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CONTENIDO

Captulo I

Crisis en el mundo

Pg

Introduccin

Definicin y antecedentes

Primeras crisis

Crisis en tiempos modernos

La Gran Depresin, la mayor de todas las crisis

10

Causas de una crisis bancaria

12

Crisis bancarias en el mundo

16

Un caso especial: la crisis bancaria de Japn (1997)

19

La gran crisis de 2008

22

Consecuencias y algunos costos de la crisis en Estados Unidos

26

La crisis en Europa

29

Costos de la intervencin fiscal en Europa

32

Era previsible la crisis ?

32

Captulo II Crisis bancarias en Venezuela durante los aos 1961-1963


Antecedentes

34

El caso del Banco Tchira

36

La crisis de 1961-1963

37

El auxilio financiero del Banco Central de Venezuela

38

Casos individuales

41

Banco Nacional de Descuento

42

Banco de Desarrollo Agropecuario (Bandagro)

44

Banco de los Trabajadores de Venezuela (BTV)

45

Causas de la intervencin de este banco

45

El Banco de Comercio

48

Captulo III Crisis durante los aos 1994-1995


Causas y antecedentes

50

Debilidad en la supervisin

58

Desenvolvimiento de la crisis

61

La crisis del Banco Latino, o primera ola

61

La cada del grupo de ocho bancos, o segunda ola

65

La cada de los bancos Venezuela, Consolidado y Progreso o tercera ola

68

La cuarta ola: Italo Venezolano, Profesional y Principal

72

La quinta ola: bancos Andino, Unin y Empresarial

73

Costos de la crisis de 1994-1995

76

Captulo IV Crisis bancaria durante los aos 2009-2011


Antecedentes

80

Desenvolvimiento de la crisis

86

I) Intervencin del Banco Stanford

86

II) Intervencin y subsecuente liquidacin del Banco Canarias, Banco Universal C.A.

88

III) Intervencin del bolvar Banco

90

IV) Intervencin de Provivienda C.A (Banpro)

93

V) Intervencin del Banco Confederado

96

VI) Intervencin de Central Banco Universal

100

VII) Intervencin de Baninvest, Banco de Inversin

102

VIII) Intervencin de Banco Real Banco de Desarrollo

106

IX) Intervencin de Banorte

112

X) Intervencin del Banco del Sol, Banco de Desarrollo

114

XI) Intervencin de Mi Casa, Entidad de Ahorro y Prstamo

118

XII) Intervencin de Inverunin, Banco Comercial

120

XIII) Intervencin del Banco Federal

124

XIV) Intervencin de Banco de Inversin Turstica (Inverbanco)

130

XV) Intervencin de Federal Banco de Inversin C.A

131

XVI) Intervencin de Federal Fondo del Mercado Monetario

131

XVII) Intervencin del Helm Bank de Venezuela S.A Banco Comercial Regional

131

XVIII) Intervencin de Bancoro C.A Banco Universal Regional

135

XIX) Intervencin de Banvalor

140

XX) Intervencin de Casa Propia Entidad de Ahorro y Prstamo

145

Algunas consideraciones relevantes econmicas y financieras

151

Qu se ha hecho para evitar la recurrencia de esta crisis?

152

Captulo V Comparaciones entre la crisis de 1994-1995 y la del 2009-2011


Comparaciones entre la crisis de 1994-1995 y la del 2009-2011

157

Algunas comparaciones macroeconmicas

160

Comportamiento del desempeo bancario y su relacin con la crisis

164

Captulo VI Evolucin del desempeo bancario en los ltimos 11 aos y su 167


relacin con la ltima crisis bancaria
172

Bibliografa

Captulo I
Crisis en el mundo
Introduccin
En Venezuela durante muchos aos nunca se haban visto cierres y liquidaciones de
bancos, y de otras instituciones bancarias como devaluaciones de su signo monetario en
3

grandes proporciones. Esta situacin tena como causa eficiente la gran estabilidad
econmica de la cual disfrut la nacin venezolana, en los aos que transcurrieron desde
1950 hasta 1980, en los cuales le economa del pas se beneficiaba de tres caractersticas
muy positivas:
1) tasa de cambio fija y libre convertibilidad del bolvar;
2) equilibrio fiscal y ausencia de deuda externa; y
3) bajas tasas de inters que servan para estimular el ahorro y la inversin privada.
Bajo este entorno haba tanta estabilidad econmica-bancaria-financiera, que en las juntas
directivas de los bancos durante aquellos aos, apenas se presentaban o discutan balances
o informes comerciales sobre posibles beneficiarios de prstamos, sino ms bien se discuta
la calidad moral del o de los solicitantes. Cualquier crdito que no era para fortalecer la
produccin o la inversin era rechazado sin ningn problema.
En efecto, en el pasado siglo XX, apenas el primer cierre de banco que ocurri fue el del
Banco Tchira a la cada del rgimen de Marcos Prez Jimnez, luego en los aos sesenta
(1961-63) vino la primera crisis bancaria que fue manejada con relativo xito por la
Superintendencia de Bancos, e implic la primera reforma institucional que experiment
este organismo.

Posteriormente, vino la crisis de 1994-95, la cual tuvo costos

verdaderamente extraordinarios para el pas en tanto fisco como sociedad (devaluacin,


inflacin, fuga de capitales etc.).
Recientemente (2009-11) se present de nuevo una crisis bancaria y sta fue dirigida con
xito por la Superintendencia de Instituciones del Sector Bancario, as y todo se han
presentado ciertas dudas en cuanto a las magnitudes de la misma. En este sentido, esta
institucin dispuso la preparacin del texto que presentamos para explicarle al gran pblico
venezolano que la existencia de crisis no es solamente exclusiva de pases en vas de
desarrollo o emergentes, sino que tambin han ocurrido en naciones altamente
desarrolladas. Tambin dentro de los objetivos de este trabajo est la explicacin y anlisis
de los factores y causas que son casi comunes en todas las crisis bancarias, y adems de
sus consecuencias. As mismo, se presentan en estas pginas un estudio comparativo de

los costos que

llev consigo tanto para el fisco como para otros organismos las

resoluciones de las respectivas crisis de 1994-95 y la del 2009-10.


En este sentido, un buen sistema bancario es conveniente al pas. En efecto, muchos
estudios han mostrado que las economas que han registrado elevadas tasas de crecimiento
(medidas por el crecimiento del PIB real) durante largos perodos, y por lo tanto mayores
etapas de desarrollo econmico, han sido aquellas que han contado con sistemas financieros
(bancos y empresas de seguros) eficientes y de gran profundidad. Definimos un sistema
eficiente cuando a travs del mismo se movilizan los flujos de ahorro e inversin con bajos
niveles de costo y de riesgos.
Un sistema bancario eficiente y profundo, adems de disminuir los costos transaccionales
de la economa y reducir los niveles de riesgo de los agentes econmicos (productores,
comerciantes, y consumidores), ofrece el atractivo de poder ampliar el potencial de nuevas
inversiones, ya que permite que los inversionistas complementen sus limitados recursos (los
recursos siempre son escasos) tomando fondos prestados, y a la vez facilita la extensin de
los plazos de financiamiento requeridos.
De no existir el apalancamiento que surge del sistema bancario, los proyectos de inversin
se veran constreidos a los fondos propios que dispongan los inversionistas, a menos que
los agentes poseedores de fondos prestables asuman mayores niveles de riesgo al transferir
stos directamente los recursos demandados por aquellos. Todo esto elevara aun ms las
tasas de inters de estos prstamos, pues as sera la nica manera de compensar a los
poseedores de recursos por los mayores niveles de riesgo.
Se entiende como crisis de un sistema bancario, que un nmero considerable de bancos y
otras instituciones financieras experimenten, casi al mismo tiempo, problemas de liquidez y
cumplimiento en sus obligaciones con sus depositantes. Y que sus prstamos demorados
(no rentables) se incrementen notablemente. Esta situacin puede estar acompaada de
reducciones de precios de los valores y activos inmobiliarios. Tambin este escenario puede
ser provocado por corridas de depsitos en algunos bancos, y la sensacin en la
colectividad de que los bancos importantes no tienen solvencia.

A continuacin se presenta una matriz en donde se interrelaciona la economa real


(produccin, empleo, ingresos) con el sistema bancario (carteras de crdito, ahorros, tasas
de inters, etc). Se aprecia que la situacin ideal es la del cuadrante I en donde un sistema
bancario en buenas condiciones, con cartera de crdito en alza, y bajas tasas de inters es
compatible con una economa real con crecimiento sostenido, baja inflacin y bajo
desempleo.
As el trabajo genuino de una Superintendencia de Instituciones del Sector Bancario es la
de evitar desviaciones de un sistema bancario que perjudique al desarrollo econmico, y
que haga posible un sistema bancario slido y eficiente que permita a la economa real
crecer sanamente.
Situaciones probables de la relacin de la economa real versus el sector bancario

1.1 Definicin y antecedentes

Para los filsofos, Crisis (del latn crisis, y a su vez viene del griego, donde significa:
decisin, punto crucial.) es una coyuntura de cambios en cualquier aspecto de una realidad
organizada pero inestable, sujeta a evolucin; especialmente, la crisis de una estructura.
Los cambios crticos, aunque previsibles, tienen siempre algn grado de incertidumbre en
cuanto a su reversibilidad o grado de profundidad, si no seran meras reacciones
automticas como las fsico-qumicas. Si los cambios son profundos, sbitos y violentos, y
sobre todo traen consecuencias trascendentales, van ms all de una crisis y se pueden
considerar como revoluciones. (La revolucin industrial es un ejemplo palpable de ello).
En el caso de las ciencias sociales las crisis ms conocidas son las crisis econmicas
(aunque tambin hay polticas), que han implicado grandes aumentos del desempleo, y
bajas en la produccin. Tal como dice Charles P. Kindleberger, Para los historiadores cada
evento es nico. La economa, sin embargo, mantiene que hay fuerzas en sociedad y la
naturaleza que se comportan en formas repetitivas. La historia es particular; la economa es
general1. Y las crisis se han repetido como ms adelante veremos- sin cesar a lo largo de
la historia econmica.
1.2 Primeras crisis
Si bien los historiadores econmicos se han preocupado ms que todo por las crisis surgidas
en los siglos XIX y XX, tambin estos fenmenos se produjeron en siglos anteriores. Esto
es, antes del siglo XIX, el sector econmico de mayor importancia era la agricultura, y las
crisis econmicas tomaban la forma de sustanciales descensos en la produccin de
alimentos. Por esta razn se les denominaba crisis de subsistencias. Y estas crisis
originaban grandes mortandades. Estas crisis eran provocadas por condiciones adversas,
por pestes o por guerras. Estas crisis solan tener una periodicidad decenal, la ms
reconocida y clebre de todas es la que se origin en Francia en 1787: esto es, las
excepcionalmente psimas cosechas de 1787 y 1788, las cuales elevaron mucho los precios,
y para julio de 1789 alcanzaron los precios de los alimentos, a niveles nunca antes vistos
en todo el siglo XVIII. Las alzas de precios debido a aquellos trastornos en la produccin
agrcola ocasionaron motines y revueltas populares. A esos motines surgidos en Francia se
les atribuye el estallido de la Revolucin francesa (junto con una crisis fiscal y poltica).
1

(Charles P. Kindleberger 1996, p.11)

La naturaleza y sustancia misma de las crisis vara en el siglo XIX con la realizacin de la
Revolucin industrial en estos aos. As los sectores industriales y financieros adquirieron
una mayor relevancia y los ciclos de crisis agrcolas pasaron a un segundo plano. Como
factores que causaban las crisis dejaron de ser las guerras, y el clima; y lo fueron desde
entonces, los niveles de ganancias, salarios y precios, y las expectativas empresariales; de
igual forma los indicadores de las crisis dejaron de ser la produccin de los cereales y los
ndices de mortalidad, pasando a serlo la produccin fabril, las cifras de inversin y las
tasas de desempleo.
1.3 Crisis en tiempos modernos
Las crisis modernas aparecen a comienzos del siglo XIX. Un afamado economista, TuganBaranoski sostiene que estas crisis se originan en Inglaterra a partir de 1825 (las crisis
posnapolenicas de 1811-15 y la de 1818 las atribua a factores no econmicos). W.C
Mitchell uno de los ms grandes estudiosos de los ciclos econmicos y las crisis, da el
nmero de 15 crisis en Estados Unidos que transcurrieron entre 1812 y 1920.
En Gran Bretaa las ms importantes sucedidas en el siglo XIX fueron las de 1825 2 y 1836.
Pocos aos despus, en este mismo pas, se iniciara una crisis, que fue conocida como el
pnico de 1847, que comenz con un colapso de los mercados financieros britnicos lo cual
estuvo vinculado al fin del boom ferroviario de los aos 1840, y motiv que el Banco de
Inglaterra tuviera que suspender la Ley del Banco de Inglaterra (Bank Charter Act) para
ponerle fin a la crisis. Sin embargo, esta crisis culmin en el ao 1855. Es interesante
hacer notar que en julio de 1844 fue promulgada esta Ley bajo los auspicios de Peel
(entonces Primer Ministro de Inglaterra) la cual representaba el triunfo de la escuela
ricardiana de la emisin de billetes (los cuales deban estar totalmente respaldados por
oro). No obstante, esta disposicin no fue establecida en relacin a los depsitos prstamos,
2

La crisis de 1825, segn Michael D. Bordo, fue una de las primeras cuyas causas
iniciales surgieron de mercados emergentes. La Bolsa de Londres experiment un
auge, estimulado por un boom de exportaciones a las nuevas repblicas
latinoamericanas surgidas en aquellos aos. Luego, se sumaron bancos privados
emitiendo pagars para financiar deuda externa y otros proyectos. Al final, termin en
las quiebras de algunos importantes bancos en Londres, y el pnico cundi cayendo las
bolsas y causando problemas de liquidez en los bancos. Segn Charles P. Kindleberger
(1996): hubo una divisin del trabajo: los banqueros privados de Londres y de las
provincias financiaron el boom, el Banco de Inglaterra financi la crisis.

y el volumen de estos se increment cinco veces en apenas dos aos, lo cual explica el alza
de la especulacin burstil y la severidad de la crisis la cual estall aquel ao. Tambin esta
crisis se traslad a Francia y se tuvo que ordenar la circulacin forzosa de billetes en ambos
pases.
La de 1857 le tocara a varios pases repercutiendo en la banca britnica. Como se aprecia
las crisis se tornan ms globales, y afectan mucho ms a los factores monetarios y
financieros. La siguiente del ao 1866 se inici por un viernes negro que produjo la
quiebra del banco Overend Gurney and Co. debiendo el Canciller of the Exchequer
(Ministro de Finanzas) violar la ley bancaria ya mencionada de 1844.
Casi al finalizar el siglo XIX, en 1873 se produjo un crash en las bolsas de Viena y Berln
extendindose el pnico financiero en Alemania y Austria.
En 1882-84 estall otra crisis, pero esta vez en Francia y se transmiti a Estados Unidos
dos aos ms tarde. En 1890 surgi otra cada del sector financiero en Inglaterra la cual se
propag a Alemania, contagiando tres aos despus a Estados Unidos y a Australia.
Al nacer el nuevo siglo XX, en Estados Unidos ya potencia consolidada en lo econmico,
experiment un fuerte baja en la Bolsa de New York, despus de un intento especulativo
(cornering3) con acciones de la United Coopper Company, Cuando esta operacin
fracas, los bancos que haban prestado dinero para esta manipulacin experimentaron
grandes corridas que se propagaron a los bancos y sociedades de fideicomiso y fondos
mutuales afiliados. Como resultado, posteriormente cay ms tarde en quiebra la
Knickerbocker Trust Company, el tercer fondo ms grande de Nueva York. El colapso de
este fondo increment el temor en relacin a los fondos de la ciudad, mientras que los
bancos regionales retiraban sus fondos de los bancos de Nueva York. El pnico se extendi
por todo la nacin norteamericana cuando un gran nmero de ahorristas, retiraron sus
fondos de los bancos regionales.
3

Se denomina cornering o to corner the market, que puede ser traducido


literalmente como arrinconar es simplemente acaparar ya sea una accin (valor) o
una mercanca para manipular su precio ya sea al alza o a la baja. En Venezuela, la
lucha por el control accionario del Banco de Venezuela en la crisis de 1994-95 ocasion
el desplome del Banco Consolidado y el enriquecimiento de los corredores que
participaron en esta operacin.

Este gran pnico pudo haberse extendido en una mayor escala si no hubiera sido por la
intervencin de J.P. Morgan, quien empe grandes sumas de su propio dinero y convenci
a otros banqueros neoyorquinos para que hiciesen lo mismo, y salvar as al sistema
financiero. En esa poca Estados Unidos no contaba con un banco central que pudiese
inyectar liquidez al mercado (prestamista de ltima instancia). Sin embargo, para
noviembre de 1907 el contagio haba terminado en su mayor parte. El ao siguiente el
senador Nelson W. Aldrich estableci y presidi una comisin para investigar la crisis y
propuso soluciones para situaciones futuras llevando al establecimiento del sistema de
bancos de la reserva federal.
1.4 La Gran Depresin, la mayor de todas las crisis
Despus de la I Guerra Mundial, la cual caus transtornos en los flujos comerciales
internacionales, y una suspensin temporal del patrn oro, comenz una poca de gran
crecimiento econmico sobre todo en Estados Unidos. En efecto, la economa
norteamericana estaba creciendo a un ritmo interanual de ms del 4% con bajos niveles de
desempleo (cerca del 3,7%), y tasas muy bajas de inflacin. 4 Y tambin se haba esparcido
la creencia (confianza o ilusin) de que la ola tecnolgica (avances en la industria
automotriz, comunicaciones, productos para el hogar) no tendra fin.

Esta prosperidad

hizo que Wall Street tuviese un gran auge, impulsado adems por la emisin de acciones y
bonos de las grandes corporaciones norteamericanas, incluyendo firmas petroleras,
siderrgicas, automotrices, etc. Por otra parte, se multiplicaron los fondos de inversin en
Nueva York (de 40 en 1921 a 750 en 1929), lo cual estimul una expansin peligrosa y
descomunal del crdito destinado a operaciones especulativas burstiles.

Ante esta

situacin de bonanza sin precedentes, algunos nubarrones empezaban a otearse en el


horizonte. El 13 de mayo de 1927, se haba producido una cada en la bolsa de Berln.
Poco despus, en agosto de 1928 se produce una importante baja en la bolsa de Bruselas. Y
ms tarde, tambin experimenta problemas la bolsa de Pars. Y los mercados financieros
europeos permanecan deprimidos, a lo largo del ao 1928, en vista de lo cual se produjo
una fuga de capitales hacia New York para aprovecharse del auge burstil, que segua

Cf. Carlos Marichal (2010,p.105)

10

inconmovible a pesar de que la Reserva Federal haba aumentado las tasas de inters y
fracasado en disminuir la fuerte especulacin burstil.
En el plano internacional, se estaba produciendo una reduccin en los intercambios
comerciales. En Amrica Latina, se estaba presentando un descenso gradual de todos los
precios de numerosos productos de exportacin (generalmente materias primas).
Los precios del estao que exportaba Bolivia empezaron su cada. Es ms, los precios del
petrleo, del cual dependan Mxico y Venezuela, bajaron un 20% entre 1928 y 1929.
No obstante los indicios y presagios de un final del boom burstil, el jueves negro (24
de octubre de 1929) de Wall Street tom por sorpresa a la mayora de los banqueros,
hombres de negocios, inversionistas y dirigentes polticos del mundo. Enseguida sobrevino
un descenso an ms pronunciado el 29 de octubre cuando el mercado lleg a un fondo.
Pronto, empezaron las bolsas a derrumbarse en otros pases en especial las de Europa.
Durante varios aos sigui prolongndose la baja en los precios burstiles. Si bien se saba
que apenas era un 2% de la poblacin norteamericana la que inverta en Bolsa, pero
precisamente estaba constituido por el sector con mayores posibilidades y recursos para
impulsar el crecimiento de las empresas y sus inversiones. Luego de esta destruccin
fenomenal de riqueza ocurrida en la bolsa, empezaron los colapsos de bancos. Los primeros
sntomas preocupantes acerca del debilitamiento bancario en Estados Unidos se produjeron
por el cierre de unos 600 bancos en regiones del sur y medio oeste de ese pas entre
noviembre y diciembre de 1930. Luego, se produjeron las crisis bancarias de la primavera
y otoo de 1931, el gran pnico bancario en Chicago en enero de 1932, y por ltimo el
cierre bancario en varias regiones que se extendi desde septiembre de 1932 hasta el 6 de
marzo de 1933. En esta ltima fecha, la nueva administracin del presidente Franklin
Delano Roosevelt decret un feriado bancario en todo el pas lo que permiti estudiar los
balances y otras cuentas de los institutos bancarios para determinar cules eran lo
suficientemente solventes para volver abrir sus puertas a sus clientes. Entre las causas de
esta tremenda crisis bancaria se citan las siguientes:
1) Un enorme sector bancario, pero el ms desconcentrado y atomizado. Hacia 1929
existan casi 24.000 bancos en ese pas; situados en su gran mayora en pequeos
poblados rurales;
11

2) Baja en los precios agrcolas, prdidas en los mercados de capitales, y quiebras


comerciales;
3) Actividad especulativa burstil en los bancos mezclada con la actividad propia de
un banco comercial.
El gobierno para enfrentar estos enormes retos, realiz un amplio programa de reformas
que la historia conoce como New Deal. En materia de legislacin y regulacin bancaria,
el gobierno del New Deal instituy la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), la
cual asegura los depsitos bancarios. Tambin se cre la Securities and Exchange
Comission (SEC) para vigilar las operaciones de compra-venta de valores y tratar de evitar
la especulacin sin bases racionales en los mercados burstiles. Y adems se promulg la
Ley Glass-Steagall Act la cual separa la banca de inversin (financiamiento de actividades
relacionadas con el mercado de valores) de la banca comercial (operaciones de
financiamiento de capital de trabajo de las empresas).
Segn Milton Friedman y Anne J. Swartz (1963 p.299) el Producto Interno Bruto cay un
50% medido en precios nominales en los aos 1929 a 1933. Desde el lapso que cubre
agosto de 1929 a marzo de 1933 la oferta monetaria cay un tercio.
1.5 Causas de una crisis bancaria
Los problemas de empresas bancarias suelen provocar efectos ms perjudiciales en la
economa que aquellos que se derivan de empresas no bancarias o financieras. Dichos
efectos, suelen presentarse bajo diferentes mecanismos o vas de transmisin. As, la
capitalizacin de bancos insolventes, con fondos del Estado, restringe los esfuerzos para
controlar el dficit fiscal. Si la capitalizacin se acompaa de disminuciones en el
otorgamiento de crditos y ampliaciones en los mrgenes de intermediacin se afecta al
crecimiento econmico. Tambin las crisis bancarias desbaratan los esfuerzos de hacer una
poltica monetaria para abatir la inflacin y tener tasas reales de inters positivas.
Las medidas que se realizan para contrarrestar los efectos de las crisis bancarias, se
enfocan, generalmente para evitar la propagacin de la crisis, y restaurar la confianza de los
depositantes (evitando fugas de capital). Las crisis en los sistemas bancarios se han vuelto
sucesos cada vez ms frecuentes, sobre todo en los pases en desarrollo. La existencia de
crisis peridicas forma parte del capitalismo. Durante el lapso de 1970 a 2007 en un

12

estudio del Fondo Monetario Internacional, se produjeron 124 crisis sistmicas bancarias 5.
49 de estas crisis se produjeron en los aos 1991-98.
Los costos de las crisis bancarias se distribuyen entre los que impactan directamente a los
presupuestos de los gobiernos, y los que se derivan de prstamos de rescate que otorgan los
bancos centrales, es decir, los costos cuasifiscales. En un estudio de la CEPAL, los costos
de las crisis bancarias varan entre un mnimo de 1% del PIB (Thailandia) y un mximo de
33% del PIB para el caso de Chile.
Dicho estudio, tambin habla sobre la duracin de la crisis, y expone el caso de Chile que
tuvo la crisis una duracin oficial de cinco aos, pero realmente el Banco Central de
Chile estuvo haciendo pagos a deudores e intermediarios financieros en cantidades que
sumaban casi uno por ciento del PIB al ao, extendindose as la crisis chilena 16 aos 6!
Tambin algunos analistas dicen que en el caso venezolano la crisis de 1994-95 aun no ha
concluido totalmente en vista de que se encuentran pendiente en procesos de liquidacin
cientos de empresas en manos de FOGADE y entidades financieras que estuvieron
involucradas en esta crisis.
En un sentido muy amplio, las causas de las crisis bancarias pueden dividirse en
macroeconmicas y microeconmicas. Dentro de los factores macroeconmicos se
encuentran, los choques adversos que afectan la calidad de los activos bancarios y el flujo
de fondos para apuntalar bancos en problemas, la dinmica crediticia y la expansin
excesiva de los agregados monetarios y, por otra parte, el efecto de las expectativas del
pblico, aunadas a la volatilidad interna y externa. En relacin a las causas
microeconmicas, stas se han caracterizado por la existencia de una dbil regulacin y
supervisin bancaria, la rapidez en un esquema de liberacin financiera, marcos contables
inadecuados, aumento de la cartera demorada y en los mrgenes de intermediacin
financiera, la participacin oficial en la propiedad de los bancos, el otorgamiento de
crditos a partes relacionadas, y los problemas de informacin asimtrica.
Los tericos de las finanzas y la macroeconoma, clasifican las teoras sobre las crisis
bancarias en dos grupos, unas que ubican el origen de la crisis en los altibajos del ciclo

5
6

LAEVEN; Luc y Fabian Valencia: (2008) p. 5.


Vase en Juan Amieva Huerta y Bernardo Urriza Gonzlez (2000)p.8.

13

econmico, y otras que entienden la crisis bancaria dentro de un concepto monetario. Entre
los autores del primer grupo tenemos a Veblen, Mitchell, y especialmente Minski.
La explicacin que est fuertemente vinculada con el ciclo econmico, es la siguiente: En
la etapa de prosperidad, el continuo aumento de las ganancias empresariales, y las
expectativas optimistas de que dicha variable experimente un aumento mayor en el futuro,
estimula a que se financie exageradamente en la economa: esto es, que dentro del
financiamiento de los activos de una empresa cada vez haya ms prstamos bancarios que
aportes de capital de los socios. Este proceso hace que el aparato productivo en general,
crezca , pero luego por una reduccin del diferencial entre los precios de venta y los costos
de reposicin se entra en una etapa recesiva que a su vez baja las ganancias y los valores
de los activos reales (inventarios). Alcanzado este nivel, la tasa de inters aumenta y con
ello se hace necesario proveer de liquidez a toda la economa, lo cual tiene como efecto la
venta forzada y acelerada de los activos reales (inventarios) lo cual deprime aun ms sus
precios. De esta manera, se inicia entonces un proceso de eliminacin del crdito que se
haba expandido en demasa. Atendiendo a este criterio muchas autoridades supervisoras
(entre ellas SUDEBAN) han introducido en sus normas prudenciales la llamada provisin
genrica la cual ordena hacer una provisin por el volumen de prstamos sin importar la
calidad individual de los mismos.
De acuerdo a algunos tericos de las finanzas 7, la teora de las crisis financieras de Minsky
representa una reinterpretacin de las ideas contenidas en los trabajos de John Maynard
Keynes, los cuales se establecen sobre el conjunto de tres ideas bsicas: incertidumbre,
ciclo econmico y estructura financiera. En efecto, Minsky le asigna un carcter
momentneo, a cada etapa del ciclo econmico, circunstancia que le otorga una gran
inestabilidad al proceso productivo8. En este contexto se infiere que durante los perodos de
7

( Faraco, Francisco y Romano Suprani, 1995, pp. 7-8)


La estabilidad financiera se refiere a cuantificar la proporcin que la empresa ha sido
financiada por medio de pasivos y con qu efectividad est empleando sus recursos.
8

Nos permite reconocer con que grado de eficiencia la empresa est usando los
recursos que tiene a su disposicin. Los factores que influyen en la estabilidad
financiera de una compaa son los siguientes:
Tasa de crecimiento de ventas en un futuro.
Estabilidad de ventas futuras.
Estructura competitiva del ramo industrial.

14

auge de las inversiones, se crean condiciones que favorecen las crisis bancarias y
financieras, este entramado es la esencia de su teora sobre la fragilidad de las estructuras
bancarias. En este sentido, establece tres factores de importancia para la existencia de una
crisis bancaria: 1) la clase de estructura bancaria o financiera: estable, inestable, y de
Ponzi; 2) el nivel de liquidez del sistema; y 3) las posibilidades de financiar inversiones
emitiendo deuda.
Bajo este concepto, las estructuras financieras definidas por Minsky, se diferencian entre s
por el grado de sensibilidad9 ante los problemas financieros, de este modo una unidad
financiera estable, es la que posee ingresos esperados que superan las erogaciones de caja.
Por estructura financiera especulativa entendemos la que anticipa un flujo de caja negativo,
motivado al gran volumen de vencimientos previstos en sus deudas a corto plazo, por lo
que su equilibrio depende de que parte de estas ltimas sea refinanciadas. Y, una unidad
con estructura financiera de Ponzi, es la que sabe de antemano que sus ingresos de caja no
sern siquiera suficientes para pagar los intereses que acarrea su deuda, por lo tanto
requerir de nuevos prstamos para saldar su deuda.
Para el otro grupo de tericos, encabezados por Milton Friedman 10, Brunner y Meltzer, la
causa de las crisis o pnicos bancarios ocurren por un crecimiento de la oferta monetaria y
no en una fase determinada del ciclo.

Siguiendo esta tesis, las crisis bancarias se

desarrollan cuando la poltica monetaria es errtica o excesivamente restrictiva, lo que


induce a los bancos a deshacerse de sus activos para recomponer sus reservas lquidas, este

Estructura del activo de la empresa.


Posicin de control y actitudes de los accionistas y la gerencia de la empresa hacia el
elemento de riesgo.
Polticas de las instituciones bancarias hacia la empresa.
Costo de Capital.

Es interesante aqu citar la nocin de estabilidad del equilibrio que emplea John
Hicks: Para que el equilibrio sea estable se precisa que un ligero movimiento en
direccin contraria a la posicin de equilibrio engendre fuerzas que tiendan a restaurar
el equilibrio P. 74 (1954).
10
Milton Friedman, ha presentado sus ideas en este sentido en su monumental, libro:
A Monetary History of the United States 1867-1960, Princenton University Press, 1963.
En donde explica que la Gran Depresin fue debido a que las autoridades monetarias
dejaron caer fuertemente la oferta monetaria.

15

comportamiento financiero baja los precios de los activos (bonos, bienes races) aumenta
las tasas de inters y produce sobre todo desconfianza.
1.6 Crisis bancarias en el mundo
Los choques macroeconmicos usualmente debilitan la demanda de depsitos y otros
pasivos de financiamiento de la banca, y por lo tanto disminuyen la capacidad de los bancos
para tomar fondos y reestructurar sus activos. Tanto la demanda de depsitos como la
disponibilidad de capital internacional son voltiles en los pases emergentes. La demanda
de depsitos se contrae ante las perspectivas de tasas reales de inters, inflacin y
devaluacin. Durante la crisis bancaria de Mxico de 1994, los depsitos a la vista y a plazo
disminuyeron en trminos reales en un 32,9% y 4,3%, respectivamente. En el caso de la
crisis sueca de 1991, sta estuvo precedida por una reduccin de los depsitos de
aproximadamente 5 por ciento del PIB.11

Cuadro 1
Condiciones macroeconmicas antes y durante las crisis bancarias de algunos pases
(porcentaje)

11

Juan Amieva Huerta y Bernardo Urriza Gonzlez (2000)p.12.

16

Tipo de cambio efectivo


Tasa de inflacin
Inversin (% del PIB) real ( c )
Pas (a)
PIB
(1980 =100)
antes (b) durante antes (b) durante antes (b) durante antes (b) durante
Argentina
3,1
-3,6
170,3
121,3
12,8
19,0
65,0
81,2
(1980-82)
Chile
8,1
-3,4
36,2
18,8
15,0
14,9
90,4
103,8
(1981-83)
Mxico
3,3
-0,6
9,0
39,8
19,1
15,5
99,1
61,1
(1995-96
Uruguay
4,8
-4,2
51,6
47,6
16,0
10,6
90,9
81,4
(1982-85)
Espaa
4,8
1,0
15,2
15,3
26,2
21,8
99,2
86,3
(1978-83)
Crecimiento real del

Fuente:
Crisis
CEPAL:
Bancarias, causas, costos, duracin, efectos y opciones de poltica
Juan Amieva Huerta y Bernardo Urriza Huerta, Santiago de Chile 2000. cuadro 1
a) Los aos entre parntesis representan los perodos de mayor liquidacin
y reestructuracin de bancos.
b ) Promedio de un perodo de tres aos antes del ao en el cual se inici la crisis
c) la reduccin de un ndice significa una depreciacin de la tasa de cambio en moneda local.

En cuanto a la cartera vencida (en situacin de mora), es interesante hacer destacar que en
Chile (1981) el monto de la cartera vencida lleg a un 35,6% del total de los prstamos; en
Mxico (1994) 18,9%; en Finlandia (1991) a un 13% mientras que la misma fuente en lo
relativo a Venezuela en 1994 lleg a un 9%.
En lo concerniente a los costos, los costos fiscales impactan directamente al Presupuesto
del Sector Pblico si el gobierno adquiere obligaciones, ya sea por su participacin en
bancos insolventes o por los pasivos derivados de las garantas. Los responsabilidades
emprendidas por los gobiernos a largo plazo pueden ser muy elevados e incrementar los
costos fiscales directos.

Cuadro 2
Costos de las crisis bancarias en pases algunos pases

17

De igual modo, el impacto directo en el equilibrio de las cuentas fiscales puede venir por el
lado de los ingresos. Por ejemplo, el cobro de impuestos al sistema bancario disminuye en
la medida en que las quiebras y liquidaciones en el sistema bancario reducen la base
gravable12.
Adicionalmente, se presentan costos cuasi fiscales en virtud de los prstamos directos de
los Bancos Centrales a las instituciones afectadas y por la reduccin de los encajes legales.
Si bien estos prstamos inyectan liquidez inmediata a los bancos en crisis; no obstante, en
el mediano y largo plazo el Banco Central puede verse en la necesidad de cubrir con sus
propios recursos los depsitos que no tengan una garanta adecuada.
De tal modo, que los costos totales de un rescate bancario no slo estn determinados por
los prstamos directos, sino por otros subsidios que pueden limitar en el largo plazo los
12

En Venezuela, segn la Ley de Instituciones del Sector Bancario, (artculo 169), la


Superintendencia de Instituciones del Sector Bancario est facultada para cobrar
entre un mnimo de 0,4 por mil y un mximo de 0,6 por mil del promedio de los activos
del sistema bancario en cada semestre. Tambin, segn esta misma Ley, (artculo 119)
el Fondo de Proteccin Social de los Depsitos Bancarios, recibe el 0,25% del total de
depsitos del pblico que las instituciones bancarias pblicas tengan para el cierre de
cada semestre y se pagan con primas mensuales que ascienden a un sexto de dicho
porcentaje. Y para las privadas el porcentaje es de 0,75% sobre la misma base.

18

ingresos totales o aumentar el monto de las transferencias, ya sea a los bancos, a los
deudores o acreedores. Un costo adicional que es transferido a los depositantes y
prestatarios, y que se origina de una crisis bancaria, es el aumento de los mrgenes de
intermediacin financiera. En los casos de Argentina, Bolivia y Brasil, este factor ha sido
de importancia. En estos pases los elevados mrgenes de intermediacin y la reduccin de
la oferta de crdito, disminuyeron la posibilidad de nuevas inversiones.
En general, los costos de las crisis bancarias haban sido menores que en los pases
desarrollados que en los pases en vas de desarrollo, hasta que ocurri la crisis bancaria
del 2008 en Estados Unidos y Europa, cuyos costos ya de por s son elevadsimos.
Ahora bien, en el caso de los pases en desarrollo (en especial los de Amrica Latina)
(vase el cuadro 2) destacan Chile (1981) con 42,9% del PIB; Mxico (1994) con un costo
de 19,3% del PIB; y Argentina con la crisis de 1980: un costo fiscal de 55,1%.
En el caso de los pases desarrollados tenemos entre las ms costosas, la de Finlandia
(1991) con 12,8% del PIB; la de Suecia 3,6% del PIB; la de Japn (1997) 14% del PIB; y
la de Estados Unidos (crisis de las entidades de ahorro y prstamo) (1988) con 3,7% del
PIB.
1.7 Un caso especial: la crisis bancaria de Japn (1997)
Japn, durante muchsimos aos fue un ejemplo de estabilidad econmica, financiera y
monetaria. Despus de la II Guerra Mundial, en los aos cincuenta y finales de los aos
ochenta, durante casi cuarenta aos, la economa japonesa haba se haba beneficiado de
elevadas tasas de ahorro, inversin, logrando en primer trmino la reconstruccin del pas y
posteriormente que el ingreso per cpita se colocase entre los ms altos del mundo, junto
con otros indicadores de bienestar.
De igual forma, en el entorno de sus relaciones econmicas internacionales, el Japn
lograba supervit en cuenta corriente, apoyado en una poltica agresiva de exportaciones,
que permita la expansin productiva, comercial y financiera de las empresas y bancos
japoneses fuera de sus fronteras. Este modelo se fundamentaba en un gobierno activista, el
cual instrumentaba la poltica industrial, tutelaba a grandes empresas y conglomerados
19

financieros, pona trabas a la entrada de productos, empresas y capitales en los mercados


internos y era capaz de aplicar polticas macroeconmicas (fiscal, monetaria, financiera)
capaces de garantizar la estabilidad econmica.
En el perodo 1951-1970 la tasa media anual del crecimiento del PIB fue de 9,6%. Y en la
dcada 1971-80, no obstante las fortsimas perturbaciones financieras y energticas, que
sucedieron en la economa mundial, la tasa de crecimiento fue de 4,5%. Al comenzar la
dcada de los aos ochenta, algunos analistas pensaron que el modelo estaba en vas de
agotamiento, y cierto pesimismo tomo presa de los agentes econmicos. No obstante, a
partir de 1986 retorn la confianza y durante cuatro aos, 1987-1990, la economa japonesa
creci con cierto vigor en un ambiente de euforia econmica. Se present un auge
espectacular en los mercados burstil e inmobiliario, que tambin influy positivamente en
los mercados de activos industriales. La tasa promedio de crecimiento en estos aos fue
casi 5% y el crecimiento de la inversin productiva tuvo un parangn con la poca de alto
crecimiento.
Pero al final de este lapso, en 1990, se present la cada de los precios de las acciones y
ms adelante se derrumbaron los precios de los inmuebles. Con este preludio comenz una
larga fase de bajo crecimiento econmico, poca inversin, una gravsima crisis bancaria,
crecientes y constantes dficit fiscales, aumento desproporcionado de la deuda pblica y
tendencia a incrementarse el desempleo.
Cmo se gest la crisis bancaria en Japn?
En primer lugar, se present el boom de la Bolsa. En efecto, el ndice Nikkey 225 de la
Bolsa de Tokyo se increment desde los 13.000 puntos a finales de 1985 a los 39.000
puntos en diciembre de 1989. La revalorizacin anual a lo largo del lapso considerado, tuvo
un ascenso de un 31%, rentabilidad muy superior a los tipos de inters a largo plazo del
gobierno japons, que en aquellas fechas se situaban cerca de un 5%.
Al mismo tiempo se produjo la burbuja inmobiliaria. As, segn las estadsticas de los
cambios de los precios inmobiliarios de las principales reas urbanas, en Tokio y Nagoya
los precios casi se duplicaron en apenas cuatro aos, mientras que en Osaka se triplicaron.

20

Este comportamiento de los precios contrasta con el desenvolvimiento de los precios de


consumo, los cuales aumentaron en 1987 apenas 0,1%.
Otro de los factores que provoc la burbuja y la subsiguiente crisis bancaria fue el
crecimiento de la liquidez en exceso de los requerimientos de la economa. As, M2 ms
CD (Certificados de depsito) creci en promedio entre 1987 y 1990 un 10,75% , mientras
que el PIB aument en ese mismo lapso, tambin en promedio geomtrico 5,02%, y el
ndice de precios al consumidor, aument 3,98%. Esto es, haba estabilidad de precios y
crecimiento econmico.
Como resultado de esta expansin de la liquidez mayor que el crecimiento econmico, el
crdito bancario aument a una tasa promedio de 14,4% interanual en el lapso 1986-89.
Una parte importante de este crecimiento se dirigi al sector inmobiliario financiando la
construccin y la adquisicin a precios siempre crecientes, de los inmuebles tanto para uso
de viviendas como comercial.
Ante esta situacin, la causalidad de la crisis bancaria que a su vez ha provocado una crisis
econmica es la siguiente segn algunos analistas:
1. Errores de la poltica monetaria instrumentada por el Banco de Japn durante el
perodo de formacin y ampliacin de la burbuja.
2. Agotamiento del modelo de crecimiento vigente en la economa japonesa desde los
aos cincuenta.
3. Debilidad del sistema bancario como consecuencia de varios elementos: un choque
competitivo, la desregulacin financiera, deficiente administracin de los riesgos y
ausencia de un ajustado marco de control prudencial; adems de errores en el
diagnstico de la profundidad de la crisis bancaria y predominio de la poltica de
ganar tiempo.
Otros analistas (Antonio Torrero, 2003) explican que la actuacin del gobierno en la
primera mitad de la dcada de los noventa ante la crisis bancaria fue lenta, indecisa, y en
la mayor parte de los casos empeor la situacin. En la generalidad de los casos, se actu
bajos los principios del antiguo rgimen que ponan el acento en la colaboracin mutua
de las entidades, en la falta de transparencia y en la confianza de que podan dominar las
fuerzas del mercado.
21

Tambin se alega la falta de apoyo de la opinin pblica a comprometer fondos pblicos en


el saneamiento de unas empresas que haban sido las beneficiarias de los tiempos de
bonanza, y las cuales se haban visto envueltas en casos de corrupcin. Este ambiente
provoc un retraso en las medidas con relacin a la cobertura de los crditos inmovilizados,
lo cual ayud a agravar los problemas bancarios.
Para finalizar estas consideraciones sobre la crisis bancaria de Japn transcribimos in
extenso, dado lo preciso de la misma, una opinin del profesor ngel Vilario (p.25):
La crisis bancaria est todava sin resolver, ya que no se ha abordado en
profundidad el reconocimiento de los quebrantos sufridos y las necesarias acciones
de saneamiento y capitalizacin, sin olvidar los cambios que parecen inevitables en
los equipos de gestin. En marzo de 2000 la estimacin de los prstamos sin
rendimientos alcanzaba la cifra del 11,9% del PIB, pero el entrecomillado responde
a que no existe una nica versin de lo que se entiende por tal concepto, ya que los
datos publicados por los bancos japoneses parecen excluir los prstamos con un
grado medio de morosidad y los prstamos reestructurados que en muchos casos
constituyen un aplazamiento de los problemas a una fecha relativamente prxima.
Es impactante comparar estos datos de la crisis japonesa, con los datos sobre el desastre
natural que recientemente (marzo 2011), ha asolado a esta nacin. En este sentido, un
informe del Banco Mundial advierte que reconstruccin de Japn tendr un costo de hasta
el 4% del PIB nipn. En vista de que los daos causados por el sismo sern de entre
US$122.000 y US$235.000 millones. Estimaron tambin que se necesitarn hasta cinco
aos para superar la devastacin causada por el terremoto y tsunami del 11 de marzo.

1.8 La gran crisis de 2008


Causas
Uno de los antecedentes de la crisis bancaria del 2008 que se origin primero en Estados
Unidos y luego se propag a Europa, fue la crisis de la deuda externa en los aos setenta de
los pases del tercer mundo contrada con los grandes bancos comerciales de Estados
Unidos y Europa. La primera crisis surgi debido a un supervit de ahorro en un grupo de
pases los productores de petrleo el cual era reciclado mediante el sistema bancario
internacional hacia prestatarios insolventes (Amrica Latina y frica). Esta crisis fue
resuelta paso a paso. Los bancos aceptaron sustanciales castigos en sus carteras

22

inmovilizadas, sacaron a sus gerentes imprudentes, y sus accionistas experimentaron fuertes


prdidas. Pero nunca surgi ninguna amenaza sistmica al sistema financiero internacional.
Mientras que con la crisis actual existen grandes temores de que se produzca una nueva
Gran Depresin.
Segn el gran gur de las finanzas y la especulacin burstil, George Soros, el estallido de
la crisis puede fijarse oficialmente en agosto de 2007, que fue cuando los bancos centrales
tuvieron que intervenir para proporcionar liquidez al sistema.
Sin embargo, en el ao 1999 el entonces presidente de Estados Unidos Bill Clinton derog
la Ley Glass Steagall

promulgada en los aos treinta para evitar que los bancos

interviniesen en el mercado burstil con operaciones riesgosas y especulativas.


Posteriormente, en 1990 Alan Greenspan presidente del Sistema de la Reserva Federal,
quien vena de trabajar en J.P Morgan permiti que J.P. Morgan se convirtiera en el
primer banco que pudo nuevamente emitir papeles del mercado de capitales. En 1998,
antes que se derogara esta Ley, se permiti la fusin de uno de los ms grandes bancos de
inversin (Salomon Smith Barney) y un gran banco comercial (Citibank). El lobby de las
fusionadas fue tan eficiente que, un ao despus se derog la mencionada Ley.
Ahora bien, entre algunas de las causas se encuentran las de ndole macroeconmica: haba
una poltica de tasas bajas de inters. En efecto, desde el ao 2000 hasta el 2003, la
Reserva Federal hizo bajar la tasa de inters para el uso de sus fondos de 6,5% a 1,0%. Y
esto fue hecho para reducir los efectos de la baja experimentada por la Bolsa de New York
por las empresas punto.com (acciones tecnolgicas). Algunos analistas polticos destacan
el hecho de que despus de que ocurri el atentado terrorista contra las Torres Gemelas de
New York, el gobierno de Busch presion para bajar las tasas de inters y as estimular la
construccin de viviendas y la inversin privada.
Tambin el dficit comercial en balanza de pagos, presion para la baja de las tasas de
inters haciendo que se invirtieran en Estados Unidos grandes fondos provenientes de
China y otros pases con supervit comerciales. As la deuda de la familia promedio
norteamericana pas de un 77% del ingreso personal disponible (1990) a 127% al finalizar
el ao 2007. En el ao 1981 la deuda privada constitua 123% del PIB, y en el tercer
trimestre de 2008 lleg a 208%.

23

Un prolegmeno de lo que se vea venir fue el sonado caso Enron, una enorme empresa de
energa radicada en Texas, la cual fue calificada por la Revista Fortune como la empresa
ms innovadora de los Estados Unidos. Posteriormente, se descubri que esta empresa
donde trabajaban ms de 20.000 personas realizaba prcticas de contabilidad creativa
(maquillaje de estados financieros) apoyada por la entonces famosa empresa de Auditoria
Arthur Andersen. A mediados del ao 2006 fueron declarados culpables su presidente y su
ex director ejecutivo de seis cargos. El escndalo que ocasion este caso motiv a que el
Congreso norteamericano promulgase la Ley Oxley Sabarnes, para introducir controles
internos en las empresas ms severos, y la atencin a los problemas del gobierno
corporativo, sobre todo en las empresas que cotizan en las bolsas y mercados de capitales.
Sin embargo, otro de los antecedentes ms ilustrativos de esta crisis fue el rescate del
Fondo de Cobertura LTCM en 1998. Este rescate cambi las expectativas de los
participantes en los mercados financieros y de capital, porque se entenda de repente- que
los fondos mutuales de inversin, y bancos de inversin podan ser rescatados por la
Reserva Federal.
Luego vino el boom inmobiliario promovido por la administracin Clinton a travs de las
instituciones hipotecarias del Estado federal, creando las hipotecas subprime. Esto es, con
deudores de baja calidad crediticia. Estas hipotecas eran titularizadas (es decir
transformadas en valores) y luego estos valores se vendan al sistema bancario. Otro
elemento que vino a distorsionar el sistema bancario internacional fue la invencin de los
vehculos estructurados de inversin13 los cuales, eran unas especie de empresas afiliadas a
los grandes bancos y servan para sacar del activo prstamos riesgosos y captaban fondos
sin tener que responsabilizarse por estos fondos: esto es, estructuraban activos fuera del

13

Structured invesment vehicle (SIV) y consiste en una compaa financiera que se


establece principalmente, para ganar sobre los diferenciales entre sus activos y pasivos
tal como un banco cualquiera. La estrategia fundamental del SIV es emitir papeles con
vencimiento a corto plazo, pagars a mediano plazo y esos fondos son invertidos en
bonos y papeles a un plazo mayor y con tasas de inters ms elevadas. Y entre estos
activos a largo plazo se pueden incluir hipotecas titularizadas, prstamos titularizados
en tarjetas de crdito,etc. Debido a esta estructura muchos han considerado que los
SIV eran una banca en la sombra . Los SIV incluso podan presentar una estructura tipo
Fondo Mutual abierto o cerrado. Estos SIV fueron inventados por Citigroup en 1988.
Estos fondos no aparecan en los balances de los bancos ni como activos ni como
pasivos, lo que se llama fuera del Balance

24

balance. Esto se hizo para evitar la norma de Basilea II la cual obliga a un mnimo de
patrimonio (capital pagado ms reservas de capital)14 por el total de activos.
Otro factor adicional que potenci la crisis y las prdidas en las instituciones financieras
(bancos y empresas de seguros) fue la amplia utilizacin de los derivados. Los derivados
son unos contratos en donde una de las partes promete el pago o la entrega de un activo
subyacente, el cual puede ser oro, bonos, acciones, etc. Una de las caractersticas de estos
contratos es que requiere una inversin inicial pequea o nula, respecto a otro tipo de
contratos. Esto permite mayores ganancias como tambin mayores prdidas. Uno de los
derivados que contena grandes riesgos eran los contratos de incumplimiento de
obligaciones (CDOs) los cuales unas instituciones bancarias y de seguros (la empresa AGI)
aseguraban contra incumplimientos en prstamos y otras obligaciones. A este respecto
Warren Buffet (un poderoso y exitoso inversionista y gran conocedor de los mercados
burstiles) alerto en el ao 2003 llamndolos armas de destruccin financiera masiva y
advirti que la concentracin de riesgo de los derivados en unos cuantos actores constitua
serios problemas sistmicos. En este contexto, se clamaba por una regulacin a estos
nuevos y riesgosos instrumentos, que simplemente trasladaban el riesgo de unas empresas a
otras.
Por ltimo, el detonador de la crisis fue cuando las autoridades decidieron no rescatar al
banco de inversin Lehman. Este desvanecimiento de las expectativas de rescate que las
autoridades haban promovido nicamente en la primavera, empujo a la intensificacin de
la

restriccin crediticia. Adicionalmente, cuando las autoridades finalmente parecan

resolver los problemas de los activos financieros infectados con las hipotecas toxicas

14

De acuerdo al marco de Basilea I, los bancos deben mantener un capital equivalente


al 8% como mnimo de los activos ponderados en funcin del riesgo, cifra usualmente
coeficiente de suficiencia de capital, aunque en muchos pases se mantiene un
coeficiente de capital superior al 8% para reflejar las caractersticas particulares de
cada nacin. A cada activo del balance de un banco se le asigna una ponderacin de
riesgo que oscila entre 0% y 100%. Para incluir los compromisos fuera del balance
(avales firmados por el banco, fianzas, generalmente pasivos contingentes) se les
convierte primero a equivalentes crediticios empleando un factor de conversin y
posteriormente se les pondera segn el riesgo. En el marco de Basilea II no vara el
requisito de capital mnimo del 8% de los activos ponderados en funcin del riesgo,
pero las ponderaciones son asignadas de acuerdo con calificaciones suministradas por
agencias externas o con los modelos del propio banco y sus sistemas internos de
calificacin. (Vase revista del FMI Finanzas & Desarrollo, junio de 2008.)

25

subprime mediante un TARP,15 que calmara los mercados. Entonces, el TARP fue
modificado para ser empleado nicamente para recapitalizar a los bancos, los mercados se
fueron en cada libre. Tampoco, en lugar de volver a estructurar una divisin entre la parte
de pagos (banca comercial) y los bancos de inversin del sistema, incluso los bancos puros
de inversin como Goldman Sachs, fueron estimulados a convertirse en bancos comerciales
con acceso a la ayuda de la Reserva Federal y por lo tanto el de los contribuyentes.16
1.9 Consecuencias y algunos costos de la crisis en Estados Unidos
Los cinco mayores bancos de inversin norteamericanos, con pasivos y deudas de 4
billones de US $, quebraron (Lehman Brothers), fueron adquiridos por otras empresas

15

TARP, siglas en ingls del Troubled Asset Relief Program comnmente conocido

como TARP, o PCR, es un programa del gobierno de Estados Unidos para comprar
activos y acciones de instituciones financieras para fortalecer su sector financiero, y
fue promulgado como ley por el presidente George W. Bush el 3 de octubre de 2008. Es
el componente ms importante de las medidas del gobierno en 2008 para hacer frente
a la Crisis de las hipotecas subprime. Originalmente se esperaba que costara al
gobierno de EE.UU. unos $USD 356 mil millones, pero segn las estimaciones ms
recientes del costo, al 30 de septiembre de 2010, se ha reducido el monto en alrededor
de $ 50 mil millones. Esta cifra es significativamente menor que el costo pagado por
los contribuyentes de la crisis de Ahorros y prstamos a finales de 1980. El costo de
esa crisis ascendi hasta el 3,2% del PIB durante la era Reagan/Bush, mientras que el
porcentaje del PIB del costo de la crisis actual se estima en menos del 1%.Si bien se
tema una vez que el gobierno estara sosteniendo empresas como GM, AIG y Citigroup
desde hace varios aos, estas empresas se han estado preparando para comprar de
vuelta la participacin del Tesoro y salir del TARP dentro de un ao. De los 245 mil
millones dlares invertidos en bancos de EE.UU., ms de 169 mil millones han sido
pagados, incluyendo $ 13,7 mil millones de dlares en dividendos, intereses y otros
ingresos, junto con $ 4 mil millones en ingresos en abril de 2010. AIG se considera en
marcha para pagar 51 mil millones dlares de la privatizacin de dos unidades y otros
$ 32 mil millones en valores. En marzo de 2010, GM pago ms de $ 2 mil millones a los
gobiernos de EE.UU. y Canad y el 21 de abril GM anunci que la parte del prstamo
total de las inversiones de los gobiernos de EE.UU. y Canad se haban pagado en su
totalidad, con intereses, para un total de $ 8,1 mil millones. Esto fue sin embargo
objeto de disputa, porque se aleg que el fabricante de automviles simplemente
devolvi los fondos federales de rescate para pagar a los contribuyentes.

16

La reciente adopcin por parte del Presidente Obama de la regla Volcker, la cual
busca crear un nuevo cortafuego al estilo Glass-Steagall entre los bancos comerciales y
de inversin, es un paso en la direccin correcta segn muchos analistas.

26

(Bear Stearns y Merrill Lynch), o fueron rescatadas por el Gobierno federal (Goldman
Sachs y Morgan Stanley) durante 2008.17
Las empresas federales que garantizaban hipotecas, Fannie Mae y Freddie Mac las cuales
posean o garantizaban hipotecas por 5 billones de US $ fueron intervenidas en septiembre
de 2008.
A esta escala estos 9 billones de US $ en obligaciones concentradas en siete altamente
apalancadas instituciones pueden ser comparadas con los 14 billones de US $ del tamao de
la economa norteamericana o con la deuda pblica de 10 billones de US $ de septiembre
de 2008.
Como resultado directo de la crisis del 2008, 25 bancos norteamericanos se insolventaron y
fueron tomados por el Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).
En agosto de 2009 77 bancos ms, se insolventaron; esta cantidad de bancos insolventes
sobrepasa al nmero de bancos que se encontraban insolventes en 1993, pero es menor que
las instituciones quebradas en los aos 1991,1992 y 1990.
Los pagos por concepto de seguro de depsito que normalmente hacen los bancos
miembros del FDIC bajaron a 13.000 millones de dlares en el primer trimestre de 2009,
que es la suma ms baja desde septiembre de 1993.
Alrededor de una docena de bancos norteamericanos recibieron como parte del programa
de compra de activos txicos y recapitalizacin, 700 mil millones de US $.
Por ltimo, se perdieron en Estados Unidos 6 millones de empleos desde que la recesin
(declinacin del PIB) comenz en diciembre de 2007.
Otro elemento vinculado a la crisis ha sido el problema de las elevadas remuneraciones a
los ejecutivos bancarios. Esto es, dentro del paquete de ayuda a los nueve bancos ms
grandes que recibieron en conjunto US $ 175.000 millones provenientes de programas de

17

Cabe destacar en este punto, que en el caso del Citibank un banco con una
trayectoria de 200 aos de funcionamiento, no conocan sus directivos la posicin
consolidada a nivel global de derivados del grupo, y tuvieron que vender una parte del
banco a inversionistas rabes para capitalizar esta entidad bancaria.

27

rescate pagados con dinero de los contribuyentes, se destinaron US $ 32.800 de ese dinero
al pago de remuneraciones, principalmente de sus ejecutivos superiores.
Ms an: ante el temor de que la Unin Europea imponga lmites a las retribuciones de los
banqueros, un grupo de 45 ejecutivos relacionados con el banco britnico Barclays
trabajar para una sociedad recientemente creada en las Islas Caimn (paraso fiscal). A
travs de este ejercicio de ingeniera financiera la nueva compaa llamada Protium y
vinculada al Barclays, manejar los activos txicos de dicho banco por valor de US $
12.300 millones. Y al parecer no son los nicos, en este comportamiento.
En efecto, tambin en Francia, docenas de ejecutivos bancarios abandonan Socit Gneral
para crear un nuevo fondo de cobertura (Nexar Capital), en respuesta a la presin ejercida
sobre los bancos franceses para fijar lmites a las remuneraciones de sus ejecutivos.
Bajo este ambiente el entonces Primer Ministro Gordon Brown, del Reino Unido, declar al
respecto, que estaba azorado frente al comportamiento de algunas instituciones
financieras que siguen adelante -e incluso profundizan- su cultura de remuneraciones.
De igual forma, siete pases europeos, se dirigieron a los lderes del G-20 reclamando que
se adopten medidas concertadas para imponer estrictos lmites a las remuneraciones de los
ejecutivos bancarios, para evitar as que se reanuden las prcticas destructivas que
ocurrieron antes de la crisis.
Es interesante tener en cuenta que la firma KPMG international realiz una investigacin
en octubre del 2008 mediante cual se encuestaron 500 ejecutivos de bancos en 79 pases y
en la pregunta: Elementos de riesgos que ms contribuyeron a la crisis de crdito
(respuestas mltiples) se encontr lo siguiente:

28

Cuadro 3
Distribucin de los elementos de riesgos que ms contribuyeron a la crisis de crdito
Elementos de Riesgo

Porcentaje

Incentivos y remuneraciones
Manejo de riesgos
Consciencia de riesgos
Experticia a nivel de alta direccin
Falta de know how y conocimientos
Comunicacin entre unidades de negocios

52
50
48
40
29
21

Sin embargo, resulta inaudito que no se haya indagado dentro de la encuesta como
causa de la crisis bancaria la falta de supervisin o regulacin laxa.
Por ltimo en Estados Unidos , el presidente de esa nacin, Barack Obama refrend
el 11 de julio del 2010 la Ley Dodd-Frank de reforma financiera y de proteccin de los
consumidores la cual debe su nombre al congresista Frank y al senador Dodd. Esta
prcticamente realiza un giro copernicano en relacin a la supervisin bancaria y
financiera (mercado de capitales, y empresas de seguros), creando hasta un consejo de
supervisin de estabilidad bancaria. Entre los objetivos de la Ley se encuentra hacer que los
mercados financieros sean lo suficientemente fuertes para soportar tanto problemas que los
afecten como un todo, as como las quiebras individuales de una o varias instituciones
bancarias. Se instrumenta una firme supervisin sobre los derivados y titularizaciones,
adems del fin del too-big-fail (demasiado grande para quebrar) lo cual induca a un
crecimiento del riesgo moral con la presencia de conductas inadecuadas en grandes
instituciones bancarias.
1.10 La crisis en Europa
En Europa, el inicio de la crisis financiera se formaliz con la paralizacin de los mercados
burstiles con garanta de activos a comienzos de agosto de 2007, en la medida en que los
inversionistas comenzaron a darse cuenta de la magnitud de la burbuja inmobiliaria
subprime Esto tuvo un impacto enormemente negativo en los bancos que se haban
apoyado en su financiamiento en vehculos de inversin estructurada. Uno de los resultados
ms espectaculares fue el colapso de dos bancos alemanes de tamao mediano domiciliados
en Irlanda que se haban financiado con fondos de pagars respaldados por activos (ABCP
29

o Asset-Backed Commercial Paper), el Banco Alemn Industrial (IKB) y el Sachsen


Landesbank, que tuvieron que ser rescatados por bancos alemanes del Estado a finales de
agosto de 2007.
El Banco Central Europeo reaccion con velocidad proporcionando liquidez al sistema, y
fue imitado despus por la Reserva Federal.
En el Reino Unido, el Banco de Inglaterra intent resistirse a esta orientacin
argumentando problemas de riesgo moral, pero esto implic una fuerte corrida de depsitos
del Northern Bank en septiembre de 2007, tras lo cual este banco central aline su poltica
con la del Banco Central Europeo.
Durante el otoo de 2007 y el invierno 2007-2008, se realizaron inversiones sin precedentes
de fondos provenientes del Asia y del Medio Oriente para fortalecer la base patrimonial de
algunas instituciones financieras con grandes problemas. Sin embargo, stas no lograron
contener el dao de las condiciones del mercado, ni el incremento de la volatilidad, lo que
se exterioriz, por ejemplo, en la prdida multimillonaria del banco francs Societ
Generale a inicios del 2008 por no haber sabido controlar eficazmente a un operador
insensato. La culminacin de esta situacin se dio en marzo de 2008 cuando Bear Sterns
debi ser salvado por el gobierno norteamericano. No obstante, sigui un perodo de calma
a finales de la primavera y comienzo del verano, y parecera en ese momento que la crisis
sobre el crecimiento econmico y el empleo en la Unin Europea iba a ser limitada.
Evidentemente, esta visin optimista se modific despus de la nacionalizacin de Fannie
Mae y de Freddie Mac a comienzos de septiembre, del colapso de Lehman Brothers que se
gener poco despus y de los das con grandes problemas financieros sin precedentes que
se sucedieron. La debacle burstil que inicialmente estaba focalizada en Estados Unidos y
secundariamente en Inglaterra, donde el 17 de septiembre el gobierno aprob la fusin de
emergencia entre Lloyds TSB y el HBOS (Halifax Bank of Scotland; se extendi a Europa
de frente el fin de semana del 27-28 de septiembre de 2009, cuando los gobiernos de
Blgica, Pases Bajos, Luxemburgo y Francia se vieron obligados a rescatar dos grandes
bancos con sede en Bruselas, el Fortis y el Dexia. das despus , los principales bancos de
Islandia tuvieron que ser colocados bajo administracin judicial y las cuentas de ahorro que
30

haba colocado en el extranjero fueron congeladas en el Reino Unido sobre la base de la


Ley sobre Seguridad, Crimen y Antiterrorismo (promulgada el 2001), lo cual origin una
disputa entre los dos gobiernos que aun no ha concluido.
Por otra parte, el gobierno holands nacionaliz de forma unilateral las operaciones de
Fortis en su territorio, y posteriormente stas traspasadas a BNP Paribas mediante un
proceso de venta no muy firme en lo legal, debido a que el gobierno belga no pudo
apoyarse en un rgimen especial para bancos en quiebra. En la medida en que el temor de
los bancos se agrandaba, varios estados miembros subieron el tope de sus garantas para sus
depsitos, sin coordinacin con los otros estados de la Unin Europea (UE), y en al menos
un caso (Irlanda) reservando inicialmente unas garantas de depsito ilimitadas
exclusivamente para bancos nacionales. Decisin sta, que fue invalidada posteriormente,
despus de que la Comisin Europea interviniese para garantizar un tratamiento igualitario
de los bancos de propiedad extranjera.
El 8 de octubre el gobierno britnico dio a la luz pblica un plan integrado que combinaba
recapitalizacin de la banca, garanta y provisin de liquidez para asegurar que ninguna
institucin importante del sistema bancario se declarase insolvente. Esta forma de actuar
fue adoptada unnimemente por los pases miembros de la zona Euro en una reunin
celebrada en Pars el 12 de octubre, que probablemente le dio el punto final a la ola de
pnico, si bien el valor de las acciones, se mantuvo en cada por algunos meses ms.
En este estado de cosas, el 15 de octubre los 27 pases de la UE adoptaron medidas iguales.
En tanto que el 13 de octubre el gobierno britnico haba anunciado una recapitalizacin de
los recursos del RBS (Royal Bank of Scotland) el Lloyds y el HBOS, convirtindose de
esta forma en el accionista mayortario de una gran parte del sistema bancario britnico.
Durante el transcurso de semanas y meses que continuaron, muchos estados miembros de
la UE emprendieron recapitalizaciones por medio de combinaciones de deuda
subordinada18, acciones preferidas sin derecho a voto y, en otros casos acciones con derecho
a voto.
18

Se entiende deuda subordinada a un tipo especial de deuda ya sea mediante bonos


o pagars, la cual est subordinada en el caso de una quiebra a que los otros
acreedores (llamados primarios) cobren primero. Por lo tanto esta deuda casi puede ser
considerada como parte del patrimonio.

31

1.11 Costos de la intervencin fiscal en Europa


En Europa la magnitud de la intervencin fiscal, para apoyar a los bancos vara segn los
distintos pases: en Inglaterra constituye el 30,8% del PIB; en Irlanda el 227,3% del PIB; en
los Pases Bajos el 24,3%; y en Blgica el 35,3%. En Alemania el 6,3%, y en Espaa el
4,3%. En la Unin Europea el total de la intervencin fiscal ha sido del 11,8% y en la zona
del Euro el 11,1%.
Cuadro 4
Deuda Pblica y Costos de Estabilizacin
(porcentaje del PIB)

1.12 Era previsible la crisis ?


Nouriel Roubini19 en el ao 2006 advirti en el ao 2006, - ante un generalizado
escepticismo- la crisis que se vea venir y los hechos acontecidos durante el ao 2008 le
dieron la razn. De ser una figura poco relevante en el mundo acadmico, pas a ser una
especie de orculo, y ser invitado a dar conferencias tanto en el Congreso norteamericano
como en otros foros de gran influencia, como el Foro Econmico Internacional de Davos.
Otro que predijo acertadamente lo que sucedi, fue el economista indio Raghuram Rajan,
desde su cargo como economista jefe del Fondo Monetario Internacional, en el ao 2005 en
un acto homenaje a Alan Greenspan que se estaba retirando de la presidencia del Sistema
de la Reserva Federal, expuso su trabajo Ha hecho el sector financiero el mundo ms
riesgoso ? En el mismo, alertaba sobre los riesgos elevados que tomaba el sistema
financiero alentado por los corredores de valores y otros intermediarios quienes ganaban
19

Nouriel Roubini naci en Estambul (Turqua) el 29 de marzo de 1959. Obtuvo su


doctorado en Economa Internacional en la Universidad de Harvard.

32

elevadas remuneraciones fuera de toda proporcin. La respuesta, no se hizo esperar,


Lawrence Summers Secretario del Tesoro para aquel entonces, le llam desorientador.
Cuadro 5
Polticas de contencin y de solucin de crisis bancarias
Condiciones
iniciales

Polticas de contencin

Polticas de solucin

Condiciones
macroeconmicas
dbiles
Existencia de un
boom de
crdito
Depsitos
oficiales en los
bancos
Alta participacin
de prstamos de
baja calificacin

Soportes de liquidez

Subsidios gubernamentales
a deudores

Prstamos de emergencia

Condonacin de deudas

Intervenciones gubernamentales
en los bancos

Instituciones
legales dbiles

Congelacin de depsitos
Feriados bancarios
Reduccin de requerimientos de
reservas
Suspensin de la convertibilidad de
los depsitos
Regulacin sobre el capital
bancario

Compaa gubernamental
que compra activos
desvalorizados
Ventas asistidas por el
gobierno de instituciones
financieras, por lo general
extranjeras
Recapitalizacin de
instituciones financieras, a
travs de la inyeccin de
fondos del gobierno

Garanta sobre los depsitos por


parte del gobierno

Captulo II
Crisis bancarias en Venezuela durante los aos 1961 - 1963
2.1 Antecedentes
La economa venezolana haba disfrutado de una estabilidad sin igual desde los aos
cincuenta hasta los 60. En efecto, a comienzos de la dcada de los aos 50 Venezuela haba
experimentado un gran salto econmico promovido por el auge de la industria petrolera.
Tambin la economa mundial se encontraba en una fase ascendente del ciclo econmico a
partir de 1955, fase que se prolong hasta toda la dcada de los aos sesenta. Bajo este
33

marco externo favorable de por s, se produjeron dos acontecimientos de particular


trascendencia que influyeron muy positivamente en el negocio petrolero venezolano.
El primero de ellos fue la nacionalizacin de la industria petrolera ( 1951) en Irn en vista
de la negativa de las empresas multinacionales establecidas en aquel pas, en convenir en la
aplicacin de la frmula de participacin fiscal 50%-50%, la cual haba sido lograda por
Venezuela en 1948. Y el segundo, fue la nacionalizacin del Canal de Suez, por Gamal
Abdel Nasser en 1956, debido a la negativa de Estados Unidos y del Reino Unido a
contribuir con el financiamiento de la construccin de la represa de Assuan. Ante esta
medida, Francia, Inglaterra e Israel reaccionaron atacando a Egipto, quedando bloqueado el
Canal de Suez por el cual pasaban alrededor de 2,2 barriles de petrleo diario hacia Europa.
A la luz de estos acontecimientos, el petrleo venezolano ampli sus mercados y sus
precios de realizacin aumentaron notablemente. As el precio de realizacin de los crudos
venezolanos pasaron de US $ 2,12 el barril (1950) a US $ 2,65 en 1957 y US $ 2,50 en
1958. Las exportaciones de petrleo del pasaron de 520 millones de barriles en 1950 a 890
millones de barriles en 1958. Esta combinacin favorable de precios y produccin
petrolera, le proporcion grandes ingresos fiscales al Estado venezolano el cual impuls
una poltica desarrollista de construccin de autopistas, y grandes obras pblicas.

Por si

esto fuera poco, se otorgaron concesiones petroleras en el Lago de Maracaibo, y esta


poltica le permiti al pas un ingreso extraordinario entre 1956 y 1957 que represent un
monto equivalente al 10% del PIB. Como resultado, las reservas internacionales se
incrementaron en 176% al pasar de US $ 524 millones en 1955 a US $ 1.477 millones en
1957 (Garca, 1997, p 278).
En medio de este panorama de crecimiento 20, el sector bancario tambin se expandi. De
esta manera, el nmero de instituciones bancarias pas de 16 en 1950, a 37 en 1958; el
nmero de oficinas (sucursales y agencias) de 65 a 384.
De acuerdo al libro Pasado y presente, Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones
Financieras:

20

El PIB creci a una tasa interanual promedio en aquellos aos de 8%. Al parecer solo
Alemania Federal creci ms que Venezuela en aquellos aos.

34

El activo de la banca comercial experiment un crecimiento de 4.028 millones de


bolvares entre 1950 y 1958, colocndose en un 21% del PIB. Los depsitos
aumentaron casi un 454% durante el mismo lapso. (p.93)
La misma fuente nos indica que el ndice de intermediacin de la banca (medido por cartera
de crditos sobre depsitos) nunca estuvo por debajo del 65% alcanzando un nivel mximo
del 90% en 1954. Estos datos confirman la tesis de que cuando hay un auge desenfrenado
del crdito existe una gran probabilidad de que sea sucedido por una crisis bancaria.
En efecto, al terminarse el gobierno dictatorial del general Marcos Prez Jimnez, el
ambiente externo favorable comenz a deteriorarse. La llegada de la revolucin cubana y la
inestabilidad del gobierno democrtico surgido de elecciones en Venezuela en 1959,
provocaba salida de capitales y presiones de liquidez en el sector bancario. Por otra parte,
los problemas que haba en el medio oriente con el Canal de Suez, ya se haban
solucionado, y los precios del petrleo comenzaban su inexorable descenso21, de US $ 2,23
el barril en 1959, a US $ 2,12 en 1960, y para bajar otra vez en 1962 US $ 2,08. Para dar
una idea de lo que estaba pasando, tenemos que la liquidez monetaria en el primer trimestre
de 1958 haba alcanzado una cifra de Bs. 7.623 millones y luego en el segundo trimestre del
mismo ao, haba bajado a Bs. 5.196 millones. Un descenso de 31,84% en apenas un
trimestre! Por otra parte, segn las cifras del propio BCV los depsitos totales del pblico
de un mximo que haban alcanzado a finales de diciembre 1959 de Bs. 6.938 22 millones
haban pasado a Bs. 5.836 a finales de 1960, millones, un descenso de 10,57%. Slo en el
ao 1964 se superara esa cifra. Mientras tanto, las obligaciones de la banca comercial con
el BCV pasaron de Bs 3 millones en 1958 a Bs. 292 en 1961. Esto era un indicativo de la
inyeccin de liquidez al sistema bancario (va redescuentos, anticipos, etc), por parte del
Banco Central de Venezuela.
Por lo tanto, haba comenzado la primera crisis bancaria en Venezuela. Posteriormente,
cuando se resolvi la primera crisis en los aos sesenta, con el transcurrir del tiempo, se
cerraran bancos importantes como el Banco Nacional de Descuento (1978), el Banco de
Comercio (1985), y el Banco de los Trabajadores (1982), hasta llegar a la gran crisis de
1994.
21
22

BAPTISTA, Asdrbal (2006, pp. 110-111)


Banco Central de Venezuela: Series Estadsticas de Venezuela, cuadros 1-7,1-8.

35

2.2 El caso del Banco Tchira


El Banco Tchira fue uno de los primeros bancos en ser intervenido en el pas, desde haca
ms de varias dcadas, en efecto, con motivo de los graves problemas de liquidez que se
haban suscitado en el sistema bancario por los problemas antes mencionados. Por otra
parte, la gestin crediticia de este banco dejaba mucho que desear. En la inspeccin de la
Superintendencia de Bancos, se pudo constatar que una fuerte proporcin de su cartera
estaba concentrada en operaciones inmobiliarias. En este sentido, la Junta Administradora
del banco, fue objeto de dos reorganizaciones sucesivas, las cuales no lograron solucionar
los graves problemas de iliquidez que confrontaba.23 As de esta forma, el Banco Tchira
enfrentaba:1) deficiencias en el encaje legal; e 2) imposibilidad de atender los saldos
adversos en cmara de compensacin; inclusive grandes retiros por taquilla. Ante esta
situacin, el Ejecutivo Nacional orden su intervencin, y posteriormente a suspender la
autorizacin de funcionamiento.
El gobierno nacional, intentando dar apoyo a este banco, abri depsitos de entidades
oficiales, al punto de que en los ltimos tres aos de actividad, el monto de estos depsitos
nunca fue menor del 64% del total de sus depsitos en sus ltimos tres aos. El auxilio
prestado por el BCV fue de 43,6 millones de bolvares. De acuerdo a Ruth de Krivoy
(2002, nota 28 en pgina 37), el Banco Tchira cuyo cierre fue ordenado por primera vez en
1961, que fue prorrogado en varias ocasiones, su liquidacin dur veinte aos! Tambin
nos seala la ex presidente del Banco Central de Venezuela, que el Banco de Fomento
Comercial de Venezuela que fue a la quiebra en 1965 fue asumido por el Estado,
recapitalizado y nuevamente abierto, para ser cerrado definitivamente en 1983.
2.3 La crisis de 1961-63
Tal como se ha comentado en las pginas anteriores, la situacin recesiva provocada por la
fuga de capitales, la disminucin de depsitos de la banca y encima la prdida del impulso
fiscal, causaron problemas de liquidez a muchas instituciones bancarias, las cuales debieron
vender sus activos en condiciones muy desfavorables. Estas circunstancias incidieron en
que muchos deudores de prstamos bancarios no pudiesen cumplir con sus compromisos
23

Cf. Pasado y Presente de la Superintendencia de Bancos, p.135 y ss,

36

crediticios, por tanto la cartera demorada y en litigio, aument significativamente a partir


de 1959. Esta cartera inmovilizada, -o no rentable- lleg a tener un mximo del 56,5% del
capital pagado y reservas de toda la banca comercial en 1962, equivalente a un 10,7% de
los activos y a un 16,7% de los depsitos del sistema bancario.
La sensible disminucin de los depsitos y el crecimiento de la cartera demorada y en
litigio afect a 15 instituciones. Siendo la ms importante de ellas, el Banco Nacional de
Descuento, el cual era el segundo banco ms grande del pas en trminos de activos y
depsitos. Entre las instituciones afectadas se encontraban tambin el Banco Tchira, el
Banco de la Construccin, el Banco Miranda, el Banco Comercial de Maracaibo, el Banco
Occidental de Descuento, el Banco de Comercio, el Banco Italo-Venezolano, el Banco
Repblica, el Banco Amrica del Sur, el Banco de Fomento Regional Comercial y los
bancos de Fomento Regional creados con financiamiento de la Corporacin Venezolana de
Fomento.
Los bancos Tchira (del cual se haba mencionado anteriormente) y de Fomento Comercial
fueron liquidados. Y los bancos Occidental de Descuento, Italo-Venezolano, Repblica y
Amrica del Sur pasaron a manos del BCV, ya que la mayora de sus acciones fueron
entregadas por el BND en garanta de los auxilios recibidos del Banco Central. Los bancos
Repblica y Amrica del Sur fueron fusionados bajo el nombre del primero de ellos. Entre
los aos 1989 y 1992 los bancos Italo-Venezolano y Repblica fueron nuevamente
privatizados, pero desaparecieron en la crisis de 1994.

2.4 El auxilio financiero del Banco Central de Venezuela


El conjunto de instituciones bancarias golpeadas por la crisis de 1960-63, representaba un
40% del sistema bancario en relacin con el patrimonio, las colocaciones e inversiones y
los depsitos. Como proporcin del PIB, estos auxilios llegaron a colocarse en 5,4% en
1960, 10% en 1961, en 8,2% en 1962; y como promedio de la base monetaria alcanz
112,15% en 1961, y como porcentaje de la liquidez alcanz en 1961 un 52,58%, y en 1962
un 44,95%. En proporcin a los principales agregados de la banca comercial, los recursos
aportados por el BCV representaron en 1961 el 45% de los activos totales, el 60% de los
37

depsitos y el 240% del capital pagado y reservas de todo el sistema. Segn Gustavo Garca
(1997, p.286) de quien se saca esta informacin, que otras instituciones distintas a las
mencionadas, anteriormente, de igual forma se vieron afectadas por el retiro de depsitos
que trajo consigo la salida de capitales
No obstante, estas instituciones no tenan problemas de calidad de cartera y se encontraban
en una situacin patrimonial relativamente slida. En tal sentido, no fueron incluidas en la
categora de las instituciones afectadas por la crisis bancaria, aunque las cifras registradas
de los auxilios entregados por el BCV, incluyen igualmente los recursos aplicados a estas
instituciones. Segn Ruth de Krivoy, (Op.Cit, p.36), el gobierno dedic una suma
equivalente al 28% del PIB para atender un colapso bancario sistmico en el perodo
1961-63. Esta cifra presentada por Ruth de Krivoy, revela que esta crisis fue en trminos
comparativos mayor que la de 1994-95.

Cuadro 6
Auxilios financieros del BCV en relacin a los agregados macroeconmicos
(1958-1968)
(Millones de bolvares)

38

De acuerdo con Carlos Rafael Silva24 (en ese entonces Superintendente de Bancos y luego
Primer Vicepresidente del BCV) una parte de los auxilios financieros no podan ser
pagados en los plazos previstos, adems de la carga de intereses, se opt entonces por la
frmula de recibir en pago, los activos que garantizaban los compromisos de los deudores.
De esta forma, el BCV pas a ser propietario de una serie de activos reales, entre los cuales
haba inmuebles y ttulos valores.
A pesar de esta monetizacin de activos traspasados al BCV, no se produjo un aumento de
la inflacin, existen varias razones:
1) El establecimiento de un control de cambios con tasas diferenciales a partir de
noviembre de 1960, el cual dur hasta 1964.
2) El resto de las medidas fundamentalmente fiscales, fueron difundidas en marzo de
1961 en el llamado Plan de Recuperacin de la Economa Nacional (Plan Carrillo
Batalla). Una de las ms fuertes, sobre todo para cualquier gobierno que surge de las
urnas eleccionarias, fue la reduccin del gasto pblico especialmente el 10% de los
sueldos en toda la administracin pblica. Adems, la eliminacin de subsidios, e
incluso el precio de la gasolina se coloc a niveles de los precios internacionales.
3) Se implant un esquema de tasas de inters que no solo las coloc positivas en
trminos reales, sino que las situaba en su equivalente en dlares, ligeramente por
24

Silva (p.141, 1990)

39

encima de las tasas de inters que prevalecan en el exterior. Con ello, se


incentivaba a la importacin de capitales, y a que costara endeudarse para adquirir
dlares.
Pronto estas medidas comenzaran a ofrecer resultados positivos:
1) El dficit del gobierno central fue reducido a algo ms de 3% del PIB en 1960, a
menos del 1% en 1961. Y a partir de 1962 y por tres aos consecutivos , se produjo
un supervit del orden del 2% del PIB;
2) Reduccin de la deuda pblica externa; la nacin venezolana hizo una amortizacin
de su deuda pblica de Bs. 1.650 entre 1962 y 1965;
3) Acumulacin de depsitos oficiales en el BCV producto tambin del resultado
fiscal del gobierno central;
4) Por ltimo, la compra de muchos de los activos que haban pasado a manos del
Banco Central

por va del auxilio financiero, por parte de algunas de las

instituciones superavitarias como el IVSS y el Banco Obrero. Con esta accin se


desmonetiza la inversin que el BCV haba hecho con dichos activos reales.

Cuadro 7
Algunos indicadores macroeconmicos
(1956-68)

40

2.5 Casos individuales


Aunque no hayan sido crisis bancarias, ha habido casos de intervenciones de algunos
bancos grandes, que merecen ser estudiados por los efectos que causan. Entre estos casos
individuales tenemos al Banco Nacional de Descuento (BND), intervenido en 1978; el
Banco de Desarrollo Agropecuario (Bandagro) en 1981; el Banco de los Trabajadores de
Venezuela (BTV) en 1982; el Banco de Comercio (1985); y por ltimo el Grupo Cavendes
en el ao 2000.

2.5.1 Banco Nacional de Descuento

41

El Banco Nacional de Descuento, inici sus operaciones el 16 de noviembre de 1954,


fundado por Jos Joaqun Gonzlez Gorrondona, quien haba sido tambin el primer
Decano de la Facultad de Ciencias Econmicas y Sociales de la Universidad Central de
Venezuela.

Este banco fue afectado por la crisis de los aos sesenta, y en la cual se le dio

ayuda financiera por parte del BCV, y fue sometido a frmulas de intervencin acordada
con el propio banco. La situacin del banco, tendi a normalizarse con el tiempo, y fueron
eliminados los controles especiales, y se mantuvo la supervisin de rutina ejercida por la
Superintendencia de Bancos y el BCV.25
As en la medida en que la economa se estabilizaba, y lograba un vigoroso crecimiento, el
BND, con una poltica agresiva y firmemente expansionista (apertura de nuevas agencias,
captacin de depsitos, etc) se estableci como uno de los primeros bancos del pas. As, en
1960 registraba depsitos del pblico (no incluan los depsitos oficiales) por Bs. 283,7
millones; para 1969 ya tena Bs. 485,9 millones; 1974 Bs. 1.610 millones y para 1978 fecha
de su intervencin haba alcanzado Bs. 4.068 millones.
En los aos 1977 y 1978, se produjo una disminucin en el ritmo de crecimiento del
circulante por la que haba experimentado la economa en aquellos aos, lo cual afect la
liquidez del BND. En vista de una desequilibrada gestin financiera evidenciada por una
sobre expansin de los crditos (se denomina una sobre expansin de los crditos cuando se
otorgan ms crditos que los que permite el crecimiento de los depsitos y otras
captaciones), principalmente colocados en empresas vinculadas al banco, lo situ en un
ambiente de iliquidez, que cada vez se hizo ms notoria. Al punto, de que no pudo seguir
contando con la ayuda financiera del BCV, en vista de que los documentos presentados no
reunan los requisitos exigidos por la Ley.
As, de acuerdo al Informe anual (1978) de la Superintendencia de Bancos (Op. Cit.)
todo esto condujo a que el banco no pudiese efectuar la provisin de fondos necesarios para
cubrir el saldo negativo en su compensacin del da 6-12-1978, por lo que el BCV en
aplicacin del Reglamento de Cmara de Compensacin vigente para aquel ao, lo excluy
a partir del 7-12-1978.
25

Superintendencia de Bancos, Informe Anual correspondiente a 1978, en


exposicin general sin nmero de pgina, en el apartado M, sobre la intervencin del
Banco Nacional de Descuento.

42

Entre las irregularidades que se determinaron dentro del proceso de inspecciones, y luego
de intervencin del BND se encuentran las siguientes:
-

Ocultamiento de informacin.
Obstculos en el desarrollo de las inspecciones.
Deficiencias crnicas de posicin de encaje legal.
Concentracin de crditos en filiales.
Otorgamiento de los crditos sin la aprobacin de la Junta Directiva.
Renovacin de prstamos con alta frecuencia.
Crditos demorados presentados como vigentes.
Prdidas en cartera de crdito por Bs. 656,6 millones lo cual constituye una
prdida del 10% de la cartera total de crditos del banco, y un 106,31% del
capital pagado y reservas del banco.

El Banco Nacional de Descuento, a pesar de esta situacin estuvo abierto hasta el 13 de


febrero de 1985 cuando se decidi revocar la autorizacin de funcionamiento, y ordenar su
inmediata liquidacin. Segn los ltimos datos publicados en el Informe Anual de la
Superintendencia de Bancos del ao 1984, el BND presentaba al 31-12-1983 una cartera de
crditos por Bs.4.796 millones, de los cuales Bs. 3.432 se encontraban en situacin de mora
(71,56% !).Y depsitos totales por Bs. 5.676 millones, de los cuales 2.268 eran oficiales,
(39,96%!), y el resto del pblico Bs.3.408 millones. Una disminucin en relacin a 1978
de Bs. 660 millones.
Adicionalmente, el da 13 de diciembre de 1978 el Ejecutivo Nacional, segn Resolucin
N 2306 emanada del Ministerio de Hacienda interviene a Crditos y Negocios Generales
C.A (CRENCA) sociedad financiera, empresa filial del BND. Y entre las causales para la
intervencin se encontraban las siguientes:
-

La cartera de crditos presentaba una elevada concentracin destinados a un


grupo empresarial determinado, no estando tales crditos suficientemente

garantizados y adems se encontraban en un alto grado inmovilizados.


Se destinaron recursos captados a corto plazo a financiar inversiones
inmobiliarias a mediano y largo plazo, lo que caus graves problemas de

iliquidez.
Excesiva dependencia financiera del BND en vista de que los 68% de sus
captaciones por depsitos a plazo fijo provenan de este banco.
43

Infracciones a la Ley General de Bancos y Otras Instituciones Financieras


mediante subterfugios.

La historia de este banco, refleja el llamado riesgo moral, que lleva consigo el principio de
demasiado grande para caer aplicado en todas partes, por las instituciones supervisoras
para evitar el riesgo de contagio. Pero al aplicarlo surge el riesgo moral, es decir, el banco
no atiende a la disciplina de mercado porque est seguro de que lo van a rescatar.
2.5.2 Banco de Desarrollo Agropecuario (Bandagro)26
Este banco cuyo capital fue suscrito parcialmente por el Estado venezolano, fue creado
bajo la figura de sociedad annima el 20 de julio de 1967. Entre sus principales funciones
se encontraban de acuerdo a la Ley que lo rega: la promocin y financiamiento de
empresas de servicios para el sector agropecuario y pesquero, as como la promocin de las
cooperativas rurales. El capital inicial fue de cien millones de bolvares, repartidos en dos
clases de acciones con un valor de Bs.100 c/u. El 12 de enero de 1981 el Gobierno
Nacional decidi intervenir la institucin despus de haber incurrido en repetidas
infracciones a la Ley de Bancos y por mantener una situacin de iliquidez por largos
perodos.
Este banco se mantuvo intervenido hasta el 22 de enero de 1991, siendo luego administrado
durante diez aos por distintos interventores para luego entrar en un proceso de liquidacin
el cual, aun no ha culminado.
Entre las mltiples fallas que se le encontraron a Bandagro, se encuentran las siguientes:
-

El otorgamiento de crditos subsidiados a tasas que no permitan la recuperacin

del principal.
Inexistencia de una poltica de recuperacin cuando no la simple negligencia en

el cobro de acreencias.
Los altos niveles de descontrol administrativo y la presuncin de que el Estado
siempre estara dispuesto a cubrir la brecha patrimonial de la institucin,
expectativa creada por la abundancia en una poca de recursos fiscales.

26

La informacin en relacin a este caso se ha extrado de Pasado y presente (Op.


Cit.) pp.201-202.

44

Una de las lecciones de este caso, es que no solamente bancos privados caen en problemas
de iliquidez, insolvencia y descoordinacin de operaciones sino tambin bancos oficiales o
apuntalados por el sector pblico.
2.5.3 Banco de los Trabajadores de Venezuela (BTV)27
La creacin de este banco respondi a una concertacin entre el Estado y el principal
sector sindical del pas, en aquel entonces. La existencia del BTV se puede estudiar en tres
etapas: (1966-76) de crecimiento moderado; la intermedia (1977-78), de crecimiento ms
marcado, bajo el amparo de la reforma de la Ley del BTV que lo convirti en banco
mltiple; y, la extraordinariamente acelerada (1978-82), hasta su intervencin el da 30-011983. En este ltimo perodo, el banco haba diseado una poltica audaz de captacin de
fondos privados a travs de depsitos a plazo fijo, certificados de ahorro y bonos
quirografarios, al mismo tiempo con un apoyo de los depsitos oficiales en especial de la
Tesorera Nacional, y de entidades oficiales.
La causa principal y directa de su intervencin fue la de haber quedado excluida de la
Cmara de Compensacin por no poder cubrir a tiempo el saldo adverso a su cargo. Otras
causas lo fueron:
-

Insuficiencia de liquidez.
Elevados ndices de inmovilizacin de la cartera crediticia y de valores del BTV,
comprometida en su mayor parte en operaciones de mediano y largo plazo

financiadas con recursos a corto plazo.


Empleo cotidiano del procedimiento de renovacin de pagars a su vencimiento
sin amortizacin parcial ni pago de intereses en una medida inusualmente

elevada.
Fuerte concentracin crediticia en tres grupos principales de deudores:a) sector
oficial; b) Inversiones Bantrab (IBSA) filial del banco y de sus empresas
subsidiarias; c) CORACREVI, propiedad de la Confederacin de Trabajadores
de Venezuela y sus empresas filiales. Los tres grupos eran beneficiarios del 73%
de la cartera de colocaciones al 30-11-82.

27

ss.

Se ha tomado casi todo este acpite de Pasado y presente (Op. Cit.) pp.205 y

45

La exagerada vulnerabilidad financiera del banco, en vista de la fuerte

inmovilizacin y concentracin de la cartera crediticia y de valores.


El elevado ndice de endeudamiento del BTV, con relacin a una estrecha base
de recursos propios capital pagado ms reservas- de modo tal que para
noviembre de 1982 su capacidad efectiva de endeudamiento estaba agotada; el
margen no utilizado respecto a las cdulas hipotecarias (ttulos con garanta
hipotecaria) de 76%, el nico margen disponible, no era viable en la prctica
por causa de las circunstancias del mercado de cdulas virtualmente paralizado

desde el ao anterior.
La disminucin de liquidez que afect tres aos antes al sistema financiero,
determinada por la coyuntura recesiva de la economa nacional y la poltica
monetaria aplicada por el BCV en ese entonces, con fines antiinflacionarios y

para evitar la salida de capitales.


Graves deficiencias administrativas, organizativas y de control que se
evidenciaron en una falta de coordinacin de la captacin de fondos y su debida

colocacin.
Prcticas operativas inadecuadas en cuanto al ciclo de prstamos, defectos en la
documentacin y en la contabilidad que podan implicar grandes riesgos para el

patrimonio del banco.


Las relaciones manifiestamente no fciles y hasta conflictivas con autoridades
de la Superintendencia de Bancos, y del BCV las cuales tuvieron su punto lgido

durante los aos 1981 y 1982.


La absoluta concentracin de facultades de decisin en el presidente del banco,
as como de funciones directivas tanto en el instituto BTV como en sus filiales y
asociadas, lo cual le imprima un carcter muy personalizado a la gestin de la

vasta organizacin creada y desarrollada en torno al BTV.


El empleo extremado y sin planificacin previa en la creacin y multiplicacin
de empresas filiales, buen nmero de las cuales no tenan utilidad prctica sino
que fueron simples procedimientos para permitir o facilitar la circulacin

financiera originada en el banco no sujeta a control.


El crecimiento desequilibrado del banco en un lapso relativamente breve, se
produjo sin estructuracin de una organizacin funcional y tcnica, la cual
continu siendo en gran medida la misma que cuando tena el banco
dimensiones modestas.
46

La impericia y falta de perspectiva del Directorio Ejecutivo del banco, en cuanto


a los problemas que podran presentarse en relacin al endeudamiento
considerable del gobierno con relacin al banco, y la situacin contraria, la
deuda del banco con el gobierno por concepto de depsitos y otras formas de
colocacin de fondos oficiales, en vista de que en estas operaciones no operaba
la compensacin entre deudores recprocos. La administracin del banco no
analiz

oportuna y debidamente esta situacin ni tom las precauciones

necesarias para preservar los intereses y la solvencia del instituto.


La aceptacin de bonos de la Deuda Pblica con plazos e intereses, no atractivos
para el mercado de valores, es una muestra de la imprevisin antes indicada.
En vista de que no se podan emplear estos bonos como reservas secundarias, se

agudiz la inmovilizacin del activo con efectos sensibles en la liquidez.


Las graves deficiencias en el orden contable como uno de los aspectos ms
relevantes del desorden administrativo y operativo del banco, no permitan una
apreciacin objetiva y efectiva de la situacin efectiva del instituto.

Hasta hubo una investigacin realizada por el Congreso Nacional sobre el BTV. Despus
se produjo una segunda intervencin (7-2-1994) para finalmente ser decretada su
liquidacin el 21 de julio de 1994
Entre los vistos para esta decisin, estaban los siguientes:
- Vista la virtual imposibilidad por parte de los accionistas para reponer el dficit de
Bs.7.776,5 millones, y adems elevar el capital mnimo exigido por la ley.
- Vista la virtual imposibilidad del instituto de generar resultados positivos en el ejercicio
econmico que permitan crear provisiones adicionales para enfrentar un riesgo potencial
del orden de los 13.468,1 millones de bolvares, o en su defecto, los accionistas.
- Visto que el deterioro gerencial y organizacional del banco le impiden operar
satisfactoriamente en el pblico.
- Visto que el marco legal que rige el Banco de los Trabajadores de Venezuela, C.A impide
o dificulta la posibilidad de traspasos de acciones si hubiera ofertas al respecto por parte
de particulares interesados, distintos de los trabajadores y sus organizaciones.
47

An FOGADE contina con la liquidacin de esta institucin.


2.5.4 El Banco de Comercio
Este banco fue fundado el 31 de agosto de 1953, y luego fue adquirido en mayo del ao
1982 por la Sociedad Financiera Credival.
Dentro de los accionistas de la S. F Credival se encontraban el First National Bank of
Louisville con una participacin cercana al 20% y General Electric de Venezuela 11,3%. Al
iniciarse el proceso de aumentos de capital, el First no acept seguir en la Sociedad y
General Electric adquiri un 20%.
Cuando el banco cambi de administracin en el ao 1976, la cartera de colocaciones
llegaba a casi 38 millones de bolvares. A principios de 1983 surgi un enfrentamiento
entre los accionistas del banco. De este conflicto sali como vencedor Vicente Prez
Sandoval quien logr controlar al banco con un 69% . A la vez, Prez Sandoval logr
apoderarse de otras empresas relacionadas.
La intervencin del Banco de Comercio despus de un estudio de la situacin del banco que
determin que el 65% de los crditos aprobados beneficiaban exclusivamente a unas 300
empresas vinculadas al banco y a sus filiales. El monto de los crditos demorados y en
litigio se calcul en Bs. 1.300 millones, de acuerdo a los auditores externos de la
institucin. La cartera de crditos se encontraba tan deteriorada que una gran parte de los
crditos haban otorgados sin los documentos exigidos y adems que ningn crdito estaba
apoyado por garantas reales (prenda o hipoteca).
De acuerdo al libro Pasado y presente (Op.Cit) en la pgina p.236:
Se abr una averiguacin sobre las cuantiosas sumas de dinero depositadas por
empresas del Estado y entes descentralizados (cerca de 36) en el perodo en que el
banco se encontraba en inminente estado de quiebra. Finalmente se averigu que los
funcionarios que depositaban los fondos en cuentas corrientes reciban comisiones
entre 2 y 5 por ciento del monto colocado

48

Dada la gravedad del hecho, este texto cita como fuente a una revista o peridico
especializado DOSSIER News Analysis and Report International ao III, N 10, 1987.28
Lo cierto es que vuelve la materia de los depsitos oficiales a presentarse como elemento
financiador de un banco en problemas de solvencia, liquidez etc.
Por otra parte, el Fondo de Proteccin y Garanta de los Depsitos Bancarios (FOGADE) el
cual haba sido creado el 20 de marzo de 198529, asumi la responsabilidad de los depsitos
de los clientes manteniendo la institucin en forma operativa. As mismo, a solicitud de la
Fiscala General de la Nacin (Ministerio Pblico) se dictaron medidas de prohibicin del
pas a casi 33 funcionarios y los directivos del banco, dictndose 20 autos de detencin el
12 de junio de 1985. No obstante, la gran mayora huy al extranjero, por lo tanto se
solicit la extradicin de su presidente, quien nunca pudo ser juzgado.
Ahora bien, lo esencial es que se comenz por primera vez a castigar a funcionarios y
dueos de bancos que haban incurrido en hechos penales pautados en la propia Ley
General de Bancos o en el Cdigo Penal (estafas,etc).
Cabe destacar que el Banco de Comercio estuvo operando hasta el da 29-7-1986 cuando se
decret su liquidacin, publicada en Gaceta Oficial N 33.523.

Cuadro 8
Evolucin de quiebras bancarias en Venezuela
1961-1985

28

Tambin citado por Krivoy (2002, p.38 nota al pie 32).


Cuando se cre el Fondo de Garanta y Proteccin de los Depsitos Bancarios
(FOGADE) se le traspasaron activos que estaban en manos del BCV a consecuencia de
la crisis bancaria del 1961-63.
29

49

Captulo III
Crisis durante los aos 1994-1995
3.1 Causas y antecedentes
La crisis bancaria de 1994-95 ha sido percibida por el pblico ahorrista e inversionista
como una de las mayores de la historia econmica venezolana, y fue una de las mayores a
nivel internacional solo superada por la de Chile, en el tiempo en la cual se produjo.
A mediados de los aos setenta, las tasas de inters reales (tasa nominal menos la tasa de
inflacin) se hicieron negativas. La inflacin suba por encima de las tasas de inters que
ofrecan a sus depositantes. Lo cual implicaba que el dinero depositado en un banco tendra
menor poder adquisitivo despus de seis meses o un ao. En vista de ello, los depositantes
comenzaron a retirarse del sistema bancario nacional. En la bsqueda de rendimientos ms
atractivos enviaron su dinero al exterior. Los prestatarios beneficiados con prstamos a
tasas bajas, de igual manera encontraron buenos incentivos para colocar sus ahorros en el
exterior, y apalancaron fuertemente sus inversiones en bolvares.
En los aos ochenta, al disminuir el ingreso fiscal petrolero, se ampli la brecha entre las
tasas de inters nominales y las reales. La inversin interna dej de crecer (la formacin
bruta de capital tuvo un mximo en el ao 1978).
50

Esta realidad llev a un descenso en el nivel de monetizacin, medido a travs de la


relacin entre liquidez monetaria del pblico (M2) y el PIB. Y en efecto, la liquidez
monetaria baj de 49% del PIB en 1983 a 33% en 1988.
Grandes dificultades aparecieron en la economa venezolana cuando bajaron los precios del
petrleo en los aos 1982-83, 86 y 1988. El crecimiento anual promedio del PIB en el lapso
1980-88 fue un 0,8%, habiendo sido superior al 5% en la dcada anterior. El desempleo se
increment en forma sostenida alcanzando a 13% a mediados de los aos 80, en
comparacin al 5% de la dcada precedente.

Cuadro 9
Banca Comercial
Principales indicadores financieros
(1980-1988)
(% del activo total)

51

Se present una pequea mejora en la actividad econmica entre 1985 y 1988, pero sus
bases no eran slidas, puesto que estuvo acompaada de un rpido deterioro de la balanza
de pagos, mayor dficit presupuestario, presiones inflacionarias

que haban estado

maniatadas con el control de precios, y desviaciones crecientes en los mercados cambiario


y financiero. A este panorama se le sum la disminucin de las exportaciones petroleras,
creando un dficit en la balanza comercial por primera vez desde 1978, el cual profundiz
el dficit de la cuenta corriente (balanza de mercancas ms saldo en servicios) para
colocarlo en 10% del PIB.
Al

finalizar

el

ao

1988,

los

activos

del

sistema

bancario

sumaban

43.500 millones de US $, equivalentes al 72% del PIB, y el crdito bancario tena funciones
secundarias en la economa nacional. El sistema bancario era ms pequeo que el de los
pases desarrollados y algunos pases importantes latinoamericanos como Brasil y Chile.
En estos aos el sistema bancario venezolano, presentaba segn Garca, (1997 p.151) unas
graves deficiencias que haban sobrevivido durante mucho tiempo: bajos niveles de

52

capitalizacin, una alta proporcin de cartera relacionada, los altos costos operativos y una
baja rentabilidad, especficamente en la fase de intermediacin financiera.
Los bajos montos de capitalizacin respondan al hecho de que en la Ley General de
Bancos de 1988, se haban establecido los montos de capital en valores nominales y no
como proporcin de activos, y menos aun ajustados por el riesgo de los activos. Estos
montos mnimos eran Bs. 120 millones 30 para un banco comercial; Bs. 60 millones para los
bancos hipotecarios y las sociedades financieras; Bs. 30 millones para las sociedades de
arrendamiento financiero, y Bs. 20 millones para los fondos de activos lquidos. Cabe
sealar que el Ejecutivo Nacional poda modificar estos requerimientos hasta un mximo
de un 30%, oda previamente la opinin del Banco Central, lo cual se realiz efectivamente
a partir de 1989. No obstante, el verdadero lmite al apalancamiento bancario (relacin
depsitos prstamos e inversiones) vena determinado por el volumen de captaciones que
podan realizar las instituciones financieras con relacin al capital pagado y reservas, el
cual se haba establecido en veinte veces.
Es interesante tener en cuenta el elevado ndice de intermediacin en aquellos aos, el cual
en promedio (1980-88) alcanz un promedio de 81,6%, alcanzando un mximo de 95,2%
en 1988, lo cual es explicable tambin por otros pasivos no registrados como depsitos y
los anticipos y redescuentos del BCV y FOGADE que en 1988 haban llegado a Bs.19.294
millones.

Cuadro 10
Banca Comercial
Principales indicadores financieros
(1988-1993)
30

Se recuerda que un bolvar fuerte (a partir de 2008) es igual a Bs. 1.000,oo de los
antiguos.

53

(% del activo total)

Como resultado de las regulaciones antes indicadas al cierre de 1992, el patrimonio de la


banca comercial (capital pagado ms reservas) como proporcin del activo no ajustado por
riesgo se coloc en un promedio de 6,4%, algunos bancos grandes como el Latino y el
Maracaibo tenan 5,70% y 4,30% respectivamente. Con la nueva Ley General de Bancos y
Otras Instituciones Financieras promulgada en 1993, se cumple esta proporcin ajustada
por riesgo segn el Acuerdo de Basilea 31I.
31

Con el nombre de Basilea I se conoce al acuerdo que en 1988 public el Comit de


Basilea, compuesto por los gobernadores de los bancos centrales de Alemania, Blgica,
Canad, Espaa, EE. UU., Francia, Italia, Japn, Luxemburgo, Holanda, el Reino Unido,
Suecia y Suiza. Se trataba de un conjunto de recomendaciones para establecer un
capital mnimo que deba tener una entidad bancaria en funcin de los riesgos que
afrontaba.
El primer acuerdo de capital de Basilea ha jugado un papel muy importante en el
fortalecimiento de los sistemas bancarios. La repercusin de ese acuerdo, en cuanto al
grado de homogenizacin alcanzado en la regulacin de los requerimientos de
solvencia ha sido extraordinaria. Entr en vigor en ms de 130 pases.

54

En efecto, el artculo 14 de la nueva Ley de Bancos estableca un mnimo de 8% de


patrimonio deban tener los bancos, y adems ese artculo contena disposiciones sobre el
patrimonio mnimo en relacin a los activos ponderados por riesgo, con lo cual se dio un
viraje respecto a las leyes de banco anteriores. Cuando un negocio tiene poco capital en
relacin a sus pasivos o activos, la propensin a emprender riegos por parte de los dueos o
accionista del mismo es elevada.
Cuadro 11
Banca Comercial
Principales indicadores financieros
(1993-1998)
(% del activo total)

Un anlisis de las principales cuentas del balance general y del estado de resultados de la
banca comercial, dejaba entrever que haba operado con altos costos de transformacin, los
cuales incluyen los gastos en sueldos y salarios y el resto de los gastos operativos. Los
gastos de transformacin que durante los aos se haban mantenido como promedio sobre
el activo total en 4,81% en el ao 1988, en los aos 1988-93 ya promediaban 6,26%, para
55

luego en los aos 1993-98 alcanzar un promedio de 9,10%. Otra de las incongruencias
sealadas por los analistas32 del sistema bancario venezolano, fue el constante deterioro de
la rentabilidad del patrimonio, apuntalada con los ingresos extraordinarios. En efecto, de
acuerdo al cuadro 8, el margen de intermediacin era negativo (promedio 1988-93:
-2,19%), y el mismo era compensado con los ingresos por servicio los cuales promediaron
en ese lapso, 2,48%. La rentabilidad del patrimonio que era superior en trminos nominales
al 20% en casi todos los aos de este perodo, cuando no se le consideraban los ingresos
extraordinarios, sta se reduca notablemente, al punto de ser negativa para los aos 1989 y
1993. Tambin la inflacin contribua a erosionar el rendimiento, en trminos reales. En
efecto, la rentabilidad del patrimonio en trminos reales acus cifras negativas en promedio
de -12,91% para ese lapso.
Grfico 1
Tasas de inters de la banca comercial, activas, pasivas, nominales y reales
y tasa de inflacin
1988-1993
(Porcentaje)
80,00

tasa de inflacin

60,00
40,00
20,00
0,00

1988
-20,00
-40,00

1989

1990

1991
Activas

activas reales

1992

1993
Pasivas
pasivas reales

Fuente: BCV Series Estadsticas (1940-1999) y clculos propios

En 1989 comenz el programa de ajuste coyuntural y reforma estructural de la economa,


apoyado tanto por el Fondo Monetario Internacional (FMI) como por el Banco Mundial,
debido a la devaluacin que experiment la tasa de cambio al eliminarse el control de
cambios iniciado en 1983, y pasar la tasa de cambio de Bs. 14,50 por US $ a Bs. 34,68 por
US $, una depreciacin del signo monetario de 139% ! la tasa de inflacin lleg a 84,47%
32

(Garca, 1997, p. 181; Krivoy, 2002, p.79; Faraco, Francisco y Romano Suprani, 1995,
pp. 52-53)

56

en ese mismo ao, lo cual implic la existencia de tasas de inters reales sustancialmente
negativas. Ante este ambiente altamente inflacionario y de salidas de capital, se impuso una
poltica restrictiva de la liquidez mediante el empleo de los Bonos Cero Cupn,
instrumentos emitidos por el instituto emisor para controlar la liquidez.
Por otra parte, los precios petroleros que haban estado en un bajo nivel en 1988, US $
13,70 el barril, experimentaron un alza en 1989 a US $ 17,80 y a US $ 24,70 en 1990. El
presupuesto fiscal que haba disminuido en los aos precedentes, aument hasta alcanzar el
33% del PIB.
Las reservas internacionales y los valores de los activos subieron; los precios de las
acciones en la Bolsa de Valores de Caracas disfrutaron de un alza de 6,68 veces en
trminos reales, en los dos aos que antecedieron a enero de 1992.
El desenvolvimiento de la banca pareca haber mejorado a finales de 1989. Inclusive los
prstamos del BCV se redujeron cuando la liquidez bancaria comenz a mejorar, y la
liberacin de las tasas de inters facilit que los bancos ampliaran aunque fuera
temporalmente- su margen financiero.
En vista de lo cual, los bancos menos slidos se dispusieron a crecer, a como fuera lugar.
Buscando depositantes comenzaron a pagar tasas mucho ms elevadas de inters. Y se
gener una guerra por ms depsitos en la cual, los bancos menos slidos fueron los que
pagaron mayores tasas de inters.
En 1992, hubo un intento de golpe de Estado, el cual reflejaba el malestar de la poblacin
por las medidas econmicas que haban sido impuestas por el programa de ajuste del FMI.
De pronto estall la burbuja: los precios de las acciones y de los bienes races descendieron.
Tambin los precios del petrleo bajaron y se present un dficit del sector pblico de 5,9%
del PIB.
3.2 Debilidad en la supervisin
En el transcurso de 1992, (Krivoy 2002, p. 79) muchos bancos, en especial el Banco Latino
tenan

sntomas de que se encontraban en problemas. Tenan fuertes necesidades de

tesorera, en vista de que sus tasas haban subido muy por encima de sus competidores.
Por otra parte, era un hecho notorio que el Banco Latino y otros bancos, en los ltimos
aos, haban financiado proyectos que maduraban en el largo plazo, en agricultura,

57

industria, construccin, turismo y bienes races, en la mayora de las veces mediante


empresas filiales.
Descuidando toda norma de prudencia, y de elementales finanzas, estaban financiando
proyectos de largo plazo con fondos captados en el corto plazo y con elevadas tasas de
inters. E incluso, algunos bancos haban invertido en acciones las cuales bajaron de precio
en la Bolsa de Valores de Caracas.
Siguiendo a Ruth de Krivoy (Ibidem) en noviembre de 1992, el BCV realiz un informe
tcnico, mediante el cual clasific el sistema bancario sobre la base de tres categoras de
riesgo: bajo, medio y alto. Nueve grupos financieros, el 15% del pasivo total del sector
financiero, fueron clasificados de alto riesgo, y diez representando el 30% del pasivofueron considerados de mediano riesgo.
As, el informe citado, recomendaba que los cuatro organismos oficiales involucrados en la
materia de regulacin y supervisin bancaria trataran de darle solucin a este problema : el
Ministerio de Hacienda, la Superintendencia de Bancos, FOGADE y el BCV. En tal sentido
se recomendaban las siguientes acciones:
El gobierno debera obligar a los accionistas de los bancos en problemas a

recapitalizarlos y mejorar su liquidez.


Los supervisores deberan establecer metas concretas y confirmar su cumplimiento,

aplicando sanciones en caso de incumplimiento.


El gobierno debera promover las fusiones y adquisiciones de instituciones

bancarias, de modo que las menos sanas fuesen adquiridas por las ms sanas.
La Superintendencia de Bancos debera ser ms inflexible en hacer cumplir las
regulaciones prudenciales existentes, hasta tanto el Congreso promulgara una nueva

legislacin, y mejorar la calidad y alcance de la informacin disponible al pblico.


Las normas para la clasificacin y evaluacin de activos , y creacin de provisiones,
tenan que hacerse ms precisas y uniformes, para promover una mejor calidad de
los informes de los auditores externos y una mejor informacin al pblico por parte

de los bancos.
El gobierno deba proporcionarle recursos adicionales a la Superintendencia de

Bancos, para permitir que este organismo pudiese cumplir con su misin.
FOGADE y la Superintendencia de Bancos deban preparar conjuntamente un plan
de contingencia.

Ante esta situacin, es sorprendente que haya sido el Banco Central de Venezuela, quien
alertara sobre la situacin del sistema bancario y no la Superintendencia de Bancos ente
58

supervisor por Ley del sector bancario. Esto es, el Banco Central de Venezuela actuaba
como un organismo supervisor en la sombra.
Por fin, en noviembre de 1993, se promulg una nueva Ley General de Bancos y Otras
Instituciones Financieras, donde se haban recogido parte de las experiencias pasadas con
intervenciones y otros problemas de la supervisin bancaria. As, este nuevo instrumento
legal entrara en vigencia a partir del 1 de enero de 1994, casi cinco aos despus de que
se iniciara la liberacin financiera. Entre las innovaciones en materia de regulacin y
supervisin bancaria se encontraban las siguientes:
1. Un aumento considerable del capital mnimo requerido a los bancos y se establecan
las reglas del Comit de Supervisin Bancaria de Basilea en materia de capital
ponderado
2. Se cre la nueva institucin de la banca universal para evitar una costosa
especializacin bancaria.
3. Apertura al capital extranjero en el sistema bancario.
4. Se cre el concepto de grupo financiero y su correspondiente con la supervisin
coordinada.
5. Sometimiento de los auditores externos a las normas emanadas de la
Superintendencia de bancos.
6. Cobro a las instituciones financieras supervisadas por la Superintendencia de
Bancos, de un impuesto parafiscal, para financiar el presupuesto de este organismo.
7. Amplios poderes para el Superintendente de Bancos en materia de aprobacin de
licencias bancarias, emisin de normativa, requerimiento de intervencin de un
banco, y emitir las normas para la auditora externa de bancos.
8. La Ley adems introdujo delitos con pena de prisin como el de la intermediacin
financiera no autorizada; aprobacin de crditos a empresas filiales en forma
fraudulenta por parte de directivos o gerentes bancarios; suministro de informacin
falsa a las autoridades o publicacin de estados financieros que contuvieran datos
adulterados. Incluso si un banco pagara dividendos fundados en tales informaciones
no verdaderas, la multa se incrementara por el factor de un tercio. Tambin se
impuso pena de prisin a los auditores externos que incumplieran sus obligaciones
en forma fraudulenta. A las personas naturales que fueran culpables de esta clase de
delitos bancarios se les prohibira ocupar cargos en bancos u otras instituciones

59

financieras durante

diez aos a partir de la fecha de cumplimiento de sus

sentencias.
A pesar de esta nueva Ley tanto tiempo esperada, no hubo tiempo tanto para implantar las
nuevas normativas como para reestructurar la Superintendencia de Bancos, y en 1994
estall la tan temida crisis.
En la cercana de la crisis de 1994, de acuerdo a Krivoy (2002, p.30), apenas haban 60
personas para supervisar ms de 150 instituciones financieras. Mientras que la capacidad
tecnolgica del sistema bancario estaba casi al da, la Superintendencia de Bancos careca
en la prctica de capacidad de procesamiento electrnico de datos.

3.3 La crisis del Banco Latino o primera ola


Para la mayora del pblico venezolano, la fecha efectiva de inicio de la crisis bancaria, fue
el 12 de enero de 1994, cuando se anunci pblicamente la salida del Banco Latino de la
Cmara de Compensacin y su consecuencia para el resto de la banca.
Sin embargo, como ha apuntado muy bien Gustavo Garca (1997, pp. 214-217), haban sido
emitidas algunas seales alarmantes ante lo que poda suceder, entre estas:
1) Informe del BCV del 1-12-1993 al presidente provisional de Venezuela, Ramn J.
Velsquez, advirtindole de la situacin del sistema bancario.
2) Baja considerable de la demanda de dinero33 desde el primer semestre de 1992, la
cual empeor la brecha de desintermediacin que experimentaba el sistema
bancario.
3) Los prstamos del BCV al Banco Latino, cada vez aumentaban a un ritmo frentico.
De esta forma, casi al finalizar noviembre de 1993, el Banco Latino le adeudaba al
BCV

Bs. 18.000 millones (US $ 172 millones), equivalentes al 12% de sus

depsitos. Esta institucin bancaria no cumpla con la obligacin del encaje legal y
tena una fuerte dependencia con los prstamos del mercado overnight de otros
bancos. En caso de incumplimiento del encaje legal, el BCV impona el pago de

33

Esto significa en el lenguaje macroeconmico, que la gente en vez de guardar dinero


en el banco, lo cambia por bienes reales, o por divisas extranjeras.

60

tasas de inters elevadas y notificaba a la Superintendencia de Bancos a fin de que


esta institucin estuviera al tanto de los problemas del banco.
4) Para diciembre de 1993, la situacin de iliquidez era preocupante en algunas
instituciones bancarias, en especial el Banco Latino. La demanda de dlares en
aquel entonces, oblig al BCV a subir de un solo tirn la tasa de rendimiento de los
Bonos Cero Cupn hasta 59,3%. Y para el 10 de diciembre del mismo ao, 8 bancos
haban solicitado asistencia crediticia del BCV, lo cual determin que los
redescuentos, anticipos y reportos del instituto emisor aumentaran en tan solo una
semana en un 185%
5) El 22 de diciembre de 1993, Gustavo Gmez Lpez, presidente de la junta directiva
del Banco Latino y uno de sus accionistas ms importantes, renuncia a su cargo
inmerso en una vorgine de rumores sobre la situacin financiera del Banco Latino.
6) Por ltimo, la situacin de iliquidez era tan grave, que la Superintendencia de
Bancos estimaba que las tasas pasivas crecan a un punto por da, por competencia
destructiva entre los bancos, al punto que tuvo que sancionarse a un banco de los
ocho grandes por haber ofrecido en un medio impreso una tasa de 73% por los
depsitos.
El 12 de enero del nuevo ao 1994, el Banco Latino queda excluido de la Cmara de
Compensacin del BCV, por presentar en su contra un saldo de aproximadamente de Bs.
25.000 millones. Esta situacin que al parecer se esperaba en los ambientes econmicos y
financieras, resultara en una especie de sorpresa para los organismos competentes como
al pas en general. Durante cuatro das, se produjeron interminables reuniones entre los
actores de los medios financieros (directivos del Banco Latino, BCV, Superintendencia de
Bancos, FOGADE, ministros de la economa, y los directivos del Consejo Bancario
Nacional como de la Asociacin Bancaria Nacional, y es el da 16 de enero cuando se toma
la decisin de intervenir a puertas cerradas (cese de la intermediacin financiera) al Banco
Latino.
El Banco Latino a la fecha de su intervencin, tena cerca de dos millones de depositantes.
Era el segundo banco ms grande del pas, con operaciones de fideicomiso que alcanzaban
los Bs. 210.000 millones. El banco era el centro de un grupo financiero el cual abarcaba dos
bancos hipotecarios, una sociedad financiera, varias compaas de seguros y una
arrendadora con activos que totalizaban otros Bs. 275.000 millones. El grupo tambin
operaba instituciones financieras en Estados Unidos, Colombia, Suiza y Antillas
61

Holandesas; de igual forma en Venezuela posea numerosas empresas de bienes races,


industrias y haciendas.
No obstante, la gravedad de lo que se avizoraba desde mediados del mes de diciembre,
ninguno de los organismos reguladores ni el Estado haban tomado medidas de algn tipo
para impedir que el banco llegara a este punto de no poder cumplir con sus compromisos en
la Cmara de Compensacin34
Otro factor que agrav la crisis del Banco Latino, fue que los principales organismos
(excepto el BCV) y agentes involucrados pensaban que los problemas del Banco Latino era
una coyuntura excepcional de iliquidez, la cual podra ser confrontada con auxilios
financieros y una recapitalizacin razonable; cuando verdaderamente se enfrentaban a un
caso de sustancial insolvencia, con prdidas ocultas que sobrepasaban ampliamente su
capital y reservas.
Para el da 17 de enero (lunes) cuando se haba decretado la intervencin y cierre del
banco, as como el nombramiento de Roger Urbina Superintendente de Bancos, como
interventor del Banco Latino, ste anunci que en la semana siguiente se le aportara el
capital perdido, que l calculaba que ascenda a Bs. 10.000 millones. Un gran error,
recuperar al Banco Latino costara ms de Bs. 370.000 millones de bolvares y solo se
lograra su reapertura el 4 de abril de 1994: Dos meses y medio despus de haber cerrado
sus puertas al pblico35
Pocos das despus, el 20 de enero, el interventor y tambin Superintendente de Bancos
renunciaba, en vista de que su nombramiento era considerado provisional, mientras se
instalaba una Junta Interventora definitiva. El nuevo presidente de la Repblica doctor
Ramn J. Velsquez36 nombra dicha junta y un Consejo Asesor el da 21 y al mismo tiempo
se introdujeron una serie de medidas que buscaban mitigar la iliquidez en el sistema
bancario. Una de las principales fue la reduccin del encaje legal.
Desde finales del mes de enero empezaron algunas pugnas y rumores sobre la posible
renuncia del Superintendente de Bancos y la presidente de FOGADE, y tambin circulan en
34

Ruth de Krivoy (2002, pp.105-110) presenta una narracin vvida del por qu de
aquella exclusin de la Cmara de Compensacin donde se combinaron el cese de
prstamos de otros bancos en el mercado interbancario, la falta de cartera elegible
para anticipos y descuentos, y la tardanza inexplicable del pago de unos Bonos del
Centro Simn Bolvar adeudados al Banco Latino.
35
Garca (1997, p18)
36
En mayo de 1993 el entonces presidente de la Repblica de Venezuela, Carlos
Andrs Prez, es destituido por un juicio, y es nombrado para sucederlo temporalmente
en vista de las prximas elecciones el senador Ramn J. Velsquez. Este mismo
ambiente poltico caus problemas de fuga de capitales y de iliquidez.

62

los medios distintas declaraciones incoherentes de los funcionarios encargados del manejo
de la situacin financiera, fueron una muestra palpable de la ausencia de un plan.
Ante la tardanza en pagar a los depositantes, a partir del 28 de enero de este mismo ao,
comienzan una serie de marchas y protestas callejeras para presionar a la Junta Interventora
para que diera comienzo al proceso de pagos a los depositantes del Latino, al punto que en
una de estas manifestaciones hasta agredieron a congresistas. Esto ltimo le imprimi una
celeridad para que el Congreso aprobara una Ley especial para contrarrestar la emergencia
financiera. Tambin depositantes institucionales como Petrleos de Venezuela S.A
comenzara a ejercer presin. En este punto hasta FOGADE el ente encargado de pagar a
los depositantes en un banco en liquidacin o financiar a bancos en problemas con auxilios
financieros, tenan tambin fondos bajo la forma de fideicomiso en el Banco Latino, los
cuales totalizaban Bs. 17.000 millones.
Estas presiones determinaron que la Junta Interventora comenzara rpidamente a partir del
27 de enero, los primeros pagos los cuales beneficiaban a un grupo reducido de
depositantes. Pero a partir del 11 de febrero (casi un mes despus de la intervencin) se
empezaron a pagar los depsitos por valores hasta Bs. 400.000.
Cuadro 12
Principales acontecimientos en relacin al Banco Latino

63

El da 11 de marzo de 1994 el entonces presidente de la Repblica Rafael Caldera, firma el


ejectese a la Ley Especial para Regular las Emergencias de las Instituciones Financieras y
Proteger a los Depositantes. Esta Ley aument la garanta de FOGADE desde un milln de
bolvares hasta cuatro millones.
El Banco Latino desaparecera finalmente en los aos 1996 y 1997 cuando se dispuso la
venta de su red de agencias. El valor de la franquicia Banco Latino se hizo trizas, su base de
depsitos disminuy; apenas se mantena mediante la venta de sus activos, hasta que se
decret su liquidacin final en el ao 2001.
En la intervencin del Banco Latino se cometieron muchos errores. El ms grande de ellos,
el olvido por parte del gobierno, del principio demasiado grande para caer, al dejarlo
cerrar y sembrar entre sus clientes la incertidumbre de su rescate. Despus, la supervisin
indulgente que existi, le permiti tener grandes prdidas ocultas a esa institucin que

64

luego afloraron cuando se intervino. Esta intervencin errtica y sin plan concreto alguno,
impuls un efecto contagio con el resto de los bancos.
Aqu tambin cabe finalmente destacar, ante la posibilidad de que agencias calificadoras de
riesgo puedan sustituir o complementar la inspeccin in situ de un banco, que el Banco
Latino haba sido calificado como AA+

en 1991 y 1992, por la nica empresa de

calificacin de riesgo bancario en Venezuela.37


3.4 La cada del grupo de ocho bancos, o segunda ola
El da 25 de enero de 1994 comenzaron las solicitudes de auxilio financiero. Y luego el 28
de enero del mismo ao, la presidente de FOGADE, sirve de vocera para una de las
decisiones ms importantes y ms polmicas en el transcurrir de la crisis bancaria. Entre
algunas cosas que se decan en la declaracin El Banco Central suministrar los recursos a
aquellas entidades que demuestren suficientes garantas para amparar el auxilio que
exigen. El aporte de iliquidez que suministrar (el BCV ) es ilimitado. (Declaraciones en
El Universal 28-1-1994, citadas por Garca, 1997 p. 239).
Las instituciones que estaban presionadas por el retiro permanente de depsitos eran los
bancos Amazonas, Bancor, Barinas, Construccin, La Guaira, Maracaibo, Metropolitano y
la Sociedad Financiera FIVECA
Esta declaracin no calm el pnico entre los depositantes, y continuaron las salidas de
fondos, con el agravante de que en estas instituciones no se removieron las Juntas
Directivas sino hasta mayo de 1994 cuando fueron sustituidas por unos administradores ad
hoc, previstos en la Ley de Emergencia Financiera38 aprobada a la carrera por un Congreso
presionado por la crisis bancaria.
Todos los analistas de la crisis bancaria han expresado que fue un error muy lamentable
haber dejado las mismas Juntas Directivas durante casi dos meses.

37

Vase al respecto Ruth de Kryvoy (Op. Cit. p.77 y nota 31).


En efecto, el artculo 13 de la Ley Especial de Proteccin a los Depositantes y de
Regulacin de Emergencias en las Instituciones Financieras, expresaba que La Junta
Directiva del Fondo de Garanta de Depsitos y Proteccin Bancaria (FOGADE), podr
condicionar el auxilio financiero al cambio total o parcial de los miembros de la Junta
Administradora del ente objeto del auxilio. Cuando el auxilio financiero sea igual o
superior al veinte por ciento (20%) de los depsitos del pblico en el ente que solicite
el auxilio, la Junta Directiva del Fondo de Garanta de Depsitos y Proteccin Bancaria
(FOGADE) previa opinin favorable de la Superintendencia de Bancos, suspender, por
lo menos, un tercio de la Junta Administradora del ente auxiliado, hasta tanto los
sustituya la Asamblea de Accionistas. En ese supuesto, nombrar administradores ad
hoc con todos los poderes de administracin y disposicin, los cuales siempre tendrn
el derecho a veto de cualquier decisin de la Junta Administradora
38

65

Lo terrible de la situacin es que al conocerse por los medios, los institutos objeto del
auxilio financiero, la tasa de retiro de los depsitos aument! Tambin en vista de la
rapidez del caso, falta de experiencia (la ltima crisis haba sido en 1961-63) los bancos
objeto de auxilio entregaron garantas que haban sido contabilizadas por su valor en libros,
valores de adquisicin, carteras de crdito sin previo avalo, etc.
Si bien a finales de abril son nombrados por el Congreso, propuestos por el Ejecutivo
Nacional, Norys Aguirre en la presidencia de FOGADE y Tesalio Cadenas como
Superintendente de Bancos. A pesar del cambio de funcionarios, stos no modifican el
manejo que se les estaba dando a los auxilios. nicamente ser el 7 de mayo cuando
FOGADE y la Superintendencia de Bancos deciden hacer un estudio a fondo de la situacin
financiera de cada banco auxiliado y ordenan que se diseen planes de recuperacin. Una
medida que muchos estiman tarda.
El desenvolvimiento del pnico bancario sigue su trayectoria, y el Consejo Superior de la
Superintendencia de Bancos decide la intervencin con cierre de intermediacin financiera
de los 8 bancos el 14 de junio, casi cinco meses despus de haber comenzado el proceso de
auxilio financiero. En esta ltima fecha, el monto total de los auxilios otorgados por
FOGADE se situaba en Bs. 533.745 millones de bolvares; un 42% ms del saldo cuando el
Consejo Superior de la Superintendencia de Bancos, haba decidido proseguir con la
poltica de auxilios a finales de abril.
Ya intervenidos y cerrados estos bancos, el pnico bancario va in crescendo y el efecto
contagio contina con su marcha. Uno de los factores que impuls el efecto contagio, fue
la decisin (establecida en la Ley Especial de Proteccin a los Depositantesartculo 23)
de pagar por depositante hasta Bs. 4 millones y no por instrumentos financieros.
De igual forma, aunque los pagos a los depositantes empezaron relativamente a tiempo en
algunos bancos (el 23 de julio se empez a pagar a los depositantes del Banco Amazonas,
Bancor y La Guaira, en tanto que el 29 del mismo mes lo hizo el Banco Barinas, en otros
bancos la situacin fue muy distinta producindose manifestaciones y problemas de orden
pblico, en especial con el Banco Metropolitano.
El da 29 de junio se decreta el establecimiento de la Junta de Emergencia Financiera (JEF)
y este nuevo organismo asume las funciones que le correspondan al Consejo Superior de la
Superintendencia de Bancos. Este organismo no adopta ninguna decisin sino hasta finales
66

de 1994, seis meses despus de haber sido intervenidos con cese de la intermediacin
financiera, cuando se aprueba la liquidacin de todas las instituciones.
Una vez que se decidi la liquidacin, el problema que deba solucionarse era el de la
recuperacin de las garantas otorgadas a cambio de los auxilios, en vista de que deban ser
liquidadas para recobrar parte de los fondos otorgados en auxilio. En este orden de ideas, el
Consejo de Ministros sancion el 13 de octubre de 1994 el decreto 383, el cual declara la
expropiacin forzosa de los bienes, crditos y derechos que fueron objeto de los contratos
de auxilio financiero pactados entre FOGADE y las instituciones bancarias que los
recibieron.
Segn datos proporcionados por FOGADE, un 51% del valor de todas las garantas
entregadas por el grupo de los ocho bancos auxiliados representaban acreencias con
empresas relacionadas o del mismo grupo financiero 39. Todo esto indicaba que un elevado
porcentaje de los activos cedidos haba perdido gran parte de su valor o es irrecuperable
completamente. Entre las irregularidades que se hallaron en las carteras entregadas a
FOGADE fueron los prstamos a personas naturales y jurdicas sin ningn tipo de garanta
por montos cercanos a los 250.000 millones de bolvares. Dnde estaba la inspeccin de
la Superintendencia de Bancos en estos tiempos? Ya para octubre de 1994 el volumen de
los auxilios financieros alcanzaba Bs. 826.000 millones (equivalente a US$ 5.548,47
millones calculado a un tipo de cambio promedio de Bs. 148,87 por US $).
El proceso de intervencin a estos ocho bancos revela el factor credibilidad para impedir el
efecto contagio y la corrida de depsitos en una crisis. No obstante, los cuantiosos auxilios
financieros el pblico sigui retirando de los bancos en cuestin.
3.5 La cada de los bancos Venezuela, Consolidado y Progreso, o tercera ola
El Banco de Venezuela es en la actualidad el banco ms antiguo del pas, experiment en
toda su estructura las consecuencias de las corridas de depsitos y la debilidad del entorno
macroeconmico. En efecto, el agotamiento de su estructura financiera se vio totalmente a
la vista, cuando se produjeron grandes salidas de efectivo durante el mes de julio. La causa
de esta merma en su cartera de depsitos se debe:
1) Prdidas ocultas para defenderse de un take over (compra no amistosa de sus
acciones) unos aos atrs;
2) Operaciones con sus sucursales off-shore (en el extranjero); y
39

En El Nacional 14-10-1994, citado por Garca, 1997 p. 244.

67

3) Malas inversiones.
El banco fue nacionalizado el 9 de agosto de 1994, pero no fue cerrado como en las dos
olas anteriores, y FOGADE adquiri sus acciones a un precio simblico. Las prdidas que
se encontraron en ese banco, se calculaban en Bs. 40.000 millones (ms del doble del
patrimonio del banco Bs. 19.000 millones, pero apenas treinta das despus totalizaban Bs.
65.000 millones y en enero de 1995 se remontaban a Bs. 112.000 millones. FOGADE
empez a reponer prdidas y recapitalizar el banco a partir de 9 de septiembre de 1994,
cuando le dio el visto bueno a un plan de recuperacin, mediante el cual el banco vendera
todas sus empresas no financieras y bancos off shore e introducira un plan de saneamiento
de la cartera de crditos adems de cambios en la gerencia.
En el problema del Banco de Venezuela, los accionistas (dueos) del instituto perdieron su
dinero adems del control operativo del banco, y posteriormente el Estado absorbi las
prdidas que quedaban, tom el control operativo, sus depsitos asegurados y se mantuvo
el banco abierto, es decir con intermediacin financiera. De esta forma, los depositantes
tuvieron una razn de peso para no retirar su dinero inmediatamente y en su totalidad como
ocurri con los ocho bancos, sino que al contrario, en pocos meses el Banco de Venezuela
experiment un crecimiento en sus depsitos en enero de 1995 frente al resto del sistema
(hasta el traslado de los depsitos en enero de 1995)
El Banco Consolidado, simultneamente con la nacionalizacin del Banco de Venezuela,
sus problemas se agudizaron, y en esa misma semana su presidente y accionista
mayoritario, Jos Alvarez Stelling tuvo que colocar en fideicomiso en el Banco Latino
activos personales por un monto de Bs. 23.000 millones para apoyar un esfuerzo de
redimensin, recapitalizacin y reestructuracin del banco. As y todo, los depositantes no
le otorgan su confianza a este plan o esquema, ni en la situacin financiera del instituto,
por lo cual el banco contina perdiendo depsitos. La situacin del banco empeor con la
nacionalizacin del Banco de Venezuela, puesto que el Banco Consolidado era propietario
de un importante paquete de acciones del Banco de Venezuela.
De esta forma, despus de haberse establecido el citado fideicomiso, el 11 de septiembre de
1994, el Banco Consolidado es nacionalizado.

Entre las causas que llevaron a esta

institucin a este estado de cosas, estn las siguientes:


1) Gran cantidad de crditos otorgados a travs de la filial off-shore (sucursales en el
exterior);
68

2) Un volumen importante de activos improductivos;


3) Alta proporcin de crditos relacionados;
4) Prdidas provocadas por la nacionalizacin del Banco de Venezuela;
5) Sustanciales retiros de depsitos.
Para finales de noviembre de 1994 las prdidas del Banco Consolidado se estimaban en
unos Bs. 96.000 millones. 40
Anlogamente, a lo ocurrido con el Banco de Venezuela, una vez que el Banco Consolidado
fue nacionalizado, su Junta Directiva cambiada y los depsitos de sus clientes garantizados
(con intervencin sin cese de intermediacin) el Banco Consolidado empez a recobrar sus
depsitos.
Algo interesante sucedi con la nacionalizacin de los bancos de Venezuela y Consolidado,
que fue tambin la cada del liderazgo bancario, puesto que Jos Bouza Izquierdo
presidente del Banco de Venezuela era tambin presidente del Consejo Bancario Nacional,
y Juan Toms Santana presidente del Banco Hipotecario Consolidado era presidente de la
Asociacin Bancaria Nacional, con razn ambos organismos siempre decan que la crisis ya
haba amainado, eran parte del problema.
Despus, y casi en la misma forma que en el caso del Banco Consolidado, el accionista
principal del Banco Progreso Orlando Castro fue forzado a establecer un fideicomiso en el
Banco Industrial de Venezuela con sus activos personales para garantizar que se llevara a
cabo una reestructuracin y redimensionamiento del Banco Progreso. Este proceso estara
bajo la supervisin de FOGADE y apoyado por un fideicomiso de Bs. 55.000 millones,
que Castro haba establecido a principios de agosto.
Posteriormente, en septiembre, FOGADE informa que el Banco Progreso no ha empleado
la totalidad del auxilio financiero que se acord con la garanta de Bs. 55.000 millones y
que en un corte de cuenta nicamente haba empleado Bs. 40.000,oo millones, y esto hara
posible la devolucin de una parte de los bienes entregados.
Sucesivamente, despus de dos meses los depositantes continuaron retirando sus fondos de
la institucin, algo diferente a lo ocurrido con los bancos de Venezuela, y Consolidado,
mientras que Orlando Castro continuaba dirigiendo el banco, y a la vez haca una fuerte
campaa publicitaria mediante la cual intentaba convencer al gran pblico que su banco se
encontraba en buenas condiciones financieras y que l seguira en el banco hasta
recuperarlo. Esta situacin inestable nicamente pudo sostenerse hasta diciembre, cuando
ya se evidenciaba la insolvencia.
40

Vase a Garca 1997, p.247.

69

El 14 de diciembre de 1994 es nacionalizado el banco. Entonces la Junta de Emergencia


Financiera, trata de estructurar un esquema anlogo al de los dos bancos anteriores, pero no
lograr recobrar la confianza de los depositantes puesto que se actu con tardanza. Y ya era
del conocimiento del pblico que Orlando Castro se haba ido del pas. 41 Si bien, el Banco
Progreso haba recibido durante diciembre (1994) y enero (1995) grandes cantidades en
auxilio financiero a travs de un mecanismo de recirculacin de depsitos autorizado por la
Junta de Emergencia Financiera, su situacin era ya inaguantable. De esta forma la Junta de
Emergencia Financiera decide trasladar los depsitos del Banco Progreso hacia el resto
de los bancos propiedad del Estado. Los depsitos, entonces, son trasladados a los bancos
Latino, Venezuela, Industrial y Consolidado, los cuales tendrn que esperar hasta diciembre
de 1995 para recibir activos que apoyen estos pasivos.
Un hecho muy grave que se descubri con la intervencin del Banco Progreso fue la
existencia de una doble contabilidad. Una la que se presentaba en los balances; y otra, la
que se revelaba la verdadera situacin financiera del banco mucho peor que la publicada en
los balances oficiales.
Tambin sali a la luz pblica que la asamblea de accionistas de este instituto, la cual se
llev a cabo en septiembre de 1994, se mantuvo en sus cargos a los mismos auditores y
comisarios. As mismo, FOGADE se tard 45 das en nombrar a sus directores en el
Progreso, permitiendo de esta manera que Orlando Castro estuviera dirigiendo al banco
durante ese lapso. Para el momento de la nacionalizacin del banco, las prdidas del
Progreso se estimaban en unos 112.000 millones de bolvares.
La intervencin y descubrimientos de las enormes prdidas produjo la salida de Tesalio
Cadenas y Norys Aguirre de la Superintendencia de Bancos y de FOGADE
respectivamente, y en lugar de buscar culpables en el mal manejo de la crisis y las fallas
gerencias tanto de la Superintendencia de Bancos como de FOGADE, el gobierno de aquel
entonces, lo atribuy a la autonoma y la participacin de ambos organismos en la Junta de
Emergencia Financiera. En vista de lo cual, se reorganiz la citada Junta, y no participaron
ms FOGADE y la Superintendencia de Bancos dentro de esa Junta, y sta pas a estar
41

A Orlando Castro el gobierno venezolano le levant cargos en ausencia por fraude y


desfalco, Posteriormente el 4 de abril de 1996, fue acusado por el Fiscal de Distrito de
New York junto a su hijo Orlando Castro Castro, por fraude en primer grado por
concepto de US $ 55 millones del Banco Progreso Internacional de Puerto Rico.
Despus de pasar 25 meses en prisin, voluntariamente regres a Venezuela. En el ao
2007 fue sentenciado por injuria a un director de peridico a dos meses de prisin,
pero fue liberado por ser mayor de sesenta y cinco aos.

70

conformada por el Ministro de Hacienda, el presidente del BCV y tres miembros ms


designados por el Ejecutivo. FOGADE y la Superintendencia de Bancos nicamente
participaran en las reuniones cuando se les convocase y deberan suministrar toda la
informacin exigida.
3.6 La cuarta ola: ItaloVenezolano, Profesional y Principal
A mediados de agosto de 1994, estos bancos ya estaban en la lista de los organismos
reguladores como institutos que ostentaban problemas financieros. De tal modo que se
estaban preparando planes de reestructuracin en los cuales no hara falta la ayuda de
FOGADE. Bajo este contexto, al Banco talo Venezolano se le suscribiran 2.400 millones
de nuevo capital al banco, de los cuales 1.200 millones provendran de la venta del Banco
Profesional a otro grupo financiero. As mismo, los accionistas del Principal tambin
aportaran nuevos fondos de capital por Bs. 3.000 millones. Ninguno de estos bancos pudo
cumplir con el plan de capitalizacin previamente establecido, y por ende debieron ser
nacionalizados unos meses ms tarde.
Las prdidas calculadas en los bancos talo-Venezolano y Profesional alcanzaron la
cantidad de Bs.13.471 millones y Bs.5.925 millones respectivamente. La Junta de
Emergencia Financiera, oblig a los directivos de estos institutos a cumplir el convenio
donde estaban obligados a entregar la totalidad de las acciones de sus bancos a FOGADE.
As la nacionalizacin definitiva de estos bancos sobrevino en enero del ao 2005.
De acuerdo con Pasado y presente (1998, pp.330-331) la Junta de Emergencia Financiera
aprob el traslado de la totalidad de los depsitos de los bancos talo Venezolano, Principal
y Profesional hacia los bancos Latino, Consolidado, y Venezuela. Estos ltimos bancos
junto con el Industrial de Venezuela y Repblica, completaban el circuito de bancos
oficiales donde se reciban los fondos trasladados de otros bancos intervenidos. Para
compensar por el traspaso de los depsitos a estos bancos oficiales FOGADE emiti ttulos
de la Deuda Pblica por Bs. 357.240 millones, de los cuales se entregaron Bs.155.032
millones al Latino; Bs. 121.903 millones al Consolidado; Bs. 38.365 millones al Venezuela;
Bs. 32.600 millones al Repblica y Bs. 9.339 millones al Industrial.
3.7 La quinta ola: bancos Andino, Unin y Empresarial

71

Igual que en los casos de los bancos que fueron intervenidos en las oleadas anteriores, el
Banco Andino42 empez a ser considerado como uno de los bancos en dificultades, a finales
de 1994 cuando se estableci un programa de recuperacin ordenado por la Junta de
Emergencia Financiera que pautaba aportes en efectivo por parte de los accionistas para
aumentar el capital y la constitucin de un fideicomiso suscrito con el Banco Industrial de
Venezuela (BIV). El Banco Andino fue nacionalizado por no cumplir con este programa de
recapitalizacin. Durante un mes los accionistas del Banco Andino lograron retrasar la
toma de control del banco por parte del Estado, alegando asociaciones con inversionistas
extranjeros. Cuando la Junta de Emergencia Financiera, nacionaliz (11 de noviembre de
1994) el banco su administracin fue transferida al BIV. As mismo, las prdidas fueron
absorbidas por FOGADE en vista de que el BIV no estaba en capacidad de hacerse cargo
de este pasivo.
Inicialmente las prdidas se estimaban en un monto superior a los Bs. 5.000 millones, cifra
a la cual deban aadirse otros Bs. 1.000 millones de un prstamo que el BIV otorg en el
mercado interbancario, para cubrir un saldo desfavorable en la Cmara de Compensacin
despus de la nacionalizacin.
Despus de su control directo por el Estado, se determinaron que las prdidas ascendan a
Bs.7.146 millones. Para julio de 1995 la Junta de Emergencia Financiera aprueba un
programa de ajuste para reponer prdidas por el orden de los 6.000 millones de bolvares
en el Banco Andino.
En una auditora realizada por el BIV en julio de 1995, se revel que el 71,5% de la cartera
de crdito del Banco Andino estaba demorada y en litigio. En vista de esta situacin, la
Superintendencia de Bancos orden una provisin de Bs.3.761 que representaba 7,5 veces
el capital del banco.
En septiembre de 1995 FOGADE hace el primer aporte por Bs. 1.060 millones para iniciar
la rehabilitacin de la entidad. Segn Pasado y presente (1998, p.333):
en un ambiente en que las autoridades financieras se vean sometidas a las
presiones de la opinin pblica, generadas por estar vinculado el Banco Andino a un
senador de la coalicin gubernamental, quien fuera presidente del banco 1992-93 y
42

El Banco Andino tena un carcter regional con 30 oficinas concentradas en el


occidente del pas y depsitos por valor de Bs. 5.831 millones en el momento de ser
nacionalizado (0,4% del mercado).Vase Pasado y Presente p.332.

72

accionista mayoritario. La constatacin del otorgamiento de auto-prstamos a


personas relacionadas y miembros de la junta directiva aumentaba la gravedad del
caso.
En el caso del Banco Empresarial, tambin en febrero de 1995 fue sometido a un programa
de recapitalizacin de su patrimonio, elaborado siguiendo las lneas de accin por parte de
la Junta de Emergencia Financiera, el cual contemplaba el aporte de dinero por parte de los
accionistas por un monto de Bs. 1.195 millones adems de un plan de recuperacin de
activos crediticios estructurado en la creacin de provisiones para contingencias para
carteras de crdito, prohibicin de otorgar nuevos prstamos ni realizar inversiones con
ttulos valores con empresas relacionadas con el banco y reduccin de los gastos operativos.
Desde los inicios del primer semestre de 1995, la Superintendencia de Bancos, le haba
hecho una inspeccin muy completa a este banco, y para el 2 de mayo, el organismo le
remiti un informe meticuloso a la directiva del banco donde se planteaba que 39,56% de
los crditos eran irrecuperables, y el 46,6% eran de alto riesgo. Ante estos hechos, la
Superintendencia de Bancos orden una provisin de Bs. 1.198 millones. La insuficiencia
de provisin por valuacin de activos era de Bs.1.193 millones. Tambin se hizo pblico
que seis grupos econmicos concentraban crditos otorgados por Bs.1.859 millones,
equivalentes al 81,21% de la cartera total y a 197,78% del patrimonio del instituto, siendo
los mayores los grupos principal y empresarial con crditos por Bs.700 millones y Bs. 665
millones, respectivamente.
En agosto de 1995 la Junta de Emergencia Financiera decidi intervenir al Banco
Empresarial en virtud, de la situacin de insolvencia e iliquidez que presentaba. Adems, la
incapacidad del banco para cumplir con sus obligaciones en la Cmara de Compensacin
complicaron aun ms los problemas de este banco. Bajo este ambiente, FOGADE tuvo a
bien, pagarle a los depositantes hasta un monto mximo de Bs. 4 millones, con lo cual se
cubra el 98% de los depositantes del banco. La totalidad de sus depsitos alcanzaba Bs.
5.14943 millones hasta marzo de 1995, pero entre la ltima semana de julio y la primera
semana de agosto el banco haba perdido ms del 40% de sus depsitos, lo cual represent
salidas de caja por un valor de Bs. 3.000 millones.
El caso del Banco Unin es peculiar, receptor de grandes depsitos oficiales, empez a
experimentar grandes retiros de depsitos, desde la cada del Banco de Venezuela en
agosto,
43

y muy particularmente desde la crisis del Banco Progreso en diciembre. A

(Pasado y presente, 1998 p.334 )

73

mediados de enero de 1995 empezaron a difundirse rumores sobre su situacin financiera.


Y en ese mismo mes de enero, los accionistas del banco haban anunciado un aumento de
capital de Bs. 6.000 millones.
Luego, a principios de febrero de 1995 cuando son nacionalizados los bancos del grupo de
la cuarta ola, el Banco Unin experimenta mayores retiros de fondos. En este momento se
da a conocer un plan de capitalizacin del banco, el cual sera apoyado por FOGADE,
mediante el cual un grupo de bancos comerciales comprara el 51% del capital por Bs.
3.000,oo millones , en tanto que el resto de los accionistas originales aportara otros Bs.
3.000 millones y seguiran poseyendo el 49% del banco. Por otro lado, FOGADE aportara
unos Bs. 12.000 millones ms a travs de la compra de la emisin de obligaciones del
banco. Este plan no tuvo xito y el vicepresidente del banco anunci que los accionistas
estaran dispuestos a presentar una nueva propuesta a la Junta de Emergencia Financiera
mediante la cual entregaran parte del capital accionario

y activos a cambio de que

FOGADE les otorgara un prstamo.


Posteriormente, el da 14 de febrero de 1995, el Banco Ganadero de Colombia anunciaba
que haba logrado un acuerdo de asociacin con el Banco Unin, a travs del cual el banco
colombiano comprara el 50% del banco venezolano. En marzo se firma el anunciado
acuerdo

mediante el cual el Banco Ganadero aportara Bs. 5.000 millones y sera

propietario del 50% del capital social. Pero, ya en 1996 ambos bancos anunciaron que el
acuerdo no se realizara y quedaba sin efecto.
Despus, de forma inaudita se inicia una lucha por el control del Banco Unin, debido a
que un grupo de accionistas no quera que siguiera presidiendo el banco Ignacio Salvatierra.
Esta lucha de ambos grupos de accionistas determin que la accin del Banco Unin
subiera de precio, muy por encima de su verdadero valor en libros.
Al final, el problema del Banco Unin se resolvera con la fusin en el ao 2001 con Caja
Familia, en donde se cre el banco Unibanca, y un ao despus Banesco compr Unibanca.
No hubo intervencin, ni pago de FOGADE a los ahorristas. E incluso el nico libro sobre
la crisis que habla del Banco Unin es el de Gustavo Garca (Lecciones de la Crisis
Bancaria de Venezuela) ampliamente citado en estas lneas. Pero no hay que olvidar que
estuvo a punto de ser intervenido debido a sus activos improductivos.
3.8 Costos de la crisis de 1994

74

Existen diversas cifras sobre los costos de la crisis bancaria del ao 1994, Ruth de Krivoy
(2002, p.213), por ejemplo, plantea que:
El costo de la crisis bancaria para el Estado alcanz a US $ 7.300 millones, tomando en
cuenta los ingresos obtenidos por la venta de activos bancarios realizada por FOGADE
hasta el 31 de diciembre de 1998. Las prdidas equivalen al 10,9 por ciento del PIB.
Ruth de Krivoy, (Ibidem p. 214) le resta al costo de la crisis bancaria Bs. 1.504,42 millones,
los reembolsos constituidos por pago de prstamos de los bancos en el primer semestre de
1994, que incluyen pagos de FOGADE al Banco Central de Venezuela, ms los activos
residuales de FOGADE para ser transferidos al gobierno y Banco Central de Venezuela, al
final le da un costo neto de Bs. 1.163,89 millones.
Gustavo Garca (1997, p.274), menciona como costos directos de la crisis bancaria a los
gastos causados por la reflotacin infructuosa del Banco Latino, los auxilios financieros
otorgados al grupo de los 8 bancos o segunda ola, prdidas del Banco Progreso ms los
costos causados por los traslados de depsitos, otros traslados de depsitos de bancos
nacionalizados. En vista de lo cual:
Las cifras anteriores, causadas entre 1994 y1995, totalizan Bs. 1.805.488 millones,
equivalentes a un 20 por ciento del PIB. De ese monto Bs. 1.596.000 millones se
causaron entre febrero de 1994 y febrero de 1995 (18,5 por ciento del PIB) .En
relacin con la totalidad del sistema financiero, el monto mencionado
constituy
un 60 por ciento de los activos, un 71 por ciento de los depsitos y
captaciones totales y un 78 por ciento de la cartera de crditos e inversiones del
sistema financiero
Los datos de Gustavo Garca en relacin al monto de los depsitos de los bancos que fueron
protagonistas de la crisis lucen algo exagerados, pero el problema es que el Estado
venezolano (FOGADE, BCV, y bancos oficiales) se hicieron cargo de pasivos que no
figuraban dentro del balance de los bancos.
Cuadro 13
Informacin oficial sobre depsitos versus pasivos cubiertos por el Estado y su respectiva
diferencia
(Miles de millones de bolvares)

75

En el cuadro 12 se puede apreciar el exceso de los depsitos cubiertos por el Estado


venezolano, especialmente en el grupo de los 8 bancos pertenecientes a la segunda ola de la
crisis.
Cmo fueron financiados estos gastos?
En el cuadro 13 de acuerdo a Gustavo Garca (Op. Cit) el BCV realiz una emisin de
dinero inorgnico para FOGADE, adems de una emisin de Bonos de la Deuda Pblica
por Bs. 400.000,oo, ms otra emisin de Bonos realizada por FOGADE por Bs. 385.000
millones, ms otros aportes de FOGADE por Bs. 109.835 millones. De igual forma nos
dice Garca Ibidem p.275 que la emisin de Deuda Pblica causada tanto por la Ley de
Emergencia Financiera (Bs. 400.000 millones) como la emitida por FOGADE
Bs. 385.000 alcanz un monto equivalente al 7,5% del PIB.
Cuadro 14
Financiamiento de la crisis bancaria
(Millones de bolvares)

76

Fuente : Gustavo Garca (1997) cuadro VI-1 en pgina 276

Tambin, un estudio del Fondo Monetario Internacional de Laeven y Valencia (2008),


seala en un cuadro comparativo de las crisis mundiales que la crisis bancaria venezolana
de 1994 en trminos fiscales cost un 15% del PIB, y un 24% de prstamos inmovilizados
sobre el total de la cartera del sistema bancario. Tambin indica que los bancos insolventes
totalizaban 35% de los depsitos del sistema bancario. Cita que en el ao 1994 17 de 47
bancos fueron intervenidos y que adems stos posean el 50% de los depsitos y tambin
que fueron nacionalizados 9 y cerrados 7. Y en 1995 el gobierno intervino otros 5 bancos.
Por ltimo, un estudio publicado por el Banco Central de Venezuela en el ao 2000, cuyo
autor es Luis E. Rivero M. seala en un cuadro que reproducimos, los siguientes costos.

Cuadro 15
Costos de la crisis bancaria recursos destinados a la atencin de la crisis bancaria
(Millones de bolvares)

77

En el estudio citado de Rivero (2000, p.23) se seala que FOGADE no pag a tiempo sus
deudas con el BCV, originadas por el anticipo que el instituto emisor le otorg, y por lo
tanto se causaron intereses por una suma de casi Bs. 533.000 millones (incluidos hasta
intereses de mora). Por otra parte, FOGADE emiti bonos por Bs. 300.000 millones, que
sern pagados con las recuperaciones que se obtengan en el proceso de liquidacin de los
activos bajo su cargo. Estas dos cantidades, sin embargo, no se cuentan dentro del flujo de
recursos gastados para atender la crisis bancaria, en vista de que en el primero de los casos
se trata de asientos contables que no implicaron salida de efectivo, y en el segundo, de un
crdito que se pagar a medida con los fondos propios de FOGADE.

Captulo IV
Crisis bancaria durante los aos 2009-201144
44

Aunque la intervencin del Banco Industrial de Venezuela (BIV) un banco del Estado,
se produjo en el ao 2009, no la incluimos debido a que los problemas de este instituto
se haban acumulado desde hace muchos aos, con prdidas que son repuestas. Para
mayo de 2009, en el momento de su intervencin a puertas abiertas, el BIV tena el

78

4.1 Antecedentes
Durante los aos 1998-2004 la economa del pas se encontraba en un estado recesivo que
se agrav con el paro petrolero en el ao 2002, cuando el producto interno bruto cay 8,9%
y el ao siguiente tambin descendi -7,7%.(vase Grfico 2)

Este descenso de la

produccin fue tambin acompaado por un inflacin inercial de 31,2% en el ao 2002 y


27,1% en el ao 2003.
Cmo reaccion el sistema bancario ante esta coyuntura?
Grfico 2
Variacin PIB real
(Porcentaje)
1998-2010
20,00
recuperaci
n

15,00
10,00

baja de precios de
petrleo

5,00
0,00
1998

2000

2002

2004

2006

2008

2010

-5,00
Sabotaje petrolero y
empresarial

-10,00
-15,00

Fuente: Datos pgina Web del BCV

Se puede apreciar en el cuadro 15, que en primer lugar, el sistema bancario siguiendo los
lineamientos de la Ley General de Bancos e Instituciones Financieras, de 1993 ( reformada
en 1999), en concordancia con las pautas aconsejadas por las reglas de Basilea sobre el
mnimo requerido de patrimonio en relacin a los activos, continu capitalizndose al punto
15% del total de su cartera de crdito demorada o en proceso de cobro judicial. En
enero de 2011, se le levant la intervencin.

79

de que pas de 13,94% en 1998, la relacin patrimonio ms gestin operativa/activo total a


20,23% (ao 2003), superando los mnimos exigidos ampliamente. Por cierto, de acuerdo al
Informe Global de Estabilidad Financiera publicado por el Fondo Monetario Internacional
(FMI) en marzo de 2003, para el ao 2002, este indicador para Venezuela superaba a todos
los de los principales pases de Amrica Latina como Argentina, Brasil, Per, entre otros;
inclusive Estados Unidos tena este indicador en 9,0% para septiembre de 2002, y el Reino
Unido en 6,7% para junio de 2002. Lo que demuestra la eficacia del organismo regulador
venezolano en hacer cumplir los requerimientos de patrimonio para tener un sistema
bancario slido.
Cuadro 16
Indicadores del Sistema Bancario
(1998-2003)
Indicadores
(porcentajes)
(patrimonio+ gest.Op.)/activo total
Morosidad
Gastos de transf./activo prod.
Rentabilidad (ROE)
ndice de Intermediacin
(cartera de creditos neta/Dtos. Totales)
tasa de inflacion
(medida por var. IPC AMC)
ROE (real)

Promedio
1998-2003
15,00
5,36
14,46
29,61
54,51

1998
13,94
4,70
14,54
41,27
65,16

20,90

29,9

20,0

6,33

8,75

3,71

1999 2000
13,4 12,76
5,97 5,23
16,28 14,6
24,45 22,89
61,12 55,9

2001
14,47
5,28
13,18
20,01
59,36

2002
16,3
6,85
15,1
35,2
54,5

2003
20,23
4,47
13,27
41,43
36,45

13,4

12,3 31,2

27,1

8,37

6,87 3,06 11,27

Fuente: Superintendencia de instituciones del Sector Bancario informes anuales, y pgina WEB del BCV .

Por otra parte, a pesar de la difcil coyuntura la morosidad aument a 6,85% el ao 2002
comienzo del paro petrolero y empresarial, y luego descendi el ao siguiente 2003 a
4,47%. La intermediacin bancaria que estaba en 65,16% en 1998 pas a 36,45% en el ao
2003, como resultado de abordar las necesidades transitorias del financiamiento del sector
pblico. Sin embargo, a pesar de esta situacin la rentabilidad sobre el patrimonio del
sistema bancario lleg a alcanzar una rentabilidad sobre el patrimonio promedio en el lapso
1998-2003 de 29,61%, pero en los aos 2002 y 2003, la rentabilidad sobre el patrimonio
lleg a 35,21% y a 41,43% respectivamente. En trminos reales, la rentabilidad lleg a
3,06% y a 11,27% en 2002 y 2003, aos de ms baja produccin y generacin de negocios.
80

En este aspecto, cabe destacar que en un estudio realizado por el Banco de Italia 45 la
rentabilidad sobre el patrimonio de la zona euro para el perodo 1999-2003, se coloc en
8,3%, en la banca inglesa a 15,37%, y en Estados Unidos a 13,94%.
Grfico 3
Tasas de inters anuales nominales promedio ponderadas negociadas por los seis
principales bancos comerciales y universales
(1998-2003)
(Porcentaje)

Fuente: BCV pgina WEB la tasa pasiva promedio corresponde a las tasas pactadas por plazo fijos

mayores de 90 das.

Tambin las tasas de inters bajaron inicialmente en comparacin a los aos anteriores a
1999; en efecto, en 1998 la tasa activa promedio ponderada para los seis primeros bancos se
haba colocado en 45,21%, para descender en el ao 2000 a 23,91%, su menor nivel. Es
conveniente indicar dentro de este aspecto, que las tasas de inters activas para las tarjetas
de crdito (consumo) inclusive llegaron a alcanzar en el ao 2002, 50,37% un nivel muy
por encima la tasa de inflacin para ese ao que fue de 31,2%. Tambin por otra parte,
exista una fuga de capitales que presionaba continuamente al tipo de cambio, as en 1998
el tipo de cambio era de Bs.547,55 por US $ y en el ao 2003 se tuvo que imponer un
control de cambio a Bs. 1.600,oo por US $, lo cual implic una devaluacin de 192% en

45

Albertazzi, Ugo y Leonardo Gambacorta (2006, table 2).

81

apenas 5 aos. Esta devaluacin se llev a cabo sin mayores traumas para el sistema
bancario.
En los aos 2004-10, el sistema bancario se encuentra ante una coyuntura de recuperacin
en vista un ambiente de crecimiento del PIB (vase Grfico 2) y de aumento de los precios
petroleros46. Tambin el control de cambio evita inteligentemente problemas de liquidez en
algunos bancos.
Cuadro 17
Indicadores del sistema bancario
(2004-2010)

Fuente. Informes anuales SUDEBAN

Grfico 4
Gastos de transformacin del sistema bancario/activo productivo promedio e inflacin
(Porcentaje)
(1998-2010)
46

En efecto, los precios que componen la cesta representativa de crudos venezolanos


pasaron de 25,76 US $ el barril en el ao 2003 a 86, 49 US $ el barril en el ao 2008,
proveyendo de ingentes recursos fiscales al pas.

82

Fuente: Datos Superintendencia de Bancos y cuadros 15 y 16


Se producen unos hechos positivos en el sistema bancario, en primer lugar se recupera la
intermediacin bancaria al pasar el ndice de intermediacin de 48,09% en el ao 2004 a
58,77% y 55,91% en los aos 2009 y 2010. Por otra parte, se logra abatir la tendencia
alcista de los gastos de transformacin al pasar este indicador de 11,44% en el ao 2004 a
7,11% en el ao 2010(vase Grfico 4). La rentabilidad del patrimonio presenta un
promedio para los aos 2004-2010 de 29,54%. En trminos reales la rentabilidad del
patrimonio se mantuvo en niveles elevados en los aos 2004 y 2005, cuando alcanz cifras
de 20,13% y 15,31% respectivamente. Se puede destacar que, tambin la rentabilidad del
sistema bancario venezolano en el ao 2004 era una de las ms elevadas tanto en trminos
reales como nominales en el mundo. En efecto, segn datos del FMI para el ao 2004 la
rentabilidad sobre el patrimonio de Brasil era de 22,1%, la de Chile de 16,7%, la del Reino
Unido 10,9%, y la de Estados Unidos 13,2%. Pero, para los ltimos aos, 2008-2010, la
rentabilidad real ha sido negativa. Esto explica en parte, la debilidad de algunos bancos,
especialmente los que fueron intervenidos a partir del ao 2009.

Grfico 5
Rentabilidad (Roe) nominal versus rentabilidad real e inflacin
(Sistema Bancario)
(Porcentaje)

83

(1998-2010)

Otra debilidad en el sistema bancario, ha sido la reduccin del indicador Patrimonio ms


gestin operativa/activo total, el cual pas de 17,65% (2004) a 9,82% en el ao 2010.
Sin embargo, cuando uno compara este indicador con varios pases, el nivel

de

apalancamiento del sistema bancario venezolano, no luce exagerado. En efecto, segn el


Fondo Monetario Internacional47, Suiza para junio de 2009 tena este indicador en 5,3%; el
Reino Unido para esta misma fecha tena 4,8%; y Estados Unidos cuyo sistema bancario
fue recapitalizado en parte por el Estado tena 11,0% para diciembre de 2009. En Amrica
Latina, Argentina para noviembre de 2009 tena 13,4%; Brasil 9,2% (octubre 2009); Chile
7,4% (diciembre 2009); Mxico 9,7 para septiembre 2009.

Grfico 6
Tasas de inters anuales nominales promedio ponderadas negociadas por los seis
principales bancos comerciales y universales, versus tasas reales de inters
47

Datos tomados de IMF Global Financial Stability Report de abril 2010 (table 23;
cuadro 23).

84

(2004-2010)
(Porcentaje)

Por otra parte, durante los aos 2004 a 2010, si bien las tasas de inters se han mantenido
estables, no superando el 21%, tambin en trminos reales se han mantenido negativas,
desincentivando la captacin de depsitos a plazo y de ahorro.
Para finales del ao 2008, el sistema bancario estaba compuesto por 60 instituciones, un
nmero que muchos analistas consideran elevado puesto que en Colombia un pas con
muchos ms habitantes que Venezuela posea 38 instituciones bancarias.

4.1 Intervencin del Banco Stanford


Si bien el Banco Stanford, aparentemente luce como un caso aislado, que tuvo que ser
intervenido por presentarse el riesgo reputacional con su casa matriz, y sus indicadores se
encontraban relativamente normales, fue el inicio de una cadena de intervenciones
bancarias.
En efecto, el primer banco en ser intervenido en este proceso fue el Banco Stanford, la
decisin del ente regulador fue adoptada despus que el ente supervisor del mercado de
capitales de Estados Unidos (SEC) acusara a tres compaas del Stanford Financial Group
85

de un fraude de US $ 8.000,oo millones. Adems de Venezuela, este grupo posea oficinas


en Panam, Mxico, Ecuador, Per y Colombia. La noticia del fraude desat una ola de
pnico entre los cientos de inversionistas en Amrica Latina.

En Per, el organismo

regulador de valores decidi suspender por su parte actividades de la filial local de Stanford
Financial Group por 30 das. Y en Mxico, la Comisin Nacional Bancaria y de Valores
(CNBV) inici por su cuenta una investigacin.
El da mircoles 18 de febrero de 2009, se public en Gaceta Oficial N 39.123, la
resolucin 070-09 donde la Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras,
anunci la intervencin del Banco Stanford. Este instituto anteriormente se llamaba Banco
Galicia y fue adquirido por la sociedad mercantil Stanford Holdings Venezuela C.A, y
cambi de denominacin a Banco Stanford en diciembre de 2004. De igual forma, esta
resolucin entre los motivos para intervenir, tom en cuenta los retiros masivos de los
depsitos de sus clientes, lo cual gener graves problemas de liquidez.
Al momento de su intervencin el Banco Stanford posea 15 agencias 7.664 depositantes, y
Bs.287 millones en depsitos.
4.1.1 Algunos indicadores financieros al momento de su intervencin:
Se toman los estados financieros al finalizar diciembre de 2008, que son los ms cercanos a
la fecha de su intervencin.
En efecto, en primer lugar, se nota un ndice de solvencia 15,23% superior al
correspondiente del sistema bancario 9,41%, siendo el mnimo permitido de 8%. Pero la
morosidad es de 5,25% superior 2,79 veces a la que presenta el sistema bancario (1,88%),
y la brecha estructural, es negativa -1,34%, esto significa que posee ms pasivos costos que
activos productivos en su balance general. Adems presentaba un margen operativo bruto
negativo de Bs. 7,05 millones; y tiene un resultado neto positivo gracias a unos ingresos
extraordinarios por Bs. 23 millones. En vista de lo cual, la relacin ingresos extraordinarios
sobre activo promedio es de 3,55% mientras que la del sistema bancario es de 0,08%.
Todo esto nos indica que la situacin financiera de este banco extranjero no era del todo
buena, y que ya presentaba algunas deficiencias.

86

4.2 Intervencin y subsecuente liquidacin del Banco Canarias Banco Universal C.A
El Banco Canarias se fund en septiembre de 1992 por unos empresarios venezolanos de
origen canario, con el objetivo de atender al segmento de pequeas y medianas empresas.
El inicio de sus operaciones fue en enero de 1993, como banco comercial y en el ao 2002
se fusion con la Entidad de Ahorro y Prstamo La Margarita transformndose en banco
universal.
Posteriormente el Banco Canarias fue vendido a otra institucin financiera Banpro, la cual
era propiedad de Ricardo Fernndez Barruecos por intermedio de una empresa de su
propiedad denominada Galopy Corporation International, y ni siquiera existi el registro
formalizado sino la presentacin de la operacin en una Notara Pblica.
Al momento de su intervencin el Banco Canarias realizaba sus operaciones a travs de 92
oficinas, y contaba en octubre de 2009 con 176.692 depositantes; y depsitos totales por
Bs. 4.379 los cuales representaban el 1,9% del total de los bancos comerciales y
universales.
De hecho, el Banco Canarias, fue intervenido segn Resolucin N 598.09 emitida por
SUDEBAN publicada en la Gaceta Oficial N 39.310 de fecha 19 de noviembre de 2009,
en la misma oportunidad en que fueron intervenidos los bancos Confederado Banco
Comercial C.A, bolvar Banco C.A Banco Comercial y Provivienda, Banco Universal C.A
(BANPRO), todos en trmite de compra, directa o indirectamente, por el ciudadano
Ricardo Fernndez Barrueco.
Al Banco Canarias, le haban sido impuestas medidas administrativas contempladas por la
Ley General de Bancos y Otras Instituciones Financieras, notificadas en oficio de la
SUDEBAN el 29 de octubre de 2008. Y el da 30 de enero de 2009, el rgano regulador
87

volvi a notificarle que no haba dado cumplimiento a las medidas administrativas, una de
las ms importantes prohibiciones fue la de realizar nuevas inversiones. De acuerdo a
informes de inspeccin, este banco realiz 93 operaciones de compra-venta de ttulos
valores y 23 aperturas y vencimientos con la Casa de Bolsa U-21, que en este momento era
una empresa relacionada y su tesorera funcionaba conjuntamente con la del banco.
En reunin de Junta Directiva del 18 de diciembre de 2008 se aprobaron 12 crditos por
aproximadamente

163 millones de bolvares, sin la participacin de los funcionarios

competentes o el respectivo comit de crdito. Tambin incumpli reiteradamente con el


ndice de patrimonio a activo con ponderacin de riesgo. Al 31 de agosto de 2009 se
determinaron requerimientos de provisin para cartera de crditos que no fueron cumplidos
por la institucin bancaria. Y la situacin financiera al 31 de octubre de 2009, presentaba
graves problemas de capitalizacin, as mismo, a los aportes realizados y contabilizados
como aportes patrimoniales no capitalizados, no se les dio la correspondiente autorizacin
para su capitalizacin por haber objetado la SUDEBAN el origen de los fondos.
El da 27 de noviembre de 2009 fue publicada en la Gaceta Oficial N 39.316 la Resolucin
N 627.09, sobre la base del informe de la Junta Interventora, en donde se destacaron los
siguientes puntos:
1. Un descalce sustancial entre los activos liquidables y los pasivos exigibles de
inmediato, lo cual evidenciaba un fuerte problema de iliquidez.
2. La presencia en el activo de certificados de depsito en grandes proporciones en
bancos intervenidos.
3. Inviabilidad operativa.

4.2.1 Algunos indicadores financieros al momento de su intervencin:


Para septiembre de 2009, este instituto bancario, tena un ndice de solvencia ligeramente
inferior (9,24%) al del sistema bancario que era de 9,89. La morosidad ligeramente inferior
(2,36%) a la que corresponda al sistema bancario 2,66%, lo cual de por s es positivo, pero
88

en lo concerniente a la brecha estructural posea un indicador de 4,30% inferior a la del


sistema bancario de 10,33%, esto quiere decir que tiene menos activos productivos en
relacin a los pasivos con costos. Y esto se refleja en el ndice de intermediacin de un
101,1%, ya que posee una cartera de crditos, financiada, no solamente con las captaciones
del pblico sino tambin por la cuenta otros financiamientos obtenidos.

Al final la

rentabilidad es de 6,22% muy por debajo de la correspondiente al sistema bancario de


20,54%.

4.3 Intervencin del bolvar Banco


El bolvar Banco, Banco Comercial C.A, se fund en el ao 2000 bajo el patrocinio de un
grupo de inversionistas encabezado por el ciudadano Bernardo Velutini Octavio, quien
posteriormente lo vendi a Eligio Cedeo, en el ao 2008.
En aquellos aos (principios de la dcada de los 2000), el Bolvar Banco traa al mercado
bancario un concepto novedoso de servicios financieros. En este aspecto, solo podan hacer
uso de las taquillas del banco quienes eran clientes del mismo, se daba prioridad a las
operaciones va internet, y establecimiento de las estaciones financieras para el retiro
directo de efectivo, y la ejecucin de operaciones, bajo la atencin del Apoderado, figura
nueva que funga en una suerte de representante del banco, investido de alta capacidad
profesional para el manejo de las operaciones bancarias, asumiendo la Junta Directiva del
banco todas las responsabilidades que adquiriera con la clientela. Todo esto iba hacia la
creacin de una banca al mayor 48, lo cual intentaba reducir los gastos de transformacin y el
cobro de comisiones a los clientes.
Eligio Cedeo, lo vende a los accionistas del llamado Grupo Confederado, representado
por Ricardo Fernndez Barrueco, hombre de negocios propietario de varias empresas en

48

La banca al mayor se define como aquella que atiende a grandes empresas,


compaas medianas, inversionistas institucionales, promotores inmobiliarios y
financistas del comercio internacional.
En contraposicin a la banca al detal
financiadora de personas naturales y del consumo (tarjetas de crdito, financiamiento
de compra de vehculos etc).

89

Venezuela y el exterior, entre las que sobresalen empresas de transporte terrestre, martimo
y alimentos.
El da 19 de noviembre de 2009, se public en la Gaceta Oficial N 39.310 la Resolucin
N 596.09 emitida por SUDEBAN en la cual se interviene el bolvar Banco junto con otros
bancos (Canarias, Confederado, y Banpro) ya mencionados anteriormente, y en trmites de
compra por parte del ciudadano Ricardo Fernndez. Entre las razones esgrimidas para la
intervencin se tena el hecho de que la institucin haba sido objeto de medidas
administrativas ordenadas mediante oficios del 22 y 23 de septiembre de 2008.
Posteriormente se le impusieron nuevas medidas administrativas, incluso se design a un
veedor para el aseguramiento efectivo de las medidas impuestas. Poco despus,
SUDEBAN, oficia al banco la insuficiencia de provisin para la cartera de crdito por
Bs.67 millones lo cual afect al patrimonio del banco en un 30,52%.
Adicionalmente, la situacin financiera y patrimonial de este banco empeor en vista de
que SUDEBAN no aprob el traspaso de las acciones y aumento del capital social de este
banco a la empresa Galopy Corporation International y a su accionista Ricardo Fernndez
Barrueco por no haber demostrado de un modo satisfactorio la proveniencia de los fondos
para su adquisicin y para el incremento del capital social y tambin por carecer este
ciudadano de experiencia comprobada en la actividad bancaria.
Tampoco cumpla la institucin con el ndice de solvencia contable, y el ente regulador
consider inadecuado incorporar a los efectos del ndice de solvencia contable, la suma de
Bs. 278 millones y se encontr que los aumentos de capital resultaron insuficientes.
De igual forma, le otorg financiamiento bajo la modalidad poco ortodoxa de sobregiro 49, a
empresas propiedad de Ricardo Fernndez Barruecos. Estos sobregiros ascendan a Bs.
398,4 millones.
As mismo, adquiri ttulos de participacin emitidos por la empresa Activos Corporativos
A.G C.A bajo la configuracin de una nota estructurada 50, la cual tuvo que ser
desincorporada en septiembre de 2009.
49

Lo usual es el prstamo a 90 das documentado mediante el instrumento de


pagars o letras de cambio, toda vez que el sobregiro o contrato de crdito en cuenta
corriente est restringido en la propia Ley General de Bancos y se mantiene en la Ley
de Instituciones del Sector Bancario, e implica por lo tanto, una clase de prstamo ms
riesgoso que el documentado con pagars debido a las dificultades procedimentales
para demandar en un tribunal el no cumplimiento de un sobregiro o adelanto en cuenta
corriente.
50
Son ttulos cuyo valor de mercado se origina como referencia de otros ttulos,
generalmente aunque tienen un rendimiento algo ventajoso, el riesgo de
incumplimiento es muy elevado.

90

4.3.1 Algunos indicadores financieros en el momento de su intervencin:


En el momento de su intervencin este banco, tena depsitos del pblico por Bs.2.691
millones, (1,22% del sistema bancario) 42.125 depositantes, y 22 oficinas.
Una mirada al Balance General del bolvar Banco advierte que la inversin en ttulos
valores constituye el 57,31% del total del activo, mientras que la cartera de crdito
representa el 21,83%. Es decir, este banco tena una baja intermediacin confirmada por el
respectivo ndice (33,65%) en comparacin con la del sistema bancario (56,36%). Su
ndice de solvencia es inferior al del sistema bancario, al presentar 5,02%, ni siquiera
cumpla el mnimo del 8% exigido legalmente, y esta fue una de las razones para la
intervencin. La brecha estructural, (4,60%) era inferior a la del sistema bancario (10,33%)
dejndole menos margen de maniobra ante un alza en el costo de la contratacin de los
pasivos. Por ltimo, su rentabilidad sobre el patrimonio debido a las prdidas acumuladas
lleg a ser negativo 7.71%, en comparacin con la rentabilidad del sistema bancario que
rondaba el 29,54%.

4.3.2 Rehabilitacin del bolvar Banco


Inicialmente la intervencin se realiz a puertas abiertas (sin cese de intermediacin
financiera) pero despus de ocho das se cambi a puerta cerrada (con cese de
intermediacin financiera) y adicionalmente se acord su rehabilitacin de acuerdo a la
Resolucin N628.09 emitida por la SUDEBAN, publicada en la Gaceta Oficial N39.316
del 27-11-2009.
La modificacin de la clase de intervencin, y la subsecuente rehabilitacin de este banco,
por parte de la SUDEBAN, con el voto favorable del Banco Central de Venezuela y del
Consejo Superior, se gener despus de la presentacin de un informe por parte de la junta
interventora de un plan de rehabilitacin que contempl:
- La reposicin de prdidas
- Ajuste del capital social
- Reformas estatutarias
91

- Traspaso de acciones a accionistas calificados por la SUDEBAN


Para facilitar la rehabilitacin se decidi que la misma se realizara a puertas cerradas: es
decir los depositantes no podan venir a retirar o depositar, exigindose que la ejecucin del
plan de rehabilitacin se hiciera en un plazo perentorio. Es decir, en un plazo que no
pudiera ser prorrogado.
Por ltimo, el 16 de diciembre de 2009, se acuerda fusionarlo por incorporacin junto a
tres (3) bancos ms: Banco Confederado, Central, y el Banco de Fomento Regional Los
Andes (Banfoandes51) y as se cre el Banco Bicentenario (vase Gaceta Oficial N 39.239
del 16/12/09). En enero se le suma al Banco Bicentenario el Banorte mediante fusin por
absorcin.
4.4 Intervencin de Provivienda C.A (Banpro)
Este banco fue originalmente una entidad de ahorro y prstamo (Provivienda), la cual fue
fundada el 29 de septiembre de 1963, y posteriormente se transform en compaa annima
el ao 1998. Posteriormente se fusiona con Arrendadora Industrial Venezolana C.A pasando
a convertirse en banco universal. El 27 de enero de 2004 se autoriza su denominacin como
Provivienda C.A Banco Universal (Banpro). Su principal accionista en este momento era
Andrs Azprua

Rodrguez, un ingeniero de gran experiencia en desarrollos

habitacionales.
En el ao 2005 comienza una lucha por el control del banco entre Andrs Azprua
Rodrguez y Eligio Cedeo, quien previamente haba adquirido la compra del 59,76% de
las acciones de este instituto, y deseaba comprar la totalidad de las acciones al socio
fundador, y este a su vez quera que sus antiguos socios le vendieran a l en lugar de a
Eligio Cedeo.
El asunto fue llevado a los tribunales y al final los propietarios del 59,76% de las acciones
de Banpro contrataron un fideicomiso en el Banco Nacional de Crdito (BNC) nombrando
como beneficiario del mismo a bolvar Banco, a travs de Cedel International, empresa
propiedad de Eligio Cedeo, localizada en las Islas Vrgenes Britnicas, quien fue el
comprador final del porcentaje accionario propiedad de Andrs Azprua Rodrguez en
Banpro.
Posteriormente, en marzo de 2009 Ricardo Fernndez Barrueco, mediante la ya nombrada
empresa de su propiedad Galopy Corporation trat de comprarle a bolvar Banco, el 20%
de las acciones de este banco a Banpro por la suma de Bs. 21,1 millones equivalentes a ese
51

Banfoandes en el momento de su fusin estaba funcionando como un banco oficial.

92

entonces, a la tasa de cambio oficial a US $ 9,8 millones, la SUDEBAN le puso reparos a


esta compra debido a la carencia de informacin acerca del origen de los fondos del
comprador.
Sin embargo, compr de esta misma forma el 80% de las acciones de Banpro, propiedad
directa o indirecta, del seor Eligio Cedeo.
El da 19 de noviembre de 2009 se public en la Gaceta Oficial N39.310 la Resolucin N
597.09 emitida por SUDEBAN en la cual se ordena la intervencin de Banpro al mismo
tiempo que la de los bancos Canarias, Confederado, y bolvar. Todos en proceso de
compra, directa o indirectamente, por parte de Ricardo Fernndez Barrueco.
Entre las numerosas razones para haber intervenido este banco estaban las siguientes:
1) A Banpro se le haban impuesto medidas administrativas en septiembre de 2008;
2) Banpro incumpli el plan de recuperacin ordenado y por ende no se le levantaron
las medidas.
3) Tampoco cumpli con el ndice de solvencia contable cuyo mnimo requerido es de
8% ni el ndice patrimonial sobre la base del riesgo ponderado cuyo mnimo es
12%.
4) Desde enero de 2008 a enero de 2009 incumpli con la cartera obligatoria de
microcrditos; de junio de 2008 a enero de 2009, incumpli con la cartera de crdito
al turismo y, de abril 2008 a enero de 2009, incumpli con la cartera de crdito
agrcola.
5) As mismo, concedi financiamiento, bajo la modalidad de sobregiro a empresas
propiedad de Ricardo Fernndez Barrueco. Y adems adquiri ttulos de
participacin emitida por la empresa Activos Corporativos AG C.A por Bs. 223,6
millones bajo la forma de una nota estructurada, la cual fue desincorporada del
activo en septiembre de 2009.
6) Otorgo prstamos sin acatar los lineamientos emitidos por SUDEBAN , relativa a
la capacidad de pago de los prestatarios sin exigir garantas suficientes para mitigar
el riesgo en caso de incumplimiento de pago de la obligacin.
7) Adems de no cumplir las medidas administrativas pautadas por SUDEBAN en
especial la de no otorgar nuevos prstamos y realizar nuevas inversiones, entre otros
compr el 99,86% de las acciones del Banco Canarias mediante un proceso de
oferta pblica de toma de control, de acuerdo a un contrato privado. En este asunto,
SUDEBAN orden la reversin de esta operacin segn oficio N 14850 del 29 de
septiembre de 2009, operacin que no revirti, con lo cual se convirti en desacato
frente a las instrucciones del rgano regulador.
93

4.4.1 Algunos indicadores financieros en el momento de la intervencin


En el momento de su intervencin Banpro posea Bs. 1.533 millones en depsitos del
pblico, (0,69%) de la totalidad del sistema bancario, 471.134 depositantes, y una red de
agencias de 59 oficinas.
En lo que se refiere a la estructura de los activos al 30-9-2009, el banco posea en el
rengln otros activos Bs. 4.558 millones lo cual constituye un 60% del total del activo,
mientras que el sistema bancario en esta clase de activo tena el 3,65%. Mientras que la
cartera de crdito apenas constitua el 8,97%. En lo que se refiere al pasivo, el rubro los
otros financiamientos obtenidos (Bs. 4.893 millones) constituye el 66,80% del pasivo total
y prcticamente duplica al rubro de las captaciones del pblico (Bs. 2.189 millones).

As, el ndice de solvencia alcanza apenas el 2,62% mientras que el del sistema bancario
llega a 9,89%, reflejando un elevado apalancamiento. Por otra parte, la morosidad supera
ampliamente la del sistema bancario al llegar a 7,45% mientras que la del sistema
bancario llegaba a 2,66%. Pero, quiz el peor de todos los indicadores que muestra este
banco es la relacin entre activos improductivos y el activo total, que evidencia que el
81,22% de los activos del banco son improductivos!. Toda esta situacin lleva a que el
banco tenga una rentabilidad negativa de -20,05%.
4.5 Intervencin del Banco Confederado
El Banco Confederado tuvo su origen como banco comercial regional, radicado en
Porlamar, Estado Nueva Esparta, mediante la promocin de un grupo de comerciantes y
empresarios residenciados en la Isla de Margarita, conducidos por Hassan Saleh, los cuales
obtuvieron la autorizacin de funcionamiento el 29 de diciembre de 1993, y empezaron
sus operaciones el 5 de mayo de 1994.
Al terminar el ao 2005 el 95% del capital accionario es vendido al Grupo Maldonado
(propietario de Seguros La Previsora), y para octubre de 2006 este grupo lo vende a Rubn

94

Idler y Gonzalo Vsquez, quienes se invistieron con la figuras de presidente ejecutivo y


presidente de la Junta Directiva respectivamente.
En virtud de esta adquisicin SUDEBAN, comenz una averiguacin para determinar si la
compra de este banco tena algo relacionado con las notas estructuradas 52 que presentaba
en su balance este banco, e incluso nombr a un veedor para supervisar el retiro de estos
papeles altamente riesgosos del conjunto de sus activos.
El 19 de noviembre de 2009, el Banco Confederado fue intervenido de acuerdo a la
Resolucin N 595.09 emitida por SUDEBAN, y publicada Gaceta Oficial N 39.310. Esta
intervencin fue anunciada tambin junto con la de los bancos Canarias, Bolvar, y Banpro.
Entre las razones argumentadas para la intervencin de este banco se encuentran las
siguientes:
1) Incumplimiento de un Plan de Recuperacin que le haba sido aprobado el 21 de
octubre de 2008.
2) Insuficiencia de provisin de cartera de crdito, e incumplimiento del ndice de
solvencia, que se encontraba debajo del mnimo exigido.
3) Concedi financiamiento bajo la modalidad de sobregiro a empresas del Grupo
Fernndez Barrueco.
4) Compr certificados de participacin nominativos emitidos por la empresa
Inverfactoring C.A por la suma de Bs. 400 millones.
5) Adquiri certificados de participacin emitidos por la sociedad mercantil Activos
Corporativos AG C.A por la suma de Bs. 210 millones, bajo el esquema de nota
estructurada. Esta nota fue retirada del activo en septiembre de 2009.
6) Tambin este instituto presentaba a la fecha un empeoramiento de su situacin
financiera, indudable, entre otras cosas por el incumplimiento del porcentaje
mnimo de la relacin patrimonio sobre activo y operaciones contingentes, cuyo

52

Las notas estructuradas son papeles o ttulos emitidos sobre la base de otros
papeles (bonos u otros activos), en el sistema bancario en los aos 2007 y 2008,
muchas de estas notas estructuradas podan ser adquiridas en bolvares y luego
negociadas en los mercados internacionales en dlares, adems de obtener ganancias
del diferencial cambiario, le permita este tipo de papel (ttulo valor) a los bancos eludir
la prohibicin de mantener un lmite de sus activos en moneda extranjera. Ante los
problemas y riesgos que estos ttulos le causaban al sistema bancario el Ministerio de
Finanzas emiti una Resolucin mediante la cual se orden a los bancos a
desincorporar esas notas antes del 17 de agosto.
La mayora de los bancos
especialmente los ms grandes pudieron desincorporar las notas dentro del plazo
establecido. Pero otros, solicitaron una prrroga que les fue concedida en septiembre.

95

mnimo es del 12%, as como por mantener el patrimonio y gestin operativa sobre
activo total inferior al 8% previsto en la normativa respectiva.
4.5.1 Algunos indicadores financieros al momento de la intervencin
Al momento de intervencin del Banco Confederado, este banco tena 86.915 depositantes,
y Bs. 1.596 millones en depsitos totales un 0,72% del total del sistema bancario, y una red
de 53 oficinas.
De los Bs. 5.187 millones en activos que posea el Banco Confederado al 30 de septiembre
de 2009, las inversiones en ttulos valores representaban Bs. 3.324 millones (64,08%)
mientras que la cartera de crditos Bs. 688 millones constitua el 13,26%.

Esta

preponderancia de las inversiones en ttulos valores nos indica que el banco se haba
alejado de la intermediacin crediticia. En efecto, el ndice de intermediacin crediticia
para este banco a la fecha en referencia estaba en 20,66% mientras que en el sistema
bancario este indicador se haba colocado en 56,36%. Otro detalle preocupante es que ms
del 90% de estas inversiones en ttulos valores se efectuaban en instrumentos emitidos por
el sector privado poseedores de elevado riesgo al no tener estos papeles un mercado
secundario definido.
Por otra parte, si bien tena una cartera de crditos reducida en comparacin a las
inversiones realizadas en ttulos valores, sta presentaba en la fecha en referencia una
morosidad de 5,28% mientras que la del sistema bancario tena 2,6%.
Desde junio de 2009, este banco su gestin operativa vena arrojando prdidas Bs. 33,9
millones en junio; Bs.6,5 millones en julio; Bs. 15,6 en agosto millones; y finalmente en
septiembre del mismo ao Bs.11,8 millones. La razn principal de estas prdidas son los
elevados gastos financieros (pagos de intereses por los depsitos y otros financiamientos).
En efecto, para el 30-9-09, los gastos financieros de este banco ascendan al 97,50% de los
ingresos financieros, mientras que en el resto del sistema bancario, esta relacin llegaba a
55,15%.

96

Este trastorno en su estructura de financiamiento se refleja entonces en la rentabilidad


promedio del patrimonio (ROE) negativa (-18,27%) mientas que la del sistemb bancario
arrojaba 20,54%.
El ndice de solvencia estaba al 30 de septiembre de 2009 se encontraba en 6,31% por
debajo del mnimo requerido (8%) .
4.5.2 Rehabilitacin del Banco Confederado
Al comienzo de la intervencin, sta se hizo sin cese de operaciones, es decir a puertas
abiertas; as y todo, despus de pasar ocho das sta se cambio a cese de operaciones, y
luego se convino en su rehabilitacin. Esta decisin sali publicada en la Gaceta Oficial N
39.316 del 27 de noviembre de 2009 mediante Resolucin 630.09 promulgada por
SUDEBAN.
Esta modificacin del tipo de intervencin, as como la rehabilitacin de este banco por
parte de SUDEBAN se realiz con el voto favorable del BCV y del Consejo Superior de la
SUDEBAN, despus de la presentacin por parte de la junta interventora de un plan de
rehabilitacin. Para hacer ms fcil las labores del proceso de rehabilitacin tambin se
acord que sta se efectuara a puertas cerradas, exigindose adems que el desarrollo del
plan de rehabilitacin se realizara en un perodo perentorio al igual que en el caso del
Bolvar Banco.
As el 16 de diciembre de 2009 (G.O N 39.239) se acord fusionarla por incorporacin
junto a tres instituciones ms, bolvar Banco, Central Banco Universal (ambos de
intervencin reciente) junto con el Banco de Fomento Regional (Los Andes), al nuevo
Banco Bicentenario.
En este proceso, la Repblica repuso el capital social derivado de las prdidas acumuladas
de la entidad las cuales ascendan a Bs. 51.043.200, mediante la Asamblea Extraordinaria
de Accionistas llevada a cabo el 10 de diciembre de 2009, publicada en Gaceta Oficial N
5.943 Extraordinario del 11 de diciembre de 2009. Este acto dio por finalizado el proceso

97

de rehabilitacin, y por lo tanto se acord levantar la medida de intervencin con cese de


intermediacin financiera.
4.6 Intervencin de Central Banco Universal53
El Central Banco Universal C.A originalmente era una institucin financiera establecida en
Barquisimeto, constituida el 29 de octubre de 2001, mediante fusin por absorcin entre el
Banco Hipotecario Venezolano y Central Entidad de Ahorro y Prstamo.
El principal accionista de aquel entonces era Alejandro Gmez Sigala, quien vendi sus
acciones mediante un contrato privado de compra-venta a una empresa denominada
Financiadora del Trabajo, para su paquete accionario de 99,93% del total del capital social
del banco, por la suma de Bs.500. millones.
La empresa Financiadora del Trabajo a travs de un entramado de empresas, estaba
controlada por Pedro Torres Ciliberto y algunos familiares suyos.
Este banco fue intervenido sin cese de intermediacin financiera de acuerdo a la Resolucin
N 640.09 emitida por SUDEBAN, y publicada en la Gaceta Oficial N 5.939,
Extraordinario del 4 de diciembre de 2009, en la misma oportunidad que se interviene a
Baninvest y Banco Real, todos en vas de ser adquiridos directa o indirectamente por Pedro
Torres Ciliberto.
Entre las causales de la intervencin se encuentran las siguientes:
1) Incumplimiento de los ndices de adecuacin patrimonial total sobre la base del
riesgo ponderado y del ndice de solvencia, durante los meses de septiembre y
octubre de 2009
2) Presentar una brecha de liquidez negativa, no contaba con reservas secundarias 54
suficientes para cumplir con las obligaciones exigibles en forma inmediata.
4.6.1 Algunos indicadores al momento de la intervencin
Para la fecha de la intervencin Central Banco Universal tena 578.590 depositantes, y
Bs. 2.984 millones en depsitos (1,39% del sistema bancario), y 578.000 depositantes, y
contaba con una red de 80 oficinas.
El activo total de esta entidad alcanzaba para el 30 de septiembre de 2009 en Bs. 5.977
millones; de los cuales Bs. 2.375 millones en inversiones en ttulos valores (39,74%), y
53

No confundir con el Banco Central de Venezuela ente regulador de la polticia


monetaria.
54
Se entiende por reservas secundarias a aquellos activos de venta fcil y rpida
conversin en efectivo, como ttulos valores, cuentas a cobrar. La venta de estos
activos puede hacerse a otras instituciones bancarias, y aunque se vendan por un
valor inferior puede contrarrestar una prdida de liquidez.

98

Bs.2.053 millones en cartera de crditos (34,35%). Los porcentajes del sistema bancario,
para estos rubros a esta misa fecha son inversiones en ttulos valores 28,36%, y cartera de
crditos 42,27%.
En lo que se refiere al pasivo, las captaciones de Central Banca Universal pasan de Bs.
2.560 millones (diciembre 2008) a Bs. 3.770 millones (septiembre 2009), un crecimiento de
47%; pero el rubro otros financiamientos obtenidos pasa de Bs.28 millones (diciembre
2008) a Bs.1.764, esto es creci 63 veces. Lo cual quiere decir que el financiamiento fue
prcticamente a travs de una va heterodoxa en vez de las captaciones del pblico. De
acuerdo a un anlisis de este rubro en junio de 2009, se determin que el rubro Otros
financiamientos obtenidos presentan que el 26,27% de los mismos proceden de bancos del
Estado, y el 54,28% provenan de bancos privados (Bolvar, Confederado, y Baninvest)
todos objetos de intervencin, los dos primeros en noviembre de 2009 y el ltimo en enero
de 2010.

Sep-09
Solvencia
Morosida
d
Brecha estructural/ Activo total
Rentabilidad (ROE)
Intermediacin

Central Banca
Universal
7,68%
2,50%
3,26%
47,06%
54,45%

Sist.
Bancari
o
9,89%
2,66%
10,33%
20,54%
56,36%

En cuanto a los indicadores tradicionales, el ndice de solvencia present una desmejora


respecto al sistema bancario, mientras que la morosidad est ligeramente por debajo de la
del sistema bancario, sin duda un hecho positivo; la rentabilidad de 47,06% muy por
encima de la del sistema bancario, y debido a la ya comentada preferencia por las
inversiones en ttulos valores el ndice de intermediacin fue de 54,45% ligeramente
inferior al del sistema bancario.

99

Ahora bien, de acuerdo con una inspeccin realizada por SUDEBAN, se determina la
necesidad de realizar ajustes y provisiones por Bs. 1.520,7 los cuales cules en su conjunto
impactan el patrimonio del banco, absorbindolo en su totalidad y colocndolo en un valor
negativo de Bs. 1.331 millones. Entre las causas de estos ajustes, se encuentran activos
como colocaciones en depsitos a plazo fijo por Bs.499 millones emitidos por Baninvest
(entidad intervenida) y una operacin del mercado overnight (activa) con Baninvest y
Banco Real por Bs.454 millones.
4.6.2 Rehabilitacin de Central Banco Universal
El da 7 de diciembre de 2009 se publica la rehabilitacin de este banco, con cese de
intermediacin financiera (a puertas cerradas) en la Gaceta Oficial N 39.322. Y el da 10
de diciembre de 2009 se convoc a una Asamblea Extraordinaria de Accionistas y en esta
Asamblea la Repblica Bolivariana de Venezuela suscribi 101.998.998 acciones y un
accionista minoritario suscribi 1.002 acciones. Alcanzado el objeto de la Asamblea
Extraordinaria de Accionistas, se acord dar por finalizada la rehabilitacin y levantar la
intervencin con cese de intermediacin financiera, decisin que fue publicada en la Gaceta
Oficial N 5.943 Extraordinario del 11 de diciembre de 2009.
4.7 Intervencin de Baninvest, Banco de Inversin
Este banco estaba clasificado dentro de la categora de banco de inversin regional y
originalmente se estableci como Sociedad Financiera del Tchira (SOFITASA) en el ao
1981; posteriormente se convertira en Banco de Inversin Sofitasa (BANINSOF) y en
mayo de 1999 cambi su nombre a Orson Kravitz, Banco de Inversin, C.A segn
autorizacin del ente regulador. No obstante, estos cambios de razn social, siempre su
domicilio ha sido el Estado Tchira.
Baninvest fue intervenido con cese de intervencin financiera segn Resolucin N638.09
emitida por SUDEBAN y publicada en la Gaceta Oficial N 5.939 del 4 de diciembre de
2009, en el mismo documento tambin fueron intervenidos Central Banco Universal, y
Banco Real, todos en trmite de compra, directa o indirectamente por el Grupo de Torres
Ciliberto.
Entre las razones para su intervencin se encuentran las siguientes:
1) A este banco le fueron impuestas unas medidas administrativas el 1 de diciembre
de 2009, entre stas se le ordenaba la reposicin de capital, y la prohibicin de
otorgar nuevos crditos.
100

2) Incumplimiento de los ndices de solvencia y de mnimo de patrimonio entre el


activo ponderado por riesgo.
3) Al cierre de sus operaciones presentaba una brecha de liquidez negativa, y no
contaba con reservas secundarias suficientes para responder de las obligaciones
exigibles en forma inmediata.
4.7.1 Algunos indicadores financieros en el momento de la intervencin
En el momento de su intervencin Baninvest posea Bs. 520 millones en depsitos del
pblico, 0,24% del total del sistema bancario y 7.664 depositantes, y apenas 6 oficinas.
Baninvest tena la caracterstica especial de ser un banco de inversin, es decir es un banco
especializado en la intermediacin en el mercado de capitales, y en el financiamiento de
proyectos de inversin, diferente de los bancos comerciales y universales.
Cuadro 18
Principales partidas del activo
(dic-2008/2009-junio-julio agosto-septiembre)

Fuente: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras, Boletn Trimestral Indicadores


Financieros julio-septiembre 2009.

Al 30 de septiembre el mayor rubro de su activo eran las inversiones en ttulos valores las
cuales totalizaban Bs. 2.911 millones, que constituan el 84,72% del total de los activos. A
la vez los bienes de uso pasaron de Bs. 12 millones en diciembre de 2008 a

Bs. 172,8

millones en septiembre de 2008, as este rubro pas de una participacin en el activo de


101

1,46 % a 5,03% en el mismo lapso reseado. Cabe destacar que la cartera de crdito, no
obstante ser un banco de inversin y tener preferencias hacia la inversin en ttulos valores
llegaba a Bs. 90,8 millones (2,62% del activo total) en septiembre de 2009.
Por otra parte, su pasivo estaba integrado por un 16,24% en captaciones del pblico y un
82,34% por financiamientos provenientes de captaciones del Banavih (Banco Nacional de
la Vivienda y Hbitat) banco oficial destinado al financiamiento de viviendas.
Cuadro 19
Estructura del activo
(dic-2008/2009-junio-julio agosto-septiembre)

Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras, Boletn Trimestral Indicadores Financieros


julio-septiembre 2009. Clculos propios.

Si se examina con detenimiento el Estado de Resultado de Baninvest, se puede apreciar


desde diciembre de 2008 hasta septiembre de 2009 un resultado negativo en el margen
financiero bruto. Ya de por s esta situacin es inaceptable, en virtud de que un banco debe
tener un margen financiero bruto positivo, esto es, los ingresos financieros deben superar a
los gastos financieros. En los Estados correspondientes a diciembre 2008 y junio 2008 el
margen operativo neto que es negativo, pasa a ser un margen de intermediacin positivo
gracias a la partida Otros ingresos operativos la cual pasa de Bs. 54,7 millones (junio de
2008) a Bs. 221 millones en diciembre de 2008, un incremento de 401%, tambin en ese
mismo lapso los gastos de transformacin aumentan un 349%. Luego en julio de 2009,
los gastos de transformacin pasan a Bs.1,5 millones, un descenso de 99,97%.

Cuadro 20

102

Estado de Resultados de BANINVEST BANCO DE INVERSIN

(dic-2008/2009-junio-julio agosto-septiembre)

Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras, Boletn


Trimestral Indicadores Financieros julio-septiembre 2009.

En lo referente a los indicadores financieros de Baninvest, tenemos el de solvencia que


estaba en septiembre de 2009 por encima del correspondiente al del sistema bancario, pero
el de morosidad, 16,47% , 6,19 veces por encima del promedio del sistema bancario que
estaba en 2,66%.

Los indicadores correspondientes al ROA y al ROE lucen

exageradamente por encima de los

correspondientes al sistema bancario debido a la

manipulacin de las cuentas de resultados anteriormente comentadas.

103

El da 18 de enero de 2010 el Presidente del Fondo de Garanta de Depsitos y Proteccin


Bancaria (FOGADE) mediante Resolucin N 034.10 publicada en la Gaceta Oficial N
5.956 extraordinaria acuerda la liquidacin de este banco de inversin.
4.8 Intervencin de Banco Real Banco de Desarrollo C.A
Este banco, denominado anteriormente Banco de Desarrollo del Microempresario, le fue
autorizado su funcionamiento a travs de la Resolucin N 117.06 emitida por SUDEBAN
el 17 de marzo de 2006, publicada en la Gaceta Oficial N 38.414 del 6 de abril de 2006.
Luego cambi a su nombre actual de Banco Real, Banco de Desarrollo C.A el da 5 de
junio de 2007.
Su accionista principal y fundador de este banco, lo vendi al Grupo Herrera Velutini en el
ao 2007, y este Grupo mantena su titularidad a travs de varias empresas entre stas:
Banreal Holding C.V y a su vez la empresa Banvelca & Company 1890 Limited, era la
propietaria del 100% de las acciones de Banreal Holding S.L y del 99,9% de Banreal
Holding creada bajo las leyes de las Islas Vrgenes Britnicas recayendo la titularidad de
las acciones de ambas empresas en Julio Herrera Velutini.
El da 26 de marzo de 2009 en Panam, Julio Herrera Velutini y Pedro Torres Ciliberto,
mediante documento privado55, prepararon un acuerdo general de compra-venta de
participaciones y acciones de estas empresas, que en el fondo no era otra cosa que la
compra-venta de Banco Real, fungiendo el primero como representante de Banvelca &
Company 1890 Limited y de Julio Herrera Limited y el segundo como Director-Presidente

55

Los documentos privados son todos aquellos escritos en que se incluyan, sin
intervencin de un notario, declaraciones capaces de producir efectos jurdicos.
Mientras no se compruebe la autenticidad de las firmas del documento, no valen como
prueba judicial. Una vez comprobadas las firmas, tienen tanta validez como un
documento pblico.

104

de la empresa La Claire International Inc, constituida bajo las leyes de las Islas Vrgenes
Britnicas.
El precio establecido para esta compra-venta fue de 25 millones de dlares US pagaderos
dentro de los setenta das hbiles del citado acuerdo de compra-venta, a travs de
transferencias, con la obligacin de que los accionistas de Banco Real aprobaran el
Balance al 31 de marzo de 2009, Banvelca & Company 1890 Limited le cedera sus
acciones al comprador y los representantes de ste nombrara la Junta Directiva de las
empresas tenedoras de las acciones de Banco Real, as como la nueva Junta Directiva de
Banco Real.
El da 14 de abril de 2009, los accionistas de Banco Real le dieron su aprobacin final a los
Balances y el ndice patrimonial de riesgo del banco al 31 de marzo de 2009. En vista de lo
cual, Julio Herrera Velutini renunci a sus cargos de Presidente y Director del banco, y el
15 de abril de 2009 en sesin extraordinaria de Junta Directiva es nombrado Freddy Gmez
Rangel y se le delegan funciones indispensables para el funcionamiento de la entidad
bancaria, entre ellas, autorizar con su sola firma prstamos y crditos hasta el lmite
permitido por el banco, y adems suscribir documentos relativos a esas operaciones y
liberar garantas.
A travs de este procedimiento, el Grupo Torres Ciliberto obtiene provisionalmente el
control administrativo del banco hasta tanto SUDEBAN no objetara a los nuevos
accionistas.
Treinta das despus, el 14 de mayo del 2009 es convocada una Asamblea General
Extraordinaria de Accionistas, que se celebra el 29 de ese mes y ao, a la cual asisti Pedro
Torres Ciliberto como representante de las empresas poseedoras de acciones del banco. En
esta Asamblea se aprob la renuncia de todos los miembros de la Junta Directiva de Banco
Real, y de seguida se nombra una nueva Junta Directiva presidida por Arn Chacn.
El da 4 de diciembre de 2009, se publica en la Gaceta Oficial N 5.939 Extraordinario, la
Resolucin N 639.09 emitida por SUDEBAN mediante la cual se acuerda la intervencin
con cese de intermediacin financiera de Banco Real, tambin en este mismo documento
oficial se hace pblica las intervenciones de Central Banco Universal, Baninvest, Banco
de Inversin, todos en trmite de compra por parte de Pedro Torres Ciliberto.
Entre las razones que se adujeron para su intervencin se encuentran las siguientes:
1) Deterioro de su situacin patrimonial y financiera;
2) Problemas en su gerencia y administracin que afectan su capacidad operativa,
liquidez y solvencia.
105

3) Desviacin de su objeto social al conducir su gestin a la adquisicin de ttulos


valores.
4) Elevada concentracin de sus ttulos valores provenientes de un solo ente emisor
(Baninvest)
5) Baja calidad de su cartera de crditos.
6) Una proporcin pequea en microcrditos y elevado financiamiento de actividades
comerciales distintas a su objetivo social.
4.8.1 Algunos indicadores financieros al momento de la intervencin
Al momento de su intervencin este banco posea Bs.397 millones, e 0,19% del sistema
bancario, 23.699 depositantes y 13 agencias.
Es til destacar que este banco estaba clasificado como banco de desarrollo, bsicamente
dirigido a otorgar microcrditos, y en esta condicin inclusive el BCV les fijo a los bancos
de desarrollo un encaje especial. En efecto, mientras que en una poca los bancos en
general tenan un encaje de 17%, los bancos de desarrollo si tenan un ndice de
intermediacin crediticia no inferior al 70%, podan tener un 12% de encaje legal.
Cabe destacar que en la gestin del entonces Superintendente de Bancos Trino Alcides
Daz, se apoy la creacin de esta clase de bancos.
Al estudiar la evolucin de su Balance General, desde diciembre 2008 hasta septiembre
2009, se puede verificar que una cartera de crditos que empez en Bs. 277 millones
(37,2% del activo total) ya en septiembre 2009 era de Bs. 507 millones (26,1% del A.T); y
las inversiones en ttulos valores pasan de Bs. 29 millones en diciembre 2008 a Bs. 1.632
millones en agosto de 2009, luego en septiembre de 2009 bajan a Bs. 704 millones, pero en
este mes, el banco tiene dentro de su activo la partida bienes de uso por Bs.463 millones
(23,8% del A.T)
Cuadro 21
Balance General de Banco Real Banco de Desarrollo
(dic-2008/2009-junio-julio agosto-septiembre)

106

Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras, Boletn


Trimestral Indicadores Financieros julio-septiembre 2009.

Cuadro 22
Estructura del Activo de Banco Real Banco de Desarrollo
(dic-2008/2009-junio-julio agosto-septiembre)

Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras, Boletn


Trimestral Indicadores Financieros julio-septiembre 2009.

107

Por otra parte su pasivo (septiembre de 2009) est conformado por Bs. 352,6 milllones en
captaciones del pblico (20,49% del pasivo total), mientras que otros financiamientos
obtenidos (generalmente de otras instituciones bancarias) alcanzaban los Bs.1.334 millones
(75,31% del P.T). Esto quiere decir que Banco Real tena unos costos financieros muy
elevados, al punto al punto que le generaba un margen financiero bruto negativo. (vase el
cuadro 23).

Cuadro 23
Estado de resultados del Banco Real, Banco de Desarrollo
(dic-2008/2009-junio-julio agosto-septiembre)

108

Fuente: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras, Boletn


Trimestral Indicadores Financieros julio-septiembre 2009.

En cuanto a los indicadores financieros, el ndice de solvencia estaba ligeramente por


debajo del valor presentado por el sistema bancario. La morosidad por encima de la del
sistema bancario. Y presenta una brecha estructural negativa consecuencia de contratar
pasivos altamente costosos en relacin a sus activos productivos. Todo esto se refleja en la

Rentabilidad (ROE) muy baja de 0,06%, en comparacin con la del sistema bancario que
llegaba a 20,54% y el elevado ndice de intermediacin es consecuencia directa de la
contratacin de pasivos distintos a las captaciones del pblico.

4.9 Intervencin de Banorte

109

Este instituto bancario tuvo su origen en una empresa denominada Aveauto Arrendamiento
de Vehculos Automticos C.A (constituida y domiciliada en Caracas en 1988) que luego
cambi su objeto y denominacin social a Aveauto Arrendadora Financiera C.A, y
finalmente a Banco Comercial con la denominacin de Nuevo Mundo Banco Comercial
C.A. En septiembre de 2004, se acord el cambio de denominacin social a Bannorte
(Banorte) Banco Comercial C.A autorizacin que se formaliz definitivamente en sesin de
Junta Directiva del 6 de octubre de 2004.
4.9.1 Situacin accionaria
En julio de 2008 los accionistas mayoritarios originales del Banco constituidos por Gills
Inversiones, Ramn Rodrguez, Carlos Gill Ramrez entre otros, proceden en una
transaccin privada a la venta de sus acciones, la cual no sigui los debidos canales
formales en el sentido de notificar la operacin a SUDEBAN. Y adicionalmente en
septiembre del mismo ao se notifica a SUDEBAN la conformacin de la nueva Junta
Directiva integrada por los adquirentes del capital social del banco.
Para el 19 de diciembre de 2008, a travs de una operacin cruzada en sesin especial, la
Bolsa de Valores de Caracas, autoriz la operacin de compra-venta de 32.000.000
millones de acciones nominativas de Bs. F 1,oo c/u, transaccin por una valor de Bs. 4,80
por cada accin, siendo el total Bs.F 153.600.000,oo.
Estos compradores del Banco estaban encabezados por Jos Jess Zambrano Lucero, y
otros adquirentes, para lo cual emplean para este propsito la sociedad

INTACT

BUSINESS LTD constituida en la Isla de Jersey.


El 6 de febrero de 2009 SUDEBAN objet la transaccin antes descrita, exponiendo como
razn principal la falta de justificacin del origen de los fondos, por parte de los
adquirentes.
La intervencin de Banorte, se produce el 11 de diciembre de 2009, instrumentada
mediante la Resolucin de SUDEBAN N 670.09 publicada en la Gaceta Oficial N 5.943
Extraordinario del mismo da.
Entre las razones expuestas para la intervencin se encontraron las siguientes:
1) Al 30 de noviembre de 2009 el banco reflej una brecha negativa entre activos
liquidables y pasivos exigibles de inmediato y a mediano plazo respectivamente,
110

considerando los depsitos a plazo, el principal componente del pasivo, de los


cuales ms del 50% son emitidos hasta 30 das.
2)

De acuerdo con la inspeccin general que finaliz el 28 de febrero de 2009, la


SUDEBAN orden ajustes y provisiones, que en su conjunto

impactan

significativamente el patrimonio del banco, correspondientes a la sobrestimacin en


la valoracin de las inversiones en ttulos valores disponibles para la venta y la
provisin por cartera de crditos.
3) Por otra parte, durante los das 2,3,4,8, 9 y 10 de diciembre de 2009, el banco
present un dficit significativo en el encaje legal.
4) El Banco presenta una baja cobertura patrimonial de los activos inmovilizados y
prdida acumulada del patrimonio del Banco, sin considerar los montos de aportes
pendientes por capitalizar.
5) La SUDEBAN ha instruido al Banco , en fecha 26 de agosto de 2009, la venta de la
totalidad de acciones a por lo menos 9 personas jurdicas y naturales adicionales al
ciudadano Jos Zambrano Lucero y por consiguiente presentar la documentacin
relativa a los requisitos de experiencia, honorabilidad y solvencia exigidos para el
ejercicio de la actividad bancaria del resto de los posibles accionistas del Banco
postulados en la Asamblea Extraordinaria que se realizara.
6) El banco presentaba prdidas acumuladas

por Bs. 20,3 millones para un monto

total de Bs. 35,6 millones equivalentes al 22,17% del capital pagado al 31 de junio
de 2009.
4.9.2 Algunos indicadores financieros al momento de la intervencin
Al momento de su intervencin Banorte contaba con Bs. 2.308 millones en depsitos del
pblico, 1,08% del sistema bancario, 239.117 depositantes, y una red de oficinas de 66.
Banorte ostentaba un ndice de solvencia superior en varios puntos porcentuales al del
sistema bancario, e incluso luca una morosidad ligeramente inferior a la del sistema
bancario. Sin embargo, la brecha estructural negativa indica que posee ms pasivos
costosos que activos productivos. Y esto es producto de su costosa estructura de
financiamiento, la cual descansa en otros financiamientos obtenidos (55,64% del pasivo al
30-9-2009) mientras que las captaciones del pblico representaban el 42,13% para esa
misma fecha.
111

4.9.3 Rehabilitacin y fusin con Banco Bicentenario


El da 8 de enero de 2010, SUDEBAN mediante la Resolucin N 008-10 resuelve
rehabilitar a Banorte Banco Comercial, (publicada en Gaceta Oficial N 39.361 del 4 de
febrero de 2010). Tambin ese mismo da, se celebra la Asamblea General Extraordinaria
de Accionistas de Banorte, en la cual se anularon las acciones emitidas antes de esta fecha,
y se acord realizar la emisin de 64.000.000 de nuevas acciones con un valor nominal de
Bs. 1, cada una. Estas acciones fueron suscritas por la Repblica Bolivariana de Venezuela.
El da martes 12 de enero del 2010 se publica en la Gaceta Oficial N 39.344, la Resolucin
N011.10 de SUDEBAN, la autorizacin de la fusin por absorcin de Banorte por parte
del Banco Bicentenario C.A banco oficial el da 12 de enero del 2010.
4.10 Intervencin del Banco del Sol C.A Banco de Desarrollo
Este banco de desarrollo, fue autorizado el 4 de agosto de 2006, mediante Resolucin de
SUDEBAN N 406.06 publicada en Gaceta Oficial N39.497 de fecha 10 de agosto de
2006.
El principal accionista de este banco era Gustavo Higuerey Gonzlez, quien en el segundo
semestre de 2009 acord la venta de este banco a los seores Toms Vsquez Estrella y
Jos Luis Pichardo Salazar.
El da 18 de enero de 2010 se public en la Gaceta Oficial N 5.956 Extraordinario del 18
de enero de 2010, la intervencin con cese de intermediacin financiera segn Resolucin
N 030.10 emitida por SUDEBAN. Tambin en esa misma Gaceta Oficial se public la
intervencin de Mi Casa, Entidad de Ahorro y Prstamo, e Inverunin Banco Comercial
C.A sin que haya existido algn tipo de relacin accionaria o comunidad de intereses entre
stas entidades y Banco del Sol.
112

La Junta Directiva presidida por Gustavo Higuerey Gonzlez, por causa de la negociacin
antes mencionada permanecera en sus cargos hasta que SUDEBAN autorizara la nueva
Junta Directiva propuesta. Esta autorizacin nunca se dio, y en esta situacin de una Junta
Directiva renunciante y otra entrante, se produjo la intervencin por parte de SUDEBAN.
Posteriormente, se acord el 25 de febrero de 2010, la liquidacin de este banco, mediante
Resolucin N 104.10 publicada esa misma fecha en la Gaceta Oficial N104.10.
Entre las razones alegadas para su intervencin se encuentran las siguientes:
1) SUDEBAN le haba aplicado medidas tales como a) Reposicin de capital; b)
prohibicin de otorgar nuevos crditos; c) prohibicin de realizar nuevas
inversiones; d) prohibicin de decretar el pago de dividendos.
2) En la cartera de crditos del banco se encontraban prstamos otorgados a clientes
que no reunan las caractersticas de microempresarios por lo cual SUDEBAN en
oficio N 16.019 fechado el 20 de octubre de 2009, le orden desincorporarlos.
3) Esta entidad bancaria haba propuesto un plan de recuperacin el cual fue
considerado no viable por SUDEBAN, en vista de la carencia de una propuesta
concreta de capitalizacin, y de haberse interpretado que en este plan la haba, la
misma no cubra la prdida de capital y dar cumplimiento a los indicadores
patrimoniales.
4) A la fecha de la intervencin exhiba una brecha de liquidez negativa entre los
activos liquidables y pasivos exigibles de inmediato, lo cual implicaba un elevado
riesgo de iliquidez y posible insolvencia, en vista de que no posea reservas
secundarias suficientes para cumplir con obligaciones de exigencia inmediata.
5) Por ltimo, presentaba dficit de encaje legal, lo cual presagiaba graves problemas
de iliquidez.
4.10.1 Algunos indicadores financieros al momento de su intervencin
Al 18-1-2010, este banco posea 3 oficinas, Bs. 49 millones en depsitos (0,02% del
sistema bancario), y 1.370 depositantes.
Su activo al 30 de septiembre de 2009, estaba conformado por Bs. 33, 8 millones en
disponibilidades (18,07% del activo total); Bs. 35,94 millones de inversiones en ttulos
valores (218,86% del A.T); y cartera de crditos Bs. 101,2 millones (54,06% del A.T).

113

Por otra parte su pasivo, estaba integrado por Bs. 92,7 millones en captaciones del pblico
(55,98% del pasivo total) y por otros financiamientos obtenidos por Bs. 69,1 millones
(41,7% del pasivo total). Esta estructura del pasivo es ms costosa en vista de que se apoya
en otros financiamientos obtenidos los cuales implican pago de intereses a otras
instituciones bancarias.
En lo concerniente a los estados de resultados, para el perodo acumulado terminado en
septiembre de 2009, los ingresos financieros fueron de Bs. 8,8 millones y los gastos
financieros de Bs. 5,8 millones, un porcentaje de 65,91% del total de los ingresos
financieros. Y el margen financiero bruto es de Bs. 2,26 millones inferior a los gastos de
transformacin que fueron de Bs. 3,8 millones. No existen prdidas debido a que el rubro
otros ingresos operativos es de Bs. 5,8 millones, superior 181% del resultado neto (Bs.3,2
millones)

Cuadro 24
Estado de resultados del Banco del Sol, Banco de Desarrollo
(dic-2008/2009-junio-julio agosto-septiembre)

114

Fuente: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras, Boletn Trimestral Indicadores


Financieros julio-septiembre 2009.

En lo referente a los indicadores financieros, si bien el de solvencia superaba ampliamente


al del sistema bancario indicando menos apalancamiento, el de morosidad presentaba un
valor alto en comparacin con el del sistema bancario. As mismo, el relativo a la brecha
estructural presenta un valor negativo. Esto es, tiene ms pasivos con costos que activos
productivos.

As mismo, por lo antes indicado no es razonable el hecho de que el indicador de


rentabilidad (ROE) se encuentre muy por encima del correspondiente al sistema bancario.
El elevado valor del ndice de intermediacin crediticia obedece a la estructura de
financiamiento en la cual las captaciones del pblico tienen un papel secundario.

115

Despus de la intervencin, se encontraron los interventores con unas operaciones con


ttulos valores a travs de la Casa de bolsa Uno Valores, al parecer empresa relacionada con
el Banco, cuestionables, por lo cual su valor contable no parece ajustado a la realidad.
Tambin se encontr una transferencia de este Banco, de la suma de Bs.980.000 a una
cuenta de su presidente en otro Banco, el da de la intervencin., 18 de enero de 2010.
4.11 Intervencin de Mi Casa, Entidad de Ahorro y Prstamo
En este caso, es una entidad de ahorro y prstamo que, junto a Casa Propia, integraban las
dos nicas existentes en el subsistema de entidades de ahorro y prstamo. Se transform de
sociedad civil a compaa annima, segn Resolucin N 002-0698 del 26 de junio de
1998, publicada en la Gaceta Oficial N 36.539 del 15 de septiembre de 1998.
Posteriormente absorbi por fusin a la Primognita, Entidad de Ahorro y Prstamo, segn
Resolucin SUDEBAN N 006.001 del 9 de enero de 2001.
Esta entidad fue intervenida bajo la modalidad de cese de intermediacin financiera segn
Resolucin N031.010 emitida por SUDEBAN y publicada en la Gaceta Oficial N5.956 ,
Extraordinario del 18 de enero de 2010, en la misma ocasin en que fue intervenido
Inverunin, Banco Comercial C.A. adquirido por el mismo seor Gonzalo Tirado Ypez.
Tal como ha sucedido en otras instituciones intervenidas, desde el da en que se adquiri la
entidad por parte de los nuevos compradores liderados por Gonzalo Tirado Ypez, ya fuese
por documento privado o mediante la Bolsa de valores, los compradores procedan a
designar una nueva Junta Directiva cuyos nombres enviaban a SUDEBAN

para su

aprobacin y al mismo tiempo asuman el control operativo de la entidad objeto de la


transaccin.
Posteriormente esta entidad fue rehabilitada con cese de intermediacin financiera segn
Resolucin SUDEBAN N 100.10 cuyo texto fue publicado en la Gaceta Oficial N 39.372
del 23 de febrero de 2010, levantndose la medida de intervencin con cese de
intermediacin financiera y se dio por concluida la rehabilitacin, mediante Resolucin de
SUDEBAN N 109.10 del 2 de marzo de 2010, publicada en Gaceta Oficial N 39.377 de
esta misma fecha.

116

Por ltimo, Mi Casa se fusion por absorcin con el Banco de Venezuela C.A, como se
manifiesta en la Resolucin de SUDEBAN N 154.10, publicada en Gaceta Oficial N
33.3976 de abril de 2010.
En el momento de su intervencin Mi Casa posea Bs. 3.555 millones en depsitos del
pblico (1,65% del sistema bancario) y alrededor de 162.266 depositantes.
Entre las razones que para haber sido intervenida se citan las siguientes:
1) Esta entidad estaba incumpliendo las normas

establecidas que determinan

la

relacin de patrimonio a activo total y gestin operativa, aplicando criterios


incorrectos de ponderacin de riesgos y clasificacin errada de algunas partidas.
2) Presentaba los ndices de adecuacin patrimonial total y de adecuacin contable
por debajo de los valores mnimos entre diciembre de 2009 y enero de 2010.
3) De igual forma presentaba una brecha negativa considerable de liquidez que se
traduca en un alto riesgo de iliquidez y de probable insolvencia al no contar con el
respaldo de reservas secundarias suficientes para cumplir con las obligaciones
exigibles de forma inmediata y a largo plazo.
4) Los directivos de esta entidad, haban propuesto un plan de recuperacin el cual no
fue aprobado por SUDEBAN por cuanto exceda con demasa el plazo legal
otorgado a tal fin: 120 das, segn lo contemplado en el artculo 247 de la Ley
General de Bancos y Otras Instituciones Financieras, y adems incluso no contena
la reposicin de la prdida acumulada de Bs. 1.916 millones, sino que se propona
amortizarla en 20 aos.
nicamente ofreci realizar un aporte patrimonial de Bs. 70 millones cantidad a
todas luces insuficiente para reponer la prdida acumulada y cumplir con los
indicadores patrimoniales mnimos exigidos.
4.11.1 Algunos indicadores financieros al momento de su intervencin
Al momento de su intervencin Mi Casa posea Bs. 3.555 millones en depsitos del
pblico, 1,65% del sistema bancario, 162.266 depositantes, y una red de 44 oficinas.
Tomamos los indicadores para septiembre de 2009, ltimos en ser publicados antes de su
intervencin.

As se tiene que, el ndice de solvencia se encontraba por encima del

correspondiente al sistema bancario, sin embargo -como se dijo anteriormente- una

117

inspeccin de SUDEBAN objet la forma en que se haca el clculo del indicador. La


morosidad estaba ligeramente por encima de la del sistema bancario.

E inclusive la brecha estructural algo por encima de la del sistema bancario. El nico
indicador que se tena como dbil en referencia al del sistema bancario es el de la
rentabilidad promedio del patrimonio (ROE) el cual se encontraba en 8,20% mientras que
el del sistema bancario era de 20,54%. En este sentido cabe destacar que este indicador lo
tena Mi Casa en 27,18% en diciembre de 2008, experimentando una baja en junio de 2009
a 8,71%.
La fusin por absorcin de Mi Casa por el Banco de Venezuela C.A fue un xito, porque en
primer lugar, el Banco de Venezuela C.A es un banco del Estado, y en segundo lugar, Mi
Casa su red de agencias estaba principalmente en el oriente venezolano, y el Banco de
Venezuela, que no tena tantas agencias en el oriente se ve fortalecido en esta zona.
4.12 Intervencin de Inverunin Banco Comercial C.A
Es un banco pequeo, que se form bajo el nombre inicial de Eurobanco Banco Comercial
C.A, el cual a su vez era producto de la fusin por incorporacin de Italcambio C.A, Italfin
Banco de Inversin C.A y Fondo de Activos Lquidos Italcambio C.A, esta fusin fue
autorizada por la Resolucin N 023-1096 del 10 de octubre de 1996, publicada en la
Gaceta Oficial N 36.086 del 14 de noviembre de 1996- Esta razn comercial fue cambiada
a Inverunin, Banco Comercial C.A, segn oficio de SUDEBAN N 08926 del 14 de
agosto de 2003.
El accionista principal de este Banco, Ignacio Salvatierra, vendi privadamente las acciones
que posea Gonzalo Tirado Ypez, esta negociacin fue rechazada por SUDEBAN por no
haber podido comprobar el comprador el origen de los fondos.
El Banco Inverunin fue intervenido con cese de intermediacin financiera de acuerdo a la
Resolucin N032-10 emitida por SUDEBAN y publicada en la Gaceta Oficial N 5.956
Extraordinario de fecha 18 de enero de 2010, en la misma ocasin en la cual se interviene a
Mi Casa entidad de ahorro y prstamo C.A.
118

Al momento de esta intervencin contaba con depsitos por Bs. 1.330 millones, 0,62% del
sistema bancario, y 1.686 depositantes con una red de cuatro oficinas.
Posteriormente, se acord su liquidacin mediante Resolucin de SUDEBAN N 155.10
publicada en la Gaceta Oficial N 39.397 de fecha 6 de abril de 2010.
Entre las razones para su intervencin se alegaron las siguientes:
1) No cumpla los ndices de adecuacin patrimonial y de adecuacin patrimonial
contable.
2) SUDEBAN le haba aplicado una serie de medidas administrativas por una serie de
fallas administrativas y financieras.
3) Inverunin propuso a SUDEBAN un plan de recuperacin, el cual fue considerado
inviable, en vista de que exceda el plazo legal de 120 das ms una nica prrroga
por igual tiempo, adems el citado plan no contena la reposicin de las prdidas
acumuladas y el suministro de nuevo capital no era suficiente para cumplir con los
ndices patrimoniales.
4) En el momento de su intervencin este Banco exhiba una brecha de liquidez
negativa, lo cual implicaba un elevado nivel de iliquidez y futuros problemas de
solvencia, en virtud de que no dispona de reservas secundarias suficientes para
afrontar obligaciones de exigencia inmediata.
5) Por ltimo, no estaba cumpliendo las exigencias del encaje legal.
El da 6 de abril de 2010, segn Resolucin de SUDEBAN N 155.10 publicada en la
Gaceta Oficial N 39.397 se decidi la liquidacin de este banco comercial.
4.12.1 Algunos indicadores financieros al momento de su intervencin
En el momento de la intervencin de Inverunin sus depsitos del pblico alcanzaban la
suma de Bs. 1.330 millones, 0,62% del sistema bancario, y 4 oficinas.
De acuerdo a su Balance General al 30 de septiembre de 2009, Inverunin en su estructura
de activos, las inversiones en ttulos valores cuyo monto era de Bs. 3.841, 8 millones,
constituan el 74,89% del total de sus activos. Luego, en los pasivos, se puede apreciar que
la cuenta otros financiamientos obtenidos cuyo saldo a esa fecha es de Bs. 1.978,8 millones
constitua el 44,60% del pasivo total, mientras que las captaciones del pblico cuyo saldo a
esa fecha era de Bs. 2.404 millones representaban el 54,18% del pasivo total.
Cuadro 25
Balance General de Inverunin C.A, Banco Comercial

119

(dic-2008/2009-junio-julio agosto-septiembre)
R

diciembre

junio

julio

9
agosto

septiembre

BALANCE GENERAL DE PUBLICACIN (Miles de Bs.F)


ACTIVO
DISPONIBILIDADES

57.856

552.492

404.023

828.904

700.409

INVERSIONES EN TTULOS VALORES

327.993

2.378.183

2.862.475

3.491.325

3.841.887

CARTERA DE CRDITOS

273.448

213.075

323.777

483.683

519.563

9.077

70.934

88.942

98.920

54.319

INTERESES Y COMISIONES POR COBRAR


INVERSIONES EN EMPRESAS FILIALES, AFILIADAS Y SUC.
BIENES REALIZABLES

24
-

24

24

24

24

7.415

BIENES DE USO

1.217

1.388

1.354

1.322

1.853

OTROS ACTIVOS

3.291

12.512

4.156

10.842

4.517

TOTAL DEL ACTIVO

672.906

3.228.608

3.684.751

4.915.020

5.129.987

PASIVO
CAPTACIONES DEL PBLICO

376.488

OBLIGACIONES CON EL BCV

87.926

CAPTACIONES Y OBLIGACIONES CON EL BANAVIH


OTROS FINANCIAMIENTOS OBTENIDOS
OTRAS OBLIGACIONES POR INTERMEDIACIN FINANCIERA

1.912
148.854
-

1.366.171

1.566.390

4.208

4.273

1.283.408

2.416.778
14.696

1.540.544

1.811.589

2.404.016
4.322
1.978.812
-

INTERESES Y COMISIONES POR PAGAR

6.774

21.701

18.120

31.979

37.170

ACUMULACIONES Y OTROS PASIVOS

10.285

12.936

5.119

6.314

9.416

OBLIGACIONES SUBORDINADAS

OBLIGACIONES CONVERTIBLES EN CAPITAL

TOTAL DEL PASIVO


GESTIN OPERATIVA

627.073
-

TOTAL DE PATRIMONIO

45.833

TOTAL DEL PASIVO + PATRIMONIO + GESTIN OPERATIVA

672.906

2.681.802

3.138.743

546.806
3.228.608

4.285.327

2.603

4.679

7.500

543.405

625.014

685.231

3.684.751

4.915.020

Fuente: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras, Boletn Trimestral Indicadores


Financieros julio-septiembre 2009.

En lo que se refiere al Estado de Resultados los ejercicios correspondientes a agosto y


septiembre de 2009, presenta este instituto bancario un margen financiero bruto negativo de
Bs. 3,5 millones y Bs.19 millones. Y luego, tiene resultados netos positivos de Bs.4,7
millones y Bs. 7,5 millones respectivamente. La partida que permite esta transformacin de
prdidas a ganancias es la de otros ingresos operativos que en el ejercicio terminado en
septiembre de 2009 alcanza la cifra de Bs. 163 millones. (Vase cuadro 24).
Cuadro 26
Estados de Resultado de Inverunin C.A, Banco Comercial
(dic-2008/2009-junio-julio agosto-septiembre)

120

4.437.256

5.129.987

Fuente: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras, Boletn


Trimestral Indicadores Financieros julio-septiembre 2009.

De acuerdo a los indicadores financieros:

El ndice de solvencia (26,08%) supera ampliamente al del sistema bancario (9,89%) y el


de morosidad est ligeramente por encima al del sistema bancario. As como una brecha
estructural que explica una buena relacin de activos productivos en relacin a los pasivos
con costos, pero esta buena relacin no se refleja en la rentabilidad promedio del
patrimonio la cual lleg a 4,28% mientras que la del sistema bancario alcanz 20,54%. El
indicador otros ingresos operativos sobre activo promedio, presenta un elevado 15,71% en
relacin al correspondiente al sistema bancario el cual alcanz 3,74%. Esto se explica por la
curiosa formacin de ingresos (comisiones por servicio,etc) un banco del estrato pequeo

121

que superaba al sistema bancario en esta clase de ingresos que no forman parte de la
intermediacin (ingresos por cartera de crdito y por inversiones en ttulos valores).
4.13 Intervencin del Banco Federal
El Banco Federal fue fundado el 23 de abril de 1982 como banco regional con sede en el
estado Falcn, y se llamaba Banco de Fomento de Falcn. En 1984 compr a Inversiones
Cremerca C.A, y en 1986 cambi su denominacin a Banco Federal, con su sede principal
situada en Caracas. En el momento de su intervencin era el octavo banco ms grande del
pas, con un volumen de depsitos del pblico de Bs.7.355 millones (3,18% del sistema
bancario), 618.354 depositantes, y unas 154 oficinas.
La intervencin del Banco Federal se produce segn la Resolucin N 306.10 emitida por
SUDEBAN, la cual fue hecha del conocimiento pblico el da 14 de junio de 2010, en la
Gaceta Oficial N 5.978 Extraordinario.
Entre las razones que se alegaron en esta intervencin figuran las siguientes:
1) No haber mantenido el saldo mnimo exigido de encaje legal.
2) Al 21 de mayo de 2010 mostraba un descalce de liquidez de Bs. 2.562 millones
entre los activos disponibles y los pasivos exigibles, de manera que le impedira
cumplir con los retiros de depsitos de sus clientes tanto en cuentas de ahorro y en
cuentas corrientes.
3) Las inversiones en ttulos valores ascendan a la suma de Bs. 3.666 millones de las
cuales, el 84,31% estaban representadas por obligaciones de fideicomisos

de

inversin emitidos por instituciones financieras del exterior, Bs. 3.091 millones
(acciones de 9 empresas privadas no financieras y acciones de la empresa Lomas de
Niquel Holding, que representaban un 5,15% lo que alcanzaba el 89,46% de la
totalidad de la cartera de inversiones, esto, al margen del riesgo que implican tales
inversiones, constitua una evidencia del desacato por parte del Banco Federal de la
medida administrativa impuesta por SUDEBAN el 15 de octubre de 2009 (Oficio
N 15.728), del 15 de octubre de 2009, en la que se le prohiba la realizacin de
nuevas inversiones.
4) Al cierre del segundo semestre del ao 2009 y durante los primeros cuatro meses
del ao 2010 no cumpli con los indicadores patrimoniales activo sobre la base de
122

los criterios de ponderacin de riesgo y con la adecuacin patrimonial contable,


estimado el primero de ellos en un 12%, segn el artculo 17 de la Ley General de
Bancos y Otras Instituciones Financieras y el segundo en un 8%, segn resolucin
de SUDEBAN N 305.09 publicada en Gaceta Oficial N 39.230 de fecha 20 de
julio de 2009.
5) El Ministerio del Poder Popular para la Economa y Finanzas, mediante la
Resolucin N 2.044 (Gaceta oficial N 38.933) del 19 de mayo de 2008, le orden
a la banca que desincorporaran las inversiones conocidas como notas estructuradas
en bolvares emitidas por institutos del exterior, por lo tanto el Banco Federal tena
la obligacin de cumplir esta orden administrativa.
Bajo este contexto, el Banco Federal mantena Bs.5.041 millones en notas
estructuradas, y de los cuales Bs.3.529 millones estn dentro de los activos de este
instituto bancario (representando el 405,85% del patrimonio), y Bs. 1.612 millones
en el activo de los fideicomisos , representando el 65,51% del patrimonio de los
fideicomitentes. Esta tenencia directa e indirecta de las notas estructuradas colocaba
al Banco Federal como una de las primeras entidades bancarias tenedoras de esta
clase de instrumento de inversin. En virtud de lo cual SUDEBAN ratifica la
desincorporacin ordenada por el Ministerio del P.P para las Finanzas y la
Planificacin.
6) SUDEBAN

mediante el oficio N 11461 del 30 de mayo de 2008 solicit

informacin pormenorizada

acerca de las notas estructuradas denominadas en

bolvares y emitidos por institutos del exterior mantenidos por el instituto bancario,
y un plan de desincorporacin de dichos ttulos.
7) Los das 6 y 13 de junio de 2008, el Banco Federal

remiti mediante

comunicaciones, el saldo que mantena en notas estructuradas; sin embargo, no


cumple con la instruccin de consignar el plan que contempla la desincorporacin
de los ttulos

valores en moneda nacional (bolvares) emitidos por institutos

bancarios del exterior.


8) El da 22 de julio de 2008, SUDEBAN le requiere al Banco Federal la remisin de
un plan de desincorporacin de estos instrumentos ya citados. El Banco Federal da
respuesta a este requerimiento, pero SUDEBAN comprueba que la desincorporacin
123

de notas estructuradas se realiz mediante sus sustitucin por activos inmovilizados


(bienes inmuebles- contabilizados como bienes de uso) y as se notifica al
organismo regulador

la forma en cmo se desincorporar el resto de los

instrumentos, integrado por notas estructuradas emitidas por AB Svenssks


Exporcredit y HSBC USA N.A.
9) En enero de 2009 finaliza la desincorporacin de las nombradas notas estructuradas;
no obstante, se comprob que fueron sustituidas por instrumentos financieros
emitidos por institutos financieros extranjeros (Centros bancarios Off Shore),
denominados en bolvares con caractersticas similares a las objetadas previamente,
enmarcadas en la Resolucin ministerial 2.044.
10) El da 28 de mayo de 2009, se instruye de nuevo al Banco Federal para que
desincorpore las notas estructuradas, y los sustituya por inversiones a corto y
mediano plazo, rentables, seguros, de fcil realizacin, que se coticen en los
mercados organizados y cuyas caractersticas le permitieran ofrecer la liquidez
exigida. No obstante, la entidad bancaria no cumpli las instrucciones impartidas.
11) El 31 de julio de 2009 a travs del oficio N 11.663 se ratifica la orden de
desincorporar estos instrumentos financieros en vista del riesgo por los emisores
(localizados en centros financieros internacionales de baja carga impositiva off
shore y por estar incursos en la Resolucin N 2.044 anteriormente citada.
12) SUDEBAN en sendos oficios 04096 y 04595 de fechas 23 y 30 de marzo de 2009
procedi a devolver los estados financieros auditados al cierre del primer semestre
del ao 2009, respectivamente, debido a que no aparece revelacin suficiente en el
dictamen, que permitiera conocer la situacin financiera del Banco Federal con el
proceso de desincorporacin de notas o instrumentos estructurados ejecutado por el
Banco Federal, segn lo pautado por la Resolucin N 2.044.
13) Ante el no cumplimiento de la Resolucin N 2.044 ni a la Ley General de Bancos y
Otras Instituciones Financieras, ni al acatamiento de las instrucciones impartidas
por SUDEBAN mediante oficio N 15278 del 15 de octubre de 2008, SUDEBAN
decidi la aplicacin de las medidas administrativas contempladas en la Ley
General de Bancos. Entre las cuales se ordenaba la reposicin del capital social para

124

cumplir con ajustes ordenados por el ente regulador; prohibicin de otorgar nuevos
crditos al consumo; prohibicin de realizar nuevas inversiones; etc.
14) Tambin se le requiri al Banco Federal un plan de recuperacin para corregir la
serie de incumplimientos, a lo cual el banco notific de algunas actividades que
llevara a cabo, y SUDEBAN le inform al banco que tales actividades no
constituan un plan de recuperacin.
15) Al 21 de mayo de 2010 la situacin financiera del Banco Federal era la siguiente:

Alto riesgo de liquidez al mantener pasivos exigibles de inmediato (cuentas


corrientes y de ahorro) por Bs. 3.477 millones que superaban en 374,44% a los
activos disponibles

por Bs. 920,6 millones y en un 861% al total de las

captaciones y otros financiamientos obtenidos por Bs. 8.516 millones.

Presenta una gestin operativa negativa de Bs. 38 millones; no obstante, exhbe


el registro inadecuado de ingresos por un monto total de Bs. 341 millones ( a
los cuales se les instruy su desincorporacin en el oficio 07768 del 27 de mayo
del 2010.

16) El 11 de junio de 2010 haba expirado el plazo de prrroga contemplado en la Ley


General de Bancos y Otras Instituciones Financieras para corregir todas las
irregularidades que originaron las medidas administrativas.
17) Tampoco cumpli el instituto bancario desde el segundo semestre de 2009 hasta el
primer cuatrimestre de 2010 con el porcentaje de cartera de crditos al sector
turismo.
18) El 31 de mayo de 2010 persista la grave situacin econmica del Banco Federal, y
adems hasta el mes de mayo de 2010, y adems no se haban cumplido las
instrucciones giradas por SUDEBAN en ocasin de la inspeccin permanente,
relativas principalmente a: 1) aumento de capital social, 2) solventar el dficit del
saldo mnimo de encaje legal requerido por el Banco Central de Venezuela; 3)
incrementar sus activos lquidos; 4) mejorar la actividad de intermediacin
financiera y 5) la constitucin de las provisiones y ajustes que absorben en un
551,oo% el patrimonio del instituto bancario.
4.13.1 Algunos indicadores financieros al momento de su intervencin
125

El Banco Federal al 31-3-2010, entre sus activos posea Bs.782 millones en


disponibilidades (8,72%); Bs. 3.315 millones en inversiones en ttulos valores (36,95% del
activo total); y Bs. 3.682,9 millones en cartera de crditos (41,05% del activo total), como
ya se explic anteriormente, la mayor parte de sus inversiones en ttulos valores se
componan de notas estructuradas un instrumento de inversin con elevado riesgo.
Por otra parte, dentro de sus pasivos para esta misma fecha, las captaciones del pblico de
este instituto bancario ascendan a Bs.7.554 millones (91,11% del pasivo total) y
Bs. 589 millones en otras obligaciones por intermediacin financiera.
En lo que se refiere al Estado de Resultados para esta misma fecha de cierre, presentaba un
margen financiero neto negativo de Bs.13 millones, motivado esencialmente a la partida
gastos por incobrabilidad y desvalorizacin de activos financieros por Bs. 15.278 millones.
La partida que origina principalmente las ganancias del instituto bancario son los otros
ingresos operativos netos los cuales alcanzan Bs. 166,5 millones.

Una revisin de los indicadores financieros, permite una visin ms certera. En efecto, el
ndice de solvencia est por debajo del mnimo permitido por la Ley 8%, y el indicador de
liquidez: disponibilidades sobre captaciones del pblico, lo tiene (10,35%) muy por debajo
del correspondiente al sistema bancario (28,57%). Lo cual concuerda con los problemas de
iliquidez ya sealados en prrafos anteriores. La morosidad est ligeramente por encima de
la del sistema bancario, pero el de la brecha estructural lo tiene negativo (-1,79%) esto es,
tiene ms pasivos con costos que activos productivos en su balance. La intermediacin
crediticia est tambin por debajo de la del sistema bancario. Y por ltimo el indicador
otros ingresos operativos sobre activo promedio est muy por encima del correspondiente al
sistema bancario.
4.13.2 Liquidacin del Banco Federal Banco Comercial C.A
El da 1 de diciembre de 2010 SUDEBAN public en Gaceta Oficial N 39.564 del mismo
da, la Resolucin N 597.10, en la cual se ordena la liquidacin de este instituto bancario,
entre las razones acordadas estn las siguientes:
126

1) Dficit acumulado de Bs. 5.359 millones, lo cual colocaba su patrimonio en un


valor negativo por Bs. 4.640 millones.
2) Exhiba graves problemas de liquidez debido a la suma negativa de Bs. 2.934
millones, esto es, sus activos lquidos eran inferiores en la cantidad antes indicada a
sus pasivos exigibles de inmediato, situacin que se agravaba

si se incluan

depsitos y obligaciones a largo plazo, colocando la iliquidez en Bs. 7.538 millones.


3) Mostraba manejos riesgosos e irregulares de la cartera de crditos y de inversiones,
especialmente en lo relacionado con el fideicomiso de inversin en bienes
inmuebles EFG Trust Company (Singapur) Limited, respaldado por activos cuyos
valores no guardaban proporcin con el monto por el cual fue suscrito.
4) El Banco Federal llev a cabo operaciones de traspaso y operaciones de permuta sin
transparencia, incumpliendo

las medidas administrativas impuestas por

SUDEBAN.
5) Se establecieron empresas vinculadas con el Banco Federal, sus accionistas,
directores o administradores, algunas de las cuales fueron finalmente intervenidas
por SUDEBAN, en tanto que sobre otras la Junta Interventora est en la bsqueda
de los soportes necesarios para solicitar las medidas de intervencin.
6) A travs de las citadas empresas vinculadas, este instituto bancario realiz toda
clase de operaciones incluyendo la adquisicin de todo tipo de propiedades, adems
de la participacin accionaria en las mismas, incursionando en actividades no
cnsonas con la naturaleza de las operaciones bancarias: invirtiendo en parasos
fiscales, adquiriendo papeles de dudosa seguridad financiera; y otorgando prstamos
a empresas de terceros que afectaron negativamente la situacin econmica y
patrimonial del banco.
4.13.3 Intervencin del Banco de Inversin Turstica (Inverbanco)
Este banco se estableci originalmente bajo la denominacin de Banco Hipotecario de
Inversin Turstica de Venezuela C.A (INVERBANCO), el da 23 de diciembre de 1980.
Cambi su denominacin social por la de Banco Hipotecario de Inversin Turstica el 22 de
febrero de 1995. Fue intervenido el 15 de junio de 2010, mediante la publicacin de la
Resolucin N 309.10 de SUDEBAN en la Gaceta Oficial N 5.979, Extraordinario, del
mismo da.
127

La argumentacin para intervenir este instituto bancario, es que junto con el Banco Federal
C.A , Federal Banco de Inversin C.A, y Federal Fondo del Mercado Monetario S.A,
integraban el Grupo Federal, en vista del hecho de la existencia de accionistas y directivos
comunes entre estas sociedades.
Ahora bien, como el Banco Federal C.A fue intervenido el 14 de junio de 2010, y en virtud
de la presencia de unidad de gestin y direccin este instituto bancario e Inverbanco, se
decidi intervenir este ltimo con cese de intermediacin financiera.
En el momento de su intervencin tena una operatividad meramente formal, casi sin
operaciones bancarias, con una sola oficina y un solo trabajador. En sus estados financieros
al 31-3-2010, figuraban Bs. 37.000 como captaciones del pblico, y una cartera de crditos
por Bs. 23,6 millones. Su patrimonio llegaba a Bs. 23,6 millones.
Se orden su liquidacin mediante Resolucin de SUDEBAN del 1 de diciembre de 2010
(Gaceta Oficial N 39.564).
4.13.4 Intervencin del Federal Banco de Inversin C.A
Se constituy originalmente el 12 de agosto de 1959, bajo la denominacin de Continental
de Crditos Mercantiles C.A (CREMERCA) y el 5 de de abril de 1995, cambi su nombre
por el de Federal Banco de Inversin C.A.
Su intervencin se realiz el 15 de junio de 2010, mediante la Resolucin N 310.10
publicada en la Gaceta Oficial N 5.979, Extraordinario, de fecha 15 de junio de 2010.
Al igual que Inverbanco, este instituto bancario, tena una existencia formal, con una
oficina y un solo trabajador.
En sus estados financieros al 31-3-2010 no figuran captaciones del pblico, tampoco posea
para esa fecha cartera de crditos, el rengln ms importante dentro de sus activos son las
inversiones en ttulos valores por Bs. 19,4 millones. Y su patrimonio llegaba a Bs.36,5
millones.
Este Banco de Inversin fue intervenido tambin el da 15 de junio de 2010, mediante una
Resolucin de SUDEBAN publicada tambin en la Gaceta Oficial N38.747.
Posteriormente su liquidacin se orden el 1 de diciembre mediante Resolucin de
SUDEBAN del 1 de diciembre de 2010 (Gaceta Oficial N 39.564).

128

4.13.5 Intervencin de Federal Fondo del Mercado Monetario


Este fondo se estableci el 23 de junio de 1992, bajo el nombre original de Fondo
Cremerca C.A, el da 5 de abril de 1995 cambi su denominacin a la de Federal Fondo del
Mercado Monetario C.A.
En el momento de su intervencin tena un funcionamiento simplemente formal, con una
oficina y un trabajador. En los estados financieros al 30-3-2010, presentaba inversiones en
ttulos valores por Bs. 54,6 millones, no tena cartera de crditos, y su patrimonio era de Bs.
55,6 millones.
Este Fondo del Mercado Monetario perteneciente al Grupo Federal, fue intervenido
tambin el 15 de junio de 2010 (Gaceta Oficial N 5.979 Extraordinario), mediante
Resolucin de SUDEBAN N 311.10. Posteriormente, SUDEBAN aprueba su liquidacin
en decisin que fue publicada en la Gaceta Oficial N 39.564 del 1 de diciembre de 2010.
4.14 Intervencin del Helm Bank de Venezuela S.A Banco Comercial Regional
El Helm Bank se haba constituido originalmente como un banco comercial regional cuya
sede estaba situada en Valencia, conocido como Banco de Crdito de Colombia S.A
(sucursal Venezuela), cuyo funcionamiento fue autorizado el 28 de marzo de 2003,
mediante Resolucin SUDEBAN N 079.03, publicada en la Gaceta Oficial N 37.660 del
mismo da.
Su accionista principal era el Banco Real, Banco de Desarrollo, cuyo accionista principal
era Julio Herrera Velutini. Este ciudadano, le haba elevado una peticin a SUDEBAN para
fusionar ambos institutos y formar un banco universal, esta solicitud fue negada, segn
oficio de SUDEBAN N 23.127 del 19 de diciembre de 2008, hasta tanto se pudiera definir
la situacin de compra de las acciones de Helm Bank, por parte del Banco Real.
Esta institucin es intervenida con cese de intermediacin financiera de acuerdo a la
Resolucin N 39.491 del 19 de agosto de 2010, la cual fue hecha del conocimiento pblico
a travs de la Gaceta Oficial N 39.491 del 19 de agosto de 2010, esto es, 7 meses despus
de haber ocurrido la intervencin de su principal accionista el Banco Real.
Entre las razones para su intervencin se alegaron las siguientes:

129

Una inspeccin de SUDEBAN finalizada el 31 de enero de 2010, mostr los siguientes


resultados:
1) Exhiba una endeble gestin crediticia la cual incida en la calidad de su cartera
con una creciente morosidad que haca urgente aumentar los valores de provisiones,
y adems mostraba una dbil situacin financiera con insuficiencia patrimonial y sin
capacidad de pago.
2) Se pudo comprobar que de los Fondos Lquidos, la suma de Bs. 136,1 millones,
equivalentes al 46,06% de los mismos fue transferida a Banco Real el mismo da de
la liquidacin del prstamo.
3) Problemas de tecnologa que impedan determinar la razonabilidad de los ingresos
generados por los crditos.
4) La liquidacin de la mayora de los crditos por montos significativos fueron
dirigidos a empresas de reciente constitucin o en etapa pre-operativa, con escaso
patrimonio.
5) Falta de informacin en los expedientes de crditos y de los respectivos soportes
que permitan evaluar el cumplimiento de las obligaciones contractuales de pago del
prestatario, as como ausencia de informes de control sobre el uso de los fondos
otorgados en prstamo. Esto reflejaba entre otras deficiencias, dbil gerencia, riesgo
operativo, y riesgo crediticio.
6) Los requerimientos de provisin al 31 de mayo del 2010, para cartera de crditos
sumaban Bs. 174 millones, de los cuales, nicamente mantenan provisin por Bs.
93 millones, lo cual causaba una insuficiencia de provisin de cartera de crditos
por Bs. 81 millones. A estos requerimientos se le sumaba una provisin de Bs. 2.408
millones correspondiente a rendimientos por cobrar.
7) Una elevada concentracin de las inversiones (93,92%) en ttulos valores en un solo
instrumento financiero, constituido por un fideicomiso de inversin en una sola
sociedad mercantil, lo cual representa el 62,73% del total del activo y el 768,79%
del patrimonio.
8) Baja intermediacin crediticia por cuanto la cartera de crditos representa el 22,23%
del total del activo.
9) Alta concentracin de captaciones (61,52%) en depsitos a plazo fijo, instrumentos
altamente onerosos.
10) Gestin operativa negativa por Bs.61 millones producto del registro de provisiones
para cuentas por cobrar y desvalorizacin de las inversiones.

130

11) Deterioro de la calidad de la cartera de crdito, en enero de 2010 la morosidad pas


de 9,44% a 24,42%.
12) Alta dependencia de los depsitos de organismos oficiales, 79,20% del total de las
captaciones y otros financiamientos obtenidos.
13) Desde agosto de 2009 no haba cumplido con los indicadores de capital de riesgo y
solvencia patrimonial. En mayo de 2010 los referidos indicadores se colocan en
3,37% y 3,11% respectivamente. De sumarse las provisiones antes determinadas,
con cierre al 31 de enero de 2010, Bs. 1.227 millones, los citados indicadores se
ubicaran en menos 111,22% y menos 102,68%.
4.14.1 Algunos indicadores financieros al momento de su intervencin
En el momento de su intervencin Helm Bank posea depsitos por Bs.502 millones, 0,21%
del total del sistema bancario y 1.596 depositantes, con 5 agencias.
El ndice de solvencia est en 3,11% un valor muy por debajo del correspondiente al
sistema bancario, lo cual revela un elevado grado de apalancamiento de sus operaciones.

La morosidad est muy por encima de la correspondiente al sistema bancario. Y si bien la


brecha estructural se mantiene casi como la del sistema bancario, la rentabilidad promedio
del patrimonio (-140,02%) revela un nivel elevadsimo de prdidas. El Estado de
Resultados de esta entidad bancaria arroj prdidas en abril y mayo por Bs. 40 millones y
Bs.61,8 millones, respectivamente.
4.14.2 Liquidacin de Helm Bank de Venezuela
El da 25 de noviembre de 2010, se public en la Gaceta Oficial N 39.560 la Resolucin
N 588-10 de SUDEBAN por la cual se ordena la liquidacin de Helm Bank de Venezuela.
Entre las causas aducidas en esta Resolucin para esta liquidacin se nombran las
siguientes:
1) Helm Bank de Venezuela, tiene prcticamente en lo que va de ao, un proceso de
cese gradual en sus operaciones, a lo cual se suma a la carencia de recursos lquidos
que pudieran permitir colocar nuevos crditos o realizar inversiones para aumentar
sus ingresos financieros.

131

2) Los gastos financieros son elevados por la concentracin de los depsitos del
pblico en colocaciones a plazo y otros financiamientos obtenidos, en especial por
las colocaciones de la caja de ahorro de los trabajadores de PDVSA, lo cual implica
altos costos.
3) No existen activos que cubran los pasivos.
4) An recuperando el fideicomiso mantenido en la empresa de Seguros las prdidas
superan en ms de treinta veces el capital social pagado de la institucin financiera.
5) La mayora de los depositantes cobraran la garanta de los depsitos a travs del
Fondo de Garantas de Depsitos y Proteccin Bancaria, dado que de los 1.505
depositantes 1.294 tienen depsitos iguales a Bs 30.000,oo.
4.15 Intervencin de Bancoro C.A Banco Universal Regional
Este instituto bancario se estableci originalmente el 24 de noviembre de 1950 como Banco
de Fomento Regional de Coro C.A, con sede principal en Coro, Estado Falcn. Aos
despus, SUDEBAN segn Resolucin N227.07 emitida por SUDEBAN, publicada en la
Gaceta Oficial N 38.747 el 15 de agosto de 2007, autoriz su conversin en banco
universal regional y el cambio de su denominacin a Bancoro C.A Banco Universal
Regional.
Este instituto bancario fue intervenido con cese de intervencin financiera, segn
Resolucin N521.10 dada a conocer en la Gaceta Oficial N39.530 del 14 de octubre de
2010.
Entre las razones esgrimidas para su intervencin se tienen las siguientes:
1) Al 31 de diciembre de 2008 exhiba incumplimiento peridico de los ndices
patrimoniales mnimos, problemas de liquidez, incumplimiento de carteras
mnimas obligatorias, insuficiencia de provisin sobre cartera de crditos,
deficiente gestin de activos y pasivos adems de una elevada concentracin de
pasivos oficiales, en razn de todos estos problemas , el 14 de enero de 2009
SUDEBAN le impuso medidas administrativas.
2) El 30 de junio de 2009 presentaba un deterioro de su situacin financiera, entre
otros:
2.1 Problemas con la calidad de la cartera de crditos , la morosidad ascendi al
5,94%.
2.2 Resultado negativo de Bs. 82 millones.
2.3 Sustanciales gastos de transformacin que absorbieron el margen financiero
bruto y neto.
132

2.4 El rgano regulador le haba notificado a Bancoro en fecha 2 de diciembre de


2009, el incumplimiento de todas las medidas administrativas que le fueron
impuestas, segn oficio N 00-383 del 25 de junio de 2009, entre otros
incumplimientos, le otorg prstamos a una empresa por un monto

que

sobrepasaba dos veces su patrimonio, y no mostraba capacidad de pago del


prstamo y presentaba defectos de informacin en el expediente.
Por otra parte, se le prohibi la realizacin de inversiones en ttulos valores, sin
autorizacin de SUDEBAN, excepto con ttulos valores emitidos o avalados por
la Repblica Bolivariana de Venezuela.
3) El da 22 de julio de 2010 se le notific el incumplimiento de una medida legal al
no convocar al veedor56 nombrado en la reunin del Comit de Activos y Pasivos
del 21 de abril de 2010.
4) Nuevamente se le presentaba una difcil situacin de iliquidez, al experimentar
dficit significativos y continuos de encaje legal y de operaciones overnight
vencidas, as mismo, al 30 de septiembre de 2010 exhiba una brecha negativa
entre activos lquidos y pasivos exigibles en forma inmediata, lo cual era sntoma
indiscutible

de problemas agudos a corto plazo para cumplir con sus

obligaciones.
5) SUDEBAN le ampli las medidas administrativas anteriormente impuestas, entre
las cuales se encontraban la prohibicin de hacer publicidad o propaganda;
prohibicin de abrir nuevas agencias; prohibicin de realizar operaciones con
empresas ubicadas en centros internacionales off shore; y adems nombr un
veedor.
6) SUDEBAN no le autoriz el aumento de capital social propuesto por Bancoro,
por objeciones al origen de los fondos; como tampoco autoriz dicho aumento de
capital con cargo a la cuenta de ganancias o prdidas por fluctuaciones cambiarias
por tenencias de activos y pasivos en moneda extranjera.
7) SUDEBAN detect prdidas no realizadas en la valoracin de petrobonos
propiedad de Bancoro, en vista del promedio establecido por el BCV
Bs. 333,8 millones.

56

El veedor es un funcionario nombrado por un organismo contralor pblico en este


caso, SUDEBAN para que constate si la institucin bajo control est cumpliendo
algunas providencias pautadas por el organismo contralor.

133

por

8) SUDEBAN le reclam insistentemente a Bancoro la revelacin de los nombres de


las personas naturales

propietarias de esta entidad bancaria, puesto que los

accionistas directos eran empresas, entre stas algunas constituidas en el exterior.


9) En dos oportunidades SUDEBAN devolvi los estados financieros auditados
para el primer semestre de 2010, por cuanto los auditores externos no revelaron
suficientemente el registro de la prdida de los petrobonos 2014,2015 y 2016.
10) Finalmente qued fuera de Cmara de Compensacin el da 14 de octubre de
2010.
4.15.1 Algunos indicadores financieros al momento de su intervencin
En el momento de su intervencin este instituto bancario regional posea

Bs. 1.329

millones de depsitos del pblico (0,56% del sistema bancario), alrededor de 157.281
depositantes, y 49 oficinas.
Al 30 de septiembre de 2010, Bancoro tena inversiones en ttulos valores por Bs. 1.680
millones (55,19% del activo total) mientras su cartera de crditos alcanzaba los Bs. 1.115
millones y representaba 36,62% del activo total.
Cuadro 27
Evolucin mensual del Balance General de Publicacin de Bancoro
agosto-septiembre/2010

134

Fuente: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras, Boletn Trimestral Indicadores


Financieros julio-septiembre 2009.

En lo concerniente al pasivo, las captaciones del pblico llegaban a Bs. 1.399 millones,
constituan el 51,30% del pasivo total, y la partida obligaciones con el BCV alcanzaban Bs.
506,2 millones, lo cual representaba el 36,16% del total de las captaciones. del pblico, y
los otros financiamientos obtenidos llegaban a Bs.672 millones (24,65% del activo total) .
Cuadro 28
Evolucin mensual del Estado de Resultados de Publicacin de Bancoro
agosto-septiembre/2010

Fuente: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras, Boletn Trimestral


Indicadores Financieros julio-septiembre 2009.

En lo relativo a las cuentas de resultados para septiembre de 2010, los gastos financieros
(Bs.103,9 millones) constituyen el 78,30% de los ingresos financieros (Bs.132,7 millones),
mientras que en el sistema bancario en su totalidad, los gastos financieros representan el
37,24% de los ingresos financieros. Lo cual evidencia el financiamiento altamente costoso
de sus captaciones y otros financiamientos obtenidos. Los gastos de transformacin
ascienden a Bs. 68,5 millones, con lo cual se supera el margen de intermediacin financiera
de Bs.55,8 millones, y al final el resultado neto arroja prdidas por Bs. 19 millones.

135

En lo relativo a los indicadores financieros, para septiembre de 2010, el indicador de


solvencia llegaba a 21,81%, mientras el correspondiente al del sistema bancario llegaba a
10,36%. Sin embargo, el ndice de morosidad que mide la calidad de la cartera llegaba a
esa fecha a 30,72% superior al del sistema bancario 3,69%, 8 veces superior. Si bien los
indicadores a los ndices de brecha estructural y de intermediacin superan a los del sistema
bancario, la recurrencia de prdidas arroja un rendimiento promedio sobre el patrimonio
negativo de 4,36%.

4.15.2 Liquidacin de Bancoro


El da 30 de diciembre de 2010, SUDEBAN segn Resolucin N 647-10 publica en la
Gaceta Oficial N 39.584 la orden de liquidacin de Bancoro.
Entre las razones aludidas para el inicio de este proceso se encuentran:
1. El monto de provisin y ajustes, Bs. 2.094 millones, el cual representa el 698% del
patrimonio del instituto bancario.
2. Bancoro no dispone de manera inmediata de su cartera de ttulos valores de Bs.
543,6 millones los cuales fueron transferidos para su custodia a la empresa Yerkoy
Trading Corp, y esto incide notablemente en su liquidez.
3. Se concedieron prstamos con garanta de los ttulos valores ya mencionados, en el
numeral anterior, lo cual evidencia el deterioro de su cartera de crdito.
4. Este instituto bancario, al final presentaba un total de activos disponibles por
Bs. 120,2 millones, y un pasivo exigible de inmediato de Bs. 2.532,9 millones, y de
considerarse los depsitos y obligaciones a plazo, as como otros financiamientos
obtenidos, la brecha de liquidez llegara a la cantidad negativa de Bs.2.412,6
millones.
5. Se encontraron pasivos no registrados en los estados financieros.
4.16 Intervencin de Banvalor
Su razn social original era la de Central Hipotecaria, Banco de Inversin S.A, constituido
el 5 de junio de 1963 en la ciudad de Caracas. Para el 14 de junio de 2000, le fue
autorizado un cambio de denominacin y en ese entonces se llama Banvalor, Banco de
136

Inversin C.A, finalmente el 19 de diciembre de 2003, segn resolucin de SUDEBAN


publicada en la Gaceta Oficial N 37.849 del 2 de enero de 2004 se autoriz su cambio de
objeto social a banco comercial, llamndose Banvalor, Banco Comercial C.A.
Los accionistas de este instituto bancario eran: Seguros Banvalor C.A,

(accionista

mayoritario) cuyos dueos a su vez eran los hermanos Leopoldo y Gabriel Castillo Bozo y
como accionistas minoritarios estaban los seores Homero Fara, Leopoldo Vizcarrondo,
Antonio Brando y Joaqun Silveira.
Bajo este ambiente hay que resaltar que Banvalor, Casa de Bolsa C.A haba sido
intervenida, segn Gaceta Oficial N 39.428 del 20 de mayo de 2010 y liquidada segn
Gaceta Oficial N 39.574 del 15 de septiembre de 2010. Por otra parte, el accionista
mayoritario del banco, Seguros Banvalor C.A fue intervenido segn Gaceta Oficial N
39.516 de fecha 23 de septiembre de 2010, situacin que coloc a este instituto bancario en
una posicin financiera de extrema debilidad.
La intervencin de Banvalor se produce con cese de intervencin financiera, segn
Resolucin de SUDEBAN N 001-11, puesta al conocimiento pblico en la Gaceta Oficial
N 39.586 del 6 de enero de 2011.

En el momento cuando se interviene a este

establecimiento bancario, posea Bs. 15 millones en depsitos del pblico, 0,01% del
sistema bancario, 5.552 depositantes, y una red de 27 oficinas.
Entre las razones que se alegaron para su intervencin se encuentran las siguientes:
1) Su accionista mayoritario Seguros Banvalor C.A, fue intervenido por la
Superintendencia de la Actividad Aseguradora, segn Resolucin publicada en la
Gaceta Oficial N 39.516 de fecha 23 de septiembre de 2010.
2) En el segundo semestre de 2010 Banvalor present problemas de liquidez y faltas a
la Ley General de Bancos y Otras Instituciones Financieras, vigente para este
momento.
a) As el 29 de junio de 2010, Banvalor, present una propuesta para reponer las
prdidas, dentro del Plan de Fortalecimiento

Institucional en vista a los

requerimientos de provisin formulados por el ente regulador, los cuales


disminuan su patrimonio en 65,84%, lo cual obligaba a un aumento de capital
social en efectivo por parte de sus accionistas, en especial de su accionista
mayoritario Seguros Banvalor C.A.
b) El 2 de agosto de 2010 SUDEBAN le orden a este instituto bancario que
convocara a una Asamblea General Extraordinaria de Accionistas para reponer

137

las prdidas, la cual se celebr el da 26 de ese mes y ao y estuvo de acuerdo


en reponer las prdidas, las cuales alcanzaban Bs. 109 millones.
c) El da 24 de septiembre de 2010 SUDEBAN rechaz la reposicin de capital
social propuesta por Banvalor, en vista de que la Superintendencia de la
Actividad Aseguradora y la Junta Interventora de Seguros Banvalor, indicaron
que este no contaba con la capacidad econmica para reponer las prdidas de
Banvalor y solicitaron el reintegro del aporte que sera empleado para reponer
las prdidas.
d) A esta situacin se le sum el hecho del incumplimiento de los porcentajes de
carteras dirigidas segn una inspeccin general, y que el instituto bancario
incurri en sucesivas violaciones a la Ley General de Bancos y Otras
Instituciones Financieras, se le convoc a una audiencia que se efectu el 27 de
septiembre de 2010, y le se aplicaron casi todas las medidas administrativas
contempladas en ese instrumento legal, entre las cuales se encontraban:
prohibicin de otorgar sobregiros en cuenta corriente; prohibicin de realizar
inversiones sin aprobacin de SUDEBAN, y adems la prohibicin de ceder,
traspasar o permutar ttulos valores, excepto de ttulos emitidos por la Repblica
o el BCV; prohibicin de realizar publicidad o propaganda; e incluso se acord
el nombramiento de dos veedores con potestad para asistir a reuniones de Junta
Directiva, Comits y Asamblea de Accionistas.
e) El 18 de octubre de 2010 se le exigi al instituto bancario realizar un aporte en
efectivo de Bs.125 millones de bolvares, el cobro de Bs. 50 millones de varios
deudores

que se haban comprometido a hacer pagos, desarrollar un plan

agresivo de cobranzas y llevar a cabo una reestructuracin organizativa para


bajar los gastos.
f) El 2 de noviembre de 2010 Banvalor entreg un plan de recuperacin el cual
inclua una reestructuracin accionaria que exclua a Seguros Banvalor C.A y
solicit diferir el reintegro de los Bs. 109 millones aportados por ste.
g) La Junta Interventora de Seguros Banvalor C.A estim el da 12 de noviembre
de 2010 no procedente

el diferimiento del reintegro en vista de que esta

cantidad haba sido tomada de las primas correspondientes al Seguro de


Hospitalizacin, Ciruga y Maternidad de la gobernacin del Estado Miranda.

138

h) Ya el 8 de diciembre de 2010, SUDEBAN haba considerado no viable el plan


de recuperacin propuesto debido a: a) la imposiblidad de que los accionistas
Leopoldo Castillo Bozo y Gabriel Castillo Bozo aportaran para la reposicin de
prdidas, en virtud de que un Tribunal haba decretado medida preventiva de
aseguramiento sobre sus bienes y b) la imposibilidad de que los accionistas
minoritarios y el accionista mayoritario, Seguros Banvalor C.A tuviesen
capacidad financiera para la reposicin de las mencionadas prdidas.
3) Ante este estado de Cosas SUDEBAN concluye:
a) La persistente existencia de debilidades en el control interno y de gestin de
riesgo del instituto bancario, ha tenido un fuerte impacto en su estructura
financiera, cuya mayor evidencia son los altos niveles de provisiones que deben
constituirse.
b) Al cierre de noviembre de 2010 la institucin no ha pagado depsitos a plazo
fijo vencidos

por Bs. 35 millones del Fondo Especial de Jubilaciones y

Pensiones de los Trabajadores de la Administracin Pblica, por no tener


liquidez.
c) Banvalor no genera ingresos producto de su principal actividad, desde el primer
semestre del ao 2009, no obstante, la cuenta de ingresos operativos varios le
permit lograr un resultado positivo, originado esencialmente por ingresos de
recuperacin de gastos, y ajustes.
d) Tambin entre otras causales, de la intervencin de Banvalor, esta institucin
tena una gestin inadecuada de los riesgos, lo cual redundaba en un
incumplimiento

de la Resolucin 136.03 sobre riesgos en las instituciones

bancarias.
4.16.1 Algunos indicadores financieros al momento de su intervencin
La cartera de crditos de Banvalor al 30 de septiembre de 2010, ascenda a Bs. 170,8
millones (55,24% del activo total), mientras que las inversiones en ttulos valores
alcanzaban Bs. 57,9 millones (18,74% del A.T). En el lado del pasivo las captaciones del
Cuadro 29
Evolucin mensual del Balance General de Publicacin de Banvalor
Diciembre 2009- junio-septiembre/2010
139

pblico ascendieron a Bs. 142 millones en septiembre de 2010, es posible apreciar en el


cuadro 28 el profundo descenso de las captaciones del pblico que en diciembre de 2009
era de Bs. 691,2 millones (79,3% de reduccin) pasaron a

Bs. 142,6 millones en

septiembre de 2010, y cmo tambin hasta los otros financiamientos obtenidos que en
diciembre de 2009 alcanzaban Bs. 489 millones a Bs. 12 millones en el mismo lapso,
mientras que las acumulaciones y otros pasivos pasaron de Bs. 16 millones a Bs. 149
millones, revelando as grandes problemas de liquidez e incapacidad de afrontar deudas
exigibles.
En el estado de resultados (cuadro 29) se puede distinguir el efecto de esta disminucin de
operaciones, en efecto, en diciembre de 2010 los ingresos financieros eran de Bs. 108
millones y en septiembre de 2010 bajaron a Bs. 20,8 millones. Una sustancial reduccin en
ingresos que ni siquiera pudo ser compensada con la disminucin de gastos de
transformacin. A partir de junio 2010, Banvalor tiene un margen operativo bruto negativo
Bs. -9,5 millones, y luego en julio de 2010, empieza a tener un margen operativo neto
negativo de Bs. -5,9 millones y este margen operativo neto pasa en septiembre de 2010 a
ser de Bs. -38,1 con un resultado neto de Bs.-32,1 millones.
140

Cuadro 30
Evolucin mensual del Estado de Resultados de Publicacin de Banvalor
Diciembre 2009- junio-septiembre/2010

Si se revisa ahora, los indicadores es posible apreciar la existencia de un ndice de solvencia


negativo de -7,95%, el cual constata la existencia de un capital negativo y un excesivo
apalancamiento. La morosidad es elevadsima 42,74% en relacin al sistema bancario, la
cual tiene una correspondiente de 3,69%, y el ROE es negativo en -50,62%. Solo el ndice
de intermediacin es superior al del sistema bancario pero ello es debido al uso de otras
fuentes de financiamiento adems de las captaciones del pblico.

4.17 Intervencin de Casa Propia Entidad de Ahorro y Prstamo


Casa Propia Entidad de Ahorro y Prstamo est domiciliada en Barquisimeto, Estado Lara,
originalmente fue constituida como sociedad civil el 30 de septiembre de 1963.
Posteriormente se transform con la figura de Compaa Annima.

141

En el momento de la intervencin de Casa Propia Entidad de Ahorro y Prstamo, este


establecimiento bancario contaba con Bs. 2.515 millones de depsitos del pblico, 0,95%
del sistema bancario, con 150.416 depositantes, y 47 oficinas.
Razones que se adujeron para la intervencin de Casa Propia Entidad de Ahorro y
Prstamo:
1) El 31 de mayo de 2010 SUDEBAN mediante comunicados objeta la calidad de las
empresas custodios de la cartera de inversiones en valores en moneda extranjera
(Davos internacional y Vistra S.A) en vista del incumplimiento del artculo de la
Ley General de Bancos y Otras Instituciones Financieras en ese entonces vigente.
De igual modo se le comunic a Casa Propia que en dado caso de no cumplir con lo
ordenado por SUDEBAN debera crear una provisin por el importe total de los
valores depositados en esas empresas.
2) Casa Propia en comunicaciones del 10 de junio de 2010 y 17 de junio de 2010,
solicita una prrroga de 90 das para el traspaso de esos ttulos valores.
3) Esta entidad bancaria comunic a SUDEBAN el cambio de custodio (fuera del
plazo otorgado por este organismo supervisor) para Credit Suisse International, pero
SUDEBAN jams recibi confirmacin de la nueva custodia por parte de Credit
Suisse International sino a travs de Casa Propia. Esta entidad nunca respondi en
cuanto a los aspectos inherentes al rendimiento de los ttulos valores (cupones) ni el
destino de los mismos.
4) La cartera de ttulos valores en moneda extranjera ascenda a un valor nominal de
US$ 223.358.954 al 30 de septiembre de 2009.
5) El 10 de noviembre de 2010 se convoca a audiencia, en vista de que no es posible la
comprobacin de la existencia y disponibilidad de esta cartera de ttulos valores.
6) En comunicado de fecha del 25 de noviembre de 2010, el BCV confirma que puede
prestar servicios de custodia a instituciones bancarias sujetas a medidas
administrativas.
7) El 30 de noviembre de 2010 se dictan medidas administrativas a Casa Propia
Entidad de Ahorro y Prstamo, establecidas en la vigente Ley General de Bancos y
Otras Instituciones Bancarias donde se destaca la orden perentoria de traspaso de
ttulos valores de Crdit Suisse al BCV.
8) Casa Propia el da 5 de enero de 2011, declara que desincorpor el 1 de diciembre
de 2010 la cartera de ttulos valores mediante el siguiente procedimiento:
a. Bs. 550 millones por una Nota Estructurada emitida por Morano Investment
(Islas Vrgenes Britnicas) la cual fue transferida a United International Bank
142

N.V (situado en Curazao) recibiendo en contraprestacin un certificado de


depsito

de esa Entidad por Bs. 560 millones con vencimiento

el 1 de

septiembre de 2011 percibiendo una tasa anual del 18%.


b. Bs. 347,9 millones mediante una operacin de derivado con PFG Europe
Gmbh Broker Dealer y en contraprestacin recibira en mayo 2011 bonos
globales 2013 y 2018 por Bs.347,9 millones
9) El 3 de diciembre de 2010 SUDEBAN le notifica a la Entidad los lineamientos para
efectuar la transferencia de ttulos al BCV.
10) El 13 de diciembre de 2010, Casa Propia solicita reconsideracin de las medidas
administrativas para realizar la transferencia al BCV.
11) El 19 de enero de 2011 este organismo supervisor le otorga 5 das hbiles para
desmontar las operaciones con United International Bank N.V y PGF Europe
Broker Dealer, y con los recursos obtenidos adquirir ttulos valores de la Deuda
Pblica Nacional y posteriormente transferirlos al BCV.
12) El 6 de enero de 2011 el BCV ratifica que Casa Propia no ha iniciado los trmites de
traspaso de ttulos valores con el instituto emisor.
13) En la inspeccin realizada el 24 de enero de 2011 a la agencia principal de Casa
Propia, se realizaron los siguientes hallazgos:
a. Formato en blanco para adquirir ttulos valores, con una sola firma y huellas de
persona natural; paralelamente se detectaron datos inconsistentes entre
movimientos y sueldos promedio.
b. El 27 de octubre de 2010 fueron aprobados 18 pagars destinados a la compra
de Bonos PDVSA , transferidos por instrucciones de los clientes a Mk Securities
en las Islas Cayman. Los pagars no posean la firma de los beneficiarios, no se
evidencia en los mismos garantas reales. La mayora de los beneficiarios de los
pagars, presentaban un capital insuficiente con respecto a la cuanta del crdito.
14) El da 23 de enero de 2011, el Servicio Bolivariano de Inteligencia Nacional
(SEBIN) detuvo al ciudadano Csar Daniel Camejo Blanco quin ejerca el cargo
de presidente de la Junta Directiva de Casa Propia en el Aeropuerto Internacional de
Maiqueta cuando intentaba trasladarse a San Jos de Costa Rica, por una medida de
prohibicin de salida del pas.
15) El da 25 de enero de 2011, Jos Benigno Rojas, identificndose como presunto
apoderado de Casa Propa, emite comunicado haciendo referencia a una supuesta
imposibilidad tcnica del BCV para recibir la cartera de ttulos valores, basndose
en un escrito de la Asociacin Bancaria de Venezuela.
143

16) El 25 de enero de 2011 haciendo mencin al comunicado de Jos Benigno Rojas, se


le informa a Casa Propia que en fecha 3 de diciembre de 2010, le fueron indicados
los lineamientos para el traspaso de de la cartera de ttulos valores; igualmente se le
inform que el BCV estaba en cuenta y a la espera del traspaso de los ttulos
valores.
17) El da 25 de enero del 2011 el juzgado 50 de Primera Instancia en Funcin de
Control del Circuito Judicial Penal del rea de Caracas, dicta medida cautelar
patrimonial sobre los bienes y activos del Csar Daniel Camejo Blanco, presidente
de la Junta Directiva de Casa Propia.
18) El 27 de enero de 2011, SUDEBAN le informa a la entidad que no considera viable
el Plan de Recuperacin presentado, visto que:
a. Incumpli la medida administrativa relativa al traspaso de los ttulos valores al
Banco Central de Venezuela.
b. Intercambio de la cartera de ttulos valores emitidos por la Nacin en moneda
extranjera por dos instrumentos de difcil realizacin, de los cuales se desconoce
la solvencia de las empresas emisoras lo cual coloca en riesgo el activo que
respalda las captaciones del pblico.
c. Uno de los mencionados instrumentos (punto 8 a) posee vencimiento superior a
los ciento veinte das (120) continuos para la ejecucin del Plan de
Recuperacin.
19) El 27 de enero de 2011, se convoc a una audiencia a los representantes de la
entidad para comunicarles la medida de intervencin con cese de intermediacin
financiera.
20) Al cierre del da 27 de enero de 2011 el BCV en comunicado afirma que Casa
Propia presenta insuficiencia de fondos en la Cmara de Compensacin y a partir
de esta fecha queda suspendida la participacin de esta entidad en la nombrada
Cmara.
21) Se publica en la Gaceta Oficial N 39.603 la intervencin de Casa Propia Entidad
de Ahorro y Prstamo C.A, a partir del cierre de operaciones el da 27 de de enero
de 2011.
4.17.1 Algunos indicadores financieros al momento de la intervencin
Al 31 de diciembre de 2009 Casa Propia Entidad de Ahorro y Prstamo, tena en activos
totales Bs. 2.200 millones, luego en diciembre de 2010, pasa a tener en activos totales
144

Bs. 3.739, un crecimiento en un ao de 69,95%, presentndose este crecimiento ms que


todo en su cartera de crditos la cual creci en 79,20%, y en la partida otros activos, la cual
pas de Bs. 20,9 millones a Bs. 443 millones. La partida otros activos generalmente agrupa
activos no productivos. En este contexto, la cartera de crditos al 31 de diciembre de 2010,
representaba el 49,09% del activo total, y las inversiones en ttulos valores el 19,95% del
activo total.
Cuadro 31
Evolucin mensual del Balance General de Publicacin de Casa Propia Entidad de Ahorro y
Prstamo
Diciembre 2009- junio-septiembre/2010

Fuente: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras, Boletn Trimestral


Indicadores Financieros octubre-diciembre 2010.

Por el lado del pasivo, Casa Propia, al 31 de diciembre de 2010, tena Bs. 2.671 millones
en captaciones (77,38% del pasivo total), y Bs. 668,9 millones en otros financiamientos
obtenidos (19,37%).
En lo concerniente al estado de resultados correspondiente a diciembre de 2010, tenemos
que los gastos financieros Bs.175,9 millones constituan el 62,69% de los ingresos
financieros Bs. 280,6 millones, una cantidad elevada puesto que la totalidad del sistema
145

bancario gastaba en este rubro el 35,50% para esta misma fecha. De esta forma en octubre
de 2010, tuvo prdidas por Bs. 3,3 millones de bolvares fuertes, y para que no vuelvan a
ocurrir ms prdidas se aprecia que los otros ingresos operativos alcanzan para diciembre
de 2010 Bs. 25 millones, 3,39 veces el resultado neto de Bs.7,5 millones, mientras que en el
sistema bancario esta relacin apenas llega a 1,45 veces.

Cuadro 32
Evolucin mensual del Estado de Resultados de Publicacin de Casa Propia Entidad de
Ahorro y Prstamo
Diciembre 2009- junio-septiembre/2010

Fuente: Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras, Boletn Trimestral Indicadores


Financieros octubre-diciembre 2010.

En el anlisis de los indicadores financieros, se puede verificar que la solvencia

se

encuentra en 8,07% ligeramente inferior al ndice correspondiente del sistema bancario. La


morosidad se encuentra en 0,69% muy por debajo de la del sistema bancario. Ahora bien, la
brecha estructural tiene un valor negativo, (-1,68 %) lo cual es evidencia de que los activos
productivos son menores en valor que los pasivos con costos. Esta estructura de activos y
pasivos, al final genera una baja rentabilidad del patrimonio la cual se coloca en 3,31%
mientras que la del sistema bancario se coloca en 20,04%. El ndice de intermediacin se
coloca en 68,71% por encima del valor correspondiente al sistema bancario 55,91%.

146

4.18 Algunas consideraciones relevantes econmicas y financieras


La actuacin de las autoridades financieras cuyo objetivo principal era evitar un efecto
contagio en relacin al resto del sistema bancario fue atinada y eficiente. Se ajust todo a lo
pautado en el ordenamiento jurdico bancario, el cual no permite auxilios financieros
masivos si no existe una declaracin de emergencia financiera. Se aument la garanta de
depsito bancario de Bs. 10.000 a Bs. 30.000 con lo cual se redujo fuertemente el nmero
de depositantes que no estaban amparados por FOGADE. Tambn se ha dado el pago de
los depsitos asegurados con cierta velocidad. Todo esto, transmiti un mensaje de
confianza en el sistema bancario, con lo cual se extinguieron rumores infundados sobre
nuevas intervenciones y cierres bancarios.
Cuadro 33
Algunos indicadores econmicos
Aos 2008-2010

En el cuadro 33, de indicadores econmicos podemos apreciar la fuerte cada del PIB en
trminos reales al pasar de un crecimiento real positivo de 7,0% en el 2008, a -2,2 y -1,4 %
en los aos 2009 y 2010 respectivamente. En este contexto, el desempleo se mantuvo casi
estable al pasar de 6,9% en 2008 a 8,5% en el ao 2010; la inflacin medida por la
variacin del ndice nacional de precios al consumidor de 30,9% a 25,1% y 27,2% en los
aos 2008, 2009, y 2010 respectivamente. Por ltimo, se tiene que reconocer que la cada
real del PIB se debi a la crisis bancaria del 2008 en los grandes centros industrializados
147

del mundo, la cual produjo una recesin y la concomitante baja de los precios del petrleo.
En este contexto los ingresos ordinarios petroleros pasaron de Bs. 82.432 millones en el
2008 a Bs. 53.231 millones en el ao 2009, una baja porcentual de 35,42%., en apenas un
ao; en el ao 2010 alcanzaron Bs.60.492 millones, un 73,38% de lo que lo eran en el ao
2008.
Cuadro 34
Relaciones entre variables del sistema bancario y el PIB
(aos 2008-2010)
( porcentajes)

Uno de los efectos directos de la minicrisis bancaria aos 2008-10, ha sido la reduccin de
la profundizacin financiera en el pas. En efecto, si se aprecia el cuadro 33, se puede ver la
reduccin de los porcentajes de captaciones del pblico sobre el PIB, de los crditos sobre
el PIB y los activos totales del sistema bancario sobre el PIB, quiz el porcentaje que ms
haya disminuido haya sido el de captaciones sobre el PIB debido a los efectos combinados
de la inflacin (aunque moderada) junto con la reduccin de oficinas para la atencin al
pblico. En efecto, el nmero de oficinas en el ao 2008 era de 3.718 para el ao 2010 era
de 3.571, una reduccin de 4% aproximadamente. En el ao 2008 haban 60 institutos
bancarios, para el ao 2010 su nmero se haba reducido a 42.
4.19 Qu se ha hecho para evitar la recurrencia de esta crisis?
1.- Una de las causas de la minicrisis fueron los traspasos de acciones que implicaron
un cambio en la propiedad de los bancos con el visto bueno de la Comisin Nacional
de Valores (en la actualidad Superintendencia de Valores) sin la aprobacin de la
SUDEBAN.
Una muestra palpable de ello fue la compra del Banco Canarias por Banpro. De acuerdo a
un oficio de la SUDEBAN del 5 de noviembre de 2009, apenas dos semanas antes de la
intervencin del Banco Canarias, el rgano regulador sostuvo que el patrimonio de Banpro,
segn balance al 31 de julio de 2009 era de Bs. 237 millones, y que no contaba con la

148

capacidad patrimonial para la compra de las acciones del Banco Canarias cuyo precio de
adquisicin llegaba a Bs. 5.050 millones; esto es 21,3 veces el patrimonio de Banpro. La
Comisin Nacional de Valores (en la actualidad Superintendencia de Valores) dio su
aprobacin a esta operacin y SUDEBAN la objet, al punto de presentarse un conflicto de
colisin de normas legales.
Solucin para evitar futuros casos anlogos:
El 23 de diciembre de 2009 se promulg una reforma a la Ley General de Bancos y Otras
Instituciones Financieras, y se introdujo

un nuevo artculo, el cual dice,

que la

adquisicin de acciones de bancos, entidades de ahorro y prstamo, instituciones


financieras y empresas regidas por esta Ley, efectuada en Bolsa de Valores, requerir
autorizacin de la SUDEBAN
2.- Intento de utilizar recursos de dudosa procedencia para capitalizar los bancos.
En efecto, Banpro fue comprado al igual que el Banco Confederado y Bolvar Banco, por
el empresario Ricardo Fernndez Barrueco, a travs de una empresa de su propiedad,
sociedad que a juicio de la SUDEBAN, no pudo justificar el origen de los fondos para esta
adquisicin. Con lo cual el ente regulador, rechaz la viabilidad de la operacin de compra
evitando as el riesgo reputacional, porque en un sistema bancario que no sepa de donde
provienen los fondos de su patrimonio engendra dudas. Tambin la SUDEBAN en otras
operaciones que han involucrado la adquisicin de instituciones bancarias ha negado la
autorizacin para el cambio de dueos alegando esta razn.
Solucin para evitar futuros casos anlogos:
En el Decreto con Rango, Valor y Fuerza de Ley de Reforma Parcial de la Ley de
Instituciones del Sector Bancario, en el artculo 41 se establece lo siguiente:
El capital social de una institucin bancaria slo puede aumentarse mediante aportes en
efectivo con recursos propios del accionista y capitalizacin de utilidades.
Excepcionalmente, y previa autorizacin de la Superintendencia de las Instituciones del
sector Bancario, dicho capital social tambin podr ser aumentado mediante fusin.
Queda prohibido el aumento de capital proveniente de operaciones crediticias.
3.- Existen temores de estatizacin que implican la renuencia a capitalizar los bancos, o
incluso alientan a intentar emplear recursos de dudosa procedencia.
As, han ocurrido fenmenos como el aumento del riesgo sistmico, e incentivos a la fuga
de capitales. El caso Fernndez Barrueco, evidencia el intento de compra de varios bancos
sin poder demostrar el origen de los fondos.
Solucin para evitar futuros casos anlogos:

149

El da 6 de agosto de 2009, la SUDEBAN emiti la Resolucin N 346.09 en donde


resolvi aumentar los niveles mnimos de capital para la constitucin y funcionamiento de
los bancos, entidades de ahorro y prstamo, casas de cambio, otras instituciones financieras
y dems empresas regidas por la Ley General de Bancos y Otras Instituciones Financieras.
4.- Operaciones en parasos fiscales
Un paraso fiscal es un territorio o Estado que se caracteriza por aplicar un rgimen
tributario especialmente favorable a los ciudadanos y empresas no residentes, que se
domicilien a efectos legales en el mismo. Tpicamente estas ventajas consisten en una
exencin total o una reduccin muy significativa en el pago de los principales impuestos.
Otra caracterstica que identifica a un paraso fiscal suele ser la existencia de estrictas leyes
de secreto bancario y de proteccin de datos personales. Es comn que los datos de
accionistas y directores de empresas no figuren en registros pblicos, sino que se
encuentren bajo la custodia de su representante legal, el llamado agente residente
(registered agent). Tambin sirven de refugio para la realizacin de operaciones altamente
riesgosas, debido a que en esos pases por lo general no hay instituciones regulatorias del
sector bancario.
Uno de los bancos intervenidos recientemente, el Banco Federal, realiz numerosas
operaciones en parasos fiscales con empresas ficticias. Tambin tenemos el ejemplo de la
casa matriz del Banco Stanford que quedaba en Antigua debido a que en esa isla no exista
ni institucin regulatoria ni seguro de depsitos.
Solucin para evitar futuros casos anlogos:
El da 15 de junio de 2010, la SUDEBAN emiti la Resolucin N 312-10 en uno de sus
considerandos establece:
Visto que los pases, estados, jurisdicciones o dominios que otorgan licencias bancarias y/o
de inversiones tipo Off-Shore, no aplican procesos de supervisin, ni regulaciones de
valoracin de activos, de administracin de riesgos y de solvencia patrimonial a las
empresas y/o firmas bancarias beneficiarias de tales compromisos
Se resuelve establecer:
La prohibicin de realizar y mantener operaciones con Bancos y otras Entidades con
licencias bancarias y/o de inversin otorgadas en pases, estados o jurisdicciones con
regmenes impositivos de baja carga fiscal, sin

supervisin o regulacin monetaria,

bancaria o financiera y con intensa proteccin al secreto bancario.

150

5.- Exceso de financiamiento entre los bancos o incremento de las operaciones


interbancarias.
Esto ha provocado una elevada volatilidad en las operaciones del mercado Overnight. Se
incrementa el riesgo sistmico, y los problemas de liquidez de un banco pueden contagiar a
otro, como un efecto domin. Por ejemplo, el Banco del Sol, lleg a tener un
financiamiento del 100% del Banco Industrial de Venezuela a travs de esta modalidad de
financiamiento.
Solucin para evitar futuros casos anlogos:
En octubre de 2009 la SUDEBAN present una propuesta para limitar estas operaciones.
6.Vinculacin de Casas de Bolsa con bancos y empresas aseguradoras:
En este contexto se han presentado fuertes incentivos para la fuga de capitales a travs de
las operaciones con Casas de Bolsa, como ocurri con el Banco Federal.
Solucin para evitar futuros casos anlogos:
La Ley de Instituciones del Sector Bancario reformada el 1 de marzo de 2011, en su
artculo 38 pauta lo siguiente:
No puede ser accionista de una institucin bancaria, aquella persona natural o jurdica que
posea directa o indirectamente en otra institucin del Sistema Financiero Nacional una
participacin accionaria igual o superior al cinco por ciento (5%) del capital social o poder
de voto de la Asamblea de Accionistas, conforme a las normas que establezca la
Superintendencia de las Instituciones del Sector Bancario (SUDEBAN) con la opinin
vinculante del rgano superior del sistema financiero nacional.
7.- Depsitos oficiales en la banca privada
Ha existido una dependencia de algunos bancos privados de la alta volatilidad de los
depsitos oficiales, corrupcin en las tesoreras de los bancos, y baja ejecucin de los
proyectos estatales. El grupo de bancos controlado por Fernndez Barrueco lleg a poseer
casi 80% en depsitos oficiales antes de su intervencin.
Solucin para evitar futuros casos anlogos:
Desde octubre de 2009 se encuentra una resolucin de la SUDEBAN en proceso de
discusin con el Banco Central de Venezuela, sobre limitaciones a captaciones oficiales en
la banca privada. Tambin gradualmente se han ido trasladando depsitos oficiales hacia la
banca del Estado.
8.- Deuda Pblica Nacional pagadera en divisas
Esto ha generado Incentivos para la fuga de capitales, como sucedi en el Banco Federal y
la mayora de las instituciones intervenidas.
Solucin para evitar futuros casos anlogos:
El Gobierno est reduciendo la emisin de bonos de la Deuda Pblica con esas
caractersticas, esto es pagaderos en bolvares pero que pueden ser negociados en dlares.
151

Pera evitar estas desviaciones, tambin se implement el sistema SITME del BCV de
transacciones de ttulos emitidos por la Repblica en moneda extranjera.
9.- Utilizacin de custodios de ttulos valores de reputacin y fortaleza no demostrable
En las intervenciones de bancos se ha dado el caso de que altos ejecutivos de estas
instituciones se han llevado los ttulos valores que respaldaban las operaciones de estas
instituciones.
Solucin para evitar futuros casos anlogos:
En la Ley La Ley de Instituciones del Sector Bancario reformada el 1 de marzo de 2011,
en su artculo 53 se pauta lo siguiente al respecto:
Las instituciones bancarias que mantengan posiciones en ttulos o valores emitidos o
avalados por la Nacin o empresas del Estado, custodias de terceros, fideicomisos y
garantas en moneda nacional o extranjera, los mantendrn en custodia en el Banco Central
de Venezuela.
10.- Exceso de bancos en el sistema bancario venezolano:
Al comienzo de la crisis eran 60 en la actualidad (abril 2011) existen 37. En Colombia con
una poblacin de alrededor de 45 millones de personas (2009) existen 18 instituciones
bancarias.
La supervisin bancaria se dificulta, muchas instituciones bancarias nicamente tenan
como objetivo realizar operaciones altamente especulativas y riesgosas.
Solucin para evitar futuros casos anlogos:
En la actualidad no se estn aprobando las autorizaciones para el establecimiento de
nuevos bancos, y as limitar el nmero de instituciones bancarias. Tambin el 8 de
diciembre de 2009, la SUDEBAN emiti la Resolucin N 647.09 en la cual se establecen
estmulos y lineamientos para las fusiones de instituciones bancarias
11.- Baja rentabilidad de la banca en un segmento del sector
Existe una baja rentabilidad en un segmento de la banca especialmente en el estrato
pequeo. Esta situacin ha incentivado la ejecucin de operaciones creativas y/o
fraudulentas, entre las cuales se detectaron las operaciones de mutuos y reportos con
empresas vinculadas en unos casos, y en otros ficticias.
Solucin para evitar futuros casos anlogos:
SUDEBAN le ha propuesto al Banco Central de Venezuela, el incremento del diferencial
(spread) de tasas a los fines de aumentar los ingresos financieros del sector bancario.
Tambin se ha recomendado la revisin de las tasas que se aplican a la cartera dirigida
(agrcola, microcrditos, turismo, industria manufacturera) a los fines de incentivar su
colocacin con tasas atractivas.
Captulo V
Comparaciones entre la crisis de 1994-1995 y la del 2009-2011
152

4.20 Comparaciones entre la crisis de 1994-95 y la del 2009-2011


En el cuadro 35 podemos apreciar que si bien, el nmero de instituciones bancarias
afectadas por la crisis en porcentaje era parecido 44,6% (1994-1995) y 45,50% (20092011), las instituciones que se vieron envueltas en la crisis del 94 era de tamao mayor, y
este dato se confirma con el nmero de oficinas que se vieron afectadas 1.356 (1994-1995)
y 741 (1994-1995), en donde el nmero de oficinas de la primera crisis supera 1,8 veces al
de la crisis del 2009-11. En lo relativo al monto de los depsitos afectados, si tomamos las
cifras en dlares podemos apreciar que en dlares US los depsitos afectados en la crisis
del 2009-11 superan en valor a los de la crisis 1994-1995, pero la explicacin es los dlares
de 1994-95 tenan un poder de compra muy superior a los de 2009-2011, y la proporcin
entre los depsitos afectados y el PIB en 1994-1995 era de 9,82% y la correspondiente a
2009-11 era de 3,74%.
Cuadro 35

153

Indicadores comparativos entre la crisis 1994-95 y la de 2009-1157

* Millones de US $ (tasa de cambio vigente en cada perodo:


T/C en 1994, Bs. F 0,14887 por US $; 2009-2010 Bs. 4,30 por US $
Fuente: SUDEBAN Gerencia de investigacin y desarrollo estadstico

57

El porcentaje de instituciones intervenidas sobre el total del sector bancario


(45,50%) lo calculamos dividiendo el nmero total de instituciones intervenidas 20
sobre 44 que es el promedio del nmero de instituciones de instituciones del sector
bancario a finales de 2009 y 2010.
El total de instituciones intervenidas (20,30%) lo calculamos tomando el total de las
oficinas de las instituciones intervenidas (741) sobre el promedio del total de oficinas
del sector bancario entre 2009 y 2010 que es 3.651.
El total de depsitos de las instituciones intervenidas 2.724.828 lo dividimos entre
24.621.090 que es el promedio del total de depositantes en las fechas 19-11-09; 11-1209; 14-6-10; y 27-01-11. Este cociente nos da 11,07%.
Para calcular la proporcin del total de depsitos de las instituciones intervenidas sobre
el PIB, tomamos la suma de Bs. F. 33.296 millones y la dividimos sobre Bs.F. 890.860
que es un promedio ponderado de Bs.F. 700.208 (63%) y PIB del ao 2009 y Bs.F
1.002.839 millones (37%9 del ao 2010. Dichas ponderaciones las adoptamos por el
hecho de que son los porcentajes de los activos de las instituciones intervenidas en el
total de activos del sistema bancario durante 2009 y 2010. Este cociente nos arroja
3,74%.
Para calcular la proporcin del activo total de las instituciones intervenidas sobre el
activo total del sector bancario, tomamos la suma Bs.F 70.091 millones sobre Bs.F
380.213 que es el promedio simple del total del activo bancario en las fechas 30-11-09
y 31-12-10. Cifra que da 18,43%.
Para calcular la proporcin del activo total de las instituciones intervenidas sobre el
PIB, realizamos el mismo procedimiento que en el clculo de la proporcin del total de
depsitos sobre el PIB, y nos da 7,88%.

154

En lo que se refiere a los costos incurridos por el Fisco y el BCV, la crisis de 1994-1995 le
cost 9.367 millones de US $ al pas, mientras que la de 2009-11 le cost US $ 772
millones. En este sentido, podemos tambin destacar que la crisis de 2009-2011 no fue
financiada ni por el Fisco ni por el BCV puesto que esa cantidad es el pago de la garanta
de los depsitos pagada por el Fondo de Proteccin Social de los Depsitos.
Otro indicador que muestra la magnitud de ambas crisis es la relacin depsitos sobre el
PIB nominal, y ah se verifica el fuerte peso que sobre la liquidez monetaria tuvieron los
depsitos afectados en la crisis de 1994-1995 que lleg a 32,82% la tercera parte de la
Liquidez Monetaria M2, mientras que en la de 2009-2011 este indicador lleg a 12,99%.
Cuadro 36
Datos comparativos entre la crisis 1994-95 y la de 2009-11

Crisis

Rubro

1994-1995

2009-2011

Valor depsitos afectados


(Millones de bolvares fuertes)

- en trminos corrientes
- a precios 2009-10
- en US dlares al tipo de cambio vigente

852
84.254

33.296
33.296

(Millones de US $)

5.726

7.743

Costos al Fisco y al BCV


(Millones de bolvares fuertes)

- en trminos corrientes
- a precios 2009-2010
- en US dlares al tipo de cambio vigente

Autos de detencin dictados

1.399
138.347

3.319
3.319

(Millones de US $)

9.397

772

90

27

Fuente: SUDEBAN Gerencia de investigacin y desarrollo estadstico, el rubro


Autos de detencin dictados en la WEB.

En el cuadro 36 se puede apreciar las distorsiones que un largo perodo de inflacin


acumulado (desde 1995 hasta 2010) le han producido a las cifras. En efecto, los depsitos
afectados por la crisis de los aos 2009-2011 llegaban en valores nominales a 33.296
millones de bolvares fuertes, muy superior esta suma a la de depsitos afectados en las
155

crisis de 1994-1995 por 852 millones de bolvares fuertes. Pero si se corrige por el ndice
de precios al consumidor en el rea Metropolitana de Caracas, y se expresan en precios
2009-2010 tenemos que los depsitos afectados por la crisis en trminos de poder de
compra actual equivalen a Bs.F.84.254 millones. Igual acontece con los costos al Fisco y
al BCV, si se toman a precios nominales la crisis de 1994-1995 alcanz Bs.F 1.399 millones
mientras que la del 2009-2011 lleg a Bs. F. 3.319 al 31-7-2011, pero si se realiza la misma
correccin en realidad la crisis de 1994-1995 en precios 2009-2010, lleg a Bs. F. 138.347
millones.
Cuadro 37
Pago de la garanta por FOGADE a los depositantes

4.21 Algunas comparaciones macroeconmicas


En los aos 1993-96 se produjo un descenso en el nivel de bancarizacin del pas medido
por el indicador Activo total de la banca comercial/PIB al pasar su valor de 28,91% (1993)
a 13,96% (1996) como resultado de la crisis bancaria de 1994-1995, luego se produce una
recuperacin de este indicador de bancarizacin durante un lapso de unos aos hasta
alcanzar un mximo de 48,06% en el ao 2009 (vase el Grfico 7), y luego con la crisis
del 2009-11 se presenta un ligero descenso.
Grfico 7

156

En la crisis 1994-95 la inflacin (medida por la variacin del ndice de precios al


consumidor del rea Metropolitana de Caracas) alcanz cotas elevadas: parti en el ao
1992 de 31,9% a 103,2% en 1996, reflejndose este proceso en elevadas tasas nominales de
inters (vase Grfico 8) coexistiendo al mismo tiempo con altas tasas reales negativas de
inters, lo cual evidenci una sustancial destruccin de la capacidad de ahorro y poder de
compra de los venezolanos. La situacin altamente inflacionaria hizo que las grandes
cantidades de Liquidez Monetaria nominal se transformaran en descensos permanentes de
la Liquidez Monetaria en trminos reales (Ver Grfico 10).
En lo que refiere a la produccin, durante la crisis 1994-1995, el producto interno bruto
(PIB) pas de una elevada tasa de 6,1% en 1992 a una cada de -2,9% en el ao crtico de
1994. Estos problemas de la produccin se reflejaron en un aumento del desempleo de
6,3% en 1993 (una tasa histricamente muy baja) a tasas superiores al 10% en los aos
1995 y 1996. Lo cual comprueba que despus de una fase alcista del ciclo econmico
viene la fase depresiva.
Cuadro 38
Indicadores macroeconmicos comparados

157

Tampoco el entorno externo no ayud mucho a solucionar la crisis econmica de aquellos


aos. Los precios del petrleo (cesta de crudos exportados por Venezuela) no pasaron en los
aos 1992-1996 de 18,30 US $ el barril. As las reservas internacionales evolucionaron de
13.001 millones de US $ en 1992 a 11.507 millones de US $ en 1994 para experimentar una
fuerte cada en 1995 al alcanzar 9.723 millones de US $. Como resultado de estos choques
macroeconmicos se produjo una devaluacin fuerte del tipo de cambio al pasar de Bs.F
0,07 por US $ en 1992 a Bs. 0,42 por US en 1996: un 600%.

Grfico 8
Tasas nominales y reales de los seis primeros bancos comerciales y universales
del pas
Aos 1992-1996
158

(porcentaje)

Fuente: Datos extrados SUDEBAN y BCV, clculos propios

En los aos 2007-2011 la inflacin present una tendencia relativamente estable: alcanz
un valor mximo en el ao 2008 (31,9%) y baj a 21,2% en septiembre de 2011. Esto es,
mantuvo su tendencia a largo plazo, lo que se llama inflacin inercial58
Como resultado de estas presiones inflacionarias las tasas de inters reales, se

han

mantenido en niveles negativos aunque moderadamente (Ver Grfico 9)


58

El concepto de inflacin inercial hace referencia a una situacin en la que los

mecanismos de propagacin de la inflacin ya se han instalado y son la principal causa


para que la inflacin perdure en el tiempo. Gran cantidad de precios dentro de una
economa son fijados con anterioridad al tiempo que se efecte la transaccin, ya sea
bienes finales como los inventarios de un supermercado que se mantendr durante
varios das o semanas, o contratos como alquileres o salarios que se pueden mantener
sin ninguna variacin durante uno o dos aos. En estos casos, los agentes realizan una
estimacin de la inflacin futura, que es empleada para calcular de los precios.
Generalmente, mientras ms elevada haya sido la inflacin pasada, mayor ser la
estimacin de la inflacin futura que realicen los agentes, lo cual tendr efecto en los
precios finales. As, la inflacin inercial es aquella que est explicada simplemente por
la tasas inflacionarias del pasado.

159

Grfico 9
Tasas nominales y reales de los seis primeros bancos comerciales y universales
del pas
Aos 2007-2011
(porcentaje)

Fuente: Datos extrados SUDEBAN y BCV, clculos propios

En lo que se refiere la produccin. El PIB real alcanz un crecimiento mximo de 8,8%,


para descender luego a -3,2% y -1,5% en los aos 2009 y 2010 como resultado de la crisis
financiera externa para luego recuperarse en los trimestres I y II del ao 2011. De igual
modo, la tasa de desempleo se mantuvo en niveles inferiores al 10%.
En lo concerniente al entorno externo el precio del petrleo (cesta de crudos exportados por
Venezuela) haba alcanzado un mximo histrico de 86,49 US $ el barril en el ao 2008,
para luego disminuir el siguiente ao a 57,20 US $ el barril, y luego experimentar una
recuperacin en el ao 2011 (99,98 US $ el barril). Bajo este contexto, tambin las reservas
internacionales se han mantenido en niveles estables, gracias tambin a la existencia de un
control de cambios. No obstante, a pesar de este control de cambios, la tasa de cambio del
bolvar fuerte pas de Bs. 2,15 por US $ en el ao 2007 a Bs. 4,30 en el ao 2011.

Grfico 10
Liquidez monetaria (m2) nominal y real
del pas
160

Aos 1992-1996
(millones de Bs. F)

Fuente: Pgina WEB BCV, clculos propios

Grfico 10
Liquidez monetaria (m2) nominal y real
del pas
Aos 2007-2011
(millones de Bs. F)

161

Captulo V
Evolucin del desempeo bancario en los ltimos 11 aos y su relacin
con la ltima crisis bancaria

162

5.1 Consideraciones generales acerca de la metodologa para evaluar el desempeo bancario

La Superintendencia de las Instituciones del Sector Bancario a travs de sus procesos internos
medulares hace uso de una metodologa con la cual evala el desempeo general de los bancos.
Este desempeo se obtiene como una medida global que deviene del estudio de los cinco
aspectos crticos que caracterizan a las instituciones bancarias, a saber: Suficiencia Patrimonial,
Calidad de Activos, Gestin Administrativa, Liquidez y Rentabilidad. Cada uno de estos aspectos
contiene un conjunto de indicadores con los cuales se puede tener una Calificacin Global para el
Desempeo del Sistema.
La cantidad de indicadores que hay en cada uno de estos aspectos crticos es la siguiente:
Suficiencia Patrimonial (20), Calidad de Activos (50), Gestin Administrativa (56), Rentabilidad
(22) y Liquidez (27) para dar un gran total de 175 indicadores con que se cuenta actualmente
para evaluar el desempeo bancario. Sin embargo, es menester mencionar que con un nmero
menor de indicadores se puede llegar a resultados similares en lugar de estudiarlos todos. A tales
efectos se hace uso del tratamiento estadstico para reducir la dimensin del nmero de
indicadores a objeto de simplificar y focalizar el estudio del desempeo de una manera ms
eficiente y eficaz. Adicionalmente, y como complemento importante, la seleccin de indicadores
tambin obedece a su definicin, tendencia deseable de cada uno, aspectos legales y juicio de
expertos.
Dentro de cada aspecto crtico se evalan las correlaciones (por pares) de todos los indicadores,
siendo el criterio de seleccin aquellos pares de indicadores cuya correlacin fuese baja (entre
-0,5 y 0,5); en caso contrario se pudieran generar distorsiones en la metodologa al incluir
variables que en conjunto no aportan ms que una sola de ellas y estadsticamente producir el
fenmeno de multicolinealidad lo cual resta poder de efectividad a la metodologa.
A travs de los criterios y consideraciones mencionados anteriormente, como lo son el uso del
tratamiento estadstico acompaado del juicio de expertos en materia financiera y supervisora,
tendencia deseable de los indicadores y su propia definicin se logra reducir el universo inicial de
indicadores de ciento setenta y cinco (175) a catorce (14) indicadores. Los indicadores
seleccionados dentro de cada uno de los cinco (5) aspectos crticos del negocio bancario son los
siguientes:

163

Para cada uno de estos indicadores existe una puntuacin la cual ponderada y promediada da
como resultado la puntuacin final la oscila entre 0 y 100. En la medida que el puntaje sea
mayor, mejor es el desempeo. Correlativamente la calificacin asociada a la puntuacin va
desde Deficiente hasta ptimo, tal como se muestra a continuacin:

5.2 Comportamiento del desempeo bancario y su relacin con la crisis


Hasta los momentos, la evaluacin del desempeo bancario ha sido un referente importante y
necesario para la planificacin de las inspecciones in-situ y ltimamente para contribuir con la
164

toma de decisiones en lo relacionado con normativa prudencial regulatoria del Sistema Bancario,
as como de apoyo a las instancias de inspeccin en los anlisis de las Instituciones Bancarias.
La evolucin del desempeo bancario en Venezuela en los ltimos 11 aos ha presentado un
comportamiento mayormente estable y especficamente Dentro de lo esperado sobretodo en el
perodo de 2003 a 2007. Con sus altibajos y con sus valores extremos, registrndose una
puntuacin mnima histrica de 40,67 en marzo de 2009 equivalente a una calificacin por
Debajo de lo esperado y un mximo histrico de 63,33 alcanzada en octubre de 2011,
equivalente a una calificacin Sobre lo esperado, la mayor registrada en los ltimos 11 aos.
Tal como se menciona en el captulo 2, el escenario de crisis previo a las intervenciones
comienza a evidenciarse a finales de 2007, principios de 2008 con las recurrentes operaciones
fuera de la legalidad de la razn y naturaleza de un banco. Esto se refleja en una disminucin
constante y pronunciada de la calificacin hasta llegar en marzo de 2009 a su puntuacin ms
baja (40,67) registrada en los ltimos 11 aos.
Luego, con el proceso de intervenciones y depuracin del Sistema Bancario, empieza haber una
leve recuperacin que se refleja en la calificacin del desempeo en el perodo que va desde
marzo del 2010 a marzo del 2011. Es decir, las acciones tomadas toman prcticamente un ao
volver a estabilizarse. La puntuacin permanece oscilando estable en el umbral que est entre
Por debajo de los esperado y Dentro de lo esperado.
Finalmente, se aprecia el efecto de las medidas tomadas en conjunto por esta Superintendencia
junto con Banco Central de Venezuela, Ministerio de Planificacin y Finanzas. A partir de marzo
de 2011 se logra un crecimiento exponencial de la calificacin hasta alcanzar un mximo
histrico en octubre de 2011 de 63.33, la mayor registrada en los ltimos 11 aos.

Grfico 11

165

Grfico 12

166

BIBLIOGRAFA
ALBERTAZZI, Ugo y Leonardo Gambacorta: Bank profitability and the
bussiness cycle, en Temi di discussione (Servizio Studi), Banca DItalia
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