Concentraes Empresarias

TRATAMENTO CONTABILSTICO DE CONCENTRAES DE

ACTIVIDADES EMPRESARIAIS
Para efeitos contabilsticos considera-se que existe concentrao de actividades
empresariais sempre que:
a) se der a fuso de duas ou mais empresas, anteriormente independentes seja por
incorporao de uma ou mais empresas por outra; ou por constituio de uma
nova empresa custa da dissoluo de outras;
b) uma ou mais pessoas que j controlem pelo menos uma empresa adquirirem o
controlo directo ou indirecto da totalidade ou de partes de uma ou mais empresas
por compra de partes de capital ou de activos, por contrato ou por qualquer outro
meio.
O controlo no significa deter a propriedade, mas decorre de direitos, contratos ou
quaisquer outros meios que, separados ou conjuntamente e tendo em ateno as
circunstncias de facto ou de direito envolvidas, confiram a possibilidade de exercer uma
influncia decisiva numa empresa, nomeadamente atravs:
a) dos direitos de propriedade ou direitos de uso de todos ou parte dos activos de
uma empresa;
b) dos direitos ou contratos que confiram influncia decisiva na composio, no
poder de voto ou nas decises dos rgos sociais de uma empresa.
Assim o controlo detido por pessoas ou empresas que sejam detentoras daqueles
direitos ou beneficirias dos direitos decorrentes daqueles contratos ou no sendo
detentoras ou beneficirias de tais direitos, tenham o poder de os exercer.
Mtodos contabilsticos
Existem dois mtodos que se podem aplicar na contabilizao da concentrao de
actividades empresariais:
a) o mtodo de compra;
b) o mtodo de comunho de interesses.
Estes mtodos exigem que seja elaborado um balano respeitante concentrao na data
de concretizao da operao.
Mtodo de compra
O mtodo de compra de aplicao generalizada pois existem uma srie de restries,
que veremos adiante, para ser possvel aplicar o mtodo da comunho de interesses.
No mtodo da compra a contabilizao segue os mesmos princpios da compra normal de
activos, isto , o comprador regista os activos e passivos adquiridos, pelo preo de
aquisio, data da sua aquisio.

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De referir que devem incluir-se no balano prvio aquisio todos os activos e passivos
identificveis pertencentes empresa adquirida e que vo ser objecto de aquisio,
mesmo que no estejam evidenciados nas demonstraes financeiras da empresa
adquirida. Entre esses activos, podem estar alguns monetrios, como contas de clientes, e
outros no monetrios tais como existncias e imobilizados corpreos, mas tambm
alguns incorpreos, como sejam patentes e marcas.
Uma das noes importantes neste mtodo contabilstico a noo de justo valor. Por
justo valor entende-se "a quantia pela qual um bem (ou servio) poderia ser trocado,
entre um comprador conhecedor e interessado e um vendedor nas mesmas condies,
numa transaco ao seu alcance".
Cada um dos elementos do activo e do passivo avaliado ao justo valor. Se o preo de
aquisio for superior ao patrimnio lquido avaliado ao justo valor, ento a diferena
deve ser reconhecida no activo como trespasse (goodwill). O trespasse ser ento
amortizado numa base sistemtica, num perodo que no deve exceder os 5 anos. Pode,
no entanto, ser amortizado por um perodo mais longo, desde que justificado, mas no
deve exceder os 20 anos.
TRESPASSE
Justo valor
do patrimnio
lquido
Justo valor
do
Activo

Preo
de
Aquisio

Justo valor
do
Passivo

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Vejamos o seguinte exemplo simples de apuramento do trespasse no mtodo da compra.

A empresa Alfa adquiriu a empresa Beta por 120.000 contos cujo balano se
apresentava, na data de aquisio, da seguinte forma, a valores contabilsticos e ao justo
valor:
(contos)
BALANO PR-AQUISIO
DA EMPRESA BETA

Valor
contabilstico Justo valor

Activo corpreo
Existncias
Clientes
Caixa e Bancos
Total do activo

100 000
30 000
20 000
10 000
160 000

Capital social
Reservas e resultados transitados
Resultado lquido
Capital prprio

130 000
26 000
18 000
10 000
184 000

50 000
30 000
6 000
86 000

Passivo m/l prazo

40 000
Passivo c/ prazo
34 000
Passivo
74 000
Total Capital prprio e passivo 160000

40 000
36 000
76 000

Determine o valor do trespasse.

Soluo:
O trespasse 12.000 contos e calcula-se da seguinte forma:
O justo valor do patrimnio lquido da empresa Beta 108.000 contos (diferena entre o
justo valor do activo 184.000 contos e o justo valor do passivo 76.000 contos).
O preo de aquisio de 120.000 contos superior em 12.000 contos ao justo valor do
patrimnio lquido da empresa Beta.

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Nesta base o activo e o passivo adquiridos vo ser contabilizados na empresa adquirente

nos seguintes montantes:
SITUAO PR-AQUISIO
DA EMPRESA BETA
Activo incorpreo (Trespasse)
Activo corpreo
Existncias
Clientes
Caixa e Bancos
Total do activo
Passivo
Preo pago

Balano a valores de
aquisio(contos)
12.000
130.000
26.000
18.000
10.000
196.000
76.000
120.000

Se pelo contrrio o preo de aquisio for inferior ao justo valor do patrimnio lquido,
ento pode utilizar-se uma das seguintes opes:
a) a diferena pode ser repartida pelos activos no monetrios individuais
adquiridos, na proporo dos justos valores destes;
b) a diferena pode ser tratada como proveito diferido e imputada a resultados numa
base sistemtica, durante um perodo que no ultrapasse 5 anos, a menos que
perodo mais extenso possa ser justificado nas demonstraes financeiras, no
excedendo porm 20 anos.
Considere que no exemplo anterior o preo de aquisio de Beta em vez de 120.000
contos era 100.000 contos. Nesse caso o preo de aquisio era inferior ao justo valor
do patrimnio lquido da empresa e essa diferena de 8.000 contos.
Uma das solues preconizadas pela DC1 a de imputar a diferena, de forma
proporcional, aos activos no monetrios.
Os activos no monetrios neste caso so 156.000 contos (Existncias e Imobilizado
corpreo). Por isso, os 8.000 contos so imputados proporcionalmente a esses dois tipos
de activos e, assim, os activos adquiridos so valorizados de acordo com os dados da
ltima coluna do quadro seguinte:
SITUAO (contos) ValorJusto valor
Preo de
PR-AQUISIO contabilstico
aquisio
Activo incorpreo
0
0
0
Activo corpreo
100 000
130 000
123 333
Existncias
30 000
26 000
24 667
Clientes
20 000
18 000
18 000
Caixa e Bancos
10 000
10 000
10 000
Total do activo
160 000
184 000
176 000
Passivo
76.000
Preo de aquisio
100.000

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A outra opo considerar os 8.000 contos como um proveito diferido que ser, nos anos
posteriores aquisio, imputado anualmente aos resultados:
SITUAO
PR-AQUISIO
Activo incorpreo
Activo corpreo
Existncias
Clientes
Caixa e Bancos
Total do activo
Passivo m/l prazo
Passivo c/ prazo
Proveitos diferidos
Total do Passivo
Preo de aquisio

(contos)
Valor
Justo valor
contabilstico
0
0
100 000
130 000
30 000
26 000
20 000
18 000
10 000
10 000
160 000
184 000
40 000
40 000
34 000
36 000
0
0
74 000
76 000
-

Preo de
aquisio
0
130 000
26 000
18 000
10 000
184 000
40 000
36 000
8 000
84 000
100 000

A aquisio pode ser feita a dinheiro, entrega de aces da sociedade adquirente ou

outros ttulos ou ainda por emisso de ttulos de dvida ou assuno de passivos.
Utilizemos o exemplo anterior em que havia um trespasse de 12.000 contos. A segunda
coluna representa o balano da empresa alvo (BETA) de acordo com o justo valor e
preo de transaco de cada item. A terceira coluna que agora se acrescenta representa
o balano contabilstico da empresa adquirente antes da fuso. Como se pode verificar,
antes de efectuar a fuso, como a aquisio em dinheiro, a empresa ALFA obteve um
emprstimo adicional e tem em caixa e bancos o valor suficiente para pagar o preo
acordado de 120.000 contos.
O lanamento contabilstico da consolidao ir debitar todos os valores activos da
empresa alvo (incluindo o trespasse) e creditar todos os valores passivos da empresa
alvo pelos valores referentes na segunda coluna, bem como a conta de caixa e bancos da
empresa adquirente de 120.000 contos, que corresponde ao pagamento do preo de
aquisio das aces (quotas) da empresa alvo.

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(contos)

BALANOS
BALANO
PR-AQUISIO
PS-AQUISIO
Preo de aquisio
Valor contabilsitico
Empresa ALFA
da empresa alvo
da empresa
aps a aquisio
BETA
adquirente ALFA
Activo incorpreo
12 000
10 000
22 000
Activo corpreo
130 000
500 000
630 000
Existncias
26 000
125 000
151 000
Clientes
18 000
40 000
58 000
Caixa e Bancos
10 000
125 000
15 000
Total do activo
196 000
800 000
876 000
Capital social
300 000
300 000
Reservas e resultados transitados
120 000
120 000
Resultado lquido
30 000
30 000
Capital prprio
450 000
450 000
Passivo m/l prazo
40 000
250 000
290 000
Passivo c/ prazo
36 000
100 000
136 000
Passivo
76 000
350 000
426 000
Total Capital prprio e Passivo76 000
800 000
876 000
No caso de a aquisio se efectuar por troca de aces, a sociedade adquirente pode ter
aces prprias suficientes em carteira ou ter de emitir novas aces para o efeito. Em
qualquer dos casos elas devem ser consideradas pelo seu justo valor, registandose as
eventuais diferenas como prmios de emisso ou descontos.
Considere que no exemplo anterior, a empresa ALFA em vez de obter um emprstimo e
pagar a aquisio a dinheiro efectuava uma troca de aces, na base de 2 aces da
sociedade BETA por 1 aco da empresa ALFA. Tendo por base a relao de troca teria
de emitir 25.000 novas aces cujo valor nominal de 1.000 escudos. Como o preo de
aquisio acordado de 120.000 contos significa que o prmio de emisso seria de
95.000 contos.

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(contos)

BALANOS
BALANO
PR-AQUISIO
PS-AQUISIO
Preo de aquisio
Valor contabilsitico
Empresa ALFA
da empresa alvo
da empresa
aps a aquisio
BETA
adquirente ALFA
Activo incorpreo
12 000
10 000
22 000
Activo corpreo
130 000
500 000
630 000
Existncias
26 000
125 000
151 000
Clientes
18 000
40 000
58 000
Caixa e Bancos
10 000
5 000
15 000
Total do activo
196 000
680 000
876 000
Capital social
300 000
325 000
Prmio de emisso
95 000
Reservas e resultados transitados
120 000
120 000
Resultado lquido
30 000
30 000
Capital prprio
450 000
570 000
Passivo m/l prazo
40 000
130 000
170 000
Passivo c/ prazo
36 000
100 000
136 000
Proveitos diferidos
Passivo
76 000
230 000
306 000
Total Capital prprio e Passivo76 000
680 000
876 000
No exemplo utilizado anteriormente pressups-se uma tomada de controlo da empresa
Beta a 100%, mas quando a tomada de controlo no for total, ir dar origem a interesses
minoritrios que devem ser expressos pela respectiva proporo das quantias
contabilizadas nos resultados e capitais prprios da subsidiria, imediatamente antes da
concentrao.
Lembra-se, certamente, que os Interesses minoritrios so a parte dos resultados e a dos
capitais prprios de uma subsidiria que atribuvel s aces no possudas
directamente pela empresa me ou indirectamente por intermdio de outra subsidiria.
Mtodo de comunho de interesses
O mtodo da comunho de interesses pressupe a comunho entre as partes de potenciais
ganhos e riscos. Essa comunho de interesses resulta do facto de a transaco se basear,
essencialmente, na troca de aces ordinrias com direito a voto.
Uma das dificuldades tcnicas a ultrapassar ser esta noo de "essencialmente, troca de
aces ordinrias com direito a voto". Isto , o pagamento em dinheiro ou a emisso de
ttulos de dvida ou outros no podem representar mais de 10% do valor da transaco.
De facto, pagamento em dinheiro, emisso de ttulos de dvida ou direitos especiais,
quebra o princpio da comunho de riscos e ganhos potenciais futuros.

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No mtodo da comunho de interesses a juno de activos, passivos, reservas e

resultados, das empresas unificadas so registadas pelas quantias por que se encontravam
escrituradas em cada uma delas anteriormente data da unificao.
No h, neste mtodo, reconhecimento do trespasse. A diferena entre a quantia registada
como capital emitido (mais qualquer retribuio adicional em forma de dinheiro ou de
outros activos) e a quantia registada relativa ao capital adquirido ajustada nos capitais
prprios.
Os custos provenientes da unificao so considerados como custos do perodo, na
empresa que concentra.
Note-se que o exemplo que temos vindo a utilizar no existem custos com a fuso,
nomeadamente, auditorias, avaliaes por tcnicos independentes, custos de emisso, notariado,
registos, etc. Esses custos so, como foi dito anteriormente, custos do perodo. Mantendo o
pressuposto anterior de uma relao de troca de 2 aces da empresa alvo por uma aco da
empresa adquirente resulta o seguinte:
Os activos da empresa incorporada (ALFA) so debitados e os passivos, reservas e resultados
creditados na empresa incorporante (BETA) pelo valor contabilstico.
Vo ser emitidas 25.000 aces da sociedade BETA para entregar aos accionistas da sociedade
ALFA por troca das 50.000 aces que estes detm na sociedade incorporada. Daqui resulta, por
ajustamento, que a emisso das aces da empresa BETA tm um prmio total de 25.000 contos.

BALANO
(contos)
Activo incorpreo
Activo corpreo
Existncias
Clientes
Caixa e Bancos
Total do activo

Balano da
Balano da
empresa alvo
incorporante antes
antes da aquisio
da aquisio
10 000
100 000
500 000
30 000
125 000
20 000
40 000
10 000
5 000
160 000
680 000

Balano da
incorporante
ps a aquisio
10 000
600 000
155 000
60 000
15 000
840 000

Capital social
50 000
Prmio de emisso
Reservas e resultados transitados 30 000
Resultado lquido
6 000
Capital prprio
86 000

300 000
120 000
30 000
450 000

325 000
25 000
150 000
36 000
536 000

Passivo m/l prazo

Passivo c/ prazo
Proveitos diferidos
Passivo
Total Capital prprio e Passivo

40 000
34 000

130 000
100 000

170 000
134 000

74 000
160 000

230 000
680 000

304 000
840 000

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A comunho de interesses s pode ser aplicada desde que:

a) nenhuma das empresas envolvidas na operao de concentrao pode ser
considerada como adquirente;
b) a transaco tem de resultar, principalmente, da entrega de aces ordinrias com
direito a voto das empresas envolvidas, por troca de aces da empresa onde se
efectua a concentrao;
c) os activos e passivos tm de ser agregados nessa entidade.
Alm disso, tm de se verificar TODAS as condies seguintes:
a) cada uma das empresas da unificao tem de ser autnoma e no pode ter sido
subsidiria de alguma das empresas envolvidas na concentrao, pelo menos dois
anos antes do incio do plano de concentrao;
b) cada uma das empresas deve ser independente das outras, isto , que no haja
participao entre elas igual ou superior a 10%.
c) a unificao tem de ser efectuada numa operao nica ou ser completada de
acordo com um plano especfico, dentro de um ano aps ter sido iniciado o
processo de unificao;
d) a empresa resultante (incorporante), quer seja nova ou seja uma das que se
unificam, tem de oferecer e emitir exclusivamente aces ordinrias com direito a
voto para oferta por troca com as aces de cada uma das empresas da unificao,
data em que o respectivo plano for consumado;
e) nenhuma das empresas da unificao pode ter alterado a composio do seu
capital ordinrio com direito a voto, tendo em vista o efeito da unificao, quer no
perodo de dois anos antes de a unificao ser iniciada quer entre as datas em que
a unificao seja iniciada e consumada. De referir que distribuies excepcionais
aos accionistas, emisses adicionais, trocas e retiradas de aces das empresas da
unificao afectam o princpio da comunho de interesses;
f) cada uma das empresas da unificao s deve poder adquirir aces ordinrias
com direito a voto para fins que no sejam os da unificao e nenhuma delas pode
adquirir mais do que uma quantidade normal (para alm das que estejam previstas
no plano de unificao) de aces entre as datas do incio do plano e da sua
consumao;
g) a relao entre os interesses dos accionistas individuais com aces ordinrias das
empresas da unificao e os accionistas da empresa resultante deve permanecer a
mesma em resultado da troca de aces para efectuar a unificao;

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h) os direitos de voto a que tm direito, as aces ordinrias na empresa resultante,

tm de ser exequveis pelos accionistas, no podendo os accionistas ser privados
nem restringidos dos seus direitos de voto;
i) a unificao tem de se tornar eficaz na data em que o plano for consumado, desde
que no esteja pendente nenhuma clusula do plano relacionada com a emisso de
aces ou qualquer outra retribuio.
j) a empresa resultante da unificao tem de aceitar, directa ou indirectamente,
retirar ou readquirir toda ou parte das aces ordinrias emitidas para efeito da
unificao;
k) a empresa resultante da unificao no pode ter acordos financeiros em benefcio
dos primitivos accionistas das empresas envolvidas, como seja a garantia de
emprstimos baseados em aces emitidas na unificao que na realidade negue a
troca de partes de capital;
l) a empresa resultante da unificao de interesses no deve pretender ou planear a
alienao de parte significativa dos activos das empresas unificadas, dentro de
dois anos aps a unificao, excepto se forem vendas no decurso normal do
negcio das empresas primitivamente separadas ou para eliminar instalaes
duplicadas ou excesso de capacidade.
O mtodo de comunho de interesses de aplicao excepcional, na medida em que s
pode ser adoptado desde que se verifiquem todas as condies anteriormente enunciadas.
Basta que uma das condies se no verifique para ter de se aplicar o mtodo da compra.
De referir que o FASB (Financial Accounting Standard Board) organismo de
normalizao contabilstica nos EUA fez sair uma norma em Abril de 1999 de modo a
impedir que se aplique o mtodo da comunho de interesses. O FASB considera que pelo
facto de a comunho de interesses no registar as fuses ao preo de aquisio, pode ser
um factor motivador de especulao, porque subestima os custos ps-aquisio e, dessa
forma, as empresas podero aparentar melhor desempenho financeiro do que na
realidade. Assim, o nico mtodo adoptado nos EUA , actualmente, o mtodo da
compra.

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