COTIZACION DE ACCIONES:

La cotizacin de un valor mobiliario o un ttulo valor es su aceptacin como valor de

negociacin en un mercado burstil y la consecuente tasacin oficial de su valor en
funcin de criterios predeterminados para la compra y venta. En la economa
general, la cotizacin es la tasacin o valoracin de una accin o ttulo econmico
con el propsito de determinar su valor en el mercado a los efectos de considerarlo
para la compra o venta. La cotizacin constituye una tasacin oficial, ya que ocurre
de acuerdo con parmetros preestablecidos y, por ende, tiene lugar peridicamente
para actualizar el valor de un ttulo o accin. Una de las cotizaciones ms
difundidas es la de las diversas monedas nacionales por el mundo, con el propsito
de establecer la relacin de unas con otras, el aumento o decrecimiento de su valor
y la operatividad en la bolsa de valores a nivel mundial. A menudo, la moneda
corriente en cada pas es cotizada respecto del dlar americano o del euro y, en su
relacin con el mismo, puede determinarse su valor de intercambio en compra y
venta y, as, el curso de la economa de un pas. Estas cotizaciones son
establecidas oficialmente por el Banco Central de cada pas y rigen las actividades
econmicas a diario por la fluctuacin del mercado mundial. Otros ejemplos de
cotizaciones lo constituyen, por caso, la valoracin de acciones burstiles de una
empresa adquiridas por un individuo, o la cotizacin de valores muebles o
inmuebles para las transacciones comerciales.

Qu variables influyen en la cotizacin de las acciones?

Los precios de las acciones estn sujetos a numerosas variables que, en mayor o
menor medida, afectan a su cotizacin. Las principales variables que influyen en
la cotizacin de las acciones son:
Los beneficios empresariales
Los resultados empresariales son la va fundamental para la creacin de valor
para

el

accionista.

Y,

ms

que

los

resultados

obtenidos,

influyen

poderosamente las expectativas de beneficios futuros. La cotizacin de un

ttulo recoge toda la informacin disponible en un momento dado. Los
mercados descuentan rpidamente las perspectivas futuras, de manera que la
cotizacin del ttulo refleja el valor actual que los inversores dan a esos
beneficios
esperados. A la hora de invertir en acciones concretas es importante prestar at
encin a lasituacin econmica estructural de la empresa, esto es, a su

capacidad para afrontar slidamente su actuacin como empresa, lo que los

analistas denominan fundamentales econmicos.

La estabilidad poltica y econmica

Un factor decisivo es la estabilidad poltica y econmica, aunque en ocasiones
se han producido fuertes cadas en los mercados con economas que gozaban
de buena salud. Una elevada estabilidad econmica se asocia normalmente a
situaciones decrecimiento econmico con tasas de inflacin controladas, con
creacin de empleo y un dficit pblico bajo control. En este tipo de escenario,
que disminuye una serie de incertidumbres bsicas, las compaas tendrn
oportunidades de generar riqueza y las acciones podrn tener un buen
comportamiento.
Los flujos de liquidez
Son los movimientos que se originan por las compras y ventas que realizan los
participantes del mercado cuando se producen los cambios en la composicin
de sus carteras. Por ejemplo, pueden trasladarse grandes flujos de dinero
desde la renta fija hacia la renta variable, o de una zona geogrfica hacia otra.
El hecho de que se produzca un flujo de liquidez hacia un determinado
mercado o sector influir poderosamente en la valoracin de las acciones a las
que afecte ms, tanto en sentido positivo como negativo.
Los tipos de inters
El inversor financiero tiene que decidirse entre la renta fija y la renta variable.
Como la renta fija tiene un riesgo controlado, ofrece a priori una rentabilidad
menor que la renta variable, cuyo riesgo tiende a ser ms elevado. De esta
manera, cuando los tipos de inters de la deuda son muy altos, los inversores
se sentirn menos atrados por la bolsa y, al retirar sus inversiones, provocarn
cadas de las cotizaciones. Pero cuando los tipos de inters bajan, los
inversores vuelven a sentirse tentados por las rentabilidades potenciales de la
renta variable, produciendo alzas en sus precios. A lo anterior se aade el
efecto de que los prstamos sern ms baratos (tipos de inters bajos),
amplificndose el efecto positivo sobre las bolsas, ya que aumentan los
beneficios empresariales por la reduccin de los gastos financieros.

 La correlacin entre los mercados internacionales

La correlacin que existe entre las distintas bolsas es una variable muy
importante para el precio de una accin. Ao tras ao, dicha correlacin tiende
a incrementarse debido a la globalizacin de la economa mundial, de tal
manera que un inversor no puede mirar nicamente lo que sucede en su
entorno, sino que tiene que estar muy atento a la evolucin de otros mercados.
COMPRA Y VENTA DE ACCIONES:
El mercado de valores ofrece alternativas de inversin que se encuentran
asociadas a diferentes niveles de rentabilidad y riesgo. En este mercado las
expectativas de rentabilidad son mayores que las de un depsito bancario, pero el
riesgo tambin es mayor. Para colocar su dinero en la bolsa debe tener en cuenta
principalmente el desempeo futuro de la empresa emisora de los valores, en
trminos de ventas, utilidad, crecimiento, etc.
Las empresas inscritas en la bolsa emiten valores (acciones, bonos, etc.), que
pueden ser negociados a travs de las sociedades agentes de bolsa se sigue el
siguiente procedimiento para adquirir una accin:
1. Los inversionistas que deseen comprar y/o vender valores deben hacerlo
directamente a travs de las Sociedades Agentes de Bolsa (SAB).
Los inversionistas tambin podrn participar en el mercado de valores a travs
de Fondos Mutuos, Fondos extranjeros, AFP, etc.
Fondos mutuos: Inversionistas institucionales quienes reciben aportes de
dinero para ser invertidos en bonos y acciones principalmente.
2. Las SAB ingresan propuestas de compra y venta, las que son difundidas
automticamente a todo el mercado.
Las SAB: Son los nicos intermediarios autorizados para realizar la compra
y venta de valores en la Bolsa de Valores de Lima.
3. En la bolsa se calzan las propuestas de compra y venta; realizndose las
operaciones.
4. La bolsa de valores enva a CAVALI la informacin de la negociacin del da.
Cada tarde, una vez que cierra el mercado de valores, cada SAB manda
CAVALI el nombre de los compradores y/o vendedores (inversionistas).
CAVALI: Encargada de la liquidacin de las operaciones; es decir, el pago y
la entrega de los valores negociados. Mantiene adems el registro de los
titulares de los valores.

5. CONASEV recibe la informacin en lnea de las operaciones realizadas en la

bolsa.
CONASEV: La Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores es la
entidad reguladora de todo el mercado.
6. CAVALI procede a informar a las SAB la liquidacin de las operaciones.
7. Las SAB proceden a pagar a los vendedores e informar a los compradores de
sus adquisiciones de valores.

MODELO DE CONTRATO DE COMPRAVENTA DE ACCIONES

El siguiente documento es un Modelo de Contrato de Compra - Venta de

Acciones
CONTRATO DE COMPRAVENTA DE ACCIONES
Conste por el presente documento el contrato de compraventa de acciones, que
celebran de una parte don de nacionalidad ..............., identificado con D.N.I.
N........................,

de

ocupacin

...........,

soltero,

con

domicilio

en...................................................... ........, a quien en lo sucesivo se denominar

EL VENDEDOR; y de otra parte don ___________, de nacionalidad ________,
identificado con D.N.I. N ________, de ocupacin ________, con domicilio en
__________; casado con _________, identificada con D.N.I. N _________, a
quien en lo sucesivo se denominar EL COMPRADOR; en los trminos siguientes:
PRIMERO
EL VENDEDOR es titular de 200 acciones ordinarias de ..S.A.,
debidamente inscrita en la partida electrnica N del Registro de
Personas Jurdicas de..
Dichas acciones se encuentran totalmente pagadas e inscritas a su nombre en el
libro de matrcula de acciones de la referida sociedad, las mismas que
representan el 20% de su capital social. El valor nominal de las acciones es de S/.
( _____ y 00/100 nuevos soles).
SEGUNDO
EL VENDEDOR deja constancia que las acciones referidas en la clusula anterior
se encuentran libres de cargas o gravmenes, sin restriccin alguna de sus
derechos polticos o econmicos, y no estn sujetas a derecho de preferencia ya
sea ste de orden legal, contenido en el estatuto de la sociedad o por acuerdo
entre los socios.
Asimismo, EL VENDEDOR declara que al momento de celebrarse este contrato,
no tiene ninguna obligacin con respecto a la sociedad pendiente de pago
respecto de las acciones, estando ntegramente pagadas.

TERCERO

Por el presente contrato, EL VENDEDOR se obliga a transferir la titularidad de

todas las acciones descritas en la clusula primera a favor de EL COMPRADOR.
Por su parte, EL COMPRADOR se obliga a pagar a EL VENDEDOR el monto total
del precio pactado en la clusula siguiente, en la forma y oportunidad convenidas.
CUARTO
El precio del bien objeto de la prestacin a cargo de EL VENDEDOR asciende a la
suma de S/. ______ (____ y 00/100 nuevos soles), en razn de S/. ______ (____
y 00/100 nuevos soles) por cada accin, que EL COMPRADOR cancelar en
dinero, ntegramente y al contado, en la fecha de suscripcin de este documento y
sin ms constancia que las firmas de las partes puestas en l.
QUINTO
EL VENDEDOR se obliga a transferir la titularidad de las acciones en la fecha de
la firma de este documento, acto que se verificar con la entrega fsica y endose
del certificado definitivo de las mismas.
SEXTO
EL VENDEDOR se obliga a realizar todos los actos y a suscribir todos los
documentos que sean necesarios, a fin de formalizar la transferencia de la
propiedad del bien objeto de la prestacin a su cargo, en favor de EL
COMPRADOR.
STIMO
EL COMPRADOR se obliga a pagar el precio convenido en el momento y forma
pactados en la clusula cuarta de este documento.
OCTAVO
En todo lo no previsto por las partes en el presente contrato, ambas se someten a
lo establecido por las normas del Cdigo Civil, Ley General de Sociedades y
dems del sistema jurdico que resulten aplicables.
NOVENO
Todo litigio o controversia, derivados o relacionados con este acto jurdico, ser
resuelto mediante arbitraje, de conformidad con los Reglamentos Arbitrales del
Centro de Arbitraje de la Cmara de Comercio de Lima, a cuyas normas,

administracin y decisin se someten las partes en forma incondicional,

declarando conocerlas y aceptarlas en su integridad.
En seal de conformidad las partes suscriben este documento en la ciudad de
_____, a los ___ das del mes de ____ del 20__.

_______________

EL VENDEDOR

________________

EL COMPRADOR