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Verso : 1
ndice
Dados da Empresa
Composio do Capital
Proventos em Dinheiro
DFs Individuais
Balano Patrimonial Ativo
Demonstrao do Resultado
10
11
12
DFs Consolidadas
Balano Patrimonial Ativo
13
15
Demonstrao do Resultado
17
18
19
21
22
23
24
Relatrio da Administrao
26
Notas Explicativas
34
Pareceres e Declaraes
Parecer dos Auditores Independentes - Sem Ressalva
63
64
65
Verso : 1
ndice
Declarao dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores Independentes
66
Verso : 1
Do Capital Integralizado
Ordinrias
Preferenciais
Total
1.614.353.076
0
1.614.353.076
Em Tesouraria
Ordinrias
Preferenciais
Total
1.505.380
0
1.505.380
PGINA: 1 de 66
Verso : 1
Aprovao
Provento
Incio Pagamento
Espcie de Ao
Classe de Ao
Provento por Ao
(Reais / Ao)
Reunio do Conselho de
Administrao
24/03/2015
12/08/2015
Ordinria
0,07100
Reunio do Conselho de
Administrao
23/06/2015
12/08/2015
Ordinria
0,04200
Reunio do Conselho de
Administrao
28/07/2015
Dividendo
12/08/2015
Ordinria
0,08300
Reunio do Conselho de
Administrao
22/09/2015
16/03/2016
Ordinria
0,04600
Reunio do Conselho de
Administrao
15/12/2015
16/03/2016
Ordinria
0,05000
Reunio do Conselho de
Administrao
23/02/2015
Dividendo
16/03/2016
Ordinria
0,08100
PGINA: 2 de 66
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2015
Penltimo Exerccio
31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
31/12/2013
Ativo Total
6.215.117
5.180.037
4.668.281
1.01
Ativo Circulante
1.155.109
1.023.924
943.803
1.01.01
1.023.357
886.700
870.906
1.01.01.01
Caixa e Bancos
1.01.01.02
Aplicaes Financeiras
1.01.02
Aplicaes Financeiras
1.01.06
Tributos a Recuperar
1.01.06.01
1.01.08
1.01.08.03
Outros
113.826
1.01.08.03.01 Dividendos
1.01.08.03.02 Juros sobre o Capital Prprio
1.02
Ativo No Circulante
1.02.01
1.02.01.06
Tributos Diferidos
29
24
28
1.023.328
886.676
870.878
57.699
17.926
8.948
10.573
17.926
8.948
10.573
113.826
70.577
62.324
70.577
62.324
1.040
2.453
2.824
112.786
68.124
59.500
5.060.008
4.156.113
3.724.478
9.031
3.987
5.498
781
557
2.977
781
557
2.977
10
1.193
10
1.193
8.240
3.430
1.328
8.240
3.430
1.328
1.02.02
Investimentos
5.046.381
4.147.413
3.714.150
1.02.02.01
Participaes Societrias
5.046.381
4.147.413
3.714.150
5.046.381
4.147.413
3.714.150
Imobilizado
4.596
4.713
4.830
1.02.03.01
Imobilizado em Operao
4.596
4.713
4.830
PGINA: 3 de 66
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2015
Penltimo Exerccio
31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
31/12/2013
Passivo Total
6.215.117
5.180.037
4.668.281
2.01
Passivo Circulante
2.01.01
181.217
118.793
99.987
7.361
4.090
3.561
2.01.01.01
2.01.03
Obrigaes Sociais
7.361
4.090
3.561
Obrigaes Fiscais
14.205
9.336
7.914
2.01.03.01
14.205
9.336
7.914
145
95
16
14.060
9.241
7.898
2.01.05
Outras Obrigaes
159.651
105.367
88.512
2.01.05.02
Outros
159.651
105.367
88.512
158.209
104.174
87.305
2.01.05.02.04 Outros
1.442
1.193
1.207
2.02
Passivo No Circulante
4.520
4.859
10.522
2.02.02
Outras Obrigaes
873
2.02.02.01
873
873
Provises
4.520
3.986
10.522
2.03
Patrimnio Lquido
6.029.380
5.056.385
4.557.772
2.03.01
3.533.973
3.533.973
2.718.440
2.03.02
Reservas de Capital
-57.044
-59.139
-57.724
2.03.02.04
Opes Outorgadas
2.474
1.817
1.325
2.03.02.07
-59.518
-60.956
-59.049
2.03.03
Reservas de Reavaliao
3.630
3.658
3.712
2.03.04
Reservas de Lucros
1.413.353
837.741
1.169.077
2.03.04.01
Reserva Legal
105.539
47.736
74.972
2.03.04.02
Reserva Estatutria
1.194.329
630.929
940.453
2.03.04.08
130.554
167.494
163.174
2.03.04.09
Aes em Tesouraria
-17.069
-8.418
-9.522
2.03.06
493.106
548.750
593.500
PGINA: 4 de 66
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2015
Penltimo Exerccio
31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
31/12/2013
2.03.06.01
Custo Atribudo
493.106
548.750
593.500
2.03.08
642.362
191.402
130.767
2.03.08.01
5.774
2.03.08.02
636.588
191.402
130.767
PGINA: 5 de 66
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Penltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
3.04
Despesas/Receitas Operacionais
1.057.197
876.848
784.574
3.04.02
3.04.02.01
-3.883
-3.232
-3.095
Honorrios
-2.225
-1.915
-1.916
3.04.02.02
Outras Despesas
-1.658
-1.317
-1.179
3.04.04
7.000
3.04.05
-3.978
-3.108
-10.612
3.04.06
1.065.058
876.188
798.281
3.05
1.057.197
876.848
784.574
3.06
Resultado Financeiro
99.646
81.409
56.467
3.06.01
Receitas Financeiras
99.855
81.543
56.731
3.06.02
Despesas Financeiras
3.07
3.08
3.08.01
Corrente
3.08.02
Diferido
225
-2.420
3.101
3.09
1.156.065
954.726
843.467
3.11
Lucro/Prejuzo do Perodo
1.156.065
954.726
843.467
3.99
3.99.01
3.99.01.01
ON
0,71669
0,59183
0,52289
3.99.02
3.99.02.01
ON
0,71615
0,59137
0,52263
-209
-134
-264
1.156.843
958.257
841.041
-778
-3.531
2.426
-1.003
-1.111
-675
PGINA: 6 de 66
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Penltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
4.01
1.156.065
954.726
843.467
4.02
4.02.01
450.960
60.636
83.760
445.186
60.636
83.760
4.02.02
Hedge Accounting
4.03
5.774
1.607.025
1.015.362
927.227
PGINA: 7 de 66
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Penltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
6.01
73.492
68.857
38.163
6.01.01
6.01.01.01
6.01.01.02
Depreciaes e Amortizaes
6.01.01.03
Equivalncia Patrimonial
6.01.01.05
Outros
1.215
919
567
6.01.02
-21.854
-16.013
-7.187
6.01.02.01
-26.672
-9.353
-13.097
6.01.02.02
5.772
-5.628
6.655
6.01.02.03
-954
-1.032
-745
6.01.03
Outros
2.229
1.765
1.906
6.02
598.454
411.393
661.525
6.02.02
540.755
469.092
400.281
6.02.03
57.699
-57.699
261.244
6.03
-535.289
-464.456
-389.996
6.03.01
-526.638
-465.560
-390.734
6.03.03
Aes em Tesouraria
6.05
6.05.01
6.05.02
93.117
83.105
43.444
1.156.843
958.257
841.041
117
117
117
-1.065.058
-876.188
-798.281
-8.651
1.104
738
136.657
15.794
309.692
886.700
870.906
561.214
1.023.357
886.700
870.906
PGINA: 8 de 66
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2015 31/12/2015
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
5.01
Saldos Iniciais
3.533.973
-55.480
670.246
167.494
740.152
5.056.385
5.03
3.533.973
-55.480
670.246
167.494
740.152
5.056.385
5.04
2.095
-8.651
-462.841
-469.397
5.04.03
657
-628
29
5.04.04
-10.223
-10.223
5.04.05
1.438
1.572
3.010
5.04.06
Dividendos
-133.904
-133.904
5.04.07
-328.309
-328.309
5.05
1.214.005
395.316
1.609.321
5.05.01
1.156.065
1.156.065
5.05.02
57.940
395.316
453.256
5.05.02.04
445.186
445.186
5.05.02.06
5.774
5.774
5.05.02.07
Custo Atribudo
2.296
2.296
5.05.02.08
57.940
-57.940
5.06
-28
621.203
-788.104
-166.929
5.06.01
Constituio de Reservas
621.203
-621.203
5.06.02
-28
28
5.06.04
Pagamento de Dividendos
-167.494
-167.494
5.06.05
Dividendos Prescritos
5.07
Saldos Finais
565
565
3.533.973
-53.413
1.282.798
130.554
1.135.468
6.029.380
PGINA: 9 de 66
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2014 31/12/2014
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
5.01
Saldos Iniciais
2.718.440
-54.012
1.005.903
163.174
724.267
4.557.772
5.03
2.718.440
-54.012
1.005.903
163.174
724.267
4.557.772
5.04
815.533
-1.415
-814.429
-353.872
-354.183
5.04.01
Aumentos de Capital
815.533
-815.533
5.04.03
492
-206
286
5.04.05
792
1.104
1.896
5.04.06
Dividendos
-125.335
-125.335
5.04.07
-228.331
-228.331
5.04.08
Transao de Capital
-2.699
-2.699
5.05
999.477
15.885
1.015.362
5.05.01
954.726
954.726
5.05.02
44.751
15.885
60.636
5.05.02.04
60.636
60.636
5.05.02.06
44.751
-44.751
5.06
-53
478.772
-641.285
-162.566
5.06.01
Constituio de Reservas
478.772
-478.772
5.06.02
-53
53
5.06.04
Pagamento de Dividendos
-163.174
-163.174
5.06.05
Dividendos Prescritos
608
608
5.07
Saldos Finais
3.533.973
-55.480
670.246
167.494
740.152
5.056.385
PGINA: 10 de 66
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2013 31/12/2013
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
5.01
Saldos Iniciais
2.718.440
-49.535
559.989
127.803
703.652
4.060.349
5.03
2.718.440
-49.535
559.989
127.803
703.652
4.060.349
5.04
-4.405
533
-298.650
-302.522
5.04.03
567
65
632
5.04.05
205
533
738
5.04.06
Dividendos
-114.778
-114.778
5.04.07
-183.937
-183.937
5.04.08
Transao de capital
-5.177
-5.177
5.05
906.612
20.615
927.227
5.05.01
843.467
843.467
5.05.02
63.145
20.615
83.760
5.05.02.04
83.760
83.760
5.05.02.06
63.145
-63.145
5.06
-72
445.381
-572.591
-127.282
5.06.01
Constituio de Reservas
445.381
-445.381
5.06.02
-72
72
5.06.04
Pagamentos de Dividendos
-127.803
-127.803
5.06.05
Dividendos Prescritos
5.07
Saldos Finais
521
521
2.718.440
-54.012
1.005.903
163.174
724.267
4.557.772
PGINA: 11 de 66
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Penltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
7.02
-2.199
5.266
-8.975
7.02.02
-446
-392
-278
7.02.04
Outros
-1.753
5.658
-8.697
7.03
-2.199
5.266
-8.975
7.04
Retenes
-117
-117
-117
7.04.01
7.05
7.06
7.06.01
7.06.02
Receitas Financeiras
7.07
7.08
7.08.01
7.08.01.01
7.08.01.02
Benefcios
7.08.01.03
F.G.T.S.
7.08.02
7.08.02.01
7.08.03
7.08.03.01
7.08.04
7.08.04.01
7.08.04.02
7.08.04.03
-117
-117
-117
-2.316
5.149
-9.092
1.164.913
957.731
854.713
1.065.058
876.188
798.281
99.855
81.543
56.432
1.162.597
962.880
845.621
1.162.597
962.880
845.621
Pessoal
4.990
4.026
4.041
Remunerao Direta
4.815
3.878
3.882
71
71
87
104
77
72
1.340
4.004
-1.777
Federais
1.340
4.004
-1.777
202
124
-110
Juros
202
124
-110
1.156.065
954.726
843.467
328.309
228.331
183.937
Dividendos
264.458
292.829
277.952
563.298
433.566
381.578
PGINA: 12 de 66
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2015
Penltimo Exerccio
31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
31/12/2013
Ativo Total
14.261.541
11.782.630
10.141.293
1.01
1.01.01
Ativo Circulante
9.589.344
8.063.213
6.851.281
3.277.115
3.284.275
3.372.130
1.01.01.01
Caixas e Bancos
477.710
302.346
248.149
1.01.01.02
Aplicaes Financeiras
2.799.405
2.981.929
3.123.981
1.01.02
Aplicaes Financeiras
1.157.644
865.162
1.01.03
Contas a Receber
2.545.927
1.867.864
1.658.806
1.01.03.01
Clientes
2.545.927
1.867.864
1.658.806
1.01.04
Estoques
2.009.254
1.704.919
1.445.927
1.01.06
Tributos a Recuperar
266.944
159.446
166.384
1.01.06.01
266.944
159.446
166.384
1.01.08
332.460
181.547
208.034
1.01.08.03
Outros
332.460
181.547
208.034
7.519
8.766
1.163
Ativo No Circulante
1.02.01
1.02.01.01
324.941
172.781
206.871
4.672.197
3.719.417
3.290.012
619.206
161.644
124.372
214
1.047
2.230
214
1.047
2.230
131.327
55.864
60.376
131.327
55.864
60.376
1.02.01.09
487.665
104.733
61.766
55.810
44.394
35.260
1.02.01.06
Tributos Diferidos
16.640
19.221
16.793
371.208
34.974
506
44.007
6.144
9.207
1.02.02
Investimentos
1.379
8.224
7.264
1.02.02.01
Participaes Societrias
1.379
1.004
44
1.379
1.004
44
PGINA: 13 de 66
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2015
Penltimo Exerccio
31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
31/12/2013
1.02.02.02
7.220
7.220
1.02.03
1.02.03.01
Imobilizado
3.264.898
2.877.942
2.614.556
Imobilizado em Operao
3.264.898
2.877.942
2.614.556
1.02.04
1.02.04.01
Intangvel
786.714
671.607
543.820
Intangveis
117.394
81.317
40.772
1.02.04.01.02 Outros
117.394
81.317
40.772
1.02.04.02
669.320
590.290
503.048
Goodwill
PGINA: 14 de 66
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2015
Penltimo Exerccio
31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
31/12/2013
Passivo Total
14.261.541
11.782.630
10.141.293
2.01
Passivo Circulante
2.01.01
3.494.850
3.379.017
2.578.048
191.077
173.382
152.739
2.01.01.01
2.01.02
Obrigaes Sociais
191.077
173.382
152.739
Fornecedores
566.769
445.577
420.250
2.01.03
Obrigaes Fiscais
121.461
148.335
139.570
2.01.03.01
121.461
148.335
139.570
28.160
84.714
83.771
2.01.03.01.02 Outros
93.301
63.621
55.799
2.01.04
Emprstimos e Financiamentos
1.284.633
1.462.493
905.883
2.01.04.01
Emprstimos e Financiamentos
1.284.633
1.462.493
905.883
2.01.05
Outras Obrigaes
1.330.910
1.149.230
959.606
2.01.05.02
Outros
1.330.910
1.149.230
959.606
172.484
111.707
87.723
486.225
590.815
459.130
143.897
111.173
98.005
1.438
2.461
6.913
209.867
86.384
118.555
316.999
246.690
189.280
2.02
Passivo No Circulante
4.610.631
3.264.350
2.920.978
2.02.01
Emprstimos e Financiamentos
3.868.335
2.615.049
2.286.953
2.02.01.01
Emprstimos e Financiamentos
3.868.335
2.615.049
2.286.953
2.02.02
Outras Obrigaes
159.632
107.463
104.286
2.02.02.02
Outros
159.632
107.463
104.286
783
9.011
30.199
16.248
12.147
9.255
2.02.02.02.05 Outros
142.601
86.305
64.832
2.02.03
Tributos Diferidos
242.696
282.989
294.405
2.02.03.01
242.696
282.989
294.405
PGINA: 15 de 66
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2015
Penltimo Exerccio
31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
31/12/2013
2.02.04
Provises
339.968
258.849
235.334
2.03
2.03.01
6.156.060
5.139.263
4.642.267
3.533.973
3.533.973
2.718.440
2.03.02
2.03.02.04
Reservas de Capital
-57.044
-59.139
-57.724
Opes Outorgadas
2.474
1.817
1.325
2.03.02.07
2.03.03
Reservas de Reavaliao
-59.518
-60.956
-59.049
3.630
3.658
3.712
2.03.04
Reservas de Lucros
2.03.04.01
Reserva Legal
1.413.353
837.741
1.169.077
105.539
47.736
74.972
2.03.04.02
Reserva Estatutria
1.194.329
630.929
940.453
2.03.04.08
2.03.04.09
130.554
167.494
163.174
Aes em Tesouraria
-17.069
-8.418
-9.522
2.03.06
493.106
548.750
593.500
2.03.06.01
Custo Atribudo
493.106
548.750
593.500
2.03.08
642.362
191.402
130.767
2.03.08.01
5.774
2.03.08.02
636.588
191.402
130.767
2.03.09
126.680
82.878
84.495
PGINA: 16 de 66
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Penltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
3.01
9.760.323
7.840.757
6.828.896
3.02
-6.994.735
-5.356.260
-4.592.130
3.03
Resultado Bruto
2.765.588
2.484.497
2.236.766
3.04
Despesas/Receitas Operacionais
-1.607.343
-1.390.145
-1.225.013
3.04.01
-950.252
-820.471
-716.358
3.04.02
-458.953
-386.112
-328.863
3.04.02.01
-22.194
-20.148
-18.010
3.04.02.02
Outras
-436.759
-365.964
-310.853
3.04.04
28.351
15.902
16.431
3.04.05
-226.489
-199.464
-196.223
3.05
1.158.245
1.094.352
1.011.753
3.06
Resultado Financeiro
145.483
133.577
73.126
3.06.01
Receitas Financeiras
1.345.633
785.503
599.974
3.06.02
Despesas Financeiras
-1.200.150
-651.926
-526.848
3.07
1.303.728
1.227.929
1.084.879
3.08
-137.918
-265.613
-239.575
3.08.01
Corrente
-234.116
-271.583
-274.859
3.08.02
Diferido
96.198
5.970
35.284
3.09
1.165.810
962.316
845.304
3.11
1.165.810
962.316
845.304
3.11.01
1.156.065
954.726
843.467
3.11.02
9.745
7.590
1.837
3.99
3.99.01
3.99.01.01
ON
0,71669
0,59183
0,52289
3.99.02
3.99.02.01
ON
0,71615
0,59137
0,52263
PGINA: 17 de 66
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Penltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
4.01
1.165.810
962.316
845.304
4.02
4.02.01
465.455
60.348
83.520
459.681
60.348
83.520
4.02.02
Hedge Accounting
5.774
4.03
1.631.265
1.022.664
928.824
4.03.01
1.607.025
1.015.362
927.227
4.03.02
24.240
7.302
1.597
PGINA: 18 de 66
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Penltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
6.01
982.442
1.215.992
1.178.549
6.01.01
6.01.01.01
2.140.082
1.860.652
1.656.597
1.303.728
1.227.929
1.084.879
6.01.01.02
6.01.01.04
Depreciaes e Amortizaes
319.358
250.477
218.279
194.959
168.138
142.872
6.01.01.05
6.01.01.06
16.203
11.723
9.783
81.119
23.515
28.721
6.01.01.07
48.884
5.537
6.394
6.01.01.08
19.187
23.577
11.486
6.01.01.09
5.655
2.541
15.052
6.01.01.10
149.774
146.296
138.564
6.01.01.11
1.215
919
567
6.01.02
-1.202.117
-698.673
-445.242
6.01.02.01
-651.516
-155.402
-99.545
6.01.02.02
-23.697
129.357
188.883
6.01.02.03
-67.035
-227.238
-137.643
6.01.02.04
-298.415
-290.872
-280.483
6.01.02.05
-161.454
-154.518
-116.454
6.01.03
Outros
44.477
54.013
-32.806
6.02
-903.966
-1.450.466
-29.003
6.02.02
Imobilizado
-468.146
-427.652
-258.699
6.02.03
Intangvel
-38.922
-40.943
-21.943
6.02.04
18.170
12.355
2.030
6.02.06
6.02.07
6.02.08
6.02.09
Aquisio de Controlada
6.02.10
6.03
-5.947
-6.260
-291.650
-863.979
261.046
-2.699
-5.177
-129.678
-136.523
6.260
14.922
-157.581
138.056
-69.613
PGINA: 19 de 66
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Penltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
6.03.01
2.598.115
1.459.291
1.831.303
6.03.02
6.03.03
-1.961.274
-677.016
-1.353.734
-265.876
-185.807
-155.933
6.03.04
6.03.05
Aes em Tesouraria
-519.895
-459.516
-391.987
-8.651
1.104
738
6.04
71.945
8.563
-1.084
6.05
-7.160
-87.855
1.078.849
6.05.01
3.284.275
3.372.130
2.293.281
6.05.02
3.277.115
3.284.275
3.372.130
PGINA: 20 de 66
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2015 31/12/2015
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
Participao dos No
Controladores
Patrimnio Lquido
Consolidado
5.01
Saldos Iniciais
3.533.973
-55.480
670.246
167.494
740.152
5.056.385
82.878
5.139.263
5.03
3.533.973
-55.480
670.246
167.494
740.152
5.056.385
82.878
5.139.263
5.04
2.095
-8.651
-462.841
-469.397
19.562
-449.835
5.04.03
657
-628
29
29
5.04.04
-10.223
-10.223
-10.223
5.04.05
1.438
1.572
3.010
3.010
5.04.06
Dividendos
-133.904
-133.904
-1.705
-135.609
5.04.07
-328.309
-328.309
-328.309
5.04.08
Transao de Capital
21.267
21.267
5.05
1.214.005
395.316
1.609.321
24.240
1.633.561
5.05.01
1.156.065
1.156.065
9.745
1.165.810
5.05.02
57.940
395.316
453.256
14.495
467.751
5.05.02.04
445.186
445.186
14.495
459.681
5.05.02.06
5.774
5.774
5.774
5.05.02.07
Custo Atribudo
2.296
2.296
2.296
5.05.02.08
57.940
-57.940
5.06
-28
621.203
-788.104
-166.929
-166.929
5.06.01
Constituio de Reservas
621.203
-621.203
5.06.02
-28
28
5.06.04
Pagamento de Dividendos
-167.494
-167.494
-167.494
5.06.05
Dividendos Prescritos
565
565
565
5.07
Saldos Finais
3.533.973
-53.413
1.282.798
130.554
1.135.468
6.029.380
126.680
6.156.060
PGINA: 21 de 66
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2014 31/12/2014
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
Participao dos No
Controladores
Patrimnio Lquido
Consolidado
5.01
Saldos Iniciais
2.718.440
-54.012
1.005.903
163.174
724.267
4.557.772
84.495
4.642.267
5.03
2.718.440
-54.012
1.005.903
163.174
724.267
4.557.772
84.495
4.642.267
5.04
815.533
-1.415
-814.429
-353.872
-354.183
-8.919
-363.102
5.04.01
Aumentos de Capital
815.533
-815.533
5.04.03
492
-206
286
286
5.04.05
792
1.104
1.896
1.896
5.04.06
Dividendos
-125.335
-125.335
-1.495
-126.830
5.04.07
-228.331
-228.331
-716
-229.047
5.04.08
Transao de Capital
-2.699
-2.699
-6.708
-9.407
5.05
999.477
15.885
1.015.362
7.302
1.022.664
5.05.01
954.726
954.726
7.590
962.316
5.05.02
44.751
15.885
60.636
-288
60.348
5.05.02.04
60.636
60.636
-288
60.348
5.05.02.06
44.751
-44.751
5.06
-53
478.772
-641.285
-162.566
-162.566
5.06.01
Constituio de Reservas
478.772
-478.772
5.06.02
-53
53
5.06.04
Pagamento de Dividendos
-163.174
-163.174
-163.174
5.06.05
Dividendos Prescritos
608
608
608
5.07
Saldos Finais
3.533.973
-55.480
670.246
167.494
740.152
5.056.385
82.878
5.139.263
PGINA: 22 de 66
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2013 31/12/2013
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
Participao dos No
Controladores
Patrimnio Lquido
Consolidado
5.01
Saldos Iniciais
2.718.440
-49.535
559.989
127.803
703.652
4.060.349
91.277
4.151.626
5.03
2.718.440
-49.535
559.989
127.803
703.652
4.060.349
91.277
4.151.626
5.04
-4.405
533
-298.650
-302.522
-8.379
-310.901
5.04.03
567
65
632
632
5.04.05
205
533
738
738
5.04.06
Dividendos
-114.778
-114.778
-544
-115.322
5.04.07
-183.937
-183.937
-816
-184.753
5.04.08
Transao de Capital
-5.177
-5.177
-7.019
-12.196
5.05
906.612
20.615
927.227
1.597
928.824
5.05.01
843.467
843.467
1.837
845.304
5.05.02
63.145
20.615
83.760
-240
83.520
5.05.02.04
83.760
83.760
-240
83.520
5.05.02.06
63.145
-63.145
5.06
-72
445.381
-572.591
-127.282
-127.282
5.06.01
Constituio de Reservas
445.381
-445.381
5.06.02
-72
72
5.06.04
Pagamento de Dividendos
-127.803
-127.803
-127.803
5.06.05
Dividendos Prescritos
521
521
521
5.07
Saldos Finais
2.718.440
-54.012
1.005.903
163.174
724.267
4.557.772
84.495
4.642.267
PGINA: 23 de 66
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Penltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
7.01
Receitas
10.998.900
9.007.703
7.920.152
7.01.01
10.963.589
9.016.759
7.922.884
7.01.02
Outras Receitas
51.514
5.399
7.349
7.01.04
-16.203
-14.455
-10.081
7.02
-6.317.427
-4.934.805
-4.292.444
7.02.02
-6.282.110
-4.928.949
-4.263.837
7.02.04
Outros
-35.317
-5.856
-28.607
7.03
4.681.473
4.072.898
3.627.708
7.04
Retenes
-319.358
-250.477
-218.279
7.04.01
-319.358
-250.477
-218.279
7.05
4.362.115
3.822.421
3.409.429
7.06
1.345.633
785.503
599.974
7.06.02
Receitas Financeiras
1.345.633
785.503
599.974
7.07
5.707.748
4.607.924
4.009.403
7.08
5.707.748
4.607.924
4.009.403
7.08.01
Pessoal
2.050.734
1.743.761
1.456.866
7.08.01.01
Remunerao Direta
1.775.473
1.504.548
1.249.742
7.08.01.02
Benefcios
197.526
166.736
141.500
7.08.01.03
F.G.T.S.
77.735
72.477
65.624
7.08.02
1.251.098
1.213.743
1.148.954
7.08.02.01
Federais
1.152.138
1.097.306
1.034.349
7.08.02.02
Estaduais
88.138
106.178
106.907
7.08.02.03
Municipais
10.822
10.259
7.698
7.08.03
1.240.106
688.104
558.279
7.08.03.01
Juros
1.197.468
649.430
524.536
7.08.03.02
Aluguis
7.08.04
7.08.04.01
7.08.04.02
42.638
38.674
33.743
1.165.810
962.316
845.304
328.309
228.331
183.937
Dividendos
264.458
292.829
277.952
PGINA: 24 de 66
Verso : 1
Descrio da Conta
7.08.04.03
7.08.04.04
ltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Penltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
563.298
433.566
381.578
9.745
7.590
1.837
PGINA: 25 de 66
Relatrio da Administrao
DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2015 - WEG SA
Verso : 1
WEG S.A.
RELATRIO DA ADMINISTRAO
Em 31 de dezembro de 2015
CONJUNTURA
As ltimas projees do Fundo Monetrio Internacional divulgadas no World Economic Outlook 2015 apontam
expanso de 3,1% do produto mundial no ano, levemente abaixo dos 3,3% observados em 2014. A contribuio
das economias desenvolvidas para este crescimento dever ser mais importante, com o crescimento de 1,8%
para 2%. Por outro lado, a expectativa de que as economias emergentes devero expandir-se 4% em mdia
em 2015, com realinhamento do crescimento na China, que busca substituir as exportaes e o investimento pelo
consumo interno como motores do seu crescimento. Este processo tem impacto sobre as outras economias
emergentes, em boa parte exportadoras de commodities, cujos preos continuaram a mostrar tendncia de
queda, o que dificulta o processo de ajuste fiscal e exacerba as dificuldades polticas em diversos casos.
No Brasil o desempenho econmico foi novamente fraco. Houve rpida deteriorao da situao fiscal, da
inflao e enfraquecimento da taxa de cmbio, resultando em forte recesso, com queda do PIB prxima de 4%.
O desempenho do setor industrial foi ainda pior com a produo industrial brasileira, medida pelo IBGE,
encerrando o ano com queda de 8,3%. A produo de bens de capital acumulou queda consecutiva por mais de
20 meses entre 2014 e 2015 e encerrou o ano com queda de 25,5%. Ainda que parte desta queda possa ser
atribuda a fraca produo de veculos pesados, o ambiente para a indstria , de forma geral, desfavorvel.
ASPECTOS ECONMICO-FINANCEIROS
RECEITA OPERACIONAL
Em 2015 a Receita Operacional Lquida (ROL) consolidada cresceu 24,5% sobre o ano anterior e atingiu R$ 9.760,3
milhes. Se ajustado pelas aquisies realizadas no perodo, o crescimento seria de 21,1%.
Dado o contexto de negcios em que operamos em 2015, os resultados podem ser considerados positivos em todas
as reas de negcios. Os destaques em crescimento de receitas foram novamente as reas de GTD, com forte
expanso no Brasil, graas ao sucesso do lanamento do novo produto de energia elica, e a rea de Motores para
uso domstico, que teve forte crescimento no mercado externo aps a aquisio na China concluda ainda em 2014.
A rea de Equipamentos eletroeletrnicos industriais cresceu prximo a 10% no ano, com bom desempenho no
mercado externo. Apenas na rea de Tintas e vernizes, mais exposta ao setor industrial brasileiro, observamos
pequena queda de receita lquida.
PGINA: 26 de 66
Verso : 1
Relatrio da Administrao
Destacamos os seguintes aspectos em cada uma destas reas de negcios:
a) Equipamentos eletroeletrnicos industriais. O crescimento consolidado de 10,6% da receita operacional
lquida em relao a 2014 foi composto de desempenhos bastante diversos nos mercados interno e externo. No
Brasil, o quadro de deteriorao fiscal do pas levou a retirada de praticamente todos os incentivos fiscais e de
oferta de crdito para a expanso da produo industrial. Neste quadro de baixos investimentos em expanso de
capacidade e forte queda da produo industrial notamos que nossos clientes industriais tm realizado apenas os
investimentos necessrios para a manuteno da capacidade instalada.
Nos mercados externos continuamos executando nosso plano de expanso de capacidade. As novas unidades
para a produo de motores eltricos no Mxico e na China j comearam a produzir e devero, ao longo dos
prximos anos, continuar se expandindo modularmente e gradualmente adotando o sistema de integrao vertical,
o que vai nos permitir aumentar o escopo da nossa oferta de bens e servios e oferecer sistemas cada vez mais
integrados. O mercado de equipamentos eletroeletrnicos industriais extremamente tcnico e a consolidao da
WEG como uma das marcas mundiais mais fortes neste segmento um trabalho de longo prazo, que continuou
avanando.
b) Equipamentos para gerao, transmisso e distribuio de energia (GTD). Mostrou crescimento acima de
60% da receita operacional lquida em relao ao ano anterior, com forte contribuio dos sistemas de gerao
elica, que passamos a entregar a partir do final de 2014. Este um produto novo para a WEG, que se junta aos
nossos j tradicionais produtos de gerao hidrulica e trmica de biomassa e complementa nossa oferta de
energias com fontes renovveis, na qual temos posio de destaque no mercado brasileiro. Continuamos
acreditando que estas energias tem um papel fundamental para a soluo de um dos mais graves limitantes ao
crescimento econmico do Brasil, pois permitem a rpida expanso da oferta de energia eltrica em condies
competitivas e sustentveis.
Nos negcios de transmisso e distribuio (T&D), que vinham mostrando condies favorveis at recentemente,
comeamos a notar, a partir de meados do ano, arrefecimento da demanda domstica, reflexo da reduo da
atividade econmica e consequente diminuio do consumo. Nossos esforos se voltam, tambm neste caso,
cada vez mais para o mercado externo, principalmente nas Amricas e na frica, onde possumos estruturas
produtivas prprias e competitivas.
c) Motores para uso domstico. Mais uma vez este segmento mostrou forte crescimento de receita operacional
lquida sobre o ano anterior se expandindo 37%. E, da mesma forma como em 2014, este crescimento decorreu
principalmente do crescimento no mercado externo, enquanto o mercado brasileiro continuou a diminuir, com a
retirada dos incentivos ao consumo baseados em expanso do crdito e a diminuio da renda disponvel. A
aquisio do Grupo SINYA/CMM na China foi um passo importante para a internacionalizao desta rea de
negcios, que at ento tinha um foco regional, introduzindo mais um vetor de diversificao de receitas para a
WEG. Nosso portflio de produtos neste negcio, que vai dos produtos entry-level at os motores eltricos
tecnologicamente mais sofisticados do mercado, capaz de atender demanda de nossos clientes globais.
d) Tintas e vernizes. Esta foi a rea de negcios em que o desempenho ruim da indstria brasileira provocou o
impacto negativo com queda de 2,9% da receita operacional lquida em relao ao ano anterior. A Administrao
tem buscado encontrar novas aplicaes e mercados que permitam mitigar a demanda fraca em seus principais
mercados. As expectativas so melhores no mercado argentino em que possumos posio de destaque e que
deve se tornar mais representativo no futuro prximo.
MERCADO INTERNO
No mercado interno a receita operacional lquida atingiu R$ 4.227,3 milhes, 9% acima do ano anterior e
representando 43% da receita operacional lquida total. Este crescimento particularmente notvel se considerado o
contexto extremamente desafiador em que operamos no Brasil em 2015, com forte retrao econmica da produo
industrial e dos investimentos, piorando um ambiente que j no era positivo em 2014. Importante observar ainda que
este crescimento foi conseguido de forma praticamente orgnica, sem aquisies significativas e com a bem-sucedida
introduo do novo produto para gerao elica, conforme mencionado anteriormente.
MERCADO EXTERNO
O crescimento da receita operacional lquida obtida no mercado externo foi de 39,6%, sendo o crescimento orgnico,
ajustado pelas aquisies, de 33,1%. A receita operacional lquida atingiu R$ 5.533,0 milhes e correspondeu a 57%
da receita operacional lquida total, resultado da continuidade das aes de expanso de mercados e linhas de
produtos, que continuaram sendo aplicadas de forma agressiva em 2015.
Outro fato marcante ao longo de 2015 foi o movimento de valorizao do dlar norte-americano em relao a todas as
outras moedas relevantes. Desta forma, apesar de observarmos crescimento nas moedas locais em praticamente
todos os mercados, a receita operacional lquida no mercado externo expressa em dlares norte-americanos mdios
decresceu 1,8% e atingiu US$ 1.654,3 milhes em 2015. Todas as reas de negcios mostraram crescimento de
receitas em Reais no mercado externo, sendo que em GTD, Motores para uso domstico e Tintas e vernizes esses
crescimentos foram superiores a 50% em relao ao ano anterior.
PGINA: 27 de 66
Verso : 1
Relatrio da Administrao
CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS
O Custo dos Produtos Vendidos (CPV), de R$ 6.994,7 milhes, representou 71,7% da receita operacional lquida
(68,3% em 2014), ou seja, a margem bruta atingiu 28,3% (31,7% em 2014), com reduo de 3,4 pontos percentuais
em relao a 2014. Esta queda na margem bruta explicada pelos seguintes fatores:
(i)
Condies desfavorveis no mercado interno, que impedem que os aumentos de custos de matrias-primas
cotadas em dlares norte-americanos ou a ele referenciados, influenciados pela desvalorizao do Real, sejam
repassados na velocidade necessria aos preos de venda no mercado domstico;
(ii) A constituio de provises adicionais de natureza trabalhista e perdas com estoque de baixo giro no exterior;
(iii) O impacto dos sistemas de gerao elica, um produto novo, em que ainda esperamos obter ganhos de
eficincia no processo produtivo e que, alm disso, tem margens operacionais menores do que a mdia, pois
incorporam subsistemas que no so fabricados pela WEG;
(iv) O efeito das receitas de negcios recentemente adquiridos, tais como o Grupo SINYA/CMM, com efeito sobre o
mix de produtos.
Temos buscado compensar esses efeitos negativos ao mesmo tempo em que preservamos nossa capacidade de
competitividade no mercado. Parte importante deste esforo a busca de melhorias nos processos produtivos e a
introduo de novos produtos, com desempenho e custos diferenciados, resultados da consistncia do programa de
inovao tecnolgica. Estes esforos minimizam, mas no so capazes de compensar totalmente o contexto negativo
em que operamos no Brasil ao longo de 2015.
EBITDA
O EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciaes e amortizaes), calculado de acordo com a metodologia
estabelecida pela Instruo CVM 527/2012, atingiu R$ 1.477,6 milhes, com crescimento de 10% sobre o ano
anterior. A margem EBITDA atingiu 15,1%, 2,1 pontos percentuais abaixo daquela observada do ano anterior.
LUCRO LQUIDO
Como resultado dos efeitos anteriormente mencionados, o Lucro Lquido Consolidado atribuvel aos acionistas da
WEG S.A. atingiu R$ 1.156,1 milhes, 21,1% acima dos R$ 954,7 milhes obtidos em 2014. O retorno sobre o
patrimnio lquido foi de 22,9% em 2015 (20,9% em 2014) e a margem lquida atingiu 11,8% (12,2% em 2014).
CAPITALIZAO
A capacidade de identificar e aproveitar oportunidades de investimentos com retornos de capital atraentes uma das
principais razes para o sucesso de uma Companhia no longo prazo. Assim, o modelo de negcios da WEG privilegia
a flexibilidade financeira, que nos permite aproveitar as oportunidades de investimento quando estas se apresentam e
que se evidencia pela slida estrutura de capital e pela manuteno do acesso preferencial a recursos e fontes de
financiamentos competitivos, tanto junto s instituies financeiras privadas, no Brasil e no exterior, como com os
agentes pblicos de financiamentos, como o BNDES e a Financiadora de Estudos e Projetos (FINEP).
Em 2015, continuamos aproveitando as oportunidades de financiamento, alongando o perfil da nossa dvida em
condies atraentes. Parte deste alongamento foi feito em linhas de financiamento referenciadas em moedas
estrangeiras sem que isso implicasse em aumento significativo de nossa exposio s variaes cambiais ou de
custos efetivos.
PGINA: 28 de 66
Verso : 1
Relatrio da Administrao
Em 31 de dezembro de 2015 as disponibilidades e aplicaes financeiras totalizavam R$ 4.813,7 milhes, aplicados
em bancos de primeira linha e majoritariamente em moeda nacional, enquanto a dvida financeira bruta totalizava R$
5.170,7 milhes, dos quais 25% em operaes de curto prazo e 75% em operaes de longo prazo, resultando em
dvida lquida de R$ 357,0 milhes.
(R$ Mil)
DISPONIBILIDADES E APLICAES
- Curto Prazo
- Longo Prazo
FINANCIAMENTOS
- Curto Prazo
- Em Reais
- Em outras moedas
- Longo Prazo
- Em Reais
- Em outras moedas
Caixa (Dvida) Lquida
Dezembro 2015
4.813.700
4.442.278
371.422
5.170.654 100%
1.286.071 25%
638.990
647.081
3.884.583 75%
1.751.352
2.133.231
(356.954)
Dezembro 2014
4.194.224
4.158.203
36.021
4.092.150 100%
1.464.954 36%
777.348
687.606
2.627.196 64%
1.703.206
923.990
102.074
Dezembro 2013
3.376.029
3.373.293
2.736
3.209.004 100%
912.796 28%
462.336
450.460
2.296.208 72%
2.048.766
247.442
167.025
INVESTIMENTOS
Os destaques do programa de investimentos em ativos fixos para expanso e modernizao da capacidade produtiva
foram as novas unidades produtoras de motores eltricos no Mxico e na China. Ao final de 2015 ambas unidades j
haviam iniciado produo que ser expandida de forma modular ao longo dos prximos anos.
Em 2015, investimos R$ 468,1 milhes em expanso e modernizao de capacidade produtiva, sendo 43%
destinados aos parques industriais e demais instalaes no Brasil e 57% destinados s unidades produtivas e demais
subsidirias no exterior. Alm disso, incorporamos R$ 21,6 milhes em ativos fixos decorrentes das aquisies
realizadas ao longo do ano.
Este valor total ficou em linha com a estimativa inicial de investimentos em imobilizado no incio do ano de R$ 477,0
milhes, apesar de termos realizado ajustes na execuo do programa, principalmente nas unidades no Brasil. Isso
possvel pela caracterstica modular dos aumentos de capacidade, sempre realizados de acordo com demanda efetiva
e buscando a maximizao do retorno sobre o capital investido.
DIVIDENDOS
A Administrao propor Assembleia Geral Ordinria a destinao de R$ 592,8 milhes para pagamento de
dividendos e juros sobre capital prprio, como remunerao aos acionistas sobre os resultados do exerccio de 2015,
representando 51,3% do lucro lquido antes dos ajustes estatutrios.
A partir de 12 de agosto de 2015 realizamos o pagamento dos proventos referentes remunerao aos acionistas
que foram declarados ao longo do primeiro semestre do ano (dividendos intermedirios), no total de R$ 280,1 milhes.
O pagamento dos proventos referentes ao segundo semestre (complementares), de R$ 312,7 milhes, ocorrer a
partir de 16 de maro de 2016.
PGINA: 29 de 66
Verso : 1
Relatrio da Administrao
LUCRO LQUIDO, DIVIDENDOS E PAY-OUT (%)
55%
59%
58%
57%
55%
55%
51%
1.156,1
954,7
843,5
548,0
300,0
2009
519,8
306,4
2010
656,0
586,9
521,2
461,9
339,0
2011
Dividendos
592,8
375,2
2012
2013
Lucro Lquido
2014
2015
Pay-out
DESTAQUES
AQUISIO DA TRANSFORMADORES SUNTEC, DA COLMBIA
Em sete de maio, anunciamos a aquisio da Transformadores Suntec S.A.S. (Suntec), companhia fundada em
1979, com ampla experincia na fabricao de transformadores a leo e a secos. A companhia ocupa rea de 5.000
metros quadrados e conta com 140 colaboradores. Em 2014, ltimo ano de operao autnoma, a Suntec atingiu
receita de aproximadamente US$ 18 milhes.
PGINA: 30 de 66
Verso : 1
Relatrio da Administrao
AES DA WEG COMPEM NDICES DE SUSTENTABILIDADE
Em 10 de setembro, fomos novamente selecionados para compor o Dow Jones Sustainability Indices (DJSI). A ao
WEGE3 continuou a integrar a carteira do Dow Jones Sustainability Emerging Markets Index (DJSI-EM) que passou a
vigorar a partir de 21 de setembro.
O DJSI, elaborado pelo Dow Jones e pelo RobecoSAM Group, foi o primeiro ndice global a avaliar a sustentabilidade
empresarial considerando os aspectos econmico, ambiental e de desenvolvimento social. Em 2015, o DJSI
considerou um universo de 3.400 companhias em todo o mundo, incluindo as 800 maiores companhias nos chamados
Mercados Emergentes, dentre as quais foram selecionadas as 82 companhias com prticas mais sustentveis.
Em 26 de novembro, fomos mais uma vez selecionados para integrar o ndice de Sustentabilidade Empresarial (ISE)
da BM&FBOVESPA. A nova carteira do ISE tem validade de janeiro de 2016 a janeiro de 2017. A empresa a nica
representante do segmento de Mquinas e Equipamentos.
A incluso das aes WEGE3 no ISE, que vem ocorrendo de forma consistente h alguns anos, demonstra o
compromisso da Companhia com as boas prticas de governana corporativa, responsabilidade social e
desenvolvimento sustentvel. A WEG mais uma vez autorizou a publicao das respostas do questionrio de seleo.
PERSPECTIVAS
Enfrentaremos um 2016 desafiador. Alguns dos nossos mercados mais importantes esto passando por ajustes e a
busca por alternativas ser ainda mais relevante para que possamos manter o crescimento contnuo e sustentvel de
nossas atividades. Assim, continuaremos executando nosso planejamento estratgico WEG, expandindo nossa
presena em novos mercados e ampliando a linha de produtos, tanto de maneira orgnica, investindo em pesquisa,
desenvolvimento e inovao, quanto com aquisies e parcerias estratgicas.
No Brasil, ajustes macroeconmicos so aguardados para recolocar o pas na rota da retomada do crescimento
econmico. Enquanto isso, continuamos investindo na rea de gerao, transmisso e distribuio de energia,
particularmente com fontes renovveis.
Em 2016 nosso oramento de capital prev os seguintes investimentos:
(R$ milhes)
Investimentos
Imobilizado (ampliao/modernizao fabril)
Intangvel (software)
Circulante (capital de giro)
Total de Investimentos
2016
455,4
14,6
162,4
632,4
Estes investimentos sero suportados pela utilizao da reserva para oramento de capital e de recursos a serem
captados junto s instituies financeiras no Brasil e no Exterior.
PGINA: 31 de 66
Verso : 1
Relatrio da Administrao
SERVIOS DE AUDITORIA
Em conformidade com a Instruo CVM n 381/03, informamos que a Companhia e suas controladas adotam como
procedimento formal consultar os auditores independentes, KPMG Auditores Independentes (KPMG), no sentido de
assegurar-se de que a realizao da prestao de outros servios no venha afetar sua independncia e objetividade
necessria ao desempenho dos servios de auditoria independente. Neste sentido, a KPMG emite anualmente uma
declarao de independncia, nos termos da NBC TA 260 do Conselho Federal de Contabilidade, na qual declaram
que, conforme previsto pelas regras de independncia adotadas pela Comisso de Valores Mobilirios, no existe
qualquer relao entre a KPMG, suas associadas e afiliadas e a Companhia que possam afetar a independncia. Esta
declarao submetida ao Conselho de Administrao da WEG. A poltica da Companhia e suas controladas na
contratao de servios de auditores independentes assegura que no haja conflito de interesses, perda de
independncia ou objetividade.
Durante o exerccio de 2015, a KPMG prestou, alm do servio de auditoria das demonstraes financeiras, servios
pontuais de consultoria administrativa e de traduo das demonstraes financeiras para a lngua inglesa, conforme
abaixo:
(R$ mil)
Auditoria das Demonstraes Financeiras
Assessoria Jurdica
Total Geral
2015
1.160,7
160,7
1.321,4
87,8%
12,2%
100,0%
CMARA DE ARBITRAGEM
A Companhia est vinculada arbitragem na Cmara de Arbitragem do Mercado, conforme Clusula Compromissria
constante do seu Estatuto Social.
Jaragu do Sul (SC), fevereiro de 2016.
A ADMINISTRAO.
PGINA: 32 de 66
Verso : 1
Relatrio da Administrao
PGINA: 33 de 66
Notas Explicativas
DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2015 - WEG SA
Verso : 1
WEG S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma)
A WEG S.A. (Companhia) uma sociedade annima de capital aberto com sede na Avenida Prefeito Waldemar
Grubba, n 3.300, em Jaragu do Sul - SC, Brasil, empresa holding integrante do Grupo WEG (Grupo) que tem como
atividade preponderante a produo e comercializao de bens de capital tais como, motores eltricos, geradores e
transformadores; redutores e motorredutores; conversores de frequncia, partidas de motores e dispositivos de
manobra; controle e proteo de circuitos eltricos e para automao industrial; solues para trao eltrica de
transporte urbano e naval; solues para gerao de energia renovvel e distribuda, explorando oportunidades em
pequenas centrais hidreltricas, de biomassa, elica e solar; no-breaks e alternadores para grupos de geradores;
subestaes eltricas; sistemas eletroeletrnicos industriais; tintas e vernizes industriais. As operaes so efetuadas
atravs de parques fabris localizados no Brasil, Argentina, Colmbia, Mxico, Estados Unidos, Portugal, ustria,
Alemanha, frica do Sul, ndia e China.
A Companhia tem suas aes negociadas na BM&FBOVESPA sob o cdigo WEGE3 e est listada, desde junho de
2007, no segmento de governana corporativa denominado Novo Mercado.
A Companhia possui American Depositary Receipts (ADRs) Nvel I que so negociadas no mercado de balco
(over-the-counter ou OTC), nos Estados Unidos da Amrica, sob o smbolo WEGZY.
2.2
Combinaes de negcios
Ao adquirir um negcio, a Companhia avalia os ativos e passivos assumidos com o objetivo de classific-los e aloclos de acordo com os termos contratuais, as circunstncias econmicas e as condies pertinentes, em at um ano
aps a data da aquisio. Se a combinao de negcios for realizada em estgios, o valor justo na data de aquisio
da participao societria previamente detida no capital da adquirida reavaliado a valor justo na data de aquisio,
sendo os impactos reconhecidos na demonstrao do resultado.
O gio inicialmente mensurado como sendo o excedente da contraprestao transferida em relao aos ativos
lquidos adquiridos (ativos identificveis e passivos assumidos). Se a contraprestao for menor do que o valor justo
dos ativos lquidos adquiridos, a diferena reconhecida como ganho na demonstrao do resultado.
PGINA: 34 de 66
Notas Explicativas
Verso : 1
WEG S.A.
2.3
2.4
Incluem os saldos em conta movimento e aplicaes financeiras de curto prazo com liquidez imediata que so
registradas aos valores de custo acrescidas dos rendimentos auferidos at a data do encerramento do balano, de
acordo com as taxas pactuadas com as instituies financeiras e no excedem o seu valor de mercado ou de
realizao.
2.5
Aplicaes financeiras
So aplicaes classificadas como mantidas at o vencimento, sendo registradas aos valores de custo acrescidas dos
rendimentos auferidos at a data do encerramento do balano, de acordo com as taxas pactuadas com as instituies
financeiras e no excedem ao seu valor de mercado ou de realizao.
2.6
Clientes
Correspondem aos valores a receber de clientes pela venda de mercadorias ou prestao de servios no curso
normal das atividades, demonstrados a valores presente e de realizao. A proviso com perdas de crditos de
clientes calculada com base em anlise de risco dos crditos, que considera o percentual de duplicatas vencidas, a
liquidez de mercado e o nvel de crdito, sendo suficiente para cobrir perdas sobre os valores a receber.
PGINA: 35 de 66
Notas Explicativas
Verso : 1
WEG S.A.
2.7
Estoques
Os estoques so avaliados e esto demonstrados ao custo mdio de produo ou aquisio considerando o valor
presente, quando aplicvel. A Companhia e suas controladas custeiam seus estoques por absoro, utilizando a
mdia mvel ponderada.
As provises de estoques para: (i) realizao; (ii) baixa rotatividade; e (iii) estoques obsoletos, so constitudas de
acordo com as polticas da Companhia. As importaes em andamento so demonstradas ao custo acumulado de
cada importao.
2.8
Imobilizado
Os ativos imobilizados esto avaliados ao custo de aquisio e/ou construo, deduzidos das respectivas
depreciaes, com exceo de terrenos que no so depreciados.
Os gastos com manuteno ou reparos, que no aumentam significativamente a vida til dos bens, so contabilizados
como despesas, quando ocorridos. Os ganhos e as perdas em alienaes so apurados comparando-se o valor da
venda com o valor residual e so reconhecidos na demonstrao do resultado.
A depreciao calculada pelo mtodo linear e leva em considerao a vida til econmica dos bens, sendo esta
revisada periodicamente com objetivo de adequar as taxas de depreciao de acordo com a necessidade.
Os valores contbeis do ativo imobilizado so revistos a cada data de balano para apurar se h indicao de perda
no valor recupervel. Caso ocorra tal indicao, a Companhia reconhece uma reduo do saldo contbil deste ativo.
2.9
Intangvel
So avaliados ao custo de aquisio, deduzidos das amortizaes. Os ativos intangveis com vida til definida so
amortizados levando em conta o prazo estimado de gerao de benefcios econmicos futuros. O gio por expectativa
de rentabilidade futura, sem prazo de vida til definida, foi amortizado at 31 de dezembro de 2008. A partir de 2009 o
gio est sujeito a teste de recuperabilidade anualmente ou sempre que houver indcios de eventual perda de valor
econmico.
PGINA: 36 de 66
Notas Explicativas
Verso : 1
WEG S.A.
PGINA: 37 de 66
Notas Explicativas
Verso : 1
WEG S.A.
PGINA: 38 de 66
Notas Explicativas
Verso : 1
WEG S.A.
3 Estimativas contbeis
As demonstraes financeiras incluem a utilizao de estimativas que levaram em considerao avaliaes e
julgamentos da Administrao, experincias de eventos passados e correntes, pressupostos relativos a eventos
futuros, e outros fatores objetivos e subjetivos. Os itens significativos sujeitos a essas estimativas so:
a) anlise do risco de crdito para determinao da proviso para crditos de liquidao duvidosa;
b) reviso da vida til econmica do ativo imobilizado e de sua recuperao nas operaes;
c) mensurao do valor justo de instrumentos financeiros;
d) compromissos com plano de benefcios de colaboradores;
e) transaes com plano de opes de compra de aes;
f) imposto de renda e contribuio social diferidos; e
g) provises para contingncias.
A liquidao das transaes envolvendo essas estimativas poder resultar em valores divergentes dos registrados nas
demonstraes financeiras devido s imprecises inerentes ao processo de estimativa. Essas estimativas so
revisadas periodicamente.
PGINA: 39 de 66
Notas Explicativas
Verso : 1
WEG S.A.
a) Caixa e bancos
b) Aplicaes financeiras
Em moeda nacional:
Certificado de Depsito Bancrio (CDB) e Operaes
Compromissadas
Em moeda estrangeira:
Certificados de depsitos no exterior
Outras aplicaes no exterior
TOTAL
CONTROLADORA
31/12/15
31/12/14
29
24
1.023.328
886.676
1.023.328
886.676
CONSOLIDADO
31/12/15 31/12/14
477.710
302.346
2.799.405 2.981.929
2.694.786 2.916.630
1.023.328
886.676
2.694.786 2.916.630
1.023.357
886.700
104.619
65.299
84.299
47.868
20.320
17.431
3.277.115 3.284.275
Aplicaes no Brasil:
So remuneradas por taxas que variam entre 100,0% e 105,0% do CDI (100,0% e 105,3% do CDI em 31 de
dezembro de 2014).
Aplicaes no Exterior:
CONSOLIDADO
Taxa de Juros
Em Euros
Em Dlares norte-americanos
Em Pesos argentinos
Em Rande (frica do Sul)
Em outras moedas
TOTAL
0,001% a.a.
0,20% a 0,25% a.a.
25,00% a 33,00% a.a.
0,25% a 5,25% a.a.
0,80% a 6,30% a.a.
Valores em moeda
original
3.221
1.079
186.120
41.372
Diversos
31/12/15
31/12/14
13.693
4.212
56.010
10.384
20.320
104.619
5.410
18.102
14.648
9.708
17.431
65.299
Aplicaes financeiras
CONTROLADORA
31/12/15
31/12/14
CONSOLIDADO
31/12/15
31/12/14
57.699
1.157.644
865.162
Outras
TOTAL
Ativo circulante
Ativo no circulante
57.699
57.699
-
214
1.157.858
1.157.644
214
1.047
866.209
865.162
1.047
As aplicaes financeiras so remuneradas por taxas que variam entre 9,1% a 15,97% a.a. (9,0% a 11,30% a.a. em
31 de dezembro de 2014).
PGINA: 40 de 66
Notas Explicativas
Verso : 1
WEG S.A.
Clientes
CONSOLIDADO
31/12/15
31/12/14
a) Composio dos saldos:
Mercado interno
Mercado externo
SUBTOTAL
Ajuste a valor presente
Proviso com perdas de crditos de clientes
TOTAL
1.176.306
1.431.866
2.608.172
(6.346)
(55.899)
2.545.927
986.990
921.931
1.908.921
(1.361)
(39.696)
1.867.864
21.408
5.020
2.257.888
155.762
194.522
2.608.172
1.652.153
111.114
145.654
1.908.921
(27.973)
5.020
(16.743)
(39.696)
21.408
(40.523)
2.912
(55.899)
Estoques
Produtos acabados
Produtos em elaborao
Matrias-primas e outros
Importaes em andamento
Proviso para perdas com estoques de baixo giro
Total dos estoques em mercado interno
CONSOLIDADO
31/12/15
31/12/14
303.093
319.997
293.077
314.885
315.038
300.553
62.962
43.777
(12.637)
(10.882)
961.533
968.330
Produtos acabados
Produtos em elaborao
Matrias-primas e outros
Proviso para perdas com estoques de baixo giro
Total dos estoques em mercado externo
669.880
199.052
253.980
(75.191)
1.047.721
492.000
123.208
149.443
(28.062)
736.589
TOTAL GERAL
2.009.254
1.704.919
A movimentao da proviso para perdas com estoques de baixo giro est demonstrada a seguir:
Saldo em 01/01/2014
Constituio de proviso no exerccio
Reverso de proviso no exerccio
Saldo em 31/12/2014
Constituio de proviso no exerccio
Reverso de proviso no exerccio
Saldo em 31/12/2015
(33.407)
(6.914)
1.377
(38.944)
(51.828)
2.944
(87.828)
Os estoques esto segurados e sua cobertura determinada em funo dos valores e grau de risco envolvido. As
constituies e reverses de provises para perda de estoque de baixo giro so registradas em custos dos produtos
vendidos.
PGINA: 41 de 66
Notas Explicativas
Verso : 1
WEG S.A.
Impostos a recuperar
CONTROLADORA
31/12/15
31/12/14
17.926
8.948
17.926
8.948
17.926
8.948
-
CONSOLIDADO
31/12/15
31/12/14
29.824
29.827
109.712
65.209
3.670
2.647
20.941
20.446
23.925
16.619
63.254
15.918
25.327
11.248
3.706
13.441
3.225
3.312
283.584
178.667
266.944
159.446
16.640
19.221
Os crditos sero realizados pela Companhia e suas controladas, no decorrer do processo normal de apurao dos
impostos, sendo que h tambm crditos passveis de restituio e/ou compensao.
Partes relacionadas
Foram realizadas transaes comerciais de compra e venda de produtos, matrias-primas e contratao de servios,
assim como as transaes financeiras de emprstimos, captao de recursos entre as empresas do Grupo e
remunerao da Administrao.
Montante dos saldos existentes:
CONTAS PATRIMONIAIS
Ativo no circulante
Administrao de recursos financeiros
WEG Equipamentos Eltricos S.A.
Passivo circulante
Contratos com Administradores
Participao nos lucros Administradores
Passivo no circulante
Administrao de recursos financeiros
WEG Equipamentos Eltricos S.A.
CONTROLADORA
CONSOLIDADO
31/12/15
31/12/14
31/12/15
31/12/14
10
10
1.442
1.442
1.192
1.192
16.761
3.688
13.073
13.215
3.075
10.140
873
873
______________________________________________________________________________________________
CONTAS DE RESULTADO
Remunerao da administrao:
a) Fixa (honorrios)
Conselho de Administrao
Diretoria
b) Varivel (participao nos lucros)
Conselho de Administrao
Diretoria
CONTROLADORA
31/12/15
31/12/14
CONSOLIDADO
31/12/15
31/12/14
2.225
1.076
1.149
1.915
955
960
22.194
2.152
20.042
20.148
1.909
18.239
2.225
1.076
1.149
1.765
880
885
19.373
2.152
17.221
14.967
1.760
13.207
PGINA: 42 de 66
Notas Explicativas
Verso : 1
WEG S.A.
10 Impostos diferidos
Os crditos e dbitos fiscais diferidos de Imposto de Renda e Contribuio Social foram apurados em conformidade
com a Deliberao CVM n 599/09 a qual aprovou o Pronunciamento Tcnico CPC 32 Tributos sobre o lucro.
a) Composio dos valores:
CONTROLADORA
31/12/15 31/12/14
58
1.537
(52)
765
(1.469)
781
781
-
1.355
(52)
704
(1.508)
557
557
-
CONSOLIDADO
31/12/15
31/12/14
73.712
31.775
8.692
8.361
69.120
31.008
8.538
13.553
16.966
11.055
53.660
8.842
(34.294)
(7.067)
(28.692)
(142.717)
44.973
(238.718)
(111.369)
131.327
(242.696)
47.024
26.350
5.210
8.471
16.165
10.191
46.420
8.303
(13.033)
(6.387)
(28.331)
(137.367)
16.860
(267.137)
(227.125)
55.864
(282.989)
PGINA: 43 de 66
Notas Explicativas
Verso : 1
WEG S.A.
11 Investimentos
11.1 Investimentos em controladas
Pas
Brasil
frica do
Sul
Alemanha
China
Resultado
Equivalncia
Valor Patrimonial
Participao no Capital Social (%)
Patrimnio
do
Patrimonial
do Investimento
Lquido
Perodo
31/12/15
31/12/14
31/12/15 31/12/14 31/12/15 31/12/14
Direta Indireta Direta Indireta
- 100,00
986.769 791.750 4.360.941 3.502.936
4.360.941 1.045.584 100,00
163.432
4.014 100,00
- 100,00
4.057
4.215 163.431 169.296
122.127
16.720
99,91
0,09 99,91
0,09
16.704 23.314 122.014 114.441
43.141
(582)
0,02
99,98
0,02
99,98
1
7
7
31.683
1.852
3,53
96,47
4,41
95,59
(113)
49
1.120
1.095
115.463
17.122
- 100,00
- 100,00
214.810
44.284
- 100,00
- 100,00
1
1
415.723
56.723
89,20
10,80 89,20
10,80
50.595 54.544 370.823 339.277
9
(1)
0,10
99,90
99,90
39.064
562
50,00
50,00
73.266
2.036
0,01
99,99
0,03
99,97
1
11
11
41.510
(5.062)
62,39
62,32
9.559
460
91,75
8,25 91,75
8,25
2.460
128
8.770
6.548
19.194
530
- 100,00
- 100,00
121.494
(6.267)
- 100,00
- 100,00
10
- 100,00
- 100,00
4.651
(1.298)
0,01
99,99
184.036
34.012
- 100,00
- 100,00
5.741
2.460
76,09
76,09
5.055
1.449
- 100,00
- 100,00
116.200
10.099
74,90
- 100,00
20.379
(249)
86,67
86,67
349
369
- 100,00
- 100,00
49.798 (10.958)
- 100,00
- 100,00
5.875
93
- 100,00
- 100,00
13.039
780
- 100,00
- 100,00
9.098
(3.064)
- 100,00
99.223
36.369
10,44
89,56 10,44
89,55
3.201
2.697
10.386
8.207
3.059
1.708
- 100,00
- 100,00
57
(2)
- 100,00
- 100,00
10.457 (12.524)
- 100,00
- 100,00
22.216
(2.348)
- 100,00
- 100,00
323.550
316.120
- 100,00
- 100,00
1.894.093
485.216
- 100,00
- 100,00
41.793
2.681
- 100,00
- 100,00
45.980
8.563
8,00
92,00
8,00
92,00
607
207
3.682
2.350
181.178
25.596
- 100,00
- 100,00
49.534
(715)
- 100,00
- 100,00
(1.379)
(449)
- 100,00
- 100,00
58.432
4.845
- 100,00
- 100,00
53.183
1.568
- 100,00
- 100,00
38
5.469
- 100,00
- 100,00
14.723
(873)
- 100,00
- 100,00
20.809
(0)
- 100,00
- 100,00
182.554
(5.311)
- 100,00
- 100,00
23.058
1.458
- 100,00
- 100,00
4.309
390
- 100,00
- 100,00
54.508
1.839
- 100,00
1,00
99,00
(133)
120
4.090
182
51,00
11.686
1.242
- 100,00
-
Emirados
rabes
(5.046)
(2.149)
100,00
100,00
Espanha
63.865
(6.806)
1.028
(3.782)
100,00
51,00
100,00
-
PGINA: 44 de 66
Notas Explicativas
Verso : 1
WEG S.A.
Patrimnio
Lquido
Notas Explicativas
Verso : 1
WEG S.A.
12 Imobilizado
Terrenos
Construes e instalaes
Equipamentos
Mveis e utenslios
Hardware
Imobilizaes em curso
Reflorestamento
Outros
Total imobilizado
Depreciao/exausto acumulada
Construes e instalaes
Equipamentos
Mveis e utenslios
Hardware
Reflorestamento
Outros
TOTAL IMOBILIZADO LQUIDO
CONTROLADORA
31/12/15
31/12/14
1440
1.440
5.639
5.639
7.079
7.079
(2.483)
(2.366)
(2.483)
(2.366)
4.596
4.713
31/12/15
394.311
1.125.488
3.571.271
126.801
107.294
268.141
54.044
99.698
5.747.048
(2.482.150)
(303.281)
(1.991.669)
(73.780)
(76.409)
(16.921)
(20.090)
3.264.898
CONSOLIDADO
31/12/14
378.747
944.907
3.150.970
103.459
89.903
116.886
53.051
104.205
4.942.128
(2.064.186)
(249.834)
(1.664.119)
(54.869)
(62.829)
(14.076)
(18.459)
2.877.942
31/12/14
378.747
695.073
1.486.851
48.590
27.074
116.886
38.975
83.390
2.356
2.877.942
Transf. entre
Custo
Aquisies
Classes
Atribudo
(4)
5.378
1.011
36.751
63.136
950
64.939
190.660
2.033
153
8.370
168
31
14.075
101
(102.433)
227.015
993
25
(20.894)
538
8.233
84
496.966
4.347
Baixas
Deprec. e
Exausto
(10.630)
(93)
(11.378)
(386)
(254)
(339)
(745)
(23.825)
(28.523)
(247.227)
(8.156)
(12.661)
(2.845)
(4.437)
(303.849)
Efeito do
Cmbio
19.809
54.913
93.724
4.282
2.519
27.012
9.381
1.677
213.317
31/12/15
394.311
822.207
1.579.602
53.021
30.885
268.141
37.123
71.902
7.706
3.264.898
As controladas FTC Energy Group S.A. e Transformadores Suntec S.A.S. efetuaram em 2015 o registro do custo
atribudo de acordo com a adoo inicial as normas internacionais na Colmbia, conforme o IFRS 1 (First-time
Adoption of International Financial Reporting Standards) e o IAS 16 (Property, Plant and Equipment).
b) Valores oferecidos em garantia - foram oferecidos bens do ativo imobilizado em garantia de emprstimos,
financiamentos, processos trabalhistas e tributrios no montante consolidado de R$ 24.145 (R$ 23.118 em 31 de
dezembro de 2014).
13 Intangvel consolidado
Licena de software
Direito de uso de propriedade
Outros
Subtotal
gio aquisio controladas
TOTAL
Amortizao/N de Anos
Custo
5
50 99
5
109.625
68.875
205.751
384.251
690.673
1.074.924
Amortizao
Acumulada
(72.661)
(17.824)
(176.372)
(266.857)
(21.353)
(288.210)
31/12/15
31/12/14
36.964
51.051
29.379
117.394
669.320
786.714
26.343
39.390
15.584
81.317
590.290
671.607
PGINA: 46 de 66
Notas Explicativas
Verso : 1
WEG S.A.
Adies
Baixas
Licena de software
Direito de uso de propriedade
Outros
26.343
39.390
15.584
20.303
18.956
(2.270)
-
Subtotal
gio aquisio de controladas
81.317
39.259
590.290
93.878
TOTAL
671.607
133.137
Transferncia
Amortizao
(8.795)
(703)
(6.011)
(2.270)
(2.270)
(11.935)
(11.935)
Efeito do
Cmbio
31/12/15
1.383
12.364
850
36.964
51.051
29.379
(15.509)
14.597
117.394
(2.913)
669.320
(15.509)
11.684
786.714
2015
2016
2017
2018
2019
2020 em diante
TOTAL
31/12/14
11.348
10.644
8.903
7.515
4.209
38.698
81.317
14 Financiamentos e emprstimos
As operaes diretas contratadas junto ao BNDES e FINEP so garantidas por avais da controladora WEG S.A.. As
operaes de FINAME so garantidas por avais e alienao fiduciria.
Todas as clusulas de covenants relacionadas a indicadores de capitalizao, liquidez corrente e relao da dvida
lquida/ EBITDA, inclusas nos contratos com o BNDES, esto sendo atendidas.
Modalidade
NO BRASIL
CIRCULANTE
Em Reais, taxa pr-fixada
Capital de giro
Ativo imobilizado
Em Reais, taxa ps-fixada
Capital de giro
Capital de giro
Em Dlares EUA
Capital de giro (ACCs)
Capital de giro
Pr-Pagamento de Exportao (PPE)
Outras
Outras
CONSOLIDADO
31/12/15
31/12/14
736.784
1.086.642
573.271
4.429
382.749
2.495
45.959
10.781
375.135
15.281
39.833
59.398
266.032
3.045
38.419
3.113
3.486
Diversos
PGINA: 47 de 66
Notas Explicativas
Verso : 1
WEG S.A.
3.464.966
2.376.690
1.575.013
23.018
1.552.001
19.391
116.672
24.190
89.983
33.612
1.717.848
675.281
8.225
6.422
547.849
375.851
128.911
116.264
210.066
10.603
8.623
74.262
92.664
137.387
1.325
107.585
36.010
403.369
238.359
120.653
81.597
27.736
146.806
169.825
84.291
159
864
9.797
1.284.633
3.868.335
1.462.493
2.615.049
31/12/15
747.392
1.527.427
1.155.849
193.391
244.276
3.868.335
31/12/14
1.203.080
647.792
214.807
519.357
17.457
12.556
2.615.049
8,4% a.a.
Taxas de mercado locais
TOTAL DE CIRCULANTE
TOTAL DE NO CIRCULANTE
PGINA: 48 de 66
Notas Explicativas
Verso : 1
WEG S.A.
(a.1)
(a.2)
(a.3)
CONTROLADORA
31/12/15
31/12/14
4.520
3.986
4.044
3.510
476
476
-
CONSOLIDADO
31/12/15
31/12/14
106.635
90.767
18.363
15.310
49.513
38.703
30.097
26.297
476
476
8.186
9.981
(ii) Trabalhistas
146.714
91.781
(iii) Cveis
83.107
73.747
(iv) Outras
3.512
2.554
4.520
3.986
339.968
258.849
TOTAL
31/12/14
90.767
91.781
73.747
2.554
258.849
Adies
17.574
67.805
17.802
2.070
105.251
Juros
2.943
9.562
2.707
15.212
Baixas
(1.339)
(4.886)
(9.052)
(717)
(15.994)
Reverses
(3.310)
(17.548)
(2.097)
(395)
(23.350)
31/12/15
106.635
146.714
83.107
3.512
339.968
Contingncias trabalhistas
Tributrias
Trabalhistas e cveis
Outros
TOTAL DOS DEPSITOS VINCULADOS
- Depsitos judiciais no vinculados
TOTAL DOS DEPSITOS JUDICIAIS
CONTROLADORA
31/12/15
31/12/14
3.913
3.430
4.327
8.240
3.430
8.240
3.430
CONSOLIDADO
31/12/15
31/12/14
31.718
27.656
20.181
12.234
991
889
52.890
40.779
2.920
3.615
55.810
44.394
PGINA: 49 de 66
Notas Explicativas
Verso : 1
WEG S.A.
16 Plano de penso
A Companhia e suas controladas so patrocinadoras da WEG Seguridade Social Plano de Penso, que tem como
objetivo principal suplementar os benefcios de aposentadoria fornecidos pelo sistema oficial da Previdncia Social.
O Plano, administrado pela WEG Seguridade Social, contempla os benefcios de renda mensal (aposentadoria),
abono anual, suplementao de auxlio-doena, suplementao de aposentadoria por invalidez, suplementao da
penso por morte, suplementao do abono anual e peclio por morte.
O nmero de participantes de 21.239 (21.867 em 31 de dezembro de 2014). A Companhia e suas controladas
efetuaram contribuies no montante de R$ 27.746 (R$ 25.708 em 31 de dezembro de 2014).
Com base em clculos atuariais realizados por aturios independentes, objetivando definir o valor lquido passivo
entre a obrigao do benefcio definido e o valor justo dos ativos do plano, de acordo com os procedimentos
estabelecidos pela Deliberao CVM n 695/12 CPC 33 (R1) Benefcios a Empregados. A Companhia mantm
proviso no montante de R$ 4.092 (R$ 4.092 em 31 de dezembro de 2014).
17 Patrimnio lquido
a) Capital social
O capital social da Companhia formado por 1.614.353.076 aes ordinrias escriturais nominativas, sem valor
nominal, todas com direito a voto, incluindo as 1.505.380 aes mantidas em tesouraria conforme item d.
Em Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria (AGO/E) realizada em 31 de maro de 2015, foi aprovado o
desdobramento da totalidade das aes, sem valor nominal, emitidas pela Companhia, para que cada 1 (uma) ao
atual passe a ser representada por 2 (duas) aes da mesma espcie e sem modificao do capital social. A posio
acionria considerada para o desdobramento das aes ordinrias de emisso da Companhia a de 31 de maro de
2015.
b) Dividendos e juros sobre o capital prprio
O Estatuto Social prev a distribuio de, no mnimo, 25% do lucro lquido ajustado, sendo que a Administrao
prope o seguinte:
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO ATRIBUVEL AOS ACIONISTAS DA COMPANHIA
( -) Reserva legal
( -) Complemento proviso plano de opes de aes
(+) Reverso de dividendos de exerccios anteriores
(+) Realizao da reserva de reavaliao (1989) e do custo atribudo (2010)
BASE DE CLCULO DOS DIVIDENDOS
Dividendos do 1 semestre R$ 0,083/ao (R$ 0,078/ao em 2014)
Juros s/ capital prprio do 1 semestre R$ 0,077/ao (R$ 0,057/ao em 2014), IRRF R$ 21.922 (R$ 16.314 em 2014)
Dividendos do 2 semestre R$ 0,081/ao (R$ 0,104/ao em 2014)
Juros s/ capital prprio do 2 semestre R$ 0,096/ao (R$ 0,063/ao em 2014), IRRF R$ 27.324 (R$ 17.936 em 2014)
Total dividendos/juros s/ capital prprio do exerccio
31/12/15
31/12/14
1.156.065
(57.803)
(628)
565
57.968
1.156.167
133.904
146.149
130.554
182.160
592.767
954.726
(47.736)
44.804
951.794
125.335
108.760
167.494
119.571
521.160
Os juros sobre o capital prprio, nos termos do artigo 37 do Estatuto Social e artigo 9 da Lei n 9.249/95, sero
imputados aos dividendos obrigatrios e sero pagos, a partir de 16 de maro de 2016.
PGINA: 50 de 66
Notas Explicativas
Verso : 1
WEG S.A.
PGINA: 51 de 66
Notas Explicativas
Verso : 1
WEG S.A.
Programa
Abril/11
Setembro/11
Quantidade
de Opes
de Direito
Preo
Corrigido
IPCA
Preo de
Exerccio
Precificao
da Opo
Valores a
apropriar (R$ Mil)
Diferena da
Opo
163.155
8,08
9,36
12,68
3,32
785
71.398
6,71
7,87
10,40
2,54
236
169.393
7,38
8,67
11,30
2,64
515
95.053
6,73
7,91
10,51
2,60
276
Abril/13
214.688
9,40
11,10
14,33
3,23
692
Setembro/13
108.862
9,60
11,40
15,58
4,19
455
Maro/14
221.040
10,48
12,54
17,30
4,76
1.053
Agosto/14
91.160
13,12
15,75
19,77
4,03
367
Maro/15
187.020
14,05
16,90
22,49
5,60
1.046
Agosto/15
181.055
16,60
19,60
25,44
5,84
1.058
Maro/12
Setembro/12
TOTAL
1.502.824
6.483
O valor justo mdio ponderado foi determinado com base no mtodo Black-Scholes-Merton, considerando os
seguintes fatores:
Programa
Preo de exerccio da
opo (R$)
Prazo de vida da
opo Em dias
Preo corrente de
ao correspondente
(R$)
Volatilidade
esperada no preo
da ao (%)
Abril/11
8,08
755 1.260
8,50
13,17
12,79 12,83
Setembro/11
6,71
756 1.259
6,95
14,94
10,90 11,22
Maro/12
7,38
755 1.257
7,62
14,93
9,76 10,33
Setembro/12
6,73
753 1.257
7,73
12,25
8,32 8,78
Abril/13
9,40
760 1.260
9,89
14,27
8,67 9,24
Setembro/13
9,60
756 1.258
10,68
14,13
11,29 11,81
Maro/14
10,48
753 1.257
12,16
10,26
12,28 12,58
Agosto/14
13,12
754 1.257
13,45
10,02
11,26 11,28
Maro/15
14,05
751 1.254
15,21
19,73
13,26 13,43
Agosto/15
16,60
752 1.255
16,62
21,25
13,74 13,78
31/12/14
Outorgadas
Desdobramento
de Aes
Abril/11
Setembro/11
Maro/12
Setembro/12
Abril/13
Setembro/13
Maro/14
Agosto/14
Maro/15
Agosto/15
TOTAL
58.010
27.691
75.054
44.540
107.344
54.431
110.520
45.580
523.170
93.510
181.055
274.565
58.010
26.998
75.054
43.283
107.344
54.431
110.520
45.580
93.510
614.730
Expiradas/
Canceladas
Exercidas
31/12/15
(55.864)
(16.277)
(35.532)
(16.461)
(43.112)
(13.824)
(181.070)
60.156
38.412
114.576
71.362
171.576
95.038
221.040
91.160
187.020
181.055
1.231.395
PGINA: 52 de 66
Notas Explicativas
Verso : 1
WEG S.A.
19 Receita lquida
COMPOSIO DA RECEITA LQUIDA
CONSOLIDADO
31/12/15
31/12/14
Receita bruta
Mercado interno
Mercado externo
11.143.410
5.350.844
5.792.566
9.235.147
5.074.329
4.160.818
Dedues
Impostos
Devolues/Abatimentos
(1.383.087)
(1.203.267)
(179.820)
(1.394.390)
(1.176.002)
(218.388)
9.760.323
4.227.286
5.533.037
7.840.757
3.876.757
3.964.000
Receita lquida
Mercado interno
Mercado externo
20 Contratos de construo
As receitas e custos dos contratos de construo so reconhecidos de acordo com a execuo de cada projeto pelo
mtodo de percentual de custos incorridos.
CONSOLIDADO
31/12/15
31/12/14
645.846
332.579
(513.683)
(236.800)
31/12/15
187.853
31/12/14
167.628
CONSOLIDADO
31/12/15
31/12/14
(8.602.078)
(6.746.405)
(319.358)
(250.477)
(2.060.170)
(1.709.134)
(4.639.812)
(3.502.602)
(244.394)
(266.172)
(1.338.344)
(1.018.020)
FUNO DA DESPESA
Custo dos produtos e servios vendidos
Despesas com vendas
Despesas gerais e administrativas
Honorrios dos administradores
Outras despesas operacionais
(8.602.078)
(6.994.735)
(950.252)
(436.759)
(22.194)
(198.138)
(6.746.405)
(5.356.260)
(820.471)
(365.964)
(20.148)
(183.562)
PGINA: 53 de 66
Notas Explicativas
Verso : 1
WEG S.A.
CONTROLADORA
31/12/15
31/12/14
99.855
81.543
124.589
95.568
(21.921)
(14.393)
(3.190)
377
368
CONSOLIDADO
31/12/15
31/12/14
1.345.633
785.503
461.143
313.850
411.179
308.883
90.149
103.431
256.673
79.743
60.766
49.959
3.591
75.750
66.053
68.826
(22.081)
(14.512)
(11.773)
386.901
41.500
16.961
20.652
37.250
46.304
(209)
(209)
(134)
(134)
(1.200.150)
(207.544)
(814.866)
(93.738)
(103.028)
(570.762)
(47.338)
(32.472)
(62.229)
(83.039)
(651.926)
(185.807)
(374.760)
(124.138)
(53.514)
(137.420)
(59.688)
(21.921)
(10.849)
(58.589)
99.646
81.409
145.483
133.577
PGINA: 54 de 66
Notas Explicativas
Verso : 1
WEG S.A.
CONTROLADORA
31/12/15
31/12/14
1.156.843
958.257
34%
34%
CONSOLIDADO
31/12/15
31/12/14
1.303.728
1.227.929
34%
34%
(393.327)
(325.807)
(443.268)
(417.496)
362.120
31.051
(622)
297.904
24.727
(355)
(456)
103.785
84.135
8.279
111.714
(2.107)
382
(11.038)
78.781
4.281
77.876
1.601
(778)
(1.003)
225
(3.531)
(1.111)
(2.420)
(137.918)
(234.116)
96.198
(265.613)
(271.583)
5.970
0,07%
0,37%
10,58%
21,63%
25 Cobertura de seguros
O corporativo no Brasil responsvel pelo gerenciamento da carteira de seguros do Grupo, no Brasil e exterior,
estabelecendo polticas de risco para o Grupo a fim de proteger os seus ativos. A Companhia e suas controladas
possuem Programa Mundial de Seguros (Worldwide Insurance Program WIP), dentro do qual destacam-se as
aplices mundiais implantadas, tais como: Risco de Transporte (Exportao, Importao e Domstico),
Responsabilidade Civil Produtos, Responsabilidade Civil Administradores (D&O), Seguro Garantia, Responsabilidade
Civil Geral, Propriedades, Poluio Ambiental, Garantia Contratual e Risco de Engenharia Instalao e Montagem.
As aplices de seguros so emitidas apenas em companhias de seguros multinacionais de primeira linha e que
possam atender o Grupo WEG nos pases onde possui operaes. A estrutura financeira e a sustentabilidade destas
seguradoras so continuamente monitoradas pelo corporativo da WEG Brasil.
Abaixo destacam-se algumas aplices e seus capitais segurados:
- Riscos Operacionais (Patrimonial): US$ 36 milhes;
- Lucros Cessantes: US$ 13 milhes (para as empresas de Tintas);
- Responsabilidade Civil: US$ 25 milhes;
- Responsabilidade Civil Produtos: US$ 50 milhes;
- Transporte: US$ 5 milhes por embarque (Exportao, Importao e Domstico);
- Poluio Ambiental: US$ 20 milhes;
- Garantia Contratual: Conforme estipulado em contrato;
- Risco de Engenharia Instalao e Montagem: R$ 100 milhes Brasil, R$ 40 milhes Amrica Latina (exceto Cuba) e
US$ 5 milhes Estados Unidos;
- Responsabilidade Civil Administradores (D&O): US$ 30 milhes.
PGINA: 55 de 66
Notas Explicativas
Verso : 1
WEG S.A.
26 Instrumentos financeiros
A Companhia e suas controladas efetuaram avaliao de seus instrumentos financeiros, inclusive os derivativos,
registrados nas demonstraes financeiras, apresentando os seguintes valores:
VALOR CONTBIL
31/12/15
31/12/14
3.277.115
3.284.275
477.710
302.346
2.799.405
2.981.929
2.694.786
2.916.630
104.619
65.299
1.157.858
866.209
378.727
43.740
6.259
1.150
365.892
42.590
6.576
4.813.700
4.194.224
VALOR JUSTO
31/12/15
31/12/14
3.277.115
3.284.275
477.710
302.346
2.799.405
2.981.929
2.694.786
2.916.630
104.619
65.299
1.157.858
866.209
378.727
43.740
6.259
1.150
365.892
42.590
6.576
4.813.700
4.194.224
Financiamentos e emprstimos
- Em moeda nacional
- Em moeda estrangeira
Derivativos
- Non Deliverable Forwards - NDF
- SWAP
- Hedge accounting
Total - Passivos
5.152.968
2.384.671
2.768.297
17.686
590
16.295
801
5.170.654
5.152.968
2.384.671
2.768.297
17.686
590
16.295
801
5.170.654
4.077.542
2.470.647
1.606.895
14.608
14.608
4.092.150
4.077.542
2.470.647
1.606.895
14.608
14.608
4.092.150
PGINA: 56 de 66
Notas Explicativas
Verso : 1
WEG S.A.
PGINA: 57 de 66
Notas Explicativas
Verso : 1
WEG S.A.
Financiamentos
Aplicaes
Financeiras
Operao
Risco
Moeda /
Cotao
Valor Nocional
(Em milhares)
R$
2.694.786
Valor de mercado em
31/12/2015
Cotao mdia
Taxa 14,14% a.a.
TOTAL
EM R$ Mil
381.043
Cotao mdia
Taxa 10,61% a.a.
381.043
EM R$ Mil
285.917
Cotao mdia
Taxa 7,07% a.a.
EM R$ Mil
190.521
285.917
190.521
(17.076)
R$
162.631
(11.384)
Alta do Dlar
US$
458.438
3,9042
(508.745)
4,8803
(956.204)
5,8563
(1.403.633)
Alta do Euro
EUR
5.500
4,2482
(1.223)
5,3103
(7.064)
6,3723
(12.906)
TOTAL
(521.352)
(977.498)
(1.433.615)
(*) Anlise de sensibilidade de variaes das aplicaes financeiras: risco da Companhia em caso de reduo da taxa
de juros, considerando esttica a posio de aplicaes lastreadas em percentual do CDI de 31 de dezembro de
2015.
(**) Anlise de sensibilidade de variaes dos financiamentos: risco da Companhia em caso de aumento da taxa de
juros, considerando esttica a posio de financiamentos lastreados em TJLP de 31 de dezembro de 2015.
b) Operaes de Non Deliverable Forwards NDF:
Operao
Risco
Moeda /
Cotao
Valor Nocional
(Em milhares)
Valor de mercado em
31/12/2015
Cotao mdia
EM R$ Mil
Cotao mdia
EM R$ Mil
Cotao mdia
EM R$ Mil
Alta do Dlar
US$/AUD
856
1,2785
114
1,5981
(2.631)
1,9178
(2.969)
Alta do Dlar
US$/R$
7.000
3,9999
(51)
4,9999
(7.051)
5,9999
(14.051)
Queda do Dlar
US$/R$
5.640
4,6197
743
5,7747
(5.595)
2,3099
(11.932)
Queda do Dlar
US$/ZAR
13.475
15,7881
4.722
11,8581
(8.639)
7,9030
(22.001)
Total Dlar
26.971
5.528
(23.916)
Alta do Euro
EUR/ZAR
201
11,1054
154
13,8818
Alta do Euro
EUR/R$
10.800
4,4234
(127)
5,5324
Queda do Euro
EUR/R$
2.036
6,0025
75
4,5019
Total Euro
Queda da Libra
Total Libra
TOTAL
13.037
GBP/ZAR
108
108
102
23,3559
39
14
(50.953)
16,6581
(126)
(12.070)
6,6389
(24.013)
(2.414)
3,0013
(14.470)
17,5169
(119)
(4.903)
(29.042)
11,6780
(277)
39
(119)
(277)
5.669
(38.505)
(80.272)
PGINA: 58 de 66
Notas Explicativas
Verso : 1
WEG S.A.
Valor Nocional
(Em milhares)
Queda da Euribor
EUR
10.000
(12.649)
Queda da Libor
US$
8.571
(101)
Queda do Dlar
US$
400.000
Operao
SWAP
Valor de mercado em
31/12/2015
Moeda /
Cotao
Risco
Alta do CDI
R$
80.000
Cotao mdia
EM R$ Mil
3,9048
365.888
Taxa 15,82%
(4.199)
TOTAL
Cotao mdia
2,9286
Taxa 19,78%
349.597
EM R$ Mil
Cotao mdia
23.861
(9.739)
1,9524
Taxa 23,74%
EM R$ Mil
(322.138)
(14.558)
1.701
(349.446)
Valor Nocional
(Em milhares)
Queda do Dlar
US$/R$
34.181
4,4767
4.686
3,3575
(33.568)
2,2383
(71.822)
Queda do Euro
EUR/R$
17.357
4,9801
1.088
3,7350
(20.522)
2,4900
(42.131)
Operao
Hedge
accounting
Valor de mercado em
31/12/2015
Moeda /
Cotao
Risco
Cotao mdia
EM R$ Mil
TOTAL
5.774
Cotao mdia
EM R$ Mil
Cotao mdia
(54.090)
EM R$ Mil
(113.953)
CONSOLIDADO
31/12/14
45.363
287
287
-
44.580
1.252
305
947
31.636
27.848
3.549
214
25
29.680
26.840
2.256
559
25
13.440
13.440
13.648
13.648
No existem contingncias atreladas a essas subvenes, sendo que todas as condies para obteno das
subvenes governamentais foram cumpridas.
PGINA: 59 de 66
Notas Explicativas
Verso : 1
WEG S.A.
Brasil
Indstria
Eliminaes e Ajustes
Consolidado
Energia
31/12/15
31/12/14
31/12/15
31/12/14
31/12/15
31/12/14
31/12/15
31/12/14
31/12/15
31/12/14
4.700.831
4.647.205
2.340.554
1.810.298
5.392.751
3.730.564
(2.673.813)
(2.347.310)
9.760.323
7.840.757
1.660.055
1.501.958
754.738
609.697
550.643
196.414
(1.661.708)
(1.080.140)
1.303.728
1.227.929
178.146
149.705
57.880
45.175
83.332
55.597
31/12/15
31/12/14
31/12/15
31/12/14
31/12/15
31/12/14
3.060.016
3.125.990
1.932.281
1.509.993
4.473.753
2.663.313
786.328
782.492
455.813
599.922
1.568.739
823.931
Ativos Identificveis
Passivos Identificveis
319.358
250.477
31/12/14
31/12/15
31/12/14
(206.723)
180.628
9.259.327
7.479.924
(631.202)
(308.673)
2.179.678
1.897.672
31/12/15
Indstria: motores monofsicos e trifsicos de baixa e mdia tenso, drives e controls, equipamentos e servios de
automao industrial, tintas e vernizes.
Energia: geradores eltricos para usinas hidrulicas e trmicas (biomassa), turbinas hidrulicas (PCHs),
transformadores, subestaes, aerogeradores, painis de controle, servios de integrao de sistemas e
solues de energia renovvel e distribuda.
Exterior: composto pelas operaes realizadas atravs das controladas localizadas em diversos pases.
A coluna de eliminaes e ajustes inclui as eliminaes aplicveis Companhia no contexto das Demonstraes
Financeiras Consolidadas.
Todos os ativos e passivos operacionais esto apresentados como ativos e passivos identificveis.
29 Lucro por ao
a) Bsico
O clculo bsico de lucro por ao feito atravs da diviso do lucro lquido do exerccio, atribudo aos detentores de
aes ordinrias da controladora, pela quantidade mdia ponderada de aes ordinrias disponveis durante o
exerccio.
Lucro atribuvel aos acionistas da Companhia
Mdia ponderada de aes ordinrias (ajustada com desdobramento) em poder dos acionistas (aes/mil)
Lucro bsico por ao R$
31/12/15
1.156.065
1.613.063
0,71669
31/12/14
954.726
1.613.194
0,59183
b) Diludo
O lucro lquido por ao calculado atravs da diviso do lucro lquido atribudo aos detentores de aes ordinrias
da controladora, pela quantidade mdia ponderada de aes ordinrias disponveis durante o exerccio mais a
quantidade mdia ponderada de aes ordinrias que seriam emitidas na converso de todas as aes ordinrias
potenciais diludas em aes ordinrias.
Lucro atribuvel aos acionistas da Companhia
Mdia ponderada de aes ordinrias (ajustada com desdobramento) potenciais diluidoras em poder dos
acionistas (aes/mil)
Lucro diludo por ao R$
31/12/15
1.156.065
31/12/14
954.726
1.614.269
1.614.446
0,71615
0,59137
PGINA: 60 de 66
Notas Explicativas
Verso : 1
WEG S.A.
Diretoria
Harry Schmelzer Junior - Diretor Presidente Executivo
Andr Luis Rodrigues - Diretor Administrativo Financeiro
Antnio Cesar da Silva - Diretor de Marketing
Carlos Diether Prinz - Diretor - Transmisso e Distribuio
Eduardo de Nbrega - Diretor - Energia
Hilton Jos da Veiga Faria - Diretor de Recursos Humanos
Luis Alberto Tiefensee - Diretor - Motores
Luis Gustavo Lopes Iensen - Diretor da rea Internacional
Manfred Peter Johann - Diretor - Automao
Paulo Geraldo Polezi Diretor de Finanas e Relao com Investidores
Reinaldo Richter - Diretor - Tintas
Wandair Jos Garcia - Diretor de Tecnologia da Informao
Wilson Jos Watzko - Diretor de Controladoria
Contador
Homero Fabiano Michelli
CRC/SC 025355/O-2
CPF 850.936.709-44
Conselho Fiscal
Efetivos
Alidor Lueders
Gilberto Loureno da Aparecida
Vanderlei Dominguez da Rosa
Suplentes
Ilrio Bruch
Ivanilson Batista Luz
Paulo Roberto Franceschi
PGINA: 61 de 66
Verso : 1
Notas Explicativas
PGINA: 62 de 66
Verso : 1
PGINA: 63 de 66
Verso : 1
ALIDOR LUEDERS
PGINA: 64 de 66
Verso : 1
PGINA: 65 de 66
Verso : 1
PGINA: 66 de 66