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SOLIDARIDAD CAMBIARIA
Ulises Montoya Alberti
Hernando Montoya Alberti
ARTCULO 11.- Responsabilidad solidaria
11.1 Los que emitan, giren, acepten, endosen o garanticen
ttulos valores quedan obligados solidariamente frente al
tenedor, salvo clusula o disposicin legal expresa en contrario.
ste puede accionar contra dichos obligados, individual o
conjuntamente, sin tener que observar el orden en el que
hubieren intervenido.
11.2 El mismo derecho corresponde a todo obligado de un ttulo
valor que lo haya pagado, contra los obligados anteriores a l.
11.3 La accin promovida contra uno de los obligados no impide
accionar contra los otros, aun cuando sean posteriores al
demandado en primer lugar.
11.4 El tenedor puede ejercitar acumulativamente las acciones
directa y de regreso; y, de darse el caso, la de ulterior regreso.
11.5 La firma puesta en un ttulo valor al portador, como
constancia de su cobro o del ejercicio de derechos
representados por dicho ttulo, no origina para el firmante
ninguna obligacin cambiaria derivada de dicho ttulo valor.
Concordancias:
LTV. 6, 22, 39, 57, 59, 61, 90, 93, 150, 161, 222.2, 242.2. CC.
1176, 1183, 1186, 1260 inc. 1. CPC. 83, 85, 92.
Antecedentes:
A-LTV. 10.
El art. 11 de la Ley establece la regla que quienes emitan,
giren, acepten, endosen o garanticen estos documentos quedan
obligados solidariamente frente al tenedor.
La solidaridad cambiaria se presenta en los diversos actos
que se reflejan en el ttulo valor. O sea, puede tratarse de la
emisin, giro, aceptacin, endoso o garanta, segn lo especifica
el art. 11.1., en cuyo caso si intervienen varias personas,
resultan solidariamente responsables por consecuencia de tal
acto. Con referencia a los signatarios del mismo acto, los

derechos y obligaciones son los que corresponden al deudor

solidario contra los otros obligados. En relacin a los dems
obligados, quedan expeditas las acciones cambiarias. Sera el
caso del endoso firmado por dos o ms personas. Si uno paga,
slo podra exigir de los dems endosantes la parte a que stos
correspondera; no a lo que l le tocara. En cuanto a los otros
obligados, como seran por ejemplo otros endosantes o el
librador, podran exigir la totalidad de lo que hubiesen pagado,
indistintamente de los otros obligados.
En resumen, los co-firmantes de un mismo acto, adems de
poder ejercer las acciones contra los firmantes de otros actos,
tienen un derecho de repeticin en contra de sus co-firmantes,
en los mismos trminos que establece el derecho comn.
En virtud de la solidaridad se faculta al tenedor del
documento a accionar contra dichas personas, individual o
conjuntamente, sin tener que observar el orden en que se
hubiesen obligado.
La declaracin de solidaridad, expresaba la Exposicin de
Motivos de la Ley N 16587, es de significacin cardinal en
relacin a la calidad jurdica de la obligacin que contiene la
cambial, pues la solidaridad pasiva entre todos los obligados
opera aunque cada uno de ellos haya tomado una posicin
autnoma en cuanto a la asuncin de su obligacin. Era
necesario, entonces, formular una declaracin que, asegurando
en el aspecto econmico las posibilidades de la ejecucin del
ttulo por el tenedor, resultase nota inherente a la naturaleza de
aqulla.
Ha querido la ley otorgar a los ttulos valores las mayores
seguridades para obtener el pago respectivo. De aqu, en primer
lugar, la declaracin expresa de solidaridad y la facultad de
exigir el pago sin tener que observar el orden en que se
hubiesen obligado; en segundo lugar, la facultad de accionar
contra los dems obligados aunque fueran posteriores al
demandado en primer trmino; en tercer lugar, la facultad de
acumular las acciones directa y de regreso.
Se reconoce, pues, la solidaridad en sus ms amplios efectos.
En esta forma se asegura la eficacia del ttulo valor y la
satisfaccin del derecho incorporado. Se supera, as, el criterio
de que el tenedor debe justificar la insolvencia del demandado
en primer trmino para poder dirigirse contra los dems.
El principio de la solidaridad cambiaria autoriza a aceptar que
la pluralidad de firmas, en referencia con diversas obligaciones,

autnomas e independientes, persigue un mismo fin: el pago del

ttulo valor.
Todas y cada una de las firmas representan la garanta del
cumplimiento de la obligacin cartular, ya que tienen la virtud de
vincular cambiariamente a su autor.
La solidaridad cambiaria, afirma MUOZ (77) asegura la
eficacia del ttulo valor y, por consiguiente, del derecho
incorporado.
La
accin
puede,
pues,
ejercitarse
contra
todos
simultneamente, o contra uno de los firmantes individualmente.
En este ltimo caso, no est impedido el tenedor de accionar
contra los dems obligados, aun cuando sean posteriores al
demandado en primer lugar (art. 11.3).
Las acciones emergentes de los ttulos valores son la directa,
si se dirige contra el obligado principal y/o sus garantes, y la de
regreso, que se promueve contra los endosantes, garantes de
stos y dems obligados del ttulo, distintos al obligado principal
y/o garantes de ste. La Ley, en el numeral 11.4, faculta el
ejercicio en forma acumulativa de ambas acciones, y de darse el
caso la de ulterior regreso (infra 100).
El art. 11.5 precisa que la firma puesta en un ttulo valor al
portador, como constancia de su cobro o del ejercicio de
derechos representado por dicho ttulo, no origina para el
firmante ninguna obligacin cambiaria derivada de dicho ttulo.
Este dispositivo guarda concordancia con los arts. 25 y 46 que
requieren que en el ttulo valor al portador se identifique a quien
lo cobra (infra 28 y 50).
Desde el punto de vista econmico, la pluralidad de los
deudores cambiarios aumenta considerablemente el valor
prctico de los ttulos valores crediticios, puesto que cuantas
ms sean las firmas, tanto ms aumenta la posibilidad de que
uno al menos de los deudores sea solvente y de que el acreedor
cambiario obtenga el pago; sin prejuzgar lo que ocurrir dentro
del grupo debitorio cambiario y que, de cualquier modo, no
afecta al acreedor, expresa MESSINEO (78).
La Corte Suprema ha resuelto que:
la obligacin de los obligados en virtud de un ttulo valor es
solidaria, de acuerdo al art. 10 de la Ley N 16587. La plus
peticin slo procede cuando se demanda el pago de una
deuda que el ejecutante dio personalmente por cancelada o si
ste niega maliciosamente alguna cantidad recibida a cuenta

de ella (Ej. de 29 de enero de 1986, El Peruano de 14 de julio

de 1986).
La Sala Civil de la Corte Suprema ha casado la resolucin de
vista de fecha 25 de marzo de 1998, en base a que:
el avalista de un ttulo valor queda obligado de igual modo
que el obligado principal, esto es, de manera solidaria, y no
se puede oponer al tenedor del ttulo las excepciones
personales de su avalado (Casacin N 1665-98Lambayeque. Lima, 25 de noviembre de 1998) (79).
Asimismo, la Sentencia de Vista de la 1ra. Sala de la Corte
Superior de Lima, de 16 de enero de 1995, ha resuelto que:
los que giren, acepten, endosen o avalen pagars, entre otros
ttulos valores, quedan obligados solidariamente frente al
tenedor, el mismo que puede accionar contra dichas personas
individual o conjuntamente (LEDESMA N., Marianella,
Ejecutorias, Cultural Cuzco, Lima, 1995, T. 1, p. 210).
La Sala 2 de la Corte Superior de Justicia de Lima, ha
declarado nula la resolucin apelada en base a que:
...No obstante que el artculo dcimo de la Ley diecisis mil
quinientos ochentisiete de Ttulos Valores confiere al tenedor
la facultad de accionar contra los obligados individual o
conjuntamente, en este caso, habiendo suscrito la cnyuge
las letras puesto a cobro y conformando ambos un patrimonio
autnomo, de conformidad con lo dispuesto en el artculo
sesenticinco del Cdigo Procesal Civil, han debido ser
emplazados conjuntamente, sin que obste en contrario la
separacin de patrimonios de dichas personas, conforme a la
documentacin adjunta, pues sta fue realizada despus de
la aceptacin de las cambiales... (Exp. N 197-97. Lima, 20
de octubre de 1996) (80).
Por otra parte la Sala de Procesos Ejecutivos, ha resuelto en
base a que:
Advirtindose que el Banco ejecutante es el propietario y,
por lo tanto, legitimo tenedor de las cambiales, est
facultado para accionar individualmente o conjuntamente,
sin tener que observar el orden que se hubieren obligado,
contra los que giren, acepten, endosen o avalen este
documento, quienes quedan obligados cambiariamente
frente a ste (Exp. N 98-3398-1861. Lima, 13 de agosto de
1999. LEDESMA N., Marianella, Jurisprudencia actual, Gaceta
Jurdica, Lima, 2002, T. 5, p. 619).