CAPTULO 10. ANLISIS DE LAS ENTIDADES BANCARIAS.

NDICE:
10.1. Orientacin general.
10.2. La cuenta de resultados en una entidad bancaria
10.2.1. Cuenta de resultados vertical en cascada: Mrgenes y significado
10.2.2. Evolucin reciente
10.3. Estructura del balance de situacin
10.4. Clases de negocios bancarios y frmulas de organizacin.
10.5. Anlisis bancario
10.5.1. Anlisis temporal, causal y espacial
10.5.2. Anlisis de rentabilidad y sensibilidad
10.5.3. Eficiencia y productividad
10.5.4. Morosidad
10.5.5. Liquidez
10.5.6. Cuota de mercado
10.6. Ideas bsicas.
10.7. Glosario de trminos.
10.8. Ejercicios de autoevaluacin.
10.1. ORIENTACIN GENERAL.
En este tema se ofrecen al alumno herramientas de anlisis necesarias para
comprender la doble naturaleza de la actividad bancaria y poder interpretar la informacin
econmico-financiera reflejada en sus estados contables. En el caso de las entidades
bancarias los estados contables- balance financiero y cuenta de resultados- poseen unas
caractersticas diferentes del resto de las empresas no financieras, e incluso estn
sometidos a una normativa contable distinta. Esta informacin global de la entidad debe
ser complementada con datos sobre su funcionamiento y gestin interna con el fin de
conocer los resultados individualizados de cada actividad, negocio, producto o cliente. Con
toda la informacin del balance y de la cuenta de resultados el alumno podr analizar la
rentabilidad, eficiencia y productividad de las entidades, as como la especializacin de las
entidades en los distintos negocios bancarios.
Al finalizar el estudio del tema, el alumno deber ser capaz de responder a las
siguientes preguntas:

PREGUNTAS INICIALES
De qu elementos se compone la cuenta de resultados bancaria y qu significado tiene
cada uno de los mrgenes de resultados?
Cules son los principales negocios bancarios y sus caractersticas?
Qu tipo de anlisis y comparativas se pueden hacer con ratios contables?
Por qu es tan importante la adecuacin de capital de las entidades bancarias?

10.2. LA CUENTA DE RESULTADOS EN UNA ENTIDAD BANCARIA

10.2.1. Cuenta de resultados vertical en cascada: Mrgenes y significado
La cuenta de resultados de una entidad bancaria se diferencia de la de una
empresa no financiera en que tanto sus activos como sus pasivos tienen un carcter
monetario. La cuenta recoge los ingresos y gastos financieros, as como los ingresos y
gastos no financieros del ejercicio. Los modelos de cuentas de resultados pueden adoptar
dos formas: el modelo horizontal y el modelo vertical o en cascada.
En el modelo horizontal en el lado del debe se detallan las cuentas
representativas de las cargas y en el haber las correspondientes a rendimientos. Este
modelo es el exigido por el Banco de Espaa a las entidades de crdito, tanto para la
cuenta pblica como para la reservada (con ms detalle de informacin).
Por su parte, en el modelo vertical o en cascada se van calculando los distintos
mrgenes de la cuenta de resultados como diferencia entre ingresos y gastos, tal y como
aparece reflejado en la tabla 1. La presentacin bajo esta forma facilita el anlisis
econmico-financiero de la entidad y permite analizar de forma aislada las principales
fortalezas y debilidades de una entidad desde el punto de vista de la generacin de
rendimientos.
Adems, las cuentas de resultados suelen presentarse con dos columnas, una
recoge los datos referentes al ao (trimestre) en curso y la otra los datos del ao
(trimestre) anterior. Es conveniente aadir una tercera columna que incluya los Activos
Totales Medios (ATM1). La razn de utilizar este dato es que los resultados anuales se
han conseguido a lo largo de todo el ao, mientras que el balance refleja el valor de los
activos en un da concreto (fecha de cierre de ejercicio). En el cuadro 1 tendramos las
columnas 1 y 2 con los datos de los dos ejercicios consecutivos, y las columnas 3 y 4
recogen los mismos datos pero en trminos de porcentaje sobre ATM para reflejar el
tamao relativo de la entidad objeto de anlisis. As, no es lo mismo analizar las partidas
de una entidad de reducido tamao que el de una gran entidad.

1 Los ATM se calculan dividiendo el sumatorio de los activos totales a final de cada mes, desde diciembre
del ao 1 hasta diciembre del ao dos, y divididos entre trece.

Cuadro 10.1: Cuenta de Resultados en cascada

A grandes rasgos, la cuenta de resultados vertical se puede dividir en dos partes y

destacar los siguientes mrgenes:
-El margen bruto recoge los productos y costes financieros procedentes de la
actividad puramente bancaria (margen de intereses) y otros productos
ordinarios, tales como los de operaciones en moneda extranjera y los ingresos
por comisiones. Este margen se corresponde con lo que en una empresa no
financiera seran los ingresos por ventas; es decir, los ingresos ordinarios.
- La parte inferior de la cuenta recoge los gastos operativos necesarios para la
explotacin del negocio bancario (gastos de personal, gastos generales, tributos
y amortizaciones); saneamientos y dotaciones, as como los resultados
procedentes de actividades de carcter extraordinario (por ejemplo la venta de
valores e inmuebles, etc.).

Normalmente en las entidades bancarias el grueso de los beneficios procede del

llamado margen de intereses (tambin conocido como margen de intermediacin). Este
margen es el resultado de la actividad de intermediacin de tomar fondos de las unidades
de gasto con capacidad de financiacin y conceder con ellos prstamos a las unidades
con necesidad de financiacin. Su valor equivale a la diferencia entre los intereses de
operaciones de activo (stamos y similares) y los costes financieros o intereses pagados
en las operaciones de pasivo (cuentas corrientes y de ahorro). La estrategia de las
entidades desde sus orgenes ha consistido en conseguir el menor coste por el dinero
captado por el lado del pasivo y los mayores ingresos por las operaciones de prstamo de
fondos a terceros.
Cuando al margen de intereses le sumamos las comisiones por servicios netas
(las percibidas menos las pagadas) y otros resultados financieros ordinarios (por ejemplo
los derivados de diferencias en el tipo de cambio o por operaciones de venta de valores)
recibe el nombre de margen bruto. La diferencia fundamental entre los ingresos
puramente bancarios y los procedentes de servicios prestados a la clientela est en que
estos ltimos, al desarrollarse por cuenta de terceros, no afectan directamente a la
situacin patrimonial de la entidad, mientras que en las operaciones bancarias de captar y
conceder recursos el banco est asumiendo riesgos1.
Entrando ya en la parte de la cuenta de resultados referida a la realizacin del
negocio bancario procedemos a restar del margen bruto los costes de explotacin (gastos
de personal, generales y amortizaciones, bsicamente) y obtenemos el margen de
explotacin. Los gastos de personal es la partida de mayor importancia dentro de los
costes de explotacin como consecuencia de un modelo de hacer banca todava intensivo
en mano de obra.
El margen de explotacin menos las provisiones por insolvencias o prdidas por
deterioro de activos nos dar el resultado de la actividad de explotacin.
Si al resultado de explotacin le aadimos las ganancias/prdidas por venta o
deterioro de otros activos obtenemos el resultado de la actividad de explotacin
(tradicionalmente referido como resultado antes de impuestos).
El grueso del resultado contable obtenido por una entidad bancaria se encuentra en el
margen de intereses, aunque la creciente competencia ha provocado un estrechamiento
del diferencial existente entre los intereses de operaciones activas y pasivas,
respectivamente. Ello ha trado consigo un aumento de la importancia de los ingresos por
comisiones y un mayor control de los gastos de explotacin para mejorar los niveles de
rentabilidad.

1 A modo de ejemplo, cuando una entidad concede un aval est obligada a cubrirlo con un determinado
volumen de recursos propios. Sin embargo, esta operacin no implica disponer de ms fondos ajenos, a
menos que, llegado el vencimiento la entidad financiera tenga que subrogar al deudor y entonces s afectara
a su situacin patrimonial.

10.2.2. Evolucin reciente

En el contexto europeo, la banca espaola contina destacando por su notable
especializacin en el segmento de banca de intermediacin y el elevado peso de los
intermediarios bancarios en el conjunto del sistema financiero. En consonancia, la
estructura de ingresos de la banca espaola ha venido tradicionalmente caracterizada por
el elevado peso que tienen los ingresos por intereses.
Para analizar la evolucin de3 la estructura de ingresos de las entidades bancarias
hay que tener muy presente el cambio de escenario que se ha producido en los ltimos
aos caracterizado por un endurecimiento de la regulacin que afecta a estas entidades,
lo cual se ha traducido en menores niveles de rentabilidad del negocio bancario en
general.
De acuerdo con Maudos (2014), en Espaa estamos asistiendo a una vuelta al
negocio del pasado de hacer boring banking, cuya `principal caracterstica es que se
basa en menor medida en las fuentes de financiacin mayorista y cuya actividad se centra
cada vez menos en la negociacin en activos financieros (como la renta fija privada) y
participaciones industriales. De este modo, su principal fuente de ingresos se basa en el
negocio puramente de intermediacin; es decir, en el margen de intereses.
En el grfico 10.1. se muestra la distribucin porcentual de los ingresos netos de las
entidades bancarias en Espaa. A primera vista se puede observar que en un primer
periodo, que comprende hasta finales de 2007, la partida de ingresos netos no
procedentes de intereses haba aumentado su participacin en 10 puntos porcentuales
(pp). Esta tendencia creciente no se ha mantenido en el tiempo, y el periodo posterior
correspondiente a los aos de crisis su comportamiento fue oscilando. En el ao 2013
cabe destacar que la estructura de ingresos estuvo influenciada por dos hechos
relevantes:
- el fuerte estrechamiento del margen financiero en un escenario de continua cada
de los tipos de inters y de la actividad bancaria
-el fuerte ascenso del componente de ingresos distintos a los intereses (muchas
entidades (sobre todo las que han recibido ayudas pblicas y que estn obligadas
por el MoU a realizar desinversiones con sus consiguientes plusvalas).
Si descendemos a analizar las principales operaciones que generan rendimientos
dentro de la partida del margen de intereses podemos comprobar en el grfico 10.2. que
son los prstamos, que en 2007 alcanzan su valor mximo y desde entonces no han
dejado de contraer su peso sobre el total. Es la partida de ingresos por renta fija de las
AA.PP la que ocupa el segundo lugar a una considerable distancia. Esto es debido, como
ya sabemos, a la elevada prima de riesgo que el sector pblico tuvo que soportar para
obtener financiacin en los mercados en los aos de crisis.
5

En ltimo lugar, si prestamos atencin a la composicin de los ingresos distintos de

los intereses podemos comprobar que, pese a la corriente que afirma que las entidades
bancarias obtienen buena parte de sus ingresos del cobro de comisiones, esto no se
corresponde exactamente con la realidad. El grfico 10.3. observamos que desde el ao
2005 la partida correspondiente al cobro de comisiones se ha reducido significativamente
de modo que en 2013 ya slo representan el 38% del total, seguidas de operaciones con
renta variable (31%) y ROF (resultados de operaciones financieras; plusvalas y
minusvalas por venta de activos) con un 30%.
Grfico 10.1.

Grfico 10.2.

Grfico 10.3.

Los resultados de las entidades de depsito espaolas mostraron una recuperacin

en 2013 con respecto a 2012, debido principalmente al descenso observado en las
prdidas por deterioro de activos, tras el importante esfuerzo de provisiones realizado por
las entidades en el ao anterior. El descenso del margen de intereses, debido tanto a la
disminucin de la actividad como, principalmente, a los reducidos tipos de inters, supone
un reto para las entidades de cara al ejercicio 2014, cuando debern continuar con su proceso de ajuste de costes operativos para alcanzar niveles ms elevados de rentabilidad.
Se puede encontrar ms informacin en la lectura complementaria: informe de
estabilidad financiera mayo 2014. Bando de Espaa. Punto 2.2.
10.3. ESTRUCTURA DEL BALANCE DE SITUACIN
La estructura del balance de situacin de una entidad bancaria nos ofrece
informacin acerca del tipo de especializacin de la entidad en cuestin y de sus
principales fuentes de riesgo. Si analizamos la situacin en perspectiva cronolgica
comprobaremos que el periodo de expansin del crdito al sector privado residente (OSR)
se trunc con el estallido de la crisis, cuando lleg a alcanzar el casi un 60 por 100 del
total del activo. En paralelo se ha producido una fuerte aumento del peso de la deuda
pblica en la cartera de las entidades (ha pasado de un 2,6 por 100 en 2007 hasta un 9,3
por 100 a marzo de 2014). El papel de la financiacin del interbancario, como ya se ha
comentado en el tema anterior, fue perdiendo protagonismo de forma que desde el ao
2000 el crdito entre las entidades de crdito pas de representar casi el 13 por 100 del
balance a un modesto 5,5 por 100 en 2014.
7

Grfico 10.4.

En conjunto en el periodo analizado cabe destacar la prdida de importancia de la

financiacin mayorista mediante la emisin de deuda como va de financiacin,
corrigindose as desequilibrios del pasado.
Asimismo, por el lado del pasivo las entidades bancarias han hecho un gran
esfuerzo para reforzar su colchn de recursos propios (han aumento 2 pp el peso de los
recursos propios en el pasivo) para mejorar la situacin de solvencia ante las mayores
exigencias regulatorias impuestas tanto por el Acuerdo de Basilea III como por las
medidas adoptadas en Espaa para afrontar la crisis (la reestructuracin del sistema
financiero y las exigencias del MoU).

10.4. CLASES DE NEGOCIOS BANCARIOS Y FRMULAS DE ORGANIZACIN.

La normativa actual permite a las entidades bancarias realizar todo tipo de
operaciones financieras directamente, excepto la actividad de seguros. Es lo que se
conoce con el nombre de banca universal. Sin embargo, las entidades bancarias tienden
a especializarse vocacionalmente en negocios o sectores concretos. As, por ejemplo, las
cajas de ahorro, las cooperativas de crdito y determinados bancos regionales se
caracterizan por operar, fundamentalmente, en un territorio o regin captando ahorro
popular, para despus prestarlo a familias y PYME. Este negocio es lo que normalmente
se denomina banca al por menor, banca comercial, banca minorista o personal, y es
el negocio desarrollado tradicionalmente por la banca espaola y, en especial, por las
cajas de ahorro y las cooperativas de crdito.
Esta banca al por menor se caracteriza por ofertar a sus clientes una serie de
servicios tradicionales y poco sofisticados, cuenta con una amplia red de sucursales, que
acta como barrera de entrada frente a nuevos competidores, y que est especializada en
reas geogrficas concretas con una clientela fiel con la que establece relaciones muy
personales.
8

Su clientela est formada por pequeos ahorradores-familias de renta baja y

media-, PYME y corporaciones locales. Suelen tener un nivel de riesgo bastante
diversificado por el elevado nmero de clientes, aunque tambin estn sometidos a una
mayor concentracin en su rea geogrfica de actuacin.
Por su parte, algunos grandes bancos con proyeccin internacional desarrollan un
tipo de banca corporativa, de empresas o al por mayor dirigida a financiar a empresas
relativamente grandes, tanto en sus operaciones nacionales como internacionales. Aqu
existen menores barreras de entrada, pues los servicios se pueden prestar sin necesidad
de disponer de una slida red de oficinas, por lo que la competencia es mayor, tanto por el
lado de la demanda como por el lado de la oferta. Se requiere un mayor grado de
innovacin, agilidad operativa y control de costes para ofrecer a las empresas productos y
servicios de calidad a buen precio. Adems, la clientela es ms exigente y tiene mayor
poder de negociacin, siendo habitual que las grandes empresas trabajen con varias
entidades a la vez. Los servicios ms comunes son la gestin de tesorera, la financiacin
mediante crdito u otros tipos de deuda (pagars, repos, crditos sindicados ), cobertura
de riesgo de cambio y de tipo de inters, emisin de valores, lneas de crdito, avales y
garantas. Las operaciones que realizan con sus clientes son ms sofisticadas, de gran
volumen y, generalmente, a corto plazo.
Por su parte, la denominada banca privada es un negocio que se concentra en
clientes de elevado nivel de renta a los que se oferta operaciones tradicionales (gestin de
pagos y cobros, depsitos, prstamos,) junto con otras operaciones ms sofisticadas de
inversin. Se caracteriza por una atencin muy personal e individualizada, el diseo de
productos a medida y un planteamiento de la relacin con el cliente a medio y largo plazo.
Como ejemplos de entidades bancarias especializadas en banca privada tenemos a Banif,
Privanza, March, Banco Sabadell y Popular Banca Privada.
Por ltimo, la banca de inversin se dirige a ayudar a empresas y gobiernos a
obtener financiacin, encargndose la entidad de colocar en su nombre las emisiones de
capital o de ttulos de deuda en los mercados financieros. Tambin realizan actividades
complementarias como el asesoramiento financiero en fusiones y adquisiciones de
empresas, negociacin de valores por cuenta ajena y propia, gestin de activos de
grandes inversores institucionales (fondos de pensiones de empresa, por ejemplo).
En general, para atender toda esta variedad de productos, clientes y segmentos
de negocios, las entidades bancarias han ido adaptando sus modelos organizativos
pasando de sistemas excesivamente centralizados y verticales, hacia modelos ms
flexibles adaptados a las nuevas circunstancias, contando para ello con un personal
altamente cualificado. Actualmente la estructura de las entidades est orientada al
mercado, ofreciendo servicios especializados por tipo de cliente y organizadas por
unidades de negocio.
En las ltimas dcadas la banca espaola ha experimentado, junto al proceso de
liberalizacin financiera, una intensificacin de la competencia que les ha obligado a
desarrollar todos estos negocios de banca con el fin de recuperar los niveles de
rentabilidad del pasado. En paralelo, hemos asistido a un proceso importante de
concentracin en el sector por la va de las fusiones y absorciones entre bancos y cajas de
ahorro que, como hemos visto, ha culminado en un mapa bancario caracterizado por un
9

reducido nmero de entidades y de gran tamao. A ello hay que sumar el reciente
proceso de reestructuracin del sistema bancario espaol tras la entrada en vigor de la
Ley de Cajas de Ahorros y Fundaciones Bancarias (Ley 26/2013, de 27 de diciembre), que se ha
traducido en la casi completa extincin de las cajas de ahorros, que han sido el modelo de
banca social imperante en nuestro pas, y una reduccin global de un tercio de la red de
sucursales bancarias ( Maudos ,2014). Todos estos cambios tienen reflejo en los distintos
negocios bancarios antes sealados ya que, por un lado, la reduccin de la red de oficinas
tiene un gran impacto en la banca minorista, tanto por la va de la calidad del servicio
prestado al pequeo cliente como de agravamiento de los problemas de exclusin
financiera y social de los colectivos ms vulnerables (De la Cuesta et al, 2015).
En trminos operativos, diversos factores han hecho ms complicada la captacin
de fondos del pblico, lo que ha desencadenado un proceso de innovacin financiera
por parte de las entidades. La liberalizacin total de los tipos de inters, el desarrollo de
mercados financieros alternativos organizados- como el de deuda pblica anotada o el de
renta fija privada-, el proceso de desintermediacin (gran protagonismo de fondos de
inversin y fondos de pensiones), as como la entrada de entidades no bancarias en
determinadas reas de negocio tpicamente bancario (aseguradoras, financieras, grandes
superficies comerciales, etc.), son algunos ejemplos del fenmeno de innovacin.
Junto a estos factores, fruto de las alteraciones sufridas por nuestro sistema
financiero en las ltimas dcadas, nos encontramos tambin con un elemento sociolgico
que ha influido en el desarrollo de nuevos productos bancarios: cada vez ms los clientes
estn mejor informados y adoptan una actitud ms activa y agresiva frente a las
entidades financieras. Ante este panorama las entidades han diseado frmulas atractivas
muy diversas con las que captar el ahorro disponible y evitar as la posible prdida de
cuota de mercado frente a sus competidores. Esta nueva visin comercial les ha llevado a
dar mayor importancia a la publicidad y a la promocin de sus productos.
Otro elemento que ha influido en esta transformacin y en el creciente desarrollo
de la produccin bancaria ha sido la evolucin de la regulacin financiero-fiscal. La
prctica habitual ha consistido en idear productos financieros con una elevada rentabilidad
financiero-fiscal. As, surgieron los bonos de cupn cero, las cdulas hipotecarias, las
cesiones temporales de activos, los seguros de prima nica y otra serie de activos
financieros que, aprovechando las ventajas fiscales, permitieron la canalizacin de
grandes volmenes de ahorro hacia las entidades de depsito.
Una de las tendencias que recientemente se estn poniendo de manifiesto es el
retorno a la senda de concesin de financiacin al sector privado, que tras la crisis
financiera vio cmo se cerraba el grifo de financiacin por parte de estas entidades, ante lo
cual muchas pequeas y medianas empresas han recurrido a canales alternativos de
financiacin que han ido ganando un creciente protagonismo, como son las plataformas de
crowdlending y crowfunding.

10

10.5. ANLISIS BANCARIO: PRINCIPALES RATIOS

Las tcnicas de anlisis que nos permiten evaluar la gestin de una entidad
bancaria son bsicamente las siguientes:

Anlisis temporal, causal y espacial.

Anlisis de rentabilidad y sensibilidad.

Anlisis de eficiencia y productividad.

Anlisis de riesgos (se expondr en el captulo siguiente).

10.5.1. Anlisis temporal, causal y espacial

El anlisis temporal trata de analizar la evolucin de una magnitud en el tiempo.
En nuestro caso, se estudiara el crecimiento experimentado por la cuenta de prdidas y
ganancias y el balance en dos aos consecutivos. Se calculan ratios ratios de crecimiento
referidas tanto a la cifra global del balance y la cuenta de prdidas y ganancias como de
sus distintos componentes.
El anlisis causal analiza los motivos que han producido el aumento o
disminucin de los resultados finales puestos de manifiesto en el anlisis temporal. Esta
clase de anlisis suele centrar su atencin en el margen de intereses. El hecho de haber
aumentado o disminuido el margen de intereses respecto al ao anterior puede ser debido
a tres circunstancias diferentes:
a) Cambios en los precios (los intereses obtenidos y pagados por el lado del activo y
pasivo, respectivamente) tambin denominado efecto precio
b) Modificaciones en la estructura del balance de la entidad, efecto cantidad
c) Ambos efectos de forma conjunta.
El anlisis causal trata de averiguar, precisamente, qu partidas del balance han
generado beneficios y prdidas, sirviendo de ayuda para la toma de decisiones futuras del
gestor.
EJEMPLO
Para entender mejor el anlisis causal se va a plantear un sencillo ejemplo.
Supongamos que una entidad de crdito en su primer ao de actividad otorga prstamos
al 7% y por una cuanta de 2.000 u.m., lo que supone unos resultados brutos de 140 u.m.
El segundo ao concede prstamos por un importe de 3.200 u.m. y a un tipo medio del
9%, lo que significa unos resultados brutos de 288 u.m. La diferencia de resultados (288
140 =148) se deber, por una parte, a un aumento de la actividad (se ha pasado de 2.000
u.m. a 3.200 u.m. prestadas) y, por otra, a un aumento de los precios (el tipo de inters ha
pasado del 7% al 9%)

11

El clculo se hara como sigue:

7% * (3.200 2.000) = 84

(Efecto cantidad)

2.000 * (9% - 7%)

40

(Efecto precio)

(3.200 2.000) * (9%- 7%) =

24

(Efecto mixto)

Diferencia total ....................

148

(Variacin total)

El anlisis espacial trata de establecer una comparacin entre la entidad y otras

entidades de depsito del mismo pas o del extranjero. Para que la comparacin en
trminos absolutos sea correcta es necesario que las entidades a comparar sean similares
en cuanto a tamao, actividad, estructura, etc. Sino, se puede recurrir a un anlisis en
trminos relativos (porcentaje de las partidas a analizar sobre los activos totales medios)
para poder establecer comparaciones reales y objetivas.
El anlisis temporal trata de analizar la evolucin de una magnitud en el tiempo. El anlisis
causal analiza los motivos que han producido el aumento o disminucin de los resultados
finales puestos de manifiesto en el anlisis temporal. El anlisis espacial compara la
entidad y otras entidades de depsito del pas o del extranjero.
10.5.2. Anlisis de rentabilidad
Existen dos formas distintas de medir la rentabilidad de una entidad bancaria. La
ratio ROA o rentabilidad econmica define la calidad con que las entidades gestionan su
activo; es decir, la rentabilidad de todas las partidas del activo includas las inversiones de
sus carteras.
La ratio ROE o rentabilidad financiera mide los rendimientos tericos que
obtienen los accionistas por su cesin de fondos e incluye tanto los dividendos distribuidos
como las reservas retenidas por la entidad.
Tal y como aparece reflejado en los siguientes cuadros, ambos ndices se
encuentran ntimamente relacionados. Por un lado:
ROE= Beneficios/ Recursos Propios = B/ RP
Si desglosamos el ROE introduciendo un multiplicador M o factor de
apalancamiento financiero- definido como la proporcin entre el activo total (AT) y los
recursos propios (RP)- nos quedara:

12

ROE= B/ RP= B/AT x AT/RP = ROA x M

Por consiguiente, la rentabilidad financiera o ROE se puede definir como el resultado de
multiplicar la rentabilidad del activo (ROA) por el factor de apalancamiento financiero (M).
Apalancar significa incrementar la rentabilidad en base a un endeudamiento ajeno
mayor. Cuanto ms elevada sea esta ratio de apalancamiento, mayor ser la rentabilidad
financiera de la entidad.
En las entidades bancarias la rentabilidad del activo ROA suele ser muy escasa,
mientras que la rentabilidad financiera es bastante elevada en comparacin con otras
empresas no financieras. La razn se encuentra en el fuerte apalancamiento financiero
que poseen las entidades bancarias al poder financiar sus activos con un nivel muy
reducido de recursos propios. Ello es debido a que su actividad principal se basa,
mayoritariamente, en la captacin de recursos ajenos del pblico frente al capital aportado
por los accionistas. De ah que este factor sea el que contribuya en mayor medida a elevar
la rentabilidad financiera de las entidades.
Ahora bien, si las entidades se apalancan excesivamente corren el riesgo de que
los fondos propios de la entidad no sean suficientes para responder a los riesgos
asumidos en la actividad financiera.
Por ello, las autoridades monetarias en una actitud conservadora tratan de limitar ese
peligro obligando a las entidades a poseer un volumen mnimo de recursos propios en
funcin de los riesgos asumidos. As pues, si las entidades quisieran aumentar sus
operaciones de activo slo pueden hacerlo si disponen de recursos propios adicionales
para cubrir el riesgo generado. De esta forma existe un lmite de apalancamiento de
obligado cumplimiento que condiciona la actuacin de las entidades y se denomina
coeficiente de recursos propios mnimos o solvencia (tambin conocido como el
coeficiente de los acuerdos de capital de Basilea)2.

2 De ah el inters de las entidades bancarias hacia actividades que, siendo menos arriesgadas, reporten
beneficios adicionales sin que ello suponga la inmovilizacin de recursos propios (por ejemplo la titulizacin
de crditos hipotecarios u otros derechos de cobros de los clientes bancarios).

13

Grfico 10.5: Relacin entre rentabilidad y solvencia bancaria.

RIESGOS

SOLVENCIA

RRPP

RENTABILIDAD

Fuente: Elaboracin propia.

A la hora de evaluar la rentabilidad de una entidad bancaria y compararla con sus

competidoras o con la rentabilidad obtenida en aos anteriores, un factor importante a
tener en cuenta son los riesgos en los que ha incurrido la entidad para obtener los
resultados. Si la gestin se evaluara nicamente en funcin de la rentabilidad podra
ocurrir que altos niveles de rentabilidad fueran la consecuencia de una asuncin excesiva
de riesgos que, a medio plazo, pusiera en peligro la estabilidad y la solvencia de la
entidad.
Ambos ndices, rentabilidad y riesgo, deben ser siempre analizados de forma
conjunta ya que actan de forma inversa. Una elevada rentabilidad puede ser
consecuencia de excesivos riesgos, y viceversa. Por ello hay que llegar a conocer, no
slo los beneficios generados por el activo, sino tambin los riesgos que entraa y los
mecanismos con los que cuenta la entidad para cubrirlos y gestionarlos adecuadamente.
La ratio ROA o rentabilidad econmica define la calidad con que las entidades gestionan
las inversiones de sus carteras, mientras que la ROE o rentabilidad financiera mide los
rendimientos tericos que los accionistas obtienen por sus inversiones en la entidad.
Para concluir este apartado podemos decir que el anlisis de sensibilidad le
indica al gestor qu elementos influyen en los niveles de rentabilidad alcanzados por una
entidad, negocio o centro. Esta informacin resulta til para determinar los puntos fuertes y
dbiles y establecer posibles cambios de estrategia. Como hemos visto, para incrementar
la rentabilidad financiera el gestor puede tratar de incrementar la rentabilidad sobre activos
(ROA) y optimizar los recursos propios. Para aumentar la rentabilidad sobre activos puede
14

actuar, por ejemplo, sobre el margen bruto prestando ms servicios financieros y

obteniendo un buen diferencial del margen de intereses, dentro de los lmites que impone
la competencia del sector o negocio. Tambin debera tratar de actuar sobre el margen
neto y contener los costes de explotacin.
Por el lado de los recursos propios ser necesario llevar a cabo un riguroso control
de riesgos para que no se inmovilicen excesivos recursos propios (va coeficiente de
solvencia). Por tanto, rentabilidad y riesgo son conceptos complementarios e igualmente
importantes que todo gestor bancario debe tener siempre presentes.
10.5.3. Indicadores de eficiencia y productividad
La eficiencia mide el coste de transformacin generado por unidad de producto y se
expresa en unidades monetarias. La productividad, por su parte, se define como la
relacin existente entre la produccin obtenida y la utilizacin de un factor productivo, y se
mide en unidades fsicas.
La productividad, por tanto, establece la relacin entre un conjunto de inputs y el output
final en trminos fsicos, mientras que la eficiencia se define en trminos monetarios.
Anlisis de eficiencia
El anlisis de la eficiencia de las entidades bancarias tiene como objetivo examinar
la relacin existente entre el input bancario, definido como una funcin de los costes de
actividad, y el output bancario generado. Al hablar de eficiencia inevitablemente tenemos
que analizar y definir conceptos claves como son las economas de escala y alcance.
Las economas de escala se refieren a la existencia de una tendencia decreciente
en la curva de costes totales medios de la entidad cuando la produccin aumenta (bajo
condiciones de cteris paribus). As, la entidad cuyos costes refleja la figura 10.2. incurrira
en economas de escala al aumentar tamao de su activo de A a B, ya que se sita en la
senda decreciente de sus costes medios.
A lo largo de este tramo decreciente de la funcin de costes si la entidad aumenta
una unidad de produccin obtener un ahorro de costes medios (la magnitud del ahorro
depende de la pendiente de la curva). As, si la entidad se encuentra a una considerable
distancia del punto de mnimo coste medio podr alcanzar un mayor ahorro de costes que
aquellas entidades operando en un punto de la curva cercano a su mnimo.
Partiendo de esta conclusin, un banco que se site en la parte decreciente de la
curva tiene incentivos para aumentar de tamao y poder as situarse en un punto de
menor coste total medio, ya que est operando en condiciones de economas de escala.
No obstante, si la entidad est operando en el tramo de costes totales crecientes debera
considerar una reduccin en el tamao de la entidad ya que estara incurriendo en
deseconomas de escala.

15

Grfico 10.6: Economas de escala.

Fuente: elaboracin propia.

Otro concepto ntimamente relacionado con la eficiencia son las economas de

alcance, entendidas como el ahorro de costes experimentado como consecuencia de la
produccin conjunta de una serie de servicios. Se producen economas de alcance cuando
la suma del coste de prestacin de varios servicios de forma individual por una entidad
resulta mayor que si la entidad prestase esos servicios conjuntamente. Dado que no es
fcil la identificacin del coste aislado para cada tipo de operacin, los resultados
obtenidos en trminos de economas de alcance son en muchos casos meras
aproximaciones.
Para medir la eficiencia de una entidad, en trminos del coste de transformacin
por unidad de producto, podemos establecer la ratio:
Gastos explotacin(gastos de personal, administrativos)
Margen neto(conjunto de ingresos obtenidos por la entidad)

Anlisis de productividad.
La mayora de los estudios de productividad bancaria se centran en los tres
factores de costes bsicos de una empresa financiera: nmero de empleados, nmero de
oficinas y nmero de cuentas gestionadas.
Podemos definir como ratios de productividad cualquier combinacin que presente
en el numerador una magnitud de producto (output) y en el denominador cualquiera de
estos tres factores productivos. Por ejemplo:
16

- N depsitos por oficina.

- N crditos por empleado.
Estas ratios nos indican si la entidad utiliza eficazmente todos los factores
productivos de los que dispone, es decir, si la combinacin de factores resulta ptima para
obtener el resultado final. Adems, sirven tanto para la planificacin como para el anlisis
comparativo respecto a otras entidades y en el tiempo.
Asimismo, los indicadores cualitativos tratan de medir aspectos ms
personalizados de la gestin relacionados con la poltica comercial y la estrategia de
servicio elegida por la entidad. De esta manera se puede calcular el nmero de nuevos
clientes conseguidos por un empleado en un perodo concreto, el nmero de nuevos
productos contratados por clientes habituales de la oficina, el tiempo til de trabajo por
empleado o por oficina, entre otros.
10.5.4. Morosidad
El concepto de mora se refiere al incumplimiento de los clientes en el pago de los
compromisos vencidos de intereses y de capital de los prstamos o crditos concedidos.
La ratio de morosidad nos indica qu porcentaje de los crditos se hallan en
dificultades de ser devueltos. La comparacin de las dotaciones para insolvencia con el
total de crditos concedidos proporciona una idea de la posible cobertura de contingencias
futuras.
Algunas de las ratios ms empleadas para medir la morosidad son:

Crditos morosos / Activo total

Crditos morosos / Crditos sobre clientes

Nivel de provisiones / Activos totales medios

17

Grfico 10.7: Tasa de cobertura (provisiones/AT)

6,70
5,79

5,70

6,39

5,90

4,70

5,30

5,16

3,75

3,70
2,79

2,70
1,70

1,47

1,96

0,70
-0,30

-0,17

Fuente: Banco de Espaa y elaboracin propia.

En particular, la ratio de crditos morosos sobre el activo total tiene especial

importancia en las entidades con problemas, y cuando supera determinados niveles suele
ser el preaviso de una posible suspensin de pagos o quiebra de la entidad.
Grfico 10.8: Tasa de morosidad
14,00

13,77

12,00
10,57

10,00
8,00
6,00
4,00

12,61

11,48

10,97

7,90
4,97

5,75

2,00
0,00
2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015(II) 2015(III)

Fuente: Banco de Espaa y elaboracin propia.

La ratio de morosidad del conjunto de entidades bancarias ha iniciado desde 2013

una senda de descenso continuado, tal y como confirman los ltimos datos publicados por
el Banco de Espaa para 2015, si bien no hemos retornado a los niveles alcanzados antes
de la crisis de 2007.

18

10.5.5. Liquidez
Se entiende por liquidez bancaria la capacidad de una entidad para hacer frente a
las necesidades puntuales de retiradas de dinero efectivo en un determinado momento. Es
un aspecto difcil de evaluar y para ello es preciso conocer el perfil de los distintos
vencimientos de las partidas de activo y pasivo, respectivamente. Si bien este dato no
figura en los balances, s es posible construir indicadores de la capacidad potencial de las
instituciones para hacer frente a sus deudas a corto plazo. Las ratios ms utilizadas,
expresadas en porcentaje son:
1. INVERSIONES A CORTO (Inversiones a menos de 1 ao)/ Activo total

2. DEPSITOS INTERBANCARIOS (del activo)/ Activo total

3. DEPSITOS INTERBANCARIOS (del pasivo)/ Activo total
4. VOLUMEN DE CRDITOS (inversin crediticia) / Activo total

10.5.6. Cuota de mercado

Analizamos el porcentaje de cuota de mercado de una entidad, as como su
evolucin en el tiempo, para medir el grado de concentracin relativa del sector y las
eventuales posiciones de dominio.
CUOTA DE MERCADO EN CRDITOS : (Crditos de la entidad / Crditos del total del sistema) x 100
CUOTA DE MERCADO EN DEPSITOS : (Depsitos de la entidad / Depsitos del total del sistema) x 100
CUOTA DE MERCADO EN FONDOS DE INVERSIN :(Nmero de partcipes en la entidad /
Nmero de partcipes en el total del sistema) x 100

Lectura de actualidad
La banca espaola ha ejecutado ya un draconiano ajuste de red para reestructurarse. Segn datos del Banco de
Espaa, las entidades del pas han cerrado 14.278 oficinas y despedido a 74.949 empleados desde 2008. Sin
embargo, los bancos continuarn con ese recorte de capacidad instalada, ahora con el objetivo de aumentar su
rentabilidad.
Y es que algunos grupos presentan ratios de eficiencia extremadamente elevadas porque la diferencia entre sus gastos
y sus ingresos es muy reducida. En un escenario de bajos tipos de inters y modesta actividad crediticia como el
actual, elevar ese margen va ingresos se antoja insuficiente, por lo tanto la reduccin de los gastos de explotacin es
ineludible.
La ratio de eficiencia indica cunto le cuesta a una entidad hacer negocio, al comparar sus gastos en porcentaje de sus
ingresos. As, cuando el nivel de eficiencia de un banco es del 50% quiere decir que para facturar 100 euros gasta 50
en personal, oficinas, tecnologa y otros conceptos. Tradicionalmente, el supervisor nacional y el propio mercado
exigen al sector mantener la ratio por debajo de ese 50%.

19

Sin embargo, con la crisis se ha disparado. Los porcentajes actuales son adems peores si se descuentan los ingresos
por operaciones financieras como la compraventa de deuda pblica, actividad a la que las entidades han recurrido para
compensar la cada del negocio puramente bancario pero que es voltil, es decir, los bancos no siempre podrn
contar con esa fuente de ingresos. Teniendo en cuenta slo la actividad bancaria, al cierre del primer semestre Bankia
tiene la mejor ratio del sector (41,21%), precisamente por el ajuste de unas 1.100 sucursales y casi 6.000 personas
que hizo desde su rescate y nacionalizacin en 2012.
Si te pasas del 50%, los analistas te penalizan, por eso todas las entidades estamos tratando de bajar de ese
porcentaje y acercarnos incluso al 40%. El primer paso para ser rentables, que ahora es el gran objetivo, es ser
eficientes, sealan a ABC desde una entidad.
A da de hoy hay cinco bancos que sobrepasan incluso el 60%. El Grupo Cooperativo Cajamar (66,91%) y Abanca
(80,52%) son las dos entidades menos eficientes del mercado nacional, segn los clculos hechos por ABC.
No es casual que Cajamar Caja Rural, integrante de esa cooperativa, haya empezado a negociar un ERE para 250
trabajadores. La intencin es, segn la entidad, reducir las duplicidades generadas con la fusin, pero mejorar
tambin esos ndices de eficiencia. En la misma lnea, Kutxabank (60,87%) ha diseado un plan de negocio para los
prximos aos cuyos objetivos financieros implican la reduccin de gastos de personal, segn los sindicatos. Y desde
Abanca sealan que su plan, tras el ajuste ya hecho, es aumentar el margen va ingresos.
Otra entidad a la que analistas financieros y el propio sector vienen sealando por su ratio de eficiencia es Caixabank
(61,05%). Sin embargo, y frente a quienes dicen que antes o despus tendr que abordar un drstico ajuste de su
capacidad instalada, el grupo presidido por Isidro Fain insiste en defender el modelo y tamao de su red. Tenemos
ms oficinas que nuestros competidores, pero son pequeas y eficientes, explic en marzo en Londres, al
presentar el plan estratgico de la entidad para 2015-2018, el consejero delegado del banco, Gonzalo Gortzar.
La entidad catalana esgrime que tiene un nmero de empleados por oficina (5,5) ms bajo que la media espaola (6,5);
que sus gastos generales por sucursal (228.000 euros) estn por debajo de la quinta entidad con esos costes ms
elevados (366.000 euros) y muy lejos de los 493.000 euros que gasta el peor banco en este apartado.
Es el propio Banco de Espaa el que, pese al recorte de los ltimos aos, considera que la capacidad instalada de la
banca espaola es todava ms densa que la media europea y est instando a las entidades a mantener ese ajuste para
mejorar su eficiencia y, en ltimo trmino, su rentabilidad. Debe mantenerse los esfuerzos para la reduccin de
costes, dijo el subgobernador, Fernando Restoy, el pasado junio. El desarrollo de nuevas tecnologas debe permitir
ganar eficiencia mediante la reduccin de los puntos fsicos de venta sin alterar, en lo sustancial, el modelo de
proximidad vigente, detall.
En un escenario econmico normal, la solucin sera aumentar los ingresos con una mayor actividad crediticia y con
prstamos ms caros. Sin embargo, la escasa demanda est provocando entre las entidades una guerra de
precios a la baja en la financiacin, lo que unido al actual escenario de bajos tipos de inters limita la facturacin por
esta va. Hasta ahora, y ante esta situacin, la banca espaola trataba de mantener sus mrgenes reduciendo la
remuneracin del pasivo, pero como el inters de los nuevos depsitos ha cado ya de media por debajo del 0,5%, la
capacidad de maniobra por este lado es ya escasa.

Fuente: http://www.abc.es/economia/20151008/abci-rentabilidad-sector-bancario-201510072126.html

20

10.6. IDEAS BSICAS.

La normativa actual permite a las entidades bancarias realizar todo tipo de
operaciones financieras directamente, excepto la actividad de seguros. Es lo que se
conoce con el nombre de banca universal. En nuestros das las entidades bancarias han
tendido a especializarse en un tipo de negocio bancario, la gran mayora combina las
distintas actividades de banca al por menor, banca corporativa, banca privada y banca de
inversin.
La cuenta de resultados de una entidad bancaria recoge los ingresos y los gastos,
financieros y no financieros del ejercicio. En el modelo vertical o en cascada se van
calculan en secuencia los distintos mrgenes de la cuenta de resultados como diferencia
entre ingresos y gastos. Normalmente el grueso de los beneficios procede del margen de
intereses. Este margen es el derivado de la actividad puramente de intermediacin
consistente en tomar fondos de las unidades de gasto con capacidad de financiacin y
conceder con ellos prstamos a las unidades con necesidad de financiacin. La suma del
margen de intereses ms las comisiones y otros productos ordinarios recibe el nombre de
margen bruto. Si al margen bruto le restamos los gastos de administracin y las
amortizaciones obtenemos el margen de explotacin. Restando las provisiones por
insolvencias y las prdidas por deterioro de activos obtendramos el resultado de la
actividad de explotacin.
Se ha analizado la informacin de los balances de situacin que nos indican el tipo
de especializacin por tipo de operaciones de las entidades en funcin de las distintas
circunstancias referidas tanto a regulacin como a oportunidades de negocio de cada
momento.
El tema ha resaltado la importancia de medir la rentabilidad en las entidades de
depsito sobre fondos propios y de manejar los distintos indicadores de eficiencia,
productividad, morosidad, liquidez y cuota de mercado, fundamentalmente.

10.7. GLOSARIO DE TRMINOS.

! Banca corporativa: negocio bancario dirigido a financiar a empresas relativamente
grandes, tanto en sus operaciones nacionales como internacionales.
! Banca de inversin: negocio bancario dirigido a ayudar a empresas y gobiernos a
obtener financiacin, encargndose el banco de colocar, en su nombre, las emisiones
de capital o deuda en los mercados financieros.
! Banca minorista: negocio bancario caracterizado por ofertar a sus clientes servicios
financieros tradicionales y poco sofisticados, sustentado sobre una densa red de
sucursales que acta como barrera de entrada frente a nuevos competidores.
! Banca privada: negocio bancario que se concentra en clientes de elevado nivel de
renta a los que se oferta operaciones tradicionales (gestin de pagos y cobros),
depsitos y prstamos, junto con otros productos y servicios ms sofisticados.
21

Economas de escala: existencia de una tendencia decreciente en los costes totales

medios cuando la produccin aumenta bajo condiciones de cteris paribus en los
dems factores.

Economas de alcance o de gama: disminucin de los costes cuando se desarrollan

todos los servicios bancarios de forma conjunta en contraposicin a la produccin
separada de cada uno de ellos.

Margen de intereses: derivado de la actividad consistente en tomar fondos de las

unidades de gasto con capacidad de financiacin y conceder con ellos prstamos a
las unidades con necesidad de financiacin (diferencia entre los productos y costes
financieros).

Margen bruto: incluye, adems del margen de intermediacin, los resultados

derivados del cobro de comisiones y otras operaciones ordinarias.

ROA: Rentabilidad econmica o rentabilidad sobre activos. Se calcula como el

cociente entre el beneficio antes de impuestos y el activo total medio, y define la
calidad con que las entidades gestionan las inversiones de sus carteras.

ROE: Rentabilidad financiera o rentabilidad sobre recursos propios. Se obtiene como

el cociente entre el beneficio antes de impuestos y la suma del capital propio y
reservas, y mide los rendimientos tericos que los accionistas obtienen por sus
inversiones.

Liquidez bancaria: capacidad de la entidad de hacer frente a las necesidades de

liquidez (retiradas de efectivo) por parte de sus depositantes.

Morosidad: porcentaje de crditos que han transcurrido ms de tres meses sin

satisfacer el pago de intereses y/o la devolucin del principal.

Productividad: indican si una entidad utiliza eficazmente todos los recursos

productivos de los que dispone, es decir, si la combinacin de factores es la ptima
para obtener el resultado final.

10.8. EJERCICIOS DE AUTOEVALUACIN.

PREGUNTAS DE SELECCIN MLTIPLE
1. En relacin a la rentabilidad de una entidad bancaria:
a) La ratio ROE mide la rentabilidad del capital y ROA la rentabilidad del activo.
b) La productividad se mide en trminos monetarios.
c) Los ingresos por comisiones han reducido su participacin en los resultados de las
entidades bancarias y constituyen una fuente muy residual de ingresos.

22

d) La ratio ROA es siempre ms alta que el ROE en las entidades bancarias, a diferencia
de otras empresa no financieras.
2. En una entidad de crdito:
a) Las economas de escala slo pueden existir en entidades de tamao superior a
100.00.
b) La eficiencia mide en trminos fsicos el volumen de output o producto bancario
generado por cada factor productivo.
c) La productividad mide el gasto generado por empleado.
d) Los indicadores de productividad indican si la entidad utiliza eficazmente todos los
recursos productivos de los que dispone.
3. El margen bruto:
a) Es la diferencia entre los productos y costes financieros procedentes de la actividad de
intermediacin.
b) Incluye los resultados de las operaciones en moneda extranjera.
c) Es el resultado de restar al margen de intereses los gastos de administracin y las
amortizaciones.
d) Ninguna de las respuestas anteriores es correcta.
4. Diga qu afirmacin es correcta:
a) El anlisis temporal analiza los motivos que han producido el aumento o disminucin
de los resultados de una entidad bancaria.
b) El anlisis causal analiza el efecto precio y el efecto cantidad.
c) Por solvencia bancaria se entiende la capacidad de una entidad para hacer frente a las
necesidades puntuales de liquidez.
d) La ratio de cobertura de mora se calcula a partir de las amortizaciones del periodo.
5) La banca al por menor se caracteriza por:
a) Estar dirigida a financiar a grandes empresas, tanto en sus operaciones nacionales
como extranjeras.
b) Una estrecha vinculacin con empresas a travs de la toma de participaciones
accionariales.
c) Una amplia red de sucursales para atender a los clientes, que acta como barrera de
entrada frente a competidores externos.

23

d) Concentrarse en clientes de elevado nivel de renta a los que se oferta operaciones

sofisticadas.
Respuestas:
1- a)
2- d)
3- b)
4- b)
5- c)
EJERCICIOS
1. Con los siguientes datos del balance de una institucin financiera:
Conceptos
Capital
Prima de emisin
Reservas
Total
Resultados del grupo
Activo total

Ao 2
21.500
2.600
41.000
65.100

Ao 1
21.500
2.600
39.000
63.100

3.500
1.225.500

2.100
1.199.600

Se pide calcular las ratios ROA y ROE de cada uno de los dos aos considerados.
Solucin
La ratio ROA se define como el cociente o la relacin entre el beneficio y los activos
totales x 100. El ROE es la relacin o cociente entre el beneficio y los recursos propios x
100. Aplicando los datos del balance, se obtiene:
AO 2
ROA

ROE

3.500
------------------ X 100 = 0,29%
1.225.500
3.500
------------------ X 100 = 5,38%
65.100

AO 1
2.100
----------------- X 100 = 0,18%
1.199.600
2.100
----------------- X 100 = 3,33%
63.100

24

2. Con los siguientes datos de una institucin financiera:

Intereses y rendimientos asimilados

300 u.m.

Gastos de explotacin

60 u.m.

Resultados extraordinarios

20 u.m.

Impuestos

77 u.m.

Intereses y cargas asimiladas

110 u.m.

Otros productos y gastos ordinarios

30 u.m.

Saneamientos por insolvencias

40 u.m.

Calcular el margen de intereses, bruto, de explotacin y de la actividad explotacin, y

obtener el resultado antes y despus de impuestos.
Solucin
- El margen de intereses se calcula como la diferencia entre los intereses y rendimientos
asimilados y intereses y cargas asimiladas. En el ejemplo expuesto, el margen de
intereses sera de 190 unidades, es decir 300 u.m. menos 110 u.m.
- El margen bruto se obtendra sumando al margen de intereses la partida otros productos
y gastos ordinarios. En el ejemplo, el margen bruto da como resultado 220 unidades, que
es la suma del margen de intereses (190 u.m.) ms la partida indicada que son 30 u.m..
- Para la obtencin del margen de la actividad de explotacin hay que restar del margen
bruto (220 u.m.) los gastos de administracin y amortizaciones (gastos de explotacin) que
son 60 u.m., obtenindose un margen de 160 unidades. El margen de la actividad de
explotacin se obtiene restando las provisiones y saneamientos (40): 160-40: 120.
- El resultado antes de impuestos se obtiene SUMANDO al margen de la actividad de
explotacin (120 unidades) los resultados extraordinarios (20 u.m.): resultado antes de
impuestos de 140 unidades. El resultado despus de impuestos se obtiene restando a la
magnitud anterior las 77 u.m. en concepto de impuestos con lo que quedara de resultado
neto despus de impuestos 63 u.m.

25

10.9. BIBLIOGRAFA.
Para ms informacin remitimos al alumno a la lectura de los siguientes manuales:
Analistas Financieros Internacionales (2012), Gua del Sistema Financiero Espaol,
Ediciones Empresa Global. Escuela de Finanzas Aplicadas, 6 edicin, Madrid.
Maudos, J. (2014). Cambios de Especializacin y Estructura de Ingresos de la Banca
Espaola: El Impacto de la Crisis, Papeles de Economa Espaola n
extraordinario de Nuevos Negocios Bancarios, p. 59-74.
Parejo, J.A.; L. Rodrguez Saiz; A. Cuervo y A. Calvo (2012): Manual del Sistema
Financiero Espaol, 24 edicin, Ariel, Barcelona.

Enlaces de inters:
http://www.aebanca.es/es/index.htm
http://www.bde.es/
http://www.ceca.es/
http://www.finanzasparatodos.es

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