PROCESO DE FUSION

Una fusin consiste en la absorcin de una sociedad por otra. Este procedimiento
puede ocurrir sin que la sociedad absorbida se liquide o que despus de
liquidarse, se cree una nueva sociedad, fruto de la fusin.
La sociedad absorbente o la nueva compaa creada, adquiere los derechos y
obligaciones de la sociedad o sociedades disueltas al formalizarse el acuerdo de
fusin.
Para que la fusin sea efectiva, las juntas de socios o las asambleas aprobarn,
con el qurum previsto en sus estatutos para la fusin o para la disolucin
anticipada, el compromiso respectivo, que deber contener:
1) Los motivos de la proyectada fusin y las condiciones en que se realizar.
2) Los datos y cifras, tomados de los libros de contabilidad de las sociedades
interesadas.
3) La discriminacin y valoracin de los activos y pasivos de las sociedades que
sern absorbidas, y de la absorbente.
4) Un anexo explicativo de los mtodos de evaluacin utilizados y del intercambio
de partes de inters, cuotas o acciones que implicar la operacin.
5) Copias certificadas de los balances generales de las sociedades participantes.

La fusin es una operacin utilizada para unificar inversiones y criterios

comerciales de dos compaas de una misma rama o de objetos similares, a su
vez constituye la absorcin de una sociedad por otra, con desaparicin de la
primera, y la aportacin de los bienes de esta a la segunda sociedad.

No se dan fusiones de entidades que tengan fines de lucro diferentes, como una
sociedad mercantil con una sociedad civil, cuyos objetos sociales son opuestos,
uno tiene como fin el lucro y la otra tiene un fin preponderantemente econmico,
pero que no constituye una especulacin comercial. No habr razn para que las
empresas decidan fusionarse.

FUSION EN COLOMBIA

Segn lo previsto en los artculos 84, numeral 7, y 85, numeral 2, de la Ley 222 de
1995, corresponde a la Superintendencia de Sociedades autorizar la
solemnizacin de las reformas estatutarias consistentes en fusin y escisin que
realicen sociedades sometidas a su vigilancia o control, o que se encuentren
sometidas a la supervisin de otra superintendencia que no cuente con las
referidas facultades, en virtud de la competencia residual consagrada en el artculo
228 de la misma ley.
DOCUMENTACIN BSICA PARA LAS SOLICITUDES DE FUSIN Y
ESCISIN
Con el fin de adelantar el trmite relativo a la solemnizacin de la fusin o
escisin, es necesario que a la solicitud, elevada por el representante legal o
apoderado, se acompaen los documentos que se sealan ms adelante, siempre
y cuando los mismos no reposen ya en los archivos de la Superintendencia de
Sociedades, circunstancia sta que puede indicarse en el escrito de solicitud. Es
de advertir que la superintendencia puede solicitar para su anlisis y evaluacin
cualquier informacin adicional que considere pertinente para cada caso en
particular, con el fin de garantizar la transparencia de la operacin y la proteccin
de los derechos de acreedores y socios minoritarios.
1 Certificado de existencia y representacin legal de cada una de las sociedades
participantes en el proceso, expedido por la Cmara de Comercio del domicilio
social, en el que conste la vigencia de la inscripcin en el registro mercantil de las
personas que actan como administradores y revisores fiscales de dichas
sociedades al tiempo de presentacin de la solicitud.
.2 Poder debidamente otorgado, en el evento de actuarse por intermedio de
apoderado.
3 Copia de la(s) escritura(s) pblica(s) contentiva(s) de los estatutos vigentes de la
sociedad
4 Copia completa del acta contentiva de lo sucedido en la reunin del mximo
rgano social en la cual se haya adoptado la reforma respectiva, debidamente
autorizada, con constancia de su aprobacin.
El acta debe cumplir con los requisitos establecidos en los artculos 189 y 431 del
Cdigo de Comercio. Es importante resaltar que en ella se deber dejar
constancia de los socios o accionistas que votaron en contra de la decisin, a

efecto de verificar lo relacionado con el derecho de retiro. En caso de reuniones no

presenciales u otros mecanismos para la toma de decisiones, deber
acompaarse la copia del acta con la prueba de la comunicacin simultnea o
sucesiva o el escrito en el cual los socios expresan el sentido de sus votos. Como
parte integral del acta deber incluirse el compromiso de fusin o el proyecto de
escisin, segn corresponda.
5. Cuando con ocasin de la reforma haya lugar a que los socios o accionistas
hagan uso del derecho de retiro, de conformidad con los artculos 12 y siguientes
de la Ley 222 de 1995, deber remitirse un listado de los socios ausentes en la
reunin del rgano social en que se aprob la reforma y una certificacin suscrita
por el representante legal en la que conste si el derecho se ejerci o no y, en caso
afirmativo, el nombre de los socios o accionistas que lo ejercieron y las
condiciones en que se efectu o se proyecta efectuar la opcin de compra o el
reembolso de los aportes, segn corresponda.
6. En el evento en que la sociedad tenga bonos en circulacin, deber acreditarse
el cumplimiento de lo dispuesto en el artculo 75 del Decreto 1026 de 1990.
Es del caso advertir que siempre que se convoque a los tenedores de bonos a una
reunin con el objeto de decidir acerca de fusiones, escisiones u operaciones que
surtan efectos similares, la entidad emisora deber elaborar un informe, con el
propsito de ilustrar a la asamblea de tenedores en forma amplia y suficiente
sobre el tema que se somete a su consideracin y los efectos del mismo sobre sus
intereses, incluyendo toda la informacin financiera, administrativa , legal y de
cualquier otra naturaleza que sea necesaria para el efecto, cuya antigedad no
deber exceder de tres meses con respecto a la fecha de realizacin de la
asamblea. Dicho informe deber complementarse con el concepto de la entidad
que ejerza las funciones de representante legal de los tenedores de los bonos.
Cada uno de los informes citados deber ser presentado a la asamblea de
tenedores, segn corresponda, por un funcionario de nivel directivo de la entidad
que lo elabor, quien deber estar adecuadamente calificado con respecto al tema
en cuestin.
7 Copia del aviso de convocatoria y una certificacin suscrita por el representante
legal y el revisor fiscal de la sociedad, en donde conste si el acuerdo de fusin o el
proyecto de escisin se mantuvo a disposicin de los asociados en las oficinas
donde funciona la administracin de la sociedad en su domicilio principal, por los
menos con quince (15) das hbiles de antelacin a la reunin.
8 Estados financieros bsicos correspondientes a la fecha de corte establecida
para la fusin o escisin, debidamente certificados, conforme a lo dispuesto en el

artculo 37 de la Ley 222 de 1995, de todas las sociedades que participan en el

proceso, incluyendo las notas y el dictamen del revisor fiscal (artculo 38 ibdem).
Al respecto se deben tener en cuenta las siguientes observaciones:
8.1 De conformidad con lo previsto en el artculo 29 del Decreto 2649 de 1993, la
fecha de corte de los estados financieros preparados para decidir sobre la fusin o
escisin, no puede ser anterior a un mes respecto a la fecha de convocatoria a la
reunin del mximo rgano social respectivo.
8.2 Segn lo dispuesto en el artculo 115, numeral 15, del Decreto 2649 de 1993,
se deben revelar los hechos econmicos realizados luego de la fecha de corte,
que puedan afectar en forma material la situacin financiera y las perspectivas del
ente econmico, tales como incumplimientos contractuales, emisiones de acciones
o bonos, distribucin de dividendos, eventos o cambios de circunstancias que
alteren las bases utilizadas para estimar las contingencias, etc.
8.3 El dictamen del revisor fiscal es el documento formal que suscribe el contador
pblico conforme a las normas de su profesin, relativo a la naturaleza, alcance y
resultados del examen realizado. Segn el Pronunciamiento No. 6 del Consejo
Tcnico de la Contadura Pblica, en el dictamen el revisor fiscal debe declarar
que los estados financieros presentan razonablemente, en todo aspecto
significativo, la situacin de la entidad, los resultados de las operaciones y los
cambios en la situacin financiera, de conformidad con los principios de
contabilidad generalmente aceptados; dicha conclusin se puede expresar slo
cuando el revisor fiscal se ha formado una opinin, luego de haber efectuado una
auditoria realizada ntegramente de conformidad con las normas aplicables.
El dictamen debe referirse como mnimo, en forma expresa y clara, a los
siguientes temas:
- Identificacin de los estados financieros objeto del dictamen
- Naturaleza y alcance de la auditoria, y
- Opinin, que puede ser limpia, con salvedades o adversa. Excepcionalmente,
cuando existan limitaciones significativas o condiciones de incertidumbre
importantes, el revisor fiscal puede denegar el dictamen o abstenerse de dar su
opinin, motivando debidamente tal decisin.
8.4 Si ha transcurrido un lapso superior a tres meses entre la fecha de corte de los
estados financieros utilizados para decidir sobre la fusin y la fecha en que se
vaya a presentar la solicitud ante la Superintendencia de Sociedades, deber
entregarse una certificacin del representante legal y el revisor fiscal de la(s)
respectiva(s) sociedad(es) sobre la ocurrencia o no, entre la fecha de corte de los

mencionados estados financieros y la presentacin de la solicitud, de eventos que

puedan afectar significativamente la situacin de dicha(s) entidad(es).
9 Una certificacin suscrita por el representante legal y el revisor fiscal de cada
una de las sociedades que vayan a participar en el proceso de reorganizacin
respectivo, en donde conste el medio utilizado en relacin con cada acreedor para
la comunicacin del proyecto de fusin o escisin, en los trminos del inciso 2 del
artculo 5 de la Ley 222 de 1995.
10 Copia de los estudios tcnicos elaborados para determinar el valor actual de
los activos de las sociedades participantes en el proceso que se clasifiquen en los
grupos de Propiedad, planta y equipo o de Intangibles, o resumen de los mismos
en los cuales conste, por lo menos, su monto discriminado por unidades o grupos
homogneos y el mtodo utilizado para la valuacin, indicando por qu se
considera el ms apropiado en cada caso. A los citados documentos deber
anexarse la hoja de vida de la o las personas que realizaron el avalo, precisando
sus calidades y experiencia en relacin con el tipo de avalo practicado.
11 Copia completa de los estudios tcnicos efectuados para la valoracin de las
acciones o cuotas sociales de cada compaa y para determinar la relacin de
intercambio, cuando sea del caso, los cuales debern realizarse utilizando
mtodos de reconocido valor tcnico, de acuerdo con los parmetros establecidos
en el numeral 6 de la presente circular. A este documento deber adjuntarse el
archivo de clculo correspondiente, en Excel, utilizando un diskette u otro medio
magntico idneo.
12 Hoja de vida de la o las personas que realicen los estudios tcnicos a que se
refiere el numeral 2.11 anterior, precisando sus calidades y experiencia en relacin
con la valoracin de empresas.
13 Los otros documentos que se exigen para cada trmite especfico, de
conformidad con lo establecido en los numerales 3 y 4 de la presente circular.

DOCUMENTACIN ESPECFICA PARA LAS SOLICITUDES DE FUSIN

Adems de los documentos que se relacionan en el numeral 2 de la presente
circular, es necesario que a la solicitud para la solemnizacin de una fusin se
acompaen los documentos que se sealan a continuacin, siempre y cuando los
mismos no reposen ya en los archivos de la Superintendencia de Sociedades,
circunstancia sta que puede indicarse el oficio de solicitud. Es de advertir que la
superintendencia puede solicitar para su anlisis y evaluacin cualquier
informacin adicional que considere pertinente para cada caso en particular, con el
fin de garantizar la transparencia de la operacin y la proteccin de los derechos
de acreedores y socios minoritarios.
1. Compromiso de fusin, el cual forma parte integral del acta, de acuerdo con lo
dispuesto en el artculo 173 del Cdigo de Comercio, la siguiente informacin:
1.1. Los motivos de la proyectada fusin y las condiciones en que se realizar.
1.2. Los datos y cifras, tomados de los libros de contabilidad de las sociedades
que participan en la fusin que hubieran servido de base para establecer las
condiciones en que se realizar la fusin.
1.3. La discriminacin y valoracin de los activos y pasivos de las sociedades que
participarn en la fusin.
1.4. Anexo explicativo de la metodologa utilizada para la valoracin de las
acciones o cuotas sociales de cada compaa y para determinar la relacin de
intercambio,
1.5. Estados financieros bsicos de todas las sociedades que participan en la
fusin, correspondientes a la fecha de corte establecida para dicha reforma, los
cuales deben cumplir con la totalidad de requisitos sealados en el numeral 2.8.
de la presente circular.
2 Balance General y Estado de Resultados consolidados que se tendran a la
fecha de corte establecida para la fusin, bajo el supuesto que a dicha fecha ya se
hubiera realizado la mencionada reforma, lo cual implica la previa eliminacin de
las transacciones recprocas entre las compaas.
3 Hoja de trabajo utilizada para la elaboracin de los estados financieros
consolidados a que se refiere el numeral anterior, indicando, adems de las
eliminaciones efectuadas, la metodologa y los supuestos empleados. A este
documento deber adjuntarse el archivo de clculo correspondiente, en Excel,
utilizando un diskette u otro medio magntico idneo.

4 Aviso de fusin publicado en la seccin econmica de un diario de amplia

circulacin nacional. De conformidad con lo previsto en el artculo 174 del Cdigo
de Comercio, el aviso deber contener:
- Los nombres de las compaas participantes, sus domicilios y el capital social, o
el suscrito y pagado, en su caso;
- El valor de los activos y pasivos de las sociedades que sern absorbidas y de la
absorbente, y
- La sntesis del anexo explicativo de los mtodos de evaluacin utilizados y del
intercambio de partes de inters, cuotas o acciones que implicar la operacin,
certificada por el revisor fiscal, si lo hubiere o, en su defecto, por un contador
pblico.
5. Balance General y Estado de Resultados que se tendran para cada una de las
sociedades que resulten como producto de la fusin, elaborados a la fecha de
corte de aquellos que sirvieron como base para decidir sobre la mencionada
reforma, bajo el supuesto que a dicha fecha sta ya se hubiese realizado. Para la
determinacin de las cifras contenidas en dichos estados financieros deber
utilizarse un mtodo de reconocido valor tcnico.
Con el propsito de dar claridad a las eliminaciones contables es indispensable
que los estados financieros consolidados se acompaen de la hoja de trabajo
elaborada para tal fin.
6. Concepto de la Superintendencia de Industria y Comercio en relacin con el
cumplimiento de las normas que regulan las prcticas comerciales restrictivas, de
conformidad con lo dispuesto en el numeral 1o. del artculo 177 del Cdigo de
Comercio, en los casos en que haya lugar. Para efectos de iniciar el trmite,
bastar con acreditar que se present la solicitud correspondiente; no obstante,
slo se expedir la autorizacin para la solemnizacin de la reforma cuando se
tenga el concepto mencionado.
En los dems casos se allegar certificacin suscrita por el representante legal el
revisor fiscal, si lo hubiere, en donde se indique que la sociedad se encuentra
dentro del rgimen de autorizacin general, conforme a la Circular 10 de 2001 de
la Superintendencia de Industria y Comercio.

EFECTOS TRIBUTARIOS DE FUSION EN COLOMBIA

Decreto 852 de 2006
Artculo 1. Fusin de Sociedades. A partir del momento en que se formalice el
acuerdo de fusin, la sociedad absorbente o la nueva que surge de la fusin
adquirirn los derechos de carcter tributario de la sociedad o sociedades
absorbidas.
Artculo 4. Para efectos de la aplicacin de las condiciones propias de los
contratos de estabilidad tributaria, cuya procedencia se reconoce solamente con
ocasin de la realizacin de los procesos de fusin, escisin o cesin de activos,
pasivos y contratos, de que tratan los artculos 1, 2 y 3 del presente decreto, las
sociedades titulares de derechos y obligaciones relativos a contratos de
estabilidad tributaria, se sujetarn a las siguientes reglas:
a) Las sociedades titulares de los derechos y obligaciones relacionados con
contratos de estabilidad tributaria que proyecten realizar fusiones, escisiones,
cesiones de activos, pasivos y contratos, para efectos de la aplicacin futura de
las condiciones propias del respectivo contrato de estabilidad tributaria, debern
contar con la autorizacin previa del Director de Impuestos y Aduanas Nacionales
o su delegado, quien deber expresar su rechazo o aceptacin a ms tardar
dentro de los diez (10) das siguientes a la fecha de radicacin de la respectiva
solicitud.
b) Las sociedades involucradas en procesos de fusin, escisin o cesin de
activos, pasivos y contratos, debern tener el mismo objeto social y desarrollar las
mismas actividades, los cuales deben corresponder a los que tena la sociedad en
el momento de la suscripcin del contrato de estabilidad tributaria.
c) La transferencia de los derechos provenientes del contrato de estabilidad
tributaria deber realizarse en forma total e irrevocable. En el caso de la escisin,
el acuerdo respectivo deber sealar la entidad que adquirir los derechos y
obligaciones derivados del contrato de estabilidad tributaria que corresponda a la
sociedad escindida.
d) Sin perjuicio de lo previsto en el literal anterior, en el caso de cesin de activos,
pasivos y contratos, los contratos de estabilidad tributaria slo podrn cederse
cuando la operacin comprenda ms del veinticinco (25%) por ciento de los
activos, pasivos y contratos de la entidad cedente.

Pargrafo transitorio. Las sociedades titulares de derechos y obligaciones relativos

a contratos de estabilidad tributaria que con anterioridad a la vigencia del presente
Decreto hayan intervenido en procesos de fusin, escisin o cesin de activos,
pasivos y contratos, debern cumplir con los requisitos aqu previstos y contarn
con un plazo de 30 das a partir de la vigencia del presente Decreto para efectos
de presentar la solicitud de que habla el literal a).

FUSION EN CHILE

Las fusiones propias se encuentran definidas en el artculo 99 de la Ley 18.046

cuyo texto es:
Art. 99. La fusin consiste en la reunin de dos o ms sociedades en una sola
que las sucede en todos sus derechos y obligaciones, y a la cual se incorporan la
totalidad del patrimonio y accionistas de los entes fusionados.
Hay fusin por creacin, cuando el activo y pasivo de dos o ms sociedades que
se disuelven, se aporta a una nueva sociedad que se constituye.
Hay fusin por incorporacin, cuando una o ms sociedades que se disuelven, son
absorbidas por una sociedad ya existente, la que adquiere todos sus activos y
pasivos.
En estos casos, no proceder la liquidacin de las sociedades fusionadas o
absorbidas.
Aprobados en junta general los balances auditados y los informes periciales que
procedieren de las sociedades objeto de la fusin y los estatutos de la sociedad
creada o de la absorbente, en su caso, el directorio de sta deber distribuir
directamente las nuevas acciones entre los accionistas de aqullas, en la
proporcin correspondiente.
El artculo 99 de la Ley 18.046 se refiere a las fusiones propias o por acuerdos
las llamaremos fusiones por acuerdo ya que se producen como consecuencia del
acuerdo de las juntas de accionistas de las empresas en cuestin, que deciden
explotar los negocios de una y otra en forma conjunta. Esto implica que el
patrimonio de la sociedad absorbida en el proceso de fusin se integra al
patrimonio de la sociedad continuadora del mismo, debiendo esta ltima emitir las
acciones necesarias para entregar en canje a los accionistas de la primera. Este
proceso diferencia las fusiones propias o por acuerdo de las fusiones impropias o

por compra, ya que en este ltimo caso, la fusin no se produce por un acuerdo de
accionistas, sino que por el ministerio de la ley cuando el 100% de las acciones
de una misma sociedad se encuentran en una sola mano.
En el caso de las fusiones impropias o por compras, no se produce un aumento
de capital en la sociedad continuadora, ya que este tipo de fusiones no integra un
nuevo patrimonio al de la sociedad absorbente, sino solamente se incorporan
activos y pasivos por los cuales la sociedad absorbente ya ha pagado un precio.
Por tanto, adems de muchos otros elementos, para efectos de este artculo
consideraremos como bsicos los siguientes:
Acuerdo de las juntas de accionistas que aprueban el proceso de fusin.
Aumento de capital y emisin de nuevas acciones por parte de la sociedad
absorbente.
Entrega de estas nuevas acciones a los accionistas o socios de la sociedad
absorbida en canje de su participacin en sta.
Pero la fusin no solo genera efectos en la sociedad continuadora, sino que
tambin en la sociedad absorbida. Producto de este proceso la sociedad
absorbida debe informar al Servicio de Impuestos Internos, el trmino de sus
actividades, entendiendo que la persona no existir ms como tal y como
contribuyente, siendo en lo sucesivo la continuadora legal la que desarrolle sus
actividades en el futuro.
Este trmino de giro implica la presentacin de una determinacin de impuestos a
la fecha de fusin, pagando el impuesto correspondiente sobre las rentas
generadas en el ltimo periodo de operacin, el cual deber ser enterado dentro
de los dos meses siguientes a la fecha del trmino de actividades (en la medida
que exista un impuesto que pagar). Si de esa liquidacin se genera una
devolucin, la sociedad deber igualmente presentar la declaracin dentro de este
plazo de dos meses y solicitar la devolucin correspondiente. Todo lo anterior de
acuerdo con las disposiciones del artculo 69 del Cdigo Tributario que ordena:
Artculo 69.- Toda persona natural o jurdica que, por terminacin de su giro
comercial o industrial, o de sus actividades, deje de estar afecta a impuestos,
deber dar aviso por escrito al Servicio, acompaando su balance final o los
antecedentes que ste estime necesario, y deber pagar el impuesto
correspondiente hasta el momento del expresado balance, dentro de los dos
meses siguientes al trmino del giro de sus actividades.

Respecto del IVA, la sociedad fusionada o absorbida, deber presentar dentro de

los plazos legales, los impuestos que haya generado en el ltimo periodo tributario
(ltimo mes).
Debido a que estas presentaciones (IVA y Renta ) se efectan con posterioridad a
la fusin, la presentacin propiamente tal la efecta la sociedad continuadora pero
individualizando en las declaraciones a la sociedad absorbida.
En los casos de fusiones, el trmino de giro puede efectuarse como un trmino de
giro simplificado.
El trmino de giro comn, implica que el Servicio de Impuestos Internos efectuar
una revisin exhaustiva de las determinaciones de impuesto y los antecedentes de
respaldo de la sociedad absorbida, con el objeto de determinar todas las
diferencias de impuesto que dicho organismo pueda revisar y cobrar de acuerdo
con las facultades que le confiere el Cdigo Tributario.
Por su parte, el proceso simplificado de trmino de giro tiene lugar cuando la
sociedad continuadora se hace responsable de los impuestos que pudiera generar
la sociedad absorbida. Este procedimiento se ajusta a lo sealado en el artculo 69
del cdigo tributario que establece:
Sin embargo, no ser necesario dar aviso de trmino de giro en los casos de
empresas individuales que se conviertan en sociedades de cualquier naturaleza,
cuando la sociedad que se crea se haga responsable solidariamente en la
respectiva escritura social de todos los impuestos que se adeudaren por la
empresa individual, relativos al giro o actividad respectiva, ni tampoco, en los
casos de aporte de todo el activo y pasivo o fusin de sociedades, cuando la
sociedad que se crea o subsista se haga responsable de todos los impuestos que
se adeudaren por la sociedad aportante o fusionada, en la correspondiente
escritura de aporte o fusin

EFECTOS TRIBUTARIOS QUE PRODUCE LA FUSIN EN CHILE

a) No existe obligacin de dar aviso de trmino de giro en los casos que se

indican
La norma general contenida en el artculo 69, inciso primero del Cdigo
Tributario establece que toda persona natural o jurdica que por trmino de
su giro comercial o industrial, o de sus actividades, deje de estar afecta a
impuesto, debe dar aviso por escrito al Servicio, acompaar su balance final
y pagar el impuesto correspondiente, dentro del plazo de los dos meses
siguientes al trmino de giro o de sus actividades.
Igual obligacin de dar aviso de trmino de giro, procede en el caso de
conversin de empresas individuales en sociedades de cualquier
naturaleza, y cuando las sociedades aportan a otra u otras todo su activo y
pasivo o se fusionan.
No obstante lo anterior, el artculo 69, inciso segundo del Cdigo Tributario,
contempla una disposicin de excepcin a la obligacin de dar aviso de
trmino de giro, la que se reproduce a continuacin: Sin embargo, no ser
necesario dar aviso de trmino de giro en los casos de empresas
individuales que se conviertan en sociedades de cualquier naturaleza,
cuando la sociedad que se crea se haga responsable solidariamente en la
respectiva escritura social de todos los impuestos que se adeudaren por la
empresa individual, relativos al giro o actividad respectiva, ni tampoco, en
los casos de aporte de todo el activo y pasivo o fusin de sociedades,
cuando la sociedad que se crea o subsista se haga responsable de todos
los impuestos que se adeudaren por la sociedad aportante o fusionada, en
la correspondiente escritura de aporte o fusin. No obstante, las empresas
que se disuelven o desaparecen debern efectuar un balance de trmino de
giro a la fecha de su extincin y las sociedades que se crean o subsistan,
pagar los impuestos correspondientes de la Ley de la Renta, dentro del
plazo sealado en el inciso primero, y los dems impuestos dentro de los
plazos legales, sin perjuicio de la responsabilidad por otros impuestos que
pudieran adeudarse
Por lo tanto, las sociedades que se fusionan en la medida que den
cumplimiento a lo dispuesto por la norma legal anteriormente indicada, se
liberan de la obligacin de dar un aviso efectivo de trmino de giro.

b) Traspaso de crditos

De acuerdo a la definicin de fusin de sociedad se produce un cambio de

contribuyente o mejor dicho nace un nuevo ente jurdico, sin que subsista el
mismo, y por lo tanto, la empresa que desaparece no puede traspasar a la
nueva sociedad o a la que subsista ningn tipo de crdito, ya que stos en
su carcter de crditos personalsimos slo deben ser utilizados por las
sociedades que los generan, entre los cuales se pueden mencionar entre
otros, los PPM, crditos por donaciones, crditos por gastos de
capacitacin, crdito fiscal IVA, etc.
c) Disminucin de capital
Si alguna de las sociedades que desaparece disminuye su capital en forma
previa al trmite del proceso de la fusin, de tal circunstancia debe
solicitarse autorizacin al SII, conforme a lo dispuesto por el inciso final del
artculo 69 del Cdigo Tributario.
d) Mantencin de la reinversin de utilidades
La Ley de Impuesto a la Renta, en su artculo 14, Prrafo A, N 1, letra c)
seala que: en el caso de fusin de sociedades, entendindose dentro de
sta la reunin del total de los derechos o acciones de una sociedad en
manos de una misma persona, las rentas acumuladas en la sociedad
primitiva y que se traspasan a las nuevas sociedades o a las que subsistan
se mantienen reinvertidas en stas ltimas, y por lo tanto, no se consideran
retiro gravable hasta cuando no sean efectivamente retiradas. En otras
palabras, dicha norma legal establece que tales rentas se entendern que
se reinvierten en las nuevas sociedades creadas por la fusin o en las
subsistentes y, por lo tanto, no se gravarn con el impuesto Global
Complementario o Adicional, mientras no sean retiradas de la sociedad que
recibe la inversin o distribuidas por sta.
e) Valor en que deben contabilizarse los bienes que se traspasan a las
sociedades subsistentes en el caso de fusin de sociedades
La contabilizacin de los activos y pasivos de la sociedad absorbida se
puede realizar a los valores financieros que tenan en la sociedad
absorbida, siempre y cuando en la contabilidad de la sociedad absorbente
se lleve un adecuado control de los valores tributarios de dichas partidas o
rubros, ya que tales montos o valores son los nicos vlidos para la
aplicacin de las normas tributarios y determinacin de las obligaciones
impositivas que afectan a la empresa absorbente.

f) No se pueden traspasar prdidas en los casos de fusin de sociedades

En los casos que existan prdidas tributarios reflejadas en los estados
contables de la sociedad absorbida, stas no podrn ser reconocidas por la
empresa absorbente, toda vez que el mecanismo de recuperacin de
dichas prdidas est concebido en la ley nicamente en favor de quien las
gener.
g) Fecha de adquisicin de las acciones en el caso de fusin de sociedades
El artculo 99 de la Ley Nro. 18.046, sobre Sociedades Annimas, define la
fusin como la reunin de dos o ms sociedades en una sola que las
sucede en todos sus derechos y obligaciones, y a la cual se incorporan la
totalidad del patrimonio y accionistas de los entes fusionados. Dicho artculo
distingue dos situaciones en que se produce la fusin de dos o ms
compaas: la fusin por creacin y la fusin por incorporacin. As, existira
fusin por creacin, cuando el activo y pasivo de dos o ms sociedades que
se disuelven se aportan a una nueva sociedad que se constituye y fusin
por incorporacin, cuando una o ms sociedades que se disuelven son
absorbidas por una sociedad ya existente, la que adquiere todos sus
activos y pasivos.
De esta manera, tanto en el caso de fusin por creacin como en el de
fusin por incorporacin, existen personas jurdicas que terminan su
existencia legal, dando lugar a una nueva sociedad que se constituye, o
bien, siendo absorbidas por una sociedad ya existente.
Ahora bien, es necesario determinar la fecha en que se produce la tradicin
de las acciones posedas por la o las sociedades absorbidas a la nueva
sociedad que se crea o a la sociedad absorbente, toda vez que este es el
modo por el cual dichas sociedades adquirirn el dominio de las acciones
en cuestin.
En el caso de fusin por creacin, la adquisicin por la nueva sociedad de
las acciones posedas por las sociedades que se fusionan, se verifica por la
escritura de constitucin de la nueva sociedad, que, a su vez, debe dar
cuenta de la correspondiente fusin y que constituira el ttulo traslaticio de
dominio. Dicha escritura debe inscribirse y publicarse en los trminos del
artculo 52 de la Ley sobre Sociedades Annimas, toda vez que de acuerdo
con el artculo tercero de la misma ley, slo en ese momento tiene
existencia legal y por ende capacidad de adquirir.

Con respecto al caso de la fusin por incorporacin, es necesario tener

presente que al absorberse por una sociedad ya existente una o ms
sociedades que se disuelven, se producir una modificacin en el capital de
la sociedad absorbente, razn por la que es necesario que la escritura de
fusin que provocar la modificacin de capital se inscriba y publique en los
trminos ya sealados.
Ahora bien, la Ley de Sociedades Annimas seala que publicacin e
inscripcin son requisitos para la existencia de la sociedad, pero nada dice
en cuanto a la fecha de inicio de la existencia de la sociedad en los casos
que se cumplan las solemnidades indicadas precedentemente.
En consecuencia, acreditadas las solemnidades de inscripcin y publicacin
sealadas, debe entenderse que la fecha de adquisicin por la sociedad
que se crea o por la sociedad absorbente de las acciones de las que era
propietaria la sociedad absorbida, corresponde a la fecha de la escritura de
fusin de las sociedades.

TRMITE A EFECTUAR ANTE EL SII

a) Autorizaciones y comunicacin al Sii

La fusin de sociedades implica la modificacin del contrato social del ente
jurdico respectivo, y de acuerdo a lo establecido por el inciso final del
artculo 68 del Cdigo Tributario tal circunstancia debe ser informada al Sii,
ya que esta ltima disposicin seala que los contribuyentes debern poner
en conocimiento de la Oficina del Servicio que corresponda las
modificaciones importantes de los datos y antecedentes contenidos en el
formulario de Declaracin de Inicio de Actividades, comunicacin que debe
darse dentro de los quince das hbiles siguientes de haber ocurrido los
hechos modificatorios, conforme a lo establecido en la Resolucin Ex. Nro
5.791 del Sii, publicada en el D.0. 27.11.97.

b) No hay obligacin de dictar Resolucin por parte del Sii cuando tome
conocimiento de la fusin

Cuando los contribuyentes comuniquen al Sii la fusin de sociedades, este

organismo solamente toma conocimiento de ello, sin estar obligado a dictar
una Resolucin de tal circunstancia, debido a que dicha exigencia fue
derogada o eliminada mediante la dictacin de la Resolucin Ex. Nro 395,
del Sii, de fecha 23.01.95, salvo que impliquen disminuciones de capital, lo
que debe ser autorizado por los Jefes de Departamentos de Resoluciones:
a)

Modificacin de contrato social

b)
Transformacin de sociedades Conversin de empresa individual en
sociedad de cualquier naturaleza
d)

Aporte de todo el Activo y Pasivo a otra sociedad

e)

Absorcin de sociedades

f) Fusin de sociedades.

La citada resolucin rige desde su publicacin en el Diario Oficial, esto es, a contar
del 28.01.95.

FORMALIDADES LEGALES, ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES A CUMPLIR

EN LA FUSIN

1) Si entes fusionados son dos o ms sociedades de personas:

1.1 Se requiere una sola escritura a la cual concurran la totalidad de los socios de
entes fusionados, en la cual se apruebe la fusin y los nuevos estatutos de la
sociedad absorbente o que se crea.
1.2 El extracto debe inscribirse y publicarse en el plazo fatal de 60 das.
2) Si entes fusionados son dos o ms sociedades annimas:
2.1 Todas las sociedades deben celebrar Juntas Extraordinarias de Accionistas, en
las que se apruebe la fusin, los estatutos de la sociedad absorbente o que se
crea, los balances auditados y los informes periciales que procedan. La mayora
para adoptar los acuerdos es de los dos tercios de las acciones emitidas con
derecho a voto.
2.2 Los extractos de las escrituras pblicas a que se reduzcan las actas
respectivas deben inscribirse y publicarse en el plazo de 60 das fatales desde la
fecha de cada escritura.
2.3 Si la fusin es por incorporacin, la materializacin de la fusin puede ser la
misma Junta de la sociedad absorbente o una escritura independiente que
tambin debe inscribirse y publicarse.

2.4 Si la fusin es por concentrarse en manos de la absorbente la totalidad de las

acciones de la absorbida no hay necesidad de Junta Extraordinaria.
En este caso, el Directorio de la sociedad disuelta debe dar cuenta de la disolucin
mediante escritura pblica dentro de plazo de 30 das de ocurrida la fusin, la que
deber inscribirse y publicarse dentro de 60 das de la fecha de la escritura.
3) Cumplimiento de formalidades
3.1 Balance de Trmino de Giro
3.2 Pago de los impuestos dentro de los 2 meses siguientes a la fusin
3.3 Responsabilidad de la absorbente

4) Prdidas tributarias
4.1 Deduccin slo por el contribuyente que las genera, en el caso de la fusin por
la sociedad absorbida.

5) Crdito fiscal en fusiones

5.1 El Sii no acepta el traspaso de crditos fiscales en caso de fusiones, por no
tratarse de la misma persona jurdica.

6) Utilizacin de prdidas tributaras

6.1
Las prdidas tributaras slo pueden ser utilizadas por el contribuyente que
las genere y no en beneficio de personas jurdicamente distintas a l, por lo tanto,
en el caso de fusin no corresponde el traspaso de dichos detrimentos
patrimoniales.

7) Efectos de fusin en accionistas o socios

7.1
Accionistas o socios de antiguas sociedades pasan de pleno derecho a
serio de la nueva sociedad o de la sociedad absorbente.

8) Tratamiento contable
8.1
Corresponde a la formacin de una sociedad cuyos aportes se originan
desde dos o ms sociedades previamente constituidas y en funcionamiento.
8.2
El tratamiento contable de esta operacin es similar a la transformacin de
una sociedad, con la diferencia de que los libros que se cierran (balances de
aportes) corresponden a dos o ms sociedades.
8.3
En resumen, se debe cumplir con los mismos aspectos contables relativos a
una transformacin efectuando un cierre de libros y la posterior apertura de una
nueva Sociedad.

9) Etapas de la fusin de sociedades

9.1
Deben prepararse estados financieros para cada una de las sociedades que
participarn en la fusin, de acuerdo a principios de contabilidad generalmente
aceptados.

9.2 Luego se deben unir lnea a lnea las cuentas de activo, pasivo y patrimonio.
Despus, se deben identificar aquellos saldos que reflejen operaciones entre las
sociedades. (Lo que es una cuenta por cobrar en una sociedad, es una cuenta por
pagar para la otra)
Si existen inversiones relacionadas se deben depurar contra el patrimonio de la
sociedad emisora que est participando en la fusin.
Una vez efectuado las reclasificaciones y depuraciones quedarn los estados
financieros fusionados, bajo dos posibilidades:
Fusin por efecto de adquirir el 100% de las acciones en cuyo caso en el balance
fusionado no se ve afectado el patrimonio de la sociedad absorbente.
Fusin por incorporacin de activos y pasivos en cuyo caso el patrimonio de la
sociedad absorbente se increment.

PRINCIPALES NEGOCIOS DE FUSIONES EN COLOMBIA ULTIMOS 10 AOS

PRINCIPALES NEGOCIOS DE FUSIONES EN CHILE ULTIMOS 10 AOS

Gasco de Chile compr un 12,75% de Gasmar por US$ 37,6 millones.

Empresas Pblicas de Medelln acuerda la compra del 100% de Aguas de
Antofagasta de Chile en US$ 965 millones.

Hamburg Sd de Alemania acuerda la compra de la divisin transporte de

contenedores de CCNI de Chile en US$ 160 millones.
El laboratorio Abbott de Estados Unidos acuerda la compra del control de
CFR Pharmaceuticals de Chile en US$ 2.117,5 millones.
La fusin entre CorpBanca y Banco Ita da origen a la tercera entidad
financiera de Chile con activos por US$ 41.000 millones.
Latam Airlines Group SA Sociedad holding surgida de la fusin entre las
lneas areas chilena Lan y la brasilea TAM
Empresa Elctrica Pilmaiqun de Chile compra el 45% de la central
hidroelctrica Rucatayo propiedad del Citigroup en US$ 70 millones.
Wal-Mart Stores acuerda la compra del 25% de Walmart Chile en US$
1.490,6 millones.
La aseguradora MetLife adquiri el 90,4% de la administradora de
pensiones Provida de Chile en US$ 1.841 millones.
Sigdo Koppers de Chile vende su actividad de films plsticos a Oben
Holding de Per en US$ 51,6 millones.
CFR Pharmaceuticals de Chile propuso la compra del 100% del laboratorio
Adcock Ingram de Sudfrica en US$ 1.270 millones.
Banco de Crdito e Inversiones de Chile adquiere el estadounidense City
National Bank of Florida en US$ 882,8 millones.
Las productoras de berries Hortifrut y Vital Berry de Chile firmaron el
acuerdo marco para una fusin.
MetLife acuerda la compra del control de la administradora de fondos
Provida de Chile en US$ 1.286,4 millones.
La cadena de electrodomsticos AD Retail de Chile ingresa al negocio de
indumentaria con la compra de Dijon por US$ 42,1 millones.
Sonda de Chile recauda US$ 158,2 millones a cambio del 6,4% del nuevo
capital.
La estadounidense Principal Financial Group acord la adquisicin del
control de AFP Cuprum de Chile en US$ 953,5 millones.
Celulosa Arauco se expande en Canad con una adquisicin por US$ 242,5
millones.

Enags de Espaa ingresa a la propiedad de GNL Quintero de Chile por

US$ 356 millones.

PARAMETROS
DE
COMPARACION

FUSION DE SOCIEDADES POR PAIS

COLOMBIA

CHILE

La ley 222 de 1995, de la

Superintendencia de Sociedades se
imparte las instrucciones, respecto
COMPETENCIA a los requisitos que deben cumplir
las sociedades, a efectos de
obtener autorizacin para
la
solemnizacin de las reformas
estatutarias de fusin y escisin.

El artculo 99 de la Ley N 18.046 se

incardina en el ttulo 9 de la ley,
rubricado
De
la
divisin,
transformacin y fusin de las
sociedades annimas.

Segn lo previsto en los artculos

84, numeral 7, y 85, numeral 2, de
la Ley 222 de 1995, corresponde a
la Superintendencia de Sociedades
autorizar la solemnizacin de las
reformas estatutarias consistentes
en fusin y escisin que realicen
sociedades
sometidas
a
su
vigilancia o control, o que se
encuentren
sometidas
a
la
supervisin
de
otra
superintendencia que no cuente
con las referidas facultades, en
virtud de la competencia residual
consagrada en el artculo 228 de la
misma ley.

Segn el artculo 99 de la Ley N

18.046,
sobre
Sociedades
Annimas, la fusin consiste en la
reunin de dos o ms sociedades en
una sola que las sucede en todos
sus derechos y obligaciones, y a la
cual se incorporan la totalidad del
patrimonio y accionistas de los entes
fusionados.
La
fusin
de
sociedades est recogida nica y
exclusivamente por el artculo 99 de
la Ley N 18.046, sin perjuicio de
que la misma tambin se encuentre
regulada expresamente para las
Cooperativas, en el Decreto con
fuerza de ley N 5, de 25 de
septiembre de 2003, que fija el Texto
refundido,
concordado
y
sistematizado de la ley general de
cooperativas, cuyo artculo 45
reproduce casi de manera idntica el
contenido del artculo 99 de la Ley
de sociedades annimas62.

ASPECTOS
LEGALES
GENERALES

TIPOS DE
FUSION

Fusin por absorcin: Ocurre

cuando una sociedad absorbe o
incorpora el patrimonio, los
asociados y la totalidad de
derechos y obligaciones de las
sociedades absorbidas, a su
ente.

Hay fusin por creacin, cuando

el activo y pasivo de dos o ms
sociedades que se disuelven, se
aporta a una nueva sociedad que
se constituye.

Fusin por creacin: Se lleva a

cabo cuando dos o ms
sociedades se disuelven y funden
todo su patrimonio en una nueva
sociedad, la cual las va a sustituir
en todos sus derechos y
obligaciones.

Hay fusin por incorporacin,

cuando una o ms sociedades
que se disuelven, son absorbidas
por una sociedad ya existente, la
que adquiere todos sus activos y
pasivos. En estos casos, no
proceder la liquidacin de las
sociedades
fusionadas
o
absorbidas.

Artculo 14-1. Efectos

tributarios de la fusin de
sociedades establece

La norma general contenida en

el artculo 69, inciso primero
del Cdigo Tributario establece

EFECTOS
TRIBUTARIOS

Al no existir enajenacin,
el crecimiento patrimonial
de sociedad absorbente se
encuentra justificado, no
existe ningn tipo de renta
para aplicarle impuesto, no
se genera impuesto de
renta.
Como
no
existe
enajenacin, no se genera
impuesto a las ventas ni
impuesto de industria y
comercio.
Se deben cancelar todos
los registros comerciales y
fiscales de las sociedades
absorbidas, los cuales son
el registro en cmara de

No existe obligacin de
dar aviso de trmino de
giro en los casos que se
indican
Traspaso de crditos
Disminucin de capital
Mantencin
de
la
reinversin de utilidades
Valor en que deben
contabilizarse los bienes
que se traspasan a las
sociedades subsistentes
en el caso de fusin de
sociedades
No se pueden traspasar
prdidas en los casos de
fusin de sociedades
Fecha de adquisicin de

FORMALIDADE
S LEGALES

comercio y
el registro
nico tributario.
La nueva sociedad o la
sociedad
absorbente
segn aplique, atiende
todos
los
eventuales
requerimientos que las
autoridades
fiscales
soliciten a las sociedades
absorbidas.
La sociedad absorbente o
la nueva que surge de la
fusin, responde por los
impuestos,
anticipos,
retenciones, sanciones e
intereses
y
dems
obligaciones tributarias de
las sociedades fusionadas
o absorbidas.

Compromiso de fusin, el
cual forma parte integral
del acta, de acuerdo con lo
dispuesto en el artculo
173
del
Cdigo
de
Comercio.
Balance General y Estado
de
Resultados
consolidados
que
se
tendran a la fecha de
corte establecida para la
fusin.
Hoja de trabajo utilizada
para la elaboracin de los
estados
financieros
consolidados a que se
refiere el numeral anterior,
indicando, adems de las

las acciones en el caso de

fusin de sociedades

Si entes fusionados son

dos o ms sociedades de
personas.

Si entes fusionados son

dos o ms sociedades
annimas.

Cumplimiento
formalidades.

Perdidas tributarios.

Crdito fiscal en fusiones.

Utilizacin

de

de

prdidas

eliminaciones efectuadas,
la metodologa y los
supuestos empleados.
Aviso de fusin publicado
en la seccin econmica
de un diario de amplia
circulacin nacional.
Balance General y Estado
de Resultados que se
tendran para cada una de
las
sociedades
que
resulten como producto de
la fusin.
Concepto
de
la
Superintendencia
de
Industria y Comercio en
relacin
con
el
cumplimiento
de
las
normas que regulan las
prcticas
comerciales
restrictivas,
de
conformidad
con
lo
dispuesto en el numeral
1o. del artculo 177 del
Cdigo de Comercio, en
los casos en que haya
lugar.

tributaras.

Efectos de fusin
accionistas o socios.

Tratamiento contable.

Etapas de la fusin de
sociedades

en