jurdica fala da mesma realidade quando aborda o tema.
O que se discute, ainda que sem grandc rclevo prtico, a funo social do seguro (2).
As vrias propostas conceptuis acerca da noo de seguro zem relar um ou outro
ponto, dependendo, claro, da posio do autor em relao a esta discusso (lJ. Prrece.
todavia, unnime que a "justificao do contrato de seguro prende se con a ra:d<t dc
ser deste vnculo. No que respeita ao tornqdrtr do seguro, intporta atender a uma flnulidade primordial: a natureza indemnz.otria. O tomador do seguro pretentle elintnar um rsctt, rectius, tronseri-lo para uma seguratlora. A seguradora assume o
rsco de indemnilar o tomador do seguro ou un terceiro beneficicirio ent contrapqrtida do recebimeuo de wn prcmio" (J). Entre a tloutrina ponuguesa mais recente. promatria, antes de passar a naisar em detalhe

pe Jos VASeuEs, seguindo de perto MARCELLo CeEreNo e ARNALDO

PTNHETRO

ToR-

Rtss, que "segrro o contalo pelo qttal a ,seguradora, mednte rctribuio pelo
tomador do seguro, se obriga, u favor do scgurado ou de terceiro, indemnizaiio dc
prejuzos resultantes, ou ao pogame to de r.'alor pr-definido, no caso tle se realizar
um determnado evento futuro e incerto" (5).

(') O Cdigo de Seabra dctermrnava no anigo 1538': "Se a prestao ent kr.to o caso obrgatria e certa para una das partcs, c a outra s I ohrieada a prestar ou a a.er alguna coisu ert rctrbuio, dado un dcterninado cycnb incerto o t()ntrato aleatrio di:-sc de risco ou de seguro Podcmos encontrar uma definio no IFRS 4 Em concrelo, no domnio fiscal, a Prcposta dc Directiva do
Consefho 4ne alteta a Directi\t 200/ll2lCE do Conselho relotivtt ao sistena (omu,,, do inposto
sobre o volor acrcs(cntado no qrte dz rcspeito aor servios fnonccirus c de seguntr" . de 28 I I -2(X)7.
acrescenta, se alguma vez aprovada. um aigo 135."-A ;t Direcriw /y. o qual estatui que, par efcitos
de rseno, sc considera seguo e rcsseguro "o compromisso mcdiantc o qual uma pessoa obrigadr. cm
contrapida dc u pa+arcnkt, o lt?sto a o tro pctsoa, cl caso df o(orncia de un risco. a indcntniaao ou prestao prersta no (onlprontsso
No cbc no mbito deslc trabalho descnvolver o tema das vris teorias sobrc a funo socral
do scguro So elas, essencialnentc: n teoria indcmnizatia. a teoria da necessidadc cvcntual. vaias reorias dualists c tcoria da transmissio do risco Sobrc a funo social do contato de seguro.
ptrr todos,
MorTlNHo DE ALNID^. O Contraft, rle S.Srrr.r I (Lisboa: l9?l). l0 ss Impona apenas rcferir quc. no
quc inleressa para cstc ponto. as modirlidades rrniflinlcl aprescltam as mesmas caactestics que o rcsk)
dos podutos dc scguros. pelo quc a discusso sobrc funo social daquels modaiddes fiz tmbn
todo o sentido
Sobre as diverss propostas. v.. por iodos, MorrrNIIo DE AI MEIDA, O Contrun de Seguros.l
(Lisboai l97l), l9 ss Alm ds difcrcnas n posio conceptual rclacionadas corn a funo do scguro.
o Autor real tambm qe pac dns proposts inclui o elemento "cmpresa" na dcfiniio. uma vcz quc.
gealmentc. cstes contratos so regulddos c vedados a cntidadcs no autorizdas
pgs 20-23).
PEDRo RoMANo MARITNF:Z. Dircito dos Scguros Apontuncntos (Lisboa: 2ff)). 55
Jos V^seuES. Controto tlc Scgaro (Coimbra. 1999).94-95

(l)

t,

(r)

(r)
(r)

(r

JL

2a

Saltlunhu .\anthcs / Joto Tahorda do Cana

No quc toca s caraclersticas civis deste cortrito. tanbm nio parece muito
rdua a tarefa. Trata-se de un cotrato pessoal. sinalagmtico, tpico no seu contedo
essencial. oneroso. alcario. lornral. consensual. dc exccuo continuda, geralmente

por adeso ().

Os produtos urtit-ltnked que abordamos neste anigo rncluem-se no rmo vlda.
O seguro dc vida um contrto de seguro s i gcneris, no reconduzvei a qualquer
outro. mas sem dvida un contrato de se_curo. J li qLrase um sculo, quando podia
haver dvida. se afirmv: "reconlte<'enos hoje, conto comun, que o contrrut; tle
seguro de do nao , juridicontcnte, unt ()ntreto irtontnarlo, tendo por objecto a
rulizao tle umo opcraao d<' segtUo, ncnt, de reskt, (...) untu operaao de capitaliz.ao, uas sim t'.lrt verdatlero (ovtrato dc ,seguro" (1).
Em Portugal. a Norma n." ll95-R. de l2 de Sctembro. do ISP, define seguro de
vida como o "seguro efcctuado xtbre u yda de ttnra ou vtrius pes,oas seguras, que
pnte gorontir, comrt cobertura prutctpttl, o risco de tt(,rte ou de sohrevvnca ou
antbos. Eskt (oberturu pode aindu ser inte.qratla ou contplenentada por unn operao

ftnanceira" (), no restando dvidas sobre incusiro dos trnirlinkecl nesta definio.
Mas vejamos de seguida cono se chegou ligao entre ctividade seguradora e
preocupaes de investimcnto. e se conseguiu a sua incindvel juno.
2,1.2

A, interligao entre

a banca e as seguradors

Toda a caracterizao dos contratos de se-quros. paicularmente dos seguros de

vida, parece consensual e no mudou radicalmente no ltimo sculo (e). tendo, como
se

viu. conseguido expandrr-se scnl dificuldrdes dc lblma a abarcar novas realidades,

o que talvez justiique a (ou scj .lustificado pela.. .) curta produo acadmica nesta
rea do Direito. Assim. em odres velhos verificou-se uma intensa evoluo no que
respeita s ntodaliclades dc seguro e n a(tividad( seguradorr {10), que sofreram enormes lransformaoes (rr). Falarros essencialmente d. crcscentc integrao verificada
(6) Sobrc as caractersticts do contnrto de scguro. r'. por cxcmplo. MortlNHo DE ALNIEIDA.
O Contraro de Scgurcs. I (Lisbol: 971).30 ss iJosl: VAselJLs. Cox.r'(/r(, dr'scgrrnr (Coimhnr: I999). 103 ss.
J:i no incio do sculo XX. J LEFoR ipontilv;r scn\ivelncntc is mcsnas car:rctersticas (Nouveu Troit
dt l'Assurantc s r It Vie.I (Paris: 1920). l6l-226)
(') J l-EFoR I. Nouteur Trntrl tlc l Assurot''" sur lu Vtc.l (Pnsr I920). l6l 162.
(x) Pargrafo , nlca ./). quc se nlrnln cnl vrgor
(e) Vcjr sc. a rcspeilo drs obrisaes que crda prnc cst sujcit. I.' I-^scot R. Lt Contrur d Assuran(? s r kr yre (Pris: l9l0) :11 s\ Idei:ls senrchantcs en l.LFoRt. N/r!/erll Trot d. I Asturatcc
srr Ia Vtu.l (Paris. 1920).,{65

ss

. cntrc n\. oulri obrir dc Jos! V^seLrFs. Drreil, Lrr Scfrrro.r (Coimbra: 200-5). c JosE GoN^r-vEs Dos SANIos Crnnhltlarle dc ScRrrrosr (Lisbol: 1007).53 ss.
(L) Veja se o mesmo F. L^s(ouR, Lc Contrur tl Astronce srrr /r Vir (Paris: l9l0). l9-21). que
drstinquia. dentro dos seguros dc vid- os scguros enl caso dc noe dos rcstnte.. c. irponlr\n Lomr m:is
comuns entc os seguros cn caso dc monc, r .isgrra) ar a 1)
Dtottc, a ptDtos f.\os anuab ! dc rcnda
(10) Essencialmcnte sobr cstc tcna.

Litoltti."oseguroe,,,.otod(nt,t?,aprnrosltros.unuusnn\tctpoirios-."osegurorettpttrrid.

''o scg ro

Lle

sohrtrvnaio

,'o

se,guro ntistt)

r'tltr( o contruk) cnt <ttyt de tnorle e os denttrs .

Provis(s no ntbito tle saguros unt linked

dupLa rributttto trontintica

entre empresas seguradoras e bancos. e da sua actuai'io conjunta no slstem 1nanceiro.

Tradicionalmente, cono se sabe. dis(inguem-se os seguros quer dos podutos de poupana, quer dos produkrs de crdito {l: t. Contudo. a llgao do ramo vida poupana
, desde sempre, clara. Enquanto um seguro contra um incndio depende de um
evento totalmente inccrto, um seguro de vida (que por razes comerciais tibvias no
se chama seguro de moe-..) est dependente de um facto ceo quanto ao c/r, apc-

nas incerto quanto ao qriando, constituindo assim um meio de abrro para transmisso no momcnto da mone. Para alm desta ligao originria a uma funo de poupana, a diferena seguro-crdito-invcstimenlo esbate-se ainda mais na c(ualidade.
Como explica RoMANo MRN2. "11 umu .iequente nterLiguo entre as octividades segurudrtra e butrcri'. Mais: esta interligao "valc tto qur respea ao: -ctutglomerados.finonceirosr, ent que fu tona conuo entrc o crdito e o seguro (por exenplo, seguro de vidtt ou plcuto poupanct re.ftn'rna). Nestes Lasos, pode qucslionar-se
a sumnta divisio ente o crdito e o s(,guro. Por viu cle regro, hoje, u segurudoro tiio
simplesmene ume cmpresa que prttte unt servio de asswto de ri.sco como contraparde da percepo de unt prntio, poi.s os scguros .fnanceiros tm mn papel
releyunte nu dinnca destas yrielults" \l\t.
A interligao de que falamos no sc resunie actividade de comercializao
dos produtos. certo que mais simples pira enrpresas integradas no mesmo grupo
vender em conjunto produtos que tradicionalnrente se venderiam em stios diferentcs,
por agentes diferentes a chamada "bnnrttsuronc<" (comcrcializao de produtos
--assurJnunce" (comercializao
de produtos excludas seguradoras pelos bancos) e a
siyamente financeiros pelas seguradoras).
Todavia, a inrerligao vai mais longc do quc este plano de comercializao.
Aparecem produtos que ligam contrirtos de seguro o componamento de instrumentos financeiros. estes ligados directn'entc captao de poupana e, portnto. tradicionalmente geridos pelos bancos e outras sociedadcs financeiras.
Como se sabe, a gesto dos prmios pelas segurdoras no , desde h muito, nem
simples nem linear, tal como a prrprra gesto do risco priprio do seguro. A provlo, es( a existncia sccular de um segundo contrato tpico desta rea de actrvrdade (ou
uma subespcie do seguro): o resseguro (tr). Hoje, porm, a gesto dos montantes obtidos dos tomadores e do risco de seguro assume uma complcxidade muito maior. que
ultrapassa o tradicional resseguro. o que particularmente visvel quanto gesto
pelas seguradoras dos prmios originhrios dos unit-lnked.

se uro

nisto a

tc

risco c apcnis no
sur

rnto"

cm lodos cste s clsos . os pr m ros eri n c alcu ldos acluarial me nte com basc no
Encontramos uma ista semchantc er J I-EFoR-t. Nrvs./ u Treil(: dc IAssuru|rcc
mesmo nos seguos
1920).94 ss Escusado sen assinalar quc r lista scia hoje

risco

la Vie,I (Pris

tradicionais - muitssimo mais llrga

('r) Veja-se. por cxemplo. Jos VAse( r.s. Contraro ttc S.,\'rro (Coimbra: 1999). 8
(Lr) PEDRo RoMANo M^RrrNr,z. Drcto dos S(quros Apotltant(ntos (l-isboa: 2006).23.
(r) Jos VAselrr-:s. Contrato tlc Scgaro (Coinrbra: 1999). 50 ss : MorrrNHo DE
O C.)n
^r-t!fl.rDA.e Pftiticd
trtro de Segunts , II (Lrsboar l97 l ) 405 ss : Joo M PlcADo Hottr. Rcsscgrrro Prin(p)s
!iscalidddt

--

JL

Saltunha Sun hc: / J<'iu'lah,rlu Ju Guntt

Os produtos Lutit-linked surgem e crescem rapidamente na segunda metade do

Sculo XX (15). Os perodos de desvaorizao monetria e de juros altos nos mercados sempre fizeram decrescer significativamente a procura dos seguros tradicionais, instrumentos de poupana francamente pouco competitivos quando comparados
com a rentabilidade comum dos mercados de capitais (to). Assim, as seguradoras
voltaram-se em fora pra os produtos de montante scguro varivel, aparecidos na
dcada de 50. Os unit-lhked ganham fora como instrumentos que permitem ligar os
seguros tradicionais rentabilidade dos produtos financeiros geridos por outras sociedades. Conhecendo importantes resistncias nos mercados do Sul da Europa (7),
como o portugus, onde apenas na dcada de 90 passaram a ter expesso (18), os anirLinked obtleram grande sucesso por todo o ocidente, especialmente a pafiir dos anos 80,
existindo hoje por todo o mundo. constituindo no nosso pas uma fatia importantssim
do ramo vida (19).

2.13

Descrio

Mas o que so, afinal, os contratos unit-linked? Como funcionam? No sendo

questes simples {20) po,Jem apontar-\e os seguintcs pontos.

(Pono: 2001), 102; NuNo Lrf^ BASros. Do contrato dc rcsseguro", Revista Jurdica tle Macuu,3
(

1997). r13

(15) Sobre o nasci enlo c a cvoluiio dos unt-linked no Sculo XX. v CAR|.A CRIsrt,lA MARTTNS
Arlr.|c Toi(t-Auqriol .tos Contrabt 'Untr-l,inked (polic 2000), 23 ss Os primeios
fundamentos ds polticas de unrt-linked q|uc levariam criaio de contrtos na dcada de 50 devem-se
a WI-LIAM C. GREENoucrr- Na Alcmanha. nos anos 70. foram comercializados pelas seguradoras NURNBERCER c DEUTSCHER HEROLD
(16) J em l92ll. ns vspcrs dN gnde deprcsso. H. E. R^yNEs prcsent va um estudo intilllado "Th( place of ordnort srocks and shares (as distinct ftotn fred nteresr beuring securi!ies) in
the nreslnent otl life ossurancc fundr". onde dcfcndia o invcstimento nos mercdos de capitais para
ganhar comperitividade facc s desvaloizaoes monetrirs. A jdei foi retomada por WtLLIM
C GREENoUGH, nos anos 50. O estrdo dc RyNs cfcido por R J SeurREs em Unit Linkcd Businass (s l. 1990). I
(lr) Assim. Jos EL^s GALLEcos Dis rJE VlLl.FlAs. Modaldades Cltiscas t Modcrnas dcl Segur<t
de Vida Enteru. kts Seguros Unit Linkut (Madrid 200'7),2'76
DE S PREIRA,

(LB) Nestc senlfdo. CRL^ CRrsrrN^ MAR-rNs

tratos "Unit-L 1kcd (polic l(XX)), l0-31 e 37

na CMVM
r hrtp //www.cnvm.pt

(re)

ss

DF.

S PF:RIitRA,

rlire Tcnica-Actuarial dos Con-

Hoje encontmos mis de 120 produtos rcgistados

tle Scgurosl (Lrsboa: 2007),499

fzcr entcndcr aos clicntcs o mccanismo dcs(es seguros - Ls. apontado
como um das rcsistncias sua expansiio iniciil Assim, CAK.^ CRISINA M^RTlNs D: S PLREIRA. nlise Tcnca-Actuarial dos Ctntrutos "Unitl,inked" (polic. 2000). 24 25. Em senlido contrrio, tambm verdade que, uma vez compreendidos. os seguros unit-lnked revclam uma transparncia fora do
comum para o segurado. quc podc acompnhar cvoluo dos valoes a quc tem direito h'cstc sentrdo,
Jos GoN^r-vEs Dos S,{Nos, Contabilidatle

(r0) A dificuldade cm

MNcHr-:NFrR

R\)cK, Unit-Lt,tk&l Insuronte

A genctal rcprtrt (Munique: 2000).

jurdicos por EDoUARD KNOBl.ocH. "Unit-linkerl

htto://u'ww.oak cms.net/uol rcsource 2008/inrg/orczlSCOR-Edouard Knobloch.pdf
fiscrlidrde

33

5-

Disponvel em
prop<isito de vrios ordcnmentos
(some aspccts)", Sopot. 1806.2008. disponvel em

www.isp.pt A transprncia destes produtos tambm reerid a

P()visc! no 1nthto dt se\uos unil-linkcd

I dltpla tbuto\(io e(o timita

.l

Conro se sabe. a prestao tprca do tomador num contrato de seslro o prmio (rl). Do lado da scgurador. as prcstaes normais so a indemnizao e o resgate. Num contrto dc scguro dc vida conrum. o prnlio cst maior parte das vezes
determrnado partida, assim conro so dctcrminveis os rrontantes a par,:ar pela seguradora (em princpo. cm caso dc rcsgate ou dc indemnizao), ou pelo menos os
limites destes. No isto. porm. o que icontecc num seguro unit-linkd C]).
Quando o tomador subscrevc estc tipo de produto. continua a ter que pagar um
prmio- No entanto. as prestaes a quc a scguradora se obriga para con] o scgurad<r
so vanveis (podendo existir uma pa1e fixi./gtrant ida). Vimos j que todos os seguos so conrrt.)s uleutrkts por ntureza. pela imprevisibl lidade enr relao ao lacto
(se1a ao se. ou apcnas ao quatulo). Acrescentanros agora que. no caso dos arll-1intccl, a aleatoriedade assumc proporcs diferentes. uma vez que imprevisibiidade do
evento (o risco do seguro) se junta a inrprevisibilidadc dos valores a pagar pcla seguradora (o risco do investinenlo). que vlraro de momento par momento.
E como se determinam as obriga(r's futurts da seguradora' Aos valores pagos
a ttulo de prmio por parte do tor)rador do seguro. a seguradora 1z corresponder
um certo nmero de unlad<'s dc <orttu Eslas urdadcs de <:ontq (que no so ttulos e no tm mercado) lm o seu valor trgarkr. cm cada monlcnto. ao vlor de un conjunto de aclivos (por cxemplo. unidades dc p njcrpao en fundos de investircnto.

participaes sociis. dcpsitos bancririos. crditos sobre o Esldo). O seu valor

encontra-se, normalmente ua vcz por dia. pela divrso do vaior do conjunto de activos num detcrminado momcnto peo rinero total drs unidadcs de conta contratualmente atribudas, descontando-se os cncargos contratumente previstos a favo da
seguradora. O conjunto de activos que sen'e de refrncia para se cncontrar o vaor
da unidade de conta conhecido conto r Fundo'. Para cada seguraclo. a seguradora
cria uma conta (em sentido escrtural). na qual so creditadas as unidades de conta aribudas em funo do prmio pago. c o valor total das unidadcs de conta inscritas a
favor de cada segurado o vaior r que este tem direito por pate da seguradora no
evento. Assrm. o vaor cla respon sabiidade da seguradora pira com o segurado varia
ao longo do perodo contratual. consoantc a variairo do valor dos activos a que esto
indexadas as unidades de conta.
No momento do resgate. em pnncpro. a se-guradora pagar ao segurado o valor
encontrado pea multiplicao do nmero de unidades de conta a que o segurado tcm direito
plo valor da unidade de contrr nesse dia. subtrado tlc eventuais comisses de resgate (ou

(r) Sobrc o conceit() dc prnio. J()s GoNAr-vLs r))s SA\ros. Contubildattc da S..lrrrl (Lisboa: 2007). 137
(rr) As carrctcrs cas cspccfrces dcsles scguros cn facc dr gencritlidade dos sequros podem
encontrirr sc cm JosF. ELiAs (;^t r-ticos l)s DE vt LL-cis,,/lrlidadcs ( ltstas t Mtdttnas del Stguru
deVidaEnrera 1-,os Scraros ,Irrit l-irrlcrl{Madricl:1007).275 276 Prra urra riso gcrul sobrc os rrrrll
/irl"d e irs dilcrentcs poltcas. R J SeLRI-S. Unir Lnkt'tl Rtrsinets (n di 1990). I l0 A dcscrio qeal
e pormenozida do ponto dc \'rsla tcnico cm C,\Rr-,\ CRrsTt\A I\,lARttl\s DE S PERF.|R^. Atlisc Tc.
nica-Actu4riaI d()s Contratot LJ]t 1-irrlrrl (polc 20(X)). 51 s\ (sobrc os difcrcntes nrodelos. 56 ss )

J.

S,rldanha Sdnrh": / Jo,' Tabotlu da Gamtt

outras) contratualnente previstas. Sublie-se: no entrega as uniddes de conta, que no

tm existncia nem valor fora desta relao. Entrega aquilo a que es obrigada e aquilo
a que segurado tem direito
o valor das unidades de conla, que constitui o objecto desta
reao judica, ou seja, a quantia em que consiste o seu dever de prestar.

Podemos apresentar assim a situao, num esquema muito simplista:

Fisura I
Prmio
_--

Tomdor

Seguradora

Valor das UC

2.2

Titularidade de activos e risco

O mecanismo do seguro unt-linked funcionar como resulta deste esquema, porque

a seguradora dever utilizar os montantes recebidos a tt[o de premio pa comprar os
activos financeios a que o valor das unidades de conta est indexado. Compra e vende
ttuos ao ritmo a que os clientes contratajn consigo. Como o valor das pestaes que
tem de pagar aos seus clientes esti indexado ao vaor destes activos, as va-riaes nos mercados no afectam a sua capacidade de pagmento, sendo comum dizer-se, por isso e s
por isso, que o risco pertence ao segurado. O esquema ser o seguinte 121):
Figura 2

Tomdo

Valor das UC

Segurador

(r) "UC" = unidades de conta, "VUP" = valor das unrdades de paicipao c "VPS'= vaor das
paicipes sociais
Fiscalidad. 33

Pft)r'iscs no ntbito de rcgur<ts unrt'linked e duplu tributao econthnira

J3

Porm, como decorre do esquema. do poto de vista jurdico. cumpe sublrnhar

que quem adquire os activos a seguradora. E esta a sua proprietria / titularc esra
que, imediatamente, com eles ganha e com eles perde,
O nsco pertence, como pertencem os activos, seguradora. O segurado no
sabe. muitas vezes (24), quais os aetivos ern que vai ser inveslido o seu dinheiro.
apenas tendo uma indcao quanto aocao entrc activos com riscos diferentes
(por exempo, so comuns cusulas contratuais que refiram percentagem mxima

do investimento em aces). O investimento financeiro um negcio no qual o

segurado. por regra, no participa
ou panicipa apenas num momento inicial ent
que escohe o perfil do investimcnto. E r seguradora que vai aos mercados: a
seguradora que compra, que vende. que participa nas perdas e que recebe ou no
dividendos. O ciente da seguradora no dispe nem de unidades de participao.
nem de aces, nem de clualquer outro ttulo, mas apenas de um direito ao yttlor
de uma parte (cuja medida dada em unrdades de conta) do valor de um conj

unto de activos.

Demoremo-nos neste pontc.

O valor das unidades de conta est inderodo ao valor de um conjunto de activos
e dirertos. Como atrs refcrimos. as unidades de conta no so ttulos nem tm um
mercado prprio. So simples unidades de clculo nocionais, que servem para quntificar, em cada momento, o valor das prestaes a que o segurado tem direito. Esto
indexadas a activos e esses activos so, em egra, detidos pelas seguradoras. Por
razes bvias. Mas, do ponto de vista.jurdico, no de excluir que se possa escolher como referente de indexao um qualquer outro evento ou produto (o preo do
cacau. do ouro ou o cmbio dc uma moeda). Mais, do ponto de vsta prtico, no
de exclurr, tambm, que, se tal no for proibido peos contratos, as seguradoras no
cheguem sequer a deter os activos indexantes ou que no os vendam no momento em
que o contrato com os clientes cessa (embora se tenham que respcitar regras prudenciais bsicas), ou que hajam em violao dos ttulos jurdicos da relao de seguro anltlinked. O dever da seguradora no evento sempre o da entrega de determinados
valores, mesmo que no adquira quaisquer activos, adquira menos ou diferentes, ou
os no venda.
Destas ideias decorre. ento, quc os urtit-linked implicam dois tipos de relao
jurdica, diferentes em quase todos os seus eementos. Na primeira, encontrirmos.

como sujeitos, a seguradora e o cliente. Este paga um dado prmio quc lhe d
direito a uma contraprestao indcterminada mas determinvel. cujo valor cst indexado a acontecimentos futuros (passando a ser determinada no momento en que estes
se verificam). Na segunda relao jurdica, os sujeitos so as seguradoras e os
outros agentes nos mercados financeiros; aquela compra e vende os irctivos a que

('zr) Os artigos 5 " e 7 '' ss- do Cdigo dos Valorcs Mobiliios, relativos Informo, pli,/ni-lirkel. por ora do aigo 2'. n' 3. aditado pelo Deccto lri n " 357 A/201)7

cam-sc aos scguos

dc 3l dc Outubro

3{

J.

Solclctnhu Sanclus

/ Jro Talnnla da Ctuwt

esto indexados os valores que ten dc p{r os clientes. Repita-se: os segurados

nio so suieibs nesta scgunda reaio. Naro conpram, no vendern, no panicipam
em perdas, no recebern dividendos. O sujerto. aqui. a seguradora. So dela as
obrigaes comcrciis c os direitos. Serio dela. consequentemente. as obrigaes tri-

butrias activas e passivas.

Voltemos ao ltimo esquema. agora dividido em duas partcs. A oval contnua
representa a primeira rclao jurdrca; a oval a rracejado reprcsenta a segunda relao

iudica.
Frgurr

Vakrr dus UC

As se-suradoras no so intermedirrias financeiras, nem actuam por conta dos

segurados (no so agentes. coretores. n]rndutrios ou comissionistas). Elas ctuam
por sua prpria conta nos mercados- As unidades de conta no so unidades de participao em fundos, ttulos de qualquer outra espcie que pertenam aos clientes.
Sio menrr unidldcs dc eilcultr nocionarr
O facto de os scgurados/tomadores no scrern proprietrios dos activus ,

alis, apontado como a glande difercna entre cstcs produtos e o rn\cstimento

en fundos e investimento. "lt is inrportdnt to recogniae the diffcrence between
investtg n a unit-linkad lil instu'unca polict and ut'estitlg in a unit trust. A unitlinked fund is dividctl into units o! tt1rutl tulue irt tlrc.rrDr(, r'.1\' s a uflit tusl.
Itt e ttrtit tt-ust, tlrc units ere beneJc'iollt ottn<,d bt tlrc cliutt. In a unit lnked fund,
the utrits ore notionel ttttd are a nethod o establisltitu! euclt c'lent's call on the
assets s-itht thc lhnd" 12s1.

(r')

Mt

NCHT.NFiR

nvcl em www isp.pl

Rr

(N. Uril Linked

Inyrntncc

A g(neral r?port {Muniquei 2000).7. Dispo-

Prortret n,' tinbin' dc sc(unt unrt.linked c d ph trhuta,) *,,nuui,it

A natureza das obngaes das seguradoras para com os segurados complct mentc
diferente, como se est a ver. da que resultaria de uma elao de intermedico. As seguradoras cobrem riscos, no se limitam a gerir fundos. Ve.;a-se. por exemplo. que. Jxrr vezes.
as seguradoras, no mbito dos contratos unit-lnked, se obrigam a paga quntias mnimas, independentemente do valor das unidades de conta na data do evento (2('.;.

Por outro lado, repita-se, nunca h uma relao de paridade totl entrc as uni
dades de conta e o conjunto activos a que esto indexadas (27) cm virtude da deduo de uma srie dc comisses no cmputo do valor da unidade de colta. Uma unidade de conta isso mesmo: uma unidade que servc para contr algo, tal como o
dinheiro 128). Rcconduzindo este mccanismo aos antigos cnones .jurdicos. temos
no seguro unit-linked uma obrigao pecuniria na modalidade de dvida cle vulor,
em que o contedo da obrigao no cst expresso em moeda (com ou scm curso
legal), mas sim nuna realidade que pode ser convcrtida em moeda num dado
momento. Obrigaes pecunirias so. nas palavras de Alvlto,n Cosre. "a4rre1ns
cuja prestao debitria consste nurua quantia em dinheiro (pecunia), quc se tonu
pelo seu vak;r propriumente monetrio. So no .futttlo ohrigues g(nricos". Entre
as modalidades das obrigaes pecunirias. encontramos as dvidas de valor. Estas,
voltando s palavras de Alveton CosrA. ",do uquelas em que o objecto t(io cotsiste directamente nwna importncia nrouclritt, mas numa pr?stu('oo divern, intcrvindo o dinheiro apenas cono meio da detenninao do seu quatitetit,o ou dq
respectva liquidao" (2e).
Vejamos agora alguns dos aspectos fiscais do rcgime dos Lutit-linked-

23

Aspectos fscais do regime

23.1

A tributao na esfera da seguradora

Aqui chegados e descrito o funciona'ento dos produtos unit linked, importa

agora olhar, de uma forma muito simples c sucinta (3('), para o regime fiscal tlestes
podutos. Comecemos pela tributao da seguradora. mais bem desenvolvida nos
caDtuos seeuintes.

(:6)

Nestc sentido, C^RLA CRlsr IN^ MARr'r\s DE S

PERETR.

xrlisc

T( nt(

t-AatMrol tlt)s Crrt-

tratos'Unit-Link?d" (polic. 2000), 53

(r7) Sobe isto. MLTNCHENER RUcK. Uril Linkcd lnsuran<'t' A gtnt'tul rrporl (i!uniquc:

Disponvel em www.isprt
funo de "unidade de conta' un da\ funaes do dinheiro. a sonirr i dc in\lrurcnto
geral de tocas edc reserva dc valor" (v- P A SAMiELsoN / W D NoRDI^us. c.rrrrrillr (l-sboi:
1993), 57{t-579) Estcs Autores afirman quc unida(lc dc cont ' unidade tonr qut nrtlinli o rahtt
das coiyts Acrcscenlirt qlrc "tttl crnno ntedino,s o 1tcs0 cnt quilogranas, ustn ntclitnos o rvlot tnt
dinheiro" (denr. 579).

2000).

(r3) A

(re)

AI-METDA

CosT^.

D;riro

das Obriga'es" (Coimbra: 2(D)

(r0) Todo o reginc scr desenvolvido nos capulos 3 5

681

6132

JL

Soldanha S.tn(hes / Jo(1o Tuborda cla Cetna

Primeiro que tudo. essencial ter em conti quc, de acordo com o modelo que apresentmos. a seguradora sujeito de dois tipos dc reaes jurdicas. Por um lado,
dona dos activos aos quais esto indexados os valorcs das unidades de conta. Por outro,
mntm com os segurados a relao de se-euro em que devedora desses valores
independentemente de os deter. As duas. como vinos. so independentes. gerndo,
por isso, obrigaes distintas.
No que respeita relaio entre scguradora c tomador. os prmios recebidos so.
claro. prcveitos para efeitos de IRC. como qualcluer outro prmio de seguro.
No que respcita outra situaao. cm quc as securadoras ictuam enquanto proprietrias dos activos. as empresas de seguros devem. claro, ser tributadas como qualquer outr sociedade que detenha participaes sociais noutras empresas e UP de fundos de investimento. ou quaisquer outros rendimentos dos activos subjacentes. Assim.
os rendimentos que venha a obtcr por ser detcntori de aces e UP so ganhos sujeitos a imposto. Em concreto. a IRC tl). nos termos de trihutao que resultem das
disposies conjugadas do Cdigo do IRC e do anigo 22' do Esttuto dos Benefcios
Fiscais (EBF) (r2).
Quando afirmamos quc so ganhos sujeitos a imposto. queremos, claro, afirmar
que so ganhos includos na base tributivel. ou se.ja. sujeitos ao regime fiscal
-elobamente considerado e no apenas parte do regime. Assim, todo o regime do
artigo 22." do EBF e todo o rcgime do IRC
- incluindo os mecanismos de eliminao
du dupla tributao econmica do anigo 46." do respectivo Cdigo
- lhe so aplicveis.
Assim, como adianle analisaremos detfllhadmente 111.1, os rendimentos das UP que
as seguradoras dctm sio tributados como proveitos ou ganhos em IRC, sendo deduzidas. a ltuo de imposto por cont. para efeitos do artigo 83.'do Cdigo do IRC, as
quantias retidas na fonle pclo fuudo ou pelas entiddes em que este participa (r1),
Por seu tumo, da aplicao do anigo 46." do Cdigo do RC resulta, como frente
tembm veremos pormenorizadamente (15). que os montantes recebidos pelas seguradoras a ttulo de lucros distribudos pelas socicdades paticipadas so deduzidos no apuramento do lucro tributvel
Este regime o regime nornral que resulta da aplrcao das normas fiscais aos
rendimentos quc resultam do investimento que a seguradora faz (em seu nome. recordemos) em paticipaes sociais noutras empresas e em UP de fundos de investimento. A questo das provises que a seguradora faz (rectius, tem o dever legal de
fazer) com vista cobertura destas responsabilidades specto de que tambm trataremos detalhdamente (36)
- uma matria independentc cujo funcionamento no
pode ser utilizado para impedir os efeitos acima refcridos.

(rr)
(1r)
( t.r)

Cono rcsulta dos anigos 3'. l7'c 20",n" l . nlncas .) c /). do Cdigo do lRC.
Decrcto Lci n o 442,ts/813. de J0 dc Novcmbro
V rrrlra 5
E estc o rcginlc que rcsulta do rligo 21". n.'' 3 c l. do EBF.

(rr)
(r'J V
(16l
t isalidrdc

itru 4

V ,i.r l

-.

Proriscs nt ntbito dc seguros unil lrnkcd c tluplu trhututo tt-onntiu

23.2

- ^

tributao na esfera do segurado (r7)

Conro afirmmos. so vrias ts prestaes a que as seguradoras esro obrigadas

pelo contr to de seguro de vida. No que riz rcsperto aos montantes enlrcgues por estas
aos segurados por eito lo "resgute, edio tanoo ou vencinento dc,seguros c opa
raes do ramo vda", a diferena entre estes e as quantias pagas a ttulo de prmios
pagos ou imponncias invcstdas, tributada em IRS. na categoria E (rendimentos de

(i8). Note-sc que a tributao incide sobrc dlferena entre as quantias dispendidas (investidas) pelos tomadores e os montantes recebidos das companhias dc segucapitais)

ros. Trata-se substancialmente de mais-valias. consideradas pela lei fscal cotlo rendimentos de capital.

A este regimc, o Cdigo do IRS acrescenta umi norma de ex(rena importncia.

alm das dedues dos prmios previstas no anigo 86." A norma. aplicvel aos casos
em que "o nrotante dos prnios, intportucius ou contribuies pagos no lrrimeint
metade da vigncia dos cotratos rcpresantur pelo ruenos 35o/o da totalidatle tlaque
/e.s", cxcfui da tributao "utrt quinto drt rcndinrcnto, se o resgate, adiantamento,
rentio ou outra.orma de antecipa'uo de tlisporubilidade , bent como o ventinrcnto,
ocorrerem aps cinco e antes de oito tutos de vigncia do contrato" ou rs quintos
se ocorerem aps oito anos de vigncia do contrato (19)
- precisamente atravs destas nonas que o legislador procura irr.errtirrrr a poupana privlda a mais de clnco ou
de oilo anos. Note-se que polticr tscal muito cara: o afonador pode canalizar
as suas poupanas para um qualquer produto financeiro (aces, fundos, etc.) sua
escolha. Se o fizer pode a qualquer nol''ento alienar esses activos e recuperar o
investimento. Para incentivar a poupana. a lei d um regrme especial e bencficiado
a quem investe em seguros de vida a mais de cinco ou oitos anos, sendo a renncia liquidez durante este perodo a condio para obter o benecio. Quaquer
acto da Administrao fiscal que perturbe o normal l'unclonamento destes produtos.
alm das ilegalidades que directamente reprcsenta. constui a inviabilizao prtica
destas polticas (ao).
Conclujndo, podemos afimar quc. havendo nos produtos unit-linketl duas relaes
jurdicas distintas. a tibutao dos ganhos que resultam para os sujeitos passivos de
uma e outra reao ser sempre a tributaao que corresponde essa reao em con-

creto. A sociedade seguradora ser lributada pelos ganhos nos investimentos a que procede e pclos prmios que recebe na relao com o segurado. Este. por sua vez.
pagar imposto pea diferena positiva entre o que pagou seguradora e o que esta
lhe entrega.

(r7) Sobre estc rcmi. y Joo EspANll^, "Life insurancc and rax plinni s for lto(uguesc clients .
Fiscalidode. 25 (2006). | 37
(33) Assim. atigo -5', n " 3. corpo(re) Artigo 5 ". n' 3. corpo c alneas /) e b)
($) Sobre os bcnclcios fiscli\ c o respcito que i| Adminrstrio scl lhcs devc l J L S,\t-D-^+r^
S^NcHss- Mardl dc l)reiro Frscull (Coinba: 200?).,1.1-l s\

l. L

38

Saldonha Sanches I Joo Taborda da Gann

Veja-se o esquema segulnte.

Figura 4

IRS
sobre resgate,
adtantamenlo
ou

vencrmento

| ^- -l
I rresraoes
do sesuro
I

I
I

s"*"*" -l

IRC

- egime
comum,
inclundo
eliminao de
dupla
tributao
e EBF

IA

f R""d;il]
uP
I
ds

l
funoos oc
I-:---l
Invcstinlento
I

tiscalidade

ll

I
I

f
I

s"ct"d"-' I

Paicpadas

Provisics no thtu dc

\(q

t-t,.\ uniL Lnked

( lupld tt ibkkttit) rtt)tltittta

Trata-se de um sistena simples e lgico que se bascia apenas na aplicaio das

regras conluns. as quais sc aplicam. obviarlcnte. independcntemente da exrstncla de

provises para a cobenura dc responsabilrdades a que a seguradora cstii obrigada.

- AS PROVISOES NO RAMO
3.1

As provises no sector dos seguros

3.1.t

VIDA

A necessidade e o quadro da regulao no sctor

A funo atribuda ao balano de proporcionar uma tue and fttir viot rlir sinada
enrpresa tem uma imponncia claramcnte maior se essa empresa rr uma
o
seguradora. Assumindo os mais variados tipos de risco cm mrihares de relaes contratuais diferentes, a situao da seguradora especial. Tcm de estar garantida a sua
solvablidade e a capacidade de cumprir as prcstaes a que se obriga peranre os seus
clientes
- alis, o momento actual. conl a insolvncia de algumas grandes seguradoras
no plano in(emacional. tr melhor proYa rlo rrgumento teflco. A acrescentar a isto,
se para qualqucr empresa i possibilidadc de falncra constitui uma questiio cssencial
para valorar os seus activos (princpio da continuidade da sua explorao ou do golngconcern), no caso dos seguros. a falcncia tem ainda como consequncia a existncia
de danos colaterars de grande importncia. A relao de conana ducia) um pressuposto essencial do sector dos segur,rs e us provises o seu principa instrunrento (ar).
Assim, o balano um dos pontos abrangidos pela regulao pblica (11) da
actividade seguradora (al). cujas regras constituem um elcmento cssencial para garantir as prestaes aos cllentes (ra). Dcntro do balano. as provises mereccm ateno
especial, como demonstra. alis. a ateno rluc o prprio legislador Ihes deu na lei que
regula o accsso i actividlrje tJst.
O Inslituto de Seguros de Ponugal (lSP) , no nosso pas. a pnncipal entidade responsvel pela regulao do scctor dos sequros. A primeira das suas atribuiries . assim,
a de " rc gulamentar, .l scali:.ur e mpen'isottar a octividutle segurudora, re,s sc,qurudorct,
de mediatio <le seguros c tlt futtdos dt pertst-tes, bent conto as actividades c(,tr(xus ou
(rr) Sobre a funo c rcgimc das proviscs no scclor segurador Jos GoN^l-vls rt()s S^NTos.
Contabildafu dc Seguror! (l-rsboa: 2t)07).477 ss . cnr cspccial paa os lrnil'linl1r1, 509 ss
(rr) Sobre esle conccrto. L' J I- SALDd\l^ S^N(]tts.'A fegulaiio: histflir bcvc dr un conccito".
RO. Ano () (2000) 9 = http://$'$w saldanha\ nchc\ prpd-3/2000.20-ROA.1060.pdf
(1r) Sobrc as fornras dc rcgulao no \ccto \egudor. Jos!- V^sett,s- Dirct, )s Scgr,ros
(Coimbra. 2(X)5). 2arsnl
({') Sobrc s tcnics nrais corruns dc supcrvisio piLra dcteclar a tcnpo as siluilocs quc p()dem
conduzir a rupturas. ver W A. I-ovE1"f, Banking anl Financial In!titktions l,zru, (Sl Pi|ul. Mlnn
r997). r40- r5.

({5) Vcjm-sc os anisos 69." ss. do Deceto-Lci n" 9,1'8/98. dc l7 dc Abril. quc rcgua o accsso
c o exerccio da actividade scguradora
tiscalidide.l3

J.

40

Salrlunha Sa ch(s / Joiio Tahortla da Cann

complcnrcntar(s tlaquehs" (a). Neste sentido, e alm de lhe concedcr o poder para
interpor providncias cautelares (17), a lei d ao ISP a compctncia para cmiti "nornas regulanrcnture.s" (+t1 g criar instrues vincula(ivas (ae). As normas re-sulamentares emitidas pelo Instituto so "de ctntprimento obrig(lno peLos ettidade.s sujeitas sua supervisao" (s() e "sr7o publit:adus na 2." srie do Dicirio da Repblica" (st).
A emisso destas normas depende do Conselho Directivo. ao qua, no mbito dos
seus podercs de regulamentao, compete "aprovar regulttetllos e outros dctos nornntivos, rto mbito dqs atribuies do ISP, de cumprimento obrigatrio pelas entidades
sujeitas sua supervistio" (s2).
As normas a que se refere o artigo 4.', n." 3, do Estatuto tm a natureza jurdica
de regulamentos administrativos (53) e so uma fonte de Direito vrnculativa para as seguradoras. integrando-se no bloco de legalid,de {51) que o Fisco tem de respeitar nas suas
reaes com aquelas (s5). A organizao da contabilidade das seguradoras segundo

(t6) Aigo 4'.

n' l, alnea r), do Esratuto

do ISP, aprovdo pelo Dccreto Lci n." 29212001, de 20

de Novembro-

('7) Aigo 4'. n.' ,1. do Estatuto do ISP

(r3) Anigo 4'. n.' 3, do Estatuto do ISP.
(4e) Anigo 5.'do Estirruto do ISP. Os actos que violem as instrues vincultivas do ISP so ineficazcs (anigo 5 ". n.'2, do Esttuto)
(5(r) Anr8o .1". n-" 3. do Estaluto do ISP

(5t) Ide

t.

(5r) Artigo I I ' do EstiLtuto do ISP

(5r) FREITS Do A!'I^RAL define cgulamcntos adminrstrativos co']to'as nornas jurdcas

cntana-

edtinislruivo por unr rgtio da Adtnistrao ou por outa e lidaalc pblica

Dloco FRETIAS Do AMAR.\t-. Crlso de Drcito Adntmistratiyo
ou privtcla pura tql habilitadu por lei
(Coinrbru: 2001). l5l-152 MARCEI-o RERELo DD SousA / NDR SAI(^Do DE M^los, por sua vez,
afimam que o "rcgukunenut unta lccistltt de u,,t go da atlninistruto pblica qucnt a uhrigo de
rutrnrts de dirdro pblico, r'j] pndu:ir cftilos jttdicos ent stuaes llrrais e absrntctas" - MARcELo
REBFr.o DE Sous^ / ANDR SAr-cADo I)[ MTos. Direir(, Ad tinistralt\'tt Cerul. III - Adwdude odnidas no ccrccio do poder

rirlrrlir'./ (Lisboa: 2006). 2311. Encontramos nas normas regulamcntarcs do ISP os trs elementos que
estes utores aponnm ao rcgul{mento
so l) normas Jurdicas: 2) enranadas por )r8os da Adminis
tao:3) no excrccio de funes adninislrativas quc lhe sio conccdidas por lei- .jurisprudncra fala
mesnlo cm delegio de podcrcs da Administrao iscal num instituto pblico (AcSTA de 264 2ff)7 (Rel :

ANr(iNro CAr-r{ALr). p l2?/0?)

(rr) Sobre cstc conceito. da autorir de H^RtoL. e a nccessiddc de rm^ 'nr(rprelaAt, actua/isrn . r'. por todos. J. M SRvLLo CoRRFtta. Izgulrdale e Aut(,trona Co,natual o! Contraktr Adntnirtzrri|os (Coimbrr: 1987), 288. n ,187 No tz ncuhum scntido - ncm. de reslo, o ordenamcnto jurdico o pcrmite
- que a Adninistrao lscal num ircto concrcto desconsidce ou contrirrie um rcgulmento
admrnlstr3lrvo cmilido o abngo da lcr.
(55) A vincuao a normas de narueza scn)clhinte (os (/vi.ror do Banco dc Portugal) foi cxpressncnte afirmdi pelo Suprenro Trbunal Administralivo no caso d^ Caa Econmica Aoreono
AcSTA n.' 167a5 (Rel : BF:NJAMIM RoDRICUES), de 18 3-1998. Este entcndimento b reforado no
recenrc ACSTA dc 26 4 2007 (Rel : ANr(iriro C,\r lr^u). p 12710?. ondc se volta lfirmar quc cstamos
pcrante um .uso ntido d? dclctao lc pocler adninistrttlivo prprio d( ce,tu rtdDtinstra'ait) directa
do l:\tath) (a adt itisrao .cal) nunte outru xdltnstroi() no Jscal clo Esrtulrt ucrcidu ltcn fornta
ndr.dd. t1nt4 adntinstra(o lev'ada u t to utruttis d( inslitutos pbls Nestc cuso. a Adninrstrao

Proyisies n() nthito tle segutos unit linkcd c duplu trihutao cconnita

4l

as norrnas regulamentarcs do ISP no pode ser posta em cusa por uma in(erpretao
do Fisco que no seja autorizada por uma norma fiscal especfica (ou se-ia. uma norma

fiscal que expressamente denoguc uma qualquer regra contabilstrca ).

Quanto ao objecto, os poderes de regulao do ISP assumem carcter subjectivo. Esta ideia rerira-se do Estatuto, o qual afirma que a "supen'isdo do ISP ahran,qe
toda a actividude das emprasas u elu sujeitas, incluinclo as actividades (one.\as ou
complementaras da actiwdade principal, e exercida de harmonia cont o Iegisluao nacional e comunitria en vigor e no sentido do bom funcionavrcnto e du
lutela do nercatlo, garantirldo u prttteco do.s credores especfiros tlc seguro.s" 15^1.
Em princpio. cnto, toda a actividade das seguradoras est sujeita intcrveno reguladora do Ins(ituto.
Hoje, todavia. no apenas o SP que regula o sector dos seguros. Na verdade,
o Decreto-Lei n.' 357 - Al2OOl , de 3l de Outubro, que procedeu em Portugal transposio da Directiva n." 2OO4l39lCE (sr). relativa aos mercados de instrumentos financeiros, veio, reformando e republiczmdo o Codigo dos Valores Mobilinos, impor a aplicao de algumas das regras do Cdigo dos Valores Mobilirios aos contratos de
seguro ligados a fundos de investimento (os unit-linked) e aos conttos de adeso individual a fundos de penses aktos, ro me\mo tempo que veio transferir Pane dos poderes de regulao elativos a estes seguros e contratos para a Comisso do Mercado de
Valores Mobilirios (CMVM). Trata-se da matri que respeita aos deveres de conduta impostos na distribuio destes produtos. ntatime os deveres informativos 158;.
Note-se que os unit ltked continuam de fora da lista dos produtos que o Cdigo
dos Valores Mobilirrios considera vrlores mobiliririos (5e), no se hes aplicando a generalidade das normas contidas nesse Cdigo. Todavia, acontece que, pela sua proximidade material, o legislador entendeu estender uma parte do regime a estes segurosComo se explica no Prembuo do Decreto-Lei n." 357-A/2007, a inteno eliminar
"assimetrias na regulado e supert'tscio de itStrumetttos que exihem nlidas sentelhanas do ponto de vista subsdtrciul'.
lscal tinha-se rccusado a considerar como custo flscal o vlo de cctas proviscs. Argumentav que s
nornas dc regulao impunharn que cssas provises s(i scriam rcgularcs sc constsscm dc uma list
publicada pclo egulador. o que no acontecia Todavia. o rcgulado tinha utoizdo pvia c exprcssamcnte as prolises em causa. O STA considcrou gue rrelcvtnre ptta elaitos d( consider (o tttttta)
custo fscal a brma pca qual o regulador utoriza as provises 'a) que intPotu quc ela la Provl
so) teia deteminada por rnaes de wru geso s e de Prudncta e .a spenisrirrarla alrma sc Qucm
o decide o regr..rlador. indcpcndentemcnte do que pensc o Fisco \obre a malriil
(56) Artigo 4.'. n" 2. do Estatuto do ISP.
(5?) Directiva n " 2004/39/CE. do Parlamento Europeu c do Consclho. de 21 dc Abril. "relativ, aos
mercados dc instumcntos nanccrros. que atera as Dircctivas n " l5/6ll/CEE e 93/6/CE. do Consclho,
c a Dire.tiva n' 20)/IZCE. do Parlamcnto Euopcu e do Conseho. e que rcvoga a Directiv n' 971221C8,
do Conselho"
(53) Sobc a cxlcnso desta altcrao. r' a Informao Conlunta do ISP c da CMVM dc I4 2 200{
sobrc operaes de cpital'zao ligdas i fundos dc inlcstimento, disponvel cm r'"uw isp ot
(5e) Artrgo l.' do Cdigo dos Vrlores Mobilirios rcpublicdo pclo Deceto'Lcr n " 357-4,/2007.
de 3 de Outubo.

.l L\,tl,huhu

.\,n, ht' t J,r,t T,thott tu G,un,t

No que diz respeito ao regime das provisa)cs. os podcres dc regulao do ISP man-

tm-se intactos. como demonstra a aplicao da nova Norma 9/2008-R, de 28

de Setembro, aos nit-lnked, como veremos abaixo.

3.1.2

O princpio da prudncia

Esta preocupao de regulao de um aspccto concreb do balano das seguradoras

decorre de princpios basilares do nosso sistcma societiirio c contabilstico.

O princpio tla prudncia (''0). um dos mais antigos princpios contabi lsticos,
constitul uma regra decisria que prcscreve que. ern caso de dvida sobre o valor
real de um determinado bem econnrico. cstc dcvc scr inscrito no balano pelo scu valor

mais reduzido (o').

O limite para a aplicao deste princpio - traduzido no limitc negativo d avaliao

- que ele niio seja utilizado pua. atravs de uma inscrio no balano dc valores excessivamcnte baixos, se propiciar a formaito de rtservus ocallas. Neste caso,
o valor patrimonial da empresa cstaia claramente acinra da<1ucle que revelado pela
sua contabilidade. Alm disso a emprcs. para alnr de criar reservas crcultm, iria poder
manipular livremente o lucro tributvel; da que. ao lado clas normas c princpios que
limitam o alcance do princpio da prudncia no Direito do Baano, encontramos [ambm normas autnomas no Direito Fiscal. ou seja. no balano fisca.
A principal razo pela quel esta separaio existe que sempre que estamos
pernte possibihdadcs de. atravs de unr.juzo confiado prpria empresa. ela tomar
decises quc vo afectar a quantifrcao do lucro tributvel. tcmos a hiptese de
abuso ou fraude. nomeadamente no campo en que a cnlprcsa toma a deciso. com base
num juzo de prognose do risco. de leviu certas quantias a custos por conta de eventuais situaes passivas futuras: gera-sc aqui, ento. a possibilidade de existir uma
situao de abuso de direito (62), em que. atravs tle "neios artiJciosos ou fraudu(nJ) Designndo como " d() ( ott\?r\ufitisnd' no l-" Plino Olcial clc ( ontabilidde. numa triduo p
ticufmcnte infeliz do "prindplc o constrwttsn" . l li/ mente corrigida na scgnda verso dcstc plano.
(6 ) A PlMr.NT. "A prestao ds contrs de cxcrccio das sociedadcs comcrciis', BMJ, sep.
(1972).49 5l LEFIsoN..Dic Grundstae ordnungsDtissiryr BuchfilruuR (Dsscldorf: 1987).465. frisa
quc. cm princpio. no sc podcm considcrirr xs conlAs como vcrdldciras ou llsas. mas sim como pru
dcntcs ou in'pudcn(es
(r'r) Entrc outros. J L. S^r-DNrrA SAricrF-s. a)\ l.ntitt,s tlo Plantanrcnrt Fis.al - Skbtncra e

Fore nu Direito Fis(al Poluquts, Cottulikiri(t ? lntcrno(itndl (Coimbr:: 2006). 23

ss-

l6-5 ss;

L. S^LD^NItA SANcHfi, 'A Segurana Jurdica no E\tldo S(riil dc Dircito - conccitos indcterminados
anrlogra e retro.ctividadc no dircito tribulrio'. ('fF. ll0 (l9lt5). J L S^LD^\rA S^|rcEs. 'Abuso de
direito em mtria sc:l: naturcza. alcancc c limrtes'. ( tnca c'flcntu /ji.r.a/.398 (2(X)O): J L. S^l--

J.

DNIA SNCI|F-S, "Abr.rsos dc dircib c abusos de.iurisprud[ncii - lnolao ro

dc ]/05/00. rec.
^CSTA
n" 24585'. is<'alidcule. no ,1 (2(XX))i J T\BoRD.\ I)^ (;A\r\.'Aclo elisivo. aclo
lcsivo notns sobre
a admissibilidddc do conbatc cliso fiscal no ordcnamcnto lurdico pousus'. R'a)UL. XL. n "' I c 2
(f999), C. LopEs CoURrNr. Cltiusuht Gtrol Ann-ubu\o no Drrtitt' Trbtttrio contrihulos pura e sua
conpr?cnso (Coimbra 200.1); J L S^r-D^NlIA SA\cur,s / J T^BoRD^ D,\ (;AvA. Pressuposto Adninistratl\o e Pressuposk Mc()dol,.rico d() Princ)i() di Solrdrricdidc Soclirl: r dcrogo do sigilo bn'

Pntt,ises no lnbto

dt scgunt

unit-linked c Jupla tnbuta\tlo ecuttti(

1entr.rs". se consegue uma qualquer vantagem fiscal, como refere o n." 2 do artigo 38."
da LGT
- ou at uma situao de fraude. Por esta razo a le fiscal cuidadosa e
minuciosa quanto s provises, pois est especiamente preocupada, como lhe compete. com a questo de saber o que pode ser integralmente deduzido fiscalmcnte no
exerc c io.
O principal problema que surge da aplicao do princpio da prudncia em ter-

mos gerais obter dele uma interpreto que permita, em situaes de litgo em que
os tribunais possam ser chamados a pronunciar-se, distinguir os comportamentos em
que a regra da prudncia foi violada daqueles em que o no foi- E da apeciao que
tem de ser feita relativamente ao respeito ou desrespeito do princpio da prudncia que
pode concluir-se se os lucros de exerccio distribuveis foram ou no correctamente
determinados, se haver a possibildade de responsabilizao dos gestocs ou rJos que
certificam as contas, por parte de credores no pagos, por ter sido desrespeitado o princpio da prudncia. e se a dvrda frscal fbl correctamente calculada, um vez que
podemos ter impostos pagos em excesso pela mesma rLo (elemento adicional da responsabilidade).
Tambm uma prudncia excessrva pode ser posta em causa pela Administrao
fiscal se, como vimos, estiver a se usada para obter uma reduo indevida do lucro
tributvel da empresa.
A questo de saber se houve ou no abuso do princpio da prudncia ter de ser
colocada para analisar as decises a tomar sobre provises, amonizaes, vaorimetrias
e outras onde se reflictam os problemas da correcta avaliao dos elementos que integram o activo e o passivo da empresa. bern como a considerao das incertezas que
pesam sobre o seu futuro; em suma. s zonas em que a lei fiscal ou comercial deixa
alguma latitude para as valoraes e decises contabilsticas da empresa.

32-Proviseseriscos
3.2.1

O risco e a sua cobertura

O risco inerente actividde empresarial e encontra-se estreitamente ligado

possibifidade de obteno do lucro. Nas palavras de Fgn:ler,roo ARAJo, "a assuno
de risco, e de incertezas afigura-se indispensdvel, indccLintiveL, para se assegurar
uma itude dc dilgncia na ol:tteno tle resultados posttivos na nedida enr que
s estes resuhados afastam a hiptese da veri!codo tle prejuzos, hipritese cnrial e
determinante para quem nAo knlut afastaclo de si o suporte integral de tais prcjuzos,
A empre:;arialidade esscn<:ialtnente uma atude de gesto desses riscos e ircertezas, a ponle que tetn que se eslabelecer - algum tem que estabelecer - etre, por
um lado, a presena e a certe?.a dos cu,stos, a por outro o futuro e a incerte?.a dos bene-

crio c a clusula geral ant-abuso",

GREco.

So Pauk).2005.

O Prin.pio da Soldariedade.trcidl. org M^Rco

AURLro

I L

44

.\,tl,l,ntu .\u, lk

.1,\' l,tbo.Lt

G.t,u

.lcios". Nuntu pdlvro, "os (tnpresnos so dqu(les que, nc(nivados pele contreparldu do lttcro, assunen os inaertcads clu or,qoni:.ao produtivo tlos recursos" (63).
Em tods s actividades encontramos nsco e a actividade seguradora destina-se precisamentc a assumlr. medinte retribuio. alguns riscos
os riscor seturveis, quer nr
actividade das empresas (onde os scguros eliminan. ptra os agcnte\. certos riscos, por
exemplo de rcsponsabilidade civil. rnas no o nsco emprcsari:rl considerado n sua essncia), quer na vida das pessoas. Um dos nscos da actividade cmpresarial o risco criado
pelas cmpresas a terceiros (a insovncia da empresa vai lesar os seus crcdores e m
sade financeira da seguradorn pe em causa o pagamento aos segurados), que conduz

obrigatoriedade da realizaio dc provisires. as quais reduzem parcialmente o risco.

No caso dos seguros. a possrbilidade de danos causados a tcrceiros (segurados que
veriam as suas prestaoes ficar por pagar por insolvncia da companhia seguradora)
leva a uma estnt cgulamentao das provises. j que o risco tem graus distintos em
cad um dos contratos que ela realiza. Nas seguradoras o risco e os problemas que
este levanta pem-se com uma acuidade especia e adiconal. uma vez quc no s existe
o risco do negcio, como o risco objecto do negcio.

3.2.2

O risco nos contratos unit-linked

Qualquer contrato de seguro tem. quase n:o o seria preciso dizer. um determinado

grau de

risco. A relao jurdica entre tomrdor/segurado e companhia de seguros

que acima descrevemos implica um sinalagma. De acordo com cste. qualquer proveito
(prmio) recebido pela companhia de seguros cst ligado a uma responsabilidade que
esta assume. ditada por um aconl.ecimento futuro.
Em cada contrito h um risco e ncnhum destes riscos idntico: quando se
segura um prdro contra sismos. a companhia de seguros tem grandes possibilidades
de nunca pagar a indemnizao. mas pagar uma indemnizao muito eevada se o
sismo ocorrer. Num seguro de vida. tudo depende da durao da vida futura do
segurado, mirs i moe cena. Nunr seguro urtit-lrnkcd. o segurado no sabe quanto
vai reccber no omcnto da morte ou do res-qate. pois isso depende do momento em
que tal ocorrer c do valor dos activos a que a sua aplice est indexada.
Por isso, afirma o Decreto-Lei n," 94-8/98. dc l7 de Abril (q), que neste trpo de
seguro ",r(d h risui' . afimtando-se corrcnfementc quc so contratos em que "o risca
de itNestincnto stqtortutclo pclo hnnLu rr" (65). C()mo utris verificmos, como os valores das prestaes a que a seguradora se obriga pernte o segurado variam de acordo
com o valor dos activos de referncia. ento uma possvel desvalorizao destes leva
a um decrscimo da responsabilidadc da cnpresa.

(6) FriR)i^\Do A,R^CJ], l,t odu\ o ,co oDti j (Coinlbru: 2005).3tl

(F) Artigo 75'. altcritdo peo l)ccelo-l-cr n " 1{'C/2001 dc I I dc Jirnciro
(r't) Por excmplo. o Plano dc Contas parir s Enpesas Sequradoris. xprovido
lmcntar n." 4/:007-R. de l7 de Abril. do ISP. cortr 30 0

pel Normr Regu-

Proristjcs no /nrhito tlc scguros unit linkcd c tlupla tribLttugto etonthnrtu

Mas ser que est viso sobrc o risco deste tipo de contratos nos laz concluir quc
as provises efctuadas neste nbiro no deven tcr efeibs fiscais'l No. Primeiro.
porque avanando pelos argumentos litcrais. a normi citada (('o) trata precisanrcnte das
"provi.ses tcttitas"
provis(-)cs esss que tn' de ser itas levando en] conta o
facto de que o tipo de contrato c o nomento do evento que vo determinar a quan-

tia a pgar claro. todavia. que tem de haver unra proviso, a qual. como vcremos.
tem o efcito de todas as provisircs no cirlculo do lucro Segundo. porque s no
haveria risco (nem lucro futuro) sc a companhia de seguros fossc uma espcie de
fiel depositrio dos investimentos do clientc. limitando-se a cobrar uma comisso dc
guarda de ttulos. Como.j antes vimos. no isto que se passa. A seguradora no
uma intermedirria, nem age por erntir do securado (6r| - e. por rsso, no pode deixar de provisionar as suis responsabildirdcs par com este. A isto votaremos.

33 -

As provises no Direito do Balano e na

IY Directiva sobre Contas

das

Sociedades

O conceito de proviso unr conceito central no Dircito do Balano. Para alm

dos exfluxos financeiros (fluxos financciros para lbra da empresa) com data certa e
quantia determinada. temos de tcr em conta a possibilidade de existirem outras despesas (custos) que, ainda que tcnham unr grau dc probabilidade suficiente par que
devam ser reconhecidas. no so inteirancnte cenas ou no poden ser quantificadas
com exactido. Trata-se de despesas futuras que podem ser provenientes de um contrato, podem resultar do dever dc indcnrnizar ou podem mesmo ser consequncia de
uma expectativ criada pela empresa Tudo se resume a uma expectativa suficientemente foe de que venha a haver no futuro um dever de prestar (). No entanto, onde
podemos basear. do ponto dc vista lurdico formal, o conceito de proviso'
Levando cm conta que os cornerciirntes cm nome rndividual e as sociedades
comerciais tm o dever de aprcscntar balano (e). a sede.jurdica norma para a disciplina destas priiticas das empresis (as provises. como emnao do princpio da prudncia (7{)). so um prtica muito antiga) devcria ser o Cdigo Comercial ou o

("i') Anigo 75' clo Dccreto-Lei n " 94-8/98. de l7 dc Abril

('t) V.22 - Como atrii\ refcrinros, a t;tuliriddc dos rctivos

preclsamcntc um dos fnntos'chavc

que mrca a difcrcna cntrc os unt Iitlk(d c os con'luns cutrrtos de invcsliDenlo
(63) Sobre e\tas possvcis fonles di|s pro!scs. EpsT'itN- BARR\ J . lVlicr ,/FRS 2007 (lteryrcl2r
tion and Application of Intcrnrtional Fin:rncial Rcpoing Standards) (Hobokcni l(X)7). .158-.1-59
(6") Sobre isto. ANTN() PLjRETR^ r)E ALMri r)^. .l.r( Z,(/.rle.j Carrcrc rai.C (Coimbra: 2(X)l),50ss;
J. L. S-D^NI{A S^NcrrFrs. "Problemas Jurdrcos dr Contnbilidade O Direto Contabilstico c as suas
Fontes) , in Ab Um ad Onurcs - 75 Anos da Contbra Edinru. lCoinbra: 1998).469 ss D'sponvc
em www.saldanhisirnches.ot
(7r)) O princpio da pdncia aquclc princfuio contabtlslico qrlc '('b,-iga o qtrc, e contl4r)ts de n<er
kaa, v k),trcrn t!n conrt os riyos prcri';rcs e at lxrclas c tlcptccn4ies (r(nt ttis stn. contutht, criar rt.ervus oculas rn prorser -(.c\rrrr ou dchbcralus tluunrtfca((j(3 dc ucti()! c provtros gtr dclro ou passwts c utsro'; por trccrr.r"
A\_rN() PF.RF.TR^ I)t-: AI-NF]ID^. &) r.ddd.r Cdrrercrrrr+ (Coirnbnr 2008). 55

I L

46

Sunltnhct Stn,hr: / Jou Tubordu tlu Gunu

Cdigo das Sociedades Comerciais. E o que sucede, por exemplo, no $ 256 do

Cdigo Comercial Alemo. No entanto, entre ns, o nico Cdigo que trata de forma
sistemtica de provises o Cdigo do IRC. Por isso, temos apenas, alm de uma
recente norm avulsa, a definio do Plano Oficial de Contabilidade: "as provises tm
por objectc, reconhecer as responsabilidades cuj natureza esteja claramente definida e que data do balano sejam de ocorrncia provvel ou certa" \11 ) - uma formulao que, como veremos, pode j no estr em vigor, ainda que nos possa ajudar
na aplicao concreta do conceito.
A omisso do legislador portugus em reao aos princpios e regras fundamentais do Direito do Balano em parte suprida pela legislao comunitiiria sobre
o mesmo tema. Esta comeou com a publicao da IV Directiva Sobre as Contas das
Sociedades (72). Mars tarde, foi publicado o Regulamento 160612002, relativo s
normas intemacionais de contablidade (73), e o regime sofreu algumas modificaes
para se harmonizar com os princpios contidos nos padres internacionais i74.1.
O regime e a definio jurdica das provises foram alterados por uma nova
Directiva que veio determinar tlue "as provises tm por objecto cobrir as responsabilidades cuja natureza esteja claramente deftnida e que data do balano sejarn
de ocorrncia provdvel ou certa, mas incertus quanlo oo seu vaLor ou data de ocorrncia" 1151. Esta definio veio mais tarde a ser transposta para a lei portuguesa, pelo
Decreto-Lei n." 35/2005, de 17 de Fevereiro. Este Decreto-li veio tambm cria algumas regras quanto ao problema especfico das provises das companhias de seguros.
Temos, por isso, uma definio de provises que acompanha a que j se encontrava no IAS 37, onde se entende por proviso uma "liabiliry" (responsabilidade) que
foi criada para corresponder a um provve pagamento (outJlow) em que h uma
incerteza quanto existncia da dvida ou quanto ao quantum da dvida (76). Nos dois
casos. temos um dever de provisionar. Se a dvida for certa e a quantia determinvel, temos um dbito futuro que constitui desde logo um custo para a sociedade, que
tem o dever de pestar, o mesmo sucedendo quando se trata de uma receita futura.
(?r)

Vcrba 2 9 do POC

(7']) Directiva 78/660/CEE. do Consclho, de 25 de Julho de 19'78, "relativa s contas anuais de

certas fonruts de sociedades
(71) Rcgulamento (CE) n' 1606/2002. do Parlmento Europeu e do Conselho, de 19 de Julho
de 2002, "relativo aplicao das nornns internationais de contabilidade'
(rr) Sobre os problcmas jurdicos de apico destes padres como fontes de Direito Contabrlstico
ou Direito do Balano. vcr J. L. SLDANHA SANCHES. 'Problemas Judicos da Contabilidde (O Direito
Contabifstjco c as suis Fontes)". rn Ab.Uno ad Onnes 75 Anos da Combra Edirora (Coimbra: l99E);
e "Os IASFRS como fonte de diejto ou o efeo Monsieur Jourdatn" , it1 Estudos em Hontenagent ao Professor Sousa Fr4rco (Coimbrar 2007) Ambos os aigos csto disponveis em www.saldanhasanches.pt.
(?5) Directiva 2003/5I/CE. do Parlamento Europeu e do Consclho. dc I8 dc Junho de 2OO3,"que
alrcra as Drectivas 78/660lCEE,83ll19iCEE,861615lCEE e 9l/674/CEE do Conselho relativas s con
tas anuais e s contas consolidadas de certas fttrnas de sociedatles, bancos e oulras instituies fnanceiras e e, presas de seguros", n,'7la) 1l
(?) EpsTErN. BARRY I ,Wler IFRS 2007 (lnterpreteton and Apptcatrcn o.f lnternutional Financial Reporting Srandards) (Hobokeni 2007). 231.
Ii$alidade

13

Pnrstias tp ntbto da stgtttot urrl Inkc(l

( lupld

ubutLtgtio t'.onjnit

Se hii alguma dvida quanto lutura /lai1r.'(por exempo. est a coner urna aco
judicial contra a cmpresa quc sc sabe que v:i ser perdda. mas no se sabendo a que
nvel ser lxada a indemniz-aio). resta lzer uma proviso at que a sentena seja pronunciirda L' \c \aiba quanlo \c vui pireur.

3.4

Constituio, manuteno e anulao de uma proviso

As provises so uma das rubricis do balrno qLre colcretizam a solidariedade

entre exerccios no scntido de qLre transitanr de um exerccio para o outro durante
um determinado pe)do de tempo. Voltemos ao nosso exenrpo da aco judicial contra uma empresa, uma ds caLrsis mais tcquertes da constituio (obngtria e fiscalmente dedutvel) de provisires. Sc a aco apresenta agum ri\co pura a empresa.
deve ser feita uma proviso. Quanto tenpo sc vai ela manter? Esta questo unt afloramento concreto de um problcma rrais geral. pois no fint de cada exerccio preciso

decidir se as provises devem scr mantidls ou sc devem ser anuadas (77).

Imaginemos que o juiz condcna a cr'prcsi a indernnizar. Aqui, no temos grndes
probemas: a indemnizao a qu!' a enrprcs bi condcnada translbnna-se assim num
custo efectivo e derxa de ser provrso 0 que vinha de balano em balano como pro
viso passa a ser um custo irnputado ao cxcrccio en que teve lutar a sentena e 1 no
vai figurar no prximo exerccro como provisho. urnr vez que csta foi anullda. dando origem a um proveito que tem cono contravaior o retrrdo custo decorrente do pagamento.
Aquilo que eventualmcnte. por unra (luestao dc pludncia. se provisionou a nrais lrans,
forma-se num ganho dacluelc exerccio rriio compe'rrsado por qualqucr contravalo. H.
quanto a esta mesma provisiro. tlecisoes contabilstlcas. com aguma margem de lrvre
deciso, a tomar, Suponhanos quc o caso se dcscnroa de outra forma e que a deciso
tarda. Numa certa fase do processo. antes do trnsito em julgado. o contencioso da

nula. A proviso deve

manter-se c transitar para o cxerccio seguitte ou dcvc ttansformr-se integralmente em
lucro (tributvel) e. por isso. Ji natt) 1slrrar no balano do no segutnte? No interessa
saber qual a soluo concreti. mas constatar a dilculdadc intnseca da opo.
No caso do seguro dc vida. r pnrvisno vai dLrrar (podendo ser relbrada ou diminuda scgundo a prcviso do nronrcnto sobrc o risco luturo) at quc o scgurado mclna
ou proceda ao resgite. nos tcros do colltrlrto. Esta reviso gera das provisoes cxlsempresa in-orma que a possibilidde dc condenlo praicamente

tentes feita periodicanrentc. anulanclo-se as provises dos contratos vcncidos

fazendo novas proviscs pira os conlrtos celebrados.

35 -

Poderes administrativos e legislativos nas provises

As proviscs so assrnr um devcr das sociedades comerciais como forma de

garantir a continuiddc da cmprerlr ('. p(r rss(). c\trtirrerte rcrulildas pelos padres

(r'-) Sobre cstcs conrpexos problenras.

R WINNFT-.I D Bihm:fuutdbuch

(Munique 2006).

-571

liscrlidrdc

3J

J.

48

Sultlunha San(hcs / Joa Tahotttt da Catna

de contabilidade que procuam crir critrios de deciso (7E). Quando se trata de

grandes empresas cotadas na bolsa. com cotaes dependentes da imagem proporcionada pelos seus blanos. a tendncia para que as provises selam feitas por
vaores abaixo dos que seriam exigidos pela prudncia. Uma boa pae da crise actual
cleve-se ao no provisionamento de riscos que foram ocultados ou subestimados 174).
No entanto, nas pequenas e mdas empresas. que so a maioria, a tendncia
dominante para fazer tants provises quanto possvel e ao menor pre(exto para
reduzir o lucro tributvel. Entende-se por isso que as provises sejam estntamente reguladas pelo Cdigo do lRC. Se as provises excederem os limites prevstos, no contam como custos fiscais. uma soluo que se compreende. que existe sobre vrias
formas por toda a pae. mas que pode levantr problemas.
No caso DE+ES Bauunlernchmcn GMBH lq't). um empresa de construo civil
alem colocou ao TJCE a questo de saber se uma dada proviso, que fazia segundo
os princpios contidos na lV Directva, podia ser recusada pela Adminrstrao fiscal
alem com base na lei fiscal nacional, sem vioar o Dircito Comunitrio. A proviso
era de 2Va do total das vendas para poder fazer face a aces judiciais eventualmente
interpostas pelos seus clientes e respeitntes a problemas ns csas que lhes vendia.
O TJCE dccidiu que "na ausnciu de wna regulttnrcntatio comunitria que vise espe'
cificomente o nttodo e os trtnos de avaliao {lo tnontante das provi.ses para
encargos e riscos, estas provises det'em ser determinadas nas undies .ftxadas
pelas dilrentes regulamentues nacionais, desde que, todavia, as tontos anuais
dem uma imag,em fiel tlo patrimnio, da situao f;nancera e dos resuhttdos dtt
socrcdade e que o montanle das provises no ultrapasse s necessidedes da referda
sociedade" (E11. Reconhecendo a existncia de um probema, o TJCE remeteu a deciso para os tribunais alemes, mas definiu previamentc os parmetros desta,
O que podemos concluir que cabe ao legislador nacional estabelecer parmetros para as provises (os casos. os montantes, os hmites) e cabe Administrao fisca verificar se os sujeitos passivos efectuam as provises dentro dos limites legalmente
definidos. Aceite a forma e os montantes das provises tal como foram realiz-adas, a
Administrao fiscal no as pode usar como argumento para impedir a eliminao
da dupla tributao econmica e a plicao do regime normal de tributao dos fundos de investimento, ou usar. de forma mais geral, a sua funo subtractiva provisrio do lucro tributvel para negar qualquer outra realidade que deve entrar no cmputo
desse lucro. Numa palavra. uma proviso realizada de acordo com a lei no pode ser
o pretexto para qualquer acrscimo ao lucro tributvel.

(73) Como j <lcsenvolvemos em O Regimc Fiscal das Provlscs anolao ao ACSTA

de 2 06-99. rec. n' 23089.1-23" , in Jurisprudnciu Fsce[ Anotada (Coimbra: 2001). disPonvcl cm
www.saldnhsilnches.ot.

(7e) Obrigando o Estado arericino a a\sumi bilies dc dlarcs da nraior sc3uradora do mundo,
a AIC. poque as rcservs c provises no chcgavam para Pgar as suas rcsponsitbilidadcs
lHrt) faso C-2?5/97, de I4 9 1999
13t1 Caso C-275l97, de 49 1999. concllrses do
^crdiio

fi$alidade

ll

Proriitics tto nto tle segunts unit-linkcd e luplo rnbuno tcotkh,i(a

3.6

A natureza especfica das provises no caso dos seguros

As companhias de seguros lm un regime prprio de provises quc desloca

grande parte da deciso quanto s provises para as entidades reguladoras dcste ranro.
que actuam como lcgislador nesta matria. O legislador fisca levou em conta o 1rcto
de as companhias de seguos serem quase sempre grandes sociedades cotadas na
bolsa e o risco de fazerem menos provises do que as necessrias para com isso
terenl mais ganhos (fictcios) e melhores cotaa)es. Os benefcios saro, neste caso.

normalmcnle maiores do que os que resultariam dc fazerem provises excessivus plrnr

reduzir o imposto a pagar. Nas companhias de seguros, o grande risco (pblico) que
a possibilidadc de provises e capiral prtiprio insuficientes conduzam a uma situa<r
de insolvncia, que tem de ser, em ltim anlise. suponada pelo contribuinte.
Por tudo isto, as provises das compaias de seguros tm uma natureza especfica
Quando se fz um contrato de seguro. assun'e-se a perspectiva de ter um pagamento futuro. No caso dos seguros uait-linfted, haver sempre um pagamento luturcr
com formas especiais de quantificao
- um pagamento uturo que tem de ser provisionado. Este clculo do que neccssrio ter hoje para enfrentar obrigaes futuras pode ter maior ou menor complexidade. Em seguros de vida, lem de se considerar
a esperana de vida, o sexo. eventualmente aspectos ligados sade do grupo dc
indivduos a que pertence o segurado, etc. D que grande pane das provisoes a realizar pelas companhias de seguros sejam determinadas por uma tcnica especialmente
elaborada
o clculr.r actuarial
com frmulas de grande complexidade para permitir o clculo das obrigaoes futuras
Consequentemente, est ntureza especial das provises tbi reconhecida peo
Cdigo do IRC, que inclui entre as que so fiscalmente dedutveis e de modo integral (82) "as provisries totit'as e us protises pura prmios por cobrar cot[ltudas
obrigatoramente, por.lra de rutrmas entanadas do Instituto de Seguros de Portugal, de carcter genrico e ubstructo, pelas enrpresas de segurcs submetidas t suu
superviso e pelas sucursois ent Portugal de emprcsas segurudorus cotn sede ent
outro Estado mentbro dt Unio Eun'pcia" \811.

3,7

- ^ (nova) regulamentao sobr o regime e reporte

nicas: o risco especfico dos unil-linked

As regras sobre as provises em seguros

das provises tc-

o modo como devem ser feitas e o

seu "reporte". ou seja, o modo como dcvem ser descritas e cuacterizadas na infomrao

financeira que deve ser disponibilizada pelas companhias de seguros

foram rccen-

(3r) Por exemplo, em Espanha. a deduaro fiscal corrcspondc ao nnimo da obrigairo prutlencial
qu0nto ao quantitativo da proviso (ligo l3 "
Let del hnpuesro sobrc Sorulutte (TRLIS). rprovada

pcl<t

rcto ltgislatiro 1/2O(A, dc 5 dc lUao)

(3r) Aigo 34 ". n " I . alnei /). do Cdigo do IRC

Rcol

Dec

JL

50

Suldonhu Sanrhcs / Joo Tubortlu do (anut

lementc actuah?adas pel Noma Resulamentir n." 09/2008-R. dc 28 de Setembro: "Cllttlt, ( Icrort( dtts Prosts 7'tuttts cont Rusa tnt Prittc1tios E<'onntrcos do lnstituto dc Seguros de Portugal (r). Como se drz no prembub da Norma Regulmenta.

"no s( prcetrd( inlrotluzir quttltluer eltcrqAo ao rtginte tlas gttratias lnancciras

uctudlnre te u vigor". Temos aqui una ictualizao e consolidao dos princpios
apicveis a estas proviscs. incoorando os novos pnncpios dcfrnrdos pelos IFRS/IAS
e os trabalhos feitos em scde comunitria. Podenros por isso ush-la como a rcferncia
normrtiva nesta matri O seu ob-iectivo conseguir critrios lplicveis multiplicidadc de contratos de seguros que hojc so realizados. desde aqucles em que. usando a
cxpress,o corrcntc. o risco do clrcntc (urtit - linkerl). aos nrais tradicionais.
Voltemos ao contito dc seguro cortru sisms: enqLlrno c-nr Portugal no ocorrer nenhur sismo grave. esses prmios so apenis lucro. No entanto. tm de estar provisionados. porque o rrsco cnorme. a menos que as cornpanhias ponuguess procedam l urna operao dc difusiro do risco com um lesseguro nunra grande companhia
multinacronal. anulando parte do risco e pcrdendo parte do lucr...
Mas qual o mbrto de aplicuo desta Norma-Rcgulamcntr?
A Norma comea po dividir os seguros em dois erupos principais: vida e novida. sendcr os ",regrrr ( op.,ro((.\ liqados u Jirndo.s de int,e,stinento (unit-linked)"
una das espcies do ramo vida. Tratando da "provi.srio ttcnicq de seguros e operditt's do ramo "yid" (artigo -3 ". n." 2. alnea o/). quantrfica se no caso dos seguros
uttit-ltnked como devcndo ser igLra iro "valor dos httlcts ou activos que terthant sido
.fkados t'omo relrnciu puru clctentinar o w or dos itnptn'tlncus r('glrrs". o que quer
dizer que. nestes seguros. opera-se un'a reduo do risco suportado pela companhia de
seguros. uma yez quc umi pane da sua deciso pode ser supofiada po um cn(rio unvoco e comproviivcl: ela devc provisronar o vlor que hoje teria de pagar. devendo a
proviso ser periodicamentc iiustada na mcdida das lutuaes dos valores subjacentes ao seu dever de prestar.
As provises, ao ca[rviren'] lucros que de outra l'orma scriam distribudos. vo trarluzrr-se na ibenao de Lrndos que vo ser investidos cm determinados activos, com
maior ou menor risco. com rnaor ou menor rentabilidade. A questo tlo maior ou
menor risco do seguro una qu!'stio distrnta da forma mais ou menos segura como
pode ser feito o investimenb quc Yai permitir pagar futuramente as pestaes desse
seguro. as quais so sernpre devidas independentenrente da poltica concreta de investinrentos da seguradora.
Assim. por isso. nos seus artigos 4.' e -5 ". a Norrna distingue cntre rcsponsabilidacJcs htdgcable e no- hctl,qeublc'. detcrminando no seL rtigo ,1.', n.' I , quc, se a esponsabilidade for lrcdgeuble,--a corresptnrdertte prcu'istio tlcnica igual ao valor de
mercudo da cartero de ttulos u rt feridct". Nos oLrl.ros casos usa-se "a tnellnr e.stinrit'q dus provises tcncus" (8s). Ora. o que so responsabilidadcs hedgeable e o

*r)

l)rspon\c cr)r $\v\r'.isp pt

(35) Anigo 5'. " I

Pro\'s?s
qu.e

t1t)

(initu d? scg (ts unrt lnked c duplt tribuktl() L<t)n td

llulging? Tentos um contrto de ,/rerlgirrg (terrno quc ten sur oriscnr

cnr

liedge, vedao ou cobertura) sempre que. por neio dc uma rclao contralual. obte-

mos poteco contra um evento futuro que nos pode peiudicar. Por cxenrplo.
cobrindo o risco de uma subida de taxa de juro de uma dvida com um instrunrcnto
financeiro cuja rentabilidade dccorra desse mesmo evento: assim o risco da taxa subir
neutralizida por ess n'esma subida. No se trata de um tpico contrato de seguro
No /rrdgirrq. temos um contrat() em que um operador sc libea de un ceflo risco. por
exemplo. ligudo s flutuaes inesperadas dos preos e cotcs. transmitindo essc risco
a oulrem

E).

No caso das provlses nos seguro urtit-linke,d, h uma situao semehante. As

rcsponsabilidades tomim-se hcdgeuble quando o risco que est li-qdo sua quanti
l-icaio
deve a seguradora levar a provises piLra poder cotrnr os eventos
- quanto
pode
futuros'
ser substancialmente reduzido. As "rcsponsabilid'ddes hcdgeultlt .
segundo a definio contida no artrgo 3." da Norma rcgulamentar. so iquelas err
que os respectivos cash.flows (as prestes que vo scr devidas pcla seguradoftr enr
consequncia de eventos futuros
- os exiluxos de quc almos) "podent ser altntri
madumente reprrxluzidos por Ltme <'areirtt de uctvos ndn(eiros dc litluide-. ttlequadu Jace duruo clus responsultilidarlc,'. continuando dcpois o igo a explicitar minuciosamente as caractersticas que devero ter estes activos. Se is{o nio tr
possvel. a proviso serii feita de acordo com a nrcl,lror estirttuttu". E unr exempl,,
caro de responsabrlidade hed.qetrbl<, aquela que decorre dos scguros rini-li/rk(/. L'r
que a responsabilidade prccisamente reproduzrca por uma carteira de activos.
Signifrca isto que a companhil de seguros tem as mais drversas fornras de risco
e divcrsas lormas de acautelar esse mesmo risco. Estas normas dcvem girantir que
o faz do modo mais adequado possvel e apicando regras especiais pra os seltuos
unit-lttketl. Contudo- e rcafirmemos esta rdeia central. a norma regula as plo\ is(!'s
para cste tipo de seguro levando em conta no o seu nixt-risco (nessc caso. no hirrcria proviso). mas o scu ris<'o espctlco. Vai haver um pagamento fuluro c c\\c
pagamento tcm de ser provisionado.
A codicao destas regras e princpios na Norma regulamentar dc extrcnra Lrti
Iidadc. porque nos permite conrontar estes problenas esscnciais. Aquilo quc prcoclrpa
a utoridade supervisora dos seguros, como se diz no prcmbulo da Norma. a ailapta
o das necessidades de supen,iso ao regime chamado Solrnoa,f/ prorror ido pe-o
Conit Europeu drr; Supert'isort's de SegLtros c de Pcrct.; Conpletttentares dt' Re.lontut.
A sua preocupao central quc as scguradoras quc contriem obrigacs a dczenrrs dc
anos de prazo quanto a seguros de vida e a pcnses de relbma tcnhin meiori. i e sc'.jarn
soventes, quando se trata do momento de cumprir os scus compromr.:'os 1\1

(r") Sobrc o rrodo conto cscs contrrk)s funcionam. SAttltEt-soN/N(r{trt s. [ronorrrrr \l'(\or
York: I995 ). I82- I tl3
($t) E\'irimdo quc umii fDticn optimistir de distribuirio de dividcndos lc\c a quc r :csurLrdorr ie.rhc
\cm rccursos pira cumprrr os seus compo rssos Sobrc Iudo isto. vcja sc illpl,qf-lltItL)lt !
rntenrl markcL/insur ncc/solvcncy/indcx cn.htm e rs discusses quc a ttn tido lu!ur

JL

Sol<lunhu Sumhes

/ Joo Tuhorda du

Gantu

As regras de quantificao das prorises servem para dcterminar que quantia vai ser diminuda ao lucro da companhia de seguros de modo que no possa
ser objecto de distribuio aos scios. Uma das I'unes da elaborao do balano
da socicdade no fim do exerccio proceder liquidao do direito do scio
qunto ao lucro da socicdadc (l'8). A proviso vai limitar esse direito, fazendo com
que uma certa quanti deva ficar retrda na sociedadc. uma vez que dimrnui o
ucro distrrbuvel.
A proviso no , nem nunca pode scr, considerada um activo. E unra mera
cifra do balano (8')) corn uma grande importncia. porque. sendo uma conta do passivo, va conduzir neccssariamcnte a que haja no actlvo bens de valor igual a esta
ciia. A rcalizao da proviso conduz a uma rcduio do lucro que pode ser distribudo no final do cxerccio e por isso. do ponto de vrstar cconmico. permite
um investimento ito pca cmprcsa. Se a complnhia de seguros faz uma proviso
de 100, pode ao mesmo tempo investir esses 100 nunr depsrto a prazo, em obrigaes, em accs ou noutros activos quaisquer. Assim. o resultado da proviso
uma quantidade de activos nraior do quc aquela qLrc existrria se a distribuio de
lucros (ivesse tido lugar. Se a seguradora distribusse 100 em vez de apenas 50,
a sua situao Iquida. a diferena entre o activo e o pusrivrr. scria menor (menos 50)
do que aquela que existente se no houver distribuio. o que pode permitir o
pasamen(o devido ao segurrdo.
A relevncia das provises no Direito das Sociedadcs Comerciais e no Direito Fiscal provm desta sua funo no balano: peante a inevitabilrdade da responsabilidade
futua, reduz-se o ucro (aparente) de hoje para lhe potler azer face. Nesse sentido,
so ndos temporariamente retitlos que vo ser usados para compromissos futuros. ou
levados a lucros (e a sujeitos a imposto) sc e quando se revelarem desnecessirios. Eco-

nomicamente. as provises tn senelhanas corn as reservas livres ou legais das

sociedades. mas enquanto as reservis provm geralmente dos lucros. e por isso j
'oram previamente tributadas na sua forma inicral de lucros que no foram distribu
dos mas levados a resen'as. as provises so uma componente negtiv da matria tributvel. destinada a ser anulada po un. movimento dc sinal contrrio, ou seja, a um
dia serem um componente positiva da matra tnbutvel.
Em suma. as provises so uma obrigao permanente para as seguradoras: sempre que so litas, diminuem a matri colectvel: quando so anuladas. podem
aument-a ou no. Mas como no h seguro sem risco. ncm risco sem proviso, no
pode haver seguro sem proviso.

(s3) F CAssr^No Dos SNros. A Posi-o do A(ktiskt Jike uos Lucros do Bukuryo (Coinbra:
199); MANtTEI- Pt^. Drtik) Lto.\ Lru t os ((lojnrbrr: l9l9)
(3e) Proviscs so contis do passivo que tm a funio de fazcr face custos que vo tcr lugar num
cxerccio futuro c cujt dt:r dc vcncrnlcnto c qulrntltativo cxircto siio Inrertos. colo cnsin B KNoBBE-KEUK.

Bilan; und Untctnehmtnstcuerhila :.recht't (Colnin: I99l). I l,

lisclidadc

3.

Pn^i.ct tp litbito dt s(KIros unit-inkcd

( llplu ttil)utdco

cco1(itttc(l

ELIMINAAO DA DUPLA TRTBUTAAO

- A
ARTIGO 46," DO CODIGO DO IRC
4.1

ECONOMTCA NO

O mtodo da iseno: origem e efeitos

A tnbutao do rcndrnrento das socicdadcs comerciais levanta trs problemas tericos interligados de soluo dilcrl: o primeiro o de saber .rc as empresas devem
ser tributadas ('/u). o segundo aquilutar qucnt que paga o imposto sobre o rendimento empresaria (a sociedadc conrercrirl. os scios, os trabalhadores, os clientes) (el) e o terceiro de saber conro resolver o eventual conl'lito de tributao na
esfera da sociedade c depois. sobre os lucros distnbudos. na esfra do scio individual (e2) ou colcctivo.
Havendo tributao nos r'rios nrcis dc participao social plu ris socictria. o
mesmo rendimento
- a parcela do lLrcnr clistribudo que tcm origenr numa sociedade comercial c pcrpssa peo lucro tnbutiivel das entidades scias soreria
assim plrimas tributes. uma enqLuto rcsultado da base tributve da filial distribuidora onde tcm origem. c unra tributao sucessiva na esfera de cada entidade rccebedora. uma vez que os uctos distribuveis integram a base tributhvcl de
cada um destes nveis societrios. A !'\ti nlltipa (ibutao normalmente ar;sacada a pecha de influir na dcsejr'el ncu(raldadc do Direito Fiscal: ao tributa-sc
o mesmo rendimenlo duirs ou mais \!-zrs. estar-se-ia. por un lado, a incentivar a
no distribuio de lucros nos morncntos de maior carga de tributao dos tlivrdcndos (91) e, por outro lado. orient:r-se fiscalmente o financramento das empresas para capitais alheios, plefcrrndo se. por cxemplo. financiamento bancrio (dedutvel) em detrimento de capitais prriprios ('/r). O mecanismo pre"isto nas normas
fiscais para evitar estes rnaes unra dccorrncia do princpio da neutralidade fiscal c uma concetizao do princpio da igualdade. na sua veen(e da tributazro pclo
lucro rcal.

(s)

Abordmos qucsto en Manual lt I)rdto FscaP (Coimbrr' 2007). 291 ss

(el) Sobre estc protrcnra. por todo\. nl crneirr econnrica. FF.RN^ND() AR^tro.,/r?lradutlo at Etr
rorrc (Ccrimbrlr 1005). 109 ss e 59 ss: Josr--l,rr Sflcr-frz. furnotntrs tl tltc Publc sc.t.r-r (NovA

Yok: 1000).561 s\

(er) A arcnui|io dr dupl tflbutrao ,:conrinricu dc Iucos distnbudos cntrc cntrdades srjcitirs ir
IRC lcvanta mcnos poblcrrs do que quendo u quc:tao colocada cm rclliio distriburo dc lucnrs
a scios sujeitos a RS V Co\irsso P,\R,\ () I)sr.rivor-\'lrEi\.'to r)^ Rr,roRr'1^ F-rscAL. R.k/r,.ill)
(Lisboa: 2002).665 Sobc o srstcm antcior. F PrNTo FER\ANDES / N Ptrto Frnn_r,xot-:s. Cridiqo
<lo IRC Anotttdo t (rntcntador . 1994, 195 \s
(er) ANNro M^RrNs / P^uLo GANI^. 4 iiscilidrde e os dividcndos: r.rmu anrlise empicu da
inuncia da varaiio do crdito c imposto nr di\tribuio de Iucros drs socicdrd!-s portuguesas cntre l9l{(.)
c 1995 . Fiscalidad(.25 (1006).5
(er) M. H

Fnr:tr';rs PF-RF-jRr.

air'(.r/klrl.r (()ib. 1007).9l

I I S,tlfunhn 5anrhct . loti" Iabord,t da Cantt

De entre os mtodos possveis de atenuar a dupla tributao econmica, o ordenamcnto jurdico poftugus optou (45) pela climinro na esfera do scio, ou seja, a
entidadc quc recebe os rendimentos j tributados a responsvel pel reduo da
dupll triburao. Podia, com efeito, ter optado por qulquer dos mtodos a operar na
esfera da entidde distribuidora (trnsparncia; taxa zero pra os dividendos, deduo
de lucros drstribudos na bse tributvel da distribuidora. iseno de imposto do lucro
distrbudo) (e6). mas no o fez.
H basicamente dois sistemas que podem ser seguidos quanto eliminao da dupla
tnbutao econmica na esfera d entidade participante: o mecanismo do crdito de
nposto e o mecanismo de isenao; no mecanismo de iseno. os lucros distribudos
so deduzidos ao ucro tributvel da entidade benehciria, enquanto que. no mecanismo
do crdn de imposto, os lucros distribudos do origem a um crdito colrespondente ao
imposto que suportaram (ou que viualmente suportariam. dependendo da concreta configurao do mtodo), o qual deduzido colecta de imposto da participante. Isto significa, entre outras coisas, que o mtodo do crdito s opera efecdvamente havendo
colecta. enquanto que o mecanismo da isento no depende da colecta, podendo dar
origem a um imposto reduzido ou nulo na esfer da entidade participante.
O mtodo da iseno pode tambm, em muitos casos, levar a que sejam includos
na base tributvel da entidade participante lucros distribudos que na esfera da paicipada no sofreram tributao. ou foram objecto desta em nvel muito reduzido. Este efeito
decorrente do mtodo da iseno em muitos casos mitigado pelos sistemas judicos,
nem sempre da melhor fomra: por exemplo, no nosso ordenamento judico, vigorou, no
Cdgo do IRC. entre 200: 1v;,) e 2007 (e8) uma nona segundo a qua o regime da eliminao da dupla tributao econmica dos lucros distribudos "nao se aplcct procedendo se, se for caso disso, s correspondentes liquidaes adicionais de imposto,
quantlo se conclua erstir abuso das formas jurtlcas drigdo reduao, eLiminao ou
tlferimento temporal de irnpostos, o que se verJca quando os lucros distibudos ndo
tenham srdo sujeitos a tributatio efectiva ou tenham origem em rendmenlos aos quais
este regme no sela aplctivef' 1001. E, desde 2007, uma norna segundo a qual, quando
"os rendimentos provenham de lucros que nao tenham sitlo sujeitos a tibutao efectivo, excepto qtundo a beneJciria seja uma sociedade gestora de participaes sociais",
a dcduo reduzida a 5\lo (too). Repare-se que estes dois preceitos visam tdar com
a tributao efectiva na esfera da entidacle participada, ou seja, visam que apenas possa
(e5) JoRa FtcLr[rREDo. ']'ltodos dc minimzao da tributo dos accionistlts . Fllco, 22
ns adoptda. CoulES SANros. "Crdito do IRC (anigo 72'do Cdigo
do IRC) Atcnuao cia duph tributao cconmica ou bencfcro fiscal?". Fisco.23 (1991).3
(e6) Estes mtodos e a sua chc pode ser vista com mars detalhe em M H FREITAS PEREIRA.
'sculidudel (Coimbra: 200?), 602 ss

(199).3: e, pari a soluo entre

(t7) Aigo 29'.

n'

I, da Lei n.' 5-5-8/2004. de 30 de

(es) Anigo 52' dr Lei

n'

n'

Dezernbro.

53-A/2006. de 29 de Dczcmbro
(ee) Artigo 46". n' 10. do Cdigo do lRC, com a cdeco dda pclo anigo 29-'.
55'8/200,1. dc 30 de Dezembro
(11

ris(alidde

)
-1

Artigo 46".

n'8.

n' I, da Lei

na vcrso do artigo 52o da Lei n'53-A/2006. de 29 de Dezcmbro

Ptovis,: n' it,Lrro dc * ar.,r\ unrt-lrnlrJ I dut'ltt tiltu!,t,i'r,

'ttt'ntt,t

haver eliminao da dupla tnbutao econmica se tiver efectivamente existido tnbutao

dos lucros (apesar de no esclarecer quo remota essa tributao pode ser, o quc cvanta
srios problemas de interpreto e perplexidades). Contudo, mesmo que no exista essa

tnbutao efectlva, a reduo perpetrada peo mecnismo apenas a metde. Estes

mecanismos visam evitar que, sob a capa da eliminao da dupla tnbutao, ceos sectores de actividade con nveis de tributao mais baixos tcnham aquilo que conside-

rado por alguma doutrina como um elctivo benefcio (l0l).

Os normativos acabados de retrir preocupam-se com a tributao nd bctse e no
se destinam a assegurr a tributo n esfera da prticipante, pela simples razo de
que o mtodo da iseno se basta corn o requisito legal de que os rendimeltos (lucros
dstribudos) sejam includos nd hse tut(ivel. questo que retomaremos de seguida.
Vejamos antes com detalhe o regime de eliminao da dupla tributao que funciona com base nos seguintcs prcssupostos c requisitos:

a)

Pressuposto subjectivo relaciotwdo

tz)

c)
b)

tratar-se de sociedades comerciais ou civis sob forma comcrcial, coope-

rativas e empresas pblicas (lol),

com sede ou direco efectiva err territrio portugus (03), ou agncias
gerais de seguradoras estrangciras (101)
no sujeitas, em qualqucr caso. ao regime da transparncia fiscal (l0s);

Requisito quanto ao rendimento disn'ibuclo na esferct da entidade beneficiria

a)

c)

cofl ./ entidade beneficiria

os rendimentos corespondentes a ucros distribudos serem includos na

base tributvel (106l.

rtquistos quuntu parti\'ipriro

a)
)

c)

deteno directa;
participao no inferior a l0%. ou com um valor de aquisio no inferior a 20.000.000;
permanncra na sua titularidade, de modo ininterupto, durante o ano
anterior dat da cooco disposio dos ucros ou,

(ro') GoMEs Dos S^Nros. "O crdito iscl do IRC', Fis.lr. 23 (1990). 3: M H FREltAs PERLIR
Dupla Tributo tsconmic^ dos I-ucros". i/l E.\tdo, jurdk'()s e Etrnnitos ent Hontenagent ao Pro
Jessor Joo Luttbrales (Coimbat 2000).612
(l0l) Artgo 46', n.' I Tratando-se de pessoas coleclivas e outras entidadcs resrdcnrcs quc no
exeam. a tulo principal. actividade comcrcial, industrial ou agrcola. a dcduo apcnas dc -50% dos
ucros distribudos, de acordo com o aigo 48.". n' 3, do Cdigo do IRC

'A

(ror) A(igo 46'.

(r04) Artigo 46.'.

(rol

(106)

n' I
n' l, corpo e alnea ./).
n' , alnea ,)

Anigo 46.".
Anigo 46". n-" I. in Jne

JL

Saldonha Sanchcs / Jotio Taborda

la

Ganrct

d)

se detida h menos tempo. desde que a participao seja mantida duran(e

?/

o tempo necessrio pir completar aquee perodol ou

independentemente destes requistos, nos casos de aos rendimentos de
panicipaes sociais terem sido aplicadas as reservas tcnicas ds socieda<ies de seguros e das mtuas de seguros (l(7) e. aos rendimentos das
sociedades de desenvolvimento regional (108). sociedades de investimento (109; ou socieddes financeiras de corretagem (ll0).

d)

E:;tatuiao

so deduzidos os rendimentos correspondentes a lucros distribudos

(lll).

um mecanismo de elemcntar justia tributria que repe a neutralidade da tributao. evitando que a mesma realidatie seja tributada duas vezes. No faz sentido negar a sua aplicao s companhias de seguros no
mbito dos prodos unit-li*ed que comercializem ahrmando, por exemplo, que os rendimentos que resultam dos activos de que dispem no lhes pertencem ou que o resultado contabilstico nulo, por viir das provises. A lei clara e d o direito eiminao da dupla tributio econmica, verificados os pressupostos e requisitos atr:s elencados.
Vejamos com mais dctalhe o que que dizer a expresso legal "includos na base

O aigo 46.' no um benefcio fiscal

tributvel" referida no artigo 46.'do Cdigo do IRC.

4.2

"Rendimentos includos na base tributvel"

"Base tribuvel do IRC" no um conceito que encontremos utilizado muitas vezes

pelo legislador do IRC (llr): -lo. hoje, no s a propsito dos mecanismos de eliminao da dupla tributao e,conmica (atigos 46.'e 4t." Cdigo do IRC), mas tambm do
regime das controlled oreilln contptutics (a-rtigo 60." do Cdigo do IRC). do regime de tributao dos gmpos de so,cicdades (tigo fl." do Codigo tlo IRC) e em relao ao regime
especial de permuta de pates sociais (artigo 72.". n." 3, alnea a), do Cdigo do IRC).
No caso das corttrolled foregn cornpanies (anigo 60.' do Cdigo do IRC). a lei
determina a imputao na basa tributvel dos sctos portugueses dos lucros obtitlos
por sociedades residentes fora do territrio portu-sus e a submetidos a um regime

fiscal claramente mais favorvel. No caso da determinao do lucro tributvel do

grupo, a lei determina que o lucro tributrvel do grupo seja calculado pela sociedade

(ro') Argo 46'. r.' 2. copo

(r03) Anjgo 46'. n." 2. {lnca
(r')e) Aigo
(10) Anigo
( 11) Anigo
(l:) J cm

46.'.

ir)

" 2. ulnca d)
46.. n.,'2, otnca c)
n

46'. o'- I c 2.ab intio

outos impostos. a expessio mais concnte a basc tributiivcl do lmloslo Unico

dc Cicutao tcm consxlr.o cxpressa no aigo 7 " di Lci n ":2 ,{/2(W, dc 29 dc Junho: h clctnciits
vils no Cdigo do IVA - -. por cxcmplo. os .iigos 20 " c 49'

Proris.s n!) ,imhtrc dc scpu,or unit-linked c dupld !tibutoLo c.t),xjnti(a

dominante atravs da soma agbrica dos lucros tributveis c dos prejuzos fiscais apurdos nas declaraes pcridlcas individuais dc cada uma das sociedades per(enccnles ao grupo, corrigindo-se a pane dos lucros distribudos entrc as socredades do
grupo que se encontre includa nas hast.s tributtitei.s individuais (artigo 64." do
Cdigo do IRC). Nas permutas de accs, necessria a entrega de uma declarao

da qual conste. entre outrs coiss. a descrio da operao de permuta dc partes

sociais, o valor por que se encontravim regrstadas na contabilidade as panes sociais
entregues, quantia em dinheiro evcntuaimentc recebida e o resultado que seria integrado na bu.se tibutr'el se no losse aplrcado o regime especial de tributao e a
demonstrairo do seu clculo (arti-ro 72 ''. n.o 3. alnea a), do Cdigo do IRC).
Em todos estes casos, est em causa o mcsmo mecanlsmo: na realidade sujeita a
imposto de uma detcrminada sociedade . hii um rendimento extemo. com origem noutra sociedade, que adicionado ou retirado (se benr que apenas virtualmen(e para
efeitos declaratlvos, no ciso das penlLrtas cc accs) e com uma marca bvia: nas duas
nornas que tm como objectivo eliminar a dupa tributao econmica dos lucros
distribudos. a lei preocupa-se cm retirar da base tlibuti'rvel o que por fora do regime
normal a es ab inirio includo. ao passo que no regime das CFCs a lei procura
chamar base tributvel o que pela naturcza das coisas a no pertence,
Tambm no com extremo ngor que'a iloutrina utiliza o conceito de base tributvel (llr). Contudo, cncontra sc un csclarccrmento se retomarmos s origens do
Cdigo: segundo Fnsrr,\s PEIEr.\. a base rributi'vel corresponde >d"realidade a trihutar" (t1),"notri< ent reluo t tlurtl .sc t't1o desenvoLyendo (..,) os \'ros aspectos quc pernitent de.finir o e qua(hunt(no legul tlo IRC" (ll5). Neste scntido, a
determinao da matria colecthvel Lt 'traduio rryerat'ional da base tributtvel" (tt6).
A base tributvel conesponde assinr ao conceito legal de base do imposto. prevista
no anigo 3." do Ctligo r.to IRC.
Ora, a base do imposto para so,r:iedndes comcrciais
companhias de seguro includas
- o lucro. ou melhor, so os elenrcntos que compem o lucro tributvel enquanto
"diferetta entre os valorcs do patintinio lcytdo no finr e no incio do perodo tle tributaao, com as correces estabelectlus ntste Ctlgo" (ll7). Assim, pin que uma relidade seja includa ou retirada da base tributvel. h que avenguar se essa mesma realidade integra ou no o conceito egl de base tnbutvel. E no preciso um grande
nvel de profundidade contabilstica par se cntendcr que os lucros distribudos por uma
entidade paiciDada sua scia so incudos na base tributvc desta.

(i t) Por cxemplo nos cisos cn que o tuemos no nosso Mralrral de D eip Fiscnl\ (Collbr : 2U)7)
(pgs 5l 455 c 458). r exprcsso nio decorc dc ncnhumi opo dc basc c prcfcrimos. p:tra a ctlidade
cm caus. a cxpresso 'rn(l(/,nctu oh.cctt|t1 (por cxeDtpo. pqs 90. 19. 365. 399, 419 c '136)
(rrr) M. H FREI^S P-REIR. 4 basc tributvcl do lRC . CZF. ]60 (1990) 120
(r,') M Il FRE|f^s PFRI'IRA. A basc rbut\'cl do IRC . a/F, l() (1990). 126
L

(r

PiRF:rR^.

3'. n." 2. do Cdigo do IRC Sohre o conccro dc lucro triburiivcl. r,

brsc tributi.vel do IRC'. CTI,360 (1990). 127 e ss-

Atigo

MH

FRErr^s

I L

58

Srtltlohtt Stutchtr

Llrrt fuhtrla

tta Gana

O artigo 17.". n." l . do Cdigo do IRC cstabclcce um princpio l'undamental

no quc toc determinao do ucro tributriYel para ecitos deste Cdigo. afirmando
que o "lu(ro ftibut\'el das pessous col((ttu.\ a outras erttidades nenciortadas
na dlncd a) clo n.' I clo urtgo 3." tonsttudo lttlu soruo algttbrcu tlo resultqdo
lquido tlo cxerccio e tlas variutt.s l'uu intt,tittis ptt,sitivas e egutves verifcadas no nte,yno perodo e nao re.flactidus ttaquele resulado, delerntinudos com

"

(subli-

nhado nosso).

Significa isto que. em princpio. o ucro tributvel ser o que resulta do balano
comercil das sociedades. havendo uma corrcspondncia tendencial entre este balano
comercial e o balano fiscal. Trata-se de um corolirio bvio do princpio da tnbutao do lucro real. imposto pelo arligo 104.", n." l. da Constituio 1ll8;.
Todavia, esta correspondncia no bsoluta. Alm dos casos em que a contabilidade no se revela suficiente ou suficien(cnrente credvel para o ap.ramento do lucro,
o que implica correca)es administrativs, existenl situaes cm que a prpria lei fiscal que opera emendas ao lucro apurado atravs do baano.
O caso cla dupla tributo econ(rnrica. prevsto no artigo 46.'. uma dessas
situaes cm que a lei fiscal opera. subtraindo base tributve ulgo que est
includo nesta por fora da contabilidadc: os lucros distribudos so provcitos da sociedade (scia) que os recebc
- assim do pon(o de vista .o,r /rlrilr'slirrr. movimentando-se a dbito as contas ll ou 12. conforme as disponibridadcs se registem no
banco ou cm caixa, creditando-se a conta ZSJ Rctttlirtrcrttos dc purticpaes de
copital,a qual regista na classe 7 (provcitos e ganhos) os ganhos reccbidos de participaes sociais. Nos seguros. a contablllzao. e de acordo com o novo plano de
contas, feita do seguinte modo: debita-sc a t'onta 173x-l Lucro disltonvel por
contrapanidit dtt conla 74 Rendintcntos clc lrtvestuttentos; quando se recebem os
ucros, credita-se a conta 1713 por contrapartrda de uma subconta da conta 20
- Invastitttttttos u.l<tos s protst1es tcttut clo runo t'ida, ou da calra 2l - lnveslimenlos rclatiros contpotrctr( dc tlcltrisitrt d( etltaos de seguro e u contrqtos
de seguro c opcru(tes cottsiderqdos puru alcitos contebilslitos conto ('(tratos de
tesintenkt. ou da conta 2-l Jnvestitttctttos no afectos (ficando assim os dividendos ligados ao fundo em causa).

( rx)

Sobrc o rerdircnto rcx enqurnto crilrio (le iguiLldrde na trbrtao drs pcssoirs colcctivas.
S^r-l),\NI^ S^NCHFs Mrlnr.//./d Dittnt l-utll (Coibra: 1007),1,16ss.J L S^|-DNrA SAN
crrEs, "Acccir di Hiptese de um Imposto Sobc o ltrrin(jnio ds Empcss . n f)stutkts cnt Hontena'
gen du Dru lvlurio dc knrdas rfo tle Motor (.rtrtLu c Vulc. (Lsboar 1994). ll9-2(14; J l- S,.rL-oe
n"HA SANCItEs. Scgrcdo bancrio e tribulao do lucro rciI . CTF.3'l'7 \1995),23 44: J. L S,\LDANHA
SANCHES. ST\t.'nrir e eforma fisca. quc crouo . y'irto. lll 8l (1997). 109 l2li J L SLDArA SANcHLs. Nornas Anti-Abuso. Juisprudnciir Conunitiifli c Drrto Porturus: A\ l)rovisa)cs no Bllano
Fiscaf .lrr l'1rar(rarrrrtn t Con<turntia i.tLul Inrunt<ornl ll-isboa: lfi)3). ll9 l-l7l J I- S^r.D.\Nt^
..O prs:rncnto cspcclal por conta de IRC: qucst(les dc confor
S^NC|IF]S / AsDRr. S,u-c^Do DF: MTos.

I JL

midndc constilucronal- . Fisruldatu.l5 (100-1).5

l5

Prorises no inhito tle seguros unit-linkcd

duDlo ttibuto(o rconnc

Tambm neste ponto o balano e o Direito fiscais optram por seguir expressamente a contabilidade. Vela-se o rtigo 20.'do Cdigo do IRC:

"Artigo 20."
Proyeitos ou eanhos

I - Consideram-se proveios ou ganhos os derivados de operaties de

qualquer natureaa, ent consequncia de wna ac'o normal ou ocasional, btisica
ou meremente acessria, desiptrcdantente os resultantes de.

a)
lt)
c)

Vendas ou prestaes de servios, descontos, bnus e abatimentos, comis-

s(s e corretogens;
Rendinterwts de intti.r;
Rendintentos de car(ter.lnanceiro, tais como juros, dividendos, descon-

tos, tigios, transfern(ie.t, dilrenas de cmbio e pry'nios de enisso

de obrigaes:

(...)".
Para o Cdigo do IRC, no momenro de definir a base de tnbutao, no h dvidas de que um Iucro distrrbudo ao su.jeito pssivo est includo na su base tributvel, tal como o rendimento decorrcnte da vend de mercadorias, prestao de um servio ou renda de um imvcl. E cstr a primeira ideia que importa reter: os lucros
drstribudos esto includos na base tribut\'cl
- nem podem deixar de o estar, sob pena
de violao das normas contabilsticas e iscars.
Num segundo momento, o egisador fiscal curou de retir-los da bse tributvel
(porque a estavam includos) e f-lo arravs do artigo 46." O legislador no se preocupa! em nenhum dos casos em quc nanda adicionar ou retirar realiddes da base tributvel, com a tributao que eventuamcnte venha a recair sobre esss realidades
- precisamente porque o legislador sabe que a incluso ou excluso da base tributvel apenas um dos elementos. de um conjunto maior ou menor. de actos capazes
de afectar o imposto a pagar a final ou no (voume de proveitos, volume e estrutur
de custos, coreces fiscais, reponc de prejuzos etc.) (ll9).

(re)
na

Noutro dos excmplos p.alclos em quc a lci rcfcre bas( trbutv|". tambm claro que inclu-

'basc

trbukiycl no equivlc. ac() conlnuo. a pitgamen@ de imfosto A proFxsito quesu.-to do ttulo

a que feita a imputao dos vloes corrcspondcnres aos lucros em sociedades no rcsidenks. para cfeitos do
artigo 60 ' do Cdi-qo do RC. RLr DUARTE MoMls afirma quc o rendimento a imDular um Drovcito para
so

o Autor. estc entcndimcnto "en(ontra directo tuporte na le. unn rez que o n . 2 do ango 60. dspe que a

inpun. Jia ru lxtse ihutvl (Rtt DL^RL MoRAts. /,rpr kt.io de Ltcrot de Socedade: No Residentes
o Ut Rcqitt Fscal Prtvilegiafu (Porto 2(Xl5). 142) Continua. deduzindo que tl slgnifica que ...r
nputa-Ao dcse tipo lc rewlnenros pode no oiginar a obigao de pagarnenlo de imposto, unu vez que

Sujetas

um tol prowilo ye no se sufu:ianle Nm tor.ta gtsitivo o resultado fiscal da srriedode resdente A nossa
Iei no seguiu aqu a oricntaAo, qrc cnaontreDos en aletnas outras legslaes, segurulo a qual os rcndirisclidade

l-r

.l L

6{)

Saldrtnlru Sanchts / ,loo Tabt)tdo cle Ga

E nestc sentido qur: se inscrc a declraio Modelo 22. que no quadro 07 (apurmenlo do fucro tributi'vel). n rubrica "u dedu:ir". no campo 232. prev a dcduo
dos "r?n(hntentos tlos tennos do artieo 1 '''.
salvo lgurnas deciscs isoladas da AdmiAquilo que acabiimos de dcscrever
- prpno
Manual do IRC. da Direco-Geral
nistrao fisca
- totalmentc unnimc. No
dos [mpostos, se encontrin escntas algunas peinas sobre o temi. ns quuis no se
encontra qualquer rerncia ou indcio por rrais indirecto que seja ideta de que "tncluso na base tributvcl" signilca efctiva tributaio na participante. Nturhnente que o
Manual de [RC. do centro de Formao da Dircco-Gcral dos Inpostos. no respeito pela
lei e pela lgica. apenas referc. como muita clareza. quc os lucros distribudos que integraram o rcsultado lqudo do exerccio dcvern ser rehndos pira se apur:r o lucn tributvel
(momento naturalmcntc anterior ao do apurnento do imposto) (llo).
No se podc afimir quc o nrccanismo do:rtigo 46." exige quc os rendimentos sejam
duplamente tributados. O artigo 46.'. como vimos. no s no exige a tributao efectiva total n sociedade que distribui os lucros. por um lado. con'o, por outro. no exige
qualquer tributaro
da scia. Como no
mas apcnas rnclusiro na base tributvel
tem cabimento considerar que o mecanisnto do artigo 46 " no pode funcionar quando

repescnt.r o lnvestimcnto que gcrou dividcndos.

Assim, o respcito pea lci impe quc ao lucro apurado segundo os artigos 17."
e seguintes do Cdigo do IRC. com base na contabilidade. seja retirado o valor do
rendimen(o correspondente a lucros distribudos. dcsde quc veriicados os requisitos
previstos no igo -16." do Cdigo do IRC. Qualquer rcto contrlrio estar a violar
o princpio d tributao scgundo o lLrcro rcal (nrr medida en que no considera
uma componente ncgativa do lucro tibutvcl deternrinada pelo cgislador), violando
aindl o princpio rja rgualdade. na medida err quc prejudica a possibiidade de recorrerem ao mecanismo de eliminao da dupla tributao econmica empresas que.
em virtude do apertado reginrc prudencial e contabilstico a que esto sujeitas, tm
a necessrdade de ter uma srie de provisries.
existam provises

43 -

Relevncia dos dividendos, obrigatoriedade da proviso e valor das

unidades de conta

tempo de concluir. Por tudo o que

se disse quanto eliminao da dupla tributa-

o octmmica dos lucros distribudos. os lucros distributlos esto includos na birse lributivel

e irrelcvante aqui
tal conespondc a uma obrigao fiscd e contabilstica da emprcsa
havcr ou no provisol os rcndimentos distribudos. na mc'cida em que influencin o valor
tal resulta
dino das undades de conta. inluenciam ls rcsponsrbilidades da scguradora
de uma obrigao contratual entre a conrpanhia de seguros e o segumdo; qualquer valori-

su.eits o i,pukto so obj(to dc h ihuttio eukitd,to na ptsrrxt ttc srx ietkdes rtelcnk's (ou se.ia,
ndcpcntlenrtntenrc dc t,skts tererrl (t no. gkthalncnrc /ft. ftr) (iJrr,,. sublinldo nosso )
(l:'r) Centro dc Formao da DGCI (rcvisk c actualizdo por OLCA Gt r,Df-s c ANA Is^BEL MoN'rF-tRo). Manuel de /RC (Snt Miir da Fcrra: 2006). 128 ss

nrt)ti

l-istalidadc.-

I'ro\'s?! no ijubito dc sLrtntos unit linkcti

t tlupfu uiburutlt

6l

cLrnujmiLLt

tal conesponde a una

zo das unidadcs clc cont te de ser rclectida nas provisoes
obngao contabilstrca e prLrdencixl da conrpanhia de seguros.
Nir contabilidade da scguradora. enr rcao a cad produto turit-linketl (referidos.
normalmente. como Mdalidlde A. Modalidadc U. Modalidadc C. etc.) deve estar evidenciada a composi,o do cnrlLrnto de ctivos. nos quais se incluenr os dcpsitos bancrios resultantes da distribuio de drvrdendos. Neste sentido. o Plano de Contis para

as Empress de Seguros. na Ycrsaro

de

199,1. tletemrirava que cada

podulo Lulit'linked

fosse apresentadcl nrs contis du se'guradora de um modo discriminado, cvdenciando-se

os difercntes itens que constjlucr1. enr crtla rromcnto. uma delerminada modalidade
de cada unra tlas vrias modalidades de produtos unt hnkttl. Com cfeito, encontramos
no desdobrumcnto da conta 2l . quc scgundo o Plano segue o desdobramento da conta 20,
no s a relrncia individualizatja accs. unicladcs de panicipao e outros vloes
mobilirios. como tambm los dcprsitos bancrios (conta 210026, depsltos a prazo).
que normalmente representaro os drridcndos rccebrdos. Esta situao ainda mais clara
no novo plano dc contas (lrl). A prripria lci integra os depsitos bancrrios como activos susceptv('i5 de rcprcsenlirtcnt pro\ i\oe\ tecnicas (lll).
O facto de a empresa provisionar o nrontantc dos dividendos distribLrdos (por tal azer
pate das s.ras responsabilidtdes ) nao a irnpccle de utrlizar o mecanismo da eJimrnao da

dupla tributao cconmica dos lucros tistribLrdos: tal seria

ne!

arbitrariamente is

empress suleitas a proviscs obri-gritrilias dcterminadas pela sua endade regulatJora um

mecanismo que decorre do princpio da tributao do rendimento eal. constituindo uma
restrio activid de econmica das crnpresas scguradoras sem qualquer basc lcgal. unra
vez que hcam numa posio pulr-clo que qualquer outra cmpresa que detcnha os mesmos
activos c que Fxie mrnimizar a dupla tribLrtao. Accitar esta ideia e ser crcrente (se bem
que a coencia nos erros no scja urra i'rnude). inrpliceria recusar a eliminao da dupla

tributao econmrc em relaao i tod s is panicrpaes sociais e outros activos das

segr.radoras, independentcmcnte de os lnesnros concspondercm ou no a proviss tcnicis
no mbito <los nnit lirtked. pois cur qualquer dos cnsos. tais rendinlentos. na medida em
que aunentam responsabilidadcs. dcvcr ser provisionados. Tal atitude violaria ainda
direito dos prticulares-segul ados l hzerem as suas escohas num quadro dc ncutralidade
fiscal, tomando arbitrarianlcnte urn dctcrminado poduto mais caro do que outros do
mesmo gnero quando este pn)duto ei objecto dc um claro bencfcio scal constante do
Cdigo do RS (lrl). que favorecc os paniculares que o adquirem.
Aprovcitando o dagrama quc irpresentnos quando expuscmos sucintamente o
regime de tributaao tlos unite-linked (lli). lomr sc claro que o imposto suportado quer

(rrl) PliDo dc (lont s pua as Emprcsas tic Scsurcs. Apn)vado peh Nom)r RcgullmcDta n " 4/2m7 R.
dc 27 de Abril. conta 20 (JO\J 26 Dq,(i\ibs ottlcn en ttiucs dc cr/d!,i.
(rI) Artiso 3-". n.' l. alnea c). subrnca ii). di| Normr Regulanent n' l1/2(Xx) R dc 17 dc Juho
do ISP, quc rcsuta da Lci r " 9,1 B/91. dc l7 dc Abril. quc cmclc pura nomr do ISP r fxir:o dos activos quc podc constituir proviscs tricnrcirs. bcn c(o dos rcspcctivos linites
(rrr) 'lrr2ro
(rrr) Srr2ra

2.3
2.3

J. L- Saldanha Sanches / Joo Taborda da Gama

no seio das empresas cujas participaes sociis a segurdora detm, quer o IRC
suportado no fundo (como melhor veremos adiante) influenciam o monlante da responsabilidade da seguradora para com o segurado.
Fisura 5

Tomador/Segurado

IRS
sobe resgate,
adtantamento

ou
vencrmenlo

r---:
rremroI

I -

Prestaes

do seguro

IRC

regime
comumt
incluindo
eliminao de
dupla
tributao

Segurador

e EBF

r-----.,
r
Dividendoi.....
I

nentos

tD

i-;;;;,il

Fundos de

Socicdades

Invcstimento

Paicipadas

- Comisses vrias

Pt,,r'i:,;t: n,'Lnthn'.1, v\trt,'t urrt linkcJ r,lU'l,t tl kttt\ti,' t|,,It,,t,tttIt

- OS

T'UNDOS

DE INVESTTMENTO E A RETENAO NA

I'ONTE

Passemos agora a analrsar a iplicao do rcuime normal de tributao dos fundos de investimento nos casos dc unidadcs de participaio por adquindas peas com-

panhias de seguros no mbito de contatos tutit lnked.

Vimos jti (l:s) que a companhia de seguros niro pode deixar dc lrzer provises
e que estas en nada minam o seLr tlireito eliminao da dupla triburao econmica.
O que est em ciusa agora o irposto retido no nbito dos fundos de investimento quanto a uniddes de particip o dctidas pela seguradora. Este rrnposto retido
tem a natureza de imposto por conta sc o titular fbr um sujcito passivo dc IRC c natureza de imposto definitivo (a mcnos quc o englobem) se or sujeito de IRS (lr('). Por
isso, a companhia de seguros laz unra prrviso quc igual o rendimento recebido mais
imposto retido. uma vez que tinto o rendirnento recebido como o imposto so levados em conta para a de(ennino dos cireitos futuros dos segurados (ou se.ia, so determinantes para o clculo pcritdico do vaol da unidade de cont . um vez que este
resulta. como se viu. no s do valor de ttulos. como tambm de todos os depsitos
e direitos afectos a in' produto. err qLrc se incluem estes crditos sobre o Estado (ll7)).
Como sempre contece quando se' Iuz uma proviso. existe uma contabilizao
numa conti de custos, o quc eva a Lrrra rcduo
- tenporna. como.i acima deixmos bem claro
da reccila. Estc tirl rcgime um prcssuposto da activrdade segu-

radora.

As unidades de participao rcsLrltantcs do invcstin'cnto da scguradora em fundos pertencem-he. so juridicamentc ou dc lucto dos particulares. Os rendimentos destes fundos (na medida em quc un]crtrrr o vaor das unidades dc conta) sero objecto
de tributao a final. na eslra dos particulares. no momcnto em que cstcs ou outros
beneficirios recebercm as prcstaa)!'s da scguradora.
Veja-se com mais detalhc o nrodo corlo o nvestimento em fundos de investimento
tratado pela lei fiscal.

5.2

Breve descrio do regime dos fundos de investimento

lidade fiscal ( Ir8)

a neutra-

Nos ltimos anos. as estruturas colectivas de nvestimento. que atravs de um pnollng de recursos de vrios investidorcs pernritem o investimento organizado em dcter-

l)5)

Supru 3
Em rigor. como descrito diinl. a rctcnio tamb(t assunc a nlureza de infDsto po contir
paa os sujeitos plssivos dc IRS quc obtcnhanr os rcnd;mento\ no irnrbito de uma ctvidade conerciill.

(i:6)

industriil ou a|Jcol

(L:?)

V irli

l Ju.52

r/ nota\ 1.1.1,1.15
(lrx) Sobre tibulro dos tndos tlc invcstrmcnto. r Jos X^\rER DFi ll,\sro. A Lei do Oramento prr 200.1 c disciplina fisci dos unclos do invcstimcn(): gunils perpcxiddes. ", Fiscalidade,
tiscalid.de

ll

JL

Stt[danho Sanches

/ Joo Tctborda da Gota

minados conjuntos de activos, tm largado a sua importncia nos sistemas financeiros. A criao destes instrumentos de investimento coectivo responde a vrios objec-

tivos distintos (2e).

As estruturas colectivs de investimento possrblitam que haja uma atraco diversificada de capitais e a concentrao de montantes para investir maiores, o que garante
aos investidores aceder a economias de escala, bem como a possibilidade de obterem uma

gesto mais eficiente e especializada dos seus investimentos. A maior dimenso do

investimento permite ainda que este sej menos alTiscado, por implicar uma diminuio
de volatilidade atravs do alargamento do nmero de posies da caeira.
Em segundo lug:r, o regime, quer comercial, quer ltsca, dos fundos de investimento
permite e estimula que urna quantidade de pessoas que de outro modo no investiriam
neste sector o possam fazer. Com isto, lenta alcarar-se uma maior poupana agregada
e uma maior diversificao do nsco agregado. E esta teoria de diversificao do ponflio - que associa maiores rentabilidades e menores riscos a uma carteira de investimentos na medida em que esta compone posies em activos subjacentes to diversificados quanto possve
- que muitos autores apontam como o factor principa da
criao dos regrmes dos fundos de lnvestimento (130). Numa palavra, trata-se de conseguir "mdrima rendabiLidade atravs do mnimo risco possvel" (lll).
Em abstracto, os objectivos dos regimes tributrios dos fundos de investimento

(mobilirios ou imobiirios) devem ser

l)
ri.)

(132):

a dinamizao do mercado dos fundos de investimento com a criao de normas destinadas a evitar a dupla tributao econmical
a busca da neutralidade possvel entre o investimento em fundos e outras
em especial, os contribuintes devem ser tratados
formas de investimento

eomo se invcstissem directamente no5 sctivos;

l8 (2004).5: RLr

BARREIRA.

"Rcgime jurdico-tributrio dos fundos de investimento imobilirio", Fisco.

16 (1992),3i MNLEL F^tjsrrNo. "Regime fiscal de alguns instrumentos financeirost ces. obri8a
es, ttulos de participao, dvid pblica. lundos de investimento, depsitos bncrios". Fisco.48/49
(1992),'75: MRl TERESA BARBoT VEIGA DE FRI^. "Regime fiscl das sociedades e fundos de investinento de capital de risco: algumas reflexes". Fsco,4' (1992.),l6; MARIA TERESA GRAA DE LEMos,
"Sobre a qualificao fiscal dos endirncntos do resgatc de untdades de participo em fundos de investimento', i,' Esludos en Ho enalcm Dr" ll'1.1,t LL L'udes a)rJo de Marcs Correia e Vale (.Lisboa
1995); Droco FEro, "Enquadramento fisca dos fundos de iDvestimento imobilirio'. FiscLlidadc, 2612'7
(201C6). 63; JoRG MAGAI-HEs CoRREIA, A tributao dos princiPais podutos 1nanccrros", Frsco, 20/21
(1990).49: FTLoMEN SALcDo OLIVEIR^ "Fundos de investimcnto: iltcmativas ao actual sistema fisc|".

Catlernos do ntercado de valores nrobilirios, ]7 (2003),57

(129) Entre ns. po cxemplo. C OsoRIo DE CASTRo. yalorcs

Mobiliros

conceilo e espcies1

(Ponor 1998).204 205

(rr0) Por excmplo,

15 (2003).201

(rrr) R
46 ( r992).

PS

CoEl.Ho, 'Fundos dc investimento imobilirio: regime jurdico". CyM.

B^RREIRA. "Regimc

jurdico-lributrio dos ndos de investimento imobilirio", Frsco,

(rr2) Assrm,E M. Zolr, "Taxation o

(1998).3

ss

Fisalidade J3

Investment

Funds'.rnTa,r

bw

Design and

Drafng,vol

Protires no ,.ttrbt()

l(

scgnrcs unit-linked e .lupla !ributt\-o er()nntice

lii.) a criao de soluoes simpes do ponto de vista dos deveres dc coopcrao dos
contribuintes e da fscalizao das empresas;
Repare-se que precisamenre este factor de mitigao do risco que leva a quc fundos de investimento possam representa provises tcnicas de scguros do ramo-vida
sujeitos a limites menos apertados do que os que se aplicam, por exemplo, s aces (133).
Diante destes objectivos- a veente fiscal do regime de rributao dos ndos de
investimento tenta ser coerente com a sua estruturao jurdica no personalizada. Ou
seja. o desidcrato principal do seu regime dc tnbutao o de que os investidores sejam

tributados como se invcstissem direc(amente nos activos subjacentes (1341. Naturalmente, este objectivo alcanarJo por um sistema de tributao que assenta na transparncia fiscal. Aplicando este mtodo. cntidade que se interpe entre os investidores e os activos que geram rendimentos desconsiderada, e os rendimentos so imputados
aos panicipantes ou pelo menos tributados como se tivessem sido estes a autri-los (15).

Tentemos encontrar, no nosso sistema fiscal, a traduo do clue acabmos de

afirmar. num sistema que trata. de unr modo faseado mas integrado. dos rendimcntos
do funtlo (recebidos ou gerados no scio do fundo) e dos rendimentos respeitntcs o
udades de participao (resultantes dc distribuio. resgate ou alienao).
O anigo 22." do EBF (13) estabelece um regime de tributao que tem como
objectivo "tt rttio discriminuo dos invsttlores em vqktres nrcbilrkts ou itnobilirios ent relao ttos inyestidores dre(tos tlos respectivos mercados" (ll'7).
De facto, o rtigo 22.", n." I, do EBF impoe a tributao dos rendimentos dos fundos que se constituam e operem de acordo com a legislao nacional (europeia (138)),
da sesuinte forma.

(rr')
(!)

Por cxemplo. Normr Rcgulrmcntrr n " l/2{103-R. de l7 de Julho. do ISP

Por excmplo. faiir scntido que pafl undos d menor dimenso c tcchados fossc irstrtuido ur
rcgimc de complet transparncia fiscll, como. por excmplo. n Alemrnha qunto itos fundos fechlclos
y., nestc sentido. P. BUlorzEK. Offene hnnnbilienfonds t lnrcstnentsteuelr.,cll (Mcnste: 2006).32 ss
(lr5) E. M- ZoLr. "Taxation o nvcstnrent Funds", in ?.rt lttr Design ontt Drut'ng.ll (1998).
l4 e ss H uma srie dc modlidadcs de constmo d tribulo !trvs da tcnica da trnsprrnci
tscal. e plrcce quc o legislado ponusus tcr:i escolhido como regra aquela que consiste numa rtri.r,
tiot of this prok)t\pe inposes tu. on thc invstnenr fund o an| incortrc it rc((i|es ot a at? thut (oul|
he ether the hithest rIrc ctpltlicable to in|cstors ()r, alt?nati'elr, rhc ont that s nost tunDDt to
t!.esk,rs This (pproech a o c to t,rettors rhcir shure of r inco tc of thc Jiud urul prordcs u trdit
for toxt,s Tttrid h1 thcfund allotuble to that i co tc ,l'7.
(L') O rcgime dos fundos de inycstimento nlobiliiirio nio um rcgirnc dc bencfcio scul. apesur da
incluso sistenrica da mti no EBF (r, JosE XAVTER t)F: BAs r'o 'A lri do Oramcnro p.r ](X).1 c i disciplina fscal dos fundos de invcstimento: algun)s pe?cxidadcs. '. Fis.alklu1..l8 (200,1).7. nol 5)
(rlr) CoMtsso P^R^ o DEsENvor vr\lExTo D REFoRM FrscAr.. Relrktri, (Lisboa: 2002).405
Sobrc estc ponrc. r' Jos XvrER DFi BAsro. "^ Lci do Oramcnlo para 2004 e a discrplint fiscal dos
fundos dc investimento: algumas perplcxidadcs .". Ftscldt.l( l8 (2004). ?
(l}) A legisauo nacional relativ aos funcios dc investrmcnlo dccorrc totallcnte dc csrus coru
nitrias. pclo que a melhor inlerpetro da norma do igo 12 ". n' l. do EBF a que a aplica a qual
qucr lundo que tenha sido criado c quc operc de acordo com as resris cuopciastis(alidrdr l.l

J l,

Soklotu Sanchct I Jo(o'lrtbortlu do Canta

No caso de renclimetos que ni() scjm ms-valis obtidos em Ponuga, o fundo

tributado por rcteno n tbnte. como se fosse um sujcito passivo de IRS residente.
No caso em que tais rendimentos no sejim sujertos i retcnio na lbntc, os ganhos
so tributados a um taxa de 257c. Nestc ciso. como nas situaes em que havia luga
a reteno. mas est no lbi efectuada. o prprio fundo que cntrega o in]posto ao
Fisco (lre).
C)s rendimentos que no sejam mais-valias obtidas fora de Portugal so tributdos t 20Vo no caso de rcndinentos de ttulos de dvida. dc Iucros distribudos e de rendimenlos de lundos de investimento: e d25Vc. nos reslintes casos (110).
As mais-valias, por sui vez. sio tributadas i uma lixa de 107 sobre a diferena
positiva entre as mais-valias e as nrenos-valias obtidas em cada ano nis mesmas condies em que so tributadas nu csfera de su.jeitos passivos de IRS residentes (l1l)Jr no que respcita aos rendirnentos das unidades de participao, o n.' 2 do
mesmo artigo estipula que os contribuintes de RS que no Uam no mbito de uma
actividade c<lmercial. industrral ou agrcola esto isentos qunto esses rendimentos.
Contudo. a uorma prev a possibilrdade de. en' alternitiva. estes contribuintcs englobarem os rendrmentos das unidades de prticipaao.
J quanto aos rcndimcntos dc' unidades de participairo detidas:

i)
ii)
lir)

por sujeitos passirts de IRC: ou

por su1eitos passiros de IRS no mbito de unra actividade comercial. industriil ou agrcola.
em arnbos os casos. rcsrdentcs. ou desde que os rendimentos sejam imputveis a cstbclecimcnto estrive ponugus. o n.'3 do nigo 22." do EBF vem
estabelecer um reginle dilrentc.

Segundo o norrnrtivo crtatkr.

i)
il)
lii)

tais rcndjncntos niro esto sujeitos a reteno na bnte;

tis rcndrmcntos so peos seus titulares consideracos como proveitos ou
gannos; c
o montante do imposto r!'tido ou devido nos termos do n."

l tem i na[Lrreza
de irnposto por conta. ptla cfcitos do disposto no artigo 83,'do Cdigo
do tRC e do artigo 78.'do Cdigo do lRS.

Estas normas cgais rcflcctem. claro. un.r objcctivo de transparncia fiscal. Os rendimentos originados no invcstrmento atravs dc fundos so tributados como se o titular das UP fosse o titular directo dos activos que conpoem o fundo. Por csta rzo.

(
(

irr) A

tgo 22,' , n

" .

alnca i/)

rri)) Anioo ,1 . n " l. rnc lr)

(rrr) Ar:o 12' .n" l.irlnci.)

i$lididc ll

Ptoris?s no nhttt de scpuros unit linked c dnpla rributao tcortnrtct

61

o objectivo da lei que, quando esses rendimentos so transporlados para a csfera dos
titulares das UP, j esrejam tributados e no o voltem a ser.

Assim, os contribuintes de IRS que no actuem no mbito de actividades da

categori B e no optem pelo englobamento esto isentos.
Em todos os outros casos (12). os rendimentos so considerados proveilos ou
ganhos e so normalmente tibutados. mas as quantis retidas so sempre consideradas imposto por conta e, portnto. deduzidas, nos termos dos Cdigos do IRC
e do IRS.
No h, neste ponto do regime. quat1uer benefcio atribudo aos fundos. Apenas
se garante que a tributo funciona como sc os investimenlos fossem realizados
directamente pelo titular das UPs. O regime apresentado um regime de neutralidade
fiscal cntre o investimento directo em participaes sociais e o investimento atravs
de fundos no personalizados. Tributa o fundo. tendo em vista a tributao dos titulares das suas UPs.

53 -

Reteno na fonte, obrigatoriedade da proviso e valor das unidades

de conta

Se a sociedade comercial A reccber o rendimento de uma unidade de participanum

fundo de investimento de que proprietria. rendimento que nos termos do
o
disposto no anigo 22." do EBF foi objecto de uma reteno na fonte. releva este rendimento no seu balano como proveito e trat: reteno na fonte sofrida como
imposto por conta nos termos do n.'3 do artigo 22.'do EBF: "o montunte do mposn;
retido ou devido nos termos do n." I tent natureaa de imposto por (nta" (t1t).
No caso da companhia de seguros. quando esta recebe o rendimcnto do fundo de
investimento, j sabe que a esse rendimento esth ligada uma responsabilidade futura
de data inceta
- certus an, incerlus quanclo - e por isso deve lhzer a respectiva proviso. Como sociedade que , pode consderar o imposto rctido, uma vez que quando
cumprir o seu dever para com o segurado este vai suportar IRS nos termos da lei

(rar) Portanto. l) o dos contribuintcs dc IRC: 2) o dos contribuinrcs dc IRS quc jam no:mblo
dc activrdadcs da catcgoria B: e J) o dos contribuintcs de IRS que optcm pclo englobamenro
(ar) Mas suponhamos que. no dia scsuintc pcrcepo do rcndimcnto- a sociedade A rccebc J nori
ficao dc uma aco judicial contr si proposl pclo Sr B quc a firfla qre xquelc rcndir1enk) seu
c lbr indcvidanente ccebido peh sociedde
Se o seu deprnirnento jurdico a int)rmit que o S B
^'J vir a dizcr mars rrdc quc a Sociedrdc dc\e dc\ol,
pode ter razo c h a possibrlidade de o tribunl
ver ao Sr B tudo aquilo que ecebcu do fundo dc invcstimcnto, cla dcve, nos tcros do rtiso 3,1 ". n " I.
nea.), do Cdigo do lRC. fazer uma proviso rqua quio quc cccbeu c podc ser condcnitda a
dcvolvcr. Nessa hiptcse. tcmos : anulao do rcsultado porquc o custo proviso rgurl o p()vcilo
''rcndimento d unidde dc paaicipao Qurnto ao imposto rctido. sc o trtullr do cndimcnro fo afinirl umir pesso srngular, dcixa dc ser imposo po conta di Sociedade A, uma vcz quc oi dcvid mcnlc
rctido. c companhia de scquros ter quc pagar o impo\to quc n.rn pirgou por crusr do seu crdito scal que afinal nio cxistia Como se viu na pae cspcctiv. a socicddc bencicir dl nomr dcstladil
l cvitr dupla tributlo cm IRC. mas a pcssoa sinqular, como natural. n.,-

J.

6l

Sttldanha Sunthcs / .hx1o Taborda tlu Ganta

Estcs rendimentos entram. por isso. no processo de dcterminao do lucro. Temporrirrenle. a proviso. que igual ao rendimeto. impcde que haja um aumento do
lucro tributi'rvcl. oLl seja. cntra pala a deterrrinaiur do lucro. mas i soma final igual
a zero. Quando o contrto terminir a suu vicncilr com o p grrnto contratado. ento
haver' apuramento de um lucro ou cventualmente de urr pre_juzo.
E a prpria lei que prev quc no conunto de activos que podem representar provscs tcnicas se incun os rrlditos .fscai.s der,datnante (onproyddos" (144) os
quais so contabilisticamentc includos no conjunto de actiros quc representam cda
modalidade dc seguro tutit-lnketl segundo a contabilidadc (l15).
Concluindo. quanto a es{e porto: is provlses tcnic s devem ser alustadas tambnr na medrda das retenes ni lbntc cfctuadts aos (ou no seio dos) fundos de
investimento detidos pela sc-guradora. o quc resulta de uni obrigao legal. A lei considera que devem ser prolisionadas as responsabilidades luturas da seguradora, e as
retcnes na fonte umentim nas na rnedidir em que umentm o valor da Unidade de
Conta, j que na nroclahdadc de crda unit-linked sc inselcl como ctivos os crditos
lscais sobre o Estado (quc resultaur do facto de a lei mandar considerar s retenes
na fonte cfectuadis conlo pasarr!'ntos por cont do IRC-- da seguradora). Nio h,
por isso. qualquer interyrctrao atcrnativa que. scm violtr o mccanismo legal da tributao dos fundos de in\estimento e o reginte e princpios subjacentes a toda a
n'atria das provises tcnicas. enterd quc a seguradora no tenr. neste caso. o direito
a considerar tais rctenes conro imposto por contz do scu IRC.
Nunca ser desnecessrio lcmbrar que num caso em que a Administrao fiscal
tentou sobrcpor uma ideir sua ideia da le quanto s provisocs no secror financeiro
(banca e scguros). o TribLrnal alirrnou qLre "o que intporta tlue ela (tt provistio)
se.ia deterntirtadu pttr ra;ites de ruto gestao s c da prudrtciu e.rejusupcrri.tio
na(la" (16). A veemncr de tal afirmao aplica-sc senpre que a Administrao
lscal decida mostrir a sua embirrlo por aquilo que parece consrderar como uma
excessiva gcnerosidade das nonlras prudenciais com elitos tributrios.
Faantos no[ar. umi vcz mais. que a nica razo pela qual o legislador permitiu
que a pessoa singular pudcsse cscoher cntre o investil'lcnto directo no fundo de
investinento e o investinreDto feito por rcio de urn con(rato conl uma companhia de
segros. quc econonricamente se vui interpor entre o fundo de investimento e o fbrrador, que deste modo que a imobiizao forada inerente ao contrato de seguro
permite o umento dos nveis de poupana e por isso criou um benefcio fscal para
o c(ntrrto dc' reguro Em princrpi,r. in\estimcnto por inrrstimento. serra mais racional colocar poupanas num fundo de ivcstimelto que pode ser vendido a qualquer
momento do que investir mcdiantc um seguro de vidl uutted-lirtli em quc o capital s

(r$) Arliso l'. n" l.

anca /. subnc;

rl. da Norma

Rt-Lulamcnlrr

n'

I3il003 R. de

17

dc Julho. do ISP

(lJi)

t._o

antigo Pluno. conti 200(X)16. no novo Prno conti 100001.11 (outris contas a rccebc)
16.1 1007 (Re : r\r-rNto C,u r l^r ) p 17/0?

{tr6) /\cST,\dc
risulidde

-1-1

Potscs no Dthito Llc sceuros unit inked

( dtt)lo tihutoo c(o

<iutu

volta ao aforrador em caso de oe ou dc rcsgate. semprc (lepois de um ceo peodo

de tenrpo. Deste modo. o legislador encoraja e estimula a poupana de nrdio prazo.
cada vez mais rcduzid na actual sociedacle de consumo. aprovcitando a confiani dos
aforradores nas seguradoras.
Se o particular invcste directamentc no fundo dc investimento. os impostos que
supoa o fundo so os impostos que ele irii pagar se irrvcstisse directantente em ttulos e. por isso. quando reccbc os seus rendimentos da parlicrpao. o seu imposto.j
est pago. C) mesmo sc pissi. como vintos, ro investimcnto dlrccto em ces, enl

que no exlste uma obrigatoriedade dc cngobamento qunlo aos rendimcntos de participaes sociais e, no caso de opo pelo englobamento. o imposto retido passa a ter
a naturezi dc imposto por cont (ou seja. dedutvel).
Mas quando contrata un segLtro rurtt-[inked. o panrcular vai sempre pagar RS
sobre a valorizao. ainda que com unr bcnecio fiscal. E com cste dado quc se
percebe o sistema na sua totalidade: a lci cstrutura um sis(cma que tcn a sua travcmestra n neutraidade fiscal da compunhia dc seguros que cria e gere os tutit-linketl.
prevendo quc esta. como qualquer pessoa colectiva. se vii desonerando de uma srie
de encargos fiscais cobrados intecrpadanente (retencs na fonte e tributao de
ucros distribudos), pela razo de que i -iusante todos esscs rendimentos sero tributados na esfera do scgurado pcssoa singular. Se a companhia de seguros no pudessc
exonerar-se dos encargos tributrios que o fundo ou as sociedades comcrciais suportaram, teria dc repercutir cssc encarso nt indcmnizao pa-qar ao scgurado. quc
deste modo sofreria uma dupla tributai-ro: primeiro. no fundo de investimento ou na
pessoa colectiva e, depois. no moncnto enr que fosse tributado em IRS pela indemnlzao quc iria receber. Para mais. est rcpercusso dc inrpostos que a lei climina
anularia o bencfcio fiscal que o legislaclor procurou conccder poupana.

Novembro de 2008.