Finanzas Privadas

Semestre 7
Fascculo No. 3

Tabla de contenido
Contenido
Inters compuesto
Valor futuro
Valor presente
Diferencia entre inters simple e inters compuesto
Descuento
Descuento comercial
Descuento racional
Descuento compuesto
Vencimientos
Tasas de inters
Resumen
Bibliografa recomendada
Prrafo nexo
Autoevaluacin formativa

Inters compuesto

En el fascculo anterior vimos el inters simple, con sus respectivos apartados,

valor futuro, valor presente; de igual forma en este fascculo presentaremos estos
conceptos bajo el inters compuesto. Adems analizaremos sus diferencias y
caractersticas propias.

Profundizaremos sobre las aplicaciones del inters compuesto a travs de

ejemplos de cotidiano manejo por parte de una persona que est involucrada en
problemas de tipo financiero; analizaremos y estableceremos diferencias sobre las
tasas de inters nominal y efectiva, sobre los descuentos y vencimientos de
obligaciones.

Conceptos previos

Marca con una X la respuesta que consideres correcta.

1. Cul caracterstica no es del inters simple?

a) P no vara b) i se aplica al mismo capital c) P vara d) I es igual en cada
perodo

2. El valor futuro de una inversin de $20.000 al 2% mensual durante 6 meses a

inters simple es:
a. 22.000

b. 22.400

c. 23.000

d. 22.800

3. Cunto dinero debe colocarse durante 5 meses al 4% mensual liquidado a

inters simple para recibir 9.600?
a. 9.000

b. 7.000

c. 8.000

d. 10.000

4. En cunto tiempo se duplica un capital al 10% mensual liquidado a inters

simple.
a. 5 aos

b. 10 aos

c. 20 aos

d. 50 aos

5. El valor presente de un inters simple es:

a. F

b. F + I

c. P + I

d. F I

Indicadores de logro

Al terminar el estudio del presente fascculo, el estudiante:

Concepto de inters compuesto

Cuando los intereses se suman al capital peridicamente decimos que este

proceso se llama capitalizacin y el perodo utilizado para liquidar los intereses
se llama perodo de capitalizacin, a diferencia del inters simple donde los
intereses no se suman al capital; cuando se capitaliza decimos que el dinero
colocado est a inters compuesto.

Veamos un ejemplo para aclarar el concepto e inferir las ecuaciones propias del
inters compuesto.

Una persona deposita $1000 en una corporacin, la cual le reconoce una tasa de
inters del 36% anual con capitalizacin trimestral. Cul ser el valor ahorrado al
finalizar el primer ao?

Como la tasa es anual y la capitalizacin trimestral entonces 0,36 / 4 = 0,09

As pues:

Perodos (n)

Valor presente P

Inters trimestre I

Valor futuro F

1000

90

1090

1090

98,10

1188,10

1188,10

106,93

1295,03

1295,03

116,55

1411,58

Observemos que tanto el valor presente como los intereses trimestrales

aumentan, a diferencia de lo que ocurre con el inters simple.

Valor futuro
Del ejemplo anterior podemos inferir que el valor futuro bajo inters impuesto est
dado por
F = P (1+i)n

i siempre est expresado en forma decimal y es el resultado de dividir la tasa de

inters por los periodos al ao en que se capitaliza as: semestralmente por 2,
trimestralmente por 4, mensualmente por 12, anualmente por 1, etc.

Ejemplo

Determinar la cantidad acumulada al cabo de tres aos si se depositan $5.000 en

una corporacin que reconoce el 8% por ao compuesto.

a. Anualmente

b. Semestralmente

c. Trimestralmente

d. Mensualmente

DATOS
F =?
P = 5000
n = 3 aos
i = 8% = 0,08

a) i = 0,08/1 = 0,08
F = P(1+ i)n
= 5000 (1+0,08)3
= 6298,56

b) i = 0,08/2 = 0,04
n = 3X2 = 6
F = P (1 + i)n
= 5000 (1+0,04)6
= 6326,60

c) i = 0,08/4 = 0,02
n = 3X4 = 12
F = P( 1+ i)n
= 5000 (1+0,02)12
= 6341,21

d) i = 0,08/12 = 0,067
n = 3X12 = 36
F = (1 + i)n
= 5000 (1+0,067)36
= 6351,19

Actividad 3.1

Determinar la cantidad acumulada F si el capital P se invierte con una tasa de

inters i durante n aos.

1.

P = $1000,

i = 7% n = 8,

2.

P = $25.000 i = 9%

compuesto anualmente.

n = 10,5

3. P = $42.000

i = 73/4%

4. P = $200.000

i = 8%

compuesto semestralmente

n=8

n=4

compuesto trimestralmente

compuesto diariamente

Valor presente
Como F = P (1 + i)n entonces, despejando P obtenemos:
P = F / (1+i)n

Ejemplo

Una persona necesita disponer de $400.000 dentro de 6 meses para el pago de la

matrcula de su hijo. Si su banco le ofrece el 30% anual con capitalizacin
bimestral; Cunto debe depositar hoy?

DATOS
F = 400.000
n = 6 meses = 3 bimestral
i = 36% = 0,36 o 0,36/6 = 0,06 bimestral
P =?
P = F / (1+i)n
= 400.000 / (1+0,06)3
= 400.000 / (1,06)3
= 400.000 / 1,19
= 335.847,71

As pues tenemos que:

F = P (1+i)n
P = F / (1+i)n
i = n(F/P) - 1
n = (LogF LogP) / (1+i)

Actividad 2.2

Determina el valor presente de $40.000 que se recibirn en 4 aos a la tasa de

inters dada.

a. 8% compuesto semestralmente
b. 8% compuesto trimestralmente
c. 7% compuesto mensualmente
d. 9% compuesto diariamente

Diferencias entre inters simple e inters compuesto

La tabla siguiente nos ilustra las diferencias relevantes entre los intereses simple y
compuesto.

Inters Simple

Inters Compuesto

igual en cada perodo

diferente en cada perodo

igual en cada perodo

diferente en cada perodo

sobre el mismo P

sobre P + I

Actividad 3.3

Si hoy se depositan $2000.000 en una corporacin que reconoce el 6% trimestral,

Cunto se tendr ahorrado al final del quinto ao?

a. Bajo inters simple.

b. Bajo inters compuesto.

Descuento (D)

El descuento es una modalidad del inters simple; se diferencian en que el inters

simple generalmente se paga vencido y el descuento se produce por anticipado.
As:
I = Pin , entonces

D = Pin

donde i es la tasa de descuento.

Valor nominal (Vn). Es el valor que est escrito en el documento. En algunos

casos se maneja como un valor futuro.

Valor efectivo (Ve). El valor que se recibe despus de haberse efectuado el

respectivo descuento del valor nominal; luego Ve = Vn D

Descuento comercial (Dc)

Es aquel que se calcula sobre el valor nominal de un documento y siempre se

paga antes de su vencimiento. Luego Dc = Vn (1- in)

Ejemplo
Una persona tiene una letra de cambio por $500.000 la cual se paga con intereses
mensuales del 2% y vence dentro de 6 meses.

a. Cul es el documento comercial?

DATOS
Vn = 500.000
i = 2% = 0,02
n = 6 meses
D = Vn in
= 500.000 ( 0,02) (6)
= 60.000

b. Cul es el valor efectivo de la letra?

Ve = Vn (1 in)
= 500.000 (1 (0,02)(6)) = 440.000

As pues Ve = Vn Dc = 500.000 60.000 = 440.000

Descuento racional (Dr)

Es aquel que se calcula sobre el valor efectivo de un documento.

Dr = Dc / (1+in) = Vn in / (1+in) y Ve = Vn / (1 + in)

En el problema anterior ste sera:

a.

Dr = [ (500.000) (0,02) (6) ] / [1 + (0,02) (6)]

= 53571,43

b.

Ve = Vn / (1+in) = 500.000 / (1+(0,02)(6)) = 446.428,57

De otra forma

Ve = Vn Dr
= 500.000 53.571,43 = 446.428,57

Descuento compuesto (De)

Es el descuento que opera con base en el inters compuesto, entonces:


1
De = Vn 1

(1 + i ) n

Para los datos del problema anterior:

1
De = 500000 1
6
(1 + 0,02)

De = 500000(0,11)
De = 56.014,31

Ladillo
El descuento comercial es el mayor, le sigue el compuesto y por ltimo el
racional.

Actividad 3.4

Un comerciante tiene una letra de $500.000, la cual reconoce unos intereses del
3% mensual y vence dentro de 4 meses. El comerciante ofrece la letra porque
necesita dinero para atender un compromiso urgente. Quien ofrece comprrsela,
exige una tasa de descuento del 5% mensual, que es la tasa con la cual esa
persona acostumbra trabajar. Cunto debe darle por la letra? (Trabaja con
inters simple y descuento racional).

Vencimientos
Estudiaremos los dos vencimientos existentes: el medio y el comn.

Vencimiento medio: es cuando el valor nominal de un documento tiene que

ser igual a la suma de los valores nominales de los documentos por los cuales
se desea cambiar.

Vencimiento comn:

es cuando el valor nominal del nuevo o nuevos

documentos es diferente a la suma de los valores nominales de los

documentos por los cuales se desea cambiar.

Tasas de inters
Veremos las tasas nominal y efectiva.

Tasa nominal:

es aquella a la que normalmente se refieren las operaciones

financieras; adems tiene cierta relacin con el inters simple.

Tasa efectiva: es aquella que indica cul es la rentabilidad de una inversin o

el costo de un crdito y tiene cierta relacin con el inters compuesto. Lo
notamos ia.

Aclaremos los conceptos con un ejemplo:

Una persona abri una cuenta de ahorros con $1000; la corporacin le reconoce
una tasa de inters del 30% anual capitalizando trimestralmente. Cul es la tasa
de inters nominal?. Cunto tendr acumulado al final del primer ao?. Cul es
la tasa efectiva?.

La Tasa del 30% anual enunciado en el problema es por definicin la tasa

nominal. La tasa de inters efectiva ia:

DATOS
P = $1000
i = 30% = 0,03 Tasa nominal

i=

0,30
= 0,075
4

n = 4 trimestres
F=?
ia = ?
F = P (1 + i ) n
F = 1000(1 + 0,075) 4
F = 1335,47

Como F P = I entonces:

I = 1335,47 1000
I = 335,47

Por tanto, la tasa de inters efectiva ia ser:

ia =

335,47
I
=
= 0,34 o simple y aproximadamente el 34%
1000
P

Conociendo la tasa nominal i, la tasa efectiva de inters ser:

ia = 1 + 1
n

Reemplazando en la ltima ecuacin:

0,30

ia = 1 +
1
4

ia = 1,34 1
ia = 0,34 = 34%aprox.

Actividad 3.5

Calcula la tasa efectiva correspondiente a la tasa nominal dada:

a) 10% Compuesto semestralmente.

b) 9% Compuesto trimestralmente.

c) 8% Compuesto diariamente.

Resumen

F = P(1 + i ) n
P=

F
(1 + in) n

D = Pin _ i = TasaDeDescuento
Ve = Vn D
De = Vnin
Ve = Vn (1 + in)

1
De = Vn 1

(1 + i ) n

i = TasaNo min al
TASA _ EFECTIVA
n

ia = 1 + 1
n

Bibliografa recomendada

Tau S.T. Matemticas para Administracin y Economa. Editorial Thompson, 1998,

captulo 4.

Portus G. Matemticas Financieras. Editorial Mc Graw Hill, 1997.

lvarez, Alberto. Matemticas Financieras. Editorial Mc Graw Hill.

Prrafo nexo

En el fascculo siguiente analizaremos las anualidades, y debers tener absoluta

claridad sobre los conceptos estudiados en los fascculos anteriores; por tanto, si n
tienes alguna duda, repite las actividades realizadas y analiza los ejemplos.

Autoevaluacin formativa

Resuelve cada uno de los siguientes ejercicios:

1.

Elabora un paralelo entre el Inters Simple y el Inters Compuesto.

2.

Determina el valor presente de $20.000 que se recibirn en tres aos, a una

tasa de inters del 12% por un ao compuesto anualmente.

3.

El seor Barros es jubilado y vive de la seguridad social y de los intereses

generados por sus inversiones. En la actualidad, su inversin de $100.000
es un CDT a un ao que produce 10,6% de inters compuesto en forma
diaria. Si reinvierte el capital ($100.000) en la fecha de vencimiento del CDT
en otro CDT a una ao que paga 9,2% mensual de inters compuesto en
forma diaria, determine la disminucin neta de su ingreso anual
correspondiente a dicha inversin.