Viso geral

Apresentao da disciplina:
O curso de ps Graduao em Gesto de Projetos,
prope aos profissionais a aptido para atuarem
como gestores de projetos em pequenas, mdias e
grandes empresas, bem como prepar-los para
gerenciar
as
atividades
relacionadas
ao
desenvolvimento organizacional e a busca pela
eficcia das organizaes que forem atuar. Neste
sentido, a disciplina de Contabilidade Financeira
dentre suas principais caractersticas e atribuies ir
discutir e apresentar os conceitos que norteiam sua
aplicao e os procedimentos necessrios para
anlise patrimonial e o sucesso das organizaes.
Alm do mais, a referida disciplina ir detalhar
acerca das principais demonstraes contbeis,
discutindo tambm as diversas formas de anlises e
interpretaes dos resultados apurados em cada
organizao.

Objetivos:
Os objetivos propostos com a disciplina, entre outros
so:
1) Apresentar os principais conceitos e atribuies da
Contabilidade
como
ferramenta
de
Gesto
Empresarial;
2) Evidenciar detalhadamente a conceituao e a
estrutura das principais Demonstraes Contbeis;
3) Permitir o entendimento acerca das principais
variaes patrimoniais e o seu impacto na anlise
dos resultados;
4) Apresentar os principais ndices financeiros de
anlise contbil,
5) Apresentar vdeos, artigos, estudos de casos e
demais materiais que possam complementar todo o
processo de aprendizagem acerca da temtica
proposta na disciplina.

Contedo Programtico:

1 CONTABILIDADE
1.1 Contabilidade e suas caractersticas
1.1.1 Evoluo Histrica
1.1.2 Conceitos e Objetivos
1.1.3 Usurios e Campo de Atuao
1.1.4 Patrimnio e Patrimnio Lquido

2 DEMONSTRAES CONTBEIS
2.1 Principais Demonstraes Contbeis
2.1.1 Balano Patrimonial
2.1.2 Demonstrao do Resultado do Exerccio
2.1.3 Demonstrao do Fluxo de Caixa

3 ANLISE FINANCEIRA
3.1 Anlise Financeira na Gesto Empresarial
3.1.1 Conceituao e contextualizao histrica
3.1.2 Anlise Horizontal
3.1.3 Anlise Vertical
3.1.4 Anlise por ndices

4 INDICES DE ANLISE
4.1 Anlise por ndices ou Quocientes Financeiros
4.1.1 Indicadores da Estrutura do Patrimnio
4.1.2 ndices de Liquidez/Solvncia
4.1.3 Prazos Mdios
4.1.4 Indicadores de Rentabilidade

Metodologia:
Nas unidades utilizaremos todos os recursos
necessrios e disponveis para o desenvolvimento da
discusso do contedo, sendo assim, faremos uso
de:

Textos da prpria web-aula e de outros sites

que possam contribuir para a discusso;
Vdeos que podem esclarecer ou aprofundar

determinados contedos;
Fruns para discusso de tpicos onde seja
possvel a troca de ideias e contedos entre os
discentes e docentes;
Avaliaes virtuais onde ser realizada a
verificao do aprendizado;
Entre outros recursos que podero ser
utilizados visando maior entendimento da
matria.

Avaliao Prevista:
Cada web aula conter uma avaliao virtual
composta de 5 questes (sendo assim, temos 2 webaulas com 5 questes cada). Quando houver frum
de discusso o aluno ser avaliado quanto ao
contedo de sua postagem, onde dever comentar o
tpico apresentando respostas completas e com nvel
crtico de avaliao pertinente ao nvel de psgraduao.

Critrios para Participao dos

Alunos no Frum:
Quando houver frum de discusso o aluno ser
avaliado quanto ao contedo de sua postagem, onde
dever comentar o tpico apresentando respostas
completas e com nvel crtico de avaliao pertinente
ao
nvel
de
ps-graduao.
Textos
apenas
concordando ou discordando de comentrios de
outros participantes do frum sem a devida
justificativa ou complementao no acrescentam
em nada ao debate da disciplina, sendo assim,
devem ser evitados. Os textos devem sempre vir
acompanhados das justificativas para a opinio do
discente sobre o contedo discutido, para que assim,
possamos dar continuidade ao debate em nvel
adequado. Alm disso, podem ser utilizados citaes
de
artigos,
livros
e
outros
recursos
que
fundamentem a opinio ou deem sustentao a sua
posio crtica sobre o assunto. Deve ser respeitado
o tpico principal do frum, evitando debates que
no tem relao com o tema selecionado pelo
professor.
e ainda obter um aprofundamento acerca de suas principais
demonstraes, estrutura e formas de elaborao. J na segunda

unidade pretende-se apresentar e discutir sobre a importncia da

Anlise Financeira e ainda detalharemos as principais metodologias
de anlises e ndices utilizados na interpretao dos resultados.
Convido voc a entrar neste cenrio e utilizar do conhecimento
prprio e da busca incessante de novas conquistas.
CONTABILIDADE Evoluo Histrica
Com relatos que datam de 8000 a.C, baseados nas trocas de
mercadorias, a contabilidade serviu, inicialmente, para definir quanto
algum possua de tal mercadoria e qual seu valor de troca em
relao outra mercadoria. Com a evoluo natural do comrcio, o
aprimoramento dos meios de trocas e o aumento constante do
patrimnio das pessoas, novas tcnicas foram criadas, e o
desenvolvimento contbil tomou novos rumos, assim, o estudo,
interpretao e registro dos fenmenos que afetam o patrimnio das
entidades evoluiu para a tomada de decises com base nas
informaes produzidas.
A contabilidade responsvel pela produo de informaes, seja
qual for o tamanho da empresa, necessariamente, ela ter que se
valer da contabilidade na busca de informaes sobre seu negcio.
Conhecer quais so os componentes contbeis e quais as informaes
produzidas pela contabilidade atravs de seus relatrios de extrema
importncia para qualquer empresa e para qualquer profissional da
rea de gesto, pois as tomadas de decises devem estar calcadas
em informaes que retratem os verdadeiros fatos ocorridos durante
determinado perodo na empresa e demonstrar o resultado desses
fatos o que a contabilidade visa proporcionar aos seus usurios
atravs de suas tcnicas.
Para que nossa aula se torne ainda mais interessante, veja o vdeo
abaixo que fala justamente sobre todo o processo Histrico da
Contabilidade:
<https://www.youtube.com/watch?v=qw5wbbPwXTg>
Muito legal observamos todo este processo envolvido com o
desenvolvimento desta cincia chamada de Contabilidade. Ainda
acerca deste assunto histrico, importante destacar duas escolas
que tiveram grande importncia para evoluo da Contabilidade,
trata-se da Escola Europeia e da Escola Norte Americana. No quadro
01 abaixo, possvel visualizar as principais razes da importncia
destas duas escolas e ainda um comparao acerca da queda de uma
delas e da ascenso de outra.
Quadro 1 Comparao das Escolas de Pensamento Contbeis
Algumas razes da queda da Escola
Europeia

Algumas razes da ascenso da Escola

Norte-americana

1. Excessivo Culto Personalidade:

grandes mestres e pensadores da
Contabilidade ganharam tanta notoriedade
que passaram a ser vistos como orculos
da verdade contbil.

1. nfase ao Usurio da Informao

Contbil: a Contabilidade apresentada
como algo til para a tomada de decises,
evitando-se endeusar demasiadamente a
contabilidade; atender os usurios o
grande objetivo.

2. nfase a uma Contabilidade

Terica: as mentes privilegiadas
produziam trabalhos excessivamente
tericos, apenas pelo gosto de serem
tericos, difundindo-se ideias com pouca
aplicao prtica.

2. nfase Contabilidade Aplicada:

principalmente Contabilidade Gerencial.
Ao contrrio dos europeus, no havia uma
preocupao com a teoria das contas, ou
querer provar que a Contabilidade uma
cincia.

3. Pouca importncia Auditoria:

3. Bastante importncia Auditoria:
principalmente na legislao italiana, o grau como herana dos ingleses e transparncia
de confiabilidade e a importncia da
para os investidores das Sociedades
Annimas (e outros usurios) nos relatrios
auditagem no eram enfatizados.
contbeis, a auditoria muito enfatizada.
4. Queda do nvel das principais
faculdades: principalmente as faculdades
italianas, superpovoadas de alunos.

4. Universidades em busca de qualidade:

grandes quantias para as pesquisas no
campo contbil, o professor em dedicao
exclusiva, o aluno em perodo integral
valorizaram o ensino nos Estados Unidos.

Fonte: Iudcibus; Marion (2000, p. 36).

PARA REFLETIR
E no Brasil, como ser que se deu o desenvolvimento da
Contabilidade? Ser que a Contabilidade de fato uma cincia que se
desenvolveu ao longo dos tempos no pas? Aproveite nosso frum e
exponha o seu ponto de vista sobre o assunto.
OLTANDO AO ASSUNTO...
No Brasil, a contabilidade pode ser separada em duas fases: antes (a
interveno da legislao no desenvolvimento de procedimentos
contbeis e a influncia das Escolas Italianas de pensamento
contbil) e depois de 1964 (adotado o mtodo didtico norteamericano). Na primeira fase destacam-se dois dos principais
estudiosos contbeis brasileiros, Francisco D Auria e Frederico
Herrmann Junior, ambos influenciados pela Escola Patrimonialista,
onde o objeto da cincia da contabilidade era o patrimnio e suas
mutaes. A segunda fase foi liderada pelo professor Jos da Costa
Boucinhas, a partir de 1964, adotando o mtodo americano no ensino
contbil. Desse perodo at os dias atuais, vrios estudiosos
contriburam
de
forma
relevante
ao
desenvolvimento
da
Contabilidade no Brasil.

CONTABILIDADE Conceitos, Objetivos, Usurios e Campo de

Atuao
Para conceituar contabilidade necessrio pensar no patrimnio, pois
no patrimnio das entidades est a razo de ser da contabilidade e
patrimnio, segundo Padoveze (2000, p. 36) o conjunto de
riquezas de propriedade de algum. Para Duria (apud PADOVEZE,
2000, p. 49) a contabilidade a cincia que estuda e pratica as
funes de orientao, controle e registro relativos aos atos e fatos
da administrao econmica.
J para Hendriksen (apud PADOVEZE, 2000, p. 49) a contabilidade
um processo de comunicao de informao econmica para
propsitos de tomada de deciso tanto pela administrao como por
aqueles que necessitam fiar-se nos relatrios externos.
De uma forma mais prtica podemos dizer que, a contabilidade
estuda, registra e interpreta os fenmenos que afetam o patrimnio
das entidades de forma que passa a ser um sistema de informao
em si fazendo parte de um sistema de informaes gerenciais dentro
da gesto empresarial.
PARA REFLETIR
Diante de todas estas informaes, fica com certeza uma dvida que
precisa ser esclarecida: Qual ser o Objetivo desta Contabilidade?

VOLTANDO AO ASSUNTO...
De uma forma bem sintetizada pode-se afirmar que o patrimnio1 das
entidades o objeto da contabilidade e o controle deste patrimnio e
o fornecimento de informaes sobre o mesmo aos usurios o seu
objetivo.
Segundo a Fundao Instituto de Pesquisas Contbeis, Atuariais e
Financeiras - FIPECAFI (2003, p. 48): o objetivo principal da
contabilidade, portanto, o de permitir, a cada grupo de usurios, a
avaliao da situao econmica e financeira da entidade num
sentido esttico, bem como fazer inferncias sobre suas tendncias
futuras.
J Iudcibus (2004, p. 21) afirma que o objetivo da contabilidade,
portanto, pode ser resumido no fornecimento de informaes
econmicas para os vrios usurios, de forma que propiciem decises
racionais.
Sob a tica defendida por diversos autores a nvel nacional e mundial,
o objetivo contbil torna-se praticamente semelhante, mantendo a
abordagem em relao a importncia das informaes geradas
atravs da contabilidade ao atendimento das necessidades de seus
usurios, especficos a cada fim.

E agora, voc saberia dizer quem so os usurios da Contabilidade?

Veja como simples. So denominados de Usurios da Contabilidade,
todas as pessoas fsicas ou jurdicas que, direta ou indiretamente,
tenham interesse na avaliao e no desenvolvimento da entidade.
Podemos citar como exemplo de tais pessoas: os administradores, os
scios e acionistas da entidade, o governo, os bancos, etc. Note-se
que, nesse aspecto, temos tanto usurios internos como usurios
externos que se interessam, cada um a seu modo, pelas informaes
contbeis como um todo.

De uma forma mais completa e detalhada podemos dizer que os

usurios externos so aqueles que se utilizam dos relatrios
formatados pelos rgos reguladores da profisso: acionistas e
investidores; instituies financeiras; fornecedores; rgos pblicos;
sindicatos e o mercado em geral. So aqueles que no atuam
diretamente na empresa, mas que externamente querem ter
conhecimento da situao patrimonial.
J os usurios internos so aqueles que, por atuarem na atividade da
empresa, alm de utilizarem dos relatrios normalizados, tambm
solicitam e utilizam relatrios especficos: administradores;
encarregados; diretoria e pessoal interno em geral. So aqueles que
por estarem fazendo a gesto da entidade necessitam de informaes
especficas e detalhadas.
PARA REFLETIR
Observem quantas informaes inerentes a Contabilidade e suas
atribuies. Mas onde ser de fato que esta Contabilidade aplicada?
Voc j usou da Contabilidade? Sua empresa j utilizou da
Contabilidade? De que Forma?
Aproveitem nosso frum de discusso e apresente o seu relato sobre
a aplicabilidade da Contabilidade em sua vida pessoal e profissional

VOLTANDO AO ASSUNTO...
Voc sabia que origatoriamente toda empresa deve ter um contador
que o responsvel tcnico perante os rgos governamentais? Pois
bem, sendo assim, todas as pessoas jurdicas por fora de lei faz
parte do campo de atuao da contabilidade, alm delas as pessoas
fsicas possuidoras de um grande patrimnio normalmente contratam
um contabilista para controlar o seu patrimnio.
Algumas atividades econmicas tm caractersticas peculiares,
necessitando assim de uma aplicao especfica da contabilidade.
Uma atividade comercial adquire as mercadorias para revender,
sendo assim de pequena complexidade o seu controle, j uma

indstria, que adquire os materiais e os transforma em um novo bem

aplicando mo de obra, utilizando equipamentos, instalaes e
edifcios para o desenvolvimento de sua atividade tem no controle de
seu patrimnio uma complexidade muito maior.
Com relao atividade econmico-financeira podemos classificar as
empresas em trs grandes grupos: indstria, comrcio e servios.
Algumas atividades utilizam da contabilidade geral ou empresarial
para o registro de seus fatos contbeis, outras precisam de
contabilidade especficas, tais como:
a) Indstria;
b) Instituies Financeiras;
c) Seguradoras;
d) rgos pblicos.

FAZENDO UM MOMENTO DE REFLEXO E ANLISE

Vimos com muita seriedade, complexidade e importncia da
Contabilidade no contexto atual, principalmente que o seu grande
objetivo cuidar do Patrimnio das entidades. Mas o que ser que
representa este patrimnio? Como ele formado e calculado pela
Contabilidade?

PATRIMNIO
e
PATRIMNIO
Caractersticas e atribuies

LQUIDO

Principais

Ao recorrer ao dicionrio (FERREIRA, 1994, p. 488) as primeiras

definies para patrimnio so: Herana paterna. Bens de famlia.
Mais adiante define como direito: Complexo de bens, materiais ou
no, direito, aes, posse e tudo o mais que pertena a uma pessoa
ou empresa e seja suscetvel de apreciao econmica E como
contabilidade: A parte jurdica e material da azienda.
O Conselho Federal de Contabilidade - CFC (2006, p. 19) no apndice
resoluo sobre os princpios fundamentais de contabilidade referese a dois aspectos do patrimnio: o qualitativo e o quantitativo.
Podemos resumir que o patrimnio composto de bens, direitos e
obrigaes, mensurveis em dinheiro, que pertence a uma pessoa
fsica ou jurdica.
BENS: So as coisas em geral, que por satisfazerem as necessidades
das pessoas e empresas se tornam teis e so expressas em valor
monetrio. So considerados itens de riquezas, porque se so teis
possvel negociar, vender, trocar, arrendar. As coisas que no forem
passveis de avaliao e mensurao econmica no podem ser
consideradas bens.

DIREITOS: Em contabilidade nos referimos a direito para os haveres

que temos contra alguma pessoa ou empresa, o poder jurdico de
exigirmos alguma coisa ou valor de algum. So exemplos de direito
as duplicatas e ttulos a receber, os aluguis a receber, os impostos
recuperveis entre outros. Automaticamente se a sua empresa tem
um direito, a outra empresa tem uma obrigao.
OBRIGAES: So dvidas que a pessoa ou empresa tem a pagar a
outras pessoas. Podemos denomin-las tambm de obrigaes
exigveis. As obrigaes normalmente tm prazo de vencimento
determinado. A algumas obrigaes cujo vencimento no
previamente definido damos o nome de provises, porque devero
ser pagas, mas no tem um vencimento previamente conhecido.
PARA REFLETIR
Agora que voc j sabe que o Patrimnio o objeto principal da
contabilidade e que o mesmo formado por Bens, Direitos e
Obrigaes, pergunto-lhes: Voc consegue apurar o seu patrimnio?
Como ele pode ser estruturado pela Contabilidade?

VOLTANDO AO ASSUNTO...
Podemos representar a estrutura do patrimnio assim:
ATIVO

PASSIVO+PL

Bens

Obrigaes

Direitos

Patrimnio Lquido

A parte positiva do patrimnio, por conveno, ser sempre

demonstrada do lado esquerdo e a parte negativa do direito. Mas e
quanto ao Patrimnio Lquido? O que ele representa?
Patrimnio lquido o patrimnio que os scios ou acionistas
investiram na empresa acrescidos dos resultados da prpria empresa
que no foram distribudos. Tambm pode ser denominado de
situao lquida ou riqueza lquida. Pode-se tambm representar o
patrimnio lquido por duas equaes:
Patrimnio Lquido = Bens + Direitos (-) Obrigae
Patrimnio Lquido = Capital Social + Reservas + Lucros Acumulados
Enquanto na primeira equao o patrimnio lquido encontrado a
partir de inventrios ou levantamentos da situao da empresa, na
segunda encontrado a partir da soma dos subgrupos do lado direito
do balano patrimonial2, aps a apurao do resultado.
O relatrio contbil que demonstra a estrutura patrimonial apurada
em um determinado momento de forma esttica o balano
patrimonial.

BALANO PATRIMONIAL
Uma demonstrao financeira obrigatria segundo a Lei 6.404/76
Lei das Sociedades por Aes3, e que corresponde a um dos
relatrios mais importantes no processo decisrio, podendo ser
comparado de forma figurativa a fotografia de uma empresa em um
determinado perodo. Basta olharmos para uma fotografia e podemos
observar as pessoas presentes nesta imagem, bem como todas as
suas caractersticas, a aparncia, o estado que se encontram, etc.
considerada uma demonstrao esttica, pois a qualquer momento
poder a contabilidade elabor-lo e evidenciar naquele instante, a
quem interessar o desempenho financeiro e patrimonial da empresa.
Para entender a sua composio, classificao e avaliao das contas
que o compe, apresenta-se abaixo a estrutura atual de um Balano
e o detalhamento de cada item.
ATIIVO
CIRCULANTE
Disponvel
Crditos
Estoques
Despesas Antecipadas
NO-CIRCULANTE
Realizvel a longo prazo
Investimentos
Imobilizado
Intangvel4

PASSIVO
CIRCULANTE
NO CIRCULANTE
Exigvel a longo prazo

PATRIMNIO LQUIDO
Capital Social
Reservas de Capital
Reservas de Lucros
( - )Aes em Tesouraria Lucros

Ajustes de Avaliao Patrimonial

Lucros ou Prejuzos Acumulados
ATIVO
Representa todos os Bens e Direitos de propriedade da empresa,
passiveis de mensurao financeira e que representam benefcios
presentes ou futuros da entidade. Se a empresa possui um veculo
adquirido por leasing (arrendamento mercantil), este bem no poder
constar no Ativo desta entidade, pois a empresa embora possua a
sua posse, NO possui a sua PROPRIEDADE. O leasing considerado
um aluguel pago para o uso de um determinado bem, tendo o seu
adquirente a opo da compra no final do contrato.
Outro ponto importante a ser evidenciado a hiptese de a empresa
possuir uma marca forte no mercado, mas no conseguir avali-la,
no conseguir mensur-la. Esta ausncia de valor, de mensurao,
NO permite que este bem Intangvel seja evidenciado como Ativo.
Podero ocorrer casos em que a empresa possua em seu imobilizado
uma mquina sem vida til, sem capacidade instalada, no podendo
gerar qualquer benefcio presente ou futuro para esta entidade. Neste
caso tambm no ser considerado este bem um Ativo. Em poucas
palavras, para qualquer empresa considerar um bem ou direito como
seu Ativo necessrio observar e acatar as seguintes caractersticas:
1) Que esses Bens e Direitos sejam de PROPRIEDADES da empresa;
2) Sejam passveis de MENSURAO,
3) Possam gerar BENEFCIOS presentes ou futuros.
No ativo, as contas sero dispostas em ordem decrescente de grau de
liquidez dos elementos nelas registradas, nos seguintes grupos:
ATIVO CIRCULANTE
Representa todos os Bens e Direitos considerados como Ativo da
empresa e que podem vir a se transformar em dinheiro no chamado
curto prazo, ou seja, at o trmino do ano seguinte. Tambm este
grupo conhecido como Capital de Giro da entidade, e que como o
prprio nome expressa, contribuir para o giro, a realizao das
atividades necessrias da entidade.
Este Ativo Circulante ainda ser subdivido nos seguintes sub-grupos:
Disponvel: Valores disponveis de forma mais imediata para
empresa, valores que esto disposio das operaes que a
empresa precisa realizar. Exemplos mais comuns:

Caixa;
Banco Conta Movimento,
Aplicaes Financeiras de Liquidez Imediata...

Crditos: Representam crditos que a empresa possui no curto prazo,

seja com o Governo (Crditos Fiscais):

ICMS a Recuperar;
PIS a Recuperar;
COFINS a Recuperar.

Seja com clientes ou qualquer valor a receber:

Duplicatas a Receber;
Ttulos a Receber;
Adiantamento a Fornecedores;
Adiantamentos a Empregados.

Estoques: Representam os valores que a empresa possui de Estoques

com Mercadorias. Aquelas mercadorias que so de sua propriedade e
que podem ser dividas nos seguinte sub-grupos:

Estoques de Mercadorias para Revenda;

Estoques de Material de Consumo;
Estoques de Material de Expediente.

Despesas Antecipadas: Como o prprio nome j apresenta, so

valores de despesas que segundo oPrincpio da Competncia5, ainda
no foram consumidas e por isso sero ativadas at sua efetiva
realizao, como exemplos pode-se apresentar:

Prmios de Seguros a Apropriar;

Assinaturas de Revistas e Peridicos;
Juros sobre Financiamentos.

ATIVO NO CIRCULANTE
So includos neste grupo todos os bens de permanncia duradoura,
destinados ao funcionamento normal da sociedade e do seu
empreendimento, assim como os direitos exercidos com essa
finalidade.
Este Ativo No Circulante ainda ser subdivido nos seguintes subgrupos:
Realizvel a longo prazo: Representa os valores de Bens e Direitos de
Propriedades da empresa que iro se realizar, ou seja, iro se
transformar em dinheiro aps o trmino do ano seguinte. Valores a
receber com data prevista para o longo prazo.
Investimentos: So participaes permanentes que a empresa realiza
em outras companhias, valores desembolsados na compra de parte
de empresas e que no possui a inteno de vender. Qualquer valor

que a empresa destina como forma de especulao financeira6 e

que possuem carter permanente. Como exemplos:

Participaes em outras companhias;

Imveis para alugar;
Obras de Artes;
Aes de clubes.

Imobilizado: So os bens destinados a manuteno de todas as

atividades da empresa, aqueles que iro contribuir para a empresa
atingir a concluso de suas atividades principais. Estes bens NO
sero destinados venda e permanecero de forma permanente na
entidade.

Mveis e Utenslios;
Computadores e Perifricos;
Veculos;
Mquinas e Equipamentos;
Edifcios;
Imveis para uso da empresa.

Intangveis: As empresas podem evidenciar no balano patrimonial

todos os seus bens Intangveis (marcas, patentes, fundo de comrcio,
etc.), porm, desde que o mesmo seja avaliado e mensuradode
forma real, com veracidade dos valores.

ASSIVO
Como j apresentado nos mdulos anteriores e de conhecimento
comum, o Passivo representa todas as obrigaes que uma empresa
possui com terceiros, tambm conhecido como Capital de Terceiros
ou Obrigaes Exigveis. No passivo as contas sero dispostas em
ordem crescente de exigibilidades, registradas nos seguintes grupos:
PASSIVO CIRCULANTE
So dvidas que a empresa possui com terceiros cujos vencimentos
ocorrero at o trmino do exerccio seguinte.
PASSIVO NO CIRCULANTE
Este Passivo No Circulante ainda ser subdivido no seguinte subgrupo:
Exigvel a longo prazo: Representam todas as dvidas que a empresa
possui com terceiros cujos vencimentos ocorrero aps o trmino do
exerccio seguinte.
PATRIMNIO LQUIDO

O Patrimnio Lquido representa os recursos prprios da empresa, ou

seja, aqueles valores remanescentes de suas atividades e que
pertencem aos seus scios. Exatamente por pertencer estes valores
aos proprietrios das entidades, tambm conhecido como Capital
Prprio ou Obrigaes no Exigveis. As contas pertencentes ao
Patrimnio Lquido esto distribudas nos seguintes grupos:
CAPITAL SOCIAL
Representa o investimento inicial realizados pelos scios para
abertura da empresa. So valores que os scios assumem o
compromisso de integralizar. Este valor total tambm conhecido
como Capital Nominal ou Capital Subscrito.
RESERVAS DE CAPITAL
Reservas de capital so valores no oriundos do resultado do
exerccio da empresa, no transitam pelas demonstraes contbeis.
RESERVAS DE LUCROS
Como o prprio nome j expressa, representa valores constitudos
mediantes apurao e distribuio do lucro da empresa. Estas
reservas estaro evidenciadas nos seguintes grupos:

Reserva Legal: constituda mediante aplicao de 5% sobre o

lucro lquido da companhia, antes da constituio de qualquer
outra reserva. Porm, este valor no poder exceder a 20% do
capital social.
Reserva Estatutria: constituda segundo o Estatuto da
companhia e s dever ser realizada quando a mesmo
apresentar a sua finalidade e o limite mximo de seu valor.
Reservas para Contingncias: destinada a tender a fotos que
podero ocorrer, fatos futuros, que causaro prejuzos a
entidade. Uma medida preventiva de compensar o prejuzo de
uma companhia em datas futuras.
Reservas
de
Lucros
para
Expanso
(Reservas
Oramentrias): Como o prprio nome j diz, so valores
retidos do Lucro apurado, com a finalidade de expanso das
atividades da empresa, aumentar a capacidade instalada da
entidade.
Reservas de Lucros a Realizar: A constituio desta reserva visa
evitar a distribuio de lucros no realizados financeiramente e
tambm o pagamento de Imposto de Renda destes valores no
realizados.

AES EM TESOURARIA
So aes que a prpria empresa comprou, por conta de uma
situao atpica na sociedade. Essas aes ficam classificadas no
Patrimnio Lquido da sociedade, REDUZINDO o seu valor. Na venda

(alienao) o lucro ou prejuzo ficar registrado na reserva de lucro

ou reserva de capital, respectivamente.
AJUSTES DE AVALIAO PATRIMONIAL
O ajuste da avaliao patrimonial uma correo do valor
apresentado no balano patrimonial, por um ativo ou passivo, em
relao ao seu valor justo. Esta correo busca expressar a realidade
patrimonial de uma empresa; e como um ajuste o valor da conta
pode ser para mais ou para menos.
LUCROS OU PREJUIZOS ACUMULADOS
Aps todas as dedues do lucro liquido apurado, seja para a
constituio das Reservas, seja para a distribuio dos Dividendos
(parte do lucro destinado aos scios), o saldo remanescente ser
transferido para uma conta especfica chamada Lucros Acumulados,
sendo transferido para os perodos seguintes. Este valor poder ser
utilizado para aumento de Capital ou mesmo para amortizar parte do
prejuzo de um determinado perodo, fato este que explica o porqu
do nome de Lucros ou Prejuzos Acumulados.
PARA REFLETIR
Percebemos o quanto interessante e importante a demonstrao
Contbil denominada de Balano Patrimonial. Mas como ser que esta
demonstrao pode ser til no processo de anlise e tomada de
deciso dentro de uma empresa?
Aproveite nosso frum e faa suas consideraes...

VOLTANDO AO ASSUNTO...
Outras
demonstrao
tambm
muito
importantes
para
a
Contabilidade, em especial para um enfoque mais econmico e
financeiro, a Demonstrao do Resultado do Exerccio DRE.

DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO

A DRE Demonstrao do Resultado do Exerccio, como o prprio
nome j evidencia, tem a funo primordial de apresentar a situao
econmica de uma instituio, seja Lucro ou Prejuzo. Trata-se de um
relatrio contbil apurado de forma vertical por meio do qual as
vendas brutas da empresa, so realizadas todas as dedues
pertinentes. Para um melhor entendimento desta demonstrao,
seguem abaixo os grupos que a compe:
RECEITA OPERACIONAL BRUTA
Representam vendas totais (brutas) de uma empresa, incluindo todos
os impostos incidentes e abatimentos concedidos, dedues estas que

esto discriminadas em grupos separados. Classificam-se como:

Vendas de Mercadorias e Vendas de Servios.
DEDUES DA RECEITA OPERACIONAL BRUTA
So valores que iro reduzir a Venda Bruta, para se chegar
chamada: Receita Operacional Lquida. Estas dedues so
conhecidas como:

Vendas Canceladas: Corresponde a anulao total ou parcial de

vendas de mercadorias ou servios realizadas.
Abatimentos: So tambm conhecidos como descontos
incondicionais e significam abatimentos que uma mercadoria ou
servio sofre no seu preo de venda devido a defeitos,
problemas na qualidade, etc.
Impostos Incidentes sobre as Vendas: So valores que a
empresa est obrigada a recolher ao fisco sobre as suas vendas
brutas, reduzindo assim o seu valor.

CUSTOS OPERACIONAIS
Estes valores esto diretamente relacionados aos estoques das
empresas, pois representa a baixa efetuada neste grupo pelas vendas
realizadas no perodo. Sero classificados de acordo com cada
atividade da empresa, sendo assim divididos:

Custo das Mercadorias Vendidas CMV: Cada empresa estar

apurando o seu CMV Custo das Mercadorias Vendidas
mediante a utilizao das Fichas de Controles de Estoques e em
obedincia ao critrio de estoques adotado.
Custo dos Servios Prestados - CSP: So todos os valores
desembolsados pela empresa para execuo do servio e que
so necessrios para obteno das receitas oriundas destes
servios.
Custo dos Produtos Vendidos CPV: Funciona da mesma forma
que o CMV, porm so atribudos valores sobre o Produto e no
a mercadoria final.

Importante destacar, que da Receita Operacional Lquida, deduzido

dos Custos Operacionais, obtm o chamado Resultado Operacional
Bruto ou Lucro Operacional Bruto, o qual sofrer as dedues das
Despesas Operacionais.
DESPESAS OPERACIONAIS
As Despesas Operacionais constituem-se das despesas pagas ou
incorridas para vender produtos e administrar a empresa. Para se
chegar ao lucro operacional, sero deduzidas as despesas com as
vendas, as despesas financeiras, deduzidas das receitas, as despesas
gerais e administrativas, e outras despesas operacionais.

Despesas com Vendas

Despesas Administrativas
Despesas Financeiras
( - ) Receitas Financeiras
Outras Despesas Operacionais
( - ) Outras Receitas Operacionais

Importante destacar, que do Resultado Operacional Bruto, deduzido

todas as Despesas Operacionais, obtm o chamado Resultado Antes
dos Impostos sobre o Lucro, o qual sero calculados o Imposto de
Renda da Pessoas Jurdica IRPJ e a Contribuio Social sobre o
Lucro Lquido CSLL.
Para finalizar, no podemos esquecer que o resultado final obtido
com a Demonstrao do Resultado do Exerccio, seja Lucro ou
Prejuzo, ser transferido para o Balano Patrimonial no grupo do
Patrimnio Lquido, como Lucros ou Prejuzos Acumulados7.
Para um melhor entendimento e visualizao da DRE, segue um
modelo utilizado.
MODELO DE DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO

DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA - DFC

Quando o assunto se refere anlise Financeira, a Contabilidade
deve-se tambm focar em uma outra Demonstrao Contbil muito

importante
no
processo
decisrio,
Demonstrao do Fluxo de Caixa DFC.

trata-se

da

chamada

Para a Contabilidade, o Fluxo de Caixa alm da extrema relevncia,

considerado uma das Demonstraes Obrigatrias para a execuo
do processo Contbil1. O modelo definido pela Lei 6.404/76
(legislao que define as principais caractersticas e premissas da
aplicao contbil) embora diferente do modelo usado na gesto
financeira apresenta como ponto fundamental: O controle dos
recursos monetrios da organizao.
A DFC considerada uma grande ferramenta empresarial, pois
permite que as empresas demonstrem todas as suas operaes
financeiras realizadas, possibilitando melhores anlises e decises
quanto aplicao de todos os recursos financeiros disponveis. Para
aprimorar ainda mais o seu conhecimento sobre a DFC,
o Internacional Accounting Standards Committee IASC, rgo
normatizador mundial da contabilidade, atravs da NIC 7 - Norma
Internacional de Contabilidade, que foi revisada em 1992, evidencia
que a DFC proporciona informaes que habilitam os usurios a
avaliar as mudanas nos ativos lquidos de uma empresa, sua
estrutura financeira (inclusive sua liquidez e solvncia) e sua
habilidade para afetar as importncias e prazos dos fluxos de caixa.
Dois de nossos grandes autores da rea contbil, Iudcibus e Marion
(2002, p. 220) afirmam que a DFC demonstra a origem e a aplicao
de todo o dinheiro que transitou pelo caixa em um determinado
perodo e o resultado desse fluxo, sendo que o termo caixa engloba
todo o disponvelda entidade.
PARA SABER MAIS
Esta demonstrao um instrumento muito utilizado pela
contabilidade no sentido de expor a situao de todos os recursos
monetrios presentes e futuros da entidade e foi a partir de 28 de
Dezembro de 2007 com a publicao da Lei 11.638 que passou a ser
considerado relatrio contbil obrigatrio.
VOLTANDO AO ASSUNTO
Afim que de vocs possam ter uma melhor visualizao da
demonstrao, segue um modelo de sua estrutura elaborado pelo
chamado Mtodo Direto2.

Fonte: Do autor

[2] O Mtodo Direto expe melhor as movimentaes financeiras dos componentes

operacionais em comparao ao Mtodo Indireto. Assim, na DFC elaborada pelo
mtodo direto, as movimentaes operacionais, como recebimento de clientes,
pagamentos de impostos e funcionrios, esto expressas de forma mais detalhada.
Este formato possibilita que pessoas com pouco conhecimento contbil possam
compreender o relatrio.

PARA REFLETIR
Afim de que voc possa conhecer o outro modelo de DFC,
denominado de Mtodo Indireto, acesse o link abaixo e veja a
aplicao deste modelo de DFC aplicado em uma indstria
.
MOMENTO DE REFLEXO!
Convido a todos a analisarem a importncia da Demonstrao do
Fluxo de Caixa para as empresas de acordo com o vdeo abaixo:
.

PARA AMPLIAR OS CONHECIMENTOS...

Afim de ampliar ainda mais seus conhecimentos, veja no link abaixo
um artigo simples e didtico sobre a DFC:
.
Quer aprofundar ainda mais os estudos sobre a DFC? Ento navegue
pelo site abaixo:
.

Anlise contbil como ferramenta para uma melhor gesto

financeira
A anlise contbil uma ramificao das Cincias Contbeis
responsvel, conforme o prprio nome diz, pela anlise das principais
demonstraes contbeis e financeiras existentes. Assim como os
ramos de contabilidade de custos, auditoria contbil, percia contbil,
contabilidade pblica, entre outras, a anlise das demonstraes
til a diferentes usurios, dentre os quais: bancos, fornecedores,
governo, acionistas, analistas de mercado, administradores, etc.
O surgimento da anlise das demonstraes contbeis ocorre no final
do sculo XIX, onde os banqueiros norte-americanos solicitavam as
demonstraes s empresas que necessitavam contrair emprstimos
junto a essas instituies financeiras. Porm, na poca, a principal

demonstrao utilizada era o prprio Balano Patrimonial, onde a

ramificao contbil era conhecida como anlise de balano.
Ao longo dos anos, alm dos bancos, outros usurios tambm
necessitavam analisar as demonstraes contbeis com alguma
finalidade. Conforme abordado, por exemplo, fornecedores podem
utilizar as demonstraes para fins de aprovao de uma venda a
prazo para algum cliente, bem como o prprio governo pode utilizar
as demonstraes para verificar se a situao contbil informada
condiz com a realidade de uma empresa, entre outros exemplos
(acionistas, analistas de mercado, administradores, que utilizam a
anlise para a tomada de decises).
Esta Anlise Contbil consiste no processo de conhecimento e
interpretao da estrutura e composio das demonstraes
contbeis,
favorecendo
aos
usurios
interessados
no
acompanhamento da evoluo das entidades, bem como os perodos
de sua instabilidade. Surge esta prtica da necessidade da obteno
de informaes mais detalhadas sobre o patrimnio e as variaes
apresentadas.
Dentre os tipos de anlises existentes, destacam-se:
Anlise Horizontal
Anlise Vertical
Anlise por ndices
NLISE HORIZONTAL
A anlise horizontal aplicada para se mensurar a evoluo,
seja positiva ou negativa, de um determinado parmetro da
empresa, como, por exemplo, o lucro. Quando mencionado
em algum noticirio que a empresa apresentou aumento de
10,0 % no lucro, foi atravs da anlise horizontal que se obteve
este ndice.
Assim, a anlise horizontal se faz atravs do comparativo dos
dados de uma empresa em perodos distintos. A relao que
rege o clculo da anlise horizontal a seguinte:

O resultado dado em porcentagem. Para exemplificar,

suponha-se que o patrimnio lquido da Empresa Fantasia seja
de R$ 2 milhes em 2009, e de R$ 3 milhes em 2010.
Aplicando a frmula apresentada, verificamos que o Patrimnio
Lquido da Empresa Fantasia aumentou em 50 %.
Para facilitar o entendimento do assunto, no exemplo abaixo,
iremos analisar as contas do Ativo com a inteno de averiguar
o progresso entre os valores do exerccio social de 2009 para

2010; assim saberemos se houve uma evoluo ou retrocesso

dessas contas.

Analisando as contas do Ativo, utilizando a Anlise Horizontal,

iremos averiguar que o Ativo Circulante da empresa diminui em
3,88%, sendo o grupo de contas de Crditos a Receber o mais
representativo nessa baixa, o que pode demonstrar duas
vertentes: a primeira que a empresa comeou a utilizar um
novo plano de vendas, diminuindo os recebimentos a prazo e
aumentando os recebimentos a vista; ou as vendas de um ano
para o outro diminuram, refletindo nessa conta.
MUITO IMPORTANTE
O mesmo procedimento de anlise pode ser feito com as contas
do Passivo e Patrimnio Liquido, alm de tambm ser possvel a
sua utilizao na anlise das contas da Demonstrao do
Resultado do Exerccio.
ANLISE VERTICAL
A anlise vertical verifica a participao em termos percentuais
de cada conta em relao ao conjunto total da demonstrao.
Por exemplo, no balano patrimonial podemos calcular a
proporo de cada conta em relao ao total do ativo.
Alis, no balano patrimonial, os referenciais comparativos so
o total do ativo e o total do passivo. J para a DRE, a base
comparativa a receita operacional lquida. Para exemplificar,
faremos a suposio que o imobilizado da Empresa Fantasia
tenha valor de R$ 200 mil e o total do seu ativo de R$ 500
mil. Podemos concluir ento, que o imobilizado desta
companhia representa 40 % do seu ativo.
Para facilitar o entendimento do assunto, no exemplo abaixo
iremos analisar as contas do Ativo, com a inteno de constatar
a proporo entre todas as contas e grupos de contas com o
total do Ativo.

A conta mais representativa do Ativo a conta de Imobilizado,

que representa 32,28% do total do Ativo, j a conta de
estoques representa 22,07% do total do Ativo. Os recebveis
representados pela conta Crditos a Receber representam
31,62% do total do Ativo.
MUITO IMPORTANTE
O mesmo procedimento de anlise pode ser feito com as contas
do Passivo e Patrimnio Liquido, alm de tambm ser possvel a
sua utilizao na anlise das contas da Demonstrao do
Resultado do Exerccio.
QUESTES PARA REFLEXO
As anlises contbeis horizontais e verticais comparam valores
por perodos ou valores dentro do prprio perodo. Reflita sobre
quais as informaes que os gestores das empresas podem
extrair dessas anlises e discuta em nosso frum...
ANLISE POR NDICES OU QUOCIENTES FINANCEIROS
A anlise da situao financeira da empresa remete, entre
outras coisas, a avaliao qualitativa e quantitativa do
endividamento da empresa, bem como a sua capacidade em
saldar estas dvidas. Esta anlise pode ser realizada para prazos
longos, curtos ou imediatos.
Objetivando uma melhor didtica, ser dividida a anlise da
situao financeira por ndices nos seguintes grupos: 1)
indicadores que avaliam a estrutura do patrimnio, 2)
indicadores que avaliam a liquidez, 3) indicadores de Prazos
Mdios e 4) Indicadores de Rentabilidade
1) Indicadores da Estrutura do Patrimnio
Esta classe de indicadores demonstra a o grau de
endividamento da empresa em comparao ao patrimnio. Nas
palavras de Ribeiro (2002, p. 133), os indicadores da estrutura
patrimonial mostram a proporo existente entre os Capitais
Prprios e os Capitais de Terceiros, sendo calculados com base
em valores extrados do Balano Patrimonial.
Assim, verifica-se que os ndices ou quocientes de estrutura
necessitam das informaes constantes no balano patrimonial
das empresas para que possam ser calculados. Conforme j
abordado na unidade de estudo anterior, quando relatado a
estrutura do balano patrimonial, o Ativo composto de todos
os bens e direitos, ou seja, onde foram aplicados os capitais da
empresa. Em contrapartida, o Passivo, composto das
obrigaes da empresa, demonstra a origem desses capitais.
So os denominados Capitais Prprios e Capitais de Terceiros.
Os principais ndices de estrutura so:
Participao de Capitais de Terceiros
O ndice de Participao de Capitais de Terceiros (PCT)
demonstra o relacionamento entre o Capital Prprio e os
Capitais de Terceiros, ou seja, de acordo com Ribeiro (2002, p.

134), o quanto a empresa utiliza de capitais de terceiros para

cada real de capital prprio.
O PCT pode ser calculado pela seguinte relao:

Onde:
PCT = Participao dos Capitais de Terceiros
PC = Passivo Circulante
PNC = Passivo no Circulante
PL = Patrimnio Lquido
A resposta do ndice dada em termos de porcentagem, e
quanto menor o valor do ndice, melhor.
Composio do Endividamento
O ndice de Composio do Endividamento (CE) demonstra o
valor das obrigaes de curto prazo em relao ao total das
dvidas da empresa, ou seja, de acordo com Ribeiro (2002, p.
135), o quanto a empresa ter de pagar a curto prazo para
cada real do total das obrigaes existentes
O CE pode ser calculado pela seguinte relao:

Onde:
CE = Composio do Endividamento
PC = Passivo Circulante
PNC = Passivo no Circulante
A resposta do ndice dada em termos de porcentagem, e
quanto menor o valor do ndice, melhor.
Imobilizao do Capital Prprio
O ndice de Imobilizao do Capital Prprio (ICP) demonstra o
quanto a empresa investe de seu capital prprio em valores
permanente, ou seja, o quanto a empresa imobilizou nas contas
investimentos permanentes, ativo imobilizado e ativo intangvel
para cada real de patrimnio lquido.
O ICP pode ser calculado pela seguinte relao:

Onde:
ICP = Imobilizao do Capital Prprio
Inv = Investimentos Permanentes

Imob = Ativo Imobilizado

Intang = Ativo Intangvel
PL = Patrimnio Lquido
A resposta do ndice dada em termos de porcentagem, e
quanto menor o valor do ndice, melhor.
Imobilizao dos Recursos Permanentes
O ndice de Imobilizao dos Recursos no Corrente (IRP)
demonstra o quanto a empresa investe de seu capital prprio e
de terceiros a longo prazo, em valores permanentes, ou seja, o
quanto a empresa investiu nas contas investimentos
permanentes, ativo imobilizado e ativo intangvel para cada real
de seu capital prprio mais o oriundo de emprstimos a longo
prazo.
O IRP pode ser calculado pela seguinte relao:

Onde:
ICP = Imobilizao do Capital Prprio
Inv = Investimentos Permanentes
Imob = Ativo Imobilizado
Intang = Ativo Intangvel
PL = Patrimnio Lquido
PNC = Passivo No Circulante
A resposta do ndice dada em termos de porcentagem, e
quanto menor o valor do ndice, melhor.
Endividamento Geral
O ndice de Endividamento Geral demonstra o quanto a
empresa depende de recursos externos para sua manuteno,
ou seja, mostra a proporo de capital de terceiros dentro da
empresa, disponvel para realizar as suas atividades. Em outras
palavras, demonstra o quanto dos recursos totais da empresa
esto comprometidos para o pagamento de dvidas.
O EG pode ser calculado pela seguinte relao:

Onde:
EG = Endividamento Geral
PC = Passivo Circulante
PNC = Passivo No Circulante
AT = Ativo Total
A resposta do ndice dada em termos de porcentagem, e
quanto menor o valor do ndice, melhor.
2) ndices de Liquidez/Solvncia

Os ndices de Liquidez, tambm denominados de ndice de

Solvncia, demonstram a sade financeira das empresas.
Para Ribeiro (2002, p. 139) estes ndices evidenciam o grau de
solvncia da empresa em decorrncia da existncia ou no de
solidez financeira que garanta o pagamento dos compromissos
assumidos com terceiros. Em outras palavras, mensura a
capacidade da empresa em liquidar seus dbitos.
Os principais ndices de estrutura so:
ndice de Liquidez Geral
O ndice de Liquidez Geral (ILG) demonstra o quanto a
empresa possui de ativos, circulantes a curto e longo prazo,
para saldar todas as suas obrigaes.
O ILG pode ser calculado pela seguinte relao:

Onde:
ILG = ndice de Liquidez Geral
AC = Ativo Circulante
ARLP = Ativo Realizvel a Longo Prazo
PC = Passivo Circulante
PNC = Passivo No Circulante
A resposta do ndice dada em fatores numricos, e sua
interpretao nos remete que o nmero encontrado
corresponde a disponibilidade da empresa para quitar R$ 1,00
de sua dvida. Assim, quanto maior o valor do ndice, melhor.
ndice de Liquidez Corrente
O ndice de Liquidez Corrente (ILC) demonstra o quanto a
empresa possui de ativos circulantes para saldar suas
obrigaes de curto prazo.
O ILC pode ser calculado pela seguinte relao:

Onde:
ILG = ndice de Liquidez Geral
AC = Ativo Circulante
PC = Passivo Circulante
A resposta do ndice dada em fatores numricos, e sua
interpretao nos remete que o nmero encontrado
corresponde a disponibilidade da empresa para quitar R$ 1,00
de sua dvida de curto prazo. Assim, quanto maior o valor do
ndice, melhor.
ndice de Liquidez Seca
O ndice de Liquide Seca (ILS) demonstra o quanto a empresa
detm de recursos ativos circulantes, desconsiderando seus
estoques, para saldar suas dvidas de curto prazo.

O ILS pode ser calculado pela seguinte relao:

Onde:
ILS = ndice de Liquidez Seca
AC = Ativo Circulante
Est = Estoques
PC = Passivo Circulante
A resposta do ndice dada em fatores numricos, e sua
interpretao nos remete que o nmero encontrado
corresponde a disponibilidade da empresa para quitar R$ 1,00
de sua dvida de curto prazo. Assim, quanto maior o valor do
ndice, melhor.
ndice de Liquidez Imediata
O ndice de Liquidez Imediata (ILI) demonstra o quanto a
empresa possui de recursos ativos disponveis, para saldar suas
dvidas de curto prazo.
O ILI pode ser calculado pela seguinte relao:

Onde:
ILI = ndice de Liquidez Imediata
Disp = Disponibilidades
PC = Passivo Circulante
A resposta do ndice dada em fatores numricos, e sua
interpretao nos remete que o nmero encontrado
corresponde disponibilidade da empresa para quitar R$ 1,00
de sua dvida de curto prazo Assim, a primeiro momento,
quanto maior o valor do ndice, melhor.
3) Indicadores de Prazos Mdios
Esta classe de ndices demonstra o prazo mdio de realizao
dos recursos. Tem ligao direta classe anterior, do Giro de
Recursos. A resposta dos parmetros aqui analisados ser dada
em termos numricos, que nos remeter ao nmero de dias
(prazo) que a empresa leva para realizar determinada ao.
Prazo Mdio de Renovao de Estoques
O Prazo Mdio de Renovao de Estoques (PMRE) demonstra a
quantidade, em dias, que uma empresa leva para renovar seu
estoque, ou seja, aponta o perodo que decorre desde a compra
(ou produo) de um determinado item at a sua
comercializao.
O Prazo Mdio de Renovao de Estoques (PMRE) pode ser
calculado pela seguinte relao:

A resposta do ndice dada em fatores numricos, mais

precisamente em nmeros de dias, e sua interpretao nos
remete ao perodo necessrio para o estoque ser renovado, ou
seja, quantos dias o estoque ficou parado desde a sua compra
e/ou produo at a venda. Assim, quanto menor o valor do
ndice, melhor.
Prazo Mdio de Cobrana
O Prazo Mdio de Cobrana (PMC) demonstra a quantidade, em
dias, que uma empresa leva para receber de seus credores, ou
seja, aponta o prazo efetivo (no o concedido no momento da
negociao com o cliente) que a empresa leva para receber de
seus clientes. Assim, quanto menor este prazo, melhor para a
empresa, pois recebendo antes, o capital de giro aumenta.
O Prazo Mdio de Cobrana (PMC) pode ser calculado pela
seguinte relao:

A resposta do ndice dada em fatores numricos, mais

precisamente em nmeros de dias, e sua interpretao nos
remete ao perodo necessrio para a empresa receber suas
vendas de seus clientes. Assim, quanto menor o valor do ndice,
melhor. Nesta anlise, ser necessrio a conta Receita Lquida,
extrada da DRE.
Prazo Mdio de Pagamento a Fornecedores
O Prazo Mdio de Pagamento de Fornecedores (PMPF)
demonstra a quantidade, em dias, que uma empresa leva para
quitar de suas obrigaes, ou seja, aponta o prazo efetivo (no
o conquistado no momento da negociao com o fornecedor)
que a empresa leva para pagar seus fornecedores. Assim,
quanto maior este prazo, melhor para a empresa, pois mais
saudvel para o fluxo de caixa que a empresa disponha de um
prazo maior para pagamento de suas despesas.
O Prazo Mdio de Pagamento de Fornecedores (PMPF) pode ser
calculado pela seguinte relao:

A resposta do ndice dada em fatores numricos, mais

precisamente em nmeros de dias, e sua interpretao nos
remete ao prazo recebido pela empresa para pagar seus
compromissos. Neste caso, quanto maior o valor do ndice,
melhor.

4) Indicadores de Rentabilidade
Margem Bruta
A Margem Bruta (MB) consiste da relao entre o resultado
bruto do perodo e a receita lquida. Ambas as contas
analisadas esto descritas na Demonstrao do Resultado do
Exerccio. A margem bruta avalia o planejamento do setor de
compras, ao verificar se ele saiu como o esperado. O ndice
dado em termos de porcentagem e quanto maior o valor,
melhor o resultado.
A margem bruta pode ser calculada pela seguinte relao:

Margem Operacional
A Margem Operacional (MO) consiste da relao entre o lucro
operacional do perodo e a receita lquida. Ambas as contas
analisadas esto descritas na Demonstrao do Resultado do
Exerccio, onde o lucro operacional est nomeado como
resultado operacional. A margem operacional verifica o quanto
as despesas operacionais, ou seja, a estrutura da empresa
reflete no resultado do perodo. O ndice dado em termos de
porcentagem e quanto maior o valor, melhor o resultado.
A margem bruta pode ser calculada pela seguinte relao:

Margem Lquida
A Margem Lquida demonstra o percentual do lucro lquido em
relao receita lquida. Ambas as contas analisadas esto
descritas na Demonstrao do Resultado do Exerccio. O ndice
dado em termos de porcentagem e quanto maior o valor,
melhor o resultado.
A margem lquida pode ser calculada pela seguinte relao:

Taxa de Retorno sobre os Ativos

A taxa de retorno sobre os ativos (TRA) verifica a relao
percentual entre o lucro lquido e o ativo total da empresa, ou
seja, relaciona o lucro obtido com o total de investimentos
realizados. Este ndice bastante utilizado para verificar a
eficincia da gesto, uma vez que demonstra o resultado
atingido diante de todos os recursos disponveis.
A Taxa de Retorno sobre os Ativos pode ser calculada pela
seguinte relao:

Taxa de Retorno sobre o Patrimnio Lquido

A taxa de retorno sobre o patrimnio lquido (TRPL) verifica a
relao percentual entre o lucro lquido e o patrimnio lquido
da empresa, ou seja, relaciona o lucro obtido com os
investimentos realizados pelos acionistas ou proprietrios da
empresa.
A Taxa de Retorno sobre o Patrimnio Lquido pode ser
calculada pela seguinte relao:

Giro de Estoques
O Giro de Estoques (GE) pode ser calculado pela seguinte
relao:

Giro do Ativo
O Giro do Ativo (GA) pode ser calculado pela seguinte relao: