DEL CACAO AL CORDOBA ORO"

BREVE RESEA DE LA HISTORIA DE LA

MONEDA EN NICARAGUA

Presentacin

Esta publicacin ha sido recopilada de las siguientes obras: Dr. Luis Cuadra Cea,
"Aspectos Histricos de la Moneda en Nicaragua"; Guillermo de la Rocha,
"Breve Ensayo sobre la Numismtica Nicaragense, y Dr. Ildefonso Palma
Martnez, "Moneda y Bancos de Nicaragua".
Ella conlleva la finalidad de poner en manos del lector una breve resea histrica
de la Numismtica en nuestro pas, la que se remonta a nuestro pasado
precolombino del Cacao, "Theobroma Cacao", "bebida de los dioses", segn el
naturalista sueco Linneo, para pasar por los "Tepuztles", los "Tzontles", las
"macuquinas", los "tostones" y toda la extica y variada gama de la Numismtica
espaola que sustent durante siglos la vida econmica de la Nicaragua colonial,
hasta llegar al "Crdoba" con sus 3 captulos de historia; el Crdoba desde su
aparicin hasta 1979.
El Crdoba de la dcada de los 80 y el Crdoba "ORO" en el contexto del
Programa del Gobierno de Salvacin Nacional, como redefinicin de la estrategia
econmica de la nacin para su reinsercin en el sistema econmico mundial con
miras al siglo XXI y a las futuras generaciones redimidas del pecado original del

fraticidio atvico.

Del cacao al Crdoba Oro

La moneda al igual que muchsimas cosas e instituciones, es producto de la
imaginacin de los hombres.

Pedro Gual Vallalbi

I. ANOTACIONES SOBRE NUESTRA PRIMERA MONEDA EL CACAO
Cuando los conquistadores espaoles no imaginaban an la existencia del
"Nuevo Mundo", que en realidad era ya un "Mundo Maduro" cargado de
sabidura y de imaginacin, nuestros antepasados indgenas utilizaban el cacao
como medio de intercambio en la compra-venta de artculos necesarios para su
subsistencia.
Como unidad monetaria el cacao se divida en "Contle" o "Tzontle", equivalente
a 400 almendras; 20 "Contles" formaban un "Xiquipil", o sea 8,000 almendras; y
una carga la componan 3 "Xiquipiles", o sean 24,000 almendras.
El cacao, que segn el cronista Oviedo y Valds, fue trado a Nicaragua por los
niquiranos, fue en un principio patrn monetario monopolizado por los caciques
y por los nobles, al extremo de que como alimento en forma de chocolate o como
uno de los ingredientes de la bebida nacional "el tiste", era prohibitivo al pueblo
por su alto costo y por las dificultades para su obtencin.
Desaparecido el monopolio precolombino del cacao por efectos de la conquista
espaola, el uso de este producto se generaliz a todas las clases sociales,

especialmente en las espaolas que lo estimaban mucho. Continu de moneda

entre conquistadores y conquistados, an en las calidades ms nfimas o intiles
para el consumo, por la demanda especial que como alimento tenan las calidades
superiores.
Al momento de la colonizacin espaola se daban 160 granos de cacao por un
real de plata sencillo. Se sabe tambin que en el siglo XVIII los indgenas daban
200 almendras de cacao por un real sencillo. Se tiene informacin oficial de que
en ese mismo siglo se careca de numerario en varias Provincias
centroamericanas, a extremos de que haba imposibilidad de recaudar los
impuestos porque solamente el cacao circulaba, situacin que se prolong hasta
muy avanzado el siglo XVIII.
Durante la Guerra Nacional contra los filibusteros de William Walker (1855 a
1857), se encareci tanto el cacao por el abandono y la destruccin de los
cultivos, que diez granos de cacao valan un real de plata o diez centavos.
Su circulacin como moneda se prohibi en Nicaragua por Decreto Ejecutivo del
29 de marzo de 1869, en el que se designa ese producto con el nombre popular de
"moneda chilacate" y "moneda curra". Sin embargo, se hizo imposible evitar su
circulacin por la falta de moneda acuada an cuando desde 1840 se haba
iniciado en Nicaragua la circulacin de los centavos de los Estados Unidos de
Amrica, los que eran importados a cambio de cueros de res y de ail.

II. ASIMILACION DE LA MONEDA ESPAOLA

Despus del descubrimiento y la conquista, se inicia en Amrica la vida civil y la
administracin colonial. Entonces es cuando los indgenas conocieron las
monedas espaolas, pero como stas eran escasas al principio, procedieron los

comerciantes de Mxico a la factura de pequeos discos de oro o de plata

marcados con el peso del ducado, osea el "real de a ocho espaol".
Como tal signo careca de la pureza metlica necesaria, se falsificaron muy
pronto y tanto legtimos como falsificados fueron popularmente llamados "pesos"
y por su igualdad de pesantez con el ducado, se hizo tambin extensivo a ste el
distintivo de "peso", con cuyo nombre pas a ser despus unidad monetaria en las
Repblicas Americanas.
Conforme los Espaoles iban ocupando territorio americano, hacan venir
monedas de Espaa, las que les servan para las transacciones entre ellos mismos.
Las bases eran, primero el maraved, luego el real; el castellano, el ducado y la
dobla o dobln.
Cuadros de Equivalencias
I.
EQUIVALENCIAS

GRANOS DE CACAO

Una Mano

Un Quinque

15

Un Tzontly

40

Un Xiquipili

8000

Una Carga

24000

II.
DENOMINACIN
ESPAOLA

EXPRESIN
NUMRICA

GRANOS DE CACAO

Real

160
80

Cuartillo

Maraved

1/36

Medio

40

Blanca

1/68

III. SE FUNDA PRIMERA CASA DE MONEDA EN MEXICO

Por cdula Real del 11 de mayo de 1535 se cre la primera Casa de Moneda en
Ciudad Mxico y se acuaron all en 1536 las primeras monedas del tipo
"Carolus et Johanna", de un cuartillo, un medio, 1, 2 y 3 reales.
Para proveer de medios de cambio a las crecientes necesidades de estos pases,
Espaa adems de establecer Fundiciones y Casas de Moneda, prohibi que en
los tratos se usase el oro en polvo, en placas y en lingotes, y orient que se les
sustituyera por monedas acuadas, entre las que se populariz el "tostn", o sea
la moneda del tipo "Carolus et Johanna" de 4 reales.
En Nicaragua abundan las escrituras de compras de terrenos y de medidas de
tierras estatales de los siglos XVI, XVII, XVIII y XIX que expresan los valores
en "tostones". As se lee en el Libro de Tributos que Nicaragua pagaba a la
Corona de Castilla en el siglo XVII, donde se hace constar que los contribuyentes
pagaron "el tostn al Rey".
El "tostn" era una moneda redonda de peso irregular, con el canto liso. Tena en
el anverso el escudo de armas de Castilla y Len, con la corona real en la parte
superior y abajo la inscripcin: "Carolus et Johanna Reyes Hispanorum et
Indiorum" y en el anverso, una alegora de dos columnas puestas sobre las olas
del mar, cada una con una corona real y la divisa del Rey "Plus Ultra", repartida
de tres en tres.
A partir de la primera emisin de monedas americanas de "Corte espaol", como
es la de "Carolus et Johanna", comienza realmente la produccin masiva de las
monedas llamadas "Macuquinas" o "Macacos", que significa fea o deforme, pero

los fraudes y falsificaciones contnuas de esta moneda dieron como resultado se

prohibiera su circulacin, mediante Real Cdula expedida el 1 de Octubre de
1650, que dispona se recogiesen y se enviasen a la Pennsula para reacuarlas en
moneda de buena ley.
En 1663 otra Real Providencia prohibi la circulacin de las monedas
''macuquinas" de dos reales (de a doce), lo que oblig a la poblacin a regresar al
primitivo sistema de trueque. Esta situacin fue agravada por Real Providencia
de 1678, que recordaba que no solamente la moneda de 2 reales, sino tambin las
de 1 real deban ser enviadas a Mxico para sustituirlas por otras. A consecuencia
de esto, en 1680 el taln-cacao se encontraba en todo su vigor en muchas partes
de Centroamrica.
IV. SE FUNDA CASA DE MONEDA EN GUATEMALA
El 20 de septiembre de 1714, el Presidente de la Real Audiencia, Don Toribio
Coso, Marqus de Torre Campo, convoc a una sesin de notables con el fin de
proponer a su Majestad, el Rey Don Felipe V, el Animoso, la creacin de una
Casa de Moneda en Guatemala. Esta concesin fue otorgada en 1731, pero no fue
sino hasta 1773 que se acu la primera moneda que fue de cinco doblones de a
diez y seis escudos cada una. Estas monedas tenan en el anverso el busto de
Felipe V, por orla "PHILIPVS V. DEI GRATIA. HISPANIARVM ET
INDIARVM ET REX", y en el reverso las armas de los Reyes de Espaa.
Por una Ordenanza del 9 de Junio de 1728, se permiti a las colonias que no
dispusiesen del equipo necesario, acuar las "Macuquinas", que eran monedas
trabajadas a martillo sobre una cinta de plata que luego se cortaba en pedazos
cuadrados. Al principio esta moneda se llam moneda de cruz y tambin fue
conocida con el nombre de "velln", posiblemente por haber sido inventada por
el Dr. Vellerino en el ao 1598. Dicha moneda no tena cordoncillo ni orla y por
haber sido desplazada por las monedas circulares posteriores, qued solamente

para el uso de los indgenas, quienes pagaban con ellas el tributo.

Como ya se dijo anteriormente, la moneda "Macuquina" se prestaba con
frecuencia al fraude, ya que era cercenada por los maestros plateros. Por ello
aparecen actualmente muchos ejemplares con esa irregularidad que el Rey quiso
remediar mediante la disposicin de que se acuase slo moneda circular, pero
an sta fue objeto de cortes irregulares, por lo que se llama tambin moneda
trozada o cortada.
Estas monedas dejaron de fabricarse en 1731 y quedaron sirviendo nicamente
para el pago de impuestos a la corona.
Por Real Cdula de 1751, se mand a acuar en Guatemala la moneda circular
conocida con el nombre de "columnaria", nombre derivado de las dos columnas
de Hrcules que figuraban en estas monedas.
El 25 de Julio de 1760 se da la proclamacin de Carlos 111, obsequindose al
pblico por tal suceso, monedas conmemorativas. Luego, por Real Ordenanza del
18 de Marzo de 1771 se dispone la acuacin de monedas con el busto del
Monarca, conocidas como "peluconas" o de "busto", y que sustituan en la
moneda "columnaria" las dos columnas de Hrcules por el busto de Carlos III.
Segn Kurt Prober, autor de la Historia de la Numismtica de Guatemala, el
cambio se origin con el objeto de diferenciar la nueva moneda con la
"columnaria", en vista de que sta ltima haba sido "secretamente" devaluada
por el Monarca. En Amrica estas monedas se dejaron de acuar oficialmente
hasta la fecha de nuestra Independencia en 1821, en tiempos de Fernando VII.

V. INDEPENDENCIA DE CENTROAMERICA - PRIMERAS MONEDAS

DE LA REPUBLICA FEDERAL

Fue durante el reinado de Fernando VII que se cristaliza el 15 de septiembre de

1821, uno de los acontecimientos polticos ms importantes de nuestra historia:
La Independencia. El Acta de Independencia en uno de sus considerandos
acuerda emitir una moneda conmemorativa en cuyo anverso aparece una matrona
que simboliza la Historia y en el reverso, entre otras alegoras, la leyenda: "E1
libre ofrece paz, pero el siervo jams".
De la independencia del reino espaol pasamos a la dependencia del rgimen
mexicano de Iturbide, perodo en el que se acuan en Guatemala y en Honduras,
monedas

imperiales

sumamente

interesantes

para

la

Numismtica

centroamericana. No es sino el 1 de Julio de 1824 en que se proclama la

Repblica Federal con el nombre de "Provincias Unidas del Centro de Amrica".
Se dispone entonces rehabilitar la Casa de Moneda en Guatemala, con lo que se
inicia un nuevo perodo monetario con las monedas de la Federacin, "las ms
bellas y significativas de todas las que fueron acuadas en Amrica".
El 19 de marzo de 1824, la Asamblea Nacional Constituyente promulga un
Decreto Legislativo para la emisin del primer ejemplar Numismtico de la
Centroamrica Republicana, en cuyo primer considerando se prohibe en adelante
la acuacin de monedas "con el busto, escudo de armas o cualesquiera otros
emblemas que sean propios y distintivos de la monarqua espaola".
El Decreto en cuestin seala que en el anverso de la nueva moneda "aparecer
una cordillera de cinco volcanes y al lado derecho un sol comenzando a
descubrirse", como smbolo del inicio de la emancipacin completa. Para el
reverso seala que "presentar un rbol como emblema de la libertad". El
grabado del rbol con la leyenda "Libre Crezca Fecundo" que figura en estas
primeras monedas republicanas, representa la ceiba, rbol sagrado y
cosmognico de la teologa indgena, dedicado al Dios Quetzalcoatl, y sostenedor
de los cuatro ngulos del mundo, con su follaje del poder y de la ciencia

aborgenes.
Cuando los pases integrantes de la Repblica Centroamericana decidieron por su
cuenta independizarse en el ao 1839, algunos de ellos iniciaron la emisin de
monedas llamadas "provisionales", que tenan las mismas caractersticas de la
moneda "Centroamericana".

VI. LA PRIMERA MONEDA NACIONAL: EL CENTAVO

El 16 de Noviembre de 1878 el gobierno de Don Pedro Joaqun Chamorro
decreta la emisin de la primera moneda nacional: "El Centavo", aunque a sta le
antecede el centavo de cobre del Mercado de Len emitido en 1859, pero que era
de carcter local. Este centavo de 1878 se compona de tres cuartas partes de
cobre y una cuarta parte de nquel. Su acuacin fue confiada al Sr. Alejandro
Cotheal, Cnsul de Nicaragua en Nueva York, y en su reverso se notan las
mismas caractersticas del centavo americano.
Como monedas de importancia posteriores a la emitida en 1878, vale la pena
mencionar las monedas de plata de 20, 10 y 5 centavos acuadas en 1880 con "un
can" debajo del escudo y las de 1887 con "dos caones" debajo del escudo.

VII. LOS PRIMEROS BILLETES NACIONALES

El 2 de Abril de 1879 se emite un Decreto Ejecutivo que marca una nueva etapa
en la historia de las finanzas y de la Numismtica en nuestro pas, al decretarse la
emisin de los primeros billetes nacionales con el nombre de BILLETES DEL
TESORO, hecho acaecido por disposicin del Presidente General Joaqun Zavala

y que un ao despus seran cambiados por los primeros billetes litografiados.

A propsito de los billetes, el Dr. Luis Cuadra Cea en su libro Aspectos
Histricos de la Moneda en Nicaragua, refiere que: "Marco Polo en su libro de
viajes conocido como El Milln por las numerosas maravillas que relata, refiere
que en la China se usaban los billetes desde centenares de aos antes de Cristo".

VIII. 1888: ABREN SUS PUERTAS LOS DOS PRIMEROS BANCOS DEL
PAIS
El 23 de Febrero de 1888 abre sus puertas el primer Banco Comercial del Pas
con el nombre de Banco de Nicaragua. En Noviembre de ese mismo ao se funda
en la ciudad de Len el Banco Agrcola Mercantil, el segundo que operaba en
Nicaragua con capital privado y que quebr un ao despus por la falta de pago
de sus deudores.
Al quebrar el Banco Agrcola Mercantil qued una regular cantidad de billetes
nuevos sin circular, los que fueron incautados por la Junta de Gobierno al estallar
la Revolucin en Len el 24 de Febrero de 1896 contra el gobierno del General
Jos Santos Zelaya, por lo que son los primeros billetes obsidionales -moneda de
plaza sitiada- de Nicaragua. A su vez, el gobierno de Zelaya desconoci tales
billetes -apodados "chancheros" o "guacamoles"por Decreto Ejecutivo del 26 de
marzo de 1896.
Los siguientes acontecimientos polticos originados por la Revolucin estallada
el 11 de octubre de 1909, obligaron al General Zelaya a deponer el Mando
Presidencial de la Repblica en el Dr. Jos Madriz bajo cuyo gobierno se
reconoci la validez de los billetes "chancheros", sobrenombre con que el ingenio

popular designa en nuestros das a los billetes con poco valor adquisitivo.
Las "Contraseas" o monedas particulares
Un dato interesante y sumamente revelador es que aparte de las monedas que
circulaban en Nicaragua emitidas mediante Leyes o Decretos oficiales, a fines del
siglo XIX y comienzos del XX, circularon tambin en nuestro pas las
"contraseas", que no eran sino monedas particulares que los hacendados
mandaban acuar con el objeto de pagar con ellas a sus jornaleros.
Los trabajadores a su vez no podan hacer uso de esta moneda fuera de los lmites
de la hacienda, pues slo eran vlidas para comprar en el Comisariato de la
propiedad. En la Coleccin Numismtica del Banco Central de Nicaragua se
pueden apreciar diferentes "contraseas" por diversos valores, como las de Jos
Vita de Matagalpa, Desiderio Romn de Jinotepe, la de H - Prado y Maliaos que
vale por un celemn de caf, las de Clemente Cabezas, David Morice e Ingenio
Dolores, entre otras.

IX. LA CONVERSION MONETARIA DE 1912 - NACE "EL CORDOBA"

El 20 de marzo de 1912, siendo Adolfo Daz Presidente, se opera en Nicaragua la
Conversin Monetaria que adopta como unidad de cambio el "CORDOBA".
Promulgada la Ley de Conversin Monetaria, los Billetes del Tesoro fueron
cambiados gradualmente por la nueva moneda que tena un tipo de cambio igual
al del dlar americano.
El Crdoba fue llamado as en recuerdo del segundo apellido del Conquistador
espaol, natural de Crdoba, Capitn Francisco Hernndez de Crdoba, fundador
de las ciudades de Santiago de Granada y de Santiago de Len de los Caballeros,

capital de la naciente Provincia de Nicaragua.

Este Decreto del 20 de marzo de 1912, sealaba que se emitiran monedas de
Diez Crdobas conteniendo un gramo y seiscientos setenta y dos miligramos de
oro de nueve dcimos de ley y monedas de Un Crdoba que contendran
veinticinco gramos de plata.
El Crdoba-oro no fue acuado porque se hizo la observacin de que su emisin
sera costosa al erario nicaragense, adems de que su circulacin se vera
reducida porque el pueblo prefera usarlo en forma de alhajas o atesorarlo sin
ninguna inversin econmica. Se acu s el Crdoba de plata de 25 gramos.
Con la no emisin del Crdoba-oro, el sistema quedaba reducido al
monometalismo de plata, pero con la facilidad de convertirlo en "oro", por medio
de un sistema que estaba ya preestablecido.
El 28 de febrero de 1913 se acuerda la emisin de billetes de varias
denominaciones con las efigies de Manuel Antonio de la Cerda, Miguel
Larreynaga, General Fernando Chamorro, General Toms Martnez y General
Jos Dolores Estrada, entre otros. A esta fecha el Banco Nacional era ya Banco
Nacional de Nicaragua Incorporado, hecho ocurrido en 1911.
El 21 de Junio de 1926 el Presidente de la Repblica Emiliano Chamorro, decreta
que la palabra "peso" empleada por el pueblo para denominar la unidad
monetaria bsica del pas, se tendr como trmino equivalente al Crdoba.
De 1912 a 1931 el Crdoba se mantuvo en paridad con el dlar americano,
exceptuando ciertos perodos de fluctuacin relativamente cortos. De 1931 a
1935 subi gradualmente el tipo de cambio del Crdoba, siendo sta alza
gradualmente acelerada durante 1936. La moneda nacional de hecho haba sido
demeritada, a pesar de que la Ley Monetaria de 1912, que estableci la paridad

del Crdoba con el dlar de los Estados Unidos, no haba sido modificada.

X. LA REFORMA MONETARIA DE 1940

El 26 de Octubre de 1940, siendo Presidente de Nicaragua, Anastasio Somoza
Garca, se acuerda otra Reforma Monetaria que deroga la de 1912. El Crdoba
deja su paridad con el dlar americano para tener relacin de cambio con el oro
fsico y slo equivalencia con el dlar americano. Se toma asimismo el rgimen
de papel moneda respaldado. Adems de los billetes, se acuan monedas de
nquel y de cobre con el busto de Francisco Hernndez de Crdoba en el anverso
y en el reverso el escudo de la antigua Federacin rodeado de la frase "En Dios
Confiamos".
Por Decreto del 8 de Mayo de 1946 se ponen en circulacin billetes de
quinientos Crdobas, por primera vez con la efigie de nuestro mximo poeta,
Rubn Daro.
En Enero de 1961 abre sus puertas el Banco Central de Nicaragua, asumiendo
las funciones de banco emisor que haba venido desempeando hasta la fecha el
Banco Nacional de Nicaragua, y en Abril de 1962 se autoriza la primera
impresin de billetes del Banco Central por medio del American Bank Note
Company.

XI. LA LEY DE CONVERSION MONETARIA DE 1988

Desde 1979 en que arrib al poder el F.S.L.N. el Crdoba comenz a sufrir un
deterioro paulatino sostenido. La historia de la inflacin moderna alcanz niveles
de rcord mundial y el CORDOBA pas a ser la muestra por excelencia de cmo

una moneda supera el rcord de inflacin internacional.

Desde Abril de 1979 se produjo la primera devaluacin oficial despus de un
largo perodo de estabilizacin y libertad cambiaria.

XII. EN LA APERTURA DEL 90: EL CORDOBA "ORO"

Nicaragua abre la dcada del 90 bajo la Administracin Presidencial de Doa
Violeta Barrios de Chamorro, y el Plan del Gobierno de Salvacin Nacional
dentro de la estabilizacin y ajuste estructural, incluye la emisin del Crdoba
"ORO" que a partir del 13 de agosto de 1990, pasa a convertirse en un nuevo
medio circulante, expresado en la misma moneda Crdoba, con paridad
igualitaria al dlar estadounidense, su aparicin en el escenario nacional, pasa a
darle continuidad a la intensa y en muchos aspectos, excepcional historia de la
Numismtica Nicaragense.

BIBLIOGRAFIA
CUADRA CEA, Luis. Aspectos histricos de la moneda en Nicaragua
Managua, BANCO CENTRAL DE NICARAGUA, 2 v. empastados en un slo
tomo. ilus.
PALMA MARTINEZ, Ildefonso. Moneda y Bancos en Nicaragua. Managua,
Imprenta Nacional, 1975. 84p.
ROCHA, Guillermo de la. Breve ensayo sobre la Numismtica de Nicaragua.
(En cuadernos Universitarios, Segunda Serie, No. 18, Septiembre de 1976, p. 93-

a moneda, dirjase a la seccin

nlace del libro "La moneda en

INTRODUCCION
La Coleccin Numismtica del Banco Central de Nicaragua
(BCN) est conformada por 31,051 piezas entre billetes, monedas,
fichas y medallas que han sido utilizadas en diferentes pases y en
diferentes pocas. De esta coleccin, un total de 14,494 piezas
corresponden a Nicaragua. La Coleccin Numismtica muestra
los 196 billetes y los varios centenares de monedas y fichas que
han circulado en nuestro pas desde antes de la Colonia hasta
nuestros das. Se incluye tambin una muestra de las medallas y
monedas conmemorativas acuadas por diferentes motivos. A
continuacin se presenta una breve resea de la historia de la
moneda tomando como referencia el libro La Moneda en
Nicaragua Resea Histrica editado por el BCN en el ao 2000
en conmemoracin al 40 aniversario de su fundacin. Gracias por
su visita.

EL
CACAO MESOAMERICANO DE LOS NICARAO

La Historia de la Moneda en Nicaragua inicia con lo

que fue nuestra primera moneda, el Cacao, el cual
era utilizado por los indgenas antes de la Colonia
para realizar sus transacciones de compra-venta; y
an despus de introducidas a nuestro pas las
monedas espaolas, el Cacao continu circulando
por la escasez de las mismas hasta bien avanzado el
siglo XVIII. XVIII.jjjjjllllllll
EL SISTEMA MONETARIO DEL IMPERIO ESPAOL Y
LA
PROVINCIA.

Durante la Colonia circularon en nuestro pas

diversas monedas de origen espaol acuadas
tanto en Espaa como en las Casas de la
Moneda de Guatemala, Mxico y Lima entre
otras. Estas eran las de tipo Carolus et
Johanna, las Macuquinas o deformes, el
Tostn tambin del tipo Carolus et
Johanna, las Columnarias y las de Busto.
Busto.dffff

EL CAOS MONETARIO DURANTE LA FRUSTACION

REPUBLICANA.

Entre 1822 y 1838, los cinco pases de

Centro Amrica (Guatemala, El Salvador,
Honduras, Nicaragua y Costa Rica) unieron
sus fuerzas para independizarse, primero de
la Monarqua Espaola y luego del Imperio
Mexicano de Iturbide.
La primera moneda efectiva de las Provincias Unidas del Centro
de Amrica comenz a circular en 1826. En su anverso se
observa una cordillera de 5 volcanes representando los cinco
pases que conformaron la Repblica de Centro Amrica, con un
sol naciente como smbolo del inicio de la emancipacin. En el
reverso presenta un rbol de ceiba con la leyenda Libre Crezca
Fecundo.
LA MONEDA Y SU CRISIS A FINALES DEL SIGLO XIX Y
PRINCIPIOS DEL SIGLO XX

Durante algn tiempo despus de la

separacin de la Repblica de Centro
Amrica, se utilizaron como medio de
intercambio las monedas de diversos pases
(Per, Bolivia, Estados Unidos de Amrica,
etc). Inclusive, en 1859 por decreto ejecutivo
se facult al mercado de Len a emitir una
moneda fraccionaria de un real dime, el
cual equivala a la dcima parte del dlar
Norteamericano.
No fue sino hasta 1879 que, bajo el gobierno de Joaqun Zavala,
se crea el centavo nacional y adems se ordena la emisin de los
primeros billetes nacionales o billetes del tesoro. En este contexto
y en el ao 1888 surgen los primeros bancos privados que
emitieron sus propios billetes tales como el Banco de Nicaragua y
el Banco Agrcola Mercantil.
Adems de la circulacin de monedas y billetes, a finales del siglo
XIX y comienzos del XX circularon las contraseas tambin
llamadas fichas o monedas particulares que los hacendados
mandaban a acuar para pagar a sus jornaleros, quines no podan
usarlas fuera de los lmites de la hacienda, pues slo eran vlidas
para comprar en el comisariato de esa propiedad.
EL
NACIMIENTO DEL CORDOBA
Despus de un perodo de
caos monetario, se crea en
1912 el Banco Nacional
de Nicaragua Incorporado
a raz de un emprstito
con banqueros
neoyorquinos.

Es a partir de este hecho que el gobierno de Adolfo Daz

promulg la Ley de Conversin Monetaria en marzo de 1912.
Esta ley cre la unidad monetaria Crdoba, pero debido a la
inestabilidad poltica el Crdoba no circul sino hasta mediados
de 1913.
LA
CRISIS DE LOS OCHENTA

Luego de un largo perodo de estabilidad

monetaria y libertad cambiaria
(autorizada en 1963), se produjo la
primera devaluacin en abril de 1979.
El crdoba comenz a sufrir un deterioro econmico, severo y
sostenido, llevando al pas a niveles rcord de inflacin. Este
proceso de inflacin provoc continuas y profundas devaluaciones
del crdoba, lo que llev a superar la capacidad del BCN para
gestionar la impresin y emisin billetes nuevos, por lo que, a fin
de satisfacer la demanda de numerario, el BCN se vio obligado a
resellar los billetes de baja denominacin con denominaciones
ms altas. El 14 de febrero de 1988 se implement el canje y
conversin monetaria, conocida como Operacin Bertha

LA
ESTABILIZACION DE LOS NOVENTA

En abril de 1990, toma posesin la

administracin de doa Violeta Barrios de
Chamorro. El Plan de Salvacin Nacional
de este gobierno dentro de su poltica
monetaria incluy la emisin del
Crdoba Oro que a partir del 13 de
agosto del mismo ao se convirti en el
nuevo numerario en circulacin con
paridad a la del dlar de los Estados
Unidos de Amrica. El 6 de enero de 1992
por decreto se promulga la Ley Monetaria
vigente en la actualidad.
Durante la administracin del Dr. Arnoldo Alemn, iniciada en
enero de 1997, se implement una poltica que ha registrado un
ritmo de crecimiento promedio de la produccin de 5% anual,
control de la inflacin, crecimiento de las reservas internacionales
y una disminucin en el deslizamiento del crdoba que pas de
12% a 6% en 1999. Todos estos logros constituyen pilares
fundamentales para garantizar un crecimiento econmico
sostenido y la solidez de la moneda al inicio del nuevo milenio.