27/06/2016

UNIVERSIDAD NACIONAL DANIEL ALCIDES CARRION

FACULTAD DE INGENIERIA

Temario

ESCUELA DE F. P. DE SISTEMAS Y COMPUTACION

INGENIERA ECONMICA

Evaluacin econmica y financiera de

proyectos.

UNIDAD 4
Evaluacin econmica y financiera de
proyectos
Semana 13
Mg. Teodoro Alvarado Rivera
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Evaluacin econmica y financiera de

proyectos.

Evaluacin econmica y financiera de

proyectos.

La evaluacin para analizar proyectos de inversin se

basan normalmente en el anlisis de los ingresos y
gastos relacionados con el proyecto, teniendo en
cuenta cundo son efectivamente recibidos y
entregados -es decir, en los flujos de caja (cash flows)
que se obtienen en dicho proyecto- con el fin de
determinar si son suficientes para soportar el servicio
de la deuda anual (principal + intereses) y de retribuir
adecuadamente el capital aportado por los socios.

Para que un proyecto sea econmicamente viable,

debe ser financieramente sostenible, as como
econmicamente eficiente.

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Si un proyecto no es financieramente sostenible, los

beneficios econmicos no se har realidad.
El anlisis financiero y el anlisis econmico son dos
caras de la misma moneda y complementarias.

Evaluacin econmica y financiera de

proyectos.

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Evaluacin econmica y financiera de

proyectos.
INVERSIONISTA

En el anlisis financiero de los gastos efectuados en el

marco del proyecto y los ingresos derivados de ella se
tienen en cuenta:

GANANCIA
Inters
COMPARAR

PRESUPUESTO

Evaluar el grado en que el proyecto generar unos

ingresos suficientes para cumplir sus obligaciones
financieras.

FLUJO MERCADO
Tasa de inters

Evaluar los incentivos para los productores.

EVALUACIN

Garantizar la demanda o las previsiones de

produccin en la que el anlisis econmico se basa
son compatibles con las cargas financieras o de los
recursos presupuestarios disponibles.
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FINANCIERA
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ECONMICA

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Evaluacin econmica y financiera de

proyectos.

Evaluacin econmica y financiera de

proyectos.

Evaluacin econmica

Evaluacin financiera
Contempla todos los flujos financieros del proyecto,
distinguiendo entre capital propio y prestado.

Mide la rentabilidad del proyecto sin importar la

estructura de financiamiento (se asume que todo el
capital es propio).

Permite determinar la capacidad financiera del

proyecto.

Supone que todas las compras y las ventas son al

contado riguroso.

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Mide la rentabilidad del capital propio invertido.

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Estudio financiero - econmico

ESTUDIO ECONMICO Y FINANCIERO

Evaluacin
de resultados

Evaluacin econmica
financiera

Estructura de valor de
la produccin
Punto de equilibrio
Calculo de capital de
trabajo
Flujo de fondos
Rentabilidad
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Capital de
trabajo

Componentes de la
inversin
Inversin total
Financiamiento de
terceros
Nomina, materiales,
prima
Estado de resultados
Ingresos y gastos

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Programa de
inversin

Balance
general

Anlisis de
sensibilidad
del proyecto

VIABILIDAD DEL PROYECTO

Estado
de
resultados

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Estructura y
caractersticas
de
financiamiento

Rentabilidad
del
proyecto

Flujo
efectivo
programado

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proyectos.

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proyectos.

Inversin fija

Tipos de inversin

Capital de trabajo

Activos tangibles

Inversiones estables

Terrenos

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proyectos.

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Capital de trabajo

Viabilidad del proyecto

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Estudio del mercado

Estudio legal

Estudio tcnico

Estudio financiero

Estudio organizacional

Estudio ambiental

Estudio administrativo

Estudio socioeconmico

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proyectos.

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proyectos.

Caractersticas generales

Construccin del flujo de fondos

En la mayora de los casos existe un amplio margen de
libertad para el cmputo de los datos que se utilizan en
la elaboracin del flujo de fondos para la evaluacin de
proyectos.

La viabilidad econmica : Intenta establecer, en forma

monetaria, si un proyecto es conveniente o no.
La viabilidad tcnica: Busca establecer si es posible
fsica o materialmente la realizacin de un
determinado proyecto.

No obstante sto, es importante sealar algunas

consideraciones que se deben tener en cuenta a la hora
de confeccionar cualquier flujo de fondos:

La viabilidad legal: Busca determinar los aspectos

legales que puedan afectar, de alguna manera, la
materializacin de un proyecto.

Horizonte de evaluacin, periodo, ingresos y egresos,

amortizaciones, impuestos, valor de rezago, capital de
trabajo, financiamiento, inflacin, etc.

La viabilidad poltica: Corresponde a la

intencionalidad, de quien debe decidir, de querer o no
implementar un proyecto independientemente de su
rentabilidad.
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proyectos.
Criterios para evaluar proyectos de inversin
Valor Actual Neto (VAN)
Tasa Interna de Retorno (TIR)
Ratio Beneficio Costo (B/C)
Valor Anual Equivalente (VAE)
Costo Anual Equivalente (CAE)
Perodo de Recuperacin del Capital (PR)

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