EBC

DISTINCIN DEL MARCO NORMATIVO

1. Responde las siguientes preguntas; considera la normatividad que se menciona en
cada apartado:
Toma como referencia las Normas de Informacin Financiera, Boletn C-2
Instrumentos Financieros:
a. Cmo se formalizan los instrumentos financieros derivados?

es un contrato de suministro peridico de materias primas por

parte de una empresa donde se pacta el precio para las diferentes
entregas, la firma del contrato de compraventa de una vivienda
donde se pacta un precio diferido, o la suscripcin de un seguro
sobre un coche o una casa.
b. Cul es el propsito de los instrumentos financieros derivados?

El objetivo final de muchos de estos contratos es la gestin del

riesgo o su cobertura, otro objetivo de especular mediante la
asuncin de riesgos.
c. Qu tratamiento se le da al bien o valor subyacente?
son tratados como apalancamientos pues permiten comprar y vender el

riesgo asociado a un activo subyacente sin modificar la posicin en

dicho activo.

Consulta las Normas de Informacin Financiera, Boletn C-10 Instrumentos

Financieros Derivados y Operaciones de Cobertura:
a. Cmo se determina el valor del instrumento financiero derivado?
derivan su valor del valor y las caractersticas de uno o ms activos subyacentes.
b. Cules son los conceptos que determinan su liquidacin o no liquidacin?

Tiene uno o ms subyacentes e incorpora uno o ms montos

nocionales o condiciones de pago, o ambos; dichos conceptos
determinan el monto de la liquidacin o liquidaciones y, en
algunos casos, si se requiere o no liquidacin
c. Cul es el flujo de efectivo al inicio del contrato?
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Si un instrumento de cobertura es utilizado para modificar los cobros y

pagos por intereses asociados con un activo o pasivo reconocido de una
tasa variable a otra tasa variable, dicho instrumento ser la conexin o
nexo entre un activo designado (o portafolio de activos) con flujos de
efectivo variables y un pasivo designado (o portafolio de pasivos) con
flujos de efectivo variables.
Usa como fuente la FASB SFAS 133, Contabilizacin de instrumentos derivados y
actividades de cobertura P-6:
a. Cmo se determina el monto de las liquidaciones de los Instrumentos Financieros
Derivados?

Requiere una inversin neta inicial nula o pequea respecto a otro

tipo de contratos que incorporan una respuesta similar ante
cambios en las condiciones de mercado
b. Cul es el flujo de efectivo al inicio del contrato?
Cuando una institucin presenta sus activos financieros netos de sus pasivos
financieros es para reflejar el flujo de efectivo que va a recibir o que debe entregar
al liquidarse la operacin.
c. Cules son los trminos de liquidaciones de los contratos?
En las transacciones de cobertura, los activos y pasivo cubiertos se presentan netos
de los activos o pasivos cuubiertos.
Lee la IASA NIC 39, Instrumentos financieros: reconocimiento y valuacin P-9:
a. Cmo se determina el valor de los productos financieros?

Estn condicionados por la clasificacin de la partida y por el

hecho de que pueda haber sido designada como parte de una
relacin de cobertura. Esos requisitos pueden crear una
inconsistencia en la valoracin o en el reconocimiento (a veces
denominada asimetra contable)
b. Cul es el flujo de efectivo al inicio del contrato?

Una entidad tiene pasivos cuyos flujos de efectivo estn

contractualmente vinculados al rendimiento de activos que, en
otras circunstancias, se clasificaran como disponibles para la
venta.
c. Cules son los trminos de liquidaciones de los contratos?

Una compra o venta convencional de activos financieros se

reconocer y dar de baja en cuentas, cuando sea aplicable,

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aplicando la contabilidad de la fecha de negociacin o de la fecha

de liquidacin
Revisa el CFF Artculo 16-A, para los efectos de las disposiciones fiscales, se
entienden como las operaciones financieras derivadas:
Cules son los derechos o las obligaciones de las partes en una operacin
financiera derivada?
Aqullas en las que una de las partes adquiere el derecho o la obligacin de
adquirir o enajenar a futuro mercancas, acciones, ttulos, valores, divisas u otros
bienes fungibles que cotizan en mercados reconocidos, a un precio establecido al
celebrarlas, o a recibir o a pagar la diferencia entre dicho precio y el que tengan
esos bienes al momento del vencimiento de la operacin derivada, o bien el
derecho o la obligacin a celebrar una de estas operaciones.
Cul es la forma de liquidacin del contrato en funcin del subyacente?
Aqullas referidas a un indicador o a una canasta de indicadores, de ndices,
precios, tasas de inters, tipo de cambio de una moneda, u otro indicador que sea
determinado en mercados reconocidos, en las que se liquiden diferencias entre su
valor convenido al inicio de la operacin y el valor que tengan en fechas
determinadas.
Qu se entiende por operaciones financieras derivadas de deuda?
Se consideran operaciones financieras derivadas de deuda, aqullas que estn
referidas a tasas de inters, ttulos de deuda o al ndice Nacional de Precios al
Consumidor
Qu se entiende por operaciones financieras derivadas de capital?
Se entiende por operaciones financieras derivadas de capital, aqullas que estn
referidas a otros ttulos, mercancas, divisas o canastas o ndices accionarios.
2. Emite una conclusin y comprtela con el grupo, de acuerdo con las indicaciones del
docente/asesor.
Para estar al da con los conceptos de los instrumentos financieros derivados se debe hacer
una bsqueda de las actualizaciones para conocer los detalles que son importantes
basndose en las normativas que nos proveen las NIFS.
Conceptos bsicos en las operaciones financieras derivadas

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1. Distingue en cada uno de los enunciados si se trata de un subyacente (S), de un monto

nocional (MN), de condiciones de pago (CP) o de inversin neta inicial nula o pequea
(INI).

(British Termal Unit) BTU

Nmero de acciones
Liquidaciones fijas o determinables
Tipos de cambios
Participacin en los cambios del subyacente
Tipo de moneda (peso, dlar, euro, entre otros)
Precios de materia prima (commodities)
Aportaciones de mrgenes
Bushels o libras de determinada materia prima
ndices burstiles

Concepto
INI
Monto nocional
MN
CP
S
CP
subyacente
MN
S
CP

Elabora una infografa en la que relaciones y expliques la funcin de cada uno de los
siguientes tipos de mercados reconocidos, de acuerdo con lo que menciona el Artculo
16-A del CFF.
1. La Bolsa Mexicana de Valores y el Mercado Mexicano de Derivados.
2.

Las Bolsas de Valores y los sistemas equivalentes de cotizacin de ttulos,

contratos o bienes que cuenten al menos con cinco aos de operacin y de
haber sido autorizados para funcionar con tal carcter, de conformidad con
las leyes del pas en que se encuentren, donde los precios que se
determinen sean del conocimiento pblico y no puedan ser manipulados por
las partes contratantes de la operacin financiera derivada.

3.

En el caso de ndices de precios, stos debern ser publicados por el

Instituto Nacional de Estadstica y Geografa, por la autoridad monetaria
equivalente o por la institucin competente para calcularlos y que se
considere al subyacente como determinado en un mercado reconocido.
Tratndose de operaciones financieras derivadas referidas a tasas de
inters, al tipo de cambio de una moneda o a otro indicador, se entender
que los instrumentos subyacentes se negocian o determinan en un mercado
reconocido cuando la informacin sobre dichos indicadores sea del

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conocimiento pblico y difundida en un medio impreso, cuya fuente sea una

institucin reconocida en el mercado de que se trate.

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1.

Realiza una conclusin sealando la diferencia entre un

mercado reconocido y un OTC.

Un Mercado Formal, es reconocido y autorizado por las

autoridades financieras de la entidad donde opera, son contratos
estandarizados en tamao y plazo, opera dentro de una o varias
Bolsas; y la contra parte, es una Cmara de Compensacin. En
Mxico, MexDer es la nica Bolsa reconocida para operar
contratos de futuros y opciones.

Un Mercado fuera de Bolsa u Over the Counter (OTC),

tambin es un mercado formal y privado, reconocido por la
autoridades financieras de la entidad donde se realiza y opera
fuera de Bolsa, no son contratos estandarizados, son contratos
hechos a la medida en monto y plazo. La contra parte, es la
institucin financiera con que se contrata y, por ende, la formacin
de precios es a criterio de dicha institucin.

REGLAS DE RECONOCIMIENTO Y VALUACIN

1. Relaciona cada uno de los siguientes conceptos con el ejemplo correspondiente.

Activo financiero.
Bienes genricos (commodities).
Cuentas de aportaciones o de margen.
Derivado crediticio.
Derivado compuesto.
Futuros.
Instrumentos de capital.
Opciones.
Pasivo financiero.
Prima.
Riesgo financiero.
Swaps.
Valor de mercado.
Valor intrnseco.

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Valor extrnseco.
Valor razonable.
Riesgo de mercado.

Documentos derivados de la venta a plazo de una empresa con su

cliente, que otorgan a la primera un derecho contractual para
recibir efectivo u otro activo financiero una vez concluido el plazo.

Activo financiero

Es aquel instrumento financiero cuyo valor est determinado por

el desempeo de un emisor o de un acreditado, en una operacin
financiera especfico. El subyacente est representado por cambios
en rendimientos.

Derivado crediticio

El da 13 de septiembre de 20XX, La Consentida de Noche, S. A.,

celebr un contrato de compra de 1,000 acciones de la empresa
ALSEA, S. A. B.; a un plazo que vence el 30 de agosto de 20XY, con
un precio de ejercicio de $25.50 por accin, y pag una prima de
$5.70 por cada contrato.

swaps

La empresa la Nueva Luna, S. A., cuenta con un importante

inventario de semillas de sorgo para surtir a sus clientes todo el
ao.

futuros

Es el valor de la opcin si sta se ejerce inmediatamente, es decir,

la diferencia entre el precio del bien subyacente a la fecha de
referencia y el precio de ejercicio.

Valor razonable

La empresa DFO, S. A., adquiere un crdito de la Institucin

Financiera BANCO BHS, el cual pagar en un plazo de 18 meses,
con pagos peridicos y sucesivos, que incluyen pago de intereses
y amortizacin de capital.

opcion

Es el importe que se paga por tener el derecho de ejercer o no las

condiciones establecidas en los contratos de opciones o, en su
caso, el importe que se cobra por asumir una obligacin, de
acuerdo con las condiciones establecidas en dichos contratos.

Valor de mercado

La empresa La Luna Nueva, S. A. celebr un contrato de OFD que

la condiciona a aportar una cantidad de flujo de dinero inicial
como garanta de cumplimiento de lo pactado en dicho contrato.
Se mitigan, con ello, riesgos propios de las operaciones financieras
celebradas.

Riesgo intriseco

Es la cantidad por la cual es posible intercambiar un activo

financiero o liquidar un pasivo financiero, entre partes interesadas
y dispuestas, en una transaccin de libre competencia.

prima

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La empresa Harinas de Occidente, S. A. celebra un contrato con su

proveedor del maz, para garantizar, a un precio determinado, el
suministro de la materia prima pactada en cantidad y calidad, de
acuerdo con lo estipulado en el contrato.

Riesgo financiero

La empresa La Estrella del Sur, S. A. celebr un contrato de

compra de materia prima a un precio especfico, sin embargo,
pueden presentarse eventos o acontecimientos en el futuro que
cambien las condiciones que sirvieron como base para la
valuacin de la operacin y que pueden ocasionar el registro de
una prdida o ganancia atribuible a cambios en el valor razonable.

Riesgo de mercado

La empresa la Nueva Hera, S.A., desea celebrar un contrato con un

instrumento financiero derivado que cubra la exposicin de riesgo
del precio del arroz y la volatilidad del tipo de cambio.

Derivado compuesto

La entidad la Nueva Luz, S. A. obtiene, a principios del ao, un

prstamo por $12,000,000.00 a ser cubierto al 31 de diciembre del
siguiente ao. La tasa de inters a pagar trimestralmente es de 9%
fija. Debido a que tiene diversos activos a tasa flotante, la empresa
decide pagar una tasa de inters flotante por el prstamo.

commodities

Es la cantidad de dinero que recibe la empresa la ERA, S.A. por la

venta que realiza de instrumentos en mercados de instrumentos
financieros derivados organizados o reconocidos.

Valor extrinseco

La empresa Hilados y Teidos, S. A. realiza un contrato con una

empresa financiera, en l su registro modifica la estructura de su
capital contable.

Cuentas de aportacion

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