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DE FLUJO DE EFECTIVOY
PLANEACIN FINANCIERA
Capitulo 7
Objetivos de Aprendizaje
Explicar la diferencia entre el estado de flujo de fondos (fuentes y usos de fondos) y
el estado de flujos de efectivo, y comprender los beneficios de utilizar cada uno.
Definir los fondos e identificar las fuentes y los usos.
Crear fuentes y usos de estados de fondos, hacer ajustes y analizar los resultados
finales.
Describir el propsito y el contenido del estado de flujos de efectivo al igual que las
implicaciones que tienen.
Elaborar un presupuesto de efectivo a partir de pronsticos de ventas, percepciones
y desembolsos, y saber por qu ese presupuesto debe ser flexible.
Desarrollar pronsticos de balances generales y estados de prdidas y ganancias.
Comprender la importancia de usar informacin probabilstica al pronosticar los
estados financieros y evaluar las condiciones de una empresa.
Gerencia Financiera
Gerencia Financiera
Fondos
Gerencia Financiera
Este Estado se utiliza para pronosticar posibles situaciones de riesgo que tenga la empresa, pero
su objetivo principal est centrado en la utilidad que tiene para evaluar la procedencia y utilizacin
de fondos en el largo plazo, este conocimiento permite que el administrador financiero plane
mejor los requerimientos de fondos futuros a mediano y largo plazo.
El termino fondos se usa para designar el efectivo o capital de trabajo, el primero para pagar las
cuentas pendientes y el segundo para las negociaciones de largo plazo. Un anlisis de flujo de
fondos en el que stos se definen estrictamente como efectivo no toma en cuenta las
transacciones que no afectan directamente el efectivo, y estas transacciones pueden ser
cruciales para una evaluacin completa del negocio.
Qu son?
Fuentes (Origen)
Son los recursos que ingresan a
la empresa
Usos (Aplicaciones)
El destino que se le de a los
fondos
Gerencia Financiera
Ejemplo
Pagina #195
Problema No. 1
Gerencia Financiera
Cambio
Fuentes
Usos
22,000
87,000
182,000
251,000
285,000
214,000
88,000
135,000
172,000
718,0008
718,000
Usos
Adiciones de activos fijos
172,000
189,000
87,000
214,000
88,000
135,000
22,000
907,000
Gerencia Financiera
474,000
182,000
251,000
907,000
9
Adiciones de activos fijos = aumento en activos fijos netos + depreciacin del periodo (285,000 +
189,000 = 474,000)
Fuente de depreciacin
189,000
Menos adiciones de activos fijos
474,000
Fuente, neta disminucin de activos fijos, netos 285,000
Evaluacin:
La compaa ha tenido aumentos en sus activos corrientes. Este crecimiento ha sobrepasado el
crecimiento en utilidades retenidas. Para financiarlo, ha reducido sus valores comerciales a cero,
se ha apoyado fuertemente en sus cuentas por pagar, sus gastos acumulados y prstamos
bancarios. Todo esto es financiamiento a corto plazo de acumulacin de activos, en su mayora, a
largo plazo.
Conclusin
El anlisis del estado de los fondos permite una comprensin de las
operaciones financieras de una empresa.
Es valiosa cuando se examinan los planes de expansin pasados y
futuros de la empresa y su efecto en la liquidez.
Es posible detectar los desequilibrios en el uso de los fondos para tomar
las acciones adecuadas.
Es til al juzgar si una empresa se ha expandido a una tasa demasiado
rpida o si la capacidad de financiamiento est restringida
Gerencia Financiera
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Gerencia Financiera
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El propsito del estado de flujos de efectivo es reportar los flujos de entrada y salida de efectivo
en una empresa durante un periodo, clasificados en tres categoras: actividades operativas, de
inversin y de financiamiento.
Gerencia Financiera
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Gerencia Financiera
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Muestra el efecto de las transacciones no definidas como invertir o financiar actividades. Estos
flujos de efectivo en general son los efectos en el efectivo de las transacciones que entran en la
determinacin del ingreso neto. As, vemos elementos en los que no todos los usuarios de los
estados ven como flujos de operacin: elementos como los dividendos e intereses recibidos, al
igual que el inters pagado.
La nica diferencia entre los mtodos de presentacin directo e indirecto se refiere al reporte de
las actividades de operacin; las secciones de actividades de inversin y financiamiento seran
idnticas con cualquier mtodo
Muestra el efecto de comprar y vender activos fijos y deuda o acciones de otras entidades.
Muestra el impacto de todas las transacciones en efectivo con accionistas y de las transacciones
de solicitud de prstamos y de pago a los prestamistas.
230,000
(387,000)
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Gerencia Financiera
135,000
135,000
(22,000)
53,000
31,000
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Gerencia Financiera
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Presupuesto de Efectivo
Para su desarrollo se requiere:
Pronostico de ventas
Cobros y otras entradas de efectivo
Desembolsos de efectivo
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Problema No. 2
a. Preparar un presupuesto de efectivo para los meses de enero, febrero y marzo
Gerencia Financiera
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Pronostico de Ventas
Ventas totales
Ventas al crdito 20%
Ventas al crdito 70%
Ventas al crdito 10%
Noviembre
500
100
350
50
Diciembre
600
120
420
60
Enero
600
120
420
60
Febrero
1,000
200
700
100
Marzo
650
130
455
65
Abril
750
150
525
75
Febrero
200
420
60
680
Marzo
130
700
60
890
Abril
150
455
100
705
Cedula de Cobranzas
Ventas al contado
Cobranzas del 70%
Cobranzas del 10%
Noviembre
100
Diciembre
120
350
100
470
Enero
120
420
50
590
Gerencia Financiera
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Pronostico de Compras
Ventas totales
Compra materia prima
Noviembre
500
360
Diciembre
600
360
Enero
600
600
Febrero
1,000
390
Marzo
650
450
Febrero
600
200
100
900
Marzo
390
160
100
650
Abril
750
Desembolsos de Efectivo
Noviembre
Diciembre
Gerencia Financiera
Enero
360
150
100
610
20
Presupuesto de Efectivo
Enero
50
590
640
610
30
Saldo inicial
Ingresos de efectivo
Efectivo disponible
Salidas de efectivo
Saldo final de efectivo
Febrero
30
680
710
900
(190)
Marzo
(190)
890
700
650
50
Febrero
(190)
50
240
Marzo
50
50
0
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Gerencia Financiera
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El pronstico del estado de prdidas y ganancias es un resumen de los ingresos y gastos esperados
en algn periodo futuro, que termina con el ingreso neto
Problema 3
a. Elabore un Estado de Prdidas y Ganancias
Ventas
2,400,000
60% de las ventas
Costo de bienes vendidos
1,440,000
Utilidad bruta
960,000
Gastos operativos
576,000
Utilidad operativa
384,000
50% de la utilidad antes de ISR
Impuestos
192,000
8% de las ventas
Utilidad Neta
192,000
Gerencia Financiera
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96,000
400,000
180,000
676,000
500,000
Total Activo
1,176,000
PASIVOS Y CAPITAL
Cuentas por pagar
Gastos acumulados
Prestamos bancarios
Total Pasivo Corriente
Deuda a largo plazo
Acciones comunes
Utilidades retenidas
Total Pasivo y Capital
Gerencia Financiera
60,000
72,000
27,000
182,000
225,000
100,000
692,000
1,176,000
24
Problemas:
1 al 7
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