1

INDICE
INTRODUCCION----------------------------------------------------------------------------------------------------- 3
CAPITULO
I.
FIGURA
CONTRACTUAL-------------------------------------------------------------------------- 4
1.1
1.2
1.3
1.4

1.5
1.6

1.7

DEFINICION------------------------------------------------------------------------------------------------4
TERMINOLOGIA------------------------------------------------------------------------------------------6
ORIGENES-------------------------------------------------------------------------------------------------7
FUNCION
ECONOMICA--------------------------------------------------------------------------------8
EL
FACTORING
COMO
UN
CONGUNTO
DE
SERVICIOS------------------------------------------9
DESCRIPCION
DE
LA
OPERACIN-------------------------------------------------------------------10
NATURALEZA
JURIDICA-------------------------------------------------------------------------------11

CAPITULO
II.
PRESICIONES
REGULACION------------------------------------------------------------------15
2.1
DIFERENCIAS
CON
AFINES-----------------------------------------------------------15

CONTRATOS

2.2
CLASES
DE
FACTORI------------------------------------------------------------------------------------16
2.3
VENTAJAS-------------------------------------------------------------------------------------------------18
CAPITULO
III.
LEGISLACION
Y
COMPARADO--------------------------------------------------20

DERECHO

3.1
FACTORING
EN
EL
PERUANO-----------------------------------------------------------20

DERECHO

3.2
FACTORING
INTERNACIONAL-----------------------------------------------------------------------21
CAPITULO
IV--------------------------------------------------------------------------------------------------------23

2
4.
PARTES
INTERVENIENTES-----------------------------------------------------------------------------23
4.1
EL
CLIENTE
ADHERENTE--------------------------------------------------------------------------------23
4.2
FACTOR-----------------------------------------------------------------------------------------------------24
4.3
LOS
DEUDORES-------------------------------------------------------------------------------------------25
4.4
CONCEPTO
DEL
CONTRATO---------------------------------------------------------------------------25
4.5
FORMA
DEL
CONTRATO-------------------------------------------------------------------------------26
4.6
OBJETO
DEL
CONTRATO-------------------------------------------------------------------------------26
4.7
CARACTERISTICAS---------------------------------------------------------------------------------------27
4.8
PASOS A SEGUIR PARA REALIZAR UN CONTRATO
FACTORING-------------------------------28
4.9
PLAZOS-----------------------------------------------------------------------------------------------------29
4.10
SERVICIOS
DEL
FACTOR-------------------------------------------------------------------------------29
4.11
SEGURO
O
GARANTIA
CREDITO----------------------------------------------------------------29
4.12
ADMINISTRACION
DE
------------------------------------------------------------29

LOS

DEL

DEUDORES

4.13
FINANCIACION------------------------------------------------------------------------------------------29
4.14
OTROS
SERVICIOS--------------------------------------------------------------------------------------29

3
4.15
EXTINCION
DEL
CONTRATO
-------------------------------------------------------------------------30
CONCLUCIONES
--------------------------------------------------------------------------------------------------31
BIBLIOGRAFIA
---------------------------------------------------------------------------------------------------33

INTRODUCCIN
En las ltimas cuatro dcadas una serie de Contratos han ido paulatinamente invadiendo
nuestro medio, contratos, varios de ellos, seguramente conocidos desde hace mucho
Europa y los estados unidos de amrica en donde se desarrollaron tras recibir la
influencia del derecho anglosajn, pero en un principio muy poco o nada conocidos en
esta parte de nuestro continente y por ello muchos de cuales innominados y atpicos en
nuestra legislacin.
Requeridos ante diferente y cada vez ms formas de desarrollar actividades econmicas,
particularmente de carcter mercantil, estos Contratos han pasado a tener una vigencia e
importancia innegables.
Modernos, entonces, son denominados estos Contratos no precisamente por ser de
reciente aparicin, pues muchos de ellos son conocidos desde hace varias dcadas y
hasta siglos, sino porque ha sido en estos tiempos que su uso se ha hecho cada vez ms
frecuente, habiendo cruzado fronteras, expandindose as en otros territorios,
diversificndose y evolucionando es por eso que nosotros como grupo pretendemos con
este trabajo, abordar un tema de inusitado inters, el cual est referido al contrato de
factoring, como contrato tpico y de especiales caractersticas dentro del trfico
comercial y financiero.
Las operaciones de factoring, constituyen sin duda alguna un mecanismo de
financiacin para el micro, pequeo y mediano empresario del pas, que cuenta con una
herramienta gil en sus procesos de apalancamiento financiero.
Se aborda en este trabajo, los orgenes de la figura objeto del estudio desde sus
primitivas formas hasta lo que hoy se conoce, y las regulaciones sobre este tipo de
contrato a lo largo de su desarrollo como es que se ve en la legislacin peruana; as
como la descripcin completa de la operacin de factoring, estableciendo sus
caractersticas ms comunes y las diferencia con otro tipo de operaciones similares,
tales como el descuento.
Es importante anotar las caractersticas fundamentales de la operacin de factoring, que
sin duda alguna sitan a esta figura como un gran aliado seguro en las operaciones de
los empresarios, al permitir, como se anot anteriormente, fuentes de financiacin
seguras. El esquema fundamental del factoring puede ser enriquecido por una pluralidad
de servicios complementarios o anexos que el mismo factor presta al cliente factorado,
tales como el estudio de mercado, investigacin y seleccin de clientes, obtencin de
informacin comercial y central de riesgo, informaciones y estadsticas del
comportamiento del mercado, ndices de rentabilidad de productos, almacenamiento de
productos, manejo de 5 registros contables, emisin de facturas y ttulos de crdito,
asesora y seleccin de agentes de ventas y asesora en la poltica de ventas.
Ahora bien, el factoring, es tal vez la nica herramienta con la que cuenta el
empresario, en la que slo necesita demostrar que el documento que posee cumple con

el lleno de los requisitos que contempla la mencionada ley, donde la compaa factoring
asume el riesgo total de su recuperacin o cobranza y el empresario dispone de la
liquidez inmediata que genera la venta de sus cuentas por cobrar.

CAPITULO I
FIGURA CONTRACTUAL
1.1.

DEFINICIN

No es tarea sencilla y probablemente tampoco aconsejable intentar en una sola frase la

definicin del Contrato de Factoring, lo que sin duda, tal como veremos ms adelante,
ha de deberse a la gran complejidad de este Contrato. Por ello, no faltan los autores que
evitan exponer definiciones propias del Contrato de Factoring y prefieren en cambio
citar las de otros autores o entrar directamente a describir las caractersticas de este
Contrato. Sin embargo, veamos algunas de las que en la doctrina se han expuesto.
Dando una definicin preliminar y antes de citar en su obra las definiciones de ocho
tratadistas del tema del Contrato de Factoring, el maestro sanmarquino Max Arias
Schreiber Pezet se refiere a este Contrato como1 "aqul por el cual un comerciante o
empresa encarga a otra entidad (llamada factor) el manejo de su facturacin, mediante
la transmisin de sus crditos frente a terceros."
Guillermo Cabanellas de Torres define el Contrato de Factoring diciendo que es 2 "una
operacin de crdito, de origen norteamericano, que consiste en la transferencia de un
crdito mercantil del titular a un factor que se encarga, contra cierta remuneracin o
comisin, de obtener el cobro, cuya realizacin se garantiza, incluso en el caso de
quiebra temporal o definitiva del deudor. Constituye, pues, una comisin de cobranza
garantizada."
Llamndole Factoraje, el profesor uruguayo Carlos Eduardo Lpez Rodrguez da la
definicin siguiente: "El factoraje es el contrato por el cual una parte, denominado el
factoreado se obliga a ceder los crditos actuales o futuros que tenga sobre su clientela,
y la otra parte, denominado el factor, se obliga a intentar su cobranza o a adquirirlos,

1 ARIAS-SCHREIBER PEZET, Max: "Contratos Modernos". Gaceta Jurdica

editores. Primera edicin, marzo de 1999. Lima Per
2 CABANELLAS DE TORRES, Guillermo: "Diccionario Enciclopdico de
Derecho Usual". Tomo IV. Editorial Heliasta. Vigsimo tercera edicin.
Buenos Aires, Argentina. 1994

anticipndole a aqul, una parte del cobro como precio por la cesin a cambio de una
comisin."
Citando al jurista Juan M. Farina, Jos Benito Fajre dice que: 3"Se ha definido al
factoring como una relacin jurdica de duracin, en la que una de las partes, que puede
denominarse empresa de factoring factor, adquiere todos, o tan slo una porcin o
una categora de crditos, que la otra parte empresa cliente o factoreada tiene frente a
sus clientes. Y prescindiendo de las modalidades y servicios optativos, se lo ha
considerado como un contrato financiero que se celebra entre una entidad financiera
(sociedad de factoring) y una empresa (factoreada), por el cual la primera se obliga a
adquirir todos los crditos que se originen a favor de la segunda, en virtud de su
actividad comercial, durante un determinado plazo."
Antonio Nuno Pinto Soreira afirma que: "El contrato de factoring, es el contrato por el
cual una entidad el cliente o adherente cede a otra el cesionario (o factor) sus
crditos sobre un tercero el deudor (o debitor)mediante una remuneracin.".
Segn estudios del Centro Universitario de Ciencias Econmicas de Mxico, el
Factoraje es un servicio especializado utilizado por un nmero de empresas, que
consiste en la conversin inmediata de sus cuentas por cobrar no vencidas en efectivo,
de tal forma que ofrece de manera gil la liquidez necesaria al capital de trabajo en
negocios.
Silvio Lisoprawski y Carlos Gerscovich conceptan mnimamente al Factoring como
"... aquella operacin por la cual un empresario trasmite, con o sin exclusividad, los
crditos que frente a terceros tiene como consecuencia de su actividad mercantil, a un
factor, el cual se encargar de la gestin y contabilizacin de tales crditos, pudiendo
asumir el riesgo de insolvencia de los deudores de los crditos cedidos, as como la
movilizacin de tales crditos mediante el anticipo de ellos a favor de su cliente;
servicios desarrollados a cambio de una prestacin econmica que el cliente ha de pagar
(comisin, intereses) a favor de su factor. Advertimos as como caracterstica saliente la
triple finalidad del factoring: gestin, garanta y financiacin de los crditos."
Citando la definicin expuesta por el Jurista espaol Juan Roca Guillamn, Vicente
Walde Juregui escribe que el Factoring "Es un contrato de cooperacin empresarial que
tiene por objeto para la entidad financiera, la adquisicin en firme de determinados
crditos de los que son titulares sus clientes, garantizando su pago y prestando servicios
de contabilidad, estudio del mercado, investigacin de clientes y asesoramiento
financiero e informacin."
En la Jurisprudencia espaola, una definicin bastante completa de lo que los tribunales
espaoles, orientados desde la doctrina, comnmente entienden por el Contrato de
Factoring la expone Alberto de Blas Lpez citando la que se dio en la Sentencia de la

3 FAJRE, Jos Benito: "Contratos Financieros. Factoring", en: "Contratos Especiales

en el Siglo XXI" (Roberto Lpez Cabana, Coordinador). Abeledo-Perrot editores.
Buenos Aires Argentina. 1999.

Audiencia Provincial de Madrid del da 10 de julio de 1996, en la que se dice lo

siguiente:
"El contrato de factoring es calificado por la doctrina cientfica como un contrato
atpico, mixto y complejo, llamado a cubrir diversas finalidades econmicas y jurdicas
del empresario por una sociedad especializada, que se integran por diversas funciones,
aun cuando alguna de ellas no venga especialmente pactada, y que se residencian: en la
funcin de gestin, por la cual la entidad de factoring se encarga de todas las actividades
empresariales que conlleva la funcin de gestionar el cobro de los crditos cedidos por
el empresario, liberando a ste de la carga de medios materiales, y humanos que debera
arbitrar en orden a obtener el abono de los mismos; la funcin de garanta, que en este
supuesto la entidad de factoring asume, adems, el riesgo de insolvencia del deudor
cedido, adoptando una finalidad de carcter aseguratorio; y la funcin de financiacin,
que suele ser la ms frecuente, en ella la sociedad de factoring anticipa al empresario el
importe de los crditos transmitidos, permitiendo la obtencin de una liquidez
inmediata, que se configura como un anticipo de parte del nominal de cada crdito
cedido, aparte de la recepcin por la sociedad de factoring de un inters en la suya".
4

De las definiciones expuestas, podremos advertir que se ha considerado que el Factoring

se presenta desde la entrega de los crditos para el solo encargo en la gestin de cobro
que el factorado hace al factor a cambio de una retribucin o comisin, hasta la cesin
definitiva de sus derechos (venta para algunos y cesin de derechos a ttulo oneroso para
otros) que sobre los crditos por vencer, que otorg a terceros el primero, ste realiza a
favor del segundo, a cambio de la financiacin anticipada por tales crditos. Asimismo,
pueden formar parte de este contrato otras prestaciones (servicios) que el factor brinda
al factorado.
Intentamos de nuestra parte la definicin de Factoring diciendo que, por un lado, es
aquel contrato por el cual una parte, denominada empresa de factoring o factor, adquiere
de la otra, denominada cliente o factorado, facturas que contienen los derechos que ste
tiene sobre las operaciones de los crditos otorgados a sus propios clientes (que son
terceros en la relacin jurdica originada de este contrato), comprometindose aqul a
gestionar sus cobros y pudiendo adems obligarse al cumplimiento de otras prestaciones
consistentes en servicios que coadyuven a este propsito, a cambio de una retribucin o
comisin.
Por otro, es la transferencia definitiva (como dijimos, mediante cesin a ttulo oneroso
para unos y venta para otros) de facturas por vencer que el factorado realiza a favor del
factor a cambio de la financiacin anticipada que, por los importes de las facturas y con
deduccin del costo del servicio, ste hace a favor de aqul. Ambas definiciones
corresponden a, lo que podemos llamar, las concepciones tradicional y moderna
respectivamente sobre el Factoring.
1.2. TERMINOLOGIA

4 DE BLAS LPEZ, Alberto: "Qu es el Factoring?". Pg. Web

www.injef.com/revista/empresas/factoring.htm.

La palabra Factoring, como bien anota Jos Benito Fajre en concordancia con Juan M.
Farina, 5est tomada de la voz "factor" y no de "factura". Es cierto que este Contrato
bsica y fundamentalmente tiene que ver con la entrega de facturas o crditos
contenidos en documentos, pero su denominacin se ha determinado por el nombre del
adquirente llamado factor.
La denominacin "Factoring" obviamente proviene del ingls, tal como lo es en su
propio origen este Contrato. Es con tal denominacin que mayormente se le conoce,
aunque, como bien apunta el autor portugus Antonio Nuno Pinto Soreira, 6 ella se
origina en el francs y ms remotamente en el latn, de la voz "facere", o "Factus" segn
cita Sydney Alex Bravo Melgar, que significa "factor": "aqul que hace".
Se ha hecho referencia a este Contrato en realidad mediante diversas denominaciones.
En Mxico se le conoce con el nombre de Responsin. Las restantes denominaciones
provienen de las traducciones al espaol de la voz Factoring que se han intentado del
Ingls. As, se ha dado en llamarle "factoraje", "factoreo", "facturacin", "factora" y
"factorizacin" (las dos ltimas son las menos frecuentes). Sin embargo, ha
predominado la denominacin en ingls debido a que no se ha podido encontrar un
nombre adecuado en nuestro idioma que lo relacione e identifique con la amplia
posibilidad de prestaciones que en virtud de este Contrato se brindan.
1.3. ORGENES
El factoring se remonta a una antigua tradicin en los pases anglosajones. Puede
considerarse al commission agent ingls del siglo XV el antecedente histrico ms
importante del factoring. El commission agent era un comerciante que adquira y venda
mercancas en nombre propio, pero por cuenta ajena, desarrollando la funcin de un
comisionista, a quien se le denominaba tambin factors.
Esta figura de gestin de negocios ajenos, va desarrollndose poco a poco y adquiere
gran importancia con el auge comercial entre las colonias. En Inglaterra se enviaba a los
factors de aquella poca a los Estados Unidos a conquistar el mercado americano. Su
prctica se generaliza durante el perodo de las grandes exploraciones y colonizaciones
realizadas en el siglo XV, poca en que los comerciantes ingleses, franceses y espaoles,
encargaban a un factor residente en las colonias, la venta de mercancas a clientes
solventes para obtener el mayor provecho. Fue una figura clave para la intermediacin
entre el Viejo Continente y Amrica.
Los productos ingleses de textiles, utilizaron factores para colocar sus mercancas en las
colonias inglesas. Estos factores, actuando en la Amrica Anglosajona por cuenta de
exportadores ingleses alcanzaron una gran importancia distribuyendo mercancas,
realizando los cobros de las mismas y facilitando anticipos sobres esas facturas a sus
clientes del Viejo Mundo. La expansin de su funcionalidad y los beneficios que
5 FAJRE, Jos Benito: "Contratos Financieros. Factoring", en: "Contratos
Especiales en el Siglo XXI" (Roberto Lpez Cabana, Coordinador). AbeledoPerrot editores. Buenos Aires Argentina. 1999.
6 PINTO SOREIRA, Antonio Nuno: "Contrato de Factoring".

obtenan, posibilitaron que comenzaran a financiar las operaciones con prstamos

anticipando los pagos a sus comitentes.
De esta manera el exportador europeo poda colocar sus productos eliminando los
riesgos que ofreca una plaza desconocida para vender a crdito y, adems, se le
facilitaba obtener el pago de inmediato sin tener que esperar el plazo concedido a los
clientes.
La actividad desarrollada por los factors prolifer rpidamente. Se comienza a
financiar a gran escala a los productos y los factors se agrupan en sociedades de
factoring, como prestadoras de servicios especializados.
El paso siguiente en la evolucin de la figura en los Estados Unidos, donde era usual su
prctica, fue la conversin del factor; adems, de un intermediario comercial, en una
institucin financiera. El factor desarrollaba, como se ha advertido, unas funciones
concretas (informacin comercial, garanta de la solvencia de los adquirentes y
anticipos). A finales del siglo XIX, las leyes arancelarias destinadas a proteger la
industria estadounidense, repercuten negativamente en la actividad de los factors. Por
otra parte, se presenta un crecimiento de la produccin interna, la necesidad de valorar a
los nuevos compradores y de financiar la expansin industrial que se impone
internamente. Los factores tenan una experiencia y un conocimiento en el mercado al
que concurran; adems, de una gran capacidad financiera, cuya utilizacin
mantuvieron, proyectndola a los productores internos.
En la necesidad de supervivencia, los factores se ven obligados a evolucionar en el
servicio que venan prestando, pasando de ser trate factor a finance factor. Pero tambin
al producirse este viraje, modificaron el papel comercial que venan jugando,
transformndolo exclusivamente en un servicio financiero, para el cual estaban
perfectamente preparados, desarrollando tcnicas de informacin y cobro, garantizando
ste y facilitando la realizacin de las ventas a crdito.
El desarrollo alcanzado por los factores hasta los aos treinta, lo obtienen sirviendo casi
exclusivamente a la industria textil. Posteriormente diversificaron su actividad
atendiendo a otros sectores industriales. La conveniencia de poder movilizar con rapidez
su cartera y la circunstancia de contar con un intermediario, conocedor profundo del
mercado y de las condiciones financieras de los deudores, explican la importancia y el
atractivo de este servicio para cierto tipo de empresas que, por su tamao, dificultades
de autofinanciacin, mrgenes reducidos de utilidad sobre grandes volmenes o
naturaleza de sus productos, requieren de una cobranza gil y una gran rotacin de sus
inventarios.
Con posterioridad a la dcada de los aos cincuenta, se plantea la introduccin del
factoring en una serie de pases desarrollados y en va de desarrollo. Para este cometido
son pioneras las instituciones financieras norteamericanas que promocionan la
formacin de compaas de factoring en diversos pases de Europa
1.4. FUNCIN ECONMICA
Sin lugar a dudas la venta a plazos es un instrumento indispensable en el trfico
econmico que exige la vida moderna. El crdito es una institucin en la que se

10

fundamenta el mundo actual, indispensable para la comercializacin de bienes y

servicios en el mercado del consumidor; pero, as como es necesario, tambin ofrece no
pocos problemas en las relaciones econmicas. Para ciertas empresas pequeas o
medianas o en vas de expansin, financiar su produccin es ya toda una dificultad, para
tener adicionalmente que financiar su colocacin. Si logran financiar la colocacin de
sus productos, todava tendran los embarazos del cobro y los riesgos del recaudo, que
no son escasos.
Estas dificultades les imposibilitan asumir la tarea del mercadeo a crdito con obvias
consecuencias negativas, para poder competir debidamente. Tambin se puede aadir, y
es comprensible, que la pequea y mediana empresa tenga dificultades econmicas para
recurrir a especialistas de planta en todas las reas de la empresa. Se ofrece con el
factoring la posibilidad de que un tercero con una organizacin especial, desligue a la
empresa productora o comercializadora del manejo de este importante aspecto de su
urbanizacin. Cuando se desplaza, el manejo del crdito, para la colocacin de los
productos o servicios en los consumidores de los mismos a empresas factoring
especializadas en su manejo, se da la oportunidad a la empresa factorada para que sus
dirigentes se concentren en las labores de la produccin y distribucin.
En principio, tenemos que el factoring interesa a la pequea y mediana empresa, sin
embargo, para algunas actividades como la de exportacin, tambin encuentra especial
inters en la gran empresa.
La empresa que se decide por la utilizacin del factoring se beneficia del servicio en
muchos aspectos, a saber: para el otorgamiento del crdito, se vale de un experto que es
el factor, que dispone del personal ampliamente calificado para el estudio de los
posibles clientes; tambin el factor garantiza el buen fin de los crditos otorgados,
asumiendo el riesgo de su cobro; adems, se facilita la movilizacin de los crditos que
son crditos al factor y pagados anticipadamente por ste. Incluso, para facilitar el
acceso al crdito, el factoring, puede ser una frmula til a la gran empresa.

1.5. EL FACTORING COMO UN CONJUNTO DE SERVICIOS

El cliente factoring pretende con el contrato obtener una serie de servicios que, de una
manera global y compleja, presta la compaa factoring. Estos servicios suelen
clasificarse en tres grandes grupos: de servicios administrativos, servicio de garanta y
servicio de gestin financiera.
1.5.1. Servicios administrativos. Este grupo de servicios redundan, principalmente, en
torno a la gestin de los crditos del cliente, los principales de ellos son:

Investigacin de la clientela: El factor sustituye al departamento de

crdito de su cliente, y por tanto, se obliga a realizar una investigacin
pormenorizada de los compradores que pretendan adquirir bienes o
servicios de la compaa factorada para establecer si son solventes, qu
plazo puede darse para el pago de los crditos, qu garantas deben
exigirse, etc.

11

El factor es quien aprueba o quien rechaza los crditos que solicitan los
terceros. Se supone que por su especial conocimiento del mercado y del
medio, la informacin se agiliza, disminuyendo los riesgos de
insolvencia y agilizando la obtencin de crdito para los interesados.

Contabilidad de ventas: Las transacciones efectuadas entre la empresa

factorada y su clientela, se materializan en las ventas cuyos precios le
quedaron a deber. Son los crditos originados en las operaciones de
ventas de la factorada los que se transmiten al factor. Como
consecuencia, la compaa factorada deja de tener una cantidad de
clientes en sus libros, para tener uno solo: el factor que ha adquirido sus
crditos. Esta operacin significa una simplificacin en la contabilidad
de la empresa. Por otro lado, el factor contabiliza los crditos que le ha
cedido su cliente y se encarga de su gestin, de su cobro, de acreditar su
pago, etc. El factor informa a su cliente sobre el comportamiento de sus
clientes, y trabajan en la mejora del servicio de informacin con la
introduccin de nuevos medios de tratamiento de datos que les facilita
mantener una estadstica elaborada y optimiza el manejo del crdito de
sus clientes, con una mejora en la informacin al factorado.
Cobro y eventual reclamacin judicial: La empresa factoring procede
con el cobro de los crditos, incluso a su cobro judicial, y para lograr el
resultado esperado la empresa de factoring posee la documentacin
completa de los crditos, elaborada por ella misma.

1.5.2. Servicio de garanta. Este servicio ofrecido por la empresa de factoring, es la

garanta del buen fin de los crditos cedidos; es decir, la empresa de factoring asume la
insolvencia de los deudores, que no es otra cosa que una garanta de cobros.
As las cosas, cuando los crditos tienen su origen en ventas efectuadas a clientes que
fueron validados por el factor, si hay impago que obedece a la insolvencia o morosidad
prolongada del cliente, necesariamente tales riesgos los soporta el factor. Pero es claro
aclarar que si los motivos del no pago se deben a razones comerciales, como el
incumplimiento por parte del proveedor, o cuando hay defectos en el producto, el factor
puede repetir contra el factorado.
Con este servicio del factoring las empresas tienen la posibilidad de eliminar la
incertidumbre y los procesos engorrosos del cobro.
1.5.3. Servicio de financiacin. Con el servicio de financiacin, se busca en primer
lugar, la movilizacin de los crditos mediante su pago anticipado por el factor, siendo
optativa para el cliente. Se trata de un servicio ms que puede prestar el factor, y
generalmente se deja como opcin para el cliente, pero como obligatorio para el factor
en un 80% o 90% de los crditos que se le conceden
Este servicio le permite a la compaa factorada convertir sus operaciones a corto plazo,
en operaciones de contado. Con este servicio, el cliente factorado logra indudables
ventajas. Como resultado final obtiene la racionalizacin en su organizacin, reduce
costos en su actividad, asegura el cobro de sus crditos y obtiene liquidez para su
operacin. Este servicio del factoring es el elemento que ms ha colaborado para su

12

desarrollo. El factoring, desde el punto de vista de su caracterizacin como tcnica

financiera, representa el ltimo estadio de evolucin que han sufrido 7las relaciones
interpartes en la financiacin durante los ltimos aos; caracterizada por la estabilidad
de la relacin, la ampliacin de servicios que desarrolla quien presta la financiacin, y la
movilizacin de los crditos como instrumento de financiacin
1.6. DESCRIPCIN DE LA OPERACIN
La operacin factoring se entiende como un conjunto de servicios prestados por una
sociedad especializada a las personas o instituciones que deseen confiarle la gestin de
sus crditos y, eventualmente, obtener una nueva forma de crdito a corto plazo
Implica, adems, un conjunto de ventajas que, a ms de las financieras propiamente
dichas, comprende la posibilidad de delegar el manejo administrativo de su cartera, con
la ventaja de contar con severos controles en la selectividad de su clientela
Para llegar al contrato se procede de la siguiente manera: Una sociedad industrial o
comercial decide contratar los servicios de un factor, para lo cual presenta una oferta.
Estas ofertas se efectan en formas pre impresas que facilita la sociedad de facturacin.
Con fundamento en la informacin suministrada en la oferta, la compaa factoring
procede a examinar la situacin de su eventual cliente: examina, por ejemplo, el sector
de sus actividades, los productos que vende, los servicios que presta, su mercado, sus
estados financieros, etc., y luego se procede a estudiar los clientes que tienen el
interesado en la actualidad y el potencial de clientela que existe en el mercado.
Si la empresa interesada es aceptada, se comunica la aceptacin de la oferta y se le cita
para firmar el contrato de facturacin o factoring, y luego de firmado el contrato la
empresa factorada enva al factor todas sus facturas y solicita la aprobacin de cada una
de ellas, el factor examina las facturas y los deudores y procede en un trmino muy
breve a darles su aprobacin. La compaa factoring se encarga de la redaccin de
facturas. No sucede lo mismo, por ejemplo, en Francia donde el cliente factorado es
quien tiene a su cargo la redaccin de sus factores. En las facturas se advierte que el
pago solamente puede ser realizado al factor, y la sociedad factoring se encarga del
cobro de las facturas, actuando como acreedor subrogado.

1.7. NATURALEZA JURDICA

La primera idea que aparece cuando se describe una operacin de factoring, es que la
disciplina jurdica de tal actividad puede estar comprendida en la cesin de crditos a
ttulo de compraventa mercantil. Sucede que la figura de la cesin a ttulo de
compraventa no es suficiente para regular todas las relaciones y pormenores que
significa la operacin factoring.

7 MONTOYA MANFREDI, Ulises: "Derecho Comercial". Tomo I. Editorial Grijley.

Novena edicin aumentada y actualizada, 1998. Lima Per.

13

El factoring es mucho ms que simple cambio de acreedor en una relacin obligatoria.

La variedad de servicios que se cumplen con el factoring no encuentran disciplina en
una simple cesin de crditos Adems, por el contrato de factoring no se transmite
crdito alguno; como efecto del contrato, el cliente factorado se obliga a ceder sus
crditos. Este enfoque es ms adecuado al sistema jurdico colombiano que distingue
claramente entre el ttulo y el modo; as, el contrato de factoring es un ttulo traslaticio
que genera la obligacin de ceder los crditos, siendo sta ltima figura, la manera de
hacer tradicin de los mismos. Esta estructura se identifica adems con la prctica de la
operacin y sostener lo contrario sera admitir la cesin de crditos que todava no se ha
originado. Se concibe el contrato de factoring como un contrato marco para regular las
relaciones de los contratantes con referencia a los crditos futuros de uno de ellos, que
necesariamente supondr una actividad negocial posterior para la cesin de aquellos que
se originen.
8

La discusin acerca de la estructura contractual del factoring ha llevado a que se piense

que se trata de un contrato preliminar, ms bien una promesa unilateral de contrato. El
factor se reserva la facultad de aprobar o no los crditos futuros, mientras que el cliente
tiene la obligacin de ofrecer todos Es una tesis que se presenta lgica para aquellas
legislaciones donde no hay diferencia entre ttulo y modo como la francesa, y aparece
un tanto extraa la idea de que se den dos negocios consecutivos. Concibiendo que la
cesin de crditos sea un modo, no existe dificultad frente a la legislacin colombiana
para considerar el contrato de factoring como un ttulo traslaticio de dominio en la
modalidad que implica la transmisin de los crditos al factor De otro lado, el contrato
se ubica dentro de la categora de contratos de colaboracin entre empresas, razn en
que la sociedad factoring presta un conjunto de servicios a la factorada, incluso pueden
ser los de financiacin a corto plazo, la reduccin de riesgos financieros y es un
instrumento para racionalizar la gestin administrativa de las empresas. De su nota de
atipicidad se desprende lgicamente las caractersticas de ser un contrato consensual, la
ley no prescribe forma alguna para expresar el consentimiento para el contrato
factoring. Sin embargo, es frecuente que las partes dispongan de una solemnidad
convencional, acordando que no se repute perfecto hasta tanto no se produzca un texto
escrito y las partes procedan a su firma.
Se trata de un contrato de tracto sucesivo. La nota de duracin es caracterstica esencial
del contrato y como consecuencia le es aplicable la teora de la imprevisin y el
fenmeno de terminacin ante el evento de incumplimiento. La prestacin del servicio
estable, es una de sus grandes ventajas sobre los mecanismos tradicionales de
financiacin.
Es un contrato de adhesin la empresa factoring prepara en formas preimpresas, tanto
los documentos que se utilizan en la etapa precontractual como el mismo contrato de
factoring. Se trata adems de un contrato de financiacin o financiero, o como medio de
reduccin de riesgos financieros, y un instrumento de economa y racionalizacin de la
gestin de las empresas.
8 RODRGUEZ VELARDE, Jorge: "Contratacin Empresarial". Editorial Rodhas.
Primera edicin, marzo de 1998. Lima Per

14

En lo que a la naturaleza jurdica del Factoring respecta, estamos ante un Contrato que
ha sido catalogado de mltiples maneras, no existiendo unanimidad en los tratadistas
quienes, por el contrario, ms bien han criticado duramente las opiniones expuestas
sobre lo que en esencia es este Contrato.
Jos Alberto GARRONE, y Mario E. CASTRO SAMMARTINO recuerdan que Zavala
Rodrguez sostiene que sera ms apropiado hablar de9 "contrato de financiamiento de
ventas" o "descuentos de ventas", pero que es preferible, en definitiva, hablar de
"factoring" por ser un contrato nacido y formado en el derecho anglosajn. Asimismo
refieren que no es descartable la posicin de Broseta Pont, que estudia el contrato de
factoring como una especial modalidad que puede asumir la Comisin.
Sostiene este autor, segn nos dicen, que su interpretacin ha de hacerse de acuerdo con
la normativa del contrato de comisin, con el que guarda la analoga propia de todos los
contratos de gestin de intereses ajenos.
De esta manera el factor (asignndole a este trmino el alcance del nombre dado a una
de las partes en el contrato que estudiamos) se obliga a gestionar el cobro de los crditos
del cliente (industrial o comerciante que acuden a sus servicios y organizacin
administrativa), anticipndole dicho cobro mediante descuento sobre facturas y otros
documentos, generalmente garantizando el factor el resultado del cobro.
Por su parte, el cliente se obliga a observar las instrucciones del factor, en cuanto a
clientes con quienes puede contratar, segn la calificacin de aquel; condiciones de
pago concebidas y formalizacin de facturas y otros documentos, y, especialmente, se
obliga a pagarle una comisin.
Eduardo Chuli Vicnt y Teresa Beltrn Alandete consideran al Factoring como un
10
contrato mercantil (debido a que como partes intervinientes est la compaa de
Factoring que necesariamente tiene que adoptar forma de sociedad annima y el cliente
o cedente que necesariamente es un comerciante), atpico (puesto que no est regulado
en la legislacin espaola y las disposiciones legales que le hacen referencia son slo de
orden fiscal), mixto (porque en su desarrollo intervienen las figuras jurdicas de
arrendamiento de servicios gestin de cobro de documentos, ttulos valores, facturas,
etc. y de descuento de capital por el que la compaa anticipa todo o parte de los
crditos que recibe), y de asuncin de crditos (ya que la compaa de factoring le
exige al cliente que le ceda los crditos de cuya gestin de cobro se hace cargo).
Reconociendo la mencionada falta de unanimidad, Max Arias Schreiber considera al
Factoring como un Contrato financiero y de colaboracin complejo, pues, segn dice el
maestro sanmarquino, en l concurren tanto un arrendamiento de servicios como una
9 GARRONE, Jos Alberto y CASTRO SAMMARTINO, Mario E.: "Manual de Derecho
Comercial". Abeledo-Perrot editores. Reimpresin de la Segunda edicin de julio de
1996. Buenos Aires Argentina.

10 CHULI VICNT, Eduardo y BELTRN ALANDETE, Teresa: "Aspectos Jurdicos de

los Contratos Atpicos. I". Tercera edicin actualizada, 1996. Bosch editor, S.L.
Barcelona. Zaragoza Espaa.

15

comisin de cobro, una asuncin de crditos y una asuncin pro nuptio. Refiere adems
que en trminos generales se le ha considerado (al Factoring) como un contrato de
financiacin, cita seguidamente las ideas de Eduardo Cogorno sealando que, para
dicho autor, este contrato no se relaciona con ningn otro, sino que es un contrato
especial de naturaleza propia que puede ser encuadrado dentro de los contratos de
crdito.
Comenta, por ltimo, cmo es que al Factoring se le ha considerado tanto un contrato
preliminar o preparatorio (por el cual el cliente se obliga a ofertar al factor los crditos
que surjan de su actividad empresarial) como un contrato definitivo (sostenindose que
este instituto entraa una cesin global de crditos existentes y futuros, no se produce
pues dos momentos distintos sino uno solo).
Por su parte, Jos Benito Fajre expresa su desacuerdo con todos estos calificativos. El
Factoring, para l, no puede ser considerado como una cesin de crditos, porque el
factor no slo recibe crditos en cesin, sino que tambin presta servicios que son
tpicas obligaciones de hacer. Adems, dice, el Factoring crea una relacin duradera y
tiene una finalidad de garanta cuando hay asuncin de riesgo.
Entiende este autor que, por tales detalles, el Factoring tiene un objeto ms amplio y por
ello tampoco puede ser considerado un contrato de crdito o financiero, mxime
considerando que no existe la obligacin de restitucin propia de estos contratos, si es
que el factor ha asumido el riesgo por incobrabilidad. Finalmente nos dice que las
mencionadas obligaciones de hacer, normalmente consistentes en servicios de gestin y
apoyo tcnico, determinan que ni siquiera se le pueda catalogar como un contrato de
garanta.
El maestro Ulises Montoya Manfredi tambin critica severamente las categoras que
sobre la naturaleza jurdica del Factoring se han esbozado. No lo considera un contrato
de crdito, porque el sujeto-objeto de la calificacin crediticia no es el cliente factorado
sino los clientes de ste y porque en la apertura del crdito el deudor debe devolver el
dinero objeto del contrato, lo que no ocurre en el Factoring. Se distingue del descuento
en que en ste slo se admite ttulos de crdito como objeto del contrato mientras que el
factoring puede llevarse a cabo con cualquier documento representativo de deuda y
obligacin de pago, adems que en el Factoring la transferencia de documentos es
definitiva y el factor no puede exigir al cliente factorado el pago incumplido por el
obligado.
Adems, opina el Dr. Ulises Montoya,11 que tambin resulta inexacto asimilar el
Factoring al contrato de cesin de crditos, porque lo que se transmite es la entrega de la
factura debidamente endosada que cumple la finalidad de servir de garanta del crdito
concedido.

11 MONTOYA MANFREDI, Ulises: "Derecho Comercial". Tomo I. Editorial Grijley.

Novena edicin aumentada y actualizada, 1998. Lima Per

16

Para nosotros, el problema de la determinacin de la naturaleza jurdica del Factoring

radica en que sta es una figura contractual muy amplia, de variados matices, que puede
contemplar diversas prestaciones; ello dificulta delimitar con precisin en qu consiste
su esencia, pero sin duda que de algn modo y en circunstancias o casos especficos
reunir algunas de las caractersticas atribuidas por los autores mencionados.

CAPITULO II
PRECISIONES Y REGULACIN

2.1. DIFERENCIAS CON CONTRATOS AFINES

El Factoring slo puede ser oneroso, as se diferencia de la Cesin de derechos que
puede ser onerosa o gratuita. Luego el Factoring es de tracto sucesivo a diferencia de la
cesin de derechos que es de ejecucin instantnea. Finalmente el Factoring puede darse
con o sin financiacin lo que lo distingue de la cesin de derechos en la que nunca hay
financiacin. Jos Benito Fajre precisa tambin que en la cesin de crditos (derechos)
el cedente de buena fe no garantiza la solvencia, mientras que en el Factoring, si no hay
asuncin de riesgos, el factoreado debe reembolsar al factor el importe de los crditos
incobrables.
El Contrato de Factoring se diferencia del Contrato de Descuento de documentos en que
si bien en ambos se otorga un financiamiento basado en la cesin de crditos, en el
factoring existe una mayor participacin del factor en la gestin de los mismos. Por otro

17

lado, Zaida Osorio Ruiz comenta que 12el Contrato de Descuento se acuerda por un
ttulo negociable que entrega el descontado al banco descontante; mientras que en el
factoring los documentos cedidos por el factoreado no siempre son efectos negociables,
pues son simples facturas comerciales.
Se diferencia el Factoring del Mandato en que en ste no hay transferencia al factor de
los crditos cuya cobranza se le encomienda, mientras que en aqul la referida
transferencia puede tanto darse como no darse.
2.1.1. CON EL DESCUENTO BANCARIO
Por el descuento bancario un banco anticipa a un cliente, previa deduccin del inters,
el importe de un crdito frente a un tercero, todava no vencido, mediante la cesin, sin
asumir los riesgos de no pago, los elementos integrantes de todo descuento son:

La existencia de un crdito contra tercero an no vencido.

El anticipo hecho por el banco al cliente del importe de ese crdito, previa
deduccin del tipo de descuento.
La decisin pro-solvendo del crdito frente a tercero, hecha por su titular al
banco.

Se observan diferencias fundamentales entre las dos figuras:

El descuento es un contrato bancario que implica una operacin de crdito

activa. No tiene esta caracterstica el contrato de factoring. En la prctica, las
compaas de factoring no son necesariamente los bancos.

El factoring implica un conjunto de servicios, entre ellos, puede estar el de la

financiacin. El descuento es una operacin aislada, sin ms compromiso para
el banco.
En el factoring la compaa asume el riesgo de la insolvencia del tercero deudor,
no as en el descuento bancario.
El factoring, en cuanto tcnica de financiacin, es un mtodo original, que se
parece slo parcialmente a los tradicionales; es una forma complementaria de
financiacin.

Finalmente, y como complemento a lo anterior, se ha establecido por parte de la

Superfinanciera, sobre este tema en particular, que la diferencia radica en el tipo de
cesin de crdito que se lleva a cabo en cada una de las operaciones, pues mientras que
en el descuento la cesin es siempre prosolvendo (salvo buen fin), transmitindose la
propiedad del crdito pero sujeto a condicin resolutoria, en el factoring (sin recurso), la
cesin es prosolutum o en pago, de tal forma que le factor no tiene accin frente a su
cliente, asumiendo en su totalidad el riesgo de la insolvencia del deudor del crdito.
2.1.2. CON LA COMPRA DE CARTERA
12 OSORIO RUIZ, Zaida: "Contratos Comerciales, Empresariales y el Arbitraje".
IDEMSA. Junio de 2002. Lima Per.

18

La compraventa de cartera es una operacin que pueden realizar las personas, por la
cual una de ellas se obliga a pagar un precio y la otra, a cambio, se obliga a transferir la
titularidad que tiene sobre un crdito contra un tercero.El cabal cumplimiento de la
obligacin del vendedor de entregar lo vendido, implica que se haga cesin a su
comprador de la titularidad de su crdito y se abstenga de recibir del deudor el importe
del mismo.
Es innegable que la cesin de crditos constituye la espina dorsal del factoring, pero no
es comprensiva del todo en el conjunto de servicios que implica el contrato; de igual
forma, la distincin entre ambas figuras se observa en la finalidad de ambas
operaciones, mientras en la cesin de crditos el cedente trata de ganar liquidez
cediendo su crdito bajo precio y el cesionario persigue lucrarse con la diferencia
existente entre el bajo precio pagado y el importe nominal del crdito, en el factoring los
crditos nunca se ceden a bajo precio, sino en su valor nominal y en funcin de tasas de
inters aplicable a la financiacin.
2.2 CLASES DE FACTORING
2.2.1 SEGN EL CONTENIDO

La operacin factoring puede conllevar o no la financiacin del cliente, as distinguimos

dos clases de factoring:

Factoring con financiacin , al vencimiento o a la vista. En esta

modalidad, el cliente puede obtener del factor el pago inmediato de los crditos
oportunamente cedidos, incluso, pendiente el plazo para poder hacer efectivas
las facturas. El factor por su parte, como nuevo titular de los crditos, tiene
derecho a los intereses que perciben los crditos pendientes de pago. En esta
modalidad, la venta que hace el empresario equivale a una operacin de contado.
Esta es la modalidad ms propia del factoring. Se conoce con la denominacin
old line factoring.
Factoring sin financiacin o factoring a la vista. En esta clase de factoring, el
inters de la operacin no es la financiacin del factor sino los servicios de
asistencia tcnica, contable y administrativa. Los pagos de las facturas se
efectan en la fecha prevista para cada uno. La empresa factorada busca
racionalizar y optimizar el funcionamiento de su estructura de mercadeo,
dejando ausente la financiacin de las ventas.

2.2.2 SEGN SU EJECUCIN

De la operacin factoring puede derivarse o no, que se les notifique a los deudores la
cesin de las facturas a la compaa factoring. Segn lo uno o lo otro, se presentan las
siguientes modalidades:

Conocimiento del factor por los deudores o factoring con notificacin. En

esta modalidad el cliente hace mencin en todas sus facturas sobre quin es el
factor y la facultad que tiene para cobrar y recibir el valor de sus crditos. El
cliente, adems se obliga a rechazar todo pago que se le pretenda hacer
directamente.

19

Desconocimiento del factor por los deudores o factoring sin notificacin. En

este supuesto, el factorado mantiene la reserva sobre la persona del factor frente
a los clientes de ste. El pago de las facturas las efectan los deudores al
empresario. El factorado se obliga para con el factor a remitirle el importe de las
facturas tan pronto como le sean canceladas. Los servicios que presta el factor en
estos casos se limitan a la cobertura de los riesgos de insolvencia, a una eventual
financiacin y los de investigacin comercial.

2.2.3. SEGN EL MBITO TERRITORIAL

Hace referencia a la realizacin de operaciones de factoring bien sea dentro del
territorio nacional o por fuera del mismo.

Factoring domstico. Cuando la operacin de factoring y sus cliente se

encuentren en el mismo pas.
Factoring internacional. En esta modalidad, una de las partes se encuentra
fuera del territorio de operacin de la sociedad de factoring y pude revestir
modalidades tales como:
- Factoring de exportacin o forfetizacin, que implica la operacin en la
cualla sociedad de factoring adquiere las facturas de sus sociedades
adherentes en el pas, a cargo de compradores extranjeros a los cuales han
despachado mercancas; y es dentro de este concepto, que se ha desarrollado
la tcnica de la forfetizacin, la cual supone la compra, sin recurso, hecha
por un banco del pas exportador, de las letras de cambio aceptadas por el
importador o de los pagars otorgados por este, previamente avalados por un
banco en su pas
- Factoring de importacin. En el cual el cliente de la sociedad se encuentra en
el exterior, mientras que los compradores se encuentran en su propio pas, se
adquieren las facturas de clientes extranjeros o sociedades adherentes a cargo
de importadores o compradores nacionales.

2.2.4. SEGN LA ASUNCION DE RIESGO

sta es una submodalidad del Factoring con financiacin. Depender de que el factor
asuma o no los riesgos de cobrabilidad. En este caso el factoring podr ser "con recurso"
y "sin recurso".

Factoring "impropio" o "con recurso".

En esta modalidad es el factorado quien asume el riesgo por la falta de pago del
deudor. El factor no garantiza el riesgo por la insolvencia del deudor cedido.
Factoring "propio" o "sin recurso".
Por el contrario, aqu el factor s garantiza el riesgo por insolvencia del deudor, a
no ser de que el incumplimiento se haya producido por otras causas (como por
ejemplo que las mercancas se hayan encontrado defectuosas o en mal estado,
diferentes a las solicitadas, etc.). ste es el tpico factoring financiero.

2.2.5. POR SU EVOLUCION HISTORICA

20

"Colonial" Factoring.
En esta modalidad el factor era slo un distribuidor o "selling agent" de los
fabricantes ingleses de tejidos y, posteriormente, de otros productos. La funcin
del factor era comercializar las mercaderas en los mercados de las colonias
inglesas en Amrica, por las que cobraba una comisin. En muchos casos, el
factor asuma la calidad de garante de los compradores, ya que insertaba en los
contratos de comisin una clusula llamada "star del credere", que lo haca
responsable del cumplimiento de pago. Poda o no tener financiacin, pero
nunca importaba para el factor una adquisicin de facturas en propiedad (a ttulo
oneroso).
Factoring "old line".
Mediante esta modalidad la actividad de las empresas factoras estaba limitada a
comprar los crditos de las factoradas, asumiendo el riesgo del incumplimiento o
insolvencia de los deudores de esos ttulos. El fundamento jurdico de esta
operacin reside en una cesin crediticia por la que la factora renuncia a todo
recurso contra las empresas cedentes. Eventualmente, la empresa de factoring
presta servicios de financiamiento, informacin de mercados, etc.
"New style" Factoring.
El new style Factoring adiciona, a los ya conocidos servicios del Factoring "old
line", otros que lo hacen ms til y atractivo. En esta modalidad, la empresa
factora, adems de asumir la gestin y los riesgos de incumplimiento e
insolvencia de los deudores, se obliga a prestar a las empresas cedentes una
amplia gama de servicios financieros, lo que acerca a estas empresas a las
instituciones bancarias.

2.3. VENTAJAS
Las ventajas del Factoring estn determinadas por la actividad econmica que permite
realizar a las partes contratantes.
Diego Meseguer Gich, refirindose a la situacin de iliquidez del factorado originada
por las grandes facilidades que otorgaba a sus clientes para adquirir productos, precisa
que: "Esta situacin de iliquidez es enfrentada por las empresas recurriendo a entidades
financieras, para tener a su disposicin el dinero de los crditos a travs de la cesin de
sus crditos, lo que le permite enfrentar sus obligaciones inmediatas y, adems, contar
con un servicio de asesora contable y comercial para el tratamiento de su cartera
crediticia a cargo de la entidad que brinda el dinero." (sic).
Jos Benito Fajre considera que para el cliente factorado las ventajas son las siguientes:
a) Constituye un modo de obtener capital de giro para las empresas, pues al poder lograr
anticipadamente la satisfaccin de los crditos, se convierte en una perspectiva de
auxilio en momentos difciles.
b) Da seguridad al cliente factorado frente al posible incumplimiento de sus deudores.
c) Permite dedicarse plenamente a la actividad comercial o industrial especfica, lo que
se da no solo por la financiacin anticipada que consigue sino adems porque
desentiende al factorado de la actividad de cobranza relativa a los crditos que concedi.

21

d) Facilita la obtencin de crditos.

e) Simplifica la contabilidad, al poder el cliente factorado suprimir las cuentas de cada
uno de sus clientes, sustituyndola por la nica cuenta que llevar a nombre del factor.
f) Reduce el tiempo entre las salidas y entradas de dinero en caja, lo que conduce a
pagar las materias primas en el momento de la adquisicin y, consiguientemente, a
obtener un precio ms ventajoso.
El maestro Ulises Montoya Manfredi
ventajas consistentes en:

13

considera que para el factor tambin se dan

1) que el factoring resulta til como medio de dispersin de crditos ya que en lugar de
otorgar un prstamo importante a favor de una sola empresa lo que hace es facilitar
crditos de menor importe a favor de muchas.
2) que el factor se beneficia con la ampliacin de la gama de servicios que presta a sus
clientes, lo cual determina una mayor rentabilidad a travs de las comisiones e intereses
cobrados.

CAPITULO III
LEGISLACION Y DERECHO COMPARADO

3.1 EL FACTORING EN EL DERECHO PERUANO

El Factoring, en nuestro ordenamiento jurdico, se encuentra reconocido en la Ley
General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la
Superintendencia de Banca y Seguros (Ley N 26702 del 09 de diciembre de 1996). El
Art. 221 inc. 10 de dicha ley faculta la realizacin de las operaciones de factoring a las
empresas dedicadas a este rubro. Por su parte, el Art. 282 inc. 8 de la misma ley
establece que la especialidad de la empresa de factoring consiste en la adquisicin de

13 MONTOYA MANFREDI, Ulises: "Derecho Comercial". Tomo I. Editorial Grijley.

Novena edicin aumentada y actualizada, 1998. Lima Per.

22

facturas conformadas, ttulos valores y en general cualquier valor mobiliario

representativo de deuda.
Tenemos tambin el Reglamento de Factoring, Descuento y Empresas de Factoring
aprobado por Resolucin de la Superintendencia de Banca y Seguros N 1021-98-SBS
del 01 de octubre de 1998 que define y regula este contrato.
As, el Art. 1 del referido Reglamento de Factoring, Descuento y Empresas de
Factoring (en adelante solamente "Reglamento de Factoring") define este Contrato
preestableciendo que: "El Factoring es la operacin mediante la cual el Factor adquiere,
a ttulo oneroso, de una persona natural o jurdica, denominada Cliente, instrumentos de
contenido crediticio, prestando en algunos casos servicios adicionales a cambio de una
retribucin. El Factor asume el riesgo crediticio de los deudores de los instrumentos
adquiridos." (sic).
Los instrumentos de contenido crediticio referidos, segn el Art. 2 del Reglamento de
Factoring, pueden ser facturas, facturas conformadas y ttulos valores representativos de
deudas, adems deben poder ser transferidos mediante endoso o cualquier otra forma
que permita la transferencia en propiedad al factor o empresa de factoring.
Segn el Art. 3 del Reglamento de Factoring este contrato se perfecciona por escrito y
con las indicaciones precisadas en la referida norma, es decir, hacindose constar
expresamente el nombre, razn o denominacin social y domicilio de las partes (inc. 1),
identificacin de los instrumentos que son objeto de factoring o precisin de los
criterios para identificarlos (inc. 2), precio de pago de los instrumentos y forma de pago
(inc. 3), retribucin correspondiente al factor de ser el caso (inc. 4), responsable de
realizar la cobranza a los deudores (inc. 5) y momento a partir del cual el Factor asume
el riesgo crediticio de los deudores (inc. 6). Adems, de conformidad al Art. 4 del
Reglamento de Factoring, las operaciones de Factoring deben realizarse con
conocimiento de los deudores, a menos que por la naturaleza de los instrumentos
adquiridos resulte innecesario.
Nuestro Reglamento de Factoring reconoce como Contrato autnomo nicamente al
Factoring moderno y el Art. 9 se limita a adicionar la gestin y la cobranza tan solo
como otros de los servicios que el factor puede brindar en favor del factorado.

3.2. EL FACTORING INTERNACIONAL

El Factoring Internacional se presenta de dos formas en el comercio internacional:
a) Factoring "de exportacin", en el que las empresas de factoring y la factorada
domicilian en un mismo pas, mientras que los deudores cedidos lo hacen en el
extranjero. Jos Benito Fajre menciona que este mecanismo es muy parecido al del
factoring interno, slo que los crditos recin podrn ofrecerse cuando la mercadera ya
haya sido enviada al comprador forneo, por lo que debe presentarse el documento
demostrativo de su despacho, por ejemplo, la carta de porte, el conocimiento de
embarque, etc.

23

b) Factoring "de importacin", que se da cuando el cliente o factorado reside en un pas

distinto al del factor, por lo que decide transmitirle todos los crditos originados en su
actividad empresarial que tiene contra deudores domiciliados en el pas del factor.
Estos subtipos de factoring, que trascienden las fronteras, tienen gran importancia en el
comercio internacional, entre otras razones, porque facilitan las operaciones de
importacin y exportacin, y porque son mecanismos muy eficaces y econmicos para
el conocimiento de los mercados extranjeros.
3.2.1 FACTORING EN EL DERECHO CHILENO
En la realidad de chile no existen pronunciamientos sobre el tratamiento contable de las
operaciones de cuentas por cobrar, pero en algunas firmas chilenas se ha aplicado las
normas y principios norteamericanos (USGAAP). El FAS 77 contiene pautas para la
contabilizacin de las transferencias de partidas por cobrar con derecho a recurso y otras
transferencias similares.
Una transferencia de partidas por cobrar con derecho a recurso debe contabilizarse
como una venta o un pasivo, temiendo en cuenta:
-

Los derechos y obligaciones de las partes originados en la transaccin.

Cual parte controla los derechos futuros inherentes a las partidas por cobrar, como
pueden ser:
-

Derecho a permutar o vender las partidas por cobrar.

Derecho a usarlas de alguna forma para producir bienes o servicios.
Derecho a utilizarlas para liquidar pasivos.

Quien legalmente es propietario de las partidas por cobrar no es necesariamente quien

tendr usufructo de los beneficios que stas producirn. Segn FAS 77 se requiere que
se contabilice como una venta la transferencia de partidas por cobrar con derecho a
recursos, siempre que se cumplan las siguientes condiciones:
El vendedor confiere al comprador sin lugar a dudas el control de los futuros beneficios
econmicos que producirn las partidas por cobrar.
En la fecha de venta de las partidas por cobrar pueden estimarse razonablemente las
restantes obligaciones que con el comprador tiene el deudor por causa del derecho a
recurso.

No puede exigirse al vendedor la readquisicin de las partidas excepto en

incumplimiento de las disposiciones sobre el derecho a recurso establecidas en el
contrato de transferencia.Por lo contrario, si no se cumple lo anterior el que transfiere
debe contabilizar un pasivo por la suma que le entrega el que recibe las partidas. A
continuacin se presenta un ejemplo de la contabilizacin de una cesin de cuentas por
cobrar tratada como un pasivo, para el que transfiere, y el tratamiento que se le da a este
tipo de operaciones, atendiendo al espritu financiero de la operacin que es, otorgar
financiamiento, el que estara garantizado por los documentos que se ceden a travs del
contrato.

24

3.2.2 EL CONTRATO FACTORING EN COLOMBIA

El contrato de factoring se caracteriza por ser un contrato atpico, mixto y complejo; el
contrato de factoring no es de aquellos a los que la ley les seale la necesidad de
cumplir una solemnidad para su formacin. Por lo que la recomendacin prctica es que
debe extenderse por escrito y las partes deben acordar que no se asuma perfecto hasta
tanto no se cumpla con la solemnidad convencional (es decir, se empieza a cumplir lo
acordado). A mayor atipicidad, mayor debe ser la previsin de las partes en cuanto a los
trminos y condiciones del contrato, precisamente por carecer de normas imperativas
que limiten esa voluntad contractual. Y por ser un instrumento tcnico para la
financiacin.
Se constituye como un tipo de contrato entre el empresario o empresa y una entidad
factoring. Se sustituyen las acciones que debera adoptar la empresa para cobrar sus
derechos de cobro por las que efecta la sociedad de factoring en sustitucin de la
primera. Esta sustitucin de funciones hace que la empresa que cede sus derechos de
cobro a una entidad de factoring, (en su figura del factor); se ahorre todas aquellas
variables productivas que tendra que emplear para llevar una correcta gestin de cobros
y recobro.
Es tambin una garanta frente a la insolvencia de los deudores ya que al ceder los
derechos de cobro, la entidad de factoring asume el riesgo de quiebra, impago, fraude,
etc.Es una fuente de financiacin, ya que funciona en muchos casos como si fuera un
descuento de facturas; es decir, se abona el importe menos las comisiones por
descuento del efecto

CAPITULO IV
PRESUPUESTOS Y ELEMENTOS

4. PARTES INTERVINIENTES
Tal como ya habamos visto, los sujetos del contrato de factoring, es decir las partes
contratantes, son dos: el factor o empresa de factoring (que es la que se encarga de la

25

gestin de cobranza o la que compra las facturas por cobrar y realiza adems otros
servicios si stos estuviesen estipulados en el contrato) y el factorado o cliente (que
abona una retribucin por la gestin de cobranza o da en venta las facturas por cobrar y
retribuye adems por los otros servicios).
De acuerdo con el Art. 6 del Reglamento de Factoring, pueden actuar como factores: a)
las empresas de factoring que hayan sido autorizadas por la Superintendencia de Banca
y Seguros, y; b) las empresas bancarias y otras de operaciones mltiples autorizadas
para realizar las operaciones previstas en el mdulo 1 del Art. 290 de la Ley General
del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de
Banca y Seguros (Ley N 26702). Por el otro lado, el factorado o cliente podr ser
cualquier persona natural o jurdica entre las que ms frecuentemente estn
comprendidas las casas comerciales.
Ahora bien, siendo el Factoring un Contrato, los derechos y obligaciones de las partes
deben estar precisados en ste. Sin embargo en nuestro pas el Factoring es un contrato
nominado y tpico y, en tal virtud, nuestra Legislacin ha optado por prever los derechos
y obligaciones que mnimamente le corresponden al factor y al factorado, los que se
encuentran expresamente contemplados en el Reglamento de Factoring.
Son partes en el contrato de factoring el cliente o factorado y la empresa de facturacin.
El factorado es la persona que celebra con la entidad de facturacin el contrato de
factoring con el propsito de liquidar de contado su cartera. Adems, de otros servicios
y para tal efecto informa a sta sobre sus clientes, actividades, mercadeo, contabilidad.
4.1. EL CLIENTE ADHERENTE
Persona natural o jurdica, industrial o comercial que posee un volumen de cartera, y
presenta al factor o sociedad de factoring entre otros, sus estados financieros; sus
sistemas de ventas; la informacin comercial sobre sus deudores; los indicativos
econmicos sobre el proceso de ventas, rotacin de su cartera, porcentaje de cartera
vencida, de dudoso recaudo, castigada, etc.
Para que con base en esta informacin y previa la celebracin del contrato de factoring
se obtiene el servicio fundamental de liquidar al contado, todo o parte de su cartera.
4.1.2 Derechos y obligaciones del cliente.
Dentro de la operacin de factoring, reviste de gran importancia las obligaciones del
cliente, parte fundamental de la operacin y sin el cual la misma no tendra razn de ser;
como sntesis de las mismas, se pueden establecer como obligaciones principales del
cliente: el consultar la totalidad de los pedidos; enviar la totalidad de los documentos
que hacen parte de la operacin de factoring (facturas); garantizar la existencia del
crdito notificando a sus deudores, y por ltimo, la remuneracin al factor por la
actividad desarrollada.

Derechos:

1. Exigir el pago por los instrumentos transferidos en el plazo establecido y conforme a

las condiciones pactadas.

26

2. Exigir el cumplimiento de los servicios adicionales que hubiesen sido pactados.

Obligaciones:

1. Garantizar la existencia, exigibilidad y vigencia de los instrumentos al tiempo de

celebrarse el Factoring.
2. Transferir al Factor los instrumentos en la forma acordada o establecida por la ley.
3 .Notificar la realizacin del factoring a sus deudores cuando sea el caso.
4 .Recibir los pagos que efecten los deudores y transferirlos al factor, cuando as lo
haya convenido con ste.
5. Informar al factor y cooperar con ste para permitir la mejor evaluacin de su propia
situacin patrimonial y comercial, as como la de sus deudores.
6. Proporcionar toda la documentacin vinculada con la transferencia de instrumentos, y
7. Retribuir al factor por los servicios adicionales recibidos
4.2. FACTOR (BANCO)
Es la entidad o sociedad de factoring, que contando con recursos financieros y una
estructura tcnica contable que le permita manejar la facturacin, desde la investigacin
de la solidez econmica de los compradores hasta su recaudo por la va judicial, ofrece
los servicios que ya se mencionaron y en especial el de adquirir los crditos a su propio
riesgo.
4.2.1 Derechos y obligaciones del factor.
El total de las obligaciones asumidas por el Factor surge principalmente del contrato,
segn el cual, este se obliga a recibir y pagar las facturas que correspondan a pedidos de
clientes, y asumiendo por tal el riesgo financiero por su parte.
Principalmente esta la obligacin de pagar el precio convenido de las facturas no
vencidas en el momento en que sean presentadas, en tal caso y como contraprestacin
cobrar una tasa de inters.
El precio ser funcin del valor mismo de los crditos, deduccin hecha de la comisin
por sus servicios y de la tasa de inters establecida. El porcentaje sera una especie de
deducible destinado a que el cliente asuma parte del riesgo financiero, que le ser
abonado en cuenta a medida que los deudores vayan pagando los crditos respectivos y
que perder en caso contrario.
Dentro de dicho esquema la segunda obligacin a favor del factor es asumir el riesgo
financiero renunciando a los recursos que pudiese tener contra su cliente.
Los derechos y obligaciones del factor se encuentran contemplados en los Arts. 7 y 8
respectivamente del Reglamento de Factoring y son:

Derechos:
1. Realizar todos los actos de disposicin con relacin a los instrumentos
adquiridos.

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2. Cobrar una retribucin por los servicios adicionales que haya realizado.
Obligaciones:
1. Adquirir los instrumentos de acuerdo a las condiciones pactadas en el
Contrato.
2. Brindar los servicios adicionales pactados que, pueden ser, segn el Art. 9 del
Reglamento de Factoring, de investigacin e informacin comercial, gestin y
cobranza, servicios contables, estudios de mercado, asesora integral y otros.
3. Pagar al cliente por los instrumentos adquiridos.
4. Asumir el riesgo crediticio de los deudores.

4.3. LOS DEUDORES

No se trata propiamente de partes, pero juegan un papel importante en el desarrollo del
contrato. Se puede decir que su consideracin es determinante para la celebracin del
acuerdo porque si el objeto fsico son las facturas y el jurdico los crditos, lo que al
final cuenta para el factor es la capacidad econmica de los deudores, o sea, la solvencia
con que estarn en condiciones de satisfacer la obligaciones a su cargo.
4.4. CONCEPTO DEL CONTRATO
Por el contrato de factoring se entiende el acuerdo por el cual, una empresa comercial
denominada cliente, contrata con una entidad financiera denominada compaa de
facturacin, para que sta le preste un conjunto de servicios en los que se incluye
principalmente la financiacin de sus crditos con sus clientes, asumiendo el riesgo del
cobro, a cambio de una contraprestacin.
Consiste en un sistema en donde se combina la asistencia crediticia con la
administracin y cobranza de las facturas resultantes de ventas de bienes o servicios. Se
ha dicho tambin que consiste en un sistema donde se combina la asistencia crediticia
con la administracin y cobranzas de las facturas resultantes de las ventas de bienes o
servicios.
Otros autores, definen el contrato de factoring, como aquel en virtud del cual una
sociedad especializada14 se obliga a adquirir en un plazo los crditos de una empresa
que resultan de su propia actividad comercial que, a su vez, los transfiere asumiendo las
consecuencias del cobro, a cambio de una prestacin a manera de comisin sobre dicho
cobro o de la suma de dinero que anticipe o de un valor global, A su vez la
Superfinanciera ha entendido la operacin de factoring como la prestacin de un
conjunto de servicios () que constituye una forma de negociacin de facturas,
comerciales o de ttulos constitutivos de deuda, provenientes de ventas mediante las
cuales se otorga por parte de la sociedad factor, a su cliente un crdito sobre la
adquisicin de documentos a cambio de una remuneracin.
4.5. FORMA DEL CONTRATO FACTORING
14 CASTILLO FREYRE, Mario: "Estudios sobre el Contrato de Compraventa".
Ediciones Legales. Primera edicin, 2003. Lima Per

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Observando la descripcin de la operacin llama la atencin que antes de la celebracin

del contrato, se presentan una serie de acercamientos entre la compaa de facturacin y
el potencial cliente que desea factorarse.
La iniciativa para la contratacin puede provenir de cualquiera de las partes. En todo
caso, cuando la empresa decide factorarse y acude a la compaa de facturacin, donde
se le entrega un formato de oferta que debe llenar y presentar a sta para que luego la
empresa factoring estudie aquella informacin, no ha ocurrido todava el contrato y
estos pasos preliminares se regulan y disciplinan por las normas propias de la etapa
precontractual que regula la ley mercantil.
La formacin del contrato de factoring se realiza segn el esquema de la contratacin en
serie. 15Las condiciones generales estn predispuestas por una de las partes, el factor, y
el cliente se limitan a su aceptacin, escogiendo entre las varias modalidades, todas en
proformas elaboradas de antemano por la compaa de facturacin. De esta manera
podemos observar cmo la fase precontractual est considerablemente reducida en
cuanto al esquema negocial.
Las partes deben proceder de buena fe en la etapa precontractual, so pena de indemnizar
los perjuicios que se causen a la otra parte. As, la informacin que se suministre por el
cliente interesado debe ser veraz y correcta; por su parte el factor deber examinar con
la mayor diligencia la informacin para efectos de establecer si la empresa puede asumir
el costo de la operacin o no.
4.6. OBJETO DEL CONTRATO
El objeto del contrato, dice Max Arias Schreiber, est considerado como el propsito
que las partes intervinientes tienen de crear, regular, modificar o extinguir obligaciones.
En tal sentido afirma que el objeto del contrato desde el punto de vista del cliente
consiste en la intencin de obtener los servicios administrativos y de gestin que el
factor puede brindarle, adems de la financiacin que puede suponerle la cesin de su
cartera de clientes.
Desde el punto de vista del factor, entonces, el objeto consiste en el propsito de obtener
una retribucin por los servicios que brinda y tambin en caso de financiar al cliente.

4.7. CARACTERISTICAS
El tema de las caractersticas del Contrato de Factoring no ha despertado tanta discusin
en la doctrina como el de su naturaleza. Los autores mayoritariamente se han mostrado
de acuerdo en atribuirle como caractersticas las siguientes:
a) Principal.-

15 GARRONE, Jos Alberto y CASTRO SAMMARTINO, Mario E.: "Manual de Derecho

Comercial". Abeledo-Perrot editores. Reimpresin de la Segunda edicin de julio de
1996. Buenos Aires Argentina

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Tiene esta caracterstica por contar con autonoma e independencia propias, es decir, no
depende ni est subordinado a ningn otro contrato, pudiendo existir por s solo.
b) Obligacional.Porque su celebracin slo genera obligaciones, careciendo de efectos reales.
c) Oneroso.Porque impone prestaciones para cada una de las partes que stas ejecutan una a cambio
de la otra (ventaja por desventaja), es decir, es opuesto al gratuito.
d) De prestaciones recprocas (bilateral).Desde que de ste nacen obligaciones para las dos partes contratantes. En este contrato
intervienen dos partes que se hacen prestaciones entre s.
e) Conmutativo.Ya que las prestaciones son determinadas y ciertas, y entonces las partes pueden prever
sus resultados.
f) Formal.As lo es en el Per, toda vez que aqu no basta el solo acuerdo entre las partes para
consumar la celebracin el Contrato de Factoring, sino que, tal como lo prev el Art. 3
del Reglamento de Factoring, Descuento y Empresas de Factoring, aprobado por
Resolucin de la Superintendencia de Banca y Seguros N 1021-98-SBS del 01 de
octubre de 1998, este contrato se perfecciona por escrito y con las indicaciones
precisadas en la referida norma.
g) De tracto sucesivo.Puesto que su ejecucin se prolonga en el tiempo y no se consuma en un solo momento.
h) Complejo.Porque puede contener una diversidad de prestaciones (servicios) que el factor brinda al
factorado. Estos servicios se dividen en tres grupos que son: a) Los servicios
administrativos entre los que resaltan los de investigacin de la clientela y la
contabilidad de las transacciones b) El servicio de garanta, consistente en que el factor
asume el riesgo de la insolvencia de los deudores se trata de una garanta de cobro y
c) El servicio de financiacin, consistente en el pago anticipado que el factor hace al
cliente factorado.
i) De adhesin.Esta es una caracterstica muy frecuente en el Contrato de Factoring. Es comnmente
considerado un contrato de adhesin debido a que en la gran mayora de los casos el
cliente se limita a aceptar las condiciones del factor sin poder discutirlas, ni modificarlas
ni objetar las ya establecidas, ni proponer las suyas. Es decir, el cliente simplemente lo
toma o lo deja.
j) Comercial o mercantil y de empresa.-

30

Porque el factor debe necesariamente ser una entidad financiera (banco o empresa de
factoring debidamente autorizada) y el cliente ser una empresa comercial, industrial o
prestadora de servicios.

k) De colaboracin.Por cuanto el factor asiste a la empresa, prestndole servicios tales como el control de
los crditos, la investigacin de clientes, la contabilidad de las acreencias, marketing,
etc., y sobretodo la cobranza judicial y extrajudicial (gestin de cobros) de los crditos
vencidos, morosos, etc..
l) Tpico y nominado.En el Per, el Factoring cuenta con estas caractersticas por ser un Contrato que tiene
regulacin jurdica propia y nomen juris, tal como se verifica de lo dispuesto por los
Arts. 221 inc. 10 y 282 inc. 8 de la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema
de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros (Ley N 26702 de
fecha 09 de diciembre de 1996) y del Reglamento de Factoring, Descuento y Empresas
de Factoring, aprobado por Resolucin de la Superintendencia de Banca y Seguros N
1021-98-SBS del 01 de octubre de 1998. Sin embargo, hay quienes, como Mario
Castillo Freyre, consideran que el Factoring es un contrato atpico legal por considerar
que su regulacin no se encuentra plasmada en una ley.
Por ltimo, tambin se le ha considerado al Factoring como un contrato normativo y
constitutivo, porque se afirma que crea el marco para las operaciones futuras entre las
partes que lo celebran.
4.8. PASOS A SEGUIR PARA REALIZAR UN CONTRATO FACTORING
1. La primera etapa es de estudio. La empresa de factoring hace un anlisis a la empresa
(deudora de la factura), luego de que sta entregue informacin financiera o de crditos.
2. La empresa de factoring aprueba su evaluacin.
3. Se firma el contrato y se cede el crdito. As el cliente entrega sus cheques a fecha,
facturas, vouchers de tarjetas de crdito, letras, pagars y otros documentos similares a
la empresa de factoring.
4. Esta paga comnmente entre un 80 y un 90 por ciento del o de los valores
documentados en forma inmediata.
5. Llegada la fecha de vencimiento, la empresa de factoring le entrega el porcentaje
restante menos una tasa de inters (o factor de descuento)
4.9. PLAZO
Es el lapso de tiempo durante el cual el Contrato podr y deber producir sus efectos, es
decir durante el cual la entidad de factoring va a permanecer obligada a adquirir los
crditos provenientes de las ventas del cliente factorado o a recibir del mismo los
documentos representativos de estos crditos para gestionar su cobro, y ste a
transmitrselas o a pagar una retribucin por la referida gestin.

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Los plazos en los diferentes Contratos de Factoring son pactados de comn acuerdo
entre las partes y, a falta de plazo, stas, de conformidad al Art. 1365 del Cdigo Civil,
pueden ponerle fin mediante aviso previo remitido por va notarial con una anticipacin
no menor de treinta das.
4.10. SERVICIOS DEL FACTOR
En cuanto a esta importante actividad, los servicios del factor son muy diversos segn
las sociedades y los pases, y se pueden presentar sobre un esquema consistente:

Seguro o garanta de los crditos.

Gestin o cobro de los crditos.
Financiacin.

4.11. SEGURO O GARANTA DEL CRDITO

La asuncin crediticia implica la imposibilidad de seleccionar las facturas o los
compradores que van a ser sometidos al contrato por parte de la sociedad adherente,
mientas el factor si puede seleccionarlos a travs de los mecanismos mencionados. Lo
que significa, en la prctica, que si un pedido no es aprobado por el factor, pero de
todas maneras se despacha por la sociedad adherente, las cuentas correspondientes no
pueden transferirse sin recurso, pero podra acordarse que se reciban al cobro.
4.12. ADMINISTRACIN DE LOS DEUDORES
La administracin de los deudores, abarca entre otras varias posibilidades entre las
cuales se destacan, el manejo y control de las facturas; su cobro y reembolso y su
consecuente contabilidad.
4.13. FINANCIACIN
El factoring se constituye como una fuente de financiacin a corto plazo que brinda
liquidez inmediata en el momento de tener que cubrir eventualidades, sin necesidad de
recurrir a los crditos. Esta alternativa de financiacin puede significar un menor costo
de oportunidad comparada con otras fuentes de financiacin, ya que al elegirlo se
obtienen beneficios tales como la de disponer de materias primas, obtener anticipos sin
aumentar pasivos, ya que tienen dinero disponible en su negocio, y se pueden obtener
descuentos por pronto pago.
La financiacin otorgada puede ser bajo dos modalidades a saber, sobre facturas y sobre
inventarios.
4.14. OTROS SERVICIOS
Varios autores han establecido que conexo a los servicios del factor, se pueden prestar
otros servicios en adicin a los indicados, los cuales se enmarcan dentro de la actividad
16

16 BRAVO MELGAR, Sidney Alex: "Contratos Modernos Empresariales". Tomo I.

Editora Fecat. Edicin 1997. Lima Per

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de la operacin, tales como el estudio de mercado y seleccin de clientes; la

informacin estadstica y comercial y el almacenamiento de mercancas.
4.15 EXTINCIN DEL CONTRATO
La terminacin del Contrato se produce de conformidad al Cdigo Civil por causas
naturales o normales previstas en el Contrato, tales como, bien seala Javier Rodrguez
Velarde, son el vencimiento del plazo o cumplimiento del objeto contractual, o por
razones anormales como la resolucin de contrato producida como consecuencia del
incumplimiento de algunas condiciones contractuales. Entre las primeras 17Max Arias
Schreiber cita tambin el fallecimiento de la persona natural y entre las segundas
menciona la declaracin de quiebra y la disolucin de cualquiera de las partes. Tambin
podemos sealar entre las causas normales o naturales el acuerdo entre las partes.

CONCLUSIONES
El factoring se traduce en una herramienta de total utilidad para los empresarios
(micro, pequeo y mediano), por cuanto se constituye en un importante
mecanismo de apalancamiento para dichos sectores.
17 ARIAS-SCHREIBER PEZET, Max: "Contratos Modernos". Gaceta Jurdica
editores. Primera edicin, marzo de 1999. Lima Per.

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Hoy en da con este producto, las Pymes, tienen la posibilidad de un mejor

control del riesgo de la cartera, minimizando los costos y gestiones de cobro.
Es claro que el contrato de Factoring no es la nica alternativa de financiacin
que resuelve los problemas actuales de las empresas peruanas, aun as el
Factoring al ser una herramienta utilizada hace ms de 40 aos en el mundo, es
una alternativa de financiamiento que permite a los empresarios adelantar el
cobro de sus ventas, cubrir el riesgo de impago de sus compradores y agilizar
sus cobranzas, con lo cual los ingresos provenientes de sus ventas ingresarn
ms rpido a los ciclos productivos generando ms dinmica y crecimiento.
El Factoring es un Contrato por el que se puede acordar mltiples derechos y
obligaciones; evidentemente es un contrato complejo que tericamente consta de
diferentes prestaciones, aunque en la prctica no necesariamente tienen que
presentarse todas ellas para decir que se est frente a un Contrato de Factoring
salvo la de transferencia de las facturas, bien sea en propiedad a ttulo oneroso o
para la gestin de cobranza.
El Factoring es un Contrato que en el transcurso del tiempo ha evolucionado y, a
pesar de ello, no ha dejado de llamarse as y tampoco se ha escindido originando
el surgimiento de una nueva figura contractual; por consiguiente su evolucin lo
ha convertido en un Contrato complejo, que para entenderlo en toda su magnitud
es necesario advertir en trminos generales que hay tanto un Factoring
tradicional (bsicamente servicio de cobranza a cambio de una comisin) como
un Factoring moderno (bsicamente compraventa o cesin onerosa con
deduccin del costo del servicio que realiza el factor de facturas por cobrar, an
no vencidas al momento de transferirlas).
En efecto, en el Factoring tradicional la cesin que el factorado hace de las
facturas (que contienen sus crditos o derechos sobre los crditos otorgados a
terceros) a favor del factor en el fondo no es propiamente una prestacin a cargo
de aqul, sino el medio destinado para posibilitar el cumplimiento de sta. La
prestacin del factorado est en la retribucin, o mejor dicho en la comisin, que
le entrega al factor, en tanto que la prestacin de este ltimo consiste en la
gestin de cobro y los servicios adicionales que hubiere acordado realizar a
favor del factorado. Por este contrato, en su concepcin tradicional, entonces, el
factorado esencialmente entrega facturas al factor para que ste se encargue de
su cobro a cambio de una comisin.
En el Factoring moderno, en cambio, la mecnica es distinta, pues aqu la
transferencia de las facturas que el factorado realiza a favor del factor se da a
ttulo oneroso y, por tanto, en cumplimiento de la prestacin a su cargo. De
modo que en su concepcin moderna, el Factoring bsicamente se presenta
como un contrato de compraventa de facturas o cesin onerosa de las mismas
(cesin de crditos).

34

Si bien se advierten prestaciones diferentes, a travs de ambos modelos o tipos

genricos de Factoring en gran medida se llega a una misma meta o situacin de
hechos. As, en el Factoring moderno la financiacin anticipada que el factor
realiza a favor del factorado (o precio de las facturas que el primero paga a favor
del segundo) la hace no por el monto total de los importes de las facturas, sino
descontando lo que corresponder por concepto del inters que cobra, de manera
que cuando el factor le cobre al obligado al pago de las facturas lo har
recibiendo un monto superior al que desembols por adquirir las mismas. De
este modo, tras efectuado el cobro de las facturas en ambos tipos genricos de
Factoring (moderno y tradicional), el factor habr realizado gestin de cobro y
obtenido un inters o comisin, en tanto que el factorado habr entregado sus
facturas y recibido su importe menos (o deducido) ese inters o comisin
cobrado por el factor.

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