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5021010
Factibilidad
Viabilidad.
Introduccin.
Es necesario analizar los objetivos de la organizacin para determinar la aplicabilidad de un
proyecto que permita el alcance de las metas organizacionales, es por ello que este estudio
permite la utilizacin de diversas herramientas que ayuden a determinar la infraestructura
tecnolgica y la capacidad tcnica que implica la implantacin del sistema en cuestin, as
como los costos, beneficios y el grado de aceptacin que la propuesta genera en la
institucin.
En esta bsqueda es necesario tomar en cuenta los recursos que disponen la organizacin o
aquellos
materiales
que
la
empresa
puede
proporcionar.
Concepto
de
Factibilidad.
Segn Varela, se entiende por Factibilidad las posibilidades que tiene de lograrse un
determinado proyecto. El estudio de factibilidad es el anlisis que realiza una empresa
para determinar si el negocio que se propone ser bueno o malo, y cuales sern las
estrategias
que
se
deben
desarrollar
para
que
sea
exitoso.
Segn el Diccionario de la Real Academia Espaola, la Factibilidad es la cualidad o
condicin
de
factible.
Factible:
que
se
puede
hacer.
Objetivos
que
determinan
la
Factibilidad.
Reduccin
de
errores
y
mayor
precisin
en
los
procesos.
Reduccin de costos mediante la optimizacin o eliminacin de los recursos no
necesarios.
Integracin
de
todas
las
reas
y
subsistemas
Actualizacin y mejoramiento de los servicios a clientes o usuarios.
Hacer
un
plan
de
produccin
y
comercializacin.
Aceleracin
en
la
recopilacin
de
los
datos.
Reduccin en el tiempo de procesamiento y ejecucin de las tareas.
Automatizacin
ptima
de
procedimientos
manuales.
Disponibilidad de los recursos necesarios para llevar a cabo los objetivos sealados.
Saber
si
es
posible
producir
con
ganancias.
Conocer
si
la
gente
comprar
el
producto.
Factibilidad.
Estructura.
Para Coss, un estudio de factibilidad tiene una estructura definida y el orden de los
contenidos
est
orientado
a:
a)
Presentar
un
resumen
de
proyecto.
b)
Elaborar
cada
parte
por
separado.
c)
Fundamentar
cada
parte
en
las
anteriores.
d)
Elaborar
conclusiones
y
recomendaciones.
e) Es importante que sea resumido, con un lenguaje sencillo y que las partes sean
coherentes.
Evaluacin
de
un
Proyecto
Factible.
Factible.
del
Estudio
de
Factibilidad.
Estudio
de
Mercado.
Tiene como finalidad determinar si existe o no, una demanda que justifique la puesta en
marcha de un programa de produccin de ciertos bienes o servicios, en un espacio de
tiempo.
Estudio
Tcnico.
Tiene por objeto proveer informacin, para cuantificar el monto de las inversiones y costos
de
las
operaciones
relativas
en
esta
rea.
Estudio
Financiero
se
encarga
de:
- Ordenar y sistematizar la informacin de tipo monetario que proporcionaron las etapas
anteriores.
- Elaborar los cuadros analticos para la evaluacin del proyecto.
- Evaluar los antecedentes anteriores para determinar su rentabilidad.
Factibilidad
Operacional.
Comprende una determinacin de posibilidad que un nuevo sistema se use como se supone.
Se
deben
considerar
cuatro
aspectos:
La utilizacin de un nuevo sistema puede ser demasiado complejo para los usuarios de la
organizacin
o
los
operadores
del
sistema.
Este nuevo sistema puede hacer que los usuarios se resistan a l como consecuencia de
una tcnica de trabajo, miedo a ser desplazado u otras razones.
Un sistema nuevo puede introducir cambios demasiado rpidos que no permita al personal
adaptarse
a
l
y
aceptarlo.
La probabilidad de obsolescencia en el sistema. Cambios anticipados en la prctica o
polticas administrativas pueden hacerse que un nuevo sistema sea obsoleto muy pronto.
Factibilidad
Tcnica.
Permite evaluar si el equipo y software estn disponibles y tienen las capacidades tcnicas
requeridas por cada alternativa del diseo que se est planificando, tambin se consideran
las
interfases
entre
los
sistemas
actuales
y
los
nuevos.
As mismo, estos estudios consideran si las organizaciones tienen el personal que posee la
experiencia tcnica requerida para disear, implementar, operar y mantener el sistema
propuesto.
Factibilidad
Econmica.
Dentro de estos estudios se pueden incluir el anlisis de costo y beneficios asociados con
cada
alternativa
del
proyecto.
Con anlisis de costo/beneficios, todos los costos y beneficios de adquirir y operar cada
sistema alternativo se identifican y se establece una comparacin entre ellos. Esto permite
seleccionar
el
ms
conveniente
para
la
empresa.
Dentro de esta comparacin se debe tomar en cuenta lo siguiente:
Se comparan los costos esperados de cada alternativa con los beneficios esperados para
asegurarse
que
los
beneficios
excedan
los
costos.
La proporcin costo/beneficio de cada alternativa se comparan con las que proporcionan
los costos/beneficios de las otras alternativas para escoger la mejor.
Se determinan las formas en que la organizacin podra gastar su dinero.
Concepto
de
Viabilidad.
proyecto.
Tipos
de
Viabilidad
La viabilidad est conformada por: aspectos tcnicos, socioeconmicos, ambientales e
institucionales.
Viabilidad
Permite determinar la calidad y coherencia
mismo del proyecto, sus planteamientos
intervienen,
soluciones
Cuando se realiza la evaluacin se debe
alternativas
tcnicas
propuestas,
Tcnica.
de la informacin relacionada con el objetivo
bsicos, la dimensin de las variables que
y
actividades.
revisar la identificacin de la situacin, las
las
actividades
y
los
costos
Viabilidad
Socioeconmica.
Permite identificar y valorar los beneficios, con el fin de determinar si el proyecto genera
efectivamente dichos beneficios y s su valoracin se encuentra en rango aceptable.
Los criterios socioeconmicos se refieren al impacto econmico del proyecto a nivel
regional o local y a los efectos sociales sobre los grupos de personas afectadas.
Viabilidad
Institucional.
Se refiere al anlisis de los mecanismos de ejecucin propuestos en el proyecto; la
evaluacin de la capacidad institucional para su ejecucin, operacin y seguimiento de los
proyectos.
Se relaciona al anlisis de impacto ambiental, como las medidas planteadas para su
mitigacin,
prevencin
o
compensacin,
segn
sea
el
caso.
Estos criterios se aplican especialmente a los proyectos que involucran obras que tienen
relacin con infraestructuras y que pueden generar impactos en el ambiente tanto positivos
como negativos.
Salud
Segn la procedencia de capital
En funcin del mbito geogrfico en el que las empresas realizan su actividad, se pueden
distinguir:
1. Empresas locales: son aquellas empresas que venden sus productos o servicios
dentro de una localidad determinada.
2. Empresas nacionales: son aquellas empresas que actan dentro de un solo pas.
3. Empresas internacionales: si su radio de actuacin abarca a dos o mas pases.
Segn la cuota de mercado que poseen las empresas
Maquinaria
Desarrollo
I
El progreso de la economa de cualquier nacin incluye la participacin de muchos
factores: produccin, mercado, materias primas, etc. La interaccin de ellos requiere una
coordinacin nacional que presupone una racionalidad que est armonizada con mtodos y
tcnicas de programacin tanto global como sectorial.
Este enlace integrador se ajusta al papel de las actividades vinculadas a los factores
mencionados y que afectan su funcin, es decir, presentan distintas jerarquas afectadas por
las situaciones de la economa de cada lugar. En este contexto se potencian las tcnicas
relacionadas a la preparacin y evaluacin de proyectos de inversin.
Cada una de las acciones a tomar, ya sea proyecto o programa, necesita por lo tanto ser
analizado en todas sus aristas (naturaleza, efectividad, resultados, etc.) para ser aplicado,
mantenido, modificado, o incluso, eliminado. Hoy da, dadas las condiciones de escasez de
recursos y de crisis econmica global, tanto las instituciones u organizaciones
internacionales donantes de recursos como los receptores de los mismos requieren y exigen
ese anlisis que les permite tomar decisiones sobre la factibilidad de la inversin. Por lo
tanto, la evaluacin de proyectos se ha convertido en una necesidad priorizada, y por ende,
en un campo de desarrollo terico y metodolgico de cualquier economa (Harberguer,
Arnold C., 1973; Sapag Chain, Nassir ,1995; Snchez Machado, Inocencio R., 2003;
Muoz Sarabia, 2007).
Por ejemplo, Muoz Sarabia plantea en su tesis de doctorado (:23) que "la evaluacin trata
de recoger, analizar e interpretar, en forma sistemtica, rigurosa y crtica, la informacin
necesaria y suficiente sobre las actividades, procesos y resultados de programas y
proyectos, y utiliza, para ello, especialmente la cualitativa, un enfoque sistmico y
humanista sobre la naturaleza de las realidades y una metodologa de investigacin holista
y contextual".
Una de las categoras que utilizan los especialistas es la de proyecto. No todos la definen
pues muchos consideran que es obvia su interpretacin. Sin embargo, por la ambigedad
que pudiera ofrecer consideramos que se hace necesario establecer las coordenadas que se
asumirn en este trabajo. Estas coordenadas parten tanto de la bibliografa general
especializada en el tema como de los documentos rectores emanados de nuestras
instituciones directrices cubanas.
As vemos como se define un proyecto con diferentes perspectivas:
a) La Real Academia define para uso general de la lengua un proyecto como "planta y
disposicin que se forma para la realizacin de un tratado, o para la ejecucin de algo de
importancia" (DRAE, 2012).
En esta lnea de anlisis la realizacin del estudio de mercado tiene por objetivo estimar las
ventas del bien o servicio, o sea, "ratificar la existencia de una necesidad insatisfecha y
verificar la posibilidad de penetracin del bien o servicio para cubrir el requerimiento
dentro de un mercado especfico, analizando variables como: el tipo de bien o servicio a
ofrecer o prestar, el perfil de los consumidores, el perfil de la competencia, la previsin de
la demanda y las estrategias de comercializacin" (Garca et al., consultado en 2012).
Snchez Machado y Ledesma Martnez (2007) plantean que hay varias interrogantes a las
que da respuesta un estudio de mercado de forma sinttica, estas son:
a) Cmo es el producto a lanzar al mercado?
b) Con qu precio es recomendable lanzarlo?
c) Qu estrategia comercializadora es recomendable?
d) Cmo son los consumidores potenciales del producto?
e) Con qu niveles de costos medios operan los productores existentes?
f) Qu barreras o libertades mltiples existen en el mercado de este producto?
g) Qu sistema de financiamiento de ventas ofrece los mejores resultados posibles?
(contado, financiado, mixto).
h) Qu tamao presenta el mercado o su segmento para ser capturable por el
proyecto?
La investigacin de mercado que se realice debe ser con informacin sistemtica. El
mtodo de recopilacin debe ser objetivo y no tendencioso; los datos recopilados siempre
deben ser informacin til, el objeto de la investigacin siempre debe tener como objetivo
final servir como base para tomar decisiones.
Se puede enfrentar al caso de no tener mucha informacin sobre el rea en la que se
pretende invertir, esto generalmente de produce en aquellas esferas de gran cambio y
dinamismo o por ser recientes en la economa. En los estudios de mercado para un producto
nuevo, muchos estudios no son aplicables, ya que el producto no existe, a cambio de esto,
las investigaciones se realizan sobre productos similares ya existentes, para tomarlos como
referencia en las siguientes decisiones aplicables a la evolucin de un nuevo producto, o en
estudios de laboratorio con grupos de control, lo cual de entrada es mucho ms costoso.
De acuerdo con Baca Urbina (2001) para poder realizar el estudio de mercado se deben
tener en cuenta cuatro variables fundamentales que se representan en la siguiente figura.
Anlisis de la demanda.
Inversin inicial
Fi:
N:
i:
Segn este criterio una inversin es posible de efectuar cuando el VAN>0, es decir, cuando
la suma de todos los flujos de caja valorados en el ao 0 supera la cuanta del desembolso
inicial (si ste ltimo se extendiera a lo largo de varios perodos habr que calcular tambin
su valor actual), es decir VA > A.
El VAN indica cunto valor se crear o destruir al utilizar la empresa los recursos
financieros de los inversores. Proporciona al directivo un elemento de comparacin entre
las oportunidades de inversin de la compaa y las oportunidades de riesgo similar de que
dispone el inversor en el mercado financiero. De tal manera que si el proyecto arroja un
VAN positivo querr decir que se espera recibir un rendimiento anual medio superior al que
proporciona una cartera del mercado financiero del mismo riesgo. Al invertir en dicho
proyecto el directivo hace algo por los inversores que stos no pueden hacer por s mismos,
por lo tanto, se crea valor.
Por tanto, el VAN lo que realmente mide es si el proyecto crea o destruye valor. A referirnos
al valor actual del proyecto nos estamos refiriendo a lo que vale en el mercado financiero
dicho proyecto (es decir, los flujos de caja que promete generar); es, pues, lo que pagara un
inversor en el mercado financiero por conseguir una corriente de flujos de caja del mismo
tamao, vencimiento y riesgo que los prometidos por el proyecto. Si el VAN es positivo
significa que el directivo puede conseguir actuando en nombre de los inversores- dichos
flujos de caja a un costo ms barato que el precio al que los puede conseguir el inversor a
travs del mercado financiero.
Las ventajas que presenta el mtodo del VAN como un criterio de evaluacin de proyectos
son mltiple, entre ellas se pueden sealar que considera el valor del dinero en el tiempo,
depende nicamente de los flujos de efectivo del proyecto y del costo de oportunidad del
capital, tiene un carcter aditivo, es decir el VAN de (A+B) = VAN(A) + VAN (B), donde A
y B representan dos proyectos.
El criterio del VAN presenta algunas desventajas, la primera de ellas es que es incapaz de
valorar correctamente aquellos proyectos de inversin que son flexibles a lo largo del
tiempo, es decir, que incorporan opciones reales (de crecimiento, abandono, diferimiento,
aprendizaje, etctera) lo que implica que el valor obtenido a travs del simple descuento de
los flujos de caja infravalore el verdadero valor del proyecto. Es decir, el criterio VAN
supone, o bien que el proyecto es totalmente reversible (se puede abandonar
anticipadamente recuperando toda la inversin efectuada), o que es irreversible (o el
proyecto se acomete ahora o no se podr realizar nunca ms).
Otra limitacin estriba en que la forma de calcular el VAN de un proyecto de inversin
supone, implcitamente, que los flujos de caja, que se espera proporcione a lo largo de su
vida, debern ser reinvertidos hasta el final de la misma a una tasa idntica a la de su costo
de oportunidad del capital. Esto no sera un problema si dichos flujos de caja fuesen
reinvertidos en proyectos del mismo riesgo que el actual (y suponiendo que el costo de
oportunidad del capital se mantenga constante, lo que es mucho suponer); pero s ello no se
cumple, el VAN realmente conseguido diferir del calculado previamente, siendo mayor si
la tasa de reinversin supera al costo del capital o menor en caso contrario. Es decir, el
VAN supone implcitamente que la estructura temporal de los tipos de inters es plana e
invariable.
Tasa Interna de Rendimiento (TIR)
Se denomina a "la tasa de descuento para la que un proyecto de inversin tendra un VAN
igual a cero. La TIR es, pues, una medida de la rentabilidad relativa de una inversin"
(Mascareas, 2001).
La TIR tiene ventajas y desventajas. Entre las ventajas se pueden sealar que tiene en
cuenta los diferentes vencimientos de los flujos de efectivo de un proyecto de inversin, se
entiende fcilmente por los directivos de las empresas ya que generalmente se analizan los
proyectos en trminos de rendimiento y constituye un criterio de sensibilidad de la tasa de
descuento. Presenta desventajas tales como que su clculo puede ser engorroso, el proyecto
puede presentar una o mltiples TIR e incluso no tener una TIR real, la TIR puede ser
engaosa para hacer una ordenacin de proyectos de diferente escala y/o que ofrezcan
diferentes perfiles de flujo de caja, a menos que se analice la TIR de la inversin
incremental, hay dificultades para emplear la TIR cuando el tipo de descuento es diferente
para cada uno de los flujos de cajas, en aquellos casos en que el VAN de un proyecto
aumenta con el tipo de descuento el criterio de la TIR no funciona, o sea, puede conducir a
tomar decisiones errneas.
La correlacin entre el mtodo del VAN y la TIR puede ser vista de la siguiente manera:
Trema <= TIR ? VAN > 0 ? El proyecto se acepta
Trema > TIR ? VAN < 0 ? El proyecto se rechaza
Conclusiones
La evaluacin de proyectos de inversin tiene como finalidad, analizar la conveniencia o
inconveniencia en el uso de recursos destinados a la ejecucin de un proyecto, dirigido a la
solucin de un problema o a la satisfaccin de necesidades. Los criterios que se utilicen
deben garantizar, la eficiencia financiera, econmica, social y ambiental. La aceptacin de
un proyecto no debe ajustarse al empleo de un criterio decisional en particular, deben
utilizarse varios de ellos para hacer ms precisa la decisin.
La evaluacin de un proyecto, tiene por objeto determinar los impactos que el mismo
producir para diferentes personas naturales o jurdicas, quienes son los interesados en su
ejecucin y operacin. Un proyecto del sector productivo, interesa principalmente al
inversionista, promotor del mismo, pero tambin interesa al gobierno para determinar si es
conveniente para la economa nacional y saber cul es el impacto que produce en los
diferentes sectores de la sociedad.
Bibliografa
Almaguer Lpez, Rafael Antonio. (2007): Bases metodolgicas para la elaboracin de
estudios de factibilidad en Cuba. Publicado en el sitio de la intranet UCLV:
http://consultor.fce.edu.cu. (Consultado en 2012).
Baca Urbina, G. (2001) Evaluacin de Proyectos. 4ta Ed. McGraw-Hill Interamericana de
Mxico, S. A. de C. V. Mxico.
Brealey, R., Myers, S. (1995) Fundamentos de Financiacin Empresarial. 4ta Ed.
McGraw-Hill Interamericana de Espaa S. A. Madrid.
Castro Tato, M. (1888): Evaluacin de proyectos industriales, VRACE Universidad de la
Habana. La Habana.
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de Chile. Santiago de Chile.
Garca Santilln, A. et al (2006): Proyectos de Inversin. Evaluacin Integral Un enfoque
prctico. Captulo 1. www.eume
Leer ms: http://www.monografias.com/trabajos93/generalidades-evaluacion-proyectosinversion/generalidades-evaluacion-proyectos-inversion2.shtml#ixzz4CFIz96N2