Resultados 1T16 FLRY3

Abril de 2016

Aviso Legal

Esta apresentao pode conter informaes sobre eventos futuros, tais informaes no
seriam apenas fatos histricos, mas refletiriam os desejos e as expectativas da direo
da companhia. As palavras "acredita", espera", planeja", "prev", estima, "projeta",
"almeja" e similares pretendem identificar afirmaes que, necessariamente, envolvem
riscos conhecidos e desconhecidos. Riscos conhecidos incluem incertezas, que no so
limitadas ao impacto da competitividade dos preos e servios, aceitao dos servios no
mercado, transaes de servio da companhia e de seus competidores, aprovao
regulamentar, flutuao da moeda, mudanas no mix de servios oferecidos e outros
riscos descritos nos relatrios da companhia. Esta apresentao est atualizada at a
presente data e o Grupo Fleury no se obriga a atualiz-la mediante novas informaes
e/ou acontecimentos futuros.

Todas as comparaes realizadas so relativas ao 1T15 exceto

quando especificado diferentemente.

Destaques financeiros
Receita bruta
R$

559

milhes

12,5% vs 1T15

Receita lquida
R$

508

milhes

13,7% vs 1T15

Receita lquida segue expandindo mais que receita bruta,

resultado das aes para reduo de glosas: ndice de
cancelamentos atinge 2,9% - queda de 87 bps.

25,8% vs 1T15**

Margem EBITDA de 24,0% evoluo de 231 bps.

EBITDA
R$

122

milhes

Lucro lquido
R$

45

milhes

Receita bruta cresce 12,5% e atinge patamar recorde na

histria
da
Companhia
de
R$
558,6MM.
Destaques: Operaes em Hospitais (+17,7%), marca regionais
excl. Rio de Janeiro (+16,0%) e Same Store Sales das unidades
de atendimento (+12,7%).

40,6% vs 1T15**

Expanso de 40,6% no lucro lquido.

Fluxo de Caixa Operacional de R$ 74,0MM com converso
Caixa operacional/EBITDA de 61%.

Evoluo em indicadores de rentabilidade e de servio:

Fluxo de Cx. Operacional
ROIC sem gio atinge 23,7% ante 17,0%. No 1T16, o NPS do
Grupo Fleury avana 450 bps e atinge 72,7% ante 68,2%.
R$ 74
11,7x vs. 1T15
milhes
* Efeito da venda das UAs CADE RJ: efeito da alienao no 4T15 de cinco unidades de atendimento no Rio de Janeiro (fato relevante
05/11/2015) em cumprimento ao termo firmado com o CADE em 2014.
** Ajustado excluindo item no recorrente referente a despesa com a taxa do lixo no 1T15.

Destaques gerais

A marca Fleury Medicina e

Sade, que deu origem ao
Grupo Fleury, completa 90
anos em 2016.

Maro: O Grupo Fleury concluiu a mudana e a

expanso

da

rea

tcnica

do

Rio

de

Janeiro.

Localizado no bairro de Del Castilho, na zona norte da

cidade, o novo espao dispe de 750m2, 150m2 maior
que o local anterior. Com a mudana, a capacidade de

processamento aumentou em aproximadamente 50%

Empresa mais hospitaleira do

Brasil pelo stimo ano
consecutivo de acordo com
pesquisa do Instituto Brasileiro
de Hospitalidade Empresarial
(IBHE).

na linha de automao. Adicionalmente, o parque

tecnolgico se tornou mais robusto e moderno, com a
troca de equipamento.

Pela 17 vez consecutiva, a

marca Weinmann a mais
lembrada na pesquisa
marcas de quem decide na
categoria Laboratrio Clnico.

Fevereiro:

marca

Fleury

Medicina

Sade

inaugurou a segunda fase da Unidade Repblica do

Lbano

II,

que

abriga

Centro

Diagnstico

Avanado da Mulher. Com a expanso de 831m2, a

unidade passa a contar com 1,4 mil m2 de rea de

atendimento.
4

Receita bruta

Receita bruta por linha de negcio

15,8%

16,5%

16,7%

15,5%

16,3%

16,8%

Crescimento por linha de negcio

(1T16 vs 1T15)
Grupo Fleury

Unidades de Atendimento

1,3%
13,8%
12,5%
1,5%
13,0%
11,5%
12,3%

Marca Fleury

51,2%

1T15

51,2%

1T16

B2B
Marcas Rio de Janeiro

16,0%

Marcas Regionais excl. RJ

Marcas Rio de Janeiro

7,6%
12,1%
4,5%

Operaes em Hospitais

17,7%

Marcas Regionais excl. RJ

Marca Fleury

Efeito da venda das UAs CADE RJ

5

Unidades de atendimento
Indicadores de receita
Receita bruta UAs (R$ MM) e preo mdio

Crescimento da receita bruta YoY

+7,8%

14,9%
13,4%

51

51

52

52

418

445

459

438

466

1T15

2T15

3T15

4T15

1T16

49

Preo Mdio

11,8%
9,7%

6,9% 6,9%

1T15

Receita Bruta das UNs

2T15

1UAs

2T15

4,3

4,3

3T15

4T15

Unidades de atendimento

1T16

Same Store Sales

+22,7%

4,6

1T15

4T15

Receita bruta por UA1 (R$ MM)

+17,7%

3,9

3T15

Unidades de Atendimento

Receita bruta por m em UA (R$ mil)

4,2

14,0%
11,5% 12,7%
11,3%

1T16

2,7

2,9

3,1

3,0

1T15

2T15

3T15

4T15

3,4

1T16
6

Desempenho por negcio

Unidades de atendimento

Slido crescimento de dois dgitos em Same Store Sales (SSS) no 1T16 para todas as
marcas: 17,2% em marcas regionais | 16,3% em marcas do Rio de Janeiro | 10,2% na
marca Fleury.
Receita bruta / volume de exames: marcas do RJ impactadas pelo aumento no mix de
exames de Anlises Cinicas (AC), que possuem ticket mdio menor.

1T16 vs 1T15
Fleury

Marcas Regionais
excl. RJ

Marcas RJ

Total (Unidades)

- Receita Bruta

12,3%

16,0%

4,5%

11,5%

- Receita Bruta (excl.- efeito da venda das UA's CADE RJ)

12,3%

16,0%

12,1%

13,0%

- SSS

10,2%

17,2%

16,3%

12,7%

- Receita Bruta / Volume de Exames

7,9%

11,8%

2,4%

7,8%

- Receita Bruta / m2

7,9%

22,8%

25,4%

17,7%

- Receita Bruta / UA

7,7%

24,0%

28,8%

22,7%

Indicadores

Desempenho por negcio

B2B

Operaes diagnsticas em hospitais

Laboratrio de referncia e MP1

Receita bruta cresce 17,7% no 1T16

e atinge R$ 84,5 milhes.

Receita bruta cresce 14,6% no 1T16 e

atinge R$ 7,0 milhes.

Aumento de 8,4% no volume de

exames.

Aumento de 20,4% no preo mdio

por
exame,
principalmente
pelo
reposicionamento do negcio.

Em Same Hospital Sales

crescimento de 18,8%

1MP

Medicina Preventiva

(SHS),

Promoo de Sade atinge receita de R$

836 mil no 1T16.

Tributos indiretos, dedues, abatimentos e receita lquida

Qualificao da
receita

Dedues (glosas e PDD) + Abatimentos somam 2,9% da

receita bruta (R$ 16,3 milhes) no 1T16, reduo de 87 bps.
Tributos sobre a receita bruta estveis (6,1% ante 6,2%).

Glosas + Abatimentos / RB (%) e

Glosas + Abatimentos (R$ MM)

Receita lquida (R$ MM)

-87bps
3,8%
(-19)

1T15

+13,7%
508

2,9%
(-16)

447

1T16

1T15

1T16
9

Custo dos servios prestados

Indicadores

Crescimento dos custos (YoY)

Nmero total de funcionrios (mil)

-6,9%

9,7%

9,4%

2T15

3T15

10,6%

10,2%

4T15

1T16

8,9

9,1

9,0

8,6

8,3

1T15

2T15

3T15

4T15

1T16

5,6%

1T15

M unidades de atendimento (mil)

Nmero de unidades

-5,3%

-9,2%

107

106

106

102

101

1T15

2T15

3T15

4T15

1T16

153

152

150

144

139

1T15

2T15

3T15

4T15

1T16
10

Custo dos servios prestados

Composio

Custo dos Servios Prestados (R$ MM)

Pessoal e Servios Mdicos (R$ MM)

+7,8%

+10,2%
321

340

323

305

321 329 324 322

352 360 358 355

300.603.000

2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16

158

166

157 150 152 158 158 162

Gastos Gerais (R$ MM)

+13,6%

+7,4%

62

69

66

70

70

70

68

72

73

150.057.000

2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16

Ser. Ger., Aluguis e Ser. Pblicos (R$ MM)

69

178 182 177 175

73

73
56.553.000

2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16

35

37

33

31

33

32

30

32

32

35
30

27

31.813.000

2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16

11

Custo dos servios prestados

1T16

1T15

R$ MM

% Receita
Lquida

R$ MM

% Receita
Lquida

175,0

34,4%

162,3

36,3%

Serv. Gerais, Aluguis e Serv. Pblicos

73,5

14,5%

68,4

15,3%

Materiais e Terceirizaes

49,3

9,7%

42,4

9,5%

Gastos Gerais

30,3

6,0%

26,7

6,0%

Depreciao e Amortizao

26,9

5,3%

22,2

5,0%

Custo dos Servios Prestados

355,0

69,9%

322,0

72,1%

Pessoal e Servios Mdicos

Reduo de 187 bps (%RL) em Pessoal e Servios Mdicos: salrios, encargos e

servios mdicos cresceram menos que a receita e foram os principais responsveis pelo
ganho de eficincia.

Reduo de 84 bps (%RL) em Servios Gerais, Aluguis e Servios Pblicos:

explicado por (i) manuteno dos valores relacionados com aluguis de imveis, (ii)
manuteno de custos em servios relacionados com transporte de materiais e (iii) aumento
de apenas 2,0% de contratos de limpeza e segurana.

Aumento de 22 bps (%RL) em Materiais e Terceirizaes: reflexo do impacto do dlar

na intermediao de exames com laboratrios estrangeiros e um maior crescimento de
exames mais sofisticados.

Aumento de 30 bps (%RL) em Depreciao e Amortizao.

12

Despesas operacionais
Excluindo
no recorrentes

Reportado

1T15

1T15

1T16
R$ MM

% Receita
Lquida

R$ MM

% Receita
Lquida

% Receita
Lquida

44,9

8,8%

44,1

9,9%

9,9%

Depreciao e Amortizao

8,2

1,6%

7,4

1,7%

1,7%

Outras receitas (despesas) operacionais lq.

8,7

1,7%

4,9

1,1%

6,5%

Proviso para Contingncias

4,5

0,9%

1,4

0,3%

0,3%

Equivalncia Patrimonial

(0,2)

0,0%

0,1

0,0%

0,0%

Despesas Operacionais

66,1

13,0%

57,8

12,9%

18,3%

Desp. Gerais e Administrativas (exc. Deprec.)

Diluio de 102 bps em Despesas Gerais e Administrativas (exceto

Depreciao): a reduo desta linha est, principalmente, relacionada com a melhor
eficincia das despesas com salrios e encargos, que reduziram 17,0%.
Aumento de 62 bps em Outras receitas/(despesas) operacionais: acumulam
R$ 8,7 milhes e representaram 1,7% da receita lquida versus 1,1% no 1T15. Os
principais impactos no 1T16 no afetaram o caixa, sendo o mais representativo
relacionado com a reviso dos impostos a recuperar que resultou em uma baixa de R$
4,6 milhes.

Aumento de 58 bps em Proviso para contingncias: acumulam R$ 4,5 milhes,

impactadas por provises relacionadas processos trabalhistas e tributrios.
13

EBITDA

No 1T16, aumento de 25,8% com evoluo da margem de 231 bps.

Consistente controle de custos e despesas e aumento da receita contriburam
para a evoluo do indicador.

EBITDA (R$ MM) e margem (%) 1T16 vs. 1T15

+25,8%

97
73

36

122

24
24,0%

21,6%

16,3%
EBITDA
Reportado 1T15

61

Efeitos No
Recorrentes
1T15

EBITDA
Ajustado 1T15

Receita

Custos e
Despesas

EBITDA
Reportado 1T16

14

Perfil da dvida

1T15

4T15

1T16

Prximos
12 meses

Dvida Bruta (Emprstimos e Financiamentos)

1.035,2

990,0

983,7

186,9

Caixa e Equivalentes de Caixa

(471,0)

(624,6)

(651,4)

564,2

365,4

332,3

Dvida Lquida / EBITDA LTM

1,8

1,0

0,8

EBITDA LTM / Resultado Financeiro LTM

4,7

5,7

6,9

Dvida Lquida / EBITDA Ajustado LTM

1,7

1,0

EBITDA Ajustado LTM / Resultado Financeiro Ajustado LTM

5,3

6,4

R$ milhes

Dvida Lquida
(Dvida Bruta - Caixa e Equivalentes de Caixa)

1 emisso em dez/11

98,1%

Debntures

1a Srie: R$ 150MM (CDI+0,94%)

R$ 500MM (CDI + 0,85%)

Amortizaes: 4T14, 4T15 e 4T16

Amortizaes: 1T18, 1T19, 1T20

2a Srie: R$ 300MM (CDI+1,2%)

do CDI
Custo mdio
ponderado da
dvida

2 emisso em fev/13

Amortizaes: 4T16, 4T17, 4T18

Finep

Contrato de R$ 155MM assinado em agosto de 2014

R$ 101,7 MM liberados em outubro de 2014
Prazo para liquidao de 97 meses com taxa de juros anual de 4%

15

Resultado financeiro

Excluindo no
recorrentes

Reportado

R$ milhes

1T16

1T15

1T15

Resultado Financeiro Lquido

(14,2)

(15,6)

(18,7)

Receitas Financeiras

22,7

16,8

16,8

Juros e variao monetria

2,5

2,5

2,5

Variao cambial e hedge

0,1

0,0

0,0

Juros de aplicaes financeiras

21,3

14,2

14,2

Outros

(1,1)

0,1

0,1

(36,9)

(32,3)

(35,5)

(36,0)

(31,2)

(34,4)

Variao cambial e hedge

(0,1)

(0,2)

(0,2)

Outros

(0,9)

(0,9)

(0,9)

Despesas Financeiras
Juros e variao monetria

O resultado financeiro atinge R$ (14,2) milhes ante R$ (15,6) milhes no 1T15.

Melhora reflete o aumento do caixa da Companhia e consequente aumento das
receitas provenientes de juros sobre aplicaes financeiras.

16

Tributos diretos (IR e CS)

(R$ milhes)

1T16

1T15

Lucro Antes do Imposto de Renda (LAIR)

72,6

24,2

Tributao Esperada (alquota padro de 34%)

24,7

8,2

Despesas No Dedutveis

3,0

2,6

Equivalncia patrimonial

0,2

0,3

IR/CSLL

28,0

10,8

% LAIR

38,5%
8,4

44,6%
1,5

19,6

9,3

Corrente
Diferido

A taxa do Imposto de Renda (IR) e Contribuio Social (CS) foi de 38,5% no

trimestre, uma melhora de 610 bps ante o 1T15, totalizando um imposto de R$
28,0 milhes (R$ 8,4 milhes corrente).
No 1T16, a taxa efetiva foi impactada negativamente em 206 bps em
decorrncia de despesas no dedutveis relacionadas com reviso e baixa de
impostos a recuperar.
17

Lucro lquido

Melhora no resultado operacional, resultado financeiro e na taxa efetiva do IR/CSLL

resultou em aumento de 40,6% no lucro lquido do 1T16.
Lucro lquido (R$ MM) e margem (%) e 1T16 vs. 1T15
Ex. no
recorrentes*

Reportado

+232,7%

+40,6%
45

45

8,8%

8,8%

32

13

7,1%

3,0%
1T15
*Ajustado excluindo item no recorrente no 1T15.

1T16

1T15

1T16

18

Perfil de recebveis

Contas a Receber (R$MM)

1T15

4T15

1T16

Recebveis

525

443

482

Proviso para Dedues

(61)

(45)

(44)

Total

464

398

438

Aging do Contas a Receber

(R$ MM)

1T15

4T15

1T16

A vencer

315

324

362

Vencidos at 120 dias

117

54

54

Vencidos de 121 a 360 dias

55

38

41

Vencidos acima de 361 dias

38

27

25

ndice de Cobertura
PDD/recebveis vencidos h mais de 121 dias

61,1%

1T14

65,7% 66,3%

63,0% 65,4%

2T14

4T14

3T14

1T15

69,7% 68,6% 69,3%

66,5%

2T15

3T15

4T15

1T16

Recebveis vencidos h mais de 121

dias / Total de recebveis

Melhora no perfil do aging: saldos a

vencer respondem por 75,1% ante
60,1% no 1T15.

31,8%

28,0%
22,3%
18,1% 17,7% 17,4%

Diminuio do PMR: 73 dias ante 87

no 1T15.

1T14

2T14

3T14

4T14

1T15

2T15

15,0% 14,7%

3T15

4T15

13,6%

1T16

19

Gerao de caixa

R$ milhes

1T16

1T15

Lucro Lquido

44,7

13,4

233%

Itens que no afetam o caixa

114,1

83,0

37,5%

(56,5)

(89,1)

36,5%

(8,3)

(19,0)

56,3%

(17,5)

5,8

-403,6%

Outros Ativos e Passivos

4,7

13,2

-64,5%

Despesas Financeiras pagas

(1,0)

(0,8)

-24,1%

IR/CSLL pagos com crditos

(6,2)

(0,2)

-3745,3%

Fluxo de Caixa Operacional

74,0

6,3

1075%

Atividades de Investimento

(30,8)

(22,4)

-37,4%

Atividades de Financiamento

(16,3)

(18,2)

10,3%

Fluxo de Caixa

26,9

(34,3)

178%

Converso (Caixa Operacional / EBITDA LTM)

61%

9%

5.214 bps

Capital de Giro:
Contas a Receber
Fornecedores
Salrios/Encargos

20

Capex

Investimentos concentrados em (i) expanso e melhorias de unidades e

reas tcnicas; (ii) projetos estratgicos e (iii) TI.

1T16 = R$ 25,1 MM
EOL (Renovao
de Equipamentos)
10,8%

TI
16,2%

Infraestrutura
14,4%

Projetos Estratgicos
20,8%

Expanso e Melhorias de
Unidades e reas Tcnicas
37,9%

21

Performance no mercado de capitais (31/03/2016)

Desempenho da ao x Ibovespa (IPO = base 100)

FLRY3

+34,7% no 1T16

IBOV

Volume mdio dirio (ADTV) (R$ MM) e ndice de

negociabilidade (IN)
Aes e Market Cap

0,09
0,07

0,07

0,05
0,04
2,02

1T15

2,83

2T15

3,72

3T15

4,65

IN*
ADTV

Total Aes

156.293.356

Market Cap

R$ 3,4 bilhes

Fechamento

R$ 21,55

3,22

4T15

1T16

22

Agenda

A administrao do Grupo Fleury estar presente nos seguintes eventos nos prximos
meses:

Data

Evento

Local

16 e 17 de maio

NDR

Nova York e Boston | EUA

18 de maio

11th Annual LatAm CEO Conference

Nova York | EUA

29 de julho

Teleconferncia de resultados 2T16

So Paulo | Brasil

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Resultados 1T16 FLRY3

Abril de 2016