Ao de la constitucin del mar de Grau

UNIVERSIDAD SAN PEDRO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS Y ADMINISTRATIVAS

INGENIERIA FINANCIERA
ANALISIS FINANCIERO Y RENTABILIDAD

DOCENTE: Rafael Chvez Milla

ALUMNOS: Dvila Linares, Anthony

Huamn Mercado, Angie
Espinoza Arias Josu
Castro Briceo Alexander

CICLO: VIII

CHIMBOTE 2016

NDICE
INTRODUCCION..................................................................................................................................................3
1.

ANALISIS FINANCIERO..............................................................................................................................4
1.1.

CONCEPTO........................................................................................................................................4

1.2.

IMPORTANCIA....................................................................................................................................4

1.3.

QU HERRAMIENTA SE UTILIZA PARA REALIZAR UNA INVESTIGACIN FINANCIERA?.......5

1.3.1.

Balance general..........................................................................................................................5

1.3.2.

Estado de resultados..................................................................................................................6

1.3.3.

Estado de cambios en la situacin financiera............................................................................6

1.3.4.

Estado de variaciones en el capital contable.............................................................................6

1.3.5.

Estado de costo de produccin y costo de produccin de lo vendido........................................6

1.4.

1.4.1.

Recabar informacin financiera..................................................................................................7

1.4.2.

Anlisis de la informacin financiera (mtodos).........................................................................7

1.4.3.

Evaluacin de los resultados......................................................................................................7

1.4.4.

Toma de decisiones....................................................................................................................7

1.5.

2.

ETAPAS PARA REALIZAR UN ANALISIS DE ESTADO FINANCIERO..............................................7

QU DEBES CONOCER PARA REALIZAR UN ANLISIS FINANCIERO?....................................8

1.5.1.

Mtodo de anlisis vertical.........................................................................................................8

1.5.2.

Mtodo de anlisis horizontal.....................................................................................................9

RENTABILIDAD FINANCIERA...................................................................................................................11
2.1.

Resultado antes de impuestos:.........................................................................................................12

2.2.

Resultado de las actividades ordinarias............................................................................................12

2.3.

Resultado previo a la deduccin de provisiones y amortizaciones...................................................12

2.4.

Resultado de explotacin..................................................................................................................12

INTRODUCCION
La interpretacin de los datos financieros es vital e indispensable para cada una de las actividades
que se realizan dentro de la entidad, a travs de esta los administradores examinan el resultado de
sus decisiones previas y se formulan nuevas posibilidades en cuanto a las futuras decisiones a
tomar, las cuales sern aquellas de las que se espera el mejor desempeo para la empresa creando
entonces las distintas polticas de uso de recursos.
Y es por tal importancia que el anlisis preciso y la interpretacin de datos financieros requieren de
una intensa investigacin, la cual informa con exactitud el estado de cada uno sus componentes.
Por eso, en este informe explicaremos a la brevedad posible todo a cerca del anlisis financiero

1. ANALISIS FINANCIERO
1.1. CONCEPTO
Podemos definir el anlisis financiero como el conjunto de
tcnicas utilizadas para diagnosticar la situacin y
perspectivas de la empresa. El fin fundamental del anlisis
financiero es poder tomar decisiones adecuadas en el mbito
de la empresa.
Estas tcnicas se basan principalmente en la informacin
contenida en los estados financieros y pretenden realizar un
diagnstico de la empresa que permita obtener conclusiones
sobre la marcha del negocio y su evolucin futura.
El anlisis debe aportar perspectivas que reduzcan el mbito de las conjeturas, y por lo
tanto las dudas que planean cuando se trata de decidir. Con el anlisis se transforman
grandes masas de datos en informacin selectiva ayudando a que las decisiones se
adopten de forma sistemtica y racional, minimizando el riesgo de errores.
1.2. IMPORTANCIA
Es de gran importancia porque el correcto funcionamiento de cualquier sistema lo
constituye el Anlisis Financiero, ya que el mismo representa un medio imprescindible
para el control del cumplimiento de los planes y el estudio de los resultados de la
empresa, posibilitando tomar decisiones eficientes de los recursos materiales, laborales
y financieros.
Con esto se logra:

Obtener una idea preliminar acerca de la existencia y disponibilidad de

recursos para invertirlos en un proyecto determinado.

Darnos una idea de la situacin financiera futura, as como de las condiciones

generales de la empresa y de sus resultados. Podemos utilizarlo como una

herramienta para medir el desempeo de la administracin o diagnosticar

algunos problemas existentes en la empresa.
Hay que decir que para evaluar el desempeo de la administracin de una empresa, no
hay nada mejor que el anlisis financiero, las cuales pueden incrementarse a travs del
manejo adecuado de los recursos que una empresa dispone, y esto solamente se
puede medir mediante el anlisis financiero.
1.3. QU HERRAMIENTA

SE UTILIZA PARA REALIZAR UNA INVESTIGACIN

FINANCIERA?
Una de las principales herramientas utilizadas por las empresas son los estados
financieros, documentos que normalmente se elaboran al finalizar el periodo contable
(mensual y anualmente) con la finalidad de conocer la situacin econmica y financiera
de la compaa. La informacin obtenida es de gran importancia para la administracin
de la empresa porque permite conocer el crecimiento y rendimiento del negocio.
Entre los principales estados financieros encontramos los siguientes:

Estado de situacin financiera o balance general.

Estado de resultados.
Estado de cambios en la situacin financiera.
Estado de variacin al capital contable.
Estado de costo de produccin y costo de produccin de lo vendido.

1.3.1. Balance general

Es un estado financiero que presenta la situacin financiera de una entidad, en el
que se muestran los bienes y derechos que son propiedad de la empresa
(activos), las deudas y obligaciones contradas por la empresa (pasivos) y el
patrimonio de los socios o accionistas (capital contable), y se indican a una fecha
determinada.
1.3.2. Estado de resultados
Es un documento contable que presenta cmo se obtuvieron los ingresos, los
costos y los gastos, y la forma en la que se obtuvo la utilidad o la prdida neta

como resultado de las operaciones de una entidad durante un periodo

determinado.
1.3.3. Estado de cambios en la situacin financiera
Es un estado financiero basado en el flujo de efectivo, y que muestra la
procedencia de los recursos, ya sea que la misma operacin normal los genere o
se consigan mediante financiamientos; tambin seala el destino de esos
recursos, ya sea a la inversin en activos o los observe la misma operacin
normal de la empresa.
1.3.4. Estado de variaciones en el capital contable
Es un documento contable que muestra un anlisis de los cambios en las
cuentas de capital, es decir, en los cambios en la inversin de los propietarios
durante un perodo determinado.
1.3.5. Estado de costo de produccin y costo de produccin de lo vendido
Es un estado financiero que se utiliza para las empresas industriales y que
muestra la inversin en cada uno de los elementos que participan en la
elaboracin de un producto, y despus la venta de ste a precio de costo.
Los estados financieros reflejan la situacin, el rendimiento y los flujos de efectivo de la
empresa. Al analizar esta informacin (de preferencia en conjunto) se puede medir el
progreso de la empresa, conocer la capacidad de endeudamiento, las fortalezas y
debilidades financieras, saber si la gestin administrativa va bien encaminada, si los
planes de costos estn bien estructurados o necesitan cambios, y si es necesario hacer
un aumento del capital de la empresa. Adems, permite a la administracin medir el
progreso de las estrategias financieras implementadas y facilitar el anlisis de la
situacin econmica de la empresa para la toma de decisiones.
1.4. ETAPAS PARA REALIZAR UN ANALISIS DE ESTADO FINANCIERO

1.4.1. Recabar informacin financiera

Se refiere a obtener toda la informacin financiera de la empresa, actualizada o
de periodos anteriores, para conocer el comportamiento de cada una de las
cuentas que componen a los estados financieros.
1.4.2. Anlisis de la informacin financiera (mtodos)
Una vez que se obtiene la informacin, se aplican los mtodos de anlisis
financiero para generar los resultados que permitan tener una panormica
diferente de los sucesos dentro de la organizacin.
1.4.3. Evaluacin de los resultados
Consiste en la interpretacin de los resultados obtenidos despus de haber
aplicado diferentes mtodos de anlisis de la informacin y con base en ellos
tomar decisiones.
1.4.4. Toma de decisiones
Ahora, con este escenario de la organizacin, se deben establecer estrategias
que permitan mejorar el accionamiento de la empresa en los diferentes rubros,
para hacerla competitiva y rentable, que es el objetivo del administrador
financiero.

1.5. QU DEBES CONOCER PARA REALIZAR UN ANLISIS FINANCIERO?

En la actualidad existen los llamados mtodos de anlisis financiero, que son los
procedimientos ms utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos
y numricos que integran los estados financieros. Su objetivo es medir las relaciones
en un solo periodo, y los cambios presentados en varios ejercicios contables.

Sin importar la metodologa en que base su desarrollo, el anlisis financiero siempre

concordar con los siguientes conceptos:

Rentabilidad: El rendimiento que generan los activos puestos en operacin.

Tasa de rendimiento: El porcentaje de utilidad en un periodo determinado.
Liquidez: La capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas
oportunamente.
A continuacin presentamos los principales mtodos de evaluacin de los estados
financieros:
1.5.1. Mtodo de anlisis vertical
Compara las cifras de los estados financieros en forma vertical, en distintos
momentos de tiempo; puede realizarse a travs de porcentajes integrales o
razones simples:
1.5.1.1. Reduccin a base de porcentajes
Considera como base de comparacin cierto elemento (ventas netas en el
caso del estado de resultados o activo total en el estado de situacin
financiera), expresando posteriormente el resultado en porcentajes. La
suma de los porcentajes de todos los elementos siempre ser igual a 100%.

1.5.1.2. Razones simples

Consiste en encontrar la relacin existente entre dos cifras determinadas en
los estados financieros, expresando el resultado a travs de su cociente.
Ejemplo: razones para medir liquidez, solvencia, eficiencia operativa y
estabilidad financiera.
1.5.1.3. Razones estndar
Este tipo de razones se basan en un sistema presupuestal y en el
conocimiento que se tiene de la empresa en la cual se fijan parmetros y

modelos a alcanzar, lo que permitir comparar las cifras que se tengan con
las relaciones reales.
Ejemplo: razones para medir margen de utilidad, rentabilidad y productividad.

1.5.2. Mtodo de anlisis horizontal

Son aquellas que se aplican a la informacin de los estados financieros
correspondientes a varios ejercicios o periodos sucesivos. Este tipo de anlisis
puede ser utilizado para comparar las cifras del ao en curso con las de otro ao
base. Destacando las siguientes:
1.5.2.1. Aumentos y disminuciones
Este anlisis se lleva a cabo mediante la utilizacin de los estados
financieros comparativos y consiste en comparar de cifras de un mismo
rubro de un periodo a otro, determinando los aumentos y las disminuciones,
para estar en posibilidad de efectuar proyecciones a futuro.
1.5.2.2. Tendencias
Este mtodo utiliza un sistema estadstico, ya que recopila informacin de
varios periodos con el fin de determinar la trayectoria de sus operaciones,
indicando la propensin a altas y bajas de los rubros o renglones que
integran los estados financieros. Para determinar las tendencias es
necesario tomar como base el dato o la cifra ms antigua.

El anlisis financiero es de gran importancia para la empresa, porque informa si los

cambios en las actividades y los resultados han sido positivos o negativos; tambin
permite definir cules merecen mayor atencin, y fomenta una adecuada toma de
decisiones.

2. RENTABILIDAD FINANCIERA
La rentabilidad financiera, ROE, se calcula:

La rentabilidad es una condicin de aquello que es rentable: es decir, que genera renta
(provecho, utilidad, ganancia o beneficio). Financiero, por su parte, es lo que se asocia a
las finanzas (vinculadas a los caudales o el dinero).

La idea de rentabilidad financiera est relacionada a los beneficios que se obtienen mediante
ciertos recursos en un periodo temporal determinado. El concepto, tambin conocido
como ROE por la expresin inglesa return on equity, suele referirse a las utilidades que
reciben los inversionistas.

Lo que hace la rentabilidad financiera, en definitiva, es reflejar el rendimiento de

las inversiones. Para calcularla, suelen dividirse los resultados obtenidos por los recursos o
fondos propios que se emplearon: Resultado neto / Fondos propios a su estado neto.
Pero esta ecuacin puede tener otros numeradores, como se aprecia a continuacin:
2.1. Resultado antes de impuestos:
Con el objetivo de efectuar la medicin del rendimiento de los fondos propios de manera
independiente del impuesto de sociedades;
2.2. Resultado de las actividades ordinarias
De forma que sea posible prescindir del efecto que causan los resultados
extraordinarios y el impuesto sobre sociedades;
2.3. Resultado previo a la deduccin de provisiones y amortizaciones
Ya que no resulta fcil estimar dichos costes y pueden llegar a distorsionar el resultado
real.
2.4. Resultado de explotacin

Habiendo deducido tanto los impuestos directos como los intereses de la deuda.
Supongamos que una persona invierte 10.000 dlares en acciones y, al cabo de un ao, las
vende logrando una ganancia de 2.000 dlares. De acuerdo a la ecuacin mencionada, la
rentabilidad financiera de su inversin fue del 20%.
El clculo de la rentabilidad financiera variar de acuerdo a cmo se entiendan los
conceptos de beneficios y recursos. Las utilidades, por ejemplo, pueden medirse antes o
despus del pago de impuestos, lo que har cambiar la rentabilidad financiera. Respecto a
los recursos, suelen emplearse los fondos propios y no aquellos que el inversor gener a
partir de contraer una deuda.
Para todas las empresas y los inversionistas, el objetivo siempre ser maximizar la
rentabilidad financiera: a mayor rentabilidad, mayores ganancias netas. Si se comparan dos
inversiones, la ms rentable ser aquella que ofrezca una mejor relacin entre la ganancia y
lo desembolsado.
Es importante sealar que si la rentabilidad financiera resulta insuficiente, se crea una
limitacin que bloquea el acceso a fondos propios nuevos por dos caminos: en primer lugar,
el bajo nivel indica que los fondos producidos internamente por la compaa son escasos;
adems, esto puede dar lugar a que ciertas empresas externas se nieguen a brindarle
servicios de financiacin, por miedo a que no pueda hacer frente a sus deudas.
Dicho esto, se entiende que la rentabilidad financiera debera ser acorde a lo que el inversor
puede percibir en el mercado ms un valor que lo proteja de potenciales riesgos propios de
su papel como accionista. A pesar de esto, es importante subrayar que la rentabilidad
financiera se refiere principalmente a la empresa y no a los accionistas, a pesar de que los
fondos propios s representen su participacin.