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Facultad de las Ciencias de la Administracin

Direccin de Posgrado
Administracin de Negocios
Economa Empresarial
Lic. Mynor Aldany Meza Duering

IMPACTO DEL AUMENTO DE LA TASA DE INTERS EN

ESTADOS UNIDOS DE AMRICA DURANTE 2014 Y -2015 EN
AUSTRALIA

Estudiantes:
Dalia Ins Gonzlez Prez

Carne No.
290-09-7649

Guatemala, 04 de marzo de 2016

NDICE
INTRODUCCIN............................................................................................................................2
JUSTIFICACIN.............................................................................................................................3
PROPSITO....................................................................................................................................4
OBJETIVOS.....................................................................................................................................4
General..........................................................................................................................................4
Especficos....................................................................................................................................4
IMPACTO DEL AUMENTO DE LA TASA DE INTERS EN ESTADOS UNIDOS DE
AMRICA DURANTE 2014 Y -2015 EN AUSTRALIA...............................................................5
ECONOMA INTERNACIONAL...............................................................................................5
ECONOMA DE ESTADOS UNIDOS DE AMRICA..................................................................5
EFECTOS EN LA ECONOMA POR LA VARIACIN DE LA TASA DE INTERS..............6
VARIACIN DE LA TASA DE INTERS EN ESTADOS UNIDOS DE AMRICA
DURANTE EL AO 2014-2015..................................................................................................8
ECONOMA DE AUSTRALIA.......................................................................................................9

IMPACTO DE LA TASA DE INTERS DE ESTADOS UNIDOS DE AMRICA Y EFECTOS

EN OTRAS VARIABALES MACROECONOMICAS EN AUSTRALIA DURANTE EL AO
2014 Y-2015....................................................................................................................................11
Efectos del incremento en la Tasa de Inters..............................................................................12
Efectos de la disminucin en la Tasa de Inters.........................................................................12
CONCLUSIONES..........................................................................................................................15
BIBLIOGRAFA............................................................................................................................16
ANEXOS........................................................................................................................................17
Anexo 1.......................................................................................................................................17
Anexo 2.......................................................................................................................................17
Anexo 3.......................................................................................................................................18
Anexo 4.......................................................................................................................................18

INTRODUCCIN
El presente documento que a continuacin se desarrolla, trata de manera general sobre el
impacto de la tasa de inters en Estados Unidos de Amrica durante los ltimos dos aos 20142015 e impacto que tuvo en el pas Australia enfocada a las variables econmicas como; el tipo
de cambio, inflacin y el producto interno bruto. Para desarrollar el tema se da a conocer la
economa actual de ambos pases, el punto de la tasa de inters como el reflejo de una realidad
econmica a nivel del pas de Australia y mundial as mismo el efecto de la variacin de la tasa
de inters.

Es importante hacer mencin que la variable macroeconmica; tasa de inters, tienen su

efecto en la economa en los pases desarrollados y vas de desarrollo, la escasez de inversiones y
la baja formacin de capital en los diversos sectores de la economa eran atribuidas a la poca
capacidad de ahorro resultante de los bajos niveles de ingreso resultantes a la vez de la baja
productividad de los recursos. La tasa de inters no se evala en funcin de una sola variable o
situacin, sino con base al comportamiento de otras variables y elementos que la conforman.

JUSTIFICACIN
La tasa de inters ha cobrado importancia en la economa de los Estados Unidos de
Amrica y a nivel mundial ya que los instrumentos de la poltica monetaria influyen en la
economa mediante el efecto que tienen en la tasa de inters. Si se desea estimular la economa,
la Reserva Federal lleva a cabo una poltica monetaria de dinero barato, que consiste en aumentar
la cantidad de dinero teniendo el efecto de bajar la tasa de inters en el mercado, estimulando la
inversin privada y el consumo personal, provocando un aumento en la demanda agregada y en el
producto interno bruto (PIB). Por otro lado, si se desea frenar la actividad econmica, con el fin
de reducir la inflacin, la Reserva Federal lleva a cabo una poltica monetaria de dinero caro, que

consiste en reducir la cantidad de dinero, generalmente el efecto es de aumentar la tasa de inters

en el mercado. Se disminuye la inversin privada y el consumo personal, provocando una
disminucin en la demanda agregada y en el nivel de precios.
Por lo tanto es importante conocer la economa a nivel mundial y sus indicadores
macroeconmicos de los pases desarrollados ya que en gran manera afecta en la toma de
decisiones para estimular la inversin, el consumo y ahorro, enfocndose para el crecimiento de
la economa Guatemalteca.

PROPSITO
Construir un marco en el cual se conozca el impacto que podra tener en la economa un
aumento de la tasa de inters estadounidense, ya que esta tiene su efecto en las variables
macroeconmicas. Para otro pas no le es posible controlar los cambios de la tasa de inters
estadounidense, por lo tanto es importante conocer los efectos para contrarrestar el impacto
negativo por medio de la toma de decisiones econmicas que mantenga o genere el crecimiento
econmico del pas.

OBJETIVOS

General
Conocer el impacto el impacto del aumento de la tasa de inters en Estados Unidos de
Amrica en Australia y efecto en las variables macroeconmicas.

Especficos
Desarrollar de manera general la economa de Estados Unidos de Amrica y Australia.
Conocer el impacto del aumento de la tasa de inters en Estados Unidos de Amrica
durante el ao 2014-2015 en Australia
Informar los efectos de la tasa de inters tanto negativos como positivos en la
economa del pas

IMPACTO DEL AUMENTO DE LA TASA DE INTERS EN ESTADOS UNIDOS DE

AMRICA DURANTE 2014 Y -2015 EN AUSTRALIA

ECONOMA INTERNACIONAL
El ejercicio de programacin macroeconmica para el bienio 2014-15 contempla la
recuperacin gradual en el ritmo de crecimiento mundial, el efecto en los mercados financieros
internacionales, principalmente en el 2014, del retiro del estmulo monetario en naciones
avanzadas; as como las acciones de poltica del Banco Central (Anexo 1). Concretamente se
supone que durante el perodo de proyeccin se da un retiro gradual y ordenado del estmulo
monetario por parte de naciones avanzadas, en particular Estados Unidos de Amrica, lo que
incide en una menor disponibilidad de fondos en moneda extranjera (entre otros para el sistema
financiero nacional). Esta situacin conlleva a ajustes graduales y ordenados en los macro precios
locales y reducciones en la velocidad del ingreso de capital externo, aunque el de largo plazo

sera suficiente para financiar el dficit en cuenta corriente. Adems, en ausencia de una reforma
fiscal, la trayectoria de la deuda del Gobierno Central contempla como un supuesto el efecto de la
colocacin de bonos deuda externa (EUA$1.000 millones anuales), lo cual reducira las presiones
sobre las tasas de inters en el mercado local (Banco Central de Costa Rica, 2014-2015).

ECONOMA DE ESTADOS UNIDOS DE AMRICA

La actividad econmica mundial creci en el 2013 a tasas similares a las del ao previo
Particularmente, la produccin en Estados Unidos aument 1,9% (2,8% en 2012), en respuesta a
condiciones financieras ms restrictivas (tasas de inters de largo plazo al alza), recortes en el
gasto pblico y, dificultades para alcanzar un acuerdo fiscal; lo que rest dinamismo al
crecimiento del gasto interno privado. No obstante, se mantuvo la tendencia a la baja en la tasa de
desempleo (6,7% en diciembre, su menor nivel desde octubre del 2008). Por su parte, la inflacin
fue de 1,2% en dic-13, inferior al valor de referencia (2,0%) de ese pas (Anexo 2).

Estados Unidos contina siendo nicamente la 12 economa ms libre, aparentemente

estancada en los puestos de mayormente libre, la segunda categora de libertad econmica a la
que Estados Unidos cay en 2010. De forma completamente opuesta, Estados Unidos ha seguido
el camino contrario como el nico pas que ha registrado una prdida de libertad econmica
durante siete aos seguidos, desde 2008 hasta 2014 (Libertad econmica, 2015). Su puntaje se
desplom con fuerza hasta 75.5, el segundo puntaje ms bajo que jams haya registrado este pas
en los 20 aos de historia del ndice. Estados Unidos ha cado al 12 puesto, igualando su
clasificacin ms baja desde el nacimiento del ndice hace dos dcadas. Considerado ahora

simplemente como una economa mayormente libre, Estados Unidos se ha ganado la dudosa
distincin de haber registrado uno de los declives ms prolongados en cuanto a libertad
econmica de cualquier pas en la historia del ndice, slo por detrs de la Argentina (Anexo 3).

EFECTOS EN LA ECONOMA POR LA VARIACIN DE LA TASA DE INTERS

Cualquier variacin en las tasas de inters que realice el banco de la repblica tiene
efectos tanto negativos como positivos en la economa del pas. Las tasas de inters tienen un
efecto directo en el sector financiero, por ejemplo encareciendo o abaratando los crditos, que a
su vez puede tener efecto en el comportamiento del consumo y la demanda, as como en la
capacidad de ahorro y en la misma inversin. Cuando la tasa de inters sube, sube necesariamente
el costo de los crditos, lo que dificulta la capacidad del sector empresarial para financiar las
inversiones. Esto a su vez puede tener incidencia en el nivel de desempleo, por la misma
dificultad de las empresas para financiar su crecimiento y desarrollo. El hecho de que los crditos
se encarezcan, implica que la demanda se vea disminuida, puesto que el consumidor estar reacio
a consumir con tarjetas de crdito o a realizar crditos de consumo (Gerencia.com, 2014).

Cuando las tasas de inters son elevadas, es atractivo para el ahorro, por lo que mucha
gente preferir ahorrar que gastar, contribuyendo as a contraer la demanda. La disminucin del
consumo, afecta directamente la demanda, por lo que la inflacin tiende a disminuir, como
respuesta a la sobre oferta que se produce al bajar la demanda. En el caso contrario, cuando las
tasas de inters disminuyen, el costo de los crditos disminuye, por lo tanto financiar inversiones
resulta atractivo, contribuyendo al incremento de la produccin y del empleo. Igualmente, al

disminuir las tasas de inters, el consumo aumenta, en especial el consumo financiado por
crditos, lo que tambin incrementa la produccin y la demanda.

Una consecuencia directa del incremento de la demanda, es el incremento de los precios

tanto de los costos de produccin como de los bienes y servicios finales, que es lo que conocemos
como inflacin. Al disminuir las tasas de inters, ahorrar ya no es atractivo, ni invertir en aquellos
sectores en los que su rentabilidad est sujeta a las tasas de inters, por lo que muchos
inversionistas prefieren comprar divisas, presionando el incremento de la tasa de cambio.

En el mundo globalizado, no solo se depende del comportamiento de las tasas de inters

internas, sino que se depende en gran medida del comportamiento de las tasas de inters de pases
como Estados unidos, Japn y la Unin europea (Gerencia.com, 2014).

VARIACIN DE LA TASA DE INTERS EN ESTADOS UNIDOS DE AMRICA

DURANTE EL AO 2014-2015
En Estados Unidos de Amrica, busc proporcionar liquidez a los mercados, flexibilizar
las condiciones financieras, evitar un proceso deflacionario y reactivar la economa. Estas
acciones implicaron en esencia que la Reserva Federal concediera prstamos e implementar un
programa de compra activos. El incremento de la liquidez internacional, el nivel histricamente
bajo de las tasas de inters internacionales y la mejora en las condiciones macroeconmicas de
las economas en desarrollo; propiciaron en los ltimos cinco aos altos influjos de capital hacia
economas emergentes, apreciando sus monedas y fortaleciendo la reactivacin econmica en

esos pases. No obstante, en mayo del 2013, el presidente de la Reserva Federal de Estados
Unidos declar que, de manera condicionada a la evolucin del desempleo y de la inflacin,
podra iniciar el retiro del programa de estmulo monetario, situacin que si bien no se
materializ en ese momento, gener ajustes en los macro precios (incrementos de tasas de inters
de largo plazo y en los tipos de cambio de algunas monedas latinoamericanas) (Banco Central de
Costa Rica, 2014-2015).

Estados Unidos se ubicara alrededor de 2,5%, adems, el efecto traspaso del tipo de
cambio a la inflacin podra generar efectos de segunda ronda, desviando las expectativas de
inflacin del rango meta, minando la efectividad de la poltica monetaria y la credibilidad que se
ha construido en los ltimos aos. Finalmente, tanto los incrementos en el tipo de cambio
nominal como eventualmente en las tasas inters locales generados por la normalizacin
monetaria en Estados Unidos, presionaran al alza el dficit del Gobierno y del Banco Central y
por esa va podra desviar transitoriamente del objetivo inflacionario de largo plazo (Fondo
Monetario Internacional, 2014).

Cuando en Estados unidos, por ejemplo, baja la tasa de inters, los inversionistas prefieren
migrar su capital a otros pases en los que les sea ms rentable invertir. Es por eso que cuando en
Estados unidos, la reserva federal decide disminuir la tasa de inters, se produce en el pas una
avalancha de dlares presionado a este a la baja, afectando de paso a los exportadores y cuando la
tasa de cambio aumenta, el precio del dlar disminuye, puesto que ahora habr algo ms atractivo
que comprar dlares y se produce entonces una sobre demanda de divisas (Gerencia.com, 2014).

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ECONOMA DE AUSTRALIA
La economa de Australia ha conseguido resultados positivos en las ltimas dcadas,
siendo flexible, competitiva y slida. De hecho, en los ltimos 20 aos, Australia ha disfrutado
de un perodo de crecimiento econmico ininterrumpido: un promedio de 3,3% de crecimiento
real del Producto Interno Bruto (PIB) anual. En 2014, el PIB per cpita (producto interno bruto
dividido entre la poblacin) de Australia se ubic en 43.000 US$ (cifras de Forbes).

Australia tiene una economa bien diversificada, impulsada por la fortaleza de sus
servicios y las industrias de recursos naturales y mineros, ocupa el tercer lugar en el ndice de
Libertad Econmica 2014 (Fundation, 2015), detrs de Hong Kong y Singapur, proporcionando
un ambiente ideal para los negocios. El ndice de Libertad Econmica mide la capacidad de los
individuos de tener bienestar econmico como consecuencia del trabajo y del acceso a mayores
opciones de producir, comerciar o consumir bienes y servicios. Para calcularlo, se analizan una
serie de variables (como el estado de derecho, la eficiencia de las polticas pblicas, la capacidad
de inversin, el derecho a la propiedad, los niveles de corrupcin, el gasto gubernamental, el libre
comercio, las polticas laborales, etc.), que al final se traducen en las posibilidades que tienen los
ciudadanos de un pas de prosperar.

Estructuralmente, la economa australiana puede dividirse en dos regiones: este y oeste.

La regin oriental de Australia es la sede de la mayora de los servicios y las industrias
financieras. Este dinmico sector incluye industrias como la banca, los seguros, las finanzas, el

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comercio al detal, la industria de los medios de comunicacin y el entretenimiento, el turismo y

los servicios gubernamentales, tales como la educacin y la salud. Adems, Canberra, la capital
australiana situada al sureste del pas, funciona como el centro neurlgico de las polticas
econmicas y polticas del pas. La regin occidental de Australia, por la otra parte, controla la
mayora de los recursos naturales, incluyendo el mineral de hierro, oro, petrleo y gas natural. En
esta regin se encuentran tambin los mayores recursos mundiales de carbn recuperable, plomo,
rutilo, circn, nquel, tantalio, uranio, zinc, bauxita, cobre, ilmenita y plata (Me quiero ir, 20012016).

Australia se compone de seis estados y dos territorios con gobierno propio. El estado de
South Australia (Australia del Sur), creado por una comisin de colonizacin privada, es famoso
por su Festival de Adelaide, celebrado cada dos aos y que constituye todo un acontecimiento
cultural internacional. El estado de Western Australia (Australia del Oeste) tiene
aproximadamente el tamao de Europa Occidental. Casi tres cuartos de la poblacin del Estado,
de 1,85 millones de habitantes, vive en la capital, Perth (Anexo 4).
En cuanto al comercio mundial, Australia ocupa el puesto nmero 19 de los pases del
mundo que generan ms importacin y exportacin de productos mantiene acuerdos de libre
comercio con otros pases, como Estados Unidos y Chile, tambin es miembro de numerosas
organizaciones como el Grupo de los 20, la Organizacin Mundial del Comercio y la
Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico. Australia ocupa el puesto nmero
8 de la lista de los 33 pases ms ricos del mundo, segn el Fondo Monetario Internacional.

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El ANZCERTA ha sido reconocido por la Organizacin Mundial del Comercio como un

Acuerdo de Libre Comercio modelo, que abarca una amplia gama de mercancas, incluidos los
productos agrcolas y los servicios. Australia es el ms importante mercado de inversin para
Nueva Zelanda, mientras que Nueva Zelanda ocupa el tercer lugar como destino de inversin
para Australia. Ms de la mitad de la inversin total de Australia en Nueva Zelanda es la
inversin extranjera directa, lo que refleja el alto nivel de integracin econmica.
IMPACTO DE LA TASA DE INTERS DE ESTADOS UNIDOS DE AMRICA Y
EFECTOS EN OTRAS VARIABALES MACROECONOMICAS EN AUSTRALIA
DURANTE EL AO 2014 Y-2015
La tasa de inters interna puede afectar a los tipos de cambio, porque la tasa de inters
afecta directamente el valor de la moneda de un pas. Por lo tanto, debido a que los tipos de
cambio se basan en el valor de la moneda, cambiar en funcin de la tasa de inters interna de
dicho pas.

Efectos del incremento en la Tasa de Inters

En el caso de dlares estadounidenses y dlares australianos. Vamos a suponer que la tasa
de inters en Australia es de 5% y la tasa de inters en los EE.UU. es del 2%. Entonces, hay un
aumento en la tasa de inters de Estados Unidos de 0,25 puntos haciendo que la tasa de inters
estadounidense sea de 2,25% y la tasa de inters en Australia permanezca sin cambio. Este
aumento de la tasa de inters de EE.UU. puede influir a algunas personas a mover sus inversiones
hacia el dlar de EE.UU., ya que se pagaran con una tasa de inters ms alta a causa del cambio.
Aunque la tasa de inters en los EE.UU. es bastante baja en este ejemplo, el cambio en el
comportamiento de los consumidores puede crear mayor demanda del dlar de EE.UU. y, a su

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vez, un aumento en la tasa de cambio entre el USD/AUD. El cambio en la tasa de inters de

EE.UU. no slo aumentara el tipo de cambio entre USD/AUD, sino que tambin afectara el
resto de los tipos de cambio entre el dlar de EE.UU. y cualquier moneda extranjera (Chatz,
Brett, 2013).

Efectos de la disminucin en la Tasa de Inters

Utilizando el ejemplo anterior, supongamos que ocurri lo contrario y la tasa de inters en
Estados Unidos se redujo en 0,25 puntos y la tasa de Estados Unidos fuera de 1,75%. Esto podra
hacer que la demanda de dlares EE.UU. disminuyera y los inversores se deshicieran del dlar
EE.UU. y pusieran sus inversiones en otras monedas o activos. La cada de la demanda del dlar
EE.UU. creara una disminucin en todos los tipos de cambio entre el dlar de EE.UU. y todas
las monedas extranjeras. En resumen, si todo se mantiene igual, el aumento de la tasa de inters
interna producir un aumento de la demanda de esa moneda y los tipos de cambio de esa moneda
en comparacin con todas las dems monedas extranjeras aumentarn. Por el contrario, una
disminucin de la tasa de inters interna provocar una disminucin de la demanda de esa
moneda y los tipos de cambio de esa moneda en comparacin con todas las dems monedas
extranjeras se reducirn (Chatz, Brett, 2013).

El PIB de Australia est todava dominado por el sector servicios e industrias financieras,
las industrias de recursos naturales y de materias primas experimentan un perodo de auge. Segn
algunos analistas, el crecimiento en las regiones dotadas de minerales y petrleo y gas superar
con creces el crecimiento de los estados ms poblados del pas en los prximos aos. Se estimula

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por slidos negocios y la confianza del consumidor, que la economa de Australia se espera que
crezca an ms rpido en los prximos aos. Para el 2015, el PIB anual de Australia debera
alcanzar el 5,09%. A finales de 2015, se espera que el PIB de Australia sea de 122 millardos de
dlares americanos.

Por su parte, las cifras australianas de desempleo se han mantenido estables y con
tendencia a la baja. En 2014, por ejemplo, la tasa promedio anual de desempleo de Australia fue
de 5,7%. El gobierno de Australia intenta crear nuevos incentivos para la generacin de empleos.
La aspiracin es llevar la tasa de desempleo anual a 4,5% en el corto plazo. En 2011, la inflacin
australiana se calcul en 3,4%, en 2012 fue de 2,2%, en 2013 fue de 2,7% y en 2014 fue de 2,4%.
En la actualidad el Banco de la Reserva de Australia mantiene una poltica monetaria con una
tasa del 2%, iniciando as un proceso expansivo cuantitativo. Se ha visto una constante baja de la
tasa desde los aos 2011 en adelante. Actualmente esta baja se puede ver justificada para dar ms
dinamismo a la economa y mantener la inflacin en torno a la meta de 3%, la cual hoy en da
est entre 1,5 - 2%, con esto queda a la luz que la inflacin est controlada por el Banco de la
Reserva, aunque da tambin una seal de debilidad econmica. Actualmente nos encontramos en
un perodo de baja inflacin. El mantener la inflacin controlada y la credibilidad han permitido
que sean efectivas las medidas de reaccin para mantener el crecimiento de la economa (Garcs,
Francisco, 2015).

El subsecretario del Tesoro de Australia argument que los fundamentales de aquel lejano
pas estn slidos y que no existe preocupacin en esa nacin, incluso una pequea depreciacin

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de su moneda ayudara a hacer ms competitivas sus exportaciones ya que la economa

australiana crece a niveles de 2 o 3% y que tiene una inflacin controlada, por lo que no se
esperan grandes cambios (El economista, 2016).

CONCLUSIONES
1. Estados Unidos contina siendo nicamente la 12 economa ms libre, aparentemente
estancada en los puestos de mayormente libre, la segunda categora de libertad econmica a
la que Estados Unidos cay en 2010. De forma completamente opuesta, Estados Unidos ha
seguido el camino contrario como el nico pas que ha registrado una prdida de libertad

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econmica durante siete aos seguidos, desde 2008 hasta 2014 y Australia ocupa el 8 puesto
de la lista de los 33 pases ms ricos del mundo (Libertad econmica, 2015).
2. En general, se puede afirmar que la economa australiana se caracteriza por un crecimiento
sostenido, baja tasa de desempleo, inflacin moderada y slidas finanzas pblicas
administradas por un sector gubernamental eficaz. Estos indicadores colocan a la economa
australiana en un lugar destacado del mundo desarrollado (Me quiero ir, 2001-2016).
3. Australia tiene una relacin comercial con China debido al tratado de libre comercio adems
con otros importantes actores del eje Asia-Pacfico, como Japn, Singapur, Tailandia y Corea
que hace que contrarreste el impacto del aumento de la tasa de Inters de Estados Unidos de
Amrica ya que no tiene efecto negativo en la economa de Australia (El economista, 2016).

BIBLIOGRAFA

1. Banco Central de Costa Rica. (2014-2015). Publicaciones. Recuperado el 12

de Febrero de 2016, de Programa Macroeconomico:
http://www.bccr.fi.cr/publicaciones/politica_monetaria_inflacion/Programa_Mac
roeconomico_2014_2015.pdf
2. Chatz, Brett. (01 de Agosto de 2013). Chatz, Brett. Obtenido de Chatz, Brett:
http://www.etoro.com/blog/etoro-voice/01082013/influencia-de-las-tasas-deinteres-en-el-forex/?lang=es
3. El economista. (20 de Febrero de 2016). El economista. Obtenido de
http://eleconomista.com.mx/mercados-estadisticas/2015/04/19/alza-tasas-eutemor-america-latina

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4. Fondo Monetario Internacional. (2014). Economa Mundial.

5. Fundation, H. (2015). Libertad Econmica. Wall Street Journal.
6. Garcs, Francisco. (25 de Agosto de 2015). Economa Internacional al
Instante. Obtenido de http://lyd.org/wp-content/uploads/2015/09/EII-829Australia-Dificil-Recuperacion-Economica-25-08-2015.pdf
7. Gerencia.com. (19 de Mayo de 2014). Gerencia.com. Obtenido de
Gerencia.com: http://www.gerencie.com/efectos-en-le-economia-por-lavariacion-de-la-tasa-de-interes.html
8. Libertad econmica. (Enero de 2015). Libertad econmica. Obtenido de
http://www.libertad.org/wp-content.pdf
9. Me quiero ir. (2001-2016). Me quiero ir.com. Obtenido de Me quiero ir.com:
http://www.mequieroir.com/paises/australia/emigrar/descripcion/
10.Repblica, B. d. (s.f.). Banco de la Repblica. Obtenido de
http://banred.gob.co

ANEXOS
Anexo 1

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Anexo 2
Anexo 3

Fuente: http://libertad.org/wp-content/uploads/2014/01/Puntos-destacados-delIndice- 2014-de-Libertad-Economica.pdf

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Anexo 4

Fuente:http://www.mequieroir.com/paises/australia/emigrar/descripcion/economia/
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