1 Finanzas Publicas

GESTION Y GERENCIA PBLICA
FINANZAS PBLICAS
Se conoce como finanzas al estudio de la circulacin del dinero. Esta rama de la
economa se encarga de analizar la obtencin, gestin y administracin de fondos.
Lo pblico, por su parte, hace referencia a aquello que es comn a toda
la sociedad o de conocimiento general.
Las finanzas pblicas estn compuestas por las polticas que instrumentan
el gasto pblico y los impuestos. De esta relacin depender la estabilidad
econmica del pas y su ingreso en dficit o supervit.
El Estado es el responsable de las finanzas pblicas. El principal objetivo estatal a

travs de las finanzas pblicas suele ser el fomento de la plena ocupacin y el
control de la demanda agregada.
La intervencin del Estado en las finanzas, por lo tanto, se da a travs de la

variacin del gasto pblico y de los impuestos. El gasto pblico es la inversin que
realiza el Estado en distintos proyectos de inters social. Para poder concretar las
inversiones, es decir, mantener el gasto pblico, las autoridades deben asegurarse
de recaudar impuestos, que son pagados por todos los ciudadanos y empresas de
una nacin.
El enfoque integral y polivalente sobre los principios de las finanzas pblicas que
se presenta en este trabajo, incluye primeramente una definicin del concepto de
finanzas pblicas con base a la evolucin del pensamiento econmico y
empresarial. Tambin con lleva un anlisis histrico sobre la conformacin del
Estado moderno.
Posteriormente, el enfoque se desplaza a las finanzas pblicas desde un aspecto

de la estadstica del Estado para llevar a cabo su funcin administrativa a travs
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de las cuentas nacionales y la balanza de pagos. A continuacin este trabajo hace
nfasis en el campo de la macroeconoma. Para ello se desarrollan conceptos
simples "tericos conceptuales" sobre qu es el gasto y los ingresos pblicos.
Desde el punto de vista subjetivo, las diferencias sustanciales que existen entre
las finanzas pblicas y las privadas, convergen en la utilizacin de medios o
instrumentos que tienen por objeto proveer recursos.
De la contrastacin subjetiva de las dos versiones, resulta la configuracin de las

finanzas pblicas, como una vertiente sui generis de las finanzas, en virtud de que
el sujeto poltico responsable de disear la seleccin de los objetivos y fines a ser
financiados con los recursos provistos por las operaciones financieras es el
Estado, y por tanto, su gestin y administracin, configuran en conjunto a la
actividad financiera del sector pblico, estudiada por una ciencia social autnoma
como lo es la Ciencia de las Finanzas Pblicas.
Actualmente, los especialistas en la materia se han inclinado hacia la ampliacin

del objeto de estudio de las finanzas pblicas, como consecuencia de las nuevas
funciones asignadas al Estado moderno. Por ello, todas las producciones
bibliogrficas han de ser adecuadas a la concepcin actual de las finanzas
pblicas, donde a la concepcin tradicional de actividad desempeada por el
Estado dirigida a la obtencin de recursos para cubrir sus gastos, se le aade el
concepto de actividad financiera encaminada a coadyuvar en la estabilizacin
econmica, al bienestar de la poblacin en general, y a la provisin de bienes y
servicios pblicos.
FINANZAS PBLICAS CONCEPTO E IMPORTANCIA

Las finanzas pblicas tienen como objetivo la investigacin de los principios y
formas que debe aplicar el poder pblico para allegarse de los recursos
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econmicos suficientes para su funcionamiento y desarrollo de las actividades que
est obligado a efectuar, que sobre todo es la satisfaccin de servicios pblicos.
La actividad financiera se caracteriza por:
El sujeto activo es el Estado, investido de su poder de mando.
El sujeto pasivo est representado en el resto de la sociedad, de donde
surgen los recursos (ingresos) que sern recaudados y a quin va
dirigido el gasto que permitir satisfacer cierto conjunto de necesidades.
Tiene carcter instrumental, ya que constituye un medio para alcanzar
los fines polticos, econmicos y sociales.
Logrados a travs de medios econmicos (recaudacin de ingresos).
Que involucran la instrumentalizacin de tres operaciones de naturaleza
financiera, estos son: Presupuesto, gasto e ingresos.
Donde las condiciones econmicas, sociales y polticas imperantes limitan la

poltica del gasto pblico, es decir, hacia donde se dirige la inversin pblica.
Actividad Financiera:
Es importante destacar la instrumentalidad de la actividad financiera, en cuanto a

que ella no constituye uno de los fines del Estado, sino que representa un
instrumento, medio o funcin de la que se vale el sector pblico y le permite
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ejecutar las actividades que le han sido asignadas en la sociedad (educacin,
salud, servicios, seguridad, etc).
Si bien es cierto que la actividad financiera constituye un medio para lograr

diferentes los fines que se proponga el Estado, no puede negarse el hecho de que
las variables que la constituyen pueden ser utilizadas activamente por las
instancias gubernamentales para alcanzar objetivos de poltica econmica, y no
slo para financiar la satisfaccin de necesidades sociales.
Es el caso de la fijacin de un impuesto arancelario elevado para la importacin de

vehculos, por ejemplo, donde el objetivo perseguido sea el desestmulo a este
tipo de importaciones y no la recaudacin de mayores ingresos. Ya sea que las
variables de la actividad financiera (ingresos, gastos) se utilicen con un fin
recaudatorio, o con objetivos de poltica econmica, en ambos casos estas
variables constituyen un instrumento o medio del que se vale el Estado.
Las finanzas pblicas estn ubicadas dentro del derecho financiero pblico
(Derecho Fiscal) desde el punto de vista jurdico. El derecho fiscal es a su vez una
rama autnoma del derecho administrativo que estudia las normas legales que
rigen la actividad financiera del estado o de otro poder pblico. Las finanzas
pblicas estn normadas por el derecho administrativo.
Como utilidad las finanzas pblicas son la tcnica mediante la cual el Estado
instrumenta la forma de captar sus recursos econmicos (Ingresos) para realizar
sus funciones administrativas y cubrir su gasto pblico planeado.
Las finanzas pblicas o del Estado, como una ramificacin de la economa poltica,
utiliza proposiciones positivas y proposiciones normativas. Las positivas se derivan
de lo que es, fue o ser. Se derivan de los hechos, de la realidad. Su objetivo es
proveer al Estado de medios econmicos. Las proposiciones normativas que se
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utilizan en las finanzas pblicas se refieren a lo que debe ser y al igual que otros
campos del conocimiento, se enriquece esta materia con la corriente y evolucin
del pensamiento econmico, la tica y los nuevos conceptos del ser humano.
Ejemplo de finanzas publicas:

Suponga el caso de un inmueble que pertenece a la Nacin (forma parte de
la Hacienda Pblica Nacional), que es vendido al sector privado; los
ingresos generados por esta venta ingresan al Tesoro Nacional, y podrn
ser utilizados para financiar aquellos gastos que hayan sido autorizados
previamente por el presupuesto.
Otro ejemplo vlido es el caso de la propiedad de los yacimientos minerales
que pertenecen a la Nacin, y por lo tanto forman parte de su hacienda; la
explotacin de estos yacimientos generan ingresos por concepto de
regalas, que son recaudados y administrados por la Tesorera.
Un tercer caso se relaciona con la deuda que compromete al Estado, deuda
que forma parte de sus pasivos, es decir, de su hacienda; los pagos que
deban realizarse para honrar esa obligacin son erogaciones que salen del
Tesoro, de acuerdo a los montos que se hayan aprobado en el presupuesto
correspondiente.
Como utilidad las finanzas pblicas son la tcnica mediante la cual el Estado
instrumenta la forma de captar sus recursos econmicos (Ingresos) para realizar
sus funciones administrativas y cubrir su gasto pblico planeado.
Las finanzas pblicas o del Estado, como una ramificacin de la economa poltica,
utiliza proposiciones positivas y proposiciones normativas. Las positivas se derivan
de lo que es, fue o ser. Se derivan de los hechos, de la realidad. Su objetivo es
proveer al Estado de medios econmicos. Las proposiciones normativas que se
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utilizan en las finanzas pblicas se refieren a lo que debe ser y al igual que otros
campos del conocimiento, se enriquece esta materia con la corriente y evolucin
del pensamiento econmico, la tica y los nuevos conceptos del ser humano.
Actividad Financiera del Estado

La actividad financiera del Estado comienza en el momento en que ste se
apropia de las riquezas o bienes producidos por las dems economas, y las
convierte en ingresos para atender los gastos que le causar cumplir su deber de
satisfaccin de las necesidades pblicas. Termina cuando el ingreso pblico se ha
convertido en servicio pblico o medio de satisfacer la necesidad.
El Estado tiene que desarrollar una actividad de carcter econmico, encaminada

a la obtencin de medios que le permitan satisfacer las necesidades colectivas
mediante la realizacin de los servicios pblicos.
ELEMENTOS QUE LA INTEGRAN
Las Necesidades Pblicas:

Nacen de la colectividad y se satisfacen mediante la actuacin del Estado quien
ser garante de las principales necesidades que se originen dentro de una
colectividad, necesidades stas que solamente podrn ser satisfechas por el
Estado debido a que son de imposible cumplimiento por cada uno de los
individuos que conforman el colectivo.
Servicios Pblicos:
Son las actividades que el Estado realiza en procura de la satisfaccin de las
necesidades pblicas. Se encuentran estrechamente vinculados a las necesidades
frente a las cuales estn llamados a satisfacer, por lo cual se distinguir entre
servicios pblicos esenciales y no esenciales.
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Gasto Pblico:
Son las inversiones o erogaciones de riquezas que las entidades pblicas hacen
para la produccin de los servicios necesarios para la satisfaccin de las
necesidades pblicas, y para enfrentar a otras exigencias de la vida pblica, que
son llamadas propiamente servicios.
Recursos Pblicos:
Son los medios mediante los cuales se logran sufragar los gastos pblicos y
constituyen todos los ingresos financieros a la tesorera del Estado, cualquiera sea
su naturaleza econmica o jurdica.
Renta Nacional:
Es la sumatoria en trminos monetarios de los bienes y servicios producidos,
distribuidos y vendidos en un pas durante un tiempo determinado, es decir dentro
de un ejercicio fiscal.
OBJETIVO DE LA POLITICA ECONOMICA SOCIAL.

La poltica es la actividad social y arte de los hombres para gobernar, con el
objetivo de lograr el bienestar colectivo de una comunidad, grupo social u
organizacin humana. En cambio la economa es la ciencia que estudia el uso que
se hace de recursos escasos con respecto al grado en que son usados y que tan
eficientemente estn siendo utilizados, escogiendo entre usos alternos los ms
eficientes y productivos para satisfacer las necesidades de una comunidad.
Entonces la poltica econmica la podemos definir como: "La actividad social que
ejerce un gobierno sobre los recursos humanos y materiales de la nacin por
medio de la ciencia econmica para tratar de satisfacer las necesidades colectivas
de la sociedad".
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Entre otros objetivos importantes en los Criterios Generales de la Poltica
Econmica de los pases, principalmente latinoamericanos para su Crecimiento
Sostenible y Estabilidad Econmica se pueden incluir los siguientes:
El Estado atender sus responsabilidades en materia de gasto social.

El gasto de las entidades prioritarias y estratgicas se ejercer con
eficiencia y honestidad.
El gasto pblico favorecer la inversin para que sea el motor de la
reactivacin econmica.
La inversin pblica ser importante por su destino y composicin ms
no por su monto.
Se promover la actividad del sector privado en el desarrollo nacional.
SERVICIOS PUBLICOS
El servicio pblico es la actividad destinada a satisfacer una necesidad colectiva
de carcter material, econmico o cultural, mediante prestaciones concretas por
parte del Estado, de particulares o ambos, sujetos a un rgimen jurdico que les
imponga adecuacin, regularidad y uniformidad, con fines sociales.
Existen dos corrientes econmicas que contemplan la posicin del Estado en la

prestacin de servicios pblicos:
a. La Individualista: la cual slo reconoce como necesaria la intervencin del

Estado en lo referente a los servicios de seguridad interior y exterior de la
nacin, la administracin de justicia y el mantenimiento del orden dentro del
estado.
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b. La Estatista: que sugiere que los particulares no deben intervenir en la
prestacin de los servicios pblicos pues se desvan del fin social y se
utilizan con fin de lucro.
CARACTERISTICAS DE LOS SERVICIOS PUBLICOS.
Se pueden distinguir bsicamente tres y son:
a. La Necesidad.
b. La Entidad.
c. La Sociabilidad.
a. La Necesidad: es la decisin por parte del Estado de declarar servicio

pblico a determinada actividad que se traduce en una exigencia de tipo
colectivo por la compleja organizacin del individuo en sociedad, y su
esencia es que no se debe prestar a lucro.
b. La Entidad: el servicio pblico se prestar a travs de un organismo ya sea

centralizado, descentralizado o concesionado y que en todo momento
estar sujeto a leyes que cuiden la correcta satisfaccin del servicio y no se
desve la esencia y filosofa en el inters colectivo; la entidad deber contar
con los medios econmicos adecuados que garanticen la prestacin en
forma regular y eficiente.
c. La Sociabilidad: la idea de no lucro y bienestar social debe imperar, as
como el servicio pblico debe ser impersonal y general hacia la poblacin
que lo requiera, sin importar clase social, religin, sexo, ideas polticas, etc.
LAS FINANZAS PBLICAS COMO GENERADOR Y FUNDAMENTO DE
AUTNTICA RESPONSABILIDAD SOCIAL
Las Finanzas tienen como funcin contribuir al desarrollo econmico de un pas, el

Estado debe velar que exista una distribucin equitativa de las riquezas, incentivar
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a los inversionistas y a la produccin, crear un clima de confianza poltica,
establecer una estabilidad legal, disminuir la tasa de inflacin entre otras, ya que
estas variables generan empleo e incentivan el crecimiento del aparato productivo.
El desarrollo econmico de un pas depende de la buena gerencia y

administracin que de las finanzas realicen los representantes del Estado. Hemos
observado que en los ltimos aos ante mltiples casos de Estados Fallidos en
lo econmico y lo jurdico, se ha venido incrementando la violencia social ante la
agudeza de los niveles de hambre y desempleo, as como el ensanchamiento
entre los niveles de extrema pobreza y riqueza en Latinoamrica.
Gran parte de ello obedece a un intento de probar un modelo econmico desde los
aos ochenta y noventa basado en casi la extrema eliminacin de regulaciones e
intervencin del Estado en la economa, e incluso en varios aspectos de las
polticas pblicas tradicionales.
Esta tendencia se populariz al creerse que la extrema corrupcin era un sntoma

propio de los gobiernos de nuestra regin. Se parti de la idea que donde los
gobiernos entraban a regular o intervenan se generaban desvi de recursos e
ineficiencias. Incluso se cuestion el papel fundamental que tienen los gobiernos a
travs de las finanzas pblicas para hacer cumplir a los actores econmicos con
sus responsabilidades sociales.
As la regin latinoamericana se embarc en un proceso de desregulacin,

siguiendo el patrn sobre todo de los Estados Unidos de Norteamrica, pas
donde se crea no haba significativos niveles de corrupcin gubernamental y
menos empresarial.
Sin embargo, el modelo de libre mercado extraordinariamente desregulado al

parecer no ha operado en la vida real con respecto a cmo se desarroll
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tericamente en los grandes centros universitarios del mundo occidental, sobre
todo de pases altamente industrializados y desarrollados en el mbito financiero.
Los resultados en treinta aos han sido sorprendentes para todos los estudiosos
sobre el tema. Hemos entrando a un terreno hasta ahora desconocido ante una
crisis econmica y financiera de mbito global, que se origin sobre todo en los
Estados Unidos, pas que cumpla con las mejores variables para demostrar la
efectividad de un modelo de libre mercado no regulado, pues su inercia
institucional se dirige hacia la autorregulacin por parte de sus actores
econmicos y no del gobierno. Sus mercados se caracterizan por un eficiente
sistema de precios con profundidad, transparencia y democracia.
Cuentan con informacin simtrica, instituciones y sistemas financieros maduros,
niveles de productividad e innovacin de los ms altos en el mundo, etc. Sin
embargo, el resultado ha sido extremadamente negativo. As todos los pases
ricos, emergentes y pobres entraron en la mayor crisis de la historia econmica
resiente, solo superada por la crisis de los aos treinta del siglo pasado. Hasta
ahora todo indica que dicha crisis tuvo su fundamento en una desregulacin
excesiva ante una poca de bonanza en este pas antes de los noventa.
La dcada del noventa fue una dcada de mercados en alza persistente: 10

slidos aos de economa en expansin; los inversores depositaban cifras rcord
en acciones y se embolsaban ganancias con porcentajes de dos dgitos ao tras
ao. El boom en el precio de las acciones fue la tendencia alcista de mayor
duracin desde la Segunda Guerra Mundial. Algunas acciones o sectores aunque
no mostraban resultados positivos, la totalidad de quienes continuaron invirtiendo
a lo largo de la dcada gan dinero.
Durante esta poca la gente lleg a creer en los mercados financieros casi con fe
religiosa. Esto dio espacio a la nula falta de responsabilidad empresarial de
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grandes corporativos financieros. Los inversores equiparaban el cambio rpido y la
destruccin creativa de las compaas con oportunidades de inversin.
Hasta 1990, las diez empresas ms grandes de los Estados Unidos como Exxon y
General Motors se dedicaban a la industria o a los recursos naturales. En el ao
2000, seis de las diez empresas ms grandes pertenecan al campo de la
tecnologa y los servicios, y las dos ms importantes -Cisco y Microsoft- no
existan una generacin atrs.
Todas ellas pedan al gobierno menos regulacin sobre todo en sus operaciones
financieras pues argumentaban que se entraba en un nuevo contexto econmico
que operaba mejor a travs de la autorregulacin de los propios empresarios. Sus
argumentos los basaban en que sus acciones casi siempre estaban en alza.
Microsoft cumpli con las expectativas de los analistas en 39 de 40 trimestres, y
durante 51 trimestres seguidos las ganancias de General Electric -empresa
industrial lder, tambin involucrada en los mercados financieros- fueron mayores
que las del ao anterior.
Los mercados relativamente simples que los economistas financieros elogiaron

durante la dcada del ochenta por su eficiencia y capacidad de autocorreccin
sufrieron un cambio radical hacia 2002. Los mayores mercados eran privados y
sus transacciones no estaban reguladas. Los derivados financieros se hicieron tan
tpicos como las acciones y los bonos, y haba casi tantos activos y pasivos en los
balances como fuera de stos.
As las ganancias que informaban las empresas en muchos casos eran ficticias, y
los informes financieros se caracterizaban por mltiples salvedades en los
dictmenes. Sin embargo, los inversores y analistas le prestaron ms atencin a la
informacin generada por el sistema de precios, producto de la oferta y la
demanda en el mercado.
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Un mercado que fue dejando la racionalidad y se convirti en especulativo. Aqu la
administracin pblica tuvo serias omisiones al no regular y vigilar ms
estrictamente a personas y empresas fraudulentas que afectaron a miles de
ciudadanos honestos.
Otro aspecto sobresaliente fue como a partir de cuatro dcadas a la fecha,

muchos polticos que asumieron el gobierno tanto en pases desarrollados como
en pases subdesarrollados eran empresarios. Su visin sobre la administracin
pblica se volvi ms adversa a la regulacin y se trat de gobernar a los pases
como si fueran grandes corporativos.
En pocos aos, los entes reguladores perdieron el escaso control que ejercan
sobre los intermediarios en el mercado, quienes, a su vez, perdieron el poco
control que tenan sobre los gerentes corporativos, y stos sobre sus empleados.
Esta cadena de prdida de control llev a que muchas compaas asumieran
riesgos de manera exponencial, en su mayor parte a espaldas de la administracin
pblica. En pocas palabras, la apariencia de control en los mercados financieros
era ficticia.
Antes de 1990, los mercados estaban dotados por el comercio de bienes

relativamente simples, en su mayor parte acciones y bonos. En resumidas
cuentas, la dcada del ochenta fue un perodo bastante simple en las finanzas,
pero a partir de los noventa los mercados financieros se tornaron cada vez ms
competitivos y los mrgenes de ganancias disminuyeron.
Ello llev a fuertes presiones a los ejecutivos quienes demandaban ms

desregulacin y la no intervencin gubernamental en la economa. As en la
dcada de los 90 se empezaron a presentar significativos fraudes y crisis
financieras que siguieron aumentando en tamao y complejidad.
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Entre diciembre de 1999 a enero del 2003, el efecto inicial negativo a nivel mundial
de los escndalos corporativos propiciado en parte por una desregulacin
excesiva se tradujo en una perdida para las empresas por aproximadamente 13
billones de dlares con respecto a su valor en el mercado accionario. El efecto
anual agregado en el valor de las empresas demandadas fue de dos billones de
dlares en 2002.
En el Foro Econmico Mundial celebrado en enero del 2003 en Suiza, se

reunieron ms de 2 mil 100 lderes con el objetivo principal de buscar soluciones
sobre el fraude accionario y la contabilidad creativa que estaban aplicando
mltiples empresas en todo el mundo con tendencia desregulada. En esta cumbre
se concluy que la confianza de los inversionistas hacia las empresas y las
entidades reguladoras se haba deteriorado.
Aqu el director general de Moodys Investors Service, Raymond Mc Daniel,
reconoci la desconfianza que exista ya hacia las principales firmas de auditores
y agencias calificadoras que tambin se vieron asociadas a los graves escndalos
corporativos.
Tambin en junio del 2002, durante la cumbre anual del Grupo de los Ocho
pases ms industrializados del mundo, el Presidente de los Estados Unidos
George W. Bush, declar su gran preocupacin por las prcticas contables en
Estados Unidos y por las transgresiones de los Gobiernos Corporativos.
La corrupcin contable de varias de los principales gobiernos corporativos

norteamericanos se
reflej
en
desinversiones
y subvaluaciones
de los
instrumentos financieros de los inversionistas globales, pues las principales

empresas involucradas desestabilizaron los sistemas financieros extranjeros por
sus significativas transacciones a nivel internacional, tel fue el caso de: Enron,
Worldcom, Xerox, Vivendi, Universal, Marth Stewart, Williams, Cms Energy, Global
Crossing, Qwest, Tyco Plastics, El Paso, Dynegy, Inclone Systems Incorporate.
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Actualmente varios de estas empresas continan siendo investigados por la SEC
por la magnitud de sus fraudes y por la responsabilidad directa de sus respectivos
gobiernos corporativos.
Cuando Enron quebr a fines de 2001, destruy el patrimonio de cientos de

inversores y hundi consigo otras acciones. Despus de algunos meses, los
inversores volvieron a cobrar confianza en los mercados. Pocos se cuestionaron si
los problemas de Enron era slo la punta del iceberg. Los inversores se
sobrepusieron a las prdidas. Ms tarde Global Crossing y WorldCom se
declararon en quiebra.
Se produjeron decenas de escndalos corporativos cuando los principales ndices

burstiles perdieron una cuarta parte de su valor. El Congreso estadounidense
expres
su
indignacin
y apacigu
a algunos
inversores
mediante la
implementacin de reformas contables menores. Sin embargo, la mayora de los

inversores estaban confundidos y ya no tan confiados en que la "mano invisible"
de Adam Smith castigara a las malas compaas y recompensara a las buenas.
Las empresas fraudulentas se basaron en tcnicas complejas de ingeniera

financiera y efecto window dressing, desencadenando con ello una de las
mayores crisis financieras de la historia ante una mnima supervisin e
intervencin del Estado en sus actividades. En julio del 2002 Wall Street present
la situacin ms negativa de los ltimos aos.
Esto por los confirmados y por otros presuntos casos de fraudes empresariales de
al menos 13 grandes empresas que pertenecen a sectores estratgicos de la
economa estadounidense. As Wall Street perdi gran credibilidad, transparencia
y confianza. El efecto negativo directo se reflej en el Dow Jones, que aunque fue
el indicador menos golpeado perdi el 9% durante el primer semestre del 2002. El
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Nasdaq, que opera ttulos tecnolgicos, perdi el 30% y se mantuvo en su mnimo
histrico de los ltimos cinco aos.
El asunto del fraude corporativo y la desregulacin excesiva ha llegado a ser tan

grave para los mercados financieros, que se lleg a la necesidad de emitir una
reglamentacin muy estricta para las grandes empresas norteamericanas a travs
del Acta SarbanesOxley (SAROX).
El procedimiento completo del acta se concluy el 26 de abril del 2003 y tuvo

amplio reconocimiento a nivel internacional para tratar de mejorar las prcticas de
buen gobierno corporativo y responsabilidad social empresarial.
Sin embargo y a pesar de estos hechos, muchos opinan que cualquier apariencia
de control en los mercados de hoy es slo una ilusin, no una realidad fundada.
En la ltima dcada los mercados han estado al borde del colapso en varias
oportunidades; los desastres relacionados con Enron y Long-Term Capital
Management constituyen los ejemplos ms prominentes.
En la actualidad, el riesgo de un colapso del sistema entero es mayor que nunca

antes. Si bien un puado de entes reguladores y gerentes de Wall Street conocen
desde antes algunos de los problemas sistmicos, los inversores individuales en
su mayor parte no perciben que la desregulacin excesiva puede originar un caos
econmico.
La verdad es que, de un tiempo a esta parte, los mercados estn fuera de control.
Segn Partnoy, El saldo nos indica tres cambios fundamentales en los mercados
financieros durante los ltimos quince aos:
En primer lugar, los instrumentos financieros se han tornado cada vez ms
complejos y han sido desarrollados en una clandestinidad; cada vez hay
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ms cantidad de especuladores que utiliza ingeniera financiera para
manipular ganancias y evitar las regulaciones.
En segundo lugar, el control y la propiedad de las compaas han sido ms
ajenos entre s. Ni siquiera los inversores ms sofisticados pueden
supervisar a la gerencia superior; tampoco los altos ejecutivos ms
diligentes pueden controlar a empleados cada vez ms agresivos en sus
operaciones e innovaciones financieras.
En tercer lugar, los mercados estn ms desregulados, y los fiscales no
pueden en ocasiones castigar las malversaciones financieras. Estos
cambios se han propagado por los mercados financieros de forma negativa.
Adems de estos aspectos de falta de regulacin sobre el capital y los
empresarios, tambin se increment la desregulacin laboral. Los capitales
forneos pusieron como condicin a nivel global una desregulacin sobre las leyes
de contratacin y despedido de la fuerza laboral.
De no cumplirse estas exigencias simplemente los capitales se trasladan a otras
latitudes ms flexibles. As las conquistas laborales se han venido derrumbando
tanto en pases desarrollados como emergentes, y qu decir de pases pobres.
Ante estos hechos en el Foro Econmico Mundial de 1999 en Davos Suiza, las
Naciones Unidas (ONU) plante a los lderes de la comunidad empresarial
mundial que, existe la urgente necesidad de "adoptar y promulgar" una serie de
principios universales bsicos tendientes a preservar la dignidad y los derechos
humanos, cuidar el medio ambiente as como las normas laborales que debe
seguir el empresariado actual o futuro a travs de cdigos de responsabilidad
social.
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Se replante el papel del Estado sobre su intervencin sana y mesurada a travs
de sus polticas pblicas para garantizar crecimiento sano y sostenible entre los
ciudadanos y empresas.
Entre estos principios est que las empresas deben evitar estar involucradas en
abusos de los derechos humanos y eliminar todas las formas de trabajo forzoso e
injusto. Esto se debe a que la actividad empresarial ha cobrado mucha
importancia en los pases a medida que se incrementa la urgente necesidad de
crear empleos y riqueza.
Las directrices de cooperacin promulgadas por la ONU son particularmente

importantes por la tendencia para llevar a cabo nuevas formas de asociacin
econmica que no incluyen directamente a los gobiernos. As en un ambiente de
privatizaciones y desregulacin laboral internacional es importante establecer
estndares de tica entre las partes involucradas pues de no hacerlo se puede
incrementar los casos de explotacin laboral en todos los tamaos de empresa.
Los principios que propone la ONU a los empresarios los ha denominado: pacto
internacional. Estos establecen que, a la hora de crear empresas o innovar sus
sistemas de produccin bajo criterios de productividad y competitividad, los
empresarios tienen que:
Abolir efectivamente el trabajo infantil.
Eliminar la discriminacin de gnero, racial, condicin social o religin con
respecto del empleo y la ocupacin.
Adoptar iniciativas para promover una mayor responsabilidad social y
ambiental.
Alentar el desarrollo y la difusin de tecnologas inocuas para el medio
ambiente.
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Tambin destaca este organismo la promocin del desarrollo empresarial con el
acceso justo y democrtico de todos los estratos sociales a los conocimientos, la
tecnologa y su transferencia. Otros organismos que tambin participan en esta
lnea de pensamiento son: el Fondo Monetario Internacional (FMI), Banco Mundial
(BM), Organizacin Internacional del Trabajo (OIT), Organizacin para la
Cooperacin
Desarrollo
Econmico
(OCDE),
Doing
Bussinness
(DB),
Organizacin de Estados Americanos (OEA), Banco Interamericano de Desarrollo

(BID), la Unin Europea (UE), etc.
INTRODUCCIN AL ENTORNO ECONMICO ACTUAL A TRAVS DE LAS

FINANZAS PBLICAS
El Fondo Monetario Internacional-FMI para llevar a cabo sus anlisis sobre las
perspectivas de la economa mundial (International Financial Statistics), divide al
mundo en dos grupos de pases, algunos con significativa intervencin estatal y
otros con niveles de desregulacin significativos. En ambos casos observamos
con no hay necesariamente una correlacin entre desregulacin y pas rico o
regulacin y pas pobre. Dicha clasificacin del FMI queda integrada as:
a) Economas Avanzadas, y
b) Economas Emergentes y en Desarrollo
El conjunto de pases emergentes y en desarrollo suma 145 naciones. La
taxonmica que se aplica es: frica, Amrica (Latinoamrica y la Regin
Caribe), Comunidad de Estados Independientes, Europa central y oriental,
Oriente Medio y pases en desarrollo de Asia.
Esta clasificacin tiene ciertos criterios como son: los ingresos de exportacin,
renta que reciben los pases del exterior, distincin entre pases acreedores y
deudores netos, criterios financieros, servicio de la deuda externa, niveles de
seguridad social prestados por el estado, calidad de los servicios pblicos, etc.
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Actualmente la poblacin mundial asciende a 6.500 millones de habitantes, de
los cuales 2.700 millones subsisten con menos de US$2 diarios. Las
previsiones son de 8.000 millones de habitantes para el 2030, con un
incremento promedio de 60 millones por ao.
A pesar de ese crecimiento poblacional combinado con un extraordinario y

acelerado desarrollo e innovacin tecnolgica, as como produccin masiva de
bienes y servicios a escala mundial, el nmero de personas que vivirn en la
pobreza extrema ser de 550 millones de personas (ingresos de menos de
US$1 al da) y 1.900 millones de personas con ingresos de menos de US$2
diarios.
La pobreza, falta de equidad, desarrollo econmico y tendencias poblacionales,

sin duda alguna jugarn un papel determinante en el corto plazo. Aqu el modo
de administrar y llevar a cabo las finanzas pblicas de cada pas ser
determinante para solucionar estos grandes problemas sociales. En aquellos
pases donde el manejo de la administracin pblica ha sido malo, ha originado
fenmenos tan graves como la emigracin de grandes ncleos de individuos
pobres.
El FMI dio a conocer que actualmente existen 200 millones de migrantes en el
mundo provenientes en su mayora de pases subdesarrollados. Las remesas
que envan a sus pases de origen alcanzaron en el 2005 los US$167 mil
millones. Por citar slo algunos ejemplos, pases como Mxico, Colombia,
Ecuador, Per, Guatemala o el Salvador, dependen bsicamente de estas
remesas para el saneamiento de sus finanzas pblicas, pues sus ingresos
propios, sobre todo del sistema tributario les son insuficientes para cubrir su
gasto pblico.
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Por
ejemplo,
Mxico
Brasil
representan
las
mayores
economas
Latinoamericanas y con mayor inversin extranjera directa. En el caso de

Mxico, las remesas que recibi de sus emigrantes ilegales en Estados Unidos
se situaron alrededor de los US$18 mil millones durante el 2006. As se coloc
como el primer pas captador de remesas en el mundo, desplazando incluso a
la India con una poblacin de ms de 1200 millones de habitantes. Mxico
registra una poblacin total de 110 millones.
La tendencia de las remesas mexicanas va en aumento cada ao rompiendo

records histricos y superando esta cifra nicamente los ingresos provenientes
de la venta de petrleo. Para el mismo ao la inversin directa extranjera que
capt Mxico no alcanz a superar los US$16 mil millones, a pesar de que este
pas forma parte de las 15 economas ms grandes del mundo, tiene una
poltica desde 1990 de desregulacin y privatizacin total, e incluso es
miembro del club de pases ms industrializados y que se agrupan en la
OCDE.
En Mxico ms del 50% de su poblacin vive en estado de extrema pobreza, el

ndice de subempleo y economa informal es extraordinario. En la capital
mexicana con su zona metropolitana habitan ms de 20 millones de
mexicanos, siguiendo inmediatamente despus la ciudad de los ngeles
California en Estados Unidos. Es decir, es innegable que la economa informal
est dando un nuevo impulso a la economa Latinoamericana en lugar de la
creacin de nuevas empresas formales dentro de un contexto totalmente
globalizador.
Sin embargo, muchos de los trabajos que aceptan los inmigrantes en las
economas desarrolladas carecen de toda cobertura sanitaria, derechos
sindicales, goce de vacaciones, etc. Es decir, operan en empresas sin ningn
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criterio de responsabilidad social empresarial. Esta misma radiografa se repite
en muchos de los otros pases latinoamericanos.
El FMI reconoce en su informe: Perspectivas de Riesgos Internacionales
2006 que, la migracin internacional se ha convertido en un factor vital para el
desarrollo de los pases subdesarrollados. Existe evidencia de que las remesas
son las que han reducido parcialmente la pobreza al representar una parte
significativa del ingreso familiar latinoamericano.
Tambin es un hecho que por el momento las empresas en su conjunto no han

podido an cumplir de forma eficiente con dos de sus polticas primordiales en
entornos de libre comercio y con mnima intervencin gubernamental en la
economa: generar empleo formal y de calidad e incrementar la riqueza y el
bienestar familiar de la mayora de la poblacin.
El escenario a mediano plazo para la economa mundial en su conjunto

tambin presenta pronsticos inquietantes. El Banco Mundial informa que la
expansin econmica est decreciendo y que pases en desarrollo puede
disminuir sus tasas de crecimiento. Ello podra afectar seriamente a la regin,
ya que la correlacin con economas como la estadounidense es bastante alta.
La produccin de la economa mundial pasar de los US$35 billones en 2005 a

US$72 billones para el 2030. Esto representa un aumento anual del 3%. El
Banco Mundial estima que 2.5% lo promediarn las naciones desarrolladas y el
4.2% los pases en desarrollo. Sin embargo, a pesar de que en teora crecern
ms estas economas subdesarrolladas su ingreso para el 2030 ser slo del
25% con respecto al de los pases industrializados.
Continuando con los datos del Banco Mundial en sus Perspectivas
Econmicas para el 2007 observamos que se han establecido dos hiptesis
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sobre el panorama econmico mundial. La primera hiptesis es que a largo
plazo la economa mundial no se ver seriamente impactada, incluso si hay
crisis desestabilizadoras o recesiones peridicas.
Sin embargo, el Banco Mundial apunta que eso no significa que ciertas
regiones estn exentas de graves problemas. Recurdese que en los ltimos
30 aos la economa en su conjunto soporto todo tipo de eventos negativos, no
as ciertas regiones como la latinoamericana que tuvo recurrentes crisis desde
la dcada del ochenta.
La
segunda
hiptesis
que
seala
el
Banco
Mundial
es
que,
independientemente de que las tasas de crecimiento sean altas o bajas, se

requieren polticas pblicas adecuadas para evitar tenciones y prever tres tipos
de amenazas para el crecimiento que son: la creciente desigualdad entre
pocos ricos y muchos pobres, el aumento de las tensiones en los mercados
laborales mundiales y las nuevas presiones ambientales.
Los estadsticos apuntan a que la fuerza de trabajo a nivel mundial pasar de

los 3.000 millones de personas en la actualidad hasta 4.100 millones en 2030.
Y aunque este aumento es superior con respecto al ritmo de crecimiento de la
poblacin mundial, no existe certeza en que regin del mundo se crearn esas
empresas y esos puestos de trabajo.
Si la hiptesis central del Banco Mundial se cumple, entre 2006 y 2030 el

crecimiento econmico mundial ser un poco mayor que el registrado entre
1980 y 2005, y ser impulsado cada vez en mayor medida por los pases en
desarrollo y emergentes. Sin embargo, hay que tomar en cuenta que
actualmente existe 145 naciones en diferentes partes del mundo que
competirn por captar las limitadas fuentes de financiamiento que impulsan la
creacin de empresas.
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Sobre todo esos recursos se posicionarn slo en aquellas naciones que
administren mejor sus polticas pblicas (sistema fiscal, inversin en
infraestructura y telecomunicaciones, endeudamiento externo sano, etc).
SISTEMA DE CUENTAS NACIONALES

Constituye un conjunto coherente y detallado de cuentas y cuadros cuyo fin es
ofrecer una visin de la actividad econmica sistemtica comparable y lo ms
completa posible de la actividad econmica de un pas a lo largo de un periodo de
tiempo determinado.
1. Series de cuentas consolidadas de la nacin
1.1 La cuenta de producto y gasto interno bruto.

1.2 La cuenta de ingreso nacional disponible y su asignacin.
1.3 La cuenta de acumulacin y financiamiento del capital
1.4 La cuenta de transaccin corriente con el exterior.
2. La cuenta de produccin, consumo y acumulacin de capital por rama

de actividad.
Est construida para 353 actividades econmicas que agrupan a nueve
grandes divisiones para facilitar el anlisis general de la economa. Estas
nueve grandes divisiones son:
Agropecuario.
Minera.
Manufacturas.
Construccin.
Electricidad.
Comercio.
Transporte.
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Servicios Financieros.
Otros Servicios.
Tiene por finalidad mostrar el valor de los bienes y servicios producidos en un
ao. Incluida la produccin usada para autoconsumo, la de bienes
secundarios y subproductos as como los pagos que se tuvieron que hacer
para remunerar a la mano de obra asalariada, reponer el desgaste de los
bienes de capital empleados y remunerar al empresario
3. La matriz de insumo-producto
Muestra las relaciones con los distintos sectores de la economa. Permite conocer
las adquisiciones que un sector hace a los otros sectores, as como los que les
proveen. Muestra la estructura de costos de una determinada rama e identifica a
los demandantes de los bienes y servicios producidos en toda la economa.
La balanza de pagos
Es un documento contable en el que se registran, de manera sistemtica, las
operaciones comerciales, de servicios y de movimientos de capitales llevadas a
cabo por los residentes en un pas con el resto del mundo durante un perodo
determinado, normalmente un ao.
La balanza de transacciones en cuenta corriente

Es la suma de las balanzas comercial y de servicios. En ella se registra el valor de
todos los pagos que hace un pas al exterior por concepto de la totalidad de
aquellas operaciones que representan compraventa de mercancas y de servicios
y que incluyen una prestacin y su correspondiente contraprestacin inmediata.
La balanza por cuenta corriente estar dividida en dos secciones. La primera es

conocida como balanza comercial. La segunda seccin se llama balanza invisible
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y est compuesta por la balanza de servicios, rentas y por la balanza de
transferencias.
La balanza de capitales
Comprende las exportaciones e importaciones de ttulos de propiedad en el
exterior o por deudas (balanza de capitales propiamente dicha) ms los
movimientos de la reserva monetaria internacional.
EL GASTO PBLICO Y SU MARCO JURDICO

Todos los gastos que efecta un gobierno deben estar limitados en general a lo
que estipulan sus leyes derivadas de sus constituciones, las cuales en general
establecen que no podr efectuarse ningn pago que no est especificado en el
presupuesto o determinado por una ley.
El Presupuesto de Egresos de un pas es un documento financiero anual que

indica las partidas en que ser aplicado el gasto pblico. Para ello se elaboran
leyes y reglamentos que especifican la preparacin, estructura, ejecucin y control
del gasto pblico.
En general las leyes que se refieren al Presupuesto, Contabilidad y Gasto Pblico

estn estructurada de acuerdo a principios de control interno, pero en el caso de
Latinoamrica histricamente se ha observado que an no se ha logrado en
muchos pases su aplicacin eficiente, honesta e imparcial, especialmente en
sectores tan estratgicos como el paraestatal (empresas con participacin
significativa del estado). Ello ha originado mltiples casos de corrupcin y una
peligrosa sangra de recursos financieros del Estado.
EL PRESUPUESTO DE EGRESOS
Las diversas partidas que integran el gasto pblico deben estar contenidas
jurdicamente en el Presupuesto de Egresos de cada pas, para el cual existe la
obligacin de publicarlo anualmente en el Diario Oficial del gobierno en turno.
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Entre los gastos ms importantes del Estado estn las del poder ejecutivo del
pas. Es decir, se incluye el gasto de:
Los ministerios o secretarias de Estado,
Los ramos que comprenden las aportaciones a seguridad social,
Las erogaciones para el desarrollo regional y participaciones a Estados
o Departamentos, y Municipios o Distritos,
Los egresos del poder legislativo y del poder judicial,
Las erogaciones correspondientes a las entidades paraestatales
(participacin del gobierno) y El gasto asignado a la deuda pblica del
gobierno y de las entidades paraestatales.
Los Gastos de Consumo son aquellas erogaciones que se destinan a la
adquisicin de bienes y servicios y que no incrementan la produccin de
manera directa e inmediata. Los gastos de consumo estn integrados
principalmente por el costo directo de la administracin y las
transferencias para consumo.
Los Gastos de Inversin son las erogaciones que se reflejan en
adiciones al capital fijo y a los inventarios. Constituyen aumento de la
riqueza pues la inversin tiende a elevar la produccin. Para mantener
un nivel determinado de produccin es necesaria una inversin
proporcional. El gasto de inversin de un pas comprende tanto el gasto
privado de inversin como el gasto pblico de inversin. Aqu la poltica
de inversin pblica es determinante en el nivel de la inversin total.
Los Gastos Efectivos son aquellas erogaciones que significan una salida
de recursos monetarios a diferencia de los gastos virtuales que
generalmente slo significan asientos contables en libros, sin que exista
realmente la transferencia monetaria como en el caso de los subsidios
compensados con ingresos, los egresos con revalorizaciones de activo,
etc.
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EL INGRESO PBLICO
Los ingresos pblicos y su marco jurdico

Se parte de la idea que el individuo al vivir bajo la proteccin de un estado
soberano en un territorio determinado, adquiere el compromiso de otorgar a su
respectivo gobierno la facultad para imponer las contribuciones necesarias para
cubrir el gasto pblico de la sociedad en donde vive con su familia y
conciudadanos.
Los ingresos que recibe el gobierno se pueden clasificar en general en cuatro

importantes rubros que son:
1. Ingresos tributarios
a. Impuestos.
b. Aportaciones de Seguridad Social.
c. Derechos.
d. Contribuciones Especiales.
e. Tributos o Contribuciones Accesorias.
2. Ingresos Financieros
a. Emprstitos.
b. Emisin de Moneda.
c. Emisin de Bonos de Deuda Pblica.
d. Amortizacin y Conversin de la Deuda Pblica.
e. Moratorias y Renegociaciones.
f. Devaluaciones.
g. Revaluaciones.
h. Productos y Derechos.
i.
Expropiaciones.
j.
Decomisos.
k. Nacionalizaciones.
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3. Tarifas y Servicios Pblicos
4. Deuda Pblica
Otra clasificacin de los ingresos pblicos, que es ms especfica es la siguiente:
a. Impuestos.
b. Aportaciones de Seguridad Social.
c. Contribuciones de mejoras.
d. Derechos.
e. Contribuciones
no
comprendidas
en
las
fracciones
precedentes
causadas en ejercicios fiscales anteriores, pendientes de liquidacin o

pago.
f. Productos.
g. Aprovechamientos.
h. Ingresos derivados de financiamientos.
i. Otros Ingresos.
El ingreso pblico
El Impuesto General a las Ventas (IGV), conocido internacionalmente como
Impuesto al Valor Agregado (IVA), constituye una de las herramientas ms
eficaces de la poltica fiscal del Estado. Grava las transferencias de bienes y las
prestaciones de servicios y sus principales caractersticas son la generalidad y la
neutralidad.
Es general porque, en tanto impuesto indirecto, grava todas las transferencias de
bienes y servicios sin observar el sujeto ni la capacidad econmica de este; y
neutral, en tanto est diseado de tal forma que quien asume la carga econmica
del impuesto es el consumidor final de los bienes y servicios, de modo que es
neutral para el empresario.
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A pesar de esta sencilla definicin, la aplicacin de este impuesto es lo
suficientemente compleja como para merecer un minucioso y bien documentado
anlisis.
El impuesto al valor agregado (IVA) fue introducido en varios pases con un fin el
cual era modernizar la estructura del sistema tributario indirecto, eliminando la
piramidacin impositiva y sus efectos inflacionarios en cascada que presentabas
otros impuestos al consumo.
El IVA es un impuesto indirecto al consumo final, el cual es aplicado tanto al
consumo de bienes y servicios producidos en el pas, como los bienes y servicios
adquiridos en el exterior. Los encargados del pago del IVA son aquellas personas
naturales o jurdicas que en un pas realizan las siguientes actividades o actos:
Importancia
El IVA forma parte del grupo de impuestos a las ventas y afecta al consumidor a
travs de industrias y comerciantes. La ley del impuesto al valor agregado en los
diferentes
pases
rige
principalmente
las
facultades
obligaciones
del
contribuyente de dicho impuesto. El contribuyente puede trasladar el IVA a los

adquirientes o usufructuarios de los bienes y servicios, en todas las etapas del
proceso de produccin y comercializacin.
El impuesto a pagar se define como la diferencia del impuesto a su cargo
(trasladado por el contribuyente y denominado IVA por pagar), y el pagado
(impuesto acreditable o IVA por acreditar).
Ingresos No Tributarios
Los ingresos no tributarios son ingresos propios del gobierno nacional pero no
comprenden a los impuestos. Estn constituidos principalmente por los derechos,
productos y aprovechamientos de un pas como tal.
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Productos
Se pueden definir como las contraprestaciones por los servicios que presta el
estado, as como por el uso, aprovechamiento o enajenacin de bienes de dominio
privado. Estos ingresos son provenientes de actividades que no corresponden al
desarrollo de las funciones del estado, propias de derecho pblico o por la
explotacin de sus bienes patrimoniales.
Aprovechamientos
Son aquellos ingreso de origen pblico que percibe el estado por funciones de
derecho pblico, distintos de las anteriores, de los ingresos derivados de los
financiamientos, y de los que obtengan los organismos descentralizados y las
empresas de participacin estatal.
Derechos
Estos son ingresos corrientes, ya que se reciben constantemente. Se puede decir
que son contribuciones recibidas por los servicios que presta el Estado en sus
funciones de derecho pblico, as como por el uso o aprovechamiento de bienes
de dominio pblico
INGRESOS DE CAPITAL.
Estos se encuentran constituidos principalmente por diversos fideicomisos en
favor de empresas pblicas y privadas, as como tambin ventas de activos del
sector pblico. Ejemplos:
1. Recuperacin del Capital.
2. Fondos de Fideicomisos en favor de empresas pblicas y privadas.
3. Inversiones en obras de agua potable
4. Ingresos derivados de la venta de bienes y valores.
5. Ventas de bienes inmuebles.
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INGRESOS PETROLEROS
Debido a la importancia que tiene el petrleo en varios pases de Latinoamrica en
el aspecto econmico, se ha llevado a cabo una clasificacin que divide los
ingresos del sector pblico en ingresos petroleros e ingresos no petroleros.
Los ingresos petroleros son aquellas cantidades que se captan por medio de la
comercializacin bien sea interna o externa del hidrocarburo y sus derivados,
como por ejemplo el petrleo crudo, la gasolina, el gas, el diesel entre otros.
1. Derechos sobre la extraccin de Petrleo.
2. Derecho extraordinario sobre la extraccin de Petrleo.
3. Derecho adicional sobre la extraccin de Petrleo.
4. Impuesto a los rendimientos petroleros.
5. Derechos sobre Hidrocarburos.
6. Impuesto especial sobre produccin y servicio.
7. Impuesto al valor agregado.
8. Contribuciones causadas por la importacin de mercanca.
9. Contribuciones causadas por la importacin de mercanca.
10. Derechos.
11. Aprovechamiento sobre rendimientos excedentes.
LA DEUDA PBLICA
El dficit pblico es el excedente de los gastos pblicos sobre los ingresos
pblicos y viene originado cuando el sector pblico no tiene la capacidad de
financiar sus gastos con ingresos generados por el mismo, es decir con ingresos
propios que mayormente vienen representados por la poltica impositiva de un
pas.
Los prstamos que recibe el gobierno de un determinado pas para el
financiamiento de dficit pueden ser tanto internos como externos, cuando son
internos reciben el nombre de deuda interna y cuando son externos se les
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denomina deuda externa, y ambas deudas reflejan como resultado la deuda
pblica total.
Cuando se financia el dficit pblico o parte de el con endeudamiento interno, el

sector pblico puede recurrir o buscar apoyo en:
1. BANCO CENTRAL:
Cuando se recurre al banco central el financiamiento se logra a travs de tres
medios los cuales son:
Colocacin de Valores por medio del Encaje Legal o Coeficiente de
Liquidez: El encaje legal consiste en la colocacin de los valores
gubernamentales en el sistema bancario por parte del banco central esto a
cambio de recursos captados por parte de la banca privada.
El Crdito Domestico.
Requerimiento de la Reserva Legal: Es la cantidad mnima de fondos que
por ley cada institucin financiera est obligada a mantener como depsito
en el banco central, esto sin derecho a percibir ningn beneficio de carcter
monetario.
2. EMPRESAS Y PBLICO EN GENERAL:
Cuando se recurre a las empresas y al pblico en general para el financiamiento
del dficit pblico se hace a travs de la venta de valores gubernamentales, que
pueden ser emitidos por la banca central o por el gobierno o nacional. Los valores
ms importantes son:
a. Los Certificados de la Tesorera de la Nacin,
b. Bonos de Desarrollo del Gobierno Nacional,
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c. Los Certificados de Depsito, entre otros.
CARACTERISTICAS DE LA DEUDA EXTERNA EN LATINOAMERICA:
a) Su privatizacin: La deuda pblica externa se privatizo en el sentido de
que los crditos contratados fueron de origen privado y no de origen oficial
en su mayora.
b) Su
Bancarizacin:
El
origen
de
los
crditos
obtenidos,
estuvo
representado por la Banca Privada Internacional y los contratos se

realizaron bajo condiciones de mercado, tratando el pas receptor del
crdito como cliente, los crditos fueron generalmente a corto y mediano
plazo.
c) Su Norteamericanizacin: La mayora de la Banca Comercial acreedora
de Latinoamrica era estadounidense, siguiendo otros pases europeos y
Japn.
d) Su Dolarizacin: La mayora de los crditos que se hicieron en la regin se
establecieron en dlares estadounidenses, aunque tambin existi deuda
externa contratada en otras divisas europeas y tambin el yen japons.
e) Su Vencimiento a Largo Plazo: El mayor porcentaje de la deuda externa
se contrat o reestructur a largo plazo (ms de cinco aos) lo que
pretendi dar un margen de maniobra a los pases deudores.
ORGANISMOS FINANCIEROS INTERNACIONALES RELACIONADOS CON
LAS FINANZAS PBLICAS
Son tres los principales organismos financieros internacionales que conceden

crdito a nuestro en Latinoamrica:
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El Fondo Monetario Internacional (FMI).
El Banco Mundial (BM).
El Banco Interamericano de Desarrollo (BID).
EL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL (FMI)

El FMI fue creado el 27 de diciembre de 1945 bajo un tratado por convenio
constitutivo y firmado por 45 pases en Bretton Woods, Estados Unidos. Sus
principales finalidades son:
Supervisar el buen funcionamiento del sistema monetario internacional
vigilando que los pases miembros adopten polticas orientadas al
crecimiento econmico y a una estabilidad razonable de precios.
Facilitar la expansin y el crecimiento equilibrado del comercio
internacional fomentando la estabilidad cambiaria.
Coadyuvar a establecer un sistema multilateral de pagos para las
transacciones entre los pases miembros y proporcionar prstamos para
que los pases traten de corregir los desequilibrios de su balanza de
pagos.
BANCO MUNDIAL (BANCO INTERNACIONAL DE RECONSTRUCCION Y
FOMENTO)
Sus principales objetivos consisten en otorgar prstamos que contribuyan al
crecimiento econmico de los pases miembros, fundamentalmente apoyando la
creacin y desarrollo de la infraestructura productiva, como es la energa elctrica,
gasoductos, telecomunicaciones, medios de comunicacin, puertos, refineras,
abastecimiento de agua, etc.
Tambin le interesa promover el crecimiento equilibrado del comercio y el

mantenimiento del equilibrio de la balanza de pagos, as como desarrollar
proyectos de infraestructura bsica y proyectos productivos de reconstruccin y
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desarrollo; todo ello a travs de conceder o garantizar prstamos con capital de
los pases miembros o mediante movilizacin de capitales privados. Tambin
fomenta la inversin privada extranjera y cuando no hay capital, complementa las
inversiones
privadas
concediendo
financiamientos
para
fines
productivos
principalmente.
La organizacin interna del Banco Mundial, est estructurada en trminos

generales de la siguiente manera:
Por la Junta de Gobernadores la cual est integrada por un
representante por cada pas miembro que se renen una vez al ao.
Por una Junta de Directores Ejecutivos la cual la constituyen
actualmente 22 expertos en la materia y se renen una vez por semana.
Por el presidente del BM quien se encarga de las actividades normales.
BANCO INTERAMERICANO DE DESARROLLO (BID)

El BID para lograr sus finalidades realiza dos tipos de funciones principalmente:
las de tipo financiero y las de tipo tcnico.
Las de Tipo Financiero.- Comprenden la utilizacin de sus propios
recursos, as como la utilizacin de los fondos obtenidos en los
mercados financieros para llevar a cabo sus proyectos de carcter
econmico y social de alta prioridad para la regin. Tambin promueve
la inversin de capitales pblicos y privados en Amrica Latina.
Las Funciones de Tipo Tcnico.- Se refieren a cooperacin tcnica
para la preparacin, el financiamiento y la ejecucin de planes y
proyectos de desarrollo.
El BID cuenta con dos tipos de fondos que son:
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Los Fondos Propios.
Los fondos en Administracin.
Los Fondos Propios estn constituidos por:
El Fondo para Operaciones Especiales.
Recursos de Capital y,
Cuenta de Facilidad de Financiamiento Intermedio.
El Fondo de Operaciones Especiales que tambin recibe el nombre de
"Ventanilla de Recursos Concesionales del Banco" constituye un fondo de alta
prioridad destinado a aquellos pases clasificados como econmicamente menos
desarrollados o de mercado limitado dentro de los pases subdesarrollados, como
es el caso de Bolivia, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Guyana, Hait, Honduras,
Nicaragua, Repblica Dominicana, etc. El plazo para amortizar los financiamientos
provenientes de este fondo es de 20 a 40 aos y la tasa de inters es del 4%
anual.
Los Recursos de Capital son prstamos que se amortizan de 10 a 30 aos y

pueden ser financiados mediante divisas extranjeras o moneda local, siendo las
tasas de inters ms bajas cuando se contrata en moneda local.
Los Fondos en Administracin estn constituidos por:

El Fondo Fiduciario para el Progreso Social.
El Fondo Venezolano de Fideicomiso.
Los Fondos Canadienses, Suizos, Noruegos, y el Especial Japons.
El Fondo Fiduciario para el Progreso Social es proporcionado por los Estados
Unidos y su objetivo es apoyar a los esfuerzos de los pases de Amrica Latina
que estn dispuestos a iniciar o ampliar mejoras institucionales efectivas y adoptar
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medidas para utilizar eficazmente sus propios recursos, con miras a alcanzar un
mayor progreso social y un crecimiento econmico ms equilibrado.
FINANZAS PBLICAS Y EL ESTADO DE DERECHO
A travs de las finanzas pblicas y va la poltica fiscal, se pueden afectar algunos
indicadores macroeconmicos, tales como el ahorro, la inversin o el consumo
pblico y privado. As tenemos que: Cuando los ingresos son mayores que los
gastos existe un supervit pblico, es decir, el gobierno cuenta con un ahorro que
se puede canalizar e incrementar la inversin y el consumo.
En contraposicin a esta situacin favorable que predomina en el sector pblico, el

sector privado se ve afectado en sus niveles de ahorro, inversin y consumo. La
situacin contraria se da cuando los gastos del gobierno son mayores a sus
ingresos provocando un dficit pblico. En este caso el ahorro, la inversin y el
consumo del sector pblico se reducen y se incrementan los del sector privado.
Algunos autores establecen una ntida diferencia entre las finanzas pblicas
(public finance), con el sentido terminolgico antes asignado, y las finanzas
privadas (private finance), expresin esta ltima que hace referencia a problemas
monetarios, cambiarios y bancarios en general, que conciernen a los particulares.
Por ello se hace necesario establecer un deslinde preciso en la estructuracin de

lo que son las finanzas pblicas, de lo que es las finanzas privadas, en tanto esta
ltima, no tiene nada que ver con las finanzas estatales.
Pero cabe sealar que las finanzas pblicas- utiliza diversos mecanismos no
jurdicos, como las matemticas, la estadstica, la econmica, la contabilidad, en
razn de que tienen mucha similitud. Mientras que las finanzas pblicas estudian
al Estado, las finanzas privadas estudian a las empresas privadas.
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Asimismo, debemos mencionar que a la ciencia de las finanzas (o finanzas
pblicas) suele tambin denominrsela ciencia de la hacienda (o de la hacienda
pblica). En consecuencia podemos afirmar que la Hacienda Pblica tiene
diversas posturas y perspectivas; siendo entonces lo ms importante de la
Hacienda Pblica:
a) Desde una postura subjetiva; la Hacienda Pblica se identifica con el propio

Estado y los dems entes Pblicos en cuanto obtienen ingresos y realizan
gastos.
b) Desde una perspectiva objetiva; ella aparece como un conjunto de medios
econmicos (bienes, derechos y obligaciones) de titularidad del estado.
c) Desde un punto de vista funcional; la Hacienda Pblica corresponde al
conjunto variado de actuaciones administrativas, aglutinadas en dos
categoras fundamentales; una primera, la que se dirige a la obtencin de
ingresos, y otra, encaminada a la ulterior aplicacin del ingreso a travs de
la realizacin del gasto.
Por otro lado, conforme el "Diccionario de la Lengua Espaola" editado por la Real
Academia, la palabra "finanzas" tiene dos usos:
1) Caudales, bienes y
2) Hacienda pblica. De igual modo, el mismo diccionario desarrolla el adjetivo
"financiero". Esta palabra proviene del francs financier, finances, como "lo
perteneciente o relativo a la hacienda pblica, a las cuestiones bancarias y
burstiles o a los grandes negocios mercantiles".
Las finanzas pblicas es la disciplina que por su naturaleza jurdica, estudia el

conjunto de instrumentos relacionados con los ingresos pblicos, el gasto pblico,
el endeudamiento interno y externo del estado y los precios y tarifas de los bienes
y servicios producidos por el sector paraestatal.
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Las finanzas pblicas es una labor compleja que realiza el Estado, son muchos los
factores que intervienen en su contexto, y sobre todo son varios los elementos que
se deben de armonizar para evitar que colapse el sistema financiero de un Pas.
En tal sentido, el nico ente que pone en marcha las finanzas pblicas es el propio
Estado. Es imposible creer que siendo el Estado, burocrtico, mal gerenciado,
manipulado polticamente, pueda ser capaz de realizar labores financieras,
mxime, que son muchos los factores que tiene como limitante, entre ellas, el
Control de los recursos y la falta de Gestin.
Con todo eso, las finanzas pblicas es la disciplina que trata de la captacin de los
ingresos, su administracin y el gasto, la deuda pblica y la poltica de precios y
tarifas que realiza el Estado a travs de diferentes instituciones del sector pblico.
Se conoce como finanzas al estudio de la circulacin del dinero. Esta rama de la
economa se encarga de analizar la obtencin, gestin y administracin de fondos.
Las finanzas pblicas son aquellas que realiza el Estado en razn al bienestar de
una sociedad o grupo social. El Estado canaliza el dinero que obtiene de los
tributos y lo distribuye en los diversos proyectos de desarrollo en busca del
bienestar social.
Las finanzas pblicas estn compuestas por las polticas que instrumentan el
gasto pblico y los impuestos, de estos dos elementos esenciales el Estado puede
cumplir sus fines y desarrollar sus actividades.
Los Estados modernos vienen implementando una poltica econmica basada en

las finanzas pblicas, en donde los actores econmicos, como la inversin privada
juegan un rol primordial; en tal sentido, las inversiones y finanzas pblicas deben
garantizar el cumplimiento de las polticas y metas de inversin pblica.
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Es menester precisar que la inversin privada incrementa las arcas del Estado a
travs de los tributos (Impuestos), por tal motivo; los Estados deben asegurar e
implementar mecanismos eficientes para la creacin y puesta en marcha de
nuevas empresas. Y sobre todo tener un organismo rector que efectivice la labor
de recaudar estos ingresos.
Lamentablemente nuestro pas ha sufrido en esta era Republicana, de falta de

conciencia tributaria. Recin a partir del decenio de los aos 2000 hacia adelante,
se
mejor
esta
situacin
crendose
la
Superintendencia
Nacional
de
Administracin Tributaria (SUNAT); organismo gubernamental que vela por la

recaudacin tributaria en el Per.
Antes de ello, no se cumpla efectivamente con la recaudacin tributaria, ya que

no se contaba con un organismo adecuado para tal efecto. La poblacin en su
conjunto no saba ni porque ni para que tributaba. Solamente es consciente
como hasta ahora, de que el Estado no sabe invertir los recursos, y eso se traduce
en todas las intervenciones que se realizan a travs de encuestas en la poblacin
en general.
El dinero que ingresa por concepto de tributos se distribuye en gran medida en

pagar las planillas de nuestros funcionarios y servidores pblicos, y esto es una
realidad que toda la poblacin la conoce claramente en la sociedad peruana.
Mientras que muchas personas en el Per no cuentan con un trabajo, por

encontrarse muchas veces en desempleo o subempleo; nuestros representantes
pblicos, si cuentan con empleo digno y bien remunerado, gracias a nuestros
tributos. Prueba de ello es saber cuntos son los que laboran y ganan los
funcionarios que trabajan en la SUNAT. Somos un Pas subdesarrollado
precisamente porque no contamos con los recursos econmicos para desarrollar
nuestra realidad socioeconmica, debido a la poca recaudacin tributaria.
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Al analizar la realidad de otros pases como los Estados Unidos, Alemania, o
Inglaterra, todos ellos tuvieron que implementar polticas de recaudacin tributaria
al 100% exitosa, para salir de la pobreza y desarrollar sus naciones.
Nuestro pas va a salir del subdesarrollo, si implementa una buena poltica en sus
finanzas pblicas, esto llevar a desarrollar mecanismos para desarrollar un
aparato de recaudacin de impuestos adecuado que se traducir en nueva
infraestructura para el desarrollo sostenido de nuestra Nacin.
De otro lado, se encuentra el Estado de Derecho, significa que a todo principio de

derecho acompaa la seguridad de que el Estado se obliga a s mismo a
cumplirlo; en otros trminos, que el derecho sujeta tanto a gobernados como a
gobernantes. () El rgimen de estado de derecho se establece en inters de los
ciudadanos tiene por fin especial preservarlos y defenderlos contra la arbitrariedad
de las autoridades estatales.
El estado de derecho se establece en inters y para la salvaguardia de los

ciudadanos; slo tiende a asegurar la proteccin de su derecho o de su estatuto
individual.
El estado de derecho se manifiesta cuando existe un Estado democrtico,

respetuoso de los Derechos Humanos, y sobre todo respetuoso del Principio de
Legalidad. El estado de derecho, es aquel
que est formado por dos
componentes: el Estado (como forma de organizacin poltica) y el Derecho

(como conjunto de las normas que rigen el funcionamiento de una sociedad). En
estos casos, por lo tanto, el poder del Estado se encuentra limitado por el
Derecho.
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El Derecho le permite al Estado legitimar su Actividad Financiera. En tanto, que es
a travs del Derecho, por donde el Estado encausa las leyes, las mismas que
crean los tributos y el Presupuesto General de la Repblica.
El Estado de Derecho surge por oposicin al Estado absolutista, donde el rey se

encontraba por encima de todos los ciudadanos y poda ordenar y mandar sin
ningn otro poder que le hiciera contrapeso. El Estado de derecho, en cambio,
supone que el poder surge del pueblo, quien elige a sus representantes para el
gobierno.
Con el desarrollo del estado de derecho, aparece la divisin de poderes (el Poder
Legislativo, el Poder Judicial y el Poder Ejecutivo, tres instancias que, en el Estado
absolutista, se reunan en la figura del rey). De esta forma, los tribunales se
vuelven autnomos respecto al soberano y aparece el parlamento para
contrarrestar el poder del gobernante.
La nocin de democracia es otro concepto relacionado con el Estado de Derecho,

ya que supone que el pueblo tiene el poder y lo ejerce mediante las elecciones,
cuando elige a sus representantes. Pero todas estas nociones del Estado de
Derecho han sido logradas en el devenir histrico de las sociedades en la
humanidad.
No siempre existi el pensamiento filosfico, poltico y social del Estado de

Derecho, se podra afirmar que han sido aportes de los albores del siglo XVII con
la Revolucin Francesa, as como, con la Independencia de los Estados Unidos de
Norteamrica en el siglo XVIII.
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Actividad Financiera del Estado

El Estado tiene que desarrollar una actividad de carcter econmico, encaminada

ELEMENTOS QUE LA INTEGRAN

Las Necesidades Pblicas:

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OBJETIVO DE LA POLITICA ECONOMICA SOCIAL.

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GESTION Y GERENCIA PBLICA

El Estado atender sus responsabilidades en materia de gasto social.

Existen dos corrientes econmicas que contemplan la posicin del Estado en la

a. La Individualista: la cual slo reconoce como necesaria la intervencin del

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a. La Necesidad: es la decisin por parte del Estado de declarar servicio

b. La Entidad: el servicio pblico se prestar a travs de un organismo ya sea

Las Finanzas tienen como funcin contribuir al desarrollo econmico de un pas, el

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El desarrollo econmico de un pas depende de la buena gerencia y

Esta tendencia se populariz al creerse que la extrema corrupcin era un sntoma

As la regin latinoamericana se embarc en un proceso de desregulacin,

Sin embargo, el modelo de libre mercado extraordinariamente desregulado al

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La dcada del noventa fue una dcada de mercados en alza persistente: 10

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Los mercados relativamente simples que los economistas financieros elogiaron

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Otro aspecto sobresaliente fue como a partir de cuatro dcadas a la fecha,

Antes de 1990, los mercados estaban dotados por el comercio de bienes

Ello llev a fuertes presiones a los ejecutivos quienes demandaban ms

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En el Foro Econmico Mundial celebrado en enero del 2003 en Suiza, se

La corrupcin contable de varias de los principales gobiernos corporativos

instrumentos financieros de los inversionistas globales, pues las principales

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Cuando Enron quebr a fines de 2001, destruy el patrimonio de cientos de