Curso : Ingeniera Econmica

Profesor : Ing. Victor Romero Carrera

Semana : 04-05

 TASA DE INTERES
NOMINALES Y EFECTIVAS

TEMARIO
CAPITULO
04

Efectuar Clculos de
naturaleza econmica de
tasa de inters y flujos de
efectivos para periodos de
capitalizacin diferente a un
ao:

4.1 .-TASA DE INTERES NOMINAL Y EFECTIVA

En el captulo 1 aprendimos que la diferencia fundamental entre
el inters simple y el inters compuesto consiste en que el
inters compuesto incluye el inters sobre el inters ganado en el
periodo anterior, mientras que el inters simple no lo incluye.
Aqu analizaremos las tasas de inters nominal y efectiva, que
implican la misma relacin bsica. En este caso la diferencia esta
en que los conceptos de nominal y de efectivo se deben aplicar
cuando se calcula el inters compuesto ms de una vez al ao.

EJEMPLO:
Si una tasa de inters es de 1% mensual, deben tomarse en
cuenta los trminos nominal y efectivo para las tasas de inters.

4.1 .-TASA DE INTERES NOMINAL Y EFECTIVA

La tasa de inters nominal, r, Es una tasa de
inters que no considera la capitalizacin de
intereses. Por definicin,

r = tasa de inters por periodo x nmero de

periodos [4.1]
Una tasa nominal r puede fijarse para cualquier
periodo: 1 ao, 6 meses, 1 trimestre,
1 mes, 1 semana, 1 da, etctera.

4.1 .-TASA DE INTERES NOMINAL Y EFECTIVA

La ecuacin [4.1] se aplica para calcular el valor
equivalente de r para cualquier periodo menor o mayor.
Por ejemplo, la tasa nominal de r = 1.5% mensual es la
misma que cada una de las siguientes tasas:

r = 1.5% mensual x 24 meses = 36% por un periodo de

2 aos
= 1.5% mensual x 12 meses = 18% anual
= 1.5% mensual x 6 meses = 9% por medio ao
= 1.5% mensual x 3 meses = 4.5% trimestral
= 1.5% mensual x 1 mes = 1.5% mensual
= 1.5% mensual x 0.231 mes = 0.346% semanal

4.1 .-TASA DE INTERES NOMINAL Y EFECTIVA

La tasa de inters efectiva es la tasa real aplicable a un
periodo de tiempo establecido. La tasa de inters efectiva
toma en cuenta la acumulacin del inters durante el periodo
de la tasa nominal correspondiente. Por lo general, se expresa

como tasa anual efectiva ia, pero se puede utilizar cualquier

periodo como Base
Para tomar en cuenta debidamente el valor del dinero en el
tiempo, todas las frmulas de inters, factores, valores
tabulados y relaciones de hoja de Clculo deben incluir la tasa
de inters efectiva.

4.1 .-TASA DE INTERES NOMINAL Y EFECTIVA

Sobre la base de estas descripciones.
Periodo de tiempo, es el periodo en el que se expresa el inters. sta es la t del
enunciado de r% por periodo de tiempo t; por ejemplo, 1% mensual. La
unidad de tiempo de un ao es por mucho la ms comn, de ah que se
suponga as cuando no se especifica otra unidad.
Periodo de capitalizacin o composicin (PC), es la unidad de tiempo ms corta
durante la que se paga o gana inters, el cual se identifica por el trmino
capitalizacin (o composicin*) en el enunciado de la tasa, por ejemplo 8%
anual compuesto mensualmente.
Frecuencia de composicin, es el nmero de veces que la capitalizacin m ocurre
dentro del periodo de tiempo t. Si los periodos de capitalizacin PC y de
tiempo t son los mismos, la frecuencia de capitalizacin es 1,
por ejemplo
1% mensual compuesto mensualmente.

4.1 .-TASA DE INTERES NOMINAL Y EFECTIVA

Como ejemplo, suponga que r = 9% anual, compuesto

mensualmente; as, m = 12.
La ecuacin [4.2] se aplica para obtener la tasa efectiva de
9%/12 = 0.75% mensual, con un periodo de composicin
mensual. Es importante observar que el cambio del
periodo fundamental t no altera el periodo de
composicin, que en este caso es un mes.

Ejemplo 4.1
A continuacin se listan las diferentes tasas de
prstamo bancario para tres proyectos distintos de
equipo de generacin de electricidad. Determine
en cada inciso la tasa efectiva considerando el
periodo de composicin.
a) 9% anual. compuesto trimestralmente.
b) 9% anual, compuesto mensualmente.
e) 4.5% por 6 meses, compuesto semanalmente.

Ejemplo 4.1
Solucin:

4.2 TASAS DE INTERS EFECTIVAS ANUALES

En esta seccin slo se estudiarn las tasas de inters efectivas
anuales. Por lo tanto, el periodo fundamental t ser de un ao, y el
periodo de composicin puede ser cualquier periodo menor a un
ao.
Por ejemplo, una tasa nominal de 6% anual compuesta
trimestralmente equivale a una tasa efectiva anual de 6.136% anual.
Hasta ahora stas son las tasas ms empleadas en la industria y los
negocios. Las literales utilizadas para representar las tasas de inters
nominal y efectiva son las siguientes:
r = tasa de interes nominal anual
m = nmero de periodos de capitalizacin o composicin por ao
i = tasa de inters efectiva por periodo de composicin (PC) = r/m
ia = tasa de interes efectiva anual.

4.2 TASAS DE INTERS EFECTIVAS ANUALES

Como se seal antes, el anlisis de las tasas de inters nominal y efectiva es
anlogo al del inters simple y compuesto. Como en el caso del inters
compuesto, una tasa de inters efectiva en cualquier punto del ao incluye
(capitaliza) la tasa de inters de todos los periodos de composicin previos
del ao. Por lo tanto, la deduccin de una frmula para la tasa de inters
efectiva es semejante a la lgica que se sigue para establecer la relacin del
valor futuro.

F P1 i

El valor futuro F al final de 1 ao es el principal P ms los intereses acumulados

P(i) durante el ao. Puesto que el inters se puede capitalizar varias veces durante
el ao, se reemplaza i con la tasa anual efectiva ia' Ahora escribamos la frmula
para F al final de 1 ao. ( 4.3 )

F P Pia
F P(1 ia )

4.2 TASAS DE INTERS EFECTIVAS ANUALES

La tasa i por PC debe capitalizarse durante todos los m periodos
para obtener el efecto total de la capitalizacin al final del ao.
Esto significa que F tambin se representa de la siguiente
m
manera: (4.4 )
F P1 i
Considere el valor F para un valor presente P de $1. Igualando
estas dos expresiones
Para F y sustituyendo P por 1, se obtiene la frmula para la tasa
de inters anual efectiva ia. ( 4.5 )

1 ia 1 i

ia 1 i 1
m

As , la ecuacin [4.5] sirve para calcular la tasa de inters anual efectiva para
cualquier nmero de periodos de composicin cuando i es la tasa para un periodo
de composicin

4.2 TASAS DE INTERS EFECTIVAS ANUALES

Si la tasa anual efectiva ia Y la frecuencia de composicin m
tienen valores conocidos, la ecuacin [4.5] se resuelve para i y se
determina la tasa de inters efectiva por periodo de
composicin.: ( 4.6 )

i 1 ia

1/ m

Adems es posible determinar la tasa anual nominal r utilizando la

definicin de i antes dada, es decir, i = r/m. ( 4.7 )

r %anual i% porPC (num.dePCsPorao) (i)(m)

Ejemplo 4.2
Jacki obtuvo una nueva tarjeta de crdito con un
banco nacional (MBNA), con una tasa establecida de
18% anual y un periodo de composicin mensual.
Para un saldo de $1 000 al principio del ao, calcule
la tasa anual efectiva y el adeudo total al banco
MBNA despus de un ao, tomando en cuenta el
hecho de que no se efecta ningn pago durante el
ao

4.3 TASAS DE INTERS EFECTIVAS PARA

CUALQUIER PERIODO
Ya se presentaron los conceptos de tasas de inters anual efectiva y
nominal. Ahora, adems del periodo de composicin (PC), es
necesario considerar la frecuencia de los pagos o ingresos; es decir,
el periodo de transaccin de flujo de efectivo. Por sencillez, ste
recibe el nombre de periodo de pago (PP). Es importante distinguir
entre el periodo de composicin y el periodo de pago, ya que
muchas veces no coinciden.
Por ejemplo, si una compaa deposita dinero cada mes en una
cuenta que da rendimiento con una tasa de inters nominal de 14%
anual, con un periodo de composicin semestral, el periodo de pago
es de un mes, mientras que el periodo de composicin es de 6
meses (figura 4.3).

4.3 TASAS DE INTERS EFECTIVAS PARA

CUALQUIER PERIODO

Asimismo, si una persona deposita dinero cada ao en una cuenta

de ahorros con un inters compuesto trimestralmente, el periodo de
pago es de un ao, mientras que el periodo de composicin es de 3
meses.

4.3 TASAS DE INTERS EFECTIVAS PARA

CUALQUIER PERIODO
La tasa de inters efectiva durante el PP donde La frmula de la tasa de inters
anual efectiva se generaliza fcilmente para cualquier tasa nominal, sustituyendo
la tasa de inters del periodo por r/m en la ecuacin [4.5] y ( 4.7)

iefectivo 1 r / m 1......................4.8
m

donde,
r = tasa de inters nominal por periodo de pago (PP)
m= nmero de periodos de composicin por periodo de pago (PC por PP)
En lugar de ia, esta expresin general utiliza la literal i para representar el
inters efectivo. Este hecho coincide con los diferentes usos que se le dan a i
.Gracias a la ecuacin [4.8], es posible tomar una tasa nominal (r% anual o
cualquier otro periodo) y convertirla en una tasa efectiva i para cualquier
periodo que se defina como base, el ms comn de los cuales es el periodo PP.
Los siguientes 2 ejemplos ilustran cmo hacerlo.

Ejemplo 4.4
Un Compaa planea invertir en un nuevo
fondo de Capital riesgoso, que actualmente
reembolsa 18 % anual con un periodo de
composicin diario. Cual es el valor de la tasa
de inters efectiva
a).- Anual y
b) Semestral.

4.(4,5,7) RELACION DE EQUIVALENCIAS: COMPARACION ENTRE LA

DURACION DEL PERIODO DE PAGO Y DEL PERIODO DE CAPITALIZACION
Cuando se trata exclusivamente de flujos de efectivo de pago nico, hay dos
formas Igualmente correctas de determinar i y n para los factores P/F y F/P.

Mtodo 1: Se determina la tasa de inters efectiva durante el periodo de

composicin PC, y se iguala n al nmero de periodos de composicin entre P y F. Las
relaciones para calcular P y F son:
P = F(P/F, i% efectiva por PC, nmero total de periodos n )
F = P(FIP, i% efectiva por PC, nmero total de periodos n)

(4.9)
(4.10)

Por ejemplo,
Suponga que la tasa establecida de la tarjeta de crdito es una tasa efectiva de
15% anual, compuesto mensualmente. En este caso, PC es igual a un mes. Para
calcular P o F a lo largo de un periodo de dos aos, se calcula la tasa mensual
efectiva de 15%/12 = 1.25% Y el total de meses de 2(12) = 24. As, los
valores1.25%y 24 se utilizan para el clculo de los factores P/F y F/P.

4.(4,5,7) RELACION DE EQUIVALENCIAS: COMPARACION ENTRE LA

DURACION DEL PERIODO DE PAGO Y DEL PERIODO DE CAPITALIZACION

Mtodo 2: Se determina la tasa de inters efectiva para el periodo t de

la tasa nominal, y sea n igual al nmero total de periodos utilizando el
mismo periodo. Las frmulas de P y F son las mismas que las de las
ecuaciones [4.9] y [4.10], salvo que el trmino i% efectiva por t se
sustituye por la tasa de inters.

Ejemplo 4.5
Un Ingeniero que trabaja como consultor
privado realizo depsitos en una cuenta
especial, para cubrir gastos de viaje no
reembolsables. La figura 4.5 muestra el
diagrama de flujo efectivo. Calcule cuanto hay
en la cuenta despus de 10 aos a una tasa de
inters de 12% anual, compuestos
semestralmente.

Ejemplo 4.6
A fines del primer trimestre del ao 2000, una
huelga de 40 das en Boeing dio como
resultado una reduccin en 50 entregas de
aviones Jet. Con un costo de 20 Millones por
avin Cul fue el costo equivalente al final del
ao de la huelga( Por ejemplo del ultimo
trimestre) con una tasa de inters de 18%
anual compuesto mensualmente.

 ANALISIS DE VALOR
PRESENTE

TEMARIO
CAPITULO
05

Comparar alternativas
mutuamente excluyentes con
base en el valor presente y
aplicar extensiones del
mtodo del valor presente:

8.

Bibliografa

REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS
( William G. Sullivan; Elin M. Wicks ): Ingeniera Econmica ( DE DEGARMO)
2004. Pearson. Mxico. 736 p.
TARQUIN, Anthony, y Leland BLANK: Ingeniera Econmica. 2006. Mc Graw Hill.
Sexta Edicin . 736 p.
GRABIELA BACA URBINA: Fundamentos de la Ingeniera Econmica 2007. Mc
Graw Hill Cuarta Edicin. Mxico 736 P.
Carlos Aliaga Valdez : Manual de Matemtica Financiera 2010 5ta edic. Universidad
del pacifico.

GRACIAS