UNIVESIDAD SAN IGNACIO DE LOYOLA

CEPEL
CURSO : ANALISIS DE EEFFs
PROFESOR :

CASO PRACTICO
La Empresa EL ALFARERO S.R.Ltiene como actividad principal la fabricacin de Repuestos para
Maquinaria destinadas a la fabricacin de acabados de construccin pertenecientes al estrato socioeconmico
B y C, en la cual la Materia Prima se obtiene de Mxico (Planchas de Latn).
Debido a la aparicin masiva de pequeas empresas clandestinas ubicadas en el centro de lima dedicadas a la
fabricacin de dichos repuestos sin tener el control de calidad respectivo otorgando el producto en el mercado
local a un costo de 30% por debajo de El Alfarero S.R.L el cual afecta la demanda existente del producto. Por
otro lado a partir del periodo ( Abril/2012) el gobierno ha establecido nuevos aranceles a la importacin de
planchas de latn , esta situacin ha repercutido significativamente en la estructura de costos del Repuesto que
fabrica El Alfarero S.A.C disminuyendo considerablemente su participacin en el mercado meta establecido
inicialmente.
Finalmente la empresa se encuentra en una situacin financiera, econmica y patrimonial difcil para ello se
tiene las cifras que emanan los Estados Financieros al 31/12/2013 y 31/12/2014 en miles de soles, as como los
ndices del sector respectivo :
Rubro
Fondo Sujeto a Restriccin
Letras por Cobrar
Materia Prima
Producto Terminados
Prov. Desvalorizac Existencias
Inmueble, Maquinaria y Equip
Letras por Pagar
Prestamos Bancarios
Tributos por Pagar
Remuneraciones por pagar
Deudas a Largo Plazo
Capital Social
Reserva Legal
Resultados Acumulados
Ventas
Costo de Ventas
Gastos Administrativos
Publicidad
Ingresos Financieros
Gastos Financieros

Periodo 2013
1,000
11,900
500
13,600
2,000
5,000
10,100
1,800
700
1,900
3,000
10,400
337
763
38,000
33,500
1,200
2,100
400
600

Periodo 2014
1,200
13,550
500
15,850
1,100
8,000
13,500
1,970
600
4,100
3,200
11,400
?
?
48,000
39,000
5,000
2,000
500
1,000

INDICES DEL SECTOR DE ACUERDO AL CIIU

LIQUIDEZ
1) Liquidez Corriente
2) Prueba Acida
3) Capital de Trabajo

ACTE / PCTE
(ACTE-EXIST)/PCTE

2013
1.90
0.80

2014
1.95
0.75

4
90

5
72

3.80

3.60

94

100

2.5

3.1

144

116

GESTION
1)Rotacin de Existenc
2) Permanencia de
Existencias
3) Rotacin de Cuentas
por Cobrar
4) Permanencia de
Cuentas por Cobrar
5) Rotacin de Cuentas
por Pagar
6) Permanencia de
Cuentas por Pagar

CV/ INVENTARIO
360/ROTACIN DE
EXISTENCIAS
VENTAS/
CUENTAS*COBRAR
360/ ROTACIN DE
CUENTAS* COBRAR
COMPRAS/
CUENTAS*PAGAR
360/ ROTACIN DE
CUENTAS* PAGAR

ENDEUDAMIENTO
1) Apalancamiento
Financiero

DEUDA TOTAL /
PATRIMONIO TOTAL

67%

82%

UTILIDAD NETA
D/IMPTOS/ VENTAS
UTILIDAD NETA
D/IMPTOS/ ACTIVO

4.7%

4.6%

3.9%

2.9%

RENTABILIDAD
1)Rentabil. Neta sobre
Ventas
2) Retorno sobre
Activos(R.O.I)

La Gerencia General solicita la siguiente informacin al Analista Administrativo :

1. Elaboracin de los Estados Financieros correspondientes a los periodos 2013 y 2014 en forma
comparativa incluyendo las Notas a los Estados Financieros
2. Anlisis de los Ratios respectivos comparndolo con el Sector y del Periodo 2013 Vs Periodo 2014

Nota : Las Compras del Periodo 2013 representan el 40% del Costo de Ventas y del Periodo 2014
representan el 45% del Costo de Ventas.

EL ALFARERO
S.R.L.
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES POR FUNCION COMPARATIVO
Al 31 de Diciembre del 2013 y 2014
( En Nuevos Soles)

AO 2014

VENTAS NETAS :
Mercaderas
(-) Descuentos Otorgados
VENTAS NETAS :

AO 2013

VARIACIONES

S/.

S/.

S/.

48,000.00

100%

38,000.00

100%

10,000.00

26%

48,000.00

38,000.00

39,000.00

-81%

33,500.00

-88%

-5,500.00

16%

9,000.00

19%

4,500.00

12%

4,500.00

100%

(-) Gastos de Ventas

(-) Gastos de Administracion

-2,000.00
-5,000.00

-4%
-10%

-2,100.00
-1,200.00

-6%
-3%

100.00
-3,800.00

-5%
317%

UTILIDAD DE OPERACIN

2,000.00

4%

1,200.00

3%

800.00

67%

(-) Gastos Financieros

Ingresos Financieros
(-) Cargas Excepcionales
Ingresos Excepcionales
Descuentos Obtenidos
Ingresos Diversos

-1,000.00
500.00

-2%
1%

-600.00
400.00

-2%
1%

400.00
100.00

-67%
25%

1,000.00

3%

(-) COSTO DE VENTAS :

Mercaderas
UTILIDAD BRUTA

UTILIDAD ANTES DE PARTICP E IMPTOS

(-)

Participaciones

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

1,500.00

3%

500.00

-150.00

0%

1,350.00

3%

1,000.00

3%

350.00

35%

1,350.00

3%

1,000.00

3%

350.00

35%

(-) Impuesto a la Renta

UTILIDAD DEL EJERCICIO

50%

EL
ALFAREROS.R
.L.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Al 31 de Diciembre del 2013 y 2014
( En Nuevos Soles )
AO 2014
S/.
ACTIVO

S/.

AO 2013
S/.

VARIACIONES

S/.

S/.

ACTIVO CORRIENTE
Caja y Bancos
Ctas por cobrar comerciales neto
Inventarios
Gastos pagados por Anticipado
TOTAL ACTIVO CORRIENTE

1,200.0
0
13,550.0
0
15,250.00

3%

1,000.00

3%

200.00

20%

36%
40%

11,900.00
12,100.00

40%
40%

1,650.00
3,150.00

14%
26%

30,000.00

79%

25,000.00

83%

5,000.00

20%

8,000.00

21%

5,000.00

17%

3,000.00

60%

8,000.00

21%

5,000.00

17%

3,000.00

60%

38,000.00 100%

30,000.00

100%

8,000.00

27%

700.00

1,800.00

2%
34%
6%
6%

-100.00
3,400.00
2,350.00
170.00

-14%
34%
124%
9%

ACTIVO NO CORRIENTE
Otras Cuentas por cobrar diversas
Inmuebles Maq y Equipo Neto
Intangibles-neto
Cargas Diferidas

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

TOTAL ACTIVO
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Tributos por Pagar
Cuentas por pagar Comerciales
Otras Cuentas por Pagar
Prestamos Bancarios CP

600.00
13,500.00
4,250.00
1,970.00

2%
36%
11%
5%

TOTAL PASIVO CORRIENTE

20,320.00

53%

14,500.00

48%

5,820.00

40%

3,200.00

8%

3,000.00

10%

200.00

7%

3,200.0

8%

3,000.0

10%

200.00

7%

PASIVO NO CORRIENTE
Otras Cuentas por Pagar LP
Prestamos Parte Relacionada
Ganancias Difer Partes Relacionad
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE

10,100.00
1,900.00

23,520.00

62% 17,500.00

58%

6,020.00

34%

Capital

11,400.00

30%

10,400.00

35%

1,000.00

10%

Reservas

337.00

1%

337.00

1%

0.00

0%

Resultados Acumulados
Resultado del Ejercicio

1,763.00
980.00

5%
3%

763.00
1,000.00

3%
3%

1,000.00
-20.00

131%
-2%

TOTAL PATRIMONIO

14,480.00

42%

1,980.00

16%

100%

8,000.00

27%

TOTAL PASIVO
PATRIMONIO NETO

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

38,000.0
0

38% 12,500.00

100%

30,000.0
0

EL ALFARERO
S.R.L.
RATIOS FINANCIEROS
AO
2014

RATIOS DE LIQUIDEZ

1) Liquidez Corriente

2) Prueba Acida

3) Capital de Trabajo

AO
2013

Activo Cte

30,000.00

1.48

25,000.00

1.72

Pasivo Cte

20,320.00

Activo Cte-Exist-Gast Anticp

14,750.00

Pasivo Cte

20,320.00

14,500.00

Activo Cte- Pasivo Cte

9,680.00

10,500.00

Costo de ventas
Inventarios

39,000.00
15,250.00

2.56

33,500.00
12,100.00

2.77

360
Rotacion de Existencias

360
2.56

141

360
2.77

130

Ventas
Cuentas por Cobrar

48,000.00
13,550.00

3.54

38,000.00
11,900.00

3.19

360
Rotacion de Cuentas por
Cobrar

360

102

360

113

14,500.00
0.73

14,750.00

1.02

RATIOS DE GESTION
1) Rotacin de Existencias

2) Permanencia de Existencias

3) Rotacin de Cuentas por Cobrar

4) Permanencia de Cuentas por

Cobrar

3.54

3.19

5) Rotacin de Cuentas por Pagar

Compras
Cuentas por Pagar

17,550.00
13,500.00

1.3

13400
10,100.00

1.33

360
Rotacion de Cuentas por
Pagar

360

277

360

271

Deuda Total
Patrimonio Total

23,520.00
14,480.00

162%

17,500.00
12,500.00

140%

1) Rentabilidad Neta sobre Ventas

Utilidad Neta despues de

Imptos.
Ventas

1,350.00
48,000.00

3%

1,000.00
38,000.00

3%

2) Retorno sobre Activos (ROI)

Utilidad Neta despues de

Imptos.
Activo

1,350.00
38,000.00

4%

1,000.00
30,000.00

3%

6) Permanencia de Cuentas por

Pagar

1.3

1.33

ENDEUDAMIENTO
1) Apalancamiento Financiero

RENTABILIDAD

HALLANDO EL SALDO INICIAL 2014 HALLANDO EL SALDO INICIAL 2013

SI +
COMPRAS
CV
=
- SF
CV
=
SI + COMPRAS - SF
COMPRAS DEL 2014 ES EL 45%
DEL C.V.
COMPRAS DEL 2013 ES EL 40% DEL C.V.
COMPRAS =
17550
COMPRAS =
13400

SI
COMPRAS
SF

14100
17550
-16350

SI
COMPRAS
SF
CV

34200
13400
-14100
33500