Segn esta definicin el Capital de Trabajo es igual a activo corriente (plazo de conversin mximo de un ao)

menos el pasivo corriente a corto plazo (plazo de pago mximo de un ao) con que cuenta la empresa.
Esta forma de apreciar el Capital de Trabajo es de carcter cualitativo, porque visualiza la participacin de los
capitales permanentes (pasivo largo plazo y patrimonio neto), como una parte de financiamiento del activo
corriente a efecto de cumplir con las obligaciones de la empresa, cuando puedan convertirse rpidamente en
efectivo.
Para que exista un Capital de Trabajo neto los activos deben exceder a los pasivos, su formula contable es la
siguiente:
ACT.CTE PAS.CTE = CTN
Grficamente la frmula se muestra:

Segn esta frmula al restar el pasivo corriente del activo corriente se pueden presentar tres tipos de
situaciones:
AC > PCCapital de Trabajo Positivo
AC = PCCapital de Trabajo Nulo
AC < PCCapital de Trabajo Negativo
Al presentarse los dos ltimos casos en el que el Capital de Trabajo en nulo o negativo respectivamente,
como es de comprenderse la situacin de la empresa seria alarmante puesto que se encontrara en una
situacin de insolvencia lo cual dificultara a la empresa la capacidad de la empresa de cumplir con el pago de
sus obligaciones a medida que van venciendo esto podra conllevar a que el negocio pudiera pasar a mano de
terceros, aqu radica la importancia del Capital de Trabajo puesto que en estos casos se puede utilizar como
medida de riesgo a la insolvencia tcnica de la empresa

Componentes

Tomando en cuenta la definicin ms generalizada de Capital de Trabajo se deduce que los componentes que
lo conforman son: Activo Corriente (Circulante) y Pasivo Corriente (Circulante)
ACTIVO CORRIENTE
El activo corriente o tambin conocido como activo circulante forma parte del activo total de una empresa y
est compuesto por los activos ms lquidos de la empresa, incluyendo a aquellas cuentas que representan
los bienes y derechos que se convertirn en dinero en un perodo de tiempo no mayor de un ao; es decir son
aquellos activos que se espera ser convertirn en efectivo, vender o consumir ya sea en el transcurso del ao
o durante un ciclo de operacin. Comprende tres tipos de partidas ordenadas de acuerdo a los distintos
grados de fluidez cuya clasificacin es la siguiente:
Disponible
Exigible
Realizable
Otros conceptos
a. DISPONIBLE
Est constituido por aquellas cuentas que representan a aquellos bienes que pueden ser utilizados para pagar
las deudas a su vencimiento.
Las cuentas que lo representan son el efectivo en caja, efectivo en cuentas bancarias e inversiones a corto
plazo.
CAJA Y BANCOS.- (Cuenta 10)
La cuenta Caja y Bancos representan el dinero lquido, integrado por el efectivo, cheques, depsitos en
cuentas bancarias, giros, transferencias, rdenes de pago y otros valores aceptados como medio de pago;
permite cancelar deudas, realizar transacciones, intercambios comerciales. Una empresa puede tener dinero
disponible en caja y otra depositado en bancos.

b. EXIGIBLE
Se consideran dentro de esta clasificacin a todos aquellos derechos o ttulos que posee la empresa,
representado por los valores por cobrar a terceros en el corto plazo; es decir, aqu se agrupan las cuentas
divisionarias que son generadas por las ventas de bienes y servicios realizados por la empresa en
el desarrollo normal de su actividad econmica y por prstamos al personal y accionistas.
Dentro de clasificacin se ubican las siguientes cuentas:
CLIENTES.- (Cuenta 12)
Se agrupan las cuentas que representan acreencias que son originadas por la realizacin de
las operaciones comerciales de la empresa; es decir, por la venta de bienes o la prestacin de servicios que
realiza la empresa en razn de su actividad. A este tipo de cuentas se le denomina tambin Cuentas por
Cobrar Comerciales.
CUENTAS POR COBRAR A ACCIONISTAS Y PERSONAL.- (Cuenta 14)
Representan aquellas sumas adeudadas por los propietarios y personas que pertenecen a la empresa.
Los socios tienen compromisos pendientes con la empresa generadas por los aportes y suscripciones de
capital pendientes de cancelacin. Tambin se consideran en este rubro los adelantos, anticipos recibidos de
parte del negocio, bajo la forma de participaciones, comisiones, remuneraciones.
En cuanto a los prstamos de los trabajadores, se tiene aquellos importes que en calidad de adelantos de
remuneraciones se ha otorgado tanto al personal obrero como empleado y que han de ser descontados por
medio de la planilla de pago.
CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS.- (Cuenta 16)
Agrupan aquellas cuentas que representan acreencias a favor de la empresa, que se originan por la
realizacin de operaciones conexas distintas a las operaciones distintas del giro principal de su actividad. Son
compromisos de cobranza, como prestamos de dinero, pagar de clientes, etc.
c. REALIZABLE
Conformado por los inventarios de las mercaderas en las empresas comerciales destinados a las ventas, de
inventarios o existencias de materias primas, de artculos terminados y productos en proceso en el caso de
las empresas industriales.
EXISTENCIAS.- (Cuenta 20)
En cuenta comprende las partidas que se tienen como disponibles por la empresa para realizar sus
operaciones de explotacin, produccin y la mercanca o produccin terminada que tiene lista para la venta, lo
que se entiende como inventario de existencias.
A esta cuenta se le debe realizar inventarios fsicos peridicos y permanentes para poder lograrla composicin
e integracin de las mismas.
d. Valores Negociables
Estn enmarcados como convertibles, ya que es necesario venderlos en el mercado burstil, segn los
valores cotizados en bolsa y que su precio nominal o valor deber ser negociado. "Son instrumentos del
mercado a corto plazo que pueden convertirse fcilmente en efectivo, tales valores suelen incluirse entre los
activos lquidos de la empresa"
Entre estos valores tenemos:
Bonos Corporativos
Certificados Bancarios
e. Gastos Pagados por Anticipado
Como su mismo nombre lo dice, son gastos que se han cancelado pero el servicio todava no ha sido recibido,
es decir que sern considerados activos solo hasta el momento en que el servicio sea recibido.
La normatividad contable las refiere como cargas diferidas que van a ser absorbidas en el ejercicio o los
ejercicios siguientes por los conceptos de:
Intereses por devengar
Seguros Pagados por Adelantado
Alquileres Pagados por Adelantado
Entregas a Rendir Cuenta
Adelanto de Remuneraciones
Los gastos pagados por anticipado se espera devenguen dentro del plazo de un ao a partir de la fecha del
balance.
PASIVO CORRIENTE

Se incluyen dentro de esta clasificacin todas aquellas partidas que representen obligaciones de la empresa
cuyo pago debe efectuarse durante su ciclo operacional (corto plazo).
Las empresas desde el momento en que hacen uso del crdito crean una obligacin por tal razn cuando las
mercaderas, materiales, insumos y servicios se adquieren al crdito el pasivo se incrementa y permanece
mientras no se pague o amortice la obligacin. Constituyen una de las fuentes de financiamiento.
La clasificacin del pasivo corriente se realiza atendiendo al mayor y menor grado de exigibilidad que
muestran los adeudos y obligaciones de la empresa.
El pasivo corriente admite una sola sub-clasificacin:
a. PASIVO EXIGIBLE
Agrupa las cuentas de acreedores, facturas por pagar, obligaciones por pagar, las cuentas de
las instituciones bancarias cuyos saldos acreedores corresponden a contratos de avance en cuenta corriente,
o sobregiros ocasionales, proveedores y cualquier otra cuenta que no exceda el lmite del corto plazo (un
ao).
Entre las cuentas conformantes tenemos:
SOBREGIROS BANCARIOS.Son los compromisos originados por la prestacin de dinero concedidos por las Instituciones Bancarias.
El banco, previa autorizacin mediante un sobregiro faculta al empresario a girar cheques hasta un monto
autorizado que pertenece al banco y por el cual se conviene el pago de un inters.
Los prstamos otorgados por las instituciones bancarias, sern presentados de acuerdo, a la fecha de su
vencimiento, en cuentas por pagar diversas.
TRIBUTOS POR PAGAR.- (Cuenta 40)
Representa las obligaciones a corto plazo de la empresa con el Estado o instituciones encargadas de su
regulacin y administracin, por concepto de impuestos, tributos, contribuciones o aportaciones como sujeto
de hecho y de derecho.
REMUNERACIONES Y PARTICIPACIONES POR PAGAR.- (Cuenta 41)
Son todos aquellos pagos pendientes que por concepto de sueldos, salarios, vacaciones, gratificaciones y
participaciones tiene la empresa con el personal que labora en ella, as como con las remuneraciones
y dietas al directorio y su participacin en las utilidades.
PROVEEDORES.- (Cuenta 42)
Son las obligaciones contradas con los proveedores y que son el fruto de las operaciones normales del
negocio (deudas a corto plazo), originadas de la compra de bienes y servicios y aquellos gastos que se
realizan en funcin de la actividad principal del negocio.
DIVIDENDOS POR PAGAR.- (Cuenta45)
Esta cuenta consolida las utilidades generadas por la empresa que, habindose acordado distribuir entre sus
socios o accionistas, se encuentran a la fecha del Balance aun pendientes de pago.
CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS.- (Cuenta 46)
Una cuenta por pagar diversa es una obligacin generada de transacciones no comerciales. Estas deudas
pueden ser contradas con terceros o con los socios por prstamos otorgados.
PROVISIONES DIVERSAS.Agrupa las cuentas divisionarias que representan las obligaciones que, razonablemente puedan comprometer
en el prximo ejercicio recursos del Capital de Trabajo de la empresa.

Importancia del capital de trabajo

El Capital de Trabajo es importante pues le permite al Gerente Financiero y la empresa en general dirigir las
actividades operativas, sin limitaciones financieras significativas, posibilitando a la empresa hacer frente a
situaciones emergentes sin peligro de un desequilibrio financiero. Adems le permite a la empresa cumplir con
el pago oportuno de las deudas u obligaciones contradas, asegurando de esta manera el crdito de la
empresa.
Un Capital de Trabajo excesivo, especialmente si se encuentra en efectivo y valores negociables, puede ser
tan desfavorable como un Capital de Trabajo insuficiente, ya que no han sido utilizados productivamente.
Especficamente un Capital de Trabajo adecuado permite:
a. Proteger el negocio del efecto de los factores macroeconmicos como la inflacin
y devaluacin de la moneda que puede traer como consecuencia una disminucin de los valores del Activo
Corriente, ya que la moneda pierde valor adquisitivo.

b. Mantener una relacin slida con sus proveedores, permitindole el mantenimiento del crdito,
que en situaciones emergentes podrn ayudar a la empresa a sobrellevar este tipo de desastres.
c. Tener un stock suficiente de inventarios lo cual le va permitir al negocio poder cumplir con los
requerimientos y necesidades de sus clientes oportunamente.
d. Ofrecer a sus clientes condiciones de crdito favorables, de acuerdo a la poltica que haya
adoptado la empresa.
El monto o nivel de Capital de Trabajo est determinado por la inversin de la empresa en activo corriente y
en pasivo corriente, para lo cual se ha debido tomar decisiones en torno a los requerimientos de liquidez de la
empresa y a los plazos de vencimiento o pago de las deudas a corto plazo. Entonces un Capital de Trabajo
excesivo puede llevar a lo siguiente:
a. Los fondos no se emplean provechosamente y se puede caer en el descuido.
b. Incentivar a inversiones innecesarias o que son poco rentables.
c. Dificultar el control administrativo en la adquisicin de suministros, activos fijos, etc.

Fuentes del capital de trabajo

Se consideran fuentes del Capital de Trabajo a los siguientes conceptos:

a. Operaciones normales, mediante la depreciacin, el agotamiento y la amortizacin.
b. Utilidad sobre la venta de valores negociables u otras inversiones temporales.
c. Ventas del activo fijo, inversiones a largo plazo u otros activos no circulantes.
d. Reembolso del impuesto sobre la renta y otras partidas extraordinarias similares.
e. Ventas de bonos por pagar y de acciones de capital y aportaciones de fondos por los propietarios.
f. Prstamos bancarios y otros a corto plazo.
g. Crditos comerciales (cuentas abiertas, aceptaciones comerciales y documentos por pagar)

Cantidad adecuada del capital de trabajo

El monto o cantidad adecuada del Capital de Trabajo se determina, luego de estudiar ciertos factores que lo
afectan, como son:
Necesidad de la Inversin
Capacidad de Endeudamiento
Plazo de los Vencimientos
Un Capital de Trabajo adecuado tambin capacita a un negocio a soportar periodos de depresin.
Aun cuando no existen reglas fijas para conocer las necesidades exactas de Capital de Trabajo; algunos
tratadistas han indicado que debe existir una proporcin de 2 a 1, o sea S/. 2.00 de activo corriente por cada
S/. 1.00 de pasivo corriente. Esta relacin no es muy confiable, en primer lugar porque existen diferentes
rubros en el activo corriente, cada uno con diferentes grado de liquidez, lo que nos lleva a pensar que la mejor
forma de conocer la cantidad adecuada de Capital de Trabajo es analizando la liquidez de la empresa.

Factores que inciden en la cantidad del capital de

trabajo

Las partidas que conforman el Capital de Trabajo tales como: efectivo, inversiones temporales de efectivo,
cuentas por cobrar e inventarios, se ven afectados por distintos factores variando en su monto. Las
necesidades de Capital de Trabajo de un negocio en particular dependen de lo siguiente:
a. Actividad del Negocio
El giro del negocio es el que determina la necesidad de Capital de Trabajo, pues no todas las empresas
necesitaran la misma proporcin de capital de trabajo, por ejemplo una empresas industriales requerirn de
mayor cantidad de capital de trabajo que una empresa de servicios puesto que la industrial necesitara una
mayor inversin en materias primas, produccin en proceso y artculos determinados.
b. Tiempo requerido para la obtencin de la mercadera y su costo unitario
Mientras mayor sea el tiempo requerido para la fabricacin de la mercadera o para la obtencin de las
mismas, mayor cantidad de Capital de Trabajo se requerir y esta variar dependiendo del costo unitario de la
mercadera vendida.
c. Volumen de Ventas

Existe una relacin directa entre el volumen de ventas y las necesidades de Capital de Trabajo, debido a la
inversin de ste en costo de operacin, inventarios y cuentas por cobrar. Es lgico que a medida que se
ampla el volumen de las operaciones, la cantidad de Capital de Trabajo requerido ser mayor, aunque no
necesariamente en proporcin exacta al crecimiento.
d. Condiciones de Compra
Las condiciones de compra de las mercaderas determinan que los requerimientos de Capital de Trabajo sean
mayores o menores. Mientras ms favorables sean las condiciones de crdito en que se realizan las compras,
menor ser la cantidad de efectivo que se invierta en el inventario.
e. La Rotacin de Inventarios y Cuentas por Cobrar
Cuanto mayor sea el nmero de veces que los inventarios son vendidos y repuestos, menor ser la cantidad
de Capital de Trabajo que har falta, la rotacin elevada de inventarios debe estar acompaada de una
elevada rotacin de cuentas por cobrar para que el Capital de Trabajo no est inmovilizado y de esta manera
est disponible para usarse en el ciclo de las operaciones.
f. Riesgo de una baja de valor del Activo Circulante
Una baja o disminucin en el valor real en comparacin con el valor de libros de los valores negociables, los
inventarios y las cuentas por cobrar dar como resultado un Capital de Trabajo disminuido; entonces, mientras
ms grande sea el riesgo de una prdida tan mayor ser el importe del Capital de Trabajo que deba tener
disponible a fin de mantener el crdito de la empresa.

Causas de la insuficiencia del capital de trabajo

Una empresa puede tener un nivel bajo de Capital de Trabajo o un Capital de Trabajo Negativo, en ste ltimo
caso existir un riesgo cual es la probabilidad de llegar a la insolvencia tcnica, esto es, cuando la empresa
no se encuentra en condiciones de cumplir con sus obligaciones de caja o lo que es lo mismo de pago con
dinero, a medida que se vencen; lo mencionado puede ser ocasionado por:
a. El resultado de las Prdidas de Operacin
Un negocio puede incurrir en prdidas de operacin debido a:
Volumen de ventas insuficientes en relacin con el costo para lograr las ventas.
Precio de ventas rebajadas debido a la competencia.
Un gasto excesivo por las cuentas por cobrar incobrables.
Aumentos en los gastos mientras disminuyen las ventas.
b. Prdidas excesivas en operaciones extraordinarias, como por ejemplo la baja en el valor del
mercado de los activos (inventarios) como consecuencia de desastres naturales.
c. El fracaso de la gerencia en la obtencin de fuentes de financiamiento externas de los
recursos necesarios para financiar la ampliacin del negocio.
d. Una poltica poco conservadora de dividendos
El pago de dividendos an cuando ni las ganancias actuales ni la situacin de caja garantizan dichos
dividendos. Esto se hace con frecuencia para conservar la apariencia de una situacin financiera favorable.
e. La inversin de fondos corrientes en la adquisicin de activo no corriente, por ejemplo en la
adquisicin de mercaderas de lenta rotacin o de activos no productivos, que son el resultado de no realizar
previamente un estudio tcnico.
f. Los aumentos en los precios debido a factores macroeconmicos, requiriendo por lo tanto la
inversin de ms dinero para poder mantener la misma cantidad fsica en los inventarios y activo fijo.

Dificultades suscitadas en el manejo del capital de

trabajo

Toda empresa necesita de Capital de Trabajo para continuar su crecimiento por tal razn las dificultades en el
manejo de este puede originarse con cualquier cambio principal en el volumen o naturaleza de las
operaciones, existen ciertas situaciones en las cuales no se le brinda el uso eficiente, entre las cuales
podemos considerar:
El no otorgar la debida importancia al rubro de cuentas por cobrar que integran el capital de trabajo
contribuyendo al quiebre del negocio.
El que las empresas crean que su finalidad es vender teniendo en cuenta solo el volumen de las
ventas sin considerar el buen manejo de una ptima poltica de crditos porque creen que vendiendo van a

incrementar sus utilidades, pues a mayor venta mas utilidad; sin embargo lo que se est haciendo es un
crculo vicioso de convertir valores de una cuenta a otra, es decir, de existencias a facturas por cobrar.
Este tipo de empresas, muestran en sus balances muy buenas utilidades, pero si se analiza cual ha sido el
uso real que se le ha dado podemos notar que se encuentran acopiados en el rubro de las cuentas por cobrar.
Lo que se est consiguiendo con esto es sencillamente mantener en la empresa una necesidad constante de
efectivo para poder financiar los inventarios que se transforman en cuenta por cobrar.
La mala utilizacin del capital de trabajo debido a la deficiente direccin, organizacin y control de la
empresa conllevaran a una inadecuada planificacin de ventas llevando a la empresa al fracaso, pues la
empresa empleara el disponible en situaciones en las que no amerita una utilizacin conveniente.
Si en la distribucin de sus productos no existe u adecuado control, la empresa estar empleando
mal sus recursos pues muchos de estos canales de distribucin estn mal orientados y
sus polticas de precios mal planeados; que podran superarse con una adecuada administracin basada en
la planeacin de compra y venta.
Por lo tanto se debe tener en cuenta que mientras mayor sea la rotacin de inventarios vendidos y repuestos
menor ser el importe del capital de trabajo que har falta. Una rotacin ms elevada de inventarios deber
venir acompaada de una cobranza de cuentas por cobrar relativamente rpida.

Ventajas y desventajas del capital de trabajo

a. VENTAJAS:
El Capital de Trabajo adecuado es esencial porque sin l los problemas son inevitables. Aunque el pasivo
circulante se paga con los fondos generados por el activo circulante, el capital de trabajo debe ser suficiente,
en relacin al pasivo circulante para permitir un margen de seguridad.
Cuando una empresa cuenta con un capital de trabajo adecuado no sufrir problemas de liquidez, es ms le
permite a la empresa las siguientes ventajas:
Hacer frente a los aspectos adversos que le ocasionan a la empresa la inflacin y/o devaluacin de
la moneda tan prejudicial al activo circulante.
Proteger la solvencia tcnica y aprovechar descuentos por pronto pago.
Realizar esfuerzos para mantener siempre la solvencia y prestigio comercial, para acceder a los
crditos tanto de proveedores, como bancarios, en pocas de emergencia.
Hacer posible que se cuente con un stock necesario que le permita atender satisfactoriamente las
demandas de los clientes.
Mantiene la eficiencia ya que un capital de trabajo amplio impide la declinacin en ella, que se
establece cuando las operaciones se entorpecen debido a falta de material y por retardos para obtener los
abastecimientos. Una produccin constante significa trabajo constante para los empleados, lo que eleva
su moral, aumenta su eficiencia, abate los costos.
b. DESVENTAJAS:
Las empresas que tienen exceso de Capital de Trabajo, por los rubros de efectivo ya valore negociables son
motivo de preocupacin por esta situacin tan desfavorable como un Capital de Trabajo insuficiente, debido a
que no son usados productivamente.
Frente a esta tendencia existen dos criterios de los gerentes o administradores de las empresas en cuanto al
manejo de la liquidez, estas son:
1. Los que prefieren no tener problemas con los acreedores dando un margen amplio de seguridad a
una empresa, cumpliendo oportunamente con sus obligaciones, es decir utilizan sus recursos en forma
limitada, por lo que sus utilidades generadas por su lente rotacin son pequeas.
2. Los gerentes o administradores, que utilizan al mximo el capital de trabajo, dndole a ste mayor
rotacin, pero estn en constante peligro de que sus obligaciones lleguen a su vencimiento y no cuenten con
disponible para pagarlas y el resultado sera prdida del margen de crdito. Esta posicin ofrece utilidades
ms amplias pero con mayor riesgo.
Los riesgos que se correran al disponer de amplio Capital de Trabajo, quedara traducida en las siguientes
desventajas:
Incentiva a inversiones innecesarias.
La disponibilidad amplia de fondos predispone a una desmesurada poltica de compras, y as el
control administrativo de stas, se torna compleja.

Un exceso de capital de trabajo, atrae a los empresarios a invertir en negocios poco rentables lo que
significa una operacin ineficaz.

Control del capital de trabajo

A medida que las empresas crecen y diversifican sus actividades, hacen de los presupuestos, instrumentos
importantes en la direccin de los negocios en la actualidad.
El Presupuesto es una importante medida de control que facilita la direccin y coordinacin de las distintas
reas de la estructura organizativa de una empresa, ya que para su elaboracin es necesario armonizar
convenientemente las ventas y las compras, el nivel de existencias, los ingresos y egresos, etc.
La elaboracin de presupuestos obliga a la direccin de la empresa, adoptar una poltica firme y definida
en materia de ventas, de produccin en las empresas industriales, de compras de existencias, de crditos, de
gastos y beneficios.
CAPTULO II

Administracin del capital de trabajo

La empresa para poder operar, requiere de recursos para cubrir necesidades de insumos, materia prima,
mano de obra, reposicin de activos fijos, etc. Estos recursos deben estar disponibles a corto plazo paran
cubrir las necesidades de la empresa a tiempo.
1. EMPRESAS DEL SISTEMA FINANCIERO
Sistema Bancario
Banco Central de Reserva.
Banco de la Nacin.
Banca Mltiple.
Sucursales Banca del Exterior.
Banco Agropecuario.
Sistema No Bancario
Empresa Financiera.
Caja Municipal de Ahorro y Crdito.
Caja Municipal de Crdito Popular.
Entidad de Desarrollo a la Pequea y Mediana Empresa - EDPYME
Caja Rural de Ahorro y Crdito.
Cooperativas de Ahorro y Crdito.
Banco de Inversin
Compaas de Seguros
Empresas Especializadas
Empresa de Capitalizacin Inmobiliaria.
Empresa de Arrendamiento Financiero.
Empresa de Factoring.
Empresa Afianzadora y de Garantas.
Empresa de Servicios Fiduciarios.
Empresas Administradoras Hipotecarias.
Empresa de Servicios Complementarios y Conexos
Almacn General de Depsito.
Empresa de Transporte, Custodia y Administracin de Numerario.
Empresa Emisora de Tarjetas de Crdito y/o Dbito.
Empresa de Servicios de Canje.
Empresa de Transferencia de Fondos.
2. FORMAS DE CONSTITUCIN Y CAPITAL MNIMO
Las empresas deben constituirse bajo la forma de sociedad annima, salvo aquellas cuya naturaleza no lo
permita. As mismo, para el funcionamiento de las empresas y sus subsidiarias, se requiere que el capital
social, aportado en efectivo, alcance las cantidades mnimas establecidas por Ley, los cuales se actualizan
trimestralmente en funcin al ndice de Precios al por Mayor que publica el Instituto Nacional
de Estadstica e Informtica INEI (Cuadro N 2)

3. ENTES REGULADORES Y DE CONTROL DEL SISTEMA FINANCIERO

a. Banco Central de Reserva del Per (BCRP)
La finalidad del Banco Central es preservar la estabilidad monetaria. Sus funciones son: Regular la moneda y
el crdito del sistema financiero, administrar las reservas internacionales, emitir billetes y monedas e informar
peridicamente sobre las finanzas nacionales.
El BCRP es gobernado por un Directorio de siete miembros: tres designados por el Poder Legislativo y cuatro
por el Poder Ejecutivo, uno de los cuales preside el directorio y debe contar con la ratificacin del Congreso.
b. Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS)
La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP es el organismo encargado de la regulacin y supervisin de
los Sistemas Financiero, de Seguros y, a partir del 25 de julio del 2000, del Sistema Privado de Pensiones
(SPP) (Ley 27328) Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes, de los asegurados y
de los afiliados al SPP.
c. Comisin Nacional de Empresas y Valores (CONASEV)
CONASEV es un organismo pblico descentralizado del Sector Economa y Finanzas. Tiene personera
jurdica de derecho pblico interno y goza de autonoma funcional, administrativa y econmica.
4. NIVEL DE ACTIVOS
Al 31 de marzo de 2009, el sistema financiero estaba conformado por un total de 61 empresas. Entre marzo
de 2008 y marzo de 2009, una empresa bancaria (Deutsche) y una Edpyme (Credijet) iniciaron operaciones;
asimismo, un banco se convirti en empresa financiera (Banco de Trabajo a Crediscotia). Adicionalmente, una
caja rural (San Martn) fue absorbida por una caja municipal (Piura).
5. NIVEL DE COLOCACIONES
Al 31 de marzo de 2009, el sistema financiero registr un saldo total de crditos de S/. 105 094 millones (US$
33 247 millones) de manera que los crditos se incrementaron en S/. 559 millones con respecto al cierre del
ltimo ao (0,53%) y en S/. 26 947 millones con relacin al 31 de marzo de 2008 (35%).
6. DEPSITOS DEL SISTEMA FINANCIERO
Los depsitos del sistema financiero mostraron un crecimiento anual de 37,6%, al pasar de S/. 99 438
millones al cierre de marzo de 2008 a S/. 122 698 millones al cierre de marzo de 2009, lo que signific un
crecimiento de S/. 33 535 millones (Incluye depsitos del Banco de la Nacin).
7. CALIDAD DE CARTERA
Al 31 de marzo de 2009, el indicador de morosidad del sistema financiero (cartera atrasada como porcentaje
de los crditos directos) registr un valor de 1,71%, nivel superior en 0,44 puntos porcentuales al valor
registrado a fines del ltimo trimestre de 2008.
8. RATIO DE COBERTURA DE PROVISIONES
El ratio de cobertura de la cartera atrasada, representado por las provisiones entre la cartera vencida y en
cobranza judicial, alcanz un valor de 219,78% en marzo de 2009, 21,37 puntos porcentuales por debajo del
nivel registrado en diciembre del ao anterior.
CAPITULO III

Superintendencia de Banca, Seguros y AFP

1. OBJETIVO CONSTITUCIONAL
El artculo 87 de la Constitucin Poltica del Per establece lo siguiente:
La Superintendencia de Banca y Seguros ejerce el control de las empresas bancarias y de seguros, de las
dems que reciben depsitos del pblico y de aquellas otras que, por realizar operaciones conexas o
similares, determine la ley.
2. RESEA HISTORICA
La Superintendencia de Banca y Seguros, naci como institucin en el ao 1931. Sin embargo, la supervisin
bancaria en el Per se inici en 1873 con un decreto que estableci requerimientos de capital mnimo, un
rgimen de emisin y cobertura de los billetes y publicacin mensual de informes con indicacin detallada de
las cantidades de moneda acuada o de metales preciosos existentes en las cajas bancarias.
3. MARCO LEGAL
La Ley 26702 Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la
Superintendencia de Banca y Seguros establece el marco de la autonoma funcional, econmica y
administrativa bajo el cual opera el ente regulador y supervisor; establece su ubicacin dentro de la estructura
del Estado; define su mbito de competencia; y seala sus dems funciones y atribuciones.

4. ESTRUCTURA ORGNICA
A) Alta Direccin
a) Superintendente de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones
B) rganos de Lnea
a) Superintendencia Adjunta de Banca y Microfinanzas
- Departamento de Inspecciones.
- Departamento de Administracin de Cartera y Empresas en Liquidacin.
Intendencia General de Banca
- Cuatro (04) Departamentos de Supervisin Bancaria: A, B, C, D.
Intendencia General de Microfinanzas
- Tres (03) Departamentos de Supervisin Microfinanciera A, B, C.
- Departamento de Supervisin de Empresas de Servicios Complementarios y Cooperativas de Ahorro y
Crdito.
b) Superintendencia Adjunta de Seguros
Intendencia General de Seguros
- Departamento de Supervisin del Sistema de Seguros: A.
- Departamento de Supervisin del Sistema de Seguros: B.
- Departamento de Supervisin de las AFOCAT.
- Departamento de Supervisin de Riesgos de Seguros.
- Departamento de Supervisin de Riesgos de Reaseguros.
- Departamento de Registros del Sistema de Seguros.
c) Superintendencia Adjunta de Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones
- Departamento de Supervisin de Instituciones.
- Departamento de Supervisin de la Gestin de las Carteras Administradas.
- Departamento de Supervisin de Pensiones y Beneficios.
- Departamento de Estrategia Previsional.
d) Superintendencia Adjunta de Riesgos
- Departamento de Supervisin de Riesgos de Conglomerados y Monitoreo del Proceso de Supervisin.
- Departamento de Supervisin de Riesgos de Mercado, Liquidez e Inversiones.
- Departamento de Supervisin de Riesgos de Crdito.
- Departamento de Supervisin de Riesgo Operacional.
- Departamento de Central de Riesgos.
- Departamento de Valorizacin de Inversiones.
- Departamento de Supervisin del Sistema de Prevencin de Lavado de Activos y Financiamiento de
Terrorismo
e) Unidad de Inteligencia Financiera del Per
Intendencia General de Inteligencia Financiera
- Departamento de Anlisis.
- Departamento de Prevencin.
- Departamento de Supervisin.
C) rganos de Asesora
a) Superintendencia Adjunta de Estudios Econmicos
- Departamento de Anlisis del Sistema Financiero.
- Departamento de Anlisis del Sistema Asegurador y Previsional.
- Departamento de Anlisis de Instituciones Microfinancieras.
- Departamento de Investigacin Econmica.
b) Superintendencia Adjunta de Asesora Jurdica
- Departamento Legal.
- Departamento de Regulacin.
- Departamento de Auditoria Legal.
- Departamento de Asuntos Contenciosos.
c) Gerencia de Planeamiento y Organizacin
- Departamento de Planeamiento.
- Departamento de Organizacin y Calidad.

- Oficina Descentralizada de Piura

- Oficina Descentralizada de Arequipa
D) rganos de Apoyo
a) Superintendencia Adjunta de Administracin General
- Departamento de Recursos Humanos.
- Departamento de Capacitacin y Desarrollo.
- Departamento de Finanzas.
- Departamento de Logstica.
- Departamento de Seguridad
b) Gerencia de Tecnologas de Informacin.
- Departamento de Desarrollo de Sistemas.
- Departamento de Soporte Tcnico.
- Departamento de Operaciones.
c) Gerencia de Productos y Servicios al Usuario.
- Plataforma de Atencin al Usuario.
- Departamento de Anlisis y Supervisin de Servicios al Usuario
d) Gerencia de Asuntos Internacionales.
e) Gerencia de Comunicaciones e Imagen Institucional.
f) Secretara General.
E) rganos de Control Institucional
a) Gerencia de Auditoria Interna
5. FINALIDAD DE LA SUPERINTENDENCIA
Conforme a lo establecido en el artculo 347 de su Ley Orgnica, corresponde a la Superintendencia
defender los intereses del pblico, cautelando la solidez econmica y financiera de las personas naturales y
jurdicas sujetas a su control, velando porque se cumplan las normas legales, reglamentarias y estatutarias
que las rigen; ejerciendo para ello el ms amplio control de todas sus operaciones y negocios y denunciando
penalmente la existencia de personas naturales y jurdicas que, sin la debida autorizacin ejerzan las
actividades sealadas en la presente ley, procediendo a la clausura de sus locales, y, en su caso, solicitando
la disolucin y liquidacin del infractor.
6. FACULTADES DE LA SUPERINTENDENCIA
Conforme a derecho, la Superintendencia est facultada para:
a) Otorgar, denegar, suspender o cancelar la autorizacin de funcionamiento de las empresas del sistema
financiero.
b) Adoptar las medidas necesarias para prevenir y/o evitar que cualquiera persona no idnea controle o
participe, directa o indirectamente, en la direccin, gestin y operacin de la empresa del sistema financiero.
c) Examinar, controlar o fiscalizar a las empresas del sistema financiero y reglamentar y vigilar el cumplimiento
efectivo de las obligaciones de registro y notificacin.
7. ATRIBUCIONES DEL SUPERINTENDENTE
Entre las principales atribuciones del Superintendente tenemos:
a) Autorizar la organizacin y funcionamiento de personas jurdicas que tengan por fin realizar
cualquiera de las operaciones sealadas por ley.
8. FACULTAD DE INSPECCIN
Para el desarrollo de su facultad de inspeccin, el Superintendente, podr examinar, por los medios que
considere necesarios, libros, cuentas, archivos, documentos, correspondencia y en general cualquier otra
informacin que sea necesaria para el cumplimiento de sus funciones. Existe para ello la obligacin de la
empresa, representante o corredor de brindar al personal encargado de las inspecciones todas las facilidades
que requieran para el cumplimiento de su cometido.
9. FACULTAD SANCIONADORA
El artculo 361 de su Ley Orgnica establece que la Superintendencia aplicar, segn la gravedad de la
infraccin cometida, las siguientes sanciones:
a) Amonestacin.
b) Multa a la empresa de monto no menor a diez UIT ni mayor a doscientas, a menos que la ley
seale de manera especfica un importe diferente.
10. OBJETIVOS ESTRATEGICOS

Se han formulado los siguientes objetivos estratgicos institucionales para el periodo 20082011:
a) Fortalecer los sistemas supervisados mediante mecanismos de regulacin y supervisin efectiva
sostenibles en el tiempo y a travs de un mejor entendimiento de su funcionamiento, que permitan brindar
productos y servicios a sus usuarios en condiciones competitivas, de seguridad, transparencia,
eficiencia, eficacia y calidad:
Promover mayor transparencia de los sistemas supervisados.
Fomentar un mayor acceso a productos y servicios que brindan los supervisados.
Fortalecer el marco metodolgico y normativo basado en riesgos.
b) Contribuir en la lucha contra el lavado de activos y el financiamiento del terrorismo:
Mejorar las capacidades de los sujetos obligados en la deteccin de operaciones inusuales y
sospechosas.
Fortalecer los mecanismos de regulacin y supervisin a los sujetos obligados, en materia de
prevencin de lavado de activos y financiamiento del terrorismo.
c) Fomentar la innovacin y mejora continua de procesos internos e infraestructura:
Mejorar, estandarizar y optimizar procesos.
Asegurar una adecuada infraestructura TIC y fsica.
d) Fortalecer el capital humano a travs del desarrollo de sus habilidades y competencias y un
adecuado entorno laboral:
Fortalecer el desarrollo y las capacidades del capital humano.
Mejorar clima laboral y desarrollar una cultura organizacional, alcanzando una mayor identificacin
del personal con la institucin.
e) Mantener una imagen institucional de la SBS confiable, eficiente y transparente, proyectndola a
nivel de los sistemas supervisados, usuarios y entidades nacionales e internacionales:
Consolidar a nivel local e internacional una imagen positiva de la Superintendencia.
11. FILOSOFIA DE REGULACION Y SUPERVISION
El enfoque de la SBS es crear, a travs de la regulacin, un sistema de incentivos que propicie que las
decisiones privadas de las empresas sean consistentes con el objetivo de lograr que los sistemas bajo
supervisin adquieran la solidez e integridad necesarios para mantener su solvencia y estabilidad en el largo
plazo.
11.1 PRINCIPIOS DE REGULACIN
La SBS confa en el mercado como mecanismo de organizacin y asignacin de recursos, siempre que los
incentivos dados por la regulacin orienten a las empresas a internalizar los costos sociales en sus
decisiones. Para que este enfoque se pueda desarrollar en la prctica, la SBS se apoya sobre la base de
cuatro principios bsicos relacionados a (i) la calidad de los participantes del mercado, (ii) la calidad de la
informacin y anlisis que respalda las decisiones de las empresas supervisadas (iii) la informacin que
revelan las empresas supervisadas para que otros agentes econmicos tomen decisiones y (iv) la claridad de
las reglas de juego.
11.2 PRINCIPIOS DE SUPERVISIN
Como vimos, los principios de regulacin antes mencionados demandan un estilo de supervisin dinmico y
flexible, que se adecue a las caractersticas de cada empresa. En esta direccin la SBS busca poner en
prctica una supervisin especializada, integral y discrecional.
12. PROCESO DE SUPERVISION
La Superintendencia realiza un enfoque de supervisin basado en riesgos, es decir, se enfoca en los riesgos
ms significativos que asumen las empresas supervisadas, sin llegar a abarcar todos los aspectos de la
entidad.
La estrategia de supervisin de la SBS se desarrolla en dos frentes. El primero consiste en la supervisin que
ejerce directamente sobre las empresas y el segundo se basa en participacin de los colaboradores externos,
tales como los auditores, las empresas clasificadoras de riesgo, supervisores locales y de otros pases.
12.1 SUPERVISION EXTRA SITU
El proceso de supervisin extra situ es realizado desde las oficinas de la Institucin, teniendo como base
primordial de informacin los estados financieros, as como los anexos y reportes que emiten las empresas
supervisadas a la Superintendencia para su evaluacin de su situacin econmica y financiera, as como la
identificacin de los riesgos a los que estas entidades se encuentran expuestas.
12.2 SUPERVISION IN SITU

El proceso de supervisin in situ constituye parte del proceso de supervisin y control integral y permanente
que ejerce la Superintendencia ejerce sobre cada una de las empresas del sistema financiero que supervisa y
controla. Consta de las siguientes etapas:
a) Etapa I: Evaluacin de riesgos
Etapa del proceso de supervisin in situ en la cual se identifican los riesgos a los que se expone la empresa
supervisada con la finalidad de evaluarlos y determinar el alcance de la revisin durante la visita de
inspeccin. Asimismo, permite clasificar los riesgos y priorizar la revisin en las entidades sujetas a la
supervisin in situ.
El perfil y evolucin de los riesgos se elaboran con la informacin obtenida del proceso de supervisin extrasitu y de visitas de inspeccin anteriores.
b) Etapa II: Planeamiento
Etapa del proceso de supervisin in situ en la que se desarrolla un proceso permanente que incluye la
formulacin del plan anual de visitas de inspeccin, su actualizacin y la planificacin detallada cuando se
encuentra cercana la realizacin de la visita de inspeccin.
c) Etapa III: Ejecucin
Es la etapa del proceso de supervisin in situ con la cual se da inicio a la visita de inspeccin, se realiza en las
oficinas de la empresa supervisada e interviene un equipo de profesionales designado para tal fin.
d) Etapa IV: Comunicacin de Resultados
Es la etapa del proceso de supervisin in situ durante la cual se comunican las observaciones detectadas a
las instancias pertinentes de la empresa supervisada, con la finalidad de obtener el descargo respectivo.
e) Etapa V: Seguimiento de recomendaciones o medidas correctivas
Es la etapa en la que las reas de lnea realizan una permanente labor de seguimiento a la oportuna y
eficiente implementacin o cumplimiento de las acciones correctivas contenidas en el Informe de visita de
inspeccin.
12.3 COLABORADORES EXTERNOS
Como parte del proceso de supervisin, la Superintendencia, adems de los procedimientos in situ y extra situ
que realiza, ha dictado resoluciones que establecen requerimientos de informacin as como la utilizacin de
diversos informes de evaluacin que realizan dichas empresas, con fines de regulacin a las empresas
supervisadas
13. COMIT DE BASILEA
13.1 DEFINICIN
El Comit de Basilea sobre Supervisin Bancaria fue creado en 1974 por acuerdo de los representantes de
los Bancos Centrales de los 10 pases ms industrializados.
13.2 ACUERDO DE CAPITAL: BASILEA I
En 1988, el comit de Basilea gener un primer documento llamado el Acuerdo de Capital de Basilea (Basilea
I) en el que se detallan las reglas para determinar los requerimientos mnimos de capital que las instituciones
bancarias deban cumplir.
13.2 NUEVO ACUERDO DE CAPITAL: BASILEA II
La labor de modificar el esquema propuesto por Basilea I empez a mediados de los aos 90 y finalmente, en
junio de 2004, se aprob un Nuevo Acuerdo de Capital (Basilea II) para los pases miembros del G-10, el
mismo que empez a regir en dichos pases a partir de 2007 en sus versiones mas simples y a partir de 2008
en sus versiones mas avanzadas.
Los Requerimientos mnimos de Capital:
El Nuevo Acuerdo de Capital plantea mtodos integrales del clculo del requerimiento patrimonial que
incorporan:
Una medida ms sensible al riesgo, al reconocer la naturaleza de cada operacin, el riesgo
subyacente del deudor y las caractersticas especificas del mitigante (garantas por ejemplo).
El proceso del examen supervisor:
La finalidad del segundo pilar del nuevo acuerdo es asegurar que cada banco cuente con procesos internos
confiables para evaluar la suficiencia de su capital, a partir de una apreciacin meticulosa de sus riesgos.
c) Disciplina de mercado:
Este pilar se basa en el supuesto de que los participantes de mercado bien informados recompensarn una
estrategia consciente de administracin riesgo en sus decisiones de crdito e inversin y penalizarn

un comportamiento ms arriesgado. Esto da a las instituciones crediticias un mayor incentivo para controlar y
manejar eficientemente sus riesgos.
14. PRINCIPIOS BASICOS DE SUPERVISION BANCARIA
Los principios bsicos para una supervisin bancaria eficaz, desarrollado por el Comit de Supervisin
Bancaria de Basilea, en colaboracin con la comunidad de supervisores, se ha convertido de facto en el
estndar para la adecuada regulacin y supervisin prudencial de los bancos.
CAPTULO IV

Gestin de empresas del sistema financiero

1. GESTIN
La labor que desempean las entidades que conforman el Sistema Financiero son muy importantes en
el desarrollo econmico de un pas, puesto que al canalizar los recursos desde los agentes superavitarios
hacia los deficitarios, contribuyen a la actividad productiva y por consiguiente al crecimiento econmico.
2. GESTION INTEGRAL DE RIESGOS
2.1 DEFINICIN
La Gestin Integral de Riesgos es un proceso, efectuado por el Directorio, la Gerencia y el personal aplicado
en toda la empresa y en la definicin de su estrategia, diseado para identificar potenciales eventos que
pueden afectarla, gestionarlos de acuerdo a su apetito por el riesgo y proveer una seguridad razonable en el
logro de sus objetivos.
2.2 COMPONENTES
La Gestin Integral de Riesgos puede descomponerse en componentes, que se encuentran presentes en
diverso grado, segn se analice la totalidad de la empresa, una lnea de negocio, un proceso o una unidad
organizativa.
a) Ambiente interno.- Que comprende, entre otros, los valores ticos, la idoneidad tcnica y moral de
sus funcionarios; la estructura organizacional; y las condiciones para la asignacin de autoridad y
responsabilidades.
b) Establecimiento de objetivos.- Proceso por el que se determinan los objetivos empresariales, los
cuales deben encontrarse alineados a la visin y misin de la empresa, y ser compatibles con la tolerancia al
riesgo y el grado de exposicin al riesgo aceptado.
c) Identificacin de riesgos.- Proceso por el que se identifican los riesgos internos y externos que
pueden tener un impacto negativo sobre los objetivos de la empresa. Entre otros aspectos, considera la
posible interdependencia entre eventos, as como los factores influyentes que los determinan.
d) Evaluacin de riesgos.- Proceso por el que se evala el riesgo de una empresa, actividad,
conjunto de actividades, rea, portafolio, producto o servicio; mediante tcnicas cualitativas, cuantitativas o
una combinacin de ambas.
2.3 RELACION DE LA GESTION DE RIESGOS Y EL CONTROL INTERNO
La Gestin Integral de Riesgos incluye al control interno del que es parte integral. La Gestin Integral de
Riesgos expande y desarrolla los conceptos de control interno en una forma ms amplia y slida, con un
mayor nfasis en el riesgo.
.4 RESPONSABILIDAD DEL DIRECTORIO
El Directorio es responsable de establecer una gestin integral de riesgos y de propiciar un ambiente interno
que facilite su desarrollo adecuado. Entre sus responsabilidades especficas estn:
a) Aprobar las polticas generales que guen las actividades de la empresa en la gestin de los
diversos riesgos que enfrenta.
2.5 RESPONSABILIDAD DE LA GERENCIA
La gerencia general tiene la responsabilidad de implementar la Gestin Integral de Riesgos conforme a las
disposiciones del Directorio, adems de las responsabilidades dadas por otras normas.
2.6 COMIT DE RIESGOS
El comit de riesgos deber estar conformado por al menos un miembro del Directorio, y se organizar como
un comit integral, que debern abarcar las decisiones que ataen a los riesgos significativos a los que est
expuesta la empresa. Los integrantes del Comit de Riesgos deben tener los conocimientos y la experiencia
necesaria para cumplir adecuadamente sus funciones.
2.7 COMIT DE AUDITORIA

El comit de auditoria deber estar conformado por miembros del Directorio que no realicen actividades de
gestin en la empresa. Dicho comit tendr como mnimo tres (3) miembros, debiendo renovarse cada tres (3)
aos, al menos, uno de ellos.
2.8 UNIDAD DE RIESGOS
La Gestin Integral de Riesgos requiere que las empresas se organicen de acuerdo a su complejidad y lneas
de negocio en que operan.
2.9 JEFE DE LA UNIDAD DE RIESGOS
El jefe de la Unidad de Riesgos deber tener apropiada formacin acadmica y experiencia relevante, quin
debe coordinar permanentemente con la gerencia, el comit de riesgos, el comit de auditoria, los comits
especializados, las unidades de negocio y de apoyo, as como con la Superintendencia, en cuanto a la
Gestin Integral de Riesgos realizada por la empresa.
3. REQUERIMIENTO PATRIMONIAL
3.1 ACTIVOS PONDERADOS POR RIESGO
3.1.1 DEFINICIN
Activos y crditos contingentes ponderados de acuerdo al nivel de riesgo y a las garantas de la contraparte.
3.1.2 COMPOSICIN
Para computar el monto de los activos de una empresa, ponderados por riesgo crediticio, se les deber
multiplicar por los siguientes factores, considerando las siguientes categoras:
3.2 PATRIMONIO EFECTIVO
3.2.1 DEFINICIN
Importe calculado de modo extra-contable que sirve de respaldo a las operaciones de la empresa. Suma de
los patrimonios efectivos asignados a riesgos crediticio, de operacin y de mercado.
3.2.2 COMPOSICIN
El patrimonio efectivo se calcula sumando el patrimonio bsico y el patrimonio suplementario, segn el
siguiente procedimiento:
A) El patrimonio bsico o patrimonio de nivel 1 estar constituido de la siguiente manera:
3.3 LMITE GLOBAL
Conforme a lo establecido en la Ley General del Sistema Financiero, el patrimonio efectivo de las empresas
debe ser igual o mayor al 10% de los activos y contingentes ponderados por riesgos totales que corresponden
a la suma de:
3.4 PALANCA EN LA SOMBRA
El concepto de "palanca en la sombra" no esta definido por norma legal. Consiste en elevar el lmite del
requerimiento de patrimonio efectivo a las entidades financieras en funcin a una estimacin del riesgo al cual
estn expuestas dichas entidades. As tenemos que para las entidades bancarias es de 10.5% y 14% para el
sistema microfinanciero.
4. RIESGO DE CREDITO
4.1 DEFINICIN
El Riesgo Crediticio es la posibilidad de que una contraparte incumpla con sus obligaciones contractuales, ya
sea por falta de capacidad o voluntad de pago, resultando en una prdida econmica para la institucin
financiera.
4.2 GESTIN DEL RIESGO CREDITICIO
Se requiere evaluar la probabilidad de default del deudor. En el caso peruano se define como el ratio de la
cartera clasificada con riesgo mayor a problemas potenciales sobre el total de la cartera directa e indirecta
(Cartera de alto riesgo).
4.3 PROBLEMAS DE INFORMACIN ASIMTRICA
La Informacin constituye un factor clave para la toma de decisiones, sin embargo en la prctica, los agentes
econmicos no siempre estn bien informados. El centro de inters en el tema de la informacin es como se
recoge y cmo se evala la informacin.
a) Seleccin Adversa:
Los problemas de seleccin adversa son aquellos en que una de la partes en una transaccin conoce
aspectos de la misma que resultan relevantes pero desconocidos para la otra parte.
b) Riesgo Moral:

Surge cuando hay una accin realizada por un agente que afecta no solo su utilidad sino tambin la del
principal, el cual no puede observar las acciones (o los esfuerzos) del agente ni tampoco inferirlos a partir del
resultado obtenido.
4.4 TIPOS DE CRDITO
El Reglamento para la Evaluacin y Clasificacin del Deudor y la exigencia de Provisiones Resolucin SBS
808-2003, vigente hasta el 31 de diciembre del 2009 establece cuatro (4) tipos de crditos:
a) Crditos Comerciales
Son aquellos crditos directos o indirectos otorgados a personas naturales o jurdicas destinados al
financiamiento de la produccin y comercializacin de bienes y servicios en sus diferentes fases.
b) Crditos a la Microempresa (MES)
Comprenden aquellos crditos directos o indirectos otorgados a personas naturales o jurdicas destinados al
financiamiento de actividades de produccin, comercio o prestacin de servicios y cuyo endeudamiento en el
Sistema Financiero no exceda de US $ 30,000 o su equivalente en Moneda Nacional.
c) Crditos de Consumo
Son aquellos crditos que se otorgan a las personas naturales con la finalidad de atender el pago de bienes,
servicios o gastos no relacionados con una actividad empresarial.
d) Crditos Hipotecarios para Vivienda
Son aquellos crditos destinados a personas naturales para la adquisicin, construccin, refaccin,
remodelacin, ampliacin, mejoramiento y subdivisin de vivienda propia, siempre que, en uno y otros casos,
tales crditos se otorguen amparados con hipotecas debidamente inscritas; sea que estos crditos se
otorguen por el sistema convencional de prstamo hipotecario, de letras hipotecarias o por cualquier otro
sistema de similares caractersticas.
4.5 EVALUACIN Y CLASIFICACIN DEL DEUDOR
a) Evaluacin para el otorgamiento del crdito
El otorgamiento del crdito est determinado por la capacidad de pago del solicitante que, a su vez, est
definida fundamentalmente por su flujo de caja y sus antecedentes crediticios.
b) Clasificacin del Deudor con fines prudenciales
La clasificacin del deudor debe estar a cargo de la unidad de riesgos, la cual debe ser independiente de las
unidades denominadas de negocios (front office).
4.6 CATEGORAS DE CLASIFICACIN DEL DEUDOR
El deudor ser clasificado de acuerdo a las siguientes categoras:
Categora Normal (0)
Categora con Problemas Potenciales (1)
Categora Deficiente (2)
Categora Dudoso (3)
Categora Prdida (4)
4.6.1CLASIFICACIN DEL DEUDOR DE CRDITOS COMERCIALES
La clasificacin del deudor de crditos comerciales, a diferencia de los crditos MES, Consumo e hipotecarios
para vivienda, se basan en un criterio subjetivo. Los aspectos que debemos considerar son:
a) Categora NORMAL:
- Deudor es capaz de atender sus compromisos con holgura
Situacin financiera lquida y bajo nivel de endeudamiento.
Cumple puntualmente con el pago de sus obligaciones.
Sistema de informacin consistente y actualizada.
Pertenece a un sector econmico con tendencia creciente.
Altamente competitivo en su actividad.
b) Categora CON PROBLEMAS POTENCIALES:
- Deudor puede atender la totalidad de sus compromisos
Situacin financiera buena y moderado nivel de endeudamiento.
Pertenece a un sector econmico con desequilibrios transitorios.
Presenta incumplimientos ocasionales que no exceden de los 60 das.
c) Categora DEFICIENTE:
- Deudor tiene problemas para atender normalmente sus compromisos financieros.
Situacin financiera dbil y bajo nivel del flujo de fondos.

Pertenece a un sector econmico con tendencia futura no firme.

Paga solo intereses.
Dificultades para afrontar la competencia.
Escasa capacidad de generar utilidades.
Presenta incumplimientos entre 61 y 120 das.
d) Categora DUDOSO:
- Deudor demuestra que es altamente improbable que pueda atender sus compromisos.
Mala situacin financiera y flujo de fondos insuficientes.
Pertenece a un sector econmico con tendencia decreciente.
No cubre el pago de capital ni de intereses.
Tiene serios problemas para enfrentar la competencia.
Presenta incumplimientos entre 121 y 365 das.
e) Categora PERDIDA: Deudor Incobrable
Psima situacin financiera con flujos de fondos que no cubren los costos de produccin.
No se halla en condiciones de competir.
Presenta incumplimientos mayores a 365 das.
4.6.2CLASIFICACIN DEL DEUDOR DE CRDITOS MES, CONSUMO E HIPOTECARIOS
La clasificacin de riesgo para los crditos a microempresas, consumo e hipotecarios esta definido segn los
das de atraso. As tenemos:
CLASIFICACIN DE RIESGO
CRDITOS MES, CONSUMO E HIPOTECARIOS
4.7 CONSTITUCION DE PROVISIONES
Las provisiones se aplicaran sobre el total de la exposicin y se constituirn con cargo a gastos del ejercicio,
afectando el Estado de ganancias y prdidas. Tenemos dos tipos:
a) Provisin Genrica
Las provisiones genricas son aquellas que se constituyen, de manera preventiva, con relacin a crditos
directos e indirectos y operaciones de arrendamiento financiero de deudores clasificados en categora normal.
b) Provisin Especfica
Las provisiones especficas son aquellas que se constituyen con relacin a crditos directos e indirectos y
operaciones de arrendamiento financiero respecto de los cuales se ha identificado especficamente un riesgo
superior al normal (CPP, deficiente, dudoso y prdida).
4.8 PROVISIONES PROCCLICAS
a) Introduccin
Existe una relacin directa entre la fase del ciclo econmico y las polticas crediticias de las Instituciones
Financieras. Durante periodos de expansin econmica, los prestatarios mas arriesgados obtienen fondos y la
exigencia de garantas se reduce significativamente. Todo ello apunta a que el riesgo de crdito se origina
desde el momento en que se efecta el desembolso de recursos, y aumenta significativamente durante las
fases expansivas del ciclo econmico.
b) Definicin
Las Provisiones procclicas o dinmicas constituyen reservas de carcter prudencial que toman en cuenta que
el riesgo crediticio se origina principalmente durante los perodos de bonanza econmica por lo que son
exigibles durante dichos periodos, como medida complementaria a las provisiones ya existentes (genrica y
especfica).
c) Activacin de la regla procclica
Las empresas debern constituir las provisiones procclicas para la cartera en Categora Normal, cuando se
presente alguna de las siguientes situaciones:
d) Desactivacin de la Regla Procclica
La regla procclica se desactivar cuando se presente alguna de las siguientes situaciones:
e) Reasignacin de las Provisiones Procclicas
La Superintendencia informar la desactivacin de la regla procclica a las empresas, mediante Circular. Las
empresas reasignarn las provisiones procclicas para la constitucin de otras provisiones obligatorias, no
pudiendo, en ningn caso, generar utilidades por la reversin de dichas provisiones.
4.9 TASAS DE PROVISIONES
Las tasas de provisiones varan de acuerdo a los siguientes criterios:

Tipo de crdito
Para los crditos comerciales, MES e hipotecarios, la tasa depende de si el crdito cuenta con
garantas preferidas y de que tipo.
Para crditos de consumo no se tiene en cuenta la garanta, a menos que esta sea garanta preferida
autoliquidable.
Tipos de garanta
Garantas preferidas autoliquidables.
Garantas preferidas de muy rpida realizacin.
Otras garantas preferidas.
Garantas no preferidas.
5. RIESGO DE LIQUIDEZ
5.1 DEFINICIN
La liquidez de una institucin financiera indica su capacidad de cumplir con las obligaciones con sus
depositantes y de otorgar nuevos crditos.
5.2 GESTIN DEL RIESGO DE LIQUIDEZ
Las empresas debern establecer e implementar polticas y procedimientos que les permitan una adecuada
administracin de su liquidez, considerando la complejidad y volumen de las operaciones que realizan.
6. RIESGO DE MERCADO
6.1 DEFINICIN
Probabilidad de prdida en posiciones dentro y fuera de balance derivadas de fluctuaciones de los precios de
mercado, tales como tasas de inters, tipo de cambio, cotizacin de las acciones, commodities, entre otros.
6.2 GESTIN DEL RIESGO DE MERCADO
Para la identificacin, administracin y asignacin patrimonial de los riesgos de mercado, las empresas
debern cumplir con los siguientes requerimientos mnimos:
a) Organizacin, funciones y responsabilidades delimitadas.
6.3 CARTERA DE NEGOCIACIN
La cartera de negociacin est integrada por las posiciones en instrumentos financieros y/o commodities
mantenidos con fines de negociacin o para dar cobertura a elementos de dicha cartera; adems, estos
instrumentos no deben tener restricciones que impidan su libre negociacin.
6.4 RIESGO DE TASA DE INTERES
Se define como la posibilidad de prdidas derivadas de fluctuaciones de las tasas de inters.
6.5 RIESGO DE PRECIO
Se define como la posibilidad de prdidas derivadas de fluctuaciones de Los precios de los valores
representativos de capital. El riesgo de precio es aplicable a las posiciones en valores representativos de
capital y a todos aquellos instrumentos que generen exposicin a riesgo de precio, incluyendo los productos
financieros derivados, que formen parte de la cartera de negociacin.
6.6 RIESGO CAMBIARIO
6.6.1 DEFINICIN
El riesgo cambiario es la posibilidad de prdidas derivadas de fluctuaciones de los tipos de cambio y del
precio del oro, el cual es considerado como una divisa.
6.6.2 LMITES A LAS POSICIONES EN MONEDA EXTRANJERA
Las empresas estarn sujetas a los siguientes lmites, por su posicin global en moneda extranjera:
a) Lmite a la posicin global de sobreventa
La posicin global de sobreventa de las empresas no podr ser mayor a diez por ciento (10%) de su
patrimonio efectivo.
b) Lmite a la posicin global de sobrecompra
La posicin global de sobrecompra de las empresas no podr ser mayor al cien por ciento (100%) de su
patrimonio efectivo.
6.7 RIESGO DE COMMODITIES
Los commodities constituyen mercancas primarias o bsicas consistentes en productos fsicos, que pueden
ser intercambiadas en un mercado secundario, incluyendo metales preciosos pero excluyendo el oro, que es
tratado como una divisa y considerado para efectos de la medicin del riesgo cambiario.
7. RIESGO DE OPERACIN
7.1 DEFINICIN

Es la posibilidad de ocurrencia de prdidas debido a procesos inadecuados, fallas de personal, de

la tecnologa de informacin o eventos externos. Esta definicin incluye el riesgo legal, pero excluye el riesgo
estratgico y de reputacin.
7.2 GESTIN DEL RIESGO OPERACIONAL
La metodologa definida por la empresa para la gestin del riesgo operacional, cuando sea tomada en su
conjunto, debe considerar los componentes de la Gestin Integral de Riesgos.
7.3 FACTORES QUE ORIGINAN EL RIESGO OPERACIONAL
a) Procesos internos
Las empresas deben gestionar apropiadamente los riesgos asociados a los procesos internos implementados
para la realizacin de sus operaciones y servicios, relacionados al diseo inapropiado de los procesos o a
polticas y procedimientos inadecuados o inexistentes que puedan tener como consecuencia el desarrollo
deficiente de las operaciones y servicios o la suspensin de los mismos.
b) Personal
Las empresas deben gestionar apropiadamente los riesgos asociados al personal de la empresa,
relacionados a la inadecuada capacitacin, negligencia, error humano, sabotaje, fraude, robo, paralizaciones,
apropiacin de informacin sensible, entre otros.
7.4 EVENTOS DE PRDIDA POR RIESGO OPERACIONAL
Los eventos de prdida por riesgo operacional pueden ser agrupados de la manera descrita a continuacin:
a) Fraude interno
Prdidas derivadas de algn tipo de actuacin encaminada a defraudar, apropiarse de bienes indebidamente
o incumplir regulaciones, leyes o polticas empresariales en las que se encuentra implicado, al menos, un
miembro de la empresa, y que tiene como fin obtener un beneficio ilcito.
b) Fraude externo
Prdidas derivadas de algn tipo de actuacin encaminada a defraudar, apropiarse de bienes indebidamente
o incumplir la legislacin, por parte de un tercero, con el fin de obtener un beneficio ilcito.
8. RIESGO CAMBIARIO CREDITICIO
8.1 DEFINICIN
Posibilidad de afrontar prdidas derivadas de incumplimientos de los deudores en el pago de sus obligaciones
crediticias producto de descalces entre sus exposiciones netas en moneda extranjera.
8.2 GESTIN DEL RIESGO CAMBIARIO CREDITICIO
Las empresas debern establecer procedimientos internos explcitos para calificar, conceder y monitorear los
crditos directos e indirectos, as como operaciones de arrendamiento financiero, en moneda extranjera que
incluyan por lo menos:
a) La identificacin de los deudores expuestos y no expuestos a riesgo cambiario crediticio derivado
del descalce de monedas entre sus ingresos y sus obligaciones.
b) Los requerimientos que el cliente deber cumplir para calificar a un crdito en moneda extranjera y
los criterios de exclusin de las operaciones crediticias perfectamente cubiertas al riesgo cambiario crediticio.

Leer ms: http://www.monografias.com/trabajos81/capital-trabajo/capital-trabajo2.shtml#ixzz4DfLexCYu