Ao de la Diversificacin Productiva y

Fortalecimiento de la Educacin
BALANZA
DE PAGOS

KAREN
APARI
BACILIO

UNIVERSIDAD
PERUANA LOS ANDES
F A C U L TA D
DE
CIENCIAS
ADMINISTR
Administrac
A T I VAS Y
C O N T A B L E in y
S
Sistemas

BALANZA DE
PAGOS

DOCENTE

: Lic, Jess FLORES TORRES

UEC.

: Finanzas Internacionales

ALUMNA

: APARI BACILIO, Karen

SEMESTRE : X

2015 II
Huancayo Per

INTRODUCCION

La balanza de pagos es una de las cuentas ms utilizadas en el anlisis econmico de un

pas, dado que registra los ingresos procedentes del exterior y los pagos al resto del
mundo. El seguimiento de estas operaciones ha cobrado cada vez mayor relevancia
debido a que el pas se ha integrado al comercio mundial y a los movimientos de
capitales internacionales.

INDICE

Introduccin

Pg.3

ndice

Pg.4

BALANZA DE PAGOS
1.

Concepto

Pg.5

2.

Estructura

Pg.6

2.1. Cuenta corriente

Pg.6

2.2. Cuenta de capital

Pg.9

2.3. Cuenta financiera

Pg.9

2.4. Cuenta de errores y omisiones

Pg.10

3.

Cuentas que integran

Pg.10

4.

Fuentes de informacin

Pg. 13

5.

Caso prctico

Pg. 14

Conclusin

Pg.18

Webgrafia

Pg. 19

BALANZA DE PAGOS
1. CONCEPTO:
La Balanza de Pagos es un documento
contable en el que se registran todas las
operaciones derivadas del comercio de
bienes y servicios, as como las
operaciones

derivadas

de

los

movimientos de capital, entre unos

pases y otros.
Del registro de las operaciones en la
balanza de pagos se encargan los
centrales de los diferentes pases.
La balanza de pagos recoge todos los ingresos procedentes del resto del mundo
(derivados de las exportaciones de bienes y servicios y de las entradas de capital externo
por la venta de activos financieros interiores), as como los pagos realizados por nuestro
pas al resto del mundo como consecuencia de nuestras importaciones de bienes y
servicios y de nuestras compras al exterior de activos financieros externos.
Por definicin la balanza de pagos siempre esta equilibrada, es decir, el sumatorio de
todos los ingresos procedentes del resto del mundo es siempre igual a la suma total de
los pagos efectuados al resto del mundo.

BP =Ingresos del RM (X y entradas de capital) Pagos al RM (M y salidas de

capital) =0
Tambin la balanza de pagos registra las transacciones econmicas entre un pas y el
resto del mundo. Sus componentes son la balanza en cuenta corriente, la cuenta
financiera, el financiamiento excepcional y el flujo de reservas internacionales netas del
BCRP. La balanza en cuenta corriente est compuesta a su vez por cuatro rubros:
4

balanza comercial, servicios, renta de factores y

transferencias corrientes. El saldo en la balanza en
cuente corriente se calcula como la diferencia entre el
ingreso de divisas derivado de la venta de bienes y
servicios, la renta por inversin directa y prstamos,
as como donaciones y remesas, y la salida de divisas
relacionada con de los mismos conceptos. Si el saldo
en cuenta corriente es negativo, se requiere
financiamiento externo. Por ello el ahorro externo es equivalente al dficit en la balanza
en cuenta corriente. La cuenta de capital o financiera expresa la diferencia entre nuestras
ventas de activos al exterior y nuestras compras de activos extranjeros, tomando como
activo cualquier medio para mantener riqueza, tal como el dinero, acciones, fbricas,
tierras, deuda pblica, etc.
2. ESTRUCTURA:
La balanza de pagos (BP) se estructura en cuatro subdivisiones:

Cuenta corriente.

Cuenta de capital.

Cuenta financiera.

Cuenta de errores y omisiones.

2.1.

Cuenta corriente

La balanza por cuenta corriente registra los cobros y pagos procedentes del comercio de
bienes y servicios y las rentas en forma de beneficios, intereses y dividendos obtenidos
del capital invertido en otro pas. La compraventa de bienes se registrar en la balanza
comercial, los servicios en la balanza de servicios, los beneficios en la balanza de rentas
y las transferencias de dinero en la balanza de transferencias.
La balanza por cuenta corriente estar dividida en dos secciones. La primera es
conocida como balanza visible y la compone ntegramente la balanza comercial. La
5

segunda seccin se llama balanza invisible y est compuesta por la balanza de servicios,
rentas y por la balanza de transferencias.
Cuenta de bienes y servicios
De acuerdo al VI Manual de la Balanza de Pagos y Posicin de Inversin Internacional
del FMI, la balanza de bienes y la de servicios, anteriormente separadas, pasan a
agruparse en una cuenta denominada "cuenta de bienes y servicios", con dos
subcuentas, una para cada transaccin.
La cuenta de bienes, tambin llamada balanza comercial o de mercancas, utiliza
como fuente de informacin bsica los datos recogidos por el Departamento de Aduanas
de la Agencia Tributaria. En ella se registran los pagos y cobros procedentes de las
importaciones y exportaciones de bienes tangibles, como pueden ser los automviles, la
vestimenta o la alimentacin.
Un dato a tener en cuenta es que las importaciones y exportaciones en la balanza de
pagos tienen que aparecer con valoracin FOB para la exportacin y CIF para la
importacin, que es como las elaboran las aduanas. Los precios FOB (Free On Board)
se diferencian de los precios CIF (Cost, Insurance and Freight) en que estos ltimos
incluyen el flete y los seguros. Al elaborar la balanza de pagos, los fletes y los seguros
tienen que ser contabilizados como servicios y no como mercancas.
La cuenta de servicios recoger todos los ingresos y pagos derivados de la
compraventa de servicios prestados entre los residentes de un pas y los residentes de
otro, siempre que no sean factores de produccin (trabajo y capital) ya que estos ltimos
forman parte de las rentas. Los servicios son:

Turismo y viajes, que recoge los servicios y los bienes adquiridos en una
economa por viajeros, por tanto no slo engloba la prestacin de servicios, sino
que tambin recoge las mercancas consumidas como mayor importe del
apartado, se considera que dichos productos, a pesar de no ser enviados a otro
pas, son consumidos por los residentes extranjeros que vienen a visitar un pas.
Como resulta imposible a veces determinar que es una venta de producto y que
es una prestacin de servicios, siempre se engloba todo esto dentro de la partida
de servicios.
6

Transportes, en el que se incluyen tanto los cobros como los pagos realizados en
concepto de fletes como cualquier otro gasto de transporte (por ejemplo los
seguros). Es una partida importante, dado que muchos pases se dedican a
transportar mercancas entre terceros.

Comunicaciones, recoge los servicios postales, correo electrnico, etc.

Construccin.

Seguros, se estima por la diferencia entre los ingresos por primas y los pagos de
indemnizaciones.

Servicios financieros, comprende los servicios de intermediacin financiera, que

entre otros incluye las comisiones de obtencin y colocacin de fondos,
transferencias, pago, cambio de moneda, etc.

Servicios informticos y de informacin, como son los de asesora y

configuracin de equipos informticos, reparacin de los mismos, servicios de
desarrollo de software, agencias de noticias, reportajes, crnicas de prensa, etc.

Servicios prestados a las empresas, tales como servicios comerciales y leasing

operativo

Servicios personales, culturales y recreativos

Servicios gubernamentales, que comprende los cobros y pagos relacionados con

embajadas, consulados, representaciones de organismos internacionales,
unidades militares, etc.

Royalties y rentas de la propiedad inmaterial.

Cuenta de rentas primarias

La cuenta de rentas primarias, o balanza de servicios factorial, o renta de factores,
recoge los ingresos y pagos registrados en un pas, en concepto de intereses, dividendos
o beneficios generados por los factores de produccin (trabajo y capital), o lo que es lo

mismo, de inversiones realizadas por los residentes de un pas en el resto del mundo o
por los no residentes en el propio pas.
Los ingresos son las rentas recibidas por los poseedores de los factores de produccin
que son residentes y estn invertidos en el extranjero, mientras que los pagos son las
rentas que entregamos a los no residentes poseedores de los factores de produccin y
que estn invertidos en nuestro pas. Las rentas del trabajo recogen la remuneracin de
trabajadores transfronterizos ya sean estacionales o temporales.
Cuenta de rentas secundarias
En la cuenta de rentas secundarias (anteriormente, "de transferencias corrientes"), se
registrarn las transacciones sin contrapartida recibidas o pagadas al exterior. Estas
transferencias son normalmente de tipo donativo o premio y pueden ser tanto pblicas
(ej: donaciones entre gobiernos) o privadas (ejempl: remesas que los emigrantes envan
a sus pases de origen)
La principal problemtica que presenta la cuenta de rentas secundarias, es que a veces
resulta complicado determinar qu transferencias forman parte de esta cuenta corriente
y cules son parte de la cuenta de capital. Se considerarn transferencias de cuenta
corriente las remesas de los emigrantes, los impuestos, las donaciones, premios
artsticos, premios cientficos, premios de juegos de azar y la ayuda internacional
transferida en forma de donacin.
2.2.

Cuenta de capital

La segunda divisin principal de la balanza de pagos es la cuenta de capital. En sta se

recogen las transferencias de capital y la adquisicin de activos no financieros no
producidos (terrenos y recursos del subsuelo). Las transferencias de capital engloban
todas aquellas transferencias que tienen como finalidad la financiacin de un bien de
inversin, entre ellas se incluyen las recibidas de organismos internacionales con el fin
de construir infraestructuras.
2.3.

Cuenta financiera

Registra la variacin de los activos y pasivos financieros con el exterior. Por tanto
recoge los flujos financieros entre los residentes de un pas y el resto del mundo. Las
8

diferentes rbricas de la cuenta financiera recogen la variacin neta de los activos y

pasivos correspondientes.

Inversiones directas.

Inversiones en cartera.

Otras inversiones.

Instrumentos financieros derivados.

Variacin de activos de reserva.

2.4.

Cuenta de errores y omisiones

La cuenta de errores y omisiones abarca lo que se conoce como el capital no

determinado, es un ajuste por la discrepancia estadstica de todas las dems cuentas de
la balanza de pagos.
El sistema de anotacin de la balanza de pagos es de partida doble, es decir, cada
anotacin tiene su contrapartida, por lo que si la informacin estadstica es correcta el
saldo es cero, en la prctica no es as, por lo que, debido a las deficiencias en los
sistemas de informacin, resulta necesario utilizar esta partida para corregir las
diferencias. Este rengln de la balanza de pagos establece las correcciones para
determinar el saldo ajustado.
3. CUENTAS QUE INTEGRAN LA BALANZA DE PAGOS:
La BP se divide en dos grandes bloques de cuentas, el primer bloque corresponde a la
Cuenta Corriente, relacionada al comercio de bienes y servicios, al pago de los factores
productivos (capital y trabajo); capta y a un sistema de cuentas sin contrapartida directa
que se denomina transferencias corrientes. El segundo bloque est dado por la Cuenta
Financiera, vinculada a las transacciones de activos y pasivos tanto de corto como de
largo plazo. El panorama general de la BP se presenta en los cuadros 85 (en millones de
US dlares) y 86 (como porcentaje del PBI) de la Nota Semanal. Cabe destacar que en
ambos grupos de operaciones rige el principio de la partida doble de contabilidad
(activo igual al pasivo), con lo cual todas las operaciones de la BP que se asientan en
9

una cuenta tienen un contra asiento en otra, o lo que es lo mismo decir que la suma de
todas sus cuentas debe ser igual a cero. As, por ejemplo, una operacin de importacin
estara emparentada con una de disminucin de depsitos o con un incremento de
pasivos de deuda en caso el bien adquirido se haya pagado mediante el uso de divisas en
el sistema bancario local o se haya financiado mediante la obtencin de un crdito en el
exterior. En el caso de la obtencin de un prstamo externo realizada a travs de un
banco local, este flujo de ingreso va emparentado con un aumento en el pasivo del
sistema financiero. Al sumar todas estas operaciones el resultado deber ser cero. El
primer componente de la cuenta corriente es la Balanza Comercial, que se define como
la diferencia entre las exportaciones e importaciones de bienes. Por un lado, las
exportaciones se dividen en tradicionales (principalmente, productos mineros y harina y
aceite de pescado) y no tradicionales (bienes con mayor valor agregado e impacto en el
empleo). Por otro lado, las importaciones se clasifican segn uso o destino econmico
(CUODE) que permite separarlas en bienes de consumo, insumos y bienes de capital.
Cabe destacar que ste es el nico conjunto de cuentas que se presenta con periodicidad
mensual y se detalla en los cuadros 53 al 57 de la Nota Semanal; en tanto que los
cuadros 97 al 91 muestran la misma informacin con periodicidad trimestral.

El segundo componente est dado por la Balanza de Servicios, relacionada al comercio

de no tangibles con el resto del mundo. Su balance consolidado y por cuentas que la
integran se presenta en el cuadro 92. El detalle de la informacin considera el transporte
de mercancas y pasajeros; viajes informacin que se relaciona con el gasto del turista
10

tanto de no residentes dentro del pas (crdito) como de residentes en el exterior

(dbito); comunicaciones; seguros y reaseguros y otros que comprende, por ejemplo,
servicios financieros, contables y de informtica. La Renta de Factores, tercer
componente, est referida principalmente al pago y cobro de intereses, as como al
reparto de utilidades y dividendos resultantes de las inversiones realizadas en el pas por
no residentes. La informacin se presenta en el cuadro 93 y se divide en sus
componentes pblico y privado. Las utilidades privadas guardan proporcin con la
participacin que el inversionista no residente tiene en la empresa que opera en el pas,
por tanto el componente no remesado (que corresponde a la matriz) es equivalente a la
cuenta reinversin que se registra en la cuenta financiera. Finalmente el cuarto
componente son las Transferencias Corrientes comprende aquellas operaciones que no
tienen una contraprestacin directa como es el caso principalmente de remeses y de
donaciones. Una remesa es el dinero que un peruano de nacimiento que radica en el
exterior (y por lo tanto, considerado como no residente) enva a sus familiares que
permanecen en el pas. En este proceso, quien enva el dinero no recibe nada a cambio
pero por el principio de la partida doble, el ingreso de dinero que representa un aumento
de depsitos en el sistema bancario se asienta contra la cuenta denominada Remesas del
Exterior. Un caso similar ocurre con un artculo donado del exterior, el cual se registra
como una importacin y el contra asiento es la cuenta donaciones. El segundo bloque de
cuentas corresponde a la Cuenta Financiera que agrupa a las transacciones de activos y
pasivos financieros, tanto de corto como de largo plazo. Los datos distinguen las
operaciones del sector pblico y privado y se muestran en los cuadros 94 al 96 de la
Nota Semanal. En lo que se refiere al Sector Privado (cuadro 94), los flujos estn
compuestos principalmente de la inversin directa extranjera (tanto de no residentes en
el pas como de residentes en el exterior). Cabe mencionar que se considera inversin
directa cuando un inversionista posee un diez por ciento o ms de las acciones con
derecho a voto en una empresa. Cuando este porcentaje es menor a 10, las transacciones
se registran como inversin de cartera (a la cual se le suele asociar un carcter ms
voltil que a la primera). Adicionalmente, se toman en cuenta los prstamos netos a
largo plazo, tanto desembolsos como amortizacin, de los crditos del exterior recibidos
por residentes. El largo plazo considera los vencimientos mayores a un ao. Esta
distincin ayuda a separar los capitales de corto plazo (con vencimientos menores a un
ao) que se presentan en el cuadro 96. En lo que respecta a los capitales del Sector
Pblico (cuadro 95), stos consideran los desembolsos y la amortizacin de la deuda
11

pblica externa, as como los movimientos en otros activos externos de largo plazo,
entre los que se cuentan depsitos en el exterior, bonos y acciones en organismos
internacionales. Por ltimo, se tiene la cuenta de Financiamiento Excepcional, que
recoge la amortizacin e intereses no atendidos de condonaciones de la deuda pblica.
Tericamente, al estar la BP basada en el principio de la doble contabilidad, la suma de
sus cuentas debe ser cero. Asimismo, la BP debe reflejar la acumulacin (o
desacumulacin) de reservas internacionales a las que se le agrega el efecto del cambio
en el valor de los activos que la integran (trtese de divisas, oro, derechos especiales de
giro, etc). Sin embargo, en la prctica el registro de la informacin no suele cubrir todas
las operaciones, y por lo tanto, la cuenta de Errores y Omisiones sirve para balancear
todas las cuentas anteriormente descritas (ver Grfico).
4. FUENTES DE INFORMACION:
A continuacin se describirn las principales fuentes de informacin para la elaboracin
de las cuentas de BP:
Las estadsticas de Aduanas (Sunat).
Las encuestas a empresas que realiza el propio BCRP.
Otras fuentes de informacin.
El primer conjunto de datos son los que permiten elaborar la Balanza Comercial, pues
de las estadsticas de Aduanas se obtiene la informacin de exportaciones e
importaciones. En el Banco Central se procesan las diferentes bases de datos de
exportacin e importacin que provee la Sunat: para el caso de las exportaciones se
recurre al rgimen de exportacin definitivo que esta entidad pblica luego de 30 das
de finalizado el mes, salvo el caso del estao en que se recurre al rgimen de
exportacin temporal. El primer rgimen implica que los envos de las mercancas sean
consumidos o usados definitivamente en el exterior y el segundo rgimen permite la
reimportacin del producto exportado por plazo de un ao sin obligaciones tributarias;
sin embargo, tambin tiene este plazo para poder convertirse en exportacin definitiva.
Para las importaciones, si bien se recurre al rgimen definitivo de importaciones, se
utilizan igualmente otras bases como la admisin temporal (para perfeccionamiento y
reexportacin), la zona franca de Tacna (otorga beneficios tributarios), el Banco de la
Nacin para las importaciones del sector Defensa realizadas por el Estado, entre otras
que registran operaciones de bajas cuantas (donaciones, envos courier y equipajes de
viajeros). Se asumen todas estas distintas fuentes de informacin porque representan
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tambin transacciones entre residentes y no residentes. En el caso de las cuentas de

Servicios, Renta de Factores y la Cuenta financiera, se recurre a las encuestas. Aqu
diferenciamos dos de ellas, las encuestas trimestrales y la encuesta anual. Con la
primera de ellas, se elaboran las cuentas que permiten construir la BP con dicha
periodicidad. Con la anual, se complementa la informacin de la trimestral para
presentar los datos definitivos que sern publicados en la Memoria del BCRP. Cabe
mencionar que la encuesta trimestral se aplica a cerca de 500 de las empresas
(financieras y no financieras) ms grandes de la economa peruana que registran
movimientos con el exterior, en tanto la segunda a cerca de 1 250 empresas de menor
escala y que registran transacciones de manera ms espordica con el resto del mundo.
Finalmente, otras fuentes utilizadas son los bancos y empresas de transferencias de
fondos (ETFs) para la contabilizacin de las remesas la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP (SBS) para las cuentas bancarias y el Ministerio de Economa y
Finanzas para las operaciones del sector pblico con el exterior (principalmente de
movimientos financieros).
5. CASO PRACTICO
Realice las anotaciones contables en la balanza de pagos de Peru de las
siguientes operaciones; y determine, al final: 1) si el pas ha perdido o ganado
reservas; 2) si la economa realiza un prstamo neto al o del exterior; 3) si la
economa necesita o presta financiacin al exterior.
a) Se realiza una importacin por valor de 10.000 um, de las que 200 son
para pagar el seguro y los transportes de la mercanca. El pago se realiza
la mitad al contado y la otra mitad a crdito a tres aos.

b) Se realiza una exportacin por valor de 8.000 um, que se cobra un 25% a
travs de un crdito a largo plazo y el resto al contado

13

c) Se reciben turistas que se gastan en el pas 3.000 um; y, al tiempo, los

gastos por turismo en el exterior ascienden a 1.000 um.

d) Se realiza una operacin de accin humanitaria en frica, a travs de una

donacin, por valor de 800 um

e) Se realiza la compra de un Banco mexicano por valor de 15.000 um

f) Un extranjero adquiere acciones de una empresa nacional, que le

proporciona el 5% del capital de la empresa, por valor de 6.000 um

14

Balanza y comentarios

15

Partimos de un Dficit de la Balanza Comercial de 1.800 que es compensado

en su totalidad por las operaciones recogidas en la Balanza de Servicios, no
obstante el resto de operaciones corrientes (Transferencias) arrojan un saldo de
800 por lo que tenemos un DFICIT DE LA BALANZA POR CUENTA
CORRIENTE igual a -800 lo que significa que nuestro pas ha vivido por
encima de sus posibilidades y NECESITA FINANCIACIN del exterior.

Las operaciones recogidas en la CUENTA FINANCIERA ponen de manifiesto

que aunque nuestro pas ha recibido capital del exterior, ha invertido en el
exterior ms que lo que ha recibido por lo que el saldo de la cuenta financiera
refleja que SOMOS ACREEDORES FRENTE AL RESTO DEL MUNDO. Por
tanto, nuestro pas para cubrir el DFICIT POR CUENTA CORRIENTE E
INVERTIR EN EL EXTERIOR ha tenido que DESCAPITALIZARSE tal como
demuestra el saldo de la cuenta VARIACIN DE RESERVAS, que pone de
manifiesto que nuestro pas ha sufrido una reduccin de la riqueza o una
disminucin de sus reservas por valor de 6.900.

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CONCLUSION
Por lo tanto se llega a la conclusin que la Balanza de pagos nos sirve para relacionar la
cantidad de dinero que un pas gasta ya sea en el extranjero y la cantidad que ingresa de
otras naciones ya sea en bienes, servicios y otros movimientos de capitales, esto l sirve
al Pas para equilibrar sus ingresos y gastos con la nica finalidad de mantener una
economa estable.
Por lo tanto en su mismo nombre nos die que es una balanza donde podemos equilibrar
nuestros ingresos de egresos, para el beneficio del pas, ya que es necesario para llevar
un buen control gubernamental

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WEBGRAFIA

http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Revista-Moneda/moneda158/moneda-158-06.pdf
http://deconomiablog.blogspot.pe/2013/05/ejemplo-ejercicio-de-la-balanza-depagos.html
http://www.ipe.org.pe/content/balanza-de-pagos
http://www2.ulpgc.es/hege/almacen/download/50/50804/tema_7c_solucion_ejer
cicio_individual_balanza_de_pagos0607.pdf
Arena, M. y P. Tuesta, 1999, la cuenta corriente en el per: una perspectiva a
partir del enfoque de suavizamiento del consumo, 1960-1996, banco central de
reserva del per, 4. Gua Metodolgica de la nota semanal, bcrp .
Programacin financiera, mtodo y aplicaciones al caso de colombia, 2002, FM

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