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FINANZAS EMPRESARIALES Prof. Lic. (Msc.) Miguel A. Mayorca F.

FINANZAS EMPRESARIALES

Prof. Lic. (Msc.) Miguel A. Mayorca F.

FORMAS DE ORGANIZACIÓN EMPRESARIAL

EMPRESAS DE PROPIEDAD INDIVIDUAL

SOCIEDADES COLECTIVAS

- En nombre colectivo.

- De responsabilidad limitada.

SOCIEDADES ANONIMAS

- Compañías anónimas.

LA EMPRESA CONSIDERADA COMO SISTEMA

GERENCIA
GERENCIA

RECURSO

HUMANO

BIENES Y SERVICIOS PARA CLIENTES

GERENCIA RECURSO HUMANO BIENES Y SERVICIOS PARA CLIENTES FINANCIAMIENTO DE TERCEROS EMPRESA FINANCIAMIENTO DE
FINANCIAMIENTO DE TERCEROS EMPRESA FINANCIAMIENTO DE PROPIETARIOS BIENES Y SERVICIOS DE PROVEEDORES MEDIO AMBIENTE
FINANCIAMIENTO
DE TERCEROS
EMPRESA
FINANCIAMIENTO
DE PROPIETARIOS
BIENES Y
SERVICIOS DE
PROVEEDORES
MEDIO
AMBIENTE
BIENES Y SERVICIOS DE PROVEEDORES MEDIO AMBIENTE RETRIBUCIÓN AL PERSONAL, FINANCISTAS, PROPIETARIOS Y AL

RETRIBUCIÓN AL PERSONAL, FINANCISTAS, PROPIETARIOS Y AL ESTADO

BIENES Y SERVICIOS DE PROVEEDORES MEDIO AMBIENTE RETRIBUCIÓN AL PERSONAL, FINANCISTAS, PROPIETARIOS Y AL ESTADO

TIPOS DE INFORMACIÓN

COSTOS PRODUCCIÓN ESTADOS FINANCIEROS BASICOS INFORMACIÓN OPERATIVA
COSTOS
PRODUCCIÓN
ESTADOS
FINANCIEROS
BASICOS
INFORMACIÓN
OPERATIVA

NO

CONTABLE

FINANCIEROS BASICOS INFORMACIÓN OPERATIVA NO CONTABLE INFORMACIÓN CUANTITATIVA INFORMACIÓN CONTABLE
FINANCIEROS BASICOS INFORMACIÓN OPERATIVA NO CONTABLE INFORMACIÓN CUANTITATIVA INFORMACIÓN CONTABLE

INFORMACIÓN

CUANTITATIVA

INFORMACIÓN OPERATIVA NO CONTABLE INFORMACIÓN CUANTITATIVA INFORMACIÓN CONTABLE INFORMACIÓN NO CUANTITATIVA
INFORMACIÓN OPERATIVA NO CONTABLE INFORMACIÓN CUANTITATIVA INFORMACIÓN CONTABLE INFORMACIÓN NO CUANTITATIVA
INFORMACIÓN OPERATIVA NO CONTABLE INFORMACIÓN CUANTITATIVA INFORMACIÓN CONTABLE INFORMACIÓN NO CUANTITATIVA
INFORMACIÓN
INFORMACIÓN
INFORMACIÓN

INFORMACIÓN

INFORMACIÓN
INFORMACIÓN
INFORMACIÓN

CONTABLE

INFORMACIÓN OPERATIVA NO CONTABLE INFORMACIÓN CUANTITATIVA INFORMACIÓN CONTABLE INFORMACIÓN NO CUANTITATIVA

INFORMACIÓN

NO

CUANTITATIVA

INFORMACIÓN OPERATIVA NO CONTABLE INFORMACIÓN CUANTITATIVA INFORMACIÓN CONTABLE INFORMACIÓN NO CUANTITATIVA

ESTADOS FINANCIEROS

BASICOS

BALANCE GENERAL

Muestra los activos, pasivos y el capital contable a una fecha determinada

ESTADO DE RESULTADOS

Muestra los ingresos, costos y gastos, y la utilidad o pérdida resultante en el período.

ESTADO DE MOVIMIENTO DE LAS CUENTAS DEL PATRIMONIO

Muestra los cambios en la inversión de los propietarios durante el período.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Indica como se modificaron los recursos y obligaciones de la empresa en el período.

Las notas a los estados financieros, son parte integrante de los mismos, y su objetivo es complementar los estados básicos con información relevante.

OBJETIVOS DE LOS

ESTADOS FINANCIEROS

LOS ESTADOS FINANCIEROS SON UN MEDIO DE COMUNICAR INFORMACIÓN Y NO SON UN FIN,

YA QUE NO PERSIGUEN EL TRATAR DE CONVENCER AL LECTOR DE UN CIERTO PUNTO DE VISTA O DE LA VALIDEZ DE UNA POSICIÓN.

DEBEN SER CAPACES DE TRANSMITIR INFORMACIÓN QUE SATISFAGA AL USUARIO GENERAL DE LOS MISMOS.

LOS ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS DEBEN SERVIR PARA:

1. TOMAR DECISIONES DE INVERSIÓN Y DE CREDITO.

2. AQUILATAR LA SOLVENCIA Y LIQUIDEZ DE LA EMPRESA.

3. EVALUAR EL ORIGEN Y LAS CARACTERISTICAS DE LOS RECURSOS FINANCIEROS DEL NEGOCIO, ASI COMO EL RENDIMIENTO DE LOS MISMOS.

4. FORMARSE UN JUICIO DE CÓMO SE HA MANEJADO EL NEGOCIO Y EVALUAR LA GESTIÓN DE LA ADMINISTRACIÓN.

POR LO TANTO SE ENTIENDE QUE SE SATISFACE AL USUARIO GENERAL DE LA INFORMACIÓN SI

LOS ESTADOS FINANCIEROS PERMITEN FORMARSE UN JUICIO SOBRE:

A. EL NIVEL DE RENTABILIDAD.

B. LA POSICIÓN FINANCIERA, QUE INCLUYE SU SOLVENCIA Y LIQUIDEZ.

C. LA CAPACIDAD FINANCIERA DE CRECIMIENTO.

D. EL FLUJO DE FONDOS.

ESTADOS DE RESULTADOS

MIDEN DESEMPEÑO, RENTABILIDAD O EFICIENCIA ENTRE DOS FECHAS:

Estado de Ganancias y Pérdidas.

Estado de Costo de Ventas.

Otros.

O EFICIENCIA ENTRE DOS FECHAS: • Estado de Ganancias y Pérdidas. • Estado de Costo de

ESTADO DE RESULTADOS

VENTAS NETAS

-

COSTO DE BIENES VENDIDOS

=

UTILIDAD BRUTA EN VENTAS

-

GASTOS DE OPERACIÓN

1. De ventas.

2. De administración.

=

UTILIDAD EN OPERACIONES

±

INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS

=

UTILIDAD NETA ANTES DEL

I.S.L.R.

-

I.S.L.R.

=

UTILIDAD NETA

COSTOS DEL PRODUCTO

1ra medida de utilidad

COSTOS DEL PERÍODO

2da medida de utilidad

3ra medida de utilidad

4ta medida de utilidad

DIAGRAMA DE LAS ACTIVIDADES BASICAS DE UNA EMPRESA INDUSTRIAL

ACTIVIDADES DE COBRANZA CAJA ACTIVIDADES DE COMPRA CUENTAS POR INVENTARIOS COBRAR PLANTA Y ACTIVIDADES DE
ACTIVIDADES DE
COBRANZA
CAJA
ACTIVIDADES DE
COMPRA
CUENTAS
POR
INVENTARIOS
COBRAR
PLANTA Y
ACTIVIDADES DE
EQUIPO
ACTIVIDADES DE
RENTABLES
PRODUCCIÓN

EL CICLO DEL CAPITAL DE TRABAJO

EL CICLO DEL CAPITAL DE TRABAJO MATERIALES Y MANO DE OBRA INVENTARIOS EN PROCESO EFECTIVO ACREEDORES

MATERIALES Y MANO DE OBRA

EL CICLO DEL CAPITAL DE TRABAJO MATERIALES Y MANO DE OBRA INVENTARIOS EN PROCESO EFECTIVO ACREEDORES

INVENTARIOS EN PROCESO

DE TRABAJO MATERIALES Y MANO DE OBRA INVENTARIOS EN PROCESO EFECTIVO ACREEDORES INVENTARIOS TERMINADOS CUENTAS A

EFECTIVO

MATERIALES Y MANO DE OBRA INVENTARIOS EN PROCESO EFECTIVO ACREEDORES INVENTARIOS TERMINADOS CUENTAS A COBRAR VENTAS

ACREEDORES

INVENTARIOS

TERMINADOS

MATERIALES Y MANO DE OBRA INVENTARIOS EN PROCESO EFECTIVO ACREEDORES INVENTARIOS TERMINADOS CUENTAS A COBRAR VENTAS

CUENTAS A

COBRAR

MATERIALES Y MANO DE OBRA INVENTARIOS EN PROCESO EFECTIVO ACREEDORES INVENTARIOS TERMINADOS CUENTAS A COBRAR VENTAS

VENTAS

MATERIALES Y MANO DE OBRA INVENTARIOS EN PROCESO EFECTIVO ACREEDORES INVENTARIOS TERMINADOS CUENTAS A COBRAR VENTAS

OPERACIONES BÁSICAS PROCESO FABRICACIÓN

COMPRA MATERIALES COSTO COSTO COSTO COSTO ENTREGA APLICACIÓN TRASPASO MATERIALES APLICACIÓN MANO OBRA COSTOS
COMPRA
MATERIALES
COSTO
COSTO
COSTO
COSTO
ENTREGA
APLICACIÓN
TRASPASO
MATERIALES
APLICACIÓN
MANO OBRA
COSTOS
ARTICULOS
PRODUCCIÓN
INDIRECTOS
TERMINADOS
UTILIDAD
VENTA
PROCESO AGREGACIÓN DE VALOR
ARTICULOS
INVENTARIO

POTENCIALES INTERESADOS EN LA EMPRESA

ACCIONISTAS
ACCIONISTAS

RENTABILIDAD

ACREEDORES
ACREEDORES

LIQUIDEZ

INTERESADOS EN LA EMPRESA ACCIONISTAS RENTABILIDAD ACREEDORES LIQUIDEZ EMPRESA EFICIENCIA GERENCIA INVERSORES SOLVENCIA
EMPRESA
EMPRESA
INTERESADOS EN LA EMPRESA ACCIONISTAS RENTABILIDAD ACREEDORES LIQUIDEZ EMPRESA EFICIENCIA GERENCIA INVERSORES SOLVENCIA
INTERESADOS EN LA EMPRESA ACCIONISTAS RENTABILIDAD ACREEDORES LIQUIDEZ EMPRESA EFICIENCIA GERENCIA INVERSORES SOLVENCIA

EFICIENCIA

GERENCIA
GERENCIA
INVERSORES
INVERSORES

SOLVENCIA

¿PARA QUE EL ANÁLISIS FINANCIERO?

ANALISIS HISTORICO PROYECCIÓN BASADA EN LA HISTORIA CONTINUAR DIAGNÓSTICO FUTURO PASADO SITUACIÓN ? ACTUAL
ANALISIS
HISTORICO
PROYECCIÓN BASADA
EN LA HISTORIA
CONTINUAR
DIAGNÓSTICO
FUTURO
PASADO
SITUACIÓN
?
ACTUAL
CAMBIAR

PROSPECTIVA:

PLANIFICACIÓN

SELECCIÓN DE INDICADORES FINANCIEROS

NECESIDAD DE INFORMACIÓN

INDICADORES QUE LA SUPLEN

PARTIDAS QUE INCLUYEN

CONSISTENCIA COMPARACIÓN OTRAS EMPRESAS
CONSISTENCIA
COMPARACIÓN
OTRAS
EMPRESAS
QUE INCLUYEN CONSISTENCIA COMPARACIÓN OTRAS EMPRESAS COMPARACIÓN AÑOS ANTERIORES INTERPRETACIÓN CONCLUSIONES
COMPARACIÓN AÑOS ANTERIORES
COMPARACIÓN
AÑOS
ANTERIORES

INTERPRETACIÓN

CONCLUSIONES

RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIÓN

(GRAFICA DE LA FORMULA DE DUPONT)

INVENTARIOS

CUENTAS A

COBRAR

EFECTIVO

COSTO

VENTAS

GASTO

VENTAS

GASTO

ADMINISTRAC

ACTIVO

CIRCULANTE

+

ACTIVO FIJO

VENTAS

-

COSTO TOTAL

VENTAS

INDICE

ROTACIÓN

÷

INVERSIÓN

TOTAL

RENDIMIENTO

SOBRE

INVERSIÓN

x

UTILIDAD

OPERATIVA

÷

UTILIDAD

OPERATIVA (% S/VENTAS)

VENTAS

FINANZAS E INFLACIÓN

EL VALOR DEL DINERO

FINANZAS E INFLACIÓN EL VALOR DEL DINERO • En un principio el dinero tenía valor en

En un principio el dinero tenía valor en sí mismo, era moneda de pleno contenido.

Posteriormente pierde su valor intrínseco, pero conserva su función de unidad de valor y medida.

FINANZAS E INFLACIÓN

ALGUNOS FACTORES QUE INCIDEN EN LA INFLACIÓN

INDICE GENERAL DE PRECIOS

IPC
IPC
MASA MONETARIA M
MASA
MONETARIA
M

M x V = IPC x Q

CANTIDAD DE BIENES Y SERVICIOS

Q
Q

VELOCIDAD

CIRCULACIÓN

DINERO

V
V
M x V IPC = Q
M x V
IPC =
Q

FINANZAS E INFLACIÓN

TERMINOLOGÍA BÁSICA

BOLIVARES CONSTANTES TASA NOMINAL INTERES BOLIVARES CORRIENTES TASA REAL INTERES
BOLIVARES
CONSTANTES
TASA NOMINAL
INTERES
BOLIVARES
CORRIENTES
TASA REAL
INTERES

FINANZAS E INFLACIÓN

IMPACTO INFLACIÓN EN EMPRESA: ENCUESTA INGLATERRA

IMPACTO INFLACIÓN EN EMPRESA: ENCUESTA INGLATERRA • Aumento de incertidumbre • Reducción de márgenes.

Aumento de incertidumbre

Reducción de márgenes.

Dificultad para planificar.

Reducción de la liquidez.

Elevación de costos financieros.

Cambio en participación de mercado.

Reducción inventarios.

Aumento de precios.

Reducción Cuentas a Cobrar.

Esfuerzo para incrementar actividad.

Revisión y reducción de planes de inversión.

Aplazamiento de pagos

FINANZAS E INFLACIÓN

ALGUNOS EFECTOS DE LA INFLACIÓN EN LA ECONOMÍA

INFLACIÓN ALGUNOS EFECTOS DE LA INFLACIÓN EN LA ECONOMÍA BALANZA DE PAGOS Cuando IPC país mayor
INFLACIÓN ALGUNOS EFECTOS DE LA INFLACIÓN EN LA ECONOMÍA BALANZA DE PAGOS Cuando IPC país mayor
BALANZA DE PAGOS
BALANZA DE
PAGOS
EFECTOS DE LA INFLACIÓN EN LA ECONOMÍA BALANZA DE PAGOS Cuando IPC país mayor que IPC
EFECTOS DE LA INFLACIÓN EN LA ECONOMÍA BALANZA DE PAGOS Cuando IPC país mayor que IPC

Cuando IPC país mayor que IPC exterior

EXPORTACIONES MENOS COMPETITIVAS
EXPORTACIONES
MENOS
COMPETITIVAS
IMPORTACIONES MAS ATRAYENTES
IMPORTACIONES
MAS ATRAYENTES
REDISTRIBUCIÓN DE LA RENTA
REDISTRIBUCIÓN
DE LA RENTA
IMPORTACIONES MAS ATRAYENTES REDISTRIBUCIÓN DE LA RENTA PSICOLOGICOS CLIMA DE INSEGURIDAD DECAE LA INVERSIÓN
PSICOLOGICOS CLIMA DE INSEGURIDAD
PSICOLOGICOS
CLIMA DE
INSEGURIDAD
DECAE LA INVERSIÓN
DECAE LA
INVERSIÓN

PERJUDICA

ASALARIADOS

PSICOLOGICOS CLIMA DE INSEGURIDAD DECAE LA INVERSIÓN PERJUDICA ASALARIADOS BENEFICIA POSEEDORES ACTIVOS REALES

BENEFICIA POSEEDORES

ACTIVOS REALES

FINANZAS E INFLACIÓN

EFECTOS DE LA INFLACIÓN SOBRE LOS RUBROS DEL BALANCE

PERDIDA DEL VALOR NOMINAL DE LAS PARTIDAS MONETARIAS

Vs.

CONSERVACIÓN DEL VALOR ECONÓMICO DE LAS PARTIDAS NO MONETARIAS

El efectivo, las cuentas a cobrar o la mayoría de los pasivos, en épocas de inflación, guardan su valor nominal, pero pierden su valor económico.

guardan su valor nominal, pero pierden su valor económico. Inventarios, activos fijos e intangibles, en épocas

Inventarios, activos fijos e intangibles, en épocas de inflación, conservan su valor económico ( de uso o intercambio), pero se alejan progresivamente del valor nominal representado por su costo histórico.

económico ( de uso o intercambio), pero se alejan progresivamente del valor nominal representado por su

LA FUNCIÓN FINANCIERA

Concepto de finanzas

Objetivo de la empresa

Objetivo de la función financiera

Ubicación de las finanzas en la empresa

Variables microeconómicas y macroeconómicas de la empresa

CONCEPTO DE FINANZAS

Es la planeación de los recursos económicos para que su aplicación sea de la forma más óptima posible, además de

investigar sobre las fuentes de financiamiento para la captación de

recursos cuando la empresa tenga necesidades de los mismos,

busca la reducción de la incertidumbre de la inversión, todo esto con la finalidad de obtener las máximas utilidades por acción o la rentabilidad de una empresa.

OBJETIVOS DE LA FUNCIÓN FINANCIERA

1. Planeación del crecimiento de la empresa, visualizando por anticipado sus requerimientos tanto táctica, como estratégicamente.

2. Captar los recursos necesarios para la buena marcha de la empresa.

3. Asignar dichos recursos conforme a los planes y proyectos.

4. Promover el óptimo aprovechamiento de los recursos.

5. Disminuir al máximo el riesgo o la incertidumbre de la inversión.

¿Para qué?

Para la maximización del valor de las acciones de la empresa, maximizar la participación en el mercado, ver las necesidades de la empresa ya sea a corto o mediano plazo.

Hacer planes tácticamente que son a corto plazo.

Hacer planes estratégicamente que son a largo plazo.

OBJETIVOS DE LA EMPRESA

Supervivencia y crecimiento del negocio.

Obtención de utilidades.

Imagen y prestigio.

Aceptación social.

Satisfacción de necesidades colectivas.

Objetivo principal: es la obtención de utilidades que genera la

gestión de negocios.

UBICACIÓN DE LAS FINANZAS EN LA EMPRESA

La administración financiera abarca todas las actividades de la empresa, razón por la cual es necesario hacer un análisis de la dirección de finanzas en un organigrama.

En una empresa de mediana capacidad económica se encuentra el

departamento de finanzas a nivel de jefatura de departamento.

En una empresa de gran capacidad económica está a nivel de dirección de área, puede estar como:

Director de finanzas

Presidente de finanzas

Vicepresidente de finanzas

VARIABLES MICROECONÓMICAS Y MACROECONÓMICAS DE LA EMPRESA

Microeconómicas: Son los factores internos que afectan en forma directa a la empresa (comercial, industria o de servicios) y que deben ser consideradas por el administrador financiero de la misma o director de

finanzas (cuando se trate de una empresa grande). El estudio de

dichos factores le ayudarán al mejor conocimiento de la empresa, así como la evolución de la misma y le permitirán tomar decisiones más aceptadas. Ejemplos son:

Estrategias de producción

Estrategias de precios

Políticas de ventas

Políticas de crédito

Normas de exportación

Sueldos y salarios

Seguridad social

Estrategias de financiamiento

Políticas de crecimiento

VARIABLES MICROECONÓMICAS Y MACROECONÓMICAS DE LA EMPRESA

Macroeconómicas: Se ocupa de la estructura institucional del sistema bancario, de los intermediarios financieros, el tesoro de la nación y las políticas económicas a disposición del gobierno para ser frente y

controlar al nivel de actividad económica dentro de la economía del

país. Ejemplos son:

Consumo

Inversión

Inflación

Captación

Desempleo

Tasa de interés

Petróleo

Servicios

Tipo de cambio

Producto Interno Bruto

Indicadores internacionales