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1 Prrafo modificado por el Artculo 8 del Decreto Legislativo N 1112 (29.06.12), vigente a partir del 01.01.13.
por la Superintendencia Nacional de Mercado de Valores, segn el artculo 354 del Decreto
Legislativo N 861 - Ley de Mercado de Valores, o normas que la sustituyan; o en su defecto por
el valor determinado por un agente de intermediacin.
ii. Valor cuota
Tratndose de certificados de participacin en fondos mutuos de inversin en valores, se
utilizar el valor cuota segn lo dispuesto en la Resolucin CONASEV N 068-2010-EF94.01.1 y normas que las sustituyan.
Tratndose de cuotas en fondos que administran las Administradoras Privadas de Fondos de
Pensiones, adquiridas con los aportes voluntarios sin fines previsionales, se utilizar el valor cuota
segn lo dispuesto en la Resolucin N 052-98-EF-SAFP y normas que las sustituyan.
iii. En el caso de otros valores distintos a los sealados en este artculo, el valor de mercado ser el
de transaccin.
Ahora bien, hemos citado lo establecido en la norma, sin embargo es necesario definir cada uno de
los conceptos mencionados y resaltar sus implicancias para efecto del impuesto a la renta:
La Ley del Impuesto a la Renta grava a las ganancias de capital proveniente de la
enajenacin de valores mobiliarios.
Por ganancia de capital debe entenderse a cualquier ingreso que provenga de la enajenacin de
bienes que no estn destinados a ser comercializados en el mbito de un giro de negocio o de la
empresa.
Debe entenderse por enajenacin a la venta, permuta, cesin definitiva, expropiacin, aporte a
sociedades y, en general, a todo acto de disposicin por el que se transmita la propiedad a ttulo
oneroso.
Por valores mobiliarios debe entenderse a las acciones y participaciones representativas del
capital, acciones de inversin, certificados, ttulos, bonos y papeles comerciales, valores
representativos de cdulas hipotecarias, obligaciones al portador u otros valores al portador y otros
valores mobiliarios
En ese sentido, de acuerdo a lo establecido por el inciso l) del artculo 24 de la Ley del Impuesto a
la Renta estarn gravadas las rentas obtenidas como producto de la enajenacin, redencin o
rescate, segn sea el caso, que se realice de manera habitual de acciones y participaciones
representativas de capital acciones de inversin, certificados, ttulos, bonos y papeles comerciales,
valores representativos de cdulas hipotecarias, certificado de participacin de fondos mutuos de
inversin en valores, obligaciones al portador u otros valores mobiliarios.
Inversiones en Fondos Mutuos e Impuesto a la Renta
Se realiza a travs de entidades financieras mediante una cuota de participacin, y se establece
periodos en donde el contribuyente puede rescatar esa participacin sobre el inters o el total de la
inversin.
La entidad financiera puede invertir esa participacin en bonos soberanos, en bolsa y otros. Una
vez solicitado el rescate la entidad financiera sobre el inters retiene el 5% y entrega el saldo.
La sumatoria de estas rentas tributan aplicando una tasa del 6.25% sobre la renta neta.
Cmo se determina la renta neta?
Renta bruta = Precio Costo Computable
Las primeras 5 UIT = se encuentran exoneradas
Renta neta = Renta bruta deducidas 5 UITs 20% de la Renta Bruta
Costo Computable:
En el caso de valores adquiridos antes del 1 de enero de 2010
Hasta el 31 de diciembre de 2009, las personas naturales estaban exoneradas por las ganancias
que obtenan por la venta de valores dentro y fuera de la bolsa.
Al derogarse la exoneracin se dispuso que las personas naturales deban considerar como costo,
el mayor entre:
a) Costo de Adquisicin. Para acciones del mismo tipo , emisor y que confieran los mismos
derechos, que fueron adquiridos en distintas oportunidades, se debe calcular el costo
promedio ponderado.
b) Valor al cierre del ejercicio 31/12/2009
i)
ii)
iii)
Valor de cotizacin
Valor de participacin patrimonial (VPP), si no est cotizada
Costo de adquisicin cuando no estuviese cotizada o no se contara con el VPP.
Campo de Aplicacin:
-Persona natural por valores cuya ganancia de capital hubiera estado exonerada al 31.12.09: (i)
que califique como no habitual respecto de valores no cotizados; o,(ii) habituales o no, con valores
cotizados.
-Toda clase de valores mobiliarios.
Procedimiento para la determinacin de costo computable de valores mobiliarios adquiridos
antes del 1 de enero de 2010
Se determina el costo por grupo de valores del mismo tipo, emisor y que confieran los mismos
derechos.
Para valores adquiridos antes y a partir del 1.1.10, el costo se determina de manera separada. Se
consideran vendidos primero los valores adquiridos antes del 2010.
Establecido el valor al cierre del 2009 y el costo de adquisicin o ingreso al patrimonio, para
determinar la ganancia de capital se debe seguir el siguiente procedimiento:
Retenciones de CAVALI
A partir de noviembre de 2011, CAVALI empez a actuar como agente de retencin.
Se oblig a que todos los contribuyentes informen el costo computable hasta el 30 de setiembre de
2011.
La Ley N 30296, ha dispuesto tambin el cambio de tasas para los dividendos, por lo tanto:
El pago del impuesto a los dividendos y cualquier otra forma de distribucin de utilidades, tiene
carcter definitivo y se efecta va retencin a las personas naturales que los obtengan, estando
gravados con una tasa de:
6.8% para los ejercicios gravables 2015 y 2016
8.0% para los ejercicios gravables 2017 y 2018
9.3% desde el ejercicio gravable 2019 en adelante
CASO PRCTICO: PERSONA NATURAL
El Sr. Csar Chavez es un ciudadano peruano que ha permanecido por ms de 183 das en el Per
durante el ejercicio gravable 2011.
Durante el ejercicio 2012, el Sr. Csar Chvez recibi las siguientes rentas:
Costo Computable:
El costo computable es entendido como el costo de adquisicin de los valores mobiliarios.
a. Si los valores mobiliarios hubieren sido adquiridos a ttulo oneroso, el costo computable
ser el costo de adquisicin. Entindase por costo de adquisicin a la contraprestacin
pagada para poder adquirir el valor mobiliario, al cual se le agregarn los gastos incurridos
con motivo de su compra.
b. Si los valores mobiliarios hubieren sido adquiridas a ttulo gratuito, el costo computable
ser el valor de ingreso al patrimonio, determinado de acuerdo a las siguientes normas:
1. Acciones: Cuando se coticen en el mercado burstil, el valor de ingreso al patrimonio
estar dado por el valor de la ltima cotizacin en Bolsa a la fecha de adquisicin. En caso
contrario, el valor de ingreso al patrimonio ser su valor nominal.
2. Participaciones: El valor de ingreso al patrimonio ser igual a su valor nominal.
c.
Si los valores mobiliarios confieren igual derecho y fueron adquiridas o recibidas por el
contribuyente en diversas formas u oportunidades, el costo computable estar dado por su
costo promedio ponderado.