7.

EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO

Este rubro comprende.

En el banco de la nacin tenemos la cuenta de detracciones que por poltica de empresa no se

utilizar, para ser cobrados en los futuros periodos incluidos los intereses correspondientes al
2014.
El depsito a plazo fijo se realiz en marzo del 2012 a un plazo de tres aos, el 2014 se realiz
un nuevo depsito en noviembre a un periodo de 3 aos.
En la cuenta corriente de INTERBANK tuvimos un sobregiro de 25,500 que ser depositado en
el mes de enero del 2015.

8.
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS DIVERSAS CON
TERCEROS
Las cuentas por cobrar se registran a su valor nominal y subsecuentemente se revalorizaron al
costo amortizado menos la provisin por deterioro. La provisin por deterioro de las cuentas por
cobrar comerciales se establece cuando hay evidencia significativa de la compaa no podr
cobrar todos los montos vencidos de acuerdo con los trminos originales de las cuentas por
cobrar. La gerencia considera que los saldos de otras cuentas por cobrar al 31 de diciembre del
2014 y 2013 no tienen riesgo de incobrabilidad.

Las cuentas por cobrar tienen vencimiento corriente y no generan intereses.

La calidad crediticia de las cuentas por cobrar que no estn ni vencidas ni deterioradas se ha
evaluado en la informacin histrica que refleja los ndices de cumplimiento.

9.

TRANSACCIONES ENTRE PARTES RELACIONADAS

Las siguientes transacciones se realizaron entre partes relacionadas

a) Subsidiarias2014
S/000

2013
S/000
(Restructurado)

Prestacin de
Adquisicin de

53,170

50,505

24,188

3,390

servicios
bienes y servicios

La adquisicin de bienes y servicios comprenden principalmente la construccin de la nueva

sede administrativa de la Compaa por S/. 16.17 Millones, S/.2.38 millones en adquisicin de
activos intangibles relacionados con desarrollo de software en curso que sern activados en el
2015, S/.1.23 millones relacionados con gastos por mantenimiento de software, S/.3.85
millones relacionados con proyectos efectuados por el rea de infraestructura para el desarrollo
de nuevos negocios y S/.1.16 millones relacionados con gastos por servicios operativo.

Las transacciones se negocian con las partes relacionadas a precios como si se transaran con
terceros no vinculados.
b) Compensacin de la gerencia claveLa gerencia clave incluye a los directores (ejecutivos y no ejecutivos), miembros del Comit
Ejecutivo, y la Gerencia de Auditora Interna. La compensacin pagada o por pagar a la
gerencia clave en 2014 ascendi a S/.10.21 millones (S/.7.08 millones en 2013).
c) Saldos al cierre del ao2014

2013

S/.000

S/.000
(Restructurado)

Cuentas por cobrar

Cuentas por pagar

542,809

791,140

a partes relacionadas
45,045 a partes relacionadas

20,135

Las cuentas por cobrar a partes relacionadas surgen de prestacin de servicios de

gerenciamiento, cuyo vencimiento
es dos meses despus de la fecha del servicio
prestado. Estas cuentas por cobrar no tienen garantas y no generan intereses.
Al 31 de diciembre de 2014, las cuentas por cobrar incluyen principalmente prstamos
otorgados a empresas
relacionadas,
siendo principalmente
los otorgados a GyM
Ferrovas S.A. por S/.201.21 millones, a Concar S.A. por S/.60.05 millones, a GMI S.A.
Ingenieros consultores por S/.4.47 millones y a Promotora Larcomar S.A. por S/.3.58
millones, los que son de vencimiento a corto plazo; a Viva GyM S.A. por S/.109.13
millones, a GMD S.A. por S/.29.93 millones y CAM Holding SpA por S/.28.59 millones, los
que son de vencimiento a largo plazo. Estos prstamos generan intereses que oscilan
entre 5.11 % y 6.92% para los prstamos en moneda nacional y 1.41% y 5.02% para los
prstamos en moneda extranjera.
Al 31 de diciembre de 2013, las cuentas por cobrar incluyen prstamos otorgados a
empresas relacionadas, siendo principalmente los otorgados a GyM Ferrovas por
S/.591.56 millones, a Concar S.A. por S/.49.65 millones, a Viva GyM S.A. por S/.13.97
millones y a GMI S.A. por S/.4.25 millones, los que son de vencimiento a corto plazo; a Viva
GyM S.A. por S/.28.48 millones y CAM Holding SpA por S/.27. 72 millones, los que son de
vencimiento a largo plazo. Los mismos generan intereses que oscilan entre 4.42% y 7.65%
para los prstamos en moneda nacional y 2.33% y 5.92% para los prstamos en moneda
extranjera.
Estos prstamos no tienen garantas especficas.
d) Prstamos entre relacionadas-

Prstamos
Saldo inicial
Adiciones
Cobranzas
Capitalizacin

2014

2013

S/.000

S/.000
(Restructurado
)

de

718,731

272,345

474,364

489,586

-455,284

-43,200
deuda

-299,636
438,175

otorgados

718,731

Saldo final
No se requiere constituir ninguna provisin en 2014 y en 2013 para las cuentas por cobrar
y prstamos otorgados a partes relacionadas.
Prestamos

2014

2013

S/000

S/000

recibidos:

(Restructurado
)

Saldo inicial

19,107
64,716

Adiciones
-19107

Pagos
Saldo final
10.

-45,609
19,107

ACTIVOS NO CORRIENTE MANTENIDO PARA LA VENTA

Los activos cuyo valor en libros se espera recuperar a travs de su venta, se tenga un plan
para tal efecto y sea altamente probable que la venta ocurra en el corto plazo, son clasificados
como disponible para la venta y son valuados a su costo o su valor razonable menos los costos
requeridos para realizar su venta, el que resulte menor.
La empresa en el presente periodo determino la venta futura de activos valuados en 73.62 neto
de una depreciacin de 15.69.

11.

OTROS ACTIVOS FINANCIEROS

Esta cuenta corresponde a los activos financieros disponibles para la venta y comprende
la inversin mantenida por la Compaa directa e indirectamente en Transportadora de
Gas del Per S.A. (TGP). entidad peruana dedicada a brindar servicios de transporte de
gas.
En diciembre de 2013, la Compaa adquiri de uno de los accionistas de TGP, Pluspetrol
Resources Corporation (en adelante Pluspetrol, una participacin adicional de 1.04% en
TGP por US$20 millones (equivalentes a S/.56.1 millones) obteniendo un total de 1.64% al
31 de diciembre de 2013. Al 31 de diciembre de 2013, el valor razonable de la participacin
del Grupo en TGP equivale a S/.88.3 millones, basado en el precio pagado en una
transaccin
de mercado reciente que tuvo lugar en diciembre
2013 entre partes
debidamente informadas.
Junto con la adquisicin
de la participacin
del 1.04%, la Compaia
adquiri de
Pluspetrol, en representacin del Canada Pension Plan lnvestment Board (CPPIB), una
participacin indirecta del 11.34% en TGP por US$217 millones. Esta adquisicin fue
efectuada en su totalidad con fondos de CPPIB. Los riesgos y beneficios de esta inversin
son de CPPIB.
Dadas las caractersticas de la transaccin, la Compaa no ha reconocido la inversin en
TGP ni ninguna obligacin con CPPIB, en la medida que actu como agente de CPPIB.
Esta adquisicin es parte de un acuerdo de inversin firmado con CPPIB, en el que ambas
partes se comprometen a iniciar y ejecutar proyectos en la industria de petrleo e
hidrocarburos.

El 27 de diciembre de 2013, la Compaia anunci su intencin de transferir el 11.34% de

su participacin en TGP a CPPIB (10.43%) y a Corporacin Financiera de InversionesCFI (0.91%) si ninguno de los accionistas de TGP ejerce sus derechos de adquisicin
preferencial. Con fecha 27 de febrero 2014, la Compaa efectu las transferencias antes
indicadas a cada una de las partes, reteniendo una participacin en TGP del 1.64 %; por
esta transaccin la Compaa obtuvo una comisin de S/.7.5 millones que se incluye en el
rubro de Otros ingresos del estado de ganancias y prdidas. Al 31 de diciembre de 2014, el
valor razonable de la participacin de la Compaa en TGP equivale S/.93.14 millones, con
base en flujos de efectivo estimados y descontados. Para determinar el valor razonable de
la inversin en TGP, la Compaa utiliz el mtodo de flujos de caja neto descontados. La
informacin utilizada para este clculo fue la siguiente:
-

Flujos de efectivo provenientes de las actividades operativas de TGP netas de las

actividades de inversin (CAPEX) expresadas al valor presente.
El horizonte de tiempo para determinar los flujos netos es de 30 aos.
La tasa de inters utilizada es la tasa WACC que asciende a 8.00%.
El porcentaje de participacin de la Compaia en TGP es de 1.64% al 31 de
diciembre de 2014.

El cambio en el valor razonable de 2013 a 2014 fue de S/.3.5 millones, neto de impuesto a
la renta diferido por S/. 1.3 millones que se registra en otros resultados integrales ms el
efecto de cambio en la tasa de impuesto a la renta diferido (ver nota 16-b) de S/.1.09
millones (el cambio del valor razonable de 2012 a 2013 fue de S/ 19.06 millones, neto del
impuesto a la renta por S/.8.2 millones).

12.

INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

Este rubro comprende

2014
S/000
Subsidiarias
Asociadas
Negocio conjunto

Los
montos
ganancias
y

1,576,46
3
76,305
78,836
1,728,60
4

2013
S/000
(Restructura
do)
1,308,268

1,308,268

2014

2013

S/000

S/000
(Restructurado)

Subsidiarias

270,045

Este rubro comprende:

318,705

reconocidos en el estado
prdidas comprenden:

separado

de

El movimiento de las inversiones es como sigue

2014
2013
S/000
S/000
(Restructura
do)

Saldo inicial
Adquisicin de inversiones y aportes de capital (a)
Venta de inversiones (b)
Compensacin de deuda - accionistas
Capitalizacin de deuda - subsidiarias (d)
Reduccion de capital (c)
Cambio en tratamiento contable de Consecionaria La Chira S.A.
Participacin en los resultados de subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos

Prima por adquisicin de acciones adicionales de inversin en

subsidiarias
Participacin en otros resultados integrales de inversiones en
subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos
Dividendos recibidos
Saldo final

1,358,258 1,109,267
279,256
57,957
-4,323
2,189
299,636
-1676
-8,258
-12,535
270,045

318,705

128,221

-34,611

140.972

-1,512

157,722 -118,621
1,728,604 1,308,258

a) Adquisiciones Ao 2014
La compaa Constructora Norberto Odebrecht S.A. y Odebrecht Partipacoes e lnvestimentos
S.A. han constituido Concesionaria Chavimochic S.A.C., en el cual la Compaia tiene el 26.5%
de participacin. El 14 de marzo de 2014, la Compaia efectu un aporte de capital por S/.13.3
millones.
En el mes de agosto de 2014, la Compaia adquiri el 1.37% acciones adicionales de Viva
GyM S.A. a un precio de compra total de S/.9.38 millones. Con lo que la Compaia posee el
60.62% de participacin de la subsidiaria Viva GyM S.A.
En los meses de agosto, noviembre y diciembre de 2014, la Compaia adquiri 4.567% (2.25%,
1.95% y 0.367% respectivamente) de acciones adicionales en GyM S.A. a un precio de compra
total de S/.96.13 millones con lo que la compaia posee al 31 de diciembre de 2014 el 98.23%
de participacin GyM S.A.
En diciembre de 2014, la Compaia adquiri el 51% de acciones representativas del capital de
Tecgas N.V. (actual operador estratgico de Transportadora de Gas del Per), quien es
propietario del 100% de las acciones de la Compaia Operadora de Gas del Amazonas cuyo
valor asciende a SI.75.83 millones. Esta inversin incluye una plusvala mercantil de la compra
por un importe de S/.61.4 millones.

En diciembre de 2014, la Compaa aporta S/.63 millones adquiriendo 63,000 acciones

representativas de la Compaa Recaudo Lima S.A., adquiriendo el 70% de participacin del
capital de la compaa.
Durante el ao 2014, la Compaa aport capital por el importe de S/.20.11 millones en la
compaa Concesionaria Va Expresa Sur S.A. Ao2013En febrero de 2013, la Compaa efectu un aporte de S/.5.38 millones para la constitucin de
la Concesionaria Via Expresa Sur cuya actividad principal consiste en el diseo, construccin,
operacin y mantenimiento de la Va Expresa - Paseo de la Repblica en Lima.
En marzo de 2013, la Compaia adquiri un 0.175% adicional de participacin en la
empresa Canear S.A., equivalente a 19,462 acciones por un valor de S/.0.66 millones,
tambin adquiri un 0.128% de VIVA GYM S.A., equivalente a 289,266 acciones por un
valor de S/.1.07 millones.
Asimismo, la compaa adquiri en la misma fecha un 0.4736% adicional de participacin
de la empresa GMD S.A., equivalente a 60,686 acciones por un importe de S/.1.60
millones.
En diciembre de 2013, la Compaa efectu la compra de un 17.23% equivalentes a
9,318,040 acciones de la empresa Norvial S.A., por un importe de S/.51.44 millones, cuya
propietaria era la empresa Besco S.A.
b) Venta de inversiones El 20 de diciembre de 2013, la Compaa vendi su participacin
del 26.07% de
Inversiones Real Once S.A. correspondiente a 4, 123, 783 acciones comunes. La venta se
realiz con las siguientes tres empresas: Negocios e Inmuebles S.A., Los Portales S.A. e
Inversiones Centenario $.A.A., por un importe de S/.2.91 millones, S/.1.94 millones y
S/.1.94 millones, respectivamente.
Dicha transaccin gener una utilidad de S/.2.52
millones.
El 2 de enero de 2013, la Compaa vendi una participacin de 0.43% de Canear S.A.
correspondiente a 47,692 acciones comunes. La venta se realiz por un importe de
S/.0.65 millones, generando una utilidad de S/.0.6 millones.
En el ao 2014 la Compaa no ha efectuado venta de inversiones.
c)

Reduccin de capital -

En Octubre del 2014, se realiz una devolucin por aporte de los accionistas de la
empresa Promotores Asociados de Inmobiliarias S.A., por un importe de S/.1.7 millones.
Esta devolucin consta en actas de la Junta General de Accionistas del 20 de Octubre del
2014 en la que se precis reducir el capital en forma diferenciada,
lo cual implicara
devolver la totalidad de los aportes entregados por la empresa Inmobiliaria OPQ S.A.C.,
por lo que la reduccin implicarla la exclusin como accionista.
En Abril del 2013, se realiz una devolucin por aporte de los accionistas de la empresa
Canchaque S.A.C. por un importe de S/.8,258,000. Esta devolucin consta en actas de la
Junta General de Accionistas del 15 de febrero del 2013 en la cual se precis que la suma
en la que quedarla el capital como resultado de la reduccin es la misma suma que se
acord establecer para el capital social en el acto de constitucin de la sociedad, por lo
que la reduccin garantiza que en todo momento se cumple con tener un capital social
equivalente al mnimo exigido en el Contrato de Concesin.
d)

Capitalizacin de deuda -

Mediante Junta General de Accionistas de fecha 30 de diciembre de 2014, la Compaa

capitaliz prstamos otorgados y facturas pendientes de cobro por S/.18 millones de su
subsidiaria Canear .S.A. y S/.281.64 millones de su subsidiaria GyM S.A.

13.

PROPIEDADES DE INVERSION

El movimiento de esta cuenta y el de su correspondiente depreciacin acumulada, por el

ao terminado el 31 de diciembre de 2014 y 2013, es el siguiente:

Costo neto al 1 de enero del 2013

(Restructurado)

Terrenos

Edificios

Obras en
Curso

Total

S/000

S/000

S/000

S/000

16,567

Asiciones
Cargo por depreciacion
Costo neto

23,763
26,303

67,806
26,303
-1,024

50,066

93,085

-1,024
16,567

Terreno
s
S/000
Costo
Depr. Acumulada
Costo neto al 31 de enero del 2013

27,476

26,452

Edificio
s
S/000

Obras en
Curso
S/000

Total
S/000

16,567
-

30,522
-4,070

50,066
-

97,155
-4,070

(Restructurado)

16,567

26,452

50,066

93,085

Adiciones
Transferencia
Reclasificacin de Mob. Y equipo
Cargo por depreciacin
Costo neto

17
16,584

49
52,920
-1,691
77,730

16,345
-52,920
-187
13,304

16,411
-187
-1,691
107,618

Costo
Dep. Acumulada
Costo neto al 31 de diciembre del
2014

16,584
-

83,491
-5,761

13,304
-

113,379
-5,761

16,584

77,730

13,304

107,618

Las obras en curso en el ao 2014, corresponden a los trabajos de remodelacin de las

oficinas administrativas en la nueva sede administrativa de la Compaa por un importe de
S/.13.30 millones (en el ao 2013, S/.25.309 millones corresponde a los trabajos de

remodelacin de las oficinas administrativas en el bloque IV y S/.24,754 millones a la

construccin de la nueva sede administrativa).
Al 31 de diciembre de 2014, se han transferido del rubro Obras en curso a Edificas, los
trabajos de remodelacin de las oficinas administrativas en el bloque IV, por un importe de
S/.17.63 millones y S/.35.27 millones por la construccin de la nueva sede administrativa
de la Compaia (edificio ubicado en la Av. Petit Thours). A dicha edificacin se le asign
una vida til de 50 aos.
Las propiedades de inversin de la Compaa se arriendan a empresas relacionadas bajo
arrendamiento
operativo y durante el periodo 2014 generaron ingresos por S/.3.58
millones (S/.3.12 millones en 2013), los cuales se incluyen en el rubro "ingresos por
alquileres" del estado separado de ganancias y prdidas.
La depreciacin de las propiedades de inversin se distribuye en el estado de ganancias y
prdidas de la siguiente manera:

2014
S/000

2013
S/000
(Restructurado)

Costo de ss y bs
Gastos Administrativos
Total dep. relacionada a prop. de
inversin

1,352
339

877
147

1,691

1,024

(+) Dep. relacionada a inm. Y equipo

Total dep. cargado a gastos (nota 14)

788
2,479

539
1,563

Las obligaciones por el arrendamiento financiero relacionado

inversin por S/.2.8 millones (S/.3.4 millones al 31 de diciembre
con el bien adquirido.

a las propiedades de
de 2013) se garantizan

Al 31 de diciembre de 2014, el valor razonable de las propiedades de inversin (que

considera terrenos y edificios) asciende a S/.95 millones (S/.67.66 millones al 31 de
diciembre de 2013).

14.

PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO DEPRECIACION ACUMULADA

Las partidas de este rubro corresponden a inmueble maquinaria y equipo registrados al costo
de adquisicin. Los costos subsecuentes se incluyen en el valor en libros del activo o se
reconocen como un activo separado, segn corresponda, solo cuando es probable que
beneficios econmicos futuros asociados con el activo, se generen para la compaa y el costo
de estos activos puede ser medido razonablemente. Los gastos de mantenimiento y reparacin
se cargan al estado de ganancias y prdidas en el periodo que estos se incurren.
Los activos en etapa de construccin se capitalizan como un componente separado de
inmuebles y equipos diversos. A su culminacin, el costo es transferido a la categora
apropiada. Las obras en curso no se deprecian.

La depreciacin de estos activos se calcula por el mtodo de lnea recta para asignar su costo
menos su valor residual durante su vida til.

Terrenos

Edificios

Equipos
de
computo

Equipos
diversos

Equipo de
transporte

Al 1 de enero del 2013

Costo
Depreciacion Acumulada
Valor en libros neto al cierre

1,200.00
1,200.00

603.00
-60.00
543.00

399.00
-88.00
311.00

301.00
-67.00
234.00

489.00
-88.00
401.00

Ao 2013
valor neto en libros
adiciones
ventas y/o retiros
transferencias
cargo por depreciacin
Valor en libros neto al cierre

1,200.00
-218.40
981.60

543.00
-77.70
465.30

311.00
12.50
-104.30
206.70

234.00
-130.65
103.35

401.00
6.23
-90.95
310.05

981.60
981.60

511.00
45.70
465.30

411.00
204.30
206.70

354.90
251.55
103.35

501.10
191.05
310.05

981.60
981.60

465.30
123.00
124.35
736.20

206.70
-53.00
92.80
245.40

103.35
136.69
122.70

310.05
212.00
90.30
368.10

981.60
981.60

984.90
248.70
736.20

431.00
185.60
245.40

396.07
273.37
122.70

548.70
180.60
368.10

Al 31 de diciembre del
2013
Costo
Depreciacin Acumulada
Valor en libros neto al
cierre
Ao 2014
valor neto en libros
adiciones
ventas y/o retiros
transferencias
cargo por depreciacin
Valor en libros neto al cierre
Al 31 de diciembre del
2014
Costo
Depreciacin Acumulada
Valor en libros neto al
cierre

15.

TOTALES

2,759.60
692.60
2,067.00

3,342.27
888.27
2,454.00

OTROS PASIVOS FINANCIEROS

Total
2014
S/000

Prstamos
bancarios
Arrendamiento
financiero

2,837

2013
S/000
(Restructura
do)

Corrie
nte
2014
S/000

5,869

3,424

632

2013
S/000

5,869
587

No
Corrient
e
2014
S/000

2013
S/000

2,205

2,837

2,837

9,293

632

6,456

2,205

2,837

a) Prstamos bancariosCon fecha 27 de febrero de 2013, la Compaa suscribi un contrato de prstamo

sindicado hasta por un monto mximo de US$150 millones, con un conjunto de
doce entidades financieras, locales y del exterior.
Al 30 de setiembre de 2013, la Compaa recibi el Integro de los fondos de este
prstamo, que fueron destinados, a amortizar un prstamo de corto plazo del BBVA
Continental por US$60 millones, y a financiar actividades de la subsidiaria GyM
Ferrovias S.A. El prstamo sindicado era pagadero en diecisiete cuotas trimestrales
a partir de mayo de 2014 hasta febrero de 2018 y devengaba intereses anuales de
LIBOR (3 meses)+ 4.25%. Este prstamo estaba ntegramente garantizado por
garanta otorgada por las subsidiarias GyM S.A., GMP S.A., Concar S.A. y Viva
GyM S.A.
Al 27 de setiembre de 2013, la Gerencia financiera pag el ntegro del prstamo
sindicado por tratarse de un prstamo puente para la compra de trenes de GyM
Ferrovas S.A.
b) Obligaciones por arrendamiento financieroLas deudas por contratos de arrendamiento financiero se encuentran garantizadas
con los bienes adquiridos. Los pagos mnimos a efectuarse y el valor presente de
las obligaciones por contratos de arrendamiento financiero son los siguientes:
2014
S/000
Hasta 1 ao
Mayor a un ao y hasta 5 aos

2013
S/000

822
2,467
3,289

822
3,289
4,111

Cargos financieros futuros sobre

contratos de arrendamiento financiero

-452

-687

Valor presente de las obligaciones por

contratos de arrendamiento financiero

2,837

3,424

El valor presente de las obligaciones de arrendamientos financieros es como sigue:

2014
S/000
Hasta 1 ao
Mayor a 1 ao y hasta 5 aos

2013
S/000

632
2,205
2,837

c) Valor Razonable de la deudaEl valor en libros y el valor razonable de endeudamiento son como sigue.

587
2,837
3,424

Valor en libros
al 31 de diciembre
2014
S/000

Valo razonable
al 31 de diciembre
201
3
S/0
00

2014
S/000

201
3
S/0
00

5,86
5,87
9
1
3,42
3,37
2,837
4
2,891
7
9,29
9,24
2,837
3
2,891
8
Los valores razonables se basan en flujos de efectivo descontados usando una tasas de
endeudamiento de 7.18% (4.52% y 6.45% en 2013) y estn dentro del nivel 2 de la
jerarqua de valor razonable.
Prstamos bancarios
Arrendamientos
financieros

d) La Compaa tiene las siguientes lneas de crdito no utilizadas:

2014
S/000
Tasa fija
Renovables anualmente
16.

398,244

2013
S/000

162,687

PATRIMONIO

a) Capital emitido Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, el capital autorizado, suscrito y pagado de acuerdo
con los estatutos de la Compaa y sus modificaciones est representado por 660,053,
790 acciones comunes, cuyo valor nomina! es de S/.1. 00 cada una.
A travs de resolucin de la Junta General de Accionistas del 26 de marzo de 2013, asi
como los acuerdos adoptados en las reuniones del Directorio del 30 de mayo, 23 de julio y
22 de agosto de 2013, se aprob la emisin de acciones a travs de oferta pblica de
"American
Depositary Shares" (ADS's) registrados en la Securities and Exchange
Commission (SEC) y en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), lo que a su vez
increment el capital de S/.558,284,000 a S/.660,053,790.
Este aumento de capital fue efectuado en dos tramos de la siguiente manera:
(i)

El primer tramo por un monto de S/.97,674,420 (representando la emisin de

97,674,420 acciones comunes y 19,534,884 ADSs; por lo tanto, a 5 acciones por
ADS) y

(ii)

Un segundo tramo por un monto de S/.4,095, 180 (representando la emisin de

4,095, 180 acciones comunes y 819.036 ADSs, emitidos a un ratio de 5 acciones
por ADS).

Al 31 de diciembre del 2014, la estructura societaria de la Compaa es la siguiente:

Porcentaje de
participacin individual
del capital
Hasta 1.00

Nmero de
accionistas

Porcentaje
total de
participacion

1,841

15.23

De 1.01 al 5.00

10

23.38

De 5.01 al 10.00

5.12

Mayor al 10

56.27

1854

100

Al 31 de diciembre de 2014 las acciones de la Compaa registraron una cotizacin burstil de

S/.7.26 por accin y una frecuencia de negociacin de 90.48% (S/.11.90 por accin y una
frecuencia de negociacin de 95.24% al 31 de diciembre de 2013).
b) Otras reservas de capitalEste rubro comprende la reserva legal, y de acuerdo con la Ley General de Sociedades, la
reserva legal se constituye con la transferencia del 10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar
un monto equivalente al 20% del capital pagado. En ausencia de utilidades o de reservas de
libre disposicin, la reserva legal deber ser aplicada a la compensacin de prdidas. debiendo
ser repuesta con las utilidades de ejercicios subsiguientes. Esta reserva puede ser capitalizada
siendo igualmente obligatoria su reposicin.
c) Prima en emisin de acciones Al 31 de diciembre este rubro principalmente comprende:
i)

Emisin de acciones

En Junta General de Accionistas del 26 de marzo de 2013 y las reuniones del Directorio del
30 de mayo, 23 de julio y 22 de agosto de 2013, se acord emitir acciones comunes a travs
de la oferta pblica de "American Depositary Shares" (ADS's) registrados en el Securities and
Exchange Commission (SEC) y en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE).
En julio y agosto 2013, la Compaa emiti 101,769,600 nuevas acciones comunes,
equivalentes a 20,353,920 ADSs en dos tramos.
El exceso de los ingresos totales obtenidos de esta transaccin en comparacin con el valor
nominal de estas acciones ascendi a S/.1,055,488 (neto de comisiones y otros costos
relacionados por S/.48,375 y efecto neto en impuestos por S/.9,840}. Este monto fue registrado
como prima por la emisin de acciones en el estado consolidado de cambios en el patrimonio.
Al 31 de diciembre de 2013 haban un total de 265,877,310 acciones representadas en ADS
(equivalente a 53, 175.462 ADSs a razn de 5 acciones por ADS).
Al 31 de diciembre de 2014 haban un total de 253,635,480 acciones representadas en ADS
(equivalente a 50,727,096 ADSs a razn de 5 acciones por ADS).
ii)

Prima por adquisicin de acciones adicionales en subsidiarias

Este rubro considera el mayor valor pagado con relacin al valor en libros de la participacin
adicional adquirida por la Compaa o sus subsidiarias, reconocido como "Prima por
adquisicin de acciones adicionales de inversin en subsidiarias".
Al 31 de diciembre de 2014 incluye una Prima por adquisicin de acciones adicionales de
inversin en subsidiarias por S/.128.22 millones (al 31 de diciembre de 2013 la Prima por
adquisicin de acciones adicionales de inversin en subsidiarias asciende a S/.34.61
d) Resultados acumulados
Los dividendos que se distribuyan a accionistas distintos de personas jurdicas domiciliadas,
estn efectos a la tasa del 4. 1 % por concepto de impuesto a la renta de cargo de estos
accionistas; dicho impuesto es retenido y liquidado por la Compaia. En el 2014 se emiti una
nueva ley que modifica la tasa de este impuesto a partir del ao 2015 (Nota 16-b)
Con fecha 28 de marzo del 2014, la Junta General de Accionistas aprob por unanimidad
distribuir la suma de S/.112.13 millones (S/.0.169 por accin), (S/.86.99 millones en el 2013;
S/.0.156 por accin) en calidad de dividendos en favor de los titulares de acciones comunes por
cada accin de que sean titulares a la fecha de registro.
Un dividendo de SI.0.159 por accin, por un monto total de S/.104, 91 O sera propuesto en la
Junta General de Accionistas del 28 de marzo de 2015. Los estados financieros no reflejan este
dividendo por pagar.

17. GASTOS POR NATURALEZA

Por los aos terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013,la composicon de estos rubros es
la siguiente:

18.

INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS

Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2014 y de 2013, la composicin de estos rubros
es la siguiente:

19.

OTROS INGRESOS/OTROS GASTOS

Por los aos terminados el 31 de diciembre

rubros es la siguiente:

de 2014 y de 2013, la composicin

2014

2013

S/000

S/000

de estos

(Reestructurado
)
Otros ingresos:
Dividendos de transportadora de Gas del Peru (TGP)

9,350

Comision por transferencia de acciones TGP

7,481

Ingresos por reembolsables facturados a relacionadas

12,751

8,606

29,582

8,606

7,622

10,610

Otros gastos:
Gastos incurridos en servicios prestados a
relacionadas

Los ingresos y gastos reembolsables ser originan de los servicios brindados por el Centro
de Capacitacin y del Aprendizaje - CCA (cuyas actividades se relacionan a Universidad
corporativa, Portal de ingeniera, talleres y concursos} y facturacin de gastos de
mantenimiento
del CCA; servicios relacionados
al Sistema meta 4 (servicio de
mantenimiento y clculo de la planilla a las empresas del Grupo) y reembolso de proyectos
de terceros relacionados a infraestructura.

20.

GASTO POR IMPUESTOA LA RENTA

a) La Gerencia considera que ha determinado la prdida tributaria bajo el rgimen general

del impuesto a la renta de acuerdo con la legislacin tributaria vigente, la que exige agregar
y deducir al resultado, mostrado en los estados financieros separados, aquellas partidas

que la referida legislacin reconoce como gravables y no gravables, respectivamente. La

tasa del impuesto a la renta es de 30%.
El gasto por impuesto a la renta mostrado en el estado de resultados
al impuesto a la renta diferido e impuesto corriente.

integrales corresponde

b) Modificaciones a la Ley del Impuesto a la Renta en Per Con fecha 31 de diciembre de 2014, se emiti la Ley No.30296, "Ley que promueve la
reactivacin de la economa" que, entre otros aspectos, establece una reduccin gradual
de la tasa del impuesto a la renta que grava a las rentas de empresas, la que disminuir del
actual 30% a 28% para los aos 2015 y 2016, a 27%, para los aos 2017 y 2018, y a 26%
para los aos 2019 y siguientes. Asimismo, la referida ley establece el incremento gradual
del impuesto a los dividendos al que estn afectos las personas naturales y personas
jurdicas no domiciliadas, que se incrementar del actual 4. 1 % a 6.8% para los dividendos
que se acuerden o paguen en los aos 2015 y 2016; a 8.8% para los dividendos que se
acuerden o paguen en los aos 2017 y 2018, y a 9.3%, para los dividendos que se acuerden o
paguen en los aos 2019 y siguientes. Las utilidades acumuladas hasta el 31 de diciembre de
2014, permanecern afectas a la tasa del 4.1%, a pesar de que su distribucin se acuerde u
ocurra en perodos posteriores.
c) La Administracin Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser el caso, corregir el clculo
del impuesto a la renta determinado por la Compaa en los cuatro ltimos aos, contados a
partir del 1 de enero del ao siguiente al de la presentacin de la declaracin jurada del
impuesto correspondiente (aos abiertos a fiscalizacin). Los aos 2011 al 2014 estn abiertos
a fiscalizacin. Debido a que pueden surgir diferencias en la interpretacin por parte de la
Administracin Tributaria sobre las normas aplicables a la Compaa, no es posible anticipar a
la fecha si se producirn pasivos tributarios adicionales como resultado de eventuales
revisiones. Cualquier impuesto adicional, moras, recargos e intereses, si se produjeran, sern
reconocidos en los resultados del ao en el que la diferencia de criterios con la Administracin
Tributaria se resuelva. La Gerencia estima que no surgirn pasivos de importancia como
resultado de estas posibles revisiones.
d) El gasto por impuesto a la renta mostrado en el estado separado de ganancias y prdidas
comprende:
2014

2013

S/.000

S/.000
(Reestructurado
)

Impuesto a la renta:
Corriente

6,317

2,084

Diferido

6,438

-39

Ajuste de aos anteriores

881
12,755

2,926

El impuesto a la renta sobre la utilidad antes de impuestos difiere del monto teorico que habria
resultado de aplicar la tasa del impuesto a los ingresos de la Compaia, como sigue:

e) De acuerdo con la legislacin vigente, para propsitos de la determinacin del impuesto a la

renta y del impuesto general a las ventas, debe considerarse los precios de transferencia
por las operaciones con partes relacionadas y/o parasos fiscales, para tal efecto debe
contarse con documentacin e informacin que sustente los mtodos y criterios de
valuacin aplicados en su determinacin. La Administracin Tributaria est facultada a
solicitar esta informacin al contribuyente. Con base en el anlisis de las operaciones de la
Compaa, la Gerencia y sus asesores legales opinan que, como consecuencia de la
aplicacin de esta norma, no surgirn contingencias de importancia para la Compaa al 31
de diciembre de 2014.
f) Impuesto Temporal a los Activos Netos (ITAN) Grava a los generadores de rentas de tercera categora sujetos al rgimen general del
Impuesto a la Renta. A partir del ao 2012, la tasa del impuesto es de 0.4% aplicable al monto
de los activos netos que excedan S/.1 milln.
El monto efectivamente pagado podr utilizarse como crdito contra los pagos a cuenta del
Rgimen General del Impuesto a la Renta o contra el pago de regularizacin del Impuesto a la
renta del ejercicio gravable al que corresponda.

21.

CONTINGENCIAS, COMPROMISOS Y GARANTAS

a) Contingencias Durante el curso del 2014 y 2013, Graa y Montero S.A.A. estuvo sujeta a fiscalizacin por los
ejercicios 2010, 2011 y 2012. Antes de la emisin de los estados financieros, la administracin
tributaria (SUNAT) emiti las resoluciones de determinacin y multas contra la Compaia como
resultado del cierre de la fiscalizacin del ejercicio 2010 y respecto de las cuales se ha
interpuesto un recurso de reclamacin. Asimismo, se encuentra pendiente de resolucin la
apelacin interpuesta durante el ao 2012 respecto de los ejercicio 2007, 2008 y 2009. La
Gerencia y sus asesores estiman que todos estos procesos contenciosos tributarios se
resolvern en favor de la Compaa.
b) Compromisos Al 31 de diciembre de 2014, la Compaa mantiene vigente cartas fianza por un importe
aproximado de US$55.51 millones {US$63.2 millones al 31 de diciembre de 2013).
c) Avales Al 31 de diciembre de 2014, la Compaa mantiene avales por US$6.93 millones (US$10.02
millones al 31 de diciembre de 2013). De este importe, US$5.6 millones son a favor de CAM
Per (US$7.67 millones al 31 de diciembre de 2013}, y US$1.33 millones a favor de
Concesionaria Chavimochic S.A. {US$1.16 millones a favor de la subsidiaria GyM Ferrovas
S.A., US$0.14 GMD S.A. y Concesionaria la Chira S.A. por US$1.05 al 31 de diciembre de
2013)

22.

EVENTOS POSTERIORES A LA FECHA DEL ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA

Con fecha 3 de octubre de 2014 se inform sobre la adjudicacin de la buena pro en el

Concurso Pblico para la concesin de la Operacin de la Unidad de Recaudo del Sistema
Integrado de Transporte de Lima - SIT al consorcio formado por la Compaa y la subsidiara
GMD.
Al 31 de diciembre de 2014, la Compaa se encontraba a la espera de ser comunicada de la
fecha de firma del contrato; sin embargo, el 20 de enero de 2015 el Oficio 007-2015MML/IMPL/GG de la Municipalidad Metropolitana de Lima informa que el Directorio de
Protransporte declar la nulidad de la Buena Pro que se le otorg a la Compaa, retrotrayendo
el proceso de Licitacin Pblica hasta la etapa antes de la publicacin de preforma de contrato
prevista en el cronograma del proceso; basado, entre otros, en e! informe emitido por el
Ministerio de Economa y Finanzas que indica la necesidad de que conforme a ley, ellos deban
emitir opinin respecto del contrato en forma previa a la adjudicacin, debido a que en este
caso la Municipalidad envi dicho contrato para opinin en forma posterior a la adjudicacin. Es
importante mencionar que el Backlog de la Compaa no incluye suma alguna relacionada con
el contrato de Recaudo en mencin.
La Compaa viene analizando su situacin legal frente a la decisin adoptada por la
Municipalidad a efectos de decidir las medidas a tomar.