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PROYECTO DE GRADO
Presentado por y previo a la obtencin del ttulo de:
INGENIERA COMERCIAL
Miryam PamelaRosales Mazzini
Guayaquil Ecuador
Abril, 2012
DEDICATORIA
AGRADECIMIENTO
En primer lugar quiero agradecer a Dios por bendecirme para llegar hasta
donde he llegado. En segundo lugar a mis padres, no me equivoco al decir
que son los mejores padres del mundo, gracias por su esfuerzo, apoyo y
confianza que depositaron en mi. Gracias porque siempre, aunque lejos, han
estado a mi lado.
Jaramillo Chavez Janina Cecibel
TRIBUNAL DE GRADUACIN
DECLARACIN EXPRESA
NDICE GENERAL
DEDICATORIA ........................................................................................................... 2
AGRADECIMIENTO .................................................................................................. 3
INTRODUCCIN...................................................................................................... 13
CAPTULO I .............................................................................................................. 14
1.1 Resumen ejecutivo del proyecto ..................................................................... 15
1.2 Planteamiento del problema ............................................................................ 16
1.3 Justificacin ........................................................................................................ 17
1.4 Marco referencial ............................................................................................... 18
1.4.1 Antecedentes .................................................................................................. 18
1.4.2 Marco legal ...................................................................................................... 18
1.4.2.1 Ley de hidrocarburos .................................................................................. 19
1.4.2.2 Ley de gestin ambiental y su reglamento ............................................ 19
1.4.2.3 Ley para la prevencin y control de la contaminacin
ambiental.................................................................................................................... 20
1.4.2.4 Reglamento de seguridad y salud de los trabajadores........................ 20
1.2.4.5 Normativa legal de regulacin de precios .............................................. 21
1.4.3 Marco conceptual ........................................................................................... 21
1.5 Objetivo general ................................................................................................. 22
1.6 Objetivos especficos ........................................................................................ 23
1.7 Metodologa ........................................................................................................ 23
1.8 Caractersticas del servicio .............................................................................. 25
1.8.1 Definicin del servicio ................................................................................... 25
1.8.2 Naturaleza del servicio .................................................................................. 27
CAPTULO II - Estudio de Mercado ................................................................. 30
2.1 Anlisis de la oferta ........................................................................................... 31
2.1.1 Clientes potenciales ...................................................................................... 31
NDICE DE TABLAS
NDICE DE GRFICOS
INTRODUCCIN
que
ser
analizada
travs
del presente
estudio
13
CAPTULOI
INTRODUCCIN
15
Por esta razn consideramos que los consumidores se ven obligados a usar
el combustible con el octanaje inadecuado para su motor, trayendo como
consecuencias daos a corto y largo plazo, uno de los ms comunes en el
corto plazo se refleja en las bujas, que tienden a cristalizarse o a tomar un
color carbn, igual se acorta la vida til de estas.
Por ejemplo, una buja puede tener una duracin de 100,000 kilmetros, pero
es posible que al usar un octanaje inadecuado en el combustible su duracin
sea mucho menor.
16
Fuente: ElHeraldo.com
Por tal motivo hemos visto que existe la oportunidad de implementar una o
varias estaciones de servicio, en las cuales se despachen los diferentes
hidrocarburos antes mencionados, esto implica adquirir una franquicia que lo
permita.
1.3 Justificacin
17
Antecedentes
Ante
la
notable
poblacin de
presenta
la
interprovincial, liviano
1.4.2
Marco Legal
18
regulacin
de
precios
dems
ordenanzas
municipales.
1.4.2.1
Ley de Hidrocarburos
de
comercializacin,
hidrocarburos,
a
ejecutar
refinacin
sus
labores
transporte
sin
afectar
1.4.2.2
determinando
adems,
las
obligaciones,
19
1.4.2.3
1.4.2.4
eliminacin del
riesgo
del trabajo
y el
20
1.4.2.5
1.4.3
Marco Conceptual
21
22
1.7 Metodologa
23
Se evalu mediante puntos las estrategias que nos generen una mayor
optimizacin de los recursos de la empresa y as mejorar la utilidad.
24
25
26
1.8.2
microscpicos
contienen carbono
abundantes, los
cuales
hidrgeno
constituyen los
en
elementos
27
depositados
masivamente
junto
los
materiales
orgnicos
Fuente: muchapasta.com
28
Fuente: muchapasta.com
29
CAPTULO II
ESTUDIO DE MERCADO
Fuente: El Universo
Guayas
Guayaquil
Otros
310000
248000
62000
Total
deVehculos
31
Total deVehculos
Total deVehculos
310000
248000
62000
Guayas
Guayaquil
Otros
Guayas
Guayaquil
Otros
100%
80%
20%
Total
deVehculos
32
Total deVehculos
Guayas
Guayaquil
Otros
10%
50%
40%
Pensamos
inicialmente
que
no
existen
amenazas
de
nuevos
competidores.
33
PRIMAX
MOBIL
PRIMAX
Fuente: AIHE
34
MOBIL
Grfico No.7Rivalidad de la Competencia: MOBIL
Fuente: AIHE
ExxonMobil
Ecuador
es
de ExxonMobil
nivel
nacional
desde
1995
industrial.
Fuente: AIHE
35
motonetas
gasolina,
camiones
ya
sean
buses
36
CLASES DE
AUTOMOTORES
TIPOS DE
HIDROCARBUROS
Autos, Camioneta
Taxis
Busetas, Buses
Urbanos e
interprovinciales,
Volquetas y
Trailers
Diesel
Motos y
Motonetas
37
Por este motivo la organizacin realizar contrato favorable que nos ofrezca
un hidrocarburo de alta calidad a un precio justo; los servicios brindados
sern de una gran calidad, que nos permitir ofrecer precios favorables y
asequibles a cada uno de nuestros consumidores y de esta manera darle un
alto beneficio.
Pues, los otros 260 mil se registran como inactivos porque han salido de
circulacin debido a daos o abandono.
A los 360 mil automotores activos se suman aquellos que son matriculados
en otras provincias y los que ingresan a diario a la ciudad con fines
comerciales, de educacin o salud. Entre todos el flujo diario en la ciudad
sobrepasa los 600 mil vehculos, segn clculos de la CTE.
38
Fuente:El Universo
39
Es
as que
para
nuestra
investigacin,
y como
resultado
de
la
En donde:
40
ESTACIONES / PRECIOS G
MOBIL PRIMAX TERPEL PYS
GASOLINA SUPER
$2,29
2,18
2,19
GASOLINA EXTRA
1,48
1,48
GASOLINA ECO PAIS
1,48
DIESEL
1,1
1,03
1,03
GLP(GAS LICUADO DE PETROLEO) -
PETROCOMERCIAL
2,16
1,99
1,48
1,46
1,48
1,46
1,05
1,03
33ctvs(kilo)
41
42
43
44
45
de
gobiernos,
especialmente
China,
bancos
multilaterales.
46
Fuente: FMI
Fuente: FMI
47
48
Barreras de Entrada
haciendo
un gasto extraordinario en
49
Barreras de Salida
momento y
en cualquier
que
50
51
Diferenciar marca.
52
mencionadas.
2.4.3 Distribucin
53
54
mercados desabastecido.
55
capacitacin al personal,
polticas de compra de
suministros, etc.
de
una
necesidad
una
oportunidad
de
56
Encuestas
Este mtodo utilizamos para recolectar informacin, mediante un
cuestionario de preguntas cerradas y de opcin mltiple procedemos a
determinar la aceptacin de las personas que viven en la ciudad de
Guayaquil, la apertura de una nueva estacin de servicio (gasolinera)
y determinar la mejor ubicacin para implementarla.
57
Entrevista
SUPER
ECOPAS
DIESEL/EXTRA
(aproximado)
(aproximado)
(aproximado)
Lunes-Sbado
Lunes-Sbado
Lunes-Sbado
5400 Gl diarios
10200 Gl diarios
2000 Gl diarios
Domingo
Domingo
Domingo
3200 Gl diarios
8200 Gl diarios
1000 Gl diarios
58
Hiptesis Especfica
Nuetros
conusmidores
potenciales son los hombres
entre 30 - 40 aos.
El
consumo
semanal
de
combustible es de $20 - $40.
Se determin los servicios ms
impotarntes
para
nuestros
clientes que son: agua y
aire, lubricadora, alineacin y
balanceo.
59
Hiptesis General
Hiptesis Especfica
de
No se requiera de servicios
adicionales como: lubricadora y
alineacin y balanceo.
60
en
representarlos
datos
cuantitativos,
y comprenderlos
ya
que
sera
ms
fcil
siendo ms objetivos en la
valoracin final.
Determinar la poblacin.
Determinar la muestra.
61
Determinar
las
conclusiones
recomendaciones
de
la
investigacin de mercado.
62
2.5.8 Encuestas
GNERO
FEMENINO
2
EDAD
20-30
3
MASCULINO
31-40
GUAYAQUIL
SAMBORONDON
40-EN ADELANTE
OTROS
$5-10
$10-20
$20-30$30-40
$40 EN ADELANTE
5
GASOLINA:
ECOPAIS
SUPER
EXTRA
63
OTROS:
DIESEL
GLP (GAS LICUADO DE PETROLEO)
6
SI
7
NO
ENUMERE LOS SIGUIENTES SERVICIOS DEL 1 AL 7 SIENDO EL 1
EL MS IMPORTANTE
VA KM 24 (SECTOR CHONGON)
VIA KM 60 (INTERCAMBIADOR PLAYAS/SALINAS)
VIA KM 8 (SECTOR PUERTO AZUL)
64
1.- GNERO
SEXO
32%
Femenino
68%
Masculino
Anlisis
Segn el grfico anterior nuestros consumidores potenciales seran
los hombres.
65
2.- EDAD
EDAD
20 - 30
31 - 40
40 en adelante
23%
29%
48%
Anlisis
Como se puede observar nuestros consumidores potenciales
nuestro mayor porcentaje son los adultos de 31- 40 aos, siendo
personas con alto ingreso econmico.
66
Samborondon
Chongon
Otros
38%
58%
1% 3%
Anlisis
La demanda del combustible hace que nuestros consumidores
potenciales en un 58% sea en la ciudad de Guayaquil, siguiendo con
38%otros lugares en el Guayas.
67
$10-$20
$20-$30
18%
$30-$40
$40 en adelante
15%
16%
25%
26%
Anlisis
Respecto
al
consumo
semanal
de
nuestros
consumidores
68
Extra
Diesel
Ecopais
GLP
Otros
0%
6%
22%
41%
19%
12%
Anlisis
El 41% de nuestros consumidores potenciales demandan de la
gasolina ecopais, mientras un 22% requieren de super, siendo esta
las ms requeridas en el mercado.
69
COMBUSTIBLES?
NO
21%
79%
Anlisis
Observando el grfico la aceptacin es de un 79% de la nueva
estacin de servicio que ser ubicada en la va a la costa.
70
4%
9%
8%
12%
31%
17%
15%
4%
ALINECION Y
BALANCEO
LAVADORA DE
CARROS
LUBRICADORA
CAJEROS
AUTOMATICOS
FARMACIA
Anlisis
De los servicios brindando el que tiene ms importancia es el de
agua y aire con un 31% seguido de la alineacin y balanceo con un
15%.
71
Anlisis
Segn con los resultados, la ubicacin de nuestra estacin de servicio
sera con una 55% en la Va Km. 24 (Sector Chongn). Siendo este un
sector de gran afluencia vehicular.
72
2.5.10 Conclusiones
2.5.11 Recomendaciones
2.6
estacin
de
servicio,
se
detect
nuestros
consumidores
73
74
CAPTULO III
ESTUDIO TCNICO
El estudio tcnico est compuesto por varios factores que nos ayudarn a
determinar la viabilidad del proyecto con respecto a lo tcnico.
3.1.1
Maquinaria
Cantidad
Detalles
6
Dispenzadores
6
Tanques de almacenamiento
Ganerador electrico Industrial
1
Total
Precio Unitario
$
15.000,00
$
10.000,00
$
2.700,00
Precio Total
$
90.000,00
$
60.000,00
$
2.700,00
$ 152.700,00
76
Muebles y Equipos
Cantidad
Detalles
3
Aire acondicionado central
5
Computadoras
1
Impresora 3 en uno
1
ROUTER
1
Dispensador de agua
2
Secador de Mano
6
Escritorios
6
Sillas con apoyo y ruedas
6
Sillas sin ruedas
1
Impresoras laser
1
Microonda LG
4
Archivadores
1
Mesas
6
Sillas Plasticas
5
Telfonos
Total
Precio Unitario
$
1.260,00
$
383,00
$
185,00
$
109,00
$
250,00
$
40,00
$
150,00
$
45,00
$
20,00
$
250,00
$
150,00
$
150,00
$
50,00
$
10,00
$
20,00
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
Total
3.780,00
1.915,00
185,00
109,00
250,00
80,00
900,00
270,00
120,00
250,00
150,00
600,00
50,00
60,00
100,00
8.819,00
77
3.1.2
Balance de Personal
Cantidad
Gerente General
Administrador
Supervisor de Pista
Contador
Auxiliar Contable
Despachadores
Empresa de seguridad
Auxiliar de Limpieza
1
1
1
1
1
18
1
1
Sueldos/ Salarios
$ 1.200,00
$ 900,00
$ 550,00
$ 435,00
$ 300,00
$ 300,00
$ 3.000,00
$ 300,00
TOTAL
Mensual
Anual
$ 1.200,00 $ 14.400,00
$ 900,00 $ 10.800,00
$ 550,00
$ 6.600,00
$ 435,00
$ 5.220,00
$ 300,00
$ 3.600,00
$ 5.400,00 $ 64.800,00
$ 3.000,00 $ 36.000,00
$ 300,00
$ 3.600,00
$ 12.085,00 $ 145.020,00
78
3.2.1
3.2.2
79
reas Administrativa.oficinas
de
Gerencia,
vestidores
para
los
despachadores.
80
Fuente: maplandia.com
81
3.3.1
Factores de Localizacin
3.3.2
82
Identificar los
riesgos
impactos
que
las
actividades
Alcance
83
3.3.3
Sectores:
Va km 24 ( Sector Chongon)
Va km 60 (intercambiador Playas/Salinas9
Variables:
Afluencia Vehicular
Entorno ambiental
Poblaciones cercanas
Desarrollo sectorial
84
Accesibilidad a la va
Con esta matriz podemos observar que la ubicacin ptima para la puesta en
marcha del proyecto es el sector Chongon en la va a la costa km 24.
85
CAPTULO IV
ESTUDIO ORGANIZACIONAL
4.1 Misin
4.2 Visin
87
Oportunidades
88
Debilidades
Amenazas
89
4.4 Organigrama
Asistente Contable
Departamento
Administrativo
Cajero
(Administrador)
Contador
Gerencia
Departamento
Operativo
(Supervisor)
Despachadores
Personal de
Limpieza
90
4.5.1
Gerencia
4.5.2
Departamento Administrativo
4.5.2.1
Administrador
91
4.5.2.2
Asistente Contable
92
4.5.2.3
Cajero
93
4.5.2.4
Contador
94
4.5.3
Departamento Operativo
4.5.3.1 Supervisor
4.5.3.2
Despachadores
95
4.5.3.3
Personal de Limpieza
96
CAPTULO V
ESTUDIO FINANCIERO
1,44%
4,84%
6,35%
24%
23%
22%
98
99
En la tabla No. 13se detallan los posibles costos para empezar las
operaciones normales de la empresa, dndonos como resultado en los
costos variables un total semanal de $1.950,00 dlares, mensual de
$580.500,00 dlares y anual de $702.000,00 dlares.
100
101
En esta tabla No. 15 nos indica el total de los costos, los costos variables son
mayores a los fijos, ya que dependen de la cantidad de produccin, que en
este tipo de negocios debe ser alta.
102
INVERSIN
Rubro
Inversin en Adecuacin
Capital de Trabajo
Gastos Legales
Inversin en Maquinarias y Equipos
Terreno
TOTAL EN INVERSIN
Valor en USD
$ 917.100,00
$ 932.448,88
$ 2.000,00
$ 279.585,95
$ 1.200.000,00
$ 3.331.134,83
103
Precio Unitario
$
1.260,00
$
383,00
$
185,00
$
109,00
$
250,00
$
40,00
$
150,00
$
45,00
$
20,00
$
250,00
$
150,00
$
150,00
$
50,00
$
10,00
$
20,00
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
Total
3.780,00
1.915,00
185,00
109,00
250,00
80,00
900,00
270,00
120,00
250,00
150,00
600,00
50,00
60,00
100,00
8.819,00
Precio Unitario
$
0,22
$
5,00
$
28,00
$
25,00
$
1,85
$
1,60
$
1,74
$
0,90
$
2,40
$
0,54
$
1,60
$
2,00
$
1,20
$
2,00
Precio Total
$
5,28
$
15,00
$
28,00
$
50,00
$
3,70
$
1,60
$
1,74
$
0,90
$
24,00
$
5,40
$
8,00
$
10,00
$
1,20
$
20,00
$
174,82
Precio Unitario
$
3,25
$
3,50
$
5,00
$
4,00
$
1,53
Precio Total
$
6,50
$
7,00
$
5,00
$
16,00
$
3,06
Continua
104
1
1
1
1
1
3
4
Total
Personal
Cantidad
18
18
1
18
Total
Transporte
Cantidad
1
1
Total
Maquinaria
Cantidad
6
6
1
Total
Cloro/GL
Acido Nitrico
Manguera
Limpia vidrios
Acerrin/Saco
Jabn lquido/GL
Paquete Papel Higienico/Rollo
Detalles
Uniformes
gorras
Caja Pares de Guantes
botas
Detalles
tanquero
Auto movil
Detalles
Dispenzadores
Tanques de almacenamiento
Ganerador electrico Industrial
TOTAL
$
$
$
$
$
$
$
0,98
1,12
5,69
0,59
3,24
1,75
4,75
$
$
$
$
$
$
$
$
0,98
1,12
5,69
0,59
3,24
5,25
19,00
73,43
Precio Unitario
$
28,00
$
2,30
$
3,30
$
15,00
Precio Total
$
504,00
$
41,40
$
3,30
$
270,00
$
818,70
Precio Unitario
$
100.000,00
$
17.000,00
Precio Total
$ 100.000,00
$
17.000,00
$ 117.000,00
105
COMBUSTIBLES
EXTRA
ECO. PAIS
SUPER
DIESEL
GAS (GLP)
Capital de Trabajo
LUNES - VIERNES SABADOS - DOMINGOS
PRECIO COMPRA/GALON
GALONES/DIA
GALONES/DIA
$ 1,181758
2.957,00
1.800,00
$ 1,181758
7.914,00
4.000,00
$ 1,574424
3.943,00
1.987,00
$ 0,813046
3.989,00
1.590,00
Total de Capital de Trabajo
Elaborado por: Los Autores
Capital de Trabajo
(MENSUAL)
$ 93.895,40
$ 422.383,94
$ 280.090,03
$ 136.079,51
$ 932.448,88
5.3
$ 10.095.955,20
$ 600,00
Total de Ingresos
$ 21.600,00
$ 10.117.555,20
106
INGRESOS DE VENTAS
Diarias
Mensuales
VENTAS
VENTAS
$ 4.376,36
$ 131.290,80
$ 11.712,72
$ 351.381,60
$ 7.846,57
$ 235.397,10
$ 4.108,67
$ 123.260,10
0
$ 28.044,32
$ 841.329,60
COMBUSTIBLES
EXTRA
ECO. PAIS
SUPER
DIESEL
GAS (GLP)
TOTAL
Anuales
VENTAS
$ 1.575.489,60
$ 4.216.579,20
$ 2.824.765,20
$ 1.479.121,20
$ 10.095.955,20
AO 0
(+) Valor de Desecho
5
$
5.000,00
10
$ 1,639.33
107
Re
= rf + b (rm rf )
Re
= rf + b (rm rf )
Re
Rd
Rf
14,82%
10,00%
1,93%
Rm
Beta
Ries go Pas
11,00%
0,53
8,08%
108
109
$ 6.047.141,92
53,28%
14,82%
110
SALDO DE
RENTABILIDAD RECUPERACIN
FLUJO DE CAJA
INVERSIN
EXIGIDA
INVERSIN
$ 2.931.129,78 $ 1.319.549,58
$ 434.308,43 $
885.241,15
$ 2.045.888,63
$ 1.546.804,12
$ 303.141,36
$ 1.243.662,76
$ 802.225,87
$ 1.659.396,34
$ 118.866,61
$ 1.540.529,73
($ 738.303,86)
$ 1.780.663,10
($ 109.395,22)
$ 1.890.058,32
($ 2.628.362,18)
$ 1.743.661,08
($ 389.447,05)
$ 2.133.108,13
($ 4.761.470,31)
$ 2.043.855,64
($ 705.511,82)
$ 2.749.367,46
($ 7.510.837,77)
$ 2.189.122,49
($ 1.112.888,34)
$ 3.302.010,83
($ 10.812.848,60)
$ 2.342.603,29
($ 1.602.150,59)
$ 3.944.753,88
($ 14.757.602,48)
$ 2.504.853,45
($ 2.186.648,72)
$ 4.691.502,16
($ 19.449.104,65)
$ 1.746.851,78
($ 2.881.793,28)
$ 4.628.645,06
111
VARIACIN
TMAR
0,15
TIR
RESULTADO
25%
(36.157,05)
4%
NO FACTIBLE
20%
(12.887,88)
11%
NO FACTIBLE
15%
10.381,29
18%
FACTIBLE
10%
33.650,45
25%
FACTIBLE
5%
56.919,62
33%
FACTIBLE
0%
6.047.141,92
53%
FACTIBLE
-5%
103.457,95
50%
FACTIBLE
VARIACION DE GASTOS
100%
TIR
80%
60%
40%
20%
0%
TIR
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
4%
11%
18%
25%
33%
87%
50%
112
113
CONCLUSIONES
114
RECOMENDACIONES
115
116
BIBLIOGRAFA
muchapasta.com
http://www.muchapasta.com/b/var/Origen%20y%20formacion%20del%
20petroleo.php#
Peter Tavra
Franco. (2009-2010). EL
UNIVERSO. Guayaquil,
Ecuador. http://www.eluniverso.com/2009/11/23/1/1445/automotoresaumentan-hasta-un-anual-guayaquil.html
117
ANEXOS
FLUJO DE CAJA
AO
Ingresos
(-) Costo de Venta
(=) Utilidad Bruta
(-) Gastos Operacionales
Gastos de Servicios
Gastos Administrativos
Amortizacin (de intangibles)
Depreciacin (de activos fijos)
Otros Gastos
Gastos de Venta
(=) Utilidad Operacional
(-) Gastos No Operacionales
Gastos Financieros (intereses sobre prestamos)
(=) Utilidad antes de Part. Trab. E Impuestos
(-) 15% Participacin de Trabajadores
(=) Utilidad antes de Impuestos
(-) 25% Impuesto a la Renta
(=) UTILIDAD NETA
(+) Amortizacin (de Intangibles)
(+) Depreciacion (de activos fijos)
(-) Inversin
(+) Prstamo
(-) Amortizacin Capital del Prestamo
(-) Capital de Trabajo
(+) Recuperacin Capital de Trabj.
(+) Valor de Desecho
(=) Flujo Neto Efectivo
0
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
15% $
$
23% $
$
$
$
$ (3.331.134,83)
$ 1.332.453,93
$
$ (932.448,88)
1
10.117.555,20
7.671.125,31
2.446.429,89
248.426,27
9.480,00
161.050,20
1.600,00
50.170,67
14.405,40
11.720,00
2.198.003,63
(133.245,39)
(133.245,39)
2.064.758,23
309.713,74
1.755.044,50
403.660,23
1.351.384,26
1.600,00
50.170,67
2
$ 11.443.215,80
$ 8.676.240,51
$ 2.766.975,29
$ 248.426,27
$
9.480,00
$ 161.050,20
$
1.600,00
$
50.170,67
$
14.405,40
$
11.720,00
$ 2.518.549,02
$ (124.884,86)
$ (124.884,86)
$ 2.393.664,16
$ 359.049,62
$ 2.034.614,54
$ 447.615,20
$ 1.586.999,34
$
1.600,00
$
50.170,67
(83.605,35) $
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
(91.965,88) $
3
12.169.825,22
9.227.155,41
2.942.669,81
248.426,27
9.480,00
161.050,20
1.600,00
50.170,67
14.405,40
11.720,00
2.694.243,54
(115.688,27)
(115.688,27)
2.578.555,27
386.783,29
2.191.771,98
482.189,84
1.709.582,14
1.600,00
50.170,67
(794,00)
4
$ 12.942.572,12 $
$ 9.813.051,73 $
$ 3.129.520,39 $
$
248.426,27 $
$
9.480,00 $
$
161.050,20 $
$
1.600,00 $
$
50.170,67 $
$
14.405,40 $
$
11.720,00 $
$ 2.881.094,13 $
$
(105.572,02) $
$
(105.572,02) $
$ 2.775.522,10 $
$
416.328,32 $
$ 2.359.193,79 $
$
519.022,63 $
$ 1.840.171,16 $
$
1.600,00 $
$
50.170,67 $
$
5
13.764.386,11
10.436.150,68
3.328.235,43
248.426,27
9.480,00
161.050,20
1.600,00
50.170,67
14.405,40
11.720,00
3.079.809,16
(94.444,15)
(94.444,15)
2.985.365,01
447.804,75
2.537.560,26
558.263,26
1.979.297,00
1.600,00
50.170,67
(170.000,00)
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
(101.162,47) $
(111.278,72) $
(122.406,59) $
1.659.396,34 $
$
1.780.663,10 $
5.000,00
1.743.661,08 $
6
14.638.382,78
11.098.814,52
3.539.568,26
248.426,27
9.480,00
161.050,20
1.600,00
50.170,67
14.405,40
11.720,00
3.291.141,99
(82.203,49)
(82.203,49)
3.208.938,50
481.340,77
2.727.597,72
600.071,50
2.127.526,22
1.600,00
50.170,67
(794,00)
7
8
9
10
$ 15.567.875,59 $ 16.556.388,36 $ 17.607.668,69 $ 18.725.702,12
$ 11.803.555,51 $ 12.553.045,40 $ 13.350.125,62 $ 14.197.818,01
$ 3.764.320,08 $ 4.003.342,96 $ 4.257.543,07 $ 4.527.884,11
$
248.426,27 $
248.426,27 $
248.426,27 $
248.426,27
$
9.480,00 $
9.480,00 $
9.480,00 $
9.480,00
$
161.050,20 $
161.050,20 $
161.050,20 $
161.050,20
$
1.600,00 $
1.600,00 $
1.600,00 $
1.600,00
$
50.170,67 $
50.170,67 $
50.170,67 $
50.170,67
$
14.405,40 $
14.405,40 $
14.405,40 $
14.405,40
$
11.720,00 $
11.720,00 $
11.720,00 $
11.720,00
$ 3.515.893,82 $ 3.754.916,70 $ 4.009.116,80 $ 4.279.457,85
$
(68.738,77) $
(53.927,57) $
(37.635,25) $
(19.713,70)
$
(68.738,77) $
(53.927,57) $
(37.635,25) $
(19.713,70)
$ 3.447.155,05 $ 3.700.989,13 $ 3.971.481,55 $ 4.259.744,14
$
517.073,26 $
555.148,37 $
595.722,23 $
638.961,62
$ 2.930.081,79 $ 3.145.840,76 $ 3.375.759,32 $ 3.620.782,52
$
644.617,99 $
692.084,97 $
742.667,05 $
796.572,15
$ 2.285.463,80 $ 2.453.755,79 $ 2.633.092,27 $ 2.824.210,37
$
1.600,00 $
1.600,00 $
1.600,00 $
1.600,00
$
50.170,67 $
50.170,67 $
50.170,67 $
50.170,67
$
(794,00)
(134.647,25) $
2.043.855,64 $
(148.111,97) $
2.189.122,49 $
(162.923,17) $
(179.215,49) $
(197.137,04)
2.342.603,29 $
$
$
2.504.853,45 $
(932.448,88)
456,67
1.746.851,78
119
120
121
122
123
124
125
126
127