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Disclaimer
Esta apresentao pode incluir declaraes que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de
acordo com a regulamentao de valores mobilirios brasileira e internacional. Essas declaraes esto baseadas
em certas suposies e anlises feitas pela Companhia de acordo com a sua experincia e o ambiente econmico,
as condies de mercado e os eventos futuros esperados, muitos dos quais esto fora do controle da Companhia.
Fatores importantes que podem levar a diferenas significativas entre os resultados reais e as declaraes de
expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratgia de negcios da Companhia, as condies
econmicas brasileira e internacional, tecnologia, estratgia financeira, desenvolvimentos da indstria de servios
pblicos, condies hidrolgicas, condies do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas
operaes futuras, planos, objetivos, expectativas e intenes, entre outros. Em razo desses fatores, os resultados
reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implcitos nas declaraes de
expectativas sobre eventos ou resultados futuros.
As informaes e opinies aqui contidas no devem ser entendidas como recomendao a potenciais investidores e
nenhuma deciso de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informaes ou
opinies. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes ter qualquer
responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilizao ou do contedo desta apresentao.
Este material inclui declaraes sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais
expectativas e projees sobre eventos futuros e tendncias que podem afetar os negcios da Companhia.
Essas declaraes podem incluir projees de crescimento econmico, demanda, fornecimento de energia, alm de
informaes sobre posio competitiva, ambiente regulatrio, potenciais oportunidades de crescimento e outros
assuntos. Inmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposies nas quais essas declaraes se
baseiam.
Fatos relevantes
100
80
60
40
20
43,0
42,0 43,2
40,4
34,4
12/nov (real):
21,4%
0
jan
fev
2001
mar
abr
2002
mai
2008
jun
jul
2009
ago
23,4
19,3 31,9
23,6
23,4
23,2
set
2012
42,6
29,0
out
2013
nov
dez
ENA SE/CO
Prev. ONS
5.139 MW de capacidade
instalada adicionados em 2014
Estatsticas de vazo
ENA jan/14 - out/14
MLT
60
50
ENA mdia
[%MLT]
Posio no
histrico
(desde 1931)
nov/14
out/14
set/14
ago/14
jul/14
jun/14
mai/14
13 pior
abr/14
82%
mar/14
SIN
fev/14
19 melhor
jan/14
116%
dez/13
N
nov/13
10
out/13
O Pior
set/13
43%
ago/13
NE
jul/13
20
jun/13
4 melhor
mai/13
153%
abr/13
mar/13
30
fev/13
6 pior
jan/13
66%
dez/12
SE/CO
nov/12
40
100%
90%
76,5%
80%
70%
68,5%
60%
50%
40%
30%
43,7%
48,6%
23,4% 19,3%
25,7%
20%
15,0%
10%
0%
out-14 nov-14 dez-14 jan-15
Cenrio I: 83%MLT
Capacidade instalada a
ser adicionada em
2015:
8.457 MW2
4
jul-15
ago-15 set-15
Cenrios CPFL
Probabilidade ENA <=
83% MLT
14%
100% MLT
54%
out-15 nov-15
EARM mdio hist
O risco de
racionamento
para 2015, segundo a
PSR3, de 19%
1) Considera-se, no cenrio I: (i) carga prevista pelo ONS/EPE, revista no incio de ago/14; (ii) despacho trmico integral reduzido de 12%; (iii) reduo da eficincia hidrulica (efeito frico);
e (iv) atraso de 6 meses de elicas com incio de operao a partir de ago/15, totalizando 500 MWm de ago/15 a dez/15. No cenrio II, consideram-se as mesmas premissas, com exceo do
despacho trmico, que foi limitado s usinas com CVU abaixo de R$ 400/MWh a partir de mai/15. 2) Estimativa CPFL. 3) Base novembro.
Rateio ESS
Proposta: manter o critrio atual de rateio do
Destaques 3T14
Crescimento de 0,2% nas vendas na rea de concesso - residencial (+4,4%),
comercial (+6,9%) e industrial (-5,9%)
Aporte de Conta ACR no montante de R$ 205 milhes no 3T14, para
cobertura de exposio involuntria e despacho de trmicas
Reajuste tarifrio econmico de 19,73% na CPFL Piratininga, em out/14
Comercializao e Servios - EBITDA de R$ 70 milhes no 3T14
Investimentos de R$ 251 milhes no 3T14 e de R$ 782 milhes no
9M14
Expanso CPFL Renovveis: concluso da associao com a DESA
em 30/set, com eficcia a partir de 01/out
Manuteno das aes da CPFL Energia na carteira do Dow
Jones Sustainability Emerging Markets Index (DJSI Emerging
Markets), pelo 3 ano consecutivo
CPFL Energia foi eleita a melhor empresa do pas no setor
de energia pelo Anurio poca Negcios 360
CPFL entre as 150 melhores empresas para se
trabalhar pelo Guia Exame Voc S.A. 2014, pelo 13
ano consecutivo
14.490
4.407
-6,6%
+4,7%
14.516
14.490
4.115
165
+4,4%
10.084
3T13
TUSD
+3,1%
Capacidade instalada de
Gerao1 | MW
(381)
-5,9%
2.952
92
3T14
3T13
Resid.
Comerc.
Indust.
14.516
754
+16,6%
880
+0,2%
2.198
+0,6%
2.212
3T14
3T13
+4,4%
10.401
Demais
3.091
Cativo (Distribuio)
Renovveis
3T14
Convencional
-0,2
0,2
-2,4
Sudeste
Sul
1,8
14,0
6,4
4,6
4,5
Sorocaba
16,5%
Itu
4,3%
6,0
5,9
1,8
1T13
2T13
3T13
4T13
1T14
2T14
Chuveiro
Demais
68,6%
3T14
Equipamentos relacionados ao
consumo de gua em uma residncia1 | %
Desempenho do consumo
por consumidor residencial
Lava-roupa
17% 6%
77%
Demais
8
Indaiatuba
5,8%
1) Em uma residncia tpica da CPFL Piratininga, no ano de 2013, com base na Pesquisa de Posses e Hbitos da CPFL Energia.
Salto
2,9%
Vinhedo
1,8%
Demanda (KW)
15%
7,1
7,1
7,3
8,1
5,0
4,8
10%
3,0
5%
2,7
2,6 3,3
2,7
0,3
0%
-5%
-2,2
-10%
-6,7
set/14
mai/14
set/13
Consumo Faturado
jan/14
mai/13
jan/13
set/12
mai/12
jan/12
set/11
mai/11
jan/11
set/10
mai/10
jan/10
set/09
mai/09
set/08
jan/09
mai/08
jan/08
-15%
2008
2009
2010
2011
Consumo (kWh)
2012
2013
Demanda (kW)
2014
Resultados 3T14
Receita Lquida
EBITDA
19,2%
R$ 645 milhes
IFRS
Consolidao Proporcional
Gerao2
+ A/P Regulatrios
- Itens No-Recorrentes
3T13
R$ 3.367
milhes
3T14
R$ 4.012
milhes
-19,3%
R$ 205 milhes
3T13
R$ 1.065
milhes
3T14
R$ 3.805
milhes
-72,6%
R$ 258 milhes
3T14
R$ 860
milhes
3T13
R$ 355
milhes
9,3%
R$ 85 milhes
10,4%
R$ 359 milhes
3T13
R$ 3.446
milhes
Lucro Lquido
3T13
R$ 913
milhes
-12,6%
R$ 33 milhes
3T14
R$ 999
milhes
3T13
R$ 261
milhes
EBITDA
10
3T14
R$ 97
milhes
3T14
R$ 228
milhes
Lucro Lquido
3T13
3T14
12
36
135
52
83
45
30
123
30
89
47
31
11
28
123
89
Total (A+B+C)
151
140
94
131
3T13
3T14
1.065
(135)
-19,3%
359
(28)
12
(113)
(159)
913
999
(36)
123
EBITDA
3T14
Gerencial
Consol.
Prop.
3T14
No-Rec.
3T14
52
860
A/P
Regulat.
3T14
EBITDA
3T14
IFRS
3T13
3T14
174,6
662,1
2,23
2,45
+9,3%
EBITDA
3T13
IFRS
A/P
Regulat.
3T13
No-Rec.
3T13
Consol.
Prop.
3T13
EBITDA
3T13
Gerencial
Receita
Lquida
Custo
Energia e
Encargos
PMSO
+EPP
PMSO 1S14
Gerencial| PMSO
Comparao
e 2013
Custos
Gerenciveis
gerencial realcom
20142012
x 2011
PMSO Gerencial Nominal | R$ Milhes
MSO
P
1.346
1.330
1.248
1.303
1.571
882
756
741
664
661
591
589
584
641
689
2011
2012
2013
12M3T14
2011
R$ 268 milhes
(-17,1%)
1.467
818
1.297
IGPM: 16,7%
1.303
690
661
650
607
641
2012
2013
12M3T14
12
1) Valores de set/14. Variao do IGP-M no perodo 2014 x 2011= 16,7%; 2014x2012 = 10,3% e 2014 x 2013 = 3,9%. PMSO sem Entidade Previdncia Privada. Exclui
efeitos no recorrentes, aquisio de leo combustvel para EPASA, PMSO do segmento de Servios e CPFL Renovveis e Despesas Legais e Judiciais
-72,6%
83
85
(111)
261
(14)
228
89
45
-12,6%
Lucro Lq.
A/P
3T13
Regulat.
IFRS
3T13
No-Rec.
3T13
Cons.
Prop.
3T13
IR/CS
Lucro Lq.
3T14
Gerencial
No-Rec.
3T14
CDI
R$/US$
A/P
Regulat.
3T14
(3)
97
Cons.
Prop.
3T14
Lucro Lq.
3T14
IFRS
3T13
8,6% a.a.
3T14
11,2% a.a.
2,23
2,45
Distribuio
Comercializao
e Servios
Receita Lquida
R$ 3.805 milhes
10,4%
R$ 2.850 milhes
2,7%
R$ 835 milhes
47,8%
R$ 639 milhes
41,9%
3,3%
R$ 70 milhes
354,9%
13,0%
R$ 46 milhes
327,1%
EBITDA
R$ 999 milhes2
9,3%
R$ 518 milhes
3,3%
R$ 416 milhes
Lucro Lquido
R$ 228 milhes3
12,6%
R$ 143 milhes
28,1%
R$ 77 milhes
Destaques
Participao no EBITDA:
Comercializao
e Servios
Distribuio
7%
52%
41%
Gerao Convencional
e Renovveis
14
Incio de 5 projetos
da CPFL Renovveis
Expanso da CPFL
Servios
Sazonalizao de
contratos
Aumento da margem
na Comercializao
de energia
Aumento da despesa
financeira lquida, por
conta da elevao na
taxa de juros
1) Considera consolidao proporcional dos ativos de gerao (+) Ativos e passivos regulatrios (-) Itens no-recorrentes (-) Receita/custo de construo.
Desconsidera eliminaes de transaes intercompany. 2) Inclui EBITDA da holding. 3) Inclui resultado da holding e amortizao do gio de aquisio.
12,2
12,8
13,2
13,0
3,59
3,58
3,44
3,33
10,0
EBITDA ajustado1,2
R$ milhes
2,73
2,89
2011
2012
2013
1T14
2T14
3T14
3.665
4.377
3.399
3.570
3.830
3.896
17,7%
15
TJLP
21%
3T14
2T14
1T14
2011
2010
9,9%
9,0% 8,4% 9,1% 9,7%
2013
10,5% 11,1%
2012
9,4%
2009
7,3% 7,1%
2008
9,9%
13,4%
12,1%
2007
7,9%
2005
2004
9,4%
13,4%
2006
13,9%
CDI
69%
6%
Prefixado
(PSI)
3%
IGP
1) Critrio dos covenants financeiros; 2) EBITDA ltimos 12 meses; 3) Critrio IFRS; 4) Dvida financeira (+) entidade de previdncia privada (-) hedge.
Cobertura do caixa:
3.822
1,35x amortizaes
de curto-prazo (12M)
3.077
3.196
2.932
2.833
2.469
2.019
170
Caixa
16
Curto Prazo
2015
2016
2017
2018
1) Considera apenas o principal da dvida; 2) Critrio Covenants; 3) Considera amortizao a partir de Out/2015.
2019
2020+
Entrada em
operao em 20162018(e)
Incluindo
Projetos de DESA
Complexo Campo dos Ventos
e Complexo So Benedito
Complexo Pedra
Cheirosa
20161
20161
20161
20182
Capacidade Instalada
231,0 MW
29,2 MW
24,0 MW
51,3 MW
Energia Assegurada3
120,9 MWm
15,3 MWm
13,1 MWm
26,1 MWm
ACL 20 anos
13 LEN 2011
R$ 125,14/MWh
at 2035
16 LEN 20135
R$ 143,30/MWh
at 2047
BNDES (aprovado em
Out/2014)
Fase de negociao do
contrato de
fornecimento dos
aerogeradores
Entrada Operao
PPA4
Status
17
1) Entrada em operao gradual a partir do 2T16; 2) Entrada em operao gradual a partir do 1S18; 3) Energia assegurada calculada no P90; 4) Moeda Constante (Set-14);
5) Com a antecipao do trabalho, um contrato bilateral (Mercado Livre) ser cumprido entre 2016 e 2018, quando o fornecimento do LEN 2013 ser iniciado.
5,1%
1,3%
5,1%
-3,6%
CPFE3
IEE
IBOV
+27,9%
+5,5%
16,0
21,1
9M13
Bovespa
18
NYSE
CPL
Dow Jones
Index
Dow Jones
Br20
39,2
Ingresso na carteira do
Dow Jones
Sustainability Emerging
Markets Index (DJSI
Emerging Markets) pelo
3 ano consecutivo
16,3
22,9
9M14
5.348
N mdio dirio de
negcios na BM&FBovespa
Prmios e Reconhecimentos
19