CODIGO: F001 PROGRAMA DE LA ASIGNATURA

Facultad de Educación Permanente y Avanzada

Especialización en Ingeniería Administrativa y Financiera

PROGRAMA

BANCA DE INVERSION

Salón:
Horario: 6:00 a 9:00 pm.

Código: 10460
Ciclo: II

Fecha
Enero 16, 18, 23, 25, 30 y Febrero1, 6, 8 de 2007

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PROGRAMA

Nombre del Profesor Jaime Alfonso Morales Morales

Pregrado Economista Universidad de América
Posgrados Finanzas Universidad del Rosario
Publicaciones
recientes
Cargo Actual Consultor de Banca de Inversión
Correo jaimemoralesmo@yahoo.es
electrónico
Teléfono 2538708 Disponibilidad Horaria:
Horario dentro
del Chat
institucional

Información de la Materia
Créditos de la asignatura: 2
Horas presénciales docente: 24
Horas de trabajo independiente:
Total horas de trabajo de la asignatura:
Horas de acompañamiento: 2

Plan Temático (Resumen de temas globales)

Justificación

Para poder justificar el papel de la Banca de Inversión es importante hacer

algunas reflexiones, empezando con las privatizaciones ya que son un
campo fundamental en el cual el país viene avanzando con paso audaz de
hecho entre estas encontramos la venta de: Granaahorrar y Bancafe, y
viene el 20% de ECOPETROL , otro de los temas donde la Banca de Inversión
debe jugar papel importante son los proyectos de infraestructura y
modernización del país llámese vial, energético, puertos, parqueaderos,
cárceles etc…otros de los temas es la profundización de los mercados de
capitales donde la Banca de Inversión busca los recursos a través de emisión
de títulos de empresas con el fin de reestructurar sus deudas. Lo anterior
permite concluir que la función de Banca de Inversión es motor de desarrollo
para un país como el nuestro.

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Competencia General del Curso

.
• Dar a conocer las actividades que se desarrollan alrededor de la Banca de
Inversión:

• En promoción y profundización de los mercados de capitales, en la participación

de la Banca de Inversión en los grandes proyectos del país, en los procesos de
privatizaciones de empresas de Estado y en la reestructuración de la oferta de
sectores económicos en un escenario de globalización.

Competencias Específicas

Competencias que desarrollará el estudiante una vez culmine el curso

Se definen las competencias como las características subyacentes de un individuo que en

comparación con las de otros individuos le permitirán tener un mejor desempeño para hacer algo. A
su vez, las competencias gerenciales son las características personales que contribuyen al
desempeño de excelencia del gerente,
preferiblemente el de alto nivel. (Tafurt et al, 2003, pag 7)

Competencias a Desarrollar: ¿Cuáles competencias se desarrollarán en su Selecció

asignatura? n con un
*

1 CAPACIDAD DE EXPLORACIÓN / Sensibilidad al entorno *

Obtiene información relevante (política, económica, social, tecnológica) inclusive más allá de las
fronteras sectoriales a que se pertenezca. Ello le permite identificar tendencias, desarrollos e
información cuyo conocimiento le brinda mejores habilidades para interactuar con el entorno.
2 PENSAMIENTO GERENCIAL *
Discierne entre la información existente para tomar la decisión más oportuna. En el momento de
la toma de decisión, su forma de pensar y de organizar la información le permite sugerir las
mejores soluciones.
3 ENTENDIMIENTO ESTRATÉGICO ORGANIZACIONAL *
Conoce cuál debe ser su negocio, a dónde se quiere llegar con la empresa y cómo alcanzar este
objetivo. Hace un análisis estratégico (amenazas y oportunidades) para formar un marco de
referencia para la toma de decisión futuras de la empresa.
4 TRABAJO DE EQUIPO *
Selecciona y conforma grupos de personas que trabajen con una meta específica; estimula la
participación individual para tener iniciativas; escucha las opiniones y experiencias de otras
personas; comunica ideas y comparte la información.
5 LIDERAZGO *
Crea cooperación y compromiso por parte de los empleados, alineando su capacidad y energía
para focalizarse en los objetivos de la empresa.
6 NEGOCIACIÓN Y RELACIONES *
Impacta, influye, persuade, convence o impresiona a otros para lograr soporte en sus iniciativas
o que otras personas realicen una acción específica.

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7 ORIENTACIÓN A OBJETIVOS *
Fija metas que permitan dirigir las acciones de su empresa, estableciendo agenda de
actividades, mecanismos de verificación y medición de resultados.
8 PROACTIVIDAD *
Toma la iniciativa y reacciona anticipativamente a los cambios del entorno y sus tendencias con
el fin de hacer efectivas las acciones que sean necesarias en aspectos tecnológicos, de producto,
de servicio o de administración, en procura de la adquisición de una ventaja ante la
competencia.
9 PROYECCIÓN SOCIAL
Utiliza la influencia que se tiene para lograr beneficios para un grupo más amplio de personas
en campos sociales: igualdad, justicia, medio ambiente, respeto por la diversidad.
10 HABILIDAD PERSONAL
Se controla a sí mismo y mantiene unas relaciones constructivas con la gente y el trabajo

11 INTEGRIDAD PERSONAL
Respeta principios y valores y se comporta de manera transparente para vivir en armonía
consigo mismo y en sociedad.
Fuente: Identificación y Análisis de las Competencias Gerenciales en Colombia. Consultoría Elaborada por Gerencial
Ltda.. Tafurt, Juan Manuel, Sanín Héctor, Dorado, Diego. Salas, Juan Esteban. Rojas, Liliana. Ministerio de Comercio,
Industria y Turismo. Bogotá, Nov. 2003.

Metodología a utilizar

Metodologías Propuestas
Elegir una o varias y exponerlas en la guía
Opciones Docente Estudiante
□ Cierre Expone el tema durante el Debe asistir preparado con lecturas
conceptual tiempo de la clase, utiliza previamente establecidas para
diversos recursos de apoyo participar y exponer inquietudes.
como tablero, videos, entre
otros.
X Cátedra- Se dispone un porcentaje para Preparación previa de la exposición
Seminario la cátedra del docente y un por parte de los estudiantes a
porcentaje para la presentación cargo. Lectura bibliografía por parte
de un tema por parte de los del grupo. Los expositores entregan
alumnos. con antelación documento con los
aspectos relevantes.
□ Análisis de Caso Preparación de los casos con Leer cuidadosamente el caso y la
antelación, definición de bibliografía recomendada,
bibliografía. Se establece las prepararlo de acuerdo a las
reglas del juego con la primera instrucciones de profesor.
sesión.
□ Laboratorio El docente prepara con Preparar la sesión mediante la
antelación la guía del lectura del material.
laboratorio con los productos
esperados al finalizar el mismo.
□ Foro Chat Se realiza una consulta sobre un El estudiante expone su punto de
tema específico del SGI y al vista, analiza lo que opinan sus
final se expone un punto de compañeros.
vista integral.
X Taller Se expone una situación Debe poner en práctica los
vivencial de la normalización de conceptos y herramientas
empresa – identificación de sugeridas para establecer un

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necesidades y temas por programa de normalización.

normalizar.

* Importante definir de forma clara la metodología que se adoptará y

explicarla al inicio de la materia.

Sistema de Evaluación

Sistema de Evaluación (propuesta)

Se realizara dos tipos de evaluación, a saber:

- Evaluación de talleres que comprenden control de lecturas, exposiciones, y
ejercicios prácticos estos corresponde al 50% de la nota.
- Una evaluación final que consiste en la sustentación de un caso practico de
Banca de Inversión 50%

Técnica de evaluación Porcentaje

asignado
Seminario 0
Laboratorio 0
Caso de Estudio 0
Talleres 50%
Evaluación Grupal 0
Auto evaluación 0
Sustentación y Trabajo final 50%
TOTAL 100%

Reglamento

Los estudiantes deberán seguir el reglamento de la Universidad. El plagio está

severamente penalizado y por ello recordamos a los estudiantes respetar los
derechos de autor en cada uno de los trabajos elaborados. La nota mínima
promedio para acceder al grado de especialista es de 3.5. La i nasistencia igual o
superior al 10% de las clases dictadas, aún con excusa, supondrá la pérdida
de la asignatura, que se calificará con nota de cero punto cero (0.0). Es
deber de todo docente reportar en el registro de calificaciones: cero punto
cero (0.0) (Pérdida por fallas).

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Acerca de cómo escribir los Ensayos

Tenga en cuenta que para la Universidad es sumamente importante evaluar sus

habilidades escritas. Un profesional especialista en Ingeniería Administrativa y
Financiera deberá expresarse correctamente por escrito, por ello les recomendamos
utilizar lineamientos sugeridos por la Torre de Posgrados.

Cronograma y contenido específico del curso por sesión

Sesión 1. Fecha:_2007-01-
_____________________________________ 16___________
__
3 horas de 6 pm a 9 pm
TEMA: Entorno Financiero, Conceptos y Funciones de la Banca de Inversión
Metodolog □ Cierre □ Caso □ □ □
ía: conceptua Laboratorio Seminari Otros:___Cátedra______
l o ______

Contenido de la Sesión (Sintetice el contenido de la clase y detalle en

casos particulares – seminarios, laboratorios y casos – la información
correspondiente:

• Entorno Financiero
• Conceptos de Banca de Inversión

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• Funciones de Banca de Inversión

Lecturas Obligatorias
Libro de Jorge Hernán Cárdenas y Maria Lorena Gutiérrez Gerencia Financiera
experiencias y oportunidades de la Banca de Inversión
- Introducción
• Algunos retos de la banca de inversión
• La importancia de la banca de inversión en el país
• Banca de inversión y reestructuración de empresas

Lecturas Sugeridas
-
Observaciones:

Sesión 2. Fecha: 2007-01-18

3 horas de 6 pm a 9 pm
- TEMA : La Consecución de Recursos
Metodolog □ Cierre □ Caso □ □ □
ía: conceptua Laboratorio Seminari Otros:__Cátedra__________
l o ___

Contenido de la Sesión (Sintetice el contenido de la clase y detalle en casos

particulares – seminarios, laboratorios y casos – la información correspondiente:
- Tipos de Consecución de Recursos.
- Estructuras Optimas de Capital
- Créditos Sindicados
- Fondos de Capital de Riesgo
- Emisión de Títulos
- Acciones Preferenciales
- Bonos
- Titularización
Lecturas Obligatorias
Vinculación de Empresas y Proyectos en los Mercados Internacionales – Libro Gerencia
Financiera Jorge Hernán Cárdenas-
Estructura Optima de Capital – Paper de la pagina de Juan Mascareñas Material
Descargable -
Lecturas Sugeridas
-
Observaciones:

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Sesión 3 y 4. Fecha: 2007-01- 23 y 25

3 horas de 6 pm a 9 pm (cada sesión)
- TEMA : Fusiones, Escisiones y Ventas de Empresas
Metodolo □ Cierre □ □ □ □
gía: conceptu Caso Laboratorio Seminari Otros:__Cátedra_____________
al o

Contenido de la Sesión (Sintetice el contenido de la clase y detalle en casos

particulares – seminarios, laboratorios y casos – la información
correspondiente:
-
Lecturas Obligatorias
Libro de Juan Mascareñas
- Razones Económicas de las Fusiones y Adquisiciones de Empresas
- La búsqueda de una empresa a adquirir
- Adquisiciones Negociadas
- Adquisiciones Hostiles
- Éxito y fracaso en las fusiones y adquisiciones de empresas.

Lecturas Sugeridas
-
Observaciones:

Sesión 5 Fecha: 2007-01- 30

3 horas de 6 pm a 9 pm
- TEMA : Valoración y Negociación de Empresas
Metodolo □ Cierre □ □ □ □
gía: conceptu Caso Laboratorio Seminari Otros:__Cátedra_____________
al o

Contenido de la Sesión (Sintetice el contenido de la clase y detalle en casos

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particulares – seminarios, laboratorios y casos – la información

correspondiente:
- Para que sirve Valorar Empresas?
- Para quien se hace valoración de empresas.
- En que momento se hace?
- Como se negocia una empresa
- Tipos de Valoración de Empresas.
- Valoración Estáticas
- Valoraciones Dinámicas

Lecturas Obligatorias
Libro de Pablo Fernández Valoración de Empresas
Métodos de Valoración de Empresas.

Lecturas Sugeridas
-
Observaciones:

Sesión 6 Fecha: 2007-02- 01

3 horas de 6 pm a 9 pm
- TEMA : Valoración y Negociación de Empresas
Metodolo □ Cierre □ □ □ □
gía: conceptu Caso Laboratorio Seminari Otros:__Cátedra_____________
al o

Contenido de la Sesión (Sintetice el contenido de la clase y detalle en casos

particulares – seminarios, laboratorios y casos – la información
correspondiente:
- Valoración de Empresas por Multiplicadores
- Ventas
- Ebitda
- Ebit - PER
- Utilidad Operacional

Lecturas Obligatorias

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Lecturas Sugeridas
-
Observaciones:
Se desarrollara taller en Excel valorando empresas colombianas que coticen en bolsa con
índices bursátiles de España, Estados Unidos y el resto de bolsas latinas.

Sesión 7 y 8 Fecha: 2007-02- 6 y 8

3 horas de 6 pm a 9 pm (cada sesión)
- TEMA : Valoración y Negociación de Empresas
Metodolo □ Cierre □ □ □ □
gía: conceptu Caso Laboratorio Seminari Otros:__Cátedra_____________
al o

Contenido de la Sesión (Sintetice el contenido de la clase y detalle en casos

particulares – seminarios, laboratorios y casos – la información
correspondiente:
- Valoración de empresas por flujos de caja libre
- Componentes
- Free Cash Flow
- Fondos de Maniobra
- Watt o Costo de Capital
- Riesgo operacional y Financiero en la valoración
- Valor Económico o Residual
-

Lecturas Obligatorias
Libro de o Papers de Juan Mascareñas
Costo de Capital ponderado
Flujo de Caja Libre
Riesgo
Estructura optima de capital

Lecturas Sugeridas
-

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Observaciones:
Se valorara la misma empresa colombiana que se valoro a través de multiplicadores
utilizando un simulador de valoración de empresas que será bajado del Internet de la
siguiente pagina www.colcorp.com junto con el manual.
Para esto se requiere de los Estados Financiero de los últimos cuatro años de la compañía
junto con las notas a estos Estados Financieros.

12. Enlaces Electrònicos

www.colcorp.com
www.infofinanciera.com
www.corfivalle.com
www.e-valora.es
www.blommberg.com
www.bolsamadrid.es
www.bvc.com
www.nyse.com

13.Bibliografia
-Gerencia Financiera.Experiencias y Oportunidades de la banca de Inversión,
Jorge Hernan Cárdenas Y Maria Lorena Gutiérrez, Uniandes
-Estructura óptima de capital, Juán Mascareñas,
-Valoración de Empresas, Pablo Fernández, Ediciones 2000

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