Luego de aos de esperar una ley impositiva que atacara las

entraas de la economa informal en Mxico, los empresarios

estn decepcionados y piden al Gobierno Federal replantear
la estrategia y modificarla antes de 2018.
POR ULISES NAVARRO Y LIZETHE MNDEZ
RETRATOS JUAN GRACIA | PRODUCCIN CARLA HASELBARTH

El

1 de enero de 2014 entr

en vigor la reforma hacendaria que, segn el Servicio
de Administracin Tributaria (SAT),
ser la herramienta para elevar la
base de contribuyentes y reducir la
economa informal para aumentar la
recaudacin en Mxico. As, a medio
ao de que la medida entr en vigor,
en Alto Nivel nos dimos a la tarea de
entrevistar a los representantes de
la iniciativa privada (IP), quienes relataron sus experiencias con la nueva ley de impuestos y expresaron
su opinin sobre el impacto que tendr en distintas industrias del pas.
En resumen, para los empresarios,
esta reforma no est funcionando
adecuadamente, pues en lugar de

que sume (ingresos, inversiones,

consumo y contribuyentes), resta
competitividad a las personas fsicas y morales que trabajan dentro
de la economa formal (aproximadamente 40% de la poblacin), los
mismos que ao con ao han venido haciendo frente a la carga fiscal;
mientras que el 60% de la poblacin
fortalece a la economa informal.
Recordemos que el gobierno mexicano vena prometiendo reformas
estructurales desde hace aos, como
comenta Fausto Hernndez, catedrtico del Centro de Investigacin y
Docencia Econmica (CIDE): son reformas que estn identificadas desde
hace dcadas. El primero que intenta
retomarlas es el ex presidente Ernesto

EL SAT ESTIMA
un incremento en la
recaudacin de impuesto
por 240,000 mdp.

Zedillo y luego los gobiernos del PAN,

pero no son estrictamente panistas.
A su vez, la Organizacin para la
Cooperacin y Desarrollo Econmicos
(OCDE) toc el tema en enero de 2012,
cuando public el estudio Perspectivas OCDE: Mxico, reformas para el
cambio, documento donde se mencion la importancia que representaba
para el pas realizar cambios de fondo
en reas estratgicas, y el primer punto a discusin fue la construccin de
un sistema fiscal robusto, gil y capaz
de reducir las grandes disparidades.
Lo anterior, porque a partir de la crisis
de 2009 el empleo informal registr
un alza significativa.
En la fase inicial de la crisis,
ese incremento se debi a la dis-

minucin de la demanda de las

exportaciones. Pero, recientemente,
el avance del sector informal ha sido
producto, de la incorporacin de los
trabajadores del sector formal que
perdieron su empleo y de personas sin
ocupacin que necesitan compensar la
prdida de ingresos. Por ello, la tasa de
desempleo formal todava no regresa
a los niveles anteriores a la crisis.
Adicionalmente, las peticiones
de la organizacin consideraban:
un proceso presupuestario enfocado en resultados de mediano y largo
plazo; un marco laboral moderno,
flexible e incluyente; un conjunto de reglamentos e incentivos que
fomenten la competencia; un sistema
educativo de vanguardia; un sistema
nacional de innovacin; una estrategia de crecimiento verde, promotora
de una nueva cultura ecolgica; un
sistema de salud integral, de calidad
y sostenible; y nuevos instrumentos
para medir el bienestar de los mexicanos, para enfocar las polticas hacia
dicho bienestar.
La respuesta del gobierno mexicano

EL 83% DE LOS CEO EN

MXICO VEN COMO
AMENAZA LA CRECIENTE
CARGA FISCAL EN EL PAS.

no se hizo esperar y el 2 de diciembre

de 2012 el presidente Enrique Pea
Nieto y los lderes de los principales
partidos polticos (PRI, PAN y PRD)
firmaron el Pacto Por Mxico, un
acuerdo nacional que impulsara iniciativas de reformas. De ah surgi
la reforma fiscal, as como todas las
reformas constitucionales (educativa,
de telecomunicaciones, laboral, financiera y energtica), que han provocado polmica, sobre todo, en la
iniciativa privada.
EL GRAN AUSENTE

A finales de 2012, el panorama era

muy positivo, incluso la revista The

Economist lanz aquella portada, The

Rise of Mexico, que ensalzaba el desempeo prometedor del pas y entre
la prensa extranjera se hizo famoso el
Mexican Moment (MeMo). Sin embargo, durante 2013 el crecimiento econmico alcanz una tasa de apenas
1.1%, resultado muy por debajo de las
expectativas iniciales de 3%.
Ante dicho panorama, la IP vea
con muy buenos ojos la aprobacin
de las reformas estructurales, en particular la energtica y la fiscal, pero
la sorpresa lleg en septiembre de
2013, cuando el presidente Pea Nieto present una iniciativa de reforma
hacendaria que no inclua el pago del

PRINCIPALES CAMBIOS FISCALES DE 1996 - 2014

1996

Ernesto Zedillo

Inicia el rgimen para pequeos contribuyentes (Repecos) y se eleva a 15% el IVA, con tasa cero a alimentos y medicinas.

2002

Vicente Fox

2008

Felipe Caldern

Enrique Pea Nieto

1999

2008

2013

2013

Se establece el Impuesto Empresarial a tasa nica (IETU) que reemplaz el Impuesto al Activo (IMPAC).

Nueva Ley de Impuesto Sobre la Renta (LISR).

El ISR para personas fsicas de 30% y aumenta segn ingresos anuales:
32% con ingresos a partir de 750,000 pesos.
34% con ingresos anuales superiores a un milln de pesos.
35% con ingresos anuales por arriba de tres millones de pesos.

La tasa del ISR para personas fsicas sube a 40% y 35%

para personas morales, ms 5% a las utilidades distribuidas.

1999

2013

2013
2013

2013

Se elimina el IETU y el IDE.

IVA de 16% a importacin temporal a la industria maquiladora,

transporte forneo, alimentos para mascota y goma de mascar.

Impuesto al Valor Agregado (IVA) en

alimentos y medicinas, ni otro tipo de
impuesto generalizado al consumo.
As, la reforma fiscal que dio origen
al Presupuesto de Egresos de la Federacin para 2014 por 1.77 billones
de pesos un incremento de 167,024
millones de pesos (mdp) fue aprobada el 31 de octubre de 2013, despus de intensos das de discusin
entre los legisladores, la cual inclua:
la nueva Ley del Impuesto Sobre la

2013

ISR personas morales de 30%.

IEPS de 8% sobre alimentos altamente calricos.

Se eliminan o disminuyen privilegios fiscales: se acota la consolidacin de resultados

fiscales para grupos empresariales, se elimina la deduccin inmediata a inversiones y se
limita el subsidio a investigacin y desarrollo en las empresas.

2009

Se introduce el Impuesto a los Depsitos en Efectivo (IED).

Aumenta el IVA en zonas fronterizas del 11 al 16%.

ISR se redujo a 35% y de ah 1% menos cada ao.

Se eleva a 16% el IVA y un ISR del 28 al 30%.

2013

29% del ISR sobre la utilidad.

10% sobre ganancias por enajenar acciones que

cotizan en la BMV.

Renta (LISR), la extincin tanto del

Impuesto Empresarial a Tasa nica (IETU) como del Impuesto a los
Depsitos en Efectivo (IDE), adems
de modificaciones al rgimen de consolidacin fiscal, en la reduccin de
deducciones y en el aumento en las
tasas del ISR para personas fsicas.
Segn el SAT, las medidas incluidas en la reforma incrementarn los
ingresos pblicos de este ao en un
total de 240,000 mdp, monto que

equivale al 1.4% del PIB estimado

para 2014, y un incremento agregado en la recaudacin de 2.9% del PIB.
El descontento de la IP no se hizo
esperar, sobre todo por la ausencia
de un impuesto generalizado y las
modificaciones que se tuvieron que
realizar para compensar la falta de
dicha tasa impositiva. Ese sentimiento se aprecia claramente en el estudio de la consultora PwC, Confianza
y transformacin: Mxico explora
nuevas realidades econmicas, donde el 83% de los CEO mencionaron
que una de las principales amenazas,
econmica y poltica, durante el presente ao es la creciente carga fiscal.

Recaudacin de impuestos
como porcentaje del PIB
Pas

(%)

Canad

30.4

Chile

21.2

Espaa

32.2

Estados Unidos

24

Japn

28.6

Mxico

19.7

Reino Unido

35.7

Promedio OCDE

34.1

LOS MS TEMIDOS

Dentro de las preocupaciones de los

directivos, destaca la homologacin
del IVA en la zona fronteriza, al pasar del 11 al 16%, como lo menciona
Guillermo Garca Naranjo, director
general de KPMG, las empresas que
operan en esta zona vern un incremento de 5% en sus gastos. Son las
cosas que a veces no se consideran

Fuente: OCDE

EL TOPE A LAS DEDUCCIONES

personales es de 94,463 pesos o
10% de ingresos.

y es un elemento de decisin fundamental para que las empresas atraigan nuevas inversiones a Mxico,
subraya el directivo.
Otro de los grandes temas de inconformidad es el tope en las deducciones
de previsin social para los empleados,
ya que todos los directivos entrevistados por Alto Nivel se mostraron en
desacuerdo con la medida. Segn la
disposicin, las aportaciones realizadas a fondos de pensiones y jubilaciones, as como las erogaciones por
remuneraciones que sean ingresos
exentos para el trabajador, como previsin social, fondo de ahorro, pagos por
separacin, gratificaciones anuales,
horas extra, prima vacacional y dominical, entre otros; sern deducibles en

un 53%. Y, adicionalmente, cuando el

contribuyente disminuya las prestaciones exentas otorgadas a sus trabajadores, la deducibilidad ser del 47%.
En palabras de Francisco lvarez
del Campo, director general de
Ernst & Young, este elemento les ha
pegado a todas las empresas. Como
muchas compaas, nosotros tambin
decidimos absorber en nuestros costos
la no deducibilidad de dichos beneficios,
pero nos est costando mucho dinero.
El Impuesto Especial sobre Produccin y Servicios (IEPS) de 8% sobre
alimentos con una densidad calrica de 275 kilocaloras o mayor por
cada 100 gramos; la tasa de 7.5% a la
industria minera por derecho especial
de concesiones y asignaciones; el 16%
de IVA sobre importacin temporal a
la industria maquiladora, transporte

MXICO PODRA CRECER

A UNA TASA ANUAL
DE 6%, PERO SE
ESTIMA QUE PARA 2014
CRECER SOLO 2.7%.

Comparacin del Impuesto Sobre la Renta Tasa mxima de

Abel Martnez

ISR personal (%)

Tasa mxima de
ISR personal (%)

Dinamarca

44 %

25 %

Finlandia

47.7 %

24.5 %

Mxico

35 %

30 %

Noruega

25.75 %

28 %

50 %

26 %

Suecia
Promedio OCDE
35.8 %

26%

forneo, alimentos para mascotas y goma de

mascar son otros ejemplos.
Pero no todo fueron malas noticias.
Los directivos aplaudieron la decisin de
eliminar impuestos innecesarios, como el IETU
y el IDE. Uno de ellos fue Francisco Prez
Cisneros, director general de Deloitte, quien
vio con buenos ojos la eliminacin de dichas
cargas impositivas, porque deshace un gralastre
administrativo para las empresas.
Y LAS PERSONAS FSICAS?

Luego del golpe que recibi la IP, las personas

fsicas tambin se llevaron una gran sorpresa,
pues para mejorar la recaudacin la Secretara de Hacienda aument el Impuesto Sobre la
Renta (ISR), de tal forma que pagan ms los que

tienen ms. Se adicionaron tres

renglones a la tarifa: 32% para
las personas que ganan hasta
750,000 pesos al ao; 34%
para los que obtienen un milln de pesos anuales de ingresos; y, finalmente, 35% para
los que obtienen ingresos de 3
millones de pesos en adelante.
El estudio de KPMG titulado
Reforma fiscal: los retos para
su empresa, confirma que esto
coloca a Mxico en el promedio mundial, porque antes la
tasa era relativamente baja.
Sin embargo, los ciudadanos
no tomaron la noticia de manera positiva, pues a cambio
no reciben servicios de salud,
educacin, transporte y seguridad de primera, como sucede
en otras naciones.
A lo anterior se suma un sinsabor ms, pues la nueva ley
de impuestos limita el monto
de las deducciones personales a la cantidad que resulte

menor entre cuatro salarios mnimos

generales elevados al ao del rea
geogrfica del contribuyente (aprox.
94,463 pesos) o el 10% del total de
los ingresos del contribuyente, incluyendo ingresos exentos.
Es por ese motivo que, en la opinin
de Carlos Mndez Rodrguez, director
general de PwC, no se analizaron
las consecuencias a mediano y largo
plazo que tendra la medida, como con
el tope a las deducciones, que puede
motivar la evasin de impuestos, en
lugar de incentivar su pago.
Para Viridiana Ros, directora general
de la organizacin Mxico, Cmo Vamos?, parte fundamental del impacto
de la reforma fiscal es la reduccin del
consumo, pues la gente no sabe qu
esperar, ni de la reforma fiscal, ni de
las leyes secundarias de otras reformas
estructurales que siguen en el tintero;
lo que est reduciendo la confianza
del consumidor a niveles similares a
los que se registraron en la crisis
econmica mundial de 2008.

EL CRECIMIENTO QUE QUEREMOS?

La pregunta que queda en el aire es:

si la reforma fiscal traer el crecimiento econmico que Mxico requiere en
el mediano y largo plazo. El 100% de
los entrevistados no est plenamente
seguro de que ser as. Las principales razones que dan a este argumento es que la medida no es equitativa
con todas las personas, desincentiva
la inversin, reduce el consumo, no
aumenta la base de contribuyentes y
no combate la economa informal.
En ese sentido, Ros destaca que Mxico tiene un potencial de crecimiento
de 6%; sin embargo, las expectativas
de crecimiento oficiales estn muy
por debajo de esa cifra (2.7%%). Y,
para ella, estamos lejos de alcanzar
la prediccin original de 3.9%.
Por lo anterior, muchos consideran
que esta reforma solo fue una mis-

celnea ms que no dejar gran impacto en el crecimiento econmico

de nuestro pas, tal como lo confirma
Fausto Hernndez, catedrtico del
CIDE: Esta fue una miscelnea fiscal ms, pues en Mxico no ha habido una verdadera reforma fiscal desde la implementacin del Impuesto
Sobre la Renta en 1925.
As, los especialistas consideran que
nuestro pas perdi la gran oportunidad
que tena de realizar una reforma fiscal
a fondo que incrementara el nmero
de contribuyentes y le declarara la
guerra a la economa informal; sin
embargo, esa reforma tendr que
esperar por lo menos seis aos, ya
que el gobierno prometi que no
modificara las disposiciones fiscales
hasta el fin de su gobierno en 2018.
Pese las declaraciones de las autoridades, la IP hace un llamado para
considerar cambios o afinaciones en
la reforma fiscal, aunque algunos ya
estn imponiendo amparos contra
dicha legislacin. Al respecto, lvarez del Campo, de Ernst & Young,
seala que las empresas estn inter-

poniendo amparos en contra de los

cambios fiscales y se esperan ms en
los primeros meses de 2015, porque
los plazos se terminan hasta que se
presenten las declaraciones anuales
del ejercicio 2014.
Sobre el tema, el SAT dijo: En virtud
de la firma del Acuerdo de Certidumbre
Tributaria el pasado 27 de febrero de
este ao, el Ejecutivo se comprometi
con la sociedad mexicana a no proponer
modificaciones al marco tributario
desde esa fecha y hasta el 30 de
noviembre de 2018; en este sentido,
las tasas de los impuestos, entre ellos
el IVA, no podrn ser modificadas,
buscando as la estabilidad y certeza
de los mexicanos.

FUTURO POR DELANTE...

Debemos ser claros y contundentes,

han pasado 14 aos desde el inicio del
presente siglo y mientras naciones
como India, China y Corea presentan
un crecimiento sostenido, nuestro
pas est lejano de estar en una
situacin similar.
Ciertamente esos pases sentaron
sus bases de crecimiento hace 40
aos, en gran medida por el desarrollo
de una clase media, impulsada por la
era del conocimiento. Y, mientras ellos
avanzan sobre fundamentos slidos,
Mxico ha desperdiciado dcada y
media. La desafortunada situacin

obedece a diversas razones, entre las

que destaca la falta de congruencia
entre los objetivos de los empresarios
y de los polticos.
En Alto Nivel consideramos que
ms all de los pactos debe existir
una autntica unidad para alcanzar
reformas que nos lleven por el camino
del crecimiento econmico con una
equitativa distribucin de la riqueza.
No hacerlo, solo garantiza tal
como ha sucedido durante lo que va
del siglo XXI, seguir creciendo a
razn del 2% anual.

REFORMA FISCAL

OPININ
Acadmicos

Dos acadmicos opinaron

sobre las nuevas reglas
fiscales.

Empresarios

En el semforo de la
reforma fiscal, en rojo
son las voces de los
empresarios.

Consultoras

Alto Nivel tambin

consult la opinin de las
principales consultoras.

30%
del ISR

se cobrar a las
personas morales y,
adems, un 10% de las
utilidades generadas a
partir de 2014.

MUY PRONTO
PARA RESULTADOS
FERNANDO LICEAGA
Director de Finanzas de Tetra Pak

La reforma fiscal, fue una sorpresa?

o podemos decir que haya

sido una sorpresa, porque era
un escenario posible. Cuando pones
en consideracin el contexto de toda
la necesidad del pas, tambin es
muy importante el crecimiento econmico que se iba a dar a travs de otras
reformas. Entonces, lo que se hizo
fue poner las reformas estructurales
y atacar los impuestos; sin embargo,

no creo que sean cambios sostenibles en lo que resta del sexenio, aun
cuando as lo haya dicho el secretario
de Hacienda, pues considero que va
a generar un impacto importante en
la economa, para las empresas y las
familias en Mxico.

Consideras que la reforma elevar la

recaudacin de impuestos en el pas?

e dejaron de recaudar impuestos

a travs de otros instrumentos,
como era el IDE, y seguramente eso
ha de tener algn impacto en lo que
est recaudando Hacienda, pero creo
que es necesario esperar al cierre del
ejercicio para poder medirlo. Definitivamente, no es una reforma fiscal
como tal; la veo ms como una medida totalmente enfocada a recaudar,

pero lejos de una estrategia de largo

plazo que apoye al desarrollo econmico del pas. Adems, sigue siendo
un instrumento que se est olvidando
de la economa informal, que es donde tenemos que poner ms esfuerzos
para recaudar ms impuestos como
porcentaje del PIB. Es ah donde tenemos que enfocar todas las medidas.

Cul ha sido el impacto de la reforma fiscal?

s muy temprano para decir si

hemos tenido un efecto real como
consecuencia de la medida. Definitivamente, el que se haya fijado un
impuesto especial a ciertos productos
incrementa el costo directo de nuestros
clientes. Lo que suceder en adelante
depender de las decisiones que tomen las empresas que compran nuestros productos, as como del contenido
calrico en sus frmulas y de las pro-

pias estrategias comerciales que cada

una desarrolle. En eso consistir el
impacto, que estar determinado por
la flexibilidad del mercado para resistir el incremento fiscal. Sin embargo,
creo que todava es temprano para
medir los resultados y lo cierto es que
an no hay un impacto notorio.

7.5%
es la tasa

que se impuso a la
industria minera por
derecho especial a
las concesiones y
asignaciones.

CAMBIO
DRSTICO
CARLOS MNDEZ RODRGUEZ
Director General de PwC

Luego de casi seis me-

ses de entrada en vigor,

qu impresin te deja
la reforma fiscal?

rimero, todos estbamos esperando que hubiera un impuesto

generalizado ms que un aumento de las tasas impositivas. Por otro
lado, debera ser bueno, si la recaudacin est bien dirigida a mejorar la
productividad del pas; por ejemplo,

en obras de infraestructura y a la
creacin de empleos.

Queda claro para las

empresas cmo manejar

las nuevas cuestiones
fiscales?

l lado positivo para nuestro negocio es que hay tantas dudas que
ms clientes se acercan a nosotros.

Acabo de tener una pltica con un

empresario, quien me dijo: Me siento
desarmado y no entiendo lo que est
pasando. Lo que ocurri es que tenamos unas reglas muy claras y, de
repente, las cambiaron.

Qu fall?

na opinin muy personal es que

el plan era hacer un impuesto al
consumo muy sencillo para aumentar
la base de contribuyentes, pero ante
la oposicin de un IVA generalizado,
los legisladores tuvieron que trabajar
horas extras para ver de dnde salan
esos ingresos. Sin embargo, no se
analizaron las consecuencias a mediano y largo plazo, como con el tope
a las deducciones, que puede motivar
la evasin de impuestos en lugar de
incentivar su pago.

Cul es el princial
impacto de la iniciativa?

ay sectores a los que les ha pegado, como el maquilador y minero. En el primer caso, se han emitido reglas, como certificaciones, y en
funcin de ello se determina el pago
del IVA por las importaciones. Ello
est elevando los costos de una industria que ha ayudado al crecimiento en otros sectores, como el automotriz, el de electrodomsticos y el
aeroespacial, por mencionar algunos.
En la minera observo otro gran impacto, debido al impuesto especial a
las concesiones otorgadas en la industria. Ciertamente no se irn de Mxico, pero si tenan pensado realizar
nuevas inversiones, lo ms seguro es
que las lleven a otros pases. Eso est
pasando con algunas empresas canadienses, que mientras no vean las
cosas claras prefieren invertir en Per
o en otros territorios de Sudamrica.

10%
del PIB

es lo que representa
la recaudacin no
petrolera en Mxico.
Los pases miembros
de la OCDE aportan
entre 19% y 25%.

MENOS
CONSUMO
CSAR CARRASCO LVAREZ
Director de Finanzas de Philips Mxico

Cul es tu opinin de
la reforma fiscal?

s que una reforma es una

miscelnea para recaudar
impuestos de las industrias y las
personas, pero no la veo como un
detonante de crecimiento, ni un
incentivo para realizar inversiones
adicionales. Al inicio la considerbamos
como una buena iniciativa, sobre todo
necesaria en Mxico para atacar la
informalidad. Pero cuando se dieron

ms detalles, vimos que se enfocaba

solo en la recaudacin de impuestos y
no en ampliar la red de contribuyentes.

La reforma ha elevado
la recaudacin de impuestos en los primeros meses
del ao?

, pero no se ha visto reflejado

porque el consumo ha disminuido.
Es cierto que hoy en da se recauda
ms en trminos porcentuales, pero

debido al alza de los impuestos, la

gente est comprando menos con el
mismo ingreso.

Habr modificaciones

a la ley durante el sexenio?

scuch que va a quedar sin cambios durante la administracin

del presidente Pea Nieto, pero creo
que despus de las elecciones intermedias se darn cuenta del error que
tiene la reforma y espero que puedan
sentarse a escuchar a las industrias,
para llegar a un consenso diferente.

Le encuentras algn
beneficio?

, tiene un beneficio en dos sentidos. Por un lado, la parte de la

desconsolidacin fiscal, porque no
era positivo para las compaas. El
otro tema fue el cambio en el cdigo
fiscal, que habla sobre la no obligatoriedad del dictamen de los estados
financieros. Eso implica un esquema
contable muy slido.

Cules fueron las afectaciones en tu industria?

na de las industrias afectadas en

nuestra empresa fue la de Health
Care. Nuestros clientes antes tenan
la alternativa de hacer deduccin inmediata de las grandes inversiones
para adquirir equipo mdico, lo que
representaba una ventaja muy buena. Al eliminar dicho apoyo, los mismos clientes empezaron a administrar
sus flujos de efectivo y a modificar
sus decisiones de inversin. Por eso,
hoy en da buscan financiamiento o
arrendamientos que antes los flujos
de efectivo inmediatos les daban.

1%

del PIB

se incrementar
la recaudacin
de impuestos en
Mxico durante
2014, de acuerdo
con la ley aprobada.

AMPAROS EN CAMINO
FRANCISCO LVAREZ DEL CAMPO
Presidente y Director General de Ernst &Young

Cul fue la reaccin de E&Y al conocer los

detalles que inclua la reforma fiscal?

o primero que hicimos fue sentarnos y explicar los alcances a

nuestros clientes. Despus, hubo
muchsimas reuniones de manera individual, donde se les explic cmo
opera la nueva ley. Sin duda, esta fue
una reforma muy polmica, que deja
la sensacin de que no era lo que el
empresariado mexicano quera, debi-

do a que representa una gran carga

tributaria para un grupo pequeo de
causantes, los mismos que siempre
han contribuido, y en mi opinin no
ayuda a fortalecer el desarrollo econmico del pas.

Qu nos puedes decir de la respuesta de

las empresas ante la nueva ley fiscal?

o que hemos visto es que las empresas estn interponiendo una gran cantidad de amparos en contra de los cambios fiscales y se esperan ms, porque
los plazos se terminan hasta que se presenten las declaraciones anuales del ejercicio 2014. Entonces, esperamos que todava en los primeros meses de 2015 se
interpongan ms amparos a las iniciativas introducidas por el Gobierno Federal.

En tu opinin, cmo ha impactado la reforma

a las empresas mexicanas?

uando se introdujo la iniciativa,

las empresas nacionales y extranjeras que tienen operaciones en el
pas detuvieron nuevos proyectos de
inversin, hasta contar con informacin ms detallada de cmo venan
las modificaciones aprobadas.
Una de las cosas que a todas las empresas nos ha pegado es la nueva
carga a las prestaciones sociales de
los trabajadores. Como muchas compaas, nosotros tambin decidimos
absorber en nuestros costos la no
deducibilidad de dichos beneficios,
con el objetivo de no quitrselas al

personal, pero nos est costando

mucho dinero. Esa es una de las que
ms preocupa a los empresarios en
general.
Por otro lado, existen actividades que
registran afectaciones adicionales por
las adecuaciones a los Impuestos Empresariales sobre Produccin y Servicios. Luego, se encuentran otros
grupos, como las maquiladoras, las
empresas fronterizas y la minera,
que se han visto afectadas por los
cambios en prestaciones sociales, el
incremento en el IVA fronterizo (de 11
a 16%) y el impuesto a concesiones.

8%

se cobrar

por concepto de
Impuesto Especial
sobre la Produccin
y Servicios (IEPS)
a los alimentos
altamente calricos.

FALTA
INFORMACIN
MANUEL FUENTES
Director de Finanzas de Grupo La Moderna

Qu opinas de la
reforma fiscal?

ara Grupo La Moderna este tema

ha sido fundamental, sobre todo
por el Impuesto Especial sobre Produccin y Servicios (IEPS) asignado
a los alimentos altamente calricos,
pues existe mucha desinformacin en
el tema. Por otro lado, el cambio del
IETU fue favorable para la industria,
ya que por ser lderes en produccin
tenemos diversas filiales en las que

adquiramos un fuerte volumen de

materia prima, lo que ocasionaba un
IETU elevado.
En general, esperamos que se apliquen bien las reformas, pero estamos
a la expectativa de cmo va a salir la
reforma energtica, que es la central,
pues va a mantener el tipo de cambio
estable, algo muy importante para una
empresa como la nuestra, que se dedica en buena medida a la exportacin.

 La reforma, necesita cambios?

laro. En realidad, los empresarios esperbamos un impuesto generalizado

para aumentar el nmero de contribuyentes. Creo que la parte de la reforma
energtica s quedar como est, pero las dems iniciativas, como la fiscal, no
sern sostenibles.

Cules han sido las implicaciones de la nueva

ley para Grupo La Moderna?

on negativas, incluso para toda

la industria, por el tema de la
deducibilidad. Afortunadamente, la
compaa no ha quitado ninguna de
las prestaciones a los empleados,
pero esto desmotiva a las empresas.
En el caso del IEPS se maneja un
nivel calrico de 100 gramos y
las autoridades nos han dicho qu
productos s pagan el impuesto y
cules no, pero en algunos casos no
saben. En particular, hablando de las
harinas de trigo, que no son productos
terminados, sino que sirven para
hacer otros alimentos.

En el ramo de alimentos tuvimos una

contraccin desde 2013, ya que el pblico, al ver que no haba una reforma
clara, redujo su consumo. Entonces,
al elevar el impuesto tambin se redujo el consumo, por lo que posiblemente la recaudacin no va a compensar ese efecto. En otro aspecto,
el IEPS por porcin calrica no est
muy claro y, adicionalmente, en lugar
de aumentar la base de recaudacin
volvemos a atacar al mismo nicho de
ciudadanos, lo que genera un crculo
donde pagan ms impuestos las mismas personas fsicas y morales.

20%
del ingreso

proveniente de
un impuesto
generalizado lo
aportara la poblacin
de escasos recursos,
siendo ellos los ms
afectados.

CRECIMIENTO
O RECAUDACIN?
FRANCISCO PREZ CISNEROS
Director General de Deloitte

Cul es tu impresin
de la reforma fiscal?

aba muchas expectativas, pero

desafortunadamente no se cumplieron. Creo que el punto central debera ser cmo recaudar, qu hacer
con lo que recaudas y qu impacto
tienen esos recursos en la economa.
Por ejemplo, puedes recaudar en gran
medida si hay muchos negocios o si
cobras muchos impuestos. La dife-

rencia es que en la primera ests propiciando crecimiento econmico y en

la segunda solo recuperas el dinero.

Qu es lo bueno y

malo de la nueva ley?

n el sentido positivo; por ejemplo,

la eliminacin del IETU y del IDE,
porque se deshizo de esa carga administrativa. En otro sentido, lo que tiene que ver con atacar la informalidad,

que va de la mano con mayor acceso a

la informacin del sistema financiero.
Aunque, en ese aspecto, no se dimension el impacto que iba a tener sobre
el consumo, en particular con el uso
de las tarjetas de crdito.
Del lado negativo, veo el incremento
del Impuesto Sobre la Renta aplicado a las personas fsicas, as como el
tope que se puso a las deducciones.
Otro punto en contra fue limitar la
deducibilidad de la previsin social en
las empresas. Esto ltimo puede tener
mayor impacto tanto en la industria
como para los empleados. Y, tambin,
la eliminacin de la deducibilidad
inmediata, sobre todo para las
empresas que van empezando,
porque en lugar de destinar ese dinero
a su crecimiento lo tienen que dirigir
al pago de impuestos.

Por qu no se

aplica un impuesto
generalizado?

oy por hoy, el gobierno piensa

ms de una vez en poner un
impuesto generalizado, debido a que
el 20% de ese ingreso lo aportara
la poblacin de escasos recursos,
aunque para esas personas el impacto
en su economa es mucho mayor, ya
que dedican el 80% de sus ingresos
al consumo bsico; mientras que otro
50% de los mexicanos (con mayores
ingresos) destinan solo el 10% a
compras bsicas, por lo que una
tasa generalizada tendra un impacto
menor en sus finanzas.
En mi opinin, para poder aplicar un
impuesto generalizado, se necesita
asignar parte del dinero en beneficio
de las personas de menores ingresos.

16%
de IVA

fue lo que
impuso la nueva
ley fiscal a las
importaciones de
temporada que
realiza la industria
maquiladora.

ES UNA
MISCELNEA
ALFREDO DE LA GARZA
Director de Finanzas de Stanley Black & Decker

Reforma o miscelnea?

s que una reforma la vi como

una miscelnea con tintes
recaudatorios, pero muy tmida en
ampliar la base a fiscalizar. Al final,
prcticamente la mitad de la actividad
productiva es informal en Mxico y no
veo de qu manera se pueda promover
el incremento de los contribuyentes.
El problema que percibo ahora es que,
debido a la sobrefiscalizacin, se ha

desacelerado el consumo; por ejemplo,

con el uso de tarjetas de crdito, pues
falta informacin sobre este tema. Por
lo tanto, las personas fsicas y morales
prefieren no utilizar las tarjetas como
financiamiento para evitar problemas
con Hacienda y ello est reduciendo el
consumo y la produccin.

 En tu opinin, cul
es la solucin?

stoy positivo y creo que habr

conciencia para que en dos o
tres aos se realicen modificaciones
a la ley aprobada. Lo digo porque en
las firmas lo nico que trajo fue ms
costos y esfuerzos, sobre todo en la
parte de deducibilidad, donde muchas empresas optaron por cancelar
los beneficios y otras indexarlos al
salario. Lo que va a pasar es que las
empresas evaluarn financieramente si es rentable o no quedarse en el
pas. Y, si le sumamos que en enero de 2014 hubo un retroceso en la
construccin de 4.5% (comparacin
anual) y que en la minera el descenso fue de 1.9%, la percepcin es que
s nos est pegando, en particular
porque Stanley Black & Decker ofrece gran cantidad de sus herramientas
a clientes de dichas industrias, sobre
todo para hacer extraccin minera en
la Repblica Mexicana.

Percibes otro
impacto para la
compaa?

, nosotros ya estbamos cumpliendo con los recibos de nmina, pero ahora hay que modificar
por los nuevos requerimientos de la
factura electrnica y, aunque son detalles, se tienen que ajustar. Lo que
nos ha afectado mucho es el tema de
la desincorporacin, pues tenemos
una maquiladora, empresas de servicios y comerciales, lo que nos est
generando una carga administrativa
mayor. Pero quiero subrayar que la
firma siempre ha cumplido con las regulaciones correspondientes, porque
cotizamos en bolsa y estamos regidos por varias reglas internacionales
en cada uno de los pases.

75%

de gravamen
del ISR deben tener
deducciones para
partes relacionadas, lo
que se conoce como
consolidacin fiscal.

PROMESAS
POR CUMPLIR
FRANCISCO JAVIER BARAHONA
Director General de everis

Qu sabor te deja la reforma fiscal?

diferencia de otros, no creo

que la nueva ley vaya a restar
competitividad en el largo plazo ya
que es una tendencia que se est
consolidando. Adems, esperamos
que no sea la ltima reforma.
Mxico lleva mucho tiempo esforzndose en temas fiscales. En los
ltimos 20 aos la recaudacin en
trminos del PIB se ha incrementado

un 20%, del 15.8 al 18.9%, lo cual

es un gran salto. Sin embargo, este
nivel sigue por debajo de lo que registran las principales economas del
mundo, incluso menor que en Latinoamrica, donde el porcentaje est
entre el 35 y 37% de recaudacin
como porcentaje del PIB. Mientras
que en Estados Unidos y Europa el
mismo parmetro supera el 35%.

 Qu est en juego?

ay muchsimas expectativas y dinero para invertir en Mxico; si se defrauda

a los inversionistas, no solamente saldr dinero del pas, incluso se revertir
el flujo de capitales, que podra generar salida de efectivo, la devaluacin de la
moneda y ms inflacin, lo que sera muy daino para el pas.

Cul es el impacto de la nueva iniciativa?

e puede ver que, en el primer trimestre de 2014, los ingresos tributarios no petroleros incrementaron
10.7% y los analistas consideran que
se debe principalmente a la reforma
fiscal. Pero esta iniciativa no puede
sola, pues forma parte de un paquete de cambios estructurales. As, la
recuperacin de la recaudacin tiene
que ayudar a prevenir otros problemas, como el dficit fiscal, que en el
primer trimestre de este ao ha estado
por arriba de los 62,000 millones de
pesos y, de no contar con ms recaudacin, se tendra que recurrir al endeudamiento, en un momento donde
la financiacin est cara.

Por ello, considero que la reforma es

un esfuerzo necesario que Mxico
tiene que superar para hacer frente
a sus debilidades, lo que le permitir
alcanzar un futuro ms prspero.
Pero si el resto de las reformas
constitucionales no funcionan ser
un gran problema para el pas.
Es cierto que en el corto plazo tiene
un efecto negativo, sobre todo en el
consumo y en la recaudacin de los
impuestos indirectos, pero creemos
que es un paso hacia atrs para dar
dos hacia adelante.

10%

a ganancias
sobre enajenaciones
de acciones que
cotizan en la Bolsa
Mexicana de Valores
(BMV) a partir del 1
de enero de 2014.

UN IMPACTO
POR CONOCER
CARLOS SOTO
Director General de Banco Multiva

Qu nos puedes decir de la reforma fiscal?

ay datos que preocupan, como

el hecho de que el ao pasado
crecimos solo 1% y que las expectativas
de incremento en el PIB para 2014 han
bajado de 4% a 3%. Por otro lado, los
datos al mes de marzo indican que el
saldo del crdito empresarial cay de
1.32 a 1.31 billones de pesos, lo que
refleja un panorama de incertidumbre.
La reforma se est aplicando a los

que ya pagamos impuestos, cuando

hay una importante cantidad de empresarios y personas fsicas que no lo
estn haciendo.
El pas ha vivido muchos cambios
en trminos de regulacin, desde
el punto de vista bancario con
Basilea III, la calificacin de carteras
de crdito y ahora con la reforma
fiscal; pero, en general, las reformas

estructurales tienen a todo el mundo

con expectativa sobre la definicin de
las leyes secundarias.
Adicionalmente, hay modificaciones
de gran relevancia para sectores clave de la economa; sin embargo, hay
desconfianza por parte del consumidor y del productor, lo que se refleja
directamente en el mercado financiero nacional.

Cmo tom el

mercado el impuesto de
10% a las utilidades de
acciones que cotizan en
la bolsa?

los inversionistas no les gust, porque antes sus ganancias

estaban totalmente exentas; sin embargo, no es un tema nuevo a nivel
internacional, pues otros pases ya
gravan un impuesto similar.
El descontento se not en el mercado
de valores, tras dar a conocer la noticia;
no obstante, el comportamiento de la
bolsa tambin fue resultado de eventos

internacionales, en particular cuando

se habl de que Estados Unidos quitara
sus estmulos de poltica monetaria.

Cul ha sido el
impacto en la oferta de
crditos?

hora es ms complejo hacer un

anlisis profundo para entender
lo que va a pasar en el futuro y aprobar un prstamo.
En nuestro caso, Multiva ha tenido
un alza importante en su cartera de
crdito. El ao pasado crecimos entre
44% y 50% en distintos segmentos
y para el 2014 esperamos un incremento del 20%; considero que la
medida es buena, pero falta motivar
la inversin y el consumo.

0.2
puntos

porcentuales es la
reduccin en el PIB
que estiman los
expertos de Mxico
Cmo Vamos? por
la reforma fiscal.

REFORMA
PERVERSA
VIRIDIANA ROS
Directora General de Mxico Cmo Vamos?

En tu opinin, cmo le fue a Mxico durante la

primera mitad del ao 2014?

as expectativas de crecimiento
oficiales son de 3.9%, pero
el pas va mucho peor que esto.
Durante los primeros meses, el
IGAE muestra que el pas ha crecido
1.4% mensual, por lo que estamos
muy lejos de alcanzar la prediccin
oficial. Ya algunas organizaciones
han ajustado dicho estimado, como

la OCDE, quien pronostica que el

PIB de Mxico va a aumentar 3%,
pero con los resultados del primer
trimestre considero que este ao
vamos a estar incluso por debajo de
la cifra anterior.

El panorama fiscal,
est incidiendo en
ese comportamiento?

ay muchas variables que

inciden, pero definitivamente
la reforma fiscal es una de ellas.
De acuerdo con los estimados del
IMEF, la iniciativa va a provocar una
reduccin del crecimiento de 0.2
puntos porcentuales. No es mucho,
pero considerando que el crecimiento
del ltimo ao fue de 1.1% dicha
magnitud es muy significativa. El
impacto se dar en dos formas. La
primera tiene que ver con la reduccin
del consumo, pues la gente no sabe
qu esperar ni de la reforma fiscal ni
de las otras reformas estructurales
que se quedaron en el tintero. Por
otro lado, hay una posibilidad latente
de que disminuya la inversin, porque
las empresas han tenido que recortar
su capacidad de gasto. A mi parecer,
lo que estamos viendo es una reforma
perversa, porque la economa no est
creciendo a los niveles potenciales

(de por lo menos 6%), con polticas

pblicas que deprimen cada vez ms
la capacidad de consumo, as como
desincentivan la inversin de las
personas fsicas y morales en el pas.

Cmo hacer para que

las empresas ganen con
la reforma fiscal?

or un lado, se requieren mejores

servicios para los que pagan
impuestos y, en otro sentido, establecer
un mecanismo para sancionar a
los que no pagan, lo que implica
mejorar el estado de derecho. Es de
vital importancia que aquellos que
no contribuyen enfrenten un costo;
no como est sucediendo ahora que
siendo informal eres ms competitivo,
pues tus costos son ms bajos.

30%
de ISR

es la tasa que la nueva

ley de Impuesto Sobre
la Renta cobrar a las
personas morales con
operaciones en Mxico.

INHIBE
LA INVERSIN
GUILLERMO GARCA NARANJO
Director General de KPMG Mxico

Cules son los alcances de la reforma fiscal?

aciendo una especie de balance,

hay puntos positivos y otros que
no son buenos, en particular, para
promover la inversin. Dentro de los
primeros est la eliminacin del IETU,
pues era un impuesto muy conflictivo,
discutido y poco aceptado; por lo
que fue una medida muy adecuada.
Adems, tambin estoy de acuerdo
con la eliminacin de los regmenes

especiales de tributacin.
La parte oscura es que la medida
recae en el contribuyente cautivo; de
tal forma que se perdi la oportunidad
de ampliar la base de contribuyentes.
Adems, se dej de lado el fomento de
la inversin, como el hecho de poner
un tope a las inversiones de previsin
social y a la creacin de empleos.
Por esas razones, a final de cuentas,

no se logr aumentar la recaudacin

como proporcin del PIB y quedaron
algunos impuestos improvisados,
como los aplicados a los productos
de alto contenido calrico; perdiendo
la oportunidad de hacer una reforma
fiscal para atacar la economa
informal. En ese sentido, se sigui
la tendencia internacional de aplicar
impuestos indirectos, por lo que se
dej de lado el IVA a alimentos y
medicamentos. Pero an pienso que
creando los mecanismos adecuados
se podra haber logrado un impuesto
generalizado.

El crecimiento econ-

mico de Mxico, se ver

afectado por la nueva ley
de impuestos?

ay cosas de mayor calibre. No

quiero cargar todo el peso a
la reforma fiscal, pero cuando los
analistas piensan en lugares para
invertir, el costo fiscal es un elemento
muy importante. Por eso, el gobierno

debera haber establecido muchos

incentivos para atraer la inversin;
sin embargo, fue al contrario, como
ocurri con las modificaciones para la
industria maquiladora.

Cmo afecta la homologacin del IVA en la

zona fronteriza del pas?

tiene sus impactos. Por ejemplo,

en Cancn, donde se realizan
muchas convenciones, los costos
de eventos y negocios aumentarn
5%. Son las cosas que a veces no
se consideran y es un elemento de
decisin fundamental para que las
empresas hagan sus reuniones en
Mxico o las realicen en otro pas.

3.7%
del PIB

fue el IVA que se

recaud en Mxico
durante 2012,
comparado con 6.5%
promedio de los pases
miembros de la OCDE.

ERA URGENTE
FAUSTO HERNNDEZ
catedrtico del CIDE

Necesitbamos una reforma fiscal?

reo que s y era urgente. No fue la

mejor reforma fiscal, pero eso se
debe a varios motivos. Uno de ellos
es que no cumple con el objetivo
de eliminar las distorsiones de la
economa, como la informalidad; pues
solo est enfocada en la recaudacin.
Es cierto que haba privilegios para los
de adentro, pero creo que no hubo un
esfuerzo para combatir a los que estn

afuera. Por eso, en mi opinin, no fue

una reforma equitativa y le pega ms
a la mediana empresa, que no tienen
recursos para contratar abogados o
contadores que les ayuden a hacer
una adecuada ingeniera tributaria.

 La IP esperaba un IVA
generalizado. Cul es
tu opinin al respecto?

o defend el IVA generalizado

como acadmico. Creo que era una
mejor opcin, aunque polticamente
poda ser muy difcil. Dicho impuesto
estaba diseado para tratar de
ordenar la poltica social que genera la
informalidad, pero se distorsion con
los problemas de estado de derecho
y mal diseo de polticas pblicas. Me
refiero a que cada da la poltica social
se utiliza ms para fines electorales,
ofreciendo los mismos servicios tanto a
los que pagan como a los que no pagan
impuestos. No es que las personas no
tengan derechos, pero si se les van
a dar los mismos derechos a todos,
tambin debemos contribuir todos.

Qu habra pasado de

aprobarse un impuesto
generalizadoalconsumo?

l costo poltico hubiera sido

alto. Lo ms probable es que la

ciudadana castigara en las elecciones

de 2015, porque al PRI no se le olvida
que el incremento del 10 al 15% en
marzo de 1995 le cost las elecciones
del ao 2000.

Consideras que

las personas estn

perdiendo credibilidad
en el gobierno?

. Esto se debe a que Mxico ha

pasado por muchas reformas realmente fuertes (de apertura comercial,
privatizacin, desregulacin financiera y reforma del ejido) que no han
funcionado; entonces nadie garantiza
que estas reformas (menos agresivas
que las anteriores) s van a funcionar.