Ing.

MBA Brady Ramos Frisancho

Universidad San Ignacio de Loyola 2016

VALOR PRESENTE Y VALOR FUTURO

CONTENIDO

Valor presente

Valor futuro

Ejercicios

VALOR PRESENTE Y VALOR FUTURO

Monto que alcanzar un flujo de efectivo o una serie de flujos

durante determinado periodo cuando se convierte en inters
compuesto a cierta tasa.
Ejemplo:
Una persona espera recibir al
final del ao un bono de S/.10 mil
y tiene una oportunidad de
inversin, por tanto quisiera
saber cual sera el valor futuro de
los S/.10 mil, si el rendimiento de
la inversin que le ofrecen es
15% al ao.

15%

11.5K

10K

VALOR PRESENTE Y VALOR FUTURO

Existen situaciones en las que recibiremos cantidades o valores en el

futuro. Por ejemplo.
S/.

+ Se compra una accin preferente de

una empresa que cotiza en Bolsa.
Con ello tenemos que por un periodo
de tiempo recibiremos determinados
flujos.

+ Se acepta la firma de letras por la

venta de bienes o servicios.

S/.

Bonos
S/.

S/.

...
Hoy

Futuro

S/.

Letras
S/.

S/.

S/.

...
Hoy

+ Iniciamos
un
negocio
y
pronosticamos un flujo de caja a
futuro.

Futuro

S/.

Hoy

S/.

S/.

...
Futuro

VALOR PRESENTE Y VALOR FUTURO

En
las
situaciones
mencionadas
conocemos que recibiremos determinadas
cantidades. Es decir se tienen flujos
futuros conocidos o estimados.

Flujos
Futuros

Estimados Conocidos

Cabe preguntarse si tuviera la oportunidad

de cambiar los flujos futuros por una
cantidad en este momento, es decir, hoy:
i.
ii.

Cmo determinara dicha cantidad?

A cunto ascendera dicha cantidad?

El responder ambas preguntas estamos

buscando saber cual es el valor, en este
momento, de los flujos o cantidades que
recibiremos en el futuro. Nos estamos
refiriendo al VALOR ACTUAL del flujo
futuro o de los flujos futuros.

HOY
Cmo?
Cunto?

VALOR
ACTUAL

Flujos
Futuros

Flujos
Futuros
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VALOR PRESENTE Y VALOR FUTURO

Valor actual: Es el valor de un flujo futuro o de una serie de flujos
cuando se convierte en inters compuesto a cierta tasa en un
determinado punto en el tiempo.

Ejemplo: Un solo flujo futuro

F1

F1

P0

F 1 = Flujo futuro

F 1 = P0 * (1+i)

i
0

P0 =

F1

Relacin entre el flujo

futuro (F1) y su valor en
este momento (P0)

Despejando el valor en este

momento (P0) en funcin al
flujo futuro (F1)

(1+i)

LEYENDA:
F1 : Flujo futuro. Flujo en el momento 1.
P0 : Valor actual del Flujo futuro.
i : Tasa de inters efectiva del periodo 1.

VALOR PRESENTE Y VALOR FUTURO

Ejemplo: Dos flujos (F1 y F2)
F1
P0
F1

P0 =

F2
0

VA =

F1
(1+i)

F1
(1+i)

F2
(1+i)2

P1

P0

i
0

F2

P1 =

(1+i)
F2

i
1

F2

P0 =

P1
(1+i)

(1+i)
(1+i)

F2
(1+i)2
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VALOR PRESENTE Y VALOR FUTURO

Ejemplo: n flujos futuros ( F1, F2,, Fn)

F1

F4

F3

F2

Fn

VA =

F1
(1+i)

F2
(1+i)2

F3
(1+i)3

F4
(1+i)4

Fn
(1+i)n

VALOR PRESENTE Y VALOR FUTURO

Ejemplo:
}

Alejandro deseara tener al final del ao un monto de S/. 15 mil para

poder dar la inicial para un auto. Se pregunta cunto debera depositar
en su cuenta de ahorro al inicio del ao para conseguir su objetivo. La
tasa de ahorro que el banco le ofrece es 7% al ao.
7%

15

F = 15
P = ?
i = 7% anual

P?

0 1 2

. . .

12 Meses

F = P*(1+i)
P = F/(1+i)
P = 14,01
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EJERCICIOS VALOR FUTURO

}

Alejandro depositar en el Banco

Amrica al final de cada uno de los
prximos 3 aos los siguientes
montos. Cunto tendr acumulado
al final del ao 5? Considere que el
banco ofrece una tasa anual de
6.5%.
Alejandro espera depositar al final
de cada uno de los prximos 3
meses en el Banco Amrica los
siguientes montos. Cunto tendr
acumulado al final del mes 5?
Considere una tasa mensual de
0.54%.

10,000
5,000

$600

$600

7,500

3 Aos

$600

3 meses

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EJERCICIOS VALOR FUTURO

}

Alejandra depositar al
final de cada uno de los
prximos 5 aos los
siguientes montos en el
Banco de Manizales. A
cuanto ascender el
monto total acumulado al
final
del
ao
5
considerando que la tasa
de inters del primer ao
ser 12% y cada ao ira
creciendo en 1.5% hasta
el 5to ao?.

10,000
5,000

7,500

9,000

6,000

6 Aos

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EJERCICIOS VALOR PRESENTE

}

Una persona ha invertido en las acciones

de la empresa Minera Milpo S.A. De
acuerdo con sus expectativas espera
recibir los siguientes flujos de dividendos
La tasa anual de descuento que el banco
ofrece es 12% Cul sera el monto
mximo que esta persona debera haber
invertido?
Rolando espera recibir al final de cada
uno de los prximos 3 meses los
siguientes ingresos; pero requiere el
dinero en este momento. Para ello acude
al banco y este le indica que podra
entregarle el dinero pero descontando
cada flujo a una tasa mensual de
2.4%.Cuanto recibir por ello?

$5

$5

...

5 Aos

5,000

5,000

6,500

3 meses

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EJERCICIOS VALOR PRESENTE

El 18 de diciembre del 2000 Juan Alberto cumpli 10 aos y en ese
momento sus padres depositaron en el banco una cantidad de
dinero. Los padres instruyeron al banco para que entregaran a Juan
a partir de enero del 2009:
a. Un monto fijo de S/.5,000 al final de cada seis meses.
b. Una bonificacin de S/.2,500 al final de cada ao.
Juan recibira todos los montos posibles hasta cuando cumpliera 23
aos. A fines de enero del 2009, cinco meses antes de recibir el
primer monto, Juan desea saber cul sera el valor actual a esa fecha
de todas las sumas que recibir en el futuro.
La tasa anual es 10% y considere todos los meses de 30 das.

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EJERCICIOS

Al cabo de 2 aos un cliente recibir el primero de tres pagos anuales de

S/.10,000 cada uno, producto de un pequeo negocio que proyecta. Si el
cliente obtiene usualmente 9% por ao en las inversiones que realiza y planea
retirarse en seis aos. A cuanto ascender el monto de los pagos
provenientes del negocio que espera?

Un cliente acord invertir S/.50,000 al cabo de dos aos en un plan de

negocios para un proyecto de expansin para exportacin de prendas de
vestir. Si decide inmovilizar los fondos necesarios para obtener la inversin en
una cuenta de ahorros de un banco que paga 7% anual. Cul sera la
cantidad que depositara en el banco?

El Gerente de un Fondo de Pensiones prev recibir una contribucin de S/.10

millones al cabo de 5 aos (contados a partir de hoy). La tasa de rendimiento
esperada para dichos fondos ha sido estimada en 6.5% al ao. El Gerente
desea conocer con cuanto contar al cabo de 15 aos (contados a partir de
hoy), fecha en la cual los fondos debern ser distribuidos.
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