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1. DEFINICIN
Un mercado financiero es donde se intercambian activos financieros, y aunque la existencia
de un mercado de estos no es una condicin necesaria para la creacin y el intercambio de
dichos activos, en la mayora de las economas los activos financieros se crean y
posteriormente se comercian en algn tipo de mercado financiero, pudindose mencionar el
mercado spot o de efectivo al mercado donde se comercia un activo financiero para su
entrega inmediata.
Es aqul en el que la interaccin de los principales centros financieros internacionales,
posibilita la negociacin continua de valores las 24 horas del da, y en el que intervienen
intermediarios, instrumentos y emisoras globales, utilizando redes de informacin
internacionales.
En el mercado financiero internacional se pueden diferenciar los mercados principales,
compuestos por los mercados de dinero y de capitales; los mercados auxiliares como los
mercados de divisas y de metales preciosos; y los derivados, que involucran a los mercados
de opciones, futuros y otros instrumentos de cobertura. En el mercado financiero
internacionales, se operan virtualmente todo tipo de funciones a nivel nacional e
internacional y se caracteriza por su elevado grado de liquidez y por la ausencia de trabas
para el libre flujo de capitales.
capital
invertido.
4. CLASIFICACION DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
Los mercados financieros pueden clasificarse de varias formas
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Estas diferencias en las remuneraciones de las acciones se reflejan en las bolsas, ya que si por
ejemplo, una empresa prevee unos beneficios superiores al ao anterior, la cotizacin de sus
acciones reflejar este aumento del beneficio a travs de un aumento en su cotizacin. El
dividendo es la remuneracin que se otorga al accionista a cuenta de los beneficios obtenidos
por
la
empresa.
Cuando se compran acciones en bolsa, existen unos gastos que son definidos por el Banco
Central: las comisiones por canon que varan en funcin del importe de la operacin; y las
comisiones que cobran los brokers, bancos, cajas... que varan en funcin de la entidad. Es
muy importante conocer todos los gastos antes de operar con una entidad u otra ya que
existen diferencias en el importe de las comisiones en ocasiones muy importantes.
Se pueden realizar de modo directo a travs del inversionista que emite los ttulos o bien
acudiendo a intermediarios financieros. El primer caso slo se producir cuando el
inversionista tenga garantizada la colocacin de sus activos. El segundo caso se da cuando el
inversionista no conoce la funcin de demanda y acude a la intermediacin financiera, en la
que podemos distinguir dos tipos de instituciones: por un lado, los bancos de inversin o de
negocio y por otro las sociedades de valores y bolsa.
Las formas que toma la relacin entre el emisor de ttulos y el intermediario son tres:
Aseguramiento o venta en firme, mediante la cual el intermediario (banco o sociedad)
compra de forma directa los valores que la empresa quiere colocar y asume el riesgo de
quedarse con los ttulos valores.
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El precio de cualquier contrato de estos deriva su valor del precio del activo
MERCADO INTERBANCARIO
Es un mercado en el que intervienen una serie de entidades bancarias que realizan
operaciones de prstamo o crdito entre ellas, cedindose depsitos u otros tipos de activos a
plazos muy cortos. Las operaciones entre entidades se realizan en forma electrnica o va
telefnica, y no es necesario aportar ningn tipo de garanta.
Las funciones que cumple el mercado interbancario son las siguientes:
1. Permitir a las instituciones financieras gestionar su tesorera como una forma ms de
obtener beneficios.
2. Permitir a algunas entidades (banca extrajera) financiar operaciones activas con
recursos obtenidos en este mercado.
3. Permitir a las instituciones cumplir con las exigencias del coeficiente de caja.
4. Permitir al banco central influir sobre los agregados monetarios y crediticios,
vinculados a los activos de caja como una forma de controlar la liquidez del sistema.
5. CARACTERSTICAS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
LIBERTAD
Si existen barreras en la entrada o salida del mercado financiero.
AMPLITUD
Nmero de ttulos financieros que se negocian en un mercado financiero. Cuantos
ms ttulos se negocien ms amplio ser el mercado financiero.
TRANSPARENCIA
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PROFUNDIDAD
Existencia de curvas de oferta y demanda por encima y por debajo del precio de
equilibrio que existe en un momento determinado. Si existe gente que sera capaz de
comprar a un precio superior al precio y si existe alguien que est dispuesta a vender
a un precio inferior.
FLEXIBILIDAD
Capacidad que tienen los precios de los activos financieros, que se negocian en un
mercado, a cambiar ante un cambio que se produzca en la economa.
Un mercado cuando ms se acerque a las caractersticas que se mencionan, ms se acerca al
mercado financiero perfecto.
El concepto de Mercado Financiero Internacional Perfecto aparece como unidad de medida
para comprar los activos financieros.
Nunca vamos a estar seguros de que el precio de mercado refleja su valor justo por lo que
no existe un mercado 100% perfecto.
6. FUNCIONES ECONOMICAS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
FIJACIN DE PRECIOS
La interaccin de compradores y vendedores en un mercado financiero determina el
precio del activo comerciado. Tambin en forma equivalente, ellos determinan el
rendimiento requerido de un activo financiero. Como el incentivo para que las empresas
adquieran fondos depende nicamente del rendimiento necesario que demandan los
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financiera de los gestores de estas instituciones permite que los ahorradores obtengan
mayores rendimientos.
fenmeno que se produce cuando las presiones econmicas actuales y la anticipacin de los
acontecimientos futuros hacen que la demanda de bienes y servicios sea superior a la oferta
disponible de dichos bienes y servicios a los precios actuales, o cuando la oferta disponible est
limitada por una escasa productividad o por restricciones del mercado. Estos aumentos
persistentes de los precios estaban, histricamente, vinculados a las guerras, hambrunas,
inestabilidades polticas y a otros hechos concretos.
LA DEFLACION
La deflacin implica una cada continuada del nivel general de precios, como ocurri
durante la Gran Depresin de la dcada de 1930; suele venir acompaada por una prolongada
disminucin del nivel de actividad econmica y elevadas tasas de desempleo. Sin embargo, las
cadas generalizadas de los precios no son fenmenos corrientes, siendo la inflacin la principal
variable macroeconmica que afecta, actualmente, tanto a la planificacin privada como a la
planificacin pblica de la economa.
Todos los temas relacionados con la inflacin, la deflacin y las polticas asociadas con
estas problemticas estn adquiriendo mayor importancia debido a la creciente movilidad de la
inversin y a la especulacin de los mercados internacionales que cada vez estn ms
interrelacionados, sobre todo en las ltimas dcadas del siglo XX. Dado que las finanzas
internacionales pueden cambiar el valor de una moneda en cuestin de minutos, o llevar a un pas
a la crisis econmica, la gestin empresarial est adquiriendo un papel relevante.
9.- CLASIFICACION DE LOS MERCADOS FINANCIEROS GLOBALES
Aunque no hay un sistema uniforme para la clasificacin de los mercados financieros
globales aparece una adecuada presentacin esquemtica. Desde la perspectiva de un pas
dado, los mercados financieros pueden clasificarse como internos o externos.
MERCADO INTERNO
El mercado interno tambin es llamado mercado nacional. Puede dividirse en dos partes: el
mercado domestico y el mercado extranjero. El mercado domestico es donde los emisores
que habitan en un pas emiten valores y donde esos valores se comercian subsecuentemente.
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MERCADO EXTERNO
Al mercado externo, se le denomina tambin mercado internacional, el cual permite el
comercio de valores con dos caractersticas distintivas:
1. Se ofrece la emisin de valores de manera simultnea a inversionistas en varios pases y
2. Son emitidas fuera de la jurisdiccin de cualquier pas.
El mercado externo es
Segn el PNUD, las causas principales de los pases pobres sean perdedores son:
En efecto la globalizacin en la economa mundial es claro que para 1960 un 20% de los
pases ms ricos se quedaban con el 11.1% de la renta mundial y para 1989 haban
aumentado al 17.1%, mientras que el 20% de los pases ms pobres continuaban disponiendo
del mismo 1% de la renta mundial que tenan en 1960.
Las diferencias del reparto de los beneficios de la globalizacin entre pases ricos y pobres,
se reproduce en el interior de las naciones, incluso en los avanzados el problema de aumento
constante del desempleo es una muestra de este efecto, es decir que la Globalizacin es
excluyente entre pases y as tambin, hacia adentro de cada pas.
Para mejorar el proceso globalizado y que sus ventajas llegan a todos, el PNUD, propone una
mejor gestin del comercio y del flujo de inversiones, la formacin de mano de obra, el
fomento de las pequeas y medianas empresas, la gestin de la nueva tecnologa, la
reduccin de la pobreza y el incremento del papel de Estado en ciertos sectores econmicos.
El nuevo modelo basado en las exportaciones de manufacturas, presupone que la demanda
internacional de estas es altamente elstica, situacin inversa la que presenta la demanda de
bienes de primarios (agrcolas), proporcionando por consiguiente una fuente confiable de
crecimiento.
Adicionalmente, se expone que para penetrar los mercados internacionales, se debern seguir
las ventajas comparativas para explotar costos ms baratos.
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algunas imperfecciones en los mercados de capital en el mundo que pueden permitir un costo
reducido de los fondos. Una ltima razn para el uso de mercados extranjeros o europeos es
el deseo de los emisores de diversificar sus fuentes de financiamiento, para de esta forma
reducir la dependencia en los inversionistas domsticos.
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Productos?
MERCADO FINANCIERO
1.
2.
MERCADO DE PRODUCTOS
1. Compraventa de productos de consumo diario para el hombre (granos bsicos, productos agrcolas, enseres, etc.)
2. Se establece en cualquier lugar (plazas)
4. Qu es el Mercado de Dinero?
Es el centro donde se produce el intercambio de activos financieros, los mercados financieros a largo plazo se denominan de
manera comn mercados de capitales.
5. Qu es el Mercado de Capitales?
El mercado de Capitales por excelencia es la Bolsa que es un lugar donde se realizan operaciones de compra y venta de
valores mobiliarios, que son documentos jurdicos acreditativos de la propiedad de partes alcuotas del capital de una sociedad
annima (Acciones) o de un prstamo a la misma (Obligaciones), o a entidades pblicas (Deuda Pblica) y que devengan una
renta variable o se fija segn los casos.
6. Qu es un Mercado Primario?
Es aquel en donde los valores son puestos en oferta pblica y se compran y venden por primera vez en el medio burstil.
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8. Qu es un Mercado Secundario?
Es en donde se negocian los valores adquiridos en el mercado primario, cuando el inversionista decide venderlos antes de la
fecha de vencimiento,
9. Qu es el Mercado Monetario?
Un mercado monetario o de dinero puede definirse como el mercado al por mayor, de activos de bajo riesgo y alta liquidez y
emitidos a corto plazo (18 meses como mximo).
Amplitud
Profundidad
Libertad
Flexibilidad
Transparencia
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