AO DE LA CONSTITUCIN DEL MAR DE GRAU

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y

NDICE
ADMINISTRATIVAS

I.

DEFINICIN

II.

ANTECEDENTES Y

APARICIN

III. IMPORTANCIA

INGENIERIA FINANCIERA -

IV. RIESGOS DE UNA EMPRESA

FUNDAMENTOS BSICOS

V. CARACTERISTICAS
IV. FACTORES

VII. ESPECULACIN Y ARBITRAJE

DOCENTE

: RAFAEL CHAVEZ MILLA

VIII. INGENIERIA FINANCIERA

CONTRA
ANALISIS
FINANCIERO14DE LA
ESTUDIANTES:
KEIKO
GELLI
HUAMN
CRUZ
BIBLIOGRAFA15

CURSO
FINANCIERA

: INGENIERIA

CICLO

: VIII

CHIMBOTE -2016

INGENIERIA FINANCIERA
I.

DEFINICIN:

INGENIERIA: Ciencia y arte de aplicar

los conocimientos de la ciencia pura a la
tcnica industrial agrcola en todas sus
ramas
FINANCIERO:

Perteneciente

lo

relativo a la hacienda pblica, a las

cuestiones bancarias o burstiles o a los
grandes negocios mercantiles.
A su vez el trmino Ingeniera se deriva de la palabra ingenio humano, y el
mismo diccionario lo define as:
INGENIO: Facultad de discurrir o inventar con prontitud y facilidad.
La ingeniera financiera es la tcnica que permite incrementar la
productividad financiera de la empresa mediante la obtencin de mayores
tasas de rentabilidad de los activos y menores costos de capital, situacin
que refleja en aumento del valor de la empresa y por ende una plusvala de
capital para los accionistas.
Se encarga de identificar los riesgos, las oportunidades, las fortalezas y las
debilidades de la empresa, para estar en la posibilidad de planear la
situacin financiera, definir las estrategias corporativas, as como prevenir y
solucionar problemas crticos.
La siguiente definicin est enfocada en mayor parte en lo que significa la
ingeniera financiera:

Ingeniera Financiera implica el diseo, el desarrollo y la implementacin de

instrumentos y procesos financieros innovadores, y la formulacin de
soluciones creativas a problemas comunes en finanzas.

Esta definicin est basada en dos estimulantes: innovacin y creativa, los

cuales son objetos de estudio; estos factores inciden en nuestra manera de
pensar, logrando as ver las ideas o cosas de otro punto de vista.
No es fcil distinguir las ideas verdaderamente innovadoras de los nuevos
enfoque a las viejas ideas, hoy en da existen varias forma de investigar,
desarrollar lo cual nos conduce a nuevas tecnologa lo que permite que
ahora se pueda obtener de manera eficiente un mejor desarrollo en cuanto
a indicadores financiero, por ende permite observa como pasa de un
viejo arbitraje a un nuevo enfoque.
La Ingeniera Financiera no slo se enfoca a las grandes instituciones o
empresas, tambin se ha aplicado al consumidor. Los ingenieros financieros
estn relacionados en un extenso e importante nmero de reas, como por
ejemplo incluyen finanzas asociadas para desarrollar nuevos instrumentos
que aseguren los fondos necesarios para la operacin de negocios a gran
nivel no solo eso sino que tambin intervienen en estudios de fusiones y
adquisiciones, siendo este el mejor ejemplo.

No obstante los ingenieros financieros han jugado un enorme papel en la

administracin de inversiones y de dinero. Han desarrollado nuevos
instrumentos tales como fondos mutualistas de "alto rendimiento", fondos de
mercado de dinero, el mercado de repos, por mencionar slo algunos.

II.

ANTECEDENTES Y APARICIN
La ingeniera financiera aparece en el
mbito internacional a finales del siglo XX,
y en Mxico cobra un auge inusitado a
partir

del

ao

1982

por

las

crisis

recurrentes que se padecieron en esa

dcada.
Los primeros antecedentes de lo que hoy
consideramos como ingeniera financiera
los podemos encontrar en la simple gestin de tesorera, en operaciones
como la de ajustar la fecha de emisin de efectos comerciales de
manera que pudieran adaptar los periodos de descuentos a los tipos de
intereses bajos, o el simple cambio de una pliza de crdito por otra en
condiciones diferentes de inters o plazo.
El auge de la ingeniera financiera se produce cuando el conjunto de
instrumentos financieros se hace ms numeroso y, a su vez, los bancos
e intermediarios financieros se hacen ms activos tomando, en muchos
casos, la iniciativa de ofrecer a los clientes de nuevas posibilidades
4

A mediados de los aos 1880 se inicia la ingeniera financiera con la

etapa de las finanzas moderna. En 1984 se comienza en Londres a
utilizar la expresin financiera.
La ingeniera financiera estructura bancos, departamentos para la
administracin de riesgos todos ello con el diseo de instrumentos
financieros.
Los sistemas financieros experimentan un gran desarrollo producto del
avance cientfico y de las comunicaciones.
Causas del surgimiento:
o Flotacin de las tasas de cambio a raz de la cada de Bretton
Woods.
o Crisis de la deuda tanto a nivel de entidades de crdito como a pases
en desarrollo.
o Conceso de Washington 1998 se crea para brindar mayor seguridad
al comercio internacional y a las inversiones.
o Acuerdo de Basilea pacato establecido para garantizar las buenas
prcticas bancarias a nivel internacional.
El pas de los tipos de cambio flotantes: fluctuaciones importantes en los
tipos de cambio tras la cada del sistema de Bretton Woods,
acompaado de la existencia de elevadas tasas de inflacin. Todo ello
conlleva un aumento de la volatilidad del tipo de inters y del tipo de
cambio, con el crecimiento de la incertidumbre, su evolucin y la
necesidad de cobertura.
Ordenadores y tecnologa de la informacin, con la suficiente agilidad y
fiabilidad para su utilizacin en los mercados financieros, con rpida
transmisin de las cotizaciones, haciendo que los mercados sean ms
perfectos.
Regulacin y desregulacin de los mercados financieros, salvando las
barreras creadas por los gobiernos desde una doble perspectiva: en su
condicin de generadores de innovaciones financieras, dada la

necesidad de bsqueda de nuevas vas de financiacin que permitan

afrontar el dficit pblico, y en su condicin de inductor indirecto de
innovaciones privadas a travs de la va legislativa.
Incidencia negativa en la solvencia de las entidades de crdito que
tuvieron fenmenos tales como la crisis de deuda exterior de los pases
en desarrollo y las crisis sectoriales.
Reajuste y renegociaciones en las tesoreras de las empresas.
Necesidad de encontrar frmulas ms eficientes para la cobertura de
riesgos.

III.

IMPORTANCIA:
La

importancia

que

representa

la

ingeniera

financiera en la administracin de los negocios est

fundada primordialmente al apoyo sustancial que
proporciona en el marco financiero, que es la parte
medular de las entidades econmicas y cuya
complejidad requiere de un alto grado de asertividad
en las decisiones a ejecutarse.
La razn por la cual surge la ingeniera financiera es
la falta de estabilidad en diversos aspectos econmicos como:
en el sistema de cambios
en los tipos de inters
en los mercados
en la solvencia de los pases, y
en general, un mayor riesgo en el conjunto de operaciones financieras
y comerciales.

IV.

RIESGOS DE UNA EMPRESA:

Entre los riesgos a los que est expuesta una compaa podemos
destacar los siguientes:

Movimientos en los precios de las materias primas.

Variaciones en los tipos de cambio de las divisas en las que se
denominan dichas materias primas.
Variaciones en el precio de la energa, que se necesita para
procesar dichas materias
Variaciones en el tipo de cambio de su propia moneda.
Cambios en las tasas de inters de su pas, que afectarn el costo
de su endeudamiento y, posiblemente, a su ingreso por ventas.
Alteraciones en los tipos de inters de otros pases, que afectaran a
sus competidores y, por tanto, al comportamiento de las ventas de la
empresa.

V.

CARACTERSTICAS

La existencia de un objetivo.- Se trata de elaborar una operacin

con vistas a conseguir algo, como puede ser la disminucin del
riesgo o la consecucin de un crdito.
La combinacin de instrumentos.- Precisamente la ingeniera
financiera surge cuando aparecen instrumentos que pueden ser
combinados entre si con efectos incluso diferentes de aquellos
para los que fueron originalmente creados.

 Internacionalizados de las operaciones.- La mayor parte de las

operaciones requieren la utilizacin de instrumentos especficos
de mercados internacionales o que solo se negocian en dichos
mercados.
La conjuncin de operaciones.- Que aisladamente pueden ser
consideradas de inversin y financiacin, generalmente con la
intencin de que las posiciones queden compensadas.

Operaciones siempre a

medida

y por tanto en nmero

prcticamente infinito, ya que cada operacin puede ser diferente

en funcin de las condiciones del problema, de los instrumentos
que se empleen y del objetivo a alcanzar.

VI.

FACTORES:
Contribuyeron al desarrollo de la Ingeniera Financiera.
Estos factores se pueden dividir en dos grandes grupos:
El ambiente externo a la empresa y el ambiente interno a la empresa.
Factores Externos:
8

Estos factores no pueden ser controlados por la empresa, pero su

desempeo impacta notablemente el desempeo de la empresa. Dentro
de los factores externos se puede mencionar la fijacin de las tasas de
inters, la

globalizacin de

los mercados, avances

tecnolgicos, polticas impositiva.

Globalizacin de los mercados:
Hubo un tiempo en que las empresas, slo comerciaban internamente a
su pas, y el resto del mundo era irrelevante para ellos. Todava hasta los
aos 60s, despus que los Estados Unidos ganaron la segunda guerra
mundial, se preocupaban poco por los mercados extranjeros. Es a partir
de esos aos, en este pas, con casi el pleno empleo por un largo
periodo, el rpido avance de su estndar de vida, enormes diferencias
entre los sueldos pagados en los Estados Unidos y otros pases, en que
las grandes empresas norteamericanas, empiezan a buscar mano de
obra ms barata en otros pases, abriendo instalaciones productivas en
muchos otros pases, bsicamente los subdesarrollados, donde haba y
sigue habiendo una mano de obra muy barata.
El hecho de tener unidades productoras en varios pases y manejar
ganancias en distintas monedas, dependiendo de las tasas de inters de
los diferentes pases, hizo que esas empresas estuvieran expuestas a
dos tipos de riesgos: los riesgos de las tasas cambiarias y los riesgos de
las tasas de inters. Como son riesgos que no pueden ser evitados,
tambin es necesario aprender a manejarlos.

Asimetras de impuestos:
La asimetra de impuestos existe si dos empresas estn sujetas a
diferentes tasas de impuestos.
Muchos ingenieros financieros se han enfocado en las asimetras
de impuestos, las cuales existen por dos razones:

 Primero, el gobierno puede decidir apoyar

a cierto

sector

productivo, o cierta actividad, por medio de la exencin de

impuestos parcial o total.
Segundo, diferentes pases tienen diferentes tasas impositivas.
La asimetra de impuestos existe si dos empresas estn sujetas a
diferentes tasas de impuestos. Esas diferencias pueden ser
explotadas con grandes ventajas econmicas por un ingeniero
financiero.
Factores Internos:
Pueden ser controlados en cierta medida por la empresa. Dentro de los
factores internos se tiene a las necesidades de liquidez, la forma en que
le

guste

los

dueos

riesgo, costos de administracin al

de

la

contratar

empresa
cada

manejar
da

el

mejores

especialistas, etc. Volatilidad (inestabilidad) de los precios.

Volatilidad de los precios:

La palabra precio tiene muchos significados. El ms simple es el ms
comn, es decir, es el dinero que se paga por adquirir un producto
cualquiera.

Necesidades de liquidez:
Se disearon algunos instrumentos para tener fcil acceso al efectivo,
mientras otros se disearon para poner a trabajar al efectivo en periodos
cortos, mientras no se necesite.
La liquides se define como la facilidad con la cual un activo se convierte
en efectivo, la facilidad para poner a trabajar al dinero en efectivo, la
capacidad de pago a corto plazo, entre otros. La liquidez de un mercado
se mide por el tamao de la diferencial compra-venta mientras ms
estrecho sea el diferencial, habr ms liquidez.
En cuanto a la necesidad de liquidez, la ingeniera financiera ha trabajado
en los ltimos aos, se crearon algunos instrumentos para tener fcil
10

acceso al efectivo, mientras otros se disearon para poner a trabajar al

efectivo en periodos cortos, en dado caso que no se necesite.

Aversin al Riesgo:
A todo inversionista tradicionalmente le ha gustado correr riesgo sobre
su dinero, siempre que las ganancias esperadas por correr ese riesgo,
estn compensadas y en proporcin a la cantidad de riesgo que se
corre. por lo que se han desarrollado instrumentos que permiten al
inversionista correr un riesgo mucho menor.

VII.

ESPECULACIN Y ARBITRAJE
Las actividades de especulacin y arbitraje generalmente son dos
factores que proporcionan muchos beneficios indirectos a consumidores
y productores. Hoy en da un mercado financiero no podra funcionar sin
la intervencin de especuladores y arbitrajes.

11

No obstante se puede evadir que estas actividades, en un momento

dado hayan perjudicado enormemente a las Bolsas de Valores de todo el
mundo
La eficiencia de un sistema de mercado, depende de la eficiencia con la
cual los precios reflejan con precisin toda la informacin disponible, y
la honestidad con la cual esa informacin est representada por los
precio
Cmo funciona el mercado. Una economa de mercado consta de miles
de mercados individuales, en los que se intercambia bienes y servicios.
Los consumidores demandan los que los productores ofrecen. Los
consumidores satisfacen sus necesidades individuales y los productores
satisfacen sus necesidades como empresa que es GANAR DINERO,
Los precios del mercado se rigen por la ley de la oferta y la demanda, de
manera que el precio justo se obtiene por el equilibrio de ambas fuerzas,
aunque ese equilibrio est en constante movimiento. Recurdese que la
frase en economa es: si hay algo constante en la economa es el
cambio.

Especulacin
Implica la contemplacin del futuro, la formulacin de expectativas y
tomar posiciones para obtener beneficios. De esta definicin, vemos que
un especulador, es bsicamente un pronosticador, que acta bajo sus
pronsticos para obtener alguna ganancia. Un especulador nunca se vea
s mismo como teniendo control sobre los precios.
En otras palabras la especulacin la podemos definir como una
operacin comercial o financiera que se lleva a cabo con mercancas o
valores con el objetivo de obtener lucro a partir de las variaciones de los
precios o de cambios en otras variables.
El precio justo del mercado es el que se obtiene cuando la oferta y
la demanda estn en equilibrio. El precio futuro estar determinado por
las condiciones de equilibrio entre la oferta y la demanda en el futuro,
por lo que la especulacin viene a ser ms bien un ejercicio de
12

pronosticar. Los pronsticos se harn de mejor manera, si se cuenta con

buena

informacin,

con

capacidad

para

analizar

interpretar

correctamente los resultados.

Existen dos mtodos especulativos:
o El anlisis fundamental: El analista fundamental examina toda la
informacin

sobre

relaciones

econmicas oferta

demanda, produccin interna, exportaciones, desarrollos tecnolgicos,

etc., y de aqu determina cual es el precio correcto de un producto en el
mercado, tomando entonces una posicin de compra o venta.
o El anlisis tcnico:

Arbitraje
Es la toma simultnea de posiciones en dos o ms mercados para
aprovechar diferencias en el precio de activos en diferentes mercados.
La especulacin busca aprovecharse de un cambio futuro en el nivel de
precios, en tanto que el arbitraje busca aprovecharse dela disparidad
actual de precios sobre un activo especfico.
El arbitraje se define como un esfuerzo para obtener un beneficio
econmico sin riesgo y sin inversin, por actividades simultneas en
diferentes mercados. A esto se le llama arbitraje puro o arbitraje
acadmico. En la realidad, el arbitraje casi siempre lleva riesgo y al
menos una pequea inversin.
Existen dos tipos de arbitrajes:

Arbitraje en el Espacio: que es el arbitraje temporal o geogrfico,

implica vender un activo en un lugar donde hay dinero para comprarlo.
Arbitraje a travs del Tiempo: que es arbitraje temporal, las
condiciones son exactamente las mismas, excepto que primero se

13

compra el activo, y despus existe un compromiso de venta del activo en

el futuro.

VIII.

INGENIERA

FINANCIERA

CONTRA

ANLISIS

FINANCIERO:
Un analista financiero es una persona que se dedica a realizar anlisis
financieros. Anlisis se define como el proceso o el mtodo de estudiar
la naturaleza de algo para determinar sus rasgos esenciales y sus
relaciones.
Un ingeniero financiero es una persona que practica la ingeniera
financiera, la cual, como ya se coment, implica generar soluciones
creativas innovadoras a los problemas prcticos de las finanzas.
En el proceso, el analista entiende la situacin, pero cuando se detecta
un problema que hay que resolver, el analista financiero puede ser que
no est suficientemente capacitado o que no tenga la habilidad para
proponer una buena solucin al problema. En cambio el papel del
ingeniero es crear.

BIBLIOGRAFA:
https://es.wikipedia.org/wiki/Ingeniera_financiera
www.monografias.com Administracion y Finanzas
14

 www.unsa.edu.pe/index.php/.../ingenierias/530-ingenieria-financiera
www.monografiass.com/.../ingenieria-financiera/ingenieriafinanciera.sht...
conceptodefinicion.de/ingenieria-financiera/
es.slideshare.net/mikemfct/la-ingeniera-financiera
xa.yimg.com/kq/groups/22897790/407300497/.../Clases+Ing+financ.ppt
www.aciamericas.coop/IMG/Esquemas_de_capitalizacion_Coopemex.pp

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