Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A.

Informe de Clasificacin
Contacto:
Hernn Regis
hregis@equilibrium.com.pe
Maria Luisa Tejada
mtejada@equilibrium.com.pe
(511) 616 0400

BANCO DE CREDITO DEL PER - BCP

Lima, Per
Clasificacin

Categora

Entidad

30 de marzo de 2016
Definicin de Categora
La Entidad posee una estructura financiera y econmica
slida y cuenta con la ms alta capacidad de pago de sus
obligaciones en los trminos y plazos pactados, la cual no se
vera afectada ante posibles cambios en la entidad, en la
industria a que pertenece o en la economa.
Grado ms alto de calidad. Existe certeza de pago de intereses y capital dentro de los trminos y condiciones pactados.

A+

Depsitos a Plazo en MN y/o ME

(Menores a un ao)

EQL 1+.pe

Depsitos a Plazo MN y/o ME

(Mayores a un ao)

AAA.pe

Refleja la ms alta capacidad de pagar el capital e intereses

en los trminos y condiciones pactados.

Certificados de Depsitos Negociables

(Tercer Programa - Hasta por US$300.0 millones)

EQL 1+.pe

Grado ms alto de calidad. Existe certeza de pago de intereses y capital dentro de los trminos y condiciones pactados.

Bonos Corporativos
(Segundo Programa - Hasta por US$200.0 millones)

AAA.pe

Refleja la ms alta capacidad de pagar el capital e intereses

en los trminos y condiciones pactados.

Bonos Corporativos
(Cuarto Programa - Hasta por S/.1,800.0 millones)

AAA.pe

Refleja la ms alta capacidad de pagar el capital e intereses

en los trminos y condiciones pactados.

Bonos Corporativos
(Quinto Programa - Hasta por S/.2,000.0 millones)

AAA.pe

Refleja la ms alta capacidad de pagar el capital e intereses

en los trminos y condiciones pactados.

Bonos de Arrendamiento Financiero

(Primer Programa Hasta por US$100.0 millones)

AAA.pe

Refleja la ms alta capacidad de pagar el capital e intereses

en los trminos y condiciones pactados.

Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en

los trminos y condiciones pactados. Las diferencias entre
esta clasificacin y la inmediata superior son mnimas.
Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en
Bonos Subordinados
AA+.pe
los trminos y condiciones pactados. Las diferencias entre
(Segundo Programa Hasta por US$1,000.0 millones)
esta clasificacin y la inmediata superior son mnimas.
El ms alto nivel de solvencia y mayor estabilidad en los
1 Clase.pe
Acciones Comunes
resultados econmicos del emisor.
La clasificacin que se otorga a los presentes valores no implica recomendacin para comprar, vender o mantenerlos en cartera.

Bonos Subordinados
(Primer Programa Hasta por US$175.0 millones)

AA+.pe

---------------------------Cifras en MM de S/. -----------------------------Dic.14

Dic.15
Dic.14
Dic.15
2.0%
2.5%
102,200 120,262
ROAA
Activos
21.3% 25.6%
92,415
108,339
ROAE
Pasivos
1,915
2,778
9,785
11,924
Ut. Neta
Patrimonio

Historia de Clasificacin*: Entidad A+ (29.03.05).

*Ver Anexo I
*

Para la presente evaluacin se han utilizado los Estados Financieros Auditados del Banco de Crdito del Per al 31 de diciembre de 2012, 2013,
2014 y 2015. Adicionalmente, se utiliz informacin complementaria proporcionada por la Entidad. Las categoras otorgadas a las entidades financieras y de seguros se asignan segn lo estipulado por la Res. SBS N 18400-2010/Art.17.

Fundamento: Luego de la evaluacin realizada, el Comit

de Clasificacin de Equilibrium ratific la categora A+
otorgada como Entidad al Banco de Crdito del Per (en
adelante el BCP o el Banco), as como las clasificaciones
otorgadas a sus depsitos a plazo y dems instrumentos
financieros.
Dicha decisin se sustenta en el liderazgo en trminos de
colocaciones y captaciones que mantiene el Banco, complementado con una slida base de capital, extensa red de
canales de atencin y la amplia experiencia de su plana
gerencial. Asimismo, respalda la decisin el tamao y
dinamismo de su principal activo generador, la cartera de
crditos, sumado a los adecuados indicadores de liquidez,
eficiencia y solvencia, este ltimo reflejado en un ratio de
La nomenclatura pe refleja riesgos slo comparables en el Per.

capital global que histricamente se ha mantenido por

encima de la media del sector bancario y que le brinda
espacio para continuar creciendo. No menos importante
resulta la rentabilidad lograda por el Banco en el ejercicio
2015, logrando una mejora tanto en trminos absolutos,
como en los mrgenes del negocio.
No obstante lo anterior, a la fecha del presente informe el
Banco mantiene el reto de continuar mejorando la calidad
crediticia de su portafolio de colocaciones, especficamente en los segmentos de mediana y pequea empresa, en los
cuales el ratio de morosidad se ubica inclusive por encima
del promedio observado en la banca mltiple. Asimismo,
se ha tomado en cuenta la tendencia alcista que vienen
exhibiendo el crdito promedio del Banco durante los

ltimos ejercicios, esto producto de los mayores desembolsos por parte de la banca mayorista y crditos hipotecarios,
con lo cual el indicador se ubica por encima al registrado
por sus pares.
Al cierre del ejercicio 2015, BCP mantiene el liderazgo en
el sistema bancario local a nivel patrimonial, en cartera de
colocaciones directas y en la captacin de depsitos con
participaciones de 34.38%, 33.45% y 33.65%, respectivamente1. Cabe sealar que, a excepcin de microempresa, el
Banco mantiene el liderazgo en todos los segmentos de
negocio a nivel de colocaciones directas, estando en el
segmento en mencin por detrs de su subsidiaria Mibanco.
En trminos de rentabilidad, al 31 de diciembre de 2015 el
BCP registra una utilidad neta de S/.2,777.59 millones,
con un crecimiento interanual de 45.08%, la misma que se
sustenta principalmente en la generacin de ingresos de la
cartera de colocaciones que aumenta en 12.56%, permitiendo que los ingresos financieros totales alcancen los
S/.8,409.66 millones. Por otra parte, favoreci al resultado
la estrategia adoptada por el Banco de migrar hacia fuentes
de fondeo menos costosas y de mayor estabilidad, objetivo
que viene logrando va mayores captaciones de ahorro y a
la vista, as como a un uso ms intensivo de operaciones
de reporte con el Banco Central de Reservas del Per
(BCRP), lo cual conllev a que la participacin de adeudados y emisiones dentro de las fuentes de financiamiento
disminuya. De esta manera, el crecimiento de los gastos
financieros fue inferior a la expansin de los ingresos
(7.41% versus 13.89%), lo cual permiti que el margen
bruto del BCP mejore al pasar de 74.36% a 75.81% entre
ejercicios. Asimismo, si bien se registra un incremento
interanual de 8.67% en los gastos operativos producto de
las mayores remuneraciones y gastos de reparacin y
mantenimiento; el Banco contina con la tendencia favorable en el indicador de eficiencia medido a travs del
ratio gastos operativos sobre ingresos financieros el
mismo que se redujo de 38.25% a 36.50% entre ejercicios,
conllevando a que el margen operacional neto se site en
44.95%, superior al registrado en promedio por sus pares
(41.75%). Por otro lado, durante el ejercicio 2015, el BCP
registra un ingreso extraordinario de S/338.0 millones por
la venta a Credicorp Ltd. del 100% de acciones que mantena la subsidiaria Inversiones BCP Chile en Banco de
Crdito e Inversiones (BCI) de Chile. Todo lo anterior,
permiti que el BCP alcance un margen neto de 33.03%,
superior al 25.93% del ejercicio previo y al 28.04% observado en promedio en sus pares. Cabe acotar que de aislar
el efecto del ingreso por la venta de BCI, el margen neto
del Banco habra cerrado el ao en 29.01%.
En lo que respecta a la cartera de colocaciones del Banco,
sta exhibi una expansin de 14.69% interanual en trminos brutos totalizando S/.75,998.32 millones, con lo cual
se mantiene como el principal activo generador con el
63.19% de participacin. La evolucin de la cartera de
crditos se sustenta principalmente en los mayores desembolsos por parte de la banca mayorista, especficamente los
segmentos corporativo y mediana empresa; seguido del
desempeo de la banca minorista, apoyados en crditos de
consumo e hipotecarios. De esta manera, la cartera de
colocaciones del Banco qued conformada principalmente
por crditos corporativos, grandes empresas, medianas
empresas, hipotecarios y consumo; con participaciones de
29.22%, 18.12%, 16.77%, 15.78% y 13.50%, respectiva-

mente. Asimismo, durante el ejercicio 2015 se mantuvo la

tendencia hacia la solarizacin de la cartera de crditos,
incrementando el ratio de colocaciones en moneda nacional de 53.46% a 63.19% entre ejercicios. Lo anterior va en
lnea con las medidas establecidas por el BCRP de disminuir la proporcin de colocaciones en moneda extranjera,
tanto de la cartera global como en especfico de la cartera
hipotecaria y vehicular, metas que el BCP ha cumplido
holgadamente.
Al analizar la calidad de la cartera crediticia del Banco, se
aprecia un incremento interanual de 23.04% de la cartera
atrasada y de 21.33% de la cartera refinanciada y reestructurada, con lo cual el ratio de mora se incrementa de
2.30% a 2.44% entre ejercicios, mientras que el indicador
de mora de la cartera problema (atrasados + refinanciados
+ reestructurados) aumenta de 3.12% a 3.31%, ubicndose
por debajo del ratio de la banca mltiple y de sus pares
(3.60% y 3.49%, respectivamente). Cabe precisar que la
morosidad del Banco se concentra en los crditos de
PYME (pequea y mediana empresa), segmentos en donde
el ratio de cartera atrasada sobre colocaciones brutas del
BCP se ubica por encima de la media del sistema (10.45%
versus 8.58% y 5.38% versus 5.21%, respectivamente),
estando ms expuesta la cartera de mediana empresa, toda
vez que los crditos de pequea empresa representan solamente el 6.11% del total de colocaciones brutas del
Banco. Durante el ejercicio 2015 el BCP realiz castigos
equivalentes al 1.48% del total de cartera (1.73% en el
ejercicio 2014); con lo cual el ratio de mora real (incluye
castigos) disminuye de 4.80% a 4.75%. Asimismo, dado
que el nivel de provisiones de cartera avanz en mayor
medida que la expansin de la cartera problema (+23.85%
versus +21.78%), la cobertura de la misma mejora al pasar
de 113.68% a 115.62%, en lnea con el indicador registrado en promedio por los bancos grandes del sistema
(116.65%). Por otro lado, al analizar la estructura de la
cartera del Banco segn clasificacin de riesgo del deudor,
se observa un incremento de la cartera clasificada como
CPP que aumenta de 1.86% a 2.78%, en desmedro de la
cartera Normal que disminuye de 95.11% a 93.76%, esto
como consecuencia de deterioros puntuales de clientes de
la banca mayorista.
En relacin al fondeo del Banco, los depsitos se mantuvieron como la principal fuente de financiamiento de los
activos con el 59.72% de participacin. Asimismo, exhibieron un incremento de 14.60% respecto del ejercicio
2014 sustentado principalmente en las mayores captaciones de ahorro y a la vista, los que alcanzaron los
S/.45,529.45 millones luego de una expansin de 13.18%
interanual. Cabe mencionar que se observa una preferencia
del pblico a ahorrar en Dlares Americanos, hecho que se
traduce en que el ratio de captaciones del Banco en moneda extranjera se haya incrementado de 49.07% a 55.97%
entre los ejercicios analizados. La segunda partida de
mayor dinamismo dentro de las fuentes de fondeo fueron
las cuentas por pagar asociadas a operaciones de reporte,
las mismas que se incrementaron en 85.68% interanual,
totalizando S/.12,031.54 millones. Esta evolucin se explica principalmente por las operaciones de reporte con el
BCRP, estando el 84.01% asociadas a repos con dicha
entidad al corte de anlisis. Cabe aadir que la participacin de las operaciones de reporte dentro de las fuentes de
fondeo del Banco se incrementan de 6.34% a 10.0% entre
ejercicios. Por otro lado, durante el ejercicio 2015 el Banco no realiz emisiones en el mercado local ni en el internacional, estando explicado el incremento de 12.07% de

Incluye sucursales en el exterior.

dicha partida por la depreciacin del Sol en relacin al

Dlar Americano, toda vez que el 88.56% del saldo total
corresponde a emisiones internacionales.
Respecto de los indicadores de solvencia, al 31 diciembre
de 2015 el patrimonio efectivo del Banco ascendi a
S/14,489.61 millones, exhibiendo un incremento interanual
de 14.06% que se sustenta principalmente en la capitalizacin del 59.09% del resultado neto del ejercicio 2014 y al
acuerdo de capitalizacin por S/.600.0 millones de las
utilidades generadas en el ejercicio 2015. Por su parte, los
requerimientos de patrimonio efectivo se expandieron en
14.93% asociados al crecimiento de la cartera de crditos y
al mayor requerimiento por riesgo de mercado destinado a
cubrir riesgo de precio y tasas de inters. De esta manera,
el ratio de capital global se ubic en 14.34%, por encima
de la media observada en la banca mltiple (14.17%).
En relacin a los indicadores de liquidez, el Banco cumple
de manera holgada con los lmites establecidos por la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), tanto
en moneda local como moneda extranjera, situacin que se
deriva de la adecuada posicin de fondos disponibles que
mantiene el Banco equivalente al 33.14% del total de sus
activos a la fecha analizada. En este sentido, el indicador
de liquidez en moneda nacional se ubic en 26.68%, mientras que el indicador en moneda extranjera ascendi a
36.98%. As tambin los ratios de cobertura de liquidez en

moneda nacional y extranjera se situaron en 134.11% y

170.97%, respectivamente. A nivel de calce de operaciones segn plazos de vencimiento, el Banco mantiene una
posicin global superavitaria equivalente al 123.27% de su
patrimonio efectivo, explicada en mayora por la alta proporcin de crditos en los plazos de 03 a 06 meses y de 06
meses a 01 ao. Desglosando por tipo de moneda, la posicin superavitaria en moneda nacional es equivalente al
113.45% del patrimonio efectivo, mientras que para moneda extranjera se observa un descalce positivo equivalente a 9.82%, esto a pesar de la posicin deficitaria equivalente al 37.47% del patrimonio efectivo que mantiene el
Banco en el plazo superior a un ao asociado a las emisiones en circulacin y a depsitos a la vista y de ahorro.
Equilibrium considera que a la fecha analizada los indicadores financieros registrados por el BCP se mantienen en
niveles adecuados, esto a pesar del deterioro en la calidad
de cartera, principalmente en los segmentos pequea y
mediana empresa. Es pertinente aadir que el Banco ya
viene desarrollando estrategias para revertir dichos deterioros y se espera obtener resultados en el corto plazo. En este
sentido, Equilibrium seguir el desarrollo de los eventos
que puedan impactar en el nivel de riesgo actual del Banco, comunicando oportunamente al mercado cualquier
modificacin al respecto.

Fortalezas
1. Liderazgo en el sistema bancario peruano.
2. Adecuados indicadores financieros y slida base de capital.
3. Plana Gerencial profesional y experimentada.
Debilidades
1. Deterioro en la calidad de cartera en el segmento medianas empresas.
2. Tendencia creciente del crdito promedio.
3. Riesgo de mercado asociado a las inversiones que mantiene en cartera, lo cual podra deteriorar los mrgenes del
Banco.
Oportunidades
1. Expansin de servicios a travs del uso intensivo de los canales de distribucin y venta cruzada de productos.
2. Bajo nivel de intermediacin financiera.
3. Potenciacin de los ingresos no financieros.
Amenazas
1. Mayor competencia entre bancos grandes.
2. Mayor desaceleracin en el crecimiento de la economa.
3. Incremento en la mora por riesgo de sobreendeudamiento.
4. Posible deterioro de algunos sectores como el agrcola, pesca y toda la cadena productiva por el impacto del Fenmeno El
Nio.

Mibanco a travs de la Oferta Pblica de Adquisicin. De

esta manera, Financiera Edyficar adquiri el 81.92% de la
totalidad de acciones de Mibanco. Cabe precisar que el 02
de marzo de 2015, se realiz la escisin por absorcin,
bajo la cual un bloque patrimonial de Edyficar fue absorbido por Mibanco.

DESCRIPCIN DEL NEGOCIO

El Banco de Crdito del Per (en adelante BCP) es el
banco comercial ms antiguo del Per, fundado como
sociedad annima el 03 de abril de 1889 con el nombre
Banco Italiano, cambiando su razn social en 1942 por la
de Banco de Crdito del Per. El Banco cuenta con la
autorizacin de Superintendencia de Banca, Seguros y
AFPs (SBS) para operar como banco mltiple, siendo su
objeto social favorecer el desarrollo de las actividades
comerciales y productivas del pas a travs de la intermediacin financiera. El Banco es la principal subsidiaria de
Credicorp Ltd. desde la creacin de sta en el ao 1995.

Tambin, es relevante mencionar que el 19 de enero de

2015 Inversiones BCP S.A. (Chile) vendi el 100% de las
acciones que mantena en Banco de Crdito e Inversiones
(BCI) de Chile a Credicorp Ltd. por un monto ascendente
a S/.338.0 millones, con lo cual el valor en libros de dicha
subsidiaria dentro del Balance del Banco disminuy a
S/.147.83 millones.

Cabe mencionar que durante el 2012, el Banco implement una estrategia que estuvo orientada al desarrollo de
la Banca de Inversin, esto como respuesta al crecimiento
econmico de sus clientes corporativos en mercados de la
regin (MILA). Tal es as que en abril de 2012, el Banco
adquiri el 51% de las acciones de Correval por US$72.3
millones, empresa lder en corretaje, gestin de inversiones
y finanzas corporativas en Colombia. Del mismo modo,
adquiri el 60.6% del capital social de IM Trust por
US$131.5 millones, un conglomerado financiero de banca
de inversin en Chile. Posteriormente, ambas subsidiarias
fueron transferidas a Credicorp Capital Ltd.

Grupo Econmico
El Banco de Crdito del Per es el principal activo del
Grupo financiero Credicorp, contribuyendo con el 81.06%
de las utilidades generadas por la mencionada holding
durante el ejercicio 2015 (sin incluir el ingreso por venta
de acciones de BCI).
Credicorp Ltd. es una de las empresas holding ms importantes del pas, con participacin mayoritaria en empresas
lderes de los sectores bancarios, seguros y fondos de
pensiones en Per, segn se muestra a continuacin:

De igual forma, en agosto de 2012 la Junta General de

Accionistas del Banco aprob la escisin de activos y
negocios de banca de inversin a favor de Credicorp Capital Per S.A.A., subsidiaria indirecta de Credicorp. De esta
manera Credicorp Capital Sociedad Agente de Bolsa,
Credicorp Capital Sociedad Titulizadora y Credicorp Capital Sociedad Administradora de Fondos significaron una
reduccin en el valor patrimonial del Banco de S/.138
millones, monto que incluye la disminucin del Capital
Social en S/.85 millones, S/.29.8 millones de la Reserva
Legal y S/.23.3 en Resultados No Realizados.
De otro lado, durante el 2013 el Banco vendi el 100% de
las acciones que mantena en Inmobiliaria BCP S.A. y
BCP Colombia S.A. por US$2.3 y US$68 millones, respectivamente. Dichas subsidiarias fueron transferidas al
Grupo Crdito y Credicorp Capital Ltd.

Fuente: Credicorp / Elaboracin: Equilibrium

Composicin Accionaria
Al 31 de diciembre de 2015, el capital social del Banco
ascendi a S/.5,854.05 millones, siendo sus accionistas los
siguientes:

El Banco constituy en Bolivia la empresa Grupo Crdito

Inversiones S.A., la cual acta como holding de las empresas subsidiarias del Banco en dicho pas. Posteriormente,
en marzo de 2013 la razn social fue modificada a Inversiones Credicorp Bolivia S.A. y en agosto del mismo ao
el Banco de Crdito de Bolivia aprob la escisin patrimonial conformada por Credibolsa, Crediseguros y Credifondos, todas constituidas en Bolivia, a favor de Inversiones
Credicorp Bolivia.

Accionistas
Grupo Crdito S.A.
Credicorp Ltd.
Minoritarios
Total

Participacin
84.96%
12.73%
2.31%
100%

Fuente: SMV / Elaboracin: Equilibrium

Credicorp Ltd. es el principal accionista del BCP, directa e

indirectamente a travs de su subsidiaria Grupo Crdito
S.A. toda vez que participa del 100% de la misma.

Asimismo en marzo de 2014 el BCP adquiri el 60.68% de

las acciones representativas de capital de Mibanco Grupo
ACP Corp. S.A.A., esto a travs de su subsidiaria Financiera Edyficar. Para llevar a cabo tal operacin, el Banco
efectu un aporte de capital ascendente al equivalente en
Nuevos Soles de US$180 millones a sus subsidiaria Edyficar. Asimismo, el 21 de mayo de 2014, el Comit Ejecutivo del Directorio del Banco aprob efectuar un aporte
adicional a Financiera Edyficar por el equivalente en Nuevos Soles de la suma de US$52.0 millones, con el objetivo
de que esta ltima adquiera ms acciones del capital de

Directorio
A la fecha del presente informe, el Directorio del Banco se
encuentra conformado por los siguientes miembros:

Directorio
Dionisio Romero Paoletti
Jos Raimundo Morales Dasso
Luis Enrique Romero Belismelis
Fernando Fort Marie
Eduardo Hochschild Beeck
Reynaldo Llosa Barber
Benedicto Cigueas Guevara
Roque Benavides Ganoza
Juan Carlos Verme Giannoni
Luis Enrique Yarur Rey
Jose Alejandro Graa Miro Quesada
Barbara Bruce Ventura
Luis Montero Arambur
Martin Prez Monteverde

Banca Minorista: Brinda servicios a personas y pequeas empresas, con el objetivo de establecer relaciones
rentables de largo plazo con los clientes mediante estrategias orientadas a satisfacer las necesidades especficas de
cada segmento. Para una mejor atencin ha clasificado a
sus clientes en:

Presidente
Vicepresidente
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director Suplente

-Banca de Consumo atiende cerca de 2.5 millones de

clientes ofrecindoles productos crediticios como
prstamos hipotecarios y tarjetas de crdito, empleando
una estrategia de venta cruzada de productos.
-Banca Exclusiva administra a un selecto grupo de personas naturales que son claves para el Banco por el alto
volumen de negocio activo y pasivo que generan.

Fuente: SMV / Elaboracin: Equilibrium

Plana Gerencial
Asimismo, la Plana Gerencial del Banco se encuentra
conformada por los siguientes funcionarios:

-Banca Pequea y Micro Empresa El Banco ofrece una

serie de productos que incluyen capital de trabajo con
productos de crdito revolvente y no revolvente, financiamiento de activos fijos y operaciones de arrendamiento financiero, descuento de letras entre otras.

Plana Gerencial
Gerente General
Gerente Central de
Fernando Dasso Montero
Planeamiento y Finanzas
Gerente Central de Negocios
Pedro Rubio Feijoo
Mayoristas
Gianfranco Ferrari
Gerente Central de Banca MinoDe Las Casas
rista
Gerente Central de
Jorge Ramrez del Villar
Operaciones, Sistemas y AdminisLpez De Romaa
tracin
Reynaldo Llosa Benavides
Gerente Central de Riesgos
Gerente de Divisin de
Diego Cavero Belaunde
Eficiencia
Gerente de Divisin de
Barbara Falero
Cumplimiento Corporativo
Gerente Divisin Asuntos CorpoPablo De La Flor Belaunde
rativos
Jos Espsito Li Carrillo
Gerente de Divisin Auditora
Guillermo Morales
Gerente de Divisin Legal
Valentn
Bernardo Sambra Graa
Gerente de Divisin GDH
Walter Bayly Llona

Canales de Distribucin: Tiene como objetivo continuar con la bancarizacin a travs de la incorporacin de
segmentos actualmente no atendidos por la banca, como
son los sectores socioeconmicos C y D. La fuerza de
ventas se encuentra bajo la Divisin Comercial, mientras
que planificacin y gestin bajo la Divisin de Banca
Personas y las reas de Banca PYME, Negocios y el Centro Hipotecario.
Al cierre del ejercicio 2015, el Banco contaba con 445
oficinas, superior en 23 puntos de atencin respecto del
ejercicio 2014. Asimismo, a la fecha en anlisis, el Banco
cuenta con una amplia red de cajeros automticos conformada por 2,295 puntos y 5,732 agentes BCP (2,226 cajeros
y 5,157 agentes al cierre de 2014, respectivamente).

GESTIN DE RIESGOS
Fuente: SMV / Elaboracin: Equilibrium

En el desarrollo de sus actividades, el Banco de Crdito

del Per enfrenta riesgos externos relacionados principalmente a la coyuntura econmica del pas y riesgos internos relacionados a la incertidumbre inherente a las operaciones que realiza, las cuales pueden afectar el resultado
esperado de la Entidad. En el caso del primer tipo de riesgos, que incluye factores como riesgo pas, macroeconmico, cambiario y devaluatorio, el BCP busca prever la
probabilidad de ocurrencia de los mismos. En cambio,
para el segundo tipo de riesgos, el adecuado entendimiento de los mismos permite establecer un perfil de riesgo,
asociar una rentabilidad mnima por cada tipo de operacin y asignar capital por tipo de negocio. Dado que la
sostenibilidad del Banco depende primordialmente de la
adecuada gestin de los riesgos internos, el Banco ha
tipificado y desarrollado herramientas y procesos para
administrar los riesgos de mercado, crediticio, liquidez y
operacional.

Posicin Competitiva
Las unidades de negocio con que cuenta el BCP estn
orientadas a brindar servicios a sus clientes a travs de:
Banca Mayorista: Compuesta por la Banca Corporativa y la Banca Empresa e Institucional, las cuales buscan
brindar servicios a clientes corporativos a travs de dos
reas que complementan las actividades, como son:
-Negocios Internacionales y Leasing: realiza la gestin
de negocios con las principales instituciones financieras del mundo, buscando las mejores condiciones para
las operaciones con los clientes del Banco y ofrece
servicios de comercio exterior, y se especializa en el
financiamiento de operaciones de mediano y largo plazo a empresas medianas, enfocada en el desarrollo del
negocio de arrendamiento financiero.
-Servicios para Empresas: se dedica al desarrollo y
comercializacin de servicios transaccionales tales
como recaudacin, pagos, prestacin de servicios de
informacin y manejo de liquidez para clientes empresariales e institucionales.

Las polticas de administracin de riesgos se basan en las

siguientes consideraciones principales:
Difusin e impulso a todo nivel de una slida cultura de
administracin de riesgos.

 Eficacia de la administracin de riesgos, que depende

fundamentalmente (i) de un adecuado seguimiento por
parte de la alta direccin de la institucin; (ii) del desarrollo, difusin y correcta aplicacin de manuales de
polticas, procedimientos y herramientas analticas relevantes; y (iii) de la toma de decisiones informadas con
respecto a los riesgos asumidos y sus implicancias.

Prevencin del Lavado de Activos y Financiamiento

del terrorismo
El Banco tiene un rea de Prevencin de Lavado de
Activos, la cual reporta directamente al Directorio bajo la
responsabilidad del Oficial de Cumplimiento. El Banco
cuenta con polticas elaboradas sobre la base de la normatividad emitida al respecto por la SBS, as como por
sus prcticas corporativas para la deteccin de transacciones inusuales o sospechosas que pudiesen estar relacionadas al lavado de activos, establecidas en el Manual
de Prevencin del Lavado de Activos.

Gestin de Riesgo Crediticio

El Directorio del BCP es el encargado de aprobar los
objetivos, lineamientos y polticas para la administracin
de riesgos; los lmites globales y especficos de exposicin a los distintos tipos de riesgo y los mecanismos para
la realizacin de acciones correctivas. El Directorio
puede delegar al Comit de Riesgos, total o parcialmente, las facultades antes mencionadas.

El Banco cuenta con procedimientos de control especficos, entre los que figuran las polticas institucionales:
conozca a su cliente, conozca su mercado, conozca a
su empleado y conozca a su banco corresponsal, controles internos para la deteccin de operaciones inusuales y
sospechosas, sistemas de informacin, capacitacin de
personal y reportes de operaciones sospechosas, entre
otros.

Este Comit se encarga de vigilar que la realizacin de

las operaciones se ajuste a los objetivos, polticas y procedimientos para la administracin de riesgos, as como a
los lmites globales y especficos de exposicin al riesgo
que hayan sido previamente aprobados.

El seguimiento a las transacciones inusuales se realiza

principalmente a travs de: i) aplicativo SAS-AML (software antilavado) que genera alertas automticas sobre la
base de parmetros predefinidos, ii) modelos de minera de
datos para la deteccin de comportamientos transaccionales relacionados al lavado de activos, iii) reportes recibidos
de todas las oficinas del BCP, iv) noticias periodsticas.
Estas alertas son analizadas por el rea Cumplimiento a
fin de identificar operaciones inusuales o sospechosas que
pudiesen estar relacionadas al lavado de activos, a fin de
comunicarlas a la Unidad de Inteligencia Financiera UIF.

El Comit de Riesgos se rene mensualmente y est

integrado por tres miembros del Directorio, el Gerente
General, Gerente Central de Planeamiento y Finanzas,
Gerente Central de Banca Mayorista, Gerente Central de
Banca Minorista, Gerente Central de la Divisin de
Riesgos, Gerente de la Divisin de Crditos y el Gerente
de la Divisin de Administracin de Riesgos. Esta ltima
unidad tiene como objetivo apoyar y asistir al Comit y a
las dems unidades del BCP en la adecuada gestin de
los riesgos derivados de las respectivas reas de responsabilidad.

Durante el ejercicio 2015, en lnea con las exigencias

legales vigentes, el rea realiz cursos de capacitacin al
personal sobre prevencin de lavado de activos, cumpliendo con el plan que estipula dos capacitaciones al ao para
el personal que mantiene contacto directo con clientes y
una capacitacin para el resto del personal. Estas capacitaciones son de tipo presencial y virtual.

Los procesos y herramientas utilizadas por el Banco de

Crdito del Per para la aprobacin de crditos, evalan
los riesgos asociados a la poca disposicin o imposibilidad de las contrapartes para cumplir sus obligaciones
contractuales de manera independiente de las reas de
negocio. Este enfoque est compuesto por cuatro etapas:
evaluacin, seguimiento y control y recuperacin.

Gestin de Riesgo de Mercado y Liquidez

El Banco separa la exposicin al riesgo de mercado en dos
grupos: aquellos que surgen de la fluctuacin en el valor
de los portafolios de negociacin, debido a movimientos
en los indicadores del mercado o precios y aquellos que
surgen de cambios en la posicin estructural de lo portafolios que no son de negociacin, debido a movimientos en
las tasas de inters, precios y tipos de cambio.

El Banco cuenta con un sistema de ratings dentro del

proceso de gestin crediticia de los clientes de Banca
Mayorista. El sistema est basado en la estimacin de
probabilidades de incumplimiento por cliente y cuenta
con once nmeros de bandas de rating.
En el caso de crditos a personas naturales y pymes, las
evaluaciones se realizan al patrimonio del cliente, historial financiero, situacin laboral, entre otros aspectos
relevantes de la capacidad de endeudamiento del cliente.

Los riesgos de los portafolios de negociacin son monitoreados a travs de tcnicas de simulacin histrica del
Valor en Riesgo (VaR), mientras que los portafolios que
no son de negociacin son monitoreados usando la tcnica
de Asset Liability Management (ALM). Por su parte, para
minimizar el riesgo de liquidez, la Gerencia establece
lmites sobre el monto mnimo de fondos disponibles para
cubrir los posibles retiros en efectivo y sobre el nivel
mnimo de facilidades de prstamos interbancarios y otros
tipos de prstamos con los que se debe contar para cubrir
niveles de retiro inesperados. El procedimiento de calzar y
controlar los descalces de los vencimientos y de las tasas
de inters de los activos y pasivos son fundamentales para
la gerencia. Adicionalmente cuenta con un plan de contingencia de liquidez con el fin de afrontar un escenario de

El Banco utiliza un scoring para la admisin y evaluacin de los crditos, asignando una determinada probabilidad de que la operacin resulte en prdidas para el
Banco. Dicha metodologa fue construida sobre la base
de informacin histrica de las operaciones del Banco y
es sometida a revisiones y actualizaciones peridicas.
Tal es as que recientemente, el Banco ha modificado los
modelos de Scoring de la Banca Minorista, as como las
herramientas de pricing de sus productos, esto dado el
incremento de la morosidad.

estrs generado por un retiro importante de fondos.

Tipo de crdito

Gestin de Riesgo Operacional

Dentro del marco de la Resolucin SBS N 006-2002 para
la administracin de riesgo operativo, el Banco ha asumido
el reto de establecer estrategias, objetivos, polticas y
metodologas con la finalidad de identificar, cuantificar y
hacer seguimiento a los posibles riesgos de operacin y
por ende reducir la posibilidad de ocurrencia de prdidas
potenciales inesperadas resultantes de sistemas inadecuados, fallas administrativas, controles defectuosos, fraude,
error humano, legales o eventos externos.

Corporativos
Grandes Empresas
Medianas Empresas
Pequeas Empresas
Microempresas
Consumo Revolvente
Consumo No Revolvente
Hipotecario

Dic.15
Part. Posicin
41.2%
1
34.7%
1
31.7%
1
33.3%
1
11.9%
2
24.6%
1
27.6%
1
32.4%
1

Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium

Activos
Al 31 de diciembre de 2015, los activos del Banco ascendieron a S/.120,262.49 millones luego de un crecimiento
interanual de 17.67% explicado principalmente por el
dinamismo de la cartera de colocaciones brutas y el mayor
saldo de fondos disponibles. De esta manera, la cartera de
crditos se mantiene como el principal activo de BCP,
representando el 63.19% del total de los mismos.

El Servicio de Riesgo Operativo pertenece a la Divisin de

Administracin de Riesgos, la cual realiza la administracin del riesgo operativo basado en tres pilares principales:
i) la adecuada compresin del riesgo presente, ii) el riesgo
operacional potencial en los nuevos productos y servicios
y iii) la administracin del riesgo operativo en la calidad y
oportunidad de los servicios brindados por terceros.
La compresin y documentacin de los riesgos se realiza
con cada rea a fin de identificar aquellos procesos dentro
del banco y categorizarlos segn impacto y probabilidad
de ocurrencia, asignndoles una nomenclatura interna que
permite realizar una estimacin cualitativa de riesgo. Una
de las principales actividades de este servicio es el esfuerzo por generar la cultura del riesgo operativo en las dems
reas del Banco.

Respecto de la cartera de colocaciones brutas del Banco

est se expandi en 14.69% de manera interanual al cierre
del ejercicio 2015, crecimiento que se explica principalmente por el dinamismo de la banca mayorista, fundamentalmente los mayores desembolsos del segmento corporativo (+25.84% interanual). Cabe aadir que otros segmentos de alto desempeo durante el ao fueron medianas
empresas (+16.10%), la cartera de consumo incluye
revolvente y no revolvente- (+14.65%) e hipotecario
(+11.43%).

Debido al listado de Credicorp en la Bolsa de Valores de

Nueva York (NYSE), el Banco al formar parte del Grupo
ha implementado los lineamientos de la Ley Sarbanes
Oxley (SOX), que establece nuevas normas para la contabilidad corporativa, las cuales buscan incrementar la confianza en los reportes financieros.

Dicho lo anterior, la estructura de colocaciones del Banco

por tipo de crdito mantuvo al segmento corporativo en
primer lugar, e inclusive incrementando su participacin a
29.22%; seguido de grandes empresas, medianas empresas, hipotecario y consumo, con participaciones de
18.12%, 16.77%, 15.78% y 13.50%, respectivamente. Es
pertinente aadir que el Banco continua con la tendencia
de reducir la participacin de los portafolios de pequea y
microempresa, cuyas participaciones al cierre del ejercicio
se ubicaron en 6.11% y 0.49%, respectivamente.

ANLISIS FINANCIERO
Participacin de Mercado
Al finalizar el ejercicio 2015, BCP mantiene el primer
lugar dentro del sistema bancario local en cuanto a captaciones, colocaciones y patrimonio; segn se detalla:
Participacin
Sist. Bancario
Crditos Directos
Depsitos Totales
Patrimonio

Dic.14
Part. Posicin
46.7%
1
35.0%
1
28.5%
1
35.9%
1
21.7%
2
24.4%
2
28.9%
1
32.8%
1

Evolucin de la Estructura de la Cartera de Colocaciones

por Tipo de Crdito

Banco de Crdito del Per

2012
2013
2014
2015
34.1%
33.3%
34.2%
33.5%
37.7%
34.1%
34.5%
33.7%
31.9%
32.3%
33.4%
34.4%

Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium

Con relacin al total de las colocaciones directas, el Banco

mantiene el liderazgo en casi todos los tipos de crdito, a
excepcin de los crditos a microempresas, segmento en el
que ocupa el segundo lugar detrs de su relacionada Mibanco.

16.20%

16.85%

16.25%

15.78%

13.86%

14.06%

13.51%

9.44%

8.53%

6.80%

13.50%
6.11%

16.07%

16.32%

16.57%

16.77%

20.10%

18.47%

19.73%

18.12%

23.16%

25.04%

26.65%

29.22%

2012

2013

2014

2015

Hipotecarios

Consumo
Microempresas
Pequeas empresas
Medianas empresas
Grandes empresas

Corporativo

Fuente: SBS/ Elaboracin: Equilibrium

Debido a la significativa expansin del portafolio corporativo, as como al incremento de los saldos en medianas
empresas e hipotecario; el crdito promedio del Banco se
elev hasta S/.79,107 (S/.65,461 a diciembre de 2014),
ubicndose por encima de la media de la banca mltiple y
de los bancos grandes (S/.54,234 y S/.68,396, respectivamente). Lo anterior se apoya tambin en la decisin adop-

tada por el Banco de no enfocarse en el segmento inferior

de los crditos de consumo y de pequeas empresas, a fin
de cuidar la calidad de la cartera crediticia. En el caso de
consumo, el BCP no financia a personas cuyo ingresos
mensuales no superan los S/.3.0 mil; mientras que en pequeas empresas, estn enfocados en operaciones a partir
de S/.900.0 mil.

Evolucin de la Morosidad segn Tipo de Crdito

BCP (%)
9.84

10.45

5.26 5.38

2.5

De acuerdo a sector econmico, los desembolsos de BCP

estn concentrados principalmente en manufactura, comercio y actividades inmobiliarias y de alquiler; segmentos
que representan el 23.27%, 18.38% y 12.19%, respectivamente, del total de la cartera bruta. En relacin a los sectores agricultura y pesca, stos participan apenas con el
2.96% y 0.62% del total de colocaciones, respectivamente;
situacin que, aunado al hecho que solo el 3.10% de los
desembolsos del Banco estn concentrados en la costa
norte del pas (Tumbes, Piura y Lambayeque), reduce la
exposicin de la cartera del Banco ante un eventual Fenmeno del Nio.

0.0 0.0

0.2

3.1

3.3

2.5

1.7 2.1

2.30

2.43

0.5

2014

2015

Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium

Al analizar la morosidad de BCP por tipo de crdito y en

relacin al sistema de banca mltiple, se observa que presenta indicadores de mora superiores en los segmentos de
pequea empresa, mediana empres e hipotecario, tal y
como puede apreciarse en la grfica inferior:
Morosidad por Tipo de Crdito (%)
Dic. 15

En relacin a la composicin de la cartera de colocaciones

del Banco por tipo de moneda, se aprecia que contina la
tendencia hacia la solarizacin de la misma, esto en lnea
con las medidas establecidas por el BCRP. En este sentido,
el saldo de la cartera bruta en Soles pas de 53.46% a
63.19% entre los cierre de los ejercicios de 2014 y 2015.
Respecto de las metas establecidas por el BCRP, el Banco
cumpli con reducir en 31% tanto la cartera total en moneda extranjera, as como la cartera hipotecaria y vehicular
con saldos en Dlares Americanos; siendo las metas una
reduccin de 15% respecto de los saldos a setiembre 20132
y una disminucin de 20% respecto de los saldos a febrero
de 2013, respectivamente.

1.84
2.13

Hipotecario

3.28
3.28

Consumo

2.94
2.51

MES

8.58

Pequea
5.21
5.38

Mediana
Grande

Corporativo

10.45

Sistema

BCP

0.98
0.49
0.02
0.05

Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium

Por su parte, la cartera refinanciada y reestructurada se

expandi en 23.04%, con lo cual el ratio de mora de la
cartera problema pas de 3.12% a 3.31% entre ejercicios,
siendo menor a los indicadores registrados por la banca
mltiple y los bancos grandes (3.60% y 3.49%, respectivamente). El anlisis de la cartera refinanciada y reestructurada revela que sta se concentra principalmente en
crditos de consumo, pequea empresa y mediana empresa, con participaciones de 32.76%, 27.36% y 25.52%,
respectivamente.

Calidad de Cartera
Respecto de los indicadores de calidad de cartera del Banco, si bien se aprecia un incremento en los ratios morosidad de la cartera atrasada y de la cartera problema (incluye
atrasados + refinanciados + reestructurados) en relacin al
ejercicio anterior, el ratio de mora real; es decir, aquel que
considera tambin los crditos castigados durante el ao,
exhibi una disminucin de 4.80% 4.75%. Lo anterior se
explica por el menor monto de castigos realizados, los
mismos que fueron equivalentes al 1.48% de la cartera de
colocaciones brutas (1.73% a diciembre de 2014).

En cuanto a los crditos castigados por BCP durante el

ao, stos totalizaron S/.1,145.23 millones, nivel 1.95%
menor a lo registrado para el ejercicio 2014. De esta manera, el ratio de mora real se ubic en 4.75% situndose en
mejor posicin que la media de la banca mltiple (5.00%),
pero por debajo del promedio de su pares (4.52%).

En relacin a la cartera atrasada, sta exhibi un incremento de 21.33% interanual, con lo cual el ratio de mora pas
de 2.30% a 2.44%, mismo nivel que el indicador promedio
de los bancos grandes y por debajo de la banca mltiple
(2.54%). Cabe precisar que la morosidad del Banco est
concentrada principalmente en los segmentos de medianas
y pequeas empresas, los cuales participan con el 37.07%
y 23.25% de la cartera atrasada al cierre del ejercicio analizado. Precisamente, estos dos segmentos presentan los
indicadores de morosidad ms elevados, lo que se puede
apreciar en el siguiente grfico:

En relacin a las provisiones para crditos de cobranza

dudosa, stas se incrementaron en 23.85% respecto del
ejercicio 2014, nivel superior a la expansin de la cartera
problema (+21.78% interanual), con lo cual los indicadores de cobertura de cartera del Banco mejoraron entre
ejercicios. En este sentido, la cobertura de la cartera atrasada pas de 153.92% a 157.12%; mientras que la cobertura de la cartera problema ascendi de 113.68% a 115.62%,
nivel que se ubica ligeramente por debajo de los observado
en el sistema y en sus pares (117.57% y 116.65%, respectivamente).

Excluye crditos para comercio exterior y crditos otorgados a plazo mayor a

tres aos y superiores a US$10.0 millones.

Americanos, hecho que conllev a que el ratio de la proporcin de captaciones en moneda extranjera se eleve de
49.01% a 55.97% entre los ejercicios analizados.

Cobertura de la cartera problema

(Atrasada + Refinanc. + Reestruct.)
160.0%
150.0%

Respecto de la concentracin de depositantes del Banco, se

observ un incremento en lo que respecta a los 10 y 20
principales depositantes, cuyos ratios incrementaron de
7.27% a 9.37% y de 10.95% a 13.69%, respectivamente,
entre los ejercicios analizados. Diferente evolucin evidenci el ratio de depsitos del sector pblico sobre el total
de captaciones, el cual disminuy de 5.16% a 3.56%.

140.0%

130.0%

131.9%

117.6%

120.0%

116.7%

119.4%

110.0%

113.7%

115.6%

2014

2015

100.0%
2012

2013
BCP

Sistema

4 Bcos. Grandes

Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium

Evolucin de la Concentracin Principales Depositantes

14.77%

Es de resaltar que el 42.06% de los crditos directos de

BCP cuentan con garanta preferida, indicador superior a
la media observada en sus pares (35.28%) y en la banca
mltiple (35.85%). Asimismo, es importante mencionar
que la mayora de las garantas del Banco consideran primera hipoteca sobre inmuebles.

11.30%

2.0

95.4

2012

1.15

1.40

1.11
0.77

1.21
0.85

2.18

1.86
2.78

94.76

95.11

2013

2014

7.27%
5.71%

5.16%

3.56%

2012

2013
10 principales

2014
20 principales

2015
Sector Pblico

Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium

La segunda fuente de fondeo ms importante del Banco la

constituyen las emisiones en circulacin, las mismas que
equivalen al 11.34% del total de activos al 31 de diciembre
de 2015, y que se incrementaron en 12.07% en relacin al
cierre del ejercicio 2014. Cabe mencionar que durante el
ejercicio 2015, BCP no realiz emisiones, correspondiendo
el aumento de la partida exclusivamente a la depreciacin
del Nuevo Sol en relacin al Dlar Americano, toda vez
que el 88.56% del total del monto en circulacin corresponden a emisiones realizadas en el mercado internacional.
Para reducir el riesgo de tasa de inters de emisiones en
Dlares Americanos a tasa fija, BCP mantiene swaps por
US$2,442.40 millones a la fecha de cierre analizada.

Prdida
Dudoso
Deficiente

La tercera partida ms importante dentro de las fuentes de

financiamiento del Banco la constituyen las cuentas por
pagar por pacto de recompra, las mismas que ascienden a
S/.12,031.54 millones a la fecha analizada, equivalentes al
10.0% del total de activos (6.34% a diciembre de 2014).
Del total de estas cuentas, el 84.01% corresponde a obligaciones mantenidas con el BCRP (73.34% garantizado con
efectivo y 10.67% garantizado con inversiones disponibles
para la venta), las mismas que incrementaron en
S/.5,794.15 millones en relacin al ejercicio 2014 y que
sustentan el incremento de la partida dentro del balance del
Banco.

CPP
93.76

9.37%

7.94%

Evolucin de la Estrucutra de Crditos segn Categora

de Riesgo del Deudor (%)
0.99
1.12
0.95

10.95%

9.75%

Por otro lado, al medir la calidad de cartera del Banco

segn categora de riesgo del deudor, se registr un una
contraccin de la cartera normal, cuya participacin disminuy de 95.11% a 93.76% entre los ejercicios analizados,
esto principalmente debido al avance de la cartera con
problema potencial (CPP) que aument de 1.86% a 2.78%
asociado a casos puntuales de clientes de la banca mayorista. Asimismo, la cartera crtica (deficiente + dudoso +
prdida) aument de 3.03% a 3.46% entre ejercicios, situndose en mejor posicin que la banca mltiples y los
bancos grandes (3.85% y 3.68%, respectivamente).

0.8
1.0
0.8

13.69%

13.44%

Normal

2015

Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium

Pasivos y Estructura de Fondeo

Al finalizar el ejercicio 2015, los pasivos de BCP totalizaron S/108,338.74 millones luego de un incremento de
17.23% respecto del ejercicio anterior, el cual se sustent
principalmente en las mayores cuentas por pagar por pactos de recompra asociados fundamentalmente a repos con
el BCRP, as como en las mayores captaciones de depsitos, sobretodo del tipo ahorro y vista.
Por el lado de los depsitos, stos se expandieron 14.60%
interanual, manteniendo la primera posicin dentro de las
fuentes de fondeo del Banco, financiando el 59.72% del
total de activos. El crecimiento de captaciones se explica
principalmente por los mayores depsitos de ahorro y a la
vista de personas naturales, las mismas que avanzaron en
13.07% respecto del ejercicio anterior alcanzando una
participacin de 62.70% sobre el total de captaciones.
Cabe precisar que durante el 2015 se observ una preferencia del pblico y personas jurdica a ahorrar en Dlares

clientes de la banca mayorista y de negocios.

Evolucin de la Distribucin de las Fuentes de Fondeo

8.71%

8.99%

9.57%

9.91%

11.00%

9.51%

6.34%
9.02%

10.00%

11.17%

12.30%

11.90%

11.34%

65.47%

65.09%

61.32%

6.79%

59.72%

Evolucin de mrgenes

Otros Pasivos
Patrimonio

54.62%

Captaciones

2012

2013

2014

2015

Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium

59.54%

58.35%

58.19%

Pactos de
Recompra
Adeudados y
Fondos Inter.
Emisiones

56.71%

53.77%

29.10%

27.55%

27.98%

26.27%

24.57%

25.93%

2012

2013

2014

58.38%
56.72%

33.03%
28.04%
2015

Margen Financiero Neto - BCP

Margen Financiero Neto - 4B

Margen Neto - BCP

Margen Neto - 4B

Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium

En relacin al patrimonio neto de BCP, ste ascendi a

S/.11,923.75 millones al trmino del ejercicio 2015, equivalentes al 9.91% del total de activos, y mayor en 21.85%
respecto del total registrado al cierre del ejercicio previo.
El fortalecimiento del patrimonio obedece principalmente
a la capitalizacin del 59.09% de las utilidades del ejercicio 2014, as como por la mayor utilidad neta generada en
el ejercicio 2015 (superior en S/.863.07 millones a la del
ejercicio 2014). Cabe aadir, que del resultado neto del
2014 (S/.1,914.52 millones), se distribuyeron dividendos
por S/.387.3 millones.

En relacin a los ingresos netos por servicios financieros

del Banco, stos se expandieron en 10.83% interanual,
totalizando S/.1,937.83 millones, equivalentes al 23.04%
del total de ingresos financieros. Dicha evolucin se explica por los mayores ingresos por servicios de transferencia
y cobranzas.
Por el lado de los gastos operativos, stos crecieron en
8.67% entre los ejercicios analizados, asociado a las mayores remuneraciones y beneficios sociales, y a los mayores gastos de reparacin y mantenimiento. No obstante el
aumento de los gastos operativos, el ratio de eficiencia
(gastos operativos / ingresos financieros), continu con la
tendencia a la baja, pasando de 38.25% a 36.50% entre los
ejercicios 2014 y 2015. Cabe acotar que dicha mejora
recae en la creacin de la Divisin de Eficiencia3. De esta
manera, el margen operacional de BCP se ubic en
44.95% (42.13% a diciembre de 2014).

Rentabilidad y Eficiencia
Al 31 de diciembre de 2015, BCP registra una utilidad
neta ascendente a S/.2,777.59 millones, nivel superior en
45.08% a la registrada al cierre del ejercicio 2014. Dicho
resultado se explica por la dinmica exhibida en los ingresos financieros (+13.89% interanual) asociados al crecimiento de la cartera de crditos y a las ganancias obtenidas
de las operaciones con instrumentos derivados; lo que se
reforz con la estrategia del Banco de migrar hacia fuentes
de fondeo menos costosas y de mayor estabilidad, como lo
son los depsitos de ahorro y los repos con el BCRP, en
reemplazo adeudados y emisiones, para permitir que el
aumento interanual de los gastos financieros sea de apenas
7.41%.

Evolucin del Ratio Gastos Operativos / Ingresos

Financieros
42.26%

41.35%

39.17%
38.25%
39.27%

38.25%

38.15%

Los ingresos financieros del Banco totalizaron a

S/.8,409.66 millones, de los cuales el 77.36% recae en los
ingresos generados por la cartera de colocaciones brutas y
que se expandieron en 12.56% en relacin al ejercicio
2014. Por su parte, los ingresos percibidos por las operaciones con instrumentos derivados se incrementaron en
198.04% interanual, aportando el 6.52% de los ingresos
totales del Banco. Por otro lado, los gastos financieros se
ubicaron en S/.2,034.0 millones, de los cuales el 37.67%
se genera por emisiones en circulacin, el 31.69% por
adeudados y el 24.78% por obligaciones con el pblico. El
incremento en 7.41% de los gastos financieros se explica
principalmente por el uso ms intensivo de operaciones de
reporte con el BCRP.

36.18%

35.94%

2013

2014

36.50%
35.29%
32.86%

2012

BCP

Sistema

2015

Bcos. Grandes

Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium

Es de mencionar que durante el ejercicio 2015 el Banco

registr un ingreso extraordinario asociado a los ingresos
por la venta del 100% de acciones que mantena la subsidiaria Inversiones BCP Chile en Banco de Crdito e Inversiones (BCI) de Chile, acciones que fueron vendidas a la
relacionada Credicorp Ltd. por S/.338.0 millones.
Dicho todo lo anterior, el margen neto de BCP se incrementa de 25.93% a 33.03% entre los ejercicios 2014 y
2015, ubicndose por encima del indicador registrado en
promedio por la banca mltiple y los bancos grandes
(24.96% y 28.04%, respectivamente). Cabe acotar que,

Como consecuencia de la mayor expansin de los ingresos

financieros en relacin a los gastos, el margen financiero
bruto de BCP increment de 74.36% a 75.81%, por encima del margen registrado en promedio en el sistema y en
sus pares (73.73% y 72.75%, respectivamente). Por su
parte, el margen financiero neto pas de 56.71% a 58.38%,
esto a pesar del incremento interanual en 12.47% en el
gasto por provisiones que estuvo asociado a la expansin
de la cartera de crditos y al deterioro puntual de ciertos

Esta rea est encargada de hacer seguimiento a los gastos buscando mejores
resultados en trminos de ingresos con los menores recursos posibles, a travs
de tres medios principalmente: i) nuevo modelo de agencias, ii) una mejora del
servicio post venta y manejo de la logstica del efectivo y iii) mayor agilidad en
los procesos de originacin de crditos comerciales, hipotecarios y leasing.

10

an excluyendo el ingreso extraordinario por la venta de

acciones a BCI, el margen neto del Banco mejora y se
ubicara en 29.01% al cierre del ejercicio analizado.

Evolucin del Ratio de Capital Global

14.72%

En relacin a la rentabilidad anualizada promedio para los

accionistas (ROAE) y la rentabilidad anualizada promedio
sobre los activos (ROAA) stos ascendieron a 25.59% y
2.50%, respectivamente, ubicndose por encima a los
indicadores promedio registrados por la banca mltiple y
sus pares (21.99% y 2.17%, y 23.10% y 2.22%; respectivamente).

14.46%

14.13%
13.69%

2012

Evolucin de los Indicadores de Rentabilidad

Millones S/.

2,500

25.59%

22.29%

21.48%

2,778

2,000
1,915

1,500
1,498

1,000
500

2013

2014

1.90%

1.98%

2.50%

2012

2013

2014

2015

20.00%

5.00%

0.00%
Utilidad Neta

ROAE

Sistema

2015
Lmite

Liquidez y Calce de Operaciones

Al 31 de diciembre de 2015, BCP registr fondos disponibles por S/.39,860.91 millones, nivel superior en 25.91%
al registrado al cierre del ejercicio anterior. Dicho incremento se explica por el mayor saldo de fondos restringidos por el uso de operaciones de reporte con el BCRP y a
la expansin en 28.03% del portafolio de inversiones
disponibles para la venta y mantenidas a vencimiento.

10.00%
2.00%

14.17%

Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium

15.00%

1,647

14.13%

30.00%
25.00%

21.30%

14.34%

10.00%

BCP

3,000

14.45%

En lo que respecta a los fondos restringidos, stos se incrementaron de S/.3,545.33 millones a S/.9,878.68 millones, de los cuales el 96.54% corresponden a depsitos
mantenidos en el BCRP que garantizan operaciones de
pacto de recompra con dicha entidad. Por otro lado, a la
fecha de corte analizada, el Banco registr S/.12,314.91
millones en el BCRP por concepto de encaje legal.

ROAA

Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium

Solvencia
Segn la Ley General, se establece como lmite global que
el patrimonio efectivo debe ser igual o mayor al 10% de los
activos y contingentes ponderados por riesgos (requerimientos mnimos de capital) que incluyen la exigencia
patrimonial por riesgo de crdito, de mercado y operacional.
Asimismo, de acuerdo a la Resolucin SBS 8425-2011 las
entidades financieras deben constituir un patrimonio efectivo adicional, el cual responde al ciclo econmico, riesgos
de concentracin y de tasas de inters entre otros.

En relacin al portafolio de inversiones, ste representa el

9.21% del total de activos del Banco y su expansin interanual de 28.03% se explica por la mayor posicin de
certificados de depsitos del BCRP y de bonos soberanos
de la Repblica del Per, instrumentos que representan el
30.33% y 24.16%, respectivamente, del total de portafolio
de inversiones.

En lnea con lo anterior, el ratio de capital global de BCP se

ubic en 14.34% al 31 de diciembre de 2015, ligeramente
por debajo al 14.45% registrado en el mismo periodo del
ejercicio anterior, pero por encima de la media de la banca
mltiple (14.17%). El ligero retroceso del ratio en mencin
obedeci al mayor avance interanual de los requerimientos
de patrimonio efectivo en relacin al incremento del patrimonio efectivo (14.93% versus 14.06%) y que est asociado a la mayor variacin relativa del requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo de mercado (+72.17% interanual)
destinados a cubrir riesgos de precio y de tasa de inters.
Cabe precisar que el patrimonio efectivo de BCP ascendi a
S/.14,489.61 millones al cierre del ejercicio analizado,
correspondiendo el 67.05% a patrimonio de efectivo de
Nivel 1 (tier 1).

Es de resaltar que el BCP se caracteriza por mantener una

poltica de liquidez conservadora, registrando indicadores
holgados con relacin a los mnimos establecidos por la
SBS de 8.0% en moneda local y 20.0% en moneda extranjera. En relacin a moneda nacional, registr un indicador de 26.68%, en tanto que para moneda extranjera el
indicador se ubic en 36.98%.
Evolucin de los Ratios de Liquidez en
Moneda Local (MN) y Extranjera (ME)
60.00%
50.00%

46.62%

40.00%

36.98%

30.00%

26.68%
26.52%

20.00%

10.00%
0.00%
2012
MN - BCP

2013
MN - Sistema

2014
ME - BCP

2015
ME - Sistema

Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium

En relacin a los nuevos requerimientos de liquidez de la

SBS, BCP present un ratio de inversiones lquidas en
moneda local de 69.70%, muy por encima al 5% exigido
por el regulador. Asimismo, el ratio de cobertura de liqui-

11

dez en moneda local ascendi a 134.11%, mientras que la

cobertura en moneda extranjera fue 170.97%, ambos
superiores al 80% requerido por la SBS.

tramo de 30 a 60 das equivalente al 6.93% del Patrimonio

Efectivo.
Brecha / Patrimonio Efectivo a Dic.15

Cabe sealar que el BCP realiza la administracin del

riesgo de liquidez a travs del anlisis de brechas (GAPS)
en la gestin de activos y pasivos, realizando ejercicios de
estrs a fin de determinar cualquier riesgo que pudiera
originarse. Los desfases temporales en el flujo de caja para
cumplir con las obligaciones diarias estn sujetos a seguimiento del rea de Tesorera realizndose adems un
control independiente por parte del rea de Riesgos.

Patrimonio Efectivo = S/.14,490 millones

35%
13%

11%

6%

34%

29%
16%

21%

5%

0%
-7%

-37%

Hasta 1 mes desde 1 hasta desde 2 hasta desde 3 hasta desde 6 hasta
2 meses
3 meses
6 meses
12 meses

En relacin al calce de monedas segn plazos de vencimiento, al 31 de diciembre de 2015, BCP present un
brecha acumulada positiva en moneda local equivalente al
113.45% del Patrimonio Efectivo. Dicha posicin superavitaria se produce principalmente en los tramos de 03 a 06
meses, de 06 meses a 12 meses y superiores a un ao,
plazos en donde las colocaciones exceden largamente a los
pasivos del Banco, los mismos que estn agrupados en su
mayora en el tramo superior a un ao.

MN

Ms de 12
meses

ME

Fuente: BCP / Elaboracin: Equilibrium

Es de mencionar que ante un escenario de estrs que signifique un mayor requerimiento de liquidez en el corto
plazo, el BCP cuenta con un plan de contingencia respaldado principalmente por el saldo de inversiones negociables y a vencimiento que mantiene, conformado por Certificados de Depsito del BCRP, bonos soberanos y bonos
del tesoro pblico peruano considerados de alta liquidez
dada su rpida realizacin. Al respecto, Equilibrium considera que de producirse un descalce en el corto plazo se
vera mitigado por el saldo de inversiones disponibles para
la venta, las cuales ascienden a S/.6,246.50 millones al
trmino del ejercicio 2015.

Por el lado del calce en moneda extranjera, en trminos

agregados el Banco registra tambin una posicin superavitaria, equivalente al 9.82% del Patrimonio Efectivo.
Cabe precisar que se observa descalce negativo en moneda
extranjera en el tramo superior a 12 meses -equivalente al
37.47% del patrimonio efectivo-, debido fundamentalmente a las emisiones internacionales realizadas y las captaciones a la vista y de ahorro; y en menor medida en el

12

BANCO DE CRDITO DEL PER

BALANCE GENERAL
(Miles de Nuevos Soles)

ACTIVOS
Caja y Canje
BCRP, Bancos Locales y del Exterior / Otros
Total Caja y Bancos
Inversiones Disp. para la venta, a valor razonable y a vencimiento
Fondos Interbancarios
Fondos Disponibles
Colocaciones Vigentes
Cuentas Corrientes
Tarjetas de Crdito
Descuentos
Factoring
Prstamos
Arrendamiento Financiero
Hipotecarios para Vivienda
Comercio Exterior
Otros
Total Colocaciones Vigentes
Crditos Refinanciados y Reestructurados
Crditos Vencidos y en Cobranza Judicial
Colocaciones Brutas
Menos:
Provisiones para Colocaciones
Intereses y Comisiones No Devengados
Colocaciones Netas
Intereses, Comisiones y Cuentas por Cobrar
Bienes Realizables, Daciones y Adjudicaciones neto
Inversiones Financieras Permanentes
Activos Fijos Netos
Otros Activos
TOTAL ACTIVOS

Dic.12

Dic.13

Dic.14

Dic.15

Var. %
Dic.15/Dic.14

Var. %
Dic.14/Dic.13

2,221,779
16,398,365
18,620,144
10,781,261
44,486
29,445,891

3%
20%
23%
13%
0%
36%

3,245,640
16,903,033
20,148,673
10,578,796
89,441
30,816,910

4%
19%
22%
12%
0%
34%

3,998,388
18,795,168
22,793,556
8,650,570
213,269
31,657,395

4%
18%
22%
8%
0%
31%

3,332,861
25,384,440
28,717,301
11,075,392
68,221
39,860,914

3%
21%
24%
9%
0%
33%

-16.64%
35.06%
25.99%
28.03%
-68.01%
25.91%

23.19%
11.19%
13.13%
-18.23%
138.45%
2.73%

112,400
5,851,168
1,420,749
832,564
17,210,046
7,532,231
7,969,783
2,457,472
4,041,628
47,428,041
343,055
838,823
48,609,919

0%
7%
2%
1%
21%
9%
10%
3%
5%
58%
0%
1%
59%

359,313
6,176,875
1,499,111
833,456
20,346,555
8,615,329
9,419,456
3,026,578
4,857,303
55,133,976
350,732
1,290,041
56,774,749

0%
7%
2%
1%
22%
9%
10%
3%
5%
61%
0%
1%
62%

554,944
6,327,737
1,661,135
1,002,891
26,819,596
9,236,844
10,538,920
2,794,945
5,258,645
64,195,657
540,190
1,526,040
66,261,887

1%
6%
2%
1%
26%
9%
10%
3%
5%
63%
1%
1%
65%

71,828
6,954,298
1,794,928
1,261,517
32,959,945
9,574,960
11,617,361
3,536,267
5,710,985
73,482,089
664,630
1,851,596
75,998,315

0%
6%
1%
1%
27%
8%
10%
3%
5%
61%
1%
2%
63%

-87.06%
9.90%
8.05%
25.79%
22.90%
3.66%
10.23%
26.52%
8.60%
14.47%
23.04%
21.33%
14.69%

54.45%
2.44%
10.81%
20.33%
31.81%
7.21%
11.88%
-7.65%
8.26%
16.44%
54.02%
18.29%
16.71%

1,558,977
44,189
47,006,753
347,272
33,770
1,384,959
1,135,052
2,625,682

2%
0%
57%
0%
0%
2%
1%
3%

1,958,914
81,283
54,734,552
397,316
10,807
1,390,485
1,410,170
2,348,575

2%
0%
60%
0%
0%
2%
2%
3%

2,348,951
113,260
63,799,676
521,921
14,215
2,194,630
1,502,297
2,510,166

2%
0%
62%
1%
0%
2%
1%
2%

2,909,229
179,497
72,909,589
634,983
1,332
1,924,731
1,429,296
3,501,646

2%
0%
61%
1%
0%
2%
1%
3%

23.85%
58.48%
14.28%
21.66%
-90.63%
-12.30%
-4.86%
39.50%

19.91%
39.34%
16.56%
31.36%
31.54%
57.83%
6.53%
6.88%

81,979,379

100%

91,108,815

100%

102,200,300

100%

120,262,491

100%

17.67%

12.17%

13

BALANCE GENERAL
(Miles de Nuevos Soles)
PASIVOS
Depsitos y Obligaciones
Depsitos a la Vista y Ahorro con el Pblico
Depsitos a la Vista y Ahorro del Sist. Financ. Org. Internacionales
Depsitos a la Vista y de Ahorro
Cuentas a Plazo del Pblico
Depsitos a plazo del Sist. Fin. Y Org. Int.
Depsitos a plazo
Certificados Bancarios y de Depsito
Compensacin por Tiempo de Servicio
Depsitos restringidos
Otras obligaciones
Total de depsitos y obligaciones
Fondos Interbancarios
Adeudados Instituciones del Pas
Adeudados Instituciones del Exterior y Org Int.
Cuentas por Pagar por Pactos de Recompra
Total Adeudados y obligaciones financieras
Bonos de Arrendamiento Financiero
Bonos Subordinados
Bonos corporativos
Total emisiones
Intereses y otros gastos por pagar
Provisiones para crditos contingentes
Otros Pasivos
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO NETO
Capital Social
Reservas
Resultados no realizados
Resultado neto del ejercicio
TOTAL PATRIMONIO NETO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

Dic.12

Dic.13

Dic.14

Dic.15

Var. %
Dic.15/Dic.14

Var. %
Dic.14/Dic.13

30,834,654
409,104
31,243,758
14,510,063
332,258
14,842,321
554,775
5,687,427
150,338
1,196,181
53,674,800
237,074
801,516
8,832,345
1,639,817
8,777,591
100,000
3,673,379
5,381,647
9,155,025
167,527
111,144
1,075,117
74,838,095

38%
0%
38%
18%
0%
18%
1%
7%
0%
1%
65%
0%
1%
11%
2%
11%
0%
4%
7%
11%
0%
0%
1%
91%

34,339,861
331,260
34,671,121
15,975,536
165,017
16,140,553
625,244
6,682,142
9,684
1,169,847
59,298,591
526,000
2,248,776
7,747,123
2,433,811
8,142,257
100,000
4,420,099
6,687,711
11,207,810
201,289
114,621
989,408
82,913,787

38%
0%
38%
18%
0%
18%
1%
7%
0%
1%
65%
1%
2%
9%
3%
9%
0%
5%
7%
12%
0%
0%
1%
91%

39,823,942
403,403
40,227,345
13,831,604
126,080
13,957,684
689,318
6,539,981
28,205
1,229,791
62,672,325
334,834
6,027,092
7,792,307
6,479,672
8,888,191
100,000
5,378,971
6,685,132
12,164,103
179,108
123,154
1,573,709
92,415,096

39%
0%
39%
14%
0%
14%
1%
6%
0%
1%
61%
0%
6%
8%
6%
9%
0%
5%
7%
12%
0%
0%
2%
90%

45,028,108
501,345
45,529,453
16,192,121
32,765
16,224,886
1,740,343
6,972,891
88,703
1,263,642
71,819,918
449,051
12,022,448
5,782,367
12,031,540
7,714,513
100,000
6,093,391
7,438,684
13,632,074
290,425
254,938
2,146,281
108,338,739

37%
0%
38%
13%
0%
13%
1%
6%
0%
1%
60%
0%
10%
5%
10%
6%
0%
5%
6%
11%
0%
0%
2%
90%

13.07%
24.28%
13.18%
17.07%
-74.01%
16.24%

15.97%
21.78%
16.03%
-13.42%
-23.60%
-13.52%

6.62%
214.49%
2.75%
14.60%
34.11%
99.47%
-25.79%
85.68%
-13.20%
0.00%
13.28%
11.27%
12.07%
62.15%
107.01%
36.38%
17.23%

-2.13%
191.26%
5.12%
5.69%
-36.34%
168.02%
0.58%
166.24%
9.16%
0.00%
21.69%
-0.04%
8.53%
-11.02%
7.44%
59.06%
11.46%

3,102,897
2,194,828
345,858
1,497,701
7,141,284
81,979,379

4%
3%
0%
2%
9%
100%

3,752,617
2,422,230
372,763
1,647,418
8,195,028
91,108,815

4%
3%
0%
2%
9%
100%

4,722,752
2,761,777
386,156
1,914,519
9,785,204
102,200,300

5%
3%
0%
2%
10%
100%

5,854,051
3,157,906
134,210
2,777,586
11,923,752
120,262,491

5%
3%
0%
2%
10%
100%

23.95%
14.34%
-65.24%
45.08%
21.85%
17.67%

25.85%
14.02%
3.59%
16.21%
19.40%
12.17%

14

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

Dic.12

Dic.13

Dic.14

Dic.15

Var. %
Dic.15/Dic.14

Var. %
Dic.14/Dic.13

100%
0%
0%
5%
77%
0%
3%
7%
7%
2%
24%
6%
0%
0%
8%
4%
5%
0%
0%
1%
0%
0%
0%
76%
17%
2%
58%
23%
0%
37%
19%
17%
45%
4%
-5%
44%
11%
33%

13.89%
-41.14%
-0.83%
7.08%
12.56%
-86.77%
31.30%
-9.79%
198.04%
-19.78%
7.41%
1.70%
-70.58%
-2.90%
61.73%
3.14%
11.64%
8.60%
-100.00%
-84.07%
16.12%
12.47%
5.06%
17.26%
10.83%
8.67%
8.53%
8.83%
21.51%
1095.05%
10.69%
36.24%
15.25%
45.08%

10.13%
-59.23%
199.96%
-11.47%
12.09%
-3.74%
-7.48%
5030.76%
-14.31%
-4.81%
-22.37%
-9.29%
-29.43%
13.67%
-0.11%
17.67%
-100.00%
9.16%
13.31%
92.92%
16.44%
17.37%
32.78%
16.15%
11.74%
7.55%
6.70%
8.52%
22.32%
-8.62%
30.41%
21.82%
37.56%
16.21%

(Miles de Nuevos Soles)

INGRESOS FINANCIEROS
Intereses por Disponible
Intereses y Com. Fondos Interbanc.
Ingresos por Inversiones
Intereses y Comisiones por Crditos
Ingresos por Valorizacin de Inversiones
Ganancias por Inv. en Subs. y Asociadas
Diferencia de Cambio
Ganancias en Productos Financ. Derivados
Otros
GASTOS FINANCIEROS
Intereses y Com. por Oblig. con el Pblico
Intereses por Dep. del Sist.Financ. y Org. Internac.
Intereses y Com. por Fondos Interbancarios
Intereses y Com. por Adeudos y Oblig. Financ.
Intereses por Oblig. en Circulacin no Sub.
Intereses por Obligaciones en Circulacin Sub.
Prdida por Valorizacin de Inversiones
Prdidas por Inversiones en Sub. y Asociadas
Primas al Fondo de Seguro de Depsitos
Diferencia de Cambio
Prdidas en Productos Financieros Derivados
Otros
MARGEN FINANCIERO BRUTO
Provisiones para Crditos Directos
Recupero de cartera castigada

MARGEN FINANCIERO NETO

Ingresos Netos por Servicios Financieros
Ganancia (Prdida) por venta de cartera
GASTOS OPERATIVOS
Personal y Directorio
Generales
MARGEN OPERACIONAL
Ingresos / Gastos No Operacionales
Otras Provisiones y Depreciaciones
UTILIDAD ANTES IMPUESTOS
Impuesto a la Renta
UTILIDAD NETA DEL AO

5,701,310
84,515
2,903
398,991
4,353,032
95,141
207,736
326,871
97,263
134,859
1,573,922
588,707
238
10,442
312,636
305,668
253,447
0
0
79,831
0
0
22,953
4,127,388
1,013,076
98,744
3,114,311
1,410,380
0
2,409,386
1,350,661
1,058,726
2,115,304
141,601
-285,106
1,971,800
474,098
1,497,701

100%
1%
0%
7%
76%
2%
4%
6%
2%
2%
28%
10%
0%
0%
5%
5%
4%
0%
0%
1%
0%
0%
0%
72%
18%
2%
55%
25%
0%
42%
24%
19%
37%
2%
-5%
35%
8%
26%

6,704,860
67,296
1,713
409,627
5,156,408
0
180,649
699,462
3,584
186,121
1,989,296
638,404
781
11,833
350,606
363,952
297,903
89,431
0
89,494
0
131,542
15,350
4,715,564
1,110,531
122,513
3,605,033
1,564,793
0
2,626,571
1,407,745
1,218,826
2,543,255
-35,482
-273,914
2,233,859
586,441
1,647,418

100%
1%
0%
6%
77%
0%
3%
10%
0%
3%
30%
10%
0%
0%
5%
5%
4%
1%
0%
1%
0%
2%
0%
70%
17%
2%
54%
23%
0%
39%
21%
18%
38%
-1%
-4%
33%
9%
25%

15

7,384,232
27,434
5,138
362,659
5,779,884
44,722
173,896
647,130
183,887
159,483
1,893,594
495,573
708
8,350
398,526
363,543
350,540
0
0
97,693
0
149,046
29,614
5,490,639
1,303,401
162,672
4,187,238
1,748,464
0
2,824,825
1,502,106
1,322,719
3,110,878
-32,423
-357,207
2,721,247
806,728
1,914,519

100%
0%
0%
5%
78%
1%
2%
9%
2%
2%
26%
7%
0%
0%
5%
5%
5%
0%
0%
1%
0%
2%
0%
74%
18%
2%
57%
24%
0%
38%
20%
18%
42%
0%
-5%
37%
11%
26%

8,409,662
16,148
5,096
388,319
6,506,123
5,916
228,320
583,755
548,054
127,931
2,033,999
504,006
208
8,108
644,556
374,968
391,336
0
0
106,099
0
0
4,717
6,375,663
1,465,910
170,909
4,909,752
1,937,827
2,326
3,069,778
1,630,291
1,439,487
3,780,128
322,627
-395,375
3,707,379
929,794
2,777,586

RATIOS

Dic.12

Dic.13

Dic.14

Dic.15

Sistema

Bcos. Grandes***

Liquidez
Disponible / Depsitos Totales
Disponible / Depsitos a la Vista y Ahorro
Fondos Disponibles / Total Activo
Colocaciones Netas / Depsitos Totales
Ratio de Liquidez M.N.
Ratio de Liquidez M.E.
Ratio Inversiones Lquidas (RIL) MN
Ratio Inversiones Lquidas (RIL) ME
Ratio Cobertura Liquidez (RCL) MN
Ratio Cobertura Liquidez (RCL) ME

54.86%
94.25%
35.92%
87.58%
49.16%
49.25%
-

51.97%
88.88%
33.82%
92.30%
35.46%
46.83%
-

50.51%
78.70%
30.98%
101.80%
23.35%
46.57%
53.42%
1.13%
121.68%
203.96%

55.50%
87.55%
33.14%
101.52%
26.68%
36.98%
69.70%
10.28%
134.11%
170.97%

41.95%
78.36%
25.55%
99.17%
26.52%
46.62%
-

43.01%
73.86%
26.01%
99.06%
-

Endeudamiento
Ratio de Capital Global (%)
Pasivo / Patrimonio (Veces)
Pasivo / Activo
Coloc. Brutas / Patrimonio (Veces)
Cartera Vencida / Patrimonio
Cartera Atrasada / Patrimonio
Compromiso Patrimonial Neto

14.72%
10.48
91.29%
6.81
7.68%
11.75%
-5.28%

14.46%
10.12
91.01%
6.93
11.99%
15.74%
-3.88%

14.45%
9.44
90.43%
6.77
9.79%
15.60%
-2.89%

14.34%
9.09
90.09%
6.37
8.01%
15.53%
-3.30%

14.17%
9.34
90.00%
6.53
8.75%
16.58%
-4.13%

9.73
91.0%
6.71
8.03%
16.38%
-3.90%

Calidad de Activos
Cartera Atrasada / Colocaciones Brutas
Cartera Problema/ Colocaciones Brutas
Cartera Problema + Castigos/ Colocaciones Brutas
Provisiones / Cartera Atrasada
Provisiones / Cartera Problema

1.73%
2.43%
3.70%
185.85%
131.91%

2.27%
2.89%
4.41%
151.85%
119.39%

2.30%
3.12%
4.80%
153.92%
113.68%

2.44%
3.31%
4.75%
157.12%
115.62%

2.54%
3.60%
5.00%
166.57%
117.57%

2.44%
3.49%
4.52%
166.96%
116.65%

Rentabilidad
Margen Financiero Bruto
Margen Financiero Neto
Margen Operacional
Margen Neto
ROAE*
ROAA*
Componente Extraordinario de Utilidades (en S/. Miles)
Rendimiento de Prstamos
Costo de Depsitos

72.39%
54.62%
37.10%
26.27%
22.29%
2.00%
240,345
8.96%
1.10%

70.33%
53.77%
37.93%
24.57%
21.48%
1.90%
87,031
9.08%
1.08%

74.36%
56.71%
42.13%
25.93%
21.30%
1.98%
130,249
8.72%
0.79%

75.81%
58.38%
44.95%
33.03%
25.59%
2.50%
493,536
8.56%
0.70%

73.73%
56.82%
36.32%
24.96%
21.99%
2.17%
N.A.
9.89%
1.13%

72.75%
56.72%
41.75%
28.04%
23.10%
2.22%
N.A.
8.68%
0.85%

Eficiencia
G. Operativos / Activos
G. Operativos / Ingresos Financieros
G. Operativos / Margen Bruto
G. Personal / Ingresos Financieros
G. Personal / Colocaciones Brutas

2.94%
42.26%
58.38%
23.69%
2.78%

2.88%
39.17%
55.70%
21.00%
2.48%

2.76%
38.25%
51.45%
20.34%
2.27%

2.55%
36.50%
48.15%
19.39%
2.15%

2.77%
35.29%
47.87%
18.29%
2.28%

2.35%
32.86%
45.16%
16.27%
1.87%

1,527,984
394,754
1,133,230
261,123
54,234
3,897
134
209,796
1.46%

4,528,040
1,205,346
3,322,694
686,715
68,396
9,944
318
504,653
1.06%

Informacin adicional
Ingresos por Intermediacin (en S/. Miles)
4,839,441
5,635,044
6,175,115
6,915,685
Costos de Intermediacin (en S/. Miles)
1,471,137
1,663,479
1,617,241
1,923,183
Resultado de la Actividad de Intermediacin (en S/. Miles)
3,368,303
3,971,565
4,557,875
4,992,503
Nmero de deudores
889,441
996,661
1,012,230
960,703
Crdito promedio
54,652
56,965
65,461
79,107
Nmero de Personal
17,053
21,207
21,267
21,615
Nmero de Oficinas
367
389
422
445
Castigos Anualizados (en miles)
638,407
903,921
1,168,048
1,145,225
% castigos (ltimos 12 meses) / Colocaciones
1.30%
1.57%
1.73%
1.48%
* Indicador anualizado y considera 2014 y 2015 en el denominador
**Promedio sector.
*** Para el clculo del sector se utilizaron cifras de: Banco de Crdito del Per, Scotiabank, BBVA Banco Continental e Interbank. Todos sin sucursales en el exterior.

16

**
**
**
**
**
**
**

ANEXO I
HISTORIA DE CLASIFICACIN BANCO DE CRDITO DEL PER

INSTRUMENTO

CLASIFICACIN
INICIAL

FECHA OTORGADA

CLASIFICACIN
ACTUAL

Entidad

A+

29 de marzo de 2005

A+

Depsitos a Plazo en MN y/o ME

(Menores a un ao)

EQL 1+.pe

29 de marzo de 2005

EQL 1+.pe

Depsitos a Plazo MN y/o ME

(Mayores a un ao)

AAA.pe

29 de marzo de 2005

AAA.pe

EQL 1+.pe

21 de mayo de 2012

EQL 1+.pe

AAA.pe

22 de noviembre de 2017

AAA.pe

AAA.pe

18 de agosto de 2008

AAA.pe

Bonos Corporativos
(Quinto Programa - Hasta por S/.2,000.0 millones)

AAA.pe

26 de julio de 2013

AAA.pe

Bonos de Arrendamiento Financiero

(Primer Programa Hasta por US$100.0 millones)

AAA.pe

22 de mayo 2006

AAA.pe

AA+.pe

15 de mayo de 2007

AA+.pe

AA+.pe

26 de julio de 2013

AA+.pe

1 Clase.pe

29 de marzo de 2005

1 Clase.pe

Certificados de Depsitos Negociables

(Tercer Programa - Hasta por US$300.0 millones)
Bonos Corporativos
(Segundo Programa - Hasta por US$200.0 millones)
Bonos Corporativos
(Cuarto Programa - Hasta por S/.1,800.0 millones)

Bonos Subordinados
(Primer Programa Hasta por US$175.0 millones)
Bonos Subordinados
(Segundo Programa Hasta por US$1,000.0
millones)
Acciones Comunes

17

INSTRUMENTO
Bonos Senior
Bonos Senior
Bonos Senior
Bonos Subordinados
Bonos Subordinados

ANEXO II
BANCO DE CRDITO DEL PER - EMISIONES INTERNACIONALES
DICIEMBRE 2015
TASA DE
PAGO DE
MONTO EMITIDO
VENCIMIENTO
INTERS
INTERS
ANUAL
N. SOLES
DLARES
Entre Marzo 2016 y
4.25%
Semestral
700,000,000
Abril 2023
4.25%
Semestral
Abril 2023
350,000,000
5.38%
Semestral
Setiembre 2020
800,000,000
6.13%
Semestral
Abril 2027
720,000,000
6.88%
Semestral
Setiembre 2026
350,000,000

Certifcado de Depsito Negociable

7.45%

Semestral

Octubre 2022

Bonos Subordinados Junior

Certifcado de Depsito Negociable
Subordinados

9.75%

Semestral

6.88%

Semestral

Noviembre 2069
Entre noviembre 2021
y setiembre 2026

18

483,280,000

SALDO EN
CIRCULACIN
N. SOLES
2,489,795,000
1,261,444,000
2,832,041,000
2,471,995,000
1,230,909,000
474,445,000

250,000,000

873,100,000

129,080,000

415,407,000

TIPO DE
VALOR
MOBILIARIO
B. CORPORATIVOS

N PROG.
EMIS.

PLAZO

2do. Prog.
3ra. Emis.
A
B

B. CORPORATIVOS

FECHA DE
PAGO
TASA DE INTERES
COLOCAC.
INTERES

ANEXO III
BANCO DE CRDITO DEL PER - VALORES MOBILIARIOS
DICIEMBRE 2015
MONTO INSCRITO POR PROGRAMA
FECHA DE
REDENCION
DOLARES
N. SOLES

MONTO INSCRITO POR EMISIN

DOLARES

200,000,000

11-jun-08
09-jul-08

T.I.N.A.
T.I.N.A.

7.4688%
8.5000%

TRIM.
TRIM.

10 aos
10 aos

1,800,000,000

9na. Emis.
28-oct-11

A
B
C

01-dic-11
05-oct-12
27-nov-12

B. CORPORATIVOS

5to. Prog.

B.A.F.

1er. Prog.
6ta. Emis.
A

B. SUBORDINADOS

T.I.N.A.

T.I.N.A.
T.I.N.A.
T.I.N.A.

6.2188%

7.2500%
5.5000%
5.3125%

SEM.

SEM.
SEM.
SEM.

5 aos

10 aos
10 aos
10 aos

SALDO EN CIRCULACIN
DLARES

N. SOLES

650,000,000

200,000,000

200,000,000

200,000,000
150,000,000
50,000,000

3,200,000,000

678,000,000

1,000,000,000

128,000,000

1,000,000,000

128,000,000
550,000,000

12-jun-18
10-jul-18

4to. Prog.

A
10ma. Emis.

N. SOLES

02-nov-16

02-dic-21
09-oct-22
28-nov-22

8.7187%

TRIM.

10 aos

175,000,000

1ra. Emis.
A
4ta. Emis.

24-may-07

A
B
C
D

12-feb-09
26-mar-09
01-abr-09
28-may-09

176,400,000

100,000,000

AAA.pe

176,400,000

100,000,000
100,000,000

AAA.pe

15,000,000

AA+.pe

15,000,000
15,000,000

AA+.pe

21-ago-18

1er. Prog.

150,000,000

175,000,000

113,822,000

175,000,000
T.I.N.A.

6.2188%

SEM.

20 aos

25-may-27
150,000,000

T.I.N.A.
T.I.N.A.
T.I.N.A.
T.I.N.A.

8.5000%
7.5312%
7.4687%
6.5313%

TRIM.
TRIM.
TRIM.
TRIM.

7 aos
7 aos
7 aos
7 aos

AAA.pe

AAA.pe

100,000,000

T.I.N.A.

AAA.pe

150,000,000
200,000,000
200,000,000
2,000,000,000

20-ago-08

CATEGORA DE
RIESGO

13-feb-16
27-mar-16
02-abr-16
29-may-16

113,822,000

AA+.pe

50,000,000
15,000,000
15,000,000
33,822,000

B. SUBORDINADOS

2do. Prog.

1,000,000,000

C.D.N.

3er. Prog.

300,000,000

3ra. Emis.

19

AA+.pe

600,000,000

300,000,000

EQL 1+.pe

 2016 Equilibrium Clasificadora de Riesgo.

LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS EMITIDAS POR EQUILIBRIUM CLASIFICADORA DE RIESGO S.A.
(EQUILIBRIUM) CONSTITUYEN LAS OPINIONES ACTUALES DE EQUILIBRIUM SOBRE EL RIESGO
CREDITICIO FUTURO RELATIVO DE ENTIDADES, COMPROMISOS CREDITICIOS O DEUDA O
VALORES SIMILARES A DEUDA, Y LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS Y PUBLICACIONES DE
INVESTIGACION PUBLICADAS POR EQUILIBRIUM (LAS PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM)
PUEDEN INCLUIR OPINIONES ACTUALES DE EQUILIBRIUM SOBRE EL RIESGO CREDITICIO FUTURO
RELATIVO DE ENTIDADES, COMPROMISOS CREDITICIOS O DEUDA O VALORES SIMILARES A
DEUDA. EQUILIBRIUM DEFINE RIESGO CREDITICIO COMO EL RIESGO DE QUE UNA ENTIDAD NO
PUEDA CUMPLIR CON SUS OBLIGACIONES CONTRACTUALES, FINANCIERAS UNA VEZ QUE DICHAS
OBLIGACIONES SE VUELVEN EXIGIBLES, Y CUALQUIER PERDIDA FINANCIERA ESTIMADA EN CASO
DE INCUMPLIMIENTO. LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS NO TOMAN EN CUENTA CUALQUIER
OTRO RIESGO, INCLUYENDO SIN LIMITACION: RIESGO DE LIQUIDEZ, RIESGO DE VALOR DE
MERCADO O VOLATILIDAD DE PRECIO. LAS CLASIFICACIONES DE RIESGO Y LAS OPINIONES DE
EQUILIBRIUM INCLUIDAS EN LAS PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM NO CONSTITUYEN
DECLARACIONES DE HECHOS ACTUALES O HISTORICOS. LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS Y
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