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Inversiones en el Per:
Desde su fundacin en 1985, el FIAS (Foreign Investment Advisory Service o Servicio de Asesora para la
Inversin Extanjera) ha asistido a ms de 120 pases en la identificacin de las condiciones esenciales
para generar un ambiente adecuado para la inversin extranjera.
El FIAS trabaja solamente a peticin de los gobiernos, en asuntos identificados por stos y convenidos
entre ambas partes; de esta manera, asegura la importancia de la ayuda que se le solicita y establece la
base para la participacin activa del estado.Adems, el FIAS es un servicio comn de dos de
las instituciones multilaterales ms grandes para el desarrollo del mundo: la Corporacin Financiera
Internacional (IFC) y el Banco Mundial. En los ltimos tres aos realiz 143 trabajos de asesora en el
mundo; de ellos, casi dos tercios fueron implementados por los gobiernos que solicitaron su servicio de
consultora.
Tendencias del negocio minero en el mundo
Actualmente la industria minera est experimentando cambios significativos, como son:
1. Avances tecnolgicos que permiten reducir los costos de operacin, lo que ha estimulado las
inversiones en el sector;
2. Consolidacin donde algunas compaas transnacionales estn emergiendo como lderes en
la industria;
3. Privatizacin de importantes compaas estatales, apertura de exploracin y desarrollo de
esfuerzos para privatizar los actores del sector en los mercados emergentes
4. El desplazamiento de nuevos desarrollos mineros hacia los pases de economas emergentes,
donde se encuentran las mayores reservas minerales con menores costos de produccin.
Al participar en un negocio que no tiene forma de influir en las cotizaciones de sus productos, las
empresas mineras por lgica siempre buscan desarrollar slo aquellos depsitos cuya explotacin
garantice el menor costo de operacin, ms an en estos momentos cuando la industria enfrenta los ms
bajos niveles de dichas cotizaciones. Para desarrollar esos proyectos se debe contar con yacimientos de
gran envergadura, donde el costo por tonelada se reduce por las economas de escala, y como
consecuencia de la unin de empresas mineras lderes que puedan compartir los esfuerzos de desarrollo,
los riesgos y los costos, en especial los financieros, porque requieren de grandes montos
del capital disponible en el sistema financiero internacional.
Inversiones extranjeras en el Per
La larga historia de la minera peruana, su prometedor potencial para la exploracin y la industria minera
de primera lnea existente, deberan -en principio- colocar al Per en una posicin expectante para las
nuevas inversiones en minera. Adems, -pese a no haber sido apreciado por la poblacin-, los
inversionistas extranjeros que han desarrollado operaciones en el Per, lo han hecho cumpliendo con
estndares internacionales de responsabilidad social y ambiental, que en muchos casos superan las
exigencias de la legislacin nacional y que demandan un significativo esfuerzo de recursos. En
contrapartida, esperan contar con cierta garanta de estabilidad normativa y ser acogidos en las regiones
donde desarrollan sus operaciones, hecho que se ve afectado por la percepcin negativa que tiene la
poblacin de la minera y en general de la inversin extranjera, creando un clima de inestabilidad social
que desincentiva a los ms representativos inversionistas mineros del mundo.
El atractivo del Per a la inversin extranjera en minera se confirma en el ranking de atractivo de los
pases mineros de Amrica por criterios del inversionista. Si el pas desea mantenerse como un destino
atractivo para inversin importante en minera, urgentemente tiene que:
1. Contrarrestar la percepcin creciente y negativa de inestabilidad e incertidumbre.
2. Simplificar sus todava engorrosos procedimientos para obtener licencias y permisos para las
actividades productivas.
3. Mantener o mejorar las polticas y regulaciones para atraer inversionistas mineros.
4. En general, mantener atractivo el clima para las inversiones mineras.
Qu parmetros evalan los inversionistas mineros y cules son las condiciones en el Per?
Los inversionistas mineros, antes de decidir el destino de sus capitales, evalan diferentes condiciones
clave (value drivers) en las diferentes etapas del negocio minero (ver cuadro con estos parmetros).
Si el Per quiere atraer flujos de capital para inversiones mineras, tiene que corregir las deficiencias
presentadas anteriormente y, adicionalmente, concentrarse en los siguientes temas:
Recursos disponibles. Una gran extensin del territorio nacional no ha sido explorada adecuadamente.
Para promover la investigacin de ese potencial minero, el Per debe contar con un marco normativo
adecuado que a travs de la transparencia brinde la seguridad que se requiere en la administracin de los
denuncios mineros.Seguridad para la exploracin y explotacin minera. Se debe brindar al inversionista
las garantas sobre sus inversiones. En la actualidad, esto podra comprender implementar a las fuerzas

de seguridad nacional y regional con recursos adecuados.Estabilidad del marco legal y tributario. El Per
debe reafirmar su compromiso de respetar y hacer respetar la Constitucin, las leyes y
otras normas mineras. Debe basar la solucin de conflictos a la exposicin de las evidencias adecuadas y
proveer los medios para establecer un sistema de arbitraje para la solucin de diferencias.Actitud positiva
hacia el inversionista minero en el pas y a nivel local. El riesgo del inversionista tambin se ve afectado
por las manifestaciones de desrdenes y movilizaciones sociales en contra de la propia actividad. El
Estado peruano debe informar mejor a la poblacin de cada una de las regiones sobre las actividades de
las operaciones mineras, su marco regulatorio, beneficios y fiscalizacin a la que estn sujetas.
Las condiciones en Per
El informe del FIAS indica que el marco tributario peruano para la inversin minera es competitivo a nivel
mundial, pero que el Per debe cuidar de observar lo siguiente para no perder esa competitividad:
Es sumamente importante respetar y mantener el mecanismo de estabilidad tributaria, como
instrumento para atraer la inversin.
Eliminar o reducir los aranceles de importacin a esta actividad.
Restituir el incentivo a la reinversin de utilidades.
Permitir el crdito fiscal de los gastos de cierre y remediacin ambiental.
Mejorar el tratamiento tributario de las donaciones e inversiones que tengan por objeto el
beneficio de sus comunidades locales, de manera que se acepten como gastos aplicables
contra impuestos.
No se deben aplicar regalas (esto se afirma enfticamente en el estudio), ya que son
extremadamente nocivas para las empresas mineras porque se aplican directamente a
los ingresos brutos, sin considerar las condiciones o caractersticas cclicas de las cotizaciones
internacionales de sus productos. Asimismo, las regalas multiplican el efecto de la depresin de las
cotizaciones sobre los ingresos de las empresas mineras.
1.8. La inversin privada contribuye al desarrollo del gas natural en el Per- CuscoLa viabilidad
del Proyecto Camisea se basa en la creacin de un mercado interno para el gas natural en el sector
elctrico peruano. Por ello, para atraer inversionistas a invertir en este proyecto fue necesario garantizar
un mercado mnimo que les asegurase que en la fecha de llegada del gas al mercado de Lima
Metropolitana, existiera un compromiso firme para la compra de unvolumen de gas significativo.En este
contexto, el Estado peruano instruy a ELECTROPER S.A. para que suscribiese con el contratista de
campo un contrato de suministro de gas natural, por medio del cual se obligaba a dicha entidad a comprar
un volumen determinado de gas de 70 millones de pies cbicos por da, que se destinaran a la
generacin elctrica. Adicionalmente otras empresas como Alicorp y Cermica San Lorenzo tambin
firmaron contratos de take or pay de gas.
La intencin del gobierno no fue que ELECTROPER construyera una planta propia de generacin
termoelctrica en respeto del principio constitucional que establece que el Estado slo debe realizar
actividad empresarial en forma subsidiaria. ELECTROPER tampoco estimo conveniente recurrir a un
tercero para procesar el gas mediante la firma de un contrato de maquila para generar energa
termoelctrica. La alternativa ms adecuada fue llevar a cabo un proceso depromocin de la inversin
destinado a transferir este contrato a un operador del negocio elctrico que se comprometa a invertir en
una planta de generacin elctrica eficiente que consuma el gas.