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1.11
Datos
VP
2,000,000
Intereses
275,000
n
1
i
?
Respuesta
13.75%
1.11
0
i=?
VF=VP (1+i x n)
VP=2000,000
VF=2275,000
2275.000=2000.000 (1+i x 1)
(2275,000/2000,000)-1 = i
2000,
i=13.75%
ue ofrece una gran variedad de servicios recibi un prstamo de $2 millones para adquirir
pag el monto principal del crdito ms $275 000 de intereses despus de un ao. Cul
ters del prstamo?
2000,000
n)
00.000 (1+i x 1)
000,000)-1 = i
Ejercicio
VF
VP
n
i
1.18
Datos
50,000.00
40,000.00
1
?
Periodo n
Periodo n-1
Respuesta
25.00%
1.18
VF=VP (1+ixn)
(50,000/40,000) - 1 =
1.25-1=
i= 25%
e inters son equivalentes una inversin de $40,000 hace un ao y otra de $50,000 hoy?
00) - 1 =
sin de $ 50.000 hoy es equivalente con la tasa del 25% de inters a $40.000
Ejercicio
1.21
Datos
VF
ic
is
n
VP
?
7.00%
7.50%
5
1,000,000
Respuesta
Opcion 1
Int. Compuesto
VF
$1,402,552
Opcion 2
Int. Simple
VF
$1,375,000
La opcion 1 es la mejor
1.21
Int. Comp =
n=
K=
7.00%
5.00
1,000,000.00
Valor Futuro
1,402,551.73
Int. Comp.
402,551.73
anual
Int. Simple =
n=
K=
S/.1,402,551.73
Int. Simple =
7.50% anual
5.00
1,000,000.00
375,000.00
1.29
b)
c)
Ejercicio
1.39
i = 10%
1
3,000
10,000
2
3,000
3
3,000
VF?
9,000
8
n
2.3
Valor actual =
interes =
n=
VF =
200,000.00
10%
3
anual
aos
S/.266,200.00
La cantidad equivalente con una tasa de interes del 10% es de S/. 266,200.00
VP
n
i
VF
VF
Ejercicio
2.3
VP
n
i
VF
Datos
200,000
3
10.00%
?
VF
Respuesta
$266,200
2.7
Valor Futuro =
interes =
n=
75,000,000.00
18%
2
VP =
anual
aos
S/.53,863,832.23
PROBLEMA 2.7:
La empresa de fabricantes de carros Renault firm un contrato de $75 millones con ABB de Zurich, Suiza, para
automatizar las lneas de montaje de chasis, los talleres de ensamblado de la carrocera y los sistemas de contr
lnea. Si ABB recibir el pago dentro de dos aos (cuando los sistemas queden listo), Cal es el valor actual d
contrato con un inters de 18% anual?
?
2 Aos
18%
$75,000,000
VP =
VP=
Rpta: El Valor Actual del contrato es de US$ 53,863.83
VF
Ejercicio
2.7
Datos
VP
n
i
VF
?
2
18.00%
75,000,000
VP
Respuesta
$53,863,832
VP =
VF
( 1+ i )^n
$53,863,832.23
2.15
Anualidades =
interes =
n=
VP =
75,000.00
20%
3
S/.157,986.11
anual
aos
2.106481481
S/.157,986.11
PROBLEMA 2.15:
Ejercicio
2.15
Datos
VP
n
i
A
?
3
20.00%
75,000
VP
Respuesta
$157,986
Solucin.
VP:
t:
i:
A:
ca Gas Products produce un aparato llamado Can-Emitor que vaca el contenido de las latas viejas del
ol en dos o tres segundos. Esto evita tener que eliminarlas como desechos peligrosos. Si cierta compaa
ura puede ahorrar $75,000 al ao en sus costos de eliminacin de desechos, Canto podra gastar
en el Can Emitor, si quiere recuperar su inversin en tres aos, con una tasa de inters de 20% anual?
?
3 Aos
20%
$75,000
VP = A * (1+ i )^ n - 1
i * ( 1+ i )^n
VP=
$157,986.11
PROBLEMA 2.23:
Southwestern Moving and Storage quiere tener dinero suficiente para comprar un tractocamin nuevo dentro de
tres aos. Si la unidad costar $250,000, Canto debe reservar cada ao la compaa si la cuenta rinde 9% al
ao?
Solucin.
n:
3 Aos
i:
9%
A:
VF:
$250,000
1. Hallar VP =
(1+i )^n
2 Hallar
A=
VF
$193,045.87
=
(1+i )^n
i ( 1+ i ) ^n
$76,263.69
=
(1 + i ) ^n - 1
2.23
Valor Futuro =
interes =
n=
250,000.00
9%
3
pago =
anual
aos
S/.76,263.69
El ahorro para alcanzar el objetivo deseado debe ser S/. 76,263.69 por ao.
Ejercicio
2.23
Datos
VF
n
i
A
250,000
3
9.00%
?
Respuesta
$76,264
PROBLEMA 2.61:
Cantos aos tomar para que un depsito uniforme anual de tamao A acumule 10 veces el monto de un
solo depsito, si la tasa de rendimiento es de 10% por ao?
Solucin.
Depsito anual
Monto Futuro
Tasa de Inters
N de aos
A
10A
10%
100
1000
10%
Rpta: Para que el depsito anual acumule 10 veces su monto debe pasar 7 aos.
2.61
Ejercicio
2.61
Datos
VF
n
i
A
1,000
?
10.00%
100
Respuesta
7.27
2.61
A = 10A (0.10/(1+0.10)^n -1
(1.10)^n-1=10 x 0.10
1.10^n = 2
n = log 2/log 1.10
n = 7.2725
Log 2
Log 1.10
0.301029996
0.041392685
n=
7.272540897
El tiempo que tomara para que un deposito sea 10 vces lo que es hoy dia es de 7.7225 aos.
7.7225 aos.
Ejercicio N3.5
Datos:
A
n
i
=
=
=
150,000.00
5.00 Aos partiendo de n=0
10% Anual
Distribucin:
i=10%
n
0
1
2
3
4
5
A
150000
150000
150000
150000
150000
150000
=
=
VP=?
150,000.00
150,000.00
Rpta
El Valor Presente (VP) es US$
+
+
VA
S/. 568,618.02
718,618.02
Problema
3.5
Toyco Watercraft
y un proveedor de refacciones tienen un contrato que involucra
compras por $150 000 anuales, la primera compra se hara hoy y le seguiran otras
similares durante los prximos cinco aos. Determine el valor presente del contrato, con
una tasa de inters de 10% anual.
Tasa
Ao 0
5 aos
A=150000
anual
10% anual
150,000
VA(10%,5,-150,000)+150,000
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
150,000
150,000
150,000
150,000
150,000
Rspta.
$718,618.02
Problema 3.11
Cunto dinero tendria usted que pagar cada ao, en ocho pagos iguales, si comienza dentro de dos
aos, para saldar un prstamo de $20 000 otorgado hoy por un familiar, si la tasa de interes fuera de 8%
anual?
Cuota
??
Periodo
8 aos
Inicio
x+2
Prestamo hoy
20000
Tasa
8% anual
Pago(8%,8,-21600)
3,758.72
Rspta.
Periodo
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Cuota
20,000.00
21,600.00
3,758.72
3,758.72
3,758.72
3,758.72
3,758.72
3,758.72
3,758.72
3,758.72
0
1
SI
20,000.00
20,000.00
2
3
4
5
6
7
8
9
21,600.00
19,569.28
17,376.10
15,007.47
12,449.35
9,686.58
6,702.79
3,480.30
Interes
Amortizacion
Cuota
1,600.00
0.00
0.00
1,728.00
1,565.54
1,390.09
1,200.60
995.95
774.93
536.22
278.42
2,030.72
2,193.18
2,368.63
2,558.12
2,762.77
2,983.79
3,222.50
3,480.30
3,758.72
3,758.72
3,758.72
3,758.72
3,758.72
3,758.72
3,758.72
3,758.72
SF
20,000.00
21,600.00
19,569.28
17,376.10
15,007.47
12,449.35
9,686.58
6,702.79
3,480.30
0.00
Ejercicio N3.20
Datos:
Ao
0
1a6
7 a 11
Ingresos
12,000.00
800.00
900.00
Egresos
Flujo neto
3000
9,000.00
200
600.00
200
700.00
i= 8%
0
anual
7
A= 600
n= 6
9000
(S/. 20,984.75)
2) Hallar el equivalente en el periodo n=0 del Flujo de pagos uniformes de A=600, Luego se hallar el valor futuro equivalente d
VA1=
VFA1=
(S/. 2,773.73)
(S/. 6,467.33)
3) Hallar el valor futuro en el periodo n=11 del flujo de pagos uniformes de A=700, para este caso n=5
VFA2=
(S/. 4,106.62)
(S/. 31,558.70)
10
11 aos
A2= 700
n2= 5
VF=?
Ejercicio N3.22
Datos:
i= 12%
0
anual
5
A= 1000
n= 4
A2=
n2=
V5=?
1) Hallar el equivalente en el periodo n=-1 del Flujo de pagos uniformes de A=1000, Luego se hallar el valor futuro equivalent
VA-1=
VF-1a5=
(S/. 3,037.35)
S/. 5,995.19
2) Hallar el valor futuro en el periodo n=13 del flujo de pagos uniformes de A=2000, para este caso n=7 pues el pago es de 7 a
VF7a13
VP13a5
(S/. 20,178.02)
S/. 8,149.57
3) El VF total equivalente es la suma de todos los anteriores ubicados ahora en el periodo n=5:
V5=
S/. 14,144.75
10
11
12
13 aos
2000
7
lar el valor futuro equivalente de ste valor en n=5 usando n=6 en la formula pues parte de n=-1
so n=7 pues el pago es de 7 a 13. Luego este valor se lleva a n=5 teniendo como nmero de periodos hacia atrs igual a 8.
atrs igual a 8.
Ejercicio N3.33
Datos:
i= 15%
0
anual
5
A1= X
n= 7
A= 2000
n= 2
V8= 20000
Para hallar el Valor de X se debe igualar la equivalencia de los pagos constantes a 20,000 en el periodo 8, aplicaremos lo sigu
1) Hallar el equivalente en el periodo n=-1 del Flujo de pagos uniformes de A=2000, Luego se hallar el valor futuro equivalent
VP-1=
VF-1a8=
S/. 3,251.42
(S/. 11,438.09)
2) Hallar el valor actual equivalente en el periodo n=8 del Flujo de pagos uniformes de A2=1000
VPA2en8=
(S/. 2,283.23)
3) El VF total equivalente de la serie de pagos constantes X cae en el periodo 8. n=7 pues el pago comienza desde n=2 y no d
VFXen8=
VFXen8=
X*(F/A,15%,7)
X*11.067
11.067
X=
-567.3447
10
11 aos
A2= 1000
n2= 3
e hallar el valor futuro equivalente de ste valor en n=8 usando n=9 en la formula pues partimos desde n=-1 y no n=0.
Ejercicio # 3.52
Periodo n
costos
Tasa interes anual
Flujos en ao "0"
Valor presente
Valor presente
0
2,000.00
15%
(2,000.00)
(6,878.85)
1
1,800.00
2
1,600.00
3
1,400.00
4
1,200.00
(S/. 920.52)
(S/. 686.10)
S/. 6,878.85
Forma 2):
i= 15%
0
anual
3
1000
1200
1400
1600
1800
2000
VP=?
i= 15%
anual
1000
800
600
400
200
1
VP=?
Para hallar el Valor de VP se debe sumar el valor de A=2000 en el periodo 0 mas las equivalencias en el periodo 0 de los pago
1) Hallar el equivalente en el periodo n=0 del Flujo de pagos uniformes de A=2000, n=5 y sumar A=2000 del periodo n=0
VF1=
(S/. 8,704.31)
2) Hallar el valor actual equivalente en el periodo n=0 del Flujo de pagos aritmticos con G=200
VF2=
S/. 1,825.46
(S/. 6,878.85)
Valor equivalente en el ao 0
Valor Actual (VA) =
=
5 aos
1,000.00
(S/. 497.18)
aos
G= 200
aos
A= 2000
n= 5
as equivalencias en el periodo 0 de los pagos constantes A=2000 (de 1 a 5) y del pago aritmetico con G=200 que va de 1 a 5
Problema 3.52
El costo de los espaciadores de metal lquido que se usan alrededor de los cilindros de combustible
los reactores de reproduccin ha estado disminuyendo debido a la disponibilidad de mejoras de
materiales cermicos resistente a la temperatura. Determine el valor presente (en el ao 0) de los
costos que se muestran en el diagrama inferior, con el empleo de una tasa de 15 % de inters anual.
i = 15%
0
1,000
1,200
1,400
1,600
1,800
2,000
Valor equivalente en el ao 0 de los pagos del diagrama
Valor Actual (VA) = 2000 + 1800 (P/A,15%,5) - 200 (P/G,15%,15)
= 2000 + VNA(15%,{pagos aos 1 al 5})
$ 6,879
Ao
0
1
2
3
4
5
Monto
$2,000
$1,800
$1,600
$1,400
$1,200
$1,000
G=200 que va de 1 a 5
combustible
de
los
anual.
Ejercicio # 4.1
Tasa
a)
b)
c)
1%
2.50%
9.30%
Periodo
mensual
trimestral
anual
Compuesto
semestral
semestral
semestral
1/6
1/2
2
i
i
Ejercicio Nro
4.1
Identifique el periodo de capitalizacion para los intereses establecidos que siguen:
i
i
i
Datos
1% mensual, compuesto semestralmente
2.50% trimestral, compuesto semestralmente
9.30% anual, compuesto semestralmente
Resultado
Capitalizacion semestral en los tres casos
Ejercicio # 4.6
12%
iefbim=
Tasa nominal a:
4meses
6 meses
24 meses
anual
cap bimestral
2.00%
4.00%
6.00%
24.00%
Problema 4.6
Para una tasa de inters de 12% anual capitalizable cada 2 meses, determine la
nominal para: a) 4 meses, b) 6 meses y c) 2 aos.
Tasa de inters (i) =
m=
Tasa de inters (i) =
a) Para 4 meses:
a) Para 6 meses:
a) Para 2 meses:
Ejercicio # 4.11
datos:
Tasa nominal anual (TNA)= X
Perido de Composicin (PC) = semestral =2
Tasa efectiva anual (TEA) =
16%
TES=
TEA=
X=
(X/2)
(1+(X/2))^2 - 1 = 16%
15.41%
Ejercicio Nro
4.11
Que tasa de interes nominal por ao equivale a 16% anual, compuesto semestralmente.
Datos
ia
m
r
16.00%
2
?
Resultados
Exponencial
0.50
i
7.70%
r
15.41%
Ejercicio # 4.13
18% nominal anual
18.81% efectiva anual
Mensual
Bimestral
Trimestral
Semestral
Anual
RPTA:
# Caps Ao Tasa anual nom Tasa efec comp Tasa efectiva anual equivalente
12.00
18.00%
1.50%
19.56%
6.00
18.00%
3.00%
19.41%
4.00
18.00%
4.50%
19.25%
2.00
18.00%
9.00%
18.81%
1.00
18.00%
18.00%
18.00%
Semestral!!
Reemplazando:
Se simplifica:
m=
Problema 4.13
Qu periodo de capitalizacin se asocia con la tasa nominal y efectiva de 18% y 18.81% anual,
respectivamente?
Tasa de inters (i1) =
Tasa de inters (i2) =
Se sabe:
i1 (1
Reemplazando:
18.81% (1
Se simplifica:
18% m
) 1
m
2 semestres
Ejercicio N4.23
Datos:
VF =
r
=
5,000.00
8% Anual
8.16%
2,669.54
Rpta
El monto de US $ 5,0000 hace 8 aos era US 2,669.54
$2
Problema 4.23
Hoy, una suma de $5 000 con tasa de inters de 8% anual compuesto semestralmente, a cunto dinero
equivala hace 8 aos?
Hoy
Tasa
Tasa equiv
5,000.00
8.00% anual
4.00%
2,669.54 VA(4%,16,5,000)
Problema 4.23
Hoy, una suma de $5 000 con una tasa de inters de 8% anual compuesto semestralmente, A
cuanto dinero equivala hace 8 aos?
Tasa de inters (i) =
m=
Tasa de inters (i) =
Cant. perodos (n) =
Ejercicio N4.27
Datos:
P1 =
P2 =
Q =
p =
r
=
it
=
250.00
150.00
3,000.00
300,000.00
16%
4%
Precio Inicial
Precio Final
Cantidad
Ahorro trimestral producto de la diferencia de (250-150) por la cantidad o compra trimestral Q
Anual Nominal
Interes Efectivo trimestral
i= 4%
trimestral
5
8 trimestres
A= 300,000
n= 8
VP=?
VP =
2,019,823.46
Problema 4.27
Es comn que las tarjetas de video basadas en el procesador GTS GeForce de Nvidia cuesten $250,
pero esta compaa lanzo una versin ligera del chip que cuesta $150, si cierto fabricante de juego
de video compraba 3 000 chips por trimestre, Cul fue el valor presente de los ahorros asociados
con el chip mas barato, durante un periodo de 2 aos con una tasa inters de 16% anual, compuesto
de video compraba 3 000 chips por trimestre, Cul fue el valor presente de los ahorros asociados
con el chip mas barato, durante un periodo de 2 aos con una tasa inters de 16% anual, compuesto
trimestralmente?
Precio anterior
$ 250
Precio rebajado
$ 150
Ahorro unitario
$ 100
Unidades
3,000
Ahorro total trimestral
$ 300,000
Tasa de inters (i) =
m=
Tasa de inters (i) =
Cant. perodos (n) =
por unidad
por unidad
por unidad
unidades
trimestral
Es comn que las tarjetas de video basadas en el procesador GTS GeForce de Nvidia cuesten $250, pero esta compaa lanz una
versin ligera del chip que cuesta $ 150. Si cierto fabricante de juegos de video compraba 3 000 chips por trimestre, cul fue el
valor presente de los ahorros asociados con el chip ms barato, durante un periodo de 2 aos con una tasa de inters de 16%
anual, compuesto trimestralmente?
1
2
3
4
5
6
7
8
Tasa
Tasa equiv
750,000
750,000
750,000
750,000
750,000
750,000
750,000
750,000
450,000
450,000
450,000
450,000
450,000
450,000
450,000
450,000
300,000
300,000
300,000
300,000
300,000
300,000
300,000
300,000
3,029,735.19
Rspta
2,019,823.46
16%
4%
5,049,558.66
2,019,823.46
Problema 4.43
La policia estatal y seguridad publica de nuevo mexico posee un helicoptero con el que brinda transporte y
apoyo logistico a los funcionarios estatales de alto nivel. La tarifa de $495.00 por hora cubre lops gastos de
operacin y el salario del piloto. si el gobernador usa la nave un promedio de dos dias al mes durante 6 hor
por dia cual es el valor futuro equivalente de los costos por ao, con una tasa de interes de 6% anual
cmpuesto trimestralmente ? (de a los costos el tratamiento de depositos )
1
2
3
4
6.00%
1.50%
Rspta
17,820.00
17,820.00
17,820.00
17,820.00
17,820.00
17,820.00
17,820.00
17,820.00
72,899.90 VF(2%,4,17,820)
Caso 4.43
Datos:
495.00
Costo mensual =
5,940.00
Costo trimestral =
17,820.00
i trimestral =
Trimestres
F(2%,4,17,820)
1.50%
Costo trimestral
17820
17820
17820
17820
VF = $
72,900
72,900
s Costos mensuales = 495(6)(2) = $5940 Costos trimestrales = 5940(3) = $17,820 F = 17,820(F/A,1.5%,4) = 17,820(4.0909) = $72,900
= 17,820(4.0909) = $72,900
Ejercicio N4.56
Ao
0
1 al 3
4 al 5
i= 10%
0
i= 12%
3
5 aos
A1= 5,000.00
A2= 7000.00
Para hallar el Valor de A se debe hallar una equivalencia del primer flujo de pago, en este caso hacia el presente VP, e igualar
1) Hallar el equivalente en el periodo n=0 del Flujo de pagos uniformes de A1=5000, n=3 e i=10%
VP1=
(S/. 12,434.26)
2) Hallar el valor actual equivalente en el periodo n=0 del Flujo de pagos uniforme con A=7000. Primero se halla su equivalente
VP2*=
VP2=
(S/. 11,830.36)
(S/. 8,888.32)
3) sumando los 2 valores (VP1 y VP2) obtenemos el valor presente VP equivalente del esquema # 1:
VF=
(S/. 21,322.58)
4) Hallar el equivalente en el periodo n=0 del Flujo de pagos uniformes de A=?, n=3 e i=10%
VP1?=
A*(P/A,10%,3)
=A*2.4868
5) Hallar el valor actual equivalente en el periodo n=0 del Flujo de pagos uniforme con A=? Pero que esta sujeto al interes de i
VP1?*=
VP1?**=
VP1?**=
VP1?**=
A*(P/A,12%,2)
A*(P/A,12%,2)*(P/F,10%,3)
A*1.6901*0.7513
A*1.2697
VF=
VP1?+VP1?** = 3.7566*A =
usando tablas
(S/. 21,322.58)
A= 5,676
Caso 4.56
Ao
Flujo de efectivoTasa
$
de interes anual
5000
10%
5000
10%
5000
10%
7000
12%
7000
12%
Factor (VA/A)
VA 5000 ao 0 =
12,434.26
VA 7000 ao 3 =
11,830.36
VA 7000 (3) ao 0=
8,888.32
VATOTAL
21,322.58
2.486851991
1.269760346
5,676.01
i= 10%
0
i= 12%
3
5 aos
A= ?
o hacia el presente VP, e igualar el valor con un valor VP' en funcin de A del 2do flujo. Los intereses son diferentes segn el periodo.
0. Primero se halla su equivalente en el ao 3 con el i=12% y luego se halla el valor presente del valor unitario que sale a n=0 con i=10%
ro que esta sujeto al interes de i=12%. Primero se halla su equivalente en el ao 3 con el i=12% y luego se halla el valor presente (n=0) del
Ejercicio Nro
4.56
Para la serie de flujo de efectivos que se encuentra en seguida, calcule el valor equ
Mes
0
1
2
3
4
5
Flujo de Efectivo
$0
$5,000
$5,000
$5,000
$7,000
$7,000
$29,000.00
i%
10%
10%
10%
12%
12%
Flujo Real
VA1=?
VA2=?
VA'=?
i=10%
0
A=5,000
VA'=7,000(P/A,12%,2)
VA'=7,000(1.6901)
VA'=11,830.70
VT=VA1+VA2
VA1= 5,000(P/A, 10%, 3)
VA1= 5,000(2.4869)
VA1= 12,434.50
VA2=VA' (P/F,10%,3)
VA2=11,830.70(0.7513)
VA2=8,888.41
VAT= 21,322.91
i=12%
4
i=10%
5
A=?
A=7,000
VAT= A(P/A,10%,3)+A(P/A,12%,2)(P/F,10%,3)
VAT= A(2.4869)+A(1.6901)(0.7513)
VAT= A(2.4869)+A(1.2697721)
VAT= A(3.7566721)
A=VAT/3.7566721
A=21,322.91/3.7566721
A= 5,676.01
i=12%
4
5.8
Soportes "L"
y "U"
(4,200.00)
5
15%
Soporte
universal
(1,440.00)
(6,000.00)
(8,000.00)
5
15%
Ejercicio: 5.8
Supuestos:
Costo unitario:
Chimeneas:
Total:
i:
n:
VP1:
3.5
1,200
4,200
15%
5
S/. 14,079.05
Costo unitario:
Chimeneas:
Total:
i:
n:
VP2:
VP TOTAL:
1.2
1,200
1,440
15%
5
S/. 4,827.10
S/. 18,827.10
A=
A=
4,200
1,440
Caso 5.12
Datos:
i =
15%
Solucin:
Ao
Velocidad Variable
Ao
Velocidad Dual
-250,000
-224,000
-231,000
-235,000
-231,000
-235,000
-231,000
-261,000
-371,000
-235,000
-231,000
-235,000
-181,000
-225,000
VNA1 =
-1,726,000
VNA2 =
-1,650,000
Rpta: Se escogera la alternativa de " Velocidad Dual " por ser menos costosa
Conclusin: Se invierte en la se
10
i = 15%
3
6
235
224
23
(ao 0)
anual
(ao 3)
(ao 6)
aos
anual
Ao
0
1
2
3
4
5
6
Monto
$224,000
$235,000
$235,000
$261,000
$235,000
$235,000
$225,000
Problema 5.14
En la produccin de un polmero que reduce las perdidas por friccin en las maquinas, pueden
usarse dos procesos: el proceso K tendra un costo inicial de $160 000 y su operacin costara $7
000 por trimestre, mientras su valor de rescate sera de $40 000 despus de dos aos de vida. El
proceso L tendra un costo inicial de $210 000, otro de operacin de $5 000 por trimestre, y un valor
de rescate de $26 000 al terminar su vida de cuatro aos. Cul proceso debe elegirse con el criterio
del valor presente, con una tasa de inters de 8% anual, compuesto trimestralmente?
Nota: Para poder comparar ambos proyectos se emplear un horizonte comn de 4 aos
Alternativa 1: Proceso K
Costo inicial =
Costo de operacin =
Valor de rescate =
Vida del proyecto =
$160,000
$7,000
$40,000
2
8
El proyecto se duplica para su evaluacin:
(ao 0)
trimestral
(ao 2 trimestre 8)
aos
trimestres
40,000
40,000
i = 2%
16
7,000
160,000
160,000
Alternativa 2: Proceso L
Costo inicial =
Costo de operacin =
Valor de rescate =
Vida del proyecto =
$210,000
$5,000
$26,000
4
16
(ao 0)
trimestral
(ao 2 trimestre 8)
aos
trimestres
26,000
i = 2%
0
16
5,000
210,000
Ao
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
Monto
$160,000
$7,000
$7,000
$7,000
$7,000
$7,000
$7,000
$7,000
$127,000
$7,000
$7,000
$7,000
$7,000
$7,000
$7,000
$7,000
-$33,000
Ao
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
Monto
$210,000
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
210,000
13
14
15
16
Conclusin: Se invierte en la segunda alternativa por ser de menor costo (valor presente)
$0
$0
$0
-$26,000
PROBLEMA 5.14
En la producin de un polmero que reduce las prdidas por friccin en las mquin
procesos: el proceso K tendra un costo inicial de $160 000 y su operacin costara
mientras su valor de rescate sera de $40 000 despus de 2 aos de vida. El proces
inicial de $210 000, otro de operacin de $5 000 por trimestre, y un valor de rescate
de su vida de 4 aos. Cul proceso debe elegirse con el criterio del valor presente
de 8% anual, compuesto trimestralmente?
Proceso K
-160,000
-7,000
2 aos
Tasa compuesta Trimest 8%
Tea trimestral
2%
Proceso L
-210,000
-5,000
4 aos
2%
Solucin.
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
VPN
Rpta
Proceso K
-160,000
-7,000
-7,000
-7,000
-7,000
-7,000
-7,000
-7,000
-127,000
-7,000
-7,000
-7,000
-7,000
-7,000
-7,000
-7,000
33,000
Proceso L
-210,000
-5,000
-5,000
-5,000
-5,000
-5,000
-5,000
-5,000
-5,000
-5,000
-5,000
-5,000
-5,000
-5,000
-5,000
-5,000
21,000
-328,325
-258,949
Se elije la alternativa del proceso L por ser la mas econmica
Caso 5.17
Datos:
i =
10%
n =
Solucin:
Ao
Celdas Solares
Ao
Lnea Electrica
-12,600
-11,000
-1,400
-800
-1,400
-800
-1,400
-800
-1,400
-800
VNA1 =
-18,200
VNA2 =
-14,200
VF1 =
-26,647
VF2 =
-20,790
En el ao 0:
Valor Presente (VP1)
En el ao 4:
En el ao 0:
Valor Presente (VP1)
En el ao 4:
Conclusin: Se invierte en la
Problema 5.17
Una estacin de muestreo ubicada en un lugar remoto puede obtener energa ya sea de celdas
solares o de una lnea elctrica convencional si es que sta se lleva al sitio. La instalacin de celdas
solares costara $12 600 y tendran una vida til de cuatro aos sin valor de rescate. Se espera que
los costos anuales por inspeccin, limpieza, etc., sean de $1 400. La instalacin de una lnea
elctrica nueva costara $11 000 y se espera que los costos de energa sean de $800 por ao. Como
el proyecto de muestreo terminar en cuatro aos, se considera que el valor de recate de la lnea es
de cero. Con una tasa de inters de 10% anual, cul alternativa debe seleccionarse, con el criterio
del anlisis del valor futuro?
Alternativa 1: Celdas solares
Costo inicial =
Costo de operacin =
Valor de rescate =
Vida del proyecto =
Tasa de inters (i) =
$12,600
$1,400
$0
4
10%
(ao 0)
anual
(ao 4)
aos
anual
En el ao 0:
Valor Presente (VP1) = 12600+1400(P/A,10%,4)
12600+VAN(10%,{serie pagos aos 1 al 4})
$ 17,038 (ao 0)
0
Ao
0
1
2
3
4
Monto
$12,600
$1,400
$1,400
$1,400
$1,400
VF1 = ?
i = 10%
1
En el ao 4:
Valor Futuro (VF1) = VP1(F/P,10%,4)(ao 4)
VF(10%,4,,VP1)
$ 24,945
$11,000
$800
$0
4
10%
1,40
12,60
(ao 0)
anual
(ao 4)
aos
anual
En el ao 0:
Valor Presente (VP1) = 11000+800(P/A,10%,4)
11000+VAN(10%,{serie pagos aos 1 al 4})
$ 13,536 (ao 0)
0
En el ao 4:
Valor Futuro (VF1) = VP1(F/P,10%,4)(ao 4)
VF(10%,4,,VP1)
$ 19,818
11,00
Ao
0
1
2
3
4
Monto
$11,000
$800
$800
$800
$800
VF2 = ?
i = 10%
1
4
800
Conclusin: Se invierte en la segunda alternativa por ser de menor costo (valor futuro)
= ?
= ?
Caso 5.31
Datos:
i =
8%
P = ??
A=
Ao
100,000
Flujos
100,000
100,000
100,000
100,000
100,000
100,000
CC1 =
100,000
CC2 =
A/i
CC2 =
1,250,000
CC Total =
1,350,000
Rpta: El desembolso que se tiene que realizar "ahora" es de US$ 1 350,000 para que las
becas anuales entregadas sean por US$ 100,000.
Problema 5.31
Una alumna de la Universidad Estatal de Ohio quisiera establecer un fondo de donativos que
concediera becas a mujeres estudiantes de ingeniera, por un total de $100 000 anuales para
siempre. Las primeras becas se entregaran ahora y continuaran cada ao Cunto debe donar la
alumna ahora, si se espera que el fondo gane un inters de 8% anual?
Desembolso anual (A) =
Cant. perodos (n) =
Tasa de inters (i) =
$100,000 (desde el ao 0)
infinito
8% anual (efectiva)
Problema 5.35
Explique por qu la alternativa que recupera su inversin inicial con cierta tasa de rendimiento en el
tiempo ms corto no necesariamente es la de mayor atractivo econmico.
La recuperacin de la inversin en un periodo corto no determina necesariamente resultados
econmicos ms atractivos con determinada tasa y en cierto tiempo de vida de la alternativa.
Por ejemplo, en productos de maduracin corta (como artculos de moda o de temporada) es
necesario recuperar la inversin de manera prcticamente instantnea pues la vida que ellos tienen
es muy limitada y no brinda resultados econmicos sostenidos en mediano o largo plazos. En
cambio, en productos de maduracin larga (como los servicios tursticos), si bien la recuperacin
puede tardar, el resultado sostenido en el largo plazo es de mayor atractivo econmico.
5.35
5.35
El anlisis de recuperacin desprecia todas las cantidas del flujo de efectivo que pudieran ocur
despus del tiempo de recuperacin que se ha alcanzado.
Cuando se desprecia el flujo de efectivo ocurrido despues de np es posible favorecer los activos d
vida corta, an cuando los activos de vida ms larga producen un rendimiento mayor. Asimism
este anlisis no considera el valor del dinero en el tiempo.
El anlisis de recuperacin de capital debe ser usado como un complemento del anlisis de VP
VA, que son los principales mtodos de seleccin.
Ejercicio Nro
5.38
Darnell Enterprises construy un anexo a su edificio que tuvo un costo de $70,000. Se espera que otros gastos anuales ascien
Datos
Costo Inicial
Gtos anuales
Ingresos anuales
FEN
i%
FEN=$12,150
-$70,000
-$1,850
$14,000
$12,150
10%
Resultado
NPER
Comprobacin
VA
$70,000
9.01
S 70,000.00
PROBLEMA 5.38
Darnell Enterprises construy un anexo a su edificio que tuvo un costo de $70 000. se
espera que otros gastos anuales asciendan a $1 850, pero los ingresos adicionales
sern de $14 000 por ao Cunto tiempo pasar antes de que la empresa recupere
su inversin, con una tasa de inters de 4% trimestral?
Tasa
10%
Flujo efectivo anual (Ingreso - gasto)
12,150
VAN
70,000
Inversin
(70,000)
Saldo
0.00
Solucin.
Se muestra dos alternativas de solucn :
a) Con la herramienta "Buscar objetivo" ya que se conoce la mayora de los datos
Recupero de inversin
9.00567449
ue otros gastos anuales asciendan a $1,850, pero los ingresos adicionales sern de
o de Efectivo
i = 10%
Caso 5.52
Datos:
V =
b =
7% anual
n =
2 (30) semestres
c =
Tasa de inters(mercado)=
8% anual
Comisiones esperadas=
1 milln
Solucin:
I = V*b/ c
I = V * (0.07 / 2)
I = 0.035 * V
22.6235
0.0951
226.637
Rpta.: El valor nominal del bono tendra que ser $226 millones 637 mil aprox.
Para que el distrito escolar obtenga los $200 millones netos al termino de 30 aos.
I=V*
I=V*
I = 0.0
201 =
(P
(P
201 =
Ejercicio Nro
5.52
El distrito escolar Charleston Independent necesita recabar $ 200 millones para limpiar las escuelas existen
Datos originales
V
c
b
n
Tasa de mercado
$200
7%
2
60
8%
millones
anual
semestres por ano
semestres
anual (cap. semestral)
0
I=V*c/b
$ 1 MM
I = V * (0.07 / 2)
I = 0.035 * V
entonces:
$ 201 MM
22.6235
0.0951
Resultado
V
$226.64
ones para limpiar las escuelas existentes y construir otras nuevas. Los bonos pagaran intereses
Diagrama de Flujo de Efectivo
60
I = 0.035 * V
entonces:
$ 201 MM
i = 4%
60
0.035 * V
Caso 6.4
i=
10%
n=
MCM =
12
Solucin:
Aos
VNA1
A1 =
n=
Centrfuga
Banda
compresora
Aos
-250,000
-170,000
-31,000
-35,000
-31,000
-61,000
-31,000
-35,000
-31,000
-195,000
-31,000
-35,000
-241,000
-61,000
-31,000
-35,000
-31,000
-195,000
-31,000
-35,000
10
-31,000
10
-61,000
11
-31,000
11
-35,000
12
9,000
12
-25,000
-567,019
-$83,217.55
VNA2
A1 =
-635,404
-$93,254.04
Rpta: Se escogera la alternativa del " Sistema de centrfuga" por ser ms econmica.
6.4
VA
6.4
CENTRIFUGA
INVERSION
VA
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
Se debe utilizar la centrfuga
(S/. 52,217.55)
-250000
0
0
0
0
0
40000
FE ANUAL
(S/. 31,000.00)
0
-31000
-31000
-31000
-31000
-31000
-31000
BANDA COMPRESORA
INVERSION
(S/. 58,254.04)
-170000
0
-26000
0
10000
BANDA COMPRESORA
FE ANUAL
(S/. 35,000.00)
0
-35000
-35000
-35000
-35000
VP A
VP B
VA A
VA B
S/. 0.00
S/. 0.00
(S/. 83,217.55) Rspta.
(S/. 93,254.04) Rspta.
Small
Costo Inicial
Operac mensual
Valor rescate
Vida
Tasa
-$1,700,000 -$2,100,000
-$12,000
-$8,000
$170,000
$210,000
120 meses 120 meses
1%
SMALL
Costo Inicial
Operac anual
Valor rescate
0
-1,700,000
-836,406
51,509
-2,484,897
-VAE $35,651
LARGE
Costo Inicial
Operac anual
Valor rescate
Large
0
-2,100,000
-557,604
63,629
-2,593,975
-VAE $37,216
-12,000
-8,000
-12,000
-12,000
-12,000
-12,000
-8,000
-8,000
-8,000
-8,000
120
-12,000
170,000
120
-8,000
210,000
Caso 6.13
Datos:
i =
12%
Solucin:
Aplicacin de
tierra
Ao
Incineracin
-110,000
-800,000
-95,000
-60,000
-95,000
-60,000
-80,000
-60,000
-60,000
Vanual -110,000 =
Vanual
Ao
-45,798
15,000 =
4,445
Vanual -95,000 =
-95,000
VNA1 =
-136,353
-60,000
190,000
Vanual -800,000 =
Vanual
250,000 =
Vanual -60,000 =
VNA2 =
-194,581
30,806
-60,000
-223,774
Ao
Contrato
0
-190,000
-190,000
Vanual -190,000 =
-190,000
VNA3 =
-190,000
Ejercicio 6.13:
Tres alternativas:
1) Aplicacin de tierra:
i=
12%
Costo inicial: -110000.00
Costo anual:
-95000.00
Rescate:
15000.00
Periodos:
3
15,000
3
95,000
110,000
VA1 = 136353.15
2) Incineracin:
i=
12%
Costo inicial: -800000.00
Costo anual:
-60000.00
Rescate:
250000.00
Periodos:
6
800,000
12%
0.00
-190000.00
0.00
2
2
190000
250,000
6
60,000
Caso 6.15
Datos:
i=
10%
VA =
??
A=
80,000
n=
800,000
Solucin:
Ao
Flujos
A
VA AO 9
800,000
29
VA ao 9 =
118,915
A periodo 0-9 =
7,461
VA en el ao 29
Rpta.: Para tener la capacidad de retirar $80,000 anualmente y empezando en el 30avo ao,
debo empezar a depositar anualmente $7461 durante 9 aos empezando hoy.
Trasladando VF29 al ao 9
Valor Futuro (VF9)=
Problema 6.15
Cunto debe depositar usted en su cuenta de ahorros para el retiro si comienza hoy y contina
hacindolo anualmente hasta el noveno ao (es decir, 10 depsitos) si se desea tener la capacidad
de retirar $80 000 por ao para siempre y empieza a hacerlo dentro de 30 aos? Suponga que la
cuenta gana un inters de 10% anual.
A = ?
i = 10%
30
80,000
En el ao 29, por tratarse de una serie de pagos uniformes infinita:
Valor Futuro (VF29)= 80000/10%
$ 800,000 (ao 29)
Trasladando VF29 al ao 9:
Valor Futuro (VF9)= 800000(P/F,10%,20)
$ 118,915 (ao 9)
Caso 6.19
Datos:
P=
100,000
i =
8%
Cada 5 aos =
50,000
Solucin:
Ao
Flujos
0
-100,000
-50,000
0
-50,000
10
Anualidad =
CC1= A 100,000 =
CC 2 = A 50,000 =
CC Total =
CC*i
-8,000
-8,523
-16,523
Ejercicio Nro
El flujo de efectivo asociado con el arreglo y mante
Datos originales
VP
A
n
i
Resultados
A
6.19
o de efectivo asociado con el arreglo y mantenimiento de un monumento ubicado en Washington DC es de $ 100,000 ahora y $ 50,000 cad
Datos originales
$100,000
50000%
infinito
8%
$ 100M
anual
$ 50M
equivalente a:
n (cada 5 anos)
n (anos)
Caso 6.23
Datos:
a)
i=
15% mensual
Solucin:
n=
n=
En la Empresa
Aos
Con Licencia
-30.00
-2.00
9.00
1.30
9.00
1.30
9.00
1.30
9.00
1.30
9.00
1.30
9.00
1.30
9.00
1.30
9.00
1.30
9.00
10
16.00
Aos
10
CC1 = A / i
VNA1
16.90
A = (2)(15%)
A=
VA1
3.37
VA2
(0.30)
1.00
CC1 = A / i
A=
VNA1
16.90
CC
1.30
6.67
Rpta:
a) La opcin ms preferible es la de " producir en la empresa " por generar mayores ingresos.
b) Las 3 opciones son aceptable ya que generan flujos de efectivo positivo, teniendo en cuenta el siguiente orden:
En la empresa
Con licencia
Contrato
n=
Aos
Contrato
0
0.00
0.50
0.50
0.50
0.50
0.50
VA3
0.50
VNA3
1.68
7.5
Ao
0
1-30
Gasto
150,000
27,000
Ingreso
33,000
Flujo
(150,000)
6,000
TIRmensual =
TIR
TIR
1.22%
n
VP
Costos
Ingresos
Ao
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
TIR
TIR
2.5 aos
150,000
27,000 mensuales
33,000 mensuales
30 meses
Inversin
Ingresos
-150,000
Costos
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
#NUM!
1.22% mensual
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
-150,000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Caso 7.11
Datos:
Costo cortadora =
220,000
Obtenc. Energia =
15,000
Ubic. Mquina =
76,000
Ingresos =
12,000
12,000 x $2.00 =
2,000
2do. Ao
3er. ao
24,000
mensuales
mensuales
12,000 x $1.05 =
12,600
100,000
Mes
1 er. Ao
llantas mens.
mensuales
Flujo
(311,000)
13,400
13,400
13,400
13,400
13,400
13,400
13,400
13,400
13,400
10
13,400
11
13,400
12
13,400
13
13,400
14
13,400
15
13,400
16
13,400
17
13,400
18
13,400
19
13,400
20
13,400
21
13,400
22
13,400
23
13,400
24
13,400
25
13,400
26
13,400
27
13,400
28
13,400
29
13,400
30
13,400
31
13,400
32
13,400
33
13,400
34
13,400
a)
b)
35
13,400
36
113,400
TIR mensual
Tasa efectiva anual
3.30%
(1 + i )^n - 1
(1 + 3.3% )^12 - 1
47.63%
ixn
3.30% x 12
39.59%
Problema 7.11
Una ingeniera mecnica emprendedora comenz un negocio para cortar llantas en tiras, a fi
aprovechar las ventajas que otorga una ley del Estado de Texas que prohibe desecharlas co
los rellenos sanitarios. El costo de la cortadora fue de $220 000 y se gast $
energa de 460 voltios, adems de otros $76 000 en la preparacin del sitio para ubicar la c
medio de contratos celebrados con ditribuidores de llantas, reciba un pago de $
un promedio de 12 000 de stas al mes, durante 3 aos. Los costos anuales de operacin p
obra, energa , reparaciones, etc. sumaban un total de $1.05 por llanta. Tambin vendi algu
de llanta a instaladores de fosas spticas quienes las usan en los campos por drenar. La em
gener $2 000 netos por mes y despus de 3 aos, la ingeniera vendi el equipo en $
tasa de rendimiento obtuvo a) por mes y b) por ao (nominal y efectiva)?
Inversin en mquinaria =
Inversin en energa =
Preparacin de sitio =
Total inversin inicial =
Cantidad de llantas =
Vida del proyecto =
Ingreso unitario =
Costo indirecto unitario =
Utilidad por llanta =
Ingreso total =
Ingreso neto =
Recuperacin del activo =
$220,000
$15,000
$76,000
$311,000
(mes 0)
(mes 0)
(mes 0)
(mes 0)
por llanta
por llanta
por llanta
por mes
por mes
(mes 36)
s meses 0 a 36)
l, capitalizacin mensual
Mes
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Monto
-$311,000
$13,400
$13,400
$13,400
$13,400
$13,400
$13,400
$13,400
$13,400
$13,400
$13,400
$13,400
$13,400
$13,400
$13,400
$13,400
$13,400
$13,400
$13,400
$13,400
$13,400
$13,400
$13,400
$13,400
$13,400
$13,400
$13,400
$13,400
$13,400
$13,400
$13,400
31
32
33
34
35
36
$13,400
$13,400
$13,400
$13,400
$13,400
$113,400
7.15
Datos:
Aporte inicial
90,000
1.4 centavos
Visitas
6,000
84
Ventas
Ingreso x ventas
$150 x 90 =
Flujo neto =
13,416
TIR=
?
Mes
Flujo
0
(90,000)
13,416
13,416
13,416
13,416
13,416
13,416
13,416
13,416
13,416
10
13,416
11
13,416
12
13,416
13
13,416
14
13,416
15
13,416
16
13,416
17
13,416
18
13,416
19
13,416
20
13,416
21
13,416
22
13,416
23
13,416
24
13,416
TIR=
14.30%
90
13,500
CASO 7.29
Expresado en miles
AO
FLUJO
VALOR i
VNA
-5,000
-26%
4,000
-25%
0%
5%
20,000
20%
-15,000
40%
50%
60%
70%
-0.4
ENSAYO
-26%
-25%
0%
5%
VALOR i
-25.42%
-25.42%
44.10%
44.10%
TIR =
44.10%
Ejercicio 7.29
TIR
Ao
Flujo de efectivo
0
1
2
3
4
5
-$5,000.00
$4,000.00
$0.00
$0.00
$20,000.00
-$15,000.00
44.1019%
Ensayo i
Valor VP = 0?
10.000%
15.000%
20.000%
25.000%
30.000%
35.000%
36.000%
40.000%
44.000%
44.102%
44.500%
$0.00
$0.00
$0.00
$0.00
$0.00
$0.00
$0.00
$0.00
$0.00
$0.00
$0.00
5,000
4,000
3,000
2,000
Series1
1,000
-0.2
0.2
0.4
0.6
0.8
-1,000
-2,000
20%
40%
50%
60%
70%
44.10%
44.10%
44.10%
44.10%
44.10%
jo de efectivo
mtodo de iteracin:
Problema 7.31
Periodo
Flujo
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
TIR
0
-5000
-5000
-5000
-5000
-5000
-5000
9000
-5000
-5000
45000
6.29% Rspta
TIR COMP
7.26% Rspta
PROBLEMA 7.31
Un ingeniero que trabaja para General Electri
bono fue de $5,000 durante cada uno de los 6
ao 7, l vendi acciones por $9,000 que us
En los aos 8 a 10, de nuevo invirti su bono
remanentes en $50,000, inmediatamente des
Determine el nmero de valores posibles de l
Calcule la tasa de rendimiento compuesta. Us
Ao
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
TIR
Solucin.
Rpta:
a) 2 cambios de signos; 2 posibles TIR
b) TIR es 6.29%
eniero que trabaja para General Electric invirti su bono anual en acciones de la compaa. Su
ue de $5,000 durante cada uno de los 6 aos pasados (es decir, al final de los 1 a 6). Al final del
l vendi acciones por $9,000 que us para remodelar su cocina (ese ao no compr acciones).
aos 8 a 10, de nuevo invirti su bono de $5,000. El ingeniero vendi todas sus acciones
entes en $50,000, inmediatamente despes de que hizo la ltima inversin al final del ao 10. a)
mine el nmero de valores posibles de la tasa de rendimiento de la serie de flujo de efectivo, b)
e la tasa de rendimiento compuesta. Use una tasa de reinversin de 20% anual.
Flujo de efectivo Tasa reinversion
20%
5,000
5,000
5,000
11,000
5,000
18,200
5,000
26,840
5,000
37,208
5,000
49,650
(9,000)
50,580
5,000
65,695
5,000
83,835
(45,000)
55,601
6.29%
PROBLEMA 7.34
Para el proyecto del material de alta temperatura que se describe en el problema
7.29, determine la tasa de rendimiento compuesta si la tasa de reinversin es de
15% anual. Los flujos de efectivo (que se repiten a continuacin), estn expresados
en unidades de $1,000
Solucin.
C:
Ao
0
1
2
3
4
5
TIR
15%
Flujo de efectivo
(5,000)
4,000
20,000
(15,000)
44.1%
(5,000)
(1,750)
(2,013)
(2,314)
17,338
4,939
5,681
2
3
4
5
Ejercicio 7.34
Datos:
Segn el flujo de efectivo que se presenta, hallar la TRC
Tasa de
reinversin
(c):
15%
TRC (tentativos)
Ao
Flujo de
efectivo
0
1
2
3
4
5
-5,000
4,000
0
0
20,000
-15,000
11.00%
20.00%
30.00%
40.00%
44.10%
Fn(ao)
Fn(ao)
Fn(ao)
Fn(ao)
Fn(ao)
-5,000
-1000
-1000
-1000
19000
4000
-5,000
-1000
-1000
-1000
19000
4000
-5,000
-1000
-1000
-1000
19000
4000
-5,000
-1000
-1000
-1000
19000
4000
-5,000
-1000
-1000
-1000
19000
4000
El valor hallado de TRC es de 44.10% el cual es igual al del ejercicio 7.29. Al ser el TRC > 15%, el proyecto es viable
50.00%
Fn(ao)
-5,000
-1000
-1000
-1000
19000
4000
ra el clculo y no c
Problema 7.36
Periodo
Flujo
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
Periodo
-9200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
10200
TIR Trimestral
2.40%
Flujo
0
1
2
3
4
5
6
7
TIR Anual
9.58%
TIR Anual
-9200
800
800
800
800
800
800
10800
9.62%
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
PROBLEMA 7.36
Un bono hipotecario de $10,000 con tasa de inters de 8% anual que se paga en
forma trimestral se compr en $9,200 el bono se guard hasta que debi pagarse,
es decir, 7 aos en total. Qu tasa de rendimiento (nominal) obtuvo el comprador
por 3 meses y por ao?
Solucin.
Valor Bono
10,000
Tasa
8%
timestral
2%
intereses
200
tiempo (trimestres)
28
Ao
bono
0
-9200
1
200
2
200
3
200
anual
Rpta:
Tir x 3 meses
Tir x 1 ao
2.40%
9.58%
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
200
10200
Problema 8.13
Periodo
0
1
2
3
TIR
TMAR
Flujo Incremental
-3000
200
200
4900
21.95%
Se toma marca Toyota
Ford
Toyota
-29000
-32000
-200
0
-200
0
14300
19200
-$17,465.85 -$17,215.50
-21.52%
-15.66%
-3000
200
200
4900
18.00%
Ejercicio Nro
8.13
Una firma de consultoria en ingenieria pretende decidir si de
compania. Los modelos en consideracion costarian 29,000 do
Periodo
0
1
2
3
Opcion A-Ford
-29000
-200
-200
14300
Respuesta
a) La tasa de rendimiento relativa de la Ford si se
b) Como TMAR < 21.95% Se selecciona la altern
nieria pretende decidir si deberia comprar Ford Explorer o Toyota 4Runners para los directivos de la
deracion costarian 29,000 dolares para el Ford y 32,000 dolares para el Toyota.
Opcion B-Toyota Incremental
-32000
-3000
0
200
0
200
19200
4900
21.95%
8.25 Con el fin de tener acceso a un puente colgante permanente se estudian dos diseos de camino. El costo de
construccin del diseo 1a seria de $ 3millones y el de mantenimiento seria de $100,000 por ao .La construcci
del diseo 1B costaria $3.5 millones y su mantenimiento $40 000 al ao .Use la ecuacin de la tasa de rendimie
con base en el VA para determinar cual diseo es preferible .Suponga que n=10 aos y la TMAR de 6% anual
Ao
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Total
Anualidad = "0"
TRC
A
-3,000,000
-100,000
-100,000
-100,000
-100,000
-100,000
-100,000
-100,000
-100,000
-100,000
-100,000
-4,000,000
Flujo
incremental
B
-3,500,000
-40,000
-40,000
-40,000
-40,000
-40,000
-40,000
-40,000
-40,000
-40,000
-40,000
-3,900,000
-500,000
60,000
60,000
60,000
60,000
60,000
60,000
60,000
60,000
60,000
60,000
100,000
-0
3.46%
or que la TMAR
VA de flujo
incremental
-0
-0
-0
-0
-0
-0
-0
-0
-0
-0
8.26
Comprar
costo terreno
costo edificio
aos
valor de salvamento
costo arrendamiento(mes)
TMARanual
Arrendar
(50,000)
(270,000)
3
115,000
9,000
28%
0
1
2
3
Arrendar
-
Comprar
(320,000)
0
0
115,000
VNA
TIR
-
(320,000)
115,000
-28.90%