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Un bono cupn cero (en ingls: Zero-cupn bond o accrual bond o discount
bond) es un bono o ttulo emitido por una entidad que no paga intereses
durante su vida, sino que en el momento de ser emitido es vendido por un
precio inferior al de su valor nominal (con descuento) y en el momento del
vencimiento se amortiza por su valor nominal.
Un bono ordinario realiza a su titular un pago peridico de intereses
denominado cupn y al final de la vida del ttulo le devuelve el principal. Por el
contrario, un Bono cupn cero con vencimiento a 2 aos y con un valor nominal
de 1.000 puede ser vendido por 900; cuando el cupn llega a vencimiento al
cabo de los dos aos el comprador del cupn cero recibe el valor nominal, los
1.000; de esta manera los 100 de diferencia seran el "inters" que al final ha
rendido el cupn. Los bonos cupn cero son emitidos porque el emisor prefiere
no tener que ir pagando intereses de forma peridica a lo largo de la vida del
bono. Esta forma indirecta de pago de intereses los hace intrnsecamente ms
arriesgados que otro que s pague intereses a lo largo de su vida, de manera
que los bonos cupn cero presentan una mayor volatilidad en los mercados
secundarios.
Una ventaja que tiene el no pagar intereses hasta el final es que se difiere el
pago de impuestos, resultando que para la misma rentabilidad bruta se
consigue una rentabilidad neta mayor que si se cobrara el cupn reinvirtindolo
a la misma tasa de inters, ya que en cada cobro de intereses habra una parte
que se retiene a cuenta de los impuestos y no se puede reinvertir, cosa que no
pasa con los bonos cupn cero.
Qu es un bono cupn cero?
Para un inversor con metas de ahorro a largo plazo, un bono con cupn cero
constituye una buena alternativa de inversin. Los bonos cupn cero garantizan
una cantidad fija de dinero a pagarse en el futuro. Estos bonos, como lo dice su
nombre, no pagan intereses regulares y no son apropiados para inversionistas
que buscan ingresos corrientes.
inters hace que los precios de estos bonos caigan, y la disminucin en tasas
se traduce en mayores precios de los bonos. Los bonos de Tesoro de cupn
cero pueden usarse como un instrumento financiero para obtener ganancias a
partir de la disminucin en tasas de inters.
BONOS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO
Los bonos de arrendamiento financiero (leasing bonds) son ttulos valores
emitidos
por
las
empresas
autorizadas
realizar operaciones de
pueden
ser
emitidos
empresas
de
destinados
exclusivamente
al
financiamiento
de
BONOS SUBORDINADOS
importante
destacar
que
la
emisin
de
estos
bonos constituy