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CUARTO TRIMESTRE Y
AO 2015
La utilidad neta del A2015 fue $736.4 millones (14.6% de las ventas netas), 44.8% menor que la utilidad neta del 2014
de $1,333.0 millones (23.0% de las ventas netas). Esta disminucin se debi principalmente a los menores precios de
los metales.
La produccin anual de cobre en el 2015 fue 742,993 toneladas, un aumento de 9.8% de las 676,599 toneladas
producidas en el 2014. Esto permitir a la Compaa aumentar el volumen de ventas de cobre del ao pasado en
12.3% Las unidades de cobre adicionales tiene un costo por libra muy bajo, mejorando el costo en efectivo y la
competitividad de la Compaa.
Para 2016, la Compaa espera aumentar su produccin de cobre a 903,300 toneladas (+21.6%) con la produccin
plena de la planta ESDE III y la nueva concentradora de Buenavista, ya en funcionamiento. En 2015-16 Southern
Copper aumentar su produccin de cobre en 225,000 toneladas.
La produccin de cobre de mina aument 12.4% en 4T15 a 206,400 toneladas de las 183,612 toneladas en el 4T14,
principalmente como resultado de la mayor produccin en Buenavista que aument su produccin en 23,150 toneladas
(34.4%). La produccin de fundido y refinado aument en 31.8% y 15.7%, respectivamente, cuando comparamos el
4T15 con el mismo periodo de 2014.
SOUTHERN COPPER
Produccin de sub productos: La produccin de molibdeno aument en 5.0% a 5,993 toneladas en el 4T15 de 5,710
toneladas en el 4T14 debido a mayor produccin en la mina Cuajone (+10.3%), en la mina Toquepala (+6.9%) y en La
Caridad (+3.0%). La produccin de plata minada aument en 4.7% en el 4T15 comparado con el 4T14 debido
principalmente a la mayor produccin en la mina Buenavista. La produccin de zinc refinado fue 29,089 toneladas en
el 4T15, 7.8% mayor que la produccin en el 4T14.
En 2016, tendremos mayor produccin de subproductos de zinc y plata. La produccin de zinc aumentar en 4.1%
mientras que la de plata aumentar en 21%
El costo de operacin en efectivoii por libra de cobre antes de crditos por subproductos fue $1.66 en el 2015, una
reduccin de 11.8% comparado con $1.89 por libra en el 2014. El costo de operacin en efectivo por libra, neto de
crditos por subproductos, fue $1.12 en el 2015, un aumento de 4.6% comparado con $1.07 en el 2014 debido
principalmente a los menores precios de todos nuestros subproductos.
Las inversiones de capital del 2015, incluyendo los $100.4 millones por la adquisicin de El Pilar, fueron $1,250.0
millones, 18.3% menor que en el 2014, y represent 169.7% de la utilidad neta. El programa de expansin de
Buenavista se ha completado. Para el 2016, el Directorio ha aprobado un programa de inversin de capital de $1.577.8
millones para hacer los pagos finales de los proyectos de Buenavista, el Proyecto Ta Mara y para iniciar la construccin
de una nueva concentradora en Toquepala, con una capacidad de produccin anual de 100,000 toneladas de cobre y
3,100 toneladas de molibdeno. Con estos proyectos continuamos nuestro programa de inversin para aumentar la
capacidad de produccin de cobre en un 90%, de nuestros niveles de produccin de 617,000 toneladas en 2013 a 1.2
millones de toneladas.
Southern Copper tiene una posicin financiera muy slida y un cronograma holgado de pagos de su deuda
con grado de inversin. No tenemos pagos significativos de deuda hasta 2035. Por tanto, durante este entorno de
precios bajos haremos nuestra compaa mucho ms competitiva mientras mantenemos una muy slida posicin
financiera. Consecuentemente, Southern Copper est muy bien posicionada para tomar ventaja de las condiciones
actuales de mercado.
Negociaciones laborales en el Per: Hemos estado llevando a cabo negociaciones con los sindicatos laborales
peruanos cuyos acuerdos de negociacin colectiva expiraron a finales del 2015. Hasta enero del 2016, firmamos
acuerdos por tres aos con los cinco sindicatos, los que incluyen, entre otras cosas, aumentos salariales anuales del
5% en cada uno de los tres aos.
Dividendos: El 28 de enero de 2016, el Directorio autoriz un dividendo de $0.03 por accin a pagarse el 1 de marzo
de 2016, a los accionistas registrados al cierre de operaciones del 16 de febrero de 2016.
Comentando sobre los resultados de la Compaa y perspectivas, el Sr. Germn Larrea, Presidente del Directorio, dijo
Nos complace observar que nuestro programa de expansin de $3,500 millones en nuestra operacin de Buenavista
est siendo completado dentro del presupuesto, alcanzando nuestras metas de produccin y costos de operacin
previstos. A diciembre de 2015, hemos gastado casi el 90% del presupuesto de capital de la expansin de Buenavista.
En setiembre pasado comenzamos las operaciones comerciales en esta unidad y esperamos tenerla operando a plena
capacidad en el segundo trimestre de este ao. Confiamos en que los resultados positivos de nuestro programa de
inversin, as como nuestra prudente poltica financiera, estn mejorando nuestra competitividad en costos, con gran
beneficio para todos nuestros grupos de inters.
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2015
Ventas
Costo de ventas
Utilidad operativa
Remediacin
ambiental
EBITDA1
Margen EBITDA
Utilidad neta
Margen de utilidad
neta
Utilidad por accin
Inversiones de capital
Adquisicin de El
Pilar
$1,254.6
870.2
187.4
SOUTHERN COPPER
Cuatro Trimestre
Doce Meses
Variacin
Variacin
2014
2015
2014
$
%
$
%
(en millones excepto montos por accin y %s)
$1,471.3
$(216.7)
(14.7)%
$5,045.9
$5,787.7
$(741.8)
(12.8)%
752.9
117.3
15.6%
2,927.6
2.840.5
87.1
3.1%
525.6
(338.2)
(64.3)%
1,414.4
2,232.7
(818.3)
(36.7)%
21.5
330.1
26.3%
$ 60.8
43.8
664.0
45.1%
$348.0
(22.3)
(333.9)
(18.8)%
$(287.2)
(50.9)%
(50.3)%
(41.7)pp
(82.5)%
45.0
1,944.8
38.5%
$ 736.4
91.4
2,728.3
47.1%
$1,333.0
(46.4)
(783.5)
(8.6)%
$(596.6)
(50.8)%
(28.7)%
(18.3)pp
(44.8)%
4.8%
$ 0.08
$303.7
23.7%
$ 0.43
$422.3
(18.9)%
$ (0.35)
$(118.6)
(79.7)pp
(81.4)%
(28.1)%
-
14.6%
$ 0.93
$1,149.6
23.0%
$ 1.61
$1,529.8
(8.4)%
$ (0.68)
$(380.2)
(36.6)pp
(42.2)%
(24.9)%
100.0%
$ 100.4
$ 100.4
Inversiones de Capital
Proyectos en Mxico
Proyectos en Buenavista: De los $3,500 millones de este programa de inversin, la Compaa ha invertido ya $3,000
millones. Excluyendo el proyecto Quebalix y algunas otras instalaciones de infraestructura, todas las dems instalaciones
de este programa estn actualmente operando y esperamos producir 460,000 toneladas de cobre en el 2016 y 500,000
toneladas en el 2017. El programa de Buenavista se est terminando dentro del presupuesto y no anticipamos riesgo de
ejecucin.
Expansin de la Mina: a la fecha hemos recibido sesenta y un volquetes de 400 toneladas de capacidad, siete palas y
ocho perforadoras requeridas para la expansin de la mina, con una inversin de $510.9 millones. Todos estos activos
estn actualmente en operacin.
La nueva Concentradora de Cobre y Molibdeno tiene una capacidad de produccin anual de 188,000 toneladas de
cobre y 2,600 toneladas de molibdeno. Este proyecto tambin producir 2.3 millones de onzas de plata y 21,000 onzas
de oro por ao. La nueva concentradora est en su etapa de arranque con 5 de los 6 molinos ya en operacin y el otro
en proceso de puesta en marcha. En setiembre de 2015, obtuvimos el primer lote de concentrado de cobre y la planta
est funcionando actualmente al 90% de capacidad. Debido a los prometedores resultados iniciales, esperamos un
aumento gradual de la produccin hasta que la planta alcance su plena capacidad en el 2T16. Este proyecto tiene un
avance de 99% con una inversin de $1,162 millones de un presupuesto de capital aprobado de $1,384 millones.
Planta ESDE III: En julio, las autoridades mexicanas aprobaron el inicio de las actividades en la plataforma de lixiviacin
de Tinajas 1. Esto permitir a la Compaa alcanzar la capacidad de produccin anual diseada de bajo costo de 120,000
toneladas de ctodos de cobre para el primer trimestre de 2016. Al 31 de diciembre de 2015, hemos invertido en este
proyecto $526.4 millones.
http://www.southerncoppercorp.com/ESP/relinv/Pages/PGEbitda.aspx
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SOUTHERN COPPER
Sistema de Trituracin, Transporte y Dispersin de Material Lixiviable (Quebalix IV): El objetivo principal de este
proyecto es reducir el tiempo de proceso, as como los costos de minado y acarreo. Tambin aumentar la produccin
al mejorar la recuperacin de cobre ESDE. Tiene una capacidad de trituracin y transporte de 80 millones de toneladas
por ao y se espera que est terminado en el 2T16. Al 31 de diciembre de 2015, el proyecto tiene un avance de 87% con
una inversin de $209 millones de un presupuesto de capital aprobado de $340 millones.
El resto de los proyectos para completar el programa de $3,500 millones presupuestados, incluye importantes inversiones
en infraestructura (lneas de energa y subestaciones, suministro de agua, presas de relave, talleres de equipo de mina,
caminos internos, etc.)
Proyectos en Per
Proyectos en Toquepala: Al 31 de diciembre de 2015, hemos invertido $392.0 millones en los proyectos de Toquepala.
La licencia de construccin para el proyecto de expansin de Toquepala fue aprobada el 14 de abril de 2015,
permitindonos continuar con su desarrollo. Previamente recibimos la aprobacin del Estudio de Impacto Ambiental
confirmando que nuestro proyecto cumple con los ms altos estndares ambientales de las autoridades peruanas lo que
corrobora nuestra posicin como una compaa sostenible. Cuando est en operacin, la expansin de Toquepala
aumentar la capacidad de produccin anual en 100,000 toneladas de cobre a 235,000 toneladas en el 2018, y tambin
aumentar la produccin de molibdeno en 3,100 toneladas a un costo de capital estimado de $1,200 millones. Se estima
que esta inversin generar 2,200 puestos de trabajo durante su etapa de construccin y 300 puestos de trabajo
adicionales cuando se termine, los que se aadirn a los actuales 1,500 trabajadores permanentes en Toquepala. Se
espera que el proyecto se complete en el 1T18.
El proyecto para mejorar el proceso de chancado en Toquepala con la instalacin de un Sistema de rodillos de
trituracin de alta presin (HPGR) est avanzando. El principal objetivo es asegurar que la concentradora operar a
su mxima capacidad de 60,000 toneladas por da, incluso con un aumento en el ndice de dureza del material.
Adicionalmente, las recuperaciones mejorarn con un mejor mineral triturado. Durante el 4T15, iniciamos el proyecto de
ingeniera y el proceso de adquisicin. Mientras tanto, iniciaremos el proceso de planeacin del desmantelamiento de
ciertas estructuras para proveer un espacio adecuado para la planta. El presupuesto para este proyecto es de $40 millones
y al 31 de diciembre de 2015 hemos invertido $5.5 millones. Se espera que est terminado en el 4T17.
Proyectos en Cuajone: El Proyecto Trituradora en el Tajo y Sistema de Fajas Transportadoras (IPCC) consiste en
instalar una trituradora primaria en el tajo de la mina Cuajone y un sistema de fajas para transportar el mineral a la
concentradora. Este proyecto pretende optimizar el proceso de acarreo reemplazando el transporte por ferrocarril, y
consecuentemente reduciendo los costos de operacin y mantenimiento, as como el impacto ambiental de la mina de
Cuajone. La trituradora tendr una capacidad de produccin de procesamiento de 43.8 millones de toneladas por ao.
Estamos completando la ingeniera de detalle. Los principales componentes, incluyendo la trituradora y la faja
transportadora, han sido adquiridos y hemos iniciado la preparacin de la tierra y la obra civil. Al 31 de diciembre de 2015,
hemos invertido $80.1 millones en este proyecto de un presupuesto de capital aprobado de $165.5 millones. Se espera
que el proyecto est terminado en el primer trimestre de 2017.
Proyecto Ta Mara: Aunque hemos recibido la aprobacin al Estudio de Impacto Ambiental de Ta Mara, el otorgamiento
de la licencia de construccin se ha retrasado por las autoridades peruanas debido a ciertas presiones de grupos
antimineros. El gobierno peruano ha recomendado el establecimiento de una mesa de dilogo para la resolucin de estas
diferencias.
La Compaa ha establecido un plan de reencuentro multifactico para explicar las virtudes del proyecto Ta Mara. En
mayo se puso en marcha una campaa en los medios de comunicacin y luego de la misma, la Compaa ha conducido
una campaa puerta a puerta en el vecino distrito de Cocachacra. Esta campaa tuvo el propsito de explicar los temas
ambientales relevantes de Proyecto que preocupan a la comunidad local, debido a que los grupos anti mineros han
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confundido errneamente a la poblacin local sobre la fuente y consumo de agua para el proyecto, as como a las
supuestas emisiones a la atmsfera.
Cuando Ta Mara se complete, representar una inversin de aproximadamente $1,400 millones para producir 120,000
toneladas de ctodos de cobre al ao. Este proyecto utilizar tecnologa de avanzada con los ms altos estndares
ambientales internacionales. Las instalaciones LESDE son las ms amigables con el medio ambiente en la industria,
debido a su proceso tcnico y consecuentemente, no descarga emisiones a la atmsfera. El proyecto utilizar solo agua
de mar, que ser transportada por ms de 25 kilmetros y a 1,000 metros sobre el nivel del mar, construyndose una
planta de desalinizacin que representa un costo de $95 millones. De esta manera, la Compaa garantiza que los
recursos hdricos del ro Tambo y los recursos hdricos de los pozos de las reas sern usados slo para la agricultura y
el consumo humano, como se viene haciendo hoy.
Esperamos que el proyecto genere 3,500 puestos de trabajo durante su fase de construccin. Cuando Ta Mara est en
operacin, emplear directamente 600 trabajadores e indirectamente a otros 2,000. A lo largo de sus 20 aos de vida
esperada, los servicios relacionados crearn significativas oportunidades de negocio en la regin Arequipa. Ta Mara ha
cumplido con todos los requerimientos y regulaciones existentes, por lo que la Compaa confa recibir pronto las licencias
y permisos de construccin de las autoridades gubernamentales para empezar la construccin de este proyecto.
Conferencia Telefnica
La conferencia telefnica de resultados del cuarto trimestre y doce meses se llevar a cabo el Martes, 16 de febrero de
2016, empezando a la 11:30 AM EST (11:30 M Lima y 10:30 AM Ciudad de Mxico).
Para participar:
Marque:
Contrasea:
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SOUTHERN COPPER
1T 2015
2T 2015
3T 2015
4T 2015
Promedio 2015
LME
Cobre
($/lb.)
2.64
2.75
2.38
2.22
2.50
COMEX
Cobre
($/lb.)
2.66
2.77
2.40
2.20
2.51
Molibdeno
($/lb.)
8.41
7.45
5.75
4.75
6.59
Zinc
($/lb.)
0.94
1.00
0.84
0.73
0.88
Plata
($/oz.)
16.70
16.38
14.87
14.75
15.68
Oro
($/oz.)
1,219.22
1,192.82
1,124.01
1,104.40
1,160.11
1T 2014
2T 2014
3T 2014
4T 2014
Promedio 2014
3.19
3.08
3.17
3.00
3.11
3.24
3.10
3.16
2.98
3.12
9.93
13.45
12.62
9.22
11.30
0.92
0.94
1.05
1.01
0.98
20.46
19.62
19.63
16.45
19.04
1,293.95
1,288.54
1,281.92
1,200.36
1,266.19
(6.7)%
(26.0)%
(19.6)%
(8.3)%
(26.2)%
(19.6)%
(17.4)%
(48.5)%
(41.7)%
(13.1)%
(27.7)%
(10.2)%
(0.8)%
(10.3)%
(17.6)%
(1.7)%
(8.0)%
(8.4)%
Fuente: Plata COMEX; Oro y Zinc LME; Molibdeno Metals Week Dealer Oxide
Produccin y Ventas
Tres meses terminados
31 de diciembre
2015
2014
%
Cobre (toneladas)
Minado
Concentrados de terceros
Produccin total
Fundido
Refinado y alambrn
Ventas
Molibdeno (toneladas)
Minado
Ventas
Zinc (toneladas)
Minado
Refinado
Ventas
Plata (000s onzas)
Minado
Refinado
Ventas
4T15
206,400
15,500
221,900
163,432
209,811
208,467
183,612
4
183,616
124,024
184,634
180,249
12.4%
-%
20.9%
31.8%
13.6%
15.7%
742,993
26,067
769,060
597,945
806,048
737,457
676,599
5,993
682,592
561,939
735,610
656,803
9.8%
335.0%
12.7%
6.4%
9.6%
12.3%
5,993
6,047
5,710
5,798
5.0%
4.3%
23,347
23,205
23,120
23,150
1.0%
0.2%
16,434
29,089
27,893
15,980
26,984
26,596
2.8%
7.8%
4.9%
61,905
100,576
100,769
66,614
92,133
91,387
(7.1)%
9.2%
10.3%
3,559
3,877
4,269
3,400
3,648
4,088
4.7%
6.3%
4.4%
13,288
13,638
14,477
12,992
13,348
14,551
2.3%
2.2%
(0.5)%
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SOUTHERN COPPER
$1,254.6
$1,471.3
(14.7)%
$5,045.9
$5,787.7
(12.8)%
870.2
26.0
136.8
12.7
21.5
1,067.2
752.9
27.2
104.5
17.3
43.8
945.7
15.6%
(4.4)%
30.9%
(26.6)%
(50.9)%
12.8%
2,927.6
99.4
510.7
48.8
45.0
3,631.5
2,840.5
103.4
445.0
74.7
91.4
3,555.0
3.1%
(3.9)%
14.8%
(34.7)%
(50.8)%
2.2%
Utilidad operativa
187.4
525.6
(64.3)%
1,414.4
2,232.7
(36.7)%
(66.2)
(15.6)
2.5
108.1
53.4
54.7
7.3
62.0
(26.6)
(9.9)
3.3
492.4
149.2
343.2
6.0
349.2
57.6%
(24.2)%
(78.0)%
(64.2)%
(84.1)%
21.7%
(82.2)%
(210.8)
(25.3)
10.9
1,189.2
464.9
724.3
16.8
741.1
(138.6)
(40.8)
15.3
2,068.6
754.6
1,314.0
23.9
1,337.9
(38.0)%
(28.8)%
(42.5)%
(38.4)%
(44.9)%
(29.7)%
(44.6)%
1.2
1.2
-%
4.7
4.9
(4.1)%
$60.8
$348.0
(82.5)%
$736.4
$1,333.0
(44.8)%
$0.08
$0.04
$0.43
$0.12
(81.4)%
(66.7)%
$0.93
$0.34
$1.61
$0.46
(42.2)%
(26.1)%
782.1
816.6
794.7
828.2
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148.9%
52.1%
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SOUTHERN COPPER
$274.5
4.3
603.5
551.2
857.2
193.1
2,483.8
$364.0
19.5
338.6
621.9
836.4
178.4
2,358.8
8,042.7
111.2
752.3
200.7
614.2
322.3
$12,527.2
7,436.4
161.2
512.7
126.5
540.6
257.7
$11,393.9
646.6
39.3
124.9
105.9
916.7
200.0
546.9
80.1
198.0
112.6
1,137.6
5,951.5
171.3
35.4
153.1
6,311.3
3,980.9
266.0
56.7
116.1
4,419.7
3,358.6
(2,908.9)
4,813.2
5,262.9
36.3
5,299.2
3,353.5
(1,900.6)
4,351.6
5,804.5
32.1
5,836.6
$12,527.2
$11,393.9
Al 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014 haban 775.9 millones y 812.6 millones de acciones en circulacin, respectivamente.
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SOUTHERN COPPER
$62.0
136.8
(89.9)
(54.0)
7.8
62.7
$349.2
104.5
(100.7)
(81.3)
(32.2)
239.5
$741.1
510.7
(153.2)
(209.8)
(9.0)
879.8
$1,337.9
445.0
(233.8)
(131.7)
(61.5)
1,355.9
ACTIVIDADES DE INVERSIN
Inversiones de capital
Pago para adquirir negocio, neto de efectivo adquirido
Venta (compra) de inversiones de corto plazo, neto
Otros, neto
Efectivo neto usado en actividades de inversin
(303.7)
278.7
50.7
25.7
(422.3)
(130.5)
(552.8)
(1,149.6)
(100.4)
(264.8)
53.8
(1,461.0)
(1,529.8)
(130.3)
4.9
(1,655.2)
(31.4)
(280.0)
(0.1)
-
(98.0)
(0.3)
(293.8)
-
1,779.8
(271.2)
(0.5)
(1,004.4)
(11.8)
0.3
(381.0)
(1.0)
(682.7)
0.2
(311.5)
(392.1)
492.2
(1,064.5)
(6.9)
35.2
(0.5)
55.1
$(230.0)
$(670.2)
$(89.5)
$(1,308.7)
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Deuda incurrida (amortizada)
Dividendos pagados
Distribuciones a participacin no controladora
Recompra de acciones comunes de SCC
Capitalizacin de costo de emisin de deuda
Otros
Efectivo neto proveniente (usado en) actividades de
financiamiento
Efecto del tipo de cambio sobre el efectivo
Aumento (disminucin) en efectivo y equivalentes
de efectivo
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SOUTHERN COPPER
Perfil de la Compaa
Southern Copper Corporation (SCC) es uno de los productores integrados de cobre ms grandes del mundo y consideramos que
actualmente tenemos las mayores reservas de cobre de la industria. SCC es una compaa listada en las Bolsas de Valores de
Nueva York y Lima, que es 88.8% propiedad de Grupo Mxico, una compaa mexicana listada en la Bolsa de Valores de Mxico.
El 11.2% restante de la propiedad es mantenido por la comunidad internacional de inversionistas. La Compaa pera unidades
mineras e instalaciones metalrgicas en Mxico y Per y realiza actividades de exploracin en Argentina, Chile, Ecuador, Mxico
y Per.
EBITDA es una medida comn incluida en los PCGA (non-GAAP), til para nuestra gerencia como indicador de la habilidad de la Compaa para producir utilidades
de sus operaciones. Ver la reconciliacin del EBITDA a la utilidad neta en nuestro Formulario 10-K del 2015.
ii
El costo de operacin en efectivo es una medida no incluida en los PCGA (non GAAP), til como herramienta gerencial que nos permite seguir nuestro desempeo
y asignar mejor nuestros recursos. sta es til tambin para los lectores de los estados financieros para propsitos de anlisis y comparacin. Vea una reconciliacin
del costo de operacin en efectivo a costo de ventas GAAP en nuestra pgina web. http://www.southerncoppercorp.com/ESP/relinv/Pages/PGEbitda.aspx.
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