Perspectivas Do Investimento 2015-2018 e Panoramas Setoriais - Atualizado - BD

Perspectivas do investimento 2015-2018 e
panoramas setoriais
PERSPECTIVAS
DO INVESTIMENTO
2 0 1 5 - 2 0 1 8
e PANORAMAS
SETORIAIS
S UM RIO
P E RS P E CT IVA S DO IN VE S T IM E N T O 20 15- 20 18 E P AN O RA M A S S E T ORIA IS
PERSPECTIVAS DO INVESTIMENTO 2015-2018 .....................................3
AEROESPACIAL .....................................................................................10
AGROPECURIA ...................................................................................22
AUTOMOTIVO ......................................................................................29
BEBIDAS ................................................................................................39
BENS DE CAPITAL .................................................................................46
CELULOSE..............................................................................................59
COMPLEXO ELETRNICO .....................................................................66
COMPLEXO INDUSTRIAL DA SADE ...................................................76
ECONOMIA CRIATIVA...........................................................................85
ELTRICO...............................................................................................96
INDSTRIA DE ALIMENTOS................................................................102
INDSTRIA QUMICA..........................................................................109
LOGSTICA DE CARGAS ......................................................................120
MOBILIDADE URBANA .......................................................................128
PETRLEO E GS ................................................................................138
RESDUOS SLIDOS URBANOS ..........................................................147
SANEAMENTO BSICO.......................................................................154
SIDERRGICO......................................................................................165
SUCROENERGTICO............................................................................175
TELECOMUNICAES.........................................................................186
PERSPECTIVAS
DO INVESTIMENTO
2 0 1 5 - 2 0 1 8
P A N O R A M A S
SETORIAIS
2 0 1 5 - 2 0 1 8
APE/DEPEQ e
Comit de Anlise Setorial
Perspectivas do Investimento
dezembro de 2014
Panorama geral
O BNDES apresenta, pelo nono ano consecutivo, as
perspectivas do investimento para a economia brasileira.
O mapeamento abrange projetos e planos estratgicos de
investimento de empresas, no restritos queles apoiados
pelo BNDES. Inclui: (i) projetos identificados pela equipe de
especialistas setoriais do BNDES (39% do total do investimento); (ii) levantamento do investimento em residncias,
considerando programas do governo e projees para o
restante do setor (23%); e (iii) estimativas para os demais
setores da economia (38%).
Nesses nove anos, fez-se um esforo para manter um
elevado grau de acerto das nossas projees, bem como,
ampliar a cobertura do levantamento. Nesse sentido,
mostramos, pela primeira vez, perspectivas para o setor
alimentos, responsvel por cerca de 8% dos investimentos
da indstria. Alm disso, comeamos a mapear os investimentos em bebidas e em resduos slidos urbanos. No
entanto, faltam ainda algumas informaes para termos o
histrico dos investimentos desses setores.
Os investimentos em perspectiva incorporam crescimento real de 17%, taxa anualizada de 3,2%, em relao ao
quadrinio 2010-2013. Na indstria, a expectativa de
crescimento real do investimento de 3,5% a.a., impulsionado por Petrleo & Gs. Chamam a ateno tambm os
desempenhos nos setores Aeroespacial e Complexo Industrial da Sade. Ambos contam com programas de compras
pblicas, que alavancam a demanda em defesa e sade.
Em contraste, os setores intensivos em capital apresentam
crescimento baixo ou mesmo queda, seja por causa do
menor dinamismo da demanda mundial, seja por conta da
maturao de um ciclo de investimentos em ampliao da
capacidade produtiva no pas. Nesse caso, a expectativa
de que o nvel de utilizao da capacidade volte a subir
antes de vermos um ciclo mais robusto de investimento.
Na infraestrutura, as maiores taxas de crescimento
esto em setores ligados logstica: Portos, Ferrovias
e Aeroportos. Entre os investimentos mapeados, esto
aqueles feitos por meio de concesses e parcerias pblico-privadas, contemplados pelo Programa de Investimento
em Logstica (PIL). Outro destaque na infraestrutura
Telecomunicaes, com novo ciclo de investimentos resultantes da introduo do 4G.

No que segue, analisamos o grau de acerto do nosso
levantamento ao longo dos ltimos anos e fazemos uma
avaliao mais minuciosa da trajetria dos investimentos em
perspectiva para os prximos anos. Nos Panoramas Setoriais,
que acompanham esta nossa anlise, os especialistas do
BNDES examinam diversos setores da economia, no que
concerne a tpicos como padro de concorrncia, grau
de competitividade, estruturao das cadeias produtivas e
tendncias tecnolgicas. Nesse sentido, esses panoramas
complementam as perspectivas do investimento, ao oferecerem ao leitor uma anlise sobre outras esferas importantes
da dinmica setorial.
Perspectivas: histrico e grau de acerto

Ao longo dos nove anos de Perspectivas do Investimento, temos feito esforo para manter um elevado grau
de acerto de nossas projees, bem como para ampliar
a cobertura do levantamento. Atualmente, mapeamos
projetos em 22 setores da economia, incluindo Bebidas e
Resduos Slidos Urbanos.
Dos 22 setores, 12 esto desde o primeiro levantamento:
Petrleo & Gs; Extrativa Mineral; Automotivo; Siderrgico;
Papel & Celulose; Indstria Qumica; Complexo Eletrnico;
Eltrico; Telecomunicaes; Saneamento Bsico; Ferrovias e
Portos. Com base no que aconteceu nesses setores, comparamos nossas perspectivas de investimento com os valores
efetivamente realizados nos ltimos anos.
O Grfico 1 mostra um grau de acerto mdio de 91%
de nossas projees (entre 87,1% e 94,2%), considerando
os quatro primeiros anos em que o levantamento foi feito,
ou seja, aqueles anos para os quais j temos o histrico do
que foi investido. Observamos que as projees sempre
subestimaram os investimentos realizados. De fato, nosso
levantamento engloba os projetos conhecidos que esto em
curso, que foram ou que se espera que sejam implementados. Envolve uma anlise crtica do que ser implementado
no perodo e considera a possibilidade de atrasos e cancelamentos. Porm, no inclui projetos que sero conhecidos e
implementados durante o perodo correspondente a nossas

projees. Essa subestimao mais do que compensa os
atrasos ou cancelamentos no previstos de projetos.
Grfico 1: Comparao entre perspectivas do
investimento e investimentos efetivos
1.200
94,2
89,4
883
973
950
890
886
847
R$ bilhes constantes
790
Tabela 1: Perspectivas do investimento 2015-2018

(posio em novembro de 2014)
90
80
70
800
60
600
50
Setores*
%
40
400
30
20
200
10
-
2007-2010
2008-2011
Histrico
2009-2012
Perspectivas
2010-2013
Grau de acerto
Fonte: Edies anteriores do Perspectivas do Investimento.
Perspectivas do investimento 2015-2018:

uma avaliao
13,8
12,7
11,8
12
10,9
9,4
10
2010-2013
2015-2018
(em % )
Petrleo & Gs
358
509
42,1
Extrativa Mineral
44
40
(8,0)
Automotivo
58
59
0,4
Papel & Celulose
20
21
2,5
Indstria Qumica
22
22
2,6
Siderrgico
25
12
(50,3)
Complexo Eletrnico
22
28
25,9
Complexo Indust. da Sade
12
13
11,9
12
187,0
58
49
(15,8)
Alimentos
Grfico 2: As mudanas nas perspectivas do investimento

para 12 setores na indstria e infraestrutura,
acompanhados desde 2002 (crescimento anualizado)
Variao
Em R$ bilhes de 2014
Aeroespacial
O mapeamento mostra um crescimento do investimento

relativamente robusto, embora estejamos bem distante das
altas de dois dgitos apontadas nos quatro primeiros anos
em que o levantamento foi feito. O Grfico 2 mostra essa
comparao, tomando como base apenas os 12 setores
que aparecem desde o primeiro levantamento, realizado em
2006, que traava as perspectivas para 2007-2010.
14
economia, conforme se observa na Tabela 1. Nesses dois casos,

as perspectivas pouco dependem da conjuntura econmica
nacional ou internacional, especialmente na infraestrutura,
em que existe forte demanda no atendida. No primeiro caso,
dependem da explorao de petrleo do pr-sal. No segundo,
da realizao de concesses e parcerias pblico-privadas.
100
87,1
945
1.000
93,3
Sucroenergtico
41
25
(40,5)
Demais da Indstria
112
121
8,0
Indstria
775
909
17,3
Eltrico
191
192
0,5
Telecomunicaes
102
141
37,8
Infraestrutura Social
53
87
64,6
Rodovias
62
80
29,1
Ferrovias
23
45
98,9
Portos
15
36
141,0
Aeroportos
11
16
49,5
Infraestrutura
457
598
30,8
Residncias
810
963
19,0
Agricultura & Servios
1.469
1.631
11,0
Total
3.511
4.101
16,8
Fonte: Comit de Anlise Setorial/BNDES.
%
6
4,6
4,8
4,5
4,2
2007-2010
2008-2011
2009-2012
2010-2013
2011-2014
2012-2015
2013-2016
2014-2017
2015-2018
Fonte: BNDES.
A diferena do que vemos hoje em relao queles anos

bem maior quando anlise feita por setor. No passado, havia
um movimento generalizado de alta do investimento. Atualmente, os setores de Petrleo & Gs e Infraestrutura de Logstica
tero o importante papel de impulsionar os investimentos da
* Setores s com dados de perspectivas para 2015-2018: Bebidas (Indstria) R$ 32 bilhes; Resduos Slidos Urbanos (Infraestrutura) R$ 5 bilhes.
Outros setores que tero significativa expanso do investimento so Telecomunicaes e Complexo Eletrnico, impulsionados pelo incio do ciclo de inverses com a introduo
da quarta gerao da telefonia mvel 4G. No Complexo
Industrial da Sade, destacam-se investimentos no desenvolvimento e produo de medicamentos biotecnolgicos,
nova trajetria tecnolgica para o setor, que representa um
salto quantitativo e qualitativo para a indstria brasileira.
No setor Aeroespacial, temos o desenvolvimento de nova
gerao de jatos comerciais e a novidade que representa o
desenvolvimento de projetos no setor de defesa, como o
caso do cargueiro militar KC-390. Na Infraestrutura Social,

destaca-se a Mobilidade Urbana, com investimentos em
metr, na adoo dos Veculos Leves sobre Trilhos (VLT),
monotrilhos e Bus Rapid Transit (BRT).
O cenrio de estabilidade em Automotivo, Papel & Celulose e Eltrico e de queda em Extrativa Mineral explicado
pela maturao de um robusto ciclo de investimentos nos
ltimos anos. No Automotivo, a maturao dos projetos em
curso levar a uma forte expanso da capacidade produtiva. Em Papel & Celulose, a maior promessa para o futuro
reside na aplicao do conceito de biorrefinaria nas fbricas
de celulose, visando no s produo de celulose, mas
tambm de bioenergia e bioprodutos.
No Eltrico, trata-se de mudana no perfil dos investimentos, de concentrados em grandes usinas hidreltricas
para projetos voltados para a diversificao da matriz
energtica, com uso de energias sustentveis, tais como
elica e solar. Na Extrativa Mineral, apesar da queda,
existe um grande projeto, em Carajs (PA), que representa
substancial avano tecnolgico ao praticamente eliminar
o consumo de gua.
A estabilidade dos investimentos na Indstria Qumica
decorre dos segmentos nos quais as empresas no pas se
deparam com alto custo da matria-prima, como o caso
da nafta, e apresentam baixa capacidade de competir com
empresas do exterior que usam o gs de xisto. No entanto,
h grandes possibilidades em produtos qumicos obtidos a
partir de fontes renovveis, como a biomassa. Outro destaque so os investimentos em fertilizantes.
A queda dos investimentos em Siderurgia consequncia
do enorme excesso de capacidade mundial de 550 milhes
de t/ano de ao bruto, ante uma capacidade instalada de

2.166 milhes de t/ano, decorrente do extraordinrio aumento da produo chinesa, nos ltimos anos.
Alimentos um dos setores mais dinmicos da economia
brasileira. No entanto, h uma tendncia internacional de
consolidao nesse setor, da qual o Brasil faz parte, que
tem levado as empresas a investir em aquisies, com
pouco efeito sobre a Formao Bruta de Capital Fixo.
A retrao em Sucroenergtico decorre do trmino de
um vigoroso ciclo de investimentos, por volta de 2011 e
2012, e do elevado nvel de endividamento das empresas.
No entanto, o cenrio j foi pior, havendo atualmente uma
retomada gradual dos investimentos do setor.
Concluso
O destaque deste levantamento no est no aumento
esperado para o total do investimento da economia. Apesar
de ainda ser robusto, o aumento inferior ao projetado
em edies anteriores desta publicao. A mudana est
na qualidade dos investimentos, que percebida quando
olhamos para os projetos de cada setor. So mais intensivos
em tecnologia e, em geral, menos intensivos em capital.
Envolvem: explorar petrleo em guas profundas; beneficiar
o minrio de ferro, reduzindo substancialmente o impacto
no meio ambiente; desenvolver novas rotas de produo na
qumica, a chamada qumica verde; realizar investimentos
de telecomunicaes em 4G, menos intensivos em capital
do que os feitos em telefonia fixa no fim dos anos 1990;
diversificar a matriz energtica em direo a novas fontes de
energia, reduzindo a dependncia de chuvas; e implementar
novas solues para o transporte urbano.
Boletim elaborado pela rea de Pesquisa e Acompanhamento

Econmico e pelo Grupo de Trabalho do Investimento.
Fernando Pimentel Puga
Ana Cludia Alm
Andr Albuquerque SantAnna
Rodrigo Ferreira Madeira
Antonio Marcos Ambrzio
Andre Barros da Hora
Andr Luiz Medrado Barboza
Andr Pompeo do Amaral Mendes
Alexandre Siciliano Esposito
Arthur Yabe Milanez
Bernardo Hauch Ribeiro de Castro
Breno Emerenciano Albuquerque
Carlos Henrique Reis Malburg
Dalmo dos Santos Marchetti
Daniel Chiari Barros
Diego Duque Guimares

Diego Nyko
Edson Jos Dalto
Felipe dos Santos Pereira
Francesca Munia Machado
Joo Paulo Pieroni
Job Rodrigues Teixeira Junior
Jorge Luiz Sellin Assalie
Osmar Cervieri Junior
Paulus Vinicius da Rocha Fonseca
Pedro Sergio Landim de Carvalho
Raphael Duarte Stein
Ricardo Rivera de Sousa Lima
Sergio Bittencourt Varella Gomes
Metodologia do levantamento
a) Objetivo
Esta nota tcnica tem como objetivo descrever a metodologia utilizada no levantamento Perspectivas do Investimento, divulgado pelo BNDES.
b) Descrio da metodologia
O levantamento das perspectivas de investimento pelo
BNDES comeou a ser realizado em meados de 2006. Na
ocasio, a carteira de projetos do Banco mostrava que um
conjunto de setores da indstria estava no limiar de dar um
salto em seus investimentos. O conhecimento sobre esses
projetos, no entanto, estava disperso na instituio. Faltava
reunir as informaes e anlises com vistas a apresentar um
diagnstico, para o Banco e para a sociedade, que mostrasse
o impacto global dos projetos identificados.
A Secretaria de Assuntos Econmicos do BNDES, posteriormente transformada em rea de Pesquisa e Acompanhamento Econmico, ficou com a atribuio de, em conjunto com
as reas operacionais do Banco, reunir esse conhecimento
sobre os projetos na economia. Alm da indstria, foram
levantados os projetos em infraestrutura. Nos anos seguintes,
o mapeamento foi ampliado, com incluso de maior nmero
de setores da indstria e infraestrutura e com projees dos
investimentos em residncias e servios de transporte.
A meta do levantamento incorporar o maior nmero
possvel de setores para os quais seja possvel obter estimativa dos valores dos investimentos, tanto em perspectivas
para os prximos quatro anos, quanto realizados nos ltimos
quatro anos. Nesse sentido, os setores analisados so aqueles para os quais possvel obter informaes comparveis
para esses dois perodos. Como resultado, o levantamento
capta melhor a evoluo dos investimentos em setores com
poucas empresas ou com forte concentrao de inverses
nas maiores firmas, para as quais existe maior facilidade de
obteno de dados.
Ao incluir diferentes setores representativos da economia,
pretende-se que o levantamento contribua para: (i) projetar
a taxa de crescimento da formao bruta de capital fixo;
(ii) identificar os determinantes dos investimentos em curso
e os entraves realizao dessas inverses; e (iii) antever
mudanas no perfil setorial da indstria, na matriz energtica
e na logstica de transportes. O objetivo que o levantamento seja til tambm como subsdio para formulao de
polticas pblicas.
Essa nota cobre aspectos gerais do levantamento tais
como: constituio do comit de investimentos, cobertura
setorial e temporal, utilizao de deflatores, entre outros

e aspectos especficos aos setores. Nesse caso, referem-se ao
universo de cada setor, forma de projeo de investimentos,
fontes das projees e do histrico etc.
b.1) Aspectos gerais

O Comit de Anlise Setorial
O levantamento das perspectivas de investimento
realizado pelo Comit de Anlise Setorial, conforme regulamento do BNDES. A rea de Pesquisa e Acompanhamento
Econmico responsvel pela coordenao do comit.
Perodo analisado
As projees de investimento so para perodos de quatro
anos. Na maior parte dos setores analisados, esse o tempo
mdio de implementao dos projetos. So consideradas as
possibilidades de atrasos e postergaes de investimentos
anunciados. Contudo, as duraes desses atrasos e das postergaes so difceis de serem determinadas com exatido. Esse
problema afeta principalmente as projees anuais, sobretudo
nos casos de setores com grandes projetos, em que no
possvel precisar se tero incio no fim do ano analisado ou no
incio do ano seguinte. Para minimizar o problema, so apresentados os investimentos totais esperados para o quadrinio.
Nas situaes em que parte do projeto da empresa teve
incio antes ou ir acontecer aps o perodo de quatro anos
analisado, considera-se o cronograma mdio de realizao
dos investimentos no setor. Nos casos em que o cronograma
no est disponvel, considera-se o perfil mdio de implementao dos projetos. Em ltimo caso, os investimentos
so distribudos igualmente ao longo dos anos, tomando-se
a parcela referente aos quatro anos analisados.
Cobertura das perspectivas: atualmente, o Perspectivas
cobre, com mapeamento prprio, 55% da indstria, 95%
da infraestrutura e 37% do total do investimento. Para
esse clculo, utiliza-se o histrico informado pelos gerentes
setoriais lotados nas reas operacionais, para os setores que
constam no Perspectivas. Para os setores que no constam
no Perspectivas, utilizamos os dados das pesquisas do IBGE
(PIA, por exemplo).
Deflator: os dados so atualizados a valores constantes
do ano em que realizada a pesquisa, pelo deflator implcito
da formao bruta de capital fixo.
Cmbio: alguns setores divulgam investimentos em
dlares. Nesses casos, transformamos os valores para reais
com base no cmbio mdio do ano corrente.
c) Fontes dos dados obtidos

As principais fontes de informao das perspectivas de
investimento so: (i) projetos que esto tanto dentro quanto
fora da carteira do BNDES, que so de conhecimento das

reas operacionais do BNDES; (ii) projees de investimento
em mquinas e equipamentos; (iii) planos estratgicos das
empresas; e (iv) polticas pblicas.
No caso da indstria, as principais fontes de informao so os projetos no BNDES e os planos estratgicos
das empresas. As projees de compras de mquinas e
equipamentos so utilizadas basicamente para estimar os
investimentos em setores com elevado nmero de empresas, sobretudo micro e pequenas, devido dificuldade em
mapear os projetos.
O acompanhamento das polticas pblicas particularmente relevante para projetar as inverses em infraestrutura
e residncias. Dentre tais polticas, destacam-se o Programa
de Acelerao do Crescimento (PAC) e Programa Minha
Casa Minha Vida.
Para os investimentos realizados nos quatro anos anteriores, buscam-se fontes de dados compatveis com as
projees. Assim, so usadas informaes de associaes
empresariais e entidades de classe, demonstrativos de resultados de empresas, alm dos dados de pesquisas do IBGE
(ver seo seguinte).
d) Clculo das taxas de crescimento

O clculo das taxas de crescimento feito comparando
os investimentos projetados nos prximos quatro anos
(t+1 a t+4) com os realizados nos quatro anos anteriores
(t-4 a t-1). Por conta da carncia de informaes sobre os
investimentos j realizados pelo setor no ano em que o
levantamento est sendo feito, no so apresentadas as
projees para esse ano.
As taxas de crescimento dos investimentos de cada setor so
apresentadas de duas formas: taxa no perodo e taxa anual. A
primeira obtida simplesmente dividindo os valores projetados pelos realizados e obtendo o percentual de crescimento.
A taxa anual consiste na mdia geomtrica da taxa acima,
considerando a distncia de cinco anos entre os dois perodos.
Embora existam dados para alguns setores que permitam
obter taxas de crescimento do investimento para cada ano,
esses clculos no so recomendveis. Os motivos so os
problemas relatados acima: atrasos e postergaes e menor informao sobre projetos que iniciaro somente trs
anos aps a data em que realizado o levantamento das
perspectivas de investimento.
e) Periodicidade de divulgao
A divulgao semestral, tendo em vista que as informaes de investimentos so mais estruturais, ou seja, mudam
pouco de um ms para o outro.
O Comit de Acompanhamento dos Investimentos se

rene a cada trimestre. Antes de cada divulgao, para discutir a situao do investimento em cada setor e validar as
projees. Entre cada pesquisa divulgada, para monitorar o
comportamento da economia, projetos em curso e polticas
pblicas que impactem o investimento.
f) Deficincias da metodologia
Como destacado anteriormente, o levantamento capta
melhor a evoluo dos investimentos em setores com poucas
empresas ou com inverses concentradas nas maiores firmas.
Se o cenrio para os demais setores for bastante diferente
em relao ao dos setores para os quais temos maiores informaes, o levantamento ir superestimar ou subestimar
o crescimento dos investimentos no perodo analisado.
Outro problema do levantamento reflete a dificuldade
em compatibilizar as fontes de informaes usadas para
projetar os investimentos com as fontes de dados do histrico de investimentos. Em alguns casos, por exemplo, o
histrico inclui inverses em melhorias para repor o capital
depreciado, que s vezes no so captadas no levantamento
das perspectivas de investimento.
Como desafios para minimizar os problemas acima, o
comit busca ampliar o escopo do levantamento e fazer
estimativas para os investimentos em setores com elevado
nmero de empresas. Tais estimativas so baseadas na
situao do setor, no comportamento da economia e em
projees para variveis relevantes para cada setor (ex:
importao de mquinas e equipamentos pelo setor). Os
problemas de compatibilidade das fontes de informaes tm
sido corrigidos ao longo do tempo, principalmente atravs da
comparao das projees com os investimentos realizados.
P A NORA M A S E T ORIA L 20 15- 20 18
A E RO E S P A CIA L
S erg io B . Varella G om es
P a u lu s Viniciu s d a Ro cha Fon s eca *
*Respectivamente, gerente e contador do Departamento

de Comrcio Exterior 1 da rea de Comrcio Exterior do BNDES.
P A N O RA M A S E T O RIA L 20 1 5- 2 0 18
Introduo
De 2009 a 2012, o investimento total no setor aeroespacial foi de R$ 4 bilhes,
puxado principalmente pelos investimentos da maior empresa do setor no Brasil, a
Empresa Brasileira de Aeronutica S.A. (Embraer S.A.). At 2012, no se acompanhava o setor de defesa, tanto pelos baixos volumes movimentados desses produtos
como pela dificuldade de se obterem dados confiveis.
Na perspectiva de investimentos para o perodo de 2015 a 2018, estimam-se
investimentos da ordem de R$ 12 bilhes para o setor aeroespacial, puxados especialmente pela necessidade de novos investimentos da Embraer, da Helibras, dos decorrentes do programa FX-2 (novo caa da Fora Area Brasileira FAB) e de novos
projetos em fase de desenvolvimento nas empresas do setor espacial.
A Embraer dever fazer investimentos importantes em virtude do desenvolvimento da nova gerao de jatos comerciais, chamada de E-2, da continuidade dos
projetos de novos jatos executivos (Legacy 450 e 500) e da concluso do desenvolvimento (certificao e implantao da capacidade produtiva) do cargueiro militar
KC-390. Alm desses projetos, a empresa tem o histrico de realizar investimentos
perenes em pesquisa e desenvolvimento (P&D) de novas tecnologias, nem sempre
associadas a um produto especfico, mas que podero vir a ser integradas a seus
projetos no futuro (P&D pr-competitivo). Anualmente, esses investimentos perenes so da ordem de 2% a 3% da Receita Operacional Lquida da empresa. J no
desenvolvimento dessa nova gerao de jatos comerciais (E-2), a Embraer projeta a
necessidade de se realizarem investimentos em torno de mais de R$ 3,5 bilhes nos
prximos seis anos.
A Helibras continua a crescer, com investimentos significativos, tanto em capacidade produtiva quanto em P&D para seus produtos. Busca agregar mais tecnologia
brasileira aos produtos que oferece, alm de planejar o desenvolvimento de um
novo helicptero, a ser concebido, projetado, desenvolvido e produzido no Brasil.
Estima-se que, entre 2014 e 2020, dever gerar um investimento total de R$ 1,5 bilho tanto em P&D quanto em ativos para a produo.
No setor de defesa, os investimentos decorrem principalmente das demandas
consagradas no Inova Aerodefesa, do qual ambas as empresas citadas tambm
participam.
Por fim, incluem-se, na perspectiva atual, novos investimentos, em funo da
contratao do programa FX-2. O dispndio total do programa estimado em R$ 7,2
bilhes, valor a ser executado ao longo dos prximos dez anos.
11
Foras, fraquezas e padro de concorrncia

Entre as principais foras, possvel citar, inicialmente, a chamada inteligncia
de mercado, ou seja, a apurada capacidade de distinguir nichos do mercado global
e investir naquele que tem alta probabilidade de ser bem-sucedido. H todo um histrico a esse respeito: aeronaves Bandeirante, Braslia, ERJ-145, E-Jets, Sistema Astros
etc. Alm disso, conta-se com uma boa base tecnolgica, representada em So Jos
dos Campos pelos Institutos de Cincia e Tecnologia (Departamento de Cincia e Tecnologia Aeroespacial DCTA, Instituto Tecnolgico da Aeronutica ITA), em So
Carlos pela Escola de Engenharia de So Carlos (EESC) e pela Universidade de So
Paulo (USP), em Belo Horizonte pela Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG),
em Itajub pela Universidade Federal de Itajub (Unifei), entre outros. Existem ainda
autoridades aeronuticas certificadoras (civil, com a Agncia Nacional da Aviao Civil
Anac, e militar, com o Departamento de Cincia e Tecnologia Aeronutica DCTA e o
Instituto de Fomento e Coordenao Industrial IFI) que tm dcadas de experincia,
com reputao internacionalmente reconhecida, e as marcas Embraer e Helibras (subsidiria integral da Grupo Airbus), globais e maduras, auxiliando todo o resto do setor.
Entre as fraquezas, constatam-se a elevada concentrao e a dependncia de
uma empresa Embraer. Por isso, a cadeia produtiva ainda frgil, implicando
empresas essencialmente de pequeno porte. Ademais, o sistema tributrio no
as desonera integralmente nas etapas subsequentes de peas e componentes que
sero exportados quando integrados a aeronaves ou outros produtos (resultando
em concorrncia desigual com fornecedores do exterior). Por outro lado, comparativamente ao observado nos pases desenvolvidos, faltam instituies no pas que
possam extrair toda a externalidade econmica positiva em potencial do setor em
comento. O carreamento regular de recursos de P&D para o setor a prtica das
agncias governamentais especializadas em interagir com a indstria (por exemplo, NASA e Darpa nos Estados Unidos, ONERA na Frana, Miti no Japo, entre
outras). Em suma, h um dficit de polticas pblicas de apoio, o que leva a no se
contar com um level playing field para as empresas brasileiras vis--vis suas concorrentes globais.
Apesar disso, o cenrio brasileiro tem dado sinais recentes de melhora, em
funo das polticas pblicas englobadas no decreto presidencial que criou, em
dezembro de 2008, a Estratgia Nacional de Defesa (END). A pedra de toque dessa
estratgia consiste na definio da chamada Base Industrial de Defesa (BID) e na
outorga de vantagens para as empresas que passem a comp-la.
Dado que o mercado aeroespacial , por definio, global, o padro de concorrncia para os dois principais fabricantes brasileiros Embraer e Helibras se d
12
por meio da atuao em nichos especficos e da qualidade do produto. A Embraer

tem trs reas de atuao:
Projeta e fabrica jatos comerciais (E-Jets) de 70 a 120 assentos, o que evita a

concorrncia com as gigantes Boeing e Airbus. lder nesse mercado (mais
de 50% do total), por ter um produto superior ao da concorrente principal, a
canadense Bombardier. Mas, em funo das fraquezas vistas anteriormente,
apenas uma quick follower em termos de inovaes.
Na rea de aeronaves executivas, a Embraer considerada nova entrante (as

entregas dos Phenoms foram iniciadas em 2008, e a dos Legacys em 2001). Porm, j foi capaz de registrar sucessos importantes em alguns segmentos desse mercado justamente por ter chegado com produtos de novo design e que
incorporam as principais inovaes dos jatos comerciais a preos competitivos,
fatores que a concorrncia teria adiado em funo da crise.
Por fim, em sua rea de defesa e segurana, a estratgia essencialmente a de

atuao com produtos de nicho Tucano, KC-390, AEW&C , o que evita nveis
elevados de concorrncia e permite margens de retorno mais robustas.
J no caso da Helibras, o padro da concorrncia se d com helicpteros importados. Assim, no nicho do Esquilo, a Helibras lder de mercado (mais de 50%). J
nos demais segmentos, a concorrncia ocorre somente entre aeronaves importadas e,
ento, as fatias de mercado so mais equitativas.
Por fim, a principal tendncia nova no setor ocorre na rea de jatos comerciais da
Embraer. Alinhadas com o que ocorrer com a Airbus, a Boeing e a Bombardier na segunda metade da presente dcada, as novas aeronaves da Embraer viro com motores
mais avanados, propiciando economia de combustvel da ordem de 12% a 15%. Com
isso, a fabricante brasileira dever ser capaz de manter a competitividade ao longo da
prxima dcada. J no que tange a novos entrantes, notadamente da China, Rssia
e Japo, seus produtos ainda no tm expresso significativa no mercado a ponto de
ameaar a posio brasileira.
Desafios ao aumento dos investimentos

Os investimentos do setor tm dois condicionantes bsicos: (i) as demandas do
mercado (como em qualquer outro setor); e (ii) os elevados montantes envolvidos
para a amortizao gradual ao longo dos longos ciclos dos produtos em geral, de 15
a 25 anos. Como essa ltima tendncia vem prevalecendo nos ltimos dez anos, os fabricantes de aeronaves tm preferido melhorar, atualizar e refinar tecnologicamente
os projetos de aeronaves existentes para projetos radicalmente novos, apesar da de13
manda do mercado por aeronaves ainda mais econmicas, com desempenho superior
e de concepo mais sustentvel do ponto de vista ambiental.
Se esse o contexto global, no caso brasileiro o obstculo bsico a dificuldade
de se atrarem investimentos de risco para prazos de retorno superiores a uma dcada.
Nos pases centrais, alm de os mercados de investimento de longo prazo serem mais
desenvolvidos, os fabricantes aeronuticos recebem subsdios naturais via compras governamentais de material de defesa, alm de investimentos em P&D diretamente nas
empresas, para as chamadas encomendas tecnolgicas. No caso da Embraer, a empresa tem-se movimentado para reduzir essas assimetrias por meio de investimentos em
unidades fabris e centros de pesquisa tanto em Portugal (onde se beneficia dos incentivos da Unio Europeia) como nos Estados Unidos (incentivos do estado da Flrida).
No caso da Helibras, os investimentos so limitados pela poltica global do Grupo
Airbus, dado que, em sua origem (dcada de 1980), os mercados do helicptero Esquilo ficaram restritos ao Brasil e Amrica do Sul. Porm, as recentes compras governamentais brasileiras do projeto HX-BR (cinquenta helicpteros de grande porte EC-225
para uso militar) tm servido para alavancar investimentos inditos em Itajub (MG),
em face da exigncia de progressiva nacionalizao dos componentes e das clusulas
de offset industrial contidas nos contratos de compra e venda.
No cmputo geral, nota-se que, apesar das dificuldades, a Embraer tem sido capaz de realizar os investimentos necessrios para se manter competitiva, na condio
de quick follower. Para a prxima gerao de aeronaves comerciais (disponveis a partir de 2030), parece razovel afirmar que ou o governo brasileiro entrar em cena de
forma mais parecida com os pases centrais ou a empresa internacionalizar cada
vez mais suas atividades de pesquisa, desenvolvimento e inovao (PD&I).
J no caso da Helibras, a empresa s responde ao que exigido em clusulas
contratuais de compras governamentais. Apesar do compromisso contratual (oriundo
do atual projeto HX-BR) de, ao longo dos prximos oito anos, investir para projetar,
construir, certificar e fabricar em srie um novo helicptero que integrar o portflio
global do Grupo Airbus, no h compromissos explcitos de contedo nacional.
Em suma, a anlise setorial entende que ambas as atividades, PD&I e industrializao, so meritrias e podem ser desempenhadas de forma eficiente no pas, bastando
apenas, no segundo caso, realizar pequenos ajustes nas polticas pblicas atuais e, no
primeiro caso, haver melhora substantiva no ambiente institucional.
Fatores estruturais e cadeias produtivas

A capacidade do setor de mobilizar outras atividades (efeitos de encadeamento)
bastante limitada no caso do Brasil. Isso porque, como visto, trata-se de um setor com
14
elevada dependncia de investimentos em P&D, que, nos pases centrais, so carreados por meio de entidades governamentais tanto para institutos de cincia e tecnologia (ICT) como diretamente para as empresas.
Como visto, o nvel de nacionalizao ainda relativamente reduzido, situando-se, grosso modo, na faixa de 15% a 35%, mas com tendncia a uma lenta melhora
no mdio prazo graas aos projetos HX-BR e FX-2 (os novos caas Gripen da FAB). Estima-se que os principais itens estruturais, alguns tipos de software, a concepo e os
projetos aeronuticos sero cada vez mais nacionalizados. Porm, grandes itens,
como motores aeronuticos, avinicos, interiores, entre outros, devem continuar a
ser importados, em virtude da inexistncia de fornecedores nacionais capacitados a
esse fornecimento.
Os fornecedores de bens de capital para o setor esto localizados, em sua maioria, no exterior. Isso porque, como j indicado, os grandes itens estruturais das aeronaves que so fabricadas no pas requerem mquinas e equipamentos extremamente sofisticados. Usinagem em seis eixos para componentes em liga leve de alumnio,
autoclaves de dimenses considerveis, equipamentos com Comando Numrico
Computadorizado (CNC) de ltima gerao, alm de, cada vez mais, unidades robticas, so alguns dos requisitos da moderna indstria aeronutica a que o parque
nacional de mquinas e equipamentos ainda no consegue atender.
O adensamento da cadeia produtiva ainda carece, em larga medida, de polticas
pblicas setoriais e dedicadas, a exemplo do que foi implementado, com bastante sucesso, no Mxico (que no produz aeronaves, mas fabrica e exporta peas e
componentes para fabricantes localizados nos pases centrais) e no Canad, apenas
para citar dois casos mais recentes. Tais polticas pblicas proveem financiamentos
a investimentos de longo prazo, incentivos fiscais, infraestrutura, treinamento de
recursos humanos especializados e, principalmente, um programa de metas a ser
cumprido mediante fiscalizao governamental. Centros de P&D dos quais participam empresas e ICT tambm so incentivados como forma de apoio inovao.
Naturalmente, tais iniciativas resultam da priorizao que o setor recebeu, em virtude de trabalhar sempre na fronteira tecnolgica, de gerar empregos de alto nvel e
de ser uma atividade industrial que gera alta agregao de valor, percebida, portanto, como de alto valor estratgico para o pas. No caso do Brasil, paradoxalmente,
o sucesso da Embraer no parece ser suficiente a ponto de mobilizar e fomentar,
de forma contnua e sistemtica, uma cadeia produtiva relevante. Um nico indicador suficiente para iluminar essa realidade: na maior parte dos pases centrais, a
respectiva cadeia produtiva emprega de duas a cinco vezes mais do que o principal
fabricante de aeronaves; no Brasil, a Embraer emprega vrias vezes mais que todo o
resto da cadeia produtiva nacional.
15
Como a indstria aeronutica tem natureza e mercados globais, sua alta concentrao decorre do processo de globalizao ocorrido nas ltimas dcadas. Assim, os
fabricantes Airbus (fbricas na Alemanha, Espanha, Frana e Inglaterra) e Boeing (Estados Unidos) dividem ao meio o mercado de aeronaves comerciais com mais de 150
assentos. Na faixa da Embraer (70 a 120 assentos), a Embraer tem de 50% a 60% do
mercado e a canadense Bombardier, de 20% a 40% (dependendo do ano considerado). O saldo fica por conta das vendas residuais efetuadas pela nova entrante Sukhoi
Super Jet SSJ (consrcio talo-russo). Para o futuro prximo 2016 , h perspectiva
da entrada de um fabricante japons a Mitsubishi Regional Jets. Em termos concretos, tem-se que, para aeronaves na faixa de 60 a 120 assentos, o nvel de concentrao global dessa indstria pode ser estimado aplicando-se o Concentration Rating 2
(CR2) (uma vez que CR4 no seria aplicvel nesse caso) como
CR2 - 2013 = 62% + 32% = 94%,

o que indica alto nvel de oligopolizao nesse mercado, visto que apenas duas empresas detm mais de 90% do mercado (Tabela 1).1
Tabela 1: Participao de mercado em 2013 (em %)
FABRICANTE
Fatia de mercado
EMBRAER
BOMBARDIER
SUKHOI
62
32
Fonte: Silva, P. C. Embraer Commercial Aviation. In: Embraer Day Conference, So Paulo, 27 fev. 2014.
Por outro lado, buscou-se tambm apurar o Herfindahl-Hirschman Index (HHI),

que, ao elevar ao quadrado os percentuais de fatia de mercado, acaba por conferir
maior peso avaliao para o caso de alguma firma ser marcadamente predominante.
Assim, tem-se
HHI2013 = (0,62)2+(0,32)2+(0,06)2 = 0,49,

o que ainda indica uma concentrao de mercado relativamente elevada. No entanto, no se deve inferir imediatamente que tal fato seja exatamente vantajoso para
a Embraer: sua margem lquida tem ficado abaixo de 10% nos ltimos anos, que a
1
CR2 e CR4 so medidas de concentrao de mercado: a primeira mostra a participao das duas maiores
empresas do setor em relao ao mercado total, enquanto a segunda mede a participao das quatro
maiores empresas do setor em relao ao mercado total.
16
mdia histrica do setor.2 Ou seja, sua capacidade de fixar preos no aquela que
seria esperada, dada a natureza oligopolstica do mercado.
Entre as externalidades positivas decorrentes das atividades do setor, tm-se os
desenvolvimentos tecnolgicos no estado da arte, que, por serem a marca do setor,
depois se disseminam transversalmente e beneficiam o conjunto da sociedade. Entre
os casos clssicos, tm-se o forno de micro-ondas, o pedgio Sem Parar (caso especfico do Brasil), a panela com Teflon, entre outros. Isso ocorre porque, em contraste
com outros setores importantes da economia, o aeroespacial tem boa parte de seus
investimentos de PD&I custeados por fontes governamentais nos pases centrais, frequentemente com a participao de ICTs. Com isso, a maior parte dos avanos tecnolgicos no patentevel; o mximo que ocorre alguns desenvolvimentos ficarem
ocultos sociedade civil, por ocorrerem, inicialmente, na esfera militar. Esse foi o caso,
por exemplo, da inveno da internet, em pesquisa coordenada pela Defence Advanced Research Projects Agency (DARPA) do governo dos Estados Unidos. Por outro lado,
esse setor tem um longo registro histrico de demandar e concorrer para a formao
de recursos humanos da mais alta qualificao em Science, Technology, Engineering &
Mathematics (STEM), e que percebem salrios ou rendas relativamente elevados. Com
isso, haveria aumento do bem-estar geral nas sociedades contempladas com um setor
aeroespacial significativo.
Essa teria sido a motivao para que os pases integrantes do BRICS3 e o Mxico, a
exemplo do que o Brasil fez ao longo dos ltimos 60 anos, tenham envidado pesados
esforos governamentais para a implantao de um setor aeroespacial importante (civil
e/ou militar) em seus territrios desde o incio da dcada passada. Por outro lado, no
considerado um setor com marcantes externalidades negativas. Seu impacto ambiental
escasso e perfeitamente controlvel. Alm disso, seu consumo energtico est na mdia do setor metalmecnico.
Por fim, segundo estimativas da Associao das Indstrias Aeroespaciais do Brasil
(AIAB), esse setor gera aproximadamente 27 mil empregos diretos no pas. J no caso
dos empregos indiretos, embora nos pases centrais o fator multiplicador para esse setor
fique entre trs e quatro, no caso do Brasil, dado que a cadeia produtiva aqui ainda
bastante rarefeita, estima-se com razovel grau de conforto que tal fator seja representado pela unidade, perfazendo, portanto, entre diretos e indiretos, um total de 50 mil
empregos no setor.
O HHI uma medida de concentrao de mercado, calculada por meio da soma dos quadrados das
participaes no mercado em questo das firmas participantes. O ndice tem a vantagem de refletir a
distribuio do tamanho das firmas, visto que o peso conferido s firmas com elevada participao no
mercado maior do que aquele relativo s firmas com baixa participao.
O BRICS o bloco econmico composto por Brasil, Rssia, ndia, China e frica do Sul.
17
Fatores sistmicos
O impacto da conjuntura internacional sobre o desempenho do setor bastante
significativo. Isso porque, como j apontado, o mercado do setor aeroespacial global,
no s porque produz bens de capital (e material blico) tangveis e fungveis, mas
tambm porque as indstrias que compem o setor s so bem-sucedidas se forem
globalmente competitivas. Simplesmente no h escala de produo que sustente
empresas domsticas nesse setor.
Dessa forma, na vertente civil, os fabricantes tm de ficar atentos evoluo
das demandas de seus clientes nos principais mercados. Atualmente, configura-se
uma lenta transio, em importncia relativa, dos mercados americano e europeu
para o asitico e o da regio sia-Pacfico. Isso se d por questes demogrficas e
tambm pela ampliao das classes mdias nos chamados mercados emergentes. J
as eventuais limitaes de infraestrutura (aeroportos e servios de navegao area)
nessas regies tambm so indicadores importantes de conjuntura. Na vertente de
material de defesa, os fabricantes brasileiros atuam em nichos especficos, em face
de sua falta de escala de produo, em funo das compras governamentais do pas.
Porm, eles tm obtido alguns sucessos significativos no exterior, especialmente em
mercados emergentes que demandam produtos e servios semelhantes aos das foras armadas brasileiras.
Nesse contexto, a anlise do mercado brasileiro denota situao de relativo conforto: nos segmentos dos jatos comerciais fabricados pela Embraer, o pas no importou concorrentes estrangeiros. No segmento de helicpteros, tambm h predominncia dos produtos da Helibras oriundos de sua fbrica de Itajub. No presente,
parece que tal quadro tambm se estaria reproduzindo no caso das novas aeronaves
da aviao executiva que passaram a integrar o portflio da Embraer. Nos demais segmentos, que constituem a maior parte da indstria do transporte areo de bandeira
brasileira, a importao de aeronaves a regra.
Entre as polticas governamentais que afetam o setor, tem-se a tributria como
aquela que gera maior impacto. Os produtos finais aeronaves, por exemplo j
esto praticamente desonerados tanto para exportao como para vendas no mercado domstico. Porm, isso ainda no se aplica s partes e peas fabricadas no pas e
que, resultando das sucessivas etapas de transformao (ocorridas em empresas distintas), integraro o produto final: o Regime Especial de Incentivos Tributrios para
a Indstria Aeronutica Brasileira (Retaero)4 faz algumas exigncias de qualificao
que trazem dificuldades para que as empresas se beneficiem desse regime especial
Lei 12.249/10, de 11 de junho de 2010.
18
no caso da indstria aeronutica brasileira. J no caso da indstria de defesa, a falta

de regulamentao do Regime Especial Tributrio para a Indstria de Defesa (Retid)5
torna sua desejada aplicao invivel at que a Secretaria da Receita Federal (SRF)
emita as instrues normativas pertinentes. Em conjunto, esse quadro cria os chamados incentivos perversos: com frequncia, mais barato importar componentes
prontos do que compr-los no pas. Essa situao tambm dificulta sobremaneira que
as pequenas e mdias empresas (PME) da cadeia produtiva brasileira se integrem s
cadeias globais de valor.
J a poltica industrial (Plano Brasil Maior) apresenta um paradoxo: reconhece a
importncia fundamental do setor, elenca vrios instrumentos de apoio e fomento,
mas no chega a implant-los de forma efetiva. A deficincia se d essencialmente
nas etapas que recebem forte apoio governamental nos pases centrais, ou seja, PD&I
pr-competitivo. O mecanismo mais relevante e disponvel para o setor com essa finalidade so os projetos includos no Programa de Acelerao do Crescimento (PAC) o
KC-390 da Embraer, o HX-BR e o submarino nuclear , globalmente conhecidos como
programas mobilizadores. Ademais, h apoio pblico por meio de iniciativas que,
embora meritrias, no necessariamente compem um quadro articulado de forma
coerente: o InovaAerodefesa (BNDES e Finep) e o FIP-Aeroespacial (Embraer, BNDES,
Finep e Desenvolve-SP).
Tendncias tecnolgicas
No que diz respeito s tecnologias genricas relevantes, dado o contexto mundial
desse setor, sempre houve certa separao entre o que seria relevante para a parte de
defesa e para a civil, ou seja, a da aviao comercial. Nos ltimos anos, apesar da crescente nfase nas chamadas tecnologias duais que serviriam para ambas as partes ,
ainda h muitos direcionamentos tecnolgicos claros para uma ou outra. Portanto,
feita essa ressalva, pode-se tentar construir uma espcie de matriz com os elementos comuns, complementados por outros claramente singulares. De forma ampla, as
Tecnologias de Informao e Comunicao (TIC), incluindo processamento de dados
em tempo real, fuso de dados complexos, entre outras, so relevantes tanto para
aplicao civil quanto militar, porm com tendncias tecnolgicas de direcionamentos
distintos em suas respectivas vertentes, a saber:
Civis: aeronave conectada Wi-Fi, telefonia celular etc. amplamente disponveis a bordo, comunicao aeronave-controle de trfego areo via datalink
(em substituio ao rdio, como hoje).
Lei 12.598/12, de 21 de maro de 2012.
19
De defesa: conceitos de cyberwar (guerra ciberntica), cyberwarfare (combates cibernticos) e cyber battlefield (campo de batalha ciberntico), em que
as Foras Armadas da nao A desabilitariam, total ou parcialmente, no s as
Foras Armadas da nao B, como tambm seus sistemas de distribuio energtica, telecomunicaes, transportes em geral etc. Os recentes episdios que
vieram tona (casos Snowden, wikileaks, entre outros) seriam apenas os
lances iniciais do estado de pr-cold cyberwar, em que o mundo se encontraria
atualmente, estando a China e os Estados Unidos em polos diametralmente
opostos (os demais pases tambm so afetados e perscrutados, de forma a
assegurar as respectivas hegemonias geopolticas).
J a nanotecnologia tem aplicao em materiais, possibilitando a realizao de

tarefas ou funes de forma otimizada ou mesmo indisponveis na atualidade.
O impacto na atividade econmica reflete-se no aumento da eficincia energtica (via reduo de peso estrutural, do arrasto aerodinmico etc.). A mecnica fina relevante no setor de motores aeronuticos, gerando aumento de
eficincia energtica.
A biotecnologia aplicada a biocombustveis foi considerada alta prioridade estratgica pela Fora Area dos Estados Unidos, que pretende extinguir a dependncia de petrleo do Oriente Mdio para seu uso recursos crescentes de
P&D tm sido investidos nesse sentido. Os fabricantes de aeronaves civis tambm tm incentivado esse movimento, mas por motivos ambientais e financeiros, como reduzir a volatilidade dos preos do querosene de origem fssil.
No que diz respeito s tecnologias especficas, existem as seguintes:
Civis: tecnologias de materiais compostos (com base em fibras de carbono) e

de novas ligas metlicas em substituio s ligas convencionais de alumnio
aeronutico; as aeronaves comerciais fabricadas no Brasil tm de evoluir de
uma base atual de 5% a 15% em peso para algo em torno de 50% de materiais compostos, de forma a manterem a competitividade (menor peso, menos
manuteno etc.). Tecnologias de gerenciamento e comando de voo, incluindo
automao das funes de voo, uma vez que, em geral, so especficas para
cada aeronave e, portanto, requerem domnio tecnolgico por parte do fabricante (a terceirizao para empresas estrangeiras vivel apenas no hardware),
inclusive para se evitarem problemas com os regulamentos de certificao aeronutica durante o desenvolvimento ao longo de vida da aeronave.
De defesa: tecnologias afetas ao satlite de telecomunicaes para uso militar; embora a plataforma tecnolgica bsica seja similar quela de uso civil, o
emprego de criptografia e barreiras de cyberwarfare so bastante especficas;
aerodinmica supersnica.
20
Duais: tecnologias do veculo areo no tripulado (VANT), principalmente integrao do veculo com o sistema de monitoramento e guiagem terrestre para
o desempenho da misso e na parte civil a integrao ao sistema de navegao e controle do trfego areo no pas, alm de tecnologias de estrutura
e aerodinmicas.
Por outro lado, quanto ao posicionamento do Brasil como lder ou seguidor nas
tecnologias genricas ou especficas, tem-se o seguinte quadro:
Tecnologias genricas, parte civil: o Brasil tradicionalmente um quick

follower. Isso lhe possibilita chegar ao estado da arte, ou muito prximo dele,
sem investir elevados montantes de P&D. Isso ocorre porque o pas no dispe
da institucionalidade governamental de apoio e de recursos minimamente
equivalentes dos pases lderes. Por outro lado, boa parte do que integra uma
aeronave comercial motores, avinicos e sistemas em geral continua sendo
importada, porm em conformidade com o projeto, que brasileiro.
Tecnologias especficas, parte civil: nessa rea, o Brasil j fez alguns avanos
de liderana, dentro do que possvel realizar em P&D, com o apoio ainda
discreto das agncias de fomento e inovao (Finep, Fundao de Amparo
Pesquisa do Estado de So Paulo Fapesp, entre outras, e alguns programas
do BNDES). O driver o domnio da tecnologia, em casos especficos em que
a compra pura e simples da tecnologia especfica no adequada para incorpor-la diretamente ao projeto de um componente ou sistema aeronutico.
Parte de defesa: nessa rea, o Brasil est realizando esforos genunos para
liderar nas tecnologias crticas, tanto genricas quanto especficas, via polticas
pblicas Estratgia Nacional de Defesa, Base Industrial de Defesa, Empresa
Estratgica de Defesa, Programa de Compras Governamentais, entre outras,
e projetos de defesa de grande envergadura que requerem a integrao de
sistemas de alta complexidade tecnolgica Sistema de Gerenciamento da
Amaznia Azull (SISGAAZ), Sistema Integrado de Monitoramento de Fronteiras (Sisfron), submarino nuclear (para proteo das reservas do petrleo do
pr-sal), e Satlite Geoestacionrio Brasileiro (SGO). Apesar das restries oramentrias (Oramento Geral da Unio OGU), esses programas esto avanando, e as empresas envolvidas dependem deles de forma vital, pois, no mercado
de produtos de defesa, s se consegue vender para outros pases se as foras
armadas do pas de origem j tiverem adquirido os produtos, servios ou sistemas em primeiro lugar.
21
A G ROP E CU RIA *
Diego Du qu e G u im a res
Jo o P a u lo d e O liveira P er eira **
*Embora o Departamento de Agroindstria (DEAGRO), da rea Agropecuria e de Incluso Social,

do BNDES seja o responsvel pelo setor agropecurio e agroindustrial, alguns segmentos esto sob
a responsabilidade de outros departamentos/reas do Banco. O DEAGRO responsvel apenas pelo
segmento agropecurio (excetuando-se o cultivo da cana-de-acar e de florestas) e pela indstria de
alimentos em geral (excetuando-se a produo de acar e de bebidas).
**Respectivamente, gerente setorial e economista do Departamento de Agroindstria
da rea Agropecuria e de Incluso Social do BNDES.
A G RO P E CU RIA
Introduo
A agropecuria envolve as atividades humanas destinadas ao cultivo da terra
(agricultura) e criao de animais (pecuria). Abrange no s a produo de alimentos destinados ao consumo humano, mas tambm a alimentao de animais e a
produo de matrias-primas industriais, como as voltadas produo de energia, de
celulose, txtil e de borracha.
A agropecuria destaca-se por ser um dos setores mais dinmicos da economia
brasileira. Alm de atender demanda domstica por alimentos e matrias-primas industriais, o setor o grande responsvel por equilibrar as contas externas do pas: em
2013, o agronegcio exportou quase US$ 100 bilhes, gerando um supervit comercial
de quase US$ 82 bilhes [Brasil AliceWeb (2014)].
Dadas as perspectivas de aumento das demandas interna e externa, o setor deve
continuar investindo tanto em aumento da capacidade produtiva e de armazenagem
quanto em ganho de produtividade.
Foras, fraquezas e o padro de concorrncia

A principal fora das empresas agropecurias brasileiras o custo de produo
mais baixo em relao aos concorrentes estrangeiros, em razo do clima favorvel, da ampla disponibilidade de terras cultivveis e da existncia de instituies de
pesquisa agropecurias renomadas, como a Empresa Brasileira de Pesquisa Agropecuria (Embrapa). A principal fraqueza a infraestrutura logstica deficiente,
que impede, em muitos casos, o aumento da produo, por falta de capacidade de
escoamento e armazenagem.
A agropecuria compreende, basicamente, firmas intensivas em escala que competem por custos e vendem produtos padronizados (commodities). O principal fator
de competitividade do setor est ligado, portanto, aos j mencionados recursos naturais disponveis e tecnologia empregada nas propriedades rurais.
Atualmente, a tendncia de maior impacto no setor o aumento do uso da transgenia, melhoramento gentico no convencional que permite a transmisso dos genes
desejados entre espcies diferentes. A continuidade do uso e a difuso da transgenia
em produtos destinados ao consumo humano, por outro lado, representam a grande
dvida tecnolgica para os prximos anos. Por ser relativamente recente, a transgenia
ainda gera desconfiana em relao sua segurana ambiental e alimentar, sendo seu
plantio e/ou comercializao restritos em vrios pases. Entretanto, sua maior difuso
pode permitir reduzir consideravelmente os custos de produo na agroindstria e
ampliar a disponibilidade mundial de alimentos.
23
A G RO P E CU RIA
Desafios para o aumento dos investimentos

O principal gargalo/obstculo ampliao dos investimentos do setor a
infraestrutura logstica deficiente. A falta de armazns para estocar as crescentes safras agrcolas, bem como de rodovias, ferrovias e portos adequados ao escoamento
dessas safras, encarece demasiadamente o custo dos fretes e inviabiliza economicamente a produo em determinadas regies do pas.
O principal investimento do setor a aquisio de terras, ao lado da abertura e
do preparo de reas para explorao econmica. Alm da terra, os principais investimentos diretos so em infraestrutura nas propriedades (estradas internas, pontes,
armazns, galpes etc.) e maquinrio. Dessa forma, a capacidade de produo est
diretamente vinculada rea disponvel de explorao.
No entanto, muito difcil aplicar a metodologia da utilizao da capacidade
instalada na agropecuria, devido aos mltiplos usos possveis da terra, tanto na agricultura (temporria ou permanente)1 quanto na pecuria. Alm disso, a capacidade
produtiva da terra varia de acordo com o nvel de tecnologia utilizada (qualidade
da gentica vegetal ou animal, tcnicas de manejo, maquinrio), a ao do clima e a
ocorrncia ou no de pragas e doenas na regio de produo.
De acordo com o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE), em 2012 o
Brasil possua 69 milhes de hectares (ha) de rea plantada (cerca de 90% temporrias) e cerca de 150 milhes de ha de pastagens. Entre as culturas, as mais importantes
so as de soja (25 milhes de ha), de milho (15 milhes de ha) e de cana-de-acar
(9,8 milhes de ha), representando cerca de 79% das reas cultivadas no Brasil naquele ano. Cada hectare cultivado com cana rendeu, em mdia, 73,9 toneladas; em milho,
4,7 toneladas; e em soja, 2,6 toneladas [Sidra (2014)].
As pastagens abrigavam, em 2012, mais de 212 milhes de cabeas de gado bovino e bubalino, bem como 26 milhes de ovinos e caprinos e mais de 7 milhes de
equinos, asininos e muares. Alm disso, a pecuria inclui os rebanhos de aves (mais de
1,2 bilho de animais) e sunos (quase 39 milhes), que, por serem criados de forma
intensiva, ocupam pequenas reas em relao a seu efetivo [Sidra (2014)].
A agropecuria utiliza um grau muito elevado de contedo nacional em seus
investimentos. Os tratores, as mquinas e os implementos agropecurios adquiridos
so praticamente todos fabricados no pas, apoiados pela FINAME. O principal item
importado, material gentico empregado no plantio de culturas permanentes e na
produo de matrizes animais, representa uma frao pequena desses investimentos,
j que os produtores rurais adquirem, na verdade, material gentico multiplicado no
Brasil, constituindo a parte importada apenas parte de seu valor final.
1
Culturas permanentes: ao contrrio das temporrias, seu plantio permite a obteno de mais de
uma safra.
24
A G RO P E CU RIA

A importncia do setor como mobilizador de outras atividades muito grande,
tanto para frente como para trs, sendo criado at o termo agribusiness (agronegcio) para descrever essa importncia. Em 2012, o agronegcio foi responsvel por
22,5% do Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro [Cepea (2014)].
O agronegcio brasileiro compreende atividades econmicas ligadas, basicamente, ao fornecimento de insumos, mquinas e equipamentos para a agropecuria,
produo agropecuria propriamente dita, agroindstria (industrializao dos produtos primrios), indstria de processamento secundrio, ao transporte e comercializao dos produtos primrios e processados.
Figura 1: Macrossegmentos do agronegcio
INDSTRIA
FORNECEDORES
PRODUO
AGROPECURIA
AGROINDSTRIA
INDSTRIA DE
PROCESSAMENTO
SECUNDRIO
Insumos
Mquinas e
equipamentos
DISTRIBUIO E
SERVIOS
Alimentos
Matrias-primas
Matrias-primas
industriais
Fonte: Sidonio et al. (2013).
Em razo de leis restritivas, quase todas as propriedades rurais pertencem a brasileiros ou a empresas controladas por brasileiros. H presena considervel de empresas estrangeiras especializadas no fornecimento de insumos, mquinas e equipamentos agropecuria, bem como na exportao de produtos agrcolas (tradings). Na agroindstria e
na indstria de processamento secundrio, h fortes empresas estrangeiras e nacionais.
Em relao s importaes, o setor destaca-se pela dependncia dos fertilizantes
importados, cujo montante, em 2013, atingiu US$ 8,9 bilhes. As importaes responderam por cerca de 70% da demanda nacional [SBA (2014)].
Os fornecedores de bens de capital para a agropecuria so principalmente os
fabricantes de tratores e implementos agrcolas, praticamente todos estabelecidos no
Brasil, chegando a exportar daqui parte de sua produo. Dentre elas, destacam-se as
norte-americanas AGCO e John Deere e a italiana CNH.
O principal desafio ao maior adensamento da cadeia produtiva agropecuria est
ligado estrutura tributria brasileira. Enquanto o produto primrio pode ser exportado praticamente sem impostos desde a Lei Kandir, os exportadores de industrializados
25
A G RO P E CU RIA
no conseguem recuperar todos os impostos includos em seus produtos, gerando

favorecimento exportao dos produtos primrios em detrimento dos industrializados. Esse fato, combinado com a preferncia que os pases desenvolvidos do
industrializao de matrias-primas em seus territrios, refora a posio do Brasil
como exportador de produtos primrios.
O setor, dadas as suas caractersticas, apresenta grau muito baixo de concentrao. Em 2012, seu CR4 foi de apenas 3,3% do Valor Bruto da Produo Agropecuria,
sendo que as quatro maiores foram cooperativas (Coamo, C. Vale, Cocamar, Cooxup).2 Como as maiores empresas do setor so cooperativas [Valor Econmico (2014)],
isso indica que o grau de concentrao ainda menor que o apurado pelo ndice. A
expectativa para o futuro prximo que esse percentual se mantenha baixo.
Em relao s externalidades, a principal delas que a cadeia do agronegcio
contribui para a fixao do homem no campo e nas pequenas cidades, atravs da gerao de empregos e renda nessas regies, o que reduz o xodo rural. Alm disso, outra externalidade importante o forte impacto que as oscilaes de seus preos provocam no ndice de inflao, pois o item Alimentos e bebidas corresponde a 24,8% da
composio do ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo (IPCA) [IBGE (2014)].
De acordo com o Censo Agropecurio de 2006 (o ltimo disponvel), naquele ano
16,5 milhes trabalhadores estavam ocupados na agropecuria, incluindo ocupao
formal e informal. Segundo a Relao Anual de Informaes Sociais (Rais) de 2013
[MTE (2014)], a agricultura foi responsvel por 1,48 milho de empregos formais diretos nesse ano. Se incluirmos nesse nmero tambm os referentes ao item Borracha,
fumo e couros, que esto diretamente relacionados, o total sobe para 1,82 milho
(quase 4% do total dos empregos formais).
Fatores sistmicos
O setor profundamente afetado pela conjuntura internacional, por envolver
a produo de commodities que so comercializadas internacionalmente. Os preos
praticados no mercado interno seguem, em maior ou menor grau, os internacionais,
com algumas diferenas provocadas pelo custo do frete (no caso de produtos exportados) e de tarifas de importao (no caso de produtos como leite, trigo e arroz).
Assim, o crescimento maior da economia mundial tende a afetar positivamente a agropecuria, aumentando no s a demanda pelas commodities, mas tambm seus preos.
As importaes de produtos agropecurios desempenham o importante papel
de complementar a produo nacional no atendimento da demanda domstica,
2
CR4 uma medida de concentrao de mercado: mostra a participao das quatro maiores empresas do
setor em relao ao mercado total.
26
A G RO P E CU RIA
especialmente nos perodos de entressafra. Alm disso, os preos internacionais funcionam

como importantes balizadores dos preos de praticamente toda a produo nacional.
Na participao de mercado, destacam-se as importaes dos segmentos de trigo
e de lcteos: em 2013, o dficit comercial foi de US$ 2,1 bilhes em trigo e de US$ 491
milhes em lcteos [Brasil AliceWeb (2014)]. Desde 2005, a participao do trigo importado oscila, dependendo da safra, entre 55% a 75% da oferta domstica [Abitrigo
(2014)]. Os vizinhos Argentina e Uruguai so os principais fornecedores, em funo da
iseno de tarifas por causa do Mercosul [Brasil AliceWeb (2014)].
Em lcteos, como o custo mdio de produo de leite no pas alto, o Brasil costuma importar cerca de 5% de seu consumo de leite em produtos lcteos, principalmente do Uruguai e da Argentina, tambm por causa do Mercosul. Esse volume s no
maior porque o Brasil estabeleceu, para as importaes vindas da Argentina, uma cota
que limita a entrada em 3,6 mil toneladas de lcteos por ms, visando evitar uma invaso do leite mais competitivo produzido naquele pas. Entretanto, em momentos em
que houve conjuntura internacional de preos altos (2007-2008), o Brasil chegou a ser
exportador lquido de lcteos [Guimaraes et al. (2013)].
O setor muito dependente das polticas governamentais, tanto em termos tributrios quanto em polticas pblicas. Dentre as polticas pblicas, destacam-se a oferta de
crdito rural favorecido para custeio, investimento e comercializao das safras, a Poltica
de Garantia de Preos Mnimos (PGPM) e as polticas de proteo produo familiar.
Anualmente, o governo federal divulga o crdito que ser disponibilizado ao setor atravs do Plano Safra, que, na verso 2014-2015, prev desembolsos de at R$ 156 bilhes.
Em nvel federal, alm do citado PGPM, os produtores rurais so apoiados, principalmente, pelo Programa de Aquisio de Alimentos (PAA) e pelo Programa Nacional
de Alimentao Escolar (Pnae), que estimulam a aquisio, pelos entes governamentais, da produo oriunda da agricultura familiar. Entre os programas governamentais
de crdito, o mais importante para os produtores rurais o Programa Nacional de
Fortalecimento da Agricultura Familiar (Pronaf).
A tecnologia genrica mais relevante na agropecuria a biotecnologia, usada
no s para o melhoramento gentico vegetal e animal, mas tambm para o desenvolvimento de produtos veterinrios, defensivos agrcolas e fertilizantes organominerais.
O melhoramento gentico busca aumentar a eficincia produtiva de animais e
vegetais, atravs da seleo e da disseminao das caractersticas de interesse econmico nesses organismos. Entre as caractersticas selecionadas mais comuns, esto a
maior produtividade sob determinadas condies edafoclimticas e a maior resistncia
27
A G RO P E CU RIA
a pragas e doenas. A transgenia, melhoramento gentico no convencional que permite

a transmisso dos genes desejados entre espcies diferentes, tem-se desenvolvido muito
nos ltimos anos, atualmente gerando grande impacto nas pesquisas agropecurias.
Quanto ao papel do Brasil nessa tecnologia, h condies de liderana no melhoramento gentico de alguns animais e vegetais, atuando como seguidor em outros casos.
A Embrapa forte referncia no setor, sendo internacionalmente reconhecida pela qualidade de suas pesquisas. Dos 32 eventos transgnicos registrados no Brasil no incio de
2014, a Embrapa detm um evento sozinha (do feijo) e divide outro com uma empresa
estrangeira. Todos os demais so registrados por multinacionais [CTNBIO (2014)].
Referncias
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Disponvel em: <http://www.abitrigo.com.br/pdf/ suprimento_e_uso_ de_trigo.pdf>. Acesso em: 24 set. 2014.
BRASIL. MDIC MINISTRIO DO DESENVOLVIMENTO, INDSTRIA E COMRCIO EXTERIOR. ALICEWEb. Sistema de Anlise das
Informaes de Comrcio Exterior. Disponvel em: <http://aliceweb.desenvolvimento.gov.br>. Acesso em:
3 out. 2014.
______. Ministrio do Trabalho e Emprego. Relao Anual de Informaes Sociais (Rais). Disponvel em:
<http://portal.mte.gov.br/geral/estatisticas.htm>. Acesso em: 6 out. 2014.
CEPEA CENTRO DE ESTUDOS AVANADOS EM ECONOMIA APLICADA ESALQ/USP. PIB do agronegcio dados de 1994 a
2013. Disponvel em: <http://cepea.esalq.usp.br/ pib>. Acesso em: 30 set. 2014.
CTNBIO COMISSO TCNICA NACIONAL DE BIOSSEGURANA. Tabela geral de plantas geneticamente modificadas
aprovadas comercialmente, 2014. Disponvel em: <http://www.ctnbio.gov.br/index.php/content/
view/17811.html>. Acesso em: 24 set. 2014.
GUIMARAES, D. et al. Anlise de experincias internacionais e propostas para o desenvolvimento da cadeia
produtiva brasileira do leite. BNDES Setorial 38, Rio de Janeiro, BNDES, set. 2013. Disponvel em: <http://
www.bndes.gov.br/ SiteBNDES/export/sites/default/bndes_pt/Galerias/Arquivos/conhecimento/bnset/
set3801.pdf>. Acesso em: 3 out. 2014.
IBGE INSTITUTO BRASILEIRO DE GEOGRAFIA E ESTATSTICA. IPCA. (Sries histricas e estatsticas). Disponvel em:
<http://seriesestatisticas. ibge.gov.br/series.aspx?no=11&op=0&vcodigo=IA60&t=ipca-indice-geral-gruposprodutos-servicos>. Acesso em: 25 set. 2014.
SBA SISTEMA BRASILEIRO DO AGRONEGCIO. Disponvel em: <http://www.sba1.com/ noticias/agricultura/35005/
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SIDONIO, L. R. et al. Inovao na indstria de alimentos: importncia e dinmica no complexo agroindustrial
brasileiro. BNDES Setorial 37, Rio de Janeiro, BNDES, mar. 2013. Disponvel em: <http://www.bndes.gov.br/
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3 out. 2014.
SIDRA SISTEMA IBGE DE RECUPERAO AUTOMTICA. Censos Agropecurios 1995-96 e 2006 e Pesquisa Agrcola e
Pecuria Municipal. Disponvel em: <http://www.sidra.ibge.gov.br/bda/agric/default.asp?z=t&o=11&i=P>.
Acesso em: 27 set. 2014.
VALOR ECONMICO. Valor 1000 1000 Maiores Empresas, n. 13, ago. 2013.
28
A UT O M O T IVO
Da niel Chia ri B a r ro s
B erna rd o H au ch Ribeir o d e Cas t r o
Lu iz Felipe Hu ps el Vaz *
*Economista, gerente e engenheiro do Departamento das Indstrias Metalmecnica

e de Mobilidade da rea Industrial do BNDES.
A UT O M O T IVO
Introduo
O setor automotivo (montadoras e autopeas) tem investimentos estimados de
R$ 59 bilhes1 no perodo de 2015 a 2018. No amplo pacote de inverses, h recursos
destinados modernizao fabril e ao desenvolvimento de novos produtos. Outra
parte significativa ser direcionada para ampliao de capacidade instalada, via expanso de fbricas existentes ou via greenfields. As novas plantas da Fiat em Goiana
(PE), Honda em Itirapina (SP), Mercedes-Benz em Iracempolis (SP), JAC em Camaari
(BA), Jaguar Land-Rover em Itatiaia (RJ), entre outras, tm inaugurao prevista
para os prximos anos. A capacidade instalada da indstria dever saltar para cerca
de 6 milhes de veculos ao fim do perodo analisado. A atual capacidade instalada
de 4,5 milhes.

As empresas brasileiras do setor contam com amplo mercado consumidor, fortalecido pelo crescimento da renda das classes C, D e E observado nos ltimos anos, com
uma base industrial de fornecedores diversificada, alm de incentivos fiscais e linhas
de crdito oficiais para os diversos projetos de investimento. Embora existam tais pontos fortes, o setor convive com problemas como baixa produtividade da mo de obra,
quantidade insuficiente de engenheiros no mercado, alta carga tributria, problemas
logsticos, dificuldades para ampliar suas exportaes aos mercados vizinhos, concorrncia acirrada com as autopeas asiticas, frequentemente de baixa qualidade e voltadas ao mercado de reposio etc.
A competitividade no setor envolve diversos fatores. Embora haja concorrncia
via preo, esta se d majoritariamente via diferenciao. A busca constante por produtos diversificados e por capturar as tendncias do mercado consumidor o modo
dominante para se ampliarem as receitas. Dessa maneira, fundamental que as montadoras tenham alta competncia em design e engenharia a fim de atender s exigncias dos diversos consumidores.
A diversificao de produtos traz consigo ainda uma srie de economias de
escopo. A fruio por vrios produtos de uma mesma estrutura fabril (ainda que as
linhas de produo sejam diferentes para cada modelo), de insumos e plataformas
comuns, da expertise de produo, de uma rede de fornecedores consolidada etc.,
contribui para baratear os custos mdios de cada produto, ampliando a competitividade da empresa.
Supondo taxas de cmbio mdias (R$/US$) estimadas para o perodo: 2015 = 2,43 ; 2016 a 2018 = 2,51.
30
A UT O M O T IVO
Pelo fato de o veculo ser um bem com preo elevado e, portanto, de significativo
peso no oramento familiar, muito importante o reconhecimento da marca pelos
clientes na deciso de compra. Adicionalmente, flexibilidade nas configuraes tambm essencial: a empresa precisa atender a especificaes particulares dos compradores, oferecendo itens opcionais que moldam o veculo ao gosto do cliente.
O mercado automotivo requer vultosos gastos com propaganda e marketing.
Como h muitas opes em cada segmento de mercado, as campanhas publicitrias
podem ter efeito decisivo na escolha do cliente ao alterar percepes e explicitar caractersticas e diferenciais do produto, sendo um dos itens mais importantes no esforo de venda.
Competitividade no setor exige ainda uma gesto da cadeia de suprimentos bem
ajustada. A localizao da planta industrial prxima a fornecedores e prestadores de
servios, a qualidade e presteza dos servios de entrega de matrias-primas e componentes e um controle de estoques eficiente e automatizado conferem baixo custo
logstico e eficincia operacional aos fabricantes de veculos e autopeas.
A tendncia de hibridizao e eletrificao veicular a mdio e longo prazos dever alterar a dinmica competitiva de montadoras e autopeas em virtude de uma mudana tecnolgica bastante significativa, o que pode representar uma oportunidade
de entrada para empresas nacionais.

A elevada carga tributria, os altos custos logsticos, os problemas para escoamento da produo devido precariedade da malha rodoviria e aos gargalos porturios,
a carncia de engenheiros e de profissionais qualificados desestimulam investimentos
no Brasil. As montadoras multinacionais decidem o local de implantao de suas filiais
levando em conta esses fatores, alm de outros como o tamanho do mercado interno
etc. No tocante s autopeas, principalmente aquelas localizadas na base da cadeia
produtiva, a defasagem tecnolgica, o acirramento das margens de lucro em vista do
poder de barganha menor em relao aos fornecedores de matrias-primas, aos sistemistas e s montadoras, a perda de competitividade em relao a similares importados
e a constante necessidade de capital de giro comprometem a situao financeira e a
capacidade de investimento.
A utilizao da capacidade instalada no segmento de veculos foi de 83%, em
2013 (ver metodologia no Grfico 1). Como h uma perspectiva de crescimento do
mercado nos prximos anos, investimentos esto sendo realizados para evitar estrangulamentos na produo devido a presses sobre a capacidade instalada.
31
A UT O M O T IVO
Grfico 1: Estimativa de Nvel de Utilizao da Capacidade Instalada montadoras

90%
86%
82%
78%
74%
70%
66%
62%
58%
54%
2013
2012
2011
2010
2009
50%
Fonte: Elaborao prpria, com base em dados de Anfavea (2010 a 2014). O Nvel de Utilizao da Capacidade Instalada
(Nuci) foi estimado como a razo entre a produo total de veculos e a capacidade instalada.
Grfico 2: Nvel de Utilizao da Capacidade Instalada autopeas

90%
85%
80%
75%
70%
65%
60%
55%
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
50%
Fonte: Elaborao prpria, com base em Sindipeas (2014).
O nvel de utilizao da capacidade instalada no segmento de autopeas encontrava-se em 73,4%, em 2013, de acordo com a publicao Desempenho do setor de
autopeas 2014. O histrico do indicador nos ltimos anos encontra-se no Grfico 2.
32
A UT O M O T IVO
Como pode ser observado, o setor vem trabalhando com ociosidade alta desde 2009
e que foi pronunciada em 2012 e 2013. H margem, portanto, para que muitas das
empresas em atividade ampliem sua produo sem necessitar de investimentos em
expanso de capacidade, no curto prazo.

A indstria automotiva tem alta relevncia para a economia brasileira, possuindo
uma cadeia produtiva bastante densa a montante. Em 2012, respondeu por 21%
do PIB industrial e por 5% do PIB. O faturamento lquido no segmento de veculos
ultrapassou US$ 83,6 bilhes em 2012. No mesmo ano, as montadoras empregaram
diretamente 129.907 pessoas2 e estima-se que os empregos diretos e indiretos em
toda a cadeia do setor automotivo sejam de aproximadamente 1,5 milho de pessoas.
A estrutura produtiva do pas composta por 21 fabricantes de veculos (associados
Anfavea), incluindo automveis, comerciais leves, caminhes e nibus. H cerca de
500 autopeas e de 5 mil concessionrias.3
O segmento de autopeas pode ser dividido em nveis, denominados tiers. O tier 1
comercializa diretamente para as montadoras. Normalmente um sistemista que fornece o sistema completo. O tier 2 vende majoritariamente para o tier 1. Em geral,
um fabricante de conjuntos. O tier 3, muitas vezes um fabricante de componentes e/
ou de peas, destina a maior parte de seus produtos ao tier 2, e assim sucessivamente,
havendo sistemas com mais ou menos nveis. Parte da produo tambm vai para o
mercado de reposio. Mais a montante da cadeia produtiva, encontram-se as empresas com maiores problemas financeiros e tcnicos, com forte presena de capital
nacional. Mais a jusante da cadeia, encontram-se empresas capitalizadas e, em sua
maioria, multinacionais de capital estrangeiro.
Os principais desafios para o adensamento da cadeia produtiva so a baixa produtividade das empresas localizadas na base da cadeia, problemas de qualidade e cumprimento dos prazos de entrega dos produtos, alm de problemas fiscais e financeiros
que reduzem a capacidade de investimento. Com custos altos e defasagem tecnolgica, a importao de peas vem crescendo ao longo dos ltimos anos, gerando dficits
comerciais crescentes.
O setor automotivo gera muitas externalidades do ponto de vista tecnolgico.
Poucas indstrias desenvolvem e incorporam tantas tecnologias como a automotiva.
Alm de inovaes de produtos, a indstria automobilstica uma grande geradora
2
Posio de 31 de dezembro.
Dados de Anfavea (2014).
33
A UT O M O T IVO
de inovaes de processos e organizacionais. O fordismo e o toyotismo so exemplos

clssicos de inovaes radicais nos processos de produo que revolucionaram a dinmica da indstria mundial. As inovaes incrementais tambm possuem papel primordial, principalmente na renovao dos portflios de produtos das montadoras. Assim,
o setor est sempre em busca de aprimoramentos que resultem em maior eficincia e
menor custo produtivo. Externalidades negativas importantes, todavia, so a poluio
e a consequente deteriorao da qualidade do ar nos centros urbanos, como resultado
da queima de combustveis dos veculos tradicionais, alm de congestionamentos.
A evoluo do market share de automveis e comerciais leves ao longo da ltima
dcada pode ser visualizada na Tabela 1 a seguir. Observa-se um vis de desconcentrao, com as quatro grandes montadoras perdendo mercado, e com Renault, Hyundai,
Toyota e Nissan ampliando suas participaes. Com o acirramento da concorrncia e o
ingresso de novos players, essa tendncia deve ser mantida nos prximos anos.
Tabela 1: Montadoras, vendas internas no atacado e market share
automveis e comerciais leves anos selecionados: 2005, 2010 e 2013
2013
MONTADORAS
VENDAS
INTERNAS
2010
MARKET
SHARE
VENDAS
INTERNAS
2005
MARKET
SHARE
VENDAS
INTERNAS
MARKET
SHARE
Fiat(1)
767.029
21,4%
763.892
22,9%
405.130
25,0%
Volkswagen
673.433
18,8%
700.621
21,0%
355.728
22,0%
General Motors
649.814
18,2%
657.707
19,8%
365.249
22,6%
Ford
335.062
9,4%
336.297
10,1%
196.564
12,1%
2,9%
Renault
236.364
6,6%
160.299
4,8%
47.517
Hyundai(2)
213.651
6,0%
106.012
3,2%
1.419
0,1%
Toyota
176.268
4,9%
99.585
3,0%
60.904
3,8%
Honda
139.279
3,9%
126.439
3,8%
57.039
3,5%
PSA Peugeot Citron
123.623
3,5%
174.383
5,2%
80.247
5,0%
Nissan
77.826
2,2%
35.874
1,1%
8.098
0,5%
Mitsubishi
58.174
1,6%
44.611
1,3%
22.871
1,4%
Outras
Total
129.380
3,6%
123.228
3,7%
18.181
1,1%
3.579.903
100%
3.328.948
100%
1.618.947
100%
Fonte: Elaborao prpria, com base em dados de Anfavea (2014).

(1)
Inclui os comerciais leves da Iveco.
(2)
Inclui Caoa.
A evoluo do Concentration Ratio-4 (CR4) de veculos leves no Brasil mostra um

vis de desconcentrao bastante claro.4 Mesmo assim, o setor automobilstico local
ainda muito concentrado. A Tabela 2 apresenta o indicador para o mercado de automveis e comerciais leves nos anos de 2005, 2010 e 2013.
CR4 uma medidas de concentrao de mercado: mostra a participao das quatro maiores empresas do
setor no mercado total.
34
A UT O M O T IVO
Tabela 2: Razo de Concentrao CR4

automveis e comerciais leves anos selecionados: 2005, 2010 e 2013
CR4
2013
2010
2005
67,7%
73,9%
81,7%
O segmento de pesados (caminhes e nibus) disputado por menos montadoras

do que o de leves. No perodo recente, o market share de Volvo, Scania e Iveco aumentou, como pode ser visto na Tabela 3. Mesmo com a tendncia de desconcentrao,
Mercedes e MAN, as montadoras lderes no segmento de pesados, ainda detinham
54,8% do mercado, em 2013.
Tabela 3: Montadoras, vendas internas no atacado e market share
caminhes e nibus anos selecionados: 2005, 2010 e 2013
2013 (1)
2010
2005
MONTADORAS
VENDAS
INTERNAS
MARKET
SHARE
VENDAS
INTERNAS
MARKET
SHARE
VENDAS
INTERNAS
MARKET
SHARE
Mercedes-Benz
51.798
27,9%
62.122
30,8%
34.030
35,3%
MAN
49.859
26,9%
57.364
28,4%
27.043
28,1%
Volvo
22.392
12,1%
16.756
8,3%
6.063
6,3%
Scania
20.824
11,2%
16.314
8,1%
6.127
6,4%
Ford
20.409
11,0%
29.627
14,7%
15.874
16,5%
Iveco(2)
13.080
7,1%
14.574
7,2%
3.880
4,0%
Agrale
6.274
3,4%
5.098
2,5%
3.314
3,4%
International
545
0,3%
100
0,0%
0,0%
Caoa
299
0,2%
0,0%
0,0%
DAF
29
0,0%
0,0%
0,0%
Peugeot Citron
Total
0,0%
0,0%
56
0,1%
185.509
100%
201.955
100%
96.387
100%

(1)
Dados de 2013 referem-se a licenciamentos (Denatran).
(2)
Inclui Fiat.
Assim como ocorre no mercado de leves, observa-se uma queda do CR4 no segmento de pesados ao longo dos ltimos anos. Em 2013, as quatro maiores empresas
em volume de vendas possuam 78,1% do mercado. O ndice ainda bastante alto.
Tabela 4: Razo de concentrao CR4
caminhes e nibus anos selecionados: 2005, 2010 e 2013
CR4
2013
2010
2005
78,1%
82,1%
86,2%
Fonte: Elaborao prpria, com base em Anfavea (2014).
35
A UT O M O T IVO
Fatores sistmicos
A conjuntura internacional exerce impacto considervel no setor. Tanto no segmento de autopeas como no de veculos, a corrente de comrcio bastante expressiva, e o dinamismo da economia mundial, assim como o cmbio, interfere nas compras e vendas ao exterior. Os acordos bilaterais tambm so muito importantes para
as relaes de trocas entre os pases. No segmento de autopeas, as importaes
saltaram de US$ 4,3 bilhes, em 2000, para US$ 19,7 bilhes, em 2013, um aumento
de 356%. Nesse perodo, os pases asiticos (China, Coreia do Sul, Tailndia e ndia),
alm da Romnia, foram os que mais cresceram em vendas de peas ao Brasil. Em
termos absolutos, EUA, Alemanha e Japo, nessa ordem, continuam como os principais pases de origem das importaes brasileiras. A China j aparece em quarto
lugar [Sindipeas (2014)]. A balana comercial de autopeas no perodo de 2000 a
2013 apresentada no Grfico 3 a seguir:
Grfico 3: Balana comercial autopeas 2000 a 2013 (em US$ bilhes FOB)
20
15
10
-5
-10
Balana comercial
Exportao
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
-15
Importao
Fonte: Sindipeas (2014).
No segmento de veculos, a balana comercial tornou-se deficitria a partir de

2009. A maior parte das importaes de veculos realizada pelas prprias montadoras instaladas no pas. O Grfico 4 a seguir apresenta a balana comercial do segmento
no perodo 2001 a 2012.
36
A UT O M O T IVO
Grfico 4: Balana comercial veculos 2001 a 2012 (em US$ bilhes)

20
15
10
-5
-10
Balana comercial
Exportao
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
-15
Importao
Fonte: Anfavea (2014).
A poltica tributria vem incentivando as vendas de veculos no pas, principalmente

por meio de redues nas alquotas do Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI).
Isenes ou abatimentos de Imposto Predial e Territorial Urbano (IPTU) e Imposto sobre
Circulao de Mercadorias e Prestao de Servios (ICMS) tambm so utilizados para
atrair fbricas para determinado local e cumprem papel importante nessa tomada
de deciso. A poltica industrial recente para o setor est ancorada no Novo Regime
Automotivo, o Inovar-Auto. Entre muitos outros aspectos, o Inovar-Auto permitir
s montadoras o abatimento das alquotas de IPI condicionado ao cumprimento de
certas exigncias, como aquisio local de insumos estratgicos e gastos em Pesquisa
e Desenvolvimento (P&D) e engenharia. Um avano importante da nova legislao foi
exigir metas de eficincia energtica que devero ser atingidas pelas montadoras at
2017. A exigncia contribuir para a fabricao de veculos menos poluentes, de baixo
consumo e para a adoo em maior escala de tecnologias como o sistema start-stop, o
comando varivel de vlvulas (VVT) etc.
A eficincia energtica a principal diretriz tecnolgica na indstria automotiva.
As oscilaes no preo do petrleo, as questes geopolticas que o envolvem e as legislaes mais restritivas em relao s emisses atmosfricas exigiram novas tecnologias
de propulso, o desenvolvimento e a utilizao de materiais mais leves, o downsizing
37
A UT O M O T IVO
de motor e outros componentes, o avano da pesquisa e da escala de produo em

matria de combustveis alternativos, o uso de pneus verdes, o esforo por melhorias
aerodinmicas etc. A eletrnica embarcada e a segurana veicular sero outras diretrizes tecnolgicas relevantes.
Entre as tecnologias crescentes, a que traz maior impacto potencial a eletrificao veicular. O desenvolvimento de veculos hbridos e eltricos representa um novo
paradigma do ponto de vista industrial e uma oportunidade para o surgimento de
novas montadoras. Essa mudana de matriz poder alterar toda a cadeia automotiva e
os determinantes da competitividade, especialmente as barreiras entrada e a cadeia
de fornecedores.
Embora o Brasil venha crescendo de importncia na engenharia automotiva global, o pas deve permanecer como seguidor no tocante ao desenvolvimento e adoo de tecnologias mais disruptivas nos prximos anos.
Referncias
ANFAVEA ASSOCIAO NACIONAL DOS FABRICANTES DE VECULOS AUTOMOTORES Anurio da indstria automobilstica
brasileira. So Paulo, 2014.
_______. Anurio da indstria automobilstica brasileira. So Paulo, 2013.
SINDIPEAS SINDICATO NACIONAL DA INDSTRIA DE COMPONENTES PARA VECULOS AUTOMOTORES E ABIPEAS ASSOCIAO BRASILEIRA DA
INDSTRIA DE AUTOPEAS Desempenho do setor de autopeas 2014. So Paulo, 2014.
Sites consultados
FIAT - <http://programapernambuco.fiat.com.br/#home_scr >. Acesso em 8 out. 2014.
HONDA - <http://www.honda.com.br/sobre-a-honda/no-brasil/Paginas/honda-automoveis-do-brasil.aspx>.
Acesso em 8 out. 2014.
JAC MOTORS - <http://www.jacmotorsbrasil.com.br/fabrica>. Acesso em 8 out. 2014.
MERCEDES-BENZ - <https://www.mercedes-benz.com.br/institucional/imprensa/ releases/
automoveis/2013/10/1207-daimler-anuncia-nova-fabrica-de-automoveis-mercedes-benz-no-brasil>. Acesso
em 8 out. 2014.
UOL - <http://carros.uol.com.br/noticias/redacao/2013/12/05/land-rover-anuncia-fabrica-em-itatiaia-no-riode-janeiro.htm> Acesso em 8 out. 2014.
38
B E B IDA S
Jo b Rod rig u es T eix eira Ju nior
O s m ar Cervieri Ju nior
Rang el G a linar i *
*Respectivamente, gerente, engenheiro e economista do Departamento de Bens de Consumo,

Comrcio e Servios da rea Industrial do BNDES.
B E B IDA S
Introduo
No Brasil, em passado recente, o setor de bebidas viveu um forte crescimento,1
aproveitando as oportunidades geradas pelo bom momento econmico vivido no pas
nos ltimos anos e pela emergncia de uma nova classe de consumo. E, mesmo que
a conjuno desses eventos to favorveis no volte a ocorrer em futuro prximo, a
indstria de bebidas ainda conta com oportunidades de crescimento. No obstante,
as vias a serem percorridas e os desafios a serem enfrentados so agora menos bvios.
Alm da necessidade de se manterem os investimentos promotores da produtividade do parque industrial, vrias oportunidades esto abertas no campo da diferenciao
de produtos e no de servios voltados experincia de consumo.2 interessante destacar que a essncia dessas oportunidades est na valorizao de alguns atributos intangveis, como a qualidade dos produtos, a promoo das marcas e o design de embalagens.
Considerando a dinmica do investimento da indstria de bebidas nos ltimos
anos, a necessidade de se recompor a depreciao de seu estoque de capital imobilizado e as perspectivas de projetos j sinalizadas ao BNDES pelas principais empresas,
a previso de investimentos no setor, no perodo de 2015 a 2018, de um montante
total de R$ 32 bilhes.

Hoje, o Brasil o terceiro maior produtor e consumidor de cervejas e refrigerantes do mundo, sendo esses dois produtos os principais itens da indstria brasileira de
bebidas. Juntos, representam aproximadamente 82% do volume produzido e 76% do
valor total das vendas da Diviso 11 da CNAE 2.0. Em relao ao comrcio exterior,
cervejas e refrigerantes mostram baixssima penetrao de importaes, embora o
saldo comercial seja deficitrio, por conta dos insumos-chave, principalmente o malte.
O setor deve seu peso econmico atuao das grandes companhias, que produzem em larga escala, competem via marca e aumentam as margens de lucro por meio
de ganhos de produtividade. Contudo, como tendncia a ser destacada, h um segmento crescente no qual predominam empresas pequenas e mdias que enfatizam a
diferenciao como forma de competio, oferecendo produtos premium destinados
ao pblico da classe de consumo A.
O crescimento acumulado da produo fsica de bebidas no Brasil chegou a 50% no perodo

2004-2013. Nesse perodo, a taxa mdia de crescimento do volume produzido foi de 4,2% a.a.
Levando-se em conta que, nesse intervalo, o Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro cresceu a
uma taxa mdia real de 3,7% a.a., esses nmeros revelam como o setor apresentou uma
resposta elstica ao crescimento de renda da populao.
Nesse sentido, destacamos as cervejas especiais, as cachaas artesanais e a explorao

turstica do vinho.
40
B E B IDA S
O mercado de cervejas e refrigerantes apresenta elevada concentrao em empresas e marcas lderes,3 porm com acirrada rivalidade entre os competidores. A
tendncia concentrao no exclusividade do mercado brasileiro. Essa caracterstica tem avanado em mbito global no setor, cujas transformaes ocorridas nas
ltimas dcadas tiveram nas fuses, aquisies e licenciamentos de marcas entre
diversas companhias de atuao mundial o principal fator de dinamismo. Segundo pesquisa solicitada ao Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE) com
base em dados da PIA-Empresa, em 2010 os coeficientes de concentrao CR4, CR8,
CR12 e HH eram, respectivamente, de 70%, 80%, 86% e 0,22 no caso do Grupo
111 da CNAE 2.0 (bebidas alcolicas) e de 44%, 62%, 71% e 0,07 no caso do Grupo
112 (bebidas no alcolicas). Os dados referentes s edies 2009, 2008 e 2007 da
PIA-Empresa mostram um quadro estvel.
Em relao disputa por market share, destacam-se como variveis estratgicas
macios investimentos em marketing e controle de canais de distribuio. Dada a relativa homogeneidade de cervejas e refrigerantes, o poder de fixao de preos se d
via construo de marcas fortes. As principais empresas brasileiras destacam-se nesse
quesito, com marcas bem consolidadas em seu portflio.
No caso de um pas de dimenses continentais como o Brasil, o sistema de distribuio representa um fator de competitividade crucial para os grandes players.4 O
modelo de distribuio usual consiste em centros prprios de distribuio direta, que
atendem a importantes clientes nas grandes regies urbanas, e contratos com empresas terceirizadas, que do capilaridade ao sistema. J os pequenos fabricantes regionais principalmente os do segmento de refrigerantes (tubanas) concentram suas
vendas em supermercados prximos de suas unidades industriais.
Um ponto de vulnerabilidade das empresas de bebidas est na flutuao de uma
importante fatia dos custos dos produtos vendidos (CPV). Tanto os insumos agrcolas
(acar, malte, gritz de milho etc.) utilizados na fabricao dos lquidos quanto os insumos industriais (alumnio e resina PET) empregados nas embalagens esto expostos
ao dlar e s cotaes internacionais dessas commodities.
Como uma possvel ameaa ao crescimento da demanda de longo prazo dos principais produtos do setor, cabe meno ao fato de que bebidas alcolicas e refrigerantes
so cada vez mais associados a hbitos no saudveis de consumo. pouco provvel,
no entanto, que tais mercados sejam submetidos a aes restritivas, a exemplo do que
ocorre com o tabaco.
Market share em 2013: (cervejas) Ambev, 67,9%; Grupo Petrpolis, 11,3%; Brasil Kirin, 10,8%;
Heineken, 8,4%; e outras, 1,5%; (refrigerantes) Coca-Cola, 59,9%; Ambev, 18,4%; e outras, 21,7%.
O mercado estimado em 1,2 milho de pontos de venda. A empresa lder do setor (Ambev S.A.)
atende a aproximadamente 83% desse total.
41
B E B IDA S

Um dos principais gargalos de infraestrutura enfrentados pelo setor est relacionado mobilidade urbana. Dado que o consumo concentra-se em regies densamente povoadas, o trnsito das grandes cidades se torna um grande obstculo tanto para
as operaes da fora de vendas5 quanto para o deslocamento dos caminhes que
realizam entregas.
Outro ponto sensvel ao desempenho da indstria se refere tributao da cerveja. O Brasil o pas que aplica as maiores alquotas na Amrica Latina, acima de pases
congneres, como Mxico, Argentina e Chile. Com a elevao real do nvel de tributos
federais prevista6 para os prximos anos, o Brasil se aproximar do grupo de pases
que tributam as bebidas alcolicas de forma relativamente elevada, como Noruega,
Finlndia, Sucia e Coreia do Sul.
A respeito dos investimentos em capacidade produtiva, destacam-se em ordem
de grandeza as obras civis e as aquisies de mquinas e equipamentos. Os principais
bens de capital empregados nas cervejarias consistem em: silos de armazenagem, caldeiras, tanques de cozimento e fermentao, filtros, maturadores, pasteurizadores,
esteiras, sopradores de PET e sistemas de envase e rotulagem. Esse maquinrio comum a outras indstrias, principalmente a do setor de alimentos.7
Com relao aos equipamentos de envase, cabe ressaltar que as grandes cervejarias, que operam fbricas com linhas de alta velocidade de enchimento de latas e
garrafas, no dispem de muitas opes de fornecedores. Tais mquinas tm um contedo tecnolgico dominado por poucos fabricantes de atuao mundial, com destaque para a Krones (Alemanha), a KHS (Alemanha) e a Sidel (Sua). J as unidades
produtivas de menor capacidade podem contar com fornecedores locais.
Em unidades produtoras de refrigerantes, os principais bens de capital empregados consistem em: tanques, filtros, equipamentos de gerao de frio, carbonizadores
(mquinas que injetam gs carbnico no lquido), esteiras, sopradores de PET e sistemas de envase e rotulagem.
Da mesma forma que nas fbricas de cerveja, grande parte do maquinrio comum a outras indstrias, sua tecnologia difundida e pode ser adquirida internamente na indstria brasileira. No que se refere aos equipamentos de envase em linhas de
alta velocidade, as opes de fornecedores so as mesmas disponveis entre as grandes
cervejarias, anteriormente citadas.
5
Os vendedores que registram pedidos costumam visitar de 30 a 40 clientes em um nico dia.
Segundo a consultoria Canadean, os reajustes regulares previstos nos fatores de clculo dos tributos
federais levaro o Brasil da atual 15 para a 7 posio (em 2018) na lista dos pases que mais tributam
a cerveja.
H equipamentos comuns s indstrias de bebidas, alimentos, farmacutica e qumica.
42
B E B IDA S

As possibilidades de a indstria de bebidas mobilizar outras cadeias so mais relevantes em duas atividades: a agricultura da cevada e a produo de equipamentos
de gerao de frio para pontos de venda. A partir da recente expanso da capacidade
das maltarias nacionais, a produo de malte nacional para a cerveja tem aumentado
a opo da cultura da cevada para agricultores da Regio Sul do pas.8 Tambm se
destaca a demanda gerada pelo setor por equipamentos de refrigerao e exposio
das bebidas (mquinas de gelo, freezers e geladeiras), dado que o mercado brasileiro
possui aproximadamente 1,2 milho de pontos de venda.
De acordo com informaes da PIA 2011 do IBGE (Pia-Empresa), o setor de fabricao de bebidas responde por aproximadamente 4% do valor adicionado da indstria
de transformao brasileira. Por ser intensivo em capital, o setor tende a ser menos
expressivo no que tange ao fator trabalho. Ainda assim, emprega cerca de 144 mil pessoas no mercado formal, o que corresponde a 2,2% do pessoal ocupado na indstria
de transformao do Brasil.
Em razo do fcil acesso a fontes de gua no pas, a localizao geogrfica das
plantas industriais do setor prioritariamente orientada pela proximidade a seus mercados consumidores. Assim, essa indstria encontra-se distribuda por todo o territrio
nacional. Dessa forma, o emprego no setor ao longo do espao geogrfico brasileiro
assemelha-se distribuio da populao, o que tambm revela sua importncia como
gerador de postos de trabalho em reas perifricas do pas.
O elo da cadeia responsvel pela distribuio e a comercializao tambm apresenta nmeros considerveis de gerao de emprego. Segundo informaes da Relao Anual de Informaes Sociais (Rais) 2013, o comrcio atacadista de bebidas emprega cerca de 110 mil pessoas.
Uma forma possvel de descrever as cadeias produtivas das bebidas industrializadas consiste em agrupar seus processos em trs conjuntos, tendo como elo central a
fabricao, como elo a montante o fornecimento de insumos e, por fim, como elo a
jusante a distribuio do produto acabado at o ponto de venda.
As cadeias produtivas dos dois principais produtos do setor cerveja e refrigerante
oferecem grandes oportunidades de economias de escopo e, por esse motivo, muitas vezes
so produzidas em uma mesma unidade industrial. No entanto, seus processos de fabricao guardam diferenas importantes em nvel de complexidade. Dessa forma, o compartilhamento de operaes entre as duas bebidas ocorre no incio da cadeia, na aquisio de
embalagens, e no fim, quando os produtos entram no sistema de distribuio.
8
A Ambev S.A. firmou parceria com cerca de 3.800 pequenos produtores rurais para fornecimento de
cevada sua nova maltaria, construda em Passo Fundo (RS), com capacidade de 110 mil toneladas/ano.
43
B E B IDA S
A cerveja produzida a partir do malte, produto resultante da germinao parcial

dos gros de cevada. A produo das maltarias brasileiras atende a cerca de um tero
da demanda interna e est concentrada no sul do pas. Os grandes volumes provm
do Uruguai e da Argentina, embora a produo das chamadas cervejas gourmet e cervejas artesanais demande maltes especficos, provenientes, em sua maioria, de pases
da Europa.
Os refrigerantes so bebidas constitudas basicamente pela mistura de quatro ingredientes: gua, acar (ou edulcorantes), extratos concentrados e gs carbnico.
Participam tambm substncias coadjuvantes, principalmente conservantes, acidulantes e antioxidantes.
O acar utilizado para conferir sabor doce e encorpar a bebida. totalmente
adquirido no mercado interno o Brasil o maior produtor mundial , com o preo
atrelado a cotaes internacionais e ao dlar. Nos refrigerantes de baixas calorias, o
acar substitudo por edulcorantes, sendo os mais empregados a sacarina e o ciclamato. Os edulcorantes tambm so adquiridos no mercado interno.
O dixido de carbono um gs industrial que confere a sensao de refrescncia
caracterstica dos refrigerantes. Injetado nas bebidas processo conhecido como carbonatao , sua funo realar o paladar e a aparncia do produto. Trata-se de um
insumo que pode ser comprado de empresas fornecedoras ou produzido na prpria
fbrica de refrigerantes.
Fatores sistmicos
A produo da indstria brasileira de bebidas destinada ao consumo interno,
que apresenta baixssima penetrao de importaes, assim como coeficientes de
exportao irrelevantes. Dessa forma, a conjuntura internacional no tem reflexo
direto na demanda do setor. Por outro lado, fatores como cmbio e cotaes internacionais dos insumos commodities impactam diretamente nos custos de fabricao
dos produtos.
Entre 2005 e 2012, as importaes lquidas de malte cresceram a uma taxa de
24% a.a., totalizando, no acumulado do perodo, um dficit de aproximadamente
US$ 2 bilhes.
Entre as polticas governamentais que impactam o setor, a legislao tributria
a que mais influencia as vendas. O chamado Regime Especial de Tributao de Bebidas
Frias (Refri) aplica as alquotas dos tributos federais sobre o produto entre fatores de
reduo e tabelas de preos obtidos por pesquisas no varejo, realizadas por instituies contratadas das chamadas bebidas frias (cervejas, refrigerantes, guas, refrescos e isotnicos).
44
B E B IDA S
Segundo estudo realizado pela consultoria Canadean, com os reajustes regulares

previstos para os redutores empregados na sistemtica de tributao, o Brasil sair da
atual 15 para a 7 posio (em 2018) na lista dos pases que mais tributam a cerveja.
Na tentativa de intermediar uma srie de interesses distintos de grandes companhias do pas e produtores artesanais, o Ministrio da Agricultura vem realizando
consultas pblicas para a regulamentao do mercado de cervejas.
No meio de todas as contribuies recebidas, duas recebem mais apoio dos fabricantes. A primeira, que impacta diretamente as grandes empresas do setor, prev o
aumento de 45% para 50% na quantidade permitida de cereais no maltados (como
arroz e milho) empregados na produo da cerveja. Tais cereais so mais baratos que
o malte. A segunda mudana, defendida por pequenos fabricantes artesanais, a
permisso para incluso de produtos de origem animal na cerveja, como o chocolate
(que contm leite) e o mel (produzido por abelhas).
As tecnologias presentes nas fbricas de bebidas esto em estgio maduro, de forma que as principais fontes de avano esto em temas como eficincia trmica, diminuio do consumo de gua, reduo das emisses de efluentes e de CO2. A eficincia
trmica tem sido o campo de avano tecnolgico mais buscado pelas fbricas de bebidas, dadas as possibilidades de se obter economia considervel nos custos de energia.
Dentre as principais aes aplicadas pelas empresas, destacam-se os projetos
de reaproveitamento do biogs (combustvel renovvel) gerado no tratamento dos
efluentes lquidos. O biogs, que deixa de ser queimado na prpria estao de tratamento, passa por uma filtragem e disponibilizado nas caldeiras de gerao de calor
das fbricas. Outra ao que vem sendo empregada consiste na aquisio de equipamentos conhecidos como economizers, que capturam gases quentes das chamins das
caldeiras para aquecer a gua de alimentao, reduzindo, assim, o combustvel utilizado. Por ltimo, cabe mencionar que as empresas tambm tm investido em projetos
de substituio do combustvel das caldeiras, abandonando o uso do leo combustvel
em favor da biomassa (principalmente o cavaco de madeira).
45
B E N S DE CA P IT A L
Lu iz Da niel Willc ox d e S ou z a
B ru no P la t t ek d e A ra jo
G a briel M a rino Da u d t *
*Respectivamente, economista, engenheiro e economista do Departamento

de Bens de Capital da rea Industrial do BNDES.
Introduo
A anlise da evoluo do ritmo de crescimento econmico essencial para a compreenso do comportamento do nvel do investimento e, dessa forma, fundamental
para o entendimento da dinmica da indstria de bens de capital (BK).1 No longo
prazo, alteraes na taxa de crescimento levam necessidade de adequar a capacidade produtiva da indstria o que, por sua vez, exige a adequao da capacidade da
indstria de bens de capital. Portanto, taxas de crescimento mais elevadas requerem
uma maior taxa de investimento.
Desde 1999, o regime de poltica macroeconmica tem se baseado no trip:
(i) metas de inflao; (ii) cmbio flutuante; e (iii) metas para o supervit primrio em
relao ao Produto Interno Bruto (PIB). A despeito dessa continuidade da poltica econmica, o desempenho da economia brasileira no foi satisfatrio quanto taxa de
crescimento, exceto para o perodo que se estende de 2006 a 2010.
At o ano de 2006, o crescimento da economia brasileira foi liderado pelas
exportaes, que se beneficiaram do crescimento da economia mundial e da trajetria de crescimento dos preos das commodities. Aps 2006, o aumento das
exportaes tornou-se menos relevante e o mercado interno comeou a crescer
de forma mais acelerada. Esse crescimento do mercado interno pode ser atribudo
a dois principais fatores, a saber: (i) poltica macroeconmica mais expansionista,
baseada na elevao do salrio mnimo, no programa de transferncias sociais, no
estmulo ao crdito ao consumidor e ao crdito imobilirio (com relevante participao dos bancos pblicos); e (ii) forte expanso do investimento pblico seja da
administrao pblica, seja das empresas estatais, atravs do Programa de Acelerao do Crescimento (PAC).
No perodo entre 2011-2013, houve uma desacelerao do crescimento econmico em virtude de uma desacelerao da demanda externa que levou a uma reduo
das exportaes, mesmo aps a desvalorizao da taxa nominal de cmbio e da retomada dos preos das commodities, principalmente de minrio de ferro. No entanto,
a reduo das exportaes, por si s, no capaz de explicar o baixo dinamismo da
economia no perodo. Houve tambm uma reduo da expanso do crdito ao consumo, seja por conta da elevao na taxa de juros, seja pela adoo de medidas macroprudenciais (maiores requerimentos de capital mnimo para determinadas operaes
de crdito). Alm disso, o governo empreendeu uma poltica fiscal contracionista, pela
reduo dos gastos pblicos ou dos investimentos pblicos da administrao pblica e
empresas estatais como forma de cumprir a meta fiscal.
1
Ver Erber e Vermulm (2002), referncia clssica para o estudo da dinmica recente da cadeia de bens
de capital.
47
No cenrio externo, a dcada de 1990 caracterizou-se pela retomada dos fluxos

de capital privados para a Amrica Latina e pela consequente reinsero dos pases da
regio ao circuito de financiamento internacional. O supervit comercial que o pas vinha obtendo desde 2001 se reduziu e vem se reduzindo mais fortemente desde 2011.
O pas tem sido capaz, no entanto, de financiar eventuais dficits em conta corrente e acumular reservas internacionais. Desde a segunda metade dos anos 1990,
com exceo de alguns anos como 1999, 2002-2003 e 2008, a liquidez tem sido abundante para o pas, o que permitiu financiar o dficit em transaes correntes, reduzir
a dvida externa total e acumular uma quantidade expressiva de reservas. Contudo,
a despeito das condies favorveis, no se pode minimizar a restrio externa como
uma importante restrio estrutural que se apresenta economia brasileira,2 ainda
que no tenha apresentado uma restrio externa absoluta exatamente em virtude
de uma condio de financiamento internacional bastante favorvel e das reservas
acumuladas ao longo do tempo.
Portanto, dentro desse contexto macroeconmico que o comportamento do
investimento deve ser analisado.3 Ademais, o quadro macroeconmico traado anteriormente trouxe implicaes para o comportamento da indstria, em particular para
a indstria de bens de capital.

A despeito de a situao externa ter sido favorvel nos ltimos anos e da no existncia de restrio externa absoluta, extremamente importante possuir uma base industrial
slida, capaz de gerar exportaes e substituir importaes de maneira competitiva. Contudo, tem se observado o acirramento da competio de produtos industriais brasileiros
com produtos importados aprofundado. O resultado tem sido a elevao do coeficiente
de importao da economia. As importaes se aceleraram causando a reverso do saldo
comercial observado em praticamente todos os segmentos da indstria de transformao.
A poltica econmica desde a dcada de 1990, tomou como um de seus objetivos a acumulao de
reservas internacionais o que exigiu, em diversas ocasies, polticas contracionistas de administrao da
demanda agregada como forma de ajuste do saldo comercial e em conta-corrente. Ademais, desde 1999,
com a adoo do sistema de metas de inflao, a taxa de cmbio nominal tem sido um dos principais
instrumentos de controle inflacionrio e sua contnua apreciao afeta diretamente o equilbrio
em conta-corrente e a competitividade da indstria, cujo financiamento depende cada vez mais
da entrada de capitais e da utilizao do estoque de reservas acumulado. Ver Serrano e Summa
(2011; 2012) e Barbosa e Pereira dos Santos (2011).
Apenas reforando que sua dinmica essencial para a evoluo da indstria de bens de capital.
Trata-se, como conhecido na literatura terica sobre o tema, do carter dual do investimento.
O investimento ao mesmo tempo em que representa demanda por bens de capital, determina a
evoluo da capacidade produtiva da economia. Dessa forma, o investimento realizado para adequar
a capacidade produtiva da economia evoluo da demanda agregada e, por esse motivo, a trajetria
do investimento determinada pela taxa de crescimento da demanda final.
48
Historicamente a competitividade da indstria brasileira baseou-se nos setores produtores de commodities, que operam com grandes escalas de produo, so intensivos
em mo de obra e energia e recursos naturais com baixa transformao industrial. A anlise do comportamento da indstria no perodo recente revela um aprofundamento da
estrutura industrial e do padro de especializao vigente desde a dcada de 1970. Em
todos os complexos industriais mais sofisticados, com grau mais elevado de agregao de
valor e maior dinamismo tecnolgico, verificou-se um eventual retrocesso, caracterizando
o perodo como uma etapa de especializao regressiva da indstria brasileira.
Observando a trajetria da balana comercial por intensidade tecnolgica, pode-se auferir que, em termos de valor, o pas se mantm, ao longo dos anos, deficitrio
em produtos com elevado grau tecnolgico, o que corrobora o argumento da especializao de nossa indstria (Grfico 1).
Grfico 1: Balana comercial composio do saldo por intensidade tecnolgica,
conforme classificao da OCDE (em US$ bilhes)
150.000
100.000
50.000
(50.000)
No industriais
Mdia-baixa
Baixa
Mdia-alta
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1997
1998
1996
(100.000)
Alta
Fonte: Secex MDIC.
A indstria tem, desde os anos 1990, passado por grandes transformaes. Um

dos aspectos a ser destacado a ampliao da penetrao das importaes. Houve
deslocamento de atividades, antes realizadas dentro das prprias empresas, para a
rede de fornecedores composta por empresas domsticas e estrangeiras, reduo e especializao nas linhas de produtos.4 Ademais, as empresas multinacionais ampliaram sua
4
Essa estratgia foi seguida tanto pelas empresas filiais de multinacionais como pelas grandes empresas
locais. Entretanto, no caso das filiais, esse processo significou uma adequao s estratgias de
racionalizao e coordenao global das atividades produtivas implementadas pela matriz. Ver Hiratuka
(2003, p. 197).
49
participao em diversos setores, particularmente naqueles de maior contedo tecnolgico,5 alm de adotarem estratgias de global sourcing e apresentarem propenso elevada
para importar (em geral, bem superior propenso para exportar). Como decorrncia do
que foi apontado, houve a ampliao da importao de mquinas e equipamentos, bem
como de peas e componentes por parte dos produtores de bens finais.
Ainda que se possa argumentar que, no plano microeconmico, o aumento do
coeficiente importado e de especializao da produo local reduziu algumas deficincias competitivas da indstria, os resultados macroeconmicos foram insatisfatrios, acarretando o agravamento da vulnerabilidade externa e a eliminao de elos
importantes das diversas cadeias produtivas. Isso reduziu eventuais efeitos expansivos
da demanda agregada e o pleno funcionamento do efeito acelerador. Com isso, reduziu-se ainda a capacidade da indstria para inovar e ser o ncleo do desenvolvimento
competitivo de longo prazo.
Nesse contexto se insere a indstria de bens de capital brasileira, que se caracteriza, entre outras coisas, pelo alto grau de heterogeneidade, refletido nos inmeros
tipos de equipamentos existentes, diferentes setores a que so destinados e bases tecnolgicas envolvidas, bem como diferentes portes de empresa e origens de capital. No
segmento, convivem tanto grandes empresas multinacionais como pequenas e mdias
empresas familiares. Vale registrar que mais de 80% das empresas do setor compem-se de pequenas e mdias empresas.
Por se tratar de um setor que, essencialmente, faz operaes de montagem de
componentes, a competitividade de suas empresas depende fortemente de sua rede
de fornecedores especializados e de suas competncias especficas em engenharia de
projeto e produto, comercializao e assistncia tcnica e ps-venda. Alm disso, outra caracterstica marcante do setor no Brasil, independentemente de questes referentes ao porte, sua relativa defasagem tecnolgica, seja pelo fato de o parque de
mquinas ter 20 anos em mdia, segundo estimativas da Abimaq, seja porque a base
eletrnica ainda no est plenamente integrada base mecnica.6

As cadeias produtivas de bens de capital no Brasil seguiram as transformaes
que ocorreram na indstria se tornando, atualmente, mais internacionalizadas por
Tais empresas atendem s estratgias definidas pelas matrizes, e o tipo de estratgia adotada depender
do setor em que a empresa atua. Ver Laplane e Sarti (2003) e Hiratuka (2003).
Ver Erber e Vermulm (2002). Ainda que no tenham estudos que quantifiquem tais caractersticas,
possvel observ-las empiricamente nas diversas visitas realizadas pelas equipes do BNDES. Ver Abimaq
(2014), entre outros.
50
diversas razes, como a ausncia de escala para a produo local e a importao

contnua de componentes mais sofisticados (exceto na existncia de impedimentos
institucionais). Alm disso, fabricantes multinacionais procuram tirar vantagem da
especializao de suas plantas no mundo e obrigam produtores brasileiros a adquirir no mercado externo alguns de seus componentes. Por fim, as multinacionais
adquirem seus suprimentos de forma centralizada, tornando mais barato o suprimento comprado em grandes lotes no mercado global.
Mesmo com as transformaes descritas e a despeito de determinados avanos,
podemos observar algumas deficincias competitivas, resultado de: (i) escala de produo pequena; (ii) verticalizao excessiva associada a um parque de fornecedores
de partes e componentes pouco desenvolvido e constitudo por um grande nmero
de empresas de pequeno porte; (iii) frequente excesso de diversificao da linha
de produtos fabricados por cada empresa individualmente; (iv) capacidade tcnica
limitada em engenharia de produto e processo; (v) baixo nvel de automao de
eletrnica de processos; (vi) pequena integrao da automao de desenho com
automao da manufatura; (vii) capacidade limitada de gesto de vendas e servios
ps-venda.
Contudo, por diversas razes, justifica-se a presena de diversos segmentos da
indstria de bens de capital no Brasil. Dentre elas, podemos destacar o tamanho de
nosso mercado interno, a possibilidade de abastecer o mercado da Amrica do Sul,
alm do fato de ele ser importante veculo de gerao e difuso do progresso tecnolgico. Vale reforar que fundamental que os fornecedores de bens de capital
estejam prximos de seus clientes, uma vez que essa uma das principais fontes de
aprendizado e inovaes incrementais para o setor.
A indstria de bens de capital tem uma importncia adicional para o crescimento e desenvolvimento do pas. Em um contexto de crescimento, ser requerida uma
taxa de investimento mais elevada, o que teria um grande impacto sobre a demanda
por bens de capital importados. Isso significa que uma acelerao do crescimento
econmico eleva no s o montante absoluto como tambm o coeficiente de importaes de bens de capital. Por esse motivo, uma trajetria de crescimento mais
elevada implicar, certamente, a deteriorao do saldo comercial e do saldo em
conta-corrente.
Tendo em vista a importncia da indstria de bens de capital, devem ser avaliados os impactos das transformaes ocorridas e as eventuais fragilidades de seus
diversos segmentos.
Atualmente, o comrcio de bens de capital deficitrio, caracterstica esta j
presente antes mesmo dos anos 1990. O Grfico 2 demonstra o fluxo de comrcio
exterior dos bens de capital.
51
Grfico 2: Comrcio exterior de bens de capital perodo 2000-2013

40.000
30.000
20.000
10.000
-10.000
Importaes
Exportaes
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
-20.000
Saldo BK
Fonte: Secex MDIC.
Esse aumento das importaes resulta em aumento do coeficiente de penetrao das importaes.7 Segundo os dados da Abimaq, esse coeficiente atingiu 67,3%
em 2013, maior valor da srie. Tais dados corroboram a tese de diversos autores de
que estamos mais dependentes da produo externa, desnacionalizando a indstria
de bens de capital (Tabela1).
Tabela 1: Coeficiente de penetrao das importaes (valores em %)
FLUXO
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Exportao
35,1
48,0
42,5
40,9
35,3
28,7
25,7
24,0
26,2
33,3
35,2
Importao
57,3
58,3
55,4
55,2
51,9
51,2
53,3
53,5
55,0
62,3
67,3
Fonte: Abimaq.
Como se sabe, a indstria de bens de capital se concentrou na produo de bens

de menor contedo tecnolgico, ao passo que os produtos mais sofisticados eram importados e, para tal, contavam com diversos estmulos fiscais e cambiais. No entanto,
as modificaes na articulao da produo de bens de capital em diversas cadeias
interindustriais geraram uma aparente perda na complementaridade entre importa7
O coeficiente de penetrao das importaes pode ser definido como a razo entre o volume
de importaes e o consumo aparente.
52
es e produo domstica, caracterstica normalmente encontrada ao longo de seu

processo de industrializao. As consequncias mais imediatas foram o aumento da
participao das importaes de mquinas e equipamentos na formao bruta de
capital fixo e na pauta de importaes em um contexto de baixo crescimento. Tal
fato revela, portanto, a substituio entre produo domstica e bens importados.
Fatores sistmicos
Diante do panorama descrito anteriormente, o fortalecimento do setor de bens
de capital no Brasil passa pelo adensamento de sua cadeia produtiva e pela ampliao
da produo domstica em substituio s importaes. Adicionalmente, qualquer
esforo nesse sentido no deve se basear apenas em polticas especficas, mas ter como
premissa bsica que o crescimento do investimento deve ser considerado o principal
responsvel pelo impulso dinmica do setor.
Aps alguns anos de crescimento da taxa de investimento, nos anos recentes percebe-se que tanto os investimentos pblicos quanto os privados passaram de uma
trajetria de crescimento para uma de reduo, mesmo considerando que o PAC continuava em andamento. O Grfico 3 apresenta os dados da formao bruta de capital
fixo total e do setor pblico:
Grfico 3: Formao bruta de capital fixo pblico e total (em % do PIB a preos correntes)
25
20
15
10
Tx FBCF pb.
Tx FBCF total
Fonte: Ipea.
53
2012
2011
2010
2008
2009
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
Percebe-se, por exemplo, que a expanso do investimento pblico, acompanhada do aumento do investimento privado, gera crescimento da produo nacional de mquinas e equipamentos (e das importaes, como ressaltado anteriormente) ver Grfico 4.
Grfico 4: Produo de bens de capital (mdia 2002 = 100)
200
180
160
140
120
100
80
60
40
20
2013
2012
2011
2010
2009
2007
2008
2005
2006
2003
2004
2001
2002
2000
1999
1997
1998
1995
1996
1993
1994
1991
1992
Fonte: IBGE.
Como reflexo, o nvel de utilizao mdio da indstria vem caindo e, desde 2012,
situa-se em torno de 75%.
Cumprida a condio de crescimento sustentado do investimento, pode-se encarar as demais polticas relevantes para o estmulo ao setor, como a existncia de condies de financiamento adequadas associadas ao uso do poder de compra do Estado,
em paralelo ao fortalecimento da demanda por mquinas e equipamentos do setor
privado por meio de polticas de contedo local.8
A anlise feita at esse momento nos permite depreender que os fatores usualmente apontados como responsveis pela estagnao do setor, frequentemente compreendidos como Custo Brasil,9 a exemplo da questo tributria, da carncia de
Nesse sentido, parece interessante que isso passe pela formulao de planos de nacionalizao
progressiva para alguns segmentos onde a oferta nacional no seja adequada. Esses planos, se
articulados com a demanda por bens de capital e com o financiamento aos planos de investimento,
viabilizam o desenvolvimento de alguns segmentos das empresas fabricantes de mquinas e
equipamentos. Cabe registrar a experincia recente por que vem passando o segmento de energia
elica, demonstrando uma lgica vivel para novas iniciativas.
Ver os diversos trabalhos da Abimaq, em especial Abimaq (2014).
54
infraestrutura logstica, do elevado custo de energia e da baixa produtividade mdia

da mo de obra no Brasil, entre outros, no parecem ter determinado a dinmica da
indstria de bens de capital especialmente no perodo entre 2004 e 2012.10
Ao longo dos ltimos dez anos, a poltica elaborada para o setor (desde a PITCE
at o atual Plano Brasil Maior) se sustenta, basicamente, sobre quatro eixos: (1) desonerao tributria; (2) reduo da taxa de juros e lanamento de programas especficos de apoio financeiro ao setor; (3) adoo de margens de preferncia para compras
pblicas; e (4) polticas de contedo local e estmulo inovao atravs do Programa
Inova Empresa.
Fica claro que h a necessidade de ir alm do estmulo produo local e estimular tambm o catch-up tecnolgico. Mais que isso, importante estimular que se
internalize a gerao de inovao tecnolgica e o domnio sobre algumas das principais etapas da cadeia produtiva de setores nos quais o Brasil j seja competitivo.11
Portanto, bastante recomendvel seria, a partir do incentivo demanda com o uso
de mecanismos de poder de compra, integrar diferentes instrumentos (desonerao,
financiamento etc.) associados exigncia de contrapartidas nos setores da indstria
com uma poltica de contedo local vigente. De forma adicional, evidente que essas
alternativas articuladas pelo lado da demanda devem ser acompanhadas de polticas
de incentivo pelo lado da oferta que incluam estratgias e mecanismos para o adensamento das cadeias de fornecimento e para o fomento inovao.
A indstria de bens de capital brasileira possui enormes desafios tecnolgicos.
Por um lado, h a necessidade de um grande esforo de atualizao tecnolgica e de
estratgias de catch-up em relao ao padro tecnolgico vigente. Por outro lado,
existem alternativas para o desenvolvimento de novas tecnologias na fronteira do
conhecimento que representam oportunidades para as empresas fabricantes de mquinas e equipamentos.
De uma maneira geral, j foi mencionado que o segmento ainda no incorporou
integralmente os avanos da microeletrnica sua base mecnica. Soma-se a isso, o fato
de o parque industrial de mquinas e equipamentos ter uma idade mdia avanada,
10
Claro que isto no implica dizer que a taxa de crescimento e de investimento no seriam afetadas
positivamente por medidas que contribussem para aliviar o que se chama genericamente de Custo
Brasil. No entanto, note-se que esses fatores no impediram a elevao do investimento e tampouco
parecem ter piorado ao ponto de causar queda do investimento entre, digamos, os anos de 2011 e 2012.
11
Trata-se da interpretao de Bielschowsky (2012) e Bielschowsky, Squeff e Vasconcelos (2014), a qual

consideramos extremamente pertinente como referencial para interpretao do desenvolvimento
recente da economia brasileira.
55
o que por si s ir requerer um esforo de atualizao. Por fim, trata-se de um setor

extremamente heterogneo, em vrios aspectos, como mencionado anteriormente.
Ao mesmo tempo, observam-se tendncias tecnolgicas em algumas reas e um
esforo mundial de investimento em pesquisa e desenvolvimento (P&D), que, no
horizonte de mdio e longo prazos, podem transformar a atividade manufatureira.
Nesse sentido, o setor de bens de capital tem o potencial de assumir um papel central, uma vez que, por sua natureza, incorpora os avanos tecnolgicos, sendo o seu
principal difusor pelos diversos setores da economia.12
Diversos estudos13 apontam nessa direo e indicam tendncias que concentraro os desenvolvimentos do setor nas prximas dcadas, em mbito mundial. Essas reas esto em diferentes estgios de maturidade tecnolgica e possuem nveis
distintos de investimento em P&D. Dentre as reas apontadas, pode-se destacar as
pesquisas em novos materiais, robtica e automao, eletrnica de ltima gerao,
manufatura sustentvel (green technology) e manufatura aditiva.
Dessa forma, estamos diante de uma mudana de paradigma relevante na atividade industrial, constituindo um novo plano para os desenvolvimentos e podendo ser
compreendido pelas tecnologias de manufatura avanada. Esse novo paradigma vem
sendo encarado como o principal vetor do desenvolvimento inovativo das solues e
sistemas do setor de bens de capital e puxar os desenvolvimentos a partir das demais
bases de conhecimento. Esse cenrio exige das empresas fabricantes de mquinas
e equipamentos novas competncias em projeto de produto, eletrnica, software,
tecnologia da informao, controle digital, automao, materiais avanados (com
aplicaes que vo desde a eletrnica at a estrutura fsica dos equipamentos), bem
como em novos servios associados ao fornecimento dos produtos.
Alm desses, as tecnologias de manufatura aditiva (cujo exemplo mais notvel so as impressoras 3D, termo popularmente conhecido) estaro no centro dessa
dinmica. No Brasil, a tecnologia ainda extremamente incipiente, tendo a sua difuso baseada na venda de equipamentos importados, em especial as impressoras
3D. Evidencia-se, assim, que a indstria de bens de capital brasileira possui grandes
desafios tecnolgicos, seja para fazer o catch-up ao padro tecnolgico mundial,
seja para acompanhar ou promover as principais tendncias que traro impactos
significativos para a atividade manufatureira.
12
Em um sem nmero de setores e indstrias, introduzir modernizao tecnolgica quer dizer,

simplesmente, incorporar ao processo produtivo, uma mquina mais moderna ou com maior
tecnologia embarcada.
13
IDA (2012), MIT (2013), Government Office of Science (2013), McKinsey & Company (2012).
56
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58
CE LULOS E
A nd r B arros d a Ho ra
A nd r Ca rva lho Fos t er Vid a l *
*Respectivamente, gerente e administrador do Departamento de Indstria de Base Florestal Plantada

da rea de Insumos Bsicos do BNDES.
CE LULO S E
Introduo
Aps um grande ciclo de investimentos no setor de celulose no Brasil, ocorrido
de 2008 a 2013, no montante aproximado de R$ 4 bilhes ao ano, observa-se a maturao das ltimas inverses em projetos greenfield. Apesar de ainda expressivos, espera-se que, para o horizonte de 2015 a 2018, os investimentos ocorram em patamar
inferior, em funo do tempo necessrio para que as novas capacidades adicionadas
sejam integralmente absorvidas pelo mercado. Projeta-se um total de investimentos
da ordem de R$ 16 bilhes para o perodo de 2015 a 2018.

As empresas brasileiras produtoras de celulose, de modo geral, possuem como
principais foras: (i) base florestal altamente produtiva e integrada; (ii) escala e idade tecnolgica das plantas industriais; e (iii) equipes qualificadas em P&D florestal.
J em relao s principais fraquezas, podem-se citar: (i) dependncia de um nico
produto; (ii) voltadas ao mercado externo, fazendo com que o preo da celulose
e o cmbio expliquem 80% da margem EBITDA1 das empresas; (iii) distncia dos
principais mercados consumidores (Europa, Amrica do Norte e sia); e (iv) pouca
expertise em P&D industrial.
Por se tratar de um segmento que atua basicamente em commodities, a competio ocorre por custos, sendo a madeira o principal fator de competio. O Brasil um
pas altamente eficiente na produo de celulose, e a razo do alto crescimento da
produo nacional advm dessa alta competitividade, que por sua vez oriunda de
condies edafoclimticas altamente favorveis e um longo histrico de investimento
em pesquisa e desenvolvimento florestal. Como o frete da madeira muito mais elevado do que o frete da celulose, globalmente, a produo dessa commodity tende a se
concentrar prxima de florestas de alta produtividade, buscando o menor raio mdio
possvel. A logstica de escoamento da celulose tambm fator importante, assim
como a escala industrial, fundamental para reduo do consumo unitrio de insumos
(principalmente mo de obra, qumicos e energia).
Apesar de as plantas produtivas serem voltadas para a fabricao de um nico
produto, a celulose, observa-se uma nova tendncia no setor, que a utilizao de
subprodutos e resduos obtidos ao longo do processo produtivo, passando a tratar a
planta como uma biorrefinaria voltada para a produo de bioprodutos e energia.
EBITDA a sigla em ingls para earnings before interest, taxes, depreciation and amortization, que em
portugus significa: lucros antes de juros, impostos, depreciao e amortizao.
60
CE LULO S E
Adicionalmente, o contnuo aumento da demanda por celulose solvel2 no mundo traz oportunidades para os produtores brasileiros, que j esto entre os maiores
mundiais, e devem aumentar sua participao em breve, visto que a Jari est com
start-up de sua nova planta agendado ainda para 2014. A maior demanda por celulose solvel auxilia no equilbrio da celulose voltada para papis, pela sada de diversos
produtores que, assim como a Jari, alteram seu parque produtivo para produzir essa
celulose diferenciada.
Em relao parte florestal, observa-se o desenvolvimento de pesquisas voltadas
para organismos geneticamente modificados (OGM), alm de marcadores moleculares
e melhoramento gentico tradicional, o que em ltima instncia levar ao aumento
da produtividade florestal e maior competitividade.

No que se refere aos principais gargalos ou obstculos enfrentados pelo setor
para ampliar seus investimentos, destacam-se: (i) a elevada e crescente necessidade
de capital; (ii) larga extenso de terras necessria para desenvolver a base florestal;
(iii) restries aquisio de terras por estrangeiros; (iv) deficitria infraestrutura
logstica para o escoamento da celulose para os clientes; e (v) a acumulao de crditos tributrios, que no podem ser compensados em funo de as empresas serem
majoritariamente exportadoras.3
O nvel de utilizao da capacidade instalada da indstria (Nuci) de 2000 a 2013
para a celulose de mercado no Brasil foi de 95% (tendo variado entre a mnima de
88% em 2008 e a mxima de 99% em 2009). Esse valor foi aproximadamente 4 pontos percentuais superior ao do restante do mundo. Para os prximos anos, espera-se
que tal indicador permanea no mesmo patamar.
Estima-se que em um novo projeto industrial greenfield, com investimentos totais da ordem de R$ 7,5 bilhes, considerando a terraplanagem, obras de infraestrutura e equipamentos, o ndice de nacionalizao atinja algo em torno de 60% a
70% do investimento.
Tipo especial de celulose destinado fabricao de ampla gama de produtos, com destaque para as
fibras txteis.
Foi aprovado recentemente, pela MP 651, a extenso do Reintegra s empresas de celulose, e parece
que a alquota que ficaria entre 0,1% e 3% foi fechada em 5%, que o percentual da receita voltada
para exportao que poder ser compensado pelos crditos.
61
CE LULO S E

H reduzida capacidade para que haja adensamento da cadeia para frente, visto
que a celulose de fibra curta utilizada especialmente para fabricao de papis para
fins sanitrios e de imprimir e escrever (I&E). O primeiro tem baixo coeficiente de
exportao, cerca de 20%, dado que um produto de baixa densidade, cujo frete
inviabiliza o transporte para longas distncias. J o segundo, apesar de ser um dos
papis mais transacionados globalmente, com coeficiente de exportao pouco superior a 40%, um produto que possui demanda declinante, com sobreoferta global
e acirramento competitivo. No que tange ao comrcio exterior, atualmente, alm de
superavitrio na celulose, o Brasil tambm o em papis, ainda que com discrepncias entre os diversos subsegmentos: deficitrio em papel-imprensa, I&E revestidos
(tanto mecnico quanto woodfree) e I&E mecnico no revestido, ao passo que superavitrio em papis para embalagens e I&E no revestido woodfree (no por acaso,
o tipo de I&E em que o peso da celulose de fibra curta maior na competitividade).
J em relao ao adensamento para trs, no que tange madeira, as empresas
so majoritariamente integradas. Porm, em relao parte industrial, o fornecimento de equipamentos feito por epecistas na modalidade turn-key.
Uma instalao tpica para a fabricao da celulose envolve uma diversidade de
equipamentos mecnicos pesados, em geral produzidos sob encomenda, que so responsveis pelos processos, desde a fase inicial de recebimento e picagem da madeira
at a etapa final de enfardamento. Uma fbrica de celulose branqueada, por exemplo, possui equipamentos distribudos pelos seguintes setores: ptio de estocagem
e manuseio de madeira, cozimento, lavagem, pr-branqueamento, branqueamento,
recuperao, evaporao, secagem e estocagem.
Basicamente, os equipamentos que compem a unidade industrial podem ser assim relacionados: (i) ptio de madeira: transportadores, carregadores, mesas de corte, trituradores de casca, picador, peneiras, mesa alimentadora, descascador e silos;
(ii) cozimento e polpao, por meio do digestor; (iii) depurao e lavagem: lavadores
por difuso ou lavadores com tambores rotativos; (iv) unidade de branqueamento;
(v) recuperao e evaporao: evaporadores de mltiplo efeito, caldeira de recuperao, forno de cal e precipitadores eletrostticos; e (vi) mquina de secagem, composta
por mesa plana, prensas, secadora e cortadeira.
Grandes projetos de celulose obedecem, normalmente, ao fornecimento do tipo
EPC,4 no qual empresas contratadas so responsveis pela venda de pacotes que
contemplam, geralmente, os principais setores de uma fbrica. Nessa estrutura, o
! "#$%#&&'%#$(!)'*+,'&-&#.!/#0!+*#1.',+2*#!(engenharia, compras e construo).
62
CE LULO S E
fornecedor agrega as atividades de engenharia, construo, venda de equipamentos,

instalao e montagem. Um dos epecistas tem a tarefa de realizar a interligao
entre as mltiplas divises da unidade industrial, de modo a garantir a integrao de
todo o processo.
Existem, no pas, trs grandes fornecedores, de portes semelhantes, capazes de
fornecer as solues completas para a indstria de papel e celulose, todos europeus:
Metso/Valmet, Andritz e Voith Paper.
A Metso/Valmet tem unidade fabril localizada no pas. Ressalte-se que sua estrutura de fabricao permite que etapas do processo produtivo sejam realizadas dentro
da prpria empresa. Entretanto, parcela dos bens oferecidos pela empresa pode no
ser fabricada no pas, mas adquirida de outras unidades do grupo no mundo, haja vista que, em geral, as decises so norteadas pelas diretrizes estabelecidas pela holding.
A Andritz tem condies de fornecer, assim como a Metso/Valmet, a soluo completa
para uma fbrica de celulose. Mas, diferentemente desta, concentra suas atividades
no gerenciamento dos projetos. Da mesma maneira, a lgica de adquirir parcela dos
equipamentos de uma empresa do grupo no exterior, a partir de orientaes da matriz, se replica. A Voith, por sua vez, com unidade industrial no pas, atua no fornecimento de equipamentos para fbricas de papel. Embora concentrada na produo
de mquinas de papel tissue, sua linha de produtos, ofertada normalmente de forma
customizada, ainda contempla mquinas para papel-carto, papel para imprimir e
escrever, entre outros. Atualmente, a empresa tem condies de atender, com sua
capacidade instalada, demanda gerada pelos principais investimentos no segmento.
De uma maneira geral, embora existam outras concorrentes no setor, so empresas de menor porte, mais pulverizadas, cujo fornecimento est direcionado para
setores especficos das linhas de celulose e papel.
Em relao ao grau de concentrao da indstria de celulose de fibra curta de
mercado, considerando os projetos que esto em curso [a nova fbrica da CPMC em
Guaba (RS) e o projeto Puma, da Klabin, em Ortigueira (PR)] e sem considerar fechamentos, o Concentration Rating 4 (CR4) global da capacidade instalada de 43%.5 O
Herfindahl-Hirschman Index (HHI) de 0,06, portanto, desconcentrado (HHI < 0,15).6
Como existem potenciais projetos de diversas empresas, incluindo novos entrantes, a
menos que ocorram movimentos de fuses e/ou aquisies, o panorama no deve se
alterar substancialmente.
5
CR4 uma medida de concentrao de mercado: mostra a participao das quatro maiores
empresas do setor em relao ao mercado total.
6
O HHI uma medida de concentrao de mercado calculado por meio da soma dos quadrados
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63
CE LULO S E
Entende-se que o setor possui inmeras externalidades positivas, principalmente

em funo da necessidade de manter vasta rea florestal plantada, seja para uso industrial, seja como rea de preservao permanente ou reserva legal. Desse modo, o
setor reconhecido pela excelncia na gesto ambiental, com trabalho destacado na
gesto florestal e na manuteno de corredores ecolgicos, que permitem a preservao de grande parte da fauna original. Vale destacar que a biomassa florestal uma
fonte renovvel que, em sua fase de crescimento, possui elevada captao de CO2, o
que faz com que as emisses de carbono da cadeia de produo sejam bastante reduzidas em relao a outras indstrias. O setor tambm um forte gerador de divisas em
funo do comrcio exterior (estima-se que entre 2007 e 2013, o segmento de celulose
tenha contribudo para cerca de 17% do saldo da balana comercial brasileira) e empregos (de acordo com dados da Associao da Indstria Brasileira de rvores Ib,
em 2013, o setor gerava 128 mil empregos diretos, sendo 79 mil na indstria e 51 mil
em atividades florestais, e 640 mil empregos indiretos).
Fatores sistmicos
Vale dizer que o setor de celulose diretamente dependente da demanda por papis,
que costuma se relacionar de forma prxima com o PIB, exceo dos papis grficos,
que, em anos recentes, passaram a crescer menos do que o PIB em funo da concorrncia
mais intensa com a mdia digital. Portanto, pode-se dizer que um bom desempenho econmico global costuma se refletir em boa demanda por celulose de mercado.
Dentre as polticas governamentais que possuem influncia direta no segmento
de celulose, vale destacar: (i) o Regime Especial de Reintegrao de Valores Tributrios
para as Empresas Exportadoras (Reintegra), no qual o segmento foi recentemente
includo entre os beneficirios, que permite ao exportador efetuar o ressarcimento
do resduo de tributos federais na cadeia de produo, pela aplicao de percentual
sobre a receita decorrente da exportao; (ii) o Sistema de Reconhecimento e Controle
das Operaes com Papel Imune (Recopi), que busca inibir o desvio de finalidade do
papel, com imunidade tributria, que no seja destinado impresso de livros, jornais
e peridicos; e (iii) recorrentes debates e revises por meio de pareceres da Advocacia
Geral da Unio, respeito da aquisio de terras por estrangeiros.
Em relao s tecnologias relevantes no setor de celulose, h duas vertentes: a voltada para o segmento florestal e a voltada para o industrial. Nas florestas, o principal objetivo aumentar sua produtividade, o que reduz custos de produo e terras necessrias
64
CE LULO S E
para o plantio destinado a suprir as fbricas. Outras vertentes incluem melhorar as propriedades do papel produzido a partir da celulose. No caso brasileiro, existem esforos
visando aumentar o uso da celulose de eucalipto (fibra curta) em detrimento da celulose
de fibra longa. A tecnologia genrica mais relevante a biotecnologia.
No segmento industrial, a maior promessa para o futuro reside na aplicao do
conceito de biorrefinaria nas fbricas de celulose, visando produo de celulose em si,
acrescido de bioenergia e bioprodutos. A principal vantagem a ampliao do leque
de produtos e mercados em que as empresas atuam, bem como em melhor aproveitar a
biomassa florestal disponvel. Existem diversas rotas tecnolgicas a serem desenvolvidas,
a depender do produto que se deseja obter. Os principais processos de converso esto
associados a duas plataformas tecnolgicas: termoqumica e bioqumica.
Mais especificamente no segmento florestal, conforme apontado anteriormente,
os principais objetivos so o aumento da produtividade e as alteraes nas propriedades da celulose produzida, com o uso combinado de trs mecanismos: (i) melhoramento gentico tradicional; (ii) engenharia gentica; e (iii) desenvolvimento de organismos geneticamente modificados (OGM).
J no segmento industrial, como principais produtos de uma biorrefinaria, citam-se: (i) biocombustveis slidos, lquidos e/ou gasosos (metano, hidrognio, etanol, gs
combustvel resultante da gaseificao, bio-leo, carvo vegetal etc.); (ii) eletricidade
e vapor gerados em termoeltricas com cogerao base de biomassa; e (iii) produtos
qumicos que so considerados insumos para a indstria qumica (lignina, xilose, dimetil-ter, furfural, gs de sntese, metanol etc.).
Vale dizer que o Brasil lder especialmente nas rotas tecnolgicas florestais, em que
um longo histrico de P&D atrelados a condies edafoclimticas favorveis garantiu
a competitividade que o setor desfruta hoje. Apesar de o pas investir continuamente,
diversos outros pases esto buscando reduzir seu gap de produtividade em relao ao
Brasil, com destaque para os EUA e a China.
No caso das tecnologias industriais, a liderana atual das empresas europeias,
que despontam como principais fornecedoras de equipamentos e de consultorias de
engenharia. Nas pesquisas de biorrefinaria, alm das europeias, tambm vm se destacando empresas canadenses e estadunidenses. Alm do maior porte tecnolgico e
educacional de seus pases de origem, essas empresas se veem mais pressionadas a
buscar novos negcios, em razo do declnio de sua rentabilidade ante a competio
de empresas produtoras de celulose do hemisfrio sul, o que deve garantir a liderana dessas companhias. Recentemente, as empresas brasileiras comearam a realizar
maiores pesquisas no tema para: (i) focar nas possibilidades do eucalipto (gnero florestal que no muito pesquisado no hemisfrio norte); e (ii) reduzir a distncia em
relao s empresas europeias e norte-americanas.
65
CO M P LE XO E LE T RN ICO
Rica rd o Rivera d e S ou sa Lim a
A nd r Lu iz M ed rad o B a rbos a *
*Respectivamente, gerente e economista do Departamento de Tecnologia da Informao

e Comunicao da rea Industrial do BNDES.
CO M P LE XO E LE T R N ICO
Introduo
O Complexo Eletrnico envolve tanto segmentos da indstria eletroeletrnica,
entre os quais podemos citar os componentes eletrnicos, a eletrnica de consumo, os
equipamentos eletrnicos e de comunicao, a automao industrial e a informtica,
quanto da indstria de software e servios de Tecnologia da Informao (TI), cuja caracterstica comum a produo de bens e servios sob uma base tcnica similar, neste
caso a eletrnica.
Para o perodo de 2015 a 2018, projeta-se um montante total de R$ 28 bilhes de
investimentos no setor, o que representar um crescimento real de 25,9% em relao
ao nmero realizado de 2010 a 2013.
Os investimentos nos prximos anos sero liderados pelos equipamentos de informtica e telecomunicaes, que crescem usualmente acima do Produto Interno Bruto
(PIB). Segundo a Pesquisa Industrial Anual (PIA), do Instituto Brasileiro de Geografia e
Estatstica (IBGE), o setor composto por cerca de 3.200 empresas.
Historicamente, no Brasil, o setor de software cresce a taxas superiores a dois
dgitos (de 2011-2013, mdia de 12% ao ano). A indstria brasileira de desenvolvimento e servios de software deve apresentar faturamento total de cerca de R$ 35
bilhes em 2014. Os principais fatores do crescimento so: aumento dos investimentos de TI de setores tradicionais da economia (como agricultura, transportes, sade
e educao); constante incentivo para terceirizar servios e infraestruturas internas
de TI; difuso de aplicativos mveis; e advento de novas tecnologias (como Internet
das Coisas e Big Data).
O Brasil, segundo a Associao Brasileira das Empresas de Software (Abes)/IDC,
ocupa a stima posio no ranking internacional dos investimentos em TI (que inclui
hardware, software e servios). Esse mercado movimentou cerca de R$ 62 bilhes em
2013, representando cerca de 2,7% do PIB brasileiro e 3% do total global do setor.
O mercado nacional explorado por cerca de 11.230 empresas, dedicadas ao desenvolvimento, produo, distribuio de software e de prestao de servios. Daquelas que atuam no desenvolvimento e produo de software, cerca de 93% so
classificadas como micro e pequenas empresas.
Finanas, servios e telecom representaram praticamente 51% do mercado usurio, seguidos por indstria, governo e comrcio. J em termos de crescimento, o comrcio foi o setor que apresentou o maior aumento nos investimentos, com variao
positiva de mais de 27% em relao a 2012.
67

Em software, as empresas brasileiras se destacam em aplicativos de gesto para o
mercado corporativo, como: Enterprise Resource Planning (ERP), Customer Relationship
Management (CRM), Supply Chain Management (SCM) e Business Intelligence (BI).
Nessas tecnologias, h uma barreira natural concorrncia gerada pela legislao local
especfica, o que torna mais difcil a atuao de players globais. As software houses
brasileiras so especialmente fortes entre os mdios e pequenos clientes, pois eles exigem um atendimento mais customizado e rpido, ao que empresas internacionais no
costumam atender. Alm disso, as solues nacionais atuam com preos mais acessveis.
Em servios de TI, o atendimento majoritariamente local, o que ocorre principalmente em razo da natureza dos servios, como suporte e manuteno de sistemas e
equipamentos de TI. O fenmeno que tem fragilizado a indstria brasileira de servios
de TI o movimento recente de aquisio das principais empresas brasileiras (CPM
Braxis, Tivit, Politec, CTIS, Procwork) por fundos e empresas globais.
Em hardware, o desafio est em agregar valor localmente. A Lei de Informtica
um grande incentivo para a montagem final de eletroeletrnicos no pas, porm
o valor agregado localmente por esse setor tem cado, medida que as empresas
se concentram em importar kits pr-prontos e somente finaliz-los, perdendo o conhecimento da tecnologia e engenharia embarcadas no equipamento. So poucos os
segmentos nos quais o Brasil ainda detm empresas com capacidade de desenvolver e
dominar tecnologias competitivas, dentre as quais podemos destacar: alguns equipamentos de telecomunicaes (principalmente os ligados comunicao tica); automao bancria; e automao comercial.
Abordando a questo de fatores de competitividade, em hardware, a indstria
nacional bastante dependente dos incentivos fiscais gerados pela Lei de Informtica.
Esses incentivos tornam pouco competitivo importar produtos eletrnicos j finalizados. Essa legislao permitiu o desenvolvimento de um relevante ecossistema de
montagem de produtos eletrnicos, mas ainda no se percebe um adensamento no
domnio da tecnologia e em maior valor agregado na maioria dos produtos abarcados
por esse incentivo.
No setor de software, as empresas brasileiras possuem, principalmente entre os
clientes corporativos, uma vantagem sobre a competio internacional dada pelas peculiaridades da nossa legislao e por suas frequentes alteraes. Assim as software
houses brasileiras se atualizam de forma mais rpida e flexvel, podendo atender melhor ao cliente que busca uma soluo para sua empresa. No mercado de massa, para
o consumidor final, as empresas brasileiras concorrem diretamente com as empresas
globais, com poucas barreiras entrada, e por isso possuem atuao incipiente.
68
Fatores como preo, marca e inovao so extremamente relevantes, e em certos

mercados h dinmicas em que todos eles atuam. Como exemplo, podemos pensar
nos smartphones e devices: para determinado pblico, o que mais importa que o
celular possua algumas caractersticas bsicas e seja o mais barato possvel; para outros
consumidores, ser importante comprar o aparelho com melhor processador, cmera
ou alguma outra caracterstica inovadora (como nova tecnologia de tela); j para um
terceiro grupo, o que importa a confiana que possui na marca.
O Grfico 1 apresenta dados relativos s importaes do Brasil de produtos eletrnicos da China continental e de Taiwan, em dois momentos distintos, de 2006 a 2009
e de 2010 a 2013. possvel perceber que, enquanto as importaes provenientes
de Taiwan se mantiveram praticamente estveis entre um perodo e outro, perdendo relevncia na pauta de importaes brasileiras, as importaes chinesas cresceram
em ritmo acelerado nos ltimos anos (aumento de 86% entre um perodo e outro),
aumentando em quase dez pontos percentuais sua participao sobre o total de importaes, o que torna claro que as estratgias de concorrncia das empresas chinesas
no mercado mundial de produtos eletrnicos tm se revelado bem-sucedidas. O item
mais relevante o de componentes, o que evidencia a importao de kits pr-prontos
pela indstria brasileira de bens eletrnicos, sendo que as importaes da China desse
subsegmento dobraram. Vale destacar que mais da metade das importaes do Brasil
de produtos de informtica e eletrnica de consumo provm da China.
Grfico 1: Grfico comparativo entre as importaes chinesas e taiwanesas de 2006-2013
45
40
35
16
US$ bilhes
30
25
20
8
11
10
15
Taiwan 2006-2009
Taiwan 2010-2013
China 2006-2009
Informtica
China 2010-2013
Eletrnica de consumo
Telecomunicaes
Fonte: Elaborao prpria, com base em Secex/MDCI.
69
Componentes
O mercado de software caracterizado por um frequente surgimento de novas

empresas, associadas a novas tecnologias. Atualmente, essas empresas esto nascendo
principalmente associadas a aplicativos para dispositivos mveis.
A partir dessa profuso de novas empresas, h duas rotas principais quando h
sucesso: a empresa pode rapidamente obter uma escala grande e abrir capital, como
no caso do Facebook e LinkedIn; ou a empresa pode ser adquirida por uma grande
j consolidada, como nos casos do WhatsApp e Instagram, adquiridos pelo Facebook,
e Youtube, adquirido pela Google. H diversos outros exemplos menos conhecidos e
que mostram que esse um dos setores mais caracterizados por fuses e aquisies.
De qualquer forma, o ambiente de software caracterizado por milhares de pequenas empresas atuando em nichos e novas tecnologias e algumas dezenas de empresas gigantes, de atuao global e com solues horizontais (que atendem a diversos
mercados). As primeiras so responsveis pela maior parte das inovaes, enquanto
os grandes players conferem maturidade para os desenvolvimentos e incentivam os
pequenos empreendedores adquirindo suas tecnologias e startups.
No mercado de equipamentos, o valor agregado cada vez mais se concentra
nos componentes estratgicos dos produtos, isto , em chips (circuitos integrados) e
displays. A montagem final de bens eletrnicos apresenta baixo desafio tecnolgico,
e grandes fornecedores globais de componentes, como a Qualcomm, disponibilizam
reference designs (que so manuais de como fabricar produtos) para habilitar empresas
com uma linha de montagem de eletrnicos a produzir qualquer tipo de device. Porm,
para explorar o mercado de microeletrnica e displays, os investimentos so de vulto
(bilhes de dlares) e a qualificao tecnolgica um grande desafio, com muitos riscos.
O Grfico 2, a seguir, apresenta como o valor agregado da indstria de equipamentos de Tecnologias de Informao e Comunicao (TIC) est caindo, tanto em proporo de sua receita como em comparao com o total da indstria nacional.
Os chips cada vez mais concentram a inteligncia dos produtos eletrnicos na
medida em que eles vo se tornando mais integrados, reunindo em um nico componente: microcontroladores, processadores de dados e imagem, sensores, memria,
entre outras atribuies. H poucos anos, essas atribuies eram distribudas entre
diversos componentes. Dessa forma, o valor agregado na cadeia de bens eletrnicos
cada vez se concentra mais nas empresas que projetam e fabricam chips.
Ainda em chips, as tendncias apontam tambm para uma miniaturizao crescente, a fim de permitir que a eletrnica esteja embarcada em toda a sorte de itens,
desde eletrodomsticos at roupas, seguindo a tendncia da Internet das Coisas. Em
associao com a diminuio, os chips evoluem ainda para utilizar cada vez menos
energia, pois um dos grandes desafios para a expanso da eletrnica est em como
carregar tantos dispositivos diferentes que tero chips embarcados.
70
Grfico 2: Agregao de valor em TICs

5,5%
31%
80,8
23%
2,5%
43,7
2,5%
34,7
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Receita TICs
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
VTI/receita TICs
VTI (% TICs sobre a indstria de transformao)
Fonte: PIA/IBGE.
Em chips e displays, h tambm diversas tendncias de utilizao de novos

materiais e formas de fabricao, saindo do modelo-padro de utilizao de silcio e
processos de difuso e deposio de gases em salas limpas (que exigem bens de capital
muito caros e complexos). A eletrnica orgnica, utilizando carbono como base, est
avanando em diversas aplicaes, e os processos fabris associados a essa tecnologia
exigem um investimento em capital muito menor, o que pode mudar significativamente o padro de concorrncia nesse setor no futuro.

H diversos gargalos que impedem um maior crescimento do setor de TI no
Brasil, sendo talvez a falta de oferta de mo de obra qualificada o mais importante.
Um estudo da Brasscom indicava um hiato de 115 mil profissionais em 2012, e outro
da Softex previa uma demanda de 280 mil profissionais superior oferta disponvel
em 2020. Muita burocracia legal e carga fiscal elevada tornam o Brasil pouco competitivo como plataforma de exportao. H um fraco ambiente de financiamento
inovao, o que pode ser explicado em parte pelas taxas bsicas de juros elevadas
no Brasil. E, por fim, h comparativamente um baixo grau de empreendedorismo;
a cultura de abrir o seu prprio negcio ainda no to forte no Brasil como a de
prosperar como funcionrio dentro de uma grande empresa.
71
Em software, a proporo de contedo nacional est crescendo e de cerca de

21%. O Grfico 3, com dados da Abes/IDC, apresenta a evoluo dessa taxa. Fica ntido
que ainda h muito espao para a indstria nacional evoluir. Esse movimento pode
inclusive ser promovido por novas tecnologias, como os aplicativos mveis e cloud
computing (nuvem de dados).
Grfico 3: Mercado de software no Brasil (em US$ milhes)
10%
21%
100%
202
252
324
421
549
1.020 1.240 2.034 2.340
75%
50%
1.920 2.202 2.779 3.419
3.885 4.380 4.937 7.451
8.396
2005
2009
2013
25%
0%
2006
2007
2008
Software brasileiro
2010
2011
2012
Software Importado
Fonte: Abes Software.

A TI uma tecnologia habilitadora, que gera externalidades positivas em diversos
setores. Ela revolucionou o sistema bancrio/financeiro, as formas de comunicao e o
setor aeroespacial. Est revolucionando todo o setor de mdia, contedo e entretenimento, como: jornalismo, msica, cinema e televiso. Cada vez impacta mais o setor de varejo
(com o crescimento do e-commerce, entre outros fatores). Ir, em breve, mudar profundamente os setores de sade, agrcola e de logstica. Porm, muito difcil prever o futuro
da TI, que uma tecnologia com ciclos muito rpidos. O que se pode dizer que ela
pervasiva e ubqua, isto , est influenciando cada vez mais todo o tipo de atividades.
Nos prximos 15 anos, as TIC seguiro aprofundando a penetrao nos mais diversos setores da economia. A queda dos custos e consumo de energia para processamento e armazenamento de dados, os avanos na infraestrutura de internet e a miniaturizao de componentes esto entre os fatores que aceleram esse aprofundamento,
fenmeno que tem sido denominado por Internet das Coisas (Internet of Things ou
Internet of Everything).
72
A aplicao dos conceitos da Indstria 4.0 entre os quais, o uso intensivo de robs e do fluxo de dados proporcionado pela conectividade de pessoas e coisas , bem
como tcnicas de fabricao de produtos por impresso 3D, reduzir nos prximos 15
a 20 anos o peso que o custo salarial e os ganhos de escala que os atuais processos
de produo proporcionam. A nova indstria proporcionar a criao de cadeias de
suprimento mais flexveis, adaptveis e capazes de produzir produtos customizados
em massa, tendendo a trazer a manufatura novamente para locais mais prximos aos
mercados consumidores, impactando a diviso de trabalho da economia mundial.
A infraestrutura requerida para esse novo cenrio dever ser capaz de armazenar
(cloud computing nuvem de dados), processar (alto desempenho computacional) e
comunicar (ultrabanda larga) elevadssima quantidade de dados, disponibilizando-os
em todo lugar (celulares e tablets, carros, eletrodomsticos, semforos, robs, sensores etc.) e por qualquer meio (redes de satlites, fibra ptica, sem fio e metlicas cabeadas). Um volume de dados da ordem de terabits exigir o desenvolvimento de novos
sistemas computacionais e elementos de rede, novos meios de comunicao (intenso
uso da fotnica), novos elementos de armazenamento de dados e computadores com
altssimo paralelismo e poder de processamento.
A ultraconectividade trar oportunidades e ameaas significativas para as indstrias de software e servios de TI. O volume de dados (Big Data) obtidos a partir de
pessoas e coisas (IOT) que precisaro ser convertidos em informao para tomada de
deciso ou mesmo para tomada de deciso sem interao com o homem (computao preemptiva) crescer de maneira exponencial. A construo de Redes e Cidades
Inteligentes, o uso de dispositivos vestveis (wearables), a insero de um contingente
cada vez mais significativo da populao na internet demandaro softwares e servios
que ainda sero criados por empresas que ainda no nasceram.
Estamos na era do processamento de dados intensivos. Cada servio e aplicativo
que usamos no s consome recursos computacionais, mas tambm utiliza servidores
da nuvem e novos recursos, como a API (interface de programao de aplicativos).
Logo, conforme so captados e trabalhados mais dados, como tambm tem ocorrido na agricultura e no trnsito (e demais questes urbanas), h uma demanda enorme por capacidade de processamento para transformar esses dados em informaes,
e, em alguns casos, essas informaes em comandos de atuao imediata. Assim, a
demanda por servidores e data-centers deve crescer muito com a Internet das Coisas.
Fatores sistmicos
O Complexo Eletrnico altamente internacionalizado. As solues de software
e hardware disponibilizadas no Brasil so muito semelhantes s comercializadas nos
73
pases mais desenvolvidos. A cadeia desses produtos tambm global, logo, variaes
no cmbio impactam fortemente os custos finais de todos os produtos. Para exemplificar a dependncia externa do setor, quando ocorreu o terremoto e o tsunami em
Fukushima, a produo de diversos componentes eletrnicos ficou comprometida, o
que impactou a cadeia de notebooks e dispositivos eletrnicos em todo o mundo.
A produo de bens eletrnicos est cada vez mais concentrada no Extremo
Oriente (Coreia do Sul, Taiwan, Japo, China e Cingapura). Nesses pases, grandes
conglomerados controlam as cadeias produtivas desde os componentes bsicos at os
produtos finais, como nos casos da Samsumg e Sony.
J a cadeia de desenvolvimento de software possui diversos polos de destaque,
mas a liderana tanto em termos de grandes players quanto em profuso de novas
tecnologias e empresas est no Vale do Silcio, na Califrnia.
Em servios de TI h destaque para os pases do sul da sia, onde h mo de obra
barata. Podemos destacar: ndia, Vietn e Indonsia. Os principais servios terceirizados so: call-center, programao e contabilidade. Mas a TI est permitindo terceirizar
outros tipos de servio, como diagnstico mdico e servios jurdicos.
No Brasil, o Complexo Eletrnico tem sido recorrentemente um dos focos estratgicos de polticas de desenvolvimento econmico. Dentre as iniciativas atuais, destaca-se o Plano TI Maior, que tem entre as principais medidas:
A. Programa Start-Up Brasil: programa para apoiar empresas nascentes a partir
de aceleradoras de empresas.
B. CERTIC (certificado de tecnologia nacional para software e servios de TI):
uma importante medida para caracterizar o software desenvolvido no pas
para efeitos da utilizao do poder de compra do Estado.
C. Atrao de centros globais de Pesquisa e Desenvolvimento (P&D).
Tambm importante destacar, para a cadeia de equipamentos, a Portaria 950 do
Ministrio da Cincia, da Tecnologia e da Inovao (MCTI), que aumenta os benefcios
fiscais da Lei de Informtica para os produtos que, alm de fabricados no Brasil, forem
desenvolvidos localmente. A Portaria 950 tem sido um incentivo relevante para promover empresas brasileiras que no somente finalizam localmente kits importados,
mas tambm dominam a tecnologia dos bens que produzem, e que so as que mais
agregam valor no pas.
A tendncia de terceirizao em TI permanente. As grandes empresas cada vez
mais se concentram em suas atividades-fim e contratam prestadoras de servios de
TI para gerir suas demandas de informtica. Atualmente, as empresas recorrem cada
74
vez mais ao modelo de Software como Servio (Software as a Service SaaS), no qual,
em vez de comprar licenas de software, realizando o investimento em um dado momento e depois gerindo aquela soluo, o cliente contrata a soluo como um servio,
usualmente a ser prestado pela internet. At mesmo as estruturas bsicas, de PC e
servidores, esto sendo comercializadas como servios nos mercados mais maduros.
Essa tendncia vantajosa para o cliente final, que tem seu custo de investimento
diminudo, e interessante para o fornecedor, que passa a operar em um modelo de
receita recorrente e comea a gerir mais servios para seus clientes.
O maior mercado atualmente de microeletrnica est em aparelhos mveis, mas,
segundo a ARM (empresa lder no desenvolvimento de arquitetura de chips), os chips
embarcados em Internet das Coisas j sero um mercado ainda maior a partir de 2018.
A mesma empresa estima que a nuvem de dados ir transacionar, em 2018, US$ 250
bilhes em servios e US$ 80 bilhes em equipamentos, e, destes, US$ 20 bilhes sero
especificamente para chips.
De toda forma, improvvel que o Brasil se torne lder em muitas das tecnologias que esto surgindo no setor de TI, porm, especificamente em algumas, o
pas tem potencial para se destacar, entre as quais podemos citar: eletrnica orgnica/hbrida (principalmente em aplicaes de painis fotovoltaicos e iluminao);
software de gesto corporativa (em que j existem empresas brasileiras de destaque); e games (e todo tipo de software ligado ao setor de cultura e economia criativa, no qual o Brasil se destaca).
Referncia
ABES ASSOCIAO BRASILEIRA DE SOFTWARE. Mercado Brasileiro de Software: panorama e tendncias, 2014. 1. ed.
So Paulo: Abes, 2014.
75
COM P LE XO IN DUS T RIA L

DA S A DE
Vit or P im ent el
T hia go M it id ieri
Jo o P au lo P ieron i *
*Respectivamente, economistas e gerente do Departamento de Produtos para Sade da rea Industrial.
P A N O RA M A S E T O RIA L 20 15-20 18
CO M PLE XO IN DUS T RIA L DA S A DE
Introduo
O mercado do Complexo Industrial da Sade (CIS) no Brasil vem crescendo a taxas
bastante expressivas, em mdia 10% a.a. em termos reais, nos ltimos cinco anos,
aproximando-se de R$ 75 bilhes em 2013, enquanto o Produto Interno Bruto (PIB)
brasileiro cresceu em mdia 2,7% a.a. no mesmo perodo [IMS Health (2014); Abimo
(s.d.)]. Esse crescimento apresenta dois fundamentos que devem persistir no prximo
ciclo: o envelhecimento da populao brasileira e a substituio das doenas infectocontagiosas pelas crnico-degenerativas. Alm desses movimentos, a ascenso da
classe C na ltima dcada ampliou consideravelmente a populao efetivamente demandante de bens e servios de sade [Pimentel et al. (2012)].
Por tais razes, de carter estrutural, os movimentos cclicos tendem a ser
sobrepujados pela forte tendncia de crescimento do consumo de produtos de
sade. Mesmo sob a hiptese de um cenrio externo e interno de estagnao, a
demanda por produtos de sade no Brasil tende a continuar crescendo acima da
mdia da economia, impactando positivamente as expectativas sobre os investimentos no setor. As principais consultorias internacionais apontam que a demanda
por sade no Brasil deve permanecer crescendo a taxas de dois dgitos [IMS Health
(2014); Evaluate (2014a)].
O mercado interno crescente o principal motivo para que as perspectivas de investimento no setor permaneam positivas, com algum grau de autonomia em relao
ao cenrio macroeconmico. As perspectivas de investimento para o perodo de 2015
a 2018 so da ordem de R$ 13 bilhes, o que representar um crescimento de 12% em
termos reais em relao ao realizado de 2010 a 2013. Nesses valores, foi considerado
o contnuo processo de fortalecimento das empresas de capital nacional, que apresentam porte e capacidade de investimentos crescentes, tanto em atividades produtivas
quanto de P&D. Alm disso, os investimentos em desenvolvimento e produo de
medicamentos biotecnolgicos, uma nova trajetria tecnolgica para o setor, representam um salto quantitativo e qualitativo para a indstria brasileira.

O Complexo Industrial da Sade (CIS) composto, basicamente, pelas indstrias
farmacutica e de equipamentos e materiais mdicos, hospitalares, odontolgicos e
de diagnstico (ou apenas Equipamentos Mdicos). H uma clara prevalncia da
indstria farmacutica, cujo mercado global aproximou-se de US$ 1 trilho, enquanto
o de equipamentos mdicos ultrapassou US$ 350 bilhes em 2013. Como o mercado
brasileiro segue proporo semelhante, nesse panorama setorial so enfatizadas as
2
77
CO M P LE XO IN DUS T RIA L D A S A DE
caractersticas da indstria farmacutica, em funo de seu peso econmico, embora

muitas sejam comuns a todo o complexo industrial da sade.
A indstria de sade caracteriza-se como um setor intensivo em P&D, em conhecimento cientfico e em inovao ou de alta tecnologia, conforme as diversas classificaes
setoriais. As empresas lderes possuem, em seus portflios, produtos exclusivos, protegidos por patentes, e envolvem despesas elevadas em atividades de inovao.
Findo o prazo da patente, o produto de sade passa a domnio pblico, podendo
ser produzido e comercializado por empresas concorrentes. Entretanto, barreiras
entrada relacionadas forte regulao a que o setor est sujeito1 e fora das marcas estabelecidas de produtos que lidam com a sade humana limitam o nmero de
concorrentes no mercado. Assim, o principal fator de competitividade da indstria
farmacutica a inovao de produto, seguida pelas atividades de marketing e comercializao, voltadas ampliao da longevidade das marcas lderes no perodo
ps-patente. Apenas nos produtos mais tradicionais h alguma concorrncia em custo,
embora limitada por barreiras de regulao sanitria e pelo custo de mudana dos
demandantes (mdicos e pacientes).
Na ltima dcada, observou-se crescimento expressivo das empresas farmacuticas brasileiras. Em particular, as de capital nacional aproveitaram as oportunidades
geradas pelo forte crescimento do mercado brasileiro a partir dos genricos e da ascenso social para ganhar porte: a participao dessas empresas no mercado brasileiro
passou de 33% em 2003 para 55% em 2013. As principais empresas ultrapassaram a
marca de R$ 1 bilho em receita operacional bruta anual [Sindusfarma (s.d.)]
Alm de porte e elevada gerao de caixa, as empresas brasileiras seguem trajetria positiva de acumulao de competncias, j sendo capazes de realizar inovaes
incrementais relevantes para o Brasil, como a combinao de princpios ativos e a
troca da via de administrao. A trajetria virtuosa da farmacutica reflete-se no crescente investimento em atividades de P&D, que se descolou da mdia da indstria de
transformao brasileira.2
Entretanto, as empresas brasileiras ainda esto restritas ao mercado domstico,
com casos pontuais de exportao e internacionalizao. Alm do expressivo crescimento do mercado local, pode-se creditar tal fato ainda baixa diferenciao de
produto, que ainda no lhes confere diferencial competitivo suficiente para atuar em
outros pases.
1
De modo geral, para ter o direito de comercializar um produto de sade, a empresa deve obter registro
com cada autoridade sanitria local, que, na maioria das vezes, exige ensaios que demonstrem a
segurana e a eficcia do produto concorrente.
Em 2003, a razo das atividades de P&D sobre a Receita Lquida de Vendas da indstria farmacutica
era de 0,5%, mesmo patamar da mdia da indstria de transformao. Em 2011, o ndice da
farmacutica elevou-se para 2,4%, enquanto a indstria de transformao ficou estagnada em 0,7%.
78
Atualmente, o principal desafio da indstria farmacutica brasileira o desenvolvimento e a produo de medicamentos biotecnolgicos. Por representar uma
nova trajetria tecnolgica para o setor, faz-se necessrio o desenvolvimento de
novas competncias, diferentes daquelas construdas na ltima dcada [Reis, Landim
e Pieroni (2011)].

Na qualidade de setor liderado por investimentos em inovao, sua ampliao
no requer apenas recursos financeiros, mas principalmente a acumulao de competncias tecnolgicas, em um processo de aprendizado gradual. J do ponto de
vista dos investimentos em atividades produtivas, o principal ponto a ser observado
o cumprimento das Boas Prticas de Fabricao (BPF), reguladas pela Agncia Nacional de Vigilncia Sanitria (Anvisa). Em 2003, a instituio da norma de BPF gerou
um primeiro ciclo de investimentos de adequao regulatria ao longo da dcada
de 2000, elevando a necessidade de capital para a entrada no setor. Atualmente, o
parque industrial brasileiro apresenta um nvel de qualificao equivalente ao das
empresas instaladas nos pases desenvolvidos.
O nvel de utilizao da capacidade industrial instalada (Nuci) da indstria
farmacutica apresentou-se, na ltima dcada, em torno de 70%, sistematicamente abaixo da mdia da indstria de transformao brasileira (85%). Entretanto,
o Nuci farmacutico vem em trajetria ascendente no ltimo ano, ultrapassando
a marca de 82%. Tendo em vista a pujana do mercado interno, possvel que j
esteja em curso um novo ciclo de investimentos em capacidade produtiva no setor
[Sindusfarma (s.d.)].
Os fornecedores dos principais bens de capital da indstria farmacutica esto
fora do pas, principalmente nos pases lderes naquela indstria, como Alemanha e
Estados Unidos. A indstria brasileira de bens de capital capaz de fornecer equipamentos perifricos para as plantas produtivas, como tanques, exaustores, compressores de ar e esteiras transportadoras, estimados entre 10% e 20% do valor do
investimento total em mquinas e equipamentos de um projeto de planta produtiva
farmacutica.
Como o cerne da competitividade na indstria a inovao, parte importante
dos investimentos relaciona-se construo da infraestrutura de P&D, principalmente laboratrios para o desenvolvimento e a validao de novos produtos. Nesses
casos, tambm as mquinas e os equipamentos-chave so importados, com participao inferior a 10% dos bens de capital produzidos no Brasil.
79

A utilizao do conceito de complexo da sade para se analisarem as indstrias
farmacutica e de equipamentos mdicos traz em si a necessidade de se considerar a
interao sistmica entre a base industrial e a prestao de servios de sade com objetivos comuns. O desenvolvimento industrial e tecnolgico passa, assim, a considerar
sua articulao com as demandas e as necessidades sociais [Pimentel et al. (2012)].
Baseada em cincia, a indstria de sade um dos setores que efetivamente
geram progresso tcnico, relacionando-se intimamente com o sistema de inovao
nacional e global. O carter sistmico e dinmico dos segmentos do CIS lhe confere a capacidade de gerar transbordamentos para outras reas, podendo, portanto,
contribuir com mudanas na estrutura produtiva e situ-lo no cerne da agenda de
desenvolvimento econmico e social [Gadelha et al. (2012)].
Nesse sentido, uma das caractersticas mais marcantes da indstria de sade o
elevado grau de qualificao de sua mo de obra: 37% dos empregados da cadeia
farmacutica tm formao superior, o que a posiciona significativamente acima da
mdia da indstria de transformao (8%) [MTE (s.d.)].
Atualmente, a cadeia produtiva da indstria farmacutica apresenta baixo grau
de adensamento produtivo, importando entre 80% e 90% dos insumos, notadamente
os de sntese qumica [Abiquifi (s.d.)]. As oportunidades de adensamento da cadeia
farmoqumica envolvem a ampliao da competitividade da indstria brasileira e o
fortalecimento da regulao sanitria sobre os principais fornecedores do pas, ndia
e China, que, muitas vezes, no so submetidos ao mesmo rigor de fiscalizao que os
produtores no Brasil. Em condies de igualdade de concorrncia com os produtores
estrangeiros, aumentam as chances de expanso e diversificao da produo de
insumos farmacuticos ativos no pas. Em prazo mais curto, as principais oportunidades
nesse campo residem nos produtos de nicho, de alto valor agregado e que envolvem
maior complexidade tecnolgica em sua produo, como os oncolgicos.
Por outro lado, a estratgia de catch-up em biotecnologia moderna, em curso no
pas, envolve elevado grau de verticalizao produtiva. Os principais projetos em implementao preveem a internalizao de todas as atividades produtivas necessrias,
inclusive a produo local de princpios ativos.
Do ponto de vista global agregado, a indstria farmacutica no concentrada,
apresentando ndices Concentration Ratio 4 (CR4) e Concentration Ratio-8 (CR8) de
19% e 34% em 2013, respectivamente.3 As oito maiores so empresas globais, com
CR4 e CR8 so medidas de concentrao de mercado: em relao ao mercado total, respectivamente, a

primeira mostra a participao das quatro maiores empresas do setor, e a segunda, mede a participao
das oito maiores.
80
receita anual superior a US$ 30 bilhes, e apresentam estrutura verticalmente integrada, realizando internamente atividades de P&D, regulatrio, manufatura, marketing
e comercializao [IMS Health (2014)]. As principais empresas tm como origem os
pases desenvolvidos (Estados Unidos, Europa Ocidental e Japo) e apresentam estratgia de diferenciao de produto por meio da inovao. Assim, sob uma aparente
pulverizao, verifica-se um elevado poder de monoplio em classes ou indicaes
teraputicas especficas, para as quais, muitas vezes, uma empresa a nica detentora
de um tratamento patenteado.
A estrutura de mercado internacional reflete-se no Brasil: em 2011, os ndices de
concentrao CR4 e CR8 foram de 22% e 35%, respectivamente, com leve tendncia
desconcentrao desde 2007. Entretanto, ao se isolar, por exemplo, o mercado de
medicamentos genricos, segmento que lidera o crescimento do mercado brasileiro,
o ndice CR4 chega a quase 80%, com a participao de trs empresas de capital nacional (EMS, Eurofarma, Hypermarcas) e a Medley, diviso de genricos brasileira da
multinacional francesa Sanofi.
Fatores sistmicos
Apesar do crescimento da participao das empresas de capital nacional no
mercado brasileiro, na ltima dcada, a base industrial brasileira no tem sido
capaz de atender plenamente demanda domstica por medicamentos, o que
se expressa em saldos negativos crescentes na balana comercial, que atingiram
US$ 8 bilhes em 2013.
O crescimento do dficit no um fenmeno especfico da indstria farmacutica, sendo relevante tambm no total da indstria de transformao. Entretanto,
como setor intensivo em tecnologia e conhecimento, apresenta resultado ainda mais
negativo que a mdia: a participao das importaes no mercado farmacutico brasileiro foi de 39%, bem acima dos 21% da mdia da indstria de transformao em
2013 [CNI (2013)].
Na composio do dficit comercial, destacam-se os medicamentos biotecnolgicos, cuja participao passou de 21% em 2003 para 32% em 2013. Por serem produtos de uma nova trajetria tecnolgica gerada nos pases lderes, observa-se que a
indstria e o sistema de inovao brasileiro ainda no participam do deslocamento da
fronteira tecnolgica global, apresentando-se como seguidores [Gomes et al. (2014)]
Entretanto, o cenrio global da indstria de sade apresenta janelas de oportunidade que permitem s economias emergentes assumirem melhores posies na gerao de riqueza e produo de conhecimento. O atual desempenho dessas economias,
em paralelo ao desaquecimento econmico das naes desenvolvidas, pode permitir
81
que pases como o Brasil se reposicionem na diviso internacional do trabalho [Gadelha et al. (2012)].
Para isso, diversos pases em desenvolvimento tm adotado polticas ativas para o
catch-up em biotecnologia moderna. Nesse contexto, o Brasil apresenta-se como um
caso bastante particular em que a poltica industrial tem sido articulada com a poltica
de sade: as polticas pblicas brasileiras no se restringem busca de convergncia
tecnolgica, incorporando objetivos sociais, principalmente a ampliao do acesso da
populao a bens e servios de sade.
Por isso, o Estado brasileiro tem atuado em trs grandes frentes para promover o
desenvolvimento da biotecnologia moderna: utilizao do poder de compra do Estado (compras pblicas), construo de um arcabouo regulatrio (regulao) e apoio financeiro diferenciado a projetos estruturantes (financiamento). Em 2012, as compras
de produtos biolgicos alcanaram R$ 5,5 bilhes, aproximadamente 43% do oramento do Ministrio da Sade (MS), o que representou apenas 3% dos produtos adquiridos em termos de unidades, revelando a clara necessidade social desses produtos.
No aspecto regulatrio, a Agncia Nacional de Vigilncia Sanitria (Anvisa) tem
estabelecido padres sanitrios e regulatrios compatveis com os praticados nos principais pases do mundo desenvolvido, sem perder de vista os critrios de segurana
e as especificidades do Brasil. Finalmente, o financiamento considerado a terceira
base do trip que compe as polticas pblicas na estruturao dessa poltica. Nesse
sentido, o BNDES tem atuado na induo e no fomento de projetos estruturantes em
biotecnologia.
Entre as tendncias tecnolgicas existentes na sade, a biotecnologia moderna tem-se mostrado como uma trajetria tecnolgica promissora, configurando-se
na principal aposta de longo prazo das empresas farmacuticas. A biotecnologia
moderna pode ser definida como um conjunto de tcnicas empregadas para modificar partes dos organismos encontrados na natureza (clulas, protenas, bactrias, entre outros), a fim de resolver problemas e gerar produtos. Tem aplicaes
transversais, como gerao de energia, produo de alimentos e sade. Entre as
principais tcnicas, destacam-se a engenharia gentica, a cultura de clulas, a clonagem e as clulas-tronco.
Especificamente na indstria farmacutica, os processos biotecnolgicos ampliaram significativamente o escopo das substncias candidatas a medicamentos,
como as protenas, antes quase impossveis de ser obtidas por processos industriais
sintticos. Isso viabilizou o desenvolvimento de produtos para suprir necessidades
82
de sade antes no atendidas, principalmente doenas crnico-degenerativas como

cncer, artrite e diabetes. Atualmente, os produtos biotecnolgicos representam
20% do mercado farmacutico mundial [Evaluate (2014b)].
A partir da dcada de 2010, as patentes dos primeiros medicamentos biotecnolgicos, de elevado valor agregado, comearam a expirar. Considerando que esses
produtos representam sete dos 15 mais vendidos do mercado farmacutico, h uma
corrida global para desenvolver e registrar os produtos concorrentes. Pela complexidade das molculas e do processo produtivo, no possvel definir uma cpia exata
de um produto biolgico, o que difere do medicamento genrico de rota qumica.
Por isso, as agncias regulatrias tm estabelecido a necessidade de se realizarem
amplos ensaios clnicos, o que eleva o custo e a incerteza associados ao desenvolvimento e produo de medicamentos biossimilares, alm das barreiras entrada no
segmento. O Brasil, assim como os principais pases em desenvolvimento, seguidor
na trajetria da biotecnologia, e vem desenvolvendo polticas pblicas ativas para
promover o catch-up por meio de medicamentos biossimilares.
Outra possibilidade de aplicao da biotecnologia moderna envolve a terapia
com clulas-tronco, mundialmente ainda em estgio inicial. H oportunidades para
um posicionamento de maior protagonismo do Brasil em algumas indicaes teraputicas, com a consolidao da Rede Nacional de Terapia Celular, que j conta com
oito centros que tm pesquisas em andamento em Boas Prticas Clnicas. Entretanto, a atual disparidade entre os investimentos feitos no Brasil e nos Estados Unidos,
principalmente aps os programas norte-americanos de enfrentamento da crise de
2008, pode reafirmar o atraso brasileiro.
Outra tecnologia genrica relevante para o pas diz respeito s aplicaes de
Tecnologias da Informao e Comunicao em sade. A telemedicina, por exemplo,
permite a realizao de consultas, diagnsticos e intervenes (incluindo cirrgicas)
de forma remota, sem que paciente e mdico estejam na mesma instalao fsica.
Em um pas de dimenses continentais, esse tipo de aplicao representa a oportunidade de, simultaneamente, se ampliar a cobertura geogrfica de atendimento e racionalizar o sistema de sade. Entretanto, depende de investimentos em infraestrutura de telecomunicaes robusta e confivel, em infraestrutura e pessoal dedicado
gesto e manuteno das redes e bases de dados. Nos Estados Unidos e no Japo,
pases que lideram esses movimentos, tm-se empregado mecanismos de pagamento adicional s instituies de sade que implementam tais tecnologias.
83
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84
E CO N OM IA CRIA T IVA
Fernand a B albi
G u s t a vo M ello
M a rina G am a
P at ricia Z end ron *
*Respectivamente, contadora, engenheiro, economista e gerente do Departamento de Cultura,

Entretenimento e Turismo da rea Industrial do BNDES.
E CO NO M IA CRIA T IVA
Introduo
A economia criativa se caracteriza por criar empregos qualificados acima da mdia das economias nacionais, por produzir, alm de seus produtos tangveis, bens intangveis e por gerar propriedade intelectual que, por meio de royalties, perpetua as
receitas empresariais. Dessa forma, as atividades da economia criativa vm contribuindo expressivamente para a gerao de renda e emprego, na promoo do comrcio
mundial, constituindo-se, assim, em um agregado setorial com forte crescimento e
contribuio para os Produtos Internos Brutos (PIB) nacionais.
De acordo com a metodologia adotada em cada pas, levando-se em conta especialmente a escolha das atividades produtivas consideradas no agregado da economia
criativa, as estimativas de sua participao no PIB nacional variam de 2% a 5%, podendo at mesmo ultrapassar esse limite superior,1 com crescimento anual situado entre
5% e 10% [UNCTAD (2010)]. No Brasil, embora s tenha despertado maior ateno e
conquistado relevncia poltica nos ltimos anos, sua contribuio tambm significativa, calculada em cerca de 3% do PIB [Firjan (2011)].
Ainda em relao s receitas associadas a direitos de propriedade intelectual, a
indstria criativa tem apresentado resultados relevantes. Em um contexto internacional de acelerado crescimento do volume de royalties,2 o copyright (propriedade intelectual especfica da indstria criativa) tambm j se destaca em pases como Estados
Unidos, Austrlia e Reino Unido, ao promover um fluxo anual de receitas de ordem
superior a 10% do valor do Produto Interno Bruto (PIB) local [WIPO (2010)].
Vale notar que a economia criativa contribui de duas formas para o desenvolvimento. De maneira mais direta e imediata, contribui com a criao de contedos
audiovisual, editorial, msica e jogos, dado o dinamismo desses setores no mundo
contemporneo. Mas tambm h impacto pela produo de contedo cultural e criativo que potencialmente confere diferenciao, agregao de valor e identidade
produo de bens e servios nos mais diversos setores especialmente nos segmentos
tradicionais, como calados, mveis, utenslios, embalagens, entre outros, por meio do
design, da arte e dos elementos simblicos e culturais intangveis , criando competncias relevantes para o estabelecimento de uma indstria competitiva.
As perspectivas para a economia criativa so promissoras. Diante das projees de
crescimento do PIB nominal global de 3,9% a.a., no perodo 2014-2018, e de 1,9% a.a.
para o PIB brasileiro [IMF (2014)], para a economia criativa brasileira projetava-se um
crescimento mdio, no mesmo perodo, superior a 10% a.a. [PricewaterhouseCoopers
De acordo com UNCTAD (2013), em 2011 alcanou 5,8% do PIB do Reino Unido.
De acordo com WIPO (2010), entre 2002 e 2008, os fluxos mundiais se expandiram de US$ 83 bilhes
para US$ 182 bilhes.
86
(2014)]. Essa projeo baseia-se especialmente no fato de que o Brasil, assim como os
demais membros do BRICS, experimenta vigoroso processo de digitalizao e incluso
digital, que movimenta a economia com a criao de servios, com novos modelos de
negcios, sinergias colaborativas e novas relaes de consumo. Avanos na rea digital encorajam e possibilitam inovaes em equipamentos e dispositivos, os quais, por
sua vez, demandam, de forma crescente, contedo criativo.
Tabela 1: Mercado de mdia e entretenimento as 20 maiores: dispndio total
PAS
2009
2010
2011
2012
2013P
2014
2015
2016
2017
2018 2013-18*
Estados Unidos
480.469 498.271 522.946 549.061 572.874 598.544 626.161 658.664 689.398 723.733
Japo
153.667 159.043 162.492 167.680 168.862 170.282 171.504 172.681 173.593 174.690
China
Alemanha
75.704
4,8
0,7
88.110 102.210 114.530 130.934 147.377 165.265 182.497 200.322 219.412
10,9
102.099 104.764 107.955 110.269 112.833 115.257 117.479 119.776 121.772 123.893
1,9
Reino Unido
80.757
83.416
85.393
87.756
90.514
93.491
96.498
99.559 102.547 105.348
3,1
Frana
65.962
70.005
72.441
73.758
75.880
78.370
80.857
83.363
85.733
88.230
3,1
Coreia do Sul
35.804
39.478
43.381
45.839
49.225
51.835
54.296
56.563
58.623
60.460
4,2
Canad
37.643
40.642
42.770
44.545
46.626
48.783
51.206
53.875
56.642
59.397
5,0
Itlia
42.230
43.701
44.231
43.011
43.013
44.021
45.329
46.831
48.454
50.203
3,1
Brasil
26.424
30.420
34.751
38.791
42.186
46.853
51.528
57.136
62.722
68.810
10,3
Austrlia
33.066
35.228
35.609
35.513
36.883
38.183
39.391
40.721
42.035
43.366
3,3
Rssia
18.127
19.860
22.307
25.012
27.701
30.833
34.100
37.331
40.665
44.307
9,8
Espanha
28.114
28.676
28.083
26.762
25.863
25.957
26.630
27.498
28.553
29.811
2,9
Mxico
14.331
17.440
19.711
22.003
24.717
27.068
29.157
31.191
33.143
35.204
7,3
ndia
14.935
16.693
18.657
20.920
23.274
26.388
29.705
33.091
36.550
40.273
11,6
Holanda
20.030
20.440
20.804
20.897
20.998
21.458
21.893
22.470
23.025
23.593
2,4
Sua
14.715
15.527
16.234
16.668
17.386
17.923
18.356
18.763
19.159
19.541
2,4
Sucia
14.596
15.091
15.429
15.285
15.634
16.090
16.630
17.261
18.029
18.852
3,8
Blgica
11.829
12.476
12.904
13.129
13.430
13.726
14.002
14.261
14.504
14.748
1,9
ustria
10.853
11.484
12.105
12.433
12.830
13.261
13.711
14.160
14.563
14.972
3,1
Fonte: PricewaterhouseCoopers LLP, Wilkofsky Gruen Associates (2014).

* Referem-se s perspectivas de crescimento (taxas mdias anuais) no perodo de 2013 a 2018.
O Brasil ocupa hoje o 10 lugar no ranking mundial em dispndio com entretenimento e mdia [PricewaterhouseCoopers (2014)], e, como apresenta uma das mais
altas projees de crescimento para os prximos anos, acima da mdia global, ainda
na presente dcada tem condies de alcanar o 7 lugar.
J na esfera do comrcio internacional, a maior insero do Brasil e a conquista de
uma posio de destaque como exportador de contedo dependero de um conjunto
87
de requisitos, como o amplo acesso tecnologia, emprego de polticas pblicas que

impulsionem o desenvolvimento dos setores e sua insero externa, construo de
solues que mobilizem capitais de risco e melhor qualificao da mo de obra local.
O amadurecimento e o fortalecimento da indstria criativa brasileira certamente iro
atrair, crescentemente, a ateno de gestores pblicos e investidores, de modo a criar
mais e melhores oportunidades de insero das empresas brasileiras nos fluxos de produo e comrcio internacionais.
Segundo UNCTAD (2010), a indstria criativa composta de vrios setores esquematicamente estruturados em trs camadas: ncleo criativo, atividades relacionadas e atividades de apoio. No entorno do que se denominou ncleo da indstria
criativa, constitudo das atividades que envolvem diretamente a criao e as expresses artsticas, encontram-se atividades de distribuio e comercializao de contedo
e os segmentos de proviso direta de bens e servios ao ncleo. Por fim, h toda uma
gama de setores e segmentos que se relacionam com o ncleo, mas no exclusivamente, que dele dependem ou so dependentes.
Com base nesses conceitos, Firjan (2013) apurou que, em 2011, 243 mil empresas
formavam o ncleo da indstria criativa brasileira. O mercado formal de trabalho do
ncleo criativo era composto por 810 mil profissionais, o que representa 1,7% do total
de trabalhadores brasileiros. No que se refere remunerao, enquanto o rendimento
mensal mdio do trabalhador brasileiro era de R$ 1.733 em 2011, o dos profissionais
criativos chegou a R$ 4.693, quase trs vezes superior ao patamar mdio nacional. Por
fim, com base na massa salarial gerada por essas empresas, estimou-se que somente as
atividades do ncleo criativo agregaram valor equivalente a R$ 110 bilhes, ou 2,7%
do PIB nacional.
Esses resultados situam o Brasil entre os maiores produtores de bens e servios
criativos do mundo, superando Espanha, Itlia e Holanda [Firjan (2013)].

A economia criativa formada por um conjunto de atividades que compreende aquelas diretamente envolvidas com a criao e as expresses artsticas (seu
ncleo) e os servios criativos, bem como os segmentos de distribuio e comercializao de contedo. Trata-se, assim, de um agregado setorial constitudo por
atividades que, embora distintas, tm em comum a incorporao de valores e contedos culturais intangveis em seus processos produtivos, o que diferencia seus
produtos e servios.
Embora se trate de um agregado de setores que apresentam dinmicas de mercado distintas, cada qual com suas especificidades, no sendo possvel, por essa
88
razo, estabelecer um s padro de concorrncia, pode-se afirmar que, de modo

geral, a diferenciao de produtos e servios o vetor que orienta a competio
nesses mercados.
O cerne da produo da economia criativa representado pela gerao de contedo e a prestao de servios criativos. A gerao de contedo criativo d origem, por exemplo, a obras audiovisuais, msicas e livros, que geram receitas por sua
comercializao.
Mas o contedo criativo pode ir alm e mostrar-se inovador, seja pela criao de
ativos geradores de direitos de propriedade intelectual (novos personagens, marcas,
produtos ou formatos) capazes de gerar receitas futuras derivadas de licenciamento
ou de outras formas de rentabilizao desses direitos; seja por se destinar a novas
plataformas digitais e interativas, multiplataforma (cross-media) ou transmdia.3
Os servios da economia criativa, por sua vez, como design, arquitetura e publicidade, envolvem alto grau de conhecimento tcnico especfico (linguagem artstica,
por exemplo) e, alm de sua contribuio intrnseca ao fortalecimento da cultura nacional, detm forte potencial para incrementar a competitividade entre as empresas.
A maioria das empresas ligadas economia criativa no Brasil de pequeno porte, baseada em ativos intangveis e, por vezes, fortemente dependente de seu(s)
scio(s) fundador(es).
As principais foras identificadas nas empresas brasileiras so a dimenso do
mercado potencial; a elevada qualidade de produo; a criatividade para gerao
de novos produtos, contedos, servios e solues; a possibilidade de trabalhar a
notria riqueza cultural brasileira e se apropriar da marca Brasil, a existncia de
polticas pblicas e a possibilidade de aproveitar o protagonismo do Brasil na Amrica do Sul para exportar a produo criativa brasileira.
Quanto aos principais desafios a serem enfrentados pelas empresas da economia criativa, esto: o ritmo de difuso tecnolgica, a qualificao de mo de obra
para atender ao crescimento dos setores; a necessidade de maior profissionalizao
da gesto e dos compromissos com transparncia e rentabilidade dos negcios; a reduo da dependncia de polticas de incentivos e o avano do marco regulatrio e
das compras governamentais; e a mobilizao de capitais de risco e de outras formas
de financiamento especialmente para a inovao.
A agregao de valor a um contedo pode ser maximizada pela utilizao de diferentes mdias, por
vezes com pequenas adaptaes, dando origem, por exemplo, a livros, filmes, jogos etc. Dessa forma, a
utilizao de contedos recebeu a denominao de cross-media. Estratgias mais sofisticadas tm
buscado adaptar o contedo a cada mdia, desenvolvendo aspectos mais apropriados a cada uma delas
e/ou aos pblicos-alvo. Personagens secundrios podem tornar-se protagonistas, novos personagens
podem ser criados, outras dimenses podem ser exploradas, enfim, o contedo original se expande nas
diferentes mdias e os resultados adquirem um carter complementar entre si. Essa segunda abordagem
recebeu o nome de transmdia.
89
Desafios ao aumento dos investimentos

As atividades que compem o agregado da economia criativa so intensivas em
capital humano e, portanto, no se destacam na contribuio formao bruta de
capital fixo das economias. A expanso de salas de cinema, a infraestrutura dos estdios para diversos setores culturais e a recuperao do patrimnio histrico so os
principais exemplos de investimentos realizados pelos setores da economia criativa.
Atualmente, os setores criativos tm-se beneficiado da demanda crescente por
contedos no processo de digitalizao e incluso digital do pas. Essa dinmica cria
um crculo virtuoso entre a indstria criativa e a infraestrutura de telecomunicaes,
seja rede fixa ou mvel. Se, por um lado, a expanso da rede de internet banda larga,
por meio da qual circulam contedos produzidos pelas indstrias audiovisual, editorial, de acervos, de jogos digitais e de msica, aumenta a demanda por esses contedos, por outro lado, a expanso do consumo desses contedos pressiona por novos
investimentos nessas infraestruturas.
Entretanto, hoje, a principal lacuna da indstria criativa brasileira parece ser a
oferta de recursos humanos qualificados e de capital de risco que permitam s empresas atender s necessidades e oportunidades de mercado e, assim, realizar seu crescimento de maneira equilibrada e sustentvel.

As principais cadeias produtivas da economia criativa so as de patrimnio cultural (monumentos, prdios histricos, stios arqueolgicos, acervos e patrimnio imaterial); editorial (editoras e livrarias), de audiovisual (cinema, televiso, novas mdias); de
jogos digitais; de msica; e de espetculos ao vivo. Cada uma conta com uma estrutura
de mercado peculiar, mas a maioria apresenta estrutura desconcentrada, formada por
pequenas empresas. H, contudo, elos de cadeias produtivas em que se observam
maior concentrao e/ou altas barreiras entrada, como na distribuio de contedo
audiovisual cinema, TV e jogos digitais e no mercado editorial de livros didticos.
Na era dos contedos digitais, toda a produo das atividades criativas, paulatinamente, vai migrando, direta ou indiretamente, para o formato digital. O barateamento dos meios de produo digital tem reduzido as barreiras entrada nesse elo
da cadeia, na medida em que facilita a gerao de contedo por parte de empresas e
indivduos, seja na literatura, no audiovisual, na msica, nos jogos digitais etc. Porm,
essa democratizao no se estendeu distribuio e comercializao dos produtos,
que, crescentemente, se concentram em poucas grandes empresas com atuao global, fortalecendo o poder desses elos na governana das cadeias produtivas.
90
Convm destacar que a economia da cultura capaz de gerar efeitos transversais

(spillovers) em vrias outras atividades econmicas. Em um cenrio de disputas competitivas, baseadas em ideias, conceitos e valores geradores de direitos de propriedade
intelectual (marcas, patentes, direitos autorais), a integrao de aspectos culturais ao
processo produtivo resulta em inovao e diferenciao de bens e servios, que, assim,
adquirem significados e caractersticas nicos, personalizados, insubstituveis, mesmo
na presena de similares. Quanto maior o contedo cultural embutido na produo
e na comercializao de bens e servios, maiores tendem a ser seu valor e sua vantagem comparativa. Em outras palavras, a cultura est associada inovao, diferenciao e agregao de valor.
Ademais, as atividades do campo cultural so importantes tanto pelo ponto de
vista econmico como pelo aspecto social. Em comparao com outros setores, apresentam elevado potencial de nvel de empregos por valor investido e, como j registrado, tendem a pagar melhores salrios. Geram renda, emprego e bem-estar, e tambm
so capazes de propiciar incluso e coeso sociais, em particular de jovens e minorias.
Para isso, contribui sobremaneira a caracterstica intrnseca da cultura de atuar com a
diversidade, o que tambm a fortalece como instrumento de construo da identidade local, especialmente como instrumento de desenvolvimento local e regional.
Por fim, vale tambm registrar que as inovaes na economia criativa so, em
geral, induzidas pela demanda, por necessidades de mercados geralmente vidos por
novidades e novas solues. Destaque-se, contudo, que h excees. Os e-books e app-books, assim com outras inovaes da indstria criativa, surgiram no mercado como
consequncia dos avanos tecnolgicos.
Por todas essas caractersticas, internacionalmente a indstria criativa objeto de
polticas pblicas articuladas e voltadas ao fomento da produo de contedos criativos prprios e polticas regulatrias que visam ampliar os espaos de exibio e consumo desses contedos. Tais medidas se mostram relevantes nessas cadeias produtivas,
nas quais h grandes centros internacionais voltados produo de contedos, com
economias de escala, e os elos de distribuio e comercializao apresentam barreiras
entrada e so concentrados, o que resulta em grande participao de contedos
importados em diversos pases.4
As cotas so tidas como necessrias para aumentar a competitividade da produo de contedo

nacional, garantindo uma demanda potencial mnima que possibilite a existncia de empresas
privadas no mercado. A produo apresenta custo alto e economias de escala, o que permite s grandes
produtoras e distribuidoras internacionais venderem a preo muito baixo quando seu alcance o
mercado global. A produo nacional, com distribuio mais restrita, apresenta dificuldades para
recuperar seus custos de produo.
91
Fatores sistmicos
Diante das expectativas favorveis economia internacional e, em particular,
economia criativa, os fluxos de comrcio devero manter seu padro de crescimento
no patamar de 5% a 6% a.a. no decorrer da presente dcada.5 Em outras palavras, o
mercado relevante, est em expanso e h oportunidades para insero externa.
Nesse contexto, as polticas pblicas voltadas ao desenvolvimento da indstria
criativa devero permanecer ativas nos pases que j dispem de um arcabouo articulado, ganhando espao na agenda de pases que ainda avanaram pouco nessa rea.
No Brasil, as tradicionais polticas pblicas direcionadas s indstrias criativas, sobretudo no ncleo cultural, referem-se a incentivos fiscais. O incentivo fiscal cultura
um mecanismo criado para atrair recursos da iniciativa privada para o apoio a projetos
culturais, tendo surgido no Brasil em um momento de escassez de recursos, quando se
evidenciava a necessidade de diversificar as fontes de financiamento cultura.
A principal lei de incentivo cultura, a Lei Rouanet (1991), instituiu o Programa
Nacional de Apoio Cultura (Pronac) e criou trs mecanismos de apoio: os Fundos
de Investimento Cultural e Artstico (Ficart), o Fundo Nacional de Cultura (FNC) e o
Incentivo a Projetos Culturais (Mecenato). Estimulado pela renncia fiscal, o destaque
ficou com esse terceiro mecanismo, que contribuiu fortemente para a ampliao do
volume de recursos destinado ao setor cultural. Por meio desse instrumento, o governo federal oferece benefcios fiscais aos contribuintes do Imposto de Renda que
apoiarem projetos culturais sob a forma de doao ou patrocnio, dentro dos limites
fixados pela prpria lei e desde que o projeto incentivado conte com a aprovao do
Ministrio da Cultura.
No mercado editorial, a principal poltica o Programa Nacional do Livro Didtico
(PNLD), para atender rede pblica de ensino fundamental e mdio, por meio do
qual o governo federal exerce seu poder de compra. Na disputa pelo mercado governamental, as editoras precisam obter aprovao formal do Ministrio da Educao
(MEC) para cada uma de suas obras didticas. As preferncias eleitas em cada escola6
so encaminhadas ao MEC, que, por sua vez, administra a compra centralizada e, aps
negociar o preo com as editoras, efetua a encomenda.
Outra iniciativa pblica no setor editorial o Programa Nacional Biblioteca da
Escola (PNBE), por meio do qual so adquiridas obras para as bibliotecas escolares.
De acordo com a UNCTAD (http://unctadstat.unctad.org/wds/TableViewer/tableView.aspx?ReportId=716

e ... ReportId=14772), a taxa de crescimento mdio anual das exportaes de bens criativos foi de 6,6%
entre 2003 e 2012, e de 5,34% no perodo 2008-2012.
Uma vez aprovadas pelo MEC e, portanto, aptas a competir no mercado governamental do PNLD,
as obras didticas passam a ser divulgadas e apresentadas aos docentes das escolas pblicas do ensino
fundamental e do ensino mdio de todo o pas.
92
Esses dois programas, o PNLD e o PNBE, respondem por cerca de 25% das receitas do
setor, chegando a ultrapassar esse patamar em alguns anos. Em quantidade de livros
comercializados, a participao ainda maior: em geral, superam um tero do total
dos exemplares comercializados.
No entanto, ainda so incipientes as polticas pblicas do segmento editorial direcionadas a fazer frente s novas oportunidades abertas com a incluso digital. So
tmidas as iniciativas para ingressar no universo digital, deixando-se de aproveitar o
pleno potencial de uma das ferramentas mais poderosas de poltica pblica, como o
poder de compra governamental.
O setor audiovisual o que se destaca na economia da cultura, pela recente construo de um conjunto de instrumentos voltados ao fomento e estruturao da
cadeia produtiva. A Lei 12.485/11 removeu barreiras competio, valorizou a cultura
brasileira e incentivou uma nova dinmica de produo e circulao de contedos audiovisuais produzidos no Brasil. Por meio desse dispositivo, ficou estabelecida a obrigao de se programarem contedos brasileiros nos canais de espao qualificado e
da presena de canais brasileiros dentro de cada pacote ofertado ao assinante de TV
Paga. Com cotas progressivas, o aumento esperado da demanda de produo audiovisual brasileira afetar toda a cadeia produtiva.
Por outro lado, o Plano de Diretrizes e Metas traou a estratgia at 2020 para o
setor audiovisual e identificou os principais desafios propostos indstria. Com base
nesse diagnstico, foi lanado, em 2013, o Programa de Apoio ao Desenvolvimento do
Audiovisual Brasileiro (Prodav). O Fundo Setorial do Audiovisual (FSA), operacionalizado pela Ancine, o provedor de recursos para o atingimento das metas do PDMA e
o cumprimento das cotas da Lei 12.485. Regulamentado em 2007, o fundo contempla
os diversos segmentos da cadeia produtiva mediante a utilizao de diferentes instrumentos financeiros, tais como investimentos, financiamentos, operaes de apoio e
de equalizao de encargos financeiros. Com a Lei 12.485 supracitada, o FSA ampliou
substancialmente suas fontes de receita com a arrecadao da Condecine7 por empresas de telecomunicaes e operadoras de televiso por assinatura.
A essa poltica, soma-se a Lei do Audiovisual, que, em 1993, passou a conceder
incentivos fiscais s pessoas fsicas e jurdicas para investimento na produo e coproduo de obras cinematogrficas e audiovisuais, bem como na infraestrutura de
produo e exibio.
Em sntese, ainda no h no Brasil polticas pblicas articuladas e explcitas voltadas ao desenvolvimento das cadeias produtivas da economia da cultura, exceo
A Contribuio para o Desenvolvimento da Indstria Cinematogrfica Nacional (Condecine) incidente

sobre a exibio e a veiculao de obras audiovisuais no pas.
93
do setor audiovisual. No se trata de polticas pblicas para o fomento da cultura,

mas de polticas de desenvolvimento das cadeias produtivas da economia da cultura.
necessrio, portanto, dispor de instrumentos do tipo subveno e capital de risco e
maior articulao de polticas pblicas, com a insero da economia da cultura entre
as prioridades das polticas de desenvolvimento econmico.
A acelerada evoluo das Tecnologias de Informao e Comunicao (TIC) vem
beneficiando a humanidade com um intenso processo de ampliao e simplificao
do acesso informao. O ciberespao supera antigas barreiras geogrficas, econmicas e lingusticas, captura e correlaciona dados digitais de forma indita e inteligente (a web semntica) e proporciona ao cidado comum (e s empresas) um volume
cada vez maior de contedos e dados (o big data). Essa teia de informaes, ideias
e culturas que se inter-relacionam (interconectividade) atua como arcabouo para o
desenvolvimento da nova sociedade da informao, formada por indivduos, grupos
e organizaes que geram, compartilham e consomem contedos em escala global,
promovendo um crculo virtuoso de conhecimento que propicia a criao de novos
negcios sustentveis.
Nesse contexto, a economia criativa vivencia o fenmeno da convergncia digital,
no qual todos os contedos, sejam textos, sons, imagens, filmes, entre outros, podem
ser produzidos em bytes e bits. Essa linguagem comum, digital, possibilita a mescla de
tais contedos, ampliando, assim, os limites de seus produtos e servios, e promovendo inovaes at mesmo em produtos tradicionais como livros.
Esse processo dever acelerar ao longo dos prximos anos. No entanto, o ritmo de
avano desse processo irreversvel depender do maior ou menor acesso a tecnologias,
da disponibilidade de mo de obra qualificada e da evoluo da demanda domstica
por produtos/servios mais atualizados, demandando mudanas para que as empresas
se tornem ou se mantenham competitivas.
Ao adentrar o mundo digital, a economia criativa passa a se beneficiar dos avanos das TIC e, consequentemente, de fatores como interatividade, acesso imediato e
compartilhamento em rede. Se, por um lado, a utilizao dessas caractersticas agrega
valor e transforma seus produtos, por outro lado, tambm transforma o processo produtivo ao requerer maior multidisciplinaridade em sua base produtiva, embora reduza o custo de produo. No que se refere distribuio e comercializao dos produtos, surgiram diversos novos modelos de negcio [como vdeos sob demanda (VOD),
assinatura de vdeos sob demanda (SVOD) e servios over the top de distribuio de
94
contedo pela internet (OTT)].8 Observe-se tambm que os produtos da economia

criativa adquirem uma dimenso cada vez maior de servios, particularmente como
resultado do acesso imediato a contedos via redes. Streaming de msica, vdeos on
demand, jogos em rede, entre outros, substituem crescentemente o consumo de DVDs
e CDs de msica e videogames, com consequncias diretas para os elos de distribuio
das cadeias produtivas.
Com impactos sobre as caractersticas dos produtos e sua forma de consumo, impactos sobre como esses produtos so produzidos e impactos sobre as formas de distribuio desses contedos, o processo de digitalizao promove uma verdadeira revoluo nas cadeias produtivas da economia criativa. Mudanas to profundas afetam
as estruturas estabelecidas e criam espao para novos modelos de negcio e novos
atores, abrindo uma janela de oportunidades para o Brasil e as empresas brasileiras.
Cabe ao pas aproveitar esse momento, criar as condies para as empresas brasileiras se desenvolverem e adquirirem as competncias necessrias nesse novo cenrio, ampliando o conjunto de polticas pblicas de desenvolvimento das cadeias
produtivas, a fim de que o Brasil possa tornar-se um grande produtor e exportador
de contedos criativos, valendo-se dessas atividades como um novo vetor de desenvolvimento econmico.
Referncias
FIRJAN FEDERAO DAS INDSTRIAS DO ESTADO DO RIO DE JANEIRO. A cadeia da indstria criativa no Brasil, 2011. Nota
Tcnica. Rio de Janeiro, out. 2013.
IMF INTERNATIONAL MONETARY FUND. World Economic Outlook (WEO): legacies, clouds, uncertainties. Oct., 2014.
PRICEWATERHOUSECOOPERS. Global Entertainment and Media Outlook: 2011-2015. Londres, 2014.
UNCTAD CONFERNCIA DAS NAES UNIDAS PARA COMRCIO E DESENVOLVIMENTO. Creative economy report 2013 Special edition, 2013.
______. Creative economy report 2008. Genebra, 2010.
WIPO WORLD INTELLECTUAL PROPERTY ORGANIZATION. IP Report. 2011.
Os servios Now, na NET, Netflix e YouTube so exemplos, respectivamente, de VOD, SVOD e OTT.
95
E L T RICO
E L T RICO
Introduo
A perspectiva de investimentos para o Setor Eltrico Brasileiro (SEB) no horizonte
de 2015-2018 de R$ 192,2 bilhes. Essa estimativa tem por base os leiles de gerao
e transmisso de energia j realizados, bem como as indicaes do planejamento realizado pela Empresa de Pesquisa Energtica (EPE) da expanso da gerao e da transmisso de energia eltrica para o horizonte decenal. Nesse sentido, para a estimativa
dos investimentos a serem executados entre os anos de 2015 e 2018, foram levados em
considerao investimentos cuja maturao ocorrer at o ano de 2022.
O destaque a gerao de energia eltrica, cujos investimentos foram estimados
em R$ 118,8 bilhes, entre os quais R$ 56,3 bilhes referentes a empreendimentos
hidreltricos, sendo mais da metade j contratada por leiles pblicos.
Alm dos investimentos em hidreltricas, a segunda fonte mais importante a
energia elica, com R$ 35,5 bilhes de investimentos. Outro fato relevante a introduo da energia solar nessa perspectiva de investimentos, em R$ 6,6 bilhes, devido
deciso de se executar um leilo de energia de reserva para energia fotovoltaica e
de se inserir a fonte no Plano Decenal de Expanso (PDE) elaborado pela EPE.

Os investimentos do SEB contam com prazos de maturao longos e, em geral,
pouco sensveis a mudanas macroeconmicas de curto prazo. No segmento de gerao de energia eltrica, sua determinao se d prioritariamente a partir do processo
de contratao de energia de longo prazo, que executado e planejado pela EPE.
Nesse processo de contratao, para o mercado cativo, as distribuidoras de energia
desempenham o relevante papel de prever a demanda para os prximos anos (cinco
anos ou trs anos frente). Para o mercado livre, os consumidores livres (em geral, da
indstria), que representam cerca de 30% do mercado, tm autonomia para contratar
no prazo e com o preo que lhe convierem.
Cabe EPE, em seu planejamento de longo prazo, antever a previso das distribuidoras e o consumo da indstria, a fim de indicar a expanso da oferta que deve ser
executada para atender ao mercado.
De forma anloga, no segmento de transmisso de energia eltrica, a EPE estima
a necessidade de expandir o Sistema Interligado Nacional para atender expanso
por ela planejada do parque gerador nacional e do consumo de energia eltrica.
Com efeito, os condicionantes dos investimentos do SEB so aqueles intimamente
ligados execuo do investimento em si, que se traduz na capacidade de mobilizar
recursos humanos e materiais, bem como no cumprimento de marcos e ritos legais
97
E L T RICO
(licenciamento ambiental, por exemplo). Outro elemento essencial a capacidade financeira para a execuo dos investimentos, seja na mobilizao de recursos internos
s empresas, seja na contratao de financiamentos.
Atualmente, o SEB conta com um universo relevante de atores de mercado de
grande porte tanto de origem nacional (Eletrobras, Cemig, Copel, CPFL, Neoenergia,
Energisa, entre outros) quanto de origem estrangeira (Suez, State Grid, EDP, Abengoa,
AES, ENEL, entre outros). Esses grupos detm capacidade financeira no longo prazo
para executar os investimentos previstos no planejamento setorial.
Contudo, existem alguns desafios na atual conjuntura que precisam ser monitorados e/ou solucionados, pois tm o potencial de prejudicar a execuo dos investimentos em perspectiva ou de reduzir a atratividade para novos investimentos:
A escassez de recursos hdricos provocou elevao dos preos no mercado de

curto prazo e acionamento expressivo e continuado das termeltricas. Os grupos econmicos esto consumindo parcela expressiva de seus recursos internos
e de sua capacidade de endividamento para custear e financiar as despesas
correntes de curto prazo. Esse fato, em certa medida, reduz a capacidade de
aporte de recursos prprios, bem como de contratao de emprstimos, para
investimentos.
A principal estatal do setor, a Eletrobras, que tem sido uma parceira relevante
do setor privado na implementao de novos empreendimentos, est em processo de recuperao de margens e de rentabilidade, e, consequentemente, de
sua capacidade de investimento e endividamento, afetada pela renovao de
concesses de gerao e transmisso de energia.
O segmento de transmisso de energia eltrica tem sofrido atraso na implantao dos empreendimentos associados, sobretudo porque os projetos mais
recentes so, em sua maior parte, de maior extenso, situados em regies pouco antropizadas e, portanto, que demandam pr-requisitos mais complexos de
licenciamento ambiental.
Para o segmento de distribuio de energia, os investimentos so peridicos e

condicionados s necessidades de manuteno e reforo de rede, fundamentais
prestao do servio. Os principais condicionantes para esses investimentos so: as
polticas de reviso e reajuste tarifrio, executadas pelo regulador (Agncia Nacional
de Energia Eltrica Aneel), e as condies de financiamento aos investimentos e aos
custos operacionais do segmento.
Atualmente, o segmento de distribuio passa por uma necessidade de gastos
expressivos, por conta do acionamento das termeltricas flexveis para complementar a operao das hidreltricas. Transitoriamente, no curto prazo, essas despesas
extraordinrias se tornam a prioridade na alocao de recursos, at o momento do
98
E L T RICO
reajuste tarifrio, quando essas despesas so repassadas aos consumidores. Por esse motivo, no longo prazo, os investimentos no devem ser afetados pela atual conjuntura.
Evoluo da matriz eltrica

O SEB tende a preservar seu patamar de investimentos, sendo o principal destaque a mudana do perfil da matriz eltrica brasileira. A hidroeletricidade ainda a
principal fonte na expanso, com 23,3 GW em projetos em execuo. Porm, comea
a dar lugar s demais fontes renovveis e energia termeltrica.
Em segundo lugar, cabe destacar a energia elica, que se tornou competitiva.
Atualmente, existem 4,1 GW em operao comercial e mais de 10 GW em construo.
Consequentemente, em cinco anos a energia elica ter cerca de 10% de participao
na matriz eltrica.
Outro destaque recente a introduo da energia solar, que, segundo o PDE 2023,
deve contar com 3,5 GW de capacidade instalada at o fim do horizonte decenal.
Destaca-se que a expanso do parque gerador tem-se dado principalmente por
hidreltricas a fio dgua, cujos reservatrios no so dotados de capacidade de acmulo de gua em horizonte de tempo plurianual, bem como por fontes intermitentes,
como a energia elica, e, para o futuro prximo, a energia solar. Por esse motivo, ser
inevitvel elevar a capacidade instalada e a frequncia do uso das fontes termeltricas, sobretudo aquelas com capacidade operativa flexvel, de forma a complementar
as fontes renovveis.
Com efeito, a tendncia do setor a diversificao da matriz eltrica, com um perfil de fontes renovveis mais heterogneo e mais dependente da complementaridade
das fontes fsseis.
A consequncia disso a tendncia elevao do preo final da energia eltrica,
a despeito da continuao da implementao de novas usinas hidreltricas e elicas, cujos preos so mdicos. Isso ocorrer pela necessidade crescente de se usarem
termeltricas para garantir o suprimento do mercado nos momentos de escassez de
recursos das fontes renovveis.
Atualmente, o Brasil possui cerca de 40 GW em termeltricas, sendo 12,5 GW movidos a gs natural, que a principal fonte fssil de eletricidade do pas. Como o gs
natural ser o principal insumo energtico a ser usado como alternativa gua ou ao
vento quando estes no forem suficientes para suprir o mercado, seu preo definir o
custo de oportunidade do uso das guas e dos ventos. Portanto, o preo do gs natural tende a ser o custo de oportunidade do setor e, consequentemente, um parmetro
de referncia para determinar os custos marginais de operao e expanso do sistema
eltrico brasileiro.
99
E L T RICO
Tradicionalmente, o SEB conta com uma indstria local de bens de capital que
prov mquinas e equipamentos para seus trs principais segmentos (gerao, transmisso e distribuio).
Contudo, nos ltimos anos o SEB observou a elevao da participao das importaes na composio dos bens de capital adquiridos. Esse fato ocorre tanto em
tecnologias maduras, como o caso da hidroeletricidade, como em tecnologias novas,
como so os casos da energia elica e da energia solar.
Para as tecnologias tradicionais, a principal explicao o preo das mquinas e
equipamentos importados, que se tornaram internamente competitivos aps cerca de
10 anos de taxa de cmbio apreciada.
Para as novas tecnologias, o desafio implant-las no pas, com adensamento da
cadeia de fornecedores locais, ao mesmo tempo em que:
a taxa de cmbio encontra-se favorvel s importaes; e
h no mundo relativa sobreoferta de mquinas e equipamentos destinados ao

setor eltrico, notadamente para as fontes de energia elica e solar.
Para tanto, a poltica de credenciamento de mquinas e equipamentos do BNDES,

ao lado das desoneraes fiscais para bens de capital, tem surtido efeito para a criao
de uma cadeia produtiva voltada energia elica. Atualmente, existem sete empresas
de grande porte fabricantes de aerogeradores credenciadas no BNDES.
Adicionalmente, destaca-se que, h pouco tempo, o BNDES divulgou uma poltica
especfica de credenciamento para painis fotovoltaicos, o que deve permitir que a
energia solar percorra caminho semelhante ao da energia elica e tambm estruture
um conjunto de fornecedores locais.
Outras oportunidades tecnolgicas esto associadas s redes eltricas propriamente ditas, que so os segmentos de transmisso e distribuio de energia eltrica.
Para a transmisso de energia eltrica, existe a possibilidade de aplicao de equipamentos em corrente alternada em ultra-alta tenso (UAT), em 800 kV ou mais. O
Sistema de Transmisso da Usina de Belo Monte foi concebido com essa opo tecnolgica, sendo que o primeiro circuito j foi licitado e deve entrar em operao comercial entre 2017 e 2018.
So poucos os pases em todo o mundo que contam com essa tecnologia ou que
j a testaram comercialmente (a China, por exemplo). Caber EPE decidir se, para
a Regio Amaznica, a transmisso em UAT ser um novo padro tecnolgico a ser
adotado para novas concesses de transmisso de energia (caso em que vale a pena
refletir sobre a possibilidade de incentivo produo local dessa tecnologia) ou se
ficar limitado ao projeto de transmisso de Belo Monte.
100
E L T RICO
Para a distribuio de energia eltrica, h a possibilidade de se incorporarem as

Tecnologias de Informao e Comunicao (TIC), com vistas implantao das chamadas Redes Eltricas Inteligentes (REI). Sua implantao representa um desafio para
o setor, pois envolver uma estratgia de execuo de investimentos de longo prazo
(cerca de 30 anos).
O setor aguarda o estabelecimento de uma poltica de massificao das REIs, porm
algumas concessionrias de distribuio tm experimentado tecnologias em suas reas
de concesso por meio de pilotos. Como atualmente nossa balana comercial deficitria em TIC, e o universo de produtos e aplicaes bem heterogneo e repleto de
especificidades, o desafio para a promoo de contedo local torna-se mais complexo.
101
IN DS T RIA DE A LIM E N T O S
Diego Du qu e G u im a res
Jo o P a u lo d e O liveira P er eira *
*Respectivamente, gerente setorial e economista do Departamento de Agroindstria

da rea Agropecuria e de Incluso Social do BNDES.
Introduo
De acordo com a Comisso Nacional de Classificao do Instituto Brasileiro de
Geografia e Estatstica (IBGE), a indstria de alimentos, ou fabricao de produtos
alimentcios, [...] compreende o processamento e transformao de produtos da agricultura, pecuria e pesca em alimentos para uso humano e animal [IBGE (2014)].
A indstria de alimentos se destaca por ser um dos setores mais dinmicos da
economia brasileira. Alm de atender demanda domstica por alimentos, o setor
tem papel de destaque no comrcio exterior do pas: em 2013, o agronegcio exportou cerca de US$ 100 bilhes, gerando um supervit comercial de aproximadamente
US$ 82 bilhes [AliceWeb (2014)].
Dado o aumento da demanda interna e externa, o setor deve investir na ampliao
da capacidade produtiva e no fortalecimento de suas marcas, principal fator de diferenciao e agregao de valor nessa indstria. O investimento na indstria de alimentos, de
R$ 11,1 bilhes em 2012 [Abia (2014a)], deve continuar a seguir a ampliao do faturamento do setor, que tem crescido mais que o Produto Interno Bruto (PIB) nos ltimos
anos. A previso do investimento para a indstria de alimentos no perodo 2015-2018
totaliza R$ 49 bilhes.1

As principais foras das empresas brasileiras de alimentos so a existncia de algumas marcas nacionais j consolidadas, a expanso recente de algumas empresas, especialmente no setor de carnes, para o exterior, tornando-se proprietrias de marcas e
produtos fortes tanto l fora quanto aqui, e a existncia de um mercado consumidor
amplo e em expanso.
Entre as principais fraquezas, pode-se mencionar: o menor porte da maioria das
empresas nacionais em relao s estrangeiras, que as torna alvos de aquisio por
tais empresas e impacta seus investimentos em pesquisa e desenvolvimento (P&D) e a capacidade de construo de marcas fortes; e a baixa integrao com os institutos de pesquisa.
Na indstria de alimentos, h tanto segmentos de alimentos considerados commodities
(como carnes in natura e alguns tipos de biscoitos, pes e massas padronizadas) quanto segmentos marcados pela diferenciao (salgadinhos, pratos prontos, embutidos).
Em ambos os segmentos, h empresas lderes (em geral, grandes empresas que possuem
marcas consolidadas e tm mais fora para determinar seus preos) e as seguidoras, que
concorrem entre si atravs de preos, que so mais baixos que os praticados pelas lderes.
Este panorama trata apenas de alimentos, excluindo os setores de bebidas e sucroenergtico.
103
No grupo de alimentos commodities, apesar da existncia de firmas com marcas

fortes, que podem praticar um pequeno sobrepreo em relao s demais, a competio geralmente se d atravs do menor preo ao consumidor final (marcas populares). Dessa forma, muito importante para essas empresas manter baixo custo
de produo e de matria-prima, pois concorrem indiretamente via custos. Portanto,
inovaes de processo, que reduzam custos produtivos, so mais importantes que inovaes de produto. Geralmente, essas empresas adotam as inovaes que foram desenvolvidas por seus fornecedores para toda a indstria.
No outro grupo, de alimentos diferenciados, h, em geral, maior grau de processamento e maior valor agregado. As empresas so mais independentes tecnologicamente
e priorizam inovaes de produto em detrimento de inovaes de processo, dada a
importncia da diferenciao. Elas competem via qualidade e marca, por isso a propaganda e marketing so fundamentais, representando inclusive barreira entrada de
novas firmas.
Atualmente, h uma tendncia internacional de consolidao no setor, com as
maiores empresas adquirindo as menores, no pas de origem ou em outros. Outra
tendncia importante a crescente participao das grandes empresas, que possuem
marcas fortes, nos segmentos de maior concorrncia por custo, atravs da criao ou
aquisio de marcas populares, ou do fornecimento de produtos para as grandes
varejistas, que os vendem sob suas marcas prprias. Assim, as grandes empresas atuam
defensivamente para evitar o surgimento de novos competidores, ao mesmo tempo
em que promovem a reduo do seu custo mdio de produo, atravs da ampliao
da escala produtiva.
Desafios para os investimentos

O principal gargalo/obstculo ampliao dos investimentos do setor a infraestrutura logstica deficiente. A falta de rodovias, ferrovias e portos adequados para a
distribuio dos alimentos industrializados pelo pas, especialmente os refrigerados,
encarecem demasiadamente os fretes, o que torna muito elevado o preo de venda
de determinados produtos em algumas regies, restringindo seu consumo. Esse fato
tambm explica a existncia, at hoje, de pequenas empresas regionais de alimentos
espalhadas pelo pas, que suprem a demanda local existente no atendida pelas grandes empresas.
Na Tabela 1, consta a utilizao da capacidade instalada mdia da indstria de
alimentos. Ela tem variado, de 2005 a 2012, entre 69,8% (em 2009, auge da crise internacional no Brasil) a 76,0% em 2006. Em 2013, esse nmero ficou em 71,5%.
104
Tabela 1: Utilizao mdia da capacidade instalada na indstria de alimentos

Util. mdia da
capac. inst.
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
72,6
76,0
75,3
72,1
69,8
71,3
74,5
72,5
71,5
Fonte: Abia (2014b).
A proporo de contedo nacional dos novos investimentos projetados tende a

ser grande, pois, alm das obras e instalaes, o fornecimento de bens de capital para
a indstria de alimentos, em geral, apresenta elevada participao de empresas brasileiras. Entretanto, como entre os fornecedores h muitas multinacionais, que vendem
tanto mquinas e equipamentos importados como bens de capital fabricados inteiramente ou parcialmente no pas, difcil estimar uma proporo de contedo nacional
para os investimentos previstos.

A importncia do setor de alimentos como mobilizador de outras atividades
imensa, tanto para frente como para trs, e ressaltada pela utilizao do termo
agribusiness (agronegcio) para descrever as diversas atividades interdependentes ao
longo da cadeia produtiva. Em 2012, o agronegcio foi responsvel por 22,5% do PIB
brasileiro [Cepea (2014)].
Figura 1: Macrossegmentos do agronegcio
INDSTRIA
FORNECEDORES
PRODUO
AGROPECURIA
AGROINDSTRIA
Insumos
Mquinas e
equipamentos
INDSTRIA DE
PROCESSAMENTO
SECUNDRIO
DISTRIBUIO E
SERVIOS
Alimentos
Matrias-primas
Matrias-primas
industriais
Fonte: Sidonio et al. (2013).
O agronegcio brasileiro compreende atividades econmicas ligadas, basicamente,

ao fornecimento de insumos, mquinas e equipamentos para a agropecuria, produo
agropecuria propriamente dita, agroindstria (industrializao dos produtos primrios, incluindo a de alimentos), indstria de processamento secundrio (tambm inclui
a de alimentos), ao transporte e comercializao dos produtos primrios e processados.
105
Devido ao peso dos impostos de importao e perecibilidade dos produtos alimentcios, especialmente os refrigerados no congelados, o mercado brasileiro de
alimentos atendido, em sua grande parte, por firmas nacionais e estrangeiras instaladas no Brasil. Alm da j mencionada presena de empresas estrangeiras no fornecimento de mquinas e equipamentos indstria, a indstria de alimentos brasileira
importadora lquida de alguns insumos agroindutriais, como trigo (e farinha de trigo),
leite em p e cacau.
Entre os maiores fornecedores e fabricantes nacionais de bens de capital, pode-se
citar, como exemplos, no setor de aves, a brasileira Inomaq Ltda.; no setor de laticnios, a sueca Tetra Pak do Brasil; e em segmentos diversos, incluindo abate de animais,
as brasileiras Metalfrio, Camrey e Geza.
O principal desafio para o maior adensamento da cadeia produtiva de alimentos
est ligado estrutura tributria brasileira. Enquanto o produto primrio pode ser
exportado praticamente sem impostos desde a Lei Kandir, os exportadores de industrializados no conseguem recuperar todos os impostos includos em seus produtos,
gerando um favorecimento exportao de produtos primrios em detrimento dos
industrializados. Esse fato, combinado com a preferncia que os pases desenvolvidos do para a industrializao de matrias-primas em seus territrios, refora a
posio do Brasil como exportador de produtos primrios.
A indstria de alimentos, dadas suas caractersticas, apresenta graus de
concentrao muito variados em seus diversos segmentos. Para analisar o grau de concentrao, consideramos dois segmentos distintos, o mercado de carnes e o de laticnios, e o faturamento anual das empresas, apurado em 2012 [Valor Econmico (2014)]
e o faturamento anual de cada um dos segmentos, estimado pela Abia [Abia (2014c)].
No segmento de derivados de carnes, o ndice CR4 foi de 45,2% em 2012, e as quatro maiores empresas por faturamento, em 2012, foram: JBS (resultado da unidade
de negcios JBS Mercosul) com 20,3% do mercado; BRF (sem a parte de lcteos) com
16,0%; Marfrig com 7,5%; e Minerva com 1,4% do mercado.
No segmento de laticnios, o ndice CR4 foi de 40,2%, e as quatro maiores empresas em 2012 foram: Nestl com 26,2% do mercado;2 BRF (lcteos) com 6,4% do mercado; Itamb com 4,6%; e Vigor com 3,0%.
Em relao s externalidades, a principal delas que, como as empresas frequentemente se localizam no interior do pas, a indstria de alimentos gera empregos e
renda em pequenas cidades, contribuindo para a fixao da populao nessas localidades e, por conseguinte, reduzindo a presso nas grandes cidades. Outra externalidade importante o forte impacto que as oscilaes de seus preos provocam no n-
Valor estimado, pelo BNDES, para a parte de lcteos da empresa, com base em dados do setor.
106
dice de inflao, pois o item Alimentos e Bebidas corresponde a 24,8% da composio

do ndice de Preos ao Consumidor Amplo (IPCA).
Segundo a Relao Anual de Informaes Sociais (RAIS) de 2013 [MTE (2014)], a
indstria de alimentos e bebidas foi responsvel por 1,9 milho de empregos formais
diretos nesse ano (quase 4% do total dos empregos formais).
Fatores sistmicos
O setor bastante afetado pela conjuntura internacional, pois no s seus
insumos (produtos agropecurios) so influenciados pelas cotaes internacionais,
mas tambm, para parte da indstria, as exportaes representam parcela significativa de sua receita, como no caso de carnes, suco de laranja, acar e das esmagadoras de soja.
Embora a indstria tenha capacidade de repassar a seus clientes finais eventuais
aumentos nos custos de seus insumos, esse repasse no imediato, o que pode causar,
no curto prazo, problemas de fluxo de caixa, j que a margem do setor baixa [Valor
Econmico (2013)].
No caso da indstria de alimentos, a participao das importaes no mercado
interno pequena e restrita a alguns segmentos, em funo da importncia do prazo de validade e das tarifas de importao, que elevam muito o preo dos produtos
oriundos de pases que no pertencem ao Mercosul. Assim, geralmente os alimentos
importados tm prazo de validade maior e tanto disputam mercados premium, a
exemplo dos pescados nobres (como bacalhau e salmo) e dos queijos finos, quanto
mercados de baixo custo, caso de alguns tipos de pescados congelados (como o panga
e a polaca do alasca) e de lcteos (como leite em p e queijos tipo mussarela/prato
argentinos e uruguaios). Em 2013, as importaes brasileiras lquidas de lcteos foram
de US$ 491 milhes e as de pescados totalizaram US$ 1,2 bilho [Aliceweb (2014)].
Dentre as polticas governamentais que mais afetam o setor, destaca-se a tributria. A complexa e elevada carga fiscal sobre as empresas formais, a existncia de
regras e alquotas diferentes de Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios
(ICMS) entre os estados, bem como a existncia de incentivos fiscais para a instalao
de plantas industriais em determinados estados/municpios, provocam distores competitivas entre as empresas. No caso das contribuies para PIS-Cofins, por exemplo, a
legislao vigente prejudica a recuperao de crditos fiscais pelos laticnios que so
dedicados produo de lcteos, em detrimento de grandes empresas que atuam
tambm em outros segmentos da cadeia [Guimaraes et al. (2013)].
107
A tecnologia genrica mais relevante para essa indstria a biotecnologia, usada
no s no aprimoramento e desenvolvimento de novos produtos alimentcios, mas
tambm na adequao a normas nacionais de qualidade e na reduo de custo, atravs da substituio de ingredientes mais caros por outros mais baratos, sem alterar o
sabor final. A nanotecnologia uma tecnologia que tem potencial no desenvolvimento de novos produtos na indstria de alimentos, entretanto, seu uso ainda limitado.
Competncias complementares determinantes para essas firmas que adotam estratgias de diferenciao na indstria de alimentos so propaganda e marketing.
O marketing deve comunicar valores, como sade e confiabilidade na empresa que
alimenta sua famlia, bem como introduzir e difundir novos produtos alimentares.
Quanto ao papel do Brasil na aplicao da biotecnologia, o pas deve desenvolver
solues prprias para questes especficas de seu mercado (ser lder) e importar as
demais (ser seguidor).
Referncias
ABIA ASSOCIAO BRASILEIRA DAS INDSTRIAS DE ALIMENTAO. A Fora do Setor de Alimentos. Disponvel em:
<http://abia.org.br/vst/AForcadoSetordeAlimentos.pdf>. Acesso em: 3 out. 2014a.
______. Principais Indicadores Econmicos. Disponvel em: <http://www.abia.org.br/vst/ producao.pdf>.
Acesso em: 3 out. 2014b.
______. Indstria de Alimentao: Principais Indicadores Econmicos. Disponvel em: <http://www.abia.org.br/vst/
faturamento.pdf>. Acesso em: 3 out. 2014c.
ALICEWEB. Sistema de Anlise das Informaes de Comrcio Exterior. Disponvel em: <http://aliceweb.
desenvolvimento.gov.br>. Acesso em: 3 out. 2014.
BRASIL. Ministrio do Trabalho e Emprego. Relao Anual de Informaes Sociais RAIS. Disponvel em:
<http://portal.mte.gov.br/geral/estatisticas.htm>. Acesso em: 6 out. 2014.
CEPEA CENTRO DE ESTUDOS AVANADOS EM ECONOMIA APLICADA ESALQ/USP. PIB do agronegcio Dados de 1994 a
2013. Disponvel em: <http://cepea.esalq.usp.br/ pib>. Acesso em: 30 set. 2014.
GUIMARAES, D. et al. Anlise de experincias internacionais e propostas para o desenvolvimento da cadeia
produtiva brasileira do leite. BNDES Setorial 38, Rio de Janeiro, BNDES, set. 2013. Disponvel em: <http://
www.bndes.gov.br/ SiteBNDES/export/sites/default/bndes_pt/Galerias/Arquivos/conhecimento/bnset/
set3801.pdf>. Acesso em: 3 out. 2014.
IBGE INSTITUTO BRASILEIRO DE GEOGRAFIA E ESTATSTICA. Concla: Comisso Nacional de Classificao. Disponvel em:
<http://www.cnae.ibge.gov.br/divisao.asp?coddivisao=10&CodSecao=C&TabelaBusca=CNAE_201@CNAE 2.1
- Subclasses@0@cnaefiscal@0>. Acesso em: 2 out. 2014.
SIDONIO, L. R. et al. Inovao na indstria de alimentos: importncia e dinmica no complexo agroindustrial
brasileiro. BNDES Setorial 37, Rio de Janeiro, BNDES, mar. 2013. Disponvel em: <http://www.bndes.gov.br/
SiteBNDES/export/sites/ default/bndes_pt/Galerias/Arquivos/conhecimento/bnset/set3708.pdf>. Acesso em:
3 out. 2014.
VALOR ECONMICO. Valor 1000 1000 Maiores Empresas, n. 13, ago. 2013.
108
IN DS T RIA QUM ICA

Felip e d os S ant o s P erei ra
M a rt im Francis co d e O l ivei ra e S i lva *
*Respectivamente, gerente e engenheiro do

Departamento de Indstria Qumica da rea de Insumos Bsicos do BNDES.
INDS T RIA QUM ICA
Introduo
Apesar de sua importncia, a indstria qumica brasileira necessita aumentar sua
competitividade a fim de enfrentar a concorrncia acirrada com os produtos importados, que tem resultado em dficits crescentes na balana comercial do setor.
Para o perodo de 2015 a 2018, as perspectivas so de um montante de investimentos de R$ 22 bilhes na indstria qumica brasileira.
A elevao desses investimentos depender de uma articulao bem-sucedida entre os agentes privados e pblicos que permita a adio de valor ao petrleo e gs do
pr-sal com seu uso em novos projetos petroqumicos locais, da reduo de entraves
regulatrios e da melhoria na infraestrutura local, especialmente de transportes.
A indstria qumica fabrica produtos qumicos orgnicos e inorgnicos. Os produtos orgnicos so derivados de combustveis fsseis como petrleo e gs, que representam a parte mais significativa da produo na indstria e so usados na fabricao de plsticos, fibras e pigmentos sintticos e defensivos agrcolas, entre outros
produtos. Os produtos inorgnicos baseiam-se em substncias de origem mineral que
no contm cadeias de carbono em sua estrutura de origem, como o cloro, o silcio
e a soda custica. As vendas anuais da indstria, globalmente, foram estimadas em
US$ 5 trilhes em 2011. No Brasil, as vendas da indstria totalizaram US$ 162 bilhes
em 2013 [Abiquim (2010)], o que a torna o 6 maior mercado do mundo.
Uma importante diferena entre os produtos qumicos baseia-se em sua classificao como commodities ou especialidades.
As commodities so produtos fabricados em grandes quantidades, em plantas
que requerem elevada intensidade de capital, que utilizam principalmente processos
contnuos e que possuem especificaes padronizadas e preos que tendem a ser mais
importantes do que o desempenho para seus clientes, que as utilizam como insumos
para fabricar outros produtos qumicos.
Especialidades so produtos qumicos normalmente produzidos de acordo com as
especificaes de um cliente, como um determinado grau de pureza ou propriedade
fsica, em plantas que requerem menor intensidade de capital e que so capazes de
proporcionar preos e margens mais elevados.
O Quadro 1 a seguir ilustra essa classificao, destacando alguns segmentos
da indstria.
110
INDS T RIA QUM ICA
Quadro 1: Segmentos da indstria qumica

COMMODITIES
ORGNICOS BSICOS
INORGNICOS BSICOS
cido
acrlico
e deriv.
c.
metacrlico
e deriv.
cidos
graxos
e deriv.
Arom- Butaticos
dieno,
Isopreno e
deriv.
Deriv.
de celulose
cidos
inorgnicos
Deriv.
de
alumnio
Deriv.
Cloro e
de boro lcalis
Deriv.
Fsforo
de
branco
cobalto e deriv.
Ceras e
parafinas do
petr.
Copolmeros
Cumeno e
deriv.
Deriv.
Elastde alca- meros
tro
Deriv.
de
eteno
Gases
industriais
Iodo e
deriv.
Material
radioativo
Deriv.
do
nquel
Lubrificantes
Deriv. de
metano
xido de
eteno e
deriv.
Deriv. de
propeno
Derivados
vinlicos
Deriv. de
silcio
Sulfatos
Deriv.
do
nibio
Deriv. de
terras
raras
Urnio
xido
de
titnio
e deriv.
Deriv. de
carbono
elementar
INTERMEDIRIOS DE QUMICA FINA
Intermedirios para resinas
Intermedirios industriais
ESPECIALIDADES
POLMEROS ESPECIAIS
CATALISADORES E ADITIVOS
Aramidas Fibras de
carbono
Polibutileno
tereftalato
Policarbonato
Poliamidas
especiais
Politeres
poliis e
poliuretanos
Politetra- Resinas
metileno epxidas
ter
glicol
Poliester
de alta
tenacidade
Tintas, pigmentos, corantes e

produtos afins
Corantes org.
sintticos
Tintas
para
impresso
Tintas,
vernizes
e prod.
afins
Poliacetais
Aditivos alimentcios
Aditivos
para construo
Aditivos
para couro
Aditivos
para E&P
Aditivos
para
polmeros
Catalisadores Fragrncias
e aromas
Fotogrficos
Outros
Sabes, detergentes,
Defenprod. limpeza e
sivos
cosmticos
Produtos de
limpeza
Cosmticos
Colas,
ad. e
selantes
Defen- Colas,
Filmes, resivos
adesivos veladores
e selan- e papis
tes
Explosivos
Aditivos
para
minerao
Fluidos
refrigerantes
Reag.
de laboratrio
Fonte: Bain; Gas Energy (2013).

Entre as foras da indstria e, consequentemente, das empresas brasileiras que
nela atuam, podem ser citadas:
o tamanho e o crescimento do mercado interno, que em alguns segmentos

pode se tornar uma importante base global de produo e desenvolvimento
de produtos, como em: cosmticos, defensivos agrcolas, aditivos alimentcios
e qumicos para explorao e produo de petrleo (E&P);
a presena de empresas nacionais de porte, como a Braskem e a Oxiteno, e

multinacionais com base instalada relevante no pas; e
o custo da biomassa local, que pode se tornar uma nova vertente tecnolgica
na indstria em diversos segmentos.
111
INDS T RIA QUM ICA
Entre as fraquezas da indstria, podem ser mencionadas:
os custos elevados para os investimentos no Brasil;
os elevados custos e a incerta disponibilidade atual de matrias-primas de origem petroqumica, notadamente a nafta e o gs natural, apesar de existirem boas
perspectivas de aumento da produo nacional de petrleo e gs do pr-sal;
a baixa diversificao da produo local, se refletindo em maior concentrao na fabricao de commodities e em maior dependncia da importao
de produtos considerados como especialidades qumicas, que tm maior valor
agregado;
menor capacitao tecnolgica nos segmentos mais inovadores, como em diversas especialidades;
os entraves regulatrios nos segmentos de especialidades, cujo licenciamento

para desenvolvimento ou lanamento de produtos prejudicado pelos elevados prazos de espera, como nos segmentos de defensivos agrcolas ou nos que
buscam alavancar a produo local e a pesquisa por meio da biodiversidade; e
os obstculos com a infraestrutura no pas, especialmente nos campos de logstica e energia.
No segmento de commodities, em funo das poucas possibilidades de diferenciao, o sucesso das empresas depende do suprimento de matrias-primas a custos
reduzidos, assim como do acesso a condies competitivas de financiamento para os
investimentos, que precisam ser planejados no momento adequado, por causa dos
riscos de excesso de capacidade na indstria, decorrentes da contnua busca de economias de escala pelas empresas.
No segmento de especialidades qumicas, a inovao tcnica frequente com produtos tem um importante papel para o desempenho das empresas.
No caso das especialidades vendidas ao consumidor final, alm da inovao com os
produtos, os investimentos em propaganda destinados valorizao das marcas, como
no segmento de tintas imobilirias, e a capacidade de atendimento regulao governamental, como nos segmentos de cosmticos e defensivos agrcolas, tambm desempenham um importante papel no posicionamento e no sucesso competitivo das empresas.
A partir da dcada de 1980, as preocupaes com o meio ambiente tm tornado
a regulao cada vez mais rigorosa na indstria. Aliada a essa tendncia, uma preocupao maior da sociedade com o encarecimento e as consequncias da explorao dos
combustveis fsseis no planeta estimulou o desenvolvimento de processos de produo de qumicos a partir de fontes renovveis.
Alm dos produtos qumicos obtidos a partir de fontes renovveis, h novas
tecnologias em evoluo, como ocorre no campo da nanotecnologia e com as fibras de carbono.
112
INDS T RIA QUM ICA
Em segmentos de commodities, h pouca inovao. Com as especialidades, o desenvolvimento de novas tecnologias tende a ocorrer de maneira mais incremental, buscando o desenvolvimento de solues tcnicas, como no caso dos qumicos para E&P.
Nos segmentos emergentes, que envolvem novas tecnologias, como em produtos
de origem renovvel, junto s grandes empresas do setor, como Braskem, Rhodia, Basf
e Dow, observa-se a entrada de novas empresas, como Granbio, Amyris e Solazyme,
que buscam se posicionar estrategicamente em uma indstria ainda nascente (o novo
setor qumico baseado em biomassa).
Nos segmentos mais maduros, por meio de fuses, aquisies ou desinvestimentos, as maiores empresas tendem a: buscar escalas maiores de atuao, como no caso
da compra da empresa americana Sigma-Aldrich pela Merck alem; ou reorganizar
suas carteiras de produtos, em busca de segmentos com maior potencial de lucratividade, como exemplificado pela empresa americana Eastman.

Os principais obstculos enfrentados pela indstria para ampliar seus investimentos se associam s condies do ambiente local, que influenciam as decises das empresas de maneira diferente, de acordo com seu segmento de atuao.
Para as empresas que atuam vendendo commodities, uma vez que h poucas possibilidades de diferenciao, a competio baseia-se principalmente em preos. Por
isso, os principais obstculos ao aumento da capacidade produtiva so os custos associados aos investimentos e operao no pas. Entre eles, podem ser citados os
custos: de capitais, de matrias-primas de origem petroqumica, da infraestrutura de
transportes, energia e a tributao, que reduzem a atratividade dos investimentos em
plantas de escala mundial, necessrias ao ambiente global da indstria.
Para as empresas que atuam nos segmentos de especialidades, alm dos obstculos associados aos investimentos nos segmentos de commodities, os entraves regulatrios em setores como os de defensivos agrcolas (no qual o Brasil o maior mercado
mundial) ou naqueles que buscam explorar a biodiversidade local, como em cosmticos, se constituem em desafios adicionais.
Apenas o grupo de produtos qumicos de uso industrial, com participao de
cerca de 44% das vendas da indstria no pas, tem um acompanhamento histrico
do nvel de utilizao da capacidade instalada (Nuci). Esse grupo compreende os segmentos de produtos: cloro e lcalis, intermedirios para fertilizantes, produtos petroqumicos bsicos, intermedirios para plsticos, intermedirios para fibras sintticas,
solventes industriais, intermedirios para plastificantes e resinas termoplsticas. O
Quadro 2 apresenta o Nuci desde 2010.
113
INDS T RIA QUM ICA
Quadro 2: Nvel de utilizao da capacidade instalada de produtos qumicos de uso

industrial
2010
2011
2012
2013
jan.-jul. 2014
83
80
81
82
78
% utilizao
Fonte: Abiquim (2014).
O contedo nacional possui uma participao entre 75% e 85% nos novos
investimentos.

As empresas qumicas tm diversos clientes, dos quais o maior a prpria indstria qumica. A indstria tem fortes encadeamentos na economia, principalmente
frente. Entre seus principais clientes, esto empresas de virtualmente todos os setores
da economia, como: as indstrias txteis, eletrnica, eltrica, de transportes, automobilstica, construo civil, ao, papel e o agronegcio, entre outras.
O crescimento dos diversos mercados locais, aliado reduo de investimentos locais na indstria, tem levado ao progressivo aumento da participao das importaes
e reduo das exportaes em relao s vendas totais, como indicado no Quadro 3.
Quadro 3: Vendas, importaes e exportaes na indstria qumica
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Vendas
60,3
72,3
82,6
103,5
123,8
101,3
128,5
166
159,9
162,3
Importaes
14,5
15,3
17,4
23,9
35,1
26,1
33,7
42,3
43
46,4
Exportaes
5,9
7,4
8,9
10,7
11,9
10,4
13,1
15,8
14,8
14,2
%Importaes/
vendas
24,0%
21,2%
21,1%
23,1%
28,4%
25,8%
26,2%
25,5%
26,9%
28,6%
%Exportaes/
vendas
9,8%
10,2%
10,8%
10,3%
9,6%
10,3%
10,2%
9,5%
9,3%
8,7%
Fonte: Abiquim (2013).
H diversos tipos de bens de capital que a indstria qumica utiliza, entre eles: tanques de armazenagem; vasos de presso; tubulaes; vlvulas; equipamentos auxiliares,
como bombas, compressores e caldeiras; sensores e instrumentos de medio e equipamentos para operaes de mistura, moagem, enchimento e embalagem, entre outros.
A reduo recente nos investimentos na indstria, aliada perda de competitividade do setor, tambm tem levado a um progressivo esvaziamento da indstria desses
bens de capital para o setor qumico no Brasil. Como resultado, alguns projetos locais
so executados com uma parcela crescente de participao de empresas localizadas
114
INDS T RIA QUM ICA
em pases como China, para os itens de baixa e mdia intensidade tecnolgica, ou

mais avanados, como Alemanha, Itlia e Estados Unidos, para os segmentos com
maior contedo inovador.
O combate ao esvaziamento de cadeias produtivas necessita de um esforo sobre
os fatores inibidores dos investimentos. Alm de enfrentar desafios comuns a outros
setores, como o cmbio, os custos de capitais e de energia e as dificuldades com a
infraestrutura logstica, a indstria qumica necessita de medidas destinadas a tornar
mais competitivos o custo e a disponibilidade de longo prazo de matrias-primas de
origem petroqumica e a soluo de entraves regulatrios.
Os custos e a disponibilidade de matrias-primas definem a competitividade local
de custos, fator crtico para a atrao de investimentos para o pas em relao a alternativas em outras regies, tanto para empresas locais como multinacionais.
H muitas oportunidades de aprimoramentos com a regulao local, principalmente nos segmentos mais prximos ao consumidor final. Exemplos atuais so as necessidades de aperfeioamentos no marco legal da biodiversidade e no processo de
obteno de registros de defensivos agrcolas.
Nos segmentos de especialidades, a diversidade de necessidades tende a aumentar o nmero de concorrentes. Em segmentos de commodities, mais a montante na
indstria, observa-se elevada concentrao no nmero de fornecedores locais, como
mostra o Grfico 1 a seguir, que indica a proporo e o nome dos fabricantes locais dos
principais produtos qumicos de primeira e segunda geraes petroqumicas.
Grfico 1: Fornecedores de matrias-primas qumicas de primeira e segunda geraes
100
Petrobras
Dow
Rhoda
Fenol
Oxiteno
xido de eteno
xido de propeno
Braskem
Braskem
Propeno
BTX
Braskem
Eteno
Braskem
Petrobras
Gas
40
Petrobras
60
Nafta
80
Butadieno
Petrobras
OGX
20
Fonte: Estudo da Diversificao da Indstria Qumica. Bain Brasil e Gs Energy Chemicals. Disponvel em: <http://www.
bndes.gov.br/SiteBNDES/export/sites/default/bndes_pt/Galerias/Arquivos/produtos/download/chamada_publica_FEPprospec0311_Relatorio_Final.pdf>, 2014.
115
INDS T RIA QUM ICA
A indstria qumica capaz de proporcionar vrias externalidades positivas para a

sociedade: na agricultura, com o aumento da produtividade proporcionada pelos fertilizantes e a defesa de pragas por meio dos pesticidas; no setor de sade, com peas
plsticas e ingredientes de medicamentos; na construo civil, com solues destinadas a reduzir custos e o consumo de energia; na indstria automotiva, com a utilizao
de materiais mais leves que permitem a reduo de consumo de combustveis e, em
decorrncia, de emisses; em novas aplicaes na indstria txtil, minerao, E&P etc.
De acordo com a PIA 2011 (IBGE), a indstria qumica empregava diretamente
nesse ano cerca de 270 mil pessoas formalmente.1
A relao de empregos diretos e indiretos no setor estimada em 1:4 [Najberg e
Pereira (2004).
Fatores sistmicos
A indstria bastante globalizada em seus diversos segmentos. Por essa razo,
diferenciais de custos de produo e disponibilidade de capacidade contribuem para
ameaar os mercados das empresas locais.
Os custos mais baixos com mo de obra, energia e matrias-primas, como o gs natural, associados reduo do crescimento em grandes mercados, como o chins, americano ou europeu, tornam as exportaes desses pases para o Brasil mais competitivas,
em detrimento de produtores locais que esto sujeitos a condies menos favorveis.
Esse risco maior em segmentos de commodities de alto volume (como petroqumicos bsicos) ou de especialidades de elevado valor agregado (como cosmticos e defensivos), em que os custos logsticos so pequenos em comparao aos custos totais.
O risco menor em segmentos de especialidades de baixo volume e valor unitrio
baixo ou mdio, como em qumicos para construo. Nesses casos, os custos de transportes tendem a ser muito elevados como uma proporo dos custos totais, o que
torna importante a proximidade das plantas de produo com seus clientes.
Vale ressaltar que, em pocas de maior crescimento mundial ou local, o Brasil
um candidato atraente para sediar novas plantas de produo, visto que o tamanho
de sua demanda interna pode contribuir com significativas economias de escala, principalmente nos segmentos em que a participao do pas no mercado global ou seu
crescimento so elevados, como ocorre com os defensivos agrcolas, os produtos qumicos para E&P ou aditivos alimentcios para animais.
1
Considera as empresas com mais de 30 funcionrios atuantes nos segmentos de fabricao de: produtos
qumicos inorgnicos; produtos qumicos orgnicos; resinas e elastmeros; fibras artificiais e sintticas;
defensivos agrcolas e desinfestantes domissanitrios; sabes, detergentes e produtos de limpeza;
cosmticos; tintas, vernizes, esmaltes e lacas; adesivos e selantes; explosivos; aditivos e catalisadores.
116
INDS T RIA QUM ICA
Diversas polticas governamentais podem afetar a indstria. Os segmentos de

commodities, em que a competio menos apoiada em possibilidades de diferenciao e mais em preos, so mais sensveis aos custos de produo. Por essa razo,
so relevantes para o segmento as polticas governamentais voltadas para aumentar
a disponibilidade e reduzir os custos de matrias-primas, melhorar a infraestrutura
para a logstica de transporte e diminuir os custos de energia, da mo de obra e da
tributao, principalmente para a exportao.
Nos segmentos de especialidades, aos fatores que afetam as commodities, se adicionam os efeitos do ambiente regulatrio local, seja na ausncia de normas que estimulem a adoo de solues tcnicas que promovam maior qualidade de produtos ao
consumidor, seja na demora para aprovao de licenas para explorao, fabricao
e comercializao de novos produtos, como os oriundos da biodiversidade ou de segmentos como os de defensivos e cosmticos.
Em segmentos emergentes, como na qumica de fontes renovveis, nanotecnologia e na fibra de carbono, o apoio governamental com incentivos financeiros, tributrios e de fomento demanda tambm importante, vistos os riscos tecnolgicos e
de mercado envolvidos.
As tecnologias de informao e comunicao so importantes em ambientes de
manufatura, no controle de processos de produo, por meio de sensores, mecanismos de transmisso e programas de monitorao. Essas tecnologias permitem melhores padres de qualidade e segurana dos processos industriais.
A nanotecnologia tem potencial de contribuir para o desenvolvimento da indstria, notadamente no segmento de cosmticos, com a obteno de partculas menores
de princpios ativos que so mais capazes de penetrar em camadas mais profundas da
pele, potencializando os efeitos dos produtos.
A biotecnologia industrial tambm causa um impacto relevante, principalmente
para o segmento de qumicos de renovveis, que podem ser utilizados em uma ampla
diversidade de mercados e se constitui em uma real oportunidade para o pas.
Entre as tecnologias especficas mais relevantes para a indstria, esto aquelas situadas na interseo da qumica tradicional com a biologia, em que o pas pode aproveitar suas vantagens comparativas no campo da biodiversidade. Alguns exemplos
seriam os produtos obtidos de matrias-primas como o etanol celulsico ou os leos
graxos obtidos por microalgas.
Outro campo com potencial se associa utilizao de produtos qumicos para o
agronegcio em segmentos como o de defensivos agrcolas.
117
INDS T RIA QUM ICA
No curto prazo, o crescimento e a diversificao de importantes mercados da indstria qumica, como o de produtos de consumo durveis, construo civil e infraestrutura,
podero estimular significativos investimentos produtivos locais para atend-los.
No longo prazo, o aumento da produo de petrleo e gs no Brasil com a explorao do pr-sal pode melhorar a situao atual de escassez e custo elevado das matrias-primas petroqumicas, estimulando novos investimentos em commodities.
Alm disso, os altos preos internacionais do petrleo e as presses da sociedade
por uma economia mais sustentvel tendem a estimular a busca de alternativas de matrias-primas para a indstria qumica, favorecendo o uso da biomassa. O Brasil conta
com vantagens comparativas naturais na agricultura para a produo de biomassa, o
que pode permitir o desenvolvimento de competncias em biologia sinttica, engenharia gentica de organismos e tcnicas correlatas, que permitiriam ao pas ter maior
protagonismo na indstria qumica mundial.
Para a concretizao desse potencial, ser necessria a atrao de empresas locais e
internacionais para as oportunidades de investimentos, assim como incentivos governamentais para o desenvolvimento de produtos e tecnologias voltados para os segmentos
com maior potencial de mercado no pas.
Algumas oportunidades e desafios esto listados nos quadros 4a e 4b.
Quadro 4a: Desafios tecnolgicos
SEGMENTOS
DESAFIOS TECNOLGICOS
Cosmticos
Pesquisas em biotecnologia e nanotecnologia para novas propriedades nos produtos e

menores custos de produo
Biodiversidade para obteno de produtos qumicos de origem natural (ou
parcialmente modificados)
Defensivos
Desenvolvimento de defensivos de base natural e biopesticidas

Exemplo: uso de leos essenciais da laranja e uso de insetos para ataque a pragas
Defensivos com menor impacto ambiental
Aditivos
alimentcios
Metionina: Desenvolvimento da rota fermentativa e incentivo a pesquisa da rota via

glicerina no Brasil
Gelatina: Rotas alternativas para utilizar outras matrias-primas que no apresentam
risco de escassez no futuro
Albuminas: Alternativas operacionais e tecnolgicas para superar a fragmentao da
matria-prima (exemplo: soro do leite)
Tensoativos
Eficincia e reduo do impacto ambiental: uso de enzimas em formulaes de

tensoativos
Desenvolvimento de produtos com menor impacto ambiental (renovveis)
MES, na cadeia de oleoqumicos
Derivados do farneseno para substituir nonilfenis etoxilados (NPEs compostos
com risco de proibio por regulao no futuro)
Rotas alternativas para obteno de matrias-primas chave
Eteno: rota alternativa com base na rota renovvel (xido de eteno a partir de
etanol);
cidos graxos: leos de customizveis leos/cidos graxos obtidos por rotas
alternativas, como fermentao de acares por algas heterotrficas, para
obteno de cidos graxos de interesse
Qumicos
para E&P
Desenvolvimento de tecnologia para produo de steres, olefinas

e n-parafinas a partir da oleoqumica (tecnologia hoje proprietria)
118
INDS T RIA QUM ICA
Quadro 4b: Desafios tecnolgicos (continuao)

SEGMENTOS
DESAFIOS TECNOLGICOS
Fibra de
carbono
Pesquisa de rotas de produo alternativas (por exemplo, a partir do piche ou da

lignina) capazes de atender mercados consumidores sofisticados (por exemplo,
automobilstico e energia elica)
Lubrificantes
Rotas alternativas para obteno do leo bsico: rota renovvel (biolubrificantes),

Rota XTL
Qumicos
para couro
Qumicos com base em leos naturais
Butadieno,
isopreno e
derivados
Plantas de SBR com tecnologia s-SBR
Aromas,
sabores e
fragrncia
Desenvolvimento de matrias-primas pela rota biotecnolgica

Pesquisa da biodiversidade para obteno de produtos qumicos de origem natural (ou
parcialmente modificados)
Derivados de
celulose
Acetato de celulose: Novas aplicaes para fibras e gros de acetato de celulose

teres de celulose:
Novas aplicaes como as lamas de perfurao
Acelerao do processo de adaptao das tecnologias para fabricar
carboximetilcelulose a partir de celulose solvel e produo de demais teres de
celulose
Nanotecnologia
Aplicao para cosmticos

Exemplo: Controle da liberao do princpio ativo na pele
Aplicao para defensivos
Exemplo: Criao de tecidos inteligentes por meio de fibra de viscose, nanofilmes
como embalagens e revestimentos
Referncias
ABIQUIM ASSOCIAO BRASILEIRA DA INDSTRIA QUMICA. Relatrio de Acompanhamento Conjuntural, So Paulo, SP, ano
23, n. 8, ago. 2014.
______. O desempenho da indstria qumica brasileira em 2013. So Paulo, SP, 2013.
BAIN; GAS ENERGY. Estudo da diversificao da indstria qumica, 2013. Disponvel em: <http://www.bndes.gov.br/
SiteBNDES/bndes/bndes_pt/Institucional/Apoio_Financeiro/Apoio_a_estudos_e_pesquisas/BNDES_FEP/prospeccao/
chamada_industria_quimica.html>. Acesso em: 26.9.2014.
NAJBERG, S.; PEREIRA, R. O. Novas estimativas do modelo de gerao de empregos do BNDES, 2004. Disponvel em: <
http://investimentos.mdic.gov.br/public/arquivo/arq1273762148.pdf>. Acesso em: 25.9.2014.
119
LO G S T ICA DE CA RG A S
Dalmo d os S a nt os M archet t i
E d so n Jos Da lt o *
*Respectivamente, gerente setorial e engenheiro do Departamento de

Transportes e Logstica da rea de Infraestrutura do BNDES.
Introduo
A competitividade de diversos segmentos econmicos est vinculada capacidade de competio de vrias cadeias de fornecimento de insumos e de distribuio de
produtos no pas.1 Essa aptido competitiva, por sua vez, est diretamente ligada capacidade das empresas de reduzir custos logsticos, especialmente os de transporte e
os de estoques, sejam eles produtos manufaturados, semimanufaturados ou bsicos.2
A reduo desses custos est relacionada disponibilidade de infraestrutura competitiva (de transporte e de armazenagem) e, tambm, capacidade do pas de dispor
de uma operao logstica produtiva, i.e., integrada, com baixo nvel de estoques e
que se utiliza, em geral, de um nico responsvel pelo gerenciamento de todo o fluxo
da cadeia de suprimentos: o Operador Logstico (OL),3 que, usualmente, em nome da
eficincia econmica, terceirizado.
A logstica combina diversas funes, entre elas o gerenciamento de pedidos e
de estoques, a embalagem, o transporte, a armazenagem e o manuseio da carga, de
forma integrada, em uma rede fsica de instalaes.
A eficincia dessa rede funo, entre outras condies, da disponibilidade de alternativas competitivas de transporte, inclusive das operaes intermodais que envolvam mais de um modal, com um nico conhecimento de transporte, e, tambm, da
eficincia operacional, vista no mbito econmico, energtico, ambiental e de gesto.4
Para o perodo de 2015 a 2018, as perspectivas so de investimentos da ordem de
R$ 177 bilhes nos setores de portos, ferrovias, rodovias e aeroportos, considerando
os investimentos privados e pblicos (federais).
O setor de rodovias abarca 42% do montante previsto, justificado pelo fortalecimento das concesses federais no mbito do Programa de Investimento em Logstica
A competitividade de determinada indstria no medida apenas no mbito do processo produtivo,

mas, de forma ampliada, no prprio supply chain. So as cadeias de suprimentos que esto em competio.
Os custos logsticos brasileiros so afetados negativamente pelo uso preponderante do modal rodovirio
no transporte de cargas em longas distncias, pela falta de qualidade e eficincia da infraestrutura
(fsica e gesto) e pelas dificuldades de integrao racional do fluxo logstico, gerando estoques indesejveis.
A figura do OL tem diversas definies. Utilizaremos a que defendida pela Associao Brasileira de
Operadores Logsticos (Abol): o OL aquele que pode exercer pelo menos e simultaneamente
trs funes, gesto de transportes (em qualquer dos seus modais), armazenagem (de carga geral,
alfandegada ou frigorificada) e controle de estoques (com utilizao de tecnologia especfica).
As operaes logsticas abarcam, diversos sistemas e tecnologias: controle da operao de transporte

(transport management system TMS); gesto de armazns (warehouse management system WMS);
rastreamento de veculos; otimizao de rotas; gesto de frotas; telemetria; interface OL com o sistema
integrado de gesto empresarial de clientes (enterprise resource planning ERP); identificao de cargas
por sistema de identificao automtica de mercadorias, embalagens ou produtos, por radiofrequncia,
com a utilizao de transponder (etiqueta ou tag) para armazenagem e recuperao de dados (radio
frequency identification RFID); disponibilidade de consultas on-line para os clientes; servios de
consultoria para operaes dedicadas (value added services); e freight fowarding global (gesto dos
embarques de toda a cadeia de suprimentos, no nvel global, que envolve o comrcio exterior), com uso
de frotas e procedimentos cada vez mais inovadores do ponto de vista ambiental.
121
(PIL). Foram concedidos at o primeiro semestre de 2014 seis trechos, estando previstos para 2015 outros cinco, notadamente na duplicao de rodovias que atendem
Regio Centro-Oeste. O impacto do investimento se distribui uniformemente ao longo de todo o perodo analisado.
Outro setor de destaque o ferrovirio, com 27% da projeo de investimento
no perodo, concentrando-se a partir de 2017. Tais inverses dependero de alguns
fatores, entre eles: (i) estrutura de garantias aos concessionrios de infraestrutura e
manuteno das vias; (ii) desenvolvimento de um marco regulatrio que propicie isonomia operacional, segurana na operao e eliminao de barreiras entrada; e
(iii) cumprimento do papel outorgado Valec de comercializao da capacidade instalada de transporte ao mercado.5
J no setor porturio, os investimentos previstos (da ordem de 23% do total) incluem
o arrendamento dos ativos cujos contratos esto vencidos ou a vencer at 2017 nos
portos pblicos, bem como os investimentos em terminais de uso privado, fora
dos portos pblicos, e os investimentos correntes privados nos terminais existentes.
Apesar de os arrendamentos nos portos pblicos serem considerados marginais perante o total de investimentos em infraestrutura logstica (5%), representam importante
funo econmica por determinarem eficincia ao comrcio exterior.
Por fim, no setor aeroporturio so esperadas inverses mais relevantes nos anos de
2015 a 2017 (8% do total), em funo da ampliao da capacidade dos principais aeroportos do pas objetos de concesso (Viracopos, Braslia, Guarulhos, Galeo e Confins).

Recentemente, a infraestrutura logstica tornou-se uma preocupao nacional,
o que acarretou, por um lado, a retomada do planejamento no setor e, por outro,
a incluso dos projetos prioritrios nos planos de investimento federal, a saber: Programa de Acelerao do Crescimento (PAC), PAC 2 e PIL.
A retomada do planejamento se deu a partir da elaborao do Plano Nacional
de Logstica e Transportes (PNLT, 2007). Posteriormente, foram elaborados o Plano
Nacional de Logstica Porturia (PNLP, 2010) e o Plano Hidrovirio Estratgico (PHE,
2012), que devero ser integrados ao PNLT. Esses planos influenciam o programa de
investimento federal, principalmente o PIL.
Em razo dessas iniciativas, o investimento em infraestrutura logstica foi fortalecido, especialmente no que diz respeito ao uso do instrumento da concesso ao setor
5
A Valec Engenharia, Construes e Ferrovias S.A. uma empresa pblica, sob a forma de sociedade por
aes, vinculada ao Ministrio dos Transportes, nos termos previstos na Lei 11.772, de 17 de setembro
de 2008. Ter o papel de comercializao da oferta de transporte na nova rede ferroviria no mbito do PIL.
122
privado. Isso alavancou investimentos em rodovias e aeroportos j concedidos e, para

os prximos anos, deve alavancar investimentos em ferrovias e portos.
Destaca-se tambm a estruturao da Empresa de Planejamento e Logstica (EPL),
que dever se tornar a principal agncia de planejamento no setor.
Os incentivos para a captao de recursos do mercado de capitais, por meio de
debntures de infraestrutura, tambm so importantes nesse arcabouo.6 Pelo menos
R$ 10 bilhes podero ser aplicados no perodo de 2015 a 2018.
A estruturao da Agncia Brasileira Gestora de Fundos Garantidores e Garantias (ABGF), criada em agosto de 2012, e do Fundo de Garantia de Infraestrutura
(FGIE) importante para a fase de pre-completion no que diz respeito disponibilizao de garantias de riscos no gerenciveis pela(s) Sociedade(s) de Propsito
Especfico (SPEs) e liquidez de credores.
Como fraquezas, a estrutura institucional do setor complexa, composta de vrios
rgos com funes diversas, eventualmente superpostas, entre elas: planejamento, fiscalizao, elaborao de diretrizes polticas, regulao e estudos e pesquisas. Do ponto
de vista do investidor externo, essa estrutura pode inibir a propenso a investir no pas.
Alm disso, ainda no h um arcabouo regulatrio comum para as concesses. O escopo dos projetos para fim dos editais de concesso nem sempre tem a profundidade
desejada para reduo de riscos importantes, como sobrecustos e factibilidade dos prazos estimados de implantao, o que seria desejvel. O uso amplo de Procedimentos
de Manifestao de Interesse (PMI)7 para conformar as propostas de concesso no
prtica internacional e nem sempre bem recebida por investidores estrangeiros.

O grande objetivo da logstica, no caso brasileiro, o de equilibrar a matriz de
transportes, que baseada no modal rodovirio e impe custos mais elevados quando
comparados com os de economias desenvolvidas ou em desenvolvimento. Em termos
comparativos, h indicadores que posicionam os custos logsticos brasileiros na 65
posio entre 160 pases (Logistic Performance Index LPI, 2014),8 bem abaixo de pases desenvolvidos (como Alemanha, 1; Estados Unidos, 9) ou mesmo de alguns pases
integrantes dos BRICS (China, 28; ndia, 54).
Regulamentadas pela Lei 12.431, de 2011, as debntures de infraestrutura embutem incentivos

tributrios para investidores estrangeiros e pessoas fsicas, que so isentos de Imposto de Renda e de
Imposto sobre Operaes Financeiras (IOF) nos ganhos de capital com esses papis.
Procedimento previsto no Artigo 21 da Lei 8.987/95.
O LPI elaborado pelo Banco Mundial e sua composio inclui qualidade da infraestrutura, questes de
fronteira, dificuldades para o embarque internacional de cargas, qualidade e competncia da logstica e
rastreabilidade e celeridade dos processos de movimentao de cargas.
123
H avaliaes do valor do investimento necessrio readequao da infraestrutura de transportes, que varia entre R$ 424 bilhes (PNLT, 2012) e R$ 987 bilhes (CNT,
2014). Independentemente das perspectivas de crescimento da economia, fundamental que os investimentos produtivos sejam realizados, a fim de reduzir os custos
logsticos no Brasil, que impactam negativamente as cadeias produtivas e a competitividade das empresas brasileiras. As condies macroeconmicas no mundo e no pas
podero facilitar ou dificultar essa tarefa.
Equilibrar a matriz modal de transportes, no caso brasileiro, significa, entre outras
aes, aumentar a rede atual (extenso em km) e a oferta (capacidade) de servios ferrovirios e aquavirios, mais econmicos (em R$/TKU),9 sustentveis e menos dependentes do preo do petrleo do que o transporte rodovirio, bem como aumentar a produtividade dos ativos da infraestrutura logstica existentes (rodovias, ferrovias e portos).
Para que os investimentos possam ser realizados, fundamental: (i) uma estrutura de planejamento de longo prazo, amparada pelas melhores prticas internacionais (contabilidade econmica, financeira e ambiental); (ii) a estruturao de
um marco regulatrio setorial que fornea segurana econmica e jurdica aos investidores e aumente a propenso a investir; (iii) a diversificao das fontes de financiamento de longo prazo; (iv) a atrao do capital privado; e (v) o incentivo ao
investimento estrangeiro, com a utilizao de procedimentos de planejamento e
licitatrios aceitos internacionalmente.

O desenvolvimento da oferta depende da gerao de novos ativos (novas ferrovias, hidrovias, rodovias, portos e aeroportos), inclusive aumento da oferta de veculos
de transporte (includa a renovao de frota). O investimento nesses ativos tem vis
crescente, em funo, entre outros fatores, da acelerao derivada dos projetos do
PIL, com a utilizao mais intensa do instrumento da concesso, e do aumento da frequncia dos sistemas de transporte.
A taxa de crescimento do segmento ferrovirio de carga (5% a.a., 2003-2013), porturio (5,2% a.a., 2003-2013), da movimentao de contineres (7,9% a.a., 2003-2013),
de granis slidos (5,4% a.a., 2003-2013) e do transporte areo de passageiros (11,2%
a.a., 2006-2012) foi superior ao crescimento do PIB nos ltimos anos.
Em relao tecnologia, vale destacar que, para o usurio, importa a disponibilidade do servio competitivo, a despeito da origem de fabricao dos bens
(equipamentos e sistemas). Esses so os casos de (alguns) equipamentos porturios,
Tonelada quilmetro til.
124
sistemas eletroeletrnicos de controle da operao ferroviria, (alguns) equipamentos aeroporturios e de trilhos, para os quais a probabilidade de insero brasileira
reduzida ou nula.10
No segmento porturio, os bens objetos de importao so, principalmente, equipamentos como portineres (para movimentao de contineres entre o navio e o
cais), transtineres (para movimentao de contineres no ptio de armazenagem),
mobile-cranes (guindastes de alta capacidade de carga), reachsteakers (empilhadeira de
contineres com lana de elevao) e empilhadeiras de elevao ou movimentao de
carga nos armazns, entre outros. Esses so bens especializados, com fabricantes globais, que desempenham papel importante na garantia da produtividade esperada da
operao porturia, com reflexos positivos no custo logstico do comrcio exterior brasileiro. A aquisio desses bens dever, via de regra, se manter por meio de importaes.
Outros bens, como tratores, reboques e semirreboques, pontes rolantes e balanas, so produzidos na indstria nacional tradicional (em alguns casos, tambm podem ser objeto de importao). H, ainda, o caso de alguns reachsteakers com potencial de fornecimento nacional.
A indstria de materiais e equipamentos ferrovirios instalada no pas, por sua
vez, bastante diversificada e capaz de atender s necessidades futuras do setor. H
desenvolvimento inovativo de vages com engenharia e desempenho competitivos
(Amsted Maxxion, Random e Usimec, principalmente) e fabricao de locomotivas eficientes e menos poluentes (GE e Progress Rail, do Grupo Catterpillar). No h perspectiva de desenvolvimento de tecnologia disruptiva no setor.
A fabricao de equipamentos e sistemas eletroeletrnicos referentes sinalizao de
via, automao e de controle de trfego (centros de controle operacional) podem, com algum
incentivo, ter maior contedo nacional. O setor importa peas e sobressalentes, notadamente
para locomotivas fabricadas no exterior, ou mesmo equipamentos fabricados no pas.
Em 2009, houve a retomada da fabricao de locomotivas no pas, com a elevao
paulatina do contedo nacional do produto. A capacidade atual brasileira de cerca
de 200 locomotivas/ano, entre locomotivas de maior potncia e locomotivas de ptio.
Fatores sistmicos
Em um ambiente de crescimento no mundo e no Brasil, a demanda por servios
de transporte e servios logsticos integrados dever se acelerar.
10
Os demais materiais empregados na via permanente ferroviria tm fornecimento nacional. Trilhos no

so produzidos no Brasil, por falta de escala de produo e pela competio com fornecedores globais.
125
Na hiptese de preo elevado do petrleo, o impacto sobre os custos logsticos

no Brasil, sem o equacionamento da matriz modal de transportes, ser ainda mais
intenso, pela preponderncia do custo de combustvel no operational expenditures
(opex) das empresas transportadoras (rodovirias e areas, principalmente), o que
poder aumentar, ainda mais, a diferena entre o custo logstico no Brasil e nos pases
potencialmente competidores.
A expectativa de participao das importaes no setor refere-se, principalmente,
aos equipamentos porturios de movimentao de cargas (contineres), equipamentos eletrnicos de comando e controle no setor ferrovirio, softwares de gesto de
estoques e de controle de armazns e trilhos para via permanente ferroviria. H concorrncia com fornecedores externos de material rodante ferrovirio (China).
A indstria automotiva tem desenvolvido ao longo dos anos uma srie de caminhes mais produtivos e eficientes do ponto de vista ambiental. Em funo da ainda
insuficiente oferta ferroviria, os caminhes tm aumentado muito a capacidade
unitria de transporte, chegando a um porte de at 74 t/caminho (bitrem).
O desenvolvimento de motores rodovirios de carga tem acompanhado a evoluo preconizada na Europa para o padro Euro5, com alguma defasagem (Proconve7),
para os limites de emisses de gases de efeito estufa (GEE). Junto com eles, o desenvolvimento de combustveis menos poluentes (menor quantidade de enxofre no diesel) e alternativos ao diesel (biocombustveis).11 Essas iniciativas refletem, em grande
medida, as novas exigncias do aparato regulatrio do setor.
Novos materiais, como o ao de alta resistncia (utilizao de nibio), podero se
tornar mais empregados na fabricao de veculos pesados, como j ocorre no caso
dos veculos de passageiros, acompanhando a tendncia mundial. Materiais sustentveis tambm devero se tornar mais usuais, como pneus verdes, que, ao utilizar novos
compostos (entre eles a slica), so responsveis pela reduo do consumo de combustvel e das emisses de CO2 dos veculos, pela menor resistncia ao rolamento.
J a indstria de construo naval nacional, por sua vez, dedica-se ao atendimento do setor de petrleo e gs, com baixa expectativa de insero competitiva no
mercado de carga geral, inclusive para cabotagem (embarcaes porta-contineres).12
Com relao tecnologia da operao logstica, muitos equipamentos e sistemas
so adquiridos por OL estrangeiros com operaes no Brasil, em pacotes tecnolgi-
11
Diesel de cana e biodiesel.
12
Mesmas condies de preo e prazo de competidores estrangeiros.
126
cos de empresas de tecnologia estrangeira. Alguns so desenvolvidos no pas, por

empresas de software nacional, para OL de menor porte. H uma pulverizao ainda
grande dos OLs no Brasil e capacidade heterognea dos agentes no uso de tecnologia na prestao do servio. Quanto maior o desenvolvimento desse setor, que cresce
a taxas superiores a 30% a.a. (perodo 1997-2013), maior ser o aumento do porte
econmico e do nvel de governana das empresas e maiores sero as condies de
desenvolvimento tecnolgico das operaes logsticas no pas.13
O crescimento populacional, o comportamento dos consumidores nas compras via
e-commerce, o redesenho das redes de varejo (internacionalizao) e a utilizao de
diversos canais de distribuio em funo das novas exigncias dos clientes (internet,
lojas, celular etc.) so elementos que pressionaro a demanda por servios logsticos
diferenciados (mais complexos) no futuro prximo.
Em resumo, o investimento em infraestrutura e na operao logstica poder se
tornar pea relevante no desenvolvimento brasileiro dos prximos anos, na medida
da necessidade de equacionamento de excessivos custos internos, da (quase) indiferente relao quanto ao nvel futuro de crescimento do PIB (haja vista a necessidade
premente de soluo de passivos existentes) e da externalidade positiva sobre toda a
economia. Incluem-se nesse escopo, tambm, os investimentos, marginais, de aumento da produtividade dos ativos existentes, notadamente nas ferrovias e nos portos.
13
Com o aumento da diversidade de produtos e a complexidade cada vez maior do gerenciamento

desses estoques, a automatizao do processo logstico ser cada vez mais necessria.
127
M OB ILIDA DE URB A N A
A lla n A m a ral P aes d e M es en t ier
Carlos Henriqu e Rei s M a lbu rg
Filipe d e O liveira S ou z a
A nie G racie N od a A m icci
Rod olf o T orres d os S an t os *
*Respectivamente, economista, arquitetos, gerente e chefe de departamento do Departamento

de Mobilidade e Desenvolvimento Urbano da rea de Infraestrutura Social do BNDES.
M O B ILIDA DE URB A NA
Introduo
A perspectiva para o investimento em mobilidade urbana para o perodo de 20152018 de R$ 50 bilhes. Esses investimentos se distribuem da seguinte maneira: 64%
para metr, 15% para monotrilho, 9% para Bus Rapid Transit (BRT), 6% para trem e
6% para Veculo Leve sobre Trilhos (VLT).
As inverses sero viabilizadas pela retomada da capacidade de investimento dos
estados, decorrente das recentes rodadas de descontigenciamento realizadas pelo
governo federal. Os estados podero se endividar e haver a aplicao de recursos
federais em projetos de mobilidade urbana por meio do PAC Mobilidade Grandes e
Mdias Cidades. Complementarmente, houve a ampliao dos investimentos privados
no setor viabilizada pelas parcerias pblico-privadas (PPP).
Os investimentos em mobilidade urbana ainda se concentram nas grandes regies
metropolitanas (RM) de So Paulo e Rio de Janeiro, o que representa 73% do total. A
Regio Metropolitana de So Paulo responde por R$ 26,5 bilhes, com destaque para
os investimentos da Companhia do Metropolitano de So Paulo na construo de
31 km de metr nas Linhas 2, 5 e 6 e de 57 km de monotrilho das Linhas 15, 17 e 18.
Espera-se, com esses investimentos, dobrar a extenso da rede atual de cerca de 75 km
para aproximadamente 163 km na prxima dcada. Os investimentos abrangem ainda
a compra de 65 novos trens pela Companhia Paulista de Trens Metropolitanos (CPTM),
de 49 composies de metr e 74 composies de veculos para monotrilho.
A Regio Metropolitana do Rio de Janeiro responde por R$ 12,7 bilhes de investimento em mobilidade urbana. Os principais projetos previstos so a Linha 4 do
Metr (Ipanema-Barra) e a implantao da Linha 3 (provvel monotrilho Niteri-So
Gonalo), alm dos BRT (Transcarioca, Transolmpica e Transbrasil) e do VLT do Centro
do Rio de Janeiro.
Destaca-se a adoo dos VLT, que representa a introduo de uma nova tecnologia que vem sendo adotada em diversos pases, como soluo de mobilidade urbana
de mdia capacidade, ambientalmente sustentvel, que contribui para a requalificao do espao urbano. Os investimentos em VLT representam R$ 3,2 bilhes, com
destaque para o Rio de Janeiro, Goinia e a Baixada Santista. Os investimentos em
monotrilhos, uma nova alternativa tecnolgica para a mobilidade urbana nas grandes cidades brasileiras, representam R$ 8,5 bilhes para o perodo. Ainda pouco utilizada no mundo, especialmente com a capacidade de transporte prevista para So
Paulo, o monotrilho uma alternativa mais barata e de mais rpida implantao do
que o metr.
Os investimentos em BRT representam R$ 7 bilhes para o perodo. O BRT vem
sendo adotado em algumas RM como Belm, Joo Pessoa, Goinia, Rio de Janeiro,
129
Braslia, Recife, So Paulo, Fortaleza e Vitria. Trata-se de uma tecnologia sobre

pneus, de mdia capacidade, que foi aperfeioada e difundida em Curitiba, nos
anos 1970, que pode atender adequadamente demanda para mobilidade em
situaes especficas e tem maiores vantagens quando adota veculos maiores e
menos poluentes.
Cabe destacar alguns investimentos metroferrovirios ainda em perspectiva,
como os metrs de Porto Alegre (15 km), Curitiba (18 km), Salvador (36 km), Fortaleza
(12 km) e Belo Horizonte (15 km).

Como indicam diversos estudos e pode-se verificar na Pesquisa de Origem e Destino da Regio Metropolitana de So Paulo de 2007, a taxa de mobilidade da populao
(quantidade mdia de viagens realizadas por habitante/dia) funo direta da sua
renda, e a oferta de transporte nas cidades brasileiras nem sempre acompanhou as
necessidades de deslocamento da populao.
Outros fatores podem influir na demanda por transporte e nas escolhas modais
dos usurios, como o preo dos combustveis, os incentivos fiscais ao uso do transporte individual, o custo e as restries de estacionamento etc., mas a renda tem relao
direta com a mobilidade da populao, como mostra o Grfico 1 a seguir.
Grfico 1: Regio Metropolitana de So Paulo diviso das viagens motorizadas
dirias por renda familiar mensal 1997 e 2007
90%
80%
% de viagens
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
At 760
760 a 1.520
1.520 a 3.040
3.040 a 5.700
Mais de 5.700
Renda familiar mensal

(reais de outubro de 2007)
Coletivo 1997
Individual 1997
Coletivo 2007
130
Individual 2007
Nesse cenrio, a elaborao de estudos de demanda, planos diretores de desenvolvimento urbano, planos de mobilidade urbana (Lei 12.587 de 3.1.2012) e projetos
bsicos, assim como o equacionamento de fontes de recursos para realizao dos investimentos em sistemas de transporte urbano, assumem carter prioritrio. A previsibilidade e a continuidade das polticas e dos incentivos para o setor so fundamentais
para que o gestor pblico possa planejar, priorizar e viabilizar os investimentos, que
tm um longo prazo de maturao.
O risco associado a esse cenrio optar-se por solues de implantao mais rpida e de menor valor de investimento, em detrimento da escolha do modo de transporte mais adequado s caractersticas da demanda, e que seja urbanstica e ambientalmente sustentvel.
Dessa forma, se faz necessrio dar atratividade ao transporte coletivo, por meio
do planejamento da racionalizao dos sistemas, promovendo a integrao fsica, tarifria e, quando possvel, operacional, intra e intermodal, com regularidade, conforto
e segurana, abrangncia territorial e acessibilidade universal, respeitando-se o princpio da modicidade tarifria.
No entanto, a regularidade e continuidade do planejamento e dos investimentos em
transporte coletivo, associada com o planejamento do uso do solo para induzir e estruturar um crescimento urbano ordenado e harmnico, limita-se a poucas cidades no pas.
O planejamento de transportes parte de estudos de demanda, periodicamente atualizados, que levam em conta os desejos de viagem e a renda da populao, as caractersticas fsicas e urbansticas do tecido urbano, as previses de implantao de polos
geradores de trfego, entre outras informaes. A priorizao de equacionamento dos
principais gargalos ser funo da escolha dos modos de transporte adequados para
atender com mxima produtividade ao volume e s especificidades das demandas projetadas, da disponibilidade de recursos prprios e de financiamento, assim como dos
resultados dos estudos de viabilidade econmica e financeira das alternativas.
O uso do transporte coletivo sobre pneus para demandas mais elevadas, por
exemplo, exige a ampliao das vias com adoo de faixas exclusivas (intensivo em
desapropriaes), com trechos duplicados de maneira a permitir ultrapassagens, intensificao de investimentos em privilgio semafrico e/ou obras de arte para vencer
cruzamentos em nvel e, no limite, na segregao completa do corredor, provocando o
seccionamento do tecido urbano, o que pode exigir solues mais caras, como as vias
subterrneas, ou urbanisticamente desaconselhveis, como os elevados.
O modo ferrovirio, por outro lado, mais compatvel com os corredores de mdia e alta capacidade, utilizando equipamentos que tiram mais proveito da operao
em via segregada, justificando investimentos mais elevados como os que so necessrios para metrs subterrneos e trens de subrbio. Pode ser do tipo VLT, comparti131
lhando o trnsito com os demais veculos e trazendo impacto revitalizador das reas
onde adotado, como tem sido o caso nas cidades europeias e norte-americanas. As
crticas a essa tecnologia referem-se principalmente ao valor do investimento e ao impacto visual da rede area, o que j vem sendo solucionado atravs de novas formas
de alimentao e propulso.
Cabe comentar que a demora em efetuar-se a seleo de projetos se deve, em
grande parte, inexistncia de projetos bsicos consistentes. Tendo em vista a incerteza e inconstncia das regras de apoio ao setor, estados e municpios no sentem
segurana para investir na elaborao de estudos e projetos de transporte, cujo custo
alto e com prazo relativamente longo de elaborao.
Na dcada passada, um somatrio de fatores, tais como os compromissos assumidos pelo pas para habilitar-se a sediar a Copa do Mundo de 2014 e os Jogos Olmpicos
de 2016, assim como o agravamento dos gargalos de trnsito e transporte ocasionados pelo aquecimento da economia, pelo subsdio aos combustveis e pelo crescimento da frota de automveis impulsionada pelas medidas anticclicas adotadas para fazer frente crise internacional, pressionou a realizao urgente de investimentos em
transporte coletivo, especialmente nas 12 cidades-sede da Copa do Mundo de futebol.
Investimentos em transporte coletivo devem ser pensados como projetos estruturadores do desenvolvimento urbano, baseados em estudos consistentes e em um
planejamento de longo prazo, discutido com a sociedade e avalizado pelas instncias
tcnicas competentes.
Apesar de alguns sinais positivos em planejamento e gesto, especialmente vindos de So Paulo, Rio de Janeiro, Belo Horizonte, Fortaleza, Salvador, Curitiba, Florianpolis e Porto Alegre, cumpre destacar que esse esforo precisar ser perene para
que o pas alcance um nvel de servio satisfatrio na mobilidade urbana. Outro espao de evoluo importante no campo institucional. O impulso dado pela inverso de
recursos no setor gerar tanto mais benefcios econmicos quanto mais o ambiente
seja propcio discusso de padronizao tcnica, ao aprendizado e desenvolvimento
tecnolgico, bem como ao aperfeioamento do sistema regulatrio, da fiscalizao e
do monitoramento do servio prestado.
Estrutura do setor
O transporte urbano de passageiros no Brasil atribuio constitucional dos
municpios que, dessa forma, so os principais atores do setor. O municpio o Poder
Concedente e, na maior parte dos casos, planejador, regulador e fiscalizador. Eventualmente tambm operador. Eles so responsveis, particularmente, pelos sistemas de pequena e mdia capacidade operados por nibus. Ainda com a funo de
132
Poder Concedente temos os estados, geralmente responsveis por sistemas de mdia

e alta capacidade, tais como trens, metrs e barcas, com atribuio de planejar os
transportes metropolitanos, regulament-los e fiscaliz-los, diretamente ou atravs
de agncias reguladoras, e mesmo oper-los, como acontece com parte dos metrs
e trens de subrbio. Em alguns casos, o prprio governo federal assume essa funo,
como o caso dos trens da Companhia Brasileira de Trens Urbanos (CBTU) ou da
Empresa de Trens Urbanos de Porto Alegre (Trensurb) de Porto Alegre.
Alm dos atores pblicos, existem os diversos operadores privados, de origens
e portes diversos. No caso dos nibus, sua origem remonta aos anos 1950 e 1960,
com os motoristas e proprietrios de lotaes, precursores das atuais vans, que, detentores de permisses de carter precrio, foram ampliando suas frotas e linhas,
incorporando concorrentes e expandindo seu territrio de atuao e poder de mercado. Em muitos casos, verticalizaram suas atividades, atuando no financiamento,
na comercializao e na manuteno de veculos.
Mais recentemente, apesar do forte movimento dos estabelecidos em erguer
barreiras entrada de novos concorrentes, as privatizaes de alguns sistemas de
alta capacidade e concesses rodovirias atraram novos operadores formados a
partir de construtoras de grande porte e investidores de longo prazo, como os fundos de penso. Com efeito, com maior propenso contestabilidade das posies
de mercados estabelecidas, cria-se o ambiente favorvel para adoo de melhores
prticas de gesto e modernizao do modelo de negcios, com foco na prestao
eficiente de um servio de qualidade.
Esses novos operadores voltaram-se especialmente aos sistemas de maior capacidade, sobre trilhos, como aconteceu com as concesses do metr, dos trens de
subrbio e das barcas do Rio, com a Linha 4 do metr e os monotrilhos de So Paulo,
com o metr de Salvador e o VLT do Centro do Rio, este especialmente inovador ao
associar os trs operadores de alta capacidade e a empresa formada pelos empresrios de nibus da cidade.
Outros importantes atores do setor so os fornecedores de equipamentos. Num
esforo de melhorar a qualidade dos servios, especialmente em So Paulo e no Rio
de Janeiro, tem-se verificado a renovao do material rodante 32% dos Trens Unidades Eltricos (TUE) tm menos de 10 anos. No entanto, h ainda uma grande concentrao de ativos com mais de 30 anos (45% do total da frota). A renovao de
frota tem origem tanto nas importaes quanto na aquisio de equipamentos nacionais. Algumas das principais empresas globais tm instalaes no pas (Alstom, CAF,
Bombardier, IESA/Hyundai Rotem e MPE/Scomi), a maior parte delas recentemente
instalada. A principal motivao para a aquisio de equipamentos nacionais so as restries do BNDES ao financiamento de importados, o que foi mantido nas regras do PAC.
133
Quando os investimentos esto fora do mbito do PAC e no pleiteiam recursos

do BNDES, bastante comum a importao do material rodante, seja pelos investidores privados que buscam menor preo e prazos de entrega, seja pelo poder pblico que, em funo da possibilidade de renncia tributria, acaba usufruindo de
vantagens ainda maiores na compra do material no exterior.
Finalmente, no que se refere a sistemas de sinalizao e automao, no h fornecedores instalados no Brasil, o que ocorre tambm na produo de trilhos, dado
que a escala atual do nosso mercado no viabilizaria a retomada de produo local
que j existiu no passado.
Segundo estudo realizado no mbito da Gerncia Setorial da AS/DEURB
(jul. 2014), para se eliminar o dficit de infraestrutura de mobilidade urbana nas
15 maiores RM brasileiras ser preciso, para alm dos projetos j em curso, investimentos da ordem de 229 bilhes ou 4,7% do PIB.
O princpio do estudo o de que os modos de transporte de alta capacidade,
como metrs e trens, devem atender s reas da cidade que tm maior densidade
populacional. Do mesmo modo, meios de transporte de mdia capacidade, como o
BRT, devem atender a reas com densidade menor.
Primeiramente, foi decomposta a rea total das RM de acordo com sua densidade populacional e foram alocados os modos de transporte mais adequados para
cada parcela. Esse levantamento foi realizado no nvel do setor censitrio, o que
permitiu maior preciso nas estimativas.
Vale ressaltar que os resultados obtidos permitem bastante segurana para efeito de oramento de investimentos pblicos, assim como para a definio de uma
escala de produo para a indstria fornecedora de equipamentos, mas que no tem
por base os estudos de demanda e planos diretores de transporte urbano dessas RM.
Os resultados do estudo so apresentados por RM e por modo de transporte.
O estudo indica que a maior parte das carncias ainda se concentra nas RM de So
Paulo (34%) e Rio de Janeiro (18%) mesmo com todos os investimentos em curso
nessas regies. A anlise por modo de transporte revela que os investimentos devem
se concentrar em metrs (61%) e metrs leves (12%).
134
Tabela 1 e Grfico 2: Demanda de investimentos em mobilidade urbana,

por regio metropolitana
REGIO METROPOLITANA
VALOR (R$ MILHES)
So Paulo
78.789
Rio de Janeiro
41.290
Belo Horizonte
24.806
Porto Alegre
14.592
Fortaleza
14.394
Distrito Federal
10.927
Recife
8.627
Salvador
8.326
Belm
7.717
Manaus
7.309
Vitria
3.926
Campinas
3.138
Santos
2.631
Curitiba
2.032
Goinia
776
Brasil
229.278
2%
2%
1%
1%
0%
RM So Paulo
RM Rio de Janeiro
3%
RM Belo Horizonte
3%
RM Porto Alegre
4%
RM Fortaleza
4%
34%
RM Distrito Federal
RM Recife
5%
RM Salvador
RM Belm
6%
RM Manaus
RM Vitria
6%
RM Campinas
RM Santos
11%
RM Curitiba
18%
RM Goinia
Fonte: BNDES-AS/DEURB, Demanda de Investimentos em Mobilidade Urbana, mimeo, 2014.
135
Tabela 2 e Grfico 3: Demanda de investimentos em mobilidade urbana,

por regio metropolitana
TECNOLOGIA
VALOR
(R$ MILHES)
KM
23
138.939
Metr leve
142
28.448
VLT misto
172
24.191
Trem
28
5.532
Trem leve
60
9.068
BRT (LD)
500
12.489
BRT (MD)
265
Metr
10.611
Brasil
229.278
5%
5%
4%
2%
Metr
Metr leve
11%
VLT misto
Trem
Trem leve
61%
12%
BRT (LD)
BRT (MD)
Fonte: BNDES-AS/DEURB, Demanda por Investimentos em Mobilidade Urbana, mimeo, 2014.
Para viabilizar a realizao dos investimentos, alguns passos importantes tero

que ser dados, dentre os quais podem-se destacar:
equacionamento de fontes de financiamento aos estados e grandes municpios para permitir investimentos nos modos de mdia e alta capacidade;
viabilizao de novas concesses e PPP de forma a alavancar investimentos privados;
melhorar capacidade de gesto e viabilizar elaborao de projetos bsicos e

executivos para a mobilidade nas grandes cidades;
fomento indstria nacional de material rodante e sistemas, com vistas ao

desenvolvimento e adoo de tecnologias mais eficientes em consumo energtico, desempenho operacional e emisses (rudos e gases poluentes);
desenvolvimento institucional dos rgos gestores municipais e estaduais, melhorando sua capacidade de planejamento, regulao e fiscalizao sobre o setor;
136
melhorar a competitividade do setor em benefcio da eficincia, com reflexos

na qualidade do servio e modicidade tarifria, atravs da realizao de licitaes e do estmulo modernizao e ao arejamento empresarial privado;
estabelecer e manter polticas de descontingenciamento de crdito ao setor

pblico contnuas e previsveis, de maneira a permitir ao setor pblico planejar
a mdio e longo prazos, investir em projetos e ter continuidade no fluxo de
investimentos; e
resgatar o papel do transporte coletivo como um dos principais vetores estruturadores do desenvolvimento urbano.
Grfico 4a: Exerccio de equacionamento de fontes de investimentos em

mobilidade urbana
14
12
R$ bilhes
10
8
6
4
2
Unio (50%)
Estados e municpios (35%)
2027
2026
2025
2024
2023
2022
2021
2020
2019
2018
2017
2016
Privado (15%)
Grfico 4b: Exerccio de equacionamento das fontes de financiamento para projetos

de mobilidade urbana e o papel do BNDES
14
8
6
4
2
BNDES - PAC Grandes e Mdias Cidades

Estados + municpios
Privado
137
BNDES - 90% (45%)

BNDES - 70% (35%)
BNDES - 80% (40%)
2027
2026
2025
2024
2023
2022
2021
2020
2019
2018
2017
2016
2015
2014
R$ bilhes
12
10
P E T RLE O E G S
A nd r P ompeo d o A m ar al M end es
Cas s io A d ria no N u nes T ei x eira *
*Respectivamente, gerente e analista de sistemas do Departamento de Gs, Petrleo e

Cadeia Produtiva da rea de Insumos Bsicos do BNDES.
P E T R LE O E G S
Introduo
O setor de petrleo e gs (P&G) no Brasil vive um momento particularmente distinto e est inserido em um cenrio completamente diferente do observado nas ltimas dcadas. O seu peso relativo e a sua importncia na economia vm aumentando
ao longo do tempo. A descoberta de novas reservas no pas, na camada do pr-sal, e a
expectativa de aumento da produo de leo e gs para os prximos anos possibilitaro que o pas se torne um exportador lquido de leo de forma sustentvel no mdio
e no longo prazos.
Apenas oito anos aps as descobertas de acumulaes gigantescas de leo e gs
na camada pr-sal, sua explorao hoje uma realidade, ultrapassando-se a marca
dos 530 mil barris de petrleo produzidos por dia.1 Em 2018, esperado que 52% da
produo total de leo no Brasil decorra da explorao do pr-sal. Pelo fato de essas
reservas estarem a significativas distncias da costa e em grandes profundidades, um
novo paradigma para o segmento de explorao e produo offshore no pas vem
sendo delineado, posicionando o Brasil como o principal mercado no mundo para as
empresas fornecedoras de bens e servios desse segmento.
Por isso, o Brasil vem experimentando significativa transformao no cenrio do
setor de P&G no pas, com destaque para seu peso na formao bruta de capital fixo
(FBCF), que saltou de 3,5%, em 2000, para mais de 10%, em 2013, com perspectiva de
crescimento para os prximos anos. O volume dos investimentos, aliado ao seu longo
prazo de maturao, oferece a continuidade indispensvel s inovaes que podero
contribuir para a formao de uma nova indstria nacional do petrleo, com oportunidade real de assumir posio de destaque, seno de liderana, no uso de novas
tecnologias no setor de explorao offshore de petrleo e gs.
Os elevados investimentos previstos revelam o tamanho das oportunidades para
o desenvolvimento da indstria brasileira. Trata-se do setor da economia nacional
que mais investir, com participao da empresa que tem hoje um dos maiores planos
de investimentos do mundo, a Petrobras. Aliado a isso, destacamos os investimentos
das demais operadoras, que vm apresentando crescimento no perodo recente,2 e a
poltica de contedo local, atrelada demanda interna expressiva, assumindo papel
central no estmulo indstria nacional.
Para o horizonte 2015-2018, espera-se que haja investimentos de R$ 509 bilhes,
o que representar um crescimento de 42,1% em relao ao realizado de 2010 a 2013.
Cabe destacar a Petrobras como principal realizadora de tais investimentos. Sendo
Produo diria mdia ocorrida no ms de agosto de 2014. Fonte: Petrobras.
Cabe ressaltar que grande parte dos investimentos das demais operadoras tem sido realizada em
parceria com a Petrobras.
139
P E T R LE O E G S
assim, a realizao desse montante previsto para o perodo, ou a velocidade de sua

implementao, depender do realinhamento dos preos internos com os preos internacionais dos derivados de petrleo comercializados pela Petrobras.

Por causa da readequao da poltica de contedo local em 2005, para os investimentos realizados pelas operadoras de P&G no Brasil, a partir dos contratos da stima
rodada, o contedo local mnimo exigido passa a ser certificado por uma empresa
credenciada na Agncia Nacional do Petrleo, Gs Natural e Biocombustveis (ANP).
Essa poltica determina que a maior parte dos investimentos no setor seja realizada no
pas, evitando, assim, uma elevao significativa das importaes em um contexto de
crescimento vultoso da demanda por bens e servios do prprio setor de P&G. Os investimentos diretos e indiretos do setor de P&G, portanto, potencializaro a gerao
de renda e emprego e o desenvolvimento de novas tecnologias no pas.
Apesar da quebra do monoplio em 1997, a Petrobras ainda a grande responsvel
pelos investimentos no setor. Cabe destacar que a Petrobras continua mantendo nveis
elevados de investimentos no pas, mesmo com a queda de produo de petrleo em
2013 e com o aumento da importao de derivados,3 o que tem afetado sua gerao de
caixa devido ao diferencial de preos entre mercado domstico e internacional.
importante notar que, mesmo em um contexto de perspectivas favorveis de
investimento no setor, a taxa marginal de crescimento dos investimentos da Petrobras
poder ser contida por dois fatores principais.
O primeiro refere-se capacidade de gerao de caixa para realizar todos os investimentos de seu Plano de Negcios em um mercado no qual h desalinhamento
dos preos internos e externos dos combustveis.
O segundo fator refere-se s restries fsicas que impossibilitam um investimento
ainda maior no setor, como: (i) o desafio de realizar diversos, grandes e complexos
projetos de forma simultnea, nos prazos previstos; (ii) restries, por parte dos fornecedores, de entregar no prazo fixado, na especificao adequada e com o contedo
local mnimo contratado, ou restries para realizar investimentos em melhoria de sua
produtividade; (iii) dificuldade de obter licenciamentos em rgos ambientais, tanto
pela Petrobras quanto pelos fornecedores; e (iv) escassez de mo de obra qualificada.
Todas essas restries podem ser superadas ao longo do tempo, mas a velocidade de
seus ajustes ocorre de forma mais lenta que os ajustes financeiros necessrios destacados anteriormente.
A Petrobras passou de exportadora lquida para importadora lquida de gasolina desde 2011.
140
P E T R LE O E G S

O setor de P&G j est consolidado e, mesmo assim, encontra-se em franca expanso no Brasil, sobretudo em decorrncia do significativo aumento nas reservas
provadas existentes.
As grandes empresas operadoras, fornecedoras e integradoras mundiais desse
setor esto presentes no pas. Como ponto forte, tais empresas apresentam expressiva capacidade de investimento, boa gesto financeira, atuao global e consistente
investimento em pesquisa e desenvolvimento (P&D).
A Petrobras, por sua vez, continuar sendo a maior produtora de petrleo no
Brasil. Mesmo com a esperada reduo percentual de sua participao no mercado,
ainda ser responsvel, no longo prazo, por cerca de 80% da produo de petrleo
no pas. Historicamente, a Petrobras tem investido significativamente em P&D e hoje
reconhecida por seu domnio tecnolgico na explorao offshore, sobretudo em
guas profundas e ultraprofundas.
A indstria do petrleo caracterizada pelos elevados nveis de certificao e
qualidade requeridos nas suas atividades. Para atender a esses requisitos tcnicos, as
empresas fornecedoras da cadeia produtiva de P&G precisam priorizar a qualidade e a
segurana das solues. Alm disso, a produo de petrleo e gs em guas profundas
e ultraprofundas demanda dos fornecedores investimentos contnuos em inovao, a
fim de aperfeioar ou introduzir no mercado novos equipamentos para explorao e
produo de leo e gs em ambientes altamente complexos e desafiadores.
Outra caracterstica importante do setor a alta concentrao de mercado em
diversos segmentos da cadeia, como o caso dos equipamentos submarinos e turbogeradores. O mesmo ocorre no segmento de servios offshore. Por outro lado, a
concentrao de mercado baixa em alguns poucos segmentos, como no caso do de
vlvulas. Em geral, quanto mais complexa a tecnologia do equipamento, maior ser
sua concentrao de mercado. Os equipamentos de alta tecnologia e de maior valor
agregado so produzidos, predominantemente, por multinacionais estrangeiras.
Quanto s empresas tipicamente brasileiras no setor de P&G, h presena majoritria das micro, pequenas e mdias empresas (MPME) na cadeia de fornecedores de
bens e servios, sendo que 85% tm faturamento inferior a R$ 100 milhes.
As empresas da cadeia fornecedora de P&G podem ser divididas em dois grupos.
O primeiro grupo apresenta as seguintes caractersticas: (a) so competitivas globalmente; (b) dispem de processos produtivos modernos; (c) realizam investimentos
em P&D e engenharia; (d) fornecem produtos com alto valor agregado e contedo
tecnolgico; (e) direcionam a maior parte de seus produtos para o segmento de
explorao e produo (E&P); (f) desfrutam de boa gesto financeira; (g) atuam
141
P E T R LE O E G S
num mercado diversificado globalmente; (h) apresentam diversificao de clientes; e

(i) tm grande capacidade de investimento. Esse grupo composto, em sua maioria,
de grandes empresas multinacionais de capital estrangeiro.
Por outro lado, so observveis no segundo grupo de empresas caractersticas
como: (a) baixa competitividade; (b) necessidade de modernizao dos processos
produtivos; (c) baixo investimento em P&D e engenharia; (d) fornecimento de produtos com baixo valor agregado e reduzido contedo tecnolgico; (e) produtos direcionados ao segmento de abastecimento; (f) fraca gesto financeira (alta alavancagem); (g) atuao em mercado pouco diversificado; (h) poucos clientes em carteira;
e (i) baixa capacidade de investimento. Esse grupo composto, em sua maioria, de
empresas de capital nacional. Cabe mencionar que existem, naturalmente, empresas
com algumas caractersticas dos dois grupos.
Fatores sistmicos
Um dos grandes pilares para o fortalecimento de uma cadeia produtiva de P&G
nacional competitiva a poltica de contedo local. A partir do ano de 2005, introduziu-se a exigncia de certificao de contedo local mnimo e mximo para as fases
de explorao, desenvolvimento e produo de petrleo e gs no Brasil.4 Assim, as
operadoras vencedoras dos leiles estariam se comprometendo, em contrato, ao
cumprimento da obrigao de atingir um contedo local mnimo global e por cada
um dos diversos subsistemas. O descumprimento dessas clusulas contratuais implica
multas a serem estabelecidas pela ANP.
Por meio dessa poltica, espera-se que haja o direcionamento para o pas de
boa parte dos investimentos relativos aquisio de bens e servios, incentivando
o aumento da capacidade produtiva em diversos segmentos ou, ainda, a atrao de
atividades ainda no realizadas no pas.5
Polticas pblicas semelhantes foram adotadas por diversos pases, como Noruega, Inglaterra e Coreia do Sul. Exemplo de sucesso, a Noruega hoje conhecida por
Antes da stima rodada, realizada em 2005, j havia compromisso de contedo local. No entanto, era
realizado de forma declaratria pelas prprias operadoras. Alm disso, havia muito questionamento em
relao ao mtodo de apurao do contedo local. Somente a partir da stima rodada, a metodologia
de apurao foi padronizada, exigindo a certificao por empresas independentes. A metodologia
adotada pela ANP foi desenvolvida no mbito do Programa de Mobilizao da Indstria Nacional de
Petrleo e Gs Natural (Prominp) e baseada em metodologia do BNDES.
Podem ser citados como exemplos de consequncia da poltica de contedo local a instalao de
uma fbrica de montagem da Rolls-Royce para turbogeradores a gs com contedo local de 50% e a
construo de vrios centros de P&D no pas por parte de diversas multinacionais.
Alm disso, ao atrair uma empresa estrangeira do porte da Rolls-Royce para fabricar algo que o pas
no produz, ser necessrio desenvolver fornecedores localmente ou atrair alguns de seus fornecedores
internacionais para o pas.
142
P E T R LE O E G S
ser um pas competitivo e com alta tecnologia em bens e servios para explorao
e produo de petrleo. tambm um dos pases de maior renda per capita e qualidade de vida. Grande parte desse panorama derivou do sucesso na implantao
de polticas pblicas voltadas para o desenvolvimento do setor de P&G noruegus,
motivadas pelas descobertas de petrleo no Mar do Norte a partir do fim da dcada
1960. Entre as vrias aes para o desenvolvimento do setor e da cadeia produtiva de P&G norueguesa, destacamos a elaborao de uma poltica de contedo
local, a criao da Statoil (empresa controlada pelo Estado), a criao de um fundo
soberano, disponibilidade de financiamento pblico, incentivos para investimentos
em P&D e polticas de transferncia de tecnologia e investimentos pblicos em reas
como infraestrutura.6
A poltica de contedo local brasileira, inspirada no sucesso da poltica norueguesa, tem como objetivo fortalecer a demanda dirigida ao mercado domstico e
expandir a oferta de empregos. Buscam-se, assim, externalidades positivas na indstria e na economia nacional, em especial na cadeia produtiva de P&G.
Alm da poltica de contedo local, o setor de P&G brasileiro dispe de um
regime aduaneiro especial. Na ocasio da abertura do setor no Brasil, com o objetivo de atrair empresas estrangeiras, foi criado em 1999, ano da primeira rodada
de licitao de campos exploratrios pela ANP, um regime aduaneiro especial para
as atividades de explorao e produo no pas, suspendendo impostos de importao e demais impostos federais na admisso temporria de qualquer bem para
aquelas atividades.7
O Regime Aduaneiro Especial de Exportao e de Importao de bens destinados s atividades de pesquisa e de lavra das jazidas de petrleo e de gs natural
(Repetro) foi institudo em 2.9.1999 pelo Decreto 3.161 com vigncia estabelecida
at 31.12.2005. No ano de 2001, sua vigncia foi alterada para 31.12.2007 e, por fim,
em 2004, o regime especial teve nova prorrogao de vigncia para at 31.12.2020.
O Repetro consiste em uma combinao de trs tratamentos tributrios distintos: drawback, exportao ficta e admisso temporria. O drawback permite a
Outro exemplo seria o caso da Coreia do Sul. Na dcada 1960, a Coreia do Sul era um pas muito pobre,
com nvel de desenvolvimento similar a alguns pases africanos. A partir da dcada de 1960 e 1970, a
Coreia do Sul implantou polticas econmicas espelhadas naquelas que promoveram o desenvolvimento
do Japo no passado. O pas conseguiu desenvolver sua indstria naval, de eletrnicos de alta
tecnologia, automobilstica etc. Algumas dcadas aps adotar essas polticas econmicas, a Coreia do
Sul ultrapassava o Brasil em nvel de desenvolvimento e de renda per capita. Hoje, reconhecida como
uma nao de alta tecnologia, produzindo e desenvolvendo navios, plataformas e sondas para o setor
de P&G, automveis, celulares e tablets de ltima gerao.
Nesse perodo, o contexto macroeconmico e institucional do pas era distinto do momento atual.
O preo do petrleo oscilava em torno de US$ 18/bbl e as reservas consistiam em campos de petrleo
pesado e de baixa qualidade. Com o passar dos anos, ocorreram diversas mudanas positivas em relao
situao econmica e institucional do pas, e o preo do petrleo passou para um patamar mais
elevado, em torno de US$ 100/bbl.
143
P E T R LE O E G S
importao de insumos sem o recolhimento de determinados impostos para a produo de bens a serem posteriormente exportados. A exportao ficta considera, para
fins tributrios, que um determinado bem fabricado no pas e que no seja exportado
de fato, isto , que permanea fisicamente no pas, tenha o tratamento tributrio
como se fosse exportado. Por sua vez, a admisso temporria8 permite a suspenso de
tributos na importao de um bem que permanecer temporariamente no pas pelo
prazo de durao do contrato de concesso.
Entretanto, o Repetro limita-se a alguns elos da cadeia, beneficiando diretamente
as operadoras, uma vez que elas deixam de recolher uma srie de impostos por meio
da figura da admisso temporria.
Algumas empresas do primeiro elo da cadeia tambm so beneficirias do regime
especial, pois podem utilizar a figura da exportao ficta associada ao drawback. Essas
empresas exportam fictamente seus produtos para uma empresa no exterior, subsidiria
da operadora que se encontra no Brasil, e esta, por sua vez, retorna fictamente esse
bem por meio da admisso temporria.9
As demais empresas, em elos mais distantes da cadeia, por no terem acesso
aos instrumentos do Repetro, podem incorrer no recolhimento de tributos internos federais e estaduais, o que pode refletir no aumento de custos e dos preos
finais de seus produtos. Por outro lado, em relao aos tributos federais, as empresas dos elos mais distantes tm a opo de utilizar o mecanismo do drawback
integrado para obter a iseno de alguns tributos federais quando o seu produto
compuser um bem repetrvel. Porm, a possibilidade de iseno dos impostos
estaduais depender do estado da federao em que a empresa se encontra, uma
vez que nem todos os estados isentam de seus impostos os produtos que compem
um bem repetrvel. Nesses casos, haver aumento de custo para as empresas dos
elos mais distantes, fazendo com que elas percam competitividade em relao a
um bem similar importado.
A discusso sobre a amplitude do Repetro assume grande importncia tanto no
mbito da poltica industrial quanto nas demais aes voltadas para o desenvolvimento das empresas fornecedoras. Por ter uma amplitude restrita, esse regime pode
estabelecer uma desvantagem competitiva para as empresas instaladas no pas, dependendo do estado da federao em que se localiza.
Em alguns casos, na admisso temporria fora do Repetro, h o recolhimento dos tributos

proporcionalmente ao tempo de permanncia do bem no pas. O intuito da admisso temporria
permitir a entrada de determinado bem no pas por um breve perodo de tempo, sabendo-se que
esse bem posteriormente voltar para o exterior.
Por exemplo, no caso da Petrobras, as plataformas construdas no pas so exportadas fictamente para
a Petrobras Netherlands B.V. (PNBV), que, por sua vez, afreta as plataformas para Petrleo Brasileiro S.A.
(Petrobras) aqui no Brasil.
144
P E T R LE O E G S
Vale destacar a criao do Prominp, que foi institudo no ano de 2003 com o objetivo de aumentar a participao das empresas nacionais, em bases competitivas e
sustentveis, no fornecimento de bens de capital10 e servios para o setor de petrleo
e gs natural no Brasil. O Prominp tem uma srie de iniciativas focando a gerao de
emprego e o fortalecimento da cadeia produtiva de P&G nacional. Entre as atividades
do Prominp, coube ao BNDES, por intermdio do Departamento de Gs, Petrleo e
Cadeia Produtiva (DEGAP), vinculado rea de Insumos Bsico (AIB), a coordenao
do Grupo da Indstria de Petrleo e Gs (IND P&G). Cabe destacar que, no mbito do
IND P&G nos seus diversos subgrupos, foram elaborados diversos diagnsticos sobre
capacidade produtiva e competitividade da indstria local e foram identificados diversos gargalos na maioria dos segmentos da cadeia.11
O esforo de desenvolvimento de novas tecnologias no setor de P&G nos prximos anos deve estar relacionado a trs principais temas: (i) processamento de superfcie (os processos, sistemas e equipamentos de processamento localizados nas unidades
de produo de superfcies, a exemplo das plataformas e floating production storage
and offloading units FPSO);12 (ii) instalaes submarinas (os equipamentos e sistemas
que interconectam o poo superfcie); e (iii) tecnologia de poos (perfilagem, perfurao, cimentao e completao dos poos).
Em relao ao processamento de superfcie, vale detalhar que os principais focos
sero a otimizao das plantas de processo, a compactao e posterior marinizao dos
equipamentos de processamento primrio de leo e gs. Busca-se reduzir os elevados
custos operacionais, atravs do aumento da capacidade desses sistemas e da maior agilidade logstica no processo de produo e escoamento de leo e gs para o continente.
Quanto s instalaes e sistemas submarinos, um dos principais desafios a serem
superados no futuro refere-se transferncia do processamento primrio da superfcie para a planta submarina. Para isso, sistemas complexos de processamento devero
10
O Prominp destaca os principais bens de capital que so fornecidos para o setor de P&G, sendo eles:
telecomunicao, subestao e transformadores, geradores e motores, painis de distribuio eltrica,
automao, tubos, siderurgia, turbinas a vapor, guinchos, vlvulas, flanges e conexes, caldeiraria,
subsea equipamentos, subsea , umbilicais e LF, bombas, compressores, motores a combusto,
guindastes, servios de engenharia, construo e montagem, instrumentao e medio, turbinas a
gs, compressores (centrfugos), motores (grande porte).
11
Por intermdio do DEGAP, o BNDES contempla uma viso vertical e integrada de toda a indstria de
P&G, ao realizar anlises de mercados e polticas industriais para esse setor como um todo.
As anlises e as polticas elaboradas abarcam desde os fornecedores de equipamentos, bens e servios
at os operadores de P&G, abrangendo, assim, ofertantes e demandantes de equipamentos e
bens e servios de todo o setor.
12
Unidades flutuantes de produo, armazenamento e transferncia de petrleo.
145
P E T R LE O E G S
ser desenvolvidos, o que envolve tecnologias para a compresso de fluidos, bombeamento de leo e injeo de gua, engenharia de vlvulas, entre outros. Um exemplo
de soluo j em desenvolvimento o separador submarino gua-leo.
Por fim, a ltima rea com grande potencial de gerar inovaes a de tecnologia
em poos. Algumas rotas tecnolgicas despontam como frentes para a pesquisa e o
desenvolvimento de novas solues, como o estudo da geometria das rochas-reservatrio e da melhor forma de perfurar os poos. Em funo da grande profundidade dos
reservatrios do pr-sal, a reduo de tempo e dos elevados custos de perfurao so
questes crticas.
146
RE S DUO S S LIDOS URB A N O S

G u ilherm e G u im ares M ar t in s
Rap hael Du a rt e S t ein *
*Respectivamente, gerente e coordenador do Departamento

de Meio Ambiente da rea de Meio Ambiente do BNDES.
RE S DUO S S LIDO S URB A N O S
Introduo
As principais perspectivas de alterao no setor de resduos slidos urbanos (RSU)
decorrem da implantao da Poltica Nacional de Resduos Slidos (PNRS), que estabeleceu em agosto de 2014 o prazo para encerramento da destinao inadequada de
resduos em todo o pas, alm de introduzir o conceito de que apenas o rejeito, ou seja,
o resduo para o qual no h possibilidade de aproveitamento econmico, deve seguir
para aterros sanitrios. Segundo dados da Associao Brasileira de Empresas de Limpeza
Pblica (Abrelpe), em 2013 somente 58% do RSU produzido no pas teve a destinao
adequada, o que representou um acrscimo de 1,7% em relao ao patamar existente
em 2009, ano imediatamente anterior promulgao da PNRS (ver Grfico 1).
Grfico 1: Disposio de resduos slidos urbanos
100
90
80
70
60
54,8
% 50
40
40,6
38,6
2000
2007
56,8
57,6
58,1
2009
2010
2011
58,0
58,3
30
20
10
4,7
0
1991
11,0
1995
2008
2012
2013
Fonte: Adaptado da Fundao de Apoio ao Desenvolvimento da Universidade Federal de Pernambuco (Fade-UFPE).
Diante desse cenrio, entende-se que ser necessria a ampliao do patamar de

investimentos do setor para elevar o percentual de RSU com destinao adequada, alm
do investimento necessrio para atender ao crescimento do volume total de resduos
gerados. Outro ponto relevante, ainda para a etapa de destinao, a necessidade,
caracterstica dos aterros sanitrios, de realizar investimentos recorrentes para manuteno da capacidade de recebimento de resduos pelo parque de aterros instalados.
Adicionalmente, a plena implantao da PNRS, com a introduo de tecnologias
de valorizao econmica dos resduos, como a valorizao energtica, reciclagem e
logstica reversa, ser determinante para o aumento dos investimentos no setor.
148
Para o perodo de 2015 a 2018, as perspectivas so de um montante de investimentos da ordem de R$ 5 bilhes.

A responsabilidade pela coleta e destinao adequada de RSU municipal, e dadas as dificuldades oramentrias da grande maioria dos municpios brasileiros, o custo da disposio fator determinante para a escolha da tecnologia a ser utilizada.
Em 2013, foram gastos mais de R$ 24 bilhes em limpeza urbana, segundo dados do
Panorama dos Resduos Slidos no Brasil, publicado pela Abrelpe (ver Grfico 2).
Grfico 2: Despesas com limpeza urbana (em R$ milhes)
24.240
22.737
2012
2013
Fonte: Abrelpe 2013.
Existem alguns modelos para a gesto dos resduos, sendo os principais: concesses na forma de parcerias pblico-privadas (PPP) administrativas, contratao de
prestao de servio baseado na Lei 8.666 (normalmente com renovao anual), ou
ainda a prestao do servio pelo prprio municpio por meio de empresa pblica para
o servio de coleta e varrio, podendo contar com aterro municipal (operado diretamente ou por terceiro) ou com aterro privado.
Hoje no Brasil, a soluo tecnolgica com custo mais atrativo na maior parte das
regies a disposio em aterros sanitrios. Nessa alternativa, so fatores de grande
relevncia para definir a competitividade da soluo apresentada a localizao do
aterro e o volume dirio de resduo a ser tratado.
149
Para pequenos municpios, com volume gerado de RSU inferior a 100-200 t/d, a
tendncia pela formao de consrcios intermunicipais, que podem aproveitar o
aumento de escala para viabilizar a implantao e a operao do aterro, ou a licitao
para um operador privado com custos menores.
Em um prazo mais longo, com o desenvolvimento de novas tecnologias que reduzam a dependncia aos aterros sanitrios, essa barreira de entrada perder importncia,
podendo trazer um aumento da concorrncia no setor.

A gesto de RSU apresenta externalidades importantes, tanto na dimenso
ambiental quanto na social. A destinao adequada dos resduos reduz o impacto
no meio ambiente e os riscos sade, principalmente nas comunidades prximas
aos locais que recebem resduos de maneira inadequada. A gerao de empregos
tambm relevante, com mais de 330 mil postos de trabalho diretos, segundo
dados da Abrelpe.
O setor ainda bastante pulverizado, com quatro grupos de maior porte com
receita operacional lquida (ROL) acima de R$ 400 milhes/ano e muitas empresas mdias e pequenas. Existem algumas empresas estrangeiras de grande porte na
Europa e nos Estados Unidos que podem entrar no Brasil, aproveitando a perspectiva
de implantao no pas de tecnologias j utilizadas no exterior. As empresas estaduais
de saneamento tambm possuem sinergias com o setor, sendo que algumas j operam
com RSU em pequenos municpios, e podem aumentar sua participao na coleta e
tratamento de RSU.
Para as tecnologias atuais utilizadas na coleta e nos aterros, a cadeia produtiva j
possui alto ndice de nacionalizao. Na coleta, o principal investimento em caminhes compactadores. Nos aterros, os trs principais valores para investimentos esto
nas obras civis (movimentao de terra), mantas de polietileno de alta Intensidade
(PEAD) para impermeabilizao e tubos de PEAD para coleta de chorume e de biogs,
todos com uma gama de fornecedores nacionais.
O cenrio diferente ao se analisar as tecnologias de valorizao econmica que
esto sendo inseridas no mercado. Os dois grandes sistemas para triagem automatizada de resduos instalados recentemente no pas foram importados, mas vislumbra-se
uma oportunidade de nacionalizao, dado que partes importantes do sistema englobam chapas metlicas, esteiras e motores eltricos de pequeno porte. Os sensores
pticos, utilizados nesses equipamentos principalmente na separao dos plsticos,
so os componentes com maior teor tecnolgico e com maior dificuldade de nacionalizao. Porm, analisando o sistema de triagem como um todo, j que ele no tem
150
como atingir seu objetivo com os equipamentos funcionando isoladamente, h uma

boa oportunidade para atingir os nveis mnimos de nacionalizao.
Os motogeradores de grande porte (acima de 1 MW de capacidade) utilizados
para produo de energia do biogs de aterro tm trs fornecedores principais,
com poucas fbricas no mundo, dificultando a nacionalizao do equipamento. A
tendncia do mercado no que se refere aplicao dessa tecnologia a utilizao
de solues modulares em continer. Assim, pode-se utilizar um mesmo equipamento em diferentes aterros, acompanhando as curvas de produo de biogs.
Dessa maneira, importante que a anlise das possibilidades de nacionalizao
acompanhe essa tendncia e se d no apenas nos motogeradores mas tambm na
soluo completa.
No que se refere estrutura produtiva, ao se analisar os dois grandes elos do
setor, as empresas tendem a ser verticalizadas, operando tanto a coleta quanto o tratamento/destinao final. Essa lgica de verticalizao est em linha com a oferta de
uma soluo completa para os municpios, que so responsveis no s pela coleta,
mas tambm pela destinao final dos resduos. Sob a tica do operador privado, a
destinao normalmente apresenta margens mais elevadas do que a coleta, motivo
pelo qual as empresas de maior porte adotam como estratgia atuar na coleta apenas
quando forem tambm responsveis pela destinao.
Fatores sistmicos
A gerao de RSU tem como principais fatores de impacto em seu volume as
variaes no tamanho da populao e o crescimento do Produto Interno Bruto
(PIB). Como so fatores que raramente sofrem grandes variaes anuais, o volume de RSU gerado mostra certa previsibilidade, principalmente em um horizonte
no muito longo, em que a probabilidade de uma ruptura tecnolgica ou mudana de hbito da populao bem reduzida.
Aps a publicao da Lei 12.305/10, que instituiu a PNRS, e do Decreto 7.404/10,
que a regulamentou, foi estabelecida uma srie de obrigaes tanto para o setor
pblico como para o setor privado, que resultaram em oportunidades para empresas com atuao no mercado de resduos. Entre elas, destacam-se a proibio de
destinao inadequada de resduos e a hierarquizao para a gesto de resduos
slidos. Essa hierarquizao tende a incentivar as novas tecnologias para triagem e
tratamento de resduos, incluindo o aproveitamento energtico. A hierarquia estabelecida no PNRS pode ser vista na Figura 1.
151
Figura 1: Hierarquizao para a gesto de resduos slidos

No gerao
Reduo
Reutilizao
Reciclagem e
tratamento
Disposio
final
Fonte: Elaborao prpria.
O principal impacto pretendido pela hierarquizao o fim da simples destinao

do RSU em aterros sanitrios: a lgica obriga a existir um tratamento prvio, retirando o que existe de valor no RSU, destinando em aterros apenas os rejeitos. A PNRS
ressalta a viabilidade econmica da reciclagem, que tende a melhorar com as novas
tecnologias para triagem automatizada do RSU.
A utilizao de aterros sanitrios para destinao de resduos deve continuar sendo a tecnologia dominante nas duas prximas dcadas, por causa de sua boa relao
custo-benefcio em um pas como o Brasil, com grande extenso territorial. Apesar
disso, a reciclagem, o aproveitamento energtico e a biodigesto, que hoje ainda
possuem participaes incipientes, tm grande potencial de crescimento e podem se
tornar relevantes, porm sem ameaar a liderana dos aterros sanitrios.
O aproveitamento do biogs gerado pelos aterros tambm deve crescer consideravelmente, nas duas opes de aproveitamento: gerao de energia eltrica a partir da
queima do biogs, ou utilizao como gs natural. O biogs torna-se uma boa opo
como fonte energtica, em um cenrio de crescente demanda energtica e necessidade
de diversificao da matriz, aproveitando-se da proximidade dos aterros com os grandes
centros urbanos. A utilizao do biogs na rede de gs natural impulsionada pela falta
de oferta do produto no Brasil e por algumas leis estaduais que incentivam as concessionrias a comercializar um percentual de biogs para seus consumidores.
152
A incinerao de RSU pode ser utilizada em casos pontuais, mas no deve ser uma
tecnologia muito difundida, j que demanda altos investimentos e necessita, para se
tornar vivel economicamente, de uma receita por tonelada de RSU bem mais alta que
a de um aterro sanitrio. Outros fatores que podem viabilizar uma planta de incinerao so: o preo de venda da energia, a possiblidade de venda do vapor, a inexistncia
de rea disponvel para a implantao de um aterro sanitrio no raio econmico de
transporte do RSU e um volume mnimo de RSU (normalmente prximo a 1.000 t/dia).
Outras tecnologias que ainda esto em estgio anterior de desenvolvimento, mas
que em um prazo mais longo podem tornar-se viveis, so a pirlise do RSU com a
produo de gs de sntese, os incineradores de menor porte (a partir de 300 t/dia) e a
minerao dos aterros encerrados, aps a degradao total da matria orgnica. Essa
ltima opo, conhecida como landfill mining, pode permitir que os aterros sejam utilizados indefinidamente, uma vez que a lgica de utilizao faseada de clulas pode
permitir que, quando a ltima clula for encerrada, a minerao j estar sendo feita
na primeira, que ficar novamente disponvel para uso. Outra opo para reas que
sejam mineradas a utilizao do terreno para outros fins, uma vez que, retirados
os resduos enterrados, e no havendo contaminao no terreno, a rea pode voltar
a ter valor comercial.
153
S A N E A M E N T O B S ICO
Jo rg e Lu iz S ellin A s s al ie
Fra nc es ca M u nia M achad o *
*Respectivamente, gerente e economista do Departamento de Saneamento

Ambiental da rea Infraestrutura Social do BNDES.
S A N E A M E NT O B S ICO
Introduo
O saneamento ambiental um conjunto de servios que compreende abastecimento de gua, esgotamento sanitrio, drenagem pluvial e limpeza urbana e manejo
de resduos slidos urbanos. Embora o conceito de saneamento ambiental abranja
esses quatro servios, o presente panorama far apenas um diagnstico dos servios
de acesso gua potvel, coleta e ao tratamento dos esgotos.
Apesar das evolues no setor, verificadas especialmente nos ltimos anos, aps
o advento do marco regulatrio (Lei 11.445/07), o Brasil ainda se encontra distante
da universalizao dos servios de saneamento e atrasado quando comparado com
o cenrio internacional. Conforme pesquisa realizada pelo Instituto Trata Brasil e o
Conselho Empresarial Brasileiro para o Desenvolvimento Sustentvel (CEBDS), num
ranking de 200 pases, realizado em 2011, o Brasil se encontra na 112 posio, atrs
de naes do norte da frica, do Oriente Mdio e de alguns pases da Amrica do Sul.
O ranking se baseia no ndice de Desenvolvimento do Saneamento, elaborado
pelo Programa das Naes Unidas para o Desenvolvimento (Pnud), que considera a
cobertura dos servios de saneamento e a evoluo do setor entre 2000 e 2011. O indicador atribudo ao Brasil foi de 0,581, inferior a outros pases da Amrica Latina como
Equador (0,719), Chile (0,707), Honduras (0,686), Argentina (0,667) e Uruguai (0,658).
A deficincia dos servios de saneamento bsico tem profunda correlao com
questes de sade pblica e de degradao do meio ambiente. A falta de saneamento
bsico e a precariedade dos servios contribuem para a incidncia de infeces gastrointestinais, como clera, amebase, diarreia e gastroenterite de origem infecciosa
presumvel. Ademais, a falta de saneamento a principal causa de degradao ambiental das bacias hidrogrficas brasileiras, principalmente daquelas onde esto situadas grandes metrpoles. Essa situao de carncia permite a disseminao de doenas
de veiculao hdrica, com impactos negativos em campos como educao, trabalho,
economia, biodiversidade, disponibilidade hdrica e outros.
Com relao ao nvel de atendimento dos servios de gua e esgotamento sanitrio, o Brasil tem uma rede de abastecimento de gua que, embora no esteja universalizada, pode ser considerada abrangente, cenrio que no se observa na coleta de
esgoto, servio em que o pas se encontra em uma situao bastante precria. Adicionalmente, a situao deficitria do servio de esgoto no Brasil no se restringe apenas
coleta, mas refere-se tambm a seu tratamento.
Dados levantados pelo Sistema Nacional de Informaes do Saneamento (SNIS),
em 2012, indicam que 82,7% da populao brasileira possui acesso a redes de abastecimento de gua e 48,3% possuem acesso a redes de coleta de esgoto. Por sua vez,
somente 38,7% do esgoto gerado no Brasil recebe algum tipo de tratamento.
155
Tendo em vista a importncia do saneamento para a qualidade de vida da populao e a atual precariedade dos servios no pas, o setor foi includo no rol de
investimentos prioritrios do Governo Federal, principalmente a partir de 2007, com a
criao do Programa de Acelerao do Crescimento (PAC).
As principais fontes de investimento disponveis para o setor de saneamento bsico no Brasil so: (i) os recursos dos fundos financiadores (Fundo de Garantia por Tempo
de Servio FGTS e Fundo de Amparo ao Trabalhador FAT), tambm denominados
de recursos onerosos; (ii) recursos no onerosos, derivados da Lei Oramentria Anual
(LOA), tambm conhecida como Oramento Geral da Unio (OGU), e de oramentos
dos estados e municpios; (iii) recursos provenientes de emprstimos internacionais,
contrados com agncias multilaterais de crdito, tais como o Banco Interamericano
de Desenvolvimento (BID) e o Banco Mundial; e (iv) recursos prprios dos prestadores
de servios, resultantes da gerao de caixa operacional.
No PAC 1 de Saneamento, foram contratados entre 2007 e 2009, investimentos
que totalizaram R$ 36,9 bilhes. Nesses empreendimentos apoiados, a execuo mdia, em dezembro de 2013, era de 66%.
No perodo entre 2010 e dezembro de 2013, foram selecionados, no mbito do
PAC 2, outros R$ 44,2 bilhes em investimentos para o setor (dos quais 68% encontram-se contratados), incluindo as fontes de financiamento (BNDES e Caixa Econmica), repasse de recursos do OGU e contrapartida dos beneficirios.
Ao longo do ano de 2013, foram efetuadas duas selees de projetos no mbito
do PAC 2 (3 e 4 selees), sendo o BNDES indicado como agente financeiro para
apoiar 19 projetos dessa seleo, que montam o valor financiado de R$ 2,5 bilhes,
dos quais R$ 546,7 milhes foram contratados e R$ 273,6 milhes foram aprovados
pelo BNDES (Tabela 1).
Tabela 1: Resumo do PAC Saneamento
SELECIONADO
AT DEZ. 2013
PAC1
PAC2
CONTRATADO
AT DEZ. 2013
EXECUO
MDIA
Mun. com mais de 50 mil hab.

OGU e financiamento ao setor pblico
32
32
62%
Financiamento setor privado
4,9
4,9
90%
Total
36,9
36,9
66%
Seleo 2010-2011
12,6
12,6
12%
Seleo 2012
6,3
5,0
0%
Seleo 2013
22
9,1
0%
Financiamento setor privado
3,3
3,3
41%
Total
44,2
30,0
10%
Total do PAC Saneamento
81,1
66,9
41%
Fonte: Reunio Prvia para o Balano do PAC, Ministrio das Cidades.
156
Tabela 2: Perspectivas de investimento 2015-2018

2015
2016
2017
2018
7,3
7,6
7,9
8,2
PAC
Outros (organismos multilaterais, recursos de emendas parlamentares, investimentos diretos pelos estados e investimentos
realizados por operadores privados em concesses e PPPs)
1,6
1,6
1,6
1,6
Total
8,9
9,2
9,5
9,8
Perspectiva 2015-2018
37,3
A perspectiva de investimentos de R$ 37 bilhes para o perodo de 2015 a

2018 est abaixo da estimativa constante do Plano Nacional de Saneamento Bsico
[Brasil (2013)] que prev investimentos de aproximadamente R$ 15 bilhes por ano,
at o ano de 2033. Considerando a capacidade de gesto e os investimentos histricos
dos operadores dos servios de saneamento, dificilmente o patamar previsto no Plansab ser alcanado no curto prazo.
O Grfico a seguir apresenta a evoluo dos investimentos em saneamento entre
2006 e 2012, conforme relatrio mais recente do SNIS.
Grfico 1: Evoluo dos investimentos por modalidade (em R$ milhes)
9.754
8.962
7.839
8.402
5.620
gua
Esgoto
Outros
2012
2011
2010
2009
2008
4.238
2007
2006
4.534
Despesas capitalizveis
Fonte: Sistema Nacional de Informaes do Saneamento (SNIS).
Apesar de a disponibilidade de recursos pelo governo federal ter aumentado significativamente nos ltimos sete anos, existe uma srie de gargalos nos investimentos
que atrasam o alcance da universalizao dos servios.
Em primeiro lugar, cabe citar que, ainda que o governo tenha possibilitado financiamento pelos bancos pblicos, existe uma alta imprevisibilidade no acesso a esses
157
recursos, uma vez que os prestadores pblicos de servios de saneamento esto sujeitos s normas de descontingenciamento de crdito.1 Dessa forma, os prestadores
pblicos, responsveis pelo atendimento da maior parte da populao brasileira, no
podem efetuar a captao de recursos a qualquer momento, dependendo principalmente de chamadas de projetos do PAC ou de programas do governo federal, o que
resulta em falta de previsibilidade e dificuldade de planejamento e gesto financeira.
Em segundo lugar, tendo em vista que grande parte dos investimentos destina-se
a grandes projetos de infraestrutura com retorno financeiro de longo prazo, a participao do mercado financeiro privado como agente financiador ainda pequena.
Grandes empresas tm captado via emisses de debntures pblicas, porm a taxas
superiores quelas praticadas pelo financiamento pblico, o que acaba por restringir
essa prtica de captao.
Ademais, pode-se citar a baixa capacidade de grande parte das empresas de saneamento e dos municpios prestadores de elaborar e executar bons projetos. Essa deficincia pode ser atribuda a uma srie de motivos, tais como carncia de corpo tcnico
qualificado, falta de planejamento por parte das empresas e dos municpios, titulares
dos servios, atrasos nos processos licitatrios, burocracias e impedimentos atrelados
legislao ambiental.

Os servios de saneamento esto estruturados na forma de monoplio natural,
distinguindo-se dos demais modelos concorrenciais pela exclusividade da prestao de
servio, que se caracteriza como condio de viabilidade econmica.
No Brasil, a titularidade desses servios pertence aos municpios, que podem conced-lo a empresas do setor pblico e privado. Uma vez o servio concedido, embora
no haja concorrncia direta, cabe ao titular estabelecer as metas de qualidade e
custos de prestao do servio, por meio de rgo regulador que acompanhe o desempenho em relao aos indicadores estabelecidos e evite lucros excessivos, eventualmente, punindo o descumprimento das metas pactuadas.
Com respeito aos players atuantes no setor de saneamento, o SNIS registrou em
2012 a existncia de 27 prestadoras regionais (companhias estaduais de saneamento
bsico Cesbs, que atendem a municpios no mesmo estado, limtrofes ou no), seis
microrregionais (que atendem a dois ou mais municpios limtrofes, no mesmo estado)
e 1.422 locais (que atendem a um nico municpio), totalizando 1.455 prestadores de
1
O Conselho Monetrio Nacional (CMN), por meio da Resoluo 2.827/2001, estabelece os montantes
totais de descontingenciamento de crdito e as condies em que os financiamentos que sero
pleiteados podero ser realizados com o setor pblico.
158
servio que atendem a 5.096 municpios com servios de abastecimento de gua e a

2.232 com servios de esgotamento sanitrio.
As Cesbs, principais atores do mercado, atendem a cerca de 74,0% da populao
urbana brasileira com servios de abastecimento de gua e a 66% da populao urbana com servios de esgotamento sanitrio. As cinco maiores Cesbs so responsveis
pelo atendimento de aproximadamente 66 milhes de habitantes, equivalente a um
tero da populao brasileira, conforme o Grfico 2 a seguir.
Grfico 2: Populao atendida pelas Cesbs (mil habitantes)
SABESP
COPASA
CEDAE
EMBASA
SANEPAR
COMPESA
CORSAN
SANEAGO
CAGECE
CAGEPA
CAESB
CASAN
CAERN
CAEMA
CESAN
AGESPISA
CASAL
COSANPA
DESO
SANESUL
SANEATINS
DEPASA
CAERD
CAER
CAESA
COPANOR
COSAMA
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
Fonte: Sistema Nacional de Informaes do Saneamento SNIS 2012.
Os municpios no atendidos pelas companhias regionais tm seus servios de

gua e esgoto, em geral, sob a responsabilidade de unidades da administrao pblica
local (autarquias ou empresas municipais) ou de prestadores de servio de direito privado. Com relao ao controle de capital, segundo o SNIS 2012, existem 1.350 empresas de natureza pblica (administrao direta ou autarquias), 32 mistas e 66 privadas.
Os demais municpios no possuem informaes disponveis no SNIS sobre os servios de saneamento bsico, sendo, em sua maioria, atendidos pela Fundao Nacional de Sade (Funasa).
159
Analisando as principais empresas atuantes no setor, podem-se citar como fatores

de fora:
servio de saneamento considerado essencial, possuindo baixa elasticidade

da demanda em relao ao preo e renda dos usurios;
algumas empresas apresentam crescentes investimentos em melhorias operacionais nos ltimos anos, como programas de reduo de perdas de gua e
modernizao dos parques de hidrmetros e instrumentos de medio, resultando em melhorias na margem EBITDA;2
adoo crescente de tecnologias para gerao de energia eltrica a partir do

biogs produzido nas estaes de tratamento de esgoto (ETE), abrindo novas
oportunidades de negcios;
acesso a fontes de recursos no onerosas para realizao de investimentos.
Em termos de fraquezas, podem-se citar os seguintes fatores:
regulao setorial ainda incipiente na maioria dos estados, com agncias reguladoras, quando existentes, com baixa capacidade operacional;
definio da poltica tarifria praticada pelas empresas com forte influncia

poltica, principalmente nas companhias estaduais, desconsiderando muitas
vezes o equilbrio econmico-financeiro;
alto turn-over nos cargos gerenciais e grande influncia poltica na estratgia

de atuao da empresa;
ausncia de um banco de projetos e baixa capacidade de execuo e acompanhamento dos investimentos;
falta de planejamento de mdio e longo prazo;
grande nmero de contratos de delegao dos servios celebrados entre os municpios e as Cesbs so considerados precrios, luz dos requisitos preconizados
na Lei 11.445/07, o que dificulta a contratao de financiamentos no mbito
do PAC, conforme previsto na Lei 12.693/12;
baixa disponibilidade hdrica em algumas regies do pas, principalmente nos

estados do Nordeste e na Regio Metropolitana de So Paulo.
Em tese, a presso concorrencial mais notria no momento de determinao

da concessionria dos servios, tendo em vista a natureza do mercado, caracterizado
como monoplio natural, e os prazos previstos nos contratos de concesso, o que acaba por criar barreiras de entrada para outras empresas.
portugus significa: lucros antes de juros, impostos, depreciao e amortizao.
160
Apesar de, em diversos estados brasileiros, as Cesbs serem as principais responsveis pela prestao dos servios de saneamento, observou-se nos ltimos anos um
aumento da participao privada no setor. Entre 2006 e 2013, segundo levantamento
da Abcon/Sindcom (2014), o nmero de concesses privadas aumentou em torno de
44%, passando de 180 para 265.
possvel observar, nos ltimos dois anos, o lanamento de grandes parcerias pblico-privadas (PPP) no setor de saneamento com destaque para as seguintes:
PPP de Esgotamento Sanitrio Regio Metropolitana de Recife (Companhia

Pernambucana de Saneamento Compesa) valor de R$ 4,3 bilhes e populao atendida de 3,7 milhes de pessoas. O Consrcio Vencedor constitudo
pela Odebrecht;
PPP de Esgotamento Sanitrio na Zona Oeste do Rio de Janeiro (Companhia

Estadual de guas e Esgotos Cedae) valor de R$ 1,8 bilho e populao
atendida de 1,5 milho de pessoas. O Consrcio Vencedor composto por
Odebrecht e guas do Brasil;
PPP do Sistema Adutor de gua So Loureno da Mata (Companhia de Saneamento Bsico do Estado de So Paulo Sabesp) valor de R$ 2,2 bilhes. O
Consrcio Vencedor composto por: Andrade Gutierrez e Camargo Correa;
PPP de Esgotamento Sanitrio de Guarulhos (Servio Autnomo de gua e

Esgoto SAAE de Guarulhos) valor de R$ 1,19 bilho Consrcio Vencedor
constitudo pela OAS Investimentos S.A.
PPP do Sistema Adutor Rio Manso (Companhia de Saneamento de Minas Gerais Copasa) valor de R$ 500,6 milhes Consrcio Vencedor constitudo
pela Odebrecht.
Atravs de PPPs e concesses, o setor privado vem aumentando gradativamente a

participao na prestao de servios de saneamento e j possvel identificar quatro
grandes grupos com participao nacional relevante quanto populao atendida,
quais sejam: Foz do Brasil, CAB Ambiental, Aegea e SAAB guas do Brasil. Verifica-se
que todos os grandes grupos empresariais do setor possuem, como scios relevantes,
grandes empreiteiras.
No mbito de possveis novos entrantes no mercado de saneamento brasileiro,
merece destaque o interesse de grandes empresas internacionais do setor (Veolia,
Suez, Grupo Cobra, Acciona, Miya Arizon Group, Aqualia, Marubeni e GS Inima) em
participar de processos licitatrios via concesses ou PPP e como fornecedores de servios e solues para os prestadores nacionais.
Por ltimo, vale destacar o interesse manifestado por fundos private equity e
fundos soberanos em investir em operadores de saneamento privados brasileiros,
com destaque principalmente para os asiticos (chineses, cingapurianos e japoneses).
161
Esse fato indica o aparecimento de um novo ambiente competitivo para as empresas

do setor, que devero responder priorizando o aprimoramento da gesto, a qualidade
de seus servios e o aumento de sua eficincia operacional.

As atividades de tratamento de gua e de esgotamento sanitrio integram uma
ampla cadeia produtiva que engloba fornecedores e prestadores de servios ligados
ao setor. Alm das empresas e entes responsveis pela prestao dos servios, j abordados anteriormente, so parte da cadeia produtiva empresas produtoras de tubos e
conexes, fabricantes de equipamentos como bombas e hidrmetros, produtores de
produtos qumicos e fornecedores de energia eltrica.
O consumo de energia costuma ser um dos componentes de maior custo para as
companhias de gua e esgoto. Sendo assim, constituem-se em boas prticas medidas
de aumento da eficincia energtica e planejamento do consumo para evitar o horrio de pico (onde incidem tarifas mais altas), contribuindo para a sustentabilidade da
companhia, com potencial de significativos ganhos econmicos.
Segundo o Relatrio de Mercado de Bens e Servios Ambientais no Brasil, elaborado pela Agncia Brasileira de Desenvolvimento Industrial (ABDI) em parceria com
a Universidade Estadual de Campinas (Unicamp), os principais segmentos da cadeia
produtiva so: canalizao, bombas, hidrmetros e equipamentos utilizados nas estaes de tratamento. Existem atualmente 50 empresas brasileiras produtoras de tubos
e conexes de PVC,3 sendo as principais Tigre e Amanco. Em relao aos tubos em material metlico, os principais fornecedores no mercado brasileiro so Brastubo, Confab
e a multinacional francesa Saint Cobain. Na produo de mquinas e equipamentos,
o referido estudo destaca a Aquamec e a Degremont, subsidiria da francesa Suez
Environment.
Quanto ao comrcio internacional, de acordo com levantamento realizado por
Abimaq (2012), as exportaes de mquinas e equipamentos para os servios de saneamento aumentaram, entre 2008 e 2011, de US$ 200 milhes para mais de US$
400 milhes. Por outro lado, em 2011, as importaes somaram aproximadamente
US$ 800 milhes. Apenas do dficit, a Abimaq considera que o setor apresenta um
potencial exportador expressivo, principalmente na Amrica Latina. Destaca-se, entretanto, que a exportao do setor sensvel a crises internacionais e variaes cambiais
desfavorveis.
PVC a sigla de polyvinyl chloride que em portugus significa policloreto de polivinila, um plstico
tambm conhecido como vinil.
162
O valor expressivo das importaes pode ser atribudo a equipamentos de grande

porte ou queles mais intensivos em tecnologias, como equipamentos de tratamento
de odores para sistemas de esgotos, que no so produzidos no Brasil.
Os processos de produo e distribuio de gua e de coleta e tratamento de esgoto passa por uma srie de etapas com caractersticas e objetivos distintos. A Figura 1
a seguir apresenta resumidamente as principais etapas de ambos os processos. Logicamente, as etapas apresentadas podem sofrer variaes, dependendo das particularidades de cada sistema e da geografia do local.
Figura 1: Processos de produo e distribuio de gua e de coleta e tratamento de esgoto
SISTEMA DE TRATAMENTO DE GUA
SISTEMA DE TRATAMENTO DE ESGOTO
CAPTAO
Extrao de gua bruta
COLETA/DRENAGEM
Recolhimento do esgoto
e das guas residuais produzidas
ELEVAO E ADUO
Bombeamento e transporte da gua bruta
para a Estao de Tratamento
ELEVAO E TRANSPORTE
Bombeamento e transporte do esgoto
bruto para a Estao de Tratamento
TRATAMENTO
Alterao das caractersticas qumicas e fsicas da
gua para torn-la prpria para o consumo
TRATAMENTO
Alterao das caractersticas qumicas e fsicas
do esgoto coletado para torn-lo apropriado
para o despejo
ARMAZENAMENTO
Armazenamento da gua tratada no reservatrio
para posterior distribuio da populao
DESTINAO
do esgoto tratado no
corpo hdrico receptor
DISTRIBUIO
Distribuio da gua tratada para o consumidor
APROVEITAMENTO
da gua e do esgoto tratado ou seus
resduos em atividades
ligadas agricultura,
indstria, produo
de energia
O tratamento de gua no intensivo em tecnologia e possui processos e tecnologias j dominados e consolidados.

A determinao das diferentes etapas que iro compor o processo de tratamento
de gua depende da qualidade da gua captada a ser tratada. Esse tratamento pode ser
classificado em simplificado, convencional e avanado. O processo de tratamento simplificado consiste em clarificao por meio de filtrao e desinfeco, alm de correo de pH,
quando necessrio. J o tratamento convencional tem como principais etapas o tratamento preliminar, coagulao, floculao, decantao, filtrao, desinfeco (clorao e fluoretao) e correo de pH. Enquanto o processo de tratamento avanado consiste em tcnicas de remoo e/ou inativao de constituintes refratrios aos processos convencionais,
163
os quais podem conferir gua caractersticas tais como: cor, odor, sabor, atividade txica
ou patognica. O processo mais utilizado no Brasil o convencional.
Em sistemas de abastecimento de gua a tendncia tecnolgica diz respeito ao
aprimoramento das tcnicas de micro e macro medio com vistas reduo de perdas
e aumento da arrecadao. Nesse sentido, o aprimoramento das tecnologias de medio de fluxo pode ser uma tendncia neste servio.
Por sua vez, os sistemas de esgotamento sanitrio compreendem as etapas de coleta e afastamento, que so realizadas atravs das redes de captao, coletores tronco
e interceptores, e tratamento dos efluentes.
O tratamento de esgoto no intensivo em tecnologia e possui processos e tecnologias j dominados e consolidados.
importante explicitar que o sistema de tratamento escolhido deve levar em
considerao a situao do corpo receptor e sua capacidade de autodepurao. O
tratamento de esgotos pode ser dividido em nveis de acordo com o grau de remoo
de poluentes que se deseja atingir. So eles: tratamento preliminar, primrio,
secundrio e tercirio.
Em sistemas de esgotamento sanitrio a tendncia tecnolgica diz respeito ao
aprimoramento das tcnicas de tratamento do lodo das estaes de tratamento, que
representam importante componente de custos, uma vez que grande volume de lodo
destinado para aterros sanitrios. Nesse sentido, o emprego do lodo na agricultura e em reas florestais, desde que atenda s respectivas especificaes permitidas
para tal uso, e a utilizao do biogs, decorrente da decomposio do lodo, atravs
de tecnologias de queima controlada para gerao de energia, vm sendo cada vez
mais adotados.
Referncias
ABCON ASSOCIAO BRASILEIRA DE CONCESSIONRIAS PRIVADAS DE SERVIOS PBLICOS DE GUA E ESGOTO. Panorama da
Iniciativa Privada do Setor Saneamento Brasil, 2014.
ABDI AGNCIA BRASILEIRA DE DESENVOLVIMENTO INDUSTRIAL. Mercado de Bens e Servios Ambientais no Brasil
Desafios e Oportunidades, jun. 2014.
ABIMAQ ASSOCIAO BRASILEIRA DA INDSTRIA DE MQUINAS E EQUIPAMENTOS. Anurio 2010-2011
______. Anurio 2011-2012.
INSTITUTO TRATA BRASIL; CONSELHO EMPRESARIAL BRASILEIRO PARA O DESENVOLVIMENTO SUSTENTVEL. Benefcios econmicos
da expanso do saneamento, mar. 2014.
BRASIL. Ministrio das Cidades (coord.). Plansab. Disponvel em <http://www.cidades.gov.br/index.php/
textos-do-plansab.html>. Acesso em: dez. 2013.
SNIS SISTEMA NACIONAL DE INFORMAES SOBRE O SANEAMENTO. Diagnstico dos Servios de gua e Esgoto 2012,
abr. 2014.
164
S IDE RRG ICO

P ed ro S rg io Land im d e Carva lho
P ed ro P a u lo Dias M es q u it a *
*Respectivamente, gerente e economista do Departamento de Insumos Bsicos

da rea de Insumos Bsicos do BNDES.
S IDE RRG ICO
Introduo
O mercado de ao caracterizado, atualmente, por uma situao de sobreoferta
e de margens reduzidas, tanto no Brasil quanto no mundo.
Contando com uma capacidade instalada de 2.166 milhes de t/ano, a produo
mundial de ao bruto, em 2013, chegou a 1.606 milhes de toneladas (t). A capacidade
ociosa mundial somou 550 milhes de t/ano, grande parte em funo do excesso de
capacidade da China, que hoje se aproxima de 400 milhes de t/ano. O mundo operou
em 2013 com um nvel de utilizao da capacidade instalada (Nuci) de 74%. Nesse ano, a
produo chinesa atingiu 780 milhes de t, representando 48,6% da produo mundial.
O segundo maior produtor de ao foi o Japo, com 110 milhes de t.
O consumo global de produtos acabados de ao cresceu 3,6%, em relao a 2012,
atingindo 1.481 milhes de t. O consumo aparente de acabados per capita chegou a
um novo recorde, 225,2 kg/hab, + 2,5% no comparativo anual.
A produo brasileira de ao bruto, em 2013, foi de 34,2 milhes de t. Com capacidade instalada de 48,5 milhes de t, a siderurgia brasileira operou com um Nuci de 70%,
abaixo da mdia mundial, que foi de 74%. O consumo aparente brasileiro fechou o ano
com 26,4 milhes de t, 4,9% acima de 2012, com consumo per capita de 146 kg/hab.
Em funo da reduo das margens e do Nuci relativamente baixo do setor, vrios
investimentos siderrgicos foram postergados ou definitivamente abandonados. Projetos de novas capacidades de ao bruto que se encontram em construo esto localizados, principalmente, na China, na ndia, nos Estados Unidos, na Arbia Saudita e
no Ir. Nos Estados Unidos, parte significativa dos projetos que esto sendo instalados
deve utilizar o gs natural na produo de ao, por meio de uma rota com a produo
de ferro esponja (direct reduced iron DRI), devido ao boom do shale gas americano.
No Brasil, no perodo de 2015 a 2018 so esperadas inverses da ordem de R$ 12 bilhes
na siderurgia, destacando-se o projeto da Companhia Siderrgica de Pecm (CSP).

A lgica da indstria siderrgica a da produo para atendimento ao mercado
interno, com o excedente voltado s exportaes. A China, que apresentou 48,6%
da produo mundial de ao, em 2013, representou 47,3% do consumo aparente de
produtos acabados.
Com um crescimento mdio mundial esperado de cerca de 3% a.a., nos prximos anos, com a China mais alinhada com o resto do mundo, a produo
siderrgica asitica, que em 2013 representou 67,5% do total do mundo, deve continuar
a deter a maior parcela da produo nos prximos anos, podendo atingir a casa dos
166
S IDE RRG ICO
70%, em cinco anos. Assim como na produo, em 2013, o consumo aparente asitico
chegou a 66,5% do consumo mundial de produtos acabados, corroborando a lgica
da organizao industrial da siderurgia baseada no consumo. Cabe citar que a Austrlia e a Nova Zelndia, juntas, apresentaram 0,3% da produo e 0,4% do consumo
aparente de ao, em 2013. O Brasil, com 2% do total da produo mundial, teve um
consumo aparente de 1,8% do total.
Por se tratar de uma indstria altamente intensiva em capital, com grandes barreiras entrada e sada, a indstria siderrgica destaca-se como uma das atividades
nas quais mais se aplicam medidas de defesa comercial no mundo. Nessa indstria,
comum as empresas siderrgicas praticarem o chamado dual pricing, compensando,
com preos mais elevados no mercado domstico, as exportaes a preos suficientemente baixos. A prtica de dual pricing usual na indstria siderrgica mundial, mesmo em situaes normais de mercado, tornando-se mais evidente quando o excesso
de ociosidade considervel, como no momento.
Em funo da queda esperada do consumo da China, que j chegou a apresentar,
recentemente, taxas de crescimento anual do consumo acima de 10%, devendo crescer em mdia 3% a.a. nos prximos anos, o cenrio desenhado pode ser de presso
das exportaes por parte, principalmente, desse pas.
A China vem usando o mercado internacional para escoar seu excedente de produo. A questo que esse excedente voltil por causa do baixo controle que o governo consegue exercer sobre um setor pulverizado e fundamental para a economia
de diversas regies do pas, como o setor siderrgico chins. Dada a elevada participao da China na produo mundial de ao, o efeito dessa volatilidade tem impacto
significativo sobre o mercado mundial.
No atual cenrio, o Brasil mostra-se competitivo na produo de ao, estando no
primeiro quartil de custos de produo em quase todos os processos e produtos, quando se medem os custos in situ (custos na fbrica, os chamados ex-works), contando
com um parque tecnologicamente atualizado e com processos eficientes em termos
energticos e ambientais.
Entre as foras da siderurgia brasileira, podem ser mencionadas:
a qualidade, a disponibilidade e o diferencial de preo de minrio de ferro,

devido, principalmente, ao frete;
a logstica integrada mina-ferrovia-usina-porto, permitindo acesso privilegiado s principais matrias-primas, incluindo carvo mineral metalrgico e parcela do coque, que so importados;
a eficincia energtica dos processos produtivos alinhada com os principais

produtores mundiais;
167
S IDE RRG ICO
as menores emisses de CO2 eq. na cadeia produtiva, devido ao uso de gusa

produzido com carvo vegetal;
a internacionalizao de alguns grupos siderrgicos nacionais;
a capacidade instalada suficiente para atender o mercado interno, com excedente para exportao; e
a possibilidade de expanso da produo de acabados, em curto prazo, para

atender demanda interna.
Entre as fraquezas, destacam-se:
a poltica tributria inibidora da agregao de valor;
os gargalos pontuais na infraestrutura logstica;
a dependncia de importao de tecnologias e de BK; e
os projetos de engenharia desenvolvidos no exterior.

O Brasil, em funo de suas vantagens competitivas, foi um dos pases mais beneficiados por novos projetos, nos ltimos anos, e detinha tambm, at a ecloso da
crise, uma das maiores carteiras de investimentos anunciados do setor. A maior parte
dos projetos greenfield anunciados era destinada para a produo de semiacabados,
principalmente de placas, que seriam exportadas para serem laminadas prximo aos
centros consumidores, em unidades consorciadas ou com contratos de fornecimento
de longo prazo. A queda da demanda mundial decorrente da crise fez com que a
maioria desses projetos fosse cancelada, com exceo do Projeto da Companhia Siderrgica do Atlntico (CSA), da Thyssenkrupp em parceria com a Vale, que entrou em
operao em 2010 e conta com capacidade de 5,0 milhes de t/ano; e do projeto da
Companhia Siderrgica do Pecm (CSP), uma parceria entre a Posco, a Vale e a DongKuk Steel, que est em fase de construo e que dever, em uma primeira etapa,
produzir 3,0 milhes de t/ano, a partir de 2016 ou 2017, devendo direcionar cerca de
80% da produo para o mercado externo.
No Brasil, no perodo de 2015 a 2018 so esperadas inverses da ordem de R$ 12
bilhes na siderurgia. No pas, nos investimentos destinados ao aporte de nova capacidade, a rubrica equipamentos representa entre 40% e 50% do total dos usos, sendo
a sua maioria composta de equipamentos importados, vindos principalmente da Itlia,
da Alemanha, da China e do Japo.
Cabe destacar que a capacidade produtiva brasileira atual praticamente o dobro
do consumo aparente interno, o que no estimula novos investimentos em aumento de
capacidade direcionados para o mercado interno. Alm de alguns investimentos pontuais em laminadores, esperados para os prximos anos, e por ser um setor intensivo
168
S IDE RRG ICO
em energia, o cenrio futuro dever tambm trazer investimentos para o aumento da

eficincia energtica, associados reduo de resduos.
No Brasil, o Nuci, que chegou a 96% em 2004 muito acima da mdia mundial
de 83% , caiu em 2009 para 63% e, com leve e progressiva recuperao, atingiu 70%
em 2013. O nvel de utilizao da capacidade de ao no Brasil est abaixo do mundial
desde 2006.
Em 2013 e no primeiro semestre de 2014, a siderurgia comeou a apresentar uma
leve recuperao das margens, ficando ligeiramente acima da margem EBITDA crtica
do setor, que da ordem de 10%. No Brasil a margem EBITDA da siderurgia tem sido,
geralmente, um pouco maior que a mdia mundial.1
H uma tendncia de melhora nas margens, nos prximos anos, mais pela diminuio dos custos de produo do que pelo aumento dos preos dos produtos siderrgicos.
Cabe destacar o comportamento dos preos dos principais insumos dessa indstria: o do
minrio de ferro, que chegou a cair cerca de 55% de setembro de 2011 a setembro de
2014; e o do carvo metalrgico, que chegou a cair 65% no mesmo perodo.
No mdio prazo, espera-se uma reduo gradual do excesso de capacidade e consequente melhora da rentabilidade, devendo fazer com que novos investimentos sejam feitos. Porm, dificilmente a taxa de crescimento desses investimentos atingir a
taxa verificada antes da crise de 2008.

A indstria siderrgica importante fornecedora de insumos para diversas indstrias e para a construo civil. formada por grandes empresas, em geral verticalizadas, que operam as diversas fases do processo produtivo, desde a transformao do
minrio em ferro primrio (gusa ou ferro esponja), at a produo de bobinas laminadas a quente e a frio e bobinas revestidas, para aplicao, entre outras, em produtos
da linha branca e na indstria automotiva. Os laminados longos que tambm so
produtos siderrgicos e cujo principal exemplo o vergalho so muito usados nos
setores de habitao e infraestrutura.
Por ser uma indstria intensiva em capital, necessita de investimentos em ativos
destinados a projetos de longo prazo de maturao, que implicam elevado aporte de
recursos e fortes barreiras entrada.
A produo de ao realizada principalmente em usinas integradas a coque
(aproximadamente 74% da produo mundial, em 2013), as quais interligam a
1
portugus significa lucros antes de juros, impostos, depreciao e amortizao.
169
S IDE RRG ICO
reduo de minrio de ferro (produo de ferro primrio) com uso de alto-forno e

converso em ao com uso de basic oxygen furnace (BOF). O restante da produo de
ao feita, basicamente, por fornos eltricos a arco (electric arc furnace EAF), que
utilizam uma mistura de sucata de ao e ferro primrio (ferro-gusa e/ou ferro esponja) como insumo e integram as mini-mills (acirias eltricas), caracterizando uma rota
tecnolgica semi-integrada.
A China deve apresentar uma taxa ligeiramente diferenciada de crescimento na
produo de ao pela rota EAF em funo de questes ambientais, mas a rota de produo por meio de altos-fornos continuar predominante. Atualmente, essa rota, na
China, chega a representar, aproximadamente, 82% da produo de ao. No Brasil,
73% da produo de ao, em 2013, deu-se por meio da rota BOF.
Pode-se dizer que o mercado siderrgico bastante pulverizado quando comparado com outros mercados intensivos em capital, inclusive com a minerao de ferro, seu
principal fornecedor. Atualmente, no setor siderrgico, mesmo depois de ter passado
por um processo de consolidao, os 10 maiores produtores respondem por menos de
28% da produo mundial. O CR4 da siderurgia mundial em 2013 foi de 14,7%.2
Com exceo da ArcelorMittal, que deteve 6,0% da produo mundial, em 2013,
nenhuma empresa siderrgica apresenta uma participao maior do que 3,5% da produo mundial de ao bruto. Entre os 10 maiores produtores mundiais, seis so chineses, mostrando, conforme j comentado, uma grande concentrao da produo
mundial nesse pas.
A empresa brasileira Gerdau apareceu como o 16 produtor mundial, em 2013, com
19 milhes de t de produo, o que representou 1,2% do total da produo.
A pulverizao da siderurgia no nvel mundial deve-se, em grande parte, a uma
significativa parcela da produo de ao a partir das mini-mills, cujas escalas variam,
em mdia, de 500 mil a at 1,0 milho de t/ano e que tm unidades produtivas na
grande maioria dos pases do mundo, mais voltadas produo de aos longos. A
produo em de altos-fornos, que exige escalas econmicas atualmente de cerca de
5,0 milhes de t por unidade siderrgica, apresenta-se muito mais concentrada, diminuindo o efeito da pulverizao em funo do espalhamento das mini-mills.
O Brasil, cujo parque produtor composto de 29 usinas, administradas por 11
grupos empresariais (a maioria de capital estrangeiro), apresenta altos ndices de concentrao, ao contrrio do que se observa na siderurgia internacional.
Quando se mede a concentrao da produo de ao bruto, o que inclui toda
a produo de ao, ou seja, aquela voltada para aos planos, longos, tubos e aos
CR4 uma medida de concentrao de mercado: mostra a participao das quatro maiores empresas do
setor no mercado total.
170
S IDE RRG ICO
especiais, o CR4 da indstria siderrgica brasileira, em 2013, foi de 90,9%. Quando a

medida de concentrao feita separando-se a produo de longos e planos que
mais representativa , o setor se apresenta ainda mais concentrado.
De 2008 a 2013, na produo de aos planos, o CR4 passou de 100% para 99,8%,
e o Herfindahl-Hirschman Index (HHI) passou de 0,378 a 0,341.3 Na produo de aos
longos, o CR4 saiu de 99,8% para 95,4% e o HHI, de 0,426 para 0,359.
Cabe observar que o pas tem uma forte concentrao da produo de ao na
regio Sudeste, principalmente no que se refere produo de planos, resultado da
combinao da ocorrncia, na regio, de reservas de minrio de ferro, boa logstica
dedicada e grandes mercados consumidores. A produo de aos longos, que tem
como base as mini-mills, tem uma distribuio mais espalhada, devido sua escala de
produo e orientao dos seus produtos, que mais voltada para o consumo local
ou regional.
Em 2013, a indstria brasileira de ao, que contava com 129.458 colaboradores,
registrou um faturamento de US$ 33,7 bilhes. Desse total, 82% se devem s vendas
no mercado interno. O total de impostos pagos pelo setor chegou a US$ 7,6 bilhes.
Fatores sistmicos
Apesar de a indstria siderrgica destacar-se como uma das atividades nas quais
mais se aplicam medidas de defesa comercial no mundo, o comrcio internacional do
ao muito vigoroso.
Os 10 maiores pases exportadores de ao somaram, em 2013, 254 milhes de t
de produtos siderrgicos. A China chegou a exportar 61,5 milhes de t, 7,9% da sua
produo. O Japo, segundo maior exportador, atingiu o volume de 42,5 milhes de t
de produtos siderrgicos. O Brasil, com 8,1 milhes de t, figurou na 19 posio entre
os exportadores.
Os maiores importadores, em 2013, foram a Unio Europeia (EU27), com 30,8
milhes de t, e os Estados Unidos, com 30,3 milhes de t. A China, com 14,8 milhes
de t de importao de ao, ficou na stima posio e o Brasil no figurou entre os 20
maiores importadores.
O Brasil, apesar da sua competitividade relativamente ao custos de produo ex-works, em funo dos custos logsticos e carga tributria, apresenta preos internos
que possibilitam a entrada de produtos importados, por causa da questo do dual
O HHI uma medida de concentrao de mercado calculada por meio da soma dos quadrados das
participaes no mercado em questo das firmas participantes. O ndice tem a vantagem de refletir a
distribuio do tamanho das firmas, posto que o peso conferido s firmas com elevada participao no
mercado maior do que aquele relativo s firmas com baixa participao.
171
S IDE RRG ICO
pricing e das aes de dumping por parte de alguns pases. O pas tem agido no sentido de proteger a indstria nacional e tem adotado direitos de antidumping em alguns
produtos siderrgicos, como chapas grossas, vergalhes e tubos, direcionados para
pases como a China, a Rssia, a Ucrnia e a Turquia.
As importaes brasileiras de ao estimadas, no ano de 2013, totalizaram 3,7 milhes de t, representando uma queda de cerca de 2,0% em relao a 2012, enquanto
as exportaes estimadas somaram 8,1 milhes de t, o que representou uma queda de
cerca de 17%, comparativamente a 2012.
A balana comercial brasileira de ao historicamente superavitria. Porm, cabe
observar que as importaes, que eram apenas residuais, vm, nos ltimos anos, causando uma reduo no saldo setorial. O Grfico 1 apresenta a evoluo recente da
balana comercial brasileira.
Grfico 1: Balana comercial brasileira de produtos siderrgicos (em milhes de US$)
8.401
8.084
6.924
6.512
7.021
6.717
5.794
5.456
5.287
4.720
5.567
4.639 4.565
4.002 3.967
3.860
3.868 3.784
2.815
2.317
2.136
2.341
2.255
1.627
1.973
3.704
2.710
2.593
1.740
1.460
874
Exportaes semiacabados
Exportao total
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2004
2003
2005
549
550
Importaes
Das exportaes brasileiras de ao, os semiacabados, que incluem placas, lingotes,

blocos e tarugos, representaram uma participao de 45,6% em 2010, de 55,0% em
2011 e 2012 e de 49,0% da pauta de exportaes siderrgicas em 2013.
Em funo da queda interna na demanda, que pode chegar a at 4,0%, em 2014,
em relao ao ano interior, o Brasil deve buscar mercado para o excedente de produo, principalmente o de aos planos.
O cenrio internacional encontra-se desfavorvel, j que a demanda global de ao
para 2014, de acordo com recente anncio da World Steel Association (WSA), deve ter
crescimento de apenas 2% nesse ano (em 2013 o crescimento foi de 3,6%). Boa parte
dessa queda na taxa de crescimento explicada pelo desempenho mais fraco dos pases
172
S IDE RRG ICO
em desenvolvimento, inclusive da China. Porm, na contramo, tanto a Unio Europeia

quanto os Estados Unidos, que so importantes destinos das exportaes brasileiras,
devero apresentar taxas mais altas, em 2014: 4,0% e 6,7%, respectivamente.
Cabe ainda destacar que o aumento da depreciao cambial do real em relao ao dlar, que tem se observado recentemente, pode trazer duas consequncias
favorveis indstria siderrgica brasileira: (i) diminuio das importaes de ao,
tanto na forma de produtos siderrgicos quanto em contedo (importao indireta); e (ii) melhora na competitividade relativa, no mercado internacional, dos
nossos produtos siderrgicos.
Os maiores desafios tecnolgicos do setor so: desenvolvimento de novos tipos de
ao; promoo de eficincia energtica; reduo de resduos e emisses; e flexibilizao dos insumos de produo.
Para superao de alguns desses desafios, o setor tem se beneficiado do avano
de tecnologias de informao e comunicao (TIC) e de mecnica fina, voltadas para
o desenvolvimento de sensores e sistemas integrados de medio, automao e controle. A adoo de sistemas com maior grau de controle e automao permite ganhos
significativos de eficincia e competitividade.
Alm disso, o avano da biotecnologia tem viabilizado o desenvolvimento de novas rotas para recuperao de gases (CO e CO2) eliminados na produo, via processos
de fermentao, gerando coprodutos para outros mercados.
Apesar de o setor no apresentar nos prximos anos alterao significativa no
padro de produo do ao, com a predominncia do uso do alto-forno e do BOF,
podem-se listar as seguintes iniciativas:
(i) tecnologias alternativas de reduo/produo de ferro primrio (reduo direta): a reduo direta entra, em parte, no processo de renovao da siderurgia mundial, particularmente no fornecimento de unidades de ferro primrio para mini-mills
(menor escala de produo) e na reciclagem de resduos siderrgicos. A evoluo dessas tecnologias tem permitido maior flexibilizao dos insumos utilizados e reduo
de barreiras de entrada, com impacto direto sobre a oferta de ao.
Entre as diversas tecnologias de reduo direta, destaca-se a tecnologia Midrex,
que utiliza gs natural e dever elevar sua produo nos prximos anos nos Estados
Unidos, graas ao aumento da produo de shale gas.
Uma tecnologia promissora de reduo direta a Tecnored. Concebida e desenvolvida no Brasil, a Tecnored apresenta uma srie de vantagens, entre as quais:
(a) possibilidade de processamento de uma grande variedade de cargas (minrios,
173
S IDE RRG ICO
sucatas, cavacos etc.); (b) baixo custo de investimento; e (c) flexibilidade, podendo ser
dimensionado a partir de mdulos bsicos;
(ii) tecnologias voltadas para reduo e recuperao de energia e resduos:
so diversas as inovaes em processos voltadas para a promoo de eficincia
energtica e recuperao de resduos, com vistas reduo de custos e de emisses.
A Europa apresentou, recentemente, projetos de encapsulamento de fornos eltricos
para aproveitamento do calor para cogerao energtica. H tambm projetos de
sinterizao de resduos metlicos para realimentao; e
(iii) tecnologias voltadas para o desenvolvimento de novos tipos de ao e novas
ligas: ao contnua das empresas para o desenvolvimento de novas aplicaes.
O Brasil poder exercer importante papel no desenvolvimento e no uso de tecnologias de reduo direta, com o sucesso da Tecnored. O mesmo poder ocorrer em
relao s tecnologias de produo de biocoque e carvo vegetal, a partir de projetos
inovadores em desenvolvimento no mercado brasileiro. A evoluo dessas tecnologias
amplia o universo de insumos e dever reduzir custos e emisses no processo de reduo de minrio de ferro, englobando processos de cogerao de energia.
O Brasil pode vir a produzir aos especiais para atendimento ao pr-sal e s novas
e mais rgidas exigncias ambientais, como a produo de aos com menor peso e
maior resistncia, que permitem a reduo de emisses na indstria automobilstica.
No entanto, o pas deve se constituir em um seguidor nesse conjunto de tecnologias
desenvolvidas mundialmente.
Entre as tecnologias genricas aplicadas ao setor, a liderana brasileira na biotecnologia poder viabilizar a adoo de processos pioneiros de recuperao de resduos.
As demais tecnologias aplicadas ao setor vm sendo desenvolvidas principalmente por grandes empresas internacionais, em geral responsveis pelas montagens das
usinas brasileiras.
Referncias
CRU INTERNATIONAL. Steel long products market outlook, set. 2014.
______. Steel long products market outlook, out. 2014.
______. Crude steel market outlook, mai. 2014.
DABREU, J. C. Estudo setorial da siderurgia. Rio de Janeiro: Lucky Editora, 2009.
INSTITUTO AO BRASIL. Anurio Estatstico, 2014.
______. XXV Congresso Brasileiro de Ao, 12-13 ago. 2014.
MOURO, M. B. et al. Introduo siderurgia. So Paulo: Associao Brasileira de Metalurgia, Materiais e
Minerao, 2011.
174
S UCROE N E RG T ICO
A rt u r Y abe M ilan ez
Dieg o N yk o *
*Respectivamente, gerente e economista do Departamento

de Biocombustveis da rea Industrial do BNDES.
S UCRO E NE RG T ICO
Introduo
Atualmente, o setor sucroenergtico ainda enfrenta os efeitos negativos da crise
financeira do fim da ltima dcada. Ao endividamento elevado, somaram-se safras
de clima adverso, aumento estrutural dos custos e, consequentemente, achatamento
da faixa de rentabilidade das empresas. Hoje, o Brasil conta com quase 400 usinas de
acar e etanol, de acordo com o Ministrio da Agricultura, Pecuria e Abastecimento
(Mapa). Contudo, nas ltimas trs safras, segundo informaes da Unio da Indstria
de Cana-de-Acar (Unica), 36 usinas deixaram de operar, enquanto apenas sete entraram em operao.
Nesse contexto de instabilidade e incerteza, esto represados os investimentos
em ampliao de capacidade produtiva do setor. Pontualmente, alguns grupos que
dispem de recursos investem em fatores que podem trazer ganhos de produtividade
s empresas, como a inovao tecnolgica.
Ademais, a cogerao de energia a partir da biomassa da cana ressurge no horizonte como importante fonte de receita. Com a estiagem verificada na safra atual e,
consequentemente, com a reduo da capacidade de gerao das hidreltricas pelo
Brasil, a cogerao de biomassa voltou a ganhar fora. No incio do ano, o preo da
energia no mercado livre atingiu R$ 822,83 por megawatt-hora (MWh), o teto estabelecido pela Agncia Nacional de Energia Eltrica (Aneel). Apesar de ligeira reduo
em relao ao patamar do incio do ano, os preos do mercado livre devem continuar
elevados at o fim de 2014.
No mercado regulado, a perspectiva tambm positiva. No leilo A-5, ocorrido
em novembro de 2014, foram adotados preos de referncia diferentes para cada
tipo de fonte. As termoeltricas (gs, biomassa e carvo) tiveram preo de referncia de R$ 209 por MWh, ao passo que, para as fontes solar e elica, o valor foi de
R$ 137 por MWh, o que estimulou a contratao de seis projetos de energia do setor
sucroenergtico.
Para os prximos anos, portanto, a busca pela eficincia energtica, por maiores
nveis de sustentabilidade e pela inovao tecnolgica dever pautar a agenda dos
investimentos do setor. O retorno da competitividade setorial condio necessria
para a retomada dos investimentos em ampliao da capacidade produtiva, visto que
os fundamentos principais que moldam o futuro do setor persistem e continuaro a
persistir no horizonte aqui considerado. Entre esses fundamentos, destacam-se:
Crescimento da frota de veculos flex, que hoje j representam mais de 60%

da frota total de veculos leves do Brasil e aproximadamente 90% das vendas
totais desses veculos. Significa dizer que a demanda potencial por etanol combustvel cresce na medida do crescimento da frota flex; e
176
Presses ambientais tendem a aumentar, forando os governos a adotar medidas que mitiguem os efeitos negativos das atividades econmicas baseadas
no petrleo.

Aqueles dois fatores podem contribuir para o crescimento sustentado da demanda potencial por etanol. Contudo, ainda h um longo caminho a ser percorrido. Atualmente, a forte presso altista sobre os custos de produo a principal fragilidade
do setor. Diversos fatores conjunturais podem explicar essa tendncia, como a baixa
renovao de canaviais e as adversidades climticas verificadas nos ltimos anos. Contudo, quando se analisa a curva de produtividade de longo prazo, verifica-se uma
clara reduo dos incrementos ao longo dos anos, sugerindo a influncia de fatores
de carter estrutural. Destacam-se o ritmo lento e os nveis aqum dos desejados dos
investimentos em desenvolvimento tecnolgico agrcola e industrial.
Apesar de suas fragilidades, o setor conta com foras que podem contribuir
para devolver sua competitividade. Seu ativo mais estratgico a prpria cana-de-acar, planta com elevado potencial de gerao de biomassa em ciclos curtos de
produo. Isso faz com que as usinas de cana sejam receptoras naturais das novas
tecnologias de converso de biomassa em outros produtos, como outros biocombustveis e qumicos renovveis.
Nesse contexto, incerta a apropriao dos potenciais ganhos pelas empresas do
setor. Existe grande heterogeneidade entre os grupos econmicos que processam cana-de-acar no Brasil. As diferenas variam segundo a natureza e o tamanho desses grupos.
Hoje, convivem no setor empresas petrolferas, de energia, tradings e familiares.
Algumas delas apresentam altos ndices de endividamento. Soma-se a isso o crescimento consistente dos custos de produo do acar e do etanol, cujos preos de
venda no vm remunerando suficientemente os fatores de produo.
Nesse setor, no h significativa diferenciao de produto ou de marca por parte
das usinas, que so tomadoras de preos. A competitividade setorial reflete o vetor
de custos das empresas, fundamentado basicamente na esfera agrcola da produo.
Nesse sentido, a concorrncia se d principalmente na busca por matria-prima de
qualidade a baixo custo. Para tanto, as empresas adotam estratgias de formao de
clusters regionais como forma de demarcao territorial. Alm de garantir o suprimento de cana-de-acar, os clusters tambm funcionam como barreiras entrada, j
que so obstculos expanso geogrfica da produo.
Evidentemente, essas consideraes esto mais adequadas realidade de grupos econmicos de maior porte, que tm condies de rejeitar propostas de fuses e
177
aquisies (F&A) por parte de seus concorrentes e de novos entrantes. Nesses casos,
clusters regionais funcionam efetivamente como barreiras entrada. Contudo, para
grupos menores, especialmente para aqueles que atravessam dificuldades financeiras,
as operaes de F&A tornam-se solues mais recorrentes para seus problemas. Desse
modo, por meio de compras de grupos j estabelecidos, novos entrantes conseguem
se inserir competitivamente no setor, aliando a estratgia de formao de clusters
estratgia de bloqueio do avano regional de seus concorrentes.
A busca pelo aumento da competitividade setorial tambm gera concorrncia no
plano da inovao. Grandes grupos econmicos vm investindo em novas tecnologias
de produo, como o etanol de segunda gerao, bem como em novos produtos feitos
a partir da cana, como o diesel e o querosene de aviao. Alm dos biocombustveis,
os produtos qumicos produzidos a partir da biomassa da cana tambm vm sendo
alvo de P&D no setor sucroenergtico.
importante destacar que o surgimento de novos produtos e processos de
converso faz parte do novo conceito de biorrefinaria, ou seja, numa mesma planta,
ser possvel produzir diversos produtos, como vrios combustveis (etanol, butanol,
diesel etc.), alimentos (acar) e muitas outras especialidades qumicas. Como argumentado, a competitividade no est no produto produzido, mas sim na matria-prima usada para produzi-lo (cana-de-acar). Portanto, os produtos futuros sero
agregados planta de produo de etanol e, do ponto de vista da usina, sero complementares produo corrente.

A retrao dos investimentos no setor sucroenergtico reflete diversos fatores,
entre os quais se destacam: (i) aumento da percepo de risco dos investidores concomitantemente deteriorao de suas perspectivas de retorno para investimentos em
ampliao da capacidade produtiva; e (ii) endividamento ainda elevado em boa parte
dos grupos econmicos do setor.
Como j observado, grupos capitalizados no investem em aumento de capacidade
por no vislumbrarem suficientes retornos ajustados ao risco do negcio. Alguns grupos
em dificuldades financeiras, por sua vez, esto at mesmo encerrando suas atividades
produtivas, o que, no futuro, pode induzir a uma nova rodada de fuses e aquisies.
Como resultado das adversidades financeiras, mesmo os gastos correntes, como
os investimentos em renovao e expanso do canavial, sofreram oscilaes. O nvel de utilizao da capacidade instalada, por seu turno, variou no perodo. Na safra
2010-2011, estima-se que esse nvel tenha atingido 70%, seu patamar mais baixo dos
ltimos anos [Milanez et al. (2012)].
178
A fim de estimular a retomada dos nveis de produtividade da lavoura brasileira

de cana-de-acar, foi lanado o BNDES Prorenova, programa voltado ao financiamento da expanso e da renovao de canaviais. Como resultado, foi possvel notar a
reduo significativa da ociosidade industrial da produo de acar e etanol na safra
2013-2014, sobre as quais estimativas indicaram elevao do nvel de utilizao da
capacidade instalada para patamar prximo a 95% [Milanez e Nyko (2013)].

O setor sucroenergtico notabilizou-se recentemente por sua capacidade de produzir
energia limpa em larga escala. O etanol de cana-de-acar e a bioeletricidade gerada com
base no bagao de cana foram os grandes determinantes das decises de investimento do
setor na ltima dcada. Desse modo, as tradicionais unidades processadoras de cana, alm
de produzirem acar, passaram tambm a produzir etanol e bioeletricidade.
Essa diversificao de produtos trouxe mudanas importantes para o setor sucroenergtico. Acar, etanol e bioeletricidade fazem parte de mercados essencialmente
distintos entre si. Por conseguinte, foram agregados novos elos cadeia produtiva da
cana-de-acar, notadamente a jusante das usinas. De maneira simplificada, a Figura 1
esboa a cadeia produtiva da cana-de-acar.
Figura 1: A cadeia produtiva da cana-de-acar
Refinaria
(anidro)
Distribuidores
Indstria de mquinas
e implementos agrcolas
Indstria de mquinas e
equipamentos industriais
(BK industrial)
Etanol
Postos
revendedores
Indstrias
de bebidas,
cosmticos,
qumica etc.
Varejo
Produtores
de cana-de-acar
Indstria de
processamento
da cana
Acar
Atacado
Indstria de
alimentos e
outras
Indstria de insumos
agrcolas
Energia
eltrica
C
O
N
S
U
M
I
D
O
R
F
I
N
A
L
Distribuidores
Consumidor
livre
Fonte: Adaptado de Neves, Trombin e Consoli (2010).
Todos os elos a montante da usina de cana vertem direta ou indiretamente para

ela, ou seja, a usina o ncleo que concentra a utilizao dos insumos produzidos
pelos elos anteriores [Valente et al. (2013).
179
Neves e Trombin (2014) fazem uma tentativa de mapear essa cadeia produtiva
e quantificar sua grandeza econmica, bem como de seus elos. Segundo os autores,
o produto interno bruto (PIB) gerado pela cadeia sucroenergtica foi de US$ 43,36
bilhes na safra 2013-2014. Esse valor equivaleu a aproximadamente 2% do PIB brasileiro de 2013. J a somatria de todas as vendas pelos diversos elos da cadeia sucroenergtica e dos servios pelos agentes facilitadores atingiu US$ 107,72 bilhes no
mesmo perodo.
Do total do faturamento da cadeia, as usinas e destilarias assomam como o elo
mais importante. No total, o faturamento bruto foi de US$ 38,45 bilhes, dos quais
US$ 20,84 bilhes provenientes da venda de etanol, US$ 16,66 bilhes da venda de
acar e US$ 894,05 milhes da venda de bioeletricidade.
Ainda segundo os autores, o faturamento bruto com a venda de bens de capital
para a cadeia sucroenergtica, que conta com mquinas e implementos agrcolas e
equipamentos industriais, foi de US$ 4,6 bilhes na safra 2013-2014. importante
ressaltar que quase a totalidade desses equipamentos feita no Brasil, ou seja, a participao de produtos importados ainda restrita.1
Os projetos de inovao tecnolgica, como as novas plantas de etanol de segunda gerao, vm apresentando maior participao de alguns equipamentos e
insumos importados. Todavia, essa participao deve diminuir medida que surjam
mais novas plantas com essas tecnologias, incentivando a criao de mercado com
escala que justifique a produo local desses equipamentos e insumos. Portanto, o
crescimento da produo de etanol celulsico fundamental para o adensamento
dessa cadeia no Brasil.
Portanto, em razo do seu elevado grau de adensamento produtivo, o investimento na ampliao de novas usinas gera aumento correspondente no apenas da
oferta de equipamentos e mquinas, mas tambm de servios de montagens e instalaes, plantio, colheita e transporte da cana-de-acar, entre outros efeitos.
Segundo Scaramucci e Cunha (2008), o processamento de um milho de toneladas
de cana em etanol gerava um aumento de R$ 171 milhes na economia e 5,6 mil novos
empregos, desde que considerados os efeitos diretos, indiretos e induzidos.
Em termos de empregos gerados, os nmeros da cadeia sucroenergtica so expressivos. Na safra 2013-2014, Neves e Trombin (2014) estimam que a cadeia empregou
Tendo como referncia o perodo entre 1996 e 2006, Varrichio (2012) demonstra que o valor adicionado
localmente por essa cadeia produtiva foi muito maior do que o da aeronutica, maior do que o da
petroqumica e da mesma magnitude do da automobilstica. Para verificar o valor adicionado pela
cadeia sucroenergtica, a autora utiliza como indicador o valor de transformao industrial disponvel
na Pesquisa Industrial Anual (PIA) do IBGE. Para se ter uma ideia dos valores envolvidos, em 2006
a cadeia sucroenergtica apresentou VTI de R$ 18,18 bilhes; a aeronutica, R$ 3,42 bilhes; a
petroqumica, R$ 12,32 bilhes; e a automobilstica, R$ 18,46 bilhes.
180
diretamente 613 mil pessoas, ou 1,3% dos empregos formais do Brasil. Quando so
contabilizados os empregos sazonais durante a safra, esse nmero chega a 988 mil
pessoas. Somando ainda os empregos informais e indiretos, o nmero de trabalhadores empregados pela cadeia sucroenergtica chega a 3,56 milhes. A massa salarial
correspondente atingiu US$ 4,13 bilhes.
Em razo da distribuio geogrfica dessa cadeia produtiva, sua capacidade de
gerao de empregos e renda gera algumas importantes externalidades sociais positivas, levando o desenvolvimento ao interior do Brasil. Ainda de acordo com os autores,
o setor esteve presente em 1.140 municpios em 2013.
O setor tambm gera outras externalidades positivas internacionalmente reconhecidas. O etanol combustvel, por exemplo, tem potencial de mitigar sobremaneira a emisso de gases de efeito estufa (GEE). Segundo a Environmental Protection
Agency (EPA), a Agncia de Proteo Ambiental dos Estados Unidos, o etanol de
cana-de-acar reduz as emisses de GEE em 61% em relao ao substituto de origem
fssil, o que o caracteriza como biocombustvel avanado.
Em termos energticos, o etanol de cana-de-acar pode gerar at nove unidades de energia para cada unidade de energia fssil usada em sua produo [BNDES e
CGEE (2008); Macedo, Seabra e Silva (2008); Wang et al. (2012)]. Parte dessa vantagem
reside na transformao, por meio de caldeiras de alta presso, do bagao da cana em
bioeletricidade.
Por fim, tambm merece destaque a importncia do etanol e da bioeletricidade para
a segurana energtica nacional e para o equilbrio da balana comercial brasileira. O consumo de etanol combustvel substitui o consumo de gasolina, o que diminui a dependncia energtica e economiza divisas. A bioeletricidade da cana, por sua vez, se apresenta
como fonte complementar ao parque hidroeltrico brasileiro, conferindo maior capacidade de gerao de energia justamente no perodo de menor oferta hdrica.2
Fatores sistmicos
Por ser commodity global, o acar tem seu preo estabelecido internacionalmente.
Nos ltimos anos, as vendas de acar brasileiro para o mercado externo corresponderam
a mais de 60% de nossas vendas totais. Por sua vez, o etanol majoritariamente
comercializado no mercado domstico. Os preos do etanol tendem a seguir os preos
da gasolina, refletindo o contedo energtico em ambos os produtos. Portanto, o
preo da gasolina determina o preo-teto para o etanol, ou seja, quando o preo do
2
A safra de cana-de-acar na Regio Centro-Sul ocorre entre os meses de abril e novembro, coincidindo
com o perodo seco naquela regio, onde esto localizados 70% da capacidade dos reservatrios
brasileiros.
181
etanol superior a 70% do preo da gasolina, no h incentivo compra do produto

pelos consumidores.
Nesse arranjo de mercado, quando os preos internacionais do acar caem, altera-se a remunerao relativa entre os dois produtos. medida que os preos do etanol
tornam-se mais remuneradores, as empresas do setor desviam gradativamente sua produo para o etanol, alterando o mix de produo da usina. Movimento contrrio ocorre quando os preos do acar se elevam, tornando-se mais remuneradores que os preos do etanol. Assim, a conjuntura mundial, na medida em que gera impactos sobre os
preos do petrleo e do acar, gera impactos relevantes sobre o setor sucroenergtico.
Diante de suas dificuldades recentes, os grupos econmicos atuantes no setor
argumentam que a poltica de preos de combustveis gera distores no mercado
brasileiro, o que resulta em aumento da incerteza e, portanto, na falta de confiana
para a realizao de novos investimentos. Visando ao controle da inflao, o preo do
etanol contido pelo preo da gasolina, que, por sua vez, controlado pelo governo.
Isso faz com que o setor como um todo no consiga repassar o aumento de custos,
ficando com as margens mais comprimidas.
Nesse contexto, vale mencionar dois programas setoriais que auxiliam as usinas a enfrentar, ainda que parcialmente, suas dificuldades: o BNDES Prorenova e o BNDES PASS.
Enquanto o primeiro destina-se renovao e ampliao dos canaviais, o segundo financia a estocagem do etanol de modo a garantir o abastecimento do pas na entressafra.3
No futuro, espera-se que novas tecnologias viabilizem no apenas o processamento integral da biomassa da cana (caldo, bagao e palha) em diversos produtos,
como outros biocombustveis (diesel, querosene de aviao) e qumicos renovveis,
mas tambm novas biomassas, como a cana-energia e o sorgo. Desse modo, so esperados efeitos positivos tanto na competitividade desses setores, que podero fabricar
produtos de maior valor agregado e de maior interesse social, como na sociedade em
geral, visto que os impactos ambientais so patentes.
Vale ressaltar que os setores de bioenergia e de qumica verde so setores em
estruturao, cujas estratgias de inovao, por definio, so caracterizadas por
A edio 2013 do BNDES Prorenova teve desempenho aproximadamente 90% superior ao de 2012,
alcanando uma carteira total de R$ 2,7 bilhes em financiamento. Esse apoio foi responsvel pela
renovao de 431 mil ha de cana (37% superior a 2012) e pela ampliao da rea plantada em 207 mil ha
(138% superior a 2012). O BNDES PASS, por sua vez, teve desempenho bem acima das edies anteriores.
Com oramento total de R$ 1 bilho, esse programa contratou cerca de R$ 970 milhes em 2013, ou 97%
do total disponvel. Na edio de 2012, por exemplo, enquanto o oramento do programa foi de
R$ 2,5 bilhes, sua carteira atingiu apenas R$ 135 milhes.
182
elevado nvel de incerteza. As opes de rotas tecnolgicas se multiplicam tanto

no nvel das matrias-primas quanto no das tecnologias de converso e dos produtos. O processo de evoluo e consolidao da indstria deve levar em conta a
escolha de rotas vencedoras entre as alternativas hoje colocadas. Nesse ponto, a
biotecnologia industrial aparece como base incontornvel no futuro da indstria
dos renovveis.
O Brasil dispe atualmente de uma excepcional janela de oportunidade para o
desenvolvimento e a consolidao, em nvel mundial, da indstria nacional de bioenergias e qumica verde, as quais possuem relevante componente biotecnolgico. A
evoluo conjunta desses dois setores se d pela sua relao indissocivel no que se
refere aos insumos, processos produtivos e tecnolgicos.
A biotecnologia est se tornando um poderoso vetor de dinamismo da economia
mundial, como base da inovao no sculo XXI (como j realidade no complexo
industrial da sade). A evoluo dos conhecimentos em biotecnologia contribui para
maior utilizao das biomassas, seja na preparao e produo de matrias-primas,
seja no desenvolvimento de novas tecnologias de converso da biomassa em outros
produtos. Novos conhecimentos baseados em engenharia gentica, biologia de sistemas e novos processos fermentativos e enzimticos estaro cada vez mais disponveis.
Alm da otimizao e da evoluo de processos j conhecidos, a chamada biologia
sinttica surge como uma poderosa ferramenta que pode permitir o desenho de rotas
metablicas inovadoras.
Alm disso, para a biologia/biotecnologia se desenvolver nos setores de bioenergia e qumica verde, tambm sero necessrios servios tecnolgicos especiais, como
a bioinformtica e os servios de mapeamento gentico, muitos dos quais ainda no
esto disponveis.
Nesse contexto, a biotecnologia ser mais fortemente empregada na produo do etanol feito de celulose, cuja fonte tender a ser a prpria cana-de-acar,
mas tambm poder incorporar outros resduos agrcolas, florestas dedicadas, lixo
municipal etc.
Nesse processo produtivo, ao menos duas etapas biolgicas so essenciais: a hidrlise enzimtica e a fermentao de pentoses (acares de cinco carbonos). A primeira
responsvel pela quebra da celulose em acares fermentescveis e a segunda
converte os acares que atualmente no so aproveitados no processo.
Se bem-sucedida do ponto de vista tcnico e econmico, a tecnologia de produo
de etanol celulsico poder aumentar a produtividade do setor sucroenergtico em
torno de 45%. Alm disso, outros setores poderiam se aproveitar dessa tecnologia, incorporando outras fontes de biomassa ao processo. Ademais, no processo contnuo de
P&D, podem ser desenvolvidas novas enzimas e novos microrganismos com diferentes
183
especialidades funcionais. Portanto, o potencial das externalidades econmicas, ambientais e sociais positivas da biotecnologia elevado.
No tocante biotecnologia aplicada a plantas, o potencial tambm expressivo.
A cana-de-acar uma cultura agrcola que ainda no entrou na era da transgenia,
tal como j ocorre na maior parte dos gros (milho, soja etc.). A transgenia tem potencial para aumentar significativamente a produtividade da cana. Clculos tericos
apontam para um potencial cerca de quatro vezes superior mdia da produtividade
hoje alcanada.
importante ressaltar que, quando comparado a pases desenvolvidos e a
alguns dos principais emergentes, o Brasil ainda se encontra bastante defasado
no que se refere cincia bsica que d suporte ao desenvolvimento e aplicao
da biotecnologia. O Brasil tambm carece de empresas que faam pesquisas e
desenvolvam seus produtos utilizando a biotecnologia. Contudo, o desenvolvimento
e a insero dessas tecnologias nos complexos industriais dos pases desenvolvidos no
esto plenamente consolidados, o que permitiria a insero da indstria nacional, em
condies de liderana, com custos de oportunidade muito inferiores ao de um catch
up tradicional. A liderana nos setores de bioenergia e de qumica verde (nicho) pode
funcionar como plataforma pioneira a partir da qual a biotecnologia seja incorporada, desenvolvida e aplicada por uma infinidade de novos setores.
Portanto, se, por um lado, o uso industrial em larga escala da biotecnologia traz
desafios complexos, como o prprio escalonamento dos processos, por outro, essas
tecnologias tm potencial para gerar rupturas radicais com o atual paradigma tecnolgico, baseado no uso do petrleo. E o Brasil tem alguns dos pr-requisitos essenciais
para liderar esse processo de transformao e se aproveitar dos benefcios econmicos, sociais e ambientais que podem advir de tal conquista.
Referncias
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184
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VARRICHIO, P. C. Uma anlise dos condicionantes e oportunidades em cadeias produtivas baseadas em
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WANG, M. et al. Well-to-wheels energy use and greenhouse gas emissions of ethanol from corn, sugarcane
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185
T E LE COM UN ICA E S
Rica rd o Rivera d e S ou sa Lim a
Dieg o M oreir a *
*Respectivamente, gerente e estagirio do Departamento de Tecnologias de Informao

e Comunicao da rea Industrial do BNDES.
T E LE CO M UN ICA E S
Introduo
As telecomunicaes so a infraestrutura da Sociedade do Conhecimento. O impacto
dos investimentos realizados no setor relevante no s pelo nvel de desembolsos exigidos (em torno de R$ 30 bilhes por ano), mas tambm (e principalmente) pelos transbordamentos proporcionados na gerao de riqueza e contribuio para o bem-estar
e qualidade de vida dos cidados,1 em campos como a produtividade da economia, inovao, educao, sade, segurana, gesto dos recursos pblicos, entre outros.
O Brasil se insere nessa Nova Economia2 com nmeros heterogneos. Foi, por um
lado, o quarto maior mercado de servios de telecomunicaes do mundo e o quinto
maior nmero de assinantes de celulares, segundo dados da Unio Internacional de Telecomunicaes (UIT), alm de ser o terceiro maior mercado de computadores e terceiro
maior nmero de registros (sites) de internet. Por outro, apesar de estarmos avanando
mais rapidamente em relao mdia mundial, somos um pas onde 80% dos telefones
so pr-pagos, a receita por usurio (ARPU, na sigla em ingls) caiu de R$ 25 em 2005 para
R$ 20 em 2014, apenas 40% dos lares possuem internet e 43% da populao utiliza a
rede3 com elevada disparidade no acesso em funo da regio, escolaridade, classe
social e renda , alm de ocuparmos o 62 lugar em infraestrutura e uso das Tecnologias de Informao e Comunicao (TIC) no ranking da UIT4 e 84 lugar no ranking
mundial de velocidade mdia da internet entregue em 2014.5
Para avanar nesse quadro, estimular o volume e a distribuio dos investimentos
do setor fundamental para ampliar a disponibilidade e qualidade dos servios de
telecomunicaes no pas. Em um contexto de convergncia tecnolgica para oferta
de servios em pacotes (voz, dados e TV por assinatura) por meio de redes baseadas
em internet (protocolo IP), os investimentos realizados pelas operadoras de telecomunicaes buscam modernizar e ampliar a capacidade de oferta dessas redes, com a
insero de novas tecnologias de acesso (ex.: telefonia e banda larga mvel 3G e 4G).
Essas inverses so em parte direcionadas pela competio, e em parte por obrigaes
regulatrias de cobertura, qualidade e competitividade. Para o perodo 2015 a 2018,
as perspectivas so de um montante de investimentos de R$ 141 bilhes, o que representar um crescimento real de 37,8% em relao ao realizado de 2010 a 2013.
1
Vide, por exemplo, estudo de 2010 da UNCTAD sobre o tema: <http://unctad.org/sections/un_cstd/docs/

cstd2010d04_en.pdf>.
Terminologia adotada pelo economista Michael J. Mandel para se referir sociedade que se montava a
partir de meados da dcada de 1990 com base na globalizao e na revoluo da informao.
Fonte: PNAD/IBGE. Apesar do avano de 30 p.p. em dez anos, o pas segue com penetrao da internet
aqum da mdia de 80% dos pases da Organizao para a Cooperao e Desenvolvimento Econmico
(OCDE) em 2012.
Cabe ressaltar que, a despeito da 62 colocao, o pas subiu cinco posies de 2010 a 2012.
Ranking elaborado pela consultoria Akamai.
187

O faturamento do setor de telecomunicaes atingiu R$ 201 bilhes em 2013,
com uma fora de trabalho composta por 488 mil empregados diretos (ver Grfico 1).6
Grfico 1: Composio da receita bruta do setor (em R$ bilhes) e assinantes
7
25
3
9
4
64
28
5
17
96
27
46
TV por assinatura
Telefonia mvel
Banda larga fixa
Telefonia fixa
59
2013
2008
2003
51
Trunking
N DE ASSINANTES DE SERVIOS DE TELECOM (MILHES)

2003
2013
Telefones mveis (SMP)
46
271
Telefones fixos (STFC)
39
45
Banda larga fixa (SCM)
22
TV por assinatura (SeAC)
18
Trunking (SME)
91
360
Total
Fontes: Telebrasil e Teleco.
Como maior fonte de receitas do setor, o crescimento da telefonia mvel no pas

notrio, com 271 milhes de acessos resultando em penetrao de 1,37 aparelho
por habitante em 2013. Cerca de 50% dos lares brasileiros tm apenas celulares como
meio de telefonia (Grfico 2). Por conseguinte, em 2010 a receita bruta de servios mveis (celular e banda larga mvel) ultrapassou os servios fixos de telefonia (telefonia
e banda larga fixa). Por sua vez, apesar de a telefonia fixa apresentar crescimento
mais lento, o esperado declnio de acessos ainda no ocorreu, em razo da venda de
pacotes convergentes de servios.
6
Se incluirmos os servios e indstria de equipamentos de telecomunicaes, esses nmeros saltam para

R$ 228 bilhes e 524 mil, respectivamente.
188
Grfico 2: Penetrao dos servios de telecomunicaes nos domiclios

75%
93%
72%
53%
44%
40%
45%
28%
37%
36%
24%
18%
12%
14%
8%
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
3%
Telefone (fixo
e/ou celular)
S celular
Brasil
Pases em
desenvolvimento
S fixo
Celular e fixo
Mundo
Pases desenvolvidos
Fontes: PNAD/IBGE e UIT.
Alm de dimensionar o gap digital mundial, o Grfico 2 demonstra que o pas

avanou mais do que a mdia mundial na universalizao da internet, mas ainda
se mantm distante dos pases desenvolvidos. As tecnologias mveis tm grande
potencial a desempenhar nessa frente, com rpido avano no acesso a terminais
3G que em celulares j alcanaram 95 milhes de assinantes , alm de 7 milhes
em acessos por terminais de dados banda larga (modem 3G), 8 milhes em acessos
por terminais machine to machine (M2M) e pouco mais de 1 milho de assinantes
em 4G, nmeros referentes ao fim de 2013 (ver Grfico 3). Segundo as operadoras,
90% da populao j possui alguma oferta de banda mvel e, desde 2012, toda a
populao possui oferta de banda larga fixa esta que, com a demanda por aplicaes de vdeo, continua sendo importante e deve ser foco de estmulo das polticas
pblicas, como no Plano Nacional de Banda Larga (PNBL).
Complementando o pacote de ofertas convergentes, a partir de 20117 a TV por
assinatura (a cabo, satlite ou micro-ondas), ganhou impulso e tem experimentado
crescimento acelerado, com 18 milhes de assinantes em 2013. Todavia, a oferta
concentrada e ainda atende a apenas 8% dos municpios do pas (56% da populao total).
A partir de 2011, com o advento da Lei 12.485/11 as operadoras de telefonia passaram a poder oferecer
servios de TV por assinatura.
189
Grfico 3: Evoluo dos acessos de banda larga no Brasil
111
66
41
21
42
42
43
2008
2009
2010
2011
Banda larga fixa
45
44
2013
41
2012
Banda larga mvel
Fonte: Telebrasil.
O setor de telecomunicaes um oligoplio nacional de trs grandes grupos com

ofertas integradas Amrica Mvil (Net, Embratel e Claro); Telefnica (Vivo e GVT); e Oi,
trs empresas de alcance nacional com produtos no integrados TIM, Sky e Nextel , uma
empresa estatal de rede (Telebras), alm de empresas regionais (ex.: Sercomtel e Algar) e
pequenos e mdios provedores de servios locais de telecomunicaes. Algumas dessas empresas disputam o mercado buscando rentabilizar suas redes de transmisso em competio
baseada em ofertas convergentes de servios telefonia mvel e fixa, banda larga, TV por
assinatura e servios de valor agregado (ex.: cloud computing) para cidados, empresas
e governo. A receita e o market share dos principais grupos so apresentados na Tabela 1.
Tabela 1: Receita e market share dos principais grupos de telecomunicaes8
PARTICIPAO DOS GRUPOS NO SETOR NO 1S14
Receita
(%)
Celulares
Banda
larga fixa
Bruta
Lquida
Telefones
fixos
Celulares
Telefnica (Vivo e GVT)
30.153
19.882
15.386
79.357
6.750
1487
28
29
34
29
30
Amrica Mvil (Claro,

Embratel e Net)
29.730
17.403
11.289
68.776
7.045
10.106
28
25
25
25
32
53
Oi
22.441
13.810
17.023
51.081
5.896
887
21
20
37
19
27
TIM
14.206
9.477
665
74.203
13
14
27
Sky
5.417
4.346
5.617
Nextel
3.118
2.157
1.024
Outros
1.747
1.298
1.400
1.266
2.482
872
11
106.809 68.374 45.763 275.707 22.173 18.968
100
100
100
100
100
100
Total
Fonte: Teleco.
Consolidadas as posies de Vivo e GVT.
190
Banda
larga fixa
Telefones
fixos
TV por
assinatura
Market share
(%)
Lquida
TV por
assinatura
Acessos
(milhares)
Bruta
Receita
(R$ milhes)
30
Dado o nvel de investimentos requerido para atualizao tecnolgica e expanso

de rede, o setor experimenta momentos de consolidao, como o que atualmente
ocorre. Nos ltimos anos:
A Oi adquiriu a BrT em 2008 (formando a primeira empresa com oferta nacional de telefonia e banda larga fixa) e se fundiu com a Portugal Telecom, unificando operaes no Brasil, em Portugal e em pases da frica.
A Telefnica comprou a participao da Portugal Telecom (em 2010) e se tornou controladora da Vivo e, recentemente, adquiriu o controle da GVT, que
havia sido adquirida em 2009 pela francesa Vivendi. Em movimento mundial,
em 2013 o grupo ampliou sua participao na Telco, holding que era at ento a controladora da Telecom Itlia, que por sua vez controladora da TIM
Brasil, um processo que sofria forte resistncia das autoridades brasileiras em
defesa da concorrncia. Aps a dissoluo da Telco em meados de 2014,9 o
grupo Telefnica passaria a deter participao societria direta no controle
da Telecom Itlia, mas se desfez dessa posio para a Vivendi na operao de
aquisio da GVT.
A Amrica Mvil est em processo de unificao de suas operaes com a

Embratel, Claro e Net empresa que desde 2011 deixou de ter a Globo Participaes em sua composio acionria controladora.
Apesar de presena nacional, a Oi ainda tem presena relativamente tmida

em So Paulo, respondendo por apenas 13% do share local em telefonia mvel e
menos de 1% do share local em banda larga fixa. A Telefnica, por sua vez, fortaleceu sua presena na oferta de servios fixos no resto do pas, ao adquirir a GVT. A
Amrica Mvil tem presena fixa considervel nos principais mercados por meio da
infraestrutura da Net e rede nacional da Embratel e mvel com cobertura nacional
com a Claro e busca unificar suas operaes em torno dessa marca.
Com dificuldades financeiras, a Oi no participou do leilo da faixa de frequncia de 700 MHz da tecnologia 4G realizado em setembro de 2014 que teve
Amrica Mvil, Vivo e TIM como vencedoras nacionais. Essa faixa de 700 MHz demanda menor investimento em rede, pois, quanto menor a frequncia, maior o
alcance do sinal emitido. Esse leilo teve por objetivo ampliar a frequncia disponvel para a tecnologia 4G j leiloada para as faixas de 2,5 GHz (para rea urbana)
e 450 MHz (para rea rural) em 2012. Na ocasio, as quatro grandes operadoras
adquiriram licenas de operao.
<http://www.valor.com.br/empresas/3599700/diretoria-confirma-dissolucao-da-telco-e-convoca-age>.
191

Alm dos fatores de mercado, que impulsionam os investimentos sobretudo em reas
de densidade populacional e de renda relativamente elevadas, os impulsos regulatrios e
de polticas pblicas com foco na democratizao de acesso, ampliao da oferta e melhoria da qualidade do servio tambm so fatores relevantes de induo aos investimentos
no setor. A Tabela 2 apresenta algumas das principais aes regulatrias, via Plano Geral
de Metas de Universalizao (PGMU), e de governo dos ltimos anos.
Tabela 2: Destaques de polticas pblicas ou regulatrias recentes no Brasil
ANO
POLTICA PBLICA /
REGULATRIA
OBRIGAES (NO EXAUSTIVO)
2008
Construo do backhaul
em 3,4 mil municpios e
banda larga (BL) nas escolas
urbanas (PGMU, Decreto
6.424/2008 e aditivo)
Construo do backhaul (infra de transmisso de dados) at a

sede de todos os municpios at 2010 (resultado: 100% concludo
em 2012) e conexo de todas as escolas pblicas urbanas com
manuteno dos servios sem nus at o ano de 2025
(resultado: 62 mil escolas conectadas em 2014)
2007 e 2010
Leilo 3G: cobertura em

cidades menores
Cobertura 3G em 60% das cidades com menos de 100 mil

habitantes at 2015 (leilo de 2007) e 15% das cidades com
menos de 30 mil habitantes em 2016 (leilo de 2010)
(resultado: desde 2011, 100% dos municpios
tm alguma operadora ofertante)
2010
PNBL
Oferta de BL em 1 Mbps por R$ 35 com meta de 35 milhes de

domiclios com BL em 2014 (resultado: todas as cidades com BL,
sendo 88% delas com oferta de varejo do programa)
2012
Leilo 4G (2,5 GHz e 450 MHz) Cobertura 4G em municpios com at 30 mil habitantes em 2017 e
3G para municpios abaixo de 30 mil habitantes em 2018
2013
RePNBL
Antecipao e ampliao dos investimentos em infraestrutura de

BL e fomento indstria nacional de equipamentos
2014
Leilo 4G (700 MHz)
Limpeza da faixa de radiodifusoras (migrao de canais de

televiso que esto no entorno da faixa de 700 MHz)
Fonte: Elaborao prpria, com base em Anatel.
Por outro lado, h entraves aos investimentos das operadoras, entre os quais
esto a oferta de mo de obra qualificada para operar redes de novas geraes, licenciamento ambiental e a principal queixa do setor: a carga tributria e de tarifas.
Segundo a Telebrasil, em 2013 as operadoras arrecadaram R$ 59 bilhes em tributos
e tarifas, ou 43% do faturamento do setor, sendo a maior parcela correspondente
ao Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios (ICMS). Como a arrecadao
concentrada em poucas empresas, operacionalmente simples e representa cerca de
10% do total arrecadado em ICMS no pas. Por outro lado, os recursos arrecadados
com os fundos so em sua maioria contingenciados pelo Tesouro para outras destinaes de oramento.
Para fazer frente crescente necessidade de investimentos e s barreiras citadas, as
operadoras tm caminhado no sentido da cooperao, com compartilhamento de rede
como exemplo, TIM e Oi anunciaram compartilhamento dos investimentos para rede
4G , bem como da terceirizao de infraestrutura por exemplo, a venda de torres
de transmisso para empresas especializadas.
192

Alm dos prestadores de servios terceirizados empreiteiras, equipe de instalao de rede, atendimento etc. , so fornecedores relevantes os fabricantes de equipamentos de rede de telecomunicaes entre os quais, Huawei e ZTE (chinesas),
Ericsson, Nokia Siemens e Alcatel Lucent (europeias), Cisco (americana), NEC (japonesa) e Padtec, Datacom, AsGa, Trpico, Intelbras (brasileiras) e fabricantes de handsets
(celulares) como Samsung, Apple, Motorola, Nokia, HTC, Positivo, entre outras.
As polticas de adensamento produtivo para o setor j maduras como a Lei de Informtica e outras recentes como a Poder de Compra (2010) e contedo mnimo local
imposto em leilo da tecnologia 4G (2012) atraram fabricantes e o Brasil se consolidou
como um relevante montador de bens de telecom. O Grfico 3 revelador: muito embora o faturamento desse setor manufatureiro tenha avanado de R$ 21,5 bilhes em
2008 para R$ 26,7 bilhes em 2013, o dficit comercial do setor saltou de US$ 1,9 bilho
para US$ 4,5 bilhes em 2013. Mesmo sem computar os componentes eletrnicos
(ex.: chips e displays), pode-se observar que a maior parte do dficit est concentrada
em bens intermedirios (partes e peas), e no em bens finais.
Apesar de no contar com tecnologia desenvolvida localmente em aparelhos celulares, o pas, que j foi exportador relevante, perdeu competitividade com a substituio tecnolgica para equipamentos 3G e reestruturao de grandes operaes globais
de grandes fabricantes como Nokia e Motorola, principais exportadoras de aparelhos
celulares na dcada passada. Mesmo com os esforos das polticas citadas, todas elas foram voltadas para o mercado local, sem se refletir em inflexo da curva de exportaes.
Grfico 4: Comrcio exterior de bens de telecomunicaes
80
1.330
53%
70
901
68
67
366
60
60
53
50
48
-245
-882
27%
30
-1.410
13%
20
-2.257
-2.488
10
-2.345
2009
2013
2012
2011
2010
2009
2008
-3.165
Partes e peas
13
4
Equipamentos de rede
9%
16
4%
2010
-1.723
%
Mercado interno
Celulares
Fontes: SECEX/MDIC e Abinee.
193
16
17
2
12
2013
-840
2012
-777
40
-490
-528
-589
2011
-437
-727
no mercado local
Exportaes totais
Importaes totais
No segmento de equipamentos de rede o pas tem no s um polo produtivo, como

tambm uma base tecnolgica relevante instalada localmente. Com razes nas atividades
do CPqD10 e outros centros de ensino e tecnolgicos, foram desenvolvidas competncias
em reas com comutao telefnica (telefonia fixa), equipamentos pticos (redes de
transmisso) e transmisso sem fio (WiMax e LTE), que esto materializadas em um conjunto de algumas dezenas de empresas pequenas e mdias que possuem produtos com
reconhecimento de tecnologia nacional emitido pela Portaria MCT 950/06, do MCTI.
Fatores sistmicos
A cesta de instrumentos de polticas pblicas apoiados na Portaria MCT 950/06
tem crescido progressivamente, incluindo instrumentos de compras pblicas e privadas e financiamento diferenciado. Motivado por esse fato, recente estudo do
BNDES11 investigou e confirmou que tal diferenciao deveria ser estimulada: o nvel
de agregao de valor cadeia produtiva e investimento em inovao das empresas
que possuem tal reconhecimento significativamente superior quelas que apenas
montam equipamentos localmente.
Dessa forma, entende-se que as polticas de apoio ao desenvolvimento da cadeia
no setor devem ser centradas na tecnologia e P&D local, como forma de atrair centros
que efetivamente sejam estratgicos nas cadeias globais de P&D e desenvolver empresas de base tecnolgica local.
Para esse ltimo foco, alm de superar desafios relacionados ao ecossistema
como o desenvolvimento da cadeia de microeletrnica, ambiente de empreendedorismo, entre outros , persistem os desafios de ganho de porte das empresas via
crescimento orgnico ou consolidao e internacionalizao.
As principais inovaes que afetam o setor de telecom esto relacionadas a novos
modelos de negcios baseados no ecossistema da internet e a tendncias tecnolgicas
em equipamentos TIC, sejam esses de acesso (ex.: smartphone) ou de rede.
No campo dos modelos de negcios, com base na convergncia tecnolgica do
transporte de dados sobre rede IP, todos os setores que competem com base em
produtos que podem ser digitalizados podem influenciar no panorama competitivo
10
Centro de tecnologia fundado na dcada de 1970 para fornecer tecnologia e produtos para empresas
do ento Sistema Telebras.
11
Poltica de inovao no Complexo Eletrnico: o papel da Portaria 950/06 MCT.
194
das operadoras. Nesse contexto, alm da concorrncia entre empresas, o setor enfrenta o desafio da comoditizao,12 travando uma briga global com empresas de internet
(ex.: Google, Facebook, Amazon, Netflix etc.), denominadas de Over-The-Top (OTT),
que puxam a demanda de banda larga para prover contedo e consequentemente
investimentos sem a obrigao de investir na infraestrutura de rede.
Diante desse cenrio, as operadoras tm buscado agregar valor, gerando novos
servios e fontes de receita, como publicidade, busca, aplicativos, msica, vdeos, livros,
mensagens, Voz sobre Protocolo de Internet (VoIP), videoconferncia, redes sociais,
compartilhamento de fotos e vdeos, armazenamento na nuvem, compras on-line,
sistemas operacionais. Alm da oferta convergente, as empresas buscam se diferenciar
pela qualidade do servio e agregao de valor com outros servios vigentes, ou que
ainda sero desenvolvidos, como:
Servios de nuvem armazenamento de dados; software, plataforma e

infraestrutura como servios;
Internet das Coisas, cidades e redes inteligentes onde no s os celulares

estaro conectados na rede, mas tambm carros, medidores, roupas etc., aumentando o nmero de dispositivos conectados rede global de 10 bilhes
em 2010 para 50 bilhes em 2020 (nmero superior ao total de habitantes da
Terra), segundo dados da Cisco;13
Mobile Payment com o nvel de capilaridade atingido pela penetrao do

celular, h mais pessoas com esses dispositivos do que contas bancrias no pas.
Do ponto de vista das tendncias tecnolgicas para os fornecedores de equipamentos locais, na rea de dispositivos de acesso (ex.: celulares), h a possibilidade de
o pas participar do desenvolvimento de modelos de referncia de aparelhos voltados
para mercados emergentes com empresas como Intel e Qualcomm. Esses aparelhos de
referncia so personalizados e vendidos por empresas locais (ex.: Positivo, Gradiente
etc.), com potencial de exportao para mercados similares aos do pas.
Na rea de equipamentos de rede, o Brasil tem algumas oportunidades de nicho para ser lder mundial. Na rea de tecnologias pticas, por exemplo, o CPqD tem
expertise acumulada e est sendo pea-chave no adensamento produtivo e tecnolgico at o nvel da microeletrnica embarcada nos equipamentos que fazem a transmisso em larga escala de dados os transceivers e multiplexadores pticos. Na rea de
comunicao sem fio, tambm h oportunidade semelhante em nichos de mercado
como em zona rurais.
12
Segundo dados da Telebrasil, a margem EBITDA apresenta tendncia de queda a cada ano, caindo de
36% em 2003 para 26% em 2013.
13
<http://newsroom.cisco.com/feature-content?type=webcontent&articleId=1208342>.
195
Outrossim, de se ressaltar a importncia de estimular tambm as empresas que

exploram nichos locais de tecnologia, como forma de manuteno e gerao de empregos na rea de engenharia de produtos, competncia-base para diversas indstrias de
base eletrnica como equipamentos mdicos, bens de capital, autopeas, entre outras.
Referncias
RIVERA, R. et al. Poltica de Inovao no Complexo Eletrnico: o papel da Portaria 950/06 MCT. BNDES
Setorial, Rio de Janeiro, BNDES, n. 39, p. 55-96, 2014.
TELEBRASIL. O Setor de Telecomunicaes no Brasil Avaliao do Desempenho 1S14. set. 2014.
UIT UNIO INTERNACIONAL DE TELECOMUNICAES. Measuring the Information Society 2013. Geneva: UIT, 2013.
Disponvel em: <http://www.itu.int/en/ITU-D/Statistics/Documents/publications/mis2013/MIS2013_without_
Annex_4.pdf>. Acesso em: 6 out. 2014.
196
Editado pelo Departamento de Divulgao

Dezembro de 2014
197

Perspectivas Do Investimento 2015-2018 e Panoramas Setoriais - Atualizado - BD

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Perspectivas do investimento 2015-2018 e

PERSPECTIVAS DO INVESTIMENTO 2015-2018 .....................................3

Telecomunicaes, com novo ciclo de investimentos resultantes da introduo do 4G.

Perspectivas: histrico e grau de acerto

implementados durante o perodo correspondente a nossas

Tabela 1: Perspectivas do investimento 2015-2018

Fonte: Edies anteriores do Perspectivas do Investimento.

Perspectivas do investimento 2015-2018:

Papel & Celulose

Complexo Indust. da Sade

Grfico 2: As mudanas nas perspectivas do investimento

O mapeamento mostra um crescimento do investimento

economia, conforme se observa na Tabela 1. Nesses dois casos,

Agricultura & Servios

Fonte: Comit de Anlise Setorial/BNDES.

A diferena do que vemos hoje em relao queles anos

caso do cargueiro militar KC-390. Na Infraestrutura Social,

de t/ano de ao bruto, ante uma capacidade instalada de

Boletim elaborado pela rea de Pesquisa e Acompanhamento

Diego Duque Guimares

setorial e temporal, utilizao de deflatores, entre outros

b.1) Aspectos gerais

c) Fontes dos dados obtidos

fora da carteira do BNDES, que so de conhecimento das

d) Clculo das taxas de crescimento

O Comit de Acompanhamento dos Investimentos se

P A NORA M A S E T ORIA L 20 15- 20 18

*Respectivamente, gerente e contador do Departamento

Foras, fraquezas e padro de concorrncia

por meio da atuao em nichos especficos e da qualidade do produto. A Embraer

Projeta e fabrica jatos comerciais (E-Jets) de 70 a 120 assentos, o que evita a

Na rea de aeronaves executivas, a Embraer considerada nova entrante (as

Por fim, em sua rea de defesa e segurana, a estratgia essencialmente a de

Desafios ao aumento dos investimentos

Fatores estruturais e cadeias produtivas

CR2 - 2013 = 62% + 32% = 94%,

Por outro lado, buscou-se tambm apurar o Herfindahl-Hirschman Index (HHI),

HHI2013 = (0,62)2+(0,32)2+(0,06)2 = 0,49,

Lei 12.249/10, de 11 de junho de 2010.

no caso da indstria aeronutica brasileira. J no caso da indstria de defesa, a falta

Lei 12.598/12, de 21 de maro de 2012.

J a nanotecnologia tem aplicao em materiais, possibilitando a realizao de

No que diz respeito s tecnologias especficas, existem as seguintes:

Civis: tecnologias de materiais compostos (com base em fibras de carbono) e

Tecnologias genricas, parte civil: o Brasil tradicionalmente um quick

P A NORA M A S E T ORIA L 20 15- 20 18

*Embora o Departamento de Agroindstria (DEAGRO), da rea Agropecuria e de Incluso Social,

Foras, fraquezas e o padro de concorrncia

Desafios para o aumento dos investimentos

Fatores estruturais e cadeias produtivas

Fonte: Sidonio et al. (2013).

no conseguem recuperar todos os impostos includos em seus produtos, gerando

especialmente nos perodos de entressafra. Alm disso, os preos internacionais funcionam

a pragas e doenas. A transgenia, melhoramento gentico no convencional que permite

P A NORA M A S E T ORIA L 20 15- 20 18

*Economista, gerente e engenheiro do Departamento das Indstrias Metalmecnica

Foras, fraquezas e padro de concorrncia

Desafios para o aumento dos investimentos

Grfico 1: Estimativa de Nvel de Utilizao da Capacidade Instalada montadoras

Grfico 2: Nvel de Utilizao da Capacidade Instalada autopeas

Fonte: Elaborao prpria, com base em Sindipeas (2014).

Fatores estruturais e cadeias produtivas

Dados de Anfavea (2014).

! "#$%#&&'%#$(!)'+,'&-&#.!/#0!+#1.',+2*#!(engenharia, compras e construo).