4.1. Anlisis de Ratios: Solvencia Es solvente una empresa?
Podemos analizar su cobertura,
esto es, qu parte del activo est financiado con pasivo exigible? Garanta o Cobertura = Total Activo / Pasivo Exigible Cuanto mayor sea este ratio, mayor es la solvencia. En el extremo, la empresa se ha financiado ntegramente con aportaciones de los socios y beneficios retenidos (PN) y no tiene ninguna deuda. Si el ratio es inferior a 1, porque el patrimonio neto sea negativo (grandes prdidas), la empresa se encuentra en situacin de quiebra, esto es, incluso liquidando TODOS los activos, no podra hacer frente a sus prdidas. 4.2. Anlisis de Ratios: Liquidez Tiende liquidez la empresa? Analizamos su capacidad de pago en el corto plazo: Ratio de Circulante: Activo Corriente / Pasivo Corriente Cuanto mayor que 1, mayor liquidez. Pero y si el activo corriente se compone de existencias que no se estn vendiendo? o de un ANC mantenido para la venta que no voy a cobrar pronto? Test cido: (Activo Corriente Bienes Reales) / Pasivo Corriente Nuevamente, cuanto mayor que 1, mejor. Ahora bien, y si los activos financieros corrientes son casi todo clientes que pueden acabar siendo morosos? Ratio de Tesorera: (Efectivo) / Pasivo Corriente Tambin en este caso, si es mayor que 1 indicar que no tenemos que liquidar ningn activo para pagar. Con el dinero en efectiv
4.2. Anlisis de Ratios: Liquidez
Perodo medio de cobro de clientes: 365 / Rotacin Clientes Rotacin de clientes = Ventas a crdito / Saldo medio clientes Perodo medio de pago a proveedores: 365 / Rotacin Proveed Rotacin de proveedores = Compras a crdito / Saldo medio proveedores Lgicamente, si pago a proveedores al contado y cobro a clientes a 8 meses, puedo acabar teniendo problemas. Al contrario si funciono al revs 4.3. Anlisis de Ratios: Rentabilidad La rentabilidad se determina teniendo en cuenta dos magnitudes fundamentales: (1) inversin, y (2) renta. En base a estas dos cifras, podemos calcular algunos ratios bsicos: Rentabilidad econmica: ROA (Return on Assets) = Beneficio /Total Activo Rentabilidad financiera: ROE (Return on Equity) = Beneficio /Patrimonio Neto Sabiendo cul es la rentabilidad podemos decidir por ejemplo, si deberamos endeudarnos. Si el coste de la financiacin es mayor que la rentabilidad que obtenemos de las inversiones (ROA), no compensar endeudarse. 5. Anlisis de Mercado Burstil Otros elementos de la empresa que se pueden analizar:
Rentabilidad accin (por dividendo)
Dividendo por accin / Precio o cotizacin de la accin Rentabilidad accin (por el Beneficio por Accin (EPS)) EPS / Precio o cotizacin de la accin Price Earnings Ratio (PER) Precio o Cotizacin de la accin / EPS Cuntas veces se paga (al comprar) el EPS Un PER de 20 equivale a rentabilidad de la accin sobre el EPS del 5% Rentabilidad total de la accin Dividendo + (Cotizacin final Cotizacin inicial) / Cotizacin inicial)