FACULTAD DE INFORMTICA

Y CIENCIAS APLICADAS
ESCUELA DE CIENCIAS APLICADAS
MATEMTICAS FINANCIERA
CICLO 01-2016
Seccin: 02
Tema: Perodos de Gracia de Anualidades Diferidas - Ejemplos de Aplicacin

Catedrtico: Ing. Rodolfo Elias Torres Cornejo

Integrantes:

Nombres

Carn

Hernndez Caldern Rebeca Melany

03-0139-2012

Iraheta Cruz Walter Samuel

54-4475-2013

Murcia Ramrez Arlen Marisol

03-2122-2015

Rivas De Armero Yesly Soojey

03-1332-2009

Rodrguez Nieto Miguel ngel

53-4501-2014

San Salvador, 20 de mayo de 2016.

pg. 1

CONTENIDO

INTRODUCCIN .................................................................................................. 3
OBJETIVO ............................................................................................................ 4
DESARROLLO...................................................................................................... 5
Perodos de Gracia de Anualidades Diferidas ................................................................................ 5
Anualidades Diferidas ......................................................................................................................... 5

Monto de anualidades diferidas a una tasa efectiva de inters ............................. 8

Monto de anualidades diferidas a una tasa nominal de inters capitalizable m
veces al ao ........................................................................................................ 11
Valor presente de anualidades diferidas a una tasa efectiva de inters ............. 14
Valor presente de una anualidad diferida pagadera a tasas nominales de inters
capitalizables m veces al ao.............................................................................. 17
BIBLIOGRAFA ................................................................................................... 22

pg. 2

INTRODUCCIN

En el presente trabajo se ha dejado plasmado la anualidad diferida, son las

mismas que las anualidades vencidas y anticipadas, salvo que estas tienen un
perodo de gracia. Tambin se puede interpretar que son aquellas en las cuales
el primer pago se hace algn tiempo despus del trmino del primer perodo de
inters.

pg. 3

OBJETIVO

Brindar al lector la informacin necesaria para la aplicacin de una anualidad

diferida y poder con esto calcular el monto.

pg. 4

DESARROLLO

Perodos de Gracia de Anualidades Diferidas

Anualidades Diferidas
Una anualidad diferida es aquella cuyo plazo comienza hasta despus de transcurrido
un cierto intervalo de tiempo desde el momento en que la operacin qued
formalizada. Este momento recibe el nombre de momento inicial o de convenio
El intervalo de tiempo que transcurre entre el momento inicial y el inicio del periodo de
pagos se llama periodo de gracia. Este periodo se mide utilizando como unidad de
tiempo el correspondiente a los periodos de pago.

Mientras transcurre el periodo de gracia se pueden verificar dos situaciones:

Que al final de cada periodo se paguen los intereses del capital original. En este caso
se dice que hay servicio de intereses. El capital permanece constante durante todo el
periodo de gracia; de tal manera que el capital al comienzo del plazo es igual al
capital original.

Que los intereses generados se capitalicen en cada periodo, dentro del periodo de
gracia. En este caso, el valor del capital al comienzo del plazo ser o igual al capital
original ms los intereses capitalizados.

Las anualidades diferidas, son las mismas que las anualidades vencidas y
anticipadas, salvo que estas tienen un perodo de gracia. Tambin se puede
interpretar que son aquellas en las cuales el primer pago se hace algn tiempo
despus del trmino del primer perodo de inters.

Aplicacin
Un puente recin construido no necesitar reparacin hasta el trmino del quinto (5)
ao, cuando se requerirn 300 quetzales anuales para reparaciones. Se estima que
de ah en adelante, se necesitarn 300 quetzales al final de cada ao en los prximos
pg. 5

20 aos. Hallar el valor presente X, del mantenimiento del puente, sobre la base de
3%.
1. Graficando el diagrama de tiempo-valor

2. Anlisis
Se observa en la grfica que los gastos empiezan hasta finales del ao 5. Podemos
considerar al ao 4, como la fecha focal, a partir de la cual encontraremos el primer
valor presente, o sea, ser la primera fecha focal, para los 21 pagos de 300 quetzales
anuales. Encontrando el valor presente en esta primera fecha focal, encontraremos el
valor presente en la segunda fecha focal. Veamos:
PRIMERA FECHA FOCAL

pg. 6

Cuando en un contrato de crdito, por acuerdo expreso de los contratantes, el pago

de las rentas empieza despus del vencimiento de uno o varios periodos de renta, o
bien se puede decir que algunas circunstancias obliguen a que el primer periodo de
pago comience en una fecha futura. Es decir que la fecha Inicial de la anualidad no
coincide con la fecha del primer pago, a ese tiempo entre el inicio de una obligacin y
la fecha de pago se conoce como tiempo diferido o tiempo de gracia.
Definicin.- Una anualidad diferida es aquella cuyo plazo comienza despus de
transcurrida o un intervalo de tiempo. (Valor final ms se trabaja con el valor actual)

Clculo del valor actual de una anualidad diferida

Ej. Los Gmez tienen una hija, Jenny que dentro de 3 aos ingresa a la Universidad
Jenny es una extraordinaria estudiante que por vocacin quiere estudiar Ingeniera
cuando salga del Colegio. A los Gmez les ha gustado la idea de ahorrar una cierta
cantidad de dinero que garantice la formacin profesional de su hija. Cunto tendr
que depositar hoy en una cuenta que produce un inters del 10% si se supone que
Jenny no suspender ningn curso en el Colegio ni en la Universidad optando una
renta anual de $ 6500 redondear la respuesta al inmediato superior.

pg. 7

Respuesta: Los Gmez tendran que depositar hoy $ 20.364 en una cuenta de ahorro
a un inters del 10%.
Una anualidad diferida es aquella cuyo plazo no comienza sino hasta despus de
haber transcurrido cierto nmero de periodos de pago; este intervalo de aplazamiento
puede estar dado en aos, semestres, etc.
Supongamos por ejemplo, que se difiere 6 aos el pago de una anualidad cierta
ordinaria; en este caso los pagos comenzarn al final del sexto periodo de la
anualidad vencida:

Diagrama de tiempo de una anualidad diferida

La duracin de una anualidad diferida es el tiempo que transcurre entre el comienzo
del intervalo de aplazamiento y el final del plazo de la anualidad diferida, es decir,
comprende dos partes. La primera o preliminar se compone del tiempo comprendido
entre el momento actual y el comienzo del plazo de la anualidad (intervalo de
aplazamiento t) y la segunda por el plazo de la anualidad n.
Las anualidades diferidas pueden ser vencidas o anticipadas, dependiendo del
momento en que tiene lugar el pago.

Monto de anualidades diferidas a una tasa efectiva de inters

El monto de una anualidad diferida, bien sea vencida o anticipada, se calcula con los
mismos procedimientos que los de las anualidades vencidas o anticipadas (mismas
pg. 8

tasas de inters, plazo, renta, etc.), ya que durante el intervalo de aplazamiento no se

gana inters alguno, puesto que no se entrega ningn pago durante el mismo.
Una vez transcurrido el intervalo de aplazamiento, la anualidad diferida no se
distingue de cualquier otra anualidad (vencida o anticipada) cuyo plazo ha
comenzado; es decir, las frmulas para anualidades diferidas sern las mismas que
se emplearon para calcular anualidades, vencidas y anticipadas, debindose observar
exclusivamente si el primer pago se efecta al final o al inicio del plazo de la
anualidad diferida.
A continuacin se presentan las frmulas de los montos de anualidades diferidas,
destacando que para cada alternativa entre la frecuencia de pagos p y la
convertibilidad de la tasa m existen frmulas que permiten consultar las tablas
financieras y obtener con ms rapidez los resultados.

Clculo del monto de una anualidad diferida durante t aos, pagadera

anualmente al final de cada ao, durante n aos, a una tasa efectiva de inters

(En caso de que los pagos peridicos sean de R pesos, se multiplican las frmulas
anteriores por R.)
Aplicacin:

Despus de 5 aos, y al final de cada ao, pensamos invertir $10 000.00. Qu

cantidad tendremos dentro de 20 aos si la tasa de inters efectiva que nos otorgan
es del 8% anual?

pg. 9

Por tanto dentro de 20 aos tendremos un monto de $271 521.14.

Clculo del monto de una anualidad diferida durante t aos, pagadera

anualmente al comienzo de cada ao, durante n aos a una tasa efectiva de
inters

En caso de que los pagos peridicos sean de R pesos, se multiplican las frmulas
anteriores por R.

pg. 10

Aplicacin:
Una persona de 20 aos desea invertir, desde que cumpla 30 aos, una cantidad de
$8 000.00 anuales al principio de cada ao. Qu cantidad habr acumulado cuando

cumpla 45 aos, si el banco le otorga una tasa de inters efectiva del 12% anual?
Por tanto, cuando cumpla 45 aos habr acumulado $335 026.24.

Monto de anualidades diferidas a una tasa nominal de inters

capitalizable m veces al ao
1.1 Clculo del monto de una anualidad diferida durante t aos, pagadera en
forma vencida p veces por ao, durante n aos, a una tasa de inters nominal
capitalizable m veces por ao

pg. 11

En caso de que los pagos anuales sean de Ra pesos, se multiplican las frmulas
anteriores por Ra.
Aplicacin
Cuando cumpla 22 aos un nio que hoy tiene diez deber recibir la suma de $2
500.00 al final de cada trimestre durante 15 aos. Si esta cantidad se invierte a
medida que se recibe, de manera que produzca el 5% de inters anual convertible
trimestralmente,
Qu cantidad tendr este nio cuando cumpla 37 aos?

Por tanto, al cumplir 37 aos este nio de diez aos recibir $221 436.27

pg. 12

1.2 Clculo del monto de una anualidad diferida durante t aos, pagadera en
forma anticipada p veces por ao, durante n aos a una tasa de inters nominal
capitalizable m veces por ao

En caso de que los pagos anuales sean de Ra pesos, se multiplican las frmulas
anteriores por Ra.

Aplicacin
Un seor desea que su hija de 15 aos reciba desde que cumpla 18 aos en forma
semestral, una cantidad de $6 000.00 durante 5 aos. Cunto habr acumulado la
hija a los 23 aos si decide invertirlos en un fondo que le proporciona el 18% anual
convertible mensualmente?

Por tanto, cuando cumpla 23 aos habr acumulado $101 328.55.

pg. 13

El lector debe darse cuenta del hecho de que el clculo se facilita con el empleo de
las frmulas simplificadas de cada una de las distintas alternativas presentadas entre
la frecuencia de los pagos p y la convertibilidad de la tasa m, y por otra parte, que
para obtener las respuestas de las diferentes incgnitas que en ellas aparecen, como
renta, tiempo, tasa de inters, etc., slo necesita despejarlas correctamente de la
frmula correspondiente.

Valor presente de anualidades diferidas a una tasa efectiva de inters

El valor presente de una anualidad diferida se calcula a partir de las frmulas de valor
presente para anualidades vencidas o anticipadas (segn sea el caso) y tradas al
momento actual, es decir, descontadas por el intervalo de diferimiento t. Para mejor
comprensin del concepto anterior se presentan los desarrollos de sus frmulas.
2.1. Clculo del valor presente de una anualidad diferida durante t aos,
pagadera anualmente al final de cada ao, durante n aos, a una tasa efectiva
de inters
Supngase que se tiene una anualidad vencida de una unidad de moneda pagadera
durante n aos, pero diferida t aos; es decir, el primer pago se efectuar en el ao t +
1 y el ltimo en el ao t + n

pg. 14

Es posible obtener otra frmula para conocer el valor presente de anualidades

diferidas vencidas, si se considera la diferencia del valor presente de una anualidad
vencida pagadera durante n + t aos y el valor presente de una anualidad vencida
pagadera durante el intervalo de aplazamiento t, es decir:

Si la renta no es unitaria, se necesitan multiplicar las expresiones anteriores por R.

Aplicacin
Un obrero desea que su hijo de cinco aos reciba, despus de que cumpla 15 aos y
en forma vencida, $18 000.00 anuales hasta que cumpla 24 aos a fin de asegurar la
terminacin de sus estudios. Cunto debe depositar ahora, si el banco le otorga una
tasa de inters efectiva del 12% anual?

Por tanto, el obrero debe depositar en este momento $30 879.97

2.1. Clculo del valor presente de una anualidad diferida durante t aos,
pagadera anualmente al comienzo de cada ao, durante n aos a una tasa
efectiva de inters

pg. 15

Supngase que se tiene una anualidad anticipada de una unidad de moneda

pagadera durante n aos, pero diferida t aos, es decir, el primer pago se efectuar
en el ao t y el ltimo en el ao t + n -1:

Es posible obtener otra frmula para conocer el valor presente de anualidades

diferidas anticipadas, si se considera la diferencia del valor presente de una anualidad
pagadera durante n +1 -1 aos y el valor presente de una anualidad pagadera durante
t -1 aos, es decir:

Si la renta no es unitaria, se tienen que multiplicar las expresiones anteriores por R.

pg. 16

Aplicacin:
Qu capital deber depositar una empresa para que al cabo de 5 aos pueda
disponer de una renta anual de $25 000.00 para trabajos de investigacin de
operaciones, pagaderos al comienzo de cada ao y durante los 10 aos siguientes, si
el banco le abona el 7% de inters anual efectivo?

Por tanto, se requieren $133 956.42.

Valor presente de una anualidad diferida pagadera a tasas nominales

de inters capitalizables m veces al ao
El valor presente de una anualidad diferida se calcula a partir de las frmulas de valor
presente para anualidades vencidas o anticipadas que trabajan a tasas nominales de
inters, (segn sea el caso), y tradas al momento actual, es decir, descontadas por el
periodo de diferimiento t.
A continuacin se presentan para mejor comprensin de lo expresado anteriormente
los desarrollos de las frmulas.
1.1 Clculo del valor presente de una anualidad diferida durante t aos,
pagadera p veces al final de cada ao durante n aos, a una tasa nominal de
inters capitalizable m veces al ao
pg. 17

Supngase el pago de una unidad de moneda al ao, es decir, en cada p-simo de

ao se pagar 1/p. Puesto que el primer pago de 1/p se hace al cabo de (t + 1/p)
aos, su valor presente a la tasa de inters i(m) capitalizable m veces por ao es:

Si se suman los valores presentes anteriores, se obtiene el valor presente de toda la

anualidad diferida cuyo smbolo es '
Aplicando la frmula de la suma de una progresin geomtrica con razn (1 + i')"m/p
se tiene:

pg. 18

Por tanto, para obtener valores presentes de este tipo de anualidades diferidas
vencidas, es necesario multiplicar el valor presente de las anualidades vencidas
(obtenidas por cualquiera de las frmulas estudiadas en captulos precedentes) por el
factor de descuento (1 + i')-mt

Aplicacin:
El testamento de una persona, estipula que un asilo recibir despus de transcurridos
10 aos, una renta trimestral de $2 500.00 durante 20 aos a pagar al final de cada
trimestre. Si el banco concede el 4% de inters capitalizable semestralmente,

encuentre el depsito que debe hacerse en este momento.

Por tanto, el depsito debe ser de $92 505.17.
Para encontrar el valor de alguna de las incgnitas que se pueden presentar en
problemas de valor presente de anualidades diferidas, como la renta, el tiempo, el
inters, etc., slo es necesario despejarlas adecuadamente de la frmula general.

pg. 19

Clculo del valor presente de una anualidad diferida durante t aos, pagadera p
veces al comienzo de cada ao durante n aos, a una tasa de inters nominal
capitalizable mm veces por ao
Supongamos el pago de una unidad de moneda al ao, es decir, en cada psimo de
ao se pagar 1/p.
Puesto que el primer pago de 1/p se hace al cabo de t aos, su valor presente a la
tasa de inters nominal(-) capitalizable m veces por ao es:

pg. 20

Por tanto, para obtener valores presentes de este tipo de anualidades diferidas
anticipadas, es necesario multiplicar el valor presente de las anualidades anticipadas
(obtenidas por cualquiera de las frmulas estudiadas en captulos precedentes) por el
factor de descuento (1 + i')'mt

Aplicacin
Qu capital deber depositar una fundacin cientfica en un banco para que al cabo
de 20 aos pueda disponer de una renta semestral de $125 000.00 para trabajos de
investigacin, pagadera al comienzo de cada semestre, durante los 25 aos
siguientes, si el banco le abona el 4% de inters capitalizable trimestralmente?

Por tanto, se requieren $1 803 791.69 como depsito.

Es importante destacar cmo se facilita el clculo con el empleo de las frmulas
simplificadas de cada una de las distintas alternativas presentadas entre la frecuencia
de los pagos p y la convertibilidad de la tasa m, por otra parte, es posible obtener la
frmula de cualquier incgnita como la renta, el tiempo, la tasa de inters, etc.,
despejando correctamente sus valores de la frmula correspondiente.

pg. 21

BIBLIOGRAFA

http://www.solocontabilidad.com/anualidades/anualidad-diferida

http://moodle2.unid.edu.mx/dts_cursos_mdl/pos/AN/MA/AM/07/Monto_y_valor_actual.pdf

pg. 22