Sei sulla pagina 1di 11

VALORES DE MERCADO PARA EFECTOS TRIBUTARIOS

INCISO C) DEL NUMERAL 2 DEL ARTCULO 32 DE LA LEY DEL IMPUESTO A LA RENTA


Para el presente caso en primera lnea citamos lo establecido en la norma, el cual textualmente
seala:
Artculo 32:
En los casos de ventas, aportes de bienes y dems transferencias de propiedad, de prestacin de
servicios y cualquier otro tipo de transaccin a cualquier ttulo, el valor asignado a los bienes,
servicios y dems prestaciones, para efectos del Impuesto, ser el de mercado. Si el valor
asignado difiere al de mercado sea por sobrevaluacin o subvaluacin, la Superintendencia
Nacional de Administracin Tributaria SUNAT proceder a ajustarlo tanto para el adquirente como
para el transferente.
Para los efectos de la siguiente Ley se considera valor de mercado:
[]
2. Para los valores, ser el que resulte mayor entre el valor de transaccin y:
[]
c) otro valor que establezca el Reglamento atendiendo a la naturaleza de los valores.
Tratndose de valores transados en bolsas de productos, el valor de mercado ser aqul en que se
concreten las negociaciones realizadas en rueda de bolsa 1
Concordancia Reglamentaria:
Artculo 19 del Reglamento de la Ley del Impuesto a la Renta
De conformidad con lo dispuesto en el artculo 32 de la Ley, para efecto de determinar el valor de
mercado de los valores se deber tener en cuenta lo siguiente:
[]
d) otros valores:
En relacin al literal c) del numeral 2 del artculo 32 de la Ley, se tendr en cuenta lo siguiente:
i. Valor del vector de precios
Los valores mobiliarios representativos de deuda que no coticen en Bolsa o en algn
mecanismo centralizado de negociacin, se valorizarn de acuerdo al Vector de Precios,
conforme lo establecido en el Reglamento del Vector de Precios aprobado por Resolucin SBS N
945-2006 y normas que la sustituyan. De no contar con un vector de precios publicado para
dicho valor, se utilizar el determinado por una Empresa Proveedora de Precios, supervisada

1 Prrafo modificado por el Artculo 8 del Decreto Legislativo N 1112 (29.06.12), vigente a partir del 01.01.13.

por la Superintendencia Nacional de Mercado de Valores, segn el artculo 354 del Decreto
Legislativo N 861 - Ley de Mercado de Valores, o normas que la sustituyan; o en su defecto por
el valor determinado por un agente de intermediacin.
ii. Valor cuota
Tratndose de certificados de participacin en fondos mutuos de inversin en valores, se
utilizar el valor cuota segn lo dispuesto en la Resolucin CONASEV N 068-2010-EF94.01.1 y normas que las sustituyan.
Tratndose de cuotas en fondos que administran las Administradoras Privadas de Fondos de
Pensiones, adquiridas con los aportes voluntarios sin fines previsionales, se utilizar el valor cuota
segn lo dispuesto en la Resolucin N 052-98-EF-SAFP y normas que las sustituyan.
iii. En el caso de otros valores distintos a los sealados en este artculo, el valor de mercado ser el
de transaccin.
Ahora bien, hemos citado lo establecido en la norma, sin embargo es necesario definir cada uno de
los conceptos mencionados y resaltar sus implicancias para efecto del impuesto a la renta:
La Ley del Impuesto a la Renta grava a las ganancias de capital proveniente de la
enajenacin de valores mobiliarios.
Por ganancia de capital debe entenderse a cualquier ingreso que provenga de la enajenacin de
bienes que no estn destinados a ser comercializados en el mbito de un giro de negocio o de la
empresa.
Debe entenderse por enajenacin a la venta, permuta, cesin definitiva, expropiacin, aporte a
sociedades y, en general, a todo acto de disposicin por el que se transmita la propiedad a ttulo
oneroso.
Por valores mobiliarios debe entenderse a las acciones y participaciones representativas del
capital, acciones de inversin, certificados, ttulos, bonos y papeles comerciales, valores
representativos de cdulas hipotecarias, obligaciones al portador u otros valores al portador y otros
valores mobiliarios
En ese sentido, de acuerdo a lo establecido por el inciso l) del artculo 24 de la Ley del Impuesto a
la Renta estarn gravadas las rentas obtenidas como producto de la enajenacin, redencin o
rescate, segn sea el caso, que se realice de manera habitual de acciones y participaciones
representativas de capital acciones de inversin, certificados, ttulos, bonos y papeles comerciales,
valores representativos de cdulas hipotecarias, certificado de participacin de fondos mutuos de
inversin en valores, obligaciones al portador u otros valores mobiliarios.
Inversiones en Fondos Mutuos e Impuesto a la Renta
Se realiza a travs de entidades financieras mediante una cuota de participacin, y se establece
periodos en donde el contribuyente puede rescatar esa participacin sobre el inters o el total de la
inversin.
La entidad financiera puede invertir esa participacin en bonos soberanos, en bolsa y otros. Una
vez solicitado el rescate la entidad financiera sobre el inters retiene el 5% y entrega el saldo.

Toda esta informacin se declara en el formulario virtual de SUNAT en donde ya se encuentra


registrada la informacin sombra, y al igual que las rentas de 4ta. y 5ta. Categora, se calculan de
forma automtica, permitiendo la correccin.
En el caso de la BVL, los certificados de retencin son emitidos por CAVALI (Registro Central de
Valores y Liquidaciones), en tanto que los fondos mutuos, emiten los certificados de participacin
usualmente con el rescate solicitado por el contribuyente.
Cabe sealar que los intereses por financiamientos directos (prstamos), intereses bancarios,
utilidades, dividendos, y otros no estn sujetos a la declaracin del IR, ya que las compaas ya
realizaron la retencin del impuesto no estn sujetas a la DJ anual del IR.
Rentas de segunda categora: Ganancia de capital por venta de valores mobiliarios
Esta renta esta obtenida por la ganancia de capital obtenida por la venta de valores mobiliarios
(acciones y participaciones representativas del capital, certificados, ttulos, bonos y papeles
comerciales, valores representativos de cdulas hipotecarias, obligaciones al portador u otros
valores al portador y otros valores mobiliarios) emitidos por empresas o entidades peruanas.
Estas rentas pueden haber sido generadas:

A travs de fondos mutuos de inversiones, fondos de inversin y fideicomisos o aportes sin


fines provisionales de AFP (sujetas a retencin por el administrador del fondo)
Directamente a travs de la Bolsa de Valores de Lima (sujetas a retencin por CAVALI S.A.
ICLV (antes bolsa de valores) CAVALI)
Directamente fuera de la Bolsa de Valores de Lima (sujeto a regularizacin)

La sumatoria de estas rentas tributan aplicando una tasa del 6.25% sobre la renta neta.
Cmo se determina la renta neta?
Renta bruta = Precio Costo Computable
Las primeras 5 UIT = se encuentran exoneradas
Renta neta = Renta bruta deducidas 5 UITs 20% de la Renta Bruta

Costo Computable:
En el caso de valores adquiridos antes del 1 de enero de 2010
Hasta el 31 de diciembre de 2009, las personas naturales estaban exoneradas por las ganancias
que obtenan por la venta de valores dentro y fuera de la bolsa.
Al derogarse la exoneracin se dispuso que las personas naturales deban considerar como costo,
el mayor entre:
a) Costo de Adquisicin. Para acciones del mismo tipo , emisor y que confieran los mismos
derechos, que fueron adquiridos en distintas oportunidades, se debe calcular el costo
promedio ponderado.
b) Valor al cierre del ejercicio 31/12/2009
i)
ii)
iii)

Valor de cotizacin
Valor de participacin patrimonial (VPP), si no est cotizada
Costo de adquisicin cuando no estuviese cotizada o no se contara con el VPP.

En el caso de valores adquiridos luego del 1 de enero de 2010


Costo de adquisicin. Para acciones del mismo tipo, emisor y que confieran los mismos derechos
que fueron adquiridas en distintas oportunidades se debe calcular el costo promedio ponderado.
Costo computable de valores mobiliarios adquiridos antes del 1 de enero de 2010
Regla General:

Campo de Aplicacin:
-Persona natural por valores cuya ganancia de capital hubiera estado exonerada al 31.12.09: (i)
que califique como no habitual respecto de valores no cotizados; o,(ii) habituales o no, con valores
cotizados.
-Toda clase de valores mobiliarios.
Procedimiento para la determinacin de costo computable de valores mobiliarios adquiridos
antes del 1 de enero de 2010
Se determina el costo por grupo de valores del mismo tipo, emisor y que confieran los mismos
derechos.
Para valores adquiridos antes y a partir del 1.1.10, el costo se determina de manera separada. Se
consideran vendidos primero los valores adquiridos antes del 2010.
Establecido el valor al cierre del 2009 y el costo de adquisicin o ingreso al patrimonio, para
determinar la ganancia de capital se debe seguir el siguiente procedimiento:

Procedimiento para la determinacin del costo computable de valores mobiliarios


adquiridos a partir del 1 de enero de 2010
Para determinar el costo computable de valores del mismo tipo, emisor y que confieran los mismos
derechos, que fueron adquiridos en distintas oportunidades se debe calcular el costo promedio
ponderado.

Si el Sr. Csar Chvez decide vender 50 acciones a S/. 5,750

Retenciones de CAVALI
A partir de noviembre de 2011, CAVALI empez a actuar como agente de retencin.
Se oblig a que todos los contribuyentes informen el costo computable hasta el 30 de setiembre de
2011.

Rentas de segunda categora: Fondos Mutuos de Inversin en Valores, Fondos de Inversin,


Fideicomisos Bancarios, Fideicomisos de Titulizacin y Aportes sin fines previsionales en
AFP.
Dichos vehculos de inversin destinan los fondos para la adquisicin de diversos tipos de
instrumentos.
Es obligacin del administrador o fiduciario o sociedad titulizadora, aplicar el tratamiento
correspondiente y efectuar la retencin debida.
En marzo de cada ao, se proporciona un certificado de atribucin y retencin donde se informa las
rentas atribuidas y los impuestos retenidos, siempre que se hubieran efectuado rescates en el
ejercicio. El certificado distingue si son rentas gravadas, exoneradas o inafectas.
Los contribuyentes deben completar dicha informacin en el PDT para su declaracin anual.

Regla: Mercado Integrado Latinoamericano (MILA) y valores extranjeros a travs de la Bolsa


de Valores de Lima (BVL):
En los casos en que la ganancia de capital por venta de valores (peruanos o extranjeros) se realiz
a travs del Mercado Integrado Latinoamericano MILA (Bolsa de Valores de Per, Colombia y
Chile) se determinar el IR aplicando una tasa de 6.25%.
Cmo se determina el Impuesto?
Las rentas y prdidas provenientes del MILA deben compensarse entre s.
No se incluyen en la compensacin las prdidas provenientes de parasos fiscales.
Se pueden deducir costos y gastos (que cuenten con sustento documentario)
Si resulta una renta, se suma a la renta neta de segunda categora proveniente de la venta de
valores.
Si se obtuvo prdida no se puede computar.
Casos:
Venta de acciones de empresa del exterior en MILA = Ganancia se suma a la renta neta de
segunda categora = Tasa de 6.25%.
Venta de acciones de empresa del exterior en otra bolsa = Ganancia se suma a la renta neta del
trabajo = Tasas de 15%, 21% o 30%.
Dividendos de empresa del exterior = Se suma a la renta neta del trabajo = Tasas de 15%, 21% o
30%.
Diferente de dividendos locales que se gravan con 4.1% va retencin.

La Ley N 30296, ha dispuesto tambin el cambio de tasas para los dividendos, por lo tanto:
El pago del impuesto a los dividendos y cualquier otra forma de distribucin de utilidades, tiene
carcter definitivo y se efecta va retencin a las personas naturales que los obtengan, estando
gravados con una tasa de:
6.8% para los ejercicios gravables 2015 y 2016
8.0% para los ejercicios gravables 2017 y 2018
9.3% desde el ejercicio gravable 2019 en adelante
CASO PRCTICO: PERSONA NATURAL
El Sr. Csar Chavez es un ciudadano peruano que ha permanecido por ms de 183 das en el Per
durante el ejercicio gravable 2011.
Durante el ejercicio 2012, el Sr. Csar Chvez recibi las siguientes rentas:

Rentas de Segunda Categora:

Determinacin del Impuesto por rentas de segunda categora.

EJEMPLOS APLICATIVOS ADICIONALES


Ejemplo 1:
Si en el ao 2,014 una persona natural ha efectuado la venta de una accin y el ingreso percibido
por dicha venta es mayor al costo de adquisicin de la accin, la ganancia obtenida es considerada
como ganancia de capital.
Ejemplo 2:
El caso de una persona natural que en el ao 2014, tiene una cuenta de fondos mutuos y su
participacin en dicho fondo ha tenido o adquirido un mayor valor, esto le genera una ganancia
afecta al impuesto a la renta, en el momento en que haga el rescate o retiro de sus fondos.
Sujetos del Impuesto: Son sujetos del Impuesto en el caso de las rentas de segunda categora:
Las Personas naturales, sucesiones indivisas o sociedades conyugales que optaron por tributar
como tales, las cuales generarn rentas de la segunda categora.

Costo Computable:
El costo computable es entendido como el costo de adquisicin de los valores mobiliarios.
a. Si los valores mobiliarios hubieren sido adquiridos a ttulo oneroso, el costo computable
ser el costo de adquisicin. Entindase por costo de adquisicin a la contraprestacin
pagada para poder adquirir el valor mobiliario, al cual se le agregarn los gastos incurridos
con motivo de su compra.
b. Si los valores mobiliarios hubieren sido adquiridas a ttulo gratuito, el costo computable
ser el valor de ingreso al patrimonio, determinado de acuerdo a las siguientes normas:
1. Acciones: Cuando se coticen en el mercado burstil, el valor de ingreso al patrimonio
estar dado por el valor de la ltima cotizacin en Bolsa a la fecha de adquisicin. En caso
contrario, el valor de ingreso al patrimonio ser su valor nominal.
2. Participaciones: El valor de ingreso al patrimonio ser igual a su valor nominal.

c.

Si los valores mobiliarios confieren igual derecho y fueron adquiridas o recibidas por el
contribuyente en diversas formas u oportunidades, el costo computable estar dado por su
costo promedio ponderado.

Agentes de Retencin del impuesto


Son agentes de retencin de este tributo las Instituciones de Compensacin y Liquidacin de
Valores o quienes ejerzan funciones similares, constituidas en el pas.
A la fecha, la Institucin de Compensacin y Liquidacin de Valores autorizada por la
Superintendencia del Mercado de Valores es CAVALI S.A. I.C.L.V., la cual empezar a efectuar las
retenciones a partir del 01 de noviembre de 2011.
Es importante resaltar que CAVALI S.A. I.C.L.V. efectuar las retenciones a las personas naturales,
sucesiones indivisas o sociedades conyugales domiciliadas o no en el pas, as como a las
personas jurdicas no domiciliadas.
En el caso de los fondos mutuos o de inversin y otros valores, los agentes de retencin del
impuesto, son las entidades encargadas de administrar estos fondos y otras entidades financieras
y de seguros autorizadas por la Superintendencia del Mercado de Valores.
Terceros Autorizados
Son Terceros Autorizados las Sociedades Agentes de Bolsa y los dems participantes de las
Instituciones de Compensacin y Liquidacin de Valores.
Los dems participantes de las Instituciones de Compensacin y Liquidacin de Valores pueden
ser los agentes de intermediacin, las empresas bancarias y financieras, las compaas de seguros
y reaseguros, las sociedades administradoras, las sociedades administradoras de fondos de

inversin y las administradoras de fondos de pensiones, as como otras personas nacionales o


extranjeras que determine la Superintendencia de Mercado de Valores.
En caso existan prdidas, estas se compensan con las ganancias obtenidas en el mismo ejercicio.
No hay arrastre para ejercicios posteriores.
Tasa del Impuesto
La tasa del impuesto es del 6.25% de la renta neta obtenida.
Pago del Impuesto
El pago del impuesto se realiza, por retencin de la entidad autorizada para el manejo de las
operaciones de los valores mobiliarios. Habr pago directo del impuesto, cuando se trate de
operaciones realizadas fuera de bolsa.