Agrícola Cerro Prieto Consolidado 2014

Agrcola Cerro Prieto S.A.
y Subsidiarias
Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2014 y de
2013 junto con el dictamen de los auditores independientes
Agrcola Cerro Prieto S.A. y Subsidiarias
Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2014 y de

2013 junto con el dictamen de los auditores independientes
Contenido
Dictamen de los auditores independientes

Estados financieros consolidados
Estado consolidado de situacin financiera
Estado consolidado de resultados integrales
Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto
Estado consolidado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros consolidados
Paredes, Zaldvar, Burga & Asociados

Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada
Dictamen de los auditores independientes

A los seores Accionistas y Directores de Agrcola Cerro Prieto S.A.
Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Agrcola Cerro Prieto S.A. (una
subsidiaria de Corporacin Financiera de Inversiones S.A.) que comprenden el estado consolidado
de situacin financiera al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, y los correspondientes estados
consolidados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por
los aos terminados en esas fechas, y el resumen de polticas contables significativas y otras notas
explicativas (incluidas en las notas 1 a la 27).
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros Consolidados
La Gerencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros
consolidados de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera y del control
interno que la Gerencia determina que es necesario para permitir la preparacin de los estados
financieros consolidados para que estn libres de errores materiales, ya sea debido a fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre estos estados financieros
consolidados basada en nuestra auditora. Nuestras auditoras fueron realizadas de acuerdo con las
Normas Internacionales de Auditora aprobadas para su aplicacin en Per por la Junta de Decanos
de Colegio de Contadores Pblicos del Per. Tales normas requieren que cumplamos con los
requerimientos ticos y planifiquemos y realicemos la auditora para tener una seguridad razonable
de que los estados financieros consolidados estn libres de errores materiales.
Una auditora implica realizar procedimientos para obtener evidencia de auditora sobre los saldos y
las divulgaciones en los estados financieros consolidados. Los procedimientos seleccionados
dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluacin de los riesgos de que existan errores
materiales en los estados financieros consolidados, ya sea debido a fraude o error. Al realizar esta
evaluacin de riesgos, el auditor toma en consideracin el control interno pertinente de la Compaa
en la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros consolidados a fin de disear
procedimientos de auditora de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propsito de expresar
una opinin sobre la efectividad del control interno de la Compaa. Una auditora tambin
comprende la evaluacin de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las
estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, as como una evaluacin de la
presentacin general de los estados financieros consolidados.
Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinin de auditora.
Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurdicas de Lima y Callao

Miembro de Ernst & Young Global
Dictamen de los auditores independientes (continuacin)

Opinin
En nuestra opinin, los estados financieros consolidados antes indicados, presentan
razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situacin financiera de Agrcola Cerro
Prieto S.A. y Subsidiarias al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, as como su desempeo financiero
y sus flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas, de acuerdo con Normas
Internacionales de Informacin Financiera.
Lima, Per,
13 de marzo de 2015
Refrendado por:
________________________
Miguel Quijano Doig
C.P.C.C. Matrcula N30025
Estado consolidado de situacin financiera

Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013
Nota
2014
US$(000)
2013
US$(000)
Activo
Activo corriente
Efectivo
835
889
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto
4,195
3,150
Existencias, neto
2,743
1,485
Impuestos y gastos pagados por anticipado
2,980
__________
4,251
__________
10,753
9,775
4,241
54,580
54,300
10
73,083
54,125
41
__________
21
__________
142,698
__________
118,221
__________
Total activo corriente

Activo no corriente
Negocios conjuntos
Activos biolgicos
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto
Activo por impuesto a las ganancias diferido, neto
9(a)
14(a)
Total activo
Pasivo
Pasivo corriente
Obligaciones financieras
12
4,234
5,236
Cuentas por pagar comerciales y diversas
11
9,135
__________
7,648
__________
13,369
12,884
Total pasivo corriente

Pasivo no corriente
12
13,139
9,480
11
1,920
8,158
Instrumentos financieros derivados
13
308
11,615
__________
7,713
__________
40,351
__________
38,235
__________
78,577
73,297
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido, neto
14(b)
Total pasivo
Patrimonio neto
Capital emitido
Capital adicional
Prima de emisin
Resultados no realizados
Excedente de revaluacin
Resultado por traslacin
Resultados acumulados
15
(4,508)
(262)
18,666
(360)
10,234
5,003
(4,508)
147
6,088
Inters minoritario
__________
(41)
__________
Total patrimonio neto
102,347
__________
79,986
__________
Total pasivo y patrimonio neto
142,698
__________
118,221
__________
Las notas adjuntas son parte integrante de este estado consolidado de situacin financiera.
Estado consolidado de resultados

Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2014 y de 2013
2014
US$(000)
2013
US$(000)
Ventas netas
17
32,847
19,364
Costo de ventas
18
(18,933)
________
(13,155)
________
13,914
6,209
(64)
________
3,522
________
13,850
9,731
Utilidad bruta antes de ajustes por cambios en el valor

razonable de activos biolgicos
Cambios en el valor razonable de los activos biolgicos
Utilidad bruta
Gastos de ventas
19
(2,060)
(1,087)
Gastos de administracin
20
(4,600)
(3,709)
Otros ingresos, neto
22
666
________
7,795
________
7,856
12,730
(35)
42
344
(2,439)
(2,846)
(326)
________
(1,478)
________
5,098
8,750
(1,017)
________
(2,446)
________
4,081
________
6,304
________
4,081
6,345
Inters minoritario
________
(41)
________
Utilidad neta
4,081
________
6,304
________
Utilidad operativa
Otros ingresos (gastos)
Participacin en el resultado del negocio conjunto
9(b)
Ingresos financieros
Gastos financieros
Diferencia en cambio, neta
23
26.1(ii)
Utilidad antes de impuesto a las ganancias

Impuesto a las ganancias
14(c)
Utilidad neta
Atribuible a:
Accionistas
Las notas adjuntas son parte integrante de este estado consolidado.
Estado consolidado de resultados integrales

2014
US$(000)
2013
US$(000)
4,081
6,304
21,960
(308)
(507)
__________
(493)
__________
21,145
(493)
(3,248)
__________
__________
17,897
__________
(493)
__________
21,978
__________
5,811
__________
21,978
5,852
Inters minoritario
__________
(41)
__________
Utilidad neta
21,978
__________
5,811
__________
Utilidad neta
Otros resultados integrales
Excedente de revaluacin, nota 10(c)
Resultados no realizados en instrumentos financieros
derivados, nota 13
Otros
Impuesto a las ganancias diferido
Total resultados integrales del periodo
Atribuible a:
Accionistas
Estado consolidado de cambios en el patrimonio

Capital
Social
US$(000)
Capital
adicional
US$(000)
Prima
de emisin
US$(000)
73,297
3,376
(4,508)
________
Resultado no
realizados
US$(000)
Excedente de
revaluacin
US$(000)
Resultado por
traslacin
US$(000)
Resultados
acumulados
US$(000)
Total
US$(000)
Inters
minoritario
US$(000)
Total
US$(000)
(257)
72,548
72,548
640
________
________
________-
________-
(493)
________-
________
(493)
6,345
5,852
________
1,627
________
________
________
________
________
________
1,627
________
73,297
5,003
147
6,088
80,027
Utilidad neta del ejercicio
4,081
4,081
4,081
Otros resultados integrales, neto de impuesto a las ganancias
18,666
18,404
18,404
________
________
________
Saldos al 1 de enero de 2013

Utilidad neta del ejercicio
Efecto de traslacin
Total resultados integrales
Aporte en efectivo
Saldos al 31 de diciembre de 2013
Efecto de traslacin
Total resultados integrales
Transferencia a capital social, nota 15(b)
Aporte en efectivo, nota 15(a)
5,000
280
(5,000)
-
(4,508)
(262)
________(262)
6,345
________-
(507)
________-
________
18,666
(507)
4,081
6,345
(493)
________
(507)
________
(41)
________
(41)
________
(41)
________
21,978
6,304
(493)
________
5,811
1,627
________
79,986
(507)
________
21,978
280
280
Otros
________
(3)
________
________
________
________
________
65
________
62
________
41
________
103
________
Saldos al 31 de diciembre de 2014
78,577
________
________
(4,508)
________
(262)
________
18,666
________
(360)
________
10,234
________
102,347
________
________
102,347
________
Estado consolidado de flujos de efectivo

2014
US$(000)
2013
US$(000)
32,187
18,815
(26,676)
(19,736)
(698)
___________
(5,243)
___________
4,813
___________
(6,164)
___________
Actividades de operacin
Cobranzas a clientes
Pago a proveedores, trabajadores y terceros
Otros pagos netos relativos a la actividad
Efectivo neto proveniente de (utilizado en) las actividades de
operacin
Actividades de inversin
Adquisicin de activos biolgicos
(1,255)
(1,520)
Adquisicin de inmuebles, maquinaria y equipo
(6,596)
(2,187)
Venta de inmuebles, maquinaria y equipo
___________
13,106
___________
(7,851)
___________
9,399
___________
Efectivo neto (utilizado en) proveniente de las actividades de

inversin
Actividades de financiamiento
Aporte de capital
Prstamos financieros, neto
Prstamos recibidos de entidades relacionadas, neto
Prstamos de terceros, neto
280
1,627
5,857
(9,204)
(2,698)
(1,295)
(455)
___________
2,756
___________
2,984
___________
(6,116)
___________
Efectivo neto proveniente de (utilizado en) las actividades de

financiamiento
Disminucin neta del efectivo
(54)
(2,881)
Saldo de efectivo al inicio del ao
889
___________
3,770
___________
Saldo del efectivo al final del ao
835
___________
889
___________
4,274
2,475
21,960
Transaccin que no generaron flujo de efectivo:

Reorganizacin simple, nota 2
Excedente de revaluacin
Resultados no realizados en instrumentos financieros derivados
Aporte en subsidiaria
(308)
-
Notas a los estados financieros consolidado

Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013
1.
Actividad econmica
(a)
Identificacin Agrcola Cerro Prieto S.A. (en adelante la Compaa) es una sociedad annima cerrada
constituida el 3 de febrero de 2000. La Compaa es una subsidiaria de Corporacin Financiera
de Inversiones S.A. (en adelante la Principal o CFI). Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013,
CFI posee el 67.80 y 67.75 por ciento respectivamente, del capital social de la Compaa.
El domicilio legal de la Compaa se ubica en calle Dean Valdivia N 111, Oficina 902, San Isidro,
Lima, Per.
(b)
Actividad econmica La Compaa se dedica al cultivo de algodn, paltos, granados, uva, as como a su
comercializacin, distribucin y representacin, tanto a nivel local como en el exterior. Con la
finalidad de sus actividades, la Compaa posee una zona productiva ubicada en la carretera
Panamericana Norte Fundo Pampas Mocupe (Km. 721.7 y 727.5) ubicada entre los
departamentos de La Libertad y Lambayeque. En el ao 2000, la Compaa adquiri mediante
licitacin pblica un rea de 5,764 hectreas. Al 31 de diciembre de 2014, la Compaa cuenta
con 3,983 hectreas, de las cuales 1,688 hectreas estn habilitadas con sistema de riego
tecnificado, reservorios y tuberas (2,130 hectreas habilitadas al 31 de diciembre de 2013).
Durante el ejercicio 2014, la Compaa mantuvo 1,019, 985 y 21 hectreas de palta, algodn y
uva, respectivamente (1,047, 985 y 21 hectreas, respectivamente, en el 2013).
En marzo 2014, la Junta General de Accionistas aprob la construccin e implementacin de una
planta empaquetadora ubicada en el Fundo Pampas Mocupe, ubicada entre los departamentos de
la Libertad y Lambayeque. Dicha inversin asciende a US$10,500,000, y ha sido financiado por
el Banco Internacional del Per S.A.A. Interbank. En opinin de la Gerencia, se proyecta que la
construccin de la primera etapa de dicha planta culminar en abril 2015.
(c)
Aprobacin de los estados financieros consolidados Los estados financieros consolidados por los aos terminados el 31 de diciembre de 2014 y de
2013, han sido aprobados y autorizados para su emisin por la Gerencia de la Compaa y sern
aprobados por el Directorio y la Junta Obligatoria Anual de Accionistas dentro de los plazos
establecidos por Ley. En opinin de la Gerencia, los estados financieros consolidados sern
aprobados sin modificaciones.
Notas a los estados financieros consolidados (continuacin)
(d)
Consolidacin Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, los estados financieros consolidados incluyen a las
siguientes sociedades:
Porcentaje de participacin
_____________________________
Subsidiaria
2014
%
2013
%
Irrigadora Cerro Prieto S.A.C. ICP (i)
99.99
99.99
Sociedad Industrial Moche Norte S.A.C. SIMNSAC (ii)
99.99
99.99
Corporacin Miski S.A. y subsidiarias CM (iii)
99.99
99.99
(i)
Irrigadora Cerro Prieto S.A.C. ICP

ICP se dedica a actividades inmobiliarias de compra y venta de predios agrcolas, as como
a las actividades de lotizacin e implementacin de lotes de terreno para el desarrollo de
actividades pecuarias o agrcolas. En el 2010, ampli su objeto social para poder
desarrollar actividades tanto agrcolas como agroindustriales, actividades de
comercializacin de productos agrcolas o agroindustriales y todo tipo de actividades
relacionadas al sector agrcola. Adicionalmente, la Compaa realiz la construccin de un
canal de irrigacin de 27 Km. desde la represa Gallito Ciego, con un volumen suficiente
para abastecer 10,000 hectreas de cultivo. La Compaa abastece principalmente a ACP,
y en menor volumen a agricultores de la zona.
(ii)
Sociedad Industrial Moche Norte S.A.C. SIMNSAC

SIMNSAC se dedica al desarrollo de actividades agroindustriales, as como todo tipo de
actividades comerciales relacionadas al sector agrario.
(iii)
Corporacin Miski S.A. y subsidiarias CM

CM se dedica a la exportacin de insumos para alimentos, principalmente paprika.
A continuacin se presenta un resumen de los principales datos de los estados financieros de las
subsidiarias al y por los aos terminados el 31 de diciembre de 2014 y de 2013:
2014 (*)
___________________________________________________________
Total
activo
US$(000)
Total
pasivo
US$(000)
Irrigadora Cerro Prieto S.A.C.
4,860
2,098
2,762
(179)
Sociedad Industrial Moche Norte S.A.C.
3,617
2,637
980
(180)
1,560
5,585
Subsidiaria
Patrimonio
neto
US$(000)
Prdida neta
US$(000)
Corporacin Miski S.A. y Subsidiarias

(no auditado)
(4,025)
(265)
2013 (*)
___________________________________________________________
Total
activo
US$(000)
Total
pasivo
US$(000)
6,407
3,281
3,126
572
3,696
2,477
1,219
(93)
1,844
5,511
(3,667)
Subsidiaria
Patrimonio
neto
US$(000)
Utilidad/
prdida
US$(000)
Corporacin Miski S.A. y Subsidiarias

(no auditado)
(*)
(159)
Los estados financieros de las empresas subsidiarias se presentan expresados en dlares

estadounidenses, convertidos a partir de su moneda original (nuevo sol) de acuerdo a los prrafos 38
al 49 de la NIC 21 Efectos de las variaciones en las tasas de cambio de moneda extranjera, a
excepcin de Corporacin Miski S.A. y Subsidiarias cuya moneda funcional es el dlar
estadounidense.
2.
Reorganizacin simple
Agrcola Doa Paula S.A.C. Durante el perodo 2014, la Compaa transfiri activos y pasivos a su empresa asociada Agrcola Doa
Paula S.A.C. La transaccin fue aprobada por las Juntas Generales de Accionistas de fecha 21 de marzo
y 23 de abril de 2014, por lo que siguiendo los criterios permitidos por las Normas Internacionales de
Informacin Financiera, la reorganizacin simple de Agrcola Cerro Prieto S.A. y el aumento de capital
de Agrcola Doa Paula S.A.C. fue realizado a los valores en libros al 31 de diciembre de 2013.
De acuerdo a lo acordado en las mencionadas Juntas Generales de Accionistas, la transaccin de
reorganizacin tendr efecto a partir de la fecha de otorgamiento de escritura pblica. A continuacin
se presenta el detalle de los activos y pasivos transferidos en la transaccin de reorganizacin:
Transferencia
US$(000)
Activo Activos biolgicos
Total activo
655
7,475
__________
8,130
Pasivo Obligaciones financieras
3,200
Cuentas por pagar a entidades relacionadas
656
__________
Total pasivo
3,856
__________
Total inversin en negocios conjuntos
4,274
__________
Como consecuencia de la transferencia de activos y pasivos a Agrcola Doa Paula S.A.C., la Compaa
increment su inversin en aproximadamente US$4,274,000 (equivalentes a S/.12,055,000)
equivalente a 12,055,105 acciones comunes con derecho a voto, de un valor nominal de S/.1.00 cada
una.
Irrigadora Cerro Prieto S.A.C. Durante el perodo 2013, la Compaa transfiri activos y pasivos a su empresa subsidiaria Irrigadora
Cerro Prieto S.A.C. La transaccin fue aprobada por la Junta General de Accionistas de fecha 5 de abril
de 2013, por lo que siguiendo los criterios permitidos por las Normas Internacionales de Informacin
Financiera, la reorganizacin simple de Agrcola Cerro Prieto S.A. y el aumento de capital de Irrigadora
Cerro Prieto S.A.C. fue realizado a los valores contables al 31 de diciembre de 2012.
De acuerdo a lo acordado en la mencionada Junta General de Accionistas, la transaccin de
reorganizacin tuvo efecto el 10 de abril de 2014. A continuacin se presenta el detalle de los activos y
pasivos transferidos en la transaccin de reorganizacin:
Transferencia
US$(000)
Activo Activos biolgicos
Total activo
935
3,516
__________
4,451
Pasivo Cuentas por pagar a entidades relacionadas
1,976
__________
Total pasivo
1,976
__________
Total inversin en subsidiaria
2,475
__________
Como consecuencia de la transferencia de activos y pasivos a Irrigadora Cerro Prieto S.A.C., la

Compaa increment su inversin en aproximadamente US$2,475,000 (equivalentes a S/.6,279,000)
equivalente a 6,278,728 acciones comunes con derecho a voto, de un valor nominal de S/.1.00 cada
una.
3.
Bases de preparacin y presentacin de los estados financieros consolidados

3.1.
Bases de preparacin y presentacin

Los estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con las Normas
Internacionales de Informacin Financiera (en adelante NIIF), emitidas por el International
Accounting Standards Board (en adelante IASB).
Los estados financieros consolidados han sido preparados sobre la base del costo histrico, a
partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Compaa y sus subsidiarias, excepto por
el activo biolgico que ha sido medido a su valor razonable y los derivados. Los estados
financieros consolidados se presentan en miles de dlares estadounidenses (moneda funcional y
de presentacin), excepto cuando se indique lo contrario.
Las polticas de contabilidad adoptadas son consistentes con las aplicadas en aos anteriores,
excepto que la Compaa y sus subsidiarias han adoptado las nuevas NIIF y NICs revisadas que
son obligatorias para los perodos que se inician en o despus del 1 de enero de 2013, segn se
describe a continuacin; sin embargo, debido a la estructura de la Compaa, la de sus
subsidiarias y la naturaleza de sus operaciones, la adopcin de dichas normas no tuvo un efecto
significativo en su posicin financiera y resultados; por lo tanto, no ha sido necesario modificar
los estados financieros consolidados comparativos de la Compaa y Subsidiarias.
-
NIC 32 Instrumentos financieros: Presentacin Compensacin de activos y pasivos

financieros (modificacin)
La modificacin precisa el significado de "cuenta actualmente con un derecho legal de
compensacin y los criterios de los mecanismos de solucin no simultneas de las
cmaras de compensacin para tener derecho a la compensacin. Adems, esta enmienda
aclara que para compensar dos o ms instrumentos financieros, las entidades deben tener
un derecho de compensacin que no puede estar condicionado a un hecho futuro, y debe
ser de cumplimiento obligatorio las siguientes circunstancias: (i) el curso normal de sus
operaciones, (ii) un evento de incumplimiento, y (iii) en caso de insolvencia o quiebra de la
entidad o de cualquiera de las contrapartes.
Entidades de inversin (modificaciones a la NIIF 10, NIIF 12 y NIC 27)

Estas modificaciones establecen una excepcin al requerimiento de consolidar a entidades
que califican como una entidad de inversin bajo los criterios de la NIIF 10. La excepcin a
la consolidacin requiere que las entidades de inversin se registren como subsidiarias a
su valor razonable con cambios en resultados.
NIC 36 Deterioro del valor de los activos (Enmiendas)

Estas enmiendas eliminan las consecuencias imprevistas de la NIIF 13 sobre las
revelaciones requeridas por la NIC 36. Asimismo, las modificaciones tambin requieren la
revelacin de los importes recuperables de los activos o unidades generadoras de efectivo
para los que la prdida por deterioro ha sido reconocida o cuando se hayan reconocido
reversiones en el periodo.
NIC 39 Novacin de derivados y continuidad de la contabilidad de coberturas

(modificaciones)
Estas modificaciones proporcionan una excepcin para suspender la contabilidad de
coberturas cuando se da la novacin de un derivado designado como un instrumento de
cobertura que cumple con ciertos criterios.
CINIIF 21 Gravmenes
La CINIIF 21 aclara que una entidad reconoce un pasivo por un gravamen cuando la
actividad que d lugar al pago, tal como se identifica en la legislacin pertinente, se
realiza. Para un gravamen que se activa al alcanzar un umbral mnimo, la interpretacin
aclara que ningn pasivo debe ser anticipado antes de alcanzar el umbral mnimo
especificado.
Mejoras anuales a las NIIF (emitidas en el 2012 y 2013)

Las modificaciones anuales a NIIF 1 y NIIF 13.
En la nota 3.3 se incluye informacin sobre los juicios, estimaciones y supuestos contables
significativos utilizados por la Gerencia para la preparacin de los estados financieros
consolidados adjuntos.
3.2.
Resumen de principios y prcticas contables significativas Los siguientes son los principios y las prcticas contables significativas aplicadas por la Compaa
y sus subsidiarias en la preparacin de sus estados financieros consolidados:
3.2.1 Principios de consolidacin Los estados financieros consolidados adjuntos incluyen los estados financieros de la
Compaa y las empresas que sta controla (subsidiarias).
Este control se evidencia normalmente cuando la Compaa posee, directa o
indirectamente, ms del 50 por ciento de los derechos de voto del capital social de las
subsidiarias y es capaz de regir las polticas financieras y operativas de las mismas para
obtener un beneficio de sus actividades. Las ventas y otras transacciones comunes entre
la Compaa y sus subsidiarias han sido totalmente eliminadas, incluyendo las ganancias y
prdidas originadas por dichas transacciones. Los estados financieros consolidados se
preparan aplicando polticas contables uniformes para transacciones y hechos similares.
3.2.2 Efectivo y equivalente de efectivo El rubro efectivo del estado consolidado de situacin financiera comprende el efectivo en
caja y en cuentas corrientes. Para propsitos de preparacin del estado consolidado de
flujos de efectivo, el efectivo y equivalente de efectivo incluye el efectivo, cuentas
corrientes y los depsitos a plazo con un vencimiento original de tres meses o menos,
neto de los sobregiros bancarios.
3.2.3 Instrumentos financieros: Reconocimiento inicial y medicin posterior (a)
Activos y pasivos financieros La clasificacin de los instrumentos financieros, en su reconocimiento inicial,

depende de la finalidad para la que fueron adquiridos y sus caractersticas. Todos
los instrumentos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable ms
los costos incrementales relacionados con la transaccin que sean atribuidos
directamente a la compra o emisin del instrumento, excepto en el caso de los
activos o pasivos financieros llevados a valor razonable con efecto en resultados.
Las compras o ventas de activos financieros que requieren la entrega de activos
dentro del plazo generalmente establecido por la regulacin o condiciones del
mercado son registradas en la fecha de negociacin de la operacin; es decir, la
fecha en que la Compaa se compromete a comprar o vender el activo. Los
derivados son reconocidos en la fecha de negociacin de la transaccin.
A la fecha de los estados financieros consolidados, la Compaa y sus subsidiarias

clasifican sus instrumentos financieros en las siguientes categoras definidas en la
Norma Internacional de Contabilidad 39 - NIC 39: (i) prstamos y cuentas por
cobrar, (ii) pasivos financieros, y (iii) instrumentos financieros derivados. La
Gerencia determina la clasificacin de sus instrumentos financieros en el momento
del reconocimiento inicial. Los aspectos ms relevantes de cada categora se
describen a continuacin:
(i)
Prstamos y cuentas por cobrar:

La Compaa y sus subsidiarias mantienen en esta categora: efectivo,
cuentas por cobrar comerciales y diversas, las cuales son expresadas al
valor de la transaccin, netas de su provisin para cuentas de cobranza
dudosa cuando es aplicable.
El efectivo y los saldos mantenidos en cuentas corrientes en bancos estn
sujetos a un riesgo no significativo de cambios en su valor.
Las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados, cuyos cobros
son fijos o determinables, que no se negocian en un mercado activo, por lo
que la entidad no tiene intencin de venderlos inmediatamente o en un
futuro prximo, y que no tienen riesgos de recuperacin diferentes a su
deterioro crediticio. Despus de su reconocimiento inicial, las cuentas por
cobrar son llevadas al costo amortizado usando el mtodo de tasa de inters
efectiva (TIE), menos la provisin para desvalorizacin. Las prdidas
originadas por la desvalorizacin son reconocidas en el estado consolidado
de resultados.
(ii)
Pasivos financieros:
Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor
razonable ms, en el caso de los prstamos y cuentas por pagar
contabilizados al costo amortizado, menos los costos de transaccin
directamente atribuibles.
Los pasivos financieros incluyen cuentas por pagar comerciales y diversas.
Los pasivos financieros se reconocen cuando la Compaa y sus subsidiarias
son parte de los acuerdos contractuales del instrumento. Los pasivos
financieros son clasificados como obligaciones a corto plazo a menos que la
Compaa tenga el derecho irrevocable para diferir el acuerdo de las
obligaciones por ms de doce meses despus de la fecha del estado
consolidado de situacin financiera. Los costos de financiamiento se
reconocen segn el criterio del devengado, incluyendo las comisiones
relacionadas con la adquisicin del financiamiento.
Despus de su reconocimiento inicial, los prstamos que devengan intereses

se miden a su costo amortizado usando el mtodo de la tasa de inters
efectiva. Las ganancias y prdidas se reconocen en el estado consolidado de
resultados integrales cuando los pasivos se dan de baja, as como a travs
del proceso de amortizacin de la tasa de inters efectiva. El costo
amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la
adquisicin y las comisiones o costos que sean parte integrante de la tasa de
inters efectiva. La amortizacin de la tasa de inters efectiva se incluye en
el costo financiero en el estado consolidado de resultados.
(iii)
Instrumentos financieros derivados Los instrumentos financieros derivados, de acuerdo con las reglas de la NIC
39, se clasifican en negociables y de cobertura. Los aspectos ms
relevantes de cada categora se describen a continuacin:
Negociables Los instrumentos financieros derivados de negociacin son inicialmente
reconocidos en el estado consolidado de situacin financiera a su costo y
posteriormente son llevados a su valor razonable. Los valores razonables
son obtenidos sobre la base de los tipos de cambio y las tasas de inters de
mercado. Las ganancias y prdidas por los cambios en el valor razonable
son registradas en los resultados del ejercicio.
Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, la Compaa y sus subsidiarias no
mantienen instrumentos financieros derivados designados como
negociables.
Cobertura Los instrumentos derivados de cobertura son utilizados para administrar la
exposicin de la Compaa y sus subsidiarias a tasas de inters. La
contabilidad de cobertura, segn la NIC 39, se aplica con el objeto de
gestionar riesgos particulares para las transacciones que cumplen con los
criterios especficos para ello.
La Compaa y sus subsidiarias utilizan instrumentos financieros derivados
(swaps de tipo de cambio) para administrar su exposicin al riesgo asociado
a las fluctuaciones de tipo de cambio relacionadas a los prstamos
mantenidos con las entidades bancarias. Los instrumentos financieros
derivados se reconocen inicialmente por sus valores razonables a la fecha
en la que se celebra el contrato derivado, y posteriormente se vuelven a
medir por su valor razonable. Los derivados se contabilizan como activos
financieros cuando su valor razonable es positivo y como pasivos financieros
cuando su valor razonable es negativo.
Cualquier ganancia o prdida que surja de los cambios en el valor razonable

de los derivados se imputa directamente al estado consolidado de
resultados, excepto por la porcin eficaz de las coberturas del flujo de
efectivo, que se reconoce como una partida de los resultados integrales.
Al inicio de una relacin de cobertura, la Compaa designa y documenta
formalmente la relacin de cobertura a la que desea aplicar la contabilidad
de coberturas, como as tambin el objetivo de la gestin del riesgo y la
estrategia para llevar a cabo la cobertura. La documentacin incluye la
identificacin del instrumento de cobertura, la partida o transaccin
cubierta, la naturaleza del riesgo que se cubre y cmo la entidad evaluar la
eficacia de los cambios en el valor razonable del instrumento de cobertura
para compensar la exposicin ante los cambios en el valor razonable de la
partida cubierta o en los flujos de efectivo atribuibles al riesgo cubierto.
Las coberturas son evaluadas trimestralmente y son consideradas como
altamente efectivas si se espera que los cambios en el valor razonable o en
los flujos de efectivo, atribuidos al riesgo cubierto durante el perodo por el
cual la cobertura es designada, se encuentren entre un rango de 80 por
ciento a 125 por ciento.
Debido a que todas las coberturas califican como de flujos de efectivo, la
porcin eficaz de la ganancia o prdida del instrumento de cobertura se
reconoce directamente como otro resultado integral en los resultados no
realizados, mientras que la porcin ineficaz se reconoce inmediatamente en
el rubro gastos financieros del estado consolidado de resultados.
Los importes reconocidos como otro resultado integral se reclasifican al
estado consolidado de resultados cuando la transaccin cubierta afecta al
resultado, as como cuando se reconoce el ingreso financiero o el gasto
financiero cubierto, o cuando tenga lugar el ingreso previsto.
Si ya no se espera la concrecin de la operacin prevista, la ganancia o
prdida acumulada reconocida previamente en el patrimonio se reclasifica al
estado consolidado de resultados. Si el instrumento de cobertura expira o se
vende, se interrumpe o se ejerce sin que se produzca un reemplazo o
renovacin sucesiva del instrumento de cobertura por otro instrumento de
cobertura, o si su designacin como cobertura se revoca, cualquier ganancia
o prdida acumulada reconocida previamente en el otro resultado integral
permanece en el otro resultado integral hasta que la operacin prevista o el
compromiso afecte al resultado.
Al 31 de diciembre de 2014, la Compaa y sus subsidiarias mantienen
instrumentos financieros derivados (swaps) designados como coberturas,
nota 13.
9
(b)
Deterioro de activos financieros La provisin para cuentas de cobranza dudosa se establece si existe evidencia
objetiva de que la Compaa y sus subsidiarias no podr recuperar los montos de
las deudas de acuerdo con los trminos originales de la venta. Para tal efecto, la
Gerencia de la Compaa y sus subsidiarias evalan peridicamente la suficiencia
de dicha provisin a travs del anlisis de antigedad de las cuentas por cobrar y
las estadsticas de cobrabilidad que mantiene la Compaa. La provisin para
cuentas de cobranza dudosa se registra con cargo a resultados del ejercicio en que
se determine su necesidad. En opinin de la Gerencia de la Compaa y la de sus
subsidiarias, este procedimiento permite estimar razonablemente la provisin para
cuentas de cobranza dudosa, con la finalidad de cubrir adecuadamente el riesgo de
prdida en las cuentas por cobrar segn las condiciones del mercado donde operan
la Compaa y sus subsidiarias.
(c)
Baja de activos y pasivos financieros Activos financieros:

Un activo financiero (o, cuando sea aplicable una parte de un activo financiero o
una parte de un grupo de activos financieros similares) es dado de baja cuando: (i)
los derechos de recibir flujos de efectivo del activo han terminado; o (ii) la
Compaa ha transferido sus derechos a recibir flujos de efectivo del activo o ha
asumido una obligacin de pagar la totalidad de los flujos de efectivo recibidos
inmediatamente a una tercera parte bajo un acuerdo de traspaso (pass through);
y (iii) la Compaa ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del
activo o, de no haber transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y
beneficios del activo, si ha transferido su control.
Pasivos financieros:
Un pasivo financiero es dado de baja cuando la obligacin de pago se termina, se
cancela o expira. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro
del mismo prestatario en condiciones significativamente diferentes, o las
condiciones son modificadas en forma importante, dicho reemplazo o modificacin
se trata como una baja del pasivo original y el reconocimiento de un nuevo pasivo,
reconocindose la diferencia entre ambos en el estado consolidado de resultados.
(d)
Compensacin de instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto se presenta en el
estado consolidado de situacin financiera, cuando se tiene el derecho legal de
compensarlos y la Gerencia tiene la intencin de cancelarlos sobre una base neta o
de realizar el activo y cancelar el pasivo simultneamente.
(e)
Valor razonable de los instrumentos financieros El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos
en cada fecha de reporte se determina mediante la referencia a los precios
cotizados en el mercado o a las cotizaciones de precios de los agentes de bolsa
10
(precio de compra para posiciones largas y precio de venta para posiciones cortas),
sin ninguna deduccin por costos de transaccin.
En el caso de instrumentos financieros que no son negociados en un mercado
activo, el valor razonable se determina usando tcnicas de valuacin adecuadas.
Dichas tcnicas pueden incluir la comparacin con transacciones de mercado
recientes, la referencia al valor razonable actual de otro instrumento que sea
sustancialmente igual, y el anlisis de flujo de fondos ajustado u otros modelos de
valuacin.
En la nota 27, se brinda informacin sobre los valores razonables de los
instrumentos financieros y detalles sobre cmo se valorizan.
3.2.4 Transacciones en moneda extranjera
La Compaa ha determinado que su moneda funcional y de presentacin es el Dlar
Estadounidense, debido a que refleja la naturaleza de los eventos econmicos y las
circunstancias relevantes para la Compaa.
Transacciones y saldos en moneda extranjera Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda
diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente
registradas en la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de
las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera
son posteriormente ajustados a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente a la
fecha del estado consolidado de situacin financiera. Las ganancias o prdidas por
diferencia en cambio resultante de la liquidacin de dichas transacciones y de la
conversin de los activos y pasivos monetarias en moneda extranjera a los tipos de
cambio de la fecha del estado consolidado de situacin financiera, son reconocidos en el
rubro Diferencia en cambio, neta del estado consolidado de resultados. Los activos y
pasivos no monetarios determinados en moneda extranjera son trasladados a la moneda
funcional al tipo de cambio prevaleciente a la fecha de la transaccin.
Reexpresin a dlares estadounidenses de los estados financieros de las subsidiarias Los estados financieros de las subsidiarias, a excepcin de Corporacin Miski S.A. y
subsidiarias, son expresados en Nuevos Soles. Para efectos de la consolidacin, los
estados financieros de todas las subsidiarias expresados en nuevo soles son trasladados a
dlares estadounidenses, convirtiendo todos los activos y pasivos tanto monetarios como
no monetarios al tipo de cambio de cierre de compra y de venta vigentes al cierre de cada
ejercicio; el patrimonio se convierte utilizando los tipos de cambio histricos. Las partidas
de ingresos y gastos son convertidos al tipo de cambio promedio del ejercicio. La
diferencia de cambio resultante de este proceso de conversin, se presenta en el rubro
efecto de traslacin que se presenta en el estado consolidado de cambios en el patrimonio
neto.
11
3.2.5 Existencias Las existencias estn valuadas al costo promedio o valor neto de realizacin, el que
resulte menor; despus de considerar la provisin para desvalorizacin de existencias
obsoletas. Los costos incurridos para llevar a cada producto a su ubicacin y sus
condiciones actuales, se contabilizan de la siguiente manera:
-
El costo de la materia prima y mercaderas comprende el precio de compra,

aranceles de importacin, impuestos no recuperables, transporte, almacenamiento
y otros costos atribuibles a su adquisicin.
El costo de los productos terminados y de los productos en proceso comprende el

costo del material, mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales
de fabricacin (sobre la base de la capacidad de operacin normal) y excluye los
gastos de financiamiento y las diferencias en cambio.
Los envases, embalajes y suministros diversos son valuados al costo o a su valor de

reposicin, el que resulte menor, sobre la base del mtodo de costo promedio.
El valor neto de realizacin es el precio de venta de las existencias en el curso normal del
negocio, menos los costos para poner las existencias en condicin de venta y los gastos de
comercializacin y distribucin.
La Gerencia evala peridicamente la necesidad de constituir una provisin por
desvalorizacin y obsolescencia de existencias. Esta provisin es cargada a resultados en
el ejercicio en el cual se determina su necesidad.
3.2.6 Activos biolgicos La Compaa sigue la Norma Internacional de Contabilidad 41 - NIC 41 Agricultura, que
establece que las plantaciones agrcolas se registran a su valor razonable de mercado, el
cual es determinado por la Compaa sobre la base de los flujos de caja esperados y costos
erogados de sus cultivos agrcolas. Asimismo, los costos relacionados al desarrollo y
mantenimiento de sus cultivos agrcolas se reconocen en los resultados del ejercicio con
los cuales se relacionan; e incluyen los gastos asociados a la adquisicin de las cosechas
agrcolas y gastos generales fijos. La Compaa reconoce en sus resultados los ingresos
(gastos) por el cambio en el valor razonable, los que corresponden a la variacin del valor
razonable de mercado de los cultivos agrcolas realizados a la fecha del estado
consolidado de situacin financiera. De acuerdo con la NIC 41, cualquier cambio futuro,
que resulte de la produccin, cosecha, precios u otros factores, se reconocer en los
resultados del ejercicio, de tal manera que las utilidades o prdidas operativas incluirn un
ajuste por el cambio en el valor razonable de los cultivos agrcolas en el ao.
En el caso de los activos biolgicos para los que no estn disponibles precios o valores
fijados por el mercado y para los cuales se haya determinado claramente que no son
fiables, son medidos a su costo menos la depreciacin acumulada y cualquier prdida
acumulada por deterioro del valor.
12
3.2.7 Inmuebles, maquinaria y equipo

Los inmuebles, maquinaria y equipo se presentan al costo, neto de la depreciacin
acumulada y/o las prdidas acumuladas por deterioro, si las hubiere. El costo inicial de un
activo comprende su precio de compra o su costo de fabricacin, incluyendo aranceles e
impuestos de compra no reembolsables y cualquier costo necesario para poner dicho
activo en operacin y los costos de financiamiento para los proyectos de activos
calificados de largo plazo, en la medida en que se cumplan los requisitos para su
reconocimiento.
El costo del activo incluye tambin el valor presente de los desembolsos que se espera
sean necesarios para cancelar cualquier costo de desmantelamiento y retiro de
equipamiento o de rehabilitacin del emplazamiento fsico donde se asienta, cuando
constituyan obligaciones incurridas bajo determinadas condiciones. Para los componentes
significativos de inmuebles, maquinaria y equipo que se deban reemplazar
peridicamente, la Compaa reconoce tales componentes como activos individuales
consolidados, con sus vidas tiles especficas y sus depreciaciones respectivas. Del mismo
modo, cuando se efecta una inspeccin o reparacin de gran envergadura, su costo se
reconoce como un reemplazo en el importe en libros de inmuebles, maquinaria y equipo, si
se cumplen los criterios para su reconocimiento.
Una partida de inmuebles, maquinaria y equipo o un componente significativo es retirado
al momento de su disposicin o cuando no se esperan beneficios econmicos de su uso o
disposicin posterior. Cualquier ganancia o prdida que surja al momento del retiro de los
inmuebles, maquinaria y equipo (calculada como la diferencia entre los ingresos por la
venta y el valor en libros del activo) es incluida en el estado consolidado de resultados en
el ao en que se retira dicho activo.
Las obras en curso incluyen los desembolsos para la construccin de activos, los intereses
financieros, y los otros gastos directos atribuibles a dichas obras, devengados durante la
etapa de construccin. Las obras en curso se capitalizan cuando se completan y su
depreciacin se calcula desde el momento en que son puestas en operacin.
Los terrenos tienen vida til ilimitada, en consecuencia no se deprecian.
El valor residual, la vida til y los mtodos de depreciacin son revisados y ajustados en
caso sea apropiado, al final de cada ao.
13
Los terrenos tienen vida til ilimitada, en consecuencia no se deprecian. La depreciacin

es calculada bajo el mtodo de lnea recta tomando en consideracin las siguientes vidas
tiles:
Aos
Edificios y otras construcciones
Entre 10 y 50
Maquinaria y equipo
Entre 7 y 18
Unidades de transporte
Entre 5 y 12
Muebles y enseres
10
Equipos de cmputo
Entre 4 y 10
Equipos diversos
Entre 5 y 15
Debido a las caractersticas particulares de los activos mantenidos por la Compaa y sus
subsidiarias (difcil de ser reutilizables y vendibles al final de su vida til), la Gerencia,
conjuntamente con su rea tcnica, han determinado que el valor residual de los mismos
no es significativo; por lo que se considera que es cero.
3.2.8 Negocios conjuntos Un negocio conjunto es un tipo de acuerdo conjunto mediante el cual las partes que tienen
el control conjunto del acuerdo tienen derecho a los activos netos del negocio conjunto. El
control conjunto es el reparto del control contractualmente decidido para un acuerdo
conjunto, y que existe slo cuando las decisiones sobre las actividades relevantes del
mismo requieren el consentimiento unnime de las partes que comparten el control.
Las consideraciones a tener en cuenta para determinar la existencia de control conjunto
son similares a las que resultan necesarias para determinar la existencia de control sobre
las subsidiarias.
La Compaa participa de un negocio conjunto por su inversin en Agrcola Doa Paula
S.A.C. Esta inversin se contabiliza al valor de participacin patrimonial en estos estados
financieros consolidados.
3.2.9 Deterioro del valor de los activos de larga duracin (no financieros) A cada fecha de cierre del perodo sobre el que se informa, la Compaa y sus subsidiarias
evalan si existe algn indicio de que un activo de larga duracin pudiera estar
deteriorado en su valor. Si existe tal indicio, o cuando una prueba anual de deterioro del
valor para un activo es requerida, la Compaa estima el importe recuperable de ese
activo. El importe recuperable de un activo es el mayor valor entre el valor razonable
menos los costos de venta, ya sea de un activo o de una unidad generadora de efectivo, y
su valor en uso, y se determina para un activo individual, salvo que el activo no genere
flujos de efectivo que sean sustancialmente independientes de los de otros activos o
grupos de activos.
14
Cuando el importe en libros de un activo o de una unidad generadora de efectivo excede

su importe recuperable, el activo se considera deteriorado y su valor se reduce a su
importe recuperable. Al evaluar el valor en uso de un activo, los flujos de efectivo
estimados se descuentan a su valor presente mediante una tasa de descuento antes de
impuestos que refleja las evaluaciones corrientes del mercado sobre el valor temporal del
dinero y los riesgos especficos del activo.
Para la determinacin del valor razonable menos los costos de venta, se toman en cuenta
transacciones recientes del mercado, si las hubiere. Si no pueden identificarse este tipo de
transacciones, se utiliza un modelo de valoracin que resulte apropiado.
Las prdidas por deterioro del valor correspondientes a las operaciones continuas incluido
el deterioro del valor de los inventarios, se reconocen en el estado consolidado de
resultados en aquellas categoras de gastos que correspondan con la funcin del activo
deteriorado.
Para los activos en general, a cada fecha de cierre del perodo sobre el que se informa, se
efecta una evaluacin sobre si existe algn indicio de que las prdidas por deterioro del
valor reconocidas previamente ya no existen o hayan disminuido. Si existiese tal indicio, la
Compaa y sus subsidiarias efectan una estimacin del importe recuperable del activo o
de la unidad generadora de efectivo. Una prdida por deterioro del valor reconocida
previamente solamente se revierte si hubo un cambio en los supuestos utilizados para
determinar el importe recuperable del activo desde la ltima vez en que se reconoci una
prdida por deterioro del valor de ese activo.
La reversin se limita de manera tal que el importe en libros del activo no exceda su
monto recuperable, ni exceda el importe en libros que se hubiera determinado, neto de la
depreciacin, si no se hubiese reconocido una prdida por deterioro del valor para ese
activo en ejercicios anteriores. Tal reversin se reconoce en el estado consolidado de
resultados.
3.2.10 Provisiones Se reconoce una provisin solo cuando la Compaa y sus subsidiarias tienen alguna
obligacin presente (legal o implcita) como consecuencia de un hecho pasado, es
probable que se requerir para su liquidacin un flujo de salida de recursos y puede
hacerse una estimacin confiable del monto de la obligacin. Las provisiones se revisan
peridicamente y se ajustan para reflejar la mejor estimacin que se tenga a la fecha del
estado consolidado de situacin financiera. El gasto relacionado con una provisin se
muestra en el estado consolidado de resultados. Las provisiones son descontadas a su
valor presente usando una tasa que refleje, cuando sea apropiado, los riesgos especficos
relacionados con el pasivo. Cuando se efecta el descuento, el aumento en la provisin
por el paso del tiempo es reconocido como un costo financiero en el estado consolidado de
resultados.
15
3.2.11 Contingencias Los pasivos contingentes son registrados en los estados financieros consolidados cuando
se considera que es probable que se confirmen en el tiempo y pueden ser razonablemente
cuantificados; en caso contrario, solo se revela la contingencia en notas a los estados
financieros consolidados.
Los activos contingentes no se registran en los estados financieros consolidados, pero se
revelan en notas cuando su grado de contingencia es probable.
3.2.12 Reconocimiento de ingresos Los ingresos son reconocidos en la medida en que sea probable que los beneficios
econmicos fluyan a la Compaa. El ingreso es medido al valor razonable de la
contrapartida recibida o por recibir, excluyendo descuentos, impuestos y otros conceptos
relacionados a las ventas. Los siguientes criterios se deben cumplir para que se reconozca
un ingreso:
-
Ingresos por venta de productos agrcolas - Son reconocidos cuando se transfiere

al comprador los riesgos y beneficios significativos de propiedad, lo cual sucede en
el momento de la entrega de los bienes.
En cuanto a la medicin del ingreso por la venta, en la fecha de reconocimiento de
la venta, la Compaa y sus subsidiarias reconocen el ingreso por venta sobre la
base de un valor de venta provisional segn las cotizaciones de los productos
vendidos en dicha fecha, dichas ventas estn sujetas a un ajuste final de precios al
trmino de un periodo establecido contractualmente, que normalmente flucta
entre 30 con un mximo de 90 das luego de la entrega del producto.
Los ingresos por servicios de operacin y mantenimiento de canal de riego - Son

reconocidos en proporcin al grado de avance del servicio brindado.
Los ingresos por intereses Son reconocidos en proporcin al tiempo, de forma tal
que refleje el rendimiento efectivo del activo.
3.2.13 Reconocimiento de costos y gastos El costo de ventas, que corresponde al costo de los productos que comercializa y/o los
servicios que brindan la Compaa y sus subsidiarias, se registran cuando se entregan los
bienes de manera simultnea al reconocimiento de los ingresos por la correspondiente
venta.
Los otros gastos se reconocen a medida que devengan, independientemente del momento
en que se pagan, y se registran en los perodos con los cuales se relacionan.
16
3.2.14 Arrendamientos
La Compaa y sus subsidiarias reconocen los arrendamientos financieros registrando al
inicio de los contratos activos y pasivos en el estado consolidado de situacin financiera,
por un importe igual al valor razonable de la propiedad arrendada o, si es menor, al valor
presente de las cuotas de arrendamiento. Los costos directos iniciales se consideran como
parte del activo. Los pagos por arrendamiento se distribuyen entre las cargas financieras
y la reduccin del pasivo. La carga financiera se distribuye en los perodos que dure el
arrendamiento para generar un tipo de inters sobre el saldo en deuda del pasivo para
cada perodo.
El arrendamiento financiero genera gastos de depreciacin por el activo, as como gastos
financieros para cada perodo contable. La poltica de depreciacin aplicable a los activos
arrendados es consistente con la poltica para los otros activos depreciables que posee la
Compaa mencionados en el prrafo 3.2.7.
3.2.15 Prstamos y costos de financiamiento
Los prstamos son reconocidos a su costo amortizado, incluyendo en su determinacin los
costos de derecho de su emisin. Los prstamos son clasificados como obligaciones a
corto plazo a menos que la Compaa y sus subsidiarias tengan el derecho irrevocable
para diferir el acuerdo de las obligaciones por ms de doce meses despus de la fecha del
estado consolidado de situacin financiera. Los costos de financiamiento se reconocen
segn el criterio del devengado, incluyendo las comisiones relacionadas con la adquisicin
del financiamiento.
Los costos de emisin de deuda corresponden a las comisiones de compromiso y otras
comisiones de mantenimiento de las instituciones financieras, as como otros costos
directos relacionados con el proceso de estructuracin y contratos del prstamo. Tales
costos se presentan deducidos del importe original de la deuda reconocida y se amortizan
de acuerdo al plazo de amortizacin del principal del prstamo a los que estn
relacionados.
Los intereses que generan sus obligaciones financieras que se pueden atribuir
directamente a la adquisicin o construccin de un activo calificado (activo que toma un
tiempo considerable para estar listo para la venta o uso esperado) se capitalizan como
parte del costo de dicho activo, nicamente durante el plazo de su construccin.
3.2.16 Impuestos Impuesto a las ganancias corriente Los activos y pasivos corrientes por impuesto a las ganancias se miden por los importes
que se esperan recuperar o pagar a la autoridad tributaria. Las tasas imponibles y las
leyes tributaria fiscal utilizada para computar el impuesto son aquellas que estn
aprobadas o cuyo procedimiento de aprobacin se encuentra prximo a completarse a la
fecha de cierre del perodo sobre el que se informa.
17
El impuesto a las ganancias corriente relacionado con partidas que se reconocen

directamente en el patrimonio neto se reconoce en el patrimonio neto y no en el estado
consolidado de resultados. Peridicamente, la Gerencia evala las posiciones tomadas en
las declaraciones de impuestos con respecto de las situaciones en las que las normas
imponibles aplicables se encuentran sujetas a interpretacin, y constituye provisiones
cuando es apropiado.
Impuesto a las ganancias diferido El impuesto a las ganancias diferido se reconoce utilizando el mtodo del pasivo sobre las
diferencias temporarias entre las bases impositivas de los activos y pasivos y sus
respectivos importes en libros a la fecha del estado consolidado de situacin financiera.
Los pasivos por impuesto a las ganancias diferido se reconocen para todas las diferencias
temporarias imponibles, salvo:
-
cuando el pasivo por impuesto diferido surja del reconocimiento inicial de un

crdito mercantil, o de un activo o un pasivo en una transaccin que no constituya
una combinacin de negocios y que, al momento de la transaccin, no afect ni la
utilidad contable ni la utilidad o prdida imponible; o
cuando la oportunidad de la reversin de las diferencias temporarias, relacionadas

con las inversiones en subsidiarias y asociadas, se pueda controlar y sea probable
que dichas diferencias temporarias no se reversen en el futuro cercano.
Los activos por impuesto a las ganancias diferido se reconocen para todas las diferencias
temporarias deducibles y por la compensacin futura de crditos fiscales y prdidas
impositivas no utilizadas, en la medida en que sea probable la existencia de utilidades
imponibles futuras contra las cuales se puedan compensar esos crditos fiscales o
prdidas imponibles no utilizadas, salvo:
-
cuando el activo por impuesto a las ganancias diferido relacionado con la diferencia
temporaria surja del reconocimiento inicial de un activo o un pasivo en una
transaccin que no constituya una combinacin de negocios y que, al momento de
la transaccin, no afect ni la utilidad contable ni la utilidad o prdida imponible; o
cuando los activos por impuesto a las ganancias diferido se reconocen solamente
en la medida en que sea probable que las diferencias temporarias, relacionadas con
las inversiones en subsidiarias y asociadas, sean revertidas en un futuro cercano y
que sea probable la disponibilidad de utilidades imponibles futuras contra las cuales
imputar esas diferencias temporarias deducibles.
El importe en libros de los activos por impuesto a las ganancias diferido se revisa en cada
fecha de cierre del perodo sobre el que se informa y se reduce en la medida en que ya no
sea probable que exista suficiente utilidad imponible para permitir que se utilice la
totalidad o una parte de dichos activos. Los activos por impuesto a las ganancias diferido
no reconocidos se reevalan en cada fecha de cierre del perodo sobre el que se informa y
18
se reconocen en la medida en que se torne probable que las utilidades imponibles futuras
permitan recuperar dichos activos.
Los activos y pasivos por impuesto a las ganancias se miden a las tasas impositivas que se
espera sean de aplicacin en el perodo en el que el activo se realice o el pasivo se cancele,
en base a las tasas imponibles y leyes tributarias que fueron aprobadas a la fecha del
estado de situacin financiera, o cuyo procedimiento de aprobacin se encuentre prximo
a completarse.
Los activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferido se compensan si existe un
derecho legalmente exigible de compensar los activos corrientes por impuesto a las
ganancias contra los pasivos corrientes por impuesto a las ganancias, y si los impuestos
diferidos se relacionan con la misma entidad sujeta al impuesto y la misma autoridad
fiscal.
Impuesto general a las ventas Los ingresos de actividades ordinarias, los gastos y los activos se reconocen excluyendo el
monto de impuesto general a las ventas, salvo:
-
Cuando el impuesto general a las ventas (IGV) incurrido en una adquisicin de

activos o servicios no resulta recuperable de la autoridad fiscal, en cuyo caso el IGV
se reconoce como parte del costo de adquisicin del activo o como parte de la
partida del gasto, segn corresponda;
Las cuentas por cobrar y por pagar que ya estn expresadas con el importe del IGV
incluido.
El importe neto del IGV que se pueda recuperar de la autoridad fiscal o que se le deba
pagar, se incluye como parte de las cuentas por cobrar o por pagar en el estado
consolidado de situacin financiera.
3.2.17 Medicin del valor razonable La Compaa y sus subsidiarias miden algunos de sus instrumentos financieros tales como
efectivo, cuentas por cobrar y cuentas por pagar, al valor razonable en cada fecha del
estado consolidado de situacin financiera. Asimismo, el valor razonable de los
instrumentos financieros medidos al costo amortizado es divulgado en nota 27.
El valor razonable es el precio que se recibira por vender un activo o que se pagara al
transferir un pasivo en una transaccin ordenada entre participantes de un mercado a la
fecha de medicin. El valor razonable de un activo o pasivo se mide utilizando los
supuestos que los participantes en el mercado usaran al ponerle valor al activo o pasivo,
asumiendo que los participantes en el mercado actan en su mejor inters econmico. La
Compaa utiliza tcnicas de valuacin que son apropiadas en las circunstancias y por las
cuales tiene suficiente informacin disponible para medir al valor razonable, maximizando
el uso de datos observables relevantes y minimizando el uso de datos no observables.
19
Todos los activos y pasivos por los cuales se determinan o revelan valores razonables en
los estados financieros son clasificados dentro de la jerarqua de valor razonable, descrito
a continuacin, en base al nivel ms bajo de los datos usados que sean significativos para
la medicin al valor razonable como un todo:
-
Nivel 1 - Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o

pasivos idnticos.
Nivel 2 - Tcnicas de valuacin por las cuales el nivel ms bajo de informacin que
es significativo para la medicin al valor razonable es directa o indirectamente
observable.
Nivel 3 - Tcnicas de valuacin por las cuales el nivel ms bajo de informacin que
es significativo para la medicin al valor razonable no es observable.
Para los activos y pasivos que son reconocidos al valor razonable en los estados
financieros consolidados sobre una base recurrente, la Compaa determina si se han
producido transferencias entre los diferentes niveles dentro de la jerarqua mediante la
revisin de la categorizacin al final de cada perodo de reporte. Asimismo, la Gerencia
analiza los movimientos en los valores de los activos y pasivos que deben ser valorizados
de acuerdo con las polticas contables de la Compaa.
Para propsitos de las revelaciones de valor razonable, la Compaa ha determinado las
clases de activos y pasivos sobre la base de su naturaleza, caractersticas y riesgos y el
nivel de la jerarqua de valor razonable tal como se explic anteriormente.
3.2.18 Eventos posteriores
Los eventos posteriores al cierre del ejercicio que proveen informacin adicional sobre la
situacin financiera de la Compaa y sus subsidiarias a la fecha del estado de activos y
pasivos (eventos de ajuste), son incluidos en los estados financieros consolidados. Los
eventos posteriores importantes que no son eventos de ajuste son expuestos en notas a
los estados financieros consolidados.
3.3.
Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos

La preparacin de los estados financieros consolidados requiere que la Gerencia utilice juicios,
estimados y supuestos para determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, la exposicin
de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, as como las cifras
reportadas de ingresos y gastos por los aos terminados el 31 de diciembre de 2014 y de 2013.
Los estimados ms significativos considerados por la Gerencia en relacin con los estados
financieros consolidados se refieren bsicamente a:
(i)
Estimacin de la vida til, componetizacin y valores residuales de inmuebles, maquinaria

y equipo nota 3.2.7.
(ii)
Juicios para la determinacin de los criterios de capitalizacin de los componentes de

inmuebles, maquinaria y equipo - nota 3.2.7 y 3.2.15.
(iii)
20
Estimacin de deterioro de los activos de larga duracin (no financieros) nota 3.2.9.
(iv)
Estimacin del valor razonable de los activos biolgicos nota 3.2.6.
(iv)
Contingencias nota 3.2.11.
(v)
Impuestos corrientes y diferidos nota 3.2.16.
(vi)
Valorizacin de instrumentos financieros derivados nota 3.2.3.
La Gerencia considera que las estimaciones incluidas en los estados financieros consolidados se
efectuaron sobre la base de su mejor conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la
fecha de preparacin de los mismos; sin embargo, los resultados finales podrn diferir de las
estimaciones incluidas en los estados financieros consolidados.
3.4
Nuevos pronunciamientos contables La Compaa decidi no adoptar anticipadamente las siguientes normas e interpretaciones que
fueron emitidas por el IASB, pero que no son efectivas al 31 de diciembre de 2014:
-
NIIF 9 Instrumentos financieros

En julio de 2014, el IASB emiti la versin final de la NIIF 9, Instrumentos Financieros, que
refleja todas las fases del proyecto de instrumentos financieros y que sustituir a la NIC
39, Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medicin y todas las versiones anteriores
de la NIIF 9. La norma introduce nuevos requerimientos para la clasificacin y medicin,
deterioro y para la contabilidad de cobertura. La NIIF 9 es efectiva para perodos anuales
que comienzan en o despus del 1 de enero de 2018, y se permite su aplicacin
anticipada. Se requiere la aplicacin retroactiva, pero la informacin comparativa no es
obligatoria. La adopcin de la NIIF 9 tendr un efecto sobre la clasificacin y medicin de
los activos financieros de la Compaa y sus subsidiarias, pero ningn impacto sobre la
clasificacin y medicin de sus pasivos financieros.
Ciclo de mejoras anuales 2010-2012

Estas mejoras tienen vigencia a partir del 1 de julio de 2014 y no se espera que tengan un
impacto material en la Compaa. Estas mejoras estn relacionadas con la NIIF 2 Pagos
basados en Acciones (aclara varios asuntos relacionados con condiciones de desempeo
y devengo de beneficios), NIIF 3 Combinaciones de Negocios (clasificacin de pasivos
surgidos en combinaciones de negocios y medicin posterior al valor razonable), NIIF 8
Segmentos Operativos (requiere mayor revelacin sobre criterios de agregacin de
segmentos), y NIC 24 Revelaciones de Partes Relacionadas (requiere mayores
revelaciones y aclara que una entidad que provee servicios gerenciales es una entidad
relacionada).
Ciclo de mejoras anuales 2011-2013

Estas mejoras tienen vigencia a partir del 1 de julio de 2014 y no se espera que tengan un
impacto material en la Compaa. Estas mejoras estn relacionadas con la NIIF 3
Combinacin de Negocios (establece que los acuerdos conjuntos estn fuera del
alcance), y NIC 40 Propiedades de Inversin (los servicios complementarios van a
diferenciar entre una propiedad de inversin y una propiedad ocupada por su dueo).
21
Modificaciones a la NIC 19 Beneficios a los empleados

La NIC 19 requiere que una entidad considere las contribuciones de los empleados o
terceros en la contabilizacin de los planes de beneficios definidos. Cuando las
contribuciones estn vinculadas al servicio, deben ser atribuidas a los perodos de servicio
como un beneficio negativo. Estas enmiendas aclaran que, si el monto de las
contribuciones es independiente del nmero de aos de servicio, una entidad puede
reconocer esas contribuciones como una reduccin en el coste del servicio en el perodo
en el que se presta el servicio, en lugar de asignar la contribucin a los perodos de
servicio. Esta enmienda es efectiva para perodos anuales que comienzan en o despus del
1 de julio de 2014.
NIIF 15, Ingresos procedentes de los contratos con los clientes

La NIIF 15 fue emitida en mayo de 2014 y establece un nuevo modelo de cinco pasos que
se aplicar a los ingresos procedentes de los contratos con los clientes. Segn NIIF 15, los
ingresos se reconocen por un importe que refleja la consideracin de que la entidad
espera tener derecho a cambio de la transferencia de bienes o servicios a un cliente. Los
principios de la NIIF 15 proporcionan un enfoque ms estructurado para la medicin y el
reconocimiento de ingresos. El nuevo estndar de los ingresos es aplicable a todas las
entidades y reemplazar todos los requisitos actuales de reconocimiento de ingresos bajo
NIIF. La aplicacin retroactiva completa o modificada es requerida para perodos anuales
que comiencen en o despus del 1 de enero 2017, y se permite su adopcin anticipada.
Modificaciones a la NIC 16 y la NIC 38: Aclaracin de los mtodos aceptables de

depreciacin y amortizacin
Las enmiendas aclaran el principio de la NIC 16 y la NIC 38 que los ingresos reflejan el
patrn de beneficios econmicos que se generan a partir de operar un negocio (de la que
el activo es parte), en lugar de los beneficios econmicos que se consumen a travs del
uso del activo. Como resultado, un mtodo basado en los ingresos no se puede utilizar
para depreciar la propiedad, planta y equipo y slo puede utilizarse en circunstancias muy
limitadas a la amortizacin de los activos intangibles.
Las modificaciones son efectivas prospectivamente a los ejercicios anuales que comiencen
a partir del 1 de enero de 2016, permitindose la adopcin anticipada.
Modificacin de la NIC 27: Mtodo de Participacin Patrimonial en los Estados Financieros

Separados
Las modificaciones permitirn que las entidades usen el mtodo de participacin
patrimonial para registrar las inversiones en subsidiarias, acuerdos conjuntos y asociadas
en sus estados financieros separados. Las entidades que ya vienen aplicando las NIIF y
elijen cambiar al mtodo de participacin patrimonial en sus estados financieros
separados tendrn que aplicar el cambio de manera retroactivo. Las modificaciones tienen
vigencia para los perodos anuales que empiezan el 1 de enero de 2016.
22
NIIF 11 Acuerdos conjuntos - Contabilizacin de adquisiciones de participaciones en

operaciones conjuntas (mayo 2014)
Esta modificacin a la NIIF 11 requiere que la adquirente de una participacin en una
operacin conjunta cuya actividad constituye un negocio, tal como se define en la NIIF 3
Combinaciones de negocios, aplique, en la medida de su participacin, todos los principios
de contabilizacin de las combinaciones de negocios de la NIIF 3 y otras NIIF, excepto
aquellos que entren en conflicto con las guas de esta NIIF y revele la informacin
requerida por la NIIF 3 y otras NIIF para combinaciones de negocios en estos casos.
La modificacin aplica tanto a la adquisicin de la participacin inicial como a la de las
participaciones adicionales en una operacin conjunta cuya actividad constituye un
negocio. Esta modificacin se aplica de manera prospectiva y tendr vigencia para los
periodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicacin
anticipada.
NIC 16 y 41 Propiedades, planta y equipo y Agricultura - Plantas productoras (junio 2014)

Esta modificacin aclara que se deben aplicar los principios contenidos en la NIC 16
Propiedades, planta y equipo a los elementos utilizados para desarrollar o mantener (i)
activos biolgicos; y (ii) derechos mineros y reservas minerales tales como el petrleo, gas
natural y recursos no renovables similares. Consecuentemente, se modific el alcance de
la NIC 16 para incluir en dicha norma a las plantas productoras relacionadas con la
actividad agrcola. Los productos agrcolas que crecen o se desarrollan en una planta
productora se mantienen dentro del alcance de la NIC 41 Agricultura.
Se define a una planta productora como una planta viva que (i) se utiliza en la elaboracin
o suministro de productos agrcolas; (ii) se espera que produzca durante ms de un
periodo; y (iii) tiene una probabilidad remota de ser vendida como producto agrcola,
excepto por ventas incidentales de raleos y podas.
A partir de esta modificacin, las plantas productoras se reconocen y miden de la misma
forma que los elementos de propiedades, planta y equipo construidos por la propia
entidad antes de que estn en la ubicacin y condiciones necesarias para ser capaces de
operar en la forma prevista por la Gerencia, en cuyo caso se podr optar por el modelo de
costo o el modelo de revaluacin previstos en la NIC 16.
Esta modificacin tendr vigencia para los periodos anuales que se inicien a partir del 1
de enero de 2016. La modificacin puede aplicarse de manera retroactiva.
Alternativamente, se puede optar por medir la planta productora a su valor razonable al
inicio del periodo ms antiguo presentado. Cualquier diferencia que surja entre dicho valor
razonable utilizado como costo atribuido a esa fecha y el importe en libros registrado
previamente, se reconocer en resultados acumulados. Se permite su aplicacin
anticipada.
A la fecha, la Gerencia de la Compaa y la de sus subsidiaras se encuentran en proceso de

revisin de estas normas para determinar si existen o no ajustes para adoptar las normas
anteriormente indicadas.
23
4.
Efectivo
(a)
A continuacin se presenta la composicin del rubro:
Caja y fondos fijos
(b)
2014
US$(000)
2013
US$(000)
Cuentas corrientes (b)
________
832
________
889
Total
________
835
________
889
La Compaa y sus subsidiarias mantienen cuentas corrientes en diversas entidades financieras

locales denominados en nuevos soles y en dlares estadounidenses, son de libre disponibilidad y
generan intereses a tasas de mercado.
5.

(a)

2014
US$(000)
2013
US$(000)
Reclamaciones a la Administracin Tributaria (b)
2,244
2,220
Cuentas por cobrar comerciales (c) y (d)
1,717
2,107
493
2,205
95
101
152
__________
__________
4,701
6,633
Otras cuentas por cobrar (e)

Retenciones de IGV
Cuentas por cobrar a la Principal y entidades relacionadas,
nota 24(c)
(b)
Provisin para cuentas de cobranza dudosa (f)
(506)
__________
(3,483)
__________
Total
4,195
__________
3,150
__________
Corresponde a la trasferencia de los montos recaudados en las cuentas de detracciones de la

Compaa y sus subsidiarias en favor del Tesoro Pblico; los cuales segn Ley se pueden aplicar
contra las liquidaciones mensuales de impuestos. A la fecha, la Compaa viene aplicando estos
importes contras sus liquidaciones de impuestos.
(c)
Las cuentas por cobrar comerciales estn denominadas principalmente en moneda extranjera,
tienen vencimiento corriente (principalmente entre 30 y 60 das), no generan intereses y no
tienen garantas especficas.
(d)
La Compaa y sus subsidiarias consideran una cuenta deteriorada cuando observa dificultades
econmicas en sus Clientes. Anualmente, la Gerencia evala la calidad crediticia de la cartera de
clientes de acuerdo a la informacin histrica que posee, la cual refleja ndices de
incumplimiento.
24
Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, la antigedad del saldo de cuentas por cobrar

comerciales es como sigue:
2014
US$(000)
2013
US$(000)
424
42
695
236
62
129
30
_________
349
_________
1,211
756
Ms de 360 das
506
_________
1,351
_________
Total
1,717
_________
2,107
_________
Vigentes
Vencidas no deteriorado
Vencidas hasta 90 das
Vencidas entre 91 y 180 das
Vencidas entre 181 y 360 das
Vencidas mayores a 360 das
Deteriorados
(e)
Al 31 de diciembre de 2013, corresponde principalmente a saldos por cobrar de las subsidiarias

Corporacin Miski S.A. e Inmobiliaria Miski S.A.C. por aproximadamente US$1,633,000 por la
venta de activos fijos durante el ejercicio 2008. Al 31 de diciembre de 2014, la Compaa
provision y castig en su totalidad el saldo pendiente de cobro.
(f)
El movimiento de la provisin para cuentas de cobranza dudosa se muestra a continuacin:
Saldo al 1 de enero
Provisin del ejercicio, nota 20
Recupero
Castigo
2014
US$(000)
2013
US$(000)
3,483
4,788
86
(3)
(2,972)
(1,116)
Diferencia de cambio
(7)
_________
(275)
_________
Saldo al 31 de diciembre
506
_________
3,483
_________
En opinin de la Gerencia, la provisin para cuentas de cobranza dudosa cubre adecuadamente el

riesgo de crdito al 31 de diciembre de 2014 y de 2013.
25
6.
Existencias, neto
(a)

2014
US$(000)
2013
US$(000)
1,219
899
Productos terminados (c)
679
82
Suministros diversos (d)
452
475
Envases y embalajes
246
127
Existencias por recibir
227
18
__________
___________
2,841
1,583
Materias primas (b)
Otros
(b)
Provisin para desvalorizacin de existencias (e)
(98)
__________
(98)
___________
Total
2,743
__________
1,485
__________
Corresponde a semillas, plantones, fertilizantes, agroqumicos e insecticidas para el riego de los

campos cultivados de palta, granada, uva y algodn.
(c)
Al 31 de diciembre de 2014, corresponde principalmente a cha y quinua por 186,000 y 125,000

kilogramos, por aproximadamente US$347,000 y US$265,000, respectivamente (366,000
kilogramos de uva por aproximadamente US$82,000, al 31 de diciembre de 2013).
(d)
Corresponde a repuestos, combustible, lubricantes y otros materiales, utilizados para el

mantenimiento y funcionamiento de su maquinaria (sembradoras, fumigadoras, cosechadoras y
vehculos de campo).
(e)
En opinin de la Gerencia de la Compaa y la de sus subsidiarias, la provisin para

desvalorizacin de existencias cubre adecuadamente dicho riesgo al 31 de diciembre de 2014 y
de 2013.
7.
Impuestos y gastos pagados por anticipado

(a)

2014
US$(000)
Crdito fiscal por impuesto general a las ventas (b)
(b)
2,122
2,640
Pagos a cuenta impuesto a las ganancias (c)
481
712
Impuesto temporal a los activos netos (c)
279
842
Gastos pagados por anticipado
98
__________
57
__________
Total
2,980
__________
4,251
__________
Corresponde al crdito fiscal del presente ejercicio y anteriores compensable contra los ejercicios
futuros.
26
2013
US$(000)
(c)
En opinin de Gerencia, los pagos a cuenta del impuesto a las ganancias y el impuesto temporal a
los activos netos que se mantienen al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, podrn ser aplicados
contra las utilidades tributarias futuras que genere la Compaa en el ao 2014 en adelante.
8.
Activos biolgicos
(a)

2014
US$(000)
2013
US$(000)
51,446
46,762
2,175
3,077
Algodn
700
2,760
Granada
118
104
141
__________
1,597
___________
54,580
__________
54,300
___________
Plantaciones de:
Palta
Uva
Otros cultivos rotativos

Total
El algodn, la granada y los otros cultivos rotativos menores son considerados cultivos de corta
duracin, por lo que la Gerencia de la Compaa y sus subsidiarias han considerado que el valor
razonable es su costo histrico al 31 de diciembre de 2014 y de 2013.
(b)
A continuacin se presenta el movimiento del activo biolgico al 31 de diciembre de 2014 y de

2013:
2014
US$(000)
2013
US$(000)
Saldo al 1 de enero
54,300
47,845
Aumento por produccin
22,667
16,322
(19,035)
(12,454)
(655)
(935)
Disminucin por venta

Disminucin por destruccin de cultivo (*)
(2,633)
Cambios en el valor razonable menos los costos de ventas
(64)
__________
3,522
__________
_________
(*)
54,300
_________
Corresponde al costo de los cultivos destruidos en las reas seleccionadas por la Compaa para la
construccin de la planta empacadora.
27
54,580
(c)
Las principales consideraciones utilizadas por la Gerencia para el clculo de los valores de los
activos biolgicos para los aos 2014 y 2013 son los siguientes:
Palta:
-
La planta de palta tiene un promedio de vida productiva de 20 aos.
Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, la Compaa contaba con 1,010 hectreas en

produccin y fase de maduracin biolgica.
El rendimiento promedio proyectado utilizado en el 2014 y 2013 fue de 18 toneladas por

hectrea.
El valor de mercado de la tonelada de palta ha sido determinado tomando como base el

precio de venta de palta en el mercado local y de exportacin. Asimismo, la Gerencia ha
realizado un anlisis de precios de manera prospectiva, en funcin a la cotizacin de
compra de palta en el mercado en el que opera y en relacin con los precios histricos de
la palta que la Compaa factura a sus clientes.
Uva:
-
La planta de uva tiene un promedio de vida productiva de 20 aos.
Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, la Compaa cuenta con 21 hectreas en

produccin y fase de maduracin biolgica. La produccin empez en el ejercicio 2013.
El rendimiento promedio proyectado utilizado en el 2014 y 2013 fue de 27 toneladas por

hectrea.
El valor de mercado de la tonelada de uva ha sido determinado tomando como base el

precio de venta de uva en el mercado local y de exportacin. Asimismo, la Gerencia ha
realizado un anlisis de precios de manera prospectiva, en funcin a la cotizacin de
compra de uva en el mercado en el que opera y en relacin con los precios histricos de
uva que la Compaa factura a sus clientes.
La tasa de descuento utilizada antes de impuesto a la renta, asciende a 15 por ciento al 31 de

diciembre de 2014 y de 2013.
(d)
En opinin de la Gerencia de la Compaa, tanto las proyecciones de los ingresos y egresos

determinados de acuerdo con la produccin estimada de cada una de sus plantaciones y la tasa
de descuento utilizada en los flujos de caja proyectados, reflejan razonablemente las
expectativas de las operaciones de la Compaa y del sector econmico-industrial en el cual se
desenvuelve; por lo que el activo biolgico representa de manera suficiente y no excesiva, el
valor de mercado de las plantaciones a la fecha del estado consolidado de situacin financiera.
28
9.
Negocios conjuntos
(a)

2014
____________________________
Entidad
Actividad principal
Porcentaje de
participacin
%
Costo de la
inversin
US$(000)
Desarrollo de actividades
Agrcola Doa Paula S.A.C.
agroindustriales
50.00
Total
(b)
4,241
________
4,241
________
El movimiento del negocio conjunto durante el ao 2014 fue el siguiente:

2014
US$(000)
Aporte inicial
Reorganizacin simple (c)
(c)
2
4,274
Participacin en el resultado del negocio conjunto
(35)
__________
4,241
__________
Durante el ejercicio 2014, la Junta General de Accionistas del 21 de marzo y 23 de abril de

2014, aprob una reorganizacin simple mediante la cual se transfirieron activos y pasivos a la
asociada Agrcola Doa Paula S.A.C. por aproximadamente US$4,274,000, nota 2.
Con fecha 17 de junio de 2013, el Directorio aprob la asociacin con Agrcola Chapi S.A. para la
constitucin de una Sociedad Annima Cerrada denominada Agrcola Doa Paula. La Compaa
tiene una participacin del 50% en Agrcola Doa Paula S.A.C., un negocio conjunto que se dedica
al desarrollo de actividades agroindustriales.
29
10.

(a)
A continuacin se presenta la composicin y movimiento del rubro:
Terrenos
US$(000)
Edificios y otras
construcciones
US$(000)
Maquinaria y
equipos
US$(000)
Unidades de
transporte
US$(000)
Muebles y
enseres
US$(000)
Equipos de
cmputo
US$(000)
Equipos diversos
US$(000)
Unidades por
recibir
US$(000)
Obras en
curso
US$(000)
Total
2014
US$(000)
Total
2013
US$(000)
Costo
Al 1 de enero
Adiciones (b)
Transferencia
30,597
18,759
8,962
634
98
220
726
1,313
61,313
64,695
17
585
59
98
169
5,667
6,596
1,630
319
763
79
99
(4)
(1,260)
(8,029)
21,960
(5,954)
Excedente de revaluacin (c)
21,960
Retiros y/o ventas
(2,075)
(350)
(1)
(2)
(43)
(396)
(4,565)
Resultado de traslacin
(2)
_________
(370)
_________
(86)
_________
(7)
_________
(3)
_________
(8)
_________
5
_________
_________
1
_________
(470)
_________
(447)
_________
Al 31 de diciembre
46,920
_________
17,094
_________
9,190
_________
689
_________
94
_________
310
_________
956
_________
_________
5,721
_________
80,974
_________
61,313
_________
Al 1 de enero
3,430
2,828
424
32
132
342
7,188
7,621
Adiciones
647
543
63
10
19
82
1,364
1,231
Reorganizacin simple
(399)
Reclasificaciones
Retiros y/o ventas
(1)
(9)
(170)
(1,570)
Depreciacin
(b)
(160)
(399)
-
_________
(53)
_________
(30)
_________
(4)
_________
(3)
_________
(1)
_________
(1)
_________
_________
_________
(92)
_________
(94)
_________
Al 31 de diciembre
_________
3,625
_________
3,181
_________
483
_________
38
_________
150
_________
414
_________
_________
_________
7,891
_________
7,188
_________
Valor neto
46,920
_________
13,469
_________
6,009
_________
206
_________
56
_________
160
_________
542
_________
_________
5,721
_________
73,083
_________
54,125
_________
Al 31 de diciembre de 2014, corresponde principalmente a la adquisicin de tractores agrcolas, mquina clasificadora de frutas y la construccin de la planta empaquetadora de la Compaa y sus subsidiarias. Al 31 de diciembre
de 2013, corresponde a adquisicin de tractores y otros equipos, y construccin de reservorios.
(c)
En el mes de marzo de 2014, la Compaa procedi a revaluar sus terrenos sobre la base de una tasacin efectuada por peritos tcnicos independientes. El mayor valor revaluado ascendi aproximadamente a US$21,960,000 y
fue determinado con base a su ubicacin geogrfica, clima, cercana a los reservorios de agua, canales de irrigacin y accesos a las vas de comunicacin. Lo anteriormente indicado, aunado al desarrollo agrcola de la zona norte
del pas y al dinamismo mostrado por el sector agroexportador internacional en los ltimos aos son los factores determinantes que soportan los cambios experimentados en el valor razonable de los terrenos de la Compaa. La
referida revaluacin fue registrada con abono a la cuenta patrimonial excedente de revaluacin aproximadamente por US$18,666,000 y al pasivo diferido por impuesto a las ganancias aproximadamente por US$3,294,000.
(d)
Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, el valor en libros de los activos adquiridos a travs de contratos de arrendamiento financiero asciende a aproximadamente US$327,000 y US$11,024,000, respectivamente. Los activos
arrendados garantizan los pasivos por arrendamiento financiero.
30
(e)
Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, la Compaa y sus subsidiarias mantienen seguros

sobre sus principales activos de acuerdo con las polticas establecidas por la Gerencia de la
Compaa y la de sus subsidiarias. En opinin de la Gerencia de la Compaa y la de sus
subsidiarias, sus polticas de seguros son consistentes con la prctica de la industria y el riesgo
de eventuales prdidas por siniestros considerado en la poltica de seguros es razonable
considerando el tipo de activos que poseen.
(f)
(g)
La depreciacin de los aos 2014 y 2013 ha sido distribuida como sigue:

2014
US$(000)
2013
US$(000)
Costo de ventas, nota 18
1,265
1,142
Gasto de ventas, nota 19
10
Gastos de administracin, nota 20
89
_________
89
_________
Total
1,364
_________
1,231
_________
Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, la Gerencia de la Compaa y sus subsidiarias efectuaron

una evaluacin sobre el estado de uso de sus inmuebles, maquinaria y equipo, y no ha
encontrado indicios de desvalorizacin en dichos activos, por lo que, en su opinin el valor en
libros de los inmuebles, maquinaria y equipo son recuperables con las utilidades futuras que
generen la Compaa y sus subsidiarias.
11.

(a)

2014
US$(000)
Cuentas por pagar a la Principal y relacionadas, nota 24(c)
4,496
8,518
Cuentas por pagar comerciales (b)
4,455
4,866
Prstamos de terceros (c)
1,184
1,639
Remuneraciones por pagar
570
478
Tributos por pagar
287
190
Anticipos recibidos
Otros
63
________
110
________
Total
11,055
________
15,806
________
9,135
7,648
Porcin no corriente
1,920
________
8,158
________
Total
11,055
________
15,806
________
Porcin corriente
31
2013
US$(000)
(b)
Corresponde principalmente a compras de semillas, plantones, fertilizantes, agroqumicos y otros

suministros, se encuentran denominados en nuevos soles y dlares estadounidenses. Estas
cuentas por pagar no generan intereses y sern canceladas de acuerdo con las condiciones de
pago pactadas con los proveedores.
(c)
Corresponde principalmente a prstamos recibidos de terceros por aproximadamente

US$1,166,000 y US$1,621,000 al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, respectivamente. Dichos
prstamos tienen vencimiento corriente, no tienen garantas y devengan una tasa de inters
anual de entre el 8 y 10 por ciento. Dicho saldo por pagar incluye la provisin por gastos de
intereses de aproximadamente US$18,000 al 31 de diciembre de 2014 y de 2013.
32
12.
(a)

Parte corriente
_____________________________
Activos adquiridos
Moneda
Tasa de inters
%
Vencimiento
2014
US$(000)
2013
US$(000)
Parte no corriente
______________________________
2014
US$(000)
2013
US$(000)
Total deuda
____________________________
2014
US$(000)
2013
US$(000)
Arrendamiento financiero (c) Banco Financiero del Per S.A.
Maquinarias
US Dlar
7.30
2017
99
188
287
Banco Internacional del Per S.A.A. INTERBANK
Maquinarias
US Dlar
9.50
2018
1,036
5,242
6,278
Prstamos (b) Banco Internacional del Per S.A.A. INTERBANK
US Dlar
7.35
2020
995
5,504
6,499
Banco Internacional del Per S.A.A. INTERBANK (e)
Nuevo Sol
7.35
2021
478
3,945
4,423
US Dlar
7.35
2021
474
3,765
4,239
US Dlar
9.64
2014
3,949
4,238
4,987
Banco Internacional del Per S.A.A. - INTERBANK
US Dlar
6.80
2015
1,000
1,000
Banco Financiero del Per S.A.
US Dlar
5.00
2015
1,200
________
________
________
________
1,200
________
________
4,246
4,985
13,402
9,480
17,648
11,265
32
251
32
251
Pagars (b) -
Total capital
Intereses por pagar
(b)
Comisiones por financiamiento (f)
(44)
________
________
(263)
________
________
(307)
________
________
Total obligaciones financieras
4,234
________
5,236
________
13,139
________
9,480
________
17,373
________
11,516
________
Los prstamos y pagars estn denominados en nuevos soles y dlares estadounidenses y han sido obtenidos, principalmente, para lneas de mediano plazo con garantas hipotecarias sobre los terrenos
ubicados en los departamentos de Lambayeque y La Libertad hasta aproximadamente por US$36,100,000. En opinin de la Gerencia, la Compaa y sus subsidiarias han cumplido con todas las obligaciones
formales con las entidades financieras al 31 de diciembre de 2014 y de 2013.
(c)
Los contratos de arrendamiento financiero estn garantizados con los propios activos recibidos en arrendamiento.
(d)
Los intereses generados en el ao 2014 y de 2013 por las obligaciones financieras mantenidas al 31 de diciembre de dichos aos, ascienden a aproximadamente a US$1,916,000 y US$1,765,000,
respectivamente, y se encuentran registrados en el rubro Gastos financieros del estado consolidado de resultados, nota 23.
(e)
Al 31 de diciembre de 2014, corresponde a un prstamo con el Banco Internacional del Per S.A.A INTERBANK que ha sido coberturado mediante un swap cruzado de moneda por un importe nominal de
US$4,437,000, nota 13.
33
(f)
Corresponde a una comisin de estructuracin pagada al Banco Internacional del Per S.A.A.
INTERBANK por aproximadamente US$307,000 por los prstamos adquiridos durante el ao
2014.
(g)
A continuacin, se detalla el vencimiento de la parte no corriente:

2014
US$(000)
13.
2013
US$(000)
2015
2,053
2016
2,225
2,250
2017
2,366
2,470
2018
2,463
2,707
De 2019 hasta 2021
6,348
________
________
Total
13,402
________
9,480
________
Instrumentos financieros derivados

El riesgo en contratos de derivados nace de la posibilidad de que la contraparte no cumpla con los
trminos y condiciones acordadas, y que las tasas de referencias, en la cual la transaccin fue acordada,
cambien.
El siguiente cuadro presenta, al 31 de diciembre de 2014, el valor razonable de los instrumentos
financieros derivados, registrados como un pasivo, junto con sus importes nominales y vencimiento.
El importe nominal, presentado bruto, es el importe del activo subyacente del derivado y es la base
sobre la cual los cambios en el valor razonable de los derivados son medidos.
2014
US$(000)
Importe
nominal
US$(000)
Vencimiento
Swaps cruzados de moneda, nota 12(e)
308
________
4,437
_________
Noviembre 2021
Total
308
________
4,437
_________
Instrumentos
relacionados
Derivados designados como cobertura

de flujos de efectivo Obligaciones
34
financieras
14.
Impuesto a las ganancias

(a)
A continuacin se detallan los componentes que originan el activo por impuesto a las ganancias diferido de la subsidiaria Irrigadora Cerro Prieto S.A.C. al 31 de diciembre de 2014 y de 2013:
Al 1 de enero de
2013
US$(000)
(Cargo) / abono al
estado consolidado
de resultados
integrales
Resultado de
traslacin
Al 31 de diciembre
de 2013
US$(000)
(Cargo) / abono al
estado consolidado
de resultados
integrales
(Cargo) / abono al
patrimonio
Resultado de
traslacin
Al 31 de diciembre
de 2014
US$(000)
Activo diferido
Prdida tributaria arrastrable
(b)
599
(547)
(35)
17
20
(2)
35
Provisin para vacaciones
_______
5
_______
(1)
_______
4
_______
2
_______
_______
_______
6
_______
Total activo diferido, neto
599
_______
(542)
_______
(36)
_______
21
_______
22
_______
_______
(2)
_______
41
_______
A continuacin se detallan los componentes que originan el pasivo por impuesto a las ganancias diferido de la Compaa y Sociedad Industrial Moche Norte S.A.C. al 31 de diciembre de 2014 y de 2013:
Al 1 de enero de
2013
US$(000)
(Cargo) / abono al
estado consolidado
de resultados
integrales
Resultado de
traslacin
Al 31 de diciembre
de 2013
US$(000)
(Cargo) / abono al
estado consolidado
de resultados
integrales
(Cargo) / abono al
patrimonio
Resultado de
traslacin
Al 31 de diciembre
de 2014
US$(000)
Activo diferido
Prdida tributaria arrastrable
2,939
Provisin de cobranza dudosa
Provisin para vacaciones

Valorizacin de instrumentos financieros
21
-
(237)
(22)
-
(15)
2,687
(1)
(357)
(9)
2,321
148
47
(1)
45
46
46
148
Otros
59
_______
(7)
_______
_______
52
_______
(25)
_______
_______
1
_______
28
_______
Total
3,019
_______
(266)
_______
(15)
_______
2,738
_______
(187)
_______
46
_______
(9)
_______
2,588
_______
(4)
Pasivo diferido
Activo biolgico
(4,444)
(528)
Revaluacin de inmueble, maquinaria y equipo
(4,129)
(281)
(69)
Diferencia en base tributaria de activo fijo

Diferencia de tasas de depreciacin de activo fijo
Traslacin de partidas no monetarias
35
(4,972)
251
(3,878)
23
(258)
17
(63)
62
(1,270)
(1,270)
(1,818)
(4)
(548)
(3,294)
(4,976)
(7,176)
17
(224)
-
Otros
(5)
_______
(5)
_______
_______
(10)
_______
1
_______
_______
_______
(9)
_______
Total
(8,928)
_______
(1,552)
_______
29
_______
(10,451)
_______
(476)
_______
(3,294)
_______
18
_______
(14,203)
_______
Total pasivo diferido, neto
(5,909)
_______
(1,818)
_______
14
_______
(7,713)
_______
(663)
_______
(3,248)
_______
9
_______
(11,615)
_______
(c)
El gasto por impuesto a las ganancias registrado en el estado consolidado de resultados se

compone como sigue:
2014
US$(000)
2013
US$(000)
(376)
(86)
Diferido
(641)
_______
(2,360)
_______
Total impuesto a las ganancias
(1,017)
_______
(2,446)
_______
Corriente
(d)
A continuacin se presenta la conciliacin de la tasa efectiva del impuesto a las ganancias con la
tasa tributaria de la Compaa:
2014
____________________________
US$(000)
%
2013
_____________________________
US$(000)
%
Utilidad antes del impuesto a las

ganancias
Impuesto a las ganancias terico
Diferencias permanentes
5,098
_______
(1,529)
100.00
_______
(30.00)
8,750
________
(2,625)
100.00
_______
(30.00)
501
9.83
179
2.06
11
_______
0.22
_______
________
_______
(1,017)
_______
(19.95)
_______
(2,446)
________
(27.94)
_______
Efecto de cambio de tasas de impuesto

diferido
Gasto por impuesto a las ganancias
(e)
Debido a la reduccin de la tasa del impuesto a las ganancias indicada en la nota 16(b), en el
ejercicio se ha registrado una disminucin de US$6,000 y US$17,000 en el activo y pasivo
diferido, cuyo efecto neto es una disminucin del pasivo por aproximadamente US$11,000, y se
encuentra registrada en el rubro Impuesto a las ganancias en el estado consolidado de
resultados.
15.
Patrimonio neto
(a)
Capital social Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, el capital social est representado por 200,617,390 y
186,833,390 acciones comunes ntegramente suscritas y pagadas, respectivamente, cuyo valor
nominal es de S/.1.00 cada una.
En Junta General de Accionistas del 17 de marzo de 2014, se aprob aumentar el capital
mediante aportes en efectivo por aproximadamente S/.784,000 (equivalentes a US$280,000), el
cual fue desembolsado durante el ejercicio 2014.
36
Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, la estructura societaria de la Compaa es la siguiente:
Porcentaje de participacin individual del capital
(b)
Nmero de
accionistas
Porcentaje total de
participacin
Hasta 1.00
1.27
De 1.01 al 5.00
9.08
De 5.01 al 100.00
3
_______
89.65
_______
Total
7
_______
100.00
_______
Capital adicional En Junta General de Accionistas del 3 de diciembre de 2012, se aprob aumentar el capital
mediante aportes en efectivo por aproximadamente S/.13,000,000 equivalente a
US$5,003,000, los cuales fueron desembolsados durante los aos 2012 y 2013. Al 31 de
diciembre de 2014, la Compaa realiz la suscripcin del incremento del capital en Registros
Pblicos, transfiriendo los aportes al rubro Capital social.
(c)
Prima de emisin Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, la prima de emisin incluye la prdida por colocacin bajo
la par en la emisin de acciones por aproximadamente US$1,762,000 y US$2,746,000 segn se
indica en las Juntas Generales de Accionistas de fechas 19 de abril de 2010 y 28 de setiembre de
2010, respectivamente.
(d)
Reserva legal De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva se constituye con la transferencia del
10 por ciento de la utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20 por ciento del
capital pagado. En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas en libre disposicin la reserva
legal deber ser aplicada a la compensacin de prdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades
de ejercicios posteriores. Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su
reposicin.
Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, la Compaa mantiene pendiente la constitucin de
reservas legales.
(e)
Excedente de revaluacin Durante el ao 2014, la Compaa reconoci un excedente de revaluacin neto de su impuesto a
las ganancias diferido de US$18,666,000, nota 10(c). El excedente de revaluacin no puede ser
distribuido ni capitalizado mientras no se terminen de depreciar y o vender los activos
relacionados que dieron origen al excedente de revaluacin.
37
(f)
Resultados no realizados Los resultados no realizados incluyen las prdidas no realizadas de los instrumentos financieros
derivados designados como coberturas de flujos de efectivo. El movimiento de los resultados no
realizados durante el ao 2014, neto de impuesto a la renta diferido fue como sigue:
Resultados no
realizados
US$(000)
Saldo al 31 de diciembre de 2013
Prdida no realizada en derivados de cobertura de flujos de efectivo
(308)
Impuesto a las ganancias diferido
46
___________
Saldo al 31 de diciembre de 2014
(262)
___________
Al 31 de diciembre de 2014, la Compaa mantiene un activo diferido por impuesto a las

ganancias neto ascendente a US$46,000, correspondientes a las prdidas no realizadas de los
instrumentos financieros derivados designados como coberturas de flujos de efectivo.
16.
Situacin tributaria
(a)
Agrcola Cerro Prieto S.A., la Compaa, se encuentra enmarcada dentro de la Ley de Promocin
del Sector Agrario - Ley 27360, ampliada por la ley 28810 promulgada el 31 de octubre de 2000
y en febrero del 2009. Entre los beneficios tributarios de dicha Ley, destacan los siguientes:
-
Aplicacin de una tasa del impuesto a la renta de 15 por ciento, con sujecin a la Ley del
Impuesto a la Renta vigente y a su respectivo reglamento.
Recuperacin anticipada del impuesto general a las ventas pagado en la etapa preoperativa, la cual en ningn caso podr exceder a los cinco aos.
Exoneracin del pago de las tasas administrativas establecidas por el Ministerio de Trabajo
y Promocin del Empleo.
Autorizacin para depreciar, a razn de 20 por ciento anual, el monto de las inversiones
en obras de infraestructura hidrulica y obras de riego que se realicen hasta el ao 2010.
Irrigadora Cerro Prieto S.A.C., Sociedad Industrial Moche Norte S.A.C. y Corporacin Miski S.A.C.
determinan su impuesto a las ganancias en base a la tasa de 30 por ciento.
38
(b)
Las Subsidiarias que se incluyen en los estados financieros consolidados estn sujetas al rgimen
tributario peruano y tributan por separado sobre la base de sus resultados individuales. Al 31 de
diciembre de 2014 y de 2013, la tasa de impuesto a las ganancias fue de 30 por ciento sobre la
utilidad gravable (con excepcin de Agrcola Cerro Prieto S.A. que tributa al 15 por ciento, de
acuerdo a lo indicado en el prrafo (a) anterior), despus de calcular la participacin a los
trabajadores, la cual de acuerdo a lo establecido por las normas vigentes, se calcula con una tasa
de 5 por ciento de acuerdo al tipo de industria en la que operan estas empresas.
A partir del ejercicio 2015, en atencin a la Ley 30296, publicada el 31 de diciembre de 2014 y
vigente a partir del 1 de enero de 2015, la tasa del impuesto a las ganancias aplicable sobre la
utilidad gravable, luego de deducir la participacin de los trabajadores ser la siguiente:
-
Ejercicio 2015 y 2016: 28 por ciento.
Ejercicio 2017 y 2018: 27 por ciento.
Ejercicio 2019 en adelante: 26 por ciento.
Las personas jurdicas no domiciliadas en el Per y las personas naturales estn sujetas a la
retencin de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos. Al respecto, en atencin a la
Ley 30296, el impuesto adicional a los dividendos por las utilidades generadas ser el siguiente:
-
4.1 por ciento por las utilidades generadas hasta el 31 de diciembre de 2014.
Por las utilidades generadas a partir de 2015, cuya distribucin se efecten a partir de
dicha fecha, sern las siguientes:
-
2015 y 2016: 6.8 por ciento.
2017 y 2018: 8 por ciento.
2019 en adelante: 9.3 por ciento.
En el caso de Agrcola Cerro Prieto S.A., la tasa de impuesto a las ganancias se mantendr en 15
por ciento sobre la utilidad gravable, de acuerdo a la Ley de Promocin del Sector Agrario, y el
impuesto adicional a los dividendos seguir siendo de 4.1 por ciento.
(c)
Para propsito de la determinacin del impuesto a las ganancias, los precios de transferencia de
las transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o
nula imposicin, deben estar sustentados con documentacin e informacin sobre los mtodos
de valoracin utilizados y los criterios considerados para su determinacin.
Sobre la base del anlisis de las operaciones de la Compaa y de sus subsidiarias, la Gerencia y
sus asesores legales opinan, que como consecuencia de la aplicacin de estas normas, no
surgirn contingencias de importancia para la Compaa y sus subsidiarias al 31 de diciembre de
2014 y de 2013.
39
(d)
La Administracin Tributaria tiene la facultad de fiscalizar y, de ser aplicable, determinar el

impuesto a las ganancias calculado por la Compaa en los cuatro aos posteriores al ao de la
presentacin de la declaracin jurada. Las declaraciones juradas del impuesto a las ganancias de
los aos 2010 al 2013 y la declaracin jurada del impuesto general a las ventas del ao 2013 y
2014 se encuentran pendientes de fiscalizacin por parte de la Administracin Tributaria; as
como las declaraciones juradas del impuesto a las ganancias de los aos 2011 al 2014
correspondiente a las subsidiarias Irrigadora Cerro Prieto S.A.C. y Sociedad Industrial Moche
Norte S.A.C. y Corporacin Miski S.A.C.; y las declaraciones juradas del impuesto general a las
ventas de los aos 2011 al 2014 correspondiente a Irrigadora Cerro Prieto S.A.C., ao 2014
correspondiente a Sociedad Industrial Moche Norte S.A.C. y del ao 2011 al 2014
correspondiente a Corporacin Miski S.A.C.
Debido a las posibles interpretaciones que la autoridad tributaria puedan dar a las normas legales
vigentes, no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen resultarn o no
pasivos para la Compaa, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de
eventuales revisiones fiscales sera aplicado a los resultados del ejercicio en que ste se
determine.
En opinin de la Gerencia de la Compaa y la de sus subsidiarias, cualquier eventual liquidacin
adicional de impuestos no sera significativa para los estados financieros consolidados al 31 de
(e)
Asimismo, la Compaa en su calidad de exportador tiene derecho a la restitucin de derechos

arancelarios pagados en la importacin de sus suministros agrcolas. Segn Decreto Supremo
N018-2009-EF, a partir de enero de 2009 dicha tasa de restitucin de los derechos arancelarios
asciende al 5 por ciento del valor FOB de las exportaciones hasta un tope de US$20,000,000.
Durante los aos 2014 y 2013, se han recibido devoluciones por este concepto ascendentes
aproximadamente a US$969,000 y US$541,000, respectivamente.
(f)
La Gerencia de la Compaa y la de sus subsidiarias han decidido optar por la opcin de que la
prdida tributaria se compense con utilidades futuras ao a ao hasta su extensin final; sin
embargo, slo se podr aplicar dicha prdida hasta el 50 por ciento a la utilidad gravable. De
acuerdo con este mtodo la prdida tributaria no tiene fecha de prescripcin. El monto de la
prdida tributaria arrastrable est sujeto al resultado de las revisiones indicadas en el prrafo (c)
anterior. A continuacin se detalla las prdidas tributarias acumuladas al 31 de diciembre de
2014 y de 2013, por la Compaa y sus subsidiarias:
2014
US$(000)
Agrcola Cerro Prieto S.A.
14,555
17,458
117
56
460
222
Corporacin Miski S.A.
40
2013
US$(000)
17.
Ventas netas
(a)

2014
US$(000)
Palta (b)
22,970
11,984
7,574
6,174
Uva (d)
888
226
Pepa de algodn
800
808
Servicio de mantenimiento de canal de riego
411
97
Otros
204
__________
75
__________
Total
32,847
__________
19,364
__________
Algodn (c)
(b)
2013
US$(000)
La venta de paltas corresponden a la cosecha por la siembra de 834 y 496 hectreas en el 2014
y 2013, respectivamente.
(c)
La venta de algodn corresponden a la cosecha por la siembra de 985 y 888 hectreas en el

2014 y de 2013, respectivamente.
(d)
La venta de uva corresponde a la cosecha por la siembra de 22 hectreas tsnto en el 2014 como
en el 2013.
18.
Costo de ventas
2014
US$(000)
2013
US$(000)
Inventario inicial
Productos terminados, nota 6(a)
82
852
Productos en proceso, nota 6(a)
71
Subproductos, nota 6(a)
12
Mercaderas, nota 6(a)
35
Materias primas, nota 6(a)
899
683
Suministros diversos, nota 6(a)
475
462
Envases y embalajes, nota 6(a)
127
_________
138
_________
1,583
2,253
10,603
8,873
Gastos de personal, nota 21(b)
5,442
4,093
Gastos indirectos de fabricacin
5,419
3,237
Depreciacin, nota 10(f)
1,265
1,142
Costo de produccin
Compras de materia prima e insumos agrcolas
Restitucin de derechos arancelarios - Drawback

Transferencia a activo biolgico
Otros
(969)
(541)
(1,850)
(3,636)
54
(8)
_________
(675)
_________
19,964
41
12,485
2014
US$(000)
2013
US$(000)
Inventario final
Productos terminados, nota 6(a)
(679)
Productos en proceso, nota 6(a)

Subproductos, nota 6(a)
Suministros diversos, nota 6(a)
(452)
(475)
Envases y embalajes, nota 6(a)
(246)
_________
(127)
_________
(2,614)
_________
(1,583)
_________
18,933
_________
13,155
_________
Gastos de ventas
2014
US$(000)
Servicios prestados por terceros (b)
(b)
1,581
2013
US$(000)
812
Cargas diversas de gestin y provisiones
250
17
216
258
10
Suministros
3
_________
_________
Total
2,060
_________
1,087
_________
Corresponde principalmente a servicios de agencia de aduanas y gastos de exportacin.
Gastos de administracin
(a)

2014
US$(000)
2013
US$(000)
1,965
1,214
Servicio prestado por terceros
1,670
1,595
Cargas diversas de gestin
496
426
Tributos
374
299
89
89
86
Otros
1
_________
_________
Total
4,600
_________
3,709
_________

Provisin de cobranza dudosa, nota 5(f)
42
(899)
(a)
20.
(1,219)
Total
19.
(18)
Mercaderas, nota 6(a)

Materias primas, nota 6(a)
(82)
(b)
Corresponde principalmente servicios por asesora legal, tributaria, y administrativa, alquileres

de vehculos, servicios de vigilancia y seguridad.
21.
Gastos de personal
(a)

2014
US$(000)
2013
US$(000)
5,884
4,123
Gratificaciones
544
443
Vacaciones
376
374
Participaciones a los trabajadores
126
28
Indemnizaciones al personal
145
Rgimen de prestacin de salud
298
218
Remuneraciones al directorio
113
119
Compensacin por tiempo de servicios
107
219
Otros
30
_________
37
_________
Total
7,623
_________
5,565
_________
Sueldos y salarios
(b)
(c)
A continuacin se presenta la distribucin del gasto de personal:

2014
US$(000)
2013
US$(000)
Costo de ventas, nota 18
5,442
4,093
Gastos de administracin, nota 20
1,965
1,214
Gastos de ventas, nota 19
216
_________
258
_________
Total
7,623
_________
5,565
_________
El nmero promedio de empleados durante los aos 2014 y 2013 fue de 1,508 y 1,388,
respectivamente.
22.
Otros ingresos, neto

(a)

2014
US$(000)
2013
US$(000)
13,106
Ingresos por venta de suministros
295
243
Comisin de fletes y embarques
167
93
Alquiler de maquinaria
100
82
Otros
189
_________
88
_________
Total otros ingresos
751
_________
13,612
_________
Otros ingresos Enajenacin de terrenos y edificaciones (b)
43
2014
US$(000)
2013
US$(000)
Otros gastos -
(b)
Costo de enajenacin de terrenos y edificaciones (b)
(5,637)
Baje de inmuebles, maquinaria y equipo
(180)
Otros
(85)
_________
_________
Total otros gastos
(85)
_________
(5,817)
_________
Total otros ingresos, neto
666
_________
7,795
_________
Durante el ao 2013, corresponde a la venta activos disponibles para la venta (terrenos y

plantaciones de palta) realizadas por Irrigadora Cerro Prieto S.A.C. por aproximadamente
US$7,761,000 (costo de enajenacin por US$2,822,000) y edificaciones (sistema de riego
tecnificado, lnea de transmisin de media tensin y reservorios) por aproximadamente
US$2,854,000 a Agrcola Hoja Redonda S.A. (costo de enajenacin por US$922,000).
Adicionalmente, la Compaa vendi terrenos por aproximadamente US$2,459,000 (costo de
enajenacin por US$1,870,000) y maquinaria y equipo por aproximadamente US$32,000 a
Agrcola Hoja Redonda S.A. (costo de enajenacin por US$23,000). Dicha venta de activos fue
aprobada mediante Junta General de Accionistas de fecha 7 de junio de 2013.
23.
Gastos financieros
(a)

2014
US$(000)
2013
US$(000)
1,916
1,765
314
284
597
Otros (b)
209
_________
200
_________
Total
2,439
_________
2,846
_________
Gasto por intereses de pagars y arrendamientos

financieros, nota 12(d)
Gastos por intereses por prstamos de entidades
relacionadas, nota 24(b)
Gasto por intereses de otros prstamos
(b)
Corresponde principalmente a comisiones por cancelacin anticipada de financiamientos, portes

y mantenimiento de cuentas corrientes.
44
24.
Saldos y transacciones con la Principal y entidades relacionadas

(a)
Naturaleza de la relacin
Durante los aos 2014 y 2013, la Compaa ha realizado transacciones con las siguientes
empresas relacionadas:
-
Corporacin Financiera de Inversiones S.A., principalmente por los prstamos recibidos

para capital de trabajo durante los ejercicios 2014 y 2013.
Agrcola Doa Paula S.A.C., principalmente por los prstamos otorgados por la Compaa
para capital de trabajo.
(b)
Las principales transacciones con partes relacionadas realizadas durante los aos terminados el
31 de diciembre de 2014 y de 2013 fueron las siguientes:
2014
US$(000)
2013
US$(000)
314
284
Gastos
Intereses de prstamos recibidos
(c)
Como consecuencia de estas y otras transacciones menores, al 31 de diciembre de 2014 y de

2013, la Compaa mantena los siguientes saldos con la Principal y empresas relacionadas:
2014
US$(000)
2013
US$(000)
152
________
________
152
________
________
3,944
7,299
552
________
1,219
________
4,496
________
8,518
________
Cuentas por cobrar comerciales y diversas

Agrcola Doa Paula S.A.C.

Corporacin Financiera de Inversiones S.A. (i)
Enrique Escardo de la Fuente (ii)
(i)
Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, corresponde aproximadamente a US$2,135,000 y

US$2,205,000, respectivamente, por venta de pprika durante los ejercicios 2011 y
2010, denominadas en dlares estadounidenses, no tienen garantas especficas y no
devengan intereses.
45
Adicionalmente, la Compaa otorg prstamos para capital de trabajo cuyos saldos, al 31

de diciembre de 2014 y de 2013, ascienden aproximadamente a US$3,035,000 y
US$2,880,000, respectivamente. Dichos prstamos se encuentran denominados en
dlares estadounidenses y nuevos soles, tienen vencimiento corriente y devengan una
tasa de inters anual de 10 por ciento. Dicho saldo por cobrar incluye intereses por cobrar
correspondiente aproximadamente a US$70,000 y US$74,000 al 31 de diciembre de
(ii)
Corresponde principalmente a un prstamo recibido de un accionista para capital de

trabajo cuyos saldos al 31de diciembre de 2014 y de 2013 ascienden aproximadamente
US$500,000 y US$1,200,000, respectivamente. Dicho prstamo se encuentra
denominados en dlares estadounidenses, tiene vencimiento corriente, y devengan una
tasa de inters anual de 9.5 por ciento. Dicho saldo por pagar incluye intereses por pagar
correspondiente aproximadamente a US$52,000 y US$18,000 al 31 de diciembre de
(iii)
Corresponde principalmente a un prstamo recibido el 31 de diciembre de 2013 por

aproximadamente US$2,680,000. Dicho prstamo tiene vencimiento corriente y devenga
una tasa de inters anual de 7.5 por ciento. Este prstamo no presenta garantas
especficas.
(d)
La Compaa y sus subsidiarias efectan sus operaciones con empresas relacionadas bajo las
mismas condiciones que las efectuadas con terceros, por consiguiente no hay diferencias en las
polticas de precios ni en la base de liquidacin de impuestos; en relacin a las formas de pago,
los mismos no difieren con polticas otorgadas a terceros.
25.
Contingencias
En opinin de la Gerencia y la de sus asesores legales, no existen juicios ni demandas importantes
pendientes de resolver u otras contingencias en contra de la Compaa y sus subsidiarias al 31 de
26.
Objetivos y polticas de gestin de riesgos financieros

Los principales pasivos financieros de la Compaa y sus subsidiarias, incluyen las cuentas por pagar
comerciales y diversas. La finalidad principal de estos pasivos financieros es obtener financiacin para
las operaciones de la Compaa y sus subsidiarias. La Compaa y sus subsidiarias cuentan con efectivo,
cuentas por cobrar comerciales y diversas que provienen directamente de sus operaciones.
La Compaa y sus subsidiarias se encuentran expuestas a los riesgos de mercado, de crdito y de
liquidez.
Los altos ejecutivos de la Compaa y sus subsidiarias supervisan la gestin de estos riesgos. Para ello
cuentan con el apoyo de la Gerencia Financiera, que los asesora sobre los riesgos financieros y el marco
corporativo apropiado de gestin del riesgo financiero de la Compaa y sus subsidiarias. La Gerencia
Financiera brinda seguridad a los altos ejecutivos de la Compaa y sus subsidiarias de que las
actividades de toma de riesgo financiero se encuentran reguladas por polticas y procedimientos
corporativos apropiados, y que los riesgos financieros se identifican, miden y gestionan de acuerdo con
46
estas polticas corporativas y las preferencias de la Compaa y sus subsidiarias al momento de contraer
riesgos.
El Directorio revisa y acuerda las polticas para la gestin de cada uno de estos riesgos, las que se
resumen en las secciones siguientes:
Mitigacin y cobertura de riesgos Como parte del manejo total de riesgos, la Compaa usa derivados y otros instrumentos para manejar
las exposiciones resultantes de cambios en moneda extranjera, riesgo de capital y riesgos de crdito.
El perfil de riesgos es evaluado antes de realizar las operaciones de cobertura, que son autorizadas por
el nivel competente dentro de la Compaa. La efectividad de las coberturas es evaluada por la Gerencia
de la Compaa. La efectividad de todas las relaciones de cobertura es monitoreada mensualmente. En
situaciones de inefectividad, la Compaa inicia una nueva relacin de cobertura para mitigar el riesgo
de manera continua.
26.1 Riesgo de mercado El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros de efectivo de un
instrumento financiero flucten debido a los cambios en los precios de mercado. Los precios de
mercado involucran cuatro tipos de riesgo: el riesgo de tasa de inters, el riesgo de tipo de
cambio, el riesgo de precio de los productos y otros riesgos de precios. Los instrumentos
financieros afectados por el riesgo de mercado incluyen los depsitos bancarios.
Los anlisis de sensibilidad incluidos en las siguientes secciones se relacionan con la situacin
financiera consolidada al 31 de diciembre de 2014 y de 2013.
(i)
Riesgo de tasa de inters

El riesgo de tasa de inters es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros de
efectivo de un instrumento financiero flucten debido a los cambios en las tasas de inters
de mercado. La Compaa no tiene activos o pasivos financieros a largo plazo a tasas de
inters variable.
(ii)
Riesgo de tipo de cambio El riesgo de tasa de cambio es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros de
efectivo de un instrumento financiero flucten debido a los cambios en las tasas de
cambio. La exposicin de la Compaa al riesgo de tipo de cambio se relaciona, en primer
lugar, con las actividades operativas de la Compaa (cuando los ingresos y los gastos se
encuentran denominados en una moneda diferente de su moneda funcional). La Gerencia
monitorea este riesgo a travs del anlisis de las variables macro-econmicas del pas.
Las operaciones en moneda extranjera se efectan a las tasas de cambio del mercado
libre. Al 31 de diciembre de 2014, el tipo de cambio promedio ponderado del mercado
libre publicado por la SBS para las transacciones en nuevos soles era de US$0.3355 para
la compra y US$0.3346 para la venta por cada S/.1.00 (US$0.3579 para la compra y
US$0.577 para la venta al 31 de diciembre de 2013 por cada S/.1.00, respectivamente).
47
Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, la Compaa y sus subsidiarias tenan los

siguientes activos y pasivos en nuevos soles:
2014
S/.(000)
2013
S/.(000)
400
647
4,533
_________
13,953
_________
4,933
_________
14,600
_________
(2,495)
_________
(2,790)
_________
(2,495)
_________
(2,790)
_________
2,438
_________
11,810
_________
Activos
Efectivo
Pasivos
Posicin activa, neta
Durante el ao 2014, la Compaa adquiri instrumentos financieros derivados para

manejar las exposiciones resultantes de cambios en moneda extranjera, nota 13 (durante
el ao 2013, no realiz operaciones con productos derivados). Durante los aos 2014 y
2013, la Compaa ha registrado una prdida neta por diferencia en cambio ascendente
aproximadamente a US$326,000 y US$1,145,000, respectivamente, la cual se presenta
en rubro Diferencia en cambio, neta del estado consolidado de resultados.
(iii)
Sensibilidad al tipo de cambio El siguiente cuadro muestra la sensibilidad ante un cambio razonablemente posible en el
tipo de cambio del Nuevo Sol, considerando que todas las otras variables permanecern
constantes, sobre la utilidad de la Compaa y sus subsidiarias antes del impuesto a las
ganancias.
Cambio en tipos de
cambio
Impacto sobre la utilidad antes de

impuesto a las ganancias
______________________________
2014
US$(000)
2013
US$(000)
Nuevos soles
+(-) 41
+(-) 211
Nuevos soles
10
+(-) 82
+(-) 423
Revaluacin o devaluacin
48
26.2 Riesgo de crdito

El riesgo de crdito es el riesgo de que una contraparte no cumpla sus obligaciones asumidas en
un instrumento financiero o un contrato comercial, y que esto origine una prdida financiera. La
Compaa se encuentra expuesta al riesgo de crdito por sus actividades operativas (en
particular por los deudores comerciales) y sus actividades financieras, incluidos los depsitos en
bancos e instituciones financieras, las operaciones de cambio y otros instrumentos financieros.
Instrumentos financieros y depsitos bancarios El riesgo de crdito del saldo en bancos es administrado por la Gerencia de Finanzas de acuerdo
con las polticas de la Compaa y sus subsidiarias. Los lmites de crdito de contraparte son
revisados por la Gerencia y el Directorio. Los lmites son establecidos para minimizar la
concentracin de riesgo y, por consiguiente, mitigar prdidas financieras provenientes de
incumplimientos potenciales de la contraparte.
En opinin de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, la Compaa y sus subsidiarias
no consideran que dichas concentraciones impliquen riesgos inusuales para sus operaciones.
Cuentas por cobrar comerciales El riesgo de crdito de los clientes es manejado por la Gerencia, sujeto a polticas, procedimientos
y controles establecidos. Los saldos pendientes de cuentas por cobrar son peridicamente
revisados para asegurar su recupero.
Las ventas de la Compaa son realizadas principalmente a clientes extranjeros, y las ventas de
las subsidiarias son realizadas a clientes nacionales. Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, la
Compaa y sus subsidiarias, cuentan con una cartera de aproximadamente 78 clientes.
Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, los 10 clientes ms importantes de la Compaa
representan aproximadamente el 70 y 79 por ciento de las ventas, respectivamente. Asimismo,
los 2 clientes ms importantes de la subsidiaria Sociedad Industrial Moche Norte S.A.C.
representan el 90 por ciento de las ventas. La subsidiaria Irrigadora Cerro Prieto S.A.C.
concentra la totalidad de sus ventas en 4 clientes.
Durante los aos 2014 y 2013, la subsidiaria Corporacin Miski S.A.C. no obtuvo ingresos por
ventas.
La Compaa y sus subsidiarias realizan una evaluacin sobre las deudas cuya cobranza se estima
como remota para determinar la provisin requerida por incobrabilidad.
La Gerencia de la Compaa y la de sus subsidiarias consideran que no existe riesgo significativo
de crdito debido a que los clientes de la Compaa son de prestigio en el mercado local y del
exterior.
49
26.3 Riesgo de liquidez El objetivo de la Compaa y sus subsidiarias es mantener el equilibrio entre la continuidad y la
flexibilidad del financiamiento a travs del uso de descubiertos en cuentas corrientes bancarias y
obligaciones financieras. La Compaa y sus subsidiarias mantienen adecuados niveles de
efectivo y de lneas de crdito disponibles.
Los siguientes cuadros resumen el perfil de vencimientos de los pasivos financieros de la
Compaa y sus subsidiarias sobre la base de los pagos no descontados previstos en los contratos
respectivos:
2014
______________________________________________________________
Menos de 1
Ao
US$(000)
Entre 1 y 5
aos
US$(000)
Ms de 5 aos
US$(000)
Total
US$(000)
5,459
15,002
1,651
22,112
9,135
_______
1,920
_______
_______
11,055
_______
14,594
_______
16,922
_______
1,651
_______
33,167
_______
Cuentas por pagar comerciales y

diversas
Total pasivos
2013
______________________________________________________________
Menos de 1
Ao
US$(000)
Entre 1 y 5
aos
US$(000)
Ms de 5 aos
US$(000)
Total
US$(000)
2,865
14,823
677
18,365
7,648
_______
8,158
_______
_______
15,806
_______
10,513
_______
22,981
_______
677
_______
34,171
_______
Cuentas por pagar comerciales y

diversas
Total pasivos
26.4 Gestin de capital Los objetivos de la Compaa y sus subsidiarias al administrar el capital son el salvaguardar la
capacidad de continuar como empresa en marcha con el propsito de generar retornos a sus
accionistas, beneficios a otros grupos de inters y mantener una estructura de capital ptima
para reducir el costo del capital.
Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Compaa y sus subsidiarias pueden ajustar el
importe de los dividendos pagados a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir
nuevas acciones o vender activos para reducir su deuda.
Consistente con la industria, la Compaa y sus subsidiarias monitorean su capital sobre la base
del ratio de apalancamiento. Este ratio se calcula dividiendo la deuda neta entre el capital total,
La deuda neta corresponde al total del endeudamiento (incluyendo el endeudamiento corriente y
no corriente) menos el efectivo y equivalente de efectivo. El capital total corresponde al
patrimonio neto tal y como se muestra en el estado consolidado de situacin financiera ms la
deuda neta.
50
Durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2014 y de 2013, no hubo modificaciones

en los objetivos, las polticas, ni los procesos relacionados con la gestin del capital.
El ratio de apalancamiento al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 fue el siguiente:
2014
US$(000)
27.
2013
US$(000)
17,373
14,716
11,055
15,806
Menos: efectivo
(835)
__________
(889)
__________
Deuda neta, A
27,593
__________
29,633
__________
Total patrimonio, B
102,347
__________
79,986
__________
Ratio de apalancamiento, A / B
27%
__________
37%
__________
Informacin sobre el valor razonable de los instrumentos financieros

El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podra ser intercambiado o un pasivo
liquidado entre partes conocedoras y dispuestas a ello en una transaccin corriente, bajo el supuesto de
que la entidad es una empresa en marcha.
Las normas contables definen a un instrumento financiero como efectivo, evidencia de la propiedad en
una entidad, o un contrato en que se acuerda o se impone a una entidad el derecho o la obligacin
contractual de recibir o entregar efectivo u otro instrumento financiero. El valor razonable es definido
como el monto al que un instrumento financiero puede ser intercambiado en una transaccin entre dos
partes que as lo deseen, distinta a una venta forzada o a una liquidacin, y la mejor evidencia de su
valor es su cotizacin, si es que sta existe.
Metodologas y supuestos Las metodologas y supuestos utilizados dependen de los trminos y riesgos caractersticos de los
distintos instrumentos financieros, e incluyen lo siguiente:
-
El efectivo y equivalente de efectivo no representa un riesgo de crdito ni de tasa de inters

significativo. Por lo tanto, se ha asumido que sus valores en libros se aproximan a su valor
razonable.
Las cuentas por cobrar comerciales, diversas y a entidades relacionadas, debido a que se
encuentran netas de su provisin para incobrabilidad y, principalmente, tienen vencimientos
menores a un ao, la Gerencia ha considerado que su valor razonable no es significativamente
diferente a su valor en libros.
En el caso de las cuentas por pagar comerciales, diversas y a entidades relacionadas, dado que
estos pasivos tienen vencimiento corriente, la Gerencia estima que su saldo contable se aproxima
a su valor razonable.
51
En la valorizacin de instrumentos financieros derivados, los swap de moneda son valorizados

usando tcnicas de valorizacin con datos de mercado observables. Las tcnicas de valorizacin
utilizadas con mayor frecuencia incluyen modelos de valuacin de clculos de valor presente. Los
modelos incorporan distintos datos, incluyendo la calidad crediticia de las contrapartes, tipos de
cambio spot, tasas futuras y curvas de tasa de inters. Las opciones son valorizadas utilizando
modelos reconocidos y generalmente aceptados en el mercado.
Jerarqua de valores razonables Para la clasificacin del tipo de valorizacin utilizada por la Compaa para sus instrumentos financieros
a valor razonable, se han establecido los siguientes niveles de medicin:
-
Nivel 1: Medicin basada en valores de cotizacin en mercados activos para activos o pasivos
idnticos.
Nivel 2: Medicin basada en informacin sobre el activo o pasivo distinta a valores de cotizacin
(nivel 1) pero que puede ser confirmada, sea directa (por ejemplo, precios) o indirectamente (por
ejemplo, proveniente de precios).
Nivel 3: Medicin basada en informacin sobre el activo o pasivo que no proviene de fuentes que
puedan ser conformadas en el mercado (es decir, informacin no observable, generalmente
basada en estimados y supuestos internos de la Compaa).
Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, la Compaa mantena los siguientes instrumentos financieros

medidos por su valor razonable:
2014
US$(000)
2013
US$(000)
Cross currency swap
308
__________
_________
Total
308
__________
_________
Pasivos medidos al valor razonable:

Nivel 2
52
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Agrcola Cerro Prieto S.A.

Agrcola Cerro Prieto S.A. y Subsidiarias

Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2014 y de

Dictamen de los auditores independientes

Paredes, Zaldvar, Burga & Asociados

Dictamen de los auditores independientes

Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurdicas de Lima y Callao

Dictamen de los auditores independientes (continuacin)

Agrcola Cerro Prieto S.A. y Subsidiarias

Estado consolidado de situacin financiera

Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto

Impuestos y gastos pagados por anticipado

Total activo corriente

Cuentas por pagar comerciales y diversas

Total pasivo corriente

Cuentas por pagar comerciales y diversas

Instrumentos financieros derivados

Pasivo por impuesto a las ganancias diferido, neto

Total patrimonio neto

Total pasivo y patrimonio neto

Agrcola Cerro Prieto S.A. y Subsidiarias

Estado consolidado de resultados

Utilidad bruta antes de ajustes por cambios en el valor

Otros ingresos, neto

Utilidad antes de impuesto a las ganancias

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado consolidado.

Agrcola Cerro Prieto S.A. y Subsidiarias

Estado consolidado de resultados integrales

Impuesto a las ganancias diferido

Total resultados integrales del periodo

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado consolidado.

Agrcola Cerro Prieto S.A. y Subsidiarias

Estado consolidado de cambios en el patrimonio

Utilidad neta del ejercicio

Otros resultados integrales, neto de impuesto a las ganancias

Saldos al 1 de enero de 2013

Saldos al 31 de diciembre de 2014

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado consolidado.

Agrcola Cerro Prieto S.A. y Subsidiarias

Estado consolidado de flujos de efectivo

Adquisicin de inmuebles, maquinaria y equipo

Venta de inmuebles, maquinaria y equipo

Efectivo neto (utilizado en) proveniente de las actividades de

Efectivo neto proveniente de (utilizado en) las actividades de

Disminucin neta del efectivo

Saldo de efectivo al inicio del ao

Saldo del efectivo al final del ao

Transaccin que no generaron flujo de efectivo:

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado consolidado.

Agrcola Cerro Prieto S.A. y Subsidiarias

Notas a los estados financieros consolidado

Notas a los estados financieros consolidados (continuacin)

Irrigadora Cerro Prieto S.A.C. ICP (i)

Sociedad Industrial Moche Norte S.A.C. SIMNSAC (ii)

Corporacin Miski S.A. y subsidiarias CM (iii)

Irrigadora Cerro Prieto S.A.C. ICP

Sociedad Industrial Moche Norte S.A.C. SIMNSAC

Corporacin Miski S.A. y subsidiarias CM

Irrigadora Cerro Prieto S.A.C.

Sociedad Industrial Moche Norte S.A.C.

Corporacin Miski S.A. y Subsidiarias

Notas a los estados financieros consolidados (continuacin)

Irrigadora Cerro Prieto S.A.C.

Sociedad Industrial Moche Norte S.A.C.