Ao de la Diversificacin Productiva y del Fortalecimiento

de la Educacin

Universidad Nacional de san Agustn de Arequipa

ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIN

MATERIA: MACROECONOMA

TEMA: ESQUEMA DE DEMANDA Y OFERTA AGREGADA

PERTENECE A: VANESSA YUCRA CURO
MAGALY PARILLO SUPO
IVY PACO SARMIENTO

CAMANA-AREQUIPA
2015
UNSA-CAMANA

ESQUEMA DE DEMANDA Y OFERTA AGREGADA

MODELO DE OFERTA AGREGADA Y DEMANDA AGREGADA

El modelo de oferta y demanda agregada o modelo OA-DA es un modelo
macroeconmico que explica el nivel de precios y de produccin a travs de la
relacin entre la demanda agregada y la oferta. Se basa en la teora de John
Maynard Keynes que se presentan en su obra la Teora general del empleo, el
inters y el dinero. Es una de las representaciones simplificadas primarias en el
actual campo de la macroeconoma, y es utilizado por una amplia gama de los
economistas, liberales, monetaristas partidarios del laissez-faire, como Milton
Friedman, de post-keynesianos partidarios del intervencionismo econmico,
tales como Joan Robinson.
El modelo convencional de "la oferta y la demanda agregada" es, en realidad,
una visualizacin keynesiana que ha llegado a ser una imagen ampliamente
aceptada de la teora. El modelo de la oferta y la demanda clsica, que se basa en
gran medida en la ley de Say -que la oferta crea su propia demanda representa la
curva de oferta agregada de ser vertical en todo momento (no slo en el largo
plazo).
MODELADO

El modelo OA-DA se utiliza para ilustrar el modelo keynesiano del ciclo

econmico. Los movimientos de las dos curvas se pueden utilizar para predecir
los efectos que diversos eventos exgenos tendrn sobre dos variables: el PIB y
el nivel de precios. Adems, el modelo puede ser incorporado como un
componente en cualquiera de una variedad de modelos dinmicos (modelos de
cmo las variables como el nivel de precios y otros evolucionan con el tiempo).
El modelo DA-OA puede estar relacionado con la curva de Phillips o la inflacin
de precios y el desempleo.
CURVA DE DEMANDA AGREGADA

La curva de demanda agregada se define por la renta de equilibrio IS-LM en los

diferentes niveles de precios posibles. La curva de demanda agregada AD, tiene
pendiente negativa, se deriva del modelo IS-LM.
Muestra las combinaciones de nivel de precios y el nivel de la produccin en el
que los mercados de bienes y activos estn simultneamente en equilibrio. La
figura muestra arriba IS y LM curvas, donde la curva LM se desplaza hacia abajo
a la derecha para LM 'y cambiantes por lo tanto el nuevo equilibrio a E', donde
los bienes y el mercado monetario se limpia. Ahora, el nuevo nivel de
produccin Y 'se corresponde con el menor nivel de precios P'. Por lo tanto una
reduccin en el precio, que se muestra en la figura, lleva a un aumento en el
equilibrio y el gasto.
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La ecuacin de la curva DA en trminos generales es:

Donde Y es el PIB real, M es el suministro de dinero nominal, P es el nivel de

precios, G es el gasto del gobierno real, T es un componente exgeno de los
impuestos reales que gravan, y Z1 es un vector de otras variables exgenas que
afectan la localizacin de la curva IS (influencias exgenas sobre cualquiera de
los componentes del gasto) o la curva LM (influencias exgenas sobre la
demanda de dinero). La oferta real de dinero tiene un efecto positivo sobre la
demanda agregada, al igual que el gasto pblico real (lo que significa que
cuando cambia la variable independiente en una sola direccin, los cambios de
la demanda agregada en la misma direccin); el componente exgeno de
impuestos tiene un efecto negativo en l.
El cruce de las curvas de oferta y demanda determina el nivel de produccin y
de precios en el que la economa se encuentra en equilibrio. Tambin determina
el nivel de empleo.
Demanda agregada
La demanda agregada es la suma de dinero que los compradores piensan gastar
en la produccin, lo que se traduce en la cantidad total de bienes y servicios que
demanda una economa en su conjunto, existiendo una correlacin inversa
entre el gasto de bienes y servicios y el nivel de precios.
La demanda agregada se compone del gasto planeado por las economas
domsticas en bienes de consumo e inversin, por las empresas, por el sector
pblico en sus compras de bienes y servicios y los extranjeros. En otras
palabras, la demanda agregada mide el gasto total que realizan las diferentes
entidades de la economa, que depende del nivel de precios, la poltica fiscal y
monetaria y de otros factores que la afectan.
Demanda agregada = Consumo + Inversin + gasto pblico +
exportaciones netas
Curva de la demanda agregada
La demanda agregada se representa mediante una curva que muestra las
diversas cantidades de bienes y servicios - valores del producto interno real que los consumidores, las empresas y el gobierno de un pas y los compradores
extranjeros desean comprar colectivamente a cada nivel posible de precios.
Si todo lo dems es constante, la relacin entre el nivel de precios y el valor del
PIB real que se demanda es inversa o negativa, es decir cuando mayor es el nivel
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de precios menor es el PIB real que compran y a la inversa. Cuando menor es el

nivel de precios, mayor es el PIB que demandan esos compradores.

Al igual que en la demanda individual de bienes y servicios, la curva de la

demanda agregada es negativa, con pendiente inclinada hacia abajo; sin
embargo la razn de dicha pendiente es diferente a la de la demanda individual,
que se explica por los efectos ingreso y sustitucin que se da cuando baja el
precio de un producto individual, en donde el ingreso nominal constante del
consumidor le permite comprar mayor cantidad de producto con (con efectos
sobre sus ingresos reales), y si el precio del producto contina bajando y es un
producto necesario o importante para l, se produce el denominado efecto
sustitucin al desear comprar mayor cantidad debido a que se vuelve menos
costoso que otros bienes.
Estas explicaciones no son vlidas en macroeconoma, cuando se pasa a
menores niveles de precios, el modelo de flujo circular muestra que cuando los
consumidores pagan precios menores por los bienes y servicios que requieren,
es probable que igualmente fluyan menores ingresos para los proveedores de
recursos en forma de salarios, rentas, intereses y beneficios, y en consecuencia
no significa necesariamente un incremento en el ingreso nominal de la
economa en su conjunto.
Efecto oferta monetaria
Significa que cuando suben los precios y se mantiene fija la cantidad nominal de
dinero, disminuye la demanda de bienes y servicios. La disminucin de la oferta
monetaria afecta la demanda agregada puesto que el dinero se vuelve
relativamente escaso y se entra en un perodo de contraccin monetaria. La
contraccin monetaria provoca una disminucin de la inversin, de
exportaciones netas y del consumo. El efecto neto es un movimiento ascendente
a lo largo de la curva.
Otros factores que tambin contribuyen a la relacin entre el gasto y el nivel de
precios, quiz con menores efectos cuantitativos que el efecto oferta monetaria
son: el efecto riqueza o de saldos reales, el efecto tasas de inters y el efecto de
compras extranjeras.
Tasas de inters
De la misma manera, los cambios en el nivel de precios afectan las tasas de
inters y por ende los gastos de consumo e inversin. Cuando el nivel de precios
sube aumentan tambin las tasas de inters puesto que aumenta la demanda de
dinero cuando la oferta es constante y esto puede reducir algunos de los gastos

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de consumo y de inversin, lo que se traduce en una menor demanda del

producto real.

Nivel de precios de un pas frente al de otros pases.

Por ltimo, dado que las importaciones y
exportaciones hacen parte del gasto total de un
pas, el volumen de las importaciones y de las
exportaciones depende en gran medida de del
nivel de precios relativos en el pas con respecto a
los dems pases. Por ejemplo, si el nivel de
precios en Colombia es ms alto que el nivel de
precios en Estados Unidos, los consumidores
nacionales tienden a importar mayor nmero de
bienes y reducen el consumo de los bienes
nacionales y viceversa. De la misma manera el
resto del mundo compra menos bienes
nacionales lo que reduce las exportaciones, lo
cual da como resultado una reduccin en la
exportaciones
netas
(exportaciones

importaciones), que se traducen en un menor

producto interno real.

DETERMINANTES DE LA DEMANDA AGREGADA.

DESPLAZAMIENTO DE LA CURVA
Un aumento o disminucin en el nivel de precios de una economa cuando todos
los dems factores son constantes ,como se vio anteriormente, aumenta o
disminuye el valor del PIB real que se demanda , lo cual se representa
grficamente mediante cambios sobre la curva fija de la demanda .
Sin embargo, cuando vara alguno de los dems factores que e influyen sobre la
demanda, se da un desplazamiento de la curva hacia la derecha o hacia la
izquierda, determinando su posicin.

Los principales factores que intervienen o modifican la demanda

agregada cambiando la posicin de la curva son:
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1. Cambio en los gastos de los consumidores por:

Riqueza de los consumidores
Expectativas de los consumidores
Endeudamiento de las familias
Aumentos o reducciones en los impuestos

2. Cambio en los gastos de inversin compra de bienes de capitalEl descenso del volumen de nuevos bienes de capital que las empresas desean a
cada nivel de precios desplaza la curva de la demanda agregada hacia la
izquierda, as mismo, la adquisicin de nuevos bienes de inversin incrementa
la demanda agregada, estos gastos dependen en gran medida de:
Las tasas de inters.
Los rendimientos esperados sobre los proyectos de inversin.
Los impuestos a las empresas.
El avance tecnolgico.
El exceso de capacidad instalada de las empresas.
3. Cambios en los gastos del gobierno.
Los gastos del gobierno son el tercer determinante de la demanda agregada. Un
incremento en los gastos del gobierno en bienes y servicios sin que implique
modificacin en los impuestos o tasas de inters aumenta la demanda agregada,
de igual manera una reduccin en el gasto pblico afecta negativamente la
demanda agregada.
4. Cambios en los gastos de las exportaciones netas.
Uno de los componentes finales de la demanda agregada son los gastos en
exportaciones netas. Entonces un incremento en las exportaciones netas por
factores diferentes a las modificaciones en los niveles comparativos de precios
como son principalmente un mayor ingreso nacional extranjero y las tasas de
cambio favorables a otros pases desplazan la curva de la demanda agregada
hacia la derecha, en caso contrario se desplaza hacia la izquierda.
Cuando el nivel de ingresos de los extranjeros aumenta tienden a aumentar el
nivel de compras de productos o servicios de otros pases con los que se tienen
relaciones comerciales, as como las reducciones tienen el efecto opuesto. De la
misma manera, una variacin en las tasa de cambio de nuestra moneda con
respecto a otras monedas, tambin tiene efectos sobre la demanda agregada.
Por ejemplo, cuando el valor del peso en dlares se deprecia o disminuye en
trminos del dlar, el nuevo valor relativo del peso permite que los
consumidores de Estados Unidos reciban ms pesos por sus dlares
encontrando que los bienes colombianos son ms baratos lo que los motiva a
comprar ms bienes colombianos y los colombianos reciban menos dlares por
sus pesos, disminuyendo las compras de ese pas, lo que da como resultado unas
exportaciones netas positivas que incrementan el PIB.
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En la demanda agregada la curva se inclina hacia abajo en forma negativa

indicando una disminucin y aumenta el nivel de precios, lo cual es debido
principalmente al efecto de la oferta monetaria.

PENDIENTE DE LA CURVA DA

La pendiente de la curva DA refleja el grado en que los saldos reales cambian el

nivel de equilibrio del gasto, teniendo tanto los activos como los mercados de
bienes en consideracin. Un aumento en los saldos reales conducir a un mayor
incremento de la renta de equilibrio y el gasto, menor ser la capacidad de
respuesta de inters de la demanda de dinero y cuanto mayor sea la capacidad
de respuesta de inters de la demanda de inversin. Un aumento en los saldos
reales conduce a un mayor nivel de ingreso y el gasto, mayor ser el valor de
multiplicador y la ms pequea es la respuesta de ingreso de la demanda de
dinero.
EFECTO DE LA EXPANSIN MONETARIA SOBRE LA CURVA DA

Agregados curva de demanda se desplaza hacia

la derecha en el caso de una expansin
monetaria
Un aumento en la cantidad nominal de dinero
conduce a un mayor stock de dinero real en cada
nivel de precios. En el mercado de activos, la
disminucin de las tasas de inters induce al
pblico a mantener mayores saldos reales.
Estimula la demanda agregada y por lo tanto
aumenta el nivel de equilibrio de ingresos y
spending. Por lo tanto, se puede ver en el
diagrama, la curva de demanda agregada se
desplaza hacia la derecha en caso de una
expansin monetaria.

Qu ocurre si la economa no se encuentra en dicho punto de

equilibrio?
Supongamos que la oferta es mayor que la demanda (punto B). Esto
implica que parte de la produccin de las empresas no encuentra vendedor, por
lo que para evitar quedarse con parte de la produccin en el almacn, las

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empresas bajarn los precios (lo que har subir la demanda), al tiempo que
reducen la produccin.

Este proceso contina hasta que la economa vuelve a situarse en el punto de

equilibrio: Cantidad ofrecida = Cantidad demandada

Supongamos ahora que la oferta es menor que la demanda (punto

C). Parte de la demanda de los ciudadanos se quedar sin satisfacer lo que
presionar los precios al alza. Las empresas aumentarn su produccin para
atender esta demanda insatisfecha. El proceso contina nuevamente hasta que
la economa vuelve a situarse en el punto de equilibrio.

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OFERTA AGREGADA, DEMANDA AGREGADA Y EQUILIBRIO

El modelo de gastos agregados logra explicar los cambios en el PIB real, pero al
ser un modelo de precios fijos se aleja un poco lo que sucede en el mundo real
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en el cual se da simultneamente cambios en el PIB y en el nivel de precios, los

cuales se explican a travs de la Demanda Agregada y de la Oferta Agregada.
Entonces, los conceptos fundamentales para comprender la dinmica de la
produccin de un pas, su crecimiento o decrecimiento, y del nivel de los precios
son la demanda y oferta agregadas.
La produccin nacional y el nivel de precios son determinados por el juego de la
demanda y de la oferta agregadas, lo que significa que el nivel efectivo de
produccin depende, en parte, de la cantidad de bienes y servicios que los
individuos desean y pueden comprar (demanda) y de la cantidad que se desea y
pueden ofrecer.
Los traslados de la oferta o de la demanda agregada harn que vari el nivel de
produccin de un pas afectando el crecimiento, as como el nivel de precios
afectando la inflacin.
Con base en este modelo, los gobiernos pueden entonces incentivar el gasto y el
endeudamiento privado a travs de la reduccin de algunos impuestos y tasas de
inters, o puede aumentar el nivel de gastos de bienes y servicios pblicos, de tal
manera que el gasto total sea suficiente para lograr el pleno empleo.

OFERTA AGREGADA
Es la cantidad total de bienes y servicios que los productores de un pas estn
dispuestos y en posibilidad de ofrecer y vender en un determinado perodo
dependiendo del nivel de precios, de la capacidad productiva de las empresas y
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de los costos de los factores de produccin. Por el enfoque del ingreso, la oferta
agregada equivale entonces al ingreso en dinero percibido por los propietarios
de los factores de produccin o de los insumos que entran a la produccin.
Curva de la Oferta agregada
La curva de la oferta agregada muestra el nivel del producto interno real que se
obtiene a los diferentes niveles de precios posibles, mantenindose todo lo
dems
constante.
Cuando los niveles de precios en una economa de mercado son altos se
constituyen un incentivo para que las empresas produzcan y vendan un
producto mayor, mientras que los niveles de precios ms bajos reducen el
producto.
Entonces, cuando los dems factores permanecen constantes, la relacin entre
el precio y el nivel del producto es positiva o directa.
La forma de la curva de la oferta agregada en el corto plazo se representa por
medio de una curva de pendiente positiva, a lo largo de la cual un aumento en el
nivel de precios elevan la produccin y una disminucin, la reduce.
Sin embargo, una de las principales controversias de la economa moderna se
refiere a la determinacin de la oferta agregada, la cual gira en torno a si la
curva es plana, inclinada e incluso vertical; algunos autores dibujan una curva
de la oferta agregada en tres tramos, otros se limitan a la curva ascendente como
la utilizada en microeconoma y otros por el contrario evitan por completo el
uso de esas grficas.
En la macroeconoma clsica la curva de la oferta agregada es vertical a un nivel
de produccin de pleno empleo. La curva de la demanda agregada es estable
cuando la oferta de dinero es constante.
En la macroeconoma keynesiana la curva de la demanda agregada es inestable
debido en gran parte a la volatilidad del gasto de inversin y sus fluctuaciones
causan recesin e inflacin; la curva de la oferta agregada se explica en tres
tramos a saber:
La curva de tres tramos se explica en funcin de la relacin entre la produccin
real y la produccin potencial, y de si la economa se encuentra en un ciclo de
auge o de recesin, con diferentes efectos a medida que el producto real se
expanda:

Un rango horizontal que ocurre cuando la economa se encuentra en una

depresin o recesin, en este rango solo se producen las cantidades necesarias
para una economa en este estado , que son bastante inferiores al nivel de
producto en pleno empleo con recursos ociosos, maquinarias y equipos
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subutilizados y mano de obra desempleada; por consiguiente, si inducido por

otros factores diferentes al precio la produccin aumenta , se pueden emplear
dichos recursos con muy poca o nula presin sobre los precios. En este rango no
hay faltantes ni cuellos de botella que presionen el aumento de los precios,
igualmente en este rango el producto real y el empleo pueden caer, pero los
precios de los productos y de los salarios tienen alto grado de rigidez.
Rango vertical. Cuando la economa tiene plenamente empleados todos sus
recursos, es decir, alcanza su mxima capacidad, ningn incremento en el nivel
de precios da lugar a un aumento en el producto real, individualmente las
empresas intentarn aumentar la produccin, pero como se est compitiendo.
Por los mismos recursos limitados, lo que unas aumentan en otra se disminuye
La competencia por los recursos eleva los costos de los factores de produccin y
finalmente los precios de los productos, pero el producto real permanece
invariable. Sin embargo, alcanzar el pleno empleo en todos los sectores de la
economa no es lo ms comn, mientras en algunos de los sectores industriales
los recursos pueden escasearse, en otros pueden ser muy abundantes, Ej. La
mano de obra especializada que requieren algunos sectores industriales puede
ser muy difcil de conseguir lo cual incrementa los costos, pero en otros existe
una abundante mano de obra semi-calificada desempleada. En economas ms o
menos avanzadas es posible incrementar el tamao de la fuerza laboral a travs
de jornadas extras, o elevar la productividad de todos los factores con desarrollo
de la tecnologa, pero cuando por ejemplo el capital se agota o se alcanza la
plena capacidad de todos los recursos la curva se torna vertical.
Rango medio. Es un rango en el que el aumento del nivel de precios va
acompaado de un aumento en el
producto real. Una expansin de la
produccin en ese rango eleva los
costos unitarios de produccin y las
empresas deben obtener mayores
precios por sus productos para que su
produccin sea rentable.
Al profundizar en el estudio, se
encontr tambin que las formas de las
curvas resaltan las distinciones entre la
teora de Keynes y de los economistas
clsicos. Muchos economistas de la
escuela Keynesiana sostienen que la
curva es relativamente plana, los
clsicos sostienen que la curva es
inclinada y puede llegar a ser vertical.

Ambas situaciones pueden ser explicadas con base en la demanda agregada ; las
empresas ante una mayor demanda estn siempre dispuestas a ofrecer ms
produccin si tambin pueden subir los precios , pero stos suelen ser
inflexibles o rgidos en el corto plazo, respondiendo a la demanda con una
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mayor produccin, lo cual indica que a la izquierda del nivel de produccin

potencial la curva ser relativamente plana en el corto plazo ; pero este aumento
no puede ser ilimitado , a lo largo del tiempo los costos se ajustan para tener en
cuenta la subida de los precios de los productos como consecuencia de mayores
incrementos en la demanda, y la curva se volver cada vez ms inclinada a
medida que aumente la produccin en el largo plazo y mucho ms plazo , la
curva se vuelve vertical al igualarse la produccin real , con la produccin
vertical , ajustndose los precios y los salarios.
DEFINICIN DE DEMANDA AGREGADA, EQUILIBRIO DEL
MERCADO BIENES Y SERVICIOS.
Equilibrio en el mercado de bienes y servicios
El equilibrio en el mercado de bienes y servicios tendr lugar cuando la
producido sea igual a lo demandado. A partir de esta igualdad, procederemos a
despejar matemticamente el nivel de renta o produccin respecto a las dems
variables con el fin de obtener aquel nivel de produccin que garantiza el
equilibrio, que grficamente coincidir con aquel punto en donde la curva de
demanda agregada corta a la bisectriz.
El Estado y la Demanda Agregada.
La identidad macroeconmica renta(o nueva produccin) gasto:
Cmo mide la Contabilidad Nacional (CN) la produccin interior del perodo?
Por ejemplo, midiendo el GASTO en que se incurre al comprarla:
La inversin efectiva: es la parte de la nueva produccin que los hogares no
compran durante el ao (para su consumo), incrementa el capital de la
economa. Hablamos de los bienes que quedan en las empresas al final del ao:
nueva maquinaria y planta y existencias de bienes nuevos (ya sean existencias
deseadas o no deseadas por las empresas).
Cmo mide la CN la Inversin efectiva? I efectiva = FBCF (formacin bruta
de capital fijo = compras de maquinaria o planta y de vivienda) + VE (variacin
de existencias total, ya sea planeada o deseada por las empresas (VEP) o no
(VENP)).
Los hogares propietarios de las empresas han pagado su gasto en inversin con
la parte de la renta que les queda tras pagar el consumo, es decir, todo el gasto
en inversin se financia con ahorro (I efectiva S).
LOS EFECTOS SOBRE LA INTERVENCIN DEL ESTADO SOBRE LA
RENTA Y LA POLTICA FISCAL.

La Demanda Agregada y el Sector Exterior

Una economa abierta es aquella que tiene relaciones con el resto de mundo.
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Exportaciones (X): Valor de los bienes y servicios que se producen en un pas y

se venden en el extranjero.
Importaciones (M): Valor de los bienes y servicios que se producen en el
extranjero y se venden en el interior.
Exportaciones netas o saldo neto exterior o balanza comercial = X - M
Supervit comercial X M > 0
Dficit comercial X M < 0
La Demanda de Inversin y el Tipo de Inters...
Se lleva a cabo por las economas domsticas y por las empresas y viene dado
por los aumentos deseados o planeados por las empresas de capital fsico
(fbricas y mquinas) y de existencias.
Se puede clasificar la inversin (aumentos de stock o capital) en tres categoras:
Vivienda: llevada a cabo por las economas domesticas
Capital fijo (empresas) y en existencias (empresas)
La decisin de invertir depende de:
Tipos de inters (coste del dinero, factor que ms influye)
Impuestos que inciden en los costes de inversin. (Poltica fiscal)
Ingresos de la actividad econmica (PIB)
Expectativas empresariales sobre la situacin econmica.
Definicin de oferta agregada.
Es la oferta total de bienes y servicios que el conjunto de las empresas planean
poner a la venta en la economa nacional durante un perodo de tiempo
especfico. La funcin de oferta agregada muestra la cantidad total de bienes y
servicios que las empresas estn dispuestas a vender en funcin del nivel de
precio existente en una economa, permaneciendo constante todos los dems
factores de la economa.
La curva de oferta agregada: los salarios, los precios, y el empleo.
Curva de la demanda agregada
La demanda agregada se representa mediante una curva que muestra las
diversas cantidades de bienes y servicios - valores del producto interno real que los consumidores, las empresas y el gobierno de un pas y los compradores
extranjeros desean comprar colectivamente a cada nivel posible de precios.
Si todo lo dems es constante, la relacin entre el nivel de precios y el valor del
PIB real que se demanda es inversa o negativa, es decir cuando mayor es el nivel
de precios menor es el PIB real que compran y a la inversa. Cuando menor es el
nivel de precios, mayor es el PIB que demandan esos compradores.
Los salarios

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Desde la ptica de la formacin de los

salarios, los factores que determinan los
salarios nominales en la economa, son
dos: el nivel esperado de precios (Pe)
y la tasa de empleo
(1 ). El modelo asume que los
trabajadores tienen cierto poder de
negociacin, lo que implica que
intervienen en la negociacin y
contribuyen en la determinacin del
nivel de los salarios.
Los precios
La ptica de los empresarios de la formacin de los precios, supone que los
precios se determinan sobre la base de los costos unitarios de produccin, al
cual se le agrega un margen de ganancia. Los costos unitarios, dependen de la
relacin que exista entre los insumos necesarios en la produccin del bien y las
unidades producidas (Y); es decir, de las caractersticas tecnolgicas de la
funcin de produccin y del precio de los insumos.
El empleo
El equilibrio en el mercado de trabajo se obtiene igualando la curva de oferta de
trabajo con la curva de demanda de trabajo. En la figura 3, se muestra el
equilibrio en el mercado de trabajo en una economa cerrada en el cual se
determina el nivel de empleo (N) y el salario nominal (W).
La funcin de produccin y los costos.
Es la relacin que existe entre el producto obtenido y la combinacin de factores
que se utilizan en su obtencin. Dado el estado de la tecnologa en un momento
dado del tiempo, la funcin de produccin nos indica que la cantidad de
producto Q que una empresa puede obtener es funcin de las cantidades de
capital (K), trabajo (L), tierra (T) e iniciativa empresarial (H), de modo que:
Cada tipo de actividad empresarial, industrial, o simplemente cualquier
actividad productiva (entindase, por actividad productiva aquella que combina
los factores de la produccin con el objetivo de obtener un resultado
materializado en un bien, o en la prestacin de un servicio) tendr una funcin
de produccin diferente.
OFERTA Y DEMANDA AGREGADA
La interaccin entre oferta y demanda agregada determina el nivel de precios de
la economa, por ejemplo el movimiento de la demanda agregada, eleva el gasto
del consumidor, con ello se eleva la produccin y sube la demanda de trabajo, el
desempleo se reduce.
Esto sucede si hay capacidad instalada y los salarios crecen o si la productividad
laboral aumenta, pero con el gasto de los agentes los precios suben y el salario
real cae, sin resultados en empleo.

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El marco oferta y demanda agregada, es un instrumento til para determinar el

equilibrio del producto y el nivel de precios. En particular, podemos utilizar este
marco para examinar los efectos de polticas econmicas especficas as como
de shocks externos sobre los niveles de equilibrio de Q y P.
cae.
El equilibrio del mercado del producto est dado por la interseccin de la curva
de demanda agregada y la curva de oferta agregada. En otras palabras, la
economa operar a los niveles de produccin y precios dados por el equilibrio
de la oferta y la demanda agregadas. Este equilibrio determinar tambin el
nivel del empleo en la economa.
La curva de demanda agregada puede desplazarse, en respuesta a una variedad
de diferentes shocks. Utilizando el caso keynesiano bsico, podemos ver que un
incremento de la productividad laboral, por ejemplo, le permite a las empresas
generar la misma cantidad de producto a menor costo, desplazando de este
modo QS hacia abajo y a la derecha. Un incremento exgeno del stock de
capital, digamos por inversiones anteriores, posee un efecto similar.
Supongamos que los sindicatos logran subir los salarios en la economa y por lo
tanto, los costos de produccin aumenta, en este caso la misma cantidad de
producto se ofrece a un mayor precio y la oferta agregada se desplaza hacia
arriba e izquierda.
Una poltica monetaria expansiva, es decir, un incremento de la oferta
monetaria como resultado de acciones del banco central, desplaza la curva de
demanda agregada hacia arriba y a la derecha. Un efecto similar (pero con
algunas diferencias importantes) resulta de una expansin fiscal, como un
aumento del gasto del gobierno, o de una devaluacin del tipo de cambio. Estos
cambios de poltica se designan por lo comn como "expansiones de la demanda
agregada", de acuerdo a su efecto sobre la curva de demanda agregada. Los
efectos especficos de estas polticas dependen de las circunstancias econmicas
particulares en las que se llevan a cabo Muestra la expansin de la demanda en
los casos clsicos y keynesianos (a) Clsico. (b) keynesiano bsico (c) keynesiano
extremo.
CAMBIOS EN OFERTA Y DEMANDA AGREGADA

Consideremos cmo afecta un shock de oferta el equilibrio de la oferta agregada

y la demanda agregada. Supongamos que la economa experimenta un avance
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tecnolgico por una nica vez, es decir, ahora se puede generar ms producto de
cada combinacin de insumos. El grfico 4.12 ha, muestra el caso clsico, en que
la curva de demanda agregada se desplaza hacia la derecha, de QD O a QD1. Sin
embargo el producto se mantiene constante.
En el caso b, el nuevo equilibrio est en el nuevo nivel de pleno empleo de
producto Q1, ms alto que Q0. Dada que se elev la curva de demanda agregada,
hay un exceso de demanda de producto al precio dado. En el nuevo equilibrio, el
producto aumenta a Q1 y los precios aumentan de P0 a P1.
Estamos en condiciones de interpretar el avance tecnolgico en el caso
keynesiano extremo (en que el producto marginal del trabajo, PML, es
constante) como un desplazamiento hacia arriba en el PML. En este caso, la
curva de oferta agregada es horizontal al nivel P = w/a. En consecuencia, un
incremento en la de DA0 a DA1 desplaza la curva de demanda agregada hacia
debajo de QD0 a QD. En el nuevo equilibrio, representado en el grfico 1 (c), el
nivel de precios se mantiene y el producto sube de Q0 a Q1.
Determinantes de la oferta agregada
La oferta agregada en una economa es diferente de la produccin potencial a
corto plazo. La produccin potencial, entendida como la capacidad mxima de
produccin de la economa a largo plazo, es el determinante fundamental de la
oferta agregada. A su vez, la produccin potencial depende de la cantidad de
factores disponibles para producir (tierra, capital, trabajo), de la tecnologa que
se emplee y del nivel de eficiencia y productividad. Cuando la economa utiliza
con mucha intensidad los recursos por estar cerca de las fronteras de
posibilidades de produccin, los precios tendern a subir, si la economa
produce por debajo de su capacidad potencial habr un elevado desempleo y
una capacidad ociosa en las empresas, con una produccin real muy por debajo
de la potencial, que se manifiestan como ciclos recesivos.
Estos desplazamientos de la oferta son determinados
principalmente por:
1. Cambio en los costos de los factores productivos o insumos de la
produccin.
Cuando los precios de los insumos o recursos necesarios para la produccin se
elevan se incrementan los costos unitarios y tiende a reducirse la oferta
agregada, estos cambios pueden producirse por factores diversos como:
a) Disponibilidad de recursos domsticos
Tierra
Trabajo
Capital
Capacidad empresarial
El incremento en la disponibilidad de los recursos para la produccin disminuye
el precio de los recursos con efectos sobre los costos unitarios de produccin
desplazando la curva de oferta hacia la derecha a cada nivel de precios, cuando
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los dems factores permanecen constantes. En caso contrario, una escasez de

alguno o varios de los recursos aumenta los costos unitarios y desplaza la curva
hacia la derecha.
b) Precios de los recursos importados. Los recursos importados como la
tecnologa de maquinaria y equipo se suman a la oferta agregada de un pas
elevando su capacidad de produccin; por lo tanto, la reduccin de los precios
de tales recursos eleva la oferta y el incremento restringe las importaciones
disminuyndola.
c) Cambios en el grado de poder del mercado. Entendido como la
capacidad de fijar precios superiores en los mercados (monopolio), o el poder de
negociacin de los sindicatos, afecta los precios y por ende la oferta agregada se
puede desplazar a la izquierda.
Cambios en la productividad.
La productividad entendida como un aumento en el volumen de produccin en
funcin de un uso ms uso ms eficiente de los recursos productivos, disminuye
los costos unitarios de produccin, desplazando la curva hacia la derecha, as
mismo, un descenso en la productividad o ineficiencia en el uso de los recursos
eleva el costo y por ende desplaza la oferta agregada a la izquierda.
Cambio en el ambiente legal e institucional.
Los cambios en los ambientes legales o institucionales en los que operan
colectivamente las empresas , como por ejemplo Impuestos y subsidios de las
empresas , o regulaciones del Gobierno tambin pueden tener efectos en los
costos de produccin , desplazando positiva o negativamente la oferta agregada.
La produccin de equilibrio
En el estudio de la microeconoma la interseccin de la curva de la demanda y la
oferta de un producto especfico determina su precio y cantidad de equilibrio; de
igual manera, la interseccin de las curvas de la demanda y la oferta agregada en
macroeconoma determina el nivel de precios de equilibrio y el producto interno
bruto real de equilibrio de la economa.
El nivel de equilibrio del ingreso (produccin) es el nivel de ingresos en el que la
oferta agregada es igual a la demanda agregada. Es decir el punto donde la
produccin total de bienes y servicios es igual a todos los bienes y servicios
requeridos por la sociedad, entonces la cantidad demandada es igual a la
cantidad producida, el pblico est comprando todo lo que desea adquirir y el
nivel de produccin no tiene tendencia a variar.
Sin embargo, debido a los diferentes enfoques de la oferta agregada debe
relacionarse los efectos de la interaccin entre la demanda y la oferta en el corto
y en el largo plazo: para analizar la evolucin a corto plazo de la economa, la
relacin entre la demanda agregada y la oferta agregada determina el nivel de
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produccin, desempleo y la mayor o menor utilizacin de la capacidad instalada

as como la dinmica de la inflacin. A largo plazo, es decir en un perodo
aproximado de 10 aos, la oferta se constituye en el principal factor que explica
el crecimiento econmico.
A corto plazo las empresas responden a un aumento de la demanda agregada
elevando la produccin, con relativa estabilidad o ligero aumento en los precios
dependiendo de que haya recursos sin utilizar. Si la demanda sigue
aumentando, (de acuerdo con la teora de Keynes) el nivel de produccin real
aumenta con posibles incrementos en la tasa de empleo e incrementos en los
precios., A ms largo plazo, cuando los costos responden a la subida del nivel de
precios, la respuesta del aumento de la demanda se traduce en un aumento
mayor de los precios y con muy pocas variaciones en el nivel de produccin.
Si se analiza la interaccin de la oferta y la demanda agregada teniendo en
cuenta si la economa est en recesin (rangos de la curva de oferta agregada):
Cuando la demanda agregada corta la curva de la oferta en el rango horizontal el
nivel de precios no desempea ningn papel en la determinacin del nivel del
producto real, dado que si las empresas ofrecen un mayor nivel de producto no
pueden venderlo.
La demanda agregada es insuficiente
para absorber las existencias en las
empresas, esto hace que las
empresas reduzcan su produccin
alcanzando el equilibrio del mercado
y si las empresas ofrecen un menor
nivel de producto encuentran que sus
inventarios de bienes se reducen
rpidamente debido a una mayor
demanda, entonces aumentan su o
produccin llegando al nivel de
equilibrio.En el rango medio la
demanda agregada corta la curva de
oferta agregada elevando el nivel de
precios en funcin de la competencia
entre compradores para conseguir el
producto real disponible; el aumento
del nivel de precios incentiva a los
productores a que aumenten ms el
producto real y simultneamente a
que los compradores reduzcan sus
compras, llegando al nivel de
equilibrio.
En el rango vertical un incremento mayor en la demanda sin que pueda
satisfacerse a travs de la oferta, eleva considerablemente el nivel de precios, sin
cambios significativos en la produccin real por encontrarse al nivel o por
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encima de la potencial, pero el elevado nivel de los precios har disminuir la

demanda, tendiendo nuevamente al equilibrio.
En resumen:
Los incrementos en la demanda
agregada a) incrementan el
producto real y el empleo, pero
no alteran el nivel de precios en
el rango horizontal de la oferta
agregada; en el rango medio se
incrementa tanto el nivel de
precios como la produccin real,
y en el rango vertical, se
incrementa el nivel de precios
pero
no
se
modifica
la
produccin real.
MODELO DE DEMANDA AGREGADA Y OFERTA AGREGADA

El modelo de oferta y demanda agregada se utiliza para explicar la

determinacin de los niveles de produccin y de precios de una economa. Se
compone de una curva de demanda agregada (relacin entre el nivel de precios y
el PIB desde el punto de vista de la demanda) y una curva de oferta agregada
(relacin entre el nivel de precios y el PIB desde el punto de vista de la
produccin).
Dado el nivel de produccin de equilibrio a largo plazo (potencial) este modelo
permite explicar las fluctuaciones cclicas que experimenta la economa
alrededor de este nivel de renta, como consecuencia de perturbaciones de
demanda o de oferta.
LA CURVA DE DEMANDA AGREGADA
La curva de demanda agregada recoge la relacin entre el nivel de demanda
agregada y el nivel de precios. Para saber cmo influyen los precios a la
demanda agregada es necesario explicar antes cules son los principales
componentes de esta ltima y de qu dependen.
La demanda agregada (DA) es la suma de la cantidad de bienes y servicios que
quieren comprar las familias (C, consumo), las empresas (I, inversin), el
gobierno (G, compras pblicas) y los extranjeros (X, exportaciones),
descontando la parte de estas compras que se destinan a produccin realizada
en otros pases (M, importaciones):
DA = C + I + G + X - M
El principal determinante de la demanda de consumo de las familias es la renta
disponible (Yd), que es aquella que les queda despus de descontar los
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impuestos (T) a los ingresos que obtienen como pago por su trabajo y por la
propiedad del capital (Y):
Yd = Y - T
Una parte de la renta disponible la dedican a consumir (C) y otra parte
ahorran (S). Por tanto, cuando la renta disponible crece, lo hace tambin
consumo, pero este aumento es menos que proporcional (tambin crece
ahorro). La propensin marginal a consumir (c) mide cunto aumenta
consumo al aumentar la renta disponible:

la
el
el
el

C = C* + c x Yd
Un segundo determinante del consumo es la riqueza de las familias. Dada la
renta disponible, el consumo tambin es mayor cuanto mayor sea la riqueza de
los individuos (desplaza la funcin de consumo influyendo en C*).Respecto a la
inversin, en este modelo se hace hincapi en la relacin que existe con el tipo
de inters real (r). Para que un proyecto de inversin sea rentable, su
rendimiento (el valor presente descontado de todo el flujo de ingresos que se
espera obtener en el futuro) debe ser superior a su coste. El tipo de inters mide
el coste de los fondos necesarios para financiar la inversin y, por tanto, si
aumenta se reduce el nmero de proyectos de inversin rentables.
I = I* - b x r
El tercer componente de la demanda agregada est formado por el total de las
compras pblicas (G), que se considera una variable exgena, que depende por
completo de las decisiones de las autoridades. Respecto a los impuestos,
tambin puede suponerse para simplificar que son una decisin exgena del
gobierno:
G = G*

T = T*

El tipo de cambio real (TCR) no es ms que el precio relativo de los productos

nacionales en relacin con los del resto del mundo (P/P RM), pero medidos en la
misma moneda, y, por tanto, se ve afectado tambin por el tipo de cambio
nominal (TCN). Definiendo este ltimo como el nmero de unidades de moneda
extranjera que se reciben por cada unidad de moneda nacional, se puede
escribir:
TCR = (P x TCN) / PRM
Una apreciacin nominal o una subida de los precios nacionales por encima de
lo que suben los precios de otros pases supondr una prdida de
competitividad y una cada de la demanda externa (exportaciones netas).

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Otros determinantes de este saldo comercial son la renta nacional disponible

(una parte de lo que se incrementan los gastos de consumo se destinan a bienes
producidos en el extranjero) y la renta del resto del mundo (por la misma razn,
cuando crece la renta del resto de pases se incrementan nuestras
exportaciones).
Una vez definidos los componentes de la demanda agregada, es posible explicar
que su relacin con el nivel general de precios es inversa (la curva tiene
pendiente negativa) como consecuencia de tres efectos principales: efecto tipo
de inters, efecto riqueza y efecto tipo de cambio real.
Efecto tipo de inters
En este modelo, el tipo de inters afecta a la demanda agregada a travs de los
cambios en la demanda de inversin. A su vez, el tipo de inters se determina en
el equilibrio del mercado de dinero (oferta y demanda de dinero).
La oferta monetaria (MS) se considera una variable exgena, que el banco
central puede controlar a travs de distintos instrumentos, como las
operaciones de mercado abierto o el coeficiente de caja.
MS = M*
La demanda de dinero (MD), por su parte, representa la parte de los activos
totales de las familias que se desea mantener en forma de activos lquidos. En
principio, la razn principal por la que los agentes demandan dinero es para
realizar transacciones, y por tanto esta demanda ser tanto mayor cuanto ms
elevado sea el volumen de estas transacciones (lo que depende del nivel de
renta) y su precio medio (nivel general de precios). Por tanto, un nivel de
precios ms alto requiere un mayor volumen de demanda de liquidez.
El segundo determinante principal de la demanda de dinero es el tipo de inters
nominal, que mide el coste de oportunidad de mantener los activos en forma de
dinero (lquido, pero sin rentabilidad) en lugar de comprar activos financieros
alternativos que no son lquidos, pero que ofrecen a cambio una remuneracin.
Se puede escribir la demanda de dinero de la siguiente forma, donde k y h son
dos constantes positivas:
MD = P x (kY - hi)
Por tanto, dada la oferta monetaria fijada por las autoridades monetarias, el tipo
de inters se determina en el equilibrio del mercado de dinero y es igual a:
i = 1/h x (kY - MS/P)
El tipo de inters se incrementa si se reduce la oferta monetaria o si se elevan
los precios (esto hace que suba la demanda de dinero). De esta forma, puede
verse que existe una relacin inversa entre nivel general de precios y demanda
agregada: Subida de precios mayor demanda de dinero subida del tipo de
inters bajada de la inversin menor demanda agregada.

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Efecto riqueza
Como se seal ms arriba, el valor de la riqueza es uno de los determinantes de
la demanda de consumo. Pues bien, una subida del nivel general de precios
supone una reduccin del valor real de la riqueza de las familias, y por tanto da
lugar tambin a una reduccin del consumo y de la demanda agregada. Las
familias deben incrementar su ahorro y limitar su gasto para recomponer el
valor de la riqueza que haban acumulado hasta ese momento.
Efecto competitividad
Si se mantienen constantes los precios del resto del mundo y el tipo de cambio
nominal, una subida del nivel de precios nacional se traduce en una prdida de
competitividad en los mercados internacionales, y en una reduccin de las
exportaciones netas. Por tanto, tambin por esta va se verifica la relacin
inversa entre precios y demanda agregada.
Considerando conjuntamente el efecto tipo de inters, el efecto riqueza y el
efecto competitividad, hemos llegado a la conclusin de que la curva de
demanda agregada tiene pendiente negativa, tal y como se recoge en el Grfico.
Adems de la pendiente de la curva de demanda agregada, debe determinarse su
posicin y posibles desplazamientos hacia la derecha (mayor demanda agregada
para un nivel de precios dado) o hacia la izquierda (cadas de la demanda
agregada). Esta posicin depende de los cambios que puedan producirse en el
resto de determinantes de los componentes de la demanda agregada. Por
ejemplo, suponiendo que los dems factores permanecen constantes, la curva de
demanda agregada se desplaza hacia la derecha en los siguientes casos (hacia la
izquierda en los casos contrarios):

- Un aumento en la preferencia por el consumo de las familias.

- Una mejora en las expectativas de rentabilidad de los proyectos de
inversin por parte de las empresas.
- Una poltica fiscal ms expansiva, ya sea por un aumento en el gasto
pblico como por una reduccin en los impuestos.
- Una poltica monetaria ms expansiva, concretada en una oferta
monetaria mayor y un tipo de inters ms bajo.
- Un aumento de la preferencia por los productos nacionales respecto a
los producidos en otros pases.
- Un aumento de la renta del resto del mundo.
- Una depreciacin nominal de la moneda nacional.
LA CURVA DE OFERTA AGREGADA: LARGO PLAZO Y CORTO PLAZO

La curva de oferta agregada recoge la cantidad de bienes y servicios que

producen las empresas a cada nivel de precios. En este sentido, el modelo recoge
la dicotoma clsica entre el corto y el largo plazo.
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A largo plazo la produccin viene determinada nicamente por los recursos

disponibles (capital y trabajo) y la tecnologa. La produccin ser la que se
derive de la utilizacin normal de los recursos con la tecnologa existente, y por
tanto no depende del nivel de precios. O, dicho de otra forma, el nivel de precios
se ajusta para que haya suficiente demanda y pueda absorberse toda la
produccin potencial. Por tanto, a largo plazo, la curva de oferta es vertical
sobre el nivel de produccin potencial. Se desplazar hacia la derecha en la
medida en que se produzcan avances tecnolgicos que mejoren la productividad
o incrementos en la dotacin de los factores (acumulacin de capital y
crecimiento de la poblacin activa).
A corto plazo, sin embargo, la curva de oferta agregada tiene pendiente positiva,
por la existencia de algunas rigideces nominales en la economa.
Concretamente, esta relacin positiva entre precios y oferta agregada puede
obtenerse atendiendo, entre otras, a las dos explicaciones siguientes:
1. Rigidez de los salarios nominales
Las empresas maximizan sus beneficios cuando los costes marginales igualan a
los ingresos marginales. En este caso, producir una unidad adicional generara
el mismo aumento de los costes (coste marginal) que de los ingresos (ingreso
marginal).
Si consideramos esta idea desde el punto de vista de la cantidad de trabajo que
las empresas desean contratar, el coste marginal de una unidad ms de trabajo
es el salario nominal (W) que deben pagarle al nuevo trabajador. Respecto al
ingreso marginal, ser igual a la productividad marginal de ese trabajador
(PMgN) multiplicada por el precio de mercado de la produccin. A nivel
agregado, por tanto, esta condicin puede escribirse de la siguiente forma:
W = P x PMgN
O en trminos del salario real:
W/P = PMgN
En el equilibrio a largo plazo, el salario real se ajustar para que se alcance el
nivel de pleno empleo (N*).
Sin embargo, a corto plazo los salarios nominales estn dados por motivos
institucionales. Una parte importante de los contratos salariales tienen una
duracin temporal prolongada y no se revisan permanentemente. Por tanto, si
por ejemplo se produce una bajada en el nivel general de precios, el salario real
tender a incrementarse durante algn tiempo (hasta que los contratos
salariales vayan revisndose) y las empresas reducirn su demanda de empleo
para cumplir con la condicin de maximizacin de los beneficios. El resultado
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de este menor nivel de empleo ser tambin, lgicamente, una produccin ms

baja. Por tanto, la curva de oferta agregada tiene pendiente positiva.

2. Percepciones errneas de los precios relativos

Esta segunda explicacin de la pendiente positiva de la curva de oferta a corto
plazo hace hincapi en el papel de los precios relativos en la asignacin de los
recursos en una economa de mercado. Los cambios en los precios relativos
permiten asignar los recursos entre los distintos bienes y servicios de acuerdo
con las preferencias de los consumidores: por ejemplo, un aumento de la
demanda de un bien eleva su precio relativo, y anima a aumentar su produccin
(y a reducir la de otros bienes).
Pero los productores no tienen informacin sobre todos los precios de la
economa, a los que acceden con un cierto retraso. Cada productor conoce la
evolucin de los precios de su producto, y debe compararlos con la evolucin
que espera que se produzca en el resto de bienes que se producen en la
economa, es decir, en el nivel general de precios esperado (P e).
Si el productor observa que su precio se sita por encima del que espera para el
resto, lo interpreta como un cambio en los precios relativos derivado de un
aumento de la demanda de sus productos: una seal para producir ms. Por
supuesto, si el productor observa que sus precios suben, pero lo hacen a la
misma tasa que espera que suban el resto de bienes de la economa, no
modificara su produccin (no estaran cambiando los precios relativos).
Ahora bien, si se produce una sorpresa inflacionista y sube el nivel general de
precios ms que lo esperado, lo que ocurrir es que todos los productores a la
vez interpretarn que sus precios relativos estn aumentando y elevarn
(errneamente) la produccin, que se situar por encima de la potencial (Y*).
Por tanto, a corto plazo, hasta que se ajusten las expectativas de precios al nivel
que realmente est teniendo lugar, volver a observarse una relacin positiva
entre precios y produccin, que se recoge a travs de la siguiente ecuacin ( es
un parmetro positivo):
Ya se ha sealado que la curva de oferta agregada a largo plazo se desplaza
(generalmente hacia la derecha) con los cambios en la productividad de los
factores y en la dotacin de estos factores. Respecto a la curva de oferta
agregada a corto plazo tambin se puede desplazar hacia la derecha en los
siguientes casos (hacia la izquierda en los casos contrarios):

- Una reduccin de los costes salariales nominales o de cualquier otro

coste de produccin (por ejemplo, petrleo, materias primas).
- Una reduccin de los precios esperados.
- Un aumento de la productividad o de la produccin potencial.

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EQUILIBRIO A CORTO PLAZO Y A LARGO PLAZO. SHOCKS DE

DEMANDA Y DE OFERTA
A nivel agregado, la produccin que llevan a cabo las empresas debe coincidir
con la suma de todos los componentes de la demanda agregada. Por tanto, el
modelo se encuentra en equilibrio en el punto en que se cortan las curvas de
demanda y oferta agregada, determinndose as el nivel de precios y el PIB.
A corto plazo, este equilibrio viene determinado por la curva de demanda
agregada y la curva de oferta agregada a corto plazo, y puede ser distinto al
potencial.
Por ejemplo, si se parte de este nivel de produccin potencial y tiene lugar una
cada en la demanda de consumo (Grfico 4a), al nivel de precios inicial se
producir un exceso de oferta, y los precios empezarn a caer. Por el lado de la
demanda, esto estimular el gasto en bienes de inversin (cae el tipo de inters),
en consumo (aumenta el valor real de la riqueza) y las exportaciones netas
(mejora la competitividad). Por el lado de la oferta, la elevacin en los salarios
reales y el valor ms bajo de lo esperado de los precios, sin embargo, har que
las empresas reduzcan su produccin. El resultado ser un nuevo equilibrio con
un nivel de produccin menor que el inicial.
Tambin podra ocurrir esto si tiene lugar un shock de oferta, por ejemplo una
subida en el salario nominal. La curva de oferta a corto plazo se desplaza hacia
la izquierda, con lo que habra exceso de demanda al nivel de precios inicial.
Esta brecha se eliminar mediante una subida en el nivel general de precios,
pero a costa de una produccin ms baja.
A largo plazo, sin embargo, la produccin viene determinada exclusivamente
por la oferta agregada y la renta es la potencial. El mecanismo que asegura esta
vuelta a este nivel de renta es el desplazamiento de la curva de oferta a corto
plazo. En los dos casos que hemos planteado antes, el resultado fue un aumento
del desempleo, y aunque los salarios nominales son rgidos a corto plazo, es
previsible que a ms largo plazo acaben bajando para que el salario real se
ajuste a su nivel compatible con la utilizacin normal de los recursos (en este
caso, el trabajo). Esto desplaza la curva de oferta agregada hacia la derecha y la
renta vuelve a su nivel de equilibrio a largo plazo.

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